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【年度創業家】推薦候選人:天鴿集團傅政軍、六間房劉岩

http://new.iheima.com/detail/2013/1106/56175.html
傅政軍的「年度創業家」候選人推薦語是:「他是在線視頻娛樂交互模式的開創者和領導者,擁有「9158」、 「新浪SHOW」、「微秀」等多個產品,天鴿也成為杭州地區僅次於阿里巴巴的第二大互聯網公司,天鴿的成功吸引了一批視頻網站成為追隨者。」

  你難以想像,一個由無數個網絡演藝吧——KTV視頻聊天室組成的視頻網站2012年的營收居然近10億元。但這就是9158這家杭州第二大互聯網公司的魔力所在。下文《9158創始人傅政軍:像YY一樣實現上市》帶你認識這位低調的CEO:

  羽絨服、圍巾、牛仔褲、運動鞋,走在大街上「不顯山,不露水」。這就是天鴿集團的CEO傅政軍,一身屌絲打扮,在過去的幾年裡,外界很少知道這位悶頭賺錢的創業者,和他的在線社交視頻公司天鴿集團。

  但隨著YY成功登陸美股,這類靠屌絲和宅男發展壯大、曾被認為不入流的網站及其創業者逐漸受到關注。上週,面臨搞「曖昧經濟」的質疑,傅政軍駁斥稱,自己玩的是「屌絲經濟」。並且,他還要像YY一樣實現上市。

  談創業 :22歲折騰至今

  現年35歲的傅政軍,創業至今已經13個年頭了。2000年前後,學計算機專業的他,就一心想著借助自己的技術特長折騰點事情,他最早在網上開過書店,甚至還做過搜索引擎。

  不過,他第一次真正意義上的創業是創辦了「太極鏈」公司,那是中國最早的廣告交換聯盟。不幸的是,當時的互聯網泡沫使得傅政軍的團隊沒能熬住,最後只剩下12個人,創投給的錢也燒光了。

  2005年,傅政軍發現了韓國的一個叫「十人房」視頻聊天模式。當時,中國還沒有出現那樣的社交互動視頻網站,傅政軍受「十人房」視頻聊天模式的啟發,帶領工程師日以繼夜地寫出了9158,諧音「就約我吧」。

  8年過去了,韓國的「十人房」早已死於黑客攻擊。而「十人房」的血脈繼承者9158卻從「十桿槍」發展壯大到上千人的團隊。

  辯誤解 :我絕不敢撈偏門

  9158的草根演藝,就是粉絲圍著自己喜歡的女主播在一個虛擬的網絡KTV包間裡唱歌、聊天,給女主播花錢送虛擬禮物。

  「9158的核心付費用戶分化成35歲以上和20歲以下的兩個群體,這很有趣,20歲以下的屌絲人數最多,但35歲以上的群體,事業有成,最捨得花錢,也有時間」,傅政軍說。

  事實上,那些圍觀歡呼的屌絲們,大多是免費捧場的看客。而少數的「豪客」,卻為9158貢獻了絕大部分的收入。

  外界將9158賺錢的模式稱為「曖昧經濟」。這讓傅政軍很是惱火,「線下酒吧裡不也一樣經常有客人為自己喜歡的歌手買花送禮物嗎?我這最多是『小費經濟』或『愛慕經濟』吧。因為愛慕,所以去購買禮物。」

  還有批評的聲音說9158的有些女主播為了賺錢,就故意穿得很暴露。為了規範主播行為,傅政軍說他也絞盡腦汁,開發了一套機器加人工的監控軟件,一旦發現違規行為立即關掉房間。「我絕不敢撈偏門,9158已經走過8年,若是靠撈偏門早死了」。

  談未來 :穩紮穩打謀上市

  與優酷、土豆、愛奇藝等網絡視頻公司不同,傅政軍的網絡社交互動視頻的盈利模式十分清晰,而且他的9158從一開始不僅不虧,反而是賺錢的生意。

  2011年,9158的營業收入已經超過了6億元。2012年超額完成了10億元收入的目標。與整個虧損的網絡視頻行業相比,傅政軍謙虛地稱自己的9158只是有20%的毛利,「跟搜索引擎、網遊比差遠了,但比電商強」。

  同樣是玩「屌絲經濟」的語音通訊工具YY上市了,從事視頻聊天的9158也被媒體挖了出來。外界這才吃驚地發現,這家低調的公司居然已經悄悄完成了三輪融資,投資方包括台灣C2創義管理顧問公司、IDG資本和新浪。目前,新浪為9158第一大股東。

  傅政軍坦言,9158也正在尋找機會IPO。雖然9158是盈利的,本來可以不一定非得上市也能活得挺好,但是上市是為了給股東和員工一個交代,打拚了多年的員工持有的股權需要變現,改善生活。

  「其實,上市也就是個婚禮,結婚是為了證明給別人看的」,傅政軍流露出看穿一切的眼神。

  觀察者說 :風險把控考驗9158

  對於9158的商業模式,中國移動(微博)互聯網產業聯盟常務副理事長兼秘書長李易(微博)認為,隨著網民數量的持續上升、三四線財富人群的增加以及消費能力越來越強,這類網站的快速增長依然可期。傅政軍很瞭解草根網民的需求,特別是對於三四線城市的小老闆來說,他們很有錢,但是缺少像高爾夫等運動休閒方式,所以就會在網絡上一擲千金。9158確實滿足了這批人群的精神需求。

  不過,李易也指出,雖然公司的宣傳中表示嚴加重視對不良有害信息的防範,但是實際操作中卻很難有效防止和避免。女主播為吸引用戶花錢,通過挑逗的語言和動作以獲得更多「禮物」的情況非常普遍,這是9158面臨的最大風險。

  易觀國際分析師張帆則表示,視頻網站內容即時監控很難。這些女主播已經成了網站的「核心資源」,其視頻社交的用戶黏性主要來自於界定比較難的「曖昧」模式或「情色」模式,要上市必須跟投資人講清楚。否則,公司的盈利模式就顯得十分脆弱和風雨飄搖。

  劉岩的「年度創業家」候選人推薦語是:「他是中國最早的視頻網站創業者之一,六間房一度是中國最大的視頻分享網站,但2008年的金融危機讓六間房跌入谷底,他帶領公司轉戰在線視頻秀場模式,重構內容和關係鏈條,重新成長為一家賺錢的公司,並在準備上市。」

  請看下文《六間房劉岩:從布道者到顛覆者》:

  來源:《世界經理人》

  談二次創業,「我也說不清楚哪一次算第二次,因為我覺得自己天天都在創業,因為行業天天都在變。」目前國內最大的社交視頻網站六間房創始人兼CEO劉岩這樣開場。在互聯網視頻領域摸爬滾打十多年的他說:「我是在用手藝人的心態做互聯網產品和服務」。他要用互聯網思維重新架構視頻網站的商業模式,做「顛覆」行業的「手藝活兒」。

