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去年底,中國糖果大王「徐福記」將六成股權賣給瑞士商「雀巢集團」,震驚台商圈。根據本刊了解,糖果大王嫁外商的幕後原因,恐怕脫離不了接班問題。 撰文‧林讓均 去年十二月,中國商務部拍板批准,中國糖果大王「徐福記」與瑞士商「雀巢集團」正式合併,雀巢以十七億美元的天價,買下徐福記六成股權,徐氏家族只留四成! 徐福記沒有徐家人也可以 早在去年七月、徐福記宣布與雀巢談合併之際,這樁跨國聯姻隨即轟動兩岸食品圈。當時外界不得其解,因為徐福記根本不缺錢。 據了解,幾乎不向銀行借貸的徐福記,手上有近百億新台幣現金,而且近三年每年營收都超過一○%成長,去年淨利率甚至突破一五%,比康師傅、統一集團都來得 高。二○○六年,徐福記頂著「中國糖果大王」的頭銜到新加坡上市,一直到去年底購併下市前,市值膨脹五倍到三十四.六億星幣,集團財力雄厚。 一位熟悉徐氏家族的業界人士透露,不缺錢的徐福記之所以賣股權,關鍵恐怕在於強人企業家「交不了班」的深層焦慮! 多年研究「台商接班問題」的台北大學企管系教授陳明璋分析,徐福記把六成股權賣掉,「徐氏家族等於只是雀巢留任的經營團隊,只擁有『經營權』,而沒有『所 有權』,間接消弭接班問題。」創辦徐福記的徐家四兄弟徐鐠、徐乘、徐沆與徐梗,在一九九二年從台灣到廣東東莞發展,幾年間就以完整的糖果品類稱霸中國市 場。目前整體市占率大約七%、排名市場第二,僅次於市占約一五%的美商「瑪氏」(Mars)。徐家西進以來,主要由徐家老二、身任集團總裁的徐乘指揮大 軍。徐福記的發展,幾乎由徐乘一手主導,從建立典章制度,到購進工廠設備;他還兼任集團「行銷長」,細到曾經連一份店頭的海報字樣,都得等他回國才做定 案。 領導風格頗為「鐵血」的他,喜歡以貼標語來傳遞企業文化。踏進徐福記東莞周屋工業區的廠房,貼滿琳琅滿目的標語,寫滿徐福記的「六大精神」「八種共識」,不時還有徐乘惕厲員工的「總裁寄語」。 本來徐家四兄弟在事業上各有分工,大哥徐鐠是負責人角色,老三徐沆負責經營政府關係,而老四徐梗則是集團技術長。但近來徐梗因健康問題請了長假,徐鐠也呈半退休狀態,徐乘的擔子更重。 其實,這幾年,徐鐠的兒子徐靖、徐乘的兒子徐浩都在美國畢業後,陸續回到徐乘等父執輩身邊擔任特助。從基層做起的徐靖與徐浩,一位負責對外關係,一位則專攻行銷領域。 但知情人士觀察,習於權威式領導的徐乘,骨子裡有根深柢固的使命感,總覺得子姪輩還未準備好。但另方面,徐福記又走到從「製造」轉做「品牌」的轉型當口,這讓自認為「徐福記做品牌是土法煉鋼」的徐乘,大有力不從心的焦慮感。 徐福記在新加坡上市之後,徐乘從陸續上門「求親」談購併的外商身上,尋得一線曙光。 「雀巢創辦人『雀巢先生』(Henri Nestlé)沒有子嗣,但透過專業經營團隊,仍讓雀巢成為近一五○年的品牌!」徐福記媒體總監孫天珍說,徐乘對以雀巢為代表的西式傳承哲學感到讚佩,逐 漸認為「未來徐福記沒有徐家人也可以,只要品牌能永續經營,消費者就不會忘記創辦的徐氏家族!」六十歲的徐乘做出「不傳子」決定,一刀劃開「家族傳承」與 「品牌永續」之間可能有的矛盾,看來是玩真的。 今年農曆春節後,徐乘在四、五千位幹部齊聚的春酒聯歡會上,當場將徐福記經營理念從「勤肯務實、超越自我」改為「活力專業、持續超越」,被解讀為正式宣告跨入雀巢時代。 