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金利豐力量-德信控股(313)、泰德陽光(306)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090220/LTN20090220384_C.pdf

泰德陽光公佈配售1.11億股後再按配股後股數2供1，再發行2.78億至3.33億股，每股6.5仙，集資約3,000萬。

包銷商為...。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090220/LTN20090220082_C.pdf

陳志遠先生，42 歲，持有工商管理（榮譽）學士學位及公司管治與董事學理學碩士學位。彼為香港會計師公會及英國特許公認會計師公會資深會員，並為英格蘭及威爾斯特許會計師公會會員。

陳先生為執業會計師及於財務管理、企業融資及企業管治方面擁有豐富經驗。

陳先生現為江山控股有限公司（股份代號：295）之執行董事以及中科環保電力有限公司（股份代號：351）、香港體檢及醫學診斷控股有限公司（股份代號：397）、上海策略置地有限公司（股份代號：164）及奇峰國際木業有限公司（股份代號：1228）之獨立非執行董事。陳先生原於二零零六年五月出任新時代集團控股有限公司（股份代號：166）之執行董事，並已於二零零六年十月起調任非執行董行。彼於二零零五年八月至二零零九年一月為澳瑪娛樂控股有限公司（股份代號：959）及於二零零七年七月至二零零八年九月為中國網絡教育集團有限公司（前稱「乾坤燭國際控股有限公司」）（股份號：8055）之執行董事、亦於二零零四年九月至二零零五年十月為黃金集團有限公司（股份代號：1031）之獨立非執行董事。

 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5970

德信無線

1 : GS(14)@2011-05-18 22:50:03

http://news.imeigu.com/a/1305717981822.html
北京時間5月18日下午消息，中國德信無線通訊科技有限公司(簡稱「德信無線」)今日宣佈將向文萊電信運營商Brunei
Telecom提供WCDMA/GSM
3.5G安卓(Android)智能手機。第一批手機預計將於今年第三季度初開始交付。這將是德信無線向Brunei Telecom提供的第六款手機。
德信無線這款安卓手機採用了3.8英吋WVGA電容觸摸屏，配置了500萬像素後置攝像頭和WIFI功能。手機採取了安卓操作系統，可供選擇的應用數量龐大。市場人士預計，今年5月初，安卓可供選擇的應用數量已達到294,000個，下載量達30億。
德信無線總裁兼COO董德友稱，這是德信無線在拓展國際市場過程中的又一個成功案例，我們在手機市場出色的定製能力之前已經為公司贏得了大批客戶。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274367

裕田集團(0313，前德信建築)專區

1 : GS(14)@2012-06-14 01:08:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120613442_C.pdf
裕田中國發展有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」）
宣佈，於二零一二年四月二十四日下午獲知會，本公司主席兼執行董事何光先生（「何先生」）被香
港警察商業罪案調查科（「商業罪案調查科」）拘留，以就一宗涉嫌知情刊發有關一家公司事宜的書
面聲明或賬目而在盜竊罪條例第21 條要項上屬或可能屬誤導、虛假或欺詐的案件進行調查（「調
查」）。何先生已獲保釋外出，且尚未被落案起訴。本公司亦被要求向商業罪案調查科提供若干與
調查有關的本集團財務資料及文件。除上文披露者外，本公司並不知悉本公司任何其他僱員、董
事或關連人士被要求協助調查。
根據現有資料，董事會認為，有關調查關於商業罪案調查科懷疑本公司截至二零零九年三月
三十一日止年度之年報第7 頁「管理層討論及分析」一節第一段有關位於中國海南省定安縣南麗湖
的建設項目之披露有若干錯誤。
2 : GS(14)@2012-06-15 00:47:38

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120614/16424310
【本報訊】裕田中國（313）公佈，集團於4月24日下午獲知會，主席兼執行董事何光被警方商業罪案調查科拘留，以就一宗涉嫌知情刊發一家公司的書面聲明而屬誤導、虛假或欺詐的案件進行調查。
何氏已獲保釋外出，尚未被落案起訴。公司已就此成立特別委員會跟進事件。與此同時，集團有董事「跳船」，劉明芳及何川已辭任獨立非執行董事。
裕田指出，上述調查懷疑是集團截至2009年3月底止全年度的年報中，第7頁的管理層討論及分析一節，一段有關中國海南省定安縣南麗湖的建設項目的披露有若干錯誤。
3個月內三董事跳船

