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投資心理散戶死穴,機會成本供求定律 hiking

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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=2663

有機會再見恆指先生,近期股市氣氛良好,上升不少,他說呢個多月最大特色是牛熊證輸死好多 人,情況的確如此,在沒有牛熊證之前,散戶炒恆指認股證,如果一個月前無論買入認購或認沽證,如果還未到期,至今只輸差價,但現今炒牛熊證的話,隨時玩完 輸光。炒股猶如買大細,手風唔順一定要止蝕離場,不過,散戶心理質素能否勝任?用心理學的角度,得到大概答案。

一條有六百人的村落發生疫症,現時有兩個治療方法:

方法一:四百人死

方法二:有三份一人獲救

你會怎樣選擇?(節錄自「金融心理學」)

表面上兩個答案是相同,都是救二百人,死四百人,好似擲幣遊戲,理應在兩種方法機會均等的情況下,選擇兩種方法的人數相若。但結果是若四份三人選擇 方法二,只有四份一人方法一。文中指出,人在面對死亡時都會迴避,選擇方法一,猶如親手殺死四百人,相比方法二可以救二百人,大家傾向選擇救人。應用在投 資選擇上,大家在面對虧損時,同樣選擇逃避,傾向選擇先賣有賬面盈利的好股票,留下滿手已下跌不少的衰股。在決定止蝕時,也會抱著明天會更好的心態,繼續 持有,在價格反彈時,又會抱著明天會更好的心態,期望股價返回家鄉才出售,因而錯過一個又一個脫手機會。

要解決這個心理問題,坊間有不少良方,有人買優質藍壽或盈富基金當儲蓄,買入後放入保險箱,這個方法最簡單,縱使偶爾發生電盈大跌九成多的例子,但 整體而言都能安心增值。也有人以價值投資應付,理論同樣簡單,但計算價值時減少誤差需要專業知識,操作時同樣要克服心理變化,花時不少。有人用平均成本 法,隨著時間的過去,連買入成本都忘記,心理問題迎刃而解。三種方法也有可之處,喜歡月供投資也帶著她們的影子,選易捨難也。

星期一股市大升,匯控升$4.9,升幅4.08%,英國《星期日電訊報》報導,中投公司與匯控主席葛霖展開商談,主要談及中投在公開市場上直接購買 匯控股份的可能性。為什麼在市場買股票要與主席會談?星期一匯控亞太區主席鄭海泉表示,匯控與中投會面只屬一般交往,匯控現時資本充足,並無集資需要。換 句話說,中投公司與葛霖會面是事實,匯控不會發新股給中投,這是合理做法,我認為現價被低估,現時發新股損害現股東利益,除非中投承諾匯控未來在中國的發 展獲外資的特權。因此,會中所談則不是直接購買的可能性。

半年前,林森池曾說過收到「風」,中投公司與匯控聯絡發行新股事宜,但遭匯控以沒有集資需要婉拒。中投要買匯控的話,半年前已可以在市場慢慢地,靜 靜地買,那會事先張揚,被炒高後買貴貨?以近半年股價計,一百億港都買唔到1%的匯控,在市場買股票,沒有需要披露,除非中投已買夠貨。就現在的資料推 算,報導只是一般炒作。

繼九巴及維他奶後,屈臣氏蒸餾水工人罷工又一次成功爭取加薪。屈臣氏資方聲稱司機及跟車工人待遇分別為萬五及萬三,但勞方拿出工資單,實際只有萬三 及萬一,相信資方把公積金、保險、年終獎金等福利加入計算,導致雙方都提出有利已方的數據。屈臣氏部份員工聲稱12年沒有加薪,很奇怪,點解唔轉工而忍辱 多年?最直接的想法是,員工找不到待遇更好的工作,即這個行業長時間(超碼12年,而且情況愈趨嚴重)出現供過於求的情況。

十年前國泰高級機師罷工,原因是國泰削減薪金福利,由於當時國泰給予削減後的待遇,仍然是高於同行,最終資方可算是獲得勝利。高級機師月薪達五十多 萬,削減待遇可令資方每年節省以億元計的開支,加上客觀事實(工資同行最高),資方雖然在罷工期間損失不少,但堅持最終獲得接納及得到合理回報,勞作雖然 被迫接受減薪,但仍是同行之最。在供不應求的行業,員工在市場的推動下,能與雇主分甘共苦。

就運輸工人而言,長期供過於求,資方大可成全不滿意的員工,將其遣散,在市場中以更低的工資雇用新員工,但現實是資方接連屈服,這與供求定律背道而 馳。運輸工人薪金相對較低,資方不加薪所節省的金額較少,堅持不加薪對資方的機會成本大(罷工所損失的營業額或遣散員工令公司聲譽受損),精於計算的商人 不做蝕本生意,這是勞方能接連獲勝的主因。

無論如何,這意味香港「打工仔」在通脹的壓力下,開始對薪金上升有期望(縱使該行業供過於求),相信這是各國也在面對的問題,呢兩個月已接連在世界 各地傳來遊行擾亂等消息,尤其在已發展國家,薪金佔整體成本高,影響更大。通脹因薪金上調而再上升,加薪的期望持續,當薪金全面上升,又會觸發新一輪的通 脹,做成惡性通脹,世界各大國久經通縮或似有若無的通脹率,在大家未接受現實之前,成品加價幅度未能反映成本的上升,尤其在低增值的行業,企業盈利受損, 股市難有起色。結果會走向兩個極端,其一是大家接受通脹,情況返回八十年代的香港;其一是全球經濟受損,復元需時。

本周恆指升866.52點,平均成交671.99億,比上周升57.9億,情況是反彈回落後最好的一周,但平均成交仍然維持六百幾億,六百幾億平均 成交已維持六周,這是否熊三已進入熊三中成交橫行的階段?港股成交隨時間不斷上升,在1994年10月中首次突破100億,13年後,2007年10月突 破2000億,究竟現時600幾億成交是否屬於交投淡靜,單用數字好難比較,要將來才知道。

收筆之前,新確科技在有可能被清盤的情況下,發行五千萬元可認股債券,年息半厘。David Webb去年的聖誕禮物,成謙聲匯發盈警。再一次引證大股東爭持及名人推介的謬論。

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女生投資周記:股場的80/20定律 王雅媛

2008-12-29  HKHeadline


看到一個值得分享的統計。去年十月初,恒指上漲至近32,000 點。當年底,香港聯交所發布了一個統計資料,資料顯示,原來香港投資者在證券市場中的人均獲利,竟然達到了60 萬港元,這是自八七年來任何一次證券市場高峰都未達到過的數字。

去年人均賺60 萬

因 此,如果你於○七年的股市中,並沒有獲利超過60 萬港元,那麼根據大學考試的講法,你便是所謂「Below Average 」的。當然因為每個人的投資金額不同,所以跟這個數字比較沒有多大意思。不過,我想說的是現在回看,那時候真的太過瘋狂了。60 萬港元差不多是一個普通香港人4 至5 年的年薪,難怪去年那麼多人索性放棄原有的工作,全職炒股。

去年早開始炒股而又有止蝕習慣的人,現在的情況可能還好,還有利潤在手。相反,那些去年九月或者十月才炒股的人,到目前便很大機會處於虧蝕狀態。傳統講法,市場上80% 的人輸錢,只有20% 的人贏錢,經過了這一次一個完整的升市及跌市後,這講法是絕對沒有誇大的。

相信○八年的上市公司年報中,Accumulator 絕對會是個熱門辭彙。去年十月,至少有近百家上市公司與銀行等金融機構簽訂了涉及Accumulator 的衍生產品,本意想規避金融商品上漲風險,但化成為今年公司盈利的最大殺手。

資料顯示,截至今年十月,已有40 多家上市公司發布了公告,這樣看來,還有超過一半以上投資了Accumulator 的上市公司是沒有發布公告的。不發布公告的,是因為它們盈利雄厚,不受影響,還是它們用了某種會計手法移走了投資虧損,這個便不得而知了。

現在的恒指又回到一年前低位14,000 點,並在這個關鍵的位置,決定後市是進還是退。上周,雖然因為聖誕假期,港股交易日只有兩天半,但就在這兩天半,恒指下挫近千點。但不知道是不是因為投資者都抱放假的心情,兩個半交易日的成交量都少得可憐。

王雅媛(Victoria )(作者為註冊持牌人士)

曾勝出大學模擬投資比賽冠軍,現任職證券行。

我的投資博客:www.sentfun.hk/wang_ya_yuan
女生 投資 周記 股場 場的 80 20 定律 王雅 雅媛
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中環定律 貓王炒股日記

http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2512809

我貓王今已不再在中環工作,不過每月中必定會到中環數次,只覺中環的空氣素質越來越差勁,聲音越來越繁雜,這是繁榮的代價嗎?

我 們從事金融的可能對中環有一種情意結,每一座大樓、大小餐廳與店舖的影像都留在腦裡,在我貓王的腦子老是惦記著小時候老媽帶我遊中環的圖像,記得那時候的 銀行廣告,就如今天的麥當奴教育小孩子食漢堡包般,勸導我們從小要儲蓄!然而,今天我們天天收到cold call電話叫我們借錢!原來一切都是市場導向,以前工商業的急速發展,資本家也得要借用民間的資金,當時儲蓄可能是傻瓜!現時資本氾濫,資本家反來要求 我們借款,銀行家追求的是最大利潤!也許他們充當了資本家的角色,也許他替其他資本家效勞,商業道德已是次要的事!於是與民爭利,現在生意難做,管理人仍 要追求盈利增長,散戶變成最好的魚肉對象!

 

散戶對著大戶幹,或對著眾多的金融經紀幹,進行多方的交戰,文雅點叫搏弈,我有一位研究金融風險管理的同學有句 精采的話,她謂:“市場有一個定律, 任何原本為大戶設計的產品,推到散戶手上時已變成垃圾了! ”


中環 定律 貓王 炒股 日記
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鍾添景打破農夫「看天吃飯」定律 紅柿子「蔬菜工廠」燃起台灣農業生機

2011-10-17  TWM




看到父親務農辛苦,也因團膳業務需求,鍾添景投入打造「蔬菜工廠」,卻大虧六千萬元,之後他不斷嘗試,並投入發芽食品研發,成功圓夢。

撰文‧林宏文

站在位於新豐占地百坪的蔬菜工廠中,紅柿子公司總經理鍾添景望著架子上一片綠油油的蔬菜,開心地摘下幾片葉子給參觀的朋友說,﹁這種菜比一般乾淨一千倍, 我都是這樣吃的,你試試看。﹂由於是在室內種植蔬菜,在乾淨程度上,比種植在土裡的要乾淨許多,而且也不受天候及蟲災影響,一年四季都可穩定產出。鍾添景 的原則是,別人種得出來的,他就不種。﹁我們選擇的菜種,是需要從國外進口的蔬菜,或是相反季節的蔬菜,例如夏天也可以種出茼蒿菜,這樣才能創造出差異化 的價值。﹂放眼看去,層層疊高的蔬菜架,井然有序排列,生產一般蔬菜的樓層可以到五層,至於體積較小的芽苗菜,甚至可以「住」到十層樓,設計上又要讓每顆 菜都能吸收到足夠的光線,才能夠在一百坪的工廠內,每天生產三千顆蔬菜。

團膳起家 築蔬菜工廠圓夢鍾添景所學與工作經歷跟農業有關。他念文化大學園藝系,畢業後到興農食品負責農藥業務,之後自行創業,切入團膳事業,並朝上游食材做研究整 合,但他動念想做「蔬菜工廠」的關鍵,與他出身農家有關。

鍾添景出身農家,從小就跟著父親在田裡幫忙,每到放暑假,他一定趕回家幫忙。甚至大學聯考的前一天,他還在田裡工作,讓他曬出黝黑的皮膚,並且磨出粗糙的 雙手。至今鍾添景的父親已八十多歲,仍然每天拿著鋤頭下田。

鍾添景回憶,從小家裡孩子多,但家裡收入很不穩定,﹁我的弟弟很會念書,當時父親為了讓弟弟出國念博士,一甲地的稻子賣掉的錢,拿出三分之二只夠買一張到 美國的機票,更何況家裡還有六、七個小孩要養。﹂鍾添景對台灣農業問題,有深切的感受,﹁你看,只要到鄉下隨便逛一下,就可以看見到處都貼著農地出售的牌 子,看了實在很痛心。﹂鍾添景指著紅柿子附近的農田,近來不斷有人買賣轉手,經過炒作,一轉手就可以賺上百萬元,﹁這麼好賺,誰還願意辛苦當農夫?﹂在他 心中,投資蔬菜工廠除了圓夢,解決農業問題外,跟他本身的事業也有關。他創業的紅柿子,是桃園地區最大的團膳公司,最高曾經每天供應八萬份學校及工廠午 餐。由於是各種蔬菜水果上游原料的最大客戶,讓鍾添景很早就開始思考要如何改善食材品質。

七年前,鍾添景把想法付諸行動,但卻出師不利。當時,他與朋友在宜蘭蓋一座蔬菜工廠,但由於當時技術不成熟,加上發光二極體(LED)價格還很貴,六千萬 元的投資全部泡湯。他內心發誓,有一天,他要捲土重來,完成這個夢想中的蔬菜工廠。

鍾添景知道在蔬菜工廠中,LED燈光的技術占相當關鍵的角色,他雖然是LED門外漢,但他找來專家一起合作開發,解決各種散熱及設計的問題。如今LED燈 效率大為提升,並已經改良到第四代,靠著LED燈就可以在室內種植各種蔬菜。

要精進 不讓農業走向衰敗解決了LED燈的技術問題,鍾添景前後投入近三千萬元研究發芽玄米,運用生物科技的方法,催化胚乳,活化沉靜中的酵素,讓糙米可增生更多 新的營養素,這與一般糙米經烘乾處理,致使內部酵素停止活動,營養素因而處於「休眠狀態」的情況大不相同。

由於發芽加工技術大幅精進,紅柿子在芽類的年營收快速成長,達到上千萬元。不過,目前鍾添景最關心的,還是整個農業的生態能否復甦健全。他很感慨地說,﹁ 老一輩逐漸凋零,但年輕人早已遠離農村,甚至在太陽底下曬幾分鐘就會昏倒。﹂台灣的農業政策與社會風氣,都讓農業走向衰敗之路。

鍾添景清楚知道他的蔬菜工廠,可以解決上述的農業問題。﹁若是一對夫妻想要經營一個事業,要建造一間每天可生產一千顆蔬菜的工廠,只需要兩百多萬元的投 資。﹂鍾添景很興奮地說,生產出來的蔬菜,還可以賣回給紅柿子,收購價是每包(約二六○公克)二十六元至二十九元,所以一對夫婦創業,若請兩個人來幫忙, 每個月都能有十萬元的淨收入,這樣的投資報酬率,遠比一般菜農要強上好幾倍。

鍾添景的研究成果,變成一套可以很容易複製的商業模式,也是因為有這麼完整的事業規畫,讓紅柿子在今年的「台灣生醫暨生農產業選秀大賽」中,獲得評審委員 的青睞,奪下生農組的銀牌獎。此次參與生農組評審的時代基金會執行長徐小波就說,﹁紅柿子的商業模式,讓我們對台灣農業的生機又燃起了一線希望。﹂鍾添景 不只改變蔬菜的種植模式,他憑藉著豐富的團膳及採購經驗,很清楚不僅生產端要做好,銷售管道也很重要。他已在竹北等地設了三個銷售蔬菜的野菜工坊,未來, 蔬菜工廠生產的蔬菜,都可以透過這些據點銷售,同時也可以銷售紅柿子的發芽玄米、發芽穀物、發芽豆類等加工食品。

鍾添景

出生:1957年

現職:紅柿子食品總經理

經歷:食品研發與管理經驗20餘年學歷:文化大學園藝系、中央大學EMBA

紅柿子食品

成立時間:1989年

負責人:鍾添景

員工數:102人

資本額:1000萬元

主要業務:團膳、發芽玄米、發芽穀物、發芽豆類、芽苗菜2010年營收:9358萬元

獲利:1500萬元


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爭當解析系:谷歌曲線和諾威格定律 sylvieluk

http://xueqiu.com/9255413612/21522274

不玩猜公司了,這張圖是基於 $谷歌(GOOG)$  2001-2011年數據做的。此圖解釋了為什麼信息產業公司比傳統行業公司更容易形成優勢。


營收曲線在某個點上超過成本曲線,反映的是信息產業在達到規模效應之後,營收的增速必然超過成本投入的增速。1999-2004年也是 Google 流量以幾何級增長的年份,到2004年它上市前後,它的壟斷地位已經沒什麼懸念了。(http://www.google.com/about/company/history.html ) 順帶扯一句,Pinterest 現在用戶千萬級了,公司還只有16個員工。


蘋果應該算不上信息產業公司,但可以想像它的曲線應該與此類似。我們都聽說過做 Macbook Pro 的 "unibody" 做起來是相當費時費力費錢的,所以只有蘋果這樣的電腦能賣得起量的公司才會去做。


不太瞭解,但據聞生物製藥公司按道理應該也是差不多的。但《浪》書有說過,生物製藥(有點像服飾、食品?)無法實現壟斷,因為市場總是希望有更多選擇。 所以書中提出了信息產業的另外一個特徵是「耦合性強」——其實就是護城河深的意思吧?這個群眾老師闡述得相當精確了(http://vdisk.weibo.com/s/2OMmG)。


但營收曲線慢慢也會趨緩,如果到了某個階段,成本曲線可能又會上來。因為根據「諾威格定律」(Norvig's Law),公司市場份額超過50%之後就不能再翻番增長了(一句正確的廢話),所以接下來關鍵要看這些公司會怎麼辦。


信息產業是好,好就好在高成長性;信息產業也衰,衰就衰在來得快去得快,比傳統行業更容易到達「瓶頸」(對某些公司來說是死結)。


對此《浪》書又有介紹,要看這些過了50%的公司($騰訊控股(00700)$ $百度(BIDU)$ $谷歌(GOOG)$ )能不能:1)轉型——難度較大,2)沿著既有優勢實現業務擴展——有過一些成功案例(例如 $微軟(MSFT)$ 從 Windows 擴展到 Office ,後者現在的營收貢獻已然超過了前者)。