  寬帶時代的新玩家

  在創業之前,從北京大學數學系畢業的劉岩有過2年的投行經歷,讓他學會了用結構化的視角去看互聯網行業和生意模式的邏輯。在投行工作期間,劉岩參與了新浪網和亞信公司的融資和上市工作,開創了中國互聯網公司引進風險投資並赴美上市的先河。這為劉岩投身互聯網創業打開了一扇窗。劉岩清楚的記得當時在被稱為中國internet主建築師的田溯寧的辦公室,他們爭論的話題是:當互聯網從窄帶變成寬帶之後,將是一個延續還是一個革命。劉岩認為「當窄帶變成寬帶後,將有新的玩家出現並引領行業,對過去的老玩家將意味著顛覆和革命。」而當時一些業界大佬們卻持相反觀點。為了實踐自己的斷言,「年輕氣盛」的劉岩決心跳出來創業,「小路上跑的是自行車,當有高速公路的時候就進入汽車時代,沒見過一個汽車工廠是由自行車生產車間過渡過來的,互聯網這樣的信息高速公路也是同理。」劉岩認為到了寬帶時代,互聯網視頻就是那個新玩家。於是1999年北京新視寬帶信息技術有限公司應運而生。

  布道者的滋味兒並不好

  新視寬帶的目標是做視頻內容提供商,但是因為當時通信基礎設施建設還處在窄帶階段,要讓家家看到順暢的視頻,劉岩首先解決的是網絡佈局問題。「因為寬帶還沒有普及,所以當時我就得做產業鏈,就連『最後一英里』也得做。」劉岩說。

  與思科做的一個方案,讓劉岩真正看到了市場的機遇。在中國,人們的居住方式與美國等發達國家不同:中國的一棟樓裡住著幾十戶人家。劉岩他們設想,如果把以太網(適用於辦公環境) 的網絡佈局做到中國家庭,成本會降下來。他們詳細計算了光纖從小區樓邊入戶,安裝1.4 4M的寬帶的成本。布線施工、網絡設備攤銷到每個家庭大概只有220元人民幣。劉岩看到這個結果,頓時覺得所謂的「最後一英里」只有一步之遙。

  接著,劉岩要一棟樓一棟樓地去布線,這需要的投資太大了,是劉岩那只有幾個人的小公司無力承受的。於是他們找到了長城計算機集團尋求合作,正好長城集團也想做類似的業務,於是一拍即合,劉岩將前期的網絡設施建設交給長城做,自己專注做內容。就這樣,才有了長城寬帶。

  劉岩做互聯網視頻的商業邏輯並沒有問題,但問題出在了「時機」上,「第一,當時資本進不來,對外資有政策限制;第二,用戶規模還沒有達到一個臨界值的時候業務很不好做。」劉岩說。一方面,他要等待長城寬帶的基礎設施建設到位;另一方面,在當時網民只有500 多萬的中國來說,什麼是寬帶,什麼是互聯網視頻,都不知道。於是,在劉岩視頻理想前面又有了另一個任務:布道。「我要從運營商開始教育,政府、上下游的合作夥伴、客戶、甚至工商局,我都要挨個去教育。」劉岩見人就得講什麼叫寬帶上的內容,什麼叫IP VIDEO,在去工商局註冊公司名稱的時候都準備幾十頁的介紹資料。

  互聯網行業有句俗語:「敢比別人新一點、快一步,那是『先驅』,但是,比別人快兩步,很可能就是『先烈』了。」最終,劉岩的第一次創業沒能成功,他坦言:「那時候我太年輕,又太早接觸和洞悉了這個行業的機會,但事實比我想像的還是要困難。雖然你覺得光纖已經到了樓邊,但是最後一英里太難了,你要等10年,而且前面剛剛布設完的撥號、SDN等技術淘汰背後都有一系列的問題,不是一個年輕人或者一個小公司能改變的。」雖然,劉岩的視頻夢暫時擱淺了,但是他的布道對行業技術升級起到了推動作用。

  互聯網思維

  劉岩不僅是個行動派,更多時候他是個思想者,很多朋友都如此評價他:「愛琢磨,愛嘗試新玩意兒」。在第一次創業失敗後,他加入北京點擊科技有限公司任董事副總裁,與點擊科技創始人王志東開始了四年的搭檔創業。雖然做得不是劉岩鍾情的視頻業務,但是他想明白了互聯網創業最重要的事,那就是互聯網思維。

  劉岩總結,有三種思維對互聯網是有害的:第一是硬件思維;第二是運營商思維;第三是電視思維。在以互聯網為代表的新行業,必須拋棄傳統的思維才能尋求突破,但是往往這些過去的領先者、得利者無法放棄原來的優勢,所以硬件廠商、運營商、電視公司沒有一家做得好互聯網產品,因為基因不同。

  劉岩認為,互聯網思維最原始、最本質的一個詞彙是屌絲,「做互聯網的人必須把自己放在低處,視角降到最低,跟草一個高度,如果你覺得自己是棵樹的話,就沒法服務用戶。」用Windows開機等60秒很正常,但是在互聯網時代,一個網頁、網站四秒鐘沒打開,70% 的用戶就流失了。所以互聯網產品講究是用戶體驗,要從用戶的角度構建互聯網產品和服務。

  顛覆性創業

  1999 年創業的時候,劉岩就已經簽了3000部國產電影和3000部進口電影的版權,那時候他就想做今天視頻的業務。但是當時他感到視頻「街」上冷冷清清,什麼人都沒有,2006年他重新回到這個行業,創立六間房的時候,情況大為改觀,土豆網已經成立兩年,優酷網也有一年了。「上次是我去教育別人,如今他們恨不得來教育我了。」面對後來居上的競爭對手,劉岩毫不示弱:「我覺得我有資格批評他們,因為我對這個行業有使命感。他們更多的是在做生意,是為了創業而創業,而我對互聯網視頻有一個情節,它是我夢想的一個作品。」

  互聯網視頻行業經歷過幾次大的變革,起初大家都是以Yout ube 為模板,主要做5分鐘以內的短視頻。2006年六間房上線之初,在市場上表現並不明顯,直到網絡名人胡戈的《烏龍山剿匪記》出現。經人引薦,劉岩認識了胡戈,並很快達成協議,胡戈的視頻都要在六間房首發。2006年6月 ,上線剛一個月的六間房流量就超過了優酷、土豆,一下成為行業領跑者。

  「內容很重要」,06 年的時候六間房靠胡戈成了行業第一,但很快情況又發生了變化。劉岩發現當時已經有人在傳電視劇,因為侷限於短視頻,30集的電視劇每段五分鐘地挨著看,看不到一集就找不著頭尾了,並且播放也不流暢,用戶體驗極其不好。為此,劉岩他們在2006年年底開發了一個連續播放的小功能,雖然還是短視頻,但合成一個專輯就可以連續觀看。新功能上線後一個月,所有的視頻網站都上了這個功能。「這個小功能一下子顛覆了行業,同時也顛覆了我們自己。」劉岩沒有預料到這個結果。

