📖 ZKIZ Archives

市場越糟預測越準？NO！股票分析師從來就沒怎麽準過

如果哲學家要掙錢，就沒商人什麽事了

本帖最後由 鹿愚 於 2015-5-27 08:26 編輯 如果哲學家要掙錢，就沒商人什麽事了：謹以此文祭奠約翰•納什 作者：許哲 格隆序： 1994年諾貝爾經濟學獎得主約翰·納什23日意外車禍去世已經有3天了，格隆一直想寫點什麽，但無從著手。八卦他美麗的妻子，八卦遺傳了他精神病的兒子，八卦他自己幾十年妄想型精神分裂癥煎熬後還獲得諾貝爾經濟學獎，未免太過低俗。寫他看似簡單，實際深奧的博弈論，又超出了我的能力範圍，雖然格隆大學十年經濟學學習中，最後2年幾乎就是在學習他一個人的理論。納什這個嚴格意義上只能算數學家的人，幾乎以一己之力，硬是把經濟學這門重統計、重實證，從不考慮和分析人性與行為本身的“工程學”，變成了一門真正能實用的管理科學。 偶然的機會讀到許哲這篇文章（文章是謙象資產管理CEO許哲在一個投資沙龍中的演講，內容有刪減）。文章提到了很多哲學家，經濟學家，數學家，通篇沒有提到納什，但那種用最純粹和最嚴謹的數學思維來分析人性和指導金融交易行為的思路與方式，無疑是最經典的納什模式。也許，這篇通篇沒提到納什的東西，恰好能從某個特殊角度去理解納什，理解他的博弈論框架。所以，特分享此文，並以此文祭奠約翰·納什——一個偉大的傳奇！ -------------------------------------------------------------------------------- 關於期權我們講一個小故事，泰勒斯他是古希臘第一個哲學家，被稱為“哲學之父”，也是人類有歷史記載以來第一個期權交易者，期權交易並不是現代人多高深的一個金融衍生品發明，事實上在古希臘就有了。 泰勒斯他出生在一個希臘商邦，那個地方是非常重商主義的，他們都不太喜歡哲學家，大家喜歡做生意的人，當初很流行一個觀點，有能力的人經商賺錢，沒本事的人去研究哲學，這個話很惡毒了，實戰派交易員看不大起經濟學金融教授，差不多意思，褲兜里有錢了，看不起哲學家。他們到處在說泰勒斯這個年輕人，別人都他說聰明，他聰明就比我有錢，你看我比他有錢，證明我比他聰明。 說了很久之後，泰勒斯不太高興了，他一開始笑笑算了，聽了太多之後他決定給你們展示一下哲學家如果要賺錢的話會怎麽樣。於是他做了一筆交易，他購買了來年所有橄欖油壓榨機的使用權，大家註意，他沒有購買未來那一年所有的橄欖油壓榨機，如果他買的是明年所有的橄欖油壓榨機，這就是一筆期貨交易，未來的貨物是一筆期貨交易。他買的是來年所有橄欖油壓榨機的使用權，這就是一筆期權交易，成本會低很多，如果你購買的是明年所有橄欖油壓榨機，你要準備一大筆資金。 而且如果明年橄欖油不豐收，你就要處理這麽多的機器，這其實是一個很重的資產，但是他買的只是來年的使用權，它是一筆期權交易，如果來年橄欖油不豐收，這個權利他是可以放棄的，所以這是一筆非常輕的資產。因為泰勒斯有一些天文學的知識，他預測到明年橄欖大概是豐收的，果然豐收了，所有的人都求著把橄欖油壓榨機的使用權給他，泰勒斯一舉就成為全希臘最富有的人，於是他就跑過去研究哲學了。他只留下一個傳說——就是如果哲學家要掙錢，就沒商人什麽事了。 所以說期權的性質很重要，有限的風險，無限的收益可能，加上信息的一些投機優勢，你事實上做的是一筆絕佳的投機，這要比期貨投資高明很多。因為期權的最大損失在一開始就被固定下來了，所以你不用擔心價格的來回抽動，只要你確實有一定勝率的話，這就符合《孫子兵法》說的“故善戰者，立於不敗之地”，所以你不會有爆倉、割倉這樣的事情，你的投入一開始就固定下來了，所以你是立於不敗之地的。 股市剛出來的時候大家知道，如果你買股票價格下跌可能會虧損，後來融資融券出來了，意味著股票上漲你也可能虧損。50ETF期權出來後，股票價格不動也可能虧錢，反正散戶虧錢是逃不掉的，上漲你要虧，下跌你要虧，不動也可能會虧，因為期權有個時間價值。除了做多跟做空之外，其實還有兩種交易方法，大家可能不太熟悉，因為作為期貨的交易者比較熟悉的就是做多和做空。如果你同時買入看漲期權、看跌期權，價格不動你就虧錢了，價格不動也會虧指的就是這個意思，你兩筆期權都扔掉，如果價格大漲的話，看漲期權就可以行權，如果價格跌了，看跌期權就可以行權。 它意味著我們可能不了解價格到底是上漲還是下跌，我們只要判定美國農業大豐收了，價格會有大的波動，只要動了我就掙錢。因為你同時買了看漲和看跌期權，你的交易對手事實上同時賣出了看漲和看跌期權，一般意義上你的交易對手就是期權做市商，因為期權是做市商制度。它的交易跟你就是相反的，價格一旦不怎麽動他就掙錢了，因為你輸了就是他掙了，價值如果動的厲害他就虧錢了。所以有了期權之後就有了四種交易：做多交易、做空交易、做多波動率交易、做空波動率交易。如果你們嫌自己做期權交易麻煩，有現成的波動率期貨合約，它的實現原理事實上就是期權。 我講一下自己的交易經歷。我不是學金融出身的，學的是偏數學計算機，當初聽了一個很害人的故事，這個故事害了無數代人。 這個人叫愛德華•索普，他很有名，他當初是一個數學家，但是他從10歲開始就沈迷於賭博，但是他很聰明，最後獲得數學的正教授，非常了不起，但是他做了正教授之後也沒有好好研究數學，他還在研究賭博，他就研究各種各樣的賭博遊戲當中可能存在的勝算，發現大部分的賭博遊戲的勝率大概在48%到49%之間。 為什麽呢？因為如果賭博的勝率超過50%，按照大數定律就是賭場了，賭場肯定不會讓你贏錢的，賭場肯定讓你輸錢的。如果你的勝率太低的話，低到45%以下這個遊戲就玩不下去了，所以好的賭場遊戲一定是勝率控制在48%到49%之間，我要讓你老覺得有希望，但時間越長你永遠會輸。 最後他分析了幾乎所有世界上存在的賭場的問題，受另外一位數學家的影響。“蒙特卡羅”這個詞現在在金融界很出名，意味著所有的方法全都試一遍，它原來是一個賭場的名字。之前有一位數學家在蒙特卡羅統計了所有輪盤出現數字的概率，最後他發現整個蒙特卡羅有8個輪盤數字出現的概率並不均等，這是很不正常的，因為那個時候的輪盤主要還是手工木匠做的，木匠手工沒有保證非常精確。他在整個蒙特卡羅發現有8個輪盤的概率分布是有問題的，他就雇了8個人在這個有問題的輪盤上持續下註，一夜之間就賺了100多萬美金，那時候100多萬美金可能相當於現在10億美金左右，最後他就被蒙特卡羅驅逐了。 索普對這件事情特別感興趣，他就開始研究現代賭場的問題。現代賭場的俄羅斯轉盤已經精確到數字工業化了，但他發現在規則上面有個問題，他最後發現有一個叫21點的遊戲事實上有一個高勝率的賭法，也就是說我們記牌的話，我們可以在一定的時間會發現勝率可以提高到將近56%，他就可以戰勝賭場了。 他發現了這個方法之後，他把整個算法跟思想寫成了數學論文，數學論文叫《21點必勝法》，你們想象一篇數學論文標題竟然是《21點必勝法》，然後還提交美國數學家協會。但整個算法出來之後它還有一個致命的漏洞，盡管我們有超過50%的勝率，但我們仍然沒有保證自己笑傲賭場，為什麽？如果你運氣差，你連輸的話，你沒有等到大數定律發揮作用，你的賭資就耗盡了，怎麽辦？比如說我現在手上有100萬美金，我每次下註20萬美金，我的勝率是56%，但我運氣不好連續5次錯了怎麽辦？ 事實上還沒有等到大數定律發揮作用，就賠光了，我就下賭桌了，你就沒有辦法繼續下註了，這和期貨的道理是一樣的。盡管我們有個交易系統勝率在60%有很高了，但如果你連挫的話，可能就爆倉了，可能沒到爆倉你自己心態就受不了了。事實上它沒有辦法解決即使在高勝率的情況下，我也沒有解決賭資的分配問題，除非你擁有無限的賭本，你每次下註的數量都一樣多，10天幾千幾萬次，等於大數定律發揮作用你能掙錢，但事實上沒有人擁有無限的賭資，所以它這個問題就遇到了瓶頸。 遇到了瓶頸怎麽辦？找大神啊，數學界的大神你們學理工科的人應該都認識——香農，那個時候是神一般的存在，我們學計算機的人對他很佩服。索普拿著《21點必勝法》的數學論文找到香農說，怎麽解決這個賭資分配問題。香農作為數學界的泰鬥，看到了如此荒誕的年輕數學家拿著《21點必勝法》的數學論文之後，思考了半天然後把門關起來，他們一起花了1個月的時間研究賭博問題。 香農大概花了幾個禮拜的時間也沒有解決這個賭資分配的問題，後來非常意外的是香農管理的一個實驗室叫“貝爾實驗室”，里面有一位非常年輕的實驗研究員，名字叫凱利，他也在研究一個不太正經的問題：如果我們有內幕消息知道今天大聯盟賭球的內幕，但是內幕準確率有限，我們怎麽樣買體育彩票可以發財。數學家跟我們想象的不太一樣，凱利他研究出來了一個辦法。 他最後總結，如果我們在一個賭局里面知道賭勝和賭輸的賠率是B，並且我們知道我們的勝率是P，Q是我們的敗率，就是E減P，那我們每次應該下的賭本應該是F，它是一個比例，按照凱利公式，在數學上可以嚴格證明你的資金將永遠不可能耗盡，並且你資本的增長速度永遠是最快的。 我曾經用蒙特卡羅列辦法去試驗過這個凱利公式，最後使用了市面上所有公開的資金分配辦法，在實踐到第1000次之後，凱利公式的下註方法或者說資金分配方法，均將幾倍於其他任何的下註方法，並且凱利公式本身可以決定你的資金永遠不會耗盡，這在數學上是可以嚴格證明的，你們有興趣，我就證明給你們看，前提是大家會不會微分。索普和香農知道了這件事情之後非常高興，沒有告訴凱利。 香農畢竟是數學泰鬥，不太好親自參加，索普就關在家里訓練自己快速地心算凱利公式。這個公式其實也挺簡單，他訓練了一個禮拜之後，他發現自己心算凱利公式非常快，到晚上就去拉斯維加斯了。當夜贏了幾百萬美元，第二天他再試又贏了幾百萬美元，第三天他換個賭場再試又贏了幾百萬美元，他發現這個遊戲該結束了，所以他寫了書叫《戰勝莊家》，當年成為北美最暢銷的一本書。這本書詳細介紹了如何利用漏洞可以把賭場里面的資金搬回家。這本書非常非常暢銷，以至於後來他被黑社會盯上了，因為賭場有黑道背景，被人下毒、暗殺的事件太多了，他覺得沒必要。 後來他寫了這本書，宣布自己在數學上破解了賭場之後，他就在想有哪個地方的賭場是可以讓我一直玩下去呢？華爾街！然後他就去了華爾街。到華爾街之後他又開始研究華爾街的漏洞，最後他發現可轉債套利是一個高勝率的做法，下註還是用凱利公式，他就組建了一個對沖資金，專做凱利公式化的可轉債套利，當年他的對沖資金業績就成為華爾街最好的，他之後又寫了本書叫《戰勝市場》，這本書當年又成為北美最暢銷的一本書。 他在數學上破解了賭場，又在數學上破解了金融，他覺得這事差不多了，他就又回去研究數學了。我曾經一度以為，一個正預期的系統，就是高勝率加上凱利公式，有無窮無盡的利潤，當年我也試過。 但這其實背後有個重大問題。 跟大家一樣，在剛接觸投機的時候我接觸了很多神一般的系統，什麽波浪理論、江恩、威廉姆斯等，因為我對它比較好奇，重新自己學了一下混沌數學，得出的結論是混沌交易系統跟混沌數學沒有一毛錢關系，神一般的技術分析有很多。我自己系統認真地學習了一下哲學，我發現有一個概念大家一定要有，那就是可證偽性。