相信不是每個人都能有此慧眼識別出 Tenbagger ,可能試圖考察這些 Tenbagger 之後能不能變成 Tenbagger 2.0 相對容易些。吧? #有理有據#

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扎克伯格定律

http://magazine.caixin.com/2012-05-04/100386735.html

  不到一年前,Facebook創始人扎克伯格公開宣佈:根據Facebook的統計數據,社交分享信息量以倍數增長,今天 分享信息總量比兩年前增加了兩倍,從現在開始後的一年,用戶產生的信息分享總量還會翻番。扎克伯格的社交分享定律可以用一個公式來表示:Y = C ×2x。其中,X代表時間,Y代表用戶的信息分享量,C代表現在時刻的分享信息量。如果公式成立,20年後,一個用戶的信息分享量將是今天的100萬倍還 多,即2的20次方。

  小扎的定律是對Web2.0時代網絡用戶行為產生共享數據量變化的總結,其中當然隱含了一些商業目的。按此定律,Facebook前景不可限 量。即使按公司目前簡單的基於訪問流量的廣告商業模式,Facebook年收入也可水漲船高,永無止境。如對現有商業模式改良優化,並不斷推出新營收方 式,那公司未來還會長期高增長。

  小扎用這個簡明易懂的定律做公關,用來忽悠投資者和合作夥伴,是非常聰明的。這看上去是受梅特卡夫定律的啟發。梅氏定律指網絡價值等於網絡節點數的平方,並與聯網用戶數的平方成正比,即網絡價值V=K×N2,其中K為價值係數,N為用戶數量。

  扎克伯格定律真的成立嗎?該如何理解呢?如果從個人用戶簡單直觀的體驗來看,這定律是不可能實現的。一天只有24小時,每人上網時間是有限的。 如果十年後他的網絡行為所貢獻的數據量是今天的1000多倍(2的10次方),二十年後是今天的100萬倍,一個人怎麼可能在有限的時間裡面對如此龐大的 數據量?不能想像一個人十年後閱讀的新聞資訊量是今天的千倍,或者二十年後一個人逛網上商城或玩網絡遊戲的時間是今天的100萬倍。同理,從運營傳統網站 的公司角度看,它們所能產生和使用的數據量最多只能按算數級數增長。

  扎克伯格定律只能在諸如Facebook這樣的網站裡成立,即僅適用於以個人用戶為中心\通過人際關係進行信息互動與傳播的Web2.0架構下 的網絡服務系統之中。舉例言之:按照社會學研究的結果,人們平均而言最多可以有效維持145個社會關係,也就是說Facebook上9億用戶每人可以擁有 的朋友數量平均最多145個。如果一個用戶和他的朋友們今天只在那裡說一句話或有一個動作,他會從朋友處得到145條共享信息,同時他自己生產的那條信息 被傳播給了145人。如果這個用戶和他的朋友們明天在那裡說十句話或做十個動作,那麼他會從朋友處得到1450條信息,而網站中所產生的共享信息量則是 145的10次方。換句話說,每個用戶的網絡行為如果是算數級增長,那用戶間的傳播、互動和共享信息則是幾何級增長。同傳統網站相比較,例如在一個門戶網 站上,一個用戶看一條新聞只得到一條行為記錄,多看十條新聞也只多得十條記錄,數據量並不會產生幾何級增長的效應,扎克伯格定律失效了。

  Facebook的經驗數據是說每年共享數據翻一番,其實理論上共享數據的增長應該翻許多番。所以,這條定律並不是精確的數學定律,而是在統計 學意義上對某種趨勢的描述。不同網站在不同歷史時期和不同運營水平上,共享數據的增長幅度會不一樣。但是,大趨勢不會錯,這條定律會在相當長時期內有效。

  回想起上世紀八十年代在美國學習社會網絡分析時,最大的痛苦不在理論的把握,也不在統計模型的研討或計算機編程,而在於無處獲得大規模的、系統 的、完整的、動態的社會網絡數據。無奈之下只能採用計算機模擬或者用些局部的簡單數據作為分析研究的基礎。直到Facebook誕生,社會網絡分析這門學 問才走出自娛自樂的小圈子狀態,開始和經濟學或物理學理論一樣,考驗思維能力,而不侷限於實證水平。正如「二戰」後計算機的誕生促進了計算機學科的獨立產 生和蓬勃發展一樣,互聯網上基於社會網絡機制的服務的發展,也許會促進作為社會學一部分的社會網絡分析的勃興。沒準在不久的將來,社會學會從社會哲學和經 驗社會研究中掙脫出來,成為像經濟學一樣的科學學科,讓諾貝爾獎增添一個社會科學獎項。

  作者為互聯網資深評論員


紮克 伯格 定律
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盛衰交替乃自然定律 市場先生自語

http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2012/06/blog-post_12.html
據報導城中超級富豪四叔李兆基早前指出如果現時手上有一千萬元, 買股票比買樓好, 因為地產股資產折讓大, 而普通樓將來供應多, 預期兩至三年內股票跑贏住宅樓價. 香港樓市自03年沙士見底回升至今, 長升長有, 彷彿有餘未盡. 上帝創造萬物是互相節制約而達至平衡, 大自然環境中, 如果生物A靠吃生物B維生, 一旦生物A的數目不斷膨脹, 對食物的需求提升, 生物B的數目自然會下降, 但生物A的數目不會無止境地膨脹, 因為到了某個程度,某些生物A會因為食物不足而死亡, 生物B得到喘息的機會而能夠回復增長, 食物供應增加又會為生物A的數目重新膨脹提供條件, 然後週而復始. 其實, 實體經濟以致投資市場表現也是如此, 總是盛極而衰, 衰到貼地又會死而復生.

至於有人話, 全世界印銀紙, 只有實質資產可以保值抗通脹, 因此價格一定會升. 筆者無意否定這種思維, 只想分析事實. 股票和債券哪一種較實質呢? 債券背後其實是現金, 股票則代表一間公司的權益, 視乎不同行業的公司, 股票背後的資產可以是房地產, 金銀油礦, 糧食, 廠房機器, 碼頭, 貨櫃等實質資產. 因此, 按邏輯, 理論上持有實質程度較高的資產應該跑贏程度較低的資產. 但回顧5年來美國國庫債券和美股道瓊斯指數的表現卻見到相反的結果, 5年前30年期美國國庫債券的孳息率大約為5.3%, 上星期則跌至只有2.75%, 表示債券價格升值接近一倍, 相反以上星期五收市價計算, 道指仍較5年前低大約10%. 此外, 在美國也見不到印銀紙樓價必升的現象, 次按風暴後超過4年, 美國樓市仍然元氣未復, 有大約1,100萬間房屋的市價仍低於未償還按揭貸款的餘額, 更不用說同買入價比較. 在香港, 恆基地產的股價大約只有資產淨值的51%, 大家想像恆基整間公司只擁有一個物業, 如果你同恆基買這個物業需要100萬, 但如果你買恆基間公司而得到間物業卻只需51萬元, 雖然現實上, 買物業有居住功能買股票則沒有, 但仍然有地產股股價與樓價不對稱的地方.

坊間看好樓價繼續上升的理由不外乎供應量少, 資金充裕和息率低企. 筆者不是樓市專家, 沒有本事預測樓市未來走勢, 不過筆者相信投資市場一句至理名言, 樹再高也不會長上天去. 筆者不相投資市場包括樓市有只升不跌的神話, 凡事總有盡頭, 盛衰交替乃自然定律. 但凡一種資產的價格升到某個程度, 令人培養出一種只升不跌的信念, 即使不是要馬上轉勢向下, 相信也離見頂不遠了.

盛衰 交替 自然 定律 市場 先生 自語
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定律十三條 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102e3wy.html
寫在前面:這十三條定律是在工程、管理、科研、政治等領域總結出來的一些實踐規律,背後都有著深刻的心理學依據作為支撐,如果拓展一下,這十三條定律也是同投資、博弈息息相關的。願這些定律對於朋友們的投資生活會有所助益!
   
    一、墨菲定律

定律十三条

    1949年,一位名叫墨菲的空軍上尉工程師,認為他的某位同事是個倒霉蛋,不經意間開了句玩笑:「如果一件事情有可能被弄糟,讓他去做就一定會弄糟。」
這句話迅速流傳,並擴散到世界各地。在流傳擴散的過程中,這句笑話逐漸失去它原有的侷限性,演變成各種各樣的形式,其中一個最通行的形式是:「如果壞事情有可能發生,不管這種可能性多麼小,它總會發生,並引起最大可能的損失。」
這就是著名的「墨菲定律」。下面是墨菲定律的一些變種或推論。
人生哲學
 1.別試圖教貓唱歌,這樣不但不會有結果,還會惹貓不高興?
 2.別跟傻瓜吵架,不然旁人會搞不清楚,到底誰是傻瓜?
 3.不要以為自己很重要,因為沒有你,太陽明天還是一樣從東方升上來?
 4.笑一笑,明天未必比今天好。
 5.好的開始,未必就有好結果;壞的開始,結果往往會更糟。
處世原理
 6.你若幫助了一個急需用錢的朋友,他一定會記得你——在他下次急需用錢的時候。
 7.有能力的——讓他做;沒能力的──教他做;做不來的──管理他。
 8.你早到了,會議卻取消;你準時到,卻還要等;遲到,就是遲了。
 9.你攜伴出遊,越不想讓人看見,越會遇見熟人。
愛情意義
 10.你愛上的人,總以為你愛上他是因為:他使你想起你的老情人。
 11.你最後硬著頭皮寄出的情書;寄達對方的時間有多長,你反悔的時間就有多長。
生活常識
 12.東西越好,越不中用。
 13.一種產品保證60天不會出故障,等於保證第61天一定就會壞掉。
 14.東西久久都派不上用場,就可以丟掉;東西一丟掉,往往就必須要用它。
 15.你丟掉了東西時,最先去找的地方,往往也是可能找到的最後一個地方。
 16.你往往會找到不是你正想找的東西。
 17.你出去買爆米花的時候,銀幕上偏偏就出現了精彩鏡頭。
 18.另一排總是動的比較快;你換到另一排,你原來站的那一排,就開始動的比較快了;你站的越久,越有可能是站錯了排。
 19.一分鐘有多長? 這要看你是蹲在廁所裡面,還是等在廁所外面。

 

    二、二八法則

定律十三条

    1897年,意大利經濟學家帕列托在對19世紀英國社會各階層的財富和收益統計分析時發現:80%的社會財富集中在20%的人手裡,而80%的人只擁有社會財富的20%,這就是「二八法則」。「二八法則」反應了一種不平衡性,但它卻在社會、經濟及生活中無處不在。

    在 商品營銷中,商家往往會認為所有顧客一樣重要;所有生意、每一種產品都必須付出相同的努力,所有機會都必須抓住。而「二八法則」恰恰指出了在原因和結果、 投入和產出、努力和報酬之間存在這樣一種典型的不平衡現象:80%的成績,歸功於20%的努力;市場上80%的產品可能是20%的企業生產的;20% 的顧客可能給商家帶來80%的利潤。遵循「二八法則」的企業在經營和管理中往往能抓住關鍵的少數顧客,精確定位,加強服務,達到事半功倍的效果。美國的普 爾斯馬特會員店始終堅持會員制,就是基於這一經營理念。

    「二八法則」同樣適用於我們的生活,如一個人應該選擇在幾件事上追求卓越,而不必強求在每件事上都有好的表現;鎖定少數能完成的人生目標,而不必追求所有的機會。

 

    三、馬太效應

定律十三条

    《新約·馬太福音》中有這樣一個故事,一個國王遠行前,交給三個僕人每人一錠銀子,吩咐他們:「你們去做生意,等我回來時,再來見我。」國王回來時,第一 個僕人說:「主人,你交給我的一錠銀子,我已賺了10錠。」於是國王獎勵了他10座城邑。第二個僕人報告說:「主人,你給我的一錠銀子,我已賺了5錠。」 於是國王便獎勵了他5座城邑。第三個僕人報告說:「主人,你給我的一錠銀子,我一直包在手巾裡存著,我怕丟失,一直沒有拿出來。」於是國王命令將第三個僕 人的那錠銀子賞給第一個僕人,並且說:「凡是少的,就連他所有的,也要奪過來。凡是多的,還要給他,叫他多多益善。」這就是馬太效應,它反映了當今社會中 存在的一個普遍現象,即贏家通吃。
    對企業經營發展而言,馬太效應告訴我們,要想在某個領域保持優勢,就必須在此領域迅速做大。當你成為某個領域的領頭羊的時候,即便投資回報率相同,你也能 更輕易地獲得比弱小的同行更大的收益。而若沒有實力迅速在某個領域做大,就要不停地尋找新的發展領域,才能保證獲得較好的回報。

 

    四、手錶定理

定律十三条

    手錶定理是指一個人有一隻表時,可以知道現在是幾點鐘,而當他同時擁有兩隻表時卻無法確定。兩隻表並不能告訴一個人更準確的時間,反而會讓看表的人失去對 準確時間的信心。你要做的就是選擇其中較信賴的一隻,盡力校準它,並以此作為你的標準,聽從它的指引行事。記住尼采的話:「兄弟,如果你是幸運的,你只需 有一種道德而不要貪多,這樣,你過橋更容易些。」
  如果每個人都「選擇你所愛,愛你所選擇」,無論成敗都可以心安理得。然而,困擾很多人的是:他們被「兩隻表」弄得無所,心身交瘁,不知自己該信仰哪一 個,還有人在環境、他人的壓力下,違心選擇了自己並不喜歡的道路,為此而鬱鬱終生,即使取得了受人矚目的成就,也體會不到成功的快樂。
  手錶定理在企業經營管理方面給我們一種非常直觀的啟發,就是對同一個人或同一個組織的管理不能同時採用兩種不同的方法,不能同時設置兩個不同的目標。 甚至每一個人不能由兩個人來同時指揮,否則將使這個企業或這個人無所適從。手錶定理所指的另一層含義在於每個人都不能同時挑選兩種不同的價值觀,否則,你 的行為將陷於混亂。

 

    五、「不值得」定律

定律十三条

    不值得定律最直觀的表述是:不值得做的事情,就不值得做好,這個定律似乎再簡單不過了,但它的重要性卻時時被人們疏忘。不值得定律反映出人們的一種心理, 一個人如果從事的是一份自認為不值得做的事情,往往會保持冷嘲熱諷,敷衍了事的態度。不僅成功率小,而且即使成功,也不會覺得有多大的成就感。
  哪些事值得做呢?一般而言,這取決於三個因素。
  1、價值觀。關於價值觀我們已經談了很多,只有符合我們價值觀的事,我們才會滿懷熱情去做。
  2、個性和氣質。一個人如果做一份與他的個性氣質完全背離的工作,他是很難做好的,如一個好交往的人成了檔案員,或一個害羞者不得不每天和不同的人打交道。
  3、現實的處境。同樣一份工作,在不同的處境下去做,給我們的感受也是不同的。例如,在一家大公司,如果你最初做的是打雜跑腿的工作,你很可能認為是不值得的,可是,一旦你被提升為領班或部門經理,你就不會這樣認為了。
  總結一下,值得做的工作是:符合我們的價值觀,適合我們的個性與氣質,並能讓我們看到期望。如果你的工作不具備這三個因素,你就要考慮換一個更合適的工作,並努力做好它。
  因此,對個人來說,應在多種可供選擇的奮鬥目標及價值觀中挑選一種,然後為之而奮鬥。「選擇你所愛的,愛你所選擇的」,才可能激發我們的奮鬥毅力,也 才可以心安理得。而對一個企業或組織來說,則要很好地分析員工的性格特性,合理分配工作,如讓成就欲較強的職工單獨或牽頭來完成具有一定風險和難度的工 作,並在其完成時給予定時的肯定和讚揚;讓依附欲較強的職工更多地參加到某個團體中共同工作;讓權力慾較強的職工擔任一個與之能力相適應的主管。同時要加 強員工對企業目標的認同感,讓員工感覺到自己所做的工作是值得的,這樣才能激發職工的熱情。

 

    六、彼得原理

定律十三条

    管理學家勞倫斯·丁·彼得(Laurence.J.Peter),1917年生於加拿大的范庫弗,1957年獲美國華盛頓州立大學學士學位,6年後又獲得 該校教育哲學博士學位,他閱歷豐富,博學多才,著述頗豐,他的名字還被收人了《美國名人榜》、《美國科學界名人錄》和《國際名人傳記辭典》等辭書中。

    彼 得原理(The Peter PrinciPle)正是彼得根據千百個有關組織中不能勝任的失敗實例的分析而歸納出來的。其具體內容是:「在一個等級制度中,每個職工趨向於上升到他所 不能勝任的地位」。彼得指出,每一個職工由於在原有職位上工作成績表現好(勝任),就將被提升到更高一級職位;其後,如果繼續勝任則將進一步被提升,直至 到達他所不能勝任的職位。由此導出的彼得推論是,「每一個職位最終都將被一個不能勝任其工作的職工所佔據。層級組織的工作任務多半是由尚未達到不勝任階層 的員工完成的。」每一個職工最終都將達到彼得高地,在該處他的提升商數(PQ)為零。至於如何加速提升到這個高地,有兩種方法。其一是上面的「拉動」,即 依靠裙帶關係和熟人等從上面拉;其二是自我的「推動」,即自我訓練和進步等,而前者是被普遍採用的。

    彼 得認為,由於彼得原理的推出,使他「無意間」創設了一門新的科學——層級組織學(hierarchiolgy)。該科學是解開所有階層制度之謎的鑰匙,因 此也是瞭解整個文明結構的關鍵所在。凡是置身於商業、工業、政治、行政、軍亨、宗教、教育各界的每個人都和層級組織息息相關,亦都受彼得原理的控制。當 然,原理的假設條件是:時間足夠長,五層級組織裡有足夠的階層。彼得原理被認為是同帕金森定律有聯繫的。

