📖 ZKIZ Archives

跌市中的強勢股 貓王炒股日記

這 幾天見中移動(0941)強起來，一反以往數月的弱勢，假若這個調整浪結束、或出現中期反彈，我貓王提議留意中移動之外，還要觀察一眾電訊基建股，我的偏 好是中國通訊(0552)，觀察圖找尋入市位吧！講起中移動(0941)，經濟日報的石sir多次提及此股，無奈過去半年它成為了藍燈籠，如果它逆轉強 勢，石sir真的揚眉吐氣。看此股主要看3G後的電訊市場情況，根據日本經驗，推行3G制式後電訊業務從GDP的2點多個百份點推高到4點多百份點，而中 移動的體積龐大，基建投資相對其他的便宜，再者它的江湖地位相信未來十年都難以取代。寫到這裡，我想介紹波特強弱機遇分析模型(Porter's SWOT analysis model)，相信財經課很少介紹這個模型，而工商管理課程會很深入的介紹過這模型，而我則見過很多證券分析報告使用過它，正好利用它的分析，在3G的洪 流下，中移動是佔優的。

弱市中的強者 Consilient_Lollapalooza

跌市中的資產 取之有道

跌市中獲利 易明的生活點滴

　　前天中午，華創收２１．２５元，我評其有跌至２０．８５－２１元的可能，昨天其股價一度升至２１．６元，我以為沒有機會買到了，幸好堅持原則，於２１元幫朋友接貨，豈料昨天午後其股價真的低見２０．８５元，最終幫朋友買至２０．９元。

　　可惜自己心急，於２１．２５元就買入了其認購證，結果要捱二十二個價位，幸好我慢慢補貨，最終補到２０．９元。

　　今天，其股價曾經高見２１．４元，我於２１．３元賣掉了所有低價貨，獲了微利，留下少許「高檔貨」博正股繼續反彈。

　　今天，我又有了新目標，富力地產（２７７７）是也。

　　由於業績差兼削減銷售額的關係，富力被多間大行降低目標價，其股價連挫兩日，由昨天最高的１０．９２元跌到今日最低曾見９．５８元，我評其有跌至９．３５元（應為９．２２元才對，今午匆忙間看錯了） 的可能 ，這一回我不敢再急了，會耐心等候到價才下手買其認購證，以免又要捱價。

升市中你快樂嗎？ 林智遠

跌市中更應冷靜分析 林智遠 Nelson Lam

2015-07-09  NM

在每天又熊市、又暴力救市、又借錢再公投不還錢的消息中，大家能否保持六祖惠能所說「本來無一物， 何處惹塵埃」的冷靜清醒，去分析及反思自己的投資組合？2015年剛過了一半，就借此時，重新審視調整也未為晚。以數字做分析，不一定是財務報表，以指數 及股價，再結合基本因素，是財務學上投資分析和投資組合管理的基本。今天試以較簡單的計算，結算恒指及恒指成分股上半年的表現，以給大家作參考。不似大時 代？

恒指上半年升了11%，首兩季都分別上升接近5.5%，表現平均。大家應不善忘，恒指是在4月升得最急，按月上升13%，當中大部分升 幅，是在復活節假期後的一週出現，由假期前25,276點，升了11%，至4月13日28,016點，已是上半年整體升幅。同期，上海證券綜合指數僅升了 8%。4月13日後，恒指最高僅升至27日的28,589點，較13日收市僅多升2%，之後也未曾突破此高位，反而輾轉下跌至上月底的26,250點。所 謂大時代，原來僅是升了11%的一週。今週一，恒指一天又跌了逾3%。

藍籌股股價表現

在恒指成分股中，上半年股價表現最好 的，是港交所及華創，分別上升61%及55%；股價表現最差的，是同屬賭業股的銀娛及金沙，分別下跌29%及27%。細心留意這些股份的基本因素，就不難 發現與股價息息相關，例如賭業股面對內地打貪及消費收縮的影響，人流及收入急速下跌；港股每日平均成交由3月的900億港元，升至4月的2,000億港 元；華創向母公司出售主要業務，而建議派發特別股息。相比恒指及上述股份，大家持有的股份，股價表現又如何？

投資組合管理

所 謂投資組合管理，就是組合不同的股份，以能獲得目標中的回報，簡單是包括與大市同步、跑贏大市。要與大市同步，最簡單是買盈富基金（2800），既方便， 又快捷，也不用分析。若以跑贏大市為目標，可以恒指上半年升幅為準，升11%以上的恒指成分股，剛好是50隻中的一半，即不計風險系數，有25隻跑贏大 市。若以不論升跌市中都能達到特定回報為目標，可以4月底為分界線，恒指在1月至4月升19%，是升市；恒指在5月至6月跌7%，是跌市。見下表，升市期 間，升得最多的仍是港交所，其次是騰訊；跌市期間，跌得最多的是利豐，其次是聯想。經營盈利收縮，增長未達標，甚至倒退，是利豐及聯想的現況，股價當然受 影響。若以在這兩段升跌市期間，升多過19%及跌少過7%的股份為目標，25隻跑贏大市的股份中，僅10隻能達標，港交所也不能，因在跌市中，股價較大市 下跌更多。而無論在升市或跌市期間，股價亦能上升的，就僅剩華創、中銀香港、恒生及交行，見下表。那麼，大家的目標是什麼？不論是什麼，也可試試計算，反 思自己的投資組合。不能達到六祖惠能的境界，或也可試試「時時勤拂拭，勿使惹塵埃」之途。