我剛才看一個很著名的東西叫“卡爾薩根車庫里的龍”，這個是在哲學史上很著名的一個例子。 卡爾•薩根宣布，現在我家的車庫里面有一條會噴火的飛龍，你信不信？我肯定不信，我們就說那打開車庫大門給我們瞧瞧，我還沒看見過龍，好想看一看。非常遺憾，這條龍是隱性的，就算打開大門你也看不到，然後他又補充說，事實上這條龍只有我看得到。這個故事大家已經很熟悉了，你不是說它會噴火嗎？不好意思，噴火是冷的，所以你讓它噴火的話，你還是感受不到，雖然如此，我這條龍真的存在，隱身的。我往車庫里面噴漆，這條龍都現身了，對嗎？他說，不好意思，非常抱歉，我這條龍是不沾油漆的，所以你還是看不見它。他還補充了一句，不過相信我，它真的存在。大家做投機的應該很熟悉。 最狠的是羅素，他把這種不可證偽的理論用一個比喻批判得淋漓盡致。他說，如果我說在火星跟地球軌道飛著一只瓷質茶壺，它不是銅，它不是硒，它是瓷的，因為茶壺的體積實在太小，最強大的望遠鏡也觀察不到它，所以沒有人可以否認我的主張，沒有人能夠否認我。它太小了，看不見，你不能說它不存在，對吧？你要讓我證明它的存在，不好意思，沒辦法，你要否認我也是沒有辦法的。 這跟市場上那些神理論是一樣的，它沒有辦法證明它的有效性，你說它錯我也沒辦法證明，這些理論通通稱為“不可證偽的理論”。我的觀點就是不可證偽的理論全都是耍流氓，沒有任何意義，雖然它看上去很厲害，這跟拉爾•薩根的龍其實是一個意思。 市面上有很多這樣的東西，暗含黃金12宮的變化，走勢是天人合一的外在表現，信的人很多，天地大道循環往複的表現，然後就扯一堆古籍出來。不巧的是我研究過古籍，通常說法都是毫無道理，所以不可證明的理論全部都是耍流氓。在吃過很多暗虧之後，我有仔細去研究過他們這些理論的技術，基本上都是扯淡的，更不要說他從理論導出來的那些具體的操作方法。 我後來就被他們激怒了，市場上有沒有可證偽的技術分析手段呢？有的，我學計算機的處理信息還是可以的，我就把所有可供統計的，具有可證偽性的技術指標全部考慮在內，那個時候我瘋狂地搜索所有的技術分析指標，但凡看見的都把它摳下來。然後就用可證偽性去判別它：它這個東西是純粹說說的，還是真的可以證明是對是錯的？如果可以證明是對是錯的，我一個都不放過，都放到數據里面去。寫了很久很久的程序，然後把它所有的基礎指標方法全都進行了一個回測和驗證，我獲得了短暫的好成績。 把所有可供證偽的基礎分析體系全部進行數學規劃，數學規劃什麽意思呢？比如說我手上有若幹資源，要怎麽把它利用到最大化，其實沒學過數學就憑經驗自己操作，其實在運籌學上已經是有定論的，通過一系列運籌學的數學規劃公式，我可以把手上的資源達到效率的最大化，我就把所有可用的在歷史上表現至少超過50%的技術分析，前都進行了運籌學上的規劃，我得出了這麽一個系統。我能找到的還算靠譜的歷史價格我全把它進行了回測，你們也不用把它跟市面上的任何交易系統進行對比，因為如果回測的話沒有人可以比它做得好，就像利用凱利公式，沒有任何一個資金分配方案可以超過凱利公式一樣，運籌學里面的線性規劃是可以在數學上嚴格證明最好的一種資源分配方式。 對於這類資金我們有個術語叫“單調上漲”，它很單調，當初我用這個東西做出來的模型就是這樣的。這個表格的變化主要在於它的上限一直在被突破，就是把市面上所有的可證偽的技術指標進行信息規劃。按照資金的規模，我沒有使用凱利公式這個系統，為什麽？因為我回測的時候使用凱利公式的話，資金後來突破了軟件能夠承受的上限。之後實盤運行這個交易系統的時候，雖然還是賺錢了，但出現了歷史上不可能存在的大幅度回撤。這個是該系統不應該出現的情況。我反複反思了這個系統到底出了什麽問題？我用了哪些前提假設？ 我在想我利用了一些什麽假設，我只假設了一件事情，就是技術指標是有用的，這是我唯一的假設，既然在這個假設之後所有的步驟都沒有出錯，我開始動搖了它最初的信念。我利用了一個神經元網絡的算法，這個算法在理論上可以逼近任意一個函數。 結果令人非常震驚，過去的價格對未來沒有任何一絲影響。這個話對於做技術分析的人來說，對當初的我來說是振聾發聵的。你用過去的價格去猜測未來的價格，是所有技術指標的前提下，無論這個技術指標是可證的或是不可證的，它所有的前提、假設、認證幾乎是不言自明的意思，就是告訴你過去的價格對未來沒有指導意義。但是通過神經元網絡的遍歷篩選，我得出的結論是：它沒有關系。 我的世界觀就崩塌了。 我就在想一個問題，是技術指標的神奇組合還沒有找到呢，還是歷史經驗歸納本身就天生不足？因為所有的技術指標都是歷史經驗歸納。我把我的假設再一層一層往下推，到底是技術指標本身有問題呢，還是歷史經驗歸納不正確？這就不是數學上的問題，我還是去學習了一段時間的哲學。 演繹法與歸納法的區別，先簡單地介紹一下，每個人都會死，這是一個真命題。蘇格拉底是人，我們能推出蘇格拉底必然會死，這是什麽？這是演繹法。通過事實跟事實獲得事實，這是演繹法。什麽叫歸納法呢？盒子里面一共有6個雞蛋，前5個雞蛋都臭掉了，那剩下那個雞蛋也是臭的，這就是歸納法。 所有的技術分析利用過去的價格去猜測未來的價格，都是前5個雞蛋是臭的，我猜測後面一個雞蛋是臭的，都是屬於歷史歸納法。 我們過去看到的所有天鵝都是白色的，我們歸納出來的結論是什麽？天鵝就應該是白色的。它暗含了一個什麽道理呢？未來我們見到的天鵝也必然是白色的，這一點大家不要嘲笑，因為在發現澳大利亞之前，歐洲人普遍認為天鵝就應該是白色的。黑天鵝什麽意思？現在形容極端事件，過去黑天鵝就是嘲笑人的意思，說黑天鵝就是不存在的東西。英語單詞里面黑天鵝之前的含義就是壓根不存在的東西，一直到澳大利亞發現真的有黑顏色的天鵝，全歐洲人的三觀都被刷新了。 說明了什麽問題呢？演繹法從真命題出發，歸納法從歷史現象出發，它們是根本對立的兩種思維方式。 再舉一個例子，大家知道感恩節吃火雞，感恩節前的每一天我們都在早上9點鐘餵養火雞，火雞感到很幸福，因為有人願意一直養它，直到感恩節的那一天，所有的歷史經驗都化為烏有，它被宰了，跟所有的歷史經驗都不一樣。愛德華•約翰•史密斯曾經號稱平安船長，他的年薪過百萬，那時候年薪過百萬是不得了的事情。有些乘客他不看航班，他就看是不是這個船長，是這個船長我就坐，不是這個船長我就不坐，因為這個船長曾經非常厲害，軍艦和軍艦相撞之後他開著被撞的軍艦安全回去了。 大家知道其實愛德華•約翰•史密斯就是泰坦尼克號的船長。 按照歷史經驗，火雞每天都有人投餵一直到感恩節那一天，船長直到他死那一天，所有的歷史經驗都完蛋了。歸納法依賴於歷史現象的集合，但沒有人能保證未來的現象在過去現象的集合中。這很深刻，大家體會一下，唯一沒有例外的事情就是永遠有例外，例外之所以是例外，就是因為它沒出現過，否則它就不叫例外了。 最後一句話深深地打敗了我，自從上一個系統崩潰之後，我的三觀徹底崩塌之後，大衛•休謨的這句話讓我三觀再次崩塌了。這次的崩塌更加底層，上一次是在數學層面，這一次是在哲學跟世界觀層面。大衛•休謨說：“運用歸納法的正當性永遠不可能從理性上被證明。”這句話是很可怕的，所有歷史經驗歸納法的正當性永遠是不理性的，你們聽到的任何從經驗上歸納出來的道理，它聽上去再有道理都是不理性的。 請註意，所有的技術分析都是源於歸納法！既然所有歷史經驗歸納法在理性上永遠不可能被證明，而技術分析又是起源於歸納法，意味著所有的技術分析在理性上都是不理性的。這是康德的話——“因果率不來自於經驗”，康德因為這句話成為“現代哲學之父”，非常有道理的。因為從康德之前的哲學都比較含糊，康德之後是真正認識了哲學，憑借的就是這一句石破天驚的斷言——“因果率不來自於經驗”，這是違背所有人的常識。 是概率論本身不靠譜嗎？概率論很靠譜。問題在於過去的頻率不代表未來的概率，頻率跟概率這兩個概念非常容易混淆。盡管我在大學里有接觸過嚴格的數學訓練，知道頻率跟概率不是一件事情，但當學習了神一般的技術分析之後，我仍然不自覺地混淆了頻率與概率。概率在未來是可靠的，比如一個骰子它有6個面，如果它沒灌鉛的話，它出現任何一個數字的概率是1/6，但如果有一樣東西它數字出現的平均分布是1/6的話，並不能意味著它未來也是1/6。因為骰子任何一個數1/6是它的物理結構決定的，這是概率，而後者是我的經驗歸納，它是過去的頻率，頻率跟概念一字之差害死多少人。 卡爾•波普爾是我最喜歡的一個哲學家，但因為他反對馬克思主義的唯物史觀，在教課書上一直是被批評的。他比大衛•休謨還要狠一點，他說歸納法既不能給人們以未來的必然性知識，也不能給人們以未來的或然性知識。 什麽意思？我們歸納天鵝必然是白色的，但未來可能會出現黑天鵝，這是必然性知識。什麽是或然性知識呢？如果我看到了天鵝當中有80%的天鵝是白顏色的，那我能不能斷定未來我看到的天鵝當中也有80%是白天鵝呢，不可能，這就叫或然性知識。卡爾•波普爾斷言，歸納法既不能給人們以未來的必然性知識，也不能給人們以未來的或然性知識。 卡爾•波普爾在中國也是不出名的，他有個徒弟很出名——喬治•索羅斯。 羅素說這個世界上最大的問題就是蠢人總是很自信，聰明人總是充滿著疑慮。在我很自信的時候是很不喜歡這句話的。後來明白到歸納法既不能給人們必然性的知識，也不能給人們或然性的知識之後，你不得不承認，人類對世界的認識非常有限。我曾經一度在哲學上是個懷疑論者，差點陷入到不可知論的深淵中。一旦人的精神信仰在向不可知論靠近的時候，離抑郁癥就不遠了。 這個紅線(圖1)是希臘10年期國債的收益率，這個黃線就是Facebook的用戶數量，這兩個數據是沒有任何關系的，對不對？但是它呈現了高相關性，如果按照技術分析，想知道希臘國債的收益率嗎？關註Facebook，我如果不跟你說這個是Facebook，我就跟你說是某個神奇的跟八卦有關的一個東西，我隨便編，你會覺得神指標、神指標啊。這是美國房地產的指數，這個(圖2)是在AVA兒童出生的數量，也是沒有關系的，對不對？ 但它們的觀點同時出現，我跟你說這個黃色的其實是神指標，下次叫這個名字的小朋友再上升的話，大家趕緊做多房地產有沒有道理，這個就荒唐了。這是紐約發現兇殺案的數量，這個(圖3)是某一座山的形狀，它們有沒有關系？沒有關系，但是它們呈現高相關性，所以英國的相關性和歷史是兩碼事情。這個概念大家當心，當初我是差點在不可知論的邊沿掉下去。 0.webp.jpg (51.56 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 08:25 上傳 0.webp (1).jpg (56.97 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 08:25 上傳 0.webp (2).jpg (70.19 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 08:25 上傳 那時候我就在想，原來的策略是完全沒道理的，因為它就是把相關性當做了因果，把頻率當做了概率，盡管利用了大量的數學手法和計算機編程，它只是一種高科技迷信，本質上跟電腦算命並沒有區別。 