    帕 金森(C.N.Parkinson)是著名的社會理論家,他曾仔細觀察並有趣地描述層級組織中冗員累積的現象。他假設,組織中的高級主管採用分化和征服的 策略,故意使組織效率降低,藉以提升自己的權勢,這種現象即帕金森所說的「爬升金字塔」。彼得認為這種理論設計是有缺陷的,他給出的解釋員工累增現象的原 因是層級組織的高級主管真誠追求效率(雖然徒勞無功)。正如彼得原理顯示的,許多或大多數主管必已到達他們的不勝任階層。這些人無法改進現有的狀況,因為 所有的員工已經竭盡全力了,於是為了再增進效率,他們只好僱用更多的員工。員工的增加或許可以使效率暫時提升,但是這些新進的人員最後將因晉陞過程而到達 不勝任階層,於是唯一改善的方法就是再次增僱員工,再次獲得暫時的高效率,然後是另一次逐漸歸於無效率。這樣就使組織中的人數超過了工作的實際需要。

    彼 得原理首次公開發表於1960年9月美國聯邦出資的一次研習會上,聽眾是一群負責教育研究計劃、並剛獲晉陞的項目主管,彼得認為他們多數人「只是拚命地想 複製一些老掉牙了的統計習題」,於是引介彼得原理說明他們的困境。演說召來了敵意與嘲笑,但是彼得仍然決定以獨特的諷刺手法呈現彼得原理,儘管所有案例研 究都經過精確編纂,且引用的資料也都符合事實,最後定稿於1965年春完成,然後總計有16家之多的出版社無情地拒絕了該書的手稿。1966年,作者零星 地在報紙上發表了幾篇述論同一主題的文章,讀者的反應異常熱烈,引得各個出版社趨之若婺。正如彼得在自傳中提到的,人偶爾會在鏡中瞥見自己的身影而不能立 即自我辯認,於是在不自知前就加以嘲笑一番,這樣的片刻裡正好可以使人進一步認識自己,「彼得原理」扮演的正是那樣一面鏡子。

 

    七、零和遊戲

定律十三条

    一個遊戲無論幾個人來玩,總有輸家和贏家,贏家所贏的都是輸家所翰的,所以無論輸贏多少,正負相抵,最後遊戲的總和都為零,這就是零和遊戲。
    零和遊戲之所以受人關注,是因為人們在社會生活中處處都能找到與零和遊戲雷同或類似的現象。我們大肆開發利用煤炭石油資源,留給後人的便越來越少;我們研 究生產了大量的轉基因產品,一些新的病毒也跟著冒了出來;我們修築了葛洲壩水利工程,白鰭豚就再也不能洄游到金沙江產卵了……
    發展是硬道理。人類在經歷了經濟高速增長、科技迅猛發展、全球經濟一體化及曰益嚴重的生態破壞、環境污染之後,可持續發展理論才逐漸浮出水面。零和遊戲原 理正在逐漸為「雙贏」觀念所取代,人們逐漸認識到「利己」而不「損人」才是最美好的結局。實踐證明,通過有效合作,實現皆大歡喜的結局是可能的。
    領導者要善於跳出「零和」的圈子,尋找能夠實現「雙贏」的機遇和突破口,防止負面影響抵消正面成績。批評下屬如何才能做到使其接受而不牴觸,發展經濟如何才能做到不損害環境,開展競爭如何使自己勝出而不讓對方受到傷害,這些都是每一個為官者應該仔細思考的問題。
    還是那句話,世上沒有現成的標準答案。這些企業經營管理定律只能供我們參考和借鑑,至於什麼條件下適合借鑑哪一種,回到手錶定理上去,你需要自己選擇一塊戴著舒適而又走時準確的手錶。

 

    八、華盛頓合作規律

定律十三条

    華盛頓合作規律說的是:一個人敷衍了事,兩個人互相推諉,三個人則永無成事之日。多少有點類似於「三個和尚」的故事。

  人與人的合作不是人力的簡單相加,而是複雜和微妙得多。在人與人的合作中,假定每一個人的能力都為1,那麼10個人的合作結果有時比10大得多,有時甚至比1還要小。因為人不是靜止的物,而更像方向不同的能量,相互推動時自然事半功倍,相互牴觸時則一事無成。

 

    九、酒與污水定律

定律十三条

    酒與污水定律是指,如果把一匙酒倒進一桶污水中,你得到的是一桶污水;如果把一匙污水倒進一桶酒中,你得到的還是一桶污水。幾乎在任何組織裡,都存在幾個 難弄的人物,他們存在的目的似乎就是為了把事情搞糟。他們到處搬弄是非,傳播流言、破壞組織內部的和諧。最糟糕的是,他們像果箱裡的爛蘋果,如果你不及時 處理,它會迅速傳染,把果箱裡其它蘋果也弄爛,「爛蘋果」的可怕之處在於它那驚人的破壞力。一個正直能幹的人進入一個混亂的部門可能會被吞沒,而一個人無 德無才者能很快將一個高效的部門變成一盤散沙。組織系統往往是脆弱的,是建立在相互理解、妥協和容忍的基礎上的,它很容易被侵害、被毒化。破壞者能力非凡 的另一個重要原因在於,破壞總比建設容易。一個能工巧匠花費時日精心製作的陶瓷器,一頭驢子一秒鐘就能毀壞掉。如果擁有再多的能工巧匠,也不會有多少像樣 的工作成果。如果你的組織裡有這樣的一頭驢子,你應該馬上把它清除掉;如果你無力這樣做,你就應該把它拴起來。

 

    十、水桶定律

定律十三条

    一隻水桶能裝多少水取決於水桶中最短的一塊木板而不是最長的那塊木板。
    任何組織幾乎都有一個共同的特點,即構成組織的各個部分往往是優劣不齊的,但劣勢部分卻往往決定著整個組織的水平。問題是劣勢部分是組織中一個有用的部分,你不能把它當成爛蘋果扔掉,否則,你會一點水也裝不了,可它卻讓你那些長的東西白長了!
    劣勢決定優勢,劣勢決定生死,這是市場競爭的殘酷法則。水桶定律告訴我們,領導者要有憂患意識,如果你個人身上某個方面是「最短的一塊」,你應該考慮盡快 把它補起來;如果你所領導的集體中存在著「一塊最短的木板」,你一定要迅速將它做長補齊,否則,它帶給你的損失可能是毀滅性的,很多時候往往就是因為一件 事沒做好而毀了所有的努力。有些人也許不知道水桶定律,但都知道「一票否決」,這是中國的「水桶」,有了它你便知道水桶定律是多麼重要。
    決策和執行發生的機率。讓謀劃的人盡心謀劃,讓執行的人全力執行,讓他們都從中獲得間接而不是直接的功利,這樣我們才能把「粥」分得更好。當然,還應有必不可少的獨立的監督。

 

    十一、蘑菇管理原理

定律十三条

    蘑菇長在陰暗的角落,得不到陽光,也沒有肥料,自生自滅,只有長到足夠高的時候才開始被人關注,可此時它自己已經能夠接受陽光了。
    蘑菇管理是大多數組織對待初入門者、初學者的一種管理方法。從傳統的觀念上講,「蘑菇經歷」是一件好事,它是人才蛻殼羽化前的一種磨煉,對人的意志和耐力 的培養有促進作用。但用發展的眼光來看,蘑菇管理有著先天的不足:一是太慢,還沒等它長高長大恐怕瘋長的野草就已經把它蓋住了,使它沒有成長的機會;二是 缺乏主動,有些本來基因較好的蘑菇,一鑽出土就碰上了石頭,因為得不到幫助,結果胎死腹中。
    讓初入門者當上一段時間的「蘑菇」,可以消除他們不切實際的幻想,從而使他們更加接近現實,更實際、更理性地思考問題和處理問題。領導者應當注意的是,這 一過程不可過長,時間太長便會使其消極退化乃至枯萎,須知不給陽光不給關愛不僅是任其自生自滅,而且更是對其成長的抑制。如何讓他們成功地走過生命中的這 一段,盡快吸取經驗、成熟起來,這才是領導者所應當考慮的。

 

    十二、錢的問題

定律十三条

    當某人告訴你:「不是錢,而是原則問題」時,十有八九就是錢的問題。
  照一般的說法,金錢是價值的尺度,交換的媒介,財富的貯藏。但是這種說法忽略了它的另一面,它令人陶醉、令人瘋狂、令人激動的一面,也撇開了愛錢的心理不談。馬克思說,金錢是「人情的離心力」,就是指這一方面而言。
  關於金錢的本質、作用和功過,從古到今,人們已經留下了無數精闢深刻的格言和妙語。我們常會看到,人們為錢而興奮,努力賺錢,用財富的畫面挑逗自己。 金錢對世界的秩序以及我們的生活產生的影響是巨大的、廣泛的,這種影響有時是潛在的,我們往往意識不到它的作用如此巨大,然而奇妙的是:它完全是人類自己 創造的。致富的驅動力並不是起源於生物學上的需要,動物生活中也找不到任何相同的現象。它不能順應基本的目標,不能滿足根本的需求。的確,「致富」的定義 就是獲得超過自己需要的東西。然而這個看起來漫無目標的驅動力卻是人類最強大的力量,人類為金錢而互相傷害,遠超過其他原因。

    附:一街東頭那個乞丐去摸彩票。中了五等獎,得款50元。甚喜!這個冬天好過了,他擁有棉襖、棉褲、和棉鞋了。街西頭那個乞丐也去摸彩票。中了一等獎,得款50萬元。狂喜! 

   首先大宴賓客,熱鬧三天,煞是風光,耗款3千元,小意思。然後買西服、配手機、穿金戴銀,容光煥發,一掃窮氣。再次,買房子,滿街轉悠,要帶車庫的。第 四,就是買車了。「夏利」太便宜,「奔馳」太貴,還是「桑塔納」吧!第五……第六……第七……過年的時候,街東頭那個乞丐還在到處晃悠,穿著那50元買的 「家當」;而街西頭那個乞丐卻在勞教所裡,據說是因為賭博、嫖娼、吸毒、鬧事……擁有50元,街東頭的乞丐不再受凍,自得其樂;擁有50萬元,街西頭乞丐 成了個大富翁,卻也把自己送上了死路。不懂得善用錢財的人,還是沒錢點才安全。

 

    十三、奧卡姆剃刀定律

定律十三条

    12世紀,英國奧卡姆的威廉主張唯名論,只承認確實存在的東西,認為那些空洞無物的普遍性概念都是無用的累贅,應當被無情地「剃除」。他主張「如無必要, 勿增實體」。這就是常說的「奧卡姆剃刀」。這把剃刀曾使很多人感到威脅,被認為是異端邪說,威廉本人也因此受到迫害。然而,並未損害這把刀的鋒利,相反, 經過數百年的歲月,奧卡姆剃刀已被歷史磨得越來越快,並早已超載原來狹窄的領域,而具有廣泛、豐富、深刻的意義。

  奧卡姆剃刀定律在企業管理中可進一步演化為簡單與複雜定律:把事情變複雜很簡單,把事情變簡單很複雜。這個定律要求,我們在處理事情時,要把握事情的主要實質,把握主流,解決最根本的問題,尤其要順應自然,不要把事情人為地複雜化,這樣才能把事情處理好。

   

    附:

    美國政治學家威爾遜和犯罪學家凱林經過觀察提出了「破窗理論」。

  如果有人打壞了一棟建築上的一塊玻璃,又沒有及時修復,別人就可能受到某些暗示性的縱容,去打碎更多的玻璃。久而久之,這些窗戶就給人造成一種無序的感覺,在這種麻木不仁的氛圍中,犯罪就會滋生、蔓延。

  「破窗理論」更多的是從犯罪的心理去思考問題,但不管把「破窗理論」用在什麼領域,角度不同,道理卻相似:環境具有強烈的暗示性和誘導性,必須及時修好「第一扇被打碎玻璃的窗戶」。

  推而廣之,從人與環境的關係這個角度去看,我們周圍生活中所發生的許多事情,不正是環境暗示和誘導作用的結果嗎?

  比如,在窗明几淨、環境優雅的場所,沒有人會大聲喧嘩,或「噗」地吐出一口痰來;相反,如果環境髒亂不堪,倒是時常可以看見吐痰、便溺、打鬧、互罵等不文明的舉止。

  又比如,在公交車站,如果大家都井然有序地 排隊上車,又有多少人會不顧眾人的文明舉動和鄙夷眼光而貿然插隊?與這相反,車輛尚未停穩,猴急的人們你推我擁,爭先恐後,後來的人如果想排隊上車,恐怕 也沒有耐心了。因此,環境好,不文明之舉也會有所收斂;環境不好,文明的舉動也會受到影響。人是環境的產物,同樣,人的行為也是環境的一部分,兩者之間是 一種互動的關係。

  在公共場合,如果每個人都舉止優雅、談吐文明、遵守公德,往往能夠營造出文明而富有教養的氛圍。千萬不要因為我們個人的粗魯、野蠻和低俗行為而形成「破窗效應」,進而給公共場所帶來無序和失去規範的感覺。

  從這個意義上說,我們平時一直強調的「從我做起,從身邊做起」,就不僅僅是一個空洞的口號,它決定了我們自身的一言一行對環境造成什麼樣的影響。


定律 三條 紅一 方面軍 方面
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【問對管理】股市守恆定律——A公司十億市價蒸發的一星期

http://www.infzm.com/content/79612

自然界的物質守恆定律到了股市,是否還起作用?我們總是看到股市裡的「錢」憑空消失或增加,這種神奇的現象是否「超自然」了?讓我們聽聽問對網顧問Jin講一個關於上市一星期的小故事,你或許就會明白,看似「蒸發」了的錢,到底進了誰的口袋。

(問對網/圖)

A公司十億市價蒸發的一星期:

假設股市只有一家上市公司,A。

星期一:開盤時,A上市公司的市值是一億元,所有股票被一萬人持有(每人持有一萬元價值的股票)。市場沒交易,市價還是一億元。

星期二:我拿五億元,從所有A股持有人收購了A公司的股票,A公司的市值(和股市)也因此一夜之間變成五億,我成為所有媒體的封面人物,還上央視,高興的很!

星期三和星期四:一千萬人(包括原來那一萬A股持有人)都想來買我的A公司股票,我也很樂意以雙倍的價格賣出。這樣一買一賣,A上市公司在兩天就升值到十億元!大家都覺得能買到就是賺到了,好開心!我的五億投資也連本帶利變成十億(現金)。

星期五:開盤前,媒體爆A公司常年做假賬,實際已經破產,所有人急著想賣A股,就是沒人要買,價格跌到零,十億市價就這樣「蒸發」啦!我又成為所有媒體的封面人物,但是就是找不到我這人,因為週四晚,我已經悄悄帶著十億現金,到國外度假去!

故事說到這,大家應該心裡有數,蒸發的錢去哪了吧?

小提示——蒸發前,最後那個賣家。

(作者:Jin,問對網顧問,公益+創業者)


問對 管理 股市 守恆 定律 公司 十億 市價 蒸發 的一 星期
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SENSE隨筆130606柏金遜定律 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/06/06/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86130606%E6%9F%8F%E9%87%91%E9%81%9C%E5%AE%9A%E5%BE%8B/

SENSE隨筆130606
柏金遜定律*** —–英式幽默的傳承
掌門執筆

時當戰後,英國文化尚未衰頹,仍有 邱吉爾Churchill 那般的貴族風流人物,一手抓首相權力,一手拿諾貝爾文學獎(1953)。 其時 “英式幽默” 傳承尚在,社會學家Parkinson寫出了《柏金遜定律》,混同識見和興味於一書,洛陽紙貴,深受全球智識界擊節讚賞。

“又有好野益大家” 系列 之
柏金遜定律I:人類進行決策的時候,愈重大的議題耗費的考量時間愈少。 換句話說,愈重大的決策愈輕率。*****
定律II:在官僚架構內部,工作衍生工作,職位衍生職位。 所以官僚架構先天上具有自行膨脹的性格。***

〈柏金遜第一定律〉
今有 “野人鎮” 公會召開大會。 首項議程:決定應否於市郊興建大型核電廠,大會請來核電專家 許博士 聽証。
朝日議長 素以濫派sense聞名全鎮,但為人頗有自知之明,心想工程學嘛…. 還是扮演 “技術主席” 穩當,這 “一念之仁” 就替會議節省了 “一半以上” 的時間。
專家許博士 老謀深算,預備了一份600頁厚文件,月前隨 開會通知 寄發,先請議員們詳細閱讀。 他看準議員們絕對不能 暴露*** 自己沒有讀過,或及完全看不懂 “枕頭報告書” 的弱點, 聽証之際,駕馭大局,瞞天過海,渾水摸魚…..
一小時後, “許公演說,天花亂墜,頑石點頭”, 議員們都紛紛認同他的論點,仲要係 “好明” 個隻。首項議程超順利完成。

次項議程:決定應否於市區興建小型圖書館。
朝日議長年青時曾於省城中央圖書館當過雜役,累積了寶貴的前線工作經驗;壯年又連續出任全鎮最大讀書會會長要職凡二十餘年….. 你仲唔死!單是他的引導性發言便長達一小時。
Ryan和 阿Fai 議員持有工程學位,自必要顯露功架,偏偏他們一個來自科大一個來自港大,基於門户之見,對於書架的力學設計爭論起來,足足拗了一小時,最後還得由主席制止發言。
關於 “蟬聲” 對圖書館究竟是 天籟抑或是噪音? 環保社團發言人 Tammi 奮臂疾呼,面紅耳赤….. 還有….. 親屬繁衍,請恕未能盡錄。
會議足足開了十小時才能達成共識。

掌門結論:「第一定律」對不對不得而知。 但它的 “鏡像理論” 鐵定是對的:
「人類進行決策的時候,愈鷄毛蒜皮的議題 耗費的考量時間愈長。換句話說,愈輕微的決策愈認真。」*****

掌門流〈拆局〉
為甚麼會這樣?皆因人類深受 “sense 過剩” 和“sense不足” 的雙重拖累!****

一般人的sense並非來自讀書和隨筆,而是來自日常生活和專業訓練。*** 撇除專業不計,人們對其生活體驗範圍內的事物時常 “sense 過剩” ,先天上有濫攤濫派的傾向,甚難知所節制。***
反之,一旦遠離其生活範圍便呈現 “sense貧血症” ,稍作論議,立覺事理不明,邏輯混亂!*** 如是者 “捉襟則見肘”,對 “自我形象” 非常不好,為免出乖露醜,於是養成 “三緘其口” 的習慣。 如此,又進一步喪失學習和磨練sense的機會,隨著年紀愈來愈大…..
(廣告:參加 “野人讀書會” 就唔同剌,這裡有大把 出乖露醜 的機會,鍛鍊會友們靈活而又無恥的眼界和胸襟…..)