翻查年報第7頁指出，集團於海南省簽訂一項建築項目諒解備忘錄，內容指集團旗下德信廣東以承建商身份，為海口建築公司提供石料土石方結構，合約金額為3200萬元人民幣。而昨日公告所指年報提及的海南省定安縣南麗湖建設項目，則與2009年8月24日才公佈的收購住宅土地事項資料相若。
集團於出事後翌日即4月25日便成立特別委員會，由非執董黃少雄及王元勳組成，原本何川亦為成員，但他於本周一辭任獨立非執董。而劉明芳則早於4月25日便辭任獨立非執董，連同曹倚嫚於3月中辭任，即3個月內三名獨立非執董先後辭職。集團昨公佈，已委任姚輝明、侯榮明及林起接任獨立非執董。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090717103_C.pdf
1. 中國海南省海口建築項目諒解備忘錄（「第一份諒解備忘錄」）
訂約雙方： (i) 海南海口建築集團有限公司（「海口建築」）
(ii) 德信廣東
涉及的項目： 海口建築（作為主承建商）將委聘德信廣東（作為分承建
商）為位於中國海南省的一個建築項目提供石料土石方結
構
估計合約金額： 預期建築合約總價值將約為人民幣32,000,000 元（約等值
36,500,000 港元）（以正式合約為準）
2. 中國湖南省長沙房地產發展項目諒解備忘錄（「第二份諒解備忘錄」）
訂約雙方： (i) 湖南望城經濟開發區管理委員會（「望城委員會」）
(ii) 德信廣東
涉及的項目： 望城委員會將委聘德信廣東發展位於中國湖南省長沙之
一處休閒旅遊區。該休閒旅遊區計劃將建設購物中心、
酒店及水療設施以及餐廳。德信廣東將主要負責為該旅
遊區建設道路、供電設施、舖設水管及排水設施，以及
網絡設施。
估計合約金額： 預期發展項目總價值將約為人民幣15,000,000 元（約等值
17,100,000 港元）（以正式合約為準）
3 : GS(14)@2012-06-15 00:48:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090824003_C.pdf
本公佈乃根據上市規則第13.09 條而作出。
於二零零九年八月二十三日，本公司作為買方與賣方及目標公司就建議收購事項訂立諒解備忘
錄。就董事經作出一切合理查詢後所知、所得資料及所信，賣方及其聯繫人士並非本公司之關連
人士，且獨立於本公司及其關連人士。
根據賣方向本公司提供之資料，賣方透過目標公司及其附屬公司合法及實益擁有於中國註冊成立
之一家公司之100%權益，而該公司為位於中國海南省定安縣南麗湖開發區一幅土地之土地使用權
之合法擁有人，土地使用歸類為住宅，佔地面積約690 畝。
根據諒解備忘錄，建議收購事項之代價（「代價」）須部份以現金（13,000,000 港元）支付，部份由發
行及配發600,000,000 股新股（「新買方股份」）支付，該等新股將佔本公司於諒解備忘錄日期經發行
新買方股份及建議先舊後新認購800,000,000 股股份後所擴大之已發行股本之約6.33%，先舊後新
認購於本公司日期為二零零九年八月二十一日之公佈中披露。
4 : GS(14)@2012-09-18 00:58:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120917471_C.pdf
盈利預警
董事會謹此知會本公司之股東及準投資者，預期本公司截至二零一二年三月三十一日止年度之年
度業績將較截至二零一一年三月三十一日止相應年度之溢利顯著下跌，主要由於：
(i) 未確認來自建設中物業發展項目之收入；及
(ii) 截至二零一一年三月三十一日止相應年度錄入中國地方政府之一次性政府補貼。
5 : greatsoup38(830)@2012-09-28 01:00:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120927612_C.pdf
茲提述本公司日期為二零一二年六月二十五日、二零一二年七月十一日及二零一二年七月二十日
及二零一二年八月二十二日之公佈，內容有關（其中包括）延遲刊發二零一二年全年業績及寄發
二零一二年年報（「該等公佈」）。另茲提述本公司日期為二零一二年九月十七日之公佈，內容有關
（其中包括）建議於二零一二年九月二十七日舉行董事會會議，以考慮及審批本公司二零一二年之
全年業績。除另有指明外，本公佈所用詞彙與該等公佈所界定者具相同涵義。
本公司謹此澄清，主要由於：(i) 與本公司核數師澄清若干存貨之估值；(ii) 應收本公司一間聯營公
司之貸款缺乏足夠審計證據；及( i i i ) 核數師對本公司之現金流量是否充足及按持續經營基準營運
之能力有所保留，刊發二零一二年全年業績及寄發二零一二年年報已如該等公佈中所公佈般延遲。
6 : GS(14)@2012-11-01 00:35:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121031694_C.pdf
茲提述本公司日期為二零一二年六月二十五日、二零一二年七月十一日及二零一二年七月二十
日、二零一二年八月二十二日及二零一二年九月二十七日之公佈，內容有關（其中包括）延遲刊發
二零一二年全年業績及寄發二零一二年年報（「該等延遲公佈」）。除另有指明外，本公佈所用詞彙
與該等公佈所界定者具相同涵義。
由於本公司需要更多時間落實二零一二年全年業績，其中包括，回應聯交所上市科就二零一二年
全年業績提出的若干疑問，二零一二年全年業績將進一步延遲刊發，亦將導致進一步延遲寄發二
零一二年年報。因此，為考慮及審批本公司二零一二年全年業績之董事會會議將會延期舉行，直
至另行公佈。
此外，誠如本公司日期為二零一二年九月二十七日之公佈所載，本公司正進行委聘獨立外部審計
師事務所以檢討本公司之企業管治及內部監控程序是否充足。本公司將於適當時就此另作公佈。
應本公司之要求，本公司股份自二零一二年四月二十四日下午三時十分起在聯交所暫停買賣，及
基於上文所載列之原因，股份將繼續暫停買賣以待本公司作進一步公佈。
7 : greatsoup38(830)@2012-12-01 13:11:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130217_C.pdf
誠如該等延遲公佈所載，由於本公司需要更多時間落實二零一二年全年業績，其中包括，回應聯
交所上市科就二零一二年全年業績提出的若干疑問，二零一二年全年業績之刊發及二零一二年年
報之寄發將進一步延遲，為考慮及審批本公司二零一二年全年業績之董事會會議亦將會進一步延
期舉行。故此，本公司截至二零一二年九月三十日止六個月之中期業績（「二零一二╱一三年中期
業績」）之刊發及本公司截至二零一二年九月三十日止六個月之中期報告（「二零一二╱一三年中期
報告」）之寄發將會延遲。本公司將於適當時另作公佈。
8 : greatsoup38(830)@2013-03-07 01:09:21

追認老細偷錢
9 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:43:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130314893_C.pdf
313虧損增加38%，至1.25億，重債，保留意見
10 : qt(2571)@2013-03-29 23:02:04

岩岩出完全年, 又黎個中期, 搞咩啊
截至二零一二年九月三十日止六個月之中期業績
11 : greatsoup38(830)@2013-03-29 23:04:20

虧損減7%，至4,300萬，重債，保留意見
12 : greatsoup38(830)@2013-04-11 01:49:53

313
13 : greatsoup38(830)@2013-10-17 00:19:32

313
14 : greatsoup38(830)@2013-10-24 22:31:06

發行3,409萬股@8.8仙
15 : greatsoup38(830)@2013-11-08 01:18:04

又推遲
16 : greatsoup38(830)@2013-12-07 21:52:37

委託合同
17 : GS(14)@2013-12-09 15:29:39

虧損降4%，至1.17億，重債
18 : LHC(34894)@2013-12-12 00:48:07

主要股東出售股份
19 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:29:43

一野套咁多億
20 : greatsoup38(830)@2013-12-22 01:18:25

虧損降13%，至7,500萬，超重債，會引入投資
21 : asus888(35763)@2013-12-23 09:55:59

http://hk.finance.yahoo.com/news ... 9%8C-002500786.html

裕田中國(00313.HK)已聘卓亞為合規顧問 今早復牌

裕田中國(00313.HK)公布，經過改善之內部監控程序及政策已獲批准，並由公司採納以作執行，將於明年2月底前就內部監控系統之充足性作出後續檢討，而預期後續檢討之結果將於明年3月底前完成。
同時，公司已聘請卓亞(企業融資)作為合規顧問，繼續支援公司之合規工作，直至刊發截至2015年3月底止年度之全年業績止。於完成後續內部監控檢討後，公司亦將聘請專業會計公司設立內部審計職能，其中將涵蓋自明年4月起之財政期間。
裕田中國已申請於今早起復牌。(ta/w)
22 : littleinvestor(36311)@2013-12-24 21:59:49

greatsoup38在20樓提及
虧損降13%，至7,500萬，超重債，會引入投資

虧損一欄唔明，我見公告中的除稅前虧損為7,036萬，而不是7,500萬？
23 : greatsoup38(830)@2013-12-25 13:15:47

littleinvestor在22樓提及
greatsoup38在20樓提及
虧損降13%，至7,500萬，超重債，會引入投資

虧損一欄唔明，我見公告中的除稅前虧損為7,036萬，而不是7,500萬？


撇除一次性其他收入
24 : hklccjoe(2044)@2013-12-25 19:24:19

湯兄何解會有人用0.28買主席d股？是現金交收？公告雖然有講但係我吾明，係市場買吾係重平d咩？股東大會去聽下是否可以解我疑慮？
25 : GS(14)@2013-12-25 21:28:20

hklccjoe在24樓提及
湯兄何解會有人用0.28買主席d股？是現金交收？公告雖然有講但係我吾明，係市場買吾係重平d咩？股東大會去聽下是否可以解我疑慮？


咁他塊地是值錢的，是唔夠錢開發，市場買唔到咁的量，股東大會唔好預有好期望
26 : greatsoup38(830)@2014-04-24 12:44:23

313 收購項目，人地提供資金
27 : GS(14)@2014-07-02 00:26:35

313

虧損增90%，至2.1億，重債
28 : greatsoup38(830)@2014-09-01 01:55:14

配售債券
29 : GS(14)@2014-11-10 17:59:23

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141110/news/ec_ece1.htm



裕田60億押注中國特賣場


2014年11月10日





【明報專訊】內地特色商業地產商裕田中國(0313)，在大股東南京百貨商金盛集團入主後，招攬租客能力大幅提升。


金盛入主攬租客能力大增

近期新增兩幅Outlet(特賣場)地皮，預計投資額超60億元(人民幣．下同)，加上手頭長沙項目，總投資額將超百億元。惟公司拒透露目前手持現金狀。

裕田中國過去三個財年虧損，原大股東去年底出售持股26.35%予金盛集團。金盛為南京大型商業地產商，在內地經營17間家居賣場及多間百貨，年銷售超200億元。

金盛副總裁兼裕田中國主席馬俊(圖)指出，裕田未來將專注開發Outlet及其他特色商業地產，如酒莊地產。長沙裕田奧萊小鎮(Outlet)今年10月開業，目前簽約出租率已達100%。至於奧萊小鎮住宅部分，本月開盤的483伙一期小高層，公司指已售出140套，均價約每平方米4500元。馬俊預計今年公司整體銷售將超去年，但他坦言樓市大環境不佳，料僅能達全年銷售目標的六成。