我開始意識到只要還沒有根本剔除掉任何經驗歸納法，就永遠沒有辦法獲得真實的穩定。因為經驗歸納法是不可靠的，我在一個非常可靠的基礎上摻雜了一點經驗歸納法，我的系統就會變得不穩定，是時候下定決心剔除掉任何經驗歸納法。 但就統計學策略而言，沒有人能夠做過LTCM長期資本管理公司。這個公司的數學家、金融學家、計算機科學家比我們牛逼很多，他們是哈佛大學的羅伯森•默頓教授和斯科爾斯教授，這兩個教授在金融學界牛逼到什麽地步呢？他們是Black-Scholes公式的提出者，Black-Scholes公式是我們計量金融學的牛頓定律，也就是說羅伯森•默頓和斯科爾斯還有叫Black的人，這三個人可以稱為“金融學的牛頓”，他們是祖師爺，他們的地位不是一個出名教授，他們的地位是創始者。 然後LTCM還嫌不夠牛逼，他們最後又聘請了一個人叫莫林斯，他是美聯儲副主席，沒有比這個對沖基金更牛了，就像把牛頓請來跟你設計飛機，然後航空局局長給你當董事局局長。按照LTCM的模型，像東亞金融危機這樣的事情，每100億年都不會爆發一次。它不是百年不遇，它是一百億年不遇，後來的事情我們知道了，東南亞金融危機還是爆發了，俄羅斯國債違約，國債都違約了。 2014年4月16號，不知道有沒有人做黃金，永遠不會忘記那個日子，黃金價格的波動達到6個標準差，標準差是個統計學概念，不是太直觀，什麽意思呢？按照統計學意味著在5億天的波動中，只有1天才會出現這樣的極端情況，它在統計學的概率是0.000000001973%，大概139萬年才會出現一次。考慮到每周只有5個交易日的話，它大概需要202萬年才會出現一次，但是它還是出現了。我們總能有幸遇見百年不遇的洪水，盡管各位年紀不大，百年不遇可以等到好多次，因為基於正態分布或者任何概率分布會涉及到一個策略，全部是經驗歸納法的範疇，運用歸納法的正當性永遠不可能在理性上被證明，這句話很深刻很深刻很深刻。 波普爾的斷言只不過是大衛•休謨斷言的一個補充而已，最根本的道理就在這里，運用歸納法的正當性在理性上永遠是站不住腳的。為什麽說那本書害人呢？因為後來索普自己也遭遇了黑天鵝，所以害了無數人，學數學的、學計算機的加入套利大軍、金融投機大軍，最後都完蛋了。我曾經非常絕望，那時候陷入了幾乎不可知論的範疇，從懷疑到不可知論當中還是有一條鴻溝的，懷疑論者對現在的這些理論都持非常大的懷疑態度，其實大衛•休謨有一點偏激，他認為這個世界根本沒有辦法被認識，如果這個世界根本沒有辦法被認識，我們瞎折騰什麽？ 那是不是經驗歸納法的天然局限性意味著我們一無是處，無事可做呢？不是，上蒼沒有拋棄我們，還是給了我們一線生機。我後來接觸到了一些利用合約定義為出發點的套利策略，比如期現套利策略，大家應該都很熟悉，比如現在期貨升水3%，意味著期貨的價格比現貨高3%，我們持有現貨並且做空期貨的話，等到交割的那一天我們就可以賺取3%的無風險利潤。 這個策略是歸納法還是演繹法？它是嚴格的演繹法，它有沒有任何一絲的經驗，只要期貨合約能夠交割，它就沒有利用任何一絲的經驗。 我從這個非常流行的策略當中汲取了靈感，可以通過合約自己原來本身的定義去構建策略，它不需要任何一絲的經驗，那一發不可收拾，我開始研究幾乎所有的金融衍生品合約，發現其中的套利機會非常多。我們現在通過衍生品合約定義出發的套利策略年化收益可以在20%左右，它沒有風險可言，因為它只要這個合約被執行就能獲利，它沒有用任何一絲的經驗法在里面。 那是不是意味著如果我們不用任何一絲的經驗歸納法，就能獲取這樣非常低的無風險收益呢？不是的，我結合最近外匯市場上最大的事件——瑞郎事件，來給大家介紹一下如何不利用歸納法，利用嚴格的演繹法進行獲得暴利的投機。 我先簡單介紹一下蒙代爾不可能三角理論。什麽意思呢？一個經濟體，貨幣政策的自主性、資本的自由流動跟匯率的穩定，三者不能兼得，它必須要犧牲一樣才能獲取另外兩樣。什麽叫貨幣政策的自主性，意味著這個經濟體內它的央行是可以隨便決定我要放貨幣了，我要收回這個流動性了，這對一個國家的主權來說是很重要的。資本的自由流動是什麽，外國人可以隨便進來投資或者撤資，匯率的穩定就是這個匯率不怎麽會動的。 三者為什麽不可兼得？如果我們資本要自由流動，匯率要穩定，比如香港資本是可以自由流動的，也可以進行撤出的，港幣兌美元匯率基本上是固定的，也是非常穩定，因為如果有一筆很大的資金流入香港，而美元跟港幣的匯率又是穩定的話，意味著什麽？意味著有一筆資金進入香港的話，港幣的供應總量就上升了，如果外資要從香港撤出去，我們港幣的總供應量就減少了。也就是說如果你既是要求資本流動，又要匯率穩定的話，那你就要喪失個國家的貨幣自主權。這就是香港的聯系匯率制。 如果我們國家放水跟不放水，央行要有自主權，我們又要資本自由流動的話會怎麽樣？比如英國央行對英鎊的總供應量是有自主權的，而英國又允許資本自由流動，如果英鎊放水了，資本流出，怎麽辦？英鎊只能跌價，因為英鎊變多了，資本又流出了，英鎊就只能跌價了，這個是主流國家選用的方式，叫“匯率浮動機制”。所以你又要貨幣的自主性，又允許資本自由流動的話，匯率必然是浮動的。如果我們又要匯率穩定，央行放水不放水又要自己能夠決定，那就只能犧牲最後一點，你要放棄資本自由流動，這就是中國現在的資本管制模式。 如果要換美元的話，一年一個人換匯額度是5萬美金，這是典型的資本管制，因為我們要穩定匯率，中國是出口大國，掌握貨幣政策的絕對自主，意味著我們要損失資本的自由流進流出。我們現在知道了貨幣政策的自主性，資本的自由流入流出跟匯率的穩定，三者是只能最多獲兩者，必須犧牲一者的。 請問“蒙代爾不可能三角”是一個經驗歸納還是一個事實？還是一個演繹？是演繹事實。 2014年3月20號，瑞士央行公布了利率決議，然後還宣布將維持歐元兌瑞朗下限1.2不變，什麽意思？一個瑞士法郎永遠兌1.2個歐元，瑞士央行擔保，一旦跌到1.2以下，瑞士央行將進入市場公開操作，把它買到1.2以上，這對於全世界的投機套利者來說太爽了，因為到1.2以下央行把它買上去，一旦跌到1.2以下，投機者應該買入，因為央行會幫我們把價格推上去。這件事情運行到6月19號的時候，央行再次出來強調我們要維持歐元對瑞朗1.2匯率不變，並且表示準備好無限量購入外匯。 一國央行表示無限量買，這個是很罕見的。中央銀行畢竟是一個政府機構，這種做法是比較少的，全世界的投機套利者開心壞了，9月18號大家已經套了大半年了，宣布維持1.2匯率下限，並稱匯率下限仍是適宜的政策工具。12月11號周四選擇維持歐元對瑞朗利率下限在1.2不變，並且重申了央行通過匯市幹預保證匯率限制的承諾，央行還稱如果有必要將采取進一步措施，它都準備好無限量購買外匯了。 我當初不知道，後來發現央行的創造力也是很強的，宣布實施負利率，什麽是負利率？就是你今天存100塊錢去銀行，明天按利息就變成99了，全世界第一家負利率的，我想瑞士銀行為了保證這1.2，負利率都肯做，然後它又重申準備好無限量購買外匯，全世界的投機者開心壞了，哪找這樣好的莊家。一直到2015年1月5號，瑞士央行還準備無限量的資金，大家知道死守1.2等同於聯系匯率，它是固定匯率。 代價是什麽呢？發達資本國家流入流出不可能全面管制，它不是我們國家，它是資本主義國家，資本流動必須保證，而且獨立主權國家的貨幣政策不能拱手讓人，這等於聯系匯率不可能實施，但1.2又意味著是一種聯系匯率。這個是瑞士央行放棄承諾死守1.2時候的價格走勢。那天我以為是交易行情軟件壞掉了。 這次事件之後，所有的投機者全都爆倉了。但是這件事情是意料不到的，還是可以推論的？瑞士銀行行長說，央行必須出其不意。你們能想象嗎，這是一國央行行長說出來的話。我們剛剛也討論過，不可能三角是演繹性質還是歸納性質？它是嚴格演繹的，它是嚴格演繹而非歸納，所有的證偽都是演繹，不是歸納。 而我們知道一個資本國家不可能資本管制，它的貨幣自主權又不能拱手讓人，它又實施了事實意義上的聯系匯率，所以這件事情必定崩塌，三角崩塌哪一邊呢？肯定是崩塌匯率這一邊，1.2肯定守不住，所以這件事情是可預測還是不可預測？我這個預測是給予我的經驗還是基於事實本身？ 擺脫經驗主義，回歸事物本質，這就是我獲得的升華。2015年3月19號，瑞士央行重申：瑞士法郎估值過高，並承諾有必要對匯市進行幹預，這次沒人信他了。演繹法不僅可以擺脫經驗歸納法的局限，它還是分析問題的無上利器與確定性的保障，大家能理解這句話嗎？它跟所有的經驗歸納法都好像說得通那些東西是完全不一樣的，它是可以獲得100%確定的事實。演繹法昭示的必然事件一定會發生，它可能會遲到，但絕對不會缺席。有這樣思想上的升華之後，我徹底拋棄了經驗主義，拋棄了經驗主義意味著你毀滅到了演繹的必然性這里，那我們就拋棄了膽戰心驚，因為它是必然的事情，我不再擔心了，而且因為我是期權多頭，我也不擔心爆倉，每天都能睡得著覺。 與必然為伍，站在確定性這一邊，我們只需要對一次，期權只需要對一次就可以了。不要幻想百年不遇的洪水不會到來，我們已經見證了很多次：1997年東南亞金融危機，俄羅斯國債宣布違約，2001年“9•11”恐怖襲擊，2007年次貸危機，2011年歐債危機，2015年瑞朗風暴，每次“黑天鵝”大到不可能的事情每三到五年就會有一次，大家不要幻想我的系統在正常的時候很穩定，除非遇到“黑天鵝”，否則不會出問題的。“黑天鵝”每三到五年必然來一次，百年不遇，千年不遇，百萬年不遇，大概每十年都會有一次，不要想我的系統平時表現沒問題，有穩定不穩定嗎，對不對？不可能。世界上只有一件事情是可以確定的，那就是沒有事情是可以確定的。這句話像在說俏皮話，但這句話很深刻。當意外成為意料中時，我就不再試圖戰勝市場，不再擔心突如其來，柏拉圖這句話我很喜歡——“不知道自己的無知是雙倍的無知”。一個人只有知道人類的智慧是多有限，對這個世界是多無知，才能擺脫真正的厄運。 最後我用我最喜歡的經濟學家的話來結尾，這句話的意思是：經濟學要討論的一個最有趣的任務，經濟學根本的目的不是闡述人類經濟活動的規律，而是要告訴人們，他們覺得自己可以設計的經濟體系方面，他們有多無知。 這個非常深刻，因為這個話主要是反對蘇聯計劃經濟的時候說的。哈耶克《致命的自負》這本書推薦大家去讀一下。它昭示了人類在經驗歸納法方面的天然缺陷，並且在現代經濟學主要針對凱恩斯主義經濟學，所有的那些假設推論運用了多少不可靠的東西，而我們整個社會的體系都建立在一個非常不可靠的純歸納領域的性質上，這個可能是當今人類社會最深刻的一個矛盾和最危險的事情。 他的思想如今我可以慢慢體會到了，人類一定要知道自己哪些東西是事實，哪些東西只是你的經驗而已，如此這樣你才能擺脫不確定性，在市場上賺睡得著覺的錢。 本文摘自謙象資產管理CEO許哲在一個投資沙龍中的演講，內容有刪減。 格隆匯聲明:本文為格隆匯轉載文章，不代表作者觀點，格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺，並未持有任何關聯公司股票。轉載本文，請務必註明來源“港股那點事”。