請君細想,一個並非身居決策階層的人,一生中有幾多次機會為重大事項作出決定? 一旦機會到來….. 他必然手足無措,避之唯恐不及!避無可避之時,便傾向草率了事!***** ( “無謂諗咁多喇,就咁算喇。”) 或者找人捉刀,道聽塗說皆可。
情況最嚴重的人會患上 “抉擇癱瘓症候群”,*** 病淺者臨事輒 長嗟短嘆,深者甚至痛不欲生! 謂予不信,且想象 “掌門到街市買餸” 和 “師奶涉足股票市場” 兩種情境,便可知其梗概。

再回頭思考 “婚姻人類學” 案例: “婚禮” 情節雖繁,仍未出乎生活知識,大家只患 “sense 過剩” 。 至於 “婚姻” ,結婚的人的要害是從未結過婚!*** 又怎道思考些甚麼? 道德經曰 “不知不識,順帝之則。” 男的只好唯太座之命是從。太座呢?正忙著辦婚禮呢…..

〈柏金遜第二定律〉篇幅所限,下回分解。
以上學理出自 《Parkinson’s Law: The Pursuit of Progress》 (1958)
by Cyril Parkinson,而由掌門濫派sense,橫加解釋。

SENSE 隨筆 130606 柏金 定律 掌門 天地
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=57241

產品界的三大定律

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導讀:偉大的牛頓有第一第二和第三定律,但這是物理界的定律。其實產品也是有第一和第二第三定律。產品第一定律:起點與終點——創新創造始於價值創造,終於熵增衰亡,儘管可以通過自組織延緩。第二定律:第二定律:有我與無我——一切創新創造的落地載體是產品,產品本質是自我的投影,為客戶創造價值就是實現自我價值,第三定律:高尚與野蠻——設計與實施是兩個時空,必須「以霹靂手段,顯菩薩心腸」,成為高尚的野蠻人.

 

第一定律:起點與終點——創新創造始於價值創造,終於熵增衰亡,儘管可以通過自組織延緩

「創新創造偉大產品,其他一切都是第二位的。」喬布斯說,「當然能賺錢很棒,那樣才能持續創造,但我們的動力是來自創造產品,而非利潤。如果本末倒置將賺錢當做目標,儘管只是個微妙差別,但結果卻影響公司的每件事:你聘用誰、提拔誰、會上討論什麼……從蘋果聘用銷售出身的約翰·斯卡利做CEO而幾乎陷入破產的歷史就能看出,IBM、微軟為什麼會衰落,在它們通過創新創造成為某個領域的領導者之後就開始重視銷售人員。因為他們是改寫利潤的人,而創新的人就不再那麼重要,最後銷售成了公司管理者,如將IBM帶入1992年破產邊緣的約翰·埃克斯、微軟現任CEO史蒂夫·鮑爾默等。我認為只要像鮑爾默們這些對產品一無所知的人掌舵,微軟就不會有起色。」

傳統上我們認為企業存在的目的是賺錢,或曰以產品為載體使股東利益最大化,這個說法跟說人生的目的是吃飯同理。管理學家德魯克認為,贏利不是企業的目的,只是企業經營的結果。企業的唯一目的是創造客戶,客戶決定了企業是什麼,決定了企業生產什麼,決定了企業績效的好壞。由於顧客的需求總是潛在難測,企業需要以產品為載體去激發顧客需求;又由於顧客的需求隨時空而變,所以企業必須不斷創新創造產品。

結論:創新創造之道就是以產品為載體為客戶創造價值,是謂價值立道。

我進微軟總部工作的第一天是新員工就職儀式,一般會安排一個副總講話,那天不知為何比爾·蓋茨來了,看到我們十幾個人,他就和我們閒聊,聊起自己當年創建微軟、「讓電腦佔據每台桌面」的夢想,聊起了現今的競爭格局與挑戰,聊起了他眼中的未來願景,其間我們互動問答,結束前他激勵我們,聚焦生命的全部力量去創新創造偉大產品,推動人類進步,讓短暫的人生充滿激情。我90年代中赴美留學時就帶了兩本書上路,一本是自己最喜歡的《唐詩宋詞元曲300首合訂本》,一本就是蓋茨的《未來之路》。真的和一代偉人面對面,令我激動不已,他的最後激勵更是不敢或忘。

其實偉人們都是如此,如喬布斯的「活著就是為了改變世界」,如惠普創始人戴維·帕卡德關於為什麼要辦公司,「一批人走到一起以公司的形式存在,以便能集體地成就一番單靠個人力量不能成就的事業,為社會做點貢獻。留意周圍會發現一些人只對贏利感興趣,但對大多數人來說,潛藏其後的實際動力是做事情的慾望,是要做有價值事情的慾望。因此,惠普存在的真正目的是向公眾提供某種獨特的、有用的東西,從而為社會做出貢獻。

生命週期的本質是熵增及對抗熵增

日本管理學家大前研一預言,「如果中國只有一家全球化企業,那一定是華為。」2011年,網上出現《你將被誰拋棄——華為十大內耗問題淺析》:無比厚重的部門牆;肛泰式管控體系;不尊重員工的以自我為中心;「視上為爹」的官僚主義;令人作嘔的馬屁文化;權利和責任割裂的業務設計;集權而低效的組織設計;掛在牆上的核心價值觀;言必稱馬列的教條主義;夜郎自大的阿Q精神。

一般企業的變遷路徑如下:初創伊始,一張白紙可以畫出最美的圖案,企業抓住機遇創造出競爭優勢後做強做大,規模漸長,卓越隱現,然而自滿自大、官僚主義、宗派猜忌、競爭近視、競爭力路徑依賴等癌變般地在企業肌體中蔓延。

從時空角度考察一個組織。

空間維度。先看領袖,創業成功獲得權威,權威與個人綁定造成組織不穩,在他身邊會不知不覺地形成權力生態圈,那些為實現各自生存邏輯而依附其上之人「以百口百心之讒諂,蔽兩目兩口之聰明」,韓非子解之,利益。再看管控:縱向如上級給下級授權,多了揪心,少了煩心;橫向如部門責權利及其協同,三不管地帶怎麼辦;科層化膨脹使官僚主義成為必然;任何組織只要有兩個能人就會出現宗派,如何讓他們彼此牽制;監督機制是定期或臨時,獨立或隸屬等。

時間維度。組織中的世代交替、權威傳承會使得系統顛簸,如富不過三代的統計規律、「皇位」繼承的血雨腥風,乃至老臣與新主之間都會轉接不順。

所有這一切都遵從宇宙最本質的熱力學第二定律(熵增定律),即封閉系統中的熱能只能從高溫物體流向低溫物體,最終各處溫度一致,系統熵值最大,其中熵是不能再被轉化做功的能量總和的量度。推廣到社會體,定義廣義熵是我們對事物運動狀態的不確定性的程度,於是正熵(可套用流行語為負能量)是廣義退化,表示系統的無序度,而負熵(正能量)是廣義進化,表示有序度。如圖1-1所示,封閉系統總是自動地趨於混亂無序從而使得負能量增加。

從系統論角度看,創新創造都由人來設計實施,而人又是被組織起來的,產品處在個人或企業的組織系統中,企業處在行業系統中,行業處在國家經濟系統中,經濟系統又在一國或全球化系統中,後者是人類社會的一部分,人類社會是地球的一部分,地球是宇宙的一部分,而宇宙的總熵時刻在無情增長,宇宙走過了50億年,預計再過100億年將達到熵值最大——熱寂,那是宇宙死亡之時,所以熵增理論的孤立系統,從處理方法上把組織從社會中孤立出來在一段時空條件下成立,即企業自動趨於混亂無序,效益效率降低,走向衰亡。

中美企業壽命統計:中小企業中國2.5年,美國小於7年;大企業中國七八年,美國小於40年;年均倒閉數中國100萬,美國10萬。即使全球最頂尖企業,《基業長青》中的18家偉大企業在1950~1990年間保持出色,進入21世紀後,12家不幸跌落到道瓊斯工業平均指數以下,其中迪士尼、摩托羅拉、福特、諾思通、索尼和惠普等都遭遇嚴重危機。

「人事有代謝,往來成古今」,熵增與對抗熵增是生命週期的本質。人類本性好逸惡勞,所謂逆水行舟、不進則退的根源就是熵增,我們從小到大是通過將開放的自我組織化——設定目標、堅韌執行、勤奮學習、刻苦實踐來對抗熵增。而一切的成功都是負熵大於正熵的組織化、有序化的成功,但系統老化、混沌無序是生命的必然。從人類歷史看,所有的成功都是天時、地利、人和等諸多要素匹配而導致的突變,所以一切的成功都是機緣巧合的偶然,因而無法複製,而失敗則是必然,沒有一款產品不失敗,沒有一家企業不倒閉,沒有一個朝代不滅亡……

基業長青是偽命題,但可通過自組織耗散結構讓企業在儘可能長的時間內卓越或經歷低迷後通過革故鼎新而鳳凰涅槃。

「一陰一陽之謂道」,它始於創新創造,終於熵增衰亡,衰亡之後再通過創新創造而鳳凰涅槃,形成陰陽回路,「繼之者善也,成之者性也」,誠哉斯言。

第二定律:有我與無我——一切創新創造的落地載體是產品,產品本質是自我的投影,為客戶創造價值就是實現自我價值

價值立道是一個客觀結果,產生這個結果的主觀動機可能五花八門,如:

基於利益——亞當·斯密:追求利益是人們從事經濟活動的唯一動力

基於名聲——阿德勒:追求顯貴的願望是人們內心最強有力的動力

基於承認——威廉·詹姆斯:人性的第一原則是渴望得到讚賞

基於興趣——喬布斯:成功就是做自己最感興趣的事,把它做到極致

基於夢想——蓋茨:讓每張桌面、每個家庭都擁有電腦

其實,除少數是興趣愛好,大多數人的初級動力都是生存或賺錢,只是隨著事業的起色和能力的增長而產生了更高的人生追求,由此逐步完成自我的超越。老子一語破題:「將欲取之,必先與之。」一種內在的、主觀的、實現自我價值的強烈的成長性的需求組合推動了外在的、客觀的客戶價值創造,使得創新創造者始終在「有我」與「無我」間游移。

消費者角度

消費者為什麼要購買我們的產品?對於空間的單款產品或時間的單次採購而言,消費者不一定清楚其購買動機,或只是一次從眾,或只是一次衝動,但當我們走到時空極限,把消費者一生購買的所有產品擺放在一起時,我們可以從統計意義上清晰地勾勒出其生活方式軌跡,此時單款產品是其生活方式的一個組件,他是感知到產品功能或象徵意義與自身個性的相似性或自身利益的相符性而決定了他對產品的選擇,即你是你所消費的。換言之,顧客購買以對產品價值、產品效用的滿意度為衡量標準的整體體驗,產品是消費者自我的身份認同,是消費者自我的投影。

文藝產品亦然。當我們讀書看電影,體驗書籍或影片人物的種種境遇情感時,我們其實是將自我身臨其境,體驗自己的情感。以我每幾年要回味一次的《肖申克的救贖》為例,中國豆瓣和全球IMDb均把它列為最偉大的影片。當人性中的恐懼使得你成為囚犯,當我們每個人深陷社會囹圄而被囚禁了心靈的自由,唯有堅守信念,才能讓你直面恐懼;唯有運用智慧,才能重獲片尾那藍得刺眼的自由。

生產者角度

我在華盛頓大學讀書時,邀請了當時微軟Office部門的負責人Steven Sinofsky給我們做《Office產品十大教訓》的演講,其中一條是「Good products have focus.Great products have a vision.」好產品要專注、偉大產品有願景,即專注於滿足用戶需求、解決用戶疑難雜症的就是好產品,而只有設定願景、引領潮流、創造需求的產品才能偉大。我的理解,前者是生產者放空自我,以我之「無我」與消費者之「有我」對接;而後者是生產者以我之「有我」引領消費者,使消費者最終「無我」而跟風。前者「己所不欲,勿施於人」,後者「己所欲,施於人」。

而在喬布斯眼裡,滿足需求是平庸之為,引領需求方是高手之道。他慣常引用冰球明星格雷茨基的名言,「要向著冰球運動的方向前進,而不是它現在的位置。」即偉大產品最重要的是洞察前瞻願景,讓我們的產品能夠創造或改變一種生活方式。

對比蘋果iPod與微軟Zune

2001年10月蘋果推出iPod音樂播放器,2003年4月推出iTunes網上商店,二次輝煌揭幕。再接再厲,蘋果2004年1月推出超小iPod mini,2005年1月推出支持隨機播放的iPod Shuffle。微軟2006年11月宣戰,推出了Zune播放器。此去經年,良辰好景虛設,微軟市額從未超過5%,而蘋果則接近80%。

喬布斯直截了當地指出了根源:「因為微軟的人不像我們這樣熱愛音樂和藝術。我們贏了是因為我們發自內心地熱愛音樂。我們做iPod是為了自己。當你真正為自己、為家人或為好友做事時,你不會輕言放棄;但如果你不熱愛這件事,那麼你就不會多走一步,也不情願在週末加班,只會安於現狀。」

喬布斯的話印證了黎巴嫩詩人紀伯倫的斷言,「生活的確是黑暗的,除非有了渴望;所有渴望都是盲目的,除非有了知識;一切知識都是徒然的,除非有了工作;所有工作都是空虛的,除非有了愛;當你們帶著愛工作時,你們就與自己、與他人、與上帝合為一體。」

為客戶創造價值就是實現自我價值。因為在任何情況下,人都是從自我出發。哲學家霍爾巴赫道,「人在自己的一生中一刻也不能脫離自己;人在他所愛的對象中,只愛他自己;人對於和自己同類的其他存在物的依戀,只是基於對自己的愛;人若是完全撇開自己,那麼依戀別人的一切動力就消失了。」所以,創新創造的內在本質是一種強烈的自戀自愛,或稱作對自我的執著以及實現自我生命價值的強烈渴求,而作為結果的產品,無不打上生產者自我的烙印,或曰產品是生產者自我的投影。

最後,我定義創新創造為三個量級:「小作」好產品、「中就」開流派、「大成」創造一個嶄新領域。如摩托羅拉發明手機,開創移動通信領域,同時也開模擬通信流派,諾基亞接棒開創2G數字通信流派,高通創3G流派,聯發科創山寨流派,喬布斯以iPhone「重新發明手機」,開創了將手機作為移動互聯網信息終端之流派。

中國最偉大的文藝評論家、明末清初的金聖歎評點文學產品排行榜為六才子書,我的解讀就是以領域和流派為線:屈原《離騷》首開中國文學領域(《詩經》非個人創作),子家之最《莊子》,史家之最《史記》,詩詞之最杜甫作品,戲曲之最《西廂記》,小說之最《水滸傳》。當然看到最後我又為古人著急,遺憾他早過世百年楞沒能憋到《紅樓夢》面世。

第三定律:高尚與野蠻——設計與實施是兩個時空,必須「以霹靂手段,顯菩薩心腸」,成為高尚的野蠻人

鼠國大會,頭腦風暴如何抗貓,大家建言獻策不亦樂乎,一鼠突閃妙招,道,「在貓脖掛鈴鐺,一走路就作響。」眾鼠大喜,無不推崇為偉大光榮正確之創新設計。臨散會,一小鼠怯問,「誰去掛鈴?」

設計與實施是兩大時空——設計是菩薩心腸,是理想主義,是順守人性,需要高尚。因為產品即人品,人的價值取向、境界品位決定了其眼光眼界、思維模式,從而決定了產品格局的高下。而實施則是霹靂手段,是現實主義,是逆取人性,需要野蠻,因為實施中面對的是人心人性的貪婪、權欲、趨利避害和急功近利。

在北大我買的第一本書是《朦朧詩選》,因其第一句話是詩人北島的「卑鄙是卑鄙者的通行證,高尚是高尚者的墓誌銘」,令我印象極深。2002年北大微軟校友50多人在我家搞派對,我請了在華盛頓大學的一個學姐做嘉賓,後來知道她是北島夫人。2003年我們同時畢業,北島來西雅圖參加畢業典禮,晚上吃飯,我說這句話有誤,因為高尚與卑鄙是人的一體兩面。

以曾國藩為例,他為自己立下「效仿前賢,澄清天下」之志。在他母親過世回湖南老家守孝期間,1851年太平天國革命爆發,曾受命組織抵抗,但清政府沒有資金支持。靠當地富紳的捐款做啟動資金拉出湘軍後,為維持組織運轉,曾窮則思變,於1853年創新創造了釐金服務,即向過路的商賈收取佔省際貿易額0.1%的過橋、過路費,戰區正好是中國最富庶同時商業活動也最發達的地區,一舉解決了資金難題,1861年推廣全國。我翻閱了1890~1900年政府財報,在8900萬兩白銀的總收入中,釐金1200萬,僅次於2589萬的土地農業稅、2148萬的涉外關稅、1260萬的鹽稅,排位第四大稅種。