料全年銷售僅達標六成

裕田今年9月完成收購秦皇島項目剩餘60%股權，及已支付長春地皮1.45億元保證金。兩項目均將打造為以Outlet為中心的綜合項目，預計總投資將超60億，長沙項目預計總投資50億，公司指上述投資額將於未來3至6年逐步投放。截至今年3月31日，公司手頭現金約2.7億元。
30 : GS(14)@2014-11-26 02:18:55

盈喜
31 : GS(14)@2014-11-30 02:14:05

轉賺3,100萬，重債
32 : greatsoup38(830)@2015-01-22 02:09:00

譴責
33 : greatsoup38(830)@2015-02-05 02:09:58

2015-01-31 iM
內房白銀時代 裕田特色地產突圍   

　　內地樓市被市場喻為由「黃金時代」進入「白銀時代」，一些中小型房企亦要轉變業務模式求存。去年獲金盛置業投資入股的裕田中國（00313），以特色地產項目迎戰，以奧特萊斯（Outlet，即特賣場）加旅遊地產、養老地產及葡萄酒莊等作賣點。集團行政總裁馬俊表示，旗下位於秦皇島、懷來及吉林長春的特色地產項目計劃在今年上半年動工，下半年可作預售，連同已開第一期的長沙項目，未來3至5年預計總投資額約100億元（人民幣，下同），而今年需要投入的資金約10億元。

　　金盛置業投資去年初以每股0.28元，斥資6.55億元買入裕田中國26.35%股權，一躍成為大股東，金盛在內地業務涵蓋家居建材連鎖、百貨、地產及建設等四大產業，年營業額逾200億元，其掌舵人更被南京人稱為「新長征突擊手」。

　　在股權易手前，裕田業務主要為物業銷售、管理，以及時裝及配飾貿易等，新任行政總裁馬俊接受訪問時表示，金盛入股後，裕田未來發展仍會以物業銷售為主導，但經營模式不同於現時主流內房股。現時集團擁有四個項目，分別位於湖南長沙、河北秦皇島、懷來及吉林長春，全部均會發展為商業加特色地產項目，以高端客戶為主要目標。

金盛入股助強化營運

　　在這四個項目中，位於長沙望城的項目是最早動工的，整個項目佔地約1,580畝（約105萬平方米），計劃發展為奧特萊斯加住宅，當中商業項目佔地約三分之一，其餘三分之二為住宅項目，去年「十一國慶」奧特萊斯項目「奧萊小鎮」正式開業，首七日人流估計約50萬人次。

　　馬俊表示，長沙項目計劃分3期進行，預期利用3年時間全部建成，總投資額約50億元，現時已投入資金超過18億元。目前已完成第一期，包括「奧萊小鎮」，簽約出租率達100%；至於住宅部分，已售出超過140套，銷售額約5億元，今年可出售貨源約值10億元。

　　「金盛入股集團後，我們對該項目規劃亦作出了一些調整，原本住宅部分全部規劃為別墅，但我們認為別墅雖然可以售價高一些，但資金回籠的速度卻相對較慢，故此我們作出改變，降低別墅的容積率，如加大別墅花園面積，同時加入洋房、小高層等不同類型的住宅單位，滿足較多客戶的需求。」

　　他透露，裕田原來的股東退出，因為他們沒有商業項目的營運能力，奧特萊斯找不到品牌店簽約，開不了業。當地政府說若開不了業，不能單單蓋房子出售，甚至會把項目收回。結果在金盛入股後，去年3月開始招商，6月底已開始試業，至10月就能正式開業。

秦皇島建設度假勝地

　　至於秦皇島項目，是集團去年4月斥2,000萬港元增持御景60%股權，並承擔約1.9億港元債務所換取的。馬俊表示，秦皇島是傳統旅遊勝地，將會以奧特萊斯加旅遊地產的方式發展，計劃今年上半年開始動工，下半年可取得預售證。

　　「這個項目位於秦皇島市昌黎縣黃金海岸，靠近著名旅遊點北戴河度假區，項目整體規劃約1,800畝（120萬平方米），目前已取得一期約1,077畝（72萬平方米）土地使用權，我們計劃建設一個集購物、旅遊、休閒及居住於一體的大型濱海購物旅遊度假綜合體，計劃商業佔地三分之一，住宅佔三分之二，希望售價能賣到每平方米15,000元。」

酒莊概念迎富戶風尚

　　吉林項目則會是結果奧特萊斯與養老地產的結合，已完成產品定位策略、規劃設計招標及大市政調研評估工作，集團亦會協調政府積極推進約462畝（30.8萬平方米）土地使用權的出讓工作。同樣計劃於上半年動工，下半年預售。

　　河北懷來項目則較為特別，集團將會打造成葡萄酒莊園項目，馬俊透露，懷來這個地區最適合種植葡萄，集團租了3,000畝地（200萬平方米），可讓住戶種植葡萄及自釀紅酒。現時已完成整體規劃及示範區設計，包括具備通路通水通電條件及其他工程。

　　「這個項目原本已在上市公司內，早已規劃做葡萄酒莊，我們也認為這個產品有市場需求。現時不少內地富豪均以擁有酒莊為時尚，我們打算在這塊地上建500個酒莊，每個定價約500萬至800萬元。一個酒莊加一間洋房，我們可配給業主3、5畝地，自己種植及釀酒，即使業主不懂得操作，也可以委託我們交給當地農民打理。」

未來5年投資達百億

　　馬俊表示，這幾個項目加起來，未來3至5年總投資額將達100億元。不過，根據集團2014年中期業績披露，裕田手頭現金約7,000萬元，會否有極大的資金需求？

　　他解釋，100億元只是總投資額，實際上不是一次過投放的，預計初期大約需要15億元。現時公司融資渠道很多，如土地可以融資、公司可以發債或配股，根據項目需要而有不同的策略，而今年需要投入的資金大約10億元。

　　「做地產這一塊，都是滾動銷售金額來支持項目，明年長沙項目預計有10億元可售貨源，其他幾個項目每個取得1至2億元的銷售收入，應可解決資金的需求。」
34 : greatsoup38(830)@2015-04-02 01:28:52