黑馬優質項目“爭奪戰”即將開始！來晚了就沒機會了！

140名學員，37%來自電商和消費品行業，14%屬於移動互聯網，硬件和軟件方面占比分別為17%和14%。十期學員中創始人基本為高知人群，本科及以上人群為65%，博士、博士後、海歸專家也不在少數，平均年齡為36歲——這群人恰好是互聯網原住民中最早成長起來的，這也意味著在未來的無限可能。

不論是在原有行業上嫁接的“互聯網+”新兵，還是在互聯網行業深耕多年的老將，經過3-5年的創業磨礪，再加上“創業黑馬”學院的集中演練，他們基本已經搞定自己、搞定模式。

點擊上圖，參與報名 

據不完全統計，入營一年以來，34%的黑馬企業已經獲得融資，其余60%的企業有強烈的融資需求，期待相關領域資本的垂青。

10月30日，黑馬營十期畢業路演，“創業黑馬”學院首次對外開放優質項目資源，公開招募投資人，歡迎慧眼識珠的投資人加盟！

究竟誰會成為投資人的寵兒，誰又與未來的獨角獸企業失之交臂，讓我們拭目以待。先來看看下面的優質項目，是否合你的胃口：(以下按照創始人音序排列)

大姨嗎

創始人：柴可

融資：C輪

策源創投領投、紅杉資本和貝塔斯曼跟投

行業：健康移動醫療

大姨嗎是一款呵護女性健康，關愛女性健康的手機應用，其功能包括經期記錄、易孕期預測、美容塑身保健貼士推送等，是重度垂直的女性應用。

醫統天下

創始人：馮立欣

融資：天使輪 2億元

行業：互聯網

醫統天下是一家專註於互聯網電子商務的專業網絡科技公司。其平臺是利用便捷的互聯網與電子軟件技術在整合了零售藥店盒藥批企業等多種資源的基礎上打造的一個專業網絡采購平臺。

房品匯

創始人：桂金標

融資：A輪 數千萬元

行業：互聯網

房品匯是中國新型房地產經紀服務平臺，是中國首家打造“地產界類淘寶”概念的平臺。基於互聯網移動終端技術，整合開發商、經紀人（社會群體）、購房者資源，高效達成房產銷售的新型房地產交易和服務平臺。

Blued

創始人：耿樂

融資：B輪

天使輪 中路資本300萬人民幣

A輪 Crystal Stream清流資本數千萬人民幣

B輪 DCM中國3000萬美元

行業：移動互聯網

Blued是一款新鮮有趣的同誌社交軟件，旗下擁有Blued、淡藍網、BF99、同誌導航等互聯網產品，目前用戶達1500萬，其中海外用戶300萬。可以通過Blued發現身邊的“好基友”，查看他們的個人資料、相冊、心情日誌，以及聯系方式。通過Blued，還可以免費發送短信、語音、照片以及精準的地理位置，讓你和心儀的他在這里相遇、相知、相愛。

銅板街

創始人：何俊

融資：B輪 君聯資本領投

行業：互聯網金融

國內領先的移動互聯網理財平臺。銅板街在模式、產品、技術上持續創新，建立數據化、系統化、本土化的風控管控體系，對通過篩選的貸款小微企業和個人提供高效率、低成本的投融資服務。    

米投

創始人：胡純亮

融資：天使輪 梅花天使創投

行業：互聯網金融

米投網MITOU.CN-是國內投資策略分享平臺。提供證券投資策略、股市投資策略分析、股票投資策略與技巧、投資理財方法、投資理財技巧等內容。米投將高高在上的私人銀行級別服務拉低到了平民階層。與私人銀行服務的高凈值人群相比，米投服務的中低凈值人群，其私人財富的人均額度小，但人群總量巨大。米投做的是“小米”（即小錢）的生意，卻無疑是個長尾市場。

木鳥短租

創始人：黃越

融資：A輪

梅花天使創投 吳世春6000萬人民幣

木鳥短租是北京愛遊易科技有限公司旗下獨立運營的短租房、日租房在線預訂平臺，於2012年5月正式上線。上萬真實房東，覆蓋全國192個城市。在這里不僅有個人的閑置房間、民居、四合院、度假公寓、海景房，還有轟趴派對別墅、客棧、等特色房短期出租，讓客戶感受到有別於酒店的不同感受，高性價比的房間也讓客戶大大的節省了出行的成本。

雲學堂

創始人：盧睿澤

融資：A輪 數千萬人民幣

行業：教育培訓

雲學堂是江蘇匯知網絡科技有限公司旗下的互聯網教育雲服務品牌。專註於互聯網教育服務的高科技企業。匯知的目標是打造互聯網教育服務第一平臺——雲學堂，成為中國互聯網教育基礎服務平臺運營商。

互聯網教育將成為中國重要的教育力量，以模式、產品、服務和技術創新為主要手段，力爭借助高速增長的中國互聯網市場，開拓出全新的互聯網教育方式，為中國經濟發展轉型升級過程中人才培養做出應有貢獻。

樂寵

創始人：李元

融資：C輪

A輪 君聯資本、清科創投150萬美元

B輪 君聯資本、清科創投1000萬美元

C輪 軟銀資本、2900萬美元

行業：移動互聯網

樂寵控股是國內寵物行業最專業的一站式服務機構。

尾巴圈APP：社區+O2O+電商，業務涵蓋了寵物行業全部領域。樂寵寵物店連鎖是中國最大的為寵物提供終身服務與解決方案的專業零售商；在廣泛領域中不僅提供非常有競爭力價格的寵物食品、用品；還有寵物美容、訓練、寄養、活動、醫療等服務。

上能增能環

創始人：李澤

融資：天使輪 牛投眾籌350萬人民幣

行業：硬件

上能FSD汽車環保增能環，專利技術，權威機構認證，交通部推廣產品，經歷10年進化，自主研發的節油減排增效器。

KK唱響

創始人：劉瓊

融資：B輪

天使輪 江南資本數百萬人民幣

A輪 盛大資本

B輪 紅杉資本數千萬美元

行業：移動互聯網

KK唱響,是一個免費在線視頻K歌的社交網絡平臺，眾多草根達人攜粉絲全天在線,打造一個集KTV和聊天室於一體的在線視頻互動新社區，紅杉領投。

數據堂

創始人：齊紅威

融資：新三板 達晨創投5000萬人民幣

行業：大數據

數據堂是數據交易與服務平臺，成立於2011年9月，歷經四個春秋，獲得兩輪億元融資，並於2014年底在新三板掛牌，是國內第一家上市的大數據公司。

公司創始人及核心團隊均來自Stanford、NEC、騰訊、華為等知名互聯網和高科技公司。數據堂積累了海量的數據，涵蓋智能化、征信、人口、通信、天氣、地理、商戶、商品等數十大類，並將這些數據以數據雲的方式開放給廣大的移動互聯網廠商和傳統廠商使用，客戶包括百度，騰訊，阿里巴巴、奇虎360、搜狗、聯想、科大訊飛等國內頂級互聯網和高科技企業，並包括Microsoft、NEC、Canon、Intel、Samsung、Nuance、Fujitsu等跨國企業和在華部門。

飛碟說

創始人：湯懷

融資：B輪

A輪 高榕資本Banyan Fund SIG海納亞洲數百萬美元

B輪 融資數千萬美元

行業：互聯網

飛碟說是一個原創視頻自媒體，選取社會熱點為話題,進行視頻化的科普解說，公認的網絡視頻百科。“飛碟說”的初心，是讓知識變得“性感”，即簡單、有趣、有態度，通過選取社會熱點為話題，用有趣的方式，對各種熱點知識進行視頻化科普解說的動畫脫口秀節目。因為風格詼諧、重口、無下限一路走紅。

合力億捷

創始人：曲道俊

融資：新三板上市

行業：IT

國內領先的軟件和服務提供商，業務範圍呼叫中心全套解決方案、行業應用軟件開發和雲服務。中國電信行業CRM市場占有率第一、中國聯通行業呼叫中心市場占有率第二、中國CRM軟件市場份額第三。

觸寶科技

創始人：王佳梁

融資：C輪

天使輪 紫輝創投數百萬人民幣

A輪 啟明創投500萬美元

B輪 啟明創投、高通投資數千萬美元

C輪 紅杉資本數千萬美元

行業：移動互聯網

觸寶團隊是由一群充滿活力和創造力70、80、90後組成。2013年的研發團隊擁有來自微軟、英特爾、NTT Data等頂尖外企的資深專家，也有ACM獲獎、成績優異的上海交大、複旦大學、大連理工、西安交大等知名學府學生。

產品包括：觸寶輸入法、觸寶電話APP，全球已累計超過5億用戶。

優曼家紡

創始人：王文鋼

融資：B輪

天使輪 真格基金、青松基金、中澤嘉盟數百萬人民幣

A輪 銀泰資本Ventech數百萬美元

B輪 SIG海納亞洲銀泰資本Ventech1000萬美元

行業：電商消費

由國際、國內資深行業人士創辦，市場定位為中高端市場的家紡品牌。優曼家紡以優良的品質、優秀的服務樹立了獨特的品牌形象；在產品方面又以其獨特的設計風格、溫馨舒適的自然氣息，博得了眾多消費者的青睞。

小優科技

創始人：王洋

融資情況：天使輪

行業：互聯網

2015年公司開發了親子類應用《寶寶聽》，親子閱讀的倡導者，解決父母因工作忙等原因不能在孩子身邊親子閱讀的需求。上線4個月以來，累計下載用戶達80萬，累計下載總量已超過80萬人以上，推廣平臺涵蓋了百度手機助手、騰訊應用寶、360手機助手、小米應用商店、豌豆莢、華為應用市場、蘋果Appstore等一系列優質的移動下載市場和平臺，目前仍在拓展新興渠道和領域。客戶端內優質用戶已累計達到30000人左右，已超過4000個優質錄音作品產出，每日瀏覽量超過2萬次以上，日活躍量超過5萬。兒童閱讀推薦專家推薦故事累計超過3000篇。

31會議

創始人：萬濤

融資：A輪

行業：B2B企業服務

2010年成立的31會議網，總部位於上海國際金融中心陸家嘴金融貿易區，在北京、深圳、杭州、廣州均設有分公司，業務輻射全國，為客戶提供包括電子簽到、微信墻、會議APP 、會議管理、動態邀請函、微信托管等產品，這些數字化產品能有效提升會議流程中的報名、推廣、票務、支付、簽到、管理等環節的效率，讓籌備者輕松辦會的同時，又能使會議變得高端、大氣、有趣，充滿科技感。截至2014年10月，31會議網註冊用戶超過500萬，活躍用戶突破100萬，50萬場會議資訊，每年為超過10萬家的會議主辦方、5萬家供應商提供支持。四年來為包括谷歌、惠普、中國移動、中國平安、太平洋保險等100多家世界500強企業服務。