曾國藩是被後世公認與孔子、王陽明並列的國史上僅有的三個立德、立功、立言三不朽的聖人,相當於這項創新支撐了其事業人生。其實,曾成功之路篳路藍縷,他總結道,「歷年辛苦,與賊戰者不過十之三四,與世俗文法戰者不啻十之五六。」綜其一生,他成功地將高尚與野蠻陰陽統合。

宗經與權變:曾早年是孔孟憤青,做人憤世嫉俗、唯我獨尊,做事純剛至猛、手段單一,因而歷經挫折。人到中年方悟,只有圓滑柔軟才能通關過隘,只有藏污納垢才能調動各方,於是變為老莊信徒,包容醜陋、拉攏撫慰,最終「漸趨圓熟之風,無復剛方之氣」。

真誠與虛偽:曾以誠自命,凡事本著真誠原則處理。「凡人以偽來,我以誠往,久之,則偽者亦共趨於誠矣。」另一方面,以左宗棠為例,一生不服曾國藩,始而挖苦打擊,終則以怨報德,曾卻終生未還一手,語錄「以一『展』字了之」。

清廉與污濁:曾從未有公款私囊的記錄,終生生活儉樸;另一方面又極力遵守顯潛規則:外出視察時天天拜客把酒,每年給京官送炭敬別敬,為報銷方便給戶部送部費。為支撐這些開支,曾自建小金庫,來源為鹽運司送的緝私費,上海、淮北等海關送的公款。

美國亦然。喬布斯價值立道「活著就是為了改變世界」,但其實施冷酷無情。《史蒂夫·喬布斯復出記》作者多伊奇曼說,他是整個硅谷文化的代名詞,集合了硅谷創新創業精神的精髓:正與邪、天才與惡魔、紳士與暴君、使命感和功利心等,這些矛盾在他身上不可分割。

喬布斯聲稱,「所有公司都能做出完美的模型,但很少能做出精良的產品,因為實施中技術、設計等部門會以『做不來』為由縮水處理,這時就需要一個鐵腕將『no'變成『yes'。」他要求員工百分之百地實現自己的要求。員工回憶說,他曾要求設計一個沒有任何金屬螺絲的產品,因難度太大,結果中仍看到了金屬,他大發雷霆,責令立即返工。無論員工的建議多麼有理由,無論團隊如何抱怨,都不允許出現偏差。那些有著強烈自尊的技術高手,難以忍受他的暴躁挑剔,以至於有一種說法,「沒人能跟他合作一次以上。」在與他的合作中,很多人並不能立刻理解、認同其要求,但大家承認,他的壓力讓他們做出了超越自己能力的產品。

總之,設計與實施是兩個時空,創新創造者要將高尚與野蠻陰陽統合到自己的整體性格中,成為「高尚的野蠻人」,或曰現實的理想主義者——既要追求利潤之外的目標,又要務實追求利潤;既要保持核心價值穩定,又要根據時空變化調整;既要穩健經營核心業務,又要大膽試錯全新機遇;既要面向未來遠期投入,又要日常經營短線回報。

如果沒有高尚,沒有理想主義,沒有孩童般發現的天性,沒有感同身受的人文情懷,沒有對新事物、對環境變化好奇敏銳的反應能力,你就不會滿腔熱血、壯志凌云、持續超越自我、為客戶創造價值、即使成功之後還想繼續挑戰未來;而如果沒有野蠻,沒有現實主義,沒有霹靂手段,不和光同塵,恪守毫無彈性的表裡如一,則不可能度過每一個今天,只能成為千古孤案海瑞式的僅供後人仰止、實為朝堂擺設的道德完人。其同代學術大師李贄評論,「海瑞如晚年青草,可以傲霜雪,但不可以充棟樑。」

以上文章選自《半面創新——實踐者的創新制勝之道》   作者:周宏橋     機械工業出版社出版


產品 界的 三大 定律
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科技股的投資定律 東方紅石樑軍儒

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朱平

   

   這個星期隨著美國股市場的一路高漲,一種叫「比特幣」的虛擬貨幣吸引了眾多眼球。因為此前一路飆漲的比特幣價格坐了回「過山車」。從266美元驟然暴跌,當天最低報105美元,隨後比觸底回升,穩定在155美元左右。為什麼有比特幣這種網絡虛擬貨幣,將來它可能存在國際統一貨幣嗎?這個問題對喜歡炒股的人來說一定充滿興趣,不過首先什麼是比特呢?比特是信息行業的術語,是二進制的數字中的位,象十進制佔的個位、百位;其次是信息熵的單位,代表信息量的大小。信息熵又來自於物理學的熱力學第二定律,熵表明混亂程度,在一個不同可逆的過程中,熵是不斷增大的,

   估計沒有專業學過物理的人會云裡霧裡,也是,大家買股票不會想著如何弄懂物理學,不過是想像巴菲特那樣掙一點錢巴菲特投資的典型股票是象可口可樂這樣的成長股,這些股票有兩個基本的要求,一是有壁壘,二是收入能增長。有壁壘的目的是利潤率穩定,收入增長,利潤自然增長。行業特性上講,消費幾乎是唯一隨著GDP增長而不斷增長的行業。這其實有點象經典的牛頓力學定律,只要知道兩個物體的質量、距離一定可以算出引力到底有多少。國內股市場中這樣的股票還是不少的,如化妝行業、食品、中藥等優勢企業,投資這些股票你需要耐心,選擇對了長期持有收益不菲,就像牛頓第二定律,在相同力的作用下,物體的速度大小與時間成正比。

   所以股市中有許多規律與物理學定律還真有此相似,只是定律各不相同。象科技股的上漲就並不遵過成長股的這個定律,國內目前如火如荼的科技股是觸摸屏行業,雖然許多投資者並不認同這些股票是科技股,這些股票的估值也著實讓投資者為難。首先這些股票基本上附合科技股的摩爾定律,這個定律是英特爾(Intel)創始人之一戈登·摩爾GordonMoore)提出來的。其內容為:當價格不變時,集成電路上可容納的晶體管數目,約每隔18個月便會增加一倍,性能也將提升一倍。換言之,每一美元所能買到的電腦性能,將每隔18個月翻兩倍以上。集成電路也屬於現代物理學的範疇,蘋果智能手機大約也是每18個月就出新的一代,觸摸屏技術的進步也與之同步。投資者無法確知,這個速度還能持續多久,而當這個速度停止時,觸摸屏行業還能保持現在的毛利率嗎。所以基本上可以確定,科技股是不適合長期持有的,這又要回到上文提到的熱力學第二定律,在人類不可能逆的物質增長過程中,熵也就是混亂程度是不斷增長加的,所以在科技股的世界裡像吉列一樣每天早晨都被男人拿在手中使用的產品是沒有的,有的總是各領風騷三五年,這也就是說隨著經濟的增長,科技股巨頭是不斷增加的,而不是不斷減少。當年微軟一統PC,遇到新技術公司就收購價,比如網景公司就被逼死了,但這並不能陰擋Google的崛起。同樣Google也採取了微軟一樣的策略,Facebook卻同樣不期而至於。這期間被微軟宣佈已經死亡的蘋果,突然橫空出世,迅速成為全球市值第一,但三星卻不聲不響成了最大的智能手機供應商。

   科技股象走馬燈一樣讓人目不暇接,是不是要像巴菲特一樣不投科技股呢?從投益的角度看是很誘人的,納斯達克市場前六大科技股的市值就已超過了這個市場的一半。原因是科技股遵守另外二大定律。一是所謂量子定律。什麼是量子呢?話說一百年前一個丹麥國家足球守門員波爾,後來成為物理學哥本哈根學派的領袖,他設想電子圍繞原子核的飛行能量是一層一層的,輕易不會改變,電子的飛行如果脫軌就叫躍遷,其能量的變化也是一層一層的而不是連續的,最小單位就是量子的概念。科技股的量子定律是說科技股不會像成長股比較茅台那樣,每年產量增加多少,多少用來窖藏,多少用來銷售,價格乘以銷量就是收入,年復一年的增長。科技產品講究供給自動創造需求,產能擴張幾乎沒有障礙,所以其利潤會像量子躍遷一樣突然井噴。哪天不能創造新的產品了,可能就會突然停滯甚至跌回原處。所以其增長的時間可能並不太長,但空間卻無比廣闊。所以做為投資者,持有時間也不需太長,因為三到五年的持有已經把一個傳統成長性股票一輩子可能實現的增長完成了。

   第二個定律可能又回前文的熵增加定律去了,那就是科技進步不可逆過程中,信息量或混亂度是會增加的,用股市的語言說就是當新的科技股顛覆舊的股票時,新增加的科技股總市值總是大於下跌掉的總市值。比如當年諾基亞下跌了90%,但蘋果和三星增長的總市值要遠在於諾基亞跌掉的市值。所以從投資總體上計算,收益是不斷增加的。也就是說科技股的衰落甚至破產會比傳統成長股要快很多,但每次舊科技股的衰落總是伴隨著更多更大市場新科技股的出現。

   不管投資者有沒有準備好,金融危機後,科技股就突然出現在了中國投資者面前,這不僅是因為騰訊、阿里和百度三大巨頭的空前成功,在A股市場上也出現了眾多百億以上市值的TMT類股票。投還是不投可以是一個問題,但如果是市場的主力,一定不能視而不見。

科技股 科技 投資 定律 東方紅 東方 石樑 軍儒
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品牌擴張定律

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想想雪佛蘭(Chevrolet),你立刻想到的是什麼?

想不出什麼嗎?這是可以理解的。

雪佛蘭是一個大型的、小巧的、便宜的、昂貴的汽車,或者卡車?

當你把你的品牌名字放在每一個產品上時,這個品牌就失去了它的力量。雪佛蘭曾經是美國銷量最好的汽車品牌,但如今已經不再是了。現在市場上領先的是福特。

再說福特,存在同樣的問題。福特和雪佛蘭,都曾經是很強大的品牌,現在都在走下坡路,慢慢地滑向滅亡。

購買福特車的人談論的是金牛(Taurus)、野馬(Broncos)、開拓者(Explorer)或衛護者(Escort)品牌。

購買雪佛蘭的人談論的是……唔,他們談論的是什麼?除了克爾維特(Corvette)之外,雪佛蘭的產品線上沒有什麼其他強大的品牌了。因此,雪佛蘭有一個品牌認知的問題。

雪佛蘭擁有10種獨立的汽車車型,福特有8種。這就是福特比雪佛蘭賣得好的原因之一。品牌的力量是與其規模成反比的。

為什麼雪佛蘭在市場上出售那麼多的車型?因為它想出售更多的汽車。從短期來看,這確實有效。但在長期內,產品線的擴張會削弱品牌在消費者心智中的力量。

短期與長期是一對矛盾。你會為了在短期內增加銷售而擴張產品線,還是會為了提升未來的銷量並在消費者心智中創建品牌而消減產品線?

為了推動未來的商品銷售,今天你建立品牌了嗎?還是就為了推動今天的商品銷售去擴張品牌,然後看著它的銷量日後下滑?

大多數公司都把重點放在了短期,產品線的擴張、品牌的延伸、多種多樣的定價,以及一系列其他複雜的營銷技術都被用來稀釋品牌,而不是建設品牌。稀釋品牌可能會讓你在短期內盈利,但在長期內它會削弱品牌的力量,直到它不再代表任何東西。

雪佛蘭在汽車行業中的做法,美國運通公司(American Express)在信用卡行業中也照做了。美國運通曾經是最好、最有威望的信用卡,會員可以得到很多優惠。之後,它開始發行新卡、推出新服務來擴張它的產品線,以增加市場份額。美國運通的目標就是成為一個金融超級市場。

舉個例子,在1988年,美國運通的信用卡種類不多,但擁有27%的市場。隨後它開始發行一系列的新卡,包括長官卡、學生卡、里程積分會員卡、積優卡、積優金獎回報卡、達美飛行里程積優卡(Delta Skymiles Optima)、積優真雅士卡、積優高爾夫手卡、採購卡,以及公司主管卡等。依照CEO的意圖,公司的目標是在一年內發行12——15種新卡。

美國運通今天的市場份額是18%。

藍色牛仔服裝行業中的李維斯(Levi Strauss)也用了同樣的方法。為了獲得更高的市場份額,李維斯推出了許多不同的風格和尺寸,包括多袋的、鑲拉鏈的和腿部寬鬆的牛仔褲。每一款式樣的牛仔褲有27種不同的尺寸。如果你從貨架上找不到一條適合自己的牛仔褲,李維斯公司甚至會為你量身定做一條。然而,過去的7年裡,該公司粗斜紋棉布牛仔的市場份額從31%下降至19%。

寶潔公司在牙膏產品上也用了同樣的方法。當我們為佳潔士提供諮詢服務時,營銷部經理就問我們:「佳潔士擁有38個單品(SKU),你們認為是太多了還是太少了?」

「你口中有多少顆牙齒?」我們問。

「32顆。」

「牙膏的單品不應該比一個人口中的牙齒還多。」我們答道。

當我們被問及這個問題時,佳潔士擁有36%的市場份額。今天,這個品牌的單品已經超過了50個,但是品牌的市場份額降至25%。並不奇怪,佳潔士已經把它的領先地位讓給了高露潔。

許多公司竭力通過採用主導品牌、超級品牌、大品牌概念來證明產品線擴張的正確性。

■雪佛蘭是大品牌,而Camaro、Caprice、Cavalier、克爾維特、魯米那(Lumina)、Malibu、Metro、蒙特卡洛(Monte Carlo)、普林斯(Prizm)是獨立品牌。

■龐蒂亞克(Pontiac)是大品牌,而Bonneville、火鳥(Firebird)、格蘭丹姆(Grand Am)、格蘭瑞斯(Grand Prix)、太陽火(Sunfire)是獨立品牌。

■「老爺車」(Oldmobile,奧茲莫比爾)是大品牌,而Achieva、Aurora、西拉(Ciera)、超級短箭(Cutlass Supreme)、激情(Intrigue)、88(Eighty Eight)、98(Ninety Eight)是獨立品牌。

但是,消費者並不這樣認為。大多數人都會為每一件商品指定一個品牌,而他們在指定這種名稱時是不一致的。顧客更願意採用最能體現產品特質的名稱,它可能是大品牌名稱,可能是模型名稱,或者一個綽號。

魯米那的車主說:「我開的是雪佛蘭。」而克爾維特的車主會說:「我開的是維特。」

在消費者的心目中有成千上萬個極小的蹺蹺板,而且就像他們生活中的對照物,兩邊不能同時上來。在雪佛蘭和魯米那上下搖擺的較量中,雪佛蘭那邊佔了上風,所以車主會說:「我開的是雪佛蘭。」在雪佛蘭和克爾維特上下搖擺的較量中,克爾維特佔了上風,所以車主會說:「我開的是維特。」

營銷工作人員不斷推進的品牌策劃總是與人們對這個品牌的期望認知相衝突。消費者希望品牌的範圍窄一些,並且通過一個簡單的詞區分開來,越簡短越好。

但是營銷人員在努力使其產品區別於市場上的類似其他產品時,可笑地推出下列品牌名稱:

■凡士林(Vaseline)強力美白護理液

■露得清(Neutrogena)無油粉刺清洗劑

■吉列(Gillette)清馨止汗膠囊

■強生可伶可俐(John's Clean&Clear)無油泡沫潔面霜

■聖喬斯夫(St.Joseph)不含阿司匹林的成人藥片

■舒潔(Kleenex)超級乾爽嬰兒尿布

■鮮果布衣(Fruit of the Loom)清潔劑

■哈雷-戴維森(Harley-Davidson)醒酒器

■亨氏(Heinz)全天然淨化醋

營銷人員經常將品牌的力量與品牌所產生的銷售額混為一談。但是,銷售額並不僅僅依靠品牌力量的作用,它也是品牌在競爭中優勢或劣勢的綜合體現。

如果你的競爭力很弱或根本沒有競爭力,你通常會通過削弱品牌來提升銷量。也就是說,通過把品牌擴張到更多的市場領域中以擴大銷售。因此你得出了結論,是產品線延伸起了作用。

這種結果所能證明的只能是競爭對手的虛弱。當可口可樂推出健怡可樂(Diet Coke)時,並沒有損失什麼,因為其競爭對手(百事可樂)也推出了一種名叫輕怡百事可樂(Diet Pepsi)的延伸產品。

擴張產品線在短期內可能會提升銷量,但它卻和品牌的建設理念背道而馳。如果你想在消費者的心智中建立起一個強大的品牌,你就需要收縮你的品牌,而不是擴張它。

從長期來看,擴張你的品牌會削弱你的力量,並且弱化你的認知。

以上內容來自《品牌22律》華章圖書公司出版

品牌 擴張 定律
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【書摘】品牌22律:公關定律(The Law of Publicity)

http://www.iheima.com/archives/55674.html

迪阿卡西·馬修斯·本頓和波爾斯(D’Arcy Masius Benton & Bowles)公司的首席執行官最近說:「我們所做的最基本的事是打造品牌領先者,方法就是對消費者有一個更好的瞭解,就能帶來更好、更新、更強大的創造性工作,來最終創建品牌。」

靠更好、更新的創造性工作就能創建品牌領先者嗎?我們認為不行。大多數營銷人員混淆了品牌創建和品牌維護這兩個概念。一個巨額廣告預算可以維護一個知名品牌,像麥當勞和可口可樂,但一般而言,通過廣告建立新品牌是不切實際的。

安妮塔·羅迪克(Anita Roddick)在沒有做廣告的情況下把美體小鋪(the Body Shop)建設成了一個大品牌。相反,她通過周遊世界來推銷她關於環境的理念。通過連續不斷的報紙、雜誌的文章,加上電台和電視的採訪,逐步地建立了美體小鋪的品牌。

星巴克在廣告上的花費也並不多。10年來,公司在廣告上的花費不足1 000萬美元,這對一個年銷售額接近26億美元的品牌來說是微不足道的。

沃爾瑪以接近2 000億美元的銷售額成為世界上最大的零售商,而廣告支出卻非常小。山姆會員商店(Sam’s Club)是沃爾瑪的姊妹店,其平均單店4 500萬美元的銷售額也幾乎沒有廣告支出。