3供[email protected]仙，大股東包銷
35 : GS(14)@2015-04-02 01:45:59

3供[email protected]仙，大股東包銷
36 : GS(14)@2015-04-04 03:25:03

澄清無做電子商貿
37 : GS(14)@2015-06-29 12:19:11

虧損降5%，至2億，空殼重債
38 : GS(14)@2015-07-17 17:02:36

自願性公告
配售債券失效
39 : greatsoup38(830)@2015-08-10 21:25:11

供股不足
40 : greatsoup38(830)@2015-11-01 17:17:09

發CN予基金
41 : greatsoup38(830)@2015-11-18 01:33:44

related parties acquired 1.3b shares
42 : greatsoup38(830)@2015-11-27 00:52:58

轉虧1億，重債
43 : greatsoup38(830)@2016-06-17 02:46:52

loss
44 : greatsoup38(830)@2016-06-26 23:37:54

虧損增4%，至2.07億，空殼重債
45 : GS(14)@2016-06-27 10:18:57

內幕消息公告
46 : GS(14)@2016-11-27 20:40:37

虧損降23%，至7,700萬，重債空殼
47 : GS(14)@2017-07-02 20:14:16

虧損增65%，至3.3億，負資產重債
48 : GS(14)@2017-10-12 01:48:11

大股東注入物業及貸款資本化，把股權由31%提高至58%
49 : GS(14)@2017-10-31 08:00:10

誠如該公告所述，(a)收購事項之代價（即270,000,000港元）乃由金盛置業及本公司參
考多項因素，包括合資格獨立估值師艾華迪所評估目標公司物業權益之價值，經公平
磋商後釐定；及(b)本公司將適時另行刊發載有艾華迪所刊發之有關目標公司物業權
益估值之資料及完整估值報告之公告。
董事會謹此向潛在投資者及本公司股東提供隨附於本公告附錄之有關估值報告。艾
華迪已就刊發上述估值報告發出同意書，且並無撤回同意書。
股東及潛在投資者務請注意，收購事項及貸款資本化須待若干條件（包括獨立股東於
股東特別大會上批准收購事項、貸款資本化、特別授權及增加法定股本以及執行人員
授出清洗豁免）獲達成後，方可作實。因此，其項下擬進行之交易可能或可能不會進
行。股東及潛在投資者於買賣股份時務請審慎行事
50 : GS(14)@2017-11-29 11:32:07

虧損增90%，至1.45億，負債重
51 : greatsoup38(830)@2018-06-27 01:06:19

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據本公司及其附屬
公司（「本集團」）截至二零一八年三月三十一日止年度（「二零一八財政年度」）之未
經審核財務報表作出之初步評估及董事會目前可獲得之資料，董事會預期，本集團將
錄得本公司擁有人應佔淨損失，預期較截至二零一七年三月三十一日止年度之淨損
失（淨損失已因會計政策變更予以重述）增加約20%，主要歸因於與本集團於中華人
民共和國湖南省長沙市開發之長沙奧特萊斯項目（由商業部分「環球奧萊」及住宅部
分「奧萊小鎮」組成的綜合項目）拆除總規劃建築面積約57,684.9平方米的部分已完工
待售物業相關的一次性支出。長沙奧特萊斯項目為綜合性住宅及商業物業項目，由本
公司之全資附屬公司湖南裕田奧特萊斯置業有限公司於湖南省長沙市開發。
上述拆除之物業主要為別墅物業，就當前市況而言難以令本公司去庫存，繼而導致本
集團難以在較短時間之內實現現金流。然而，替換拆除物業將予新建之物業主要為高
品質小高層洋房，其未來單價預期將釐定於就本集團而言可盈利之水平。此外，在拆
除物業所涉同幅地塊上興建之新物業的總規劃建築面積遠高於之前的別墅物業，一
定程度上可確保增加奧萊小鎮的人流量，繼而可推動環球奧萊的常規訪客量，刺激銷
售收入增長。因此，董事會認為上述拆除符合本集團長期利益。
52 : GS(14)@2018-07-02 19:42:48

虧，重債
53 : GS(14)@2018-12-05 17:16:01

虧，重債
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279863

奇峰國際(1228，前德信科技)專區

1 : GS(14)@2014-08-24 22:43:16

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7140\r\n專區
2 : greatsoup38(830)@2014-09-01 01:57:12

虧損增15%，至2,700萬，負資產重債
3 : jj1984(29252)@2014-10-09 15:53:37

關係: 559,295?
4 : greatsoup38(830)@2014-10-09 22:36:36

金仔班董事
5 : GS(14)@2014-10-16 10:42:05

1.27元配售1億股
6 : jj1984(29252)@2014-10-16 12:40:12

好似玩完了...隻股故事咁快行完
7 : greatsoup38(830)@2014-11-20 12:39:33

http://www.muddywatersresearch.c ... Summit_11202014.pdf
Muddy Water Report
8 : roadman(34674)@2014-11-20 19:41:16

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141120/53147608

【停牌】渾水再出動！ 沽空目標：奇峰國際

沉寂了幾個月，沽空機構再次出動！渾水研究剛剛發表長達18頁的報告，對象是奇峰國際（1228），該股於11時19分起停牌，停牌前報1.46元，跌5.8%，成交3,630萬元。公司暫未發出通告，解釋停牌原因。

沽空機構渾水（Muddy Waters）發表報告，表示已沽空奇峰國際（1228），理由是據其調查發現，奇峰2012及2013年的收益均屬於另一家公司，質疑其收益造假。

另外，渾水稱奇峰最近收購的液化煤公司「北京金菲特」根本並無實質業務，因為該公司只是「一人企業」，加上過去七年，奇峰目標拓展的多項業務均一無所獲。

奇峰公佈其2013年收入為7.73億港元，但渾水認為其實際收入近乎為零。渾水解釋，奇峰於2012及2013年的收入，幾乎全部來自其附屬「天津利寶煤炭銷售有限公司」，但渾水質疑，奇峰根本並無持有天津利寶的任何權益，但奇峰於2012年稱其持有天津利寶的80%權益，渾水認為這顯然是造假。
9 : greatsoup38(830)@2014-11-21 01:01:57

好高技術的公司
10 : x31294128(46781)@2014-11-21 04:36:18

平心而論,沽空機構的存在能打擊和震懾財務造假的不良公司,對市場發展其實有很大好處
如果有類似的機構能狙擊財技老千就好了
11 : GS(14)@2014-11-21 11:21:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141121/news/ec_eca1.htm



渾水首狙擊中資港股
指控奇峰購假公司 誇大收入

2014年11月21日





【明報專訊】本港再有上市公司遭到國際沽空機構攻擊。渾水指，從事林業的奇峰(1228)宣稱在2012年購得天津一間煤炭交易公司，並成為近年的主要收入來源。不過渾水指該煤炭公司根本一直沒有易手，更與上市公司沒有任何關係，質疑奇峰只是借併購假象來誇大收入。奇峰昨日下跌近6％後停牌。


渾水在前日(19日)發報告指控奇峰國際虛構及誇大收入，該股昨早告跌，最終在午市前宣告停牌，停牌前報1.46元，跌5.81％。奇峰表示將發表澄清公告，至昨晚截稿前未見新回應。證監會發言人表示不評論個別事件。

據彭博引述渾水(Muddy Waters)創辦人Carson Block坦言，正在沽空奇峰，又重申確信奇峰只有小量、甚或乎根本沒有任何的林木資產。

承認正沽空奇峰 指只有少許林木資產

渾水報告主要指控奇峰國際(1228)收入作假，在2012年及2013年奇峰收入分別錄1.2億及7.73億元，當中絕大部分來自買賣煤炭及相關產品收入(2013年佔100％，2012年佔94％)，上述煤炭收入來自在2012年7月底以130萬人民幣收購、現持股80％的「天津利寶煤炭銷售有限公司」。

不過渾水質疑其實奇峰根本沒有持有天津利寶任何權益。報告引述內地工商總局文件列出天津利寶背後的公司股東，而奇峰根本沒有持有當中任何一間公司。同時天津利寶的法人代表、董事、經理以及監督人在2007年至2014年間均一直維持不變，渾水認為如果天津利寶真的曾易手，上述職位理應有所更替。

渾水亦質疑奇峰以6億元高價收購無名的液化煤公司，該公司沒有任何研發團隊、只得一個創辦人的「一人企業」，同時連賣家的全名亦無法提供；另外，奇峰過去7年涉足的多項，目標拓展的多項業務均一無所獲。