  顛覆的後果是互聯網視頻從Youtube模式走向了電影、電視劇的長視頻模式。「表面看是內容變了,但實際上是背後的遊戲規則變了。」劉岩說,互聯網點播的架構是不適合放電影、電視劇的,它們更適合用電視的方式,一個拷貝放一遍,一千人看,攤銷成1000份,是除法。但是在互聯網上放就是加法,因為每增加一個人看就得多花一分錢,所以最後成本變得巨大。為此,每個視頻網站都開始融資購買帶寬,於是整個行業變成了資本遊戲。如果你不能支撐足夠大的訪問量,就排不到行業前幾名,就拿不到新的投資。最初視頻網站是千萬美元級別的競爭,到2007年的時候就進入到一億美金的競爭,到2008年紛紛有上市需求的時候,更升級到10億美金的購買版權的競爭。

  當整個行業變成資本競爭的時候,劉岩覺得自己沒法兒再跟了, 「再去領跑花錢就更多了,那個錢不是我能支撐的。」但是被裹挾其中的他似乎也無法抽身,「本來是個萬米的馬拉松,可是當你站在起跑線上的時候,發現旁邊全是百米選手。那這前100米你到底跑不跑?如果你跑到前三,還有可能續上『水』(資金),但是你落後了,很可能這杯『水』就續不上了。」

  劉岩形容當時的競爭異常殘酷,自己也非常痛苦,以至於心態都扭曲了。為此,劉岩曾經寫過一篇博客《創業七似》:似丐、似盜、似娼、似匪、似俠、似王、似神,就是說在創業的過程中,劉岩面臨的心靈和道德掙扎。

  終於,2008年金融危機來了,資本市場關上了大門,這對於劉岩來說卻成了機會。他乾脆什麼也不管了,把門一關,把公司縮減到最小能生存的規模之後,開始做自己想做的事情。這一次,他要做社交視頻,做直播。劉岩認為,直播才是最接近電視形態的東西,也才是互聯網視頻裡最黃金的內容。他拿春晚舉例,之所以1 秒的廣告就可以賣1個億,就是因為20億人同時在看。所以好的視頻內容一定是並發的。於是,2009年六間房成功推出轉型產品「秀場」,首創社交視頻及在線演藝。其模式是培養一批年輕「主播」,通過互聯網展示自己的才藝,可以與粉絲實時互動。網民點開一個主播的窗口,就可以跟他/她打招呼,看他/ 她表演,並和同時在線的其他粉絲「聊天」、「評論」。用戶可以對主播的表演「打賞」,即購買虛擬物品,如鮮花、蛋糕、跑車、飛機等送給他們。而六間房的盈利模式就是靠這些用戶對虛擬物品的消費,5分錢的鮮花,100元的飛機等等。每個月,六間房都要給這些演藝主播們「發工資」,主要來源於用戶「打賞」的提成,一些人氣主播甚至可以月掙到幾萬。目前,六間房簽約的歌手、主播已經有幾萬人,每個月要給6000多歌手發工資,公司全年的營收在4億元左右,月度超過了3000萬元。當其他視頻網站還在拚命燒錢的時候,六間房在當年就實現了盈利,也是唯一一家盈利的視頻網站。

  直至今年,六間房的訪問量都在100%的增長,劉岩預計2015年會迎來另一個拐點,會有更大的玩法出現,「我天天都在創業,如果三年以後我還是現在的生意模式,說明我還是不成功的。」


[編輯:wushu]
年度 創業 推薦 候選人 候選 天鴿 集團 傅政 政軍 軍、 六間房 劉巖
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天鴿(9158)的商業模式:沒有公會如何激勵主播? 從易

http://xueqiu.com/6313049521/29889073
現在大家應該都知道9158、新浪SHOW、YY音樂、六間房等都是通過用戶送禮物來盈利的;但最早做這行時傅政軍其實是靠收每個房間10元的月費生存下來的。所以,到現在天鴿的平台上也還有VIP付費房間;當然,這已經不是收入的主要來源了。不過,就算是通過用戶送禮物盈利;不同的平台間也不一樣。天鴿並沒有像YY音樂一樣引入公會,而是引入了經銷商機制;而且像9158、新浪SHOW等一個平台上面只有一個經銷商,經銷商在同一平台間沒有競爭關係。那天鴿的生態系統是怎麼運作的呢?

天鴿互動線上業務的商業模式
查看原图要講天鴿互動的生態系統需要先瞭解他通過禮物系統構建起的貨幣體系。拿9158平台舉例,用戶可以用虛擬貨幣購買鮮花、飛機等禮物;這些虛擬貨幣和禮物都是由9158系統生成的,相當於是個貨幣發行的過程。一個房間裡的多個主播或用戶收到禮物時9158會拿走20%以上的分成。比如一個用戶送給主播價值100個虛擬幣的鮮花,主播可以得到80個虛擬幣,9158獲得另外20個虛擬幣。被9158拿走的這20個虛擬幣就消失了,相當於是貨幣的一個消耗過程。

當然,在他們的系統裡面,不僅主播可以收到虛擬幣;用戶也可以收到虛擬幣。比如,用戶排麥上去表演,也有用戶會送鮮花給她;主播收到的虛擬幣也可以送給用戶以活躍氛圍。普通用戶獲得的虛擬幣會繼續用於購買禮物在系統內消耗掉,主播獲得的虛擬幣也一樣,沒法兌換成貨幣直接獲得收入。這樣,不管是主播還是用戶的虛擬幣都是在系統內通過送禮物的形式不斷地消耗的。

有了這套貨幣體系之後,9158的商業體系其實已經形成了閉環;特別是在公司自身定位的大眾娛樂平台模式下(參見:http://xueqiu.com/6313049521/29888934),用戶的自娛自樂就可以讓這套體系很好地運行了。但是,這樣的體系裡主播就體現不出與普通用戶不同的價值。主播的付出比普通的用戶多,也是一個房間是否有意思的關鍵人物;如果要讓他比普通排麥上演的用戶更具專業性或者演出時間更有規律性,就需要額外的激勵才能讓他們做得更好。另外,用戶購買禮物也需要一些指導;如果一些人去主動聯繫用戶也會帶來更多的消費。所以,為了讓這個系統更高效地運行,應該對主播和銷售進行激勵;這種激勵可以由公司直接做,也可以引入第三方來做。

天鴿採取的是通過第三方經銷商的模式對主播和銷售進行激勵的。如前面講的貨幣體系已經自成閉環,激勵機制可以是另外一套獨立運作的體系;經銷商可以根據主播獲得貨幣的量給予一定的現金獎勵,也給與銷售一些分成來完成另外一個閉環。
查看原图
如上圖顯示的,相當於天鴿以禮物價值的30-40%的折扣價賣給經銷商(分銷商),經銷商自己決定向用戶賣多少錢;如果是按原價銷售經銷商可以獲得禮物價值的60-70%。經銷商獲得這些錢之後需要給銷售代理發一部分成,另外也要給那些優秀的主播發一些工資。所以,天鴿只需負責系統的搭建,給一些優秀的專職室主一定獎勵;對主播和銷售代理的激勵都是由經銷商做的。