一位熟悉兩岸食品業的經理人分析,市值二千億美元,產品線橫跨各類食品的雀巢,正好補足徐福記的「品牌行銷」、「產品研發」兩大項目。 雀巢市占將是「坐二望一」「雀巢還可幫助徐福記導入『系統化管理』思惟,這是華人家族企業最缺乏的,卻是未來在中國要衝高市占,最需要的競爭力!」中華企 業研究院學術教育基金會公益董事長陳定國表示。對排名第五、市占只約二%的雀巢而言,不僅能搭徐福記便車,深耕二、三線城市,而且加上排名第二的徐福記, 將擁「坐二望一」的優勢。 陳明璋調查,台商赴陸發展二十年來,有將近九成的台商有接班困擾。例如「泡麵大王」康師傅董事長魏應州,雖早安排兒子們進入接班梯隊、引進外資強化制度,但至今仍不敢放手。 至於徐福記,選擇以賣股方式將所有權讓渡給外商集團,直接顛覆了華人家族企業「不賣祖產」的觀念。這條不一樣而相對孤獨的路,是否將徐福記導往康莊大道,就看徐福記從「強人領導」到「制度管理」的企業基因改造實驗,是否奏效了。 徐福記國際集團 成立:1992年 負責人:徐鐠 總 裁:徐乘 股權結構:瑞士商「雀巢」六成、徐家四成營業項目:沙其瑪、糖果、糕餅等三大類 近三年營收: |
一個醞釀了多年的大事終於要成真了:
A股要被納入MSCI啦!
傳說中:
條條大路通羅馬
但有的人本來就在羅馬
資深A股韭菜不禁想說
我不需要別人納A股,因為我就有A股
那麽,MSCI納入A股
到底跟我們有啥子關系嘛?
孫子說過
知己知彼,百戰不殆
要解決這個問題,先要知道MSCI是個啥?
一、 人生贏家指數公司
MSCI(中文名:MSCI明晟)
是全球領先的指數公司
指數公司的工作就是制作指數
(你這不是廢話嘛~)
它的小夥伴包括
標準普爾,道瓊斯,富時….
多年來,它們一直是財經新聞的流量擔當
指數拿來有什麽用?
它的存在就是為了給大家設立小目標
主動基金的目標:跑贏指數!
被動基金的目標:跟緊指數!
簡而言之就是——
大家都是流量小鮮肉
為什麽MSCI能站C位?
因為它是國際投資者使用最多的基準指數之一
MSCI對自己的指數做出任何變動
都會影響各大基金經理的資金部署
從而影響全球資金的流動
舉個例子
假設西遊記指數
決定把女兒國的股票加到指數里面
占比5%
被動基金經理
因為本來就是跟蹤西遊記指數
所以必須買入女兒國的股票
主動基金敢不敢不從呢?
你想,要是女兒國股票當年上漲了10%
這就會給西遊記指數貢獻0.5%的升幅
主動基金經理為了能跑贏指數
也有可能會配置女兒國的股票
所以對於A股來說
被納入MSCI指數
就能吸引很多資金
從東土大唐四海八荒湧進來
朋友們
推動股市上漲的因素是什麽?
是西遊記嗎?
是女兒國嗎?
是資金呀!
於是,女兒國的韭菜們便迎來了豐收。
二、MSCI納入A股,對A股有什麽影響?
經過多年的研究
MSCI終於決定把A股納入到新興市場指數
這次會分兩次納入
第一次是2018年6月1日
第二次是2018年9月3日
為什麽要分兩次納入?
因為步子大了
兩次納入之後,
預計會帶來212億美元資金流入A股市場!
納入之後的指數長這樣
↓
沒想到
我大A股居然占比這麽少???
別急
雖然MSCI納入只是一小步,
可是A股國際化進程中的一大步!
指數被納入MSCI到底能有多少錢?