10月沽空率一度近五成

是次遭渾水相中的奇峰國際今年以來股價表現有異樣，去年底仍僅值約2毫子左右，但踏入2014年後突然起飛，不足三個月便升穿1元，到9月時再升穿1.5元。與此同時，奇峰的沽空比率亦開始大增(見圖)，踏入10月沽壓進一步加重，在10月6日當天沽空比率更高達45.08％。奇峰的股份昨日買賣不足半日便停牌，交易金額564萬元，沽空比率15.54％。

明報記者 葉浩霖
12 : GS(14)@2014-11-21 11:22:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141121/news/ec_eca2.htm



滬港通啟動後 惹沽空機構垂涎


2014年11月21日





【明報專訊】近年沽空機構注意力由美加上市的中資股轉移至亞洲地區，自去年以來已有3隻港股中招，分別為中金再生(0773)、天合化工(1619)及最新上榜的奇峰國際(1228)。專家提醒隨阿里巴巴成功上市，以及滬港通開通後，外國投資以及沽空機構對民企關注提升，未來或會有更多問題民企曝光。


狙擊嘉漢林業 最終除牌收場

沽空機構渾水戰績彪炳，最為人熟悉是2011年狙擊在加拿大上市的嘉漢林業財務數據造假，嘉漢最終除牌收場，連帶旗下在港上市的綠森集團(0094)亦要易手。

其他受狙擊的還包括在美國上市的分眾傳媒及東方紙業等。而渾水今次更是首度準香港股票，指控奇峰誇大收入。

譚紹興：料揭更多問題民企 須慎選A股

投資者協會主席譚紹興稱，即使沒有滬港通開通，但自阿里巴巴成功在美國上市，令到外國投資者、沽空機構更加注意來自中國的股份，因而可能較多有問題的民企曝光。

他提醒，內地A股公司管治質素未及香港市場，可能有其他民企出現更誇張造假情，提醒投資者即使投資A股，最好選擇買一些大型優質藍籌股。
13 : jj1984(29252)@2014-11-27 15:30:50

林大系到依家都唔反擊，睇黎隻股有段時間都無人駕駛
14 : greatsoup38(830)@2014-12-21 21:50:31

唔知搞咩
15 : greatsoup38(830)@2015-02-08 20:14:11

玩中船
16 : greatsoup38(830)@2015-02-09 10:29:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150209/news/ec_ecd1.htm



奇峰禍不單行 需「以股抵債」


2015年2月9日





【明報專訊】上月被沽空機構狙擊，至今仍未復牌的奇峰國際(1228)負面消息頻傳。集團昨日公布須「以股抵債」，公告稱擬透過發行價值人民幣1.98億元的股份予國企中船集團，以償還子公司拖欠的債務。


欠中船近2億 手頭現金1387萬

據公告顯示，中船集團旗下中船物流為奇峰合作伙伴，天津利寶為中船物流的能源類產品供應商，天津利寶在三份煤炭貿易協議中，合共拖欠中船物流約1.98億元人民幣，惟據中期報告顯示，截至去年6月止，奇峰手頭僅持1387萬元現金。

據聯交所資料顯示，中船集團目前持有奇峰約5%股權，按奇峰停牌前股價1.46元計，計劃發行用於償債的新股約佔公司總股數2%。

集團表示，將天津利寶所負的債務資本化能擴大公司資本基礎，加強本集團財務狀況，避免本集團現金流出。此外，引入中船物流(香港)作為戰略股東可鞏固與中船物流的關係，加強公司與中船集團在重質能源輕質化工程技術工業應用以及相關項目合作。

上月遭渾水發報告狙擊

不過，奇峰上月被沽空機構渾水(Muddy Waters)發表報告狙擊，指摘其收購公司無實際業務、過去7年宣布多項業務均無成果等，奇峰股價在半日內跌近6%後停牌，至今未能復牌，僅發公告反駁報告有誤導性陳述、編湊內容，但具體澄清公告至今仍未登出，復牌仍然無期。
17 : greatsoup38(830)@2015-08-17 01:15:57

盈警
18 : greatsoup38(830)@2015-08-28 21:49:00

虧損增367%，至5,600萬，負資產空殼重債
19 : greatsoup38(830)@2015-11-06 01:50:32

rubbish
20 : greatsoup38(830)@2015-12-09 02:11:55

笑
21 : greatsoup38(830)@2016-01-06 01:58:56

508購入部分1228股
22 : greatsoup38(830)@2016-01-06 01:59:07

508購入部分1228股
23 : GS(14)@2018-08-08 06:08:06

笑
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=285149

先機環球投資瑋德信：日企具實力 低撈機會到

1 : GS(14)@2016-07-06 07:25:41

【明報專訊】安培經濟學不時為人詬病，指其大灑金錢之餘，未能着實扭轉日本經濟劣勢。近日英國公投脫歐結果公布後，日圓更因身為避險貨幣而被一再炒高，表現貨幣成反比趨勢的股市更雪上加霜。先機環球投資的基金經理瑋德信（Rob Weatherston）卻認為，日本股市機會處處，「日本部分企業擁有頂尖的技術，而且面向國際，升值潛力很強。」數據顯示，三大日本城市平均時薪近年穩步增長，日本股票趁機撈底的機會似乎近在咫尺。

即使經濟未見明顯起色，畢竟過去的通縮難以一夜間逆轉，但瑋德信認為，一個地方的經濟情况和股票市場並不可以混為一談。以日本市場為例，即使近日因外圍因素而回軟，日經指數的平均值亦已較5年前大幅提高。他表示，日本股市中以海外收入為主的企業佔兩成，而且一直積極投資海外，因此股票表現並不只反映當地經濟狀况。除了海外收入能夠在經濟停滯時提供增長，2014年實施的股東責任管理守則（Stewardship Code）亦成功使企業更看重股東的利益，「以往日本公司比較注重顧客、員工的利益……2012年安倍再上任前，日本的資產收益率為4%。直至去年12月，已上升至7.8%，接近一倍。可見這些企業改革真的能夠反映在收益的增長上。」

日本工作人口 區內最穩定

瑋德信表示，自從安倍上任以來，在國內的經濟改革上作出了不少貢獻。他表示，「自從二戰後，日本人以繼承、分配、購買等方式獲得農地，但到現在不少的農地均因農夫年紀太老而荒廢了（日本農夫的平均年齡是70歲）。企業改革其中一個措施是，容許商業機構購買農地並從事農作物生產的工作。在刺激日本的食品生產業之餘，措施更能夠善用那些已經荒廢的土地。」另外，日本的郵政局幾乎是全世界存款最多的金融機構，兩年前終於完成私有化上市，亦提升了它作為金融機構的效能。他認為，這些改革提升了日本經濟的效率，將帶來長遠可持續的增長。

日本的人口老化是投資者對這個市場卻步的原因之一。

但環顧整個亞洲，瑋德信卻認為日本擁有最好的人口結構，「現時日本的工作人口以每年1%的水平下降，過去10年也是這樣，而未來10年也不見得會逆轉，反而提供了穩定性……相比台灣、韓國、中國等地，工作人口由增加變成大幅下降，為經濟帶來的衝擊較大。未來日本只要保持有一定人數的工作人口，其實就不需要太擔心。」即使工作人口減少，但核心地區例如東京、大阪等城市，人口其實一直上升。他表示，「日本仍然在經歷城市化的進程，會為當地房產市場帶來推動力。」除了人口增加，核心地區的薪金增長亦多年來首次錄得正數，「起碼在我的職業生涯裏面，這是頭一次日本的薪金終於有實際升幅，這實在令人鼓舞。」