說到這裡應該有人可能擔心,如果經銷商不干了,帶著一幫主播和銷售走了對平台的影響會很大。天鴿採取的解決方式是:將經銷商與主播和銷售的經濟關係都綁定到他們的系統裡。銷售代理銷售虛擬貨幣都是需要先將貨幣全額充到他們的系統內才會發放貨幣;主播和銷售代理的各種資料也都會在天鴿的系統內存檔。在運營上面,天鴿也和主播、銷售都有直接的溝通。所以,經銷商更多的是對主播和銷售的激勵;沒有很強的控制能力。

2013年,經銷商銷售的禮物量佔到了天鴿所有平台禮物銷量的85%左右;剩下15%左右的禮物是用戶直接通過天鴿系統充值的,這部分充值不需要和經銷商分成 。(詳細數據參見:http://xueqiu.com/6313049521/29860861

O2O:線下KTV

除了線上這一套商業模式,傅政軍還在構建與線下KTV互動的娛樂產業。

在「9158為什麼顯示三屏」(http://xueqiu.com/6313049521/29888934)裡提到,傅政軍認為天鴿的產品基因是用戶之間的互動;或者說是大眾娛樂。在我們線下的生活中,一個典型的大眾娛樂的方式是去KTV唱歌。我們願意付費去KTV唱歌(也可以說是表演)是因為我們唱的過程中獲得了快樂,或者說聽著自己的朋友唱歌獲得了快樂。這種追求快樂的動力和那些不為賺錢在9158或者新浪show上面表演的人的驅動力本質上說是一樣的;都是為了自Hi,也希望有更多的人可以欣賞自己的才藝。

基於這一點,天鴿線上的娛樂房和線下的KTV之間就有了結合點。作為一個在KTV裡唱歌的人,那些自認為嗓音不錯的人肯定是希望有更多的人可以聽到她的歌聲的;當然,如果有人為她喝彩那她就更高興了。天鴿打造的產品就很好地滿足了這部分人的訴求。

首先,他們在KTV廳裡加了一個攝像頭,並可以把視頻接入線上的房間;只要排麥排上了,線上房間裡的人就都可以在電腦屏上看到KTV裡的人,聽到裡面唱的歌、說的話。另外,線上的用戶也可以與KTV裡的人通過文字互動,可以送虛擬禮物活躍氛圍。當然,主播在其中調節氛圍也很重要,所以主播的屏也會顯示在KTV裡的電視屏上。試想,之前你唱歌只有跟你一塊的幾個朋友鼓鼓掌;現在除了這些朋友外,還有許多陌生人通過文字或花來為你喝彩;是不是會讓你興奮許多呢?

當然,不是每個人都願意把自己唱歌的視頻放到網上去;但會希望同去的朋友更多地為自己喝彩。所以,天鴿開發了一個APP連接KTV系統,朋友可以通過APP給唱歌的人送禮,在屏幕上呈現;這樣也可以提供更好的氛圍。

另外,天鴿也在點歌系統裡加入了評分系統,會把KTV或者線上唱的最高分顯示在歌曲後面;用戶可以進行挑戰。在KTV房外面,用戶也可以通過挑戰的方式獲得優惠;一種是自己唱到90分以上免一小時包廂費,或者與駐場的女歌手PK,贏了獲得一個免費的果盤。

通過這種線上和線下的連接,天鴿進入了一個更大的市場;即擴大了用戶基數、增強了用戶粘性;又將他構建的線上那套貨幣體系發展到了線下的場景中。

不過,這些產品目前還處在初期階段,系統和商業模式都還需要進一步地完善。目前天鴿已經在杭州開了兩家試驗店,其中一家在長征學院旁邊;叫新浪好聲音KTV,想去調研的朋友可以去體驗下。

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文/i美股資產管理 吳桑茂
聲明:文章發表時,本人及本人所在機構未持有天鴿集團任何倉位!本文所述內容不對相關股票構成任何投資建議。
天鴿 9158 商業 模式 沒有 公會 如何 激勵 主播 從易
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天鴿(9158)與YY音樂對比 從易

http://xueqiu.com/6313049521/29966923
9158和YY音樂是在線視頻社交領域裡最大的兩個玩家;兩者接下來的發展方向雖然不盡相同,但目前依然都是依靠知名主播的粉絲效應帶來主要收入的盈利模式。下面通過天鴿各平台和YY平台的一些運營數據的對比來看看兩個平台的異同。

營收與毛利
查看原图關於天鴿與YY音樂的營收高低有一些爭議;因為天鴿公佈的營收並沒有把經銷商的收入算進去,事實上他也沒法準確地計算經銷商獲得了多少收入,因為虛擬幣的終端銷售價格是由經銷商定價的,而經銷商的定價也可能是浮動的,所以很難統一的計算。上表中寫的交易額也只是根據天鴿招股書公佈的直銷收入和經銷商收入佔比推算出來的虛擬貨幣的面額總值(參見:http://xueqiu.com/6313049521/29860861);這個數值會相對於用戶在天鴿所有平台花費的錢大一些,因為用戶購買的時候是享受了折扣的,所以並沒有付那麼多錢。

而YY音樂的營收就是他從用戶那邊實際收到的錢,因為他們中間沒有經銷商。如果拿天鴿的交易額和YY音樂的實際營收對比,天鴿所有平台的收入是YY音樂收入的1.4倍。但和訊的那篇「9158招股書稱已超YY份額 後者回應營收超其兩倍http://xueqiu.com/4189182977/29911237 @王毅_中環資產」引用YY娛樂負責人的話稱天鴿的交易額數據裡包括了自消費和折價等數據,用於計算市場份額不科學。這點確實是的;但直接用營收對比也不太科學。所以,我們很難計算兩者準確的市場規模;但通過毛利潤我們可以判斷下大體的情況。因為毛利基本是排除了這些因素的影響,也可以體現平台的變現能力。

天鴿的毛利潤已經明確給出來了,是4.8億元;但YY音樂的毛利潤和其他業務是混合在一塊的。但YY的高管在電話會議中曾表示,YY音樂的毛利率略低於其他業務的綜合毛利率。我首先假設YY音樂業務毛利率和其他業務綜合毛利率一樣,然後根據音樂業務的營收佔比計算得出的音樂業務毛利潤是4.4億元人民幣;所以YY音樂的實際毛利率是低於這個數值的。這就是說,YY音樂2013年的毛利潤是低於天鴿的。所以,從這個角度說,天鴿目前確實是中國第一大視頻社交平台。