讓我們把話筒交給隔壁歐巴:
韓國股市在1992被納入MSCI指數後2年內
平均每季度有超過10億美元的凈流入
盡管在1998年亞洲金融危機中
遭遇了外資大幅減持
但到1998年四季度流入
仍然超過100億美元!
三、 哪些A股小可愛,得到MSCI恩寵呢?
這事關被動資金、主動資金在哪里剁手啊?
根據MSCI的公告
此次納入約230支A股
它們的特點是
大盤股,藍籌股,流動性好的股!
既然歷史說過
股市上漲的因素是資金
那麽哪里有資金
自然是哪里有上漲的機會了!
與此同時
隨著海外機構資金進入A股市場
整個市場也會更加國際化
風格上也有望更機構化
(納入前)
(納入後)
四、納入兩百多只股票,買不過來怎麽辦?
其實,一個辦法就可以解決——
買ETF啊!
此次納入的A股
與富時中國A50指數
高度重合
重合度(關聯度)高達98.2% !
投資者通過部署
南方富時中國A50ETF
(港交所代碼2822.HK/82822.HK)
就可以把A股中50支市值最大的藍籌股份
一網打盡!
如果你是一個處女座寶寶
我們也已經為你準備好了
南方東英MSCI中國A國際通指數ETF
(港交所代碼3149.HK/83149.HK)
跟這次納入MSCI的一籃子A股
一樣一樣一樣的!
(強迫癥治療專用圖)
你問ETF怎麽買?
交易代碼在上面
跟交易股票那是一樣一樣的!
風里雨里,總有一款適合你!
你問南方東英是誰?
在海外,不知道南方東英
也好意思說投過A股?
畢竟
南方富時中國A50ETF
可是海外最大最活躍的A股ETF產品之一!
南方東英
海外A股投資神隊友
你
值得擁有!
簡單點兒,生活的方式簡單點兒
與其看盤辛苦
不如買點ETF
掃碼關註
南方東英
一個醞釀了多年的大事終於要成真了:
A股要被納入MSCI啦!
傳說中:
條條大路通羅馬
但有的人本來就在羅馬
資深A股韭菜不禁想說
我不需要別人納A股,因為我就有A股
那麽,MSCI納入A股
到底跟我們有啥子關系嘛?
孫子說過
知己知彼,百戰不殆
要解決這個問題,先要知道MSCI是個啥?
一、 人生贏家指數公司
MSCI(中文名:MSCI明晟)
是全球領先的指數公司
指數公司的工作就是制作指數
(你這不是廢話嘛~)
它的小夥伴包括
標準普爾,道瓊斯,富時….
多年來,它們一直是財經新聞的流量擔當
指數拿來有什麽用?
它的存在就是為了給大家設立小目標
主動基金的目標:跑贏指數!
被動基金的目標:跟緊指數!
簡而言之就是——
大家都是流量小鮮肉
為什麽MSCI能站C位?
因為它是國際投資者使用最多的基準指數之一
MSCI對自己的指數做出任何變動
都會影響各大基金經理的資金部署
從而影響全球資金的流動
舉個例子
假設西遊記指數
決定把女兒國的股票加到指數里面
占比5%
被動基金經理
因為本來就是跟蹤西遊記指數
所以必須買入女兒國的股票
主動基金敢不敢不從呢?
你想,要是女兒國股票當年上漲了10%
這就會給西遊記指數貢獻0.5%的升幅
主動基金經理為了能跑贏指數
也有可能會配置女兒國的股票
所以對於A股來說
被納入MSCI指數
就能吸引很多資金
從東土大唐四海八荒湧進來
朋友們
推動股市上漲的因素是什麽?
是西遊記嗎?
是女兒國嗎?
是資金呀!
於是,女兒國的韭菜們便迎來了豐收。
二、MSCI納入A股,對A股有什麽影響?
經過多年的研究
MSCI終於決定把A股納入到新興市場指數
這次會分兩次納入
第一次是2018年6月1日
第二次是2018年9月3日
為什麽要分兩次納入?
因為步子大了