看好醫藥及資訊科技概念

行業方面，他看好新科技以及通脹再現（reflation）兩個概念，同時亦需要平衡投資組合中，企業的國內及國外投資佔比。瑋德信表示，「新科技包括醫藥以及資訊科技行業，智能車相關行業也頗具潛力。」這些「新經濟」行業不少亦已備受追捧，因此計價頗高。但他提及京都大學教授山中伸彌，4年前憑著對幹細胞生物學的研究獲得諾貝爾醫學獎。政府亦因而放寬相關規範，造就日本成為全球再生產品上市流程最快的國家之一。他指出，「再生產品這個行業尚有較多未知因素，而相關的企業亦不及傳統日本科技公司有名，因此計價較便宜，投資機遇較多。」至於日本通脹恍如狼來了的故事拖延再三，投資者在屢次失望後放棄了相關股票，反而令這些行業的計價變得便宜，瑋德信認為在企業效率提升的大環境下，是趁低吸納這些股票的機會。

日圓升日股跌非常態

日圓波動的匯率無疑令不少海外投資者對日本股市避之則吉，瑋德信亦同意，目前日本股市表現與日圓匯價正呈反向關聯，「目前日圓升日股跌的關聯度達46%，這並不是一個常態，日圓走勢並不一定與日股呈反比，但現在以數據而言，關聯度的確頗高。」他指出，暫時日圓仍然反覆，不貿然投資日股亦非常合理，但需要留意日本企業的基本面其實不斷在改善當中。

明報記者

[蘇樂恩 基金特區]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8001&issue=20160706
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=302488

德信中國控股(2019)專區

1 : GS(14)@2018-09-19 08:02:44

https://baike.baidu.com/item/%E5 ... 0%E5%85%AC%E5%8F%B8
德信地产集团有限公司是一家专注城市品质房地产开发的全国性地产集团。
中文名 德信地产集团有限公司 外文名 Dickson Real Estate Group Co. Ltd. 控股子公司 40余家 总  部 中国杭州 员工人数 800余名

目录
1 公司简介
公司简介编辑
德信系一家专注城市品质房地产开发的全国性地产集团。
目前，德信已形成以房地产开发为主的四轮驱动产业格局，控股子公司40余家，总部设在中国杭州，员工人数达800余名。集团始终坚持“稳扎稳打，适度扩张”的发展思路，历经二十二年的潜心发展，德信已成为具规模、跨区域、专业化的房地产开发企业，足迹遍及杭州、合肥、长沙、连云港、德清、金华、广德、浦江、徐州、长兴、海盐、温州等全国各级城市，产品覆盖普通公寓、多层电梯公寓、高端住宅、排屋、别墅、写字楼、综合商业等多种物业形态。在稳步拓展事业版图的同时，德信深度挖掘区域价值与聚焦市场需求，以前瞻性的创新意识，务实的操盘能力，致力将每一个项目打造成为区域内标杆性的领先作品，持续受到各地市场的热烈追捧。
2 : GS(14)@2018-09-19 08:03:09

http://www.dexingroup.com/index.php/into/chair
3 : GS(14)@2018-09-19 08:03:27

4 : GS(14)@2018-09-19 08:03:39

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018091701_c.htm
招股書
5 : GS(14)@2019-02-19 02:18:11