從上表還可以看出,天鴿的營收這三年間基本處於平穩增長期了,年均增速20%左右;而YY音樂在2011年才開始加大變現,2012和2013年營收穫得442%和198%的增速,遠超天鴿。YY音樂能夠獲得這麼快的增長得益於他龐大的用戶基數。

運營狀況
查看原图YY音樂的用戶主要是由玩遊戲的YY語音遊戲用戶轉化而來的,2012年Q3最後公佈的月活數據是2657萬,大幅超過當時天鴿所有平台的月活數798萬,也超過了天鴿2013年底的平均月活數1082萬。如果以2012年Q3的YY音樂活躍用戶數佔YY平台月活數的比例計算2014年Q1 YY音樂的月活數是3686萬,是天鴿的三倍多。

因為YY音樂的活躍用戶比天鴿高很多,所以他的付費用戶也在2013年超過了天鴿。不過,上表中的數據裡天鴿的是月付費數據,而YY音樂的是季度付費用戶數據;月付費用戶會比季度付費用戶數的三分之一高一些,因為有的用戶在一個季度多次付費。所以,YY音樂的付費用戶並沒有天鴿付費用戶的三倍多,因為YY音樂的用戶付費率目前還比天鴿低。

天鴿的付費用戶比YY音樂少,但在交易額上卻高於YY音樂,是因為天鴿的用戶在其平台花費的ARPU更高;目前約是YY音樂用戶同口徑ARPU的一倍多。不過,YY音樂的ARPU還在上升,而天鴿的ARPU已經趨於平穩,2013年還略微下降。

盈利情況
查看原图前面提到YY音樂的用戶主要靠YY語音的遊戲用戶導流;所以他的用戶獲取成本極低,甚至YY整個公司都只在市場營銷方面沒花什麼錢。2013年歡聚時代披露的全公司市場營銷費用開支才2500萬元人民幣,而天鴿則花費了1.67億元人民幣。所以,YY音樂的利潤率會高於天鴿。粗略估算,YY音樂2013年的利潤是天鴿的1.5倍左右;214%的增速也高於天鴿30%的增速。

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文/ i美股資產管理 吳桑茂
聲明:文章發表時,本人所在機構持有$歡聚時代(YY)$ 多頭倉位,未持有天鴿任何倉位!本文所述內容不對相關股票構成任何投資建議。
天鴿 9158 YY 音樂 對比 從易
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天鴿(9158)IPO研報 從易

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9158母公司$天鴿互動(01980)$ 7月9日將登陸港交所上市,代碼「1980」;發行價區間4.5-5.3港幣,擬融資16億港元;目前認購已超70倍。UBS、海通國際、中金、招銀國際等為承銷商。本文將從商業模式、運營和財務、競爭對手對比等方面闡述天鴿互動集團的情況,供大家參考。

天鴿互動旗下主要有9158和新浪SHOW、新浪秀場三個視頻交友平台。9158是傅政軍創業開創的平台,先後獲得IDG、台灣C2創義管理等投資;2010年新浪以1000萬美元現金及新浪SHOW和新浪秀場業務併入9158,組成了現在的天鴿集團。

傅政軍早期創建9158時採取的是10人房的小房間模式,每個人的視頻也都能顯示在屏幕上。但這樣的模式只能收取每個房間10元的月費,難以獲得規模化的營收;在選擇了以禮物為盈利模式的路線後,擴大房間人數也就是很自然的事了,因為禮物的本質是炫耀,需要更多的人圍觀效果才更好。一個房間的人多了之後,自然也就不能顯示所有人的視頻了,就把調動房間氛圍的主播視頻顯示出來。

在展示主播視頻的時候,天鴿不是像YY那樣只顯示一個主播的視頻;而是顯示三個主播的視頻,有些房間還會顯示參與排麥的用戶視頻。傅政軍對於這種產品設計的解釋是:可以更好地帶動房間的活躍氣氛;同時降低對單一主播的依賴。他們一個房間有多個主播,然後排班上視頻。另外,這還與他們是由早期10人互動的模式轉變而來有一定關係;相比YY他們更多了一些用戶與用戶之間的互動。下面就先從他們的商業模式開始介紹。

一、天鴿的商業模式

天鴿的商業模式基於他們開創的禮物系統;用戶先購買他們發行的虛擬幣,然後在用虛擬幣去購買這些禮物。如下圖右側顯示的就是用戶可以購買的各種禮物,以及購買虛擬貨幣的入口。
查看原图
用戶為了取悅主播或者活躍房間氛圍,送給主播價值100個虛擬幣的鮮花,主播可以得到80個虛擬幣,9158獲得另外20個虛擬幣。被9158拿走的這20個虛擬幣就消失了,相當於是貨幣的消耗掉了。

另外,在他們的系統裡面,不僅主播可以收到虛擬幣;用戶也可以收到虛擬幣。比如,用戶排麥上去表演,也有用戶會送鮮花給她;主播收到的虛擬幣也可以送給用戶以活躍氛圍。普通用戶獲得的虛擬幣會繼續用於購買禮物在系統內消耗掉,主播獲得的虛擬幣也一樣,沒法兌換成貨幣直接獲得收入。這樣,不管是主播還是用戶的虛擬幣都是在系統內通過送禮物的形式不斷地消耗的。

不過,為了讓這個系統更高效地運行,天鴿還設計了一些方式對主播和銷售進行激勵;以讓房間氛圍更活躍,用戶送出更多的禮物。但這種激勵並不是公司直接做的,而是引入了個第三方經銷商來做。

查看原图如上圖顯示的,經銷商會給主播一定的分成收入;作為回報經銷商可以從天鴿以30-40%的價格購買虛擬幣。經銷商購買虛擬幣之後加價賣給用戶,但是否按賬面價值賣由經銷商決定。當然,為了賣虛擬幣,經銷商也需要活躍社區氛圍並給銷售代理一些獎勵。這裡天鴿只需負責系統的搭建,給一些優秀的專職室主一定獎勵;對主播和銷售代理的激勵都由經銷商做。

2013年,經銷商銷售的禮物量佔到了天鴿所有平台禮物銷量的85%左右;剩下15%左右的禮物是用戶直接通過天鴿系統充值的,這部分充值不需要和經銷商分成 。

O2O:線下KTV

除了線上這一套商業模式,傅政軍還在構建與線下KTV互動的娛樂產業。

傅政軍認為天鴿的產品基因是用戶之間的互動;或者說是大眾娛樂。在我們線下的生活中,一個典型的大眾娛樂的方式是去KTV唱歌。我們願意付費去KTV唱歌(也可以說是表演)是因為我們唱的過程中獲得了快樂,或者說聽著自己的朋友唱歌獲得了快樂。這種追求快樂的動力和那些不為賺錢在9158或者新浪show上面表演的人的驅動力本質上說是一樣的;都是為了自Hi,也希望有更多的人可以欣賞自己的才藝。(可以參見另一篇文章:http://xueqiu.com/6313049521/29888934