普天貸

創始人：吳海生

融資：種子期

行業：互聯網金融

“普天貸”是新興的P2P網絡借貸平臺。普天貸通過中國社會信用狀況，和對國際信用管理理念及體系的中國化改造中，形成了自身特有且普遍適用的信用咨詢、評估、信貸方案制定等多方面多層次的全程信用管理和財富管理體系。

V電影

創始人：尹興良

融資：A輪

天使輪 九合創投數十萬人民幣

A輪 阿里巴巴數千萬人民幣

行業：移動互聯網

V電影，國內優質短片分享平臺，實時分享國內外各類短片，同時還會定期舉辦“開放日”等線下活動，在大銀幕展映作品的同時，給創作人與觀眾面對面交流的機會。V電影專註於短片領域，收錄的國內外優質短片作品近萬部，由於堅持對品質的追求，V電影吸引了國內優秀創作人和影視愛好者，被媒體稱為中國版的VIMEO。

聲物信息

創始人：楊清博

融資：A+輪 數千萬美金

行業：TMT

北京聲物信息科技有限公司，主要從事人工智能，屬工業4.0項目，用人工智能創造幸福生活。

票金所

創始人：張文貴

融資：種子期

行業：互聯網金融

黑馬新三板分會企業，國內首家電票理財平臺,專註電子銀行承兌匯票。

住百家

創始人：張亨德

融資：C輪 融資5個億

投資方聯想之星，海航，中信，Angelababy, 優聯資本，中星集團，朝陽區政府，創新夢工場等

行業：短租在線旅遊

住百家是一個海外中文短租和特色旅遊產品預訂平臺。其前身是短租網站Wimdu在亞洲的服務平臺，主營業務是為出行海外的同胞尋找安全舒適的海外住宿。除此之外還提供其他方面的指導，如：租車、機票、地接及休閑娛樂。

請出價

創始人：張帥

融資：Pre-A輪

Pre-A輪 京東金融1000萬人民幣

行業：移動互聯網

“請出價”平臺是一個基於微信的服務號，C2B模式為主。貨品包括3C數碼、限量鞋款及一些新奇的生活用品等。平臺匯集C端用戶的價格需求，反饋給B端競價來滿足C端需求。而對於B端，可以將任何一個高人氣商品價格成交區間拉大，大幅提高轉化率。實現了C端自由出價，B端高效交易，提高了社會交易效率。

91農業

創始人：趙華國

融資：A輪 4000萬人民幣

行業：互聯網平臺

農業互聯網開放服務平臺，農產品供應鏈服務平臺提供商，實現農產品生產到消費的B2B全程供應鏈服務。目前正在進行A+輪，計劃融資1億人民幣。

網貸之家

創始人：朱明春

融資：B輪

A輪 創東方投資1000萬人民幣

B輪 賽富基金、賽富亞洲基金SAIF

創東方投資1億人民幣

行業：互聯網

中國首家權威P2P網貸投資理財行業門戶。網貸之家是第三方網貸資訊平臺，於2011年10月上線，是第三方網貸資訊平臺，網貸之家致力推動P2P網貸行業發展，打造網貸行業最有影響力的資訊門戶。

十期優質項目盤點，是否已經令你心潮澎湃、波瀾不驚了~這才只是冰山一角，140個項目一定能讓您大飽眼福，真正的未來之星，不到現場你如何把控？來晚了就沒機會了呦！

版權聲明：本文編輯楊嬌、楊博丞，i黑馬原創。如需轉載請聯系郵箱[email protected]授權，未經授權，轉載必究。

宮牆內，這風從來就沒停過 ——《瑯琊榜》拍出企業征戰的勝典

都被學走，台灣不就沒競爭力了？ 彰基走出去 醫護離職率反大降

任正非：一個組織要有鐵的紀律，沒有鐵的紀律就沒持續發展的力量

據華為心聲社區，任正非在公司監管體系座談會上發表講話。他表示，一個組織要有鐵的紀律，沒有鐵的紀律就沒有持續發展的力量。

他指出，公司不因為腐敗而不發展，也不因為發展而寬容腐敗。“公司發展得越快，管理覆蓋就越不足，暫時的漏洞也會越多。”

任正非在講話中還提到，幹部離任要審計，在任也要審計。“公司培養一個幹部很不容易，常務董事會研究處理幹部，每次給我匯報時，我都很痛心。其實通過努力為公司作出貢獻而獲得的利益更大，華為總體待遇不低，高級幹部的待遇收入更高。為了一點小小利益去做不正確的事，不值得！”

以下是任正非講話：

內外合規多打糧，保駕護航贏未來

——任總在監管體系座談會上的講話

華為公司建立起這支監管隊伍不容易。一個組織要有鐵的紀律，沒有鐵的紀律就沒有持續發展的力量。華為最優秀的一點，就是將十七萬員工團結在一起，形成了這種力量。公司發展這麽快，腐敗這麽少，得益於我們在管理和控制領域做出的努力。雖然，在你們眼中仍然能夠看到公司存在這樣或那樣的問題，但相比我們的業務發展，相比我們的組織規模而言，這些問題已經相對較少，而且處於明顯下降的趨勢，這里面有你們的功勞。

我個人建議在內控、內審、稽查、CEC、法務、信息安全、子公司董事……監督崗位工作的所有員工，只要三年以上的監管崗位工作經歷，就應該給他們每個人發一個獎章，獎牌刻上“英雄萬歲”。不僅是在座各位，前線監管崗位的員工比你們還辛苦，有好事也不能漏掉他們。

一、公司不因為腐敗而不發展，也不因為發展而寬容腐敗。

公司發展得越快，管理覆蓋就越不足，暫時的漏洞也會越多，因此，我們設置了內部控制的三層防線。

第一層防線，業務主管/流程owner，是內控的第一責任人，在流程中建立內控意識和能力，不僅要做到流程的環節遵從，還要做到流程的實質遵從。流程的實質遵從，就是行權質量。落實流程責任制，流程OWNER/業務管理者要真正承擔內控和風險監管的責任，95%的風險要在流程化作業中解決。業務主管必須具備兩個能力，一個能力是創造價值，另一個能力就是做好內控。

第二層防線，內控及風險監管的行業部門，針對跨流程、跨領域的高風險事項進行拉通管理，既要負責方法論的建設及推廣，也做好各個層級的賦能。稽查體系聚焦事中，是業務主管的幫手，不要越俎代庖，業務主管仍是管理的責任人，稽查體系是要幫助業務主管成熟地管理好自己的業務，發現問題、推動問題改進、有效閉環問題。稽查和內控的作用是在幫助業務完成流程化作業的過程中實現監管。內控的責任不是在稽查部，也不是在內控部，這點一定要明確。

第三層防線，內部審計部是司法部隊，通過獨立評估和事後調查建立冷威懾。審計抓住一個縫子，不依不饒地深查到底，旁邊碰到有大問題也暫時不管，沿著這個小問題把風險查清、查透。一個是縱向的，一個是橫向的，沒有規律，不按大小來排隊，抓住什麽就查什麽，這樣建立冷威懾。冷威懾，就是讓大家都不要做壞事，也不敢做壞事。

現在大事大案建立了機制，培養了隊伍，要繼續抓好單據的入口管理，不要淤泥堆積。要建立嚴格而不惡的規則，明確收到供應商、各客戶……單據、投訴的事務性員工，必須當天或者不遲於第二天，將消息貼在公告欄上;一周內必須把單據整理好上傳，並給客戶開具通知，䅲查審計憑此查不作為員工。前五年有意遲滯單據傳遞的，接受過供應商旅遊度假……的事務性員工要反思，不合適的員工要進入末位淘汰資源池，但仍可以在職在崗自省。輕的可以降職降薪，棄除虛擬股ESOP或TUP。大膽把責任心強的員工破格提拔起來。我們在主航道上已經實現了賬實相符的偉大，可以把一些優秀員工破格提拔起來，開進後勤及一些邊緣業務地帶，全面實現賬實相符，切實解決小鬼難纏的問題。數據透明是監管的基礎，也是防腐的基礎。第二，人力資源的正向分配，就是幹好了多分錢。現在公司的利潤很多，都是創造出來的，既然大家能創造出來，為什麽還要去偷雞摸狗呢?沒有必要。所以，一方面，我們用正向分配引導大家不要犯錯;另一方面，用冷威懾來控制公司不要出現大問題。這樣我們一邊前進，一邊就完成了對自己的整改。從混亂走向有序，需要時間，需要過程，所以我們需要這麽一支龐大的監督隊伍，站在我們的旁邊，時刻提醒和警示我們需要努力改進的地方。

第三，加強問責制的實行。在過渡時期，通過設置廉潔賬戶給大家一個改過自新的機會。沒有了廉潔賬戶，大家就要更加嚴格的要求自己。關閉廉潔賬戶，並不是反腐減弱了，而是更進一步加強對隊伍的約束。就地司法就是一種形式。通過問責體系的建設，讓大家願意沿著正確的規則做事，願意盡職盡責地做事。

二、監督崗位更多履行個人負責制，要敢於堅持原則，實事求是。

監督崗位可以實行個人負責制，在事實面前要敢於堅持原則，不要總看AT團隊的臉色。敢於負責、個人表現突出的優秀員工，盡管領導可能不喜歡，也要盡快被升級、被破格、被提拔。我們要加強這個隊伍的組織建設，充實優秀骨幹。人力資源已經在做這個事，你們也可以申訴。我們認為，監督崗位人員的升遷、升降問題，不一定是當地AT說了算，而且應該不是同級AT管，可能由上一級AT或者再上一級的AT管。

人力資源要把審計、內控、稽查等作為主要戰略來抓，監管也是產糧食。公司發展得快，可能問題就會多一點，所以要加強監管隊伍建設，將幹得好的人員職級都升快一些，低職級的員工是管不住高職級幹部的。

我們一貫主張，同一職級上，監督崗位應比其他崗位高一、兩級的工資，但是不同意給項目獎，以避免發生很多冤假錯案。堅持實事求是，如果調查下來沒有什麽問題，方法很好，管理很好，也該獎勵。

三、監督崗位工作要從成功走向科學化、程序化，改進方法，提高技能。

去年公司的流水是1萬億美金，今年應該是1.5萬億美金左右的流水，每張單據的流水都可能有貓膩，但沒有想象的多，這主要還是你們的貢獻。當我們的銷售收入達到2000億美金的時候，流水可能達到5、6萬億美金，如果這麽大的流水還沒有出現大問題，從正面來看，內控做出很大貢獻。雖然你們看公司的問題很多，但我們看總狀況應該還是好的，絕對的純潔不存在，我們追求相對的純潔。發展永遠沒有終結，內控永遠不會結束。獎章只是階段性的紀念，不是終結。如果說還有不足的地方，那麽你們首先是要改進方法，進一步提高自身技能，因為目前大家只是抓具體的事，從流動數據上還發現不了問題。你們輔助別人、幫助別人，自己也要成為偉大的人，從成功走向科學化、程序化，才是我們的目標。

第一，內控推行SACA這些制度，慢慢讓我們這些“農民”有點國際接軌，但是還要學習。在金融的內控上，我們引進了英國的專家，後來又在美國、日本建立金融風險控制中心，讓我們公司在經濟大波浪中的風險變小。美國總統競選給了我一個很大啟發，“通過一個新法律，必須關掉兩個舊法律”，他抓到了美國政府複雜化的癥結。我們公司也計劃通過《關於“11.30日落法”的暫行規定》：在IPD、SUP、MFIN、LTC、DSTE、SD等成熟流程領域，每增加一個流程節點，要減少兩個流程節點;或每增加一個評審點，要減少兩個評審點。這樣用三至五年時間，讓我們內部管理逐步減化。我們不能把管理越搞越複雜，不是增加審批點，就一定會有好的結果。增加審批點，可能會越搞越複雜，最後的結果是漏洞越多，越容易鉆。我們主要是以產糧食為中心，變革成功與否看是不是多產了糧食，稽查成不成功也要看是否多產糧食。