1. 我們是一家根植於中國浙江省的領先綜合型房地產開發商，主要專注於住宅物業
開發及商業和綜合用途物業的開發、運營及管理。憑藉23年的經驗，我們已成為浙江
省領先的綜合型房地產開發商，並進軍長三角地區及主要樞紐城市，同時也樹立了開
發物業杭派精工的鮮明品牌形象。根據行業報告，2017年，按浙江省全部11個地級市
的住宅物業合約銷售總額計算，我們排名第五，市場份額為2 .2%。2014年至2018年，
我們亦連續五年獲得由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所和中
國指數研究院聯合授予的中國房地產百強企業稱號，在2015年、2016年、2017年和
2018年的排名分別從第75位上升至第74位至第72位以及至第63位。
截至2018年11月30日，就權益比例而言，我們的土地儲備總計為6,933,919平方
米，其中5,898,734平方米位於浙江省。截至2018年11月30日，本集團的項目組合（包
括我們的合營企業及聯營公司持有的項目）包括33個竣工項目，61個在建項目及13個
持作未來開發項目。作為一家根植於浙江省的房地產企業，我們於往績記錄期間錄得
穩定增長。我們專注於快速穩健的發展，並在業內屢獲殊榮，品牌知名度不斷提升。
我們戰略性地專注中產階層客戶以及其他客戶。我們提供四大不同住宅物業系列
滿足目標客戶的需求和偏好，產品種類齊全，包括高層住宅、多層住宅、排屋、疊墅
和合院。此外，我們開發融寫字樓、社區中心、酒店式公寓、酒店和其他配套設施於
一體的多用途綜合樓項目，作出售及長期投資。我們在已建立業務的城市開發多種項
目，並有選擇性地向我們認為增長潛力巨大的其他地區擴張。
我們認為，我們的卓越往績歸因於我們出色的執行能力以及對經營所在地區房地
產市場和發展趨勢的深入了解。我們認為，憑藉多年來始終如一地向客戶交付優質項
目，我們現已塑造受到高度認可的品牌並已積累龐大的客戶群。
截至2018年11月30日，我們在15個城市有74個正在開發中或持作未來開發的物業
項目。這些項目中，開發中項目的總建築面積約為5,591,970平方米，持作未來開發項
目的總建築面積約為818,142平方米。我們相信，我們大量位置優越的土地儲備足夠我
們在可預見未來開發項目之用，並有助於我們業務的持續增長。
2. 我們的土地儲備
下表載列截至2018年11月30日我們按地理位置劃分的土地儲備建築面積明細：
已竣工 在建中 未來開發 土地儲備總量
未售可銷售
建築面積(1)
持作投資的
可租賃
建築面積(1)
在建中
建築面積(1)
規劃
建築面積(1) 總建築面積(1)
佔土地儲備
總量比例
（平方米） （平方米） （平方米） （平方米） （平方米） %
附屬公司開發的房地產項目
杭州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,731 75,712 664,327 227,163 976,933 14 .1%
溫州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,124 – 1,028,581 – 1,062,705 15 .3%
湖州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36,423 13,082 688,510 126,459 864,474 12 .5%
台州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 333,218 92,573 425,791 6 .1%
舟山 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 322,426 – 322,426 4 .6%
衢州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 384,610 – 384,610 5 .5%
寧波 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82,138 – 355,061 – 437,199 6 .3%
麗水 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 174,196 – 174,196 2 .5%
徐州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45,571 21,417 330,835 50,534 448,357 6 .5%
合肥 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,181 – – – 4,181 0 .1%
南京 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – – 78,552 78,552 1 .1%
上饒 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 283,103 – 283,103 4 .1%
武漢 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – – 56,052 56,052 0 .8%
小計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212,168 110,211 4,564,867 631,333 5,518,579 79 .5%
合營企業持有的項目(2)
杭州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 81,150 4,953 86,103 1 .2%
溫州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,943 – – – 25,943 0 .4%
舟山 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 11,665 – 11,665 0 .2%
金華 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 66,201 – 66,201 1 .0%
小計(3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,943 – 159,016 4,953 189,912 2 .8%
聯營公司持有的項目(2)
杭州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171,480 – 148,734 18,758 338,971 4 .9%
溫州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,005 – 256,308 – 260,313 3 .8%
湖州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 87,625 23,593 111,217 1 .6%
舟山 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 29,627 – 29,627 0 .4%
衢州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 162,726 – 162,726 2 .3%
金華 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 157,633 – 157,634 2 .3%
常州 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – 25,434 – 25,435 0 .4%
九江 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – – 139,505 139,505 2 .0%
小計(3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175,485 – 868,087 181,856 1,225,428 17 .7%
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413,596 110,211 5,591,970 818,142 6,933,919 100 .0%
3. 我們的主要供應商為施工承包商。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度
以及截至2018年9月30日止九個月，我們對五大供應商的採購額分別為人民幣596 .3百
萬元、人民幣673 .8百萬元、人民幣759 .5百萬元及人民幣579 .8百萬元，分別約佔我們
於該等期間總採購額的44 .6%、42 .4%、49 .3%和31 .1%。截至2015年、2016年及2017年
12月31日止年度各年以及截至2018年9月30日止九個月，對單個最大供應商的採購額分
別為人民幣141 .3百萬元、人民幣208 .5百萬元、人民幣214 .8百萬元及人民幣144 .1百萬
元，分別約佔我們於該等期間總採購額的10 .6%、13 .1%、14 .0%及7 .7%。於往績記錄
期間，我們與我們的五大供應商平均約有三至五年的業務關係。我們主要通過電匯或
支票向五大供應商付款。我們的主要供應商通常會授予我們15天的信貸期。
我們的客戶主要包括我們開發的住宅或商業物業的個人或企業購買者。我們客戶
群亦包括我們建築服務的客戶、酒店主顧以及租戶。截至2015年、2016年及2017年12
月31日止年度及截至2018年9月30日止九個月，我們與五大客戶的交易金額分別為人民
幣517 .5百萬元、人民幣352 .8百萬元、人民幣71 .6百萬元及人民幣61 .8百萬元，相當於
我們各期間總收入的約9 .1%、5 .1%、1 .1%及1 .1%。於往績記錄期間，我們並無任何主
要客戶。
4. 我們的業務運營包括四個主要收入來源：(i)物業開發及銷售；(ii)物業建築服務；
(iii)酒店營運；及(iv)物業租賃。我們的收入源自我們開發的住宅物業及配套零售空間
的銷售、提供房地產建築服務、酒店的租金及服務收入以及商業物業投資所得租金收
入及其他。我們將建設項目外包給第三方建築公司。我們的主要成本是已出售物業的
成本，其中包括土地使用成本、建築成本、資本化利息、稅費及附加費。我們項目的
資金來源通常有我們的自有資金、銀行借款及自信託公司與資產管理公司的借款。
下表載列所示期間按收入來源及收入性質劃分的總收入明細：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比
（人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元）
（未經審核）
收入
物業銷售所得收入 . . 5,241,083 92 .0% 6,722,492 96 .3% 6,501,385 99 .2% 3,037,641 98 .7% 5,683,666 99 .3%
建築及項目管理
服務所得收入 . . . . 435,419 7 .6% 232,782 3 .3% 29,657 0 .5% 22,801 0 .7% 12,612 0 .2%
酒店收入 . . . . . . . . . . 14,937 0 .3% 15,909 0 .2% 16,128 0 .2% 12,210 0 .4% 10,471 0 .2%
租金收入 . . . . . . . . . . 4,040 0 .1% 8,518 0 .1% 6,819 0 .1% 5,119 0 .2% 18,544 0 .3%
總計 . . . . . . . . . . . . . 5,695,479 100% 6,979,701 100% 6,553,989 100% 3,077,771 100% 5,725,293 100%
5. 於往績記錄期間，我們的大部分收入來自物業銷售。下表載列往績記錄期間我們
的主要經營業績：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
已確認
收入
已確認
建築面積
已確認
平均售價
已確認
收入
已確認
建築面積
已確認
平均售價
已確認
收入
已確認
建築面積
已確認
平均售價
已確認
收入
已確認
建築面積
已確認
平均售價
已確認
收入
已確認
建築面積
已確認
平均售價
（人民幣
千元） （平方米）
（人民幣元╱
平方米）
（人民幣
千元） （平方米）
（人民幣元╱
平方米）
（人民幣
千元） （平方米）
（人民幣元╱
平方米）
（人民幣
千元） （平方米）
（人民幣元╱
平方米）
（人民幣
千元） （平方米）
（人民幣元╱
平方米）
（未經審核）
城市
杭州 . . . . . . . . . . . . . . 3,542,193 228,753 15,485 3,500,245 202,880 17,253 2,623,855 105,293 24,920 40,693 861 47,262 453,313 14,103 32,143
溫州 . . . . . . . . . . . . . . – – – 2,827,710 164,372 17,203 3,033,492 168,478 18,005 2,773,738 158,983 17,447 5,037,322 279,091 18,049