為了結合線上線下,他們在KTV廳裡加了一個攝像頭,並可以把視頻接入線上的房間;只要排麥排上了,線上房間裡的人就都可以在電腦屏上看到KTV裡的人,聽到裡面唱的歌、說的話。另外,線上的用戶也可以與KTV裡的人通過文字互動,可以送虛擬禮物活躍氛圍。當然,主播在其中調節氛圍也很重要,所以主播的屏也會顯示在KTV裡的電視屏上。一起去的朋友也可以通過APP送禮物,禮物會在KTV和線上房間都展示。

另外,天鴿也在點歌系統裡加入了評分系統,會把KTV或者線上唱的最高分顯示在歌曲後面;用戶可以進行挑戰。在KTV房外面,用戶也可以通過挑戰的方式獲得優惠;一種是自己唱到90分以上免一小時包廂費,或者與駐場的女歌手PK,贏了獲得一個免費的果盤。

通過這種線上和線下的連接,天鴿進入了一個更大的市場;即擴大了用戶基數、增強了用戶粘性;又將他構建的線上那套貨幣體系發展到了線下的場景中。如果這塊業務做成,必然是一個不亞於線上視頻社交的市場。

二、天鴿的運營數據

天鴿通過幾年的積累和新浪併入的產品併入目前獲得了1082萬的月度活躍用戶。這些用戶主要是在娛樂生活並不那麼豐富的中小城;有59%的用戶來自三四線城市,30%的用戶來自二線城市,11%的用戶來自一線城市;

月活用戶:


查看原图前面也提到天鴿旗下有幾個平台,這1000萬的用戶中9158平台貢獻了560萬,新浪SHOW貢獻了319萬;新浪秀場有34萬;其他的幾個小網站貢獻了168萬。2012和2013年,天鴿年度平均月活分別增長了7%和36%。

從表中可以看到,新浪SHOW的用戶數在2010年併入天鴿後獲得了比9158平台更快的增速,2012和2013年增長12%和51%,高於同期9158的9%和35%的增速;這一方面是新浪SHOW的用戶基數比較低,另外也得益於新浪SHOW的品牌比較容易讓用戶接受。

月付費用戶
查看原图新浪SHOW的月活用戶數雖然低於9158,但付費用戶數是高於9158的,2013年平均有11萬的月度付費用戶;主要是兩個平台的付費率不同。新浪show的付費率達到3.5%,是9158的1.6%的付費率兩倍多;這可能與兩個平台的主要用戶群的年齡構成不同有關。9158的用戶群主要在30歲以下,三四線城市裡的這個人群的付費能力偏低;而新浪SHOW的用戶群主要在30歲以上,付費能力較強。

ARPU
查看原图在ARPU上,9158和新浪SHOW的ARPU卻相近,但新浪SHOW的ARPU近三年來有上升趨勢。不過,需要指出的是,這裡的ARPU值是將公司所獲得營收作為分子計算的數值;而公司記入報表的營收是扣除經銷商分成後的實際收入。所以,用戶購買虛擬貨幣的實際花費與這裡的ARPU不是一個概念。

天鴿招股書中給出了一組說明其不同層級用戶結構的數據:
查看原图從表中可以看出,接近90%的用戶都是一年給天鴿貢獻收入小於1200元的用戶;也就是少於每個月100元。當然,這裡的貢獻收入和用戶實際花費也不是一個概念,如果換算成用戶實際花費是每月小於200元。不過,數量這麼多的小額付費用戶貢獻的營收佔比並不高,反而是3.1%的高額付費用戶貢獻了近70%的營收;這和YY音樂也是一樣的。

三、天鴿的財務狀況

營收

查看原图天鴿集團2013年的營收達到5.5億元人民幣,其中社交視頻平台業務營收達到5.28億元人民幣,佔總營收的96%。這是天鴿最主要的業務,包括了9158和新浪SHOW等。此外,天鴿集團還在自己的平台上運營一些遊戲(已經上線了《三國志國戰版》),還賣一些廣告。2013年的遊戲營收只有273萬元人民幣;不過2014年將會有6-8款手游推出,可能有較大的增長。

交易額

看到天鴿集團上面的營收數字,可能很多人覺得很奇怪;因為這之前跟媒體報導的超過10億元的「營收」差別很大。這裡主要是兩個營收概念上的不同。媒體報導的」營收」其實是天鴿所有平台上的用戶購買的虛擬貨幣交易額;而天鴿集團記入營收的是扣除經銷商分成後的實際營收。天鴿集團招股書顯示,公司有85%左右的用戶購買虛擬貨幣行為是通過經銷商渠道進行的,這部分收入只有30-40%是天鴿集團可以獲得實際收入,財報也只將這部分記為營收;只有15%左右的用戶通過公司平台直接購買虛擬貨幣的收入才全額記入營收。

查看原图如果取天鴿集團通過經銷商銷售所獲得營收的中值35%計算,2013年其所有平台的社交視頻業務虛擬貨幣的交易額約12億人民幣左右;相比2012年增長24%。這個數據就於之前的報導相符了。如果需要進行同業對比,也要拿這個數據與YY音樂的營收數據對比才有意義。

利潤率水平
查看原图天鴿集團招股書顯示,公司2013年毛利潤4.8億人民幣,運營利潤2.26億元人民幣,但卻出現了9261萬元人民幣的淨虧損。這主要是因為報表中記入了2.8億元人民幣的可轉債公允價值損失,如果扣除這部分非現金費用以及股權激勵支出等;在非國際公認會計準則下的調整後淨利潤是2.06億元人民幣,淨利潤率是38%。近三年來,天鴿集團毛利率基本穩定,運營利潤率和調整後淨利率略有上升。


四、天鴿與YY音樂對比

9158和YY音樂是在線視頻社交領域裡最大的兩個玩家;兩者雖然在產品形態上稍有不同,接下來的發展方向雖然不盡相同,但目前依然都是依靠知名主播的粉絲效應帶來主要收入的盈利模式。

營收與毛利
查看原图從營收上來說,YY音樂2013年8.5億人民幣的收入高於天鴿的5.5億;但是兩者的會計方式不同。YY音樂記得是用戶的實際消費,而天鴿記的是扣除經銷商分成後的公司實際收入;所以關於天鴿與YY音樂的營收誰高誰低一直有一些爭議。上表中寫的交易額是根據天鴿招股書公佈的直銷收入和經銷商收入佔比推算出來的虛擬貨幣的面額總值(參見:http://xueqiu.com/6313049521/29860861);這個數值會相對於用戶在天鴿所有平台花費的錢大一些,因為用戶購買的時候是享受了折扣的,所以並沒有付那麼多錢。

既然營收難以對比,我們可以從毛利潤角度看這個問題;因為兩者的模式是差不多的,給主播等創造收入的人員分成也類似。天鴿2013年的毛利是4.8億元;YY音樂的毛利潤小於4.4億元人民幣(計算過程參見:http://xueqiu.com/6313049521/29966923)。這就是說,YY音樂2013年的毛利潤是低於天鴿的。所以,從這個角度說,天鴿目前確實是中國第一大視頻社交平台。