第二，發現問題，我們對前因後果都要分析，而且要對行政主管問責，他們要承擔責任。怎麽問責?比如代表處出現生命質量事故，將前因後果全分析清楚以後，他們內部要開會、要反思，而且還要問責，對主管處分。如果我們總心疼有些幹部，那是不行的。有些人犯了錯誤，只要在一定期限內改正不再犯，就可以從檔案中抹掉。處理人是有分寸和水平的，但是該“殺頭”時還得“殺頭”，你可以先把他的“頭”砍了，半年以後再把“頭”給他裝上去嘛。這類事情不能輕描淡寫，否則我們就永遠建立不起一支優秀的作戰隊伍。你們可以構建一些合理的通報制度(比如在心聲社區上通報)，但是通報內容一定要準確，一定要真憑實據，而且最好是與本人溝通過。我號召內控、稽查、審計，一定要想辦法升華理解自己，把自己的行為、動作規範化，我們要堅信能做出一套好的體系來。

第三，子公司監督性董事會經過三年運作，已經逐漸走向成熟，所以讓你們先慢慢去實踐，學會轉身。子公司董事會要真正發揮出內外合規監管的責任，對外合規是以產糧食為中心，不能比外部要求還左，保持在一個合理範圍內。子公司董事會為將來合同在代表處審結打下了基礎，我要感謝你們。我們的目的還是要產糧食，產糧食不要擔負了很多外部的風險，這就是政策與策略。

四、幹部離任要審計，在任也要審計，這是對幹部最大的關懷。

公司培養一個幹部很不容易，常務董事會研究處理幹部，每次給我匯報時，我都很痛心。其實通過努力為公司作出貢獻而獲得的利益更大，華為總體待遇不低，高級幹部的待遇收入更高。為了一點小小利益去做不正確的事，不值得!對幹部的離任和在任審計，其實就是在關懷愛護幹部，讓幹部至少不要把壞事做大了。惹大了事，坐牢不舒服，就地司法制度改革後會更痛苦，國外的牢坐得更不舒服。

第一，審計調查問題，首先是無罪論定。必須要有證據，沒有證據不能隨便傷害一個幹部;同時要有科學的方法，實事求是的方法，要尊重人權。幹部要嚴格要求自己，盡量不要出這樣的問題。當出現問題時，我們想同情也沒有用，如果我們都很有情，最後摧毀的只能是好人。現在公司90%以上都是好人，不能讓幾個壞人把公司毀了。如果確有證據，鬥爭有理、有力、有節，要有節制，不是說鬥爭就是無情打擊，那樣不解決問題。

第二，評功擺好不是審計人員的責任，這是最高領導層的責任，“功”和“過”是兩回事。

審計本著實事求是的原則，把問題調查清楚，處理問題交給HRC的紀律與監察分委會，查處分開。我們要把功和過分開，如果這個人有功，就寬容了他的過，這樣就建立不了鐵的組織紀律。審計人員要有獨立的能力，既要堅持原則，同時又要有方法。希望審計人員像禦史學習，一定要敢於鬥爭，還要善於鬥爭。培養一批既能夠堅持原則又善於堅持原則的人，對公司很重要。

五、內控、監管不是阻止速度，而是讓流程順暢後速度更快。

公司很多人仍不重視內控建設，可能是我們過去人力資源評價體系存在問題，只看拿到多少合同;很多人自己不做壞事，就認為別人也不做壞事。為什麽要搞監管重裝旅呢?就是讓業務主管來訓戰賦能，知道什麽叫監管。我們要努力，不能惰怠，內控、監管不是阻止速度，流程順暢了，速度更快嘛!你們看，高鐵跑得很快，但沒有內控能行嗎?高鐵就是流程內控做得很好，從北京直達深圳的列車，一站都不停，一整夜要經過多少監控點，但並沒有阻撓它的速度。第二，在審結點實行大部門制，一個部門只有一個審結點。這個審結點是有時限的，過了時限就自動通過，出了事追究評審點的責任，這樣我們才能像高鐵一樣運行。

2017年我們將會對幾個代表處實行全授權管理試點，實施業務授權試點、內外合規試點、稽查試點、監控試點等等。比如試點合同在代表處審結，現在公司每年有11000多個合同，全球有430萬個站點，每年新增站點或機器擴容是96萬個。現在的模式是每個站點合同信息全部傳回公司，包括每顆螺絲釘、每根線;然後公司專門有一批人讀這些厚厚的信息，讀完後就往上傳;然後又要很多人要去讀……，這就是我們管理水平低，浪費了非常多管理精力。所以將來授權前移，同時代表處的稽查、內控監管作用還要加強，走順以後再逐漸減少編制，否則公司不可能迎接2000億美金銷售收入的增長。

監督體系本身是公司很重要的支柱之一，沒有這個支柱，華為公司怎麽會有明天?而且明天更複雜、更艱難，在這種情況下做好監管更不容易。你們也要傳幫帶，讓更多新人一代代湧入，公司不能在我們的手里終結。華為公司最寶貴、最偉大的財富就是我們的管理平臺，如果公司的生命終結，這個平臺也就一文不值了。所以我們一定要維持生存，維持生存的根本就是不能腐敗!

再次謝謝大家，提前祝你們新年好，代問你們家人好!

供暖生意說沒就沒？新三板公司公開喊冤

二十度巨野公司門口，掛出了“巨野縣政府供熱項目清產核資監督領導小組”的牌子。（南方周末記者 李在磊/圖）

（本文首發於2017年1月19日《南方周末》，原標題為《供暖生意說沒就沒？新三板公司公開喊冤 “我們能服氣嗎？哪一條都不夠提前終止協議條件”》）

長達30年的合同在3年後被強制中止，董事長被關押55天，公司資產被侵占，在即將被摘牌前的最後時刻，新三板掛牌公司ST二十度決定公開其與巨野縣政府的矛盾。

在財政部力推PPP模式的背景下，政府與社會資本（尤其是民營企業）是否能按約履行長達二三十年的PPP合同，保持長久平穩的合作，是PPP業內人士最大的隱憂。

在即將被摘牌的最後時刻，ST二十度決定公開與政府的矛盾。

2017年1月3日，新三板掛牌公司山東二十度節能技術服務有限公司（835449）（以下簡稱“ST二十度”）發布公告稱，他們已喪失了對全資子公司二十度巨野智慧供熱有限公司（以下簡稱“二十度巨野”）的實際控制權，基於該子公司的重要性，此事項將導致公司收入、利潤大幅下滑等結果。

在公告里，ST二十度把矛頭直接對準山東省巨野縣政府，指稱其單方面強制解除合同，行政遣散子公司員工，子公司廠房被其他公司占用進行生產。

事情的起因源於三年前的一紙合約。2013年10月1日，ST二十度與山東省巨野縣政府簽署了為期30年的《供熱特許經營協議》，這一項目於2015年被列為山東省首批PPP（政府與社會資本合作）示範項目。

合作不滿三年，2016年4月15日，巨野縣政府向二十度巨野送達一則通知，宣布收回特許經營權。巨野縣政府宣稱，與ST二十度解約的因由，是對方未能履行事先約定的協議。

而ST二十度副總經理李沖告訴南方周末記者，巨野縣政府幾乎是用野蠻的方式，搶走了他們的公司。

在財政部力推PPP模式的背景下，政府與社會資本（尤其是民營企業）是否能按約履行長達二三十年的PPP合同，保持長久平穩的合作，是PPP業內人士最大的隱憂。為此，2016年11月27日，國務院還發布了《關於完善產權保護制度依法保護產權的意見》（以下簡稱“《意見》”），其中第七條對地方政府違約、毀約PPP項目的行為，進行了嚴格限制。

此次新三板上市公司與地方政府的“新年第一撕”，也因此格外引人註目。

蜜月期終止

“我們能服氣嗎？哪一條都不夠提前終止協議條件的。”

ST二十度於2001年10月份成立於山東省威海市。其官方資料介紹，公司自2012年起，開始由節能服務向供熱運營服務公司轉型。2016年1月6日，在新三板掛牌。

2013年10月1日，ST二十度與巨野縣政府簽署了為期30年的《供熱特許經營協議》，負責巨野縣城區集中供熱的投資、建設和運營，由子公司二十度巨野承擔、實施。

李沖介紹，2013年、2014年是公司的主要投資建設期，截至2015年底，二十度巨野熱源供熱能力達到150萬平方米，建設一級管網43.83公里，二級管網鋪設面積達350多萬平米，累計總投資達到1.3億余元。

二十度巨野總經理畢監清說，二十度巨野前期投入的資金當中，大部分來自向小區居民收取的城市供熱配套費。

ST二十度與巨野縣政府的合作有過一段蜜月期。2015年1月份，在一份“規範管理供熱基礎設施配套費”的文件中，“巨野縣集中供熱領導小組”對二十度巨野公司進行了書面表揚：2013—2014年度，貴司在發展巨野縣城區集中供熱方面成績斐然、貢獻突出，作為供熱主管部門特向貴公司表示感謝！

然而，友誼的小船說翻就翻。2016年4月15日，巨野縣政府向巨野二十度送達一則通知，宣布解除特許經營協議。

在這份通知當中，巨野縣政府聲稱，要對配套費、乙方（ST二十度）投資數額、財務支出、形成的固定資產等有關債權債務進行清產核算，並委托審計機構予以審計。通知還強調，供熱項目的資產情況審計完畢後，對乙方（ST二十度）的投資及收益“予以妥善處理”。重新選聘供熱經營權合格經營者。

ST二十度公開表示，巨野縣政府單方面提出解除合約要求，公司並不同意。

上述《供熱特許經營協議》副本顯示，其第五章第一條規定，供熱設施的所有權，屬投資建設單位所有；第十章第二條規定，城市供熱配套費由乙方（即ST二十度）統一收取，由縣供熱管理部門、縣審計局等部門共同監管，專款專用；第十五章第一條規定，特許經營權終止後的資產處置，由雙方談判商定。

河南一個自來水供應PPP項目的操盤者武定西對南方周末記者介紹，在自來水、燃氣、供熱等公共服務性的PPP領域，以收取“配套費”的方式籌集管道等基礎設施建設資金的做法比較普遍。且管道的產權不屬於居民或者政府，而是歸社會資本所有。他解釋，這是從保護居民利益的角度做的規定，“管道的維護、修理由公司負責，如果產權歸居民，管道壞了他們也沒辦法修”。

2014年12月，巨野縣所在的菏澤市下發的《關於印發菏澤市城市基礎設施配套費征收使用管理辦法的通知》，第18條規定，民用建築項目專業經營設施設備建設完成後，產權歸專業經營單位所有。

不過，巨野縣政府堅持收回特許經營權，並列出了以下理由：部分區域供熱溫度不達標，東部城區經常停暖，造成用戶上訪；對方拖欠2014年以來供熱工程施工方工程款，造成施工工人多次上訪；部分小區在收取配套費後不能順利施工；公司還存在財務管理不規範等問題。

對此，ST二十度在2016年4月21日對政府的複函當中，逐條予以反駁。“就算供暖有問題，也應該先下發整改通知啊！”二十度巨野總經理畢監清告訴南方周末記者，根據協議，如若供暖出現問題，供熱管理部門首先要責令其限期改正，逾期不改才有權解除合同。

《供熱特許經營協議》第十三章第二條第五款規定：“因乙方責任，造成大面積采暖用戶室內溫度不能達到相關標準和規定，供熱管理部門責令其限期改正，逾期不改的，甲方有權提前終止特許經營協議。”ST二十度稱，公司至今未收到任何整改通知書。

畢監清告訴南方周末記者，拖欠工程款的情況的確存在，但是，這是由於政府阻撓公司收取配套費，造成資金困難後引發的後果。在公司資金困難的情況下，2015年冬天，二十度巨野還曾發動職工為公司籌集資金。