湖州 . . . . . . . . . . . . . . 1,014,240 121,205 8,368 313,156 36,991 8,466 187,492 14,111 13,287 164,546 11,965 13,752 94,544 4,184 22,597
徐州 . . . . . . . . . . . . . . 597,282 136,950 4,361 65,423 13,929 4,697 642,746 131,677 4,881 48,931 9,246 5,292 90,367 10,118 8,931
合肥 . . . . . . . . . . . . . . 3,812 – – 1,977 – – – – – – – – – – –
嘉興 . . . . . . . . . . . . . . 83,556 12,408 6,734 13,981 1,271 11,000 13,800 214 64,377 9,733 214 45,481 8,120 356 22,809
總計 . . . . . . . . . . . . . . 5,241,083 499,316 10,497 6,722,492 419,443 16,027 6,501,385 419,773 15,488 3,037,641 181,269 16,758 5,683,666 307,852 18,462
6. 下表載列所示期間我們的銷售成本明細：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比 金額
佔總額
百分比
（人民幣
千元）
（人民幣
千元）
（人民幣
千元）
（人民幣
千元）
（人民幣
千元）
（未經審核）
銷售成本
已售物業成本
－土地使用權成本 . . . . . . . . . 2,226,230 43 .6% 3,152,596 51 .9% 2,686,057 53 .5% 1,358,601 54 .6% 2,192,036 56 .7%
－建築成本 . . . . . . . . . . . . . . . 1,656,477 32 .5% 1,834,547 30 .2% 1,667,805 33 .2% 766,754 30 .9% 1,296,336 33 .5%
－資本化利息 . . . . . . . . . . . . . 479,254 9 .4% 521,646 8 .6% 374,952 7 .5% 206,722 8 .3% 279,954 7 .3%
－稅費及附加費 . . . . . . . . . . . 315,956 6 .2% 354,263 5 .9% 285,117 5 .7% 149,682 6 .0% 93,970 2 .4%
小計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,677,917 91.7% 5,863,052 96.6% 5,013,931 99.9% 2,481,759 99.8% 3,862,296 99.9%
建築及項目管理服務成本 . . . . . . 417,735 8 .2% 200,974 3 .3% 229 0 .0% 135 0 .0% 97 0 .0%
酒店經營成本 . . . . . . . . . . . . . . . 7,543 0 .1% 7,074 0 .1% 7,058 0 .1% 5,369 0 .2% 5,395 0 .1%
租賃業務成本 . . . . . . . . . . . . . . . 222 0 .0% 290 0 .0% 90 0 .0% 67 0 .0% 108 0 .0%
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,103,417 100.0% 6,071,390 100.0% 5,021,308 100.0% 2,487,330 100.0% 3,867,896 100.0%
7. 下表載列我們於所示期間按收入來源劃分的毛利率。
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（%） （%） （%） （%） （%）
（未經審核）
毛利率
物業銷售 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 .7 12 .8 22 .9 18 .3 32 .0
建築及項目管理服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 .1 13 .7 99 .2 99 .4 99 .2
酒店 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 .5 55 .5 56 .2 56 .0 48 .5
租金 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 .5 96 .6 98 .7 98 .7 99 .4
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.4 13.0 23.4 19.2 32.4
8. 下表載列我們於所示期間按物業類別劃分的物業銷售的毛利率。
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（%） （%） （%） （%） （%）
（未經審核）
毛利率
住宅 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 .7 12 .6 21 .9 17 .2 32 .1
停車場 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 .5 3 .2 15 .6 14 .4 17 .3
商業 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 .4 23 .1 41 .2 37 .8 55 .5
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.7 12.8 22.9 18.3 32.0
9. 截至2018年12月31日止年度的利潤估計
董事估計，根據本招股章程附錄三所載基準且不考慮不可預見情況，截至2018年
12月31日止年度，本公司擁有人應佔之估計利潤如下：
截至2018年12月31日止年度本公司擁有人應佔之估計利潤(1) . . . . . . . . . . . . . . . .不低於
人民幣1,400百萬元
截至2018年12月31日止年度未經審核備考估計每股盈利(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . .不低於
人民幣0 .54元
10. 全球發售統計數據(1)
發售規模： 初步為本公司經擴大已發行股本的20 .21%
發售架構： 初步為香港公開發售佔10%（可予重新分配）及國際發售佔90%
（可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定）
超額配股權： 最多為全球發售項下初步可供認購之發售股份數目的15%
每股發售價： 每股發售股份2 .32港元至3 .25港元
按發售價每股股份
2.32港元計算
按發售價每股股份
3.25港元計算
股份市值(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,106百萬港元 8,554百萬港元
本公司擁有人應佔本集團每股未經審核備考經
調整有形資產淨值(3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 .26港元 1 .44港元
11. 所得款項用途
按發售價每股發售股份2 .79港元（即指示性發售價的中位數）計算，假設超額配股
權未獲行使，我們估計我們將從全球發售中獲得約1,367 .8百萬港元的所得款項淨額。
倘超額配股權獲悉數行使，我們估計我們將獲得約1,582 .7百萬港元的所得款項淨額。
我們擬將全球發售所得款項淨額用作以下用途：
• 假設超額配股權未獲行使，約60%或820 .7百萬港元，將用作我們若干現有物
業項目（即天空之翼一期、九溪雲莊、麗園、市心府及時代廣場）的開發成
本。截至2018年9月30日，我們估計時代廣場及其他四個物業項目的竣工日
期將分別為2019年年底及2020年左右。目前預計該等所得款項淨額將於2019
年年底前全部用於所述的五個物業項目，惟須視乎有關項目的開發進度而
定。有關我們項目的進一步詳情，請參閱「業務－我們的業務－有關我們項
目的資料概要－我們的物業項目」；
• 假設超額配股權未獲行使，約30%或410 .3百萬港元，將用作我們潛在物業
開發項目的土地收購和建築成本，以及用於在我們目前經營和計劃擴展我們
業務的城市物色和收購地塊以收購土地儲備。於最後實際可行日期，董事確
認，我們並未確定任何特定的收購項目或土地；及
• 假設超額配股權未獲行使，約10%或136 .8百萬港元，將用作一般公司及營運
資金。
12. 股息
我們可通過現金、股票或我們認為合適的其他方式分派股息。本公司過去未曾宣
派股息。我們目前並無任何股息計劃，亦無就可見未來設定任何預先釐定的派息率，
然而，我們日後可能會重新評估股息政策，而將分派予股東的股息金額（如有）將取決
於我們的盈利、財務狀況、營運需求、資金需求及董事或視為相關的任何其他條件而
定，且須取得股東的批准。宣派及派付任何股息的決策均須經股東大會批准。此外，
宣派及╱或派付股息可能受限於法律限制及╱或我們日後可能訂立的合約或協議。
我們若干附屬公司須遵守若干未終止貸款協議對股息派付的限制。誠如董事所確
認，我們的附屬公司於往績記錄期間及直至最後實際可行日期宣派及╱或派付股息並
無違反貸款協議所載的任何限制。
股息僅可根據相關法律的許可，以可分派溢利派付。若溢利用於股息分派，則
該部分溢利將不可用於重新投資於我們的營運。無法保證我們能按董事會計劃所載數
額宣派或分派股息，或根本無法宣派或分派。此外，倘我們的附屬公司產生負債或虧
損，或我們或附屬公司日後可能訂立的銀行信貸融資或其他協議附有任何限制性契
諾，則該等附屬公司的股息分派或會受到限制。
13. 上市開支
與全球發售有關的上市開支主要包括包銷佣金及專業費用。於往績記錄期間，我
們產生的上市開支約為人民幣30 .9百萬元，其中人民幣0 .6百萬元已於我們截至2017年
12月31日止年度的行政開支中扣除，人民幣22 .8百萬元已於我們截至2018年9月30日止
九個月的行政開支中扣除，人民幣7 .5百萬元已資本化並將於上市後計入權益。目前我
們預計於往績記錄期間後將進一步產生人民幣68 .7百萬元的開支，其中人民幣18 .7百萬
元將於我們的收益表中扣除，而人民幣50 .0百萬元將計入權益。我們的上市開支總額
預期將為人民幣99 .6百萬元。我們的董事預期該等開支不會對截至2018年12月31日止
年度的財務業績造成重大不利影響。
14. 近期發展
於往績記錄期間之後至本招股章程日期，我們的業務營運保持穩定，原因是我們
的業務模式及我們經營所在之地的整體經濟及監管環境並無重大變動。
我們預計截至2018年12月31日止三個月的收入將主要自湖州的英溪大院及郡望確
認。我們亦預計，與截至2017年12月31日止年度相比，截至2018年12月31日止年度的
收入將有所增長。就已確認平均售價而言，我們預計，與截至2017年12月31日止年度
相比，截至2018年12月31日止年度的已確認平均售價將小幅提升，此乃由於與2017年
相比，2018年我們預計將於溫州確認更多收入，而溫州的平均售價高於我們2018年的
整體已確認平均售價。
於2018年10月1日及直至最後實際可行日期期間，我們獲得(i)位於湖州德清，總佔
地面積17,908平方米的一個項目，總代價約人民幣31 .2百萬元；及(ii)位於溫州瑞安，
總佔地面積7,146 .3平方米的一個項目，總代價約人民幣182 .9百萬元。
經審慎仔細考慮後，董事確認，直至本招股章程日期，我們的財務及貿易狀況或
前景自2018年9月30日以來並無重大不利變動，且自2018年9月30日以來，並無發生將
對會計師報告（其全文載於附錄一）所載資料造成重大影響的事件。
此外，於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期，我們已在業務營運過程中收
購一家公司。有關我們於往績記錄期間後的收購詳情，請參閱「業務－投資拓展－土
地收購」。
6 : GS(14)@2019-03-14 03:44:06

15. 風險: 依賴於中國的經濟狀況及中國房地產市場、未來未必能以在商業上可接受的價格在理想區域取得適合開發的土地儲備、足夠的融資、利率變動、銀行借款、信託及其他融資安排項下若干契約或限制有關的風險、增長和擴張、虛假、不實或負面媒體報道、必要的政府批文、承包商、不能按時開發項目、現金流量、土地出讓合同、稅務、物業的評估價值、建築材料價格和承包商勞工成本的波動、收入主要來自銷售物業、稅、合營企業合作夥伴或聯營公司合作夥伴、應收非控股權益或關聯方款項方面面臨信貸風險、或不能吸引及留住投資物業的優質租戶、人、健廣、環境、官司、租賃未予以登記、保險、客戶按揭貸款提供擔保、物業開發項目及投資物業的若干部分被指定為人民防空工程、物業的虛假宣傳或會導致遭受罰款、破壞我們的銷售及市場營銷工作、中國內地房地產、競爭激烈、匯率
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351246
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