從上表還可以看出,天鴿的營收這三年間基本處於平穩增長期了,年均增速20%左右;而YY音樂在2011年才開始加大變現,2012和2013年營收穫得442%和198%的增速,遠超天鴿。兩家公司在增速上出現這麼大的差別源於他們用戶數的差距。

運營狀況
查看原图YY音樂2012年Q3最後公佈的月活數據是2657萬,大幅超過當時天鴿所有平台的月活數798萬,也超過了天鴿2013年底的平均月活數1082萬。如果以2012年Q3的YY音樂活躍用戶數佔YY平台月活數的比例計算2014年Q1 YY音樂的月活數是3686萬,是天鴿的三倍多。

因為YY音樂的活躍用戶比天鴿高很多,所以他的付費用戶也在2013年超過了天鴿。不過,上表中的數據裡天鴿的是月付費數據,而YY音樂的是季度付費用戶數據;月付費用戶會比季度付費用戶數的三分之一高一些,因為有的用戶在一個季度多次付費。所以,YY音樂的付費用戶並沒有天鴿付費用戶的三倍多,因為YY音樂的用戶付費率目前還比天鴿低。

天鴿的付費用戶比YY音樂少,但在交易額上卻高於YY音樂,是因為天鴿的用戶在其平台花費的ARPU更高;目前約是YY音樂用戶同口徑ARPU的一倍多。不過,YY音樂的ARPU還在上升,而天鴿的ARPU已經趨於平穩,2013年則略微下降。

盈利情況
查看原图前面提到YY音樂的用戶主要靠YY語音的遊戲用戶導流;所以他的用戶獲取成本極低,甚至YY整個公司都只在市場營銷方面沒花什麼錢。2013年歡聚時代披露的全公司市場營銷費用開支才2500萬元人民幣,而天鴿則花費了1.67億元人民幣。所以,YY音樂的利潤率會高於天鴿。粗略估算,YY音樂2013年的利潤是天鴿的1.5倍左右;214%的增速也高於天鴿30%的增速。

所以,上面的對比可以看出,天鴿的營收應該是高於YY音樂的;但YY音樂的利潤和增收會高於天鴿。

五、行業

天鴿招股書中引用的是艾瑞給的預測數據:
查看原图從用戶數的角度看,艾瑞預測到2017年中國的社交視頻人數可以達到4.14億人;相當於是現在的2倍。當然,這個行業的市場空間很多人都說很難預測;不過,天鴿現在在往大媽群體滲透,YY在向造星方向走;這都會增加使用實時視頻社交的總用戶量。

查看原图從行業市場規模的角度看,一方面是用戶量會增加帶來付費用戶增加;另一方面是原來的用戶群都偏年輕,未來賺的錢多了在上面的花費理論上也會躲起來。另外是還可能產生一些附加收入。

六、風險提示

這個行業大家首先想到的一定是政策風險;這點確實也是這個行業的公司最大的風險。雖然這個行業不像許多想像的那樣對違規內容依賴那麼大(一是虛榮的滿足感會大於你想的那種滿足感,二是得不到才會持續),但政策一來時確實或多或少都會受點影響。

另一點要注意的風險是競爭,現在做這種業務的公司不斷出現,規模不小的也有不少公司了;未來在主播、用戶之間會有怎樣的競爭也難以預料。當然,從另一個角度看,如果公司足夠強大,那些競爭者又是在為這個行業培養用戶群;也算是件好事。

七、股權結構


查看原图傅政軍IPO後還是公司的最大股東,佔25.14%的股份,另外他的父親傅延長先生還有2.79%的股份;第二大股東是新浪,IPO後持股24.65%;早期投資人IDG持股16.43%。

另外,這是IPO有奇虎360等10家機構和個人參與了基石投資;這些人在IPO後共持股5.98%。

八、募集資金用途

天鴿預計能從本次IPO發行中獲得募集資金金額約1.2億港幣;公司計劃將所得資金用於以下幾項業務:

1、20%用於現有產品的研發,更好地維護現有的視頻社交產品和開發新的產品;

2、20%用於移動端研發投入和市場推廣;這也是公司非常需要加強的一塊;

4、10%用於移動遊戲的推廣和開發,前面也已經提到公司計劃2014年推出6-8款手游產品;

5、20%用於市場營銷,會進行更多的線上和線下市場活動,也會聘用更多的市場和銷售人員;但並沒有特別提對品牌的投入;

6、20%用於潛在的併購,包括社交視頻社區和手游等;

7、剩下的10%則用於公司一般的運營所需資金。

九、估值

這是一個仁者見仁、智者見智的事;我就不在這裡說了。公司2013年的調整後淨利潤是2.06億元人民幣,增速是30%;給多少倍PE或按PEG給多少估值都自己拿主意吧!
天鴿 9158 IPO 研報 從易
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$天鴿互動(01980)$ 尚裡巴人

http://xueqiu.com/2646904094/30228116
天鴿互動和歡聚時代是同行業,歡聚的簡稱是YY,YY還有一個含義,你懂的。所以今天我就YY一下。[大笑]
坦白說,天鴿的上市讓我想起了10年前的騰訊,因為他們都是社交行業,是一個市場空間足夠大、用戶黏性強,流量易變現的互聯網細分行業。先來看一組對比數據,是騰訊2004年7月上市和天鴿2014年7月上市時的情況。

                       騰訊                         天鴿
行業               文字社交                 視頻社交
成立時間         1998年                   2005年
上市時間         2004年                   2014年
註冊用戶             3億                     2.05億
商業模式         屌絲經濟                屌絲經濟
流量變現     電信增值服務              虛擬禮物
未來領域            遊戲                    線下KTV
市場容量           1000億                   1000億
上市市值            62億                         64億
上年營收            8.2億                       5.48億
上年淨利            3.3億                       2.06億
市盈率(靜)         18.3                           31

上述數據不難發現,兩者在諸多方面十分相似。騰訊上市用了6年,天鴿用了9年。此外,還有一些相類似的境況,比如這兩家公司上市前都不太被看好,騰訊是做網絡尋呼機OICQ起家的,屬於抄襲之作,後來被ICQ告了,改名為QQ。市場對其商業模式和流量變現方式也存在疑問。一開始依靠的是電信增值服務。後來進入遊戲領域,才開始爆髮式增長。天鴿今天也是一樣,屌絲、演藝模式不太被看好,增長面臨放緩、涉黃等諸多問題。