另一方面,米勒(Miller)釀酒公司花費了5 000萬美元推出一個叫「常規米勒」(Miller Regular)的品牌(或者說,僅僅是普通的米勒啤酒)。這一品牌沒有做任何公共宣傳,消費者幾乎對此沒有任何感性認知,並且銷售額非常少。5 000萬美元就這樣被浪費了。

更好、更新的富有創意的工作能夠把取名為常規米勒的啤酒打造成一個品牌領先者嗎?我們認為不行。一個如米勒那樣品牌延伸的普通啤酒是沒有潛在的宣傳能力的。

過去,有一個準確實在的廣告預算也許是品牌建設的關鍵。然而,過去的工作對於今天來說並不一定必要,我們生活在一個通信過度的社會,我們每天都能得到許許多多的商業信息。

今天的品牌是誕生出來的,不是被製造出來的。一個新品牌必須在媒體上有能力產生有利的宣傳報導,否則它在市場上就沒有機會。

那麼,應該怎樣做公共宣傳呢?最好的方法是通過公共宣傳說明它是第一個。換句話說,努力在一個新品類裡成為第一品牌。

■ 邦迪(Band-Aid):第一條膠粘繃帶。

■ 嘉信(Charles Schwab):第一家折扣經紀公司。

■ 美國有線新聞網(CNN):第一個有線新聞網。

■ 康柏(Compaq):第一台便攜式個人電腦。

■ 達美樂:第一家提供送貨上門業務的比薩餅連鎖店。

■ ESPN:第一個有線體育網。

■ 戈爾特斯(Core-Tex):第一種透氣的防水布。

■ 喜力(Heineken):第一瓶進口啤酒。

■ 赫茲(Hertz):第一家汽車租賃公司。

■ 英特爾:第一個微處理器。

■ 吉露果子凍(Jell-O):第一款白色透明甜點。

■ 肯德基:第一家雞肉快餐連鎖店。

■ 《全國追蹤》(National Enquirer):第一份超級小報。

■ 《花花公子》(Playboy):第一份男士雜誌。

■ Q-Tips:第一根棉花棒。

■ 雷諾包裹(Reynolds Wrap):第一張鋁箔片。

■ 羅勒佈雷德(Rollerblade):第一個直排滑輪旱冰鞋。

■ 塞繆爾·亞當斯(Samuel Adams):第一種微釀啤酒。

■ 莎綸包裹(Saran Wrap):第一款塑料食品包裝。

■ 太陽微系統(Sun Microsystems):第一個Unix操作系統工作站。

■ 汰漬(Tide):第一袋洗衣粉。

■ 《時代》(Times):第一份新聞週刊雜誌。

■ 施樂(Xerox):第一台普通紙複印機。

所有這些品牌(還有其他很多的品牌)在一個新商品類別裡都是第一個,而且在品牌的建立過程中,伴隨大量的公關宣傳。

兩者之間有著緊密的聯繫。新聞媒體總會談及什麼是最新,什麼是第一,什麼是熱點,不會談及什麼是更好的。當你的品牌能產生新聞時,它就有製造新聞宣傳的機會。產生新聞的最佳方式就是通過一個新品類,而不是一個新產品。

其他人談及你的品牌會比你自己所說的更有說服力。這就是為什麼說一般而言公關比廣告更有說服力的原因。這也是為什麼在過去20年中,公關使廣告對品牌的強大影響力黯然失色的原因。

然而多年以來,公關被視為廣告的第二職能。過去,公關人員甚至經常根據廣告量來衡量他們的成就。公關費用已轉化為等額的廣告支出。

更糟的是,營銷戰略中通常總是公式化地把廣告口號放在第一位。於是,公關人員被要求通過把公關項目轉化為傳播口號來增援廣告。

不能再這樣了。今天的品牌是通過公共宣傳建立起來並通過廣告維護的,就像馬車是被馬拉著跑的。

那麼,為什麼公關的優勢仍然沒能在媒體中顯現出來呢?為什麼在大多數的公司中,公關部門仍然聽命於廣告部門呢?為什麼最大的10家公關公司中仍有8家隸屬於廣告公司,而不是廣告公司附屬於公關公司呢?

為什麼媒體至今仍然忽略了營銷中最大的新聞呢?

這就叫蔓草現象(grass phenomenon)。沒有人曾經注意到草的生長,或是留意正在緩慢發展的一種趨勢。

以傳真的發展為例。在過去20多年裡,傳真成了所有公司通信系統中不可缺少的一種設備。美國人今年總共發了650億張傳真,平均每人230多張。同時,現在有50%的國際電話都是用於發傳真的。

但是,我們幾乎沒有在任何一本主要的管理雜誌中看到有關傳真興起的文章。這真是發生得太慢了。

另一方面,國際互聯網的發展正好與之相反。國際互聯網的發展之迅速,使它在公眾中產生了一道耀眼的光芒。互聯網的股票下跌得也很迅速。

尤其是廣告從業人員,他們一般都較為輕視公關。最近,一位相當有名的廣告從業人員說:「如果廣告的作用是耀眼的,公關就必然會受到冷落。」

但是,今天在品牌建設中起作用的是公關,而不是廣告。這在高科技領域更是不爭的事實。所有全球營銷的大公司,如微軟、英特爾、戴爾(Dell)、康柏、蓋特威(Gateway)、甲骨文(Oracle)、思科(Cisco)、SAP以及太陽微系統公司,最先都是通過在《華爾街日報》《商業週刊》《福布斯》以及《財富》等報刊上進行公關宣傳而起步的。要靠公關而不是靠廣告。

數年以前,我們同蓮花發展公司(Lotus Development Corp)就蓮花的Notes群體系列軟件提供品牌戰略諮詢服務。該戰略的基本點是以第一個成功的群體軟件的概念提升Notes群體系列產品。其重點當然是強調其「群組軟件」。

這個想法在媒體上得到了狂熱宣傳,我們一篇又一篇地在媒體上撰寫文章報導「群組軟件」的概念。但蓮花的那些廣告人卻忽略了「群組軟件」的概念,他們喜歡的是那些毫無意義的廣告作品。

但這已無關緊要,因為公關的作用明顯蓋過了廣告。公關宣傳策劃的執行結果是,Notes群體系列產品獲得了巨大的成功,也使IBM在收購蓮花發展公司時支付了35億美元的驚人價格。

大多數公司在建立其品牌戰略時都把廣告作為它們主要的傳播手段。它們錯了,首先應從公關的觀點來發展品牌戰略。

以上內容來自《品牌22律》機械工業出版社出版

書摘 品牌 22 公關 定律 The Law of Publicity
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【書摘】22條商規:對立定律(The Law of the Opposite)

http://new.iheima.com/detail/2013/1101/56007.html

若想成為市場第二,那麼你的戰略應由第一決定。強勢之中隱藏著弱勢。對於任何強大的領先公司,居於第二位的公司都有機會將其攻破,變其優勢為劣勢。

強勢之中隱藏著弱勢。對於任何強大的領先公司,居於第二位的公司也會有機會將其攻破,變其優勢為劣勢。

正如摔跤運動員可以巧用對手的強勢借力打力那樣,一家公司也應該設法把對手的優勢轉化為劣勢。

如果你想穩居市場第二位並與領導者抗衡,那麼你就要好好地研究領導者:它強在何處?你如何才能使它的強勢變為弱勢?

你必須發現領導者強大的本質,然後以與其本質相對立的定位出現在潛在顧客面前。(換句話說,就是不要試圖變得更好,但要試圖變得不同。)所以競爭經常在後起之秀與值得信賴的老品牌之間展開。

可口可樂是一個具有百年歷史的老品牌。全世界至今只有七個人知道可口可樂的配方,這個配方被鎖在亞特蘭大的一個保險箱內。可口可樂是一個基礎穩固的老品牌。然而,根據對立定律,百事可樂與它背道而馳,使自己成為新一代:「百事一代」的選擇。

如果你觀察某類產品的顧客,你會發現他們中有兩種人:一種是希望購買領先品牌產品的顧客,另一種則不想。潛在的第二位品牌就必須要吸引後一個消費群體。

換句話說,通過將自己定位為與領先者不同的角色,你可以把那些不願意購買領先品牌的人吸引到自己這一邊。如果老年人都喝可口可樂,青年人都喝百事可樂,還有誰去喝皇冠可樂呢?

「鮮橙多」在低濃度果汁市場上取得成功之後,匯源、娃哈哈、康師傅紛紛跟進推出相應的模仿產品。但真正成為低濃度果汁領域中第二的品牌並非以上跟進者,而是遵循了對立定律的「酷兒」。與「鮮橙多」面向大眾、偏向成人不同,「酷兒」將顧客群定義為「兒童」,並在配方中加入「鈣」,成為兒童首選的低濃度果汁。

然而,還是有大量潛在的第二位品牌試圖倣傚領先者,這通常是一種錯誤的決定。你必須使自己成為顧客的另一種選擇。

《時代》雜誌以生動活潑的寫作風格建立了自己的聲譽。《新聞週刊》則避開這種做法,代之以平鋪直敘的寫作風格:「我們將事實與觀點分開陳述。」換言之,《新聞週刊》把自己的觀點放到了編輯欄目中,而不是新聞欄目中。

在市場競爭中有時候你必須毫不手軟。有著好味道的斯科普漱口水將「滿口藥味」這個標籤貼在其競爭對手李施德林身上。

但也不要一味地打擊你的競爭對手。對立定律是一把雙刃劍。它要求你不斷宣傳競爭對手的弱點,使你的潛在顧客很快就意識到這個問題。(只要噴一點李施德林,你就知道你的口氣就像是醫院裡的那種味道。)接著,要迅速調轉矛頭。(斯科普是一種好味道的漱口水,它也能殺死細菌。)

說到漱口水,另一個有趣的例子說明了模仿領先者是徒勞的。1961年,強生公司引入以「科學配方」為特點的米克林(Micrin)漱口水,幾個月內,米克林就成了該品類的第二品牌。但是,由於李施德林的特點是滅菌,也具有科技產品的聲望。所以1965年,當寶潔公司推出斯科普時,它為自己樹立了「對立」的位置。斯科普後來成了排名第二的漱口水品牌。到了1978年,強生公司退出了這個市場,那時米克林的市場份額已經跌至1%。

貝克啤酒(Beck?s)進軍美國時曾遇到麻煩。在美國,它既不可能是第一位的進口啤酒(那是喜力),也不可能是第一位的德國產進口啤酒[那是盧云堡啤酒(Lowenbrau)]。最終為盧云堡啤酒重新定位的策略解決了這個問題。「你已經嘗試過了在美國最受歡迎的德國啤酒,那麼現在來嘗嘗在德國最受歡迎的德國啤酒吧。」現在,貝克啤酒是美國銷量第二大的歐洲啤酒。(對於啤酒,美國人相信德國人的口味勝過相信自己的感覺。)這是一個罕見的推翻領先定律,同時還引導了顧客心智中認知的例子。(實際情況已經發生了變化,盧云堡啤酒目前是在美國釀造的。)

老產品常常會被人們挑出更多的毛病,醫藥領域尤其如此。以阿司匹林為例,該藥誕生於1899年。此後,成百上千項針對阿司匹林的藥理研究隨之陸續展開,其中一些研究的目的在於發現它的副作用。到1955年,人們還真發現了它可能導致胃出血的副作用。這一年正值新的對乙酰氨基酚(撲熱息痛)類藥品泰諾問世。當人們廣泛得知阿司匹林可能會導致胃出血之後,泰諾便很快成為替代品。推銷泰諾的廣告曾經標榜自己是「為了千萬個不宜服用阿司匹林的患者」。今天,泰諾已超過阿司匹林而成為全美藥店銷量最大的藥品。

紅牌伏特加酒(Stolichnaya)僅僅是指出,像斯米諾(Smirnoff)、沙莫瓦(Samovar)和沃爾夫史密特(Wolfschmidt)這樣的美國伏特加的產地分別是哈特福德(康涅狄格)、斯肯利(賓夕法尼亞)和勞倫斯堡(印第安納),從而給它們貼上了「假冒的俄羅斯伏特加」這個標籤。紅牌伏特加酒產自列寧格勒(俄羅斯聖彼得堡),因此只有它才是正宗的俄羅斯伏特加。

有效地攻擊競爭對手的弱點必須重視以事實為依據。一個宣揚競爭對手弱點的典型例子是皇家道爾頓瓷器公司攻擊其美國競爭對手的廣告。廣告的標題是:「英格蘭特倫特河畔斯托克的皇家道爾頓瓷器,還是新澤西波莫納的倫諾克斯瓷器。」這則廣告針對的是很多人認為倫諾克斯瓷器是進口瓷器這一誤解。通過指出倫諾克斯瓷器的真實產地是新澤西的波莫納,皇家道爾頓瓷器突出了自己是真實的英格蘭瓷器。這樣做所利用的事實是,多數人很難想像聽起來俗裡俗氣的新澤西波莫納這種地方的匠人會生產出雪白精細的瓷器來。(當英國人看到這則廣告時,也會放聲大笑。對他們來講,特倫特河畔斯托克聽起來與波莫納一樣俗氣。)

市場營銷很像一場爭奪合法性的鬥爭。搶先佔據某種概念的品牌總是將自己的競爭者描述為非法的模仿者。

一個好的排名第二位的品牌絕不能膽怯。當你放棄與領先品牌競爭時,不僅對領先者,而且對於所有其他同行競爭者來說,你都會變為弱者。再以漢堡王近年來不幸的境遇為例,這一位居漢堡包業第二位的企業處境曾非常困難,它曾數易其主,多次更換管理人員,並試用過大量的廣告代理商。我們用不著回顧多久的歷史便可發現該公司的失誤所在。

漢堡王昔日的成功得力於它對競爭對手的積極攻勢。它首先用「享受你所喜歡的風味」的口號揶揄麥當勞大批量生產漢堡包的經營方式。之後,它又以「烤而不炸」和「大漢堡將戰勝巨無霸」為口號向麥當勞展開攻勢。所有這些營銷計劃都曾鞏固了漢堡王僅次於麥當勞的市場地位。

之後,不知為何,漢堡王卻忽視了對立定律。它變得膽怯並停止了對麥當勞的進攻。其營銷口號也變為「為大眾服務」;「以最快的速度提供最好的食品」;「你需要什麼,我們就提供什麼」;「我們絕不墨守成規」;等等。它甚至開展了吸引兒童的營銷活動,而這恰恰是麥當勞的主要優勢。

遺憾的是,這並非保持強有力的第二位的做法。漢堡王連鎖店的店均銷售量逐漸下降,而且從未恢復到其採取攻勢時的水平。

漢堡王的失誤,在於它沒有運用樹立對立面的定律。

奇瑞QQ成為對立面

最近3 年裡,QQ成為了奇瑞汽車最為暢銷的車型,並一舉超越奧拓成為小經濟型轎車的代表。QQ成功的關鍵在於成為原先領導者奧拓的對立面。QQ時尚、有活力和現代的品牌概念一舉將奧拓定義成老舊、過時和缺乏活力。

以上內容來自《22條商規》機械工業出版社出版

書摘 22 條商 商規 對立 定律 The Law of the Opposite
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工管理論(4):帕金遜定律與HEA做 米羅

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我們說一些人放慢手腳工作,俗稱為「HEA做」,居然有一個管理學理論解釋了這種現像:帕金遜定律。帕金遜經過多年調查研究,發現一個人做一件事所耗費的時間差別如此之大:

可以在10分鐘內看完一份報紙,也可以看半天;
一個忙人20分鐘可以寄出一疊明信片,但一個無所事事的老太太為了給遠方的外甥女寄張明信片,可以足足花一整天
特別是在工作中,工作時間會自動地膨脹,佔滿一個人所有可用的時間
如果時間充裕,他就會放慢工作節奏或是增添其他項目以便用掉所有的時間。

係咪好熟口面呢!這就是傳說中的HEA做現象:如果上司給三天時間做一個工作,絕對不會用兩天時間完成。那麼倒轉頭,要用三天時間完全的工作,只給了兩天時間呢?

還不簡單!要求公司加人,加到足加到夠,加到出現冗員,所以帕金遜定律也可以用來解釋機構膨漲的現象:

一個官僚組織中的雇員總數,通常以每年5-7%的速度增加
有兩股力量造成了這個增長
1. 一個官員希望他的下屬增加,但不希望敵人增加
2. 官員會製造工作給彼此

結果,組織越龐大,工作的效率江河日下,而由於每個人都要justify自己的存在,就會出現HEA做的情況。

帕金遜定律又可以用來解釋時間管理,多數人在工作的初期,會表現出高超的效率,但去到某一個時間,效率就會下降,直到降低到微不足道。

Parkinsons-Law

其實,就是所謂的80/20定理,脫兄也曾經介紹過。所以,如果係做「自己野」,用頭一段時間去衝個基本面出來,餘下就慢慢做;如果是「公家野」多數人就會拖長HEA做。

作為管理人員,應該監察團隊有沒有HEA做現象,必要時要透過cut時間、cut人來加強效率。

帕金遜也有另一個定律:瑣碎定律(Parkinson’s Law of Triviality):

大型組織會花費大量時間在討論無關緊要的瑣事,但是真正重大的決議反而可以輕鬆過關這種現象。
對於價格不高、無特別影響力的腳踏車車庫,因為人人都認為自己了解,所以會花費很多時間在討論要為腳踏車車庫漆上什麼顏色
但對於造價高昂、影響力大的核子反應爐,因為與日常生活距離太遠,技術上又困難,人們反而不會提出什麼意見,就輕易讓它通過。

大家想一想:買個橙買件衫左揀右揀,但買股票可以聽人講就去買 ,就是如此這般。

工管 理論 帕金 定律 HEA 米羅
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工管理論(5):墨菲定律與黑仔記 米羅

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有人說:墨菲定律、帕金遜森定律和彼德原理並稱為二十世紀西方文化三大發現。現在未介紹的,只剩下墨菲定律(Murphy’s Law):

 

Murphy's Law

 

唔好比呢張圖嚇親,墨菲定律只有一條:

「凡是可能出錯的事均會出錯。」
(Anything that can go wrong will go wrong.)