李沖出具了一份2016年5月份巨野縣人民政府辦公室下發的通知，要求各相關單位“不得向巨野子公司（二十度巨野）繳納配套費”，“否則一切法律後果自負”。

她認為，就算存在上述問題，也屬於經營管理中正常的債務糾紛，並沒有影響到正常供熱，並未觸及協議中關於提前終止特許經營協議的情形。

李沖介紹，為了解決財務問題，ST二十度與淄博聯雲行創投資合夥企業簽署了合作協議，由其對二十度巨野公司進行增資。但是，2016年6月7日，ST二十度派人前往巨野縣市場管理局辦理增加註冊資本的工商變更登記時，巨野縣市場管理局拒絕辦理。

“你說我們能服氣嗎？哪一條都不夠提前終止協議條件的。”李沖說。

針對上述問題，南方周末記者與巨野縣委宣傳部進行了接洽，但是截至發稿前，巨野縣方面沒有對此事做出回應。

祥潤公司“鳩占鵲巢”

“如果拿不回賬簿，年報出不了，公司就會被交易所摘牌。”

2016年6月15日，巨野縣公安局以“拒不支付勞動報酬”為由，對ST二十度公司董事長王傑禮采取強制措施。

“就在格林豪泰煤炭店3樓的套間，‘住’了55天，可以見家屬，不能用通訊工具。”王傑禮對這段經歷的每個細節仍記得很清楚，他對南方周末記者介紹，“關押”至十多天的時候，公司便將拖欠的工資清償，但他還是在酒店內繼續“住”了四十多天。

王傑禮質詢，拖欠薪酬屬於民事糾紛，公安機關有無權限，限制公民55天的人身自由？

至今王傑禮仍處於“取保候審”期間。王傑禮說，由於被限制人身自由，無法到銀行辦理手續，導致公司一筆銀行貸款逾期，直接影響到了公司的後續融資，“我只想要回自己的公司”。

李沖告訴南方周末記者，就在王傑禮被限制人身自由期間的2016年7月28日，巨野縣政府在未與ST二十度達成一致協議的情況下，向二十度巨野派駐工作組，幹擾公司正常運營。工作組要求所有員工全部清場，“帶好私人物品，全部離開”。

早在2016年1月份，巨野縣審計局就下發審計通知，將二十度巨野2013年至2016年的全部財務賬簿及相關工程合同等經營材料取走，至今未歸還。

“馬上就要出年報了，如果拿不回賬簿，年報出不了，公司就會被交易所摘牌。”李沖說。

財報顯示，二十度巨野是ST二十度的重要子公司，二十度巨野2016年半年度營收為1192.94萬元，占ST二十度營業收入的86.35%；總資產1.27億，占公司總資產的74.27%。毫無疑問，失去對二十度巨野的控制，肯定會導致新三板掛牌公司業績大幅下滑。

2016年7月15日，巨野縣政府辦公室向正在監視居住的王傑禮送達了“審計結果”。李沖發現，審計結果為一份名為“審計調查報告”的報告書，她認為，這既不是審計，也不是審核，沒有法律依據。

對於上述問題，巨野縣政府未向南方周末記者做出回應。

當前，二十度巨野公司資產實際由一家名為巨野縣祥潤熱力有限公司（以下簡稱“祥潤公司”）的企業占用和經營。

南方周末記者實地走訪發現，目前二十度巨野位於巨野縣金山路南段路西的車間廠房門口，掛著一幅白底黑字的標牌，上邊寫著“巨野縣政府供熱項目清產核資監督領導小組”。

工廠院內掛著一條紅色橫幅，上邊寫著“祥潤熱力……2016供暖儀式”。偶爾有往來出入的員工經過大門，工服上也都寫著“祥潤”的標識。公司出口處的馬路旁邊，豎著一塊祥潤熱力有限公司的招牌。“同樣的位置，之前豎的是二十度的牌子。”李沖說。

ST二十度的公告中寫道，一家“沒有任何資金投入、沒有任何經營資質”的企業在實際運營巨野縣的集中供熱。

南方周末記者檢索發現，2016年10月份，山東大眾網報道了一則民生新聞，大致內容為隨著巨野“供熱季”即將到來，巨野祥潤熱力有限公司熱力施工人員將開始對縣區13個小區進行熱力管道註水，11月15日準時供暖。

全國企業信用信息公示系統顯示，祥潤公司註冊資本1000萬元，實繳資本為0元，成立於2016年8月2日。也就是說，僅僅成立三個多月之後，就開始執行為巨野縣城區供暖的業務。

被開除的員工

早期與政府接觸是張廣保在負責，巨野項目可以說就是張廣保拉來的。

南方周末記者從巨野縣市場監督管理局的檔案中查閱發現，祥潤公司由一位名叫王鳳的農村戶籍自然人出資設立，王鳳為唯一股東，身份信息顯示其為1979年生人。

祥潤公司門衛告訴南方周末記者，從未聽說過王鳳是誰，只知道公司負責人為“於總”，並以公司人員都出差為由，拒絕了南方周末記者的采訪要求。南方周末記者撥通祥潤公司電話咨詢，工作人員並未能接通“負責人”電話。

ST二十度出具了一份時間為2013年10月份的場地證明，公司項目坐落於巨野縣金山路南段路西，占地面積約50畝，由巨野縣經濟技術開發區有償提供其使用49年，其地上建築物由該公司自建，產權歸該公司所有。“這塊地是巨野租的，租約還沒到期，上邊的車間、廠房都是我們的。”王傑禮說。

而祥潤公司註冊住所、經營地址皆為山東省菏澤市巨野縣開發區金山路南段路西，與上述二十度巨野公司地址一致。

祥潤公司工商檔案中的場地證明只是一份“住所證明”：“茲有（地址）巨野縣開發區金山路南段路西立交橋北鄰100米，有空閑商業用房3間，面積200平方米，產權歸王鳳所有。特此證明。”王鳳個人與祥潤公司簽署了一份租賃合同，將這處商業用房以每年10000元價格租賃給了祥潤公司。

畢監清核實後告訴南方周末記者，此處地址實際上屬於二十度巨野的廠區範圍。記者實地走訪發現，此處周圍全是高大的建築物或者空地，並沒找到接近200平方米大小的三間商業房。

ST二十度對王鳳的真實身份一無所知，但李沖記得曾經與另一家公司的同名人有過交集。二十度巨野公司成立後，曾經與一家名為巨野誌遠熱能工程技術服務有限公司（以下簡稱“誌遠公司”）的企業，有過40萬元的業務往來，而誌遠公司的股東之一便叫王鳳。

全國企業信用信息公示系統顯示，王鳳是誌遠公司最大股東，認繳出資60萬元，占60％的股權，這家公司的聯絡人名叫張瑞華。

誌遠公司占股40%的小股東和法人代表名叫韓保平。而祥潤公司的監事也叫韓保平。

而據李沖介紹，張瑞華是原二十度巨野項目的負責人及二十度巨野公司法定代表人張廣保的姐姐。

張廣保，1979年生人，老家就在山東巨野縣。據李沖介紹，張廣保早年在南方做生意，開過飯店，2012年加盟ST二十度任經理，2013年，ST二十度委派其擔任巨野子公司法定代表人。

按照ST二十度方面的說法，張廣保精明能幹，給公司做了不少貢獻。“早期與政府接觸是張廣保在負責，巨野項目可以說就是張廣保拉來的。”畢監清說。

但在2015年，張廣保代表ST二十度參與山東省微山縣的供暖項目招標，ST二十度項目中標後，簽約的公司卻變成了另外一家名為“濟寧眾聯二十度智慧熱力”的公司，而該家公司股東、法定代表人均為張瑞華。

張廣保因此被ST二十度開除所有職位，不再擔任二十度巨野的法定代表人。

南方周末記者撥打張廣保手機，對方以“撥錯了”為由掛斷了電話。

2015年12月，張廣保與張瑞華作為股東發起人，還成立了另一家巨野縣民生智慧熱力有限公司（以下簡稱“民生公司”）。

李沖介紹，民生公司於2016年1月份曾向巨野縣政府購置一塊0.666700公頃（約合10畝）的土地。這塊土地所在的位置，與二十度巨野以及祥潤公司的位置基本重合。“不偏不倚，那塊地剛好就在熱力鍋爐房的位置。”畢監清說。

（應受訪者要求，武定西為化名。）

我開了家網紅店，然後就沒然後了

懂懂筆記 2017-10-01 09:02

來源 | 懂懂筆記（ID：dongdong_note）

作者 | 醬雄

排大隊，排幾個小時的大隊，就是為了一杯飲料或者一塊面包。這事兒奇怪嗎？

真的不奇怪，自打網絡和社交媒體火爆之後，某某店門口幾十上百人排隊，等一兩個小時甚至更久，只為了那夢中一票難求的“美味”，真的不叫事兒。

“看到網上許多評論說那家酥餅店很不錯，也有朋友‘安利’，所以就去買了。”同事Amy在一家“熱門”餅店排隊近一個小時，終於買到了“長草”已久的酥餅，結果一口吃下去：“就是那麽回事兒，味道平平。”

那麽，有多少人曾被“排隊效應”裹挾過?

飲品店“某茶”、面包店“某雪”、糕點店“某師傅”......這些“網紅店”大排長龍的場面相信許多人都見識過，也有不少人去體驗了一把排長隊的滋味。

顯然，美食是最容易讓人跟風的，尤其是在“社交媒體”的加持下，很多“網紅”店飛得又快又高。然而這些“網紅”店門前的火爆，真的是因為“品質高”嗎？有些“飛”上天又“摔”下來的“網紅”店，究竟告訴了我們什麽故事？

一家剛剛“過氣兒”的潮汕美食店老板大龍（化名），或許會帶給很多人答案與啟發。

一

借社交媒體的“東風”開店，可以不用那麽“累”

“曾經有一次在綜合體樓下看到一條長龍，目測大概有80人左右，往前走一看，原來是一家面包店。”對於“排隊”這種饑餓營銷的手法，大龍向懂懂筆記坦言，自己是在路上隨手“抄”的，而這家“某雪”面包店，就是他創業最初的靈感來源。

作為潮汕人，大龍對於潮汕大地的美食一直很有自信：“從大學到上班，一直有身邊的人讓我帶潮汕特產，潮汕美食總是讓許多人‘一口難忘’。”

而在深圳這座城市，人們來自五湖四海，其中也有一大部分長期定居深圳的“潮汕人”。“他們大多都很少回潮汕，所以對於從小吃慣的潮汕美食就顯得十分饑渴，”大龍告訴懂懂筆記，他去過很多家潮汕美食店，多到幾乎關內的每個社區都會有一家，“但口味上參差不齊。”

“如果我開一家潮汕小吃店，或許會被淹沒的人海里。”作為一個年輕人，大龍似乎不願意用“老一輩”的方法來做美食，“因為那樣（成長）太慢了。”

自從看過了那家面包店“大排長龍”的場面之後，他就一直在想，如何也把自己的店也做得更“速成”更“社交化”一些。在與幾位夥伴商量之後，他們決定以美食之名，在深圳“搞點事情”。

說到開店，相信許多店老板都深有體會，尤其是餐飲行業，前期的選址、籌備、采購、裝修等步驟，就能夠消耗“半條命”。但決定“搞事情”之後，大龍和創業小夥伴並沒有忙碌這些，而是買了幾臺筆記本電腦，不停地“上網”搜羅新聞。

“作為一名潮汕人，你忘記故鄉的味道了嗎？”春節後，一篇很走心的文章在不少平臺上被大肆轉發，對於家鄉的思念，美食的渴望，以及在外遊子對家人的牽掛，戳痛了不少在深潮汕人的心。

這篇網文，就是出自於阿龍以及團隊小夥伴之手。全文並沒有提及阿龍他們想在深圳開美食店的事情，介紹的都是潮汕飲食文化與一種鄉情。“共鳴，我們要的就是那種共鳴。”對於這篇文章的傳播效果，阿龍提到的時候仍非常欣慰。