林智遠 Nelson Lam

執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

大跌市中尋寶——正大企業估值吸引 渾水摸魚

2015-07-16  NM

跌市中瘋炒 易明的生活點滴

　　港股的成交量繼續淡靜，跌市中仍然不乏賺錢機會，今天於跌市中生意淡靜，反而造就了我炒作的機會，一天之內又大炒十三隻股份，中九輸四，不但同事要嘆服，連自己也形容為「瘋狂」。

　　機會是如何尋找的？容我細數部份今天炒作的股份。

　　昨天提及的漢基（４１２）及百靈達（２３２６）今天繼續波動，我分別於０．８２元及０．９５元買入，賺了餐茶就走了，豈料後者於０．９８元一賣竟然抽升至１．２２元，與我上次於０．４元買入之後於０．４２元賣掉之後即出現大升至１．２元的情況如出一轍，只是我除了大嘆走寶之外並不覺得可惜，因為該公司已經表明正在研究股本融資的方式，一旦突然停牌或者有所公布，豈不是「有得震，無得瞓」？至於漢基，始終覺得可能又將有所動作，所以，短期內如再有機會炒作漢基及百靈達，我一定會繼續速戰速決，決不貪心。

　　前天，協同通信（１６１３）宣布終止集資計劃，股價即時由停牌前的０．２３４元跌至０．１９６元，我已經在密切留意，豈料今早稍一不為意，竟然被其彈至０．２４７元，忽然想起今天又有中國投資基金（６１２）亦是因為配股失敗而由０．６元大跌２０％而低見０．４８元，於是於０．４９５元買入，並於０．５１元獲了利，看情況這兩天仍有炒作機會。

　　前天為裕田中國（３１３）供股最後的付款日，其股價竟然由開市的０．１０５元抽升至０．１２７元，不禁令我想起將於明天供股最後收錢的寰宇國際（１０４６），該股於周一曾經由０．２１９元抽升至次日高見０．２５元，似乎亦有炒高引人參與供股的跡象，於是趁其跌回０．２３元之下於０．２２７－０．２３６元買入走了兩轉，尾市留了少少貨等候明天候其再次抽高引人供股之時再獲利。

　　最古怪的是中國智慧能源（１００４），於突破１．０４元的阻力之後只見在只有幾萬股買盤之下竟然被人幾十萬股幾十萬股地買到１．０８元，於是忍不住於１．０７元追貨，由於自己是高價追貨，因此不敢持貨過夜，寧願先行於１．０６元止了蝕，明天再伺機「復仇」。

　　至於粵首環保（１１９１），亦讓我於０．３９－０．４１５元之間走了四轉，明天將繼續候機「走位」。

　　由此可見，只要細心地尋找，靜市中仍然不乏炒作機會。

跌市中瘋炒 易明的生活點滴

　　港股的成交量繼續淡靜，跌市中仍然不乏賺錢機會，今天於跌市中生意淡靜，反而造就了我炒作的機會，一天之內又大炒十三隻股份，中九輸四，不但同事要嘆服，連自己也形容為「瘋狂」。

　　機會是如何尋找的？容我細數部份今天炒作的股份。

　　昨天提及的漢基（４１２）及百靈達（２３２６）今天繼續波動，我分別於０．８２元及０．９５元買入，賺了餐茶就走了，豈料後者於０．９８元一賣竟然抽升至１．２２元，與我上次於０．４元買入之後於０．４２元賣掉之後即出現大升至１．２元的情況如出一轍，只是我除了大嘆走寶之外並不覺得可惜，因為該公司已經表明正在研究股本融資的方式，一旦突然停牌或者有所公布，豈不是「有得震，無得瞓」？至於漢基，始終覺得可能又將有所動作，所以，短期內如再有機會炒作漢基及百靈達，我一定會繼續速戰速決，決不貪心。

　　前天，協同通信（１６１３）宣布終止集資計劃，股價即時由停牌前的０．２３４元跌至０．１９６元，我已經在密切留意，豈料今早稍一不為意，竟然被其彈至０．２４７元，忽然想起今天又有中國投資基金（６１２）亦是因為配股失敗而由０．６元大跌２０％而低見０．４８元，於是於０．４９５元買入，並於０．５１元獲了利，看情況這兩天仍有炒作機會。

　　前天為裕田中國（３１３）供股最後的付款日，其股價竟然由開市的０．１０５元抽升至０．１２７元，不禁令我想起將於明天供股最後收錢的寰宇國際（１０４６），該股於周一曾經由０．２１９元抽升至次日高見０．２５元，似乎亦有炒高引人參與供股的跡象，於是趁其跌回０．２３元之下於０．２２７－０．２３６元買入走了兩轉，尾市留了少少貨等候明天候其再次抽高引人供股之時再獲利。

　　最古怪的是中國智慧能源（１００４），於突破１．０４元的阻力之後只見在只有幾萬股買盤之下竟然被人幾十萬股幾十萬股地買到１．０８元，於是忍不住於１．０７元追貨，由於自己是高價追貨，因此不敢持貨過夜，寧願先行於１．０６元止了蝕，明天再伺機「復仇」。

　　至於粵首環保（１１９１），亦讓我於０．３９－０．４１５元之間走了四轉，明天將繼續候機「走位」。

　　由此可見，只要細心地尋找，靜市中仍然不乏炒作機會。

大跌市中的心靈雞湯 止凡