一個典型的例子,就是「牛油多士」:

「假定你把一片乾淨麵包掉在地毯上,這片麵包的兩面均可能著地。但假定你把一片一面塗有一層牛油的多士掉在地毯上,往往是帶有牛油的一面落在地毯上。」
(I never had a slice of bread particularly large and wide that did not fall upon the floor and always on the buttered side.)

筆者看過一個報導說,原來麵包掉在地上的過程,剛好有足夠時間轉180度,所以在手掌朝天的牛油多士,掉在地上往往是牛油朝下的,大家信不信?

正如大家搭巴士或輕鐵,往往等那一架,那一架就最遲來,所有其他路線都來了,就是你等那架沒有來;到你不想搭時,他們會出現在你面前。

原來中國古語都有這一句:「屋漏偏逢連夜雨。」也就是說,每一次屋頂漏水時,總是連續下雨的時候。

管理學當然大有文章,但筆者想得很直觀而簡單:人總是記著不快的經歷。

十次搭車,可能只有兩三次是要長等的,可能有一兩次一等即來,可是人們總是記著長等的那一次。

十次跌麵包,可能只有三四次是牛油落地,但總是記著這三四次。

屋頂漏,沒有落雨又怎會發現呢!

那麼站在管理上,又怎樣去理解呢?

客戶總是記著你極少的出錯,老板總是記著你極少的缺點,那麼與希望做到沒有錯誤,倒不如犯小錯,那麼他就只是記著你的小錯。

而設計工作程序時,與期要求避免沒有出錯,倒不如設計到就算出錯,都沒有災難發生。

被人記著打漏subject,總好過被人記著打錯價錢麻!

工管 理論 墨菲 定律 與黑 黑仔 仔記 米羅
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北美財經(8):「五窮、六絕、七番身」是否投資定律? Ray郭

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「五窮、六絕、七番身」是否投資定律?」 – 郭鴻徽

在環球投資市場中,有很多投資理論和定律,而很多投資者和基金經理也會引用和跟隨這些定律,作為他們的投資部署或重組他們組合的理據。

當然,這些定律並不代表市場的變化就一定是這樣,因為還有很多因素,例如經濟數據、企業業績前景、政府政策及政治因素等,都會令股市指數大幅上落,但這些定律的存在也有其「歷史背景」和有趣的地方。筆者就分析一些投資定律的影响,讓投資者用作參考。較為投資者認識和常引用的,有以下幾個:

(1) 「一月效應」:是指每年一月開始,當投資者和基金經理經過聖誕節的長假期後,踏入新一年都會重新部署投資組合和將資金重投市場。除非市場上一早預計這一年的經濟增長很差,拖慢企業盈利增長,從而令投資者失去信心,及不將資金重投市場,否則,從以往經驗推論,「一月效應」都會令指數上升。

(2) 「聖誕老人上升效應 (Santa Claus rally) 」:同「一月效應」的定律差不多,每年接近聖誕節期間,基金經理和分柝員都會分析當年的聖誕節零售消費情况是否暢旺,能否帶動經濟和市况上升。通常,「聖誕老人上升效應」的時段會由美國感恩節開始,一直至十二月中聖誕節假期前。美國感恩節假期是聖誕節銷售的開始,也是零售市場旺季。那個長週末被稱為「黑色星期五」(Black Friday) 。若那週末的銷售情况理想,分析員就推論這能帶動聖誕節市况上升,所以就有這「聖誕老人上升效應」出現。但近年這效應都比較混亂,感恩節的零售銷售理想並不代表「聖誕老人上升效應」一定會出現。2008 及2009金融海嘯期間,這兩者關係就不明顯。

(3) 「十月股災效應」:1987年的全球股災,令當年的投資者損失慘重,經濟及美元大幅下跌。若記得,香港股市在那年更要停市四天;而日本股市及經濟,經那一役後,從未回升至87年的水平。雖然事隔27年,但每年接近那時段,即9月初至9月中,投資者大多抽離市場,避開這歷史陰影。剛巧地,2008 年的金融海嘯也是在10月份發生,因而令10月份的市况更偏淡向下。

(4) 「五窮、六絕、七番身」效應:這是說每年到5月,市况就開始向下,一路偏淡至6月,應該是指數跌至最低點的時候,然後踏入7月,即新季度(第三季)和下半年開始,投資者和基金經理會趁低吸納和重整投資組合,因而令市況回升。為什麼5、6月是傳统的淡季?有很多不同的解說,但較為可接受的解說是,由於在很多工業國的報稅月份是在4月,因此在報稅後,必須要有現金交稅,所以要賣出股票套現,因而令5、6月股市下跌。其次是傳统上5、6月並沒有任何重要的節日假期去剌激零售銷售,這也是市況偏淡的原因。但是踏入7月,因為是暑假假期,是零售銷售的旺季,必定能帶動經濟和企業盈利上升,所以預期7月市況回升 (翻身) 也有其原因。

我們剛踏入5月,你又會否相信「五窮、六絕、七番身」的效應,去部署你的投資呢?

北美 財經 五窮 窮、 、六 六絕 絕、 、七 七番 番身 是否 投資 定律 Ray
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騰訊創業訓練營:VC分享融資“黃金定律”

來源: http://www.yicai.com/news/2014/10/4026868.html

此前的騰訊創業訓練營上海站,搜狗CEO王小川作為“創業導師”分享了搜狗成長歷程,並從中總結出“五大突破”,為創業者提供經驗借鑒。在北京站,王小川再執教鞭,用更多的時間與現場的創業者互動。

近深秋,北京霧霾再次讓首都天空濃霧迷蒙,而對於北京的創業者來說,如何管理創業團隊、如何給公司一個正確的估值,也是難以撥開的“霧霾”。在騰訊創業訓練營上,“創業導師”搜狗CEO王小川、銀泰資本合夥人郭佳為近500名創業者指路。(更多獨家財經新聞,請加微信號cbn-yicai)

王小川幫創業者提供突破之道

此前的騰訊創業訓練營上海站,搜狗CEO王小川作為“創業導師”分享了搜狗成長歷程,並從中總結出“五大突破”,為創業者提供經驗借鑒。在北京站,王小川再執教鞭,用更多的時間與現場的創業者互動。創業者的問題針對自身現實問題很有例證性,而王小川逐個有針對性的解答無疑是對創業者“對癥下藥”。

堅持——做每件事都需具備的毅力。創業等於“放棄一切”,萬事從頭來的創業者雄心有余,最怕續航不足。“萬事開頭難,但做任何事都會遇到困難,需要堅持與靈活轉換”,王小川坦言,自己曾開過公司,知道創業期間險阻多,但遇到美景前總會經歷曲折,應堅定信念。

對於創業者,無論是做自己的公司還是為公司開發新產品,都需要三點來滿足創業環境——堅持信念,排除雜念,老板信任與包容。

借力——創業公司如何尋找業務契合點。創業者對於想要借力大公司合作來推動發展這條路,期望值不要太高。創業公司資源有限,自身亟待完善結構及產品的初期,無法為大公司提供有價值的資源。能否借力大公司,決定權取決於對方,而不在創業者。對於大公司來說,能與小公司合作的情況恐怕只有在大公司“資源缺 無法完成”的前提下,但大公司幾乎無所不能。這是一個悲觀的答案,也是事實。

對此,王小川給出兩點建議。創業者首先應增強自身核心競爭力,其次應找與實力相當的公司尋找契合點共同成長。

攬才——創業者如何尋找、留住人才。作為老板,識人善任是他必須具備的能力。首先創業者要有眼光,需具備識別此人是否具備能力滿足公司需求,而這第一步受老板、應聘人“雙邊”影響,往往存在入職之後一段時間才能夠匹配,甚至找到員工更適合的位置。不僅如此,作為管理者,須知“用則不疑”往往會激發員工最大的能量,在公司平臺發揮作用。

作為老板要能識別人才,給予空間、包容與足夠信任。作為員工需有能力,可信賴。這是招攬人才的最佳狀態與結果,並且需要時間去互相匹配。

對於創業來說,其首先應是一名優秀產品經理。不僅會設計產品,還需構建一個好的idea反饋體系,使用戶體驗更舒適。但針對創業者項目中存在問題沒有範圍與界限,類似如何變現、盈利之類的問題,核心理念應圍繞最重要的一點:用戶喜歡。包括對商業模式的探索,公司未來發展的方向,更大一部分取決於用戶對於產品需求的變向來決定,有用戶,就有市場。

郭佳:確定公司估值是融資核心

政策大力支持,市場高度包容,創業者決心已下,錢從哪里來?這幾乎是每個創業者必須為之“愁絲千萬縷”的問題。為此,訓練營邀請銀泰投資創始人兼管理合夥人郭佳女士,開講“哪些融資方式對初創公司有利”等於融資密切相關的素養知識,為創業者一解燃眉,讓“來錢”不是那麽難。

郭佳強調,在如今這個寡頭壟斷的時代,所有創業人都需要有一顆“向死而生”的心,如果沒有這個心態,無法在激烈的競爭中勝過強者而生存。不沖破桎梏,打破框架,就無法實現創新。從而給自己留下的余地特別少,反之將擁有廣闊的發展空間。創業者一定不要太過於沈迷於估值,但這又是不能不在乎的問題。

對於公司來說,現金流至關重要。在上一波泡沫崩裂時,雷曼兄弟就是個反例。上一個泡沫時期,全世界最賺錢不是遊戲,而是銀行,其中最賺錢的數雷曼,他的股價非常高,行業地位更不可小覷,但就是這個聚集大量金融人才的巨頭,資金鏈拉斷,公司一夜之間分崩離析。

需要創業者註意的是,融資並不是越多越好,這反而會稀釋創始人的股份,失去對公司的掌握。融資時,投資者需要判定在未來12-18個月公司正軌上發展需多少資本,根據風險評估判定需要稀釋多少資本。一般小企業初期簡單碰撞可能得出簡單的結果,但一旦公司做大,則必須有專業的財務顧問參與,得出專業的資本評估,才能科學的融資。

但是,融資之後就萬事無憂等發展了嗎?其實不然,中國市場足夠強大,融資之後企業得到發展助力,但擊垮對手的原因絕不取決於融得巨資,而是靠競爭和產品,即核心競爭力,將對手置之死地的關鍵關鍵還是產品本身。

在中國創業尤為不易,必須關註宏觀經濟環境,這是現在最無法忽視的問題。現在很多變化已經發生,從2014年年初到現在最熱的不是O2O,也不是遊戲,而是互聯網金融以及金融改革。如果企業要融資,需從多方位考慮。絕不要聽信某一個不負責任的人,在沒有深入分析你公司狀況是就給你融資的建議。

騰訊雲、廣點通、開放平臺助力創業者

對於創業者來說,法和產品的銷售渠道是最為重要的,廣點通正是能提供這一服務的營銷平臺。身為騰訊旗下的重要營銷渠道,廣點通能為創業者提供微信、認證空間、O2O和移動聯盟廣告等多渠道營銷方案,打通營銷壁壘,實現經濟獲益。

廣點通具有廣泛傳播和精準觸達的特點。以廣告投放為例,騰訊擁有QQ、微信等多種產品形態,覆蓋數十億的用戶,廣點通能夠利用這樣的大平臺推送廣告,包括應用墻、插屏廣告、開屏廣告等主流形式,全方位進行最大化傳播。此外,對用戶進行精準劃分也是廣點通的亮點之一。pp租車就是獲益者之一,廣點通針對其不同的用戶進行層次劃分,發送不一樣的素材,有效把握了租車市場的動態。

值得一提的是,廣點通還兼具再營銷的功能。針對有價值的客戶,廣點通能夠通過大數據加以分析,並實現召回,刺激其進行購買行為,從而獲得經濟收入。

騰訊創業訓練營旨在為創業者提供幹貨,簡單說就是平臺、資源和指導。在現場,騰訊還就騰訊雲、開放平臺的運營能力進行了解析,創業者得以了解這兩大項目是如何為自己提供平臺、資源和指導的。

騰訊雲作為騰訊的雲端共享平臺,倚靠擁有大數據的門戶網站,擁有可靠強大的資源,能在線為創業者分享經驗。除此之外,騰訊雲還坐擁“雲分析”、“open data”、“雲推送”等功能,意在為創業者提供全面科學的指導。免費使用計劃也讓初創團隊免去資金的後顧之憂。

開放平臺則以一個開放的姿態針對創業者們敞開。據悉,開放平臺著重線上能力加速和線下基地扶持相結合的O2O模式,其線上應用寶能夠為初創者所用,有效開發受眾;線下基地更是獲得政府支持,讓創業者實現一線城市向二線城市的延伸,不再受資金、地域的限制,只要有想法,隨時隨地都能開創自己的事業。


(編輯:張瑜)

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不要去核對已賣掉股票的股價——蘇黎世投機定律之二

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本帖最後由 優格 於 2015-2-23 13:36 編輯

不要去核對已賣掉股票的股價——蘇黎世投機定律之二

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盡早獲利了結。

華爾街的業余人士如此,業余紙牌遊戲者如此,所有業余人士都如此,他們留得太久了,而且都輸了。

為什麽他們會這樣?答案就是貪婪,而這就是定律二所要陳述的。假如你能戰勝貪婪,這種自制的行為將使你比其他 99%的追逐財富的人更能成為優秀的投機者。

不過,要克服貪婪可不是一件容易事。貪婪實際上是人類所固有的特質。我們每個人都很貪婪。貪婪深深地盤踞在我們的靈魂中,我們不可能輕易地改變它。很顯然,它不可能完全被驅除,即使修道也不會產生什麽效果,不論如何修煉還是說教,你仍然不可能征服它。一個比較實際和有希望的方式便是去認真思考致富的方法,這樣一種好像自相矛盾的觀點便是我們的定律二:減少貪婪,你將有更多致富的機會。

讓我們先來解釋一下貪婪這個詞。在定律二中,它的意思是極渴望得到:想要多、更多,永遠無法獲得滿足,或者是說,要比期望的還要多。它甚至可以表達為,為了欲望而失去控制。

貪婪是渴望到得意忘形和自我毀滅的程度,渴望一詞在此則可以表示為:一個人希望改進物質享受的意願。蘇黎世投機定律就是從人們對物質享受的渴望中提取出來的,你應該很明白其中的道理,因為你也具有這種特質。世界上任何動物的本能都會要它去獲取食物,築一個巢或保護自我。我們不同於其他動物之處在於我們的需求更為複雜。我們不必為自己的貪婪感到慚愧,這個特質是我們生存的利器。

不過,一旦渴望變得雜亂無章甚至失去控制,並到達了一定程度時,它就會戰勝你的意誌,這就是貪婪。要遠離它、阻止它,它是投機者的敵人。

有一個叫費爾德曼的人,多年來任職拉斯維加斯鄧斯賭場的經理。他花費了一生去研究貪婪。他戴著一副粗邊眼鏡,是一個身體結實且幽默的人。費爾德曼習慣於在每天淩晨兩點到十點的值班時間內觀察他的客戶,他所看到的情景使他深有體會,並總結為理論。

“如果他們想要得到少一些,他們就會帶回家多一些。”這就是他的貪婪定律。

他對貪婪了解得很透徹,因為他是一個職業賭徒。在他青年時期,曾幾次獲得卻又失去了幾筆小財產,但是最後他學會了自我控制,並在去世的時候相當富有。講到他在鄧斯的客戶時,他總是說:“他們在這兒做的事對他們大多數人來說沒有什麽,他們只是玩玩罷了,他們輸了幾百美元,誰會介意呢?但是假如在這里下的賭註攸關他們生命的話,那麽他們就肯定會介意了。在這里,你能看到很多人不是很富有,只要認真地註意他們,你就會明白為什麽他們永遠不會得到他們想要得到的。”

費爾德曼說:“我記得有這樣一位女士,她帶了一小包鈔票準備去輸,她開始玩輪盤賭,在一個數字上押了 10 美元,我忘記號碼是什麽了,好像是她的吉利數字、生日或是別的。你知道怎麽樣啦?數字出來後,她贏了 350 美元,因此她拿了 100 美元放在其他數字上,這次她又贏了,她得到 3500 美元,這天是她的吉祥夜。她的所有朋友都圍著她,叫她多賭些,她看了看他們,我看出她開始變得貪婪了。”

費爾德曼在講這故事時,中途停了一下,用手帕擦了擦前額說:“她繼續往下賭,她有足夠的籌碼,因此她在開始在其他顏色上下註,每次下幾百元,而她一直贏,連著贏了六七次,她真的連著贏,最後她大約贏了 9800 美元。你想想,這該足夠了,對吧?假如是我的話,早就停止了,有了一兩千元已經使我很高興了,但是這個女人有了 9800 美元還嫌不夠,她不停地說,她只要再贏 200 美元,就可以湊到一萬元。

為了湊到這筆可觀的數目,她開始輸了。她的籌碼開始減少了,但她又下更多的賭註希望扳回來,最後她失去了一切,其中包括她原來的 10 美元。”這個故事說明了一件事:不要過度依靠運氣。或是像瑞士人經常說的:“不要過度壓榨你的運氣。”很多人在平時也會這麽說,但卻不明白它具有一種嚴肅的意義,它值得進一步研究。

它的意義是,在賭博或投機的過程中,你可能會碰到連續的好運。你會享受它,以至於你想永遠依靠它。毋庸置疑,你應該有理智去辨別,它不會是永久的。但是如果貪婪控制了你,你就會希望它再持續一段時間,再長一些或更長一些。因此,你會過度地依靠它,結果你的錢會輸得精光。

我們將在後面更詳細地研究連續贏所帶來的麻煩,在定律五時將會談到。至於現在,你只要知道你不可能預知連續贏究竟會持續多久。它可能會維持一長段時間,也可能在下一分鐘就結束。