而過了幾天，無論是遊子還是已在當地安家的，很多潮汕人的朋友圈都齊刷刷地刷屏了另外一條推送：史上最全面的潮汕美食攻略。“覓食”是最容易引起食客好奇心的，這篇10W+引起了不小的轟動，無論是否潮汕人，都開始在尋覓“最正宗”的潮汕美食的蹤影。

“最成功的一點是，我知道真的有網友買了動車（票）跑到潮汕去吃當地小吃，回來還寫了攻略。”大龍告訴懂懂筆記，這一番“轟動”只因他在文中將美食的口味進行了一番詳盡分析。而且身為潮汕人的他，最知道這個群體感興趣的詞——正宗。

隨著“正宗”的話題不斷發酵，大龍和團隊也連續推出了好幾個相關的話題，在深圳“潮人圈”掀起了一股“覓食”潮。而這時，感覺話題熱度差不多了之後，大龍和團隊開始籌備開店了。

“當時貸了20萬，這個數字在深圳開家餐飲店是標配。”大龍說，店鋪的選址選在人員密集的社區附近，兩公里內有綜合體、高檔寫字樓，這樣可以保證有足夠的人流量。經過一個月的“折騰”，大龍這家主打潮汕美食的店開起來了。

“這時候，該把話題的熱度降下來了。”開了店之後，大龍把“主勺”的位置交給了自己的叔叔，自己又帶著小夥伴繼續“折騰”去了。他們打算把之前網上的熱度，逐步引導並“指向”到自己的店鋪來。

此時，深圳當地的“美食圈”又迎來了新一輪的“暴擊”。大龍他們在網上的“威客平臺”，先後花了近三萬塊錢，雇了一大批“水軍”。

水軍的工作是要將大龍他們之前所發布的關於美食的文章一篇篇評論“回來”，內容都是指向大龍開的店，里面有最正宗的潮汕美食。還有一部分的“水軍”刷遍了各大美食點評的平臺，刷爆了各大深圳旅遊攻略。多的時候只要關於吃的帖子下，都有他們的“安利”。

“看到網上推薦，慕名而來的食客越來越多，但當時總覺得少了點什麽。”大龍覺得，雖然讓“托”這麽一捧，生意著實好了許多，甚至有不少消費者打電話詢問店家具體位置，但他總覺得沒有那些“某茶”或者“某雪”的火爆帶感。

對於大龍來說，他的本意就是想借“社交媒體”這風口，把自己想做的買賣吹“脹”起來，這思路現在看來並不稀奇。雇傭“托”在網上刷“存在感”已經成為餐飲行業公開的秘密，試問又有多少“網紅店”不靠炒作就能紅起來的呢？

這一招之所以奏效，其實就是抓住了大部分人的從眾心理。而在網上看到某些茶飲店需要排隊幾個小時，卻依然爆火的信息，讓大龍決定操作一把。

二

“排隊”=生意興隆？好奇心能讓資源變得稀缺

“每每光顧我們店的食客，我們都會給些小恩小惠的。”大龍告訴懂懂筆記，許多“吃貨”手頭必備的美食點評類應用，正在逐漸成為權威，如果想要讓更多的“吃貨”慕名而至，就要讓評價變得精彩。通過贈送一些小食和禮券，大龍讓食客們按照自己事先已經寫好的“評價”填寫。短短時間內，大龍他們就累積了大量的“好口碑”。

“當然也有‘不為所動’的人存在，覺得我們的出品沒有達到期望值，不肯填寫‘好評’。”對於這一部分顧客，他們只能“出點血”，甚至用免單的代價，讓人家給予好評。

零差評，全好評！這個成績讓大龍的潮汕美食店一時間成了小有名氣的“網紅”店，隨著送出去的“小吃”越來越多，店里的生意也越來越好。“但是那時候的顧客只能說‘滿’，卻不能說‘爆’，比起他們（某網紅店）差遠了。”大龍說。

就在一天晚上，謀劃已定的大龍做出了一個決定：把店里的桌椅撤掉三分之一。他說：“很多夥計一開始以為我瘋了，本來坐得滿滿的桌椅，為什麽要撤掉。”雖然疑惑，但大家還是照做了。

然而從第二天開始，一到中午和傍晚的用餐高峰期，店鋪都會出現“等位”的現象。這恰巧就是大龍想要的結果。一桌，兩桌，高峰時間甚至會出現六七桌等位輪候的情況。

“但這還不是我想要的盛況。”大龍表示，從網上的一些信息中，他了解到“兼職大軍”的存在。於是開始有人排隊等位時，他在兼職平臺雇傭的近30人“兼職大軍”開始上班了。

在一個周五傍晚，他第一次把30位兼職集體叫到店鋪外面排隊，與“領隊”談好的價格是每人100塊的酬勞，外加一頓30塊的晚餐。

就那一個傍晚，大龍店鋪外面的長龍排出了十幾米開外。他回憶，盡管天氣暴熱，但許多路過的人看到這里在排大隊，所以第一個條件反射就是：“這家店的東西好吃。”為了滿足好奇心，很多人想要嘗試一番，就跟著隊伍排了起來。

排隊的人“無心”，但大龍卻是“有意”。他找到了一些區域“大V”將這個排隊的場景“貼”到了網上、微博和朋友圈，也有食客主動拍下了排隊的場景發到朋友圈里。

一時間，這家打著“正宗”的潮汕美食店真的“爆紅”了，除了“潮人圈”里的奔走相告之外，許多深圳本地“吃貨”，也想品嘗一下這家店到底有多“正宗”。

慕名而來的食客越來越多，大龍就像瘋了一樣“享受”營銷帶來的“成果”，果斷撤去廚房里的兩位“顛勺”師傅之後，他終於滿意了。因為網絡發酵，減少一部分桌椅，再撤去兩位廚師，每逢“飯點”大龍的店外總能排起超長的隊伍。

“一環扣一環，最終的結果就會這麽火爆。”在大龍眼里，這樣的人氣熱度和隊伍長度，終於和“某茶”、“某雪”相當了，這時的他顯然有些“膨脹”。“我當時堅信我們會這麽一直火下去，做餐飲很累，但我們非但沒感受到，反而錢賺感覺挺輕松的。”大龍說。

這時候的大龍，已經開始構想“鋪滿”深圳，涉足華南了。

“物以稀為貴”，稀缺資源總能引發大量的關註與價值的提升，然而就吃一頓飯來說，還本談不上什麽“稀缺資源”。對於有實踐經驗的大龍以及很多“網紅店”來說，要做到的是“沒有條件也要創造條件”。

這事情揭開蓋子其實也不新鮮：既然不“稀缺”，那就人為的讓它“稀缺”！減少桌椅、減少人手、控制時間、網絡推動、兼職大軍......這一切都是有心人意圖制造“熱鬧”氣氛，造成“資源稀缺”的假象罷了。

三

“口碑”與現實反差，成壓垮“潮汕美食”的最後一根稻草

既然成了小有名氣的“網紅”店，大龍自然不會滿足於“現狀”。“在第一家店迅速回本的情況下，我們決定貸款再開分店。”大龍告訴懂懂筆記，因為一炮而紅，在潮人圈打響了名氣，所以他打算快速往連鎖方式發展。在他看來，某雪、某茶開了這麽多家連鎖之後，排隊等候的人還是絡繹不絕，說明這些方法管用。

“它們可以，所以我們也可以。”大龍對於連鎖經營的構想顯得自信滿滿。然而此時，他的危機正在逐漸“萌芽”。

就在第二、第三家分店先後順利開業之後，大龍和團隊全都“狂了”。可以說那段時間，除了BAT幾乎沒啥“事業”能夠入他們眼，至於“TMD”也都不叫事兒。

他們邀約了大量的網媒、紙媒對美食店進行報道，並馬上成立了餐飲管理公司，以“互聯網新潮菜”為名自我標榜。“這年頭，加上互聯網仨字就能飛。”這是大龍對於這個“標簽”的解釋。

但在某美食點評上出現的一條評價，卻成為大龍的“互聯網新潮菜”危機的開端。

“完全稱不上正宗，應該說是很難吃，沙茶太鹹，無米果（潮汕一種小吃）的皮都是酸的。”一片和諧的“點評”下，突然冒出了這麽個“異類”，大龍顯然很膈應。不過烏泱泱上千條的好評里，他覺得偶爾有一兩顆“老鼠屎”問題不大，也就沒過多理會。做“大事兒”的人，不在乎這些小節，大龍繼續打磨下一步“擴張”的戰略。

此時的大龍忽略了一個問題，因為生意太好了，店內饋贈的“好評”小食停止。隨之點評平臺上的低分評價，迅速在短短半個月里就多了起來，大多評論都是“不正宗”、“不好吃”甚至“變質了”。雖然門口排隊依舊，但是關註網絡評價的大龍此時已經感覺問題的嚴重性。

一方面，他將問題歸咎於負責廚房與采購工作的叔叔；另一方面，他覺得應該再次啟動“贈食”活動，通過這些小恩小惠快速提高點評平臺上的整體好評率。

就在他忙著處理這兩方面事情的時候，一位朋友截了一張群聊圖給他：有一位食客慕名從廣州趕過來，排了很久的隊，結果吃到的東西十分不滿意，表示和正宗一點都扯不上邊。

很不巧，這位食客不是普通的食客，而是一位廣州的美食達人，並且在華南美食圈里小有“名氣”。就在當天，這位食客就把大龍的店“懟”到了網絡上。

俗話說好事不出門，壞事傳千里。許多光顧過大龍店的食客也紛紛“發話”了，點評平臺、微信平臺、朋友圈、微博、同鄉群……一時間口誅筆伐：又貴又不正宗、這種貨色還要排隊、辣椒就已經很難吃了更別提……有些評論耿直得好像之前沒有因為贈食給過“好評”一樣。

“不知道什麽仇什麽冤非要這樣，但的確我們之前只顧著營銷和擴張，確實忽視了菜品的口味和品質。”大龍告訴懂懂筆記，經歷了8月底的“差評”事件後，現在店里的人氣越來越少。

“我們也加強了內部管理，開始做更大的優惠活動”，但是大龍發現，即便在各大平臺做了大量團購活動也是徒勞，差評的勢能仍在發酵。更不可思議的是在某點評平臺上推出的“霸王餐”活動，有兩個免單名額居然沒有人認領。

最讓他百思不得其解的是，明明人氣已經下來了，但點評平臺上依舊絡繹不絕有人給“差評”，而且都說的跟真的一樣，連圖片帶文字的。

“不管是惡意還是真實，我知道我們現在‘紅’轉‘黑’了。”大龍說，從9月初到現在，三家店鋪每天都只能維持正常的收支平衡，而隨著在“潮汕圈”的名聲“臭”了之後，他還不知道接下來食客會不會更少。

四

那麽，該琢磨一下除了排大隊的其他方法了

除了大龍之外，在國內餐飲圈有不少“網紅店”都轟轟烈烈地誕生，然後又在短時間內迅速衰敗。“排隊”策略或許加速了小店“從小做大”，但是這種加速也讓很多店更快走完生命周期，能抗住衰退並且持續良性發展的的確不多。歸根結底，就是“口碑”與期待值巨大的反差所導致。

原本沒有那麽高的期待值，一旦你鋪天蓋地把所有人的胃口吊起來了，用戶的期待值會遠遠超出你實際產品能提供的滿足感。火起來容易，掉下去會更快。

網紅店的“紅”並不一定代表其出品的品質就一定上乘。相反，有一些“網紅店”把所謂的“預算”都花在“刷”口碑和做營銷上了，其出品價格必定包含了這一部分的營銷成本在里面。

羊毛出在羊身上。店家要麽通過擡高價格讓消費者為此買單，要麽降低成本導致品質降低。久而久之，當真正的消費者發現“網紅店”的出品並沒有相應“價值”，就會回歸理性。

兩天前，大龍再次經過那家曾經大排長龍的“網紅”面包店時，發現隊伍已經不像當初那麽熱鬧了，正在買單的人寥寥無幾。百無聊賴的他索性排隊買了一個面包，拿到手後咬了一大口：“謔！好硬啊。”

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

郝柏村籲京還原抗戰真相「沒蔣介石就沒習今天風光」