那你應當怎麽辦?你應該理性地假設,任何能為你創造財富的時間不會持續太長,而且,每一次你得到的利潤也不會很大。

好運可能會持續一段時間,並為你產生一筆財富。但是當你開始走運時,往往看不清楚未來,你需要做出繼續下註或退出的決定,理智的決定一定會使你比一般情況好很多。長時間的大贏是新聞和聚會談話的主題,而它值得談論的原因就在於它很稀有,短暫的小贏卻是非常普遍的。

你總會有短暫的連續贏利的時候,千萬不要讓貪婪抓住你。當你得到利潤時,兌現後立即走人。

也許,事後你會因為過早的收手而懊惱,因為贏勢在你收手後還會繼續下去,你會沮喪地計算有多少錢沒有賺到。這時,你會覺得及早抽身看來是錯誤的。但事實是,這種令人沮喪的經驗對每一個投機者來說都會遇到,它總是會存在,有時也的確會使你哭泣。

但是,你要振作起來,與一兩次過早離開的錯誤決定相比,大多數及早抽身的決定是正確的。從長遠來說,當你控制了你的貪婪,你就會贏更多錢。一定要及早獲利了結,這是定律二的精髓,為什麽要快呢?這句話的意思是:它要你在運氣走到頂峰之前就獲利了結。永遠不要試圖榨取最後的一分錢,這幾乎是不可能的。不必為了運氣還會持續一段時間而感到煩惱或懊悔。因為在事前你不可能看到頂點,你得假定它接近了,獲利就脫身。

這就像在一個漆黑多霧的夜晚爬山,能見度是零,你不知道前方的什麽地方是頂峰,什麽地方是懸崖峭壁。你想盡可能爬得愈高愈好,理想中,你希望登上頂峰,並正確地停在那里。不過,你要知道理想與現實生活經常是有距離的。因此,唯一明智的方法是,當你到達你認為是一個不錯的高度時就停止,不要再去攀登那未知的頂峰。

的確,當太陽初露而大霧散盡的時候,你也許發現自己離頂點還差一半的路程,你可以爬得更高,但是不要懊悔,你不可能每次都到達最高點。值得慶幸的是,你已經爬升了一定的高度,已經獲得了實在的利益,你還想要些什麽呢?你已經得手了,你跟那些笨蛋比起來好多了,他們盲目地要登上頂峰,卻在另一面峭壁上跌了下來。

1980 年初期,許多不動產投機都遭到了慘重的損失。比如,艾麗絲和哈里的悲慘故事。在康涅狄格州,有一對夫妻曾告訴我他們的經歷,他們從經歷中得到了很多教訓,受到了很多創傷。我同意不透露他們的姓名,艾麗絲和哈里只是假名。

他們是 45 歲左右的一對夫妻,兩人生活得幸福、愉快且富於求知欲。兩人都有好工作,他們的收入、生活方式和社交圈都屬於中上階層,他們有兩個孩子在大學念書。

他們和 20 世紀末期其他中等收入的人一樣,總認為生活在這種收入下是一種掙紮。他們很難為投資籌措到一大筆錢,他們投資的主要對象是銀行賬戶、人壽保險或其他儲蓄型的存款,他們唯一的投機就是他們的住宅。

在 1970 年初他們到了康涅狄格州富饒的費爾菲爾特市,買了一幢房子,這使他們的財務狀況緊張到了極點。這是一個謹慎的決定,他們積蓄了很多年,但仍然感到不富裕。他們開始對定律一產生認識,他們感覺冒的險還不夠。像許多中產階級一樣,他們把自己的住宅視為有雙重意義的實體:不只是一個住所,而且是資本增長的來源。他們的這個投機被證明是極其理想的。在上世紀 70 年代,不動產價格在費爾菲爾特市飛速上漲,到1980 年初,哈里和艾麗絲保守地估計,他們住宅的市價大約比 10 年前高出兩倍半到三倍左右。

是時候可以賣這棟房子了,孩子們都已經長大並各自離開了,艾麗絲和哈里不再需要這麽大的房子。實際上,他們已經厭倦了市郊的生活和作為業主的負擔,他們想租一間更小、更輕松的公寓來住。房產的上漲更使得他們有了賣房子的想法,他們可以獲得極好的收益,他們房產的市值已經長了 3 倍不止。而且,因為他們貸了款,所以,他們現在擁有比原價投資高出 6 倍的報酬。

但是貪婪的心理抓住了他們,他們希望得到更多。

艾麗絲回憶說,當時,他們聽到有人說瑪林市的房子價格在 10 年中漲了 10倍。“我想這不是更棒嗎?”她說,“我們想,在瑪林市發生的事,在費爾菲爾特市也可能會發生。如果我們的房子上漲了 10 倍,我們就成百萬富翁了!”哈里回憶,他的動機是怕後悔,“我對自己說,好啊,我們能以 3 倍的價格賣出這房子的確不錯。但是如果我們把它賣了,過了幾年,買我房子的家夥又再以 3 倍的價格出賣,那我會很自責。”

因此,他們抓住不放,要等待頂峰來臨,於是他們跌到了峽谷里。

就像經常發生的事一樣,頂峰比我們想象的近得多,費爾菲爾特市的不動產和美國大多數城市的房子一樣,在 1981 年和 1982 年時價格暴跌,特別是大房子,郊區的房子幾乎什麽價格也賣不出去。當艾麗絲和哈里把房子推到市場的時候已為時太晚,很少有看房子的人,幾乎沒有真正打聽行情的人。甚至當地的地產經紀人看起來也沒有信心。在市場上整整一年,艾麗絲和哈里只收到一個買主的開價,買價開得非常低,只比他們的買價高一點。

當我遇見他們時,他們正在等待房地產的再次複蘇,他們終於明白了不要希望在房子上賺一大筆的錢。他們得到一個認識:即,以願意出售的價格出售房子,這個價格可以帶給他們利潤,但不一定是一大筆財富。

他們決定在到達這個價位時就賣出,不管市價如何高漲。我希望他們能堅持這個決定。

遵守定律二,對某些人而言非常困難,主要困難可能就是怕後悔。這也是哈里的最大敵人,可能永遠都是,而且不只是哈里一個人如此。

這種恐懼在股票市場上特別普遍而強烈地存在著。華爾街有句老話:“永遠不要去核對已經賣掉股票的股價”。這句話並不會幫你賺錢,但它可以避免你大哭一場。華爾街的大佬稱這種病為“遺留下來的煩惱”,是所有苦惱中最痛苦的。股票投機者一定要與此作鬥爭。


痛苦嗎?


是的,很痛苦。就像當時,我出售海灣石油股份時,當時大約 31 美元,一年後眼看它漲到了接近 60 美元;還有我以 70 美元的價格拋售 1500 股 IBM 股票時,這該死的股票接著跳到了 130 美元,還有……。不過夠了,夠了!不要再折磨自己了。事實上,我應該為自己慶幸,當時我賣得非常快,而且行動是正確的。不過,即使像我這樣徹頭徹尾地遵循定律的人,這種煩惱仍然無時無刻不在煩擾著我。我向你保證,別低估這種懊悔和痛苦,它真的很刺痛人。而且,誰也沒有治療的藥方,這種痛苦沒有特效藥,每個投機者都必須要承受。

華爾街人士對懊悔的恐懼可能很嚴重,因為股票在每個營業日都要報價。大多數投機工具都是如此,也有一些例外,例如不動產。你對你的住房或者加勒比海度假別墅的市價只有一個大概的判斷,你不可能從《華爾街日報》上得到準確的行情。少了每天的報價,可以提供給你精神上的保護,對你的情緒也有好處。除非市場上正好有此報價,否則你不可能做更多的猜測。你去年或 10 年前出售房子的價錢,因為沒有人通知你現在是價值多少,反而不會使你感到痛苦。

但是股票就不同了,你隨時可以拿起報紙或打開電視,看到你所售出股票的價格。甚至在一個月或一年之後,你仍然可以,如果你願意折磨自己,再去觀察與你無關的價格上漲,你會一直接受煎熬。

股票投機者們經常會做出這種使他們瘋狂的事。這種刺激常常會使人的判斷力降低到危險的程度。

一天晚上,我和亨利的老朋友——一名美國南方的投機者——一起喝酒。他垂頭喪氣,看起來似乎已經喝了一個下午。他向我們講述著一個零碎的故事,最後我把它們拼湊起來時,發覺我聽到的是一個金融悲劇。

亨利對這個人的看法是,這個可愛的人對待華爾街的賭博遊戲太感情沖動了。關於這一點我並不知道,但是我知道他經常被美國人和瑞士人弄得囊空如洗,因為他們引誘他玩高賭註的撲克。當他講述自己的悲慘遭遇時,我開始想到亨利可能是對的,他在股票市場上出了問題,大概和玩撲克是出於同一個原因。雖然在各種情況下他都可以理智地意識到什麽是正確的事情,但他卻未必能使自己硬起心腸來這樣做。

那天晚上使他苦惱的問題是一件很久以前的事。他買過一筆為數可觀的股票,是一家他感興趣的電影公司。股價不斷地上漲,接著開始上下起伏,他已經獲得了豐厚的利潤。他認為沒有充分的理由相信這種趨勢還會繼續下去,因此他明智地賣出了股票。但是沒有料到的是,股價突然上漲到了 4 倍。

這件事使他近乎瘋狂,以至於嚴重到他此後害怕出售任何股票。他的頭腦被恐懼的情緒占據著,他擔心歷史會無情地重現,害怕只要他一賣出股票,那只股票便會噌地飆上去,恐懼把他完全擊垮了。

他對判斷個股確實有一套,但他已經完全怕了。無情的現實繼續折磨著他,當他投資另一只股票——華納通信股時。這只股票的確也漲了,又一次帶給他利潤。股票幾乎長了一倍。

一般人會想:夠了,是拋售的時候了。正像定律所說的,要盡早獲利了結。但他仍未能跨出這一步,他抓住股票不放。沒幾天,華納的阿太利電視遊樂部就陷入難以解脫的困境,華納通信股在這次狂跌中又使他損失了大約 2/3 的錢。他完全崩潰了。

次要定律 3

預先決定利潤目標,目標達成後,立即獲利了結次要定律三的目的是為了幫助你解答令人困惑的問題:到底賺多少才算夠?我們可以看到,貪婪是這個問題如此難解的主要原因。不管一個人已經擁有多少,他總是還要更多。

不過還有另一個原因令許多人甚至所有人感到困惑,即當你投機成功使財富增加時,每一個新的投機又會是一個新的開始。

假設你開始有 1,000 美元,你用它作保證金投入白銀生意。你的預感對了,一年後獲得 2,000 元,你的錢增加了一倍。

這是令人愉快的事,如果每年如此,你很快就會成為百萬富翁。但是事實並不會如此美好。錢來得太快會讓你感覺這筆錢本來就應該是你的,你會說:“哇,我的錢加倍了!”或者“看呀,我得到了以前所沒有的 1,000 美元!”你感覺好像自己一直都有這麽多錢。

你的 2,000 美元不會是終點,你會認為它是一個新的起點。因此,要你從投機中全身而退是非常困難的。

如果你不常投機或玩撲克的話,你可能體會不到這其中的感受。你會覺得這些是發生在別人身上的事,如果自己遇到時不會如此。其實不然,這個問題差不多會折磨每一個從事投機的人,你一定得學習應付的對策。

在許多活動中,起點和終點的區別是很明顯的。以體育運動為例,當一名賽跑運動員完成一英里的賽程時,他知道這就是終點,沒有必要再跑一英里去贏得兩面金牌。耗盡所有精力沖到終點,勝利者奪得冠軍,一切就結束了。你可以離開或休息,準備為另一天的比賽積蓄體力。

但是,在賭博和投機的領域中,很少有明顯的分界點。打撲克牌總會又收攤的時候,你買的股票偶爾也可能會因為你投資的公司被一家大公司收購而平倉結束,但大部分時間,是你自己決定何時退出。

在真正的投機活動中,真正的起終點是誰也看不透的,大多數人無法掌握它。你必須不斷地學習技巧,這是成為一名高明的投機者的必要條件。

投機的終點是你暫時的退出,寬慰地出一口長氣或短暫放松的時候。就像一個賽跑選手在抵達終點時,猛然躺在跑道邊的草地上,心想:“好了,結束了,我已經贏得了獎牌,我要好好享受一下勝利的喜悅。”或者是:“好呀,行啦,我輸了,暫時停一段時間,休息一下,好好想想下一步的計劃,明天再重新開始。”其中任何一種情況,都說明你已經到了終點。

但是在投機中你如何才能清楚地看到終點呢?

沒有沖刺線,沒有到達終點的任何提示,任何成功都會是新的開始。無論你是買了一只股票,或投資黃金,還是你買了一幢房子,都沒有你期望中的終點,它是開放的,你說什麽時候結束就什麽時候結束。

次要定律三就是要告訴你如何到達終點。你得在起跑前就決定什麽地方是終點。

立即兌現抽身很容易做到嗎?不,當然不。不過它還是比無休止的奔跑更容易讓投機者接受。

讓我們回到前面的例子。你有 1,000 美元投機在白銀上面,你對自己說:“我的目的不是要賺太多,而是能在兩年內增加到 2,000 美元,或是一年內增加到1,500美元,那就是終點。在整個時間段內你需要時刻保持警惕,目的一達到馬上離開。”

現在看看這樣的心理如何幫助你。你已經在起點上擁有了 1,000 美元,希望過一段時間能增加到2,000 美元,你不認為 2,000 美元是理想的目標,因為你還沒有得到而且也可能永遠不會有機會得到。在投機的起點預期得到 2,000 美元就像在爭取獎金,它不應該是新的起點,而只能是終點。

投機結束時要立即恢複這種感覺,在你到達目標時,除非有必須相信的理由,否則就該保持原有的信念,離開它。

什麽是必須相信的理由呢?這種理由只能夠從事件和環境的重大變化中發現。不只是一般的改變,而是劇變。整個新形勢變得使你不只是期望而是肯定獲利,這樣你可以繼續下去。

如果你投機於商品,買了冰凍橘子汁期貨,到達你設定的終點時,你準備把期貨拋掉獲利了結。但是你忽然聽到寒流摧毀了大部分佛羅里達州的柑橘,在這種情況下,再逗留一會,看看局勢可能是比較明智的。

不過這種情況很少,在多數情況下,到達終點時,你應該告訴自己:結束了。有一個極好的方法可以加強你的“結束”感,就是為自己制定一種獎勵。讓自己在到達設定目標時,拿出若幹利潤為自己購買一輛新車、外套,或是任何能使你快樂的東西。你也可以邀請你的夫人或朋友到城里最豪華的飯店吃一頓大餐。

終點和實際的事件相聯系,會使你產生期盼。許多投機者在他們身上應用這個心理戰術,即使是行業中的老手也是如此。亨利習慣用牡蠣和美國牛排來犒賞自己,這些是他所喜愛的,也容易得到。洛布一般是去買一件新衣服。

這種獎賞的金額和利潤相比雖然微乎其微,但其主要的作用是,即使是些許的獎賞也可以引起結束感。如果對你起作用的話,要盡量利用它。

也有許多投資顧問不贊成這種做法。從 18 世紀以來,一直有一種不切實際的保守理念,認為投資的錢應該是神聖的,不應隨便花費,尤其是為了毫無意義的東西,像一盤牡蠣,或者一件新的外衣。有人把這種輕浮的行為說成是“玷汙資本”。

但是,正像洛布經常說的,為什麽要花那麽多心思去賺這些錢呢?洛布或許是第一個公開演講的顧問,他毫無顧忌地說,投機者應該花費一些他們的利潤。洛布極力主張把年度所賺得的一小部分花掉,不管是否在投機過程中已經到達終點。

投資的錢像其他的錢一樣,不需要註明“這些是不許碰的”。當然也有一些理由主張不挪用這些錢,他們會說:它在你年老時對你是一種安慰,它是緊急情況下的降落傘,它是傳給你孩子的東西,或者它會你有一種舒適的感覺等。不過用小錢尋找些樂趣,特別在抵達終點時,這會使生活變得更美好。

為了這個理由,我建議你盡可能把投機資金投到容易變現的地方。如果你把錢都投在一幢房子或一些稀有古董上,這筆錢可能要等你找到願意出價的買主才能變現。不過越來越多的銀行開始為不動產提供靈活的低息貸款,或許你通過銀行將其變現。

在其他的投機活動中,變現是比較容易。比如,從事股票、商品期貨、外匯等交易。我現在將我所有的股票資金都放在一個現金管理賬戶中。它是由美林公司設計的,是許多東西的組合。一部份是保證金賬戶,通過它可以買賣股票,一部份是一個支票賬戶,另外的部分則是信用卡賬戶。股票股息可以自動轉到這個混合賬戶。假如我不用錢或者刷一下信用卡。支票和信用卡的應付款直接可以從賬戶中扣除。

在我的投機到達終點時,我會和妻子拿著信用卡到紐約過一個奢侈的周末。

本章的投機策略

現在讓我們來總結一下定律二。


它說,“盡早獲利了結”,不要等到漲勢的頂峰,不要希望獲利會一直持續下去,不要希望好運氣會連連不斷,要有“好運氣是短暫的”心理。在你到達預定的目標時,立即獲利了結。即使你周圍的所有人都說暴漲將持續下去,你也要堅持自己的做法。

除非出現了某種重大的新形勢,這種形勢使你肯定你會繼續在一段時間內獲利。

除了這種不尋常的情況以外,要堅持盡早撤出的原則。當你已經賣出,就不要因為仍在持續的漲勢而懊悔或折磨自己。十有八九它不會持續太久,好好想想,盡快了結可以保護你的收益,否則你可能遭受重大損失。

(摘選自馬克斯·貢特爾/《蘇黎世投機定律》,未完待續……)






不要 核對 賣掉 股票 股價 蘇黎世 投機 定律 之二
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