記得騰訊上市的時同樣不被看好,但看看騰訊後來走過的路,是否對今天天鴿的分析有所啟發呢?大道至簡,我們今天在分析天鴿時只需要思考幾個問題:
1. 視頻社交行業是個好行業嗎?是,因為這是未來社交的主要方向,歡聚、騰訊、光線傳媒、百度、優酷也進入這個領域。未來這個行業仍將快速增長,且存在整合契機,天鴿作為行業領袖,借助上市東風具有先發優勢。
2. 管理團隊好嗎?不錯,從傅政軍的年齡和創業經歷來看,他是個具有遠見卓識,有想法的人。團隊穩定、執行力強。這樣的企業具備做大的潛質。
3. 未來業務佈局如何?毫無疑問,天鴿走在正確的道路上,積極打通O2O,未來線下線上資源必將共享。拓展線下KTV,同線上相比這是個千億級別的市場。在線醫療、教育均前景廣闊。

展望一下,在不久的將來,視頻演繹是天鴿的現金奶牛,穩定增長。線下KTV業務開始爆髮式增長,其app將成為每一座KTV的中樞神經。視頻醫療也開始貢獻利潤。天鴿的空間有多大?當然,我們絕不敢奢望它會像10年前的騰訊一樣,必經當時的互聯網各領域都是一片藍海,BAT的長大存在其必然性。現在是一片紅海,競爭激烈得多。但10倍是否可以期待呢?不過就是700億港幣的市值,如果有一天營收做到50億以上就可以期待,在這麼大的幾個行業當中,可以說海闊憑魚躍吧。

聲明:
1.本人中籤數千股天鴿,打算長期持有,有屁股指揮腦袋的嫌疑。
2.本人不懂互聯網,更多是憑感覺。
但話說回來,當時騰訊上市時看好的有幾人?當年的小超人入股20%股份,上市就全部賣掉了吧,否則他今天的身價......,呵呵。回首以前走過的路永遠是清晰的,看前面的路永遠是模糊的,崎嶇的,充滿不確定的。如果今天的你回到10年前,你十有八九還會錯過騰訊,因為站在當時的時點,一切未可知。但好的企業恰恰在諸多不確定中前行,一步步多大做強。所以,我們不必杞人憂天,路要一步一步地走,就像飯要一口一口的吃。一個優秀的企業家、創業者的能力和毅力是遠超我們想像的。只要走在正確的道路上,前景就是光明的。我們要做的就是:且持有且觀察,伴隨企業長大的每一步。
天鴿 互動 01980 尚裡 巴人
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上半年凈利超1.3億 天鴿互動遊戲收入勁增380%

來源: http://www.yicai.com/news/2014/09/4023471.html

它旗下擁有八個"多對多"實時社交視頻社區,以及一個"一對多"社區,即新浪秀場,其社交直播生態系統用戶主要來自二線至四線城市。

功赴港上市的9158母公司天鴿互動(01980.HK),昨日公布了上市後的首份中期報告。截至2014年6月底的上半年,天鴿互動銷售額近3.5億元,比去年同期增長32.5%;毛利潤2.9億元,經調整凈利潤同比增長31.1%,超過1.3億元。

天鴿互動的商業模式稱得上是典型的“得屌絲者得天下”。它旗下擁有八個“多對多”實時社交視頻社區,以及一個“一對多”社區,即新浪秀場,其社交直播生態系統用戶主要來自二線至四線城市。

財報顯示,2014年第二季度,天鴿互動實時社交視頻平臺的月度活躍用戶約為1340萬人,同比增27.4%。其中,移動端月度活躍用戶占比由2013年同期的3.9%增長至7.4%。聊天室則同比增長19.7%達到29449個。

2014年第二季度,實時社交視頻平臺上麥用戶人數由2013年同期約57萬人增加至約64.4萬人。上麥用戶占實時社交視頻平臺的月度活躍用戶總數百分比為4.8%,與上一季度的4.7%基本持平。

其中,實時社交視頻平臺的月度付費用戶約為33.2萬人,同比增35.0%,較第一季度增2.5%。但月度付費用戶平均收益為158元,同比下降9.2%。

總體來看,2014年上半年,來自實時社交視頻平臺收益約為3.16億元,較2013年同期增24.6%。其中第二季度,來自實時社交視頻平臺收益約為1.58億元,與一季度持平。

在天鴿互動的基礎業務實時社交視頻業務之外,值得一提的是,遊戲業務呈爆發式增長。財報顯示,天鴿互動上半年遊戲及其他收益約為2780萬元,較2013年同期增長約380.5%。

與此同時,由於推出及運營手機遊戲《三國誌:國戰版》等原因,2014年上半年天鴿互動銷售成本同期增加78.9%達到5400萬元。

在手機遊戲的拓展方面,昨日,天鴿互動獨立執行董事麥世恩對《第一財經日報》記者表示,接下來一年推出6~8款自主開發及第三方開發的手機遊戲,這些手遊的特色在於主播在秀場中把用戶帶到遊戲中互動。而預計到今年第四季度,遊戲會有進一步高速增長。

此外,天鴿互動在財報中表示,為保持競爭力,還將業務拓展至金融、保健、生活品味以及電子商務等方面。

此前,天鴿互動創始人傅政軍就對記者表示,天鴿互動一方面會在拓展線下KTV方面做出更多嘗試,通過控股、聯營及加盟的方式和線下KTV合作;另一方面,則加速在移動醫療、移動電商等垂直領域的投資並購。

例如,在移動醫療領域,天鴿互動將和基石投資者之一的康健國際合作進入在線醫療市場。“9158的用戶大多為二線至五線城市的用戶,這些用戶有較強動力尋找好的醫療資源。”

“線下KTV是1000億元的市場,而2013年線上互動視頻有30億元的規模。”麥世恩對《第一財經日報》記者表示,如果把線下線上打通,不僅這一市場蛋糕巨大,同時也將給天鴿互動帶來更多新用戶。


(編輯:李燕華)

上半年 上半 利超 1.3 天鴿 互動 遊戲 收入 勁增 380%
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天鴿互動2014年度財報出爐,讓你更懂我!

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1839

本帖最後由 優格 於 2015-3-31 15:58 編輯

天鴿互動2014年度財報出爐,讓你更懂我!
作者:天鴿集團




3月30日晚,中國最大的實時互動視頻社交平臺天鴿互動(01980.HK)發布了截至2014年12月31日的2014財年年度業績財報。財報顯示,天鴿互動年度總收入為人民幣6.92億元,比去年同期的人民幣5.48億元增加1.44億元,同比增長26.3%;扣除一次性開支及優先股公平值變動後的經調整凈利潤為人民幣2.67億元,同比增長29.6%,持穩健增長態勢。



自去年7月成功在港上市以來,天鴿互動始終頗受投資者青睞,公司業績在多方利好作用下均得到顯著提升。財報數據指出,天鴿互動收入來源主要包括實時社交視頻平臺、遊戲等方面。其中,基於強大的“多對多”視頻串流技術,天鴿互動核心業務實時社交視頻平臺的業績增長強健而穩定,收入為人民幣6.31億元,比去年同期的人民幣5.28億元增加1.03億元,同比增長19.5%,本期毛利人民幣5.87億,增加22.2%。隨著視頻社區市場規模的不斷擴張,天鴿互動實時社交視頻平臺的用戶規模也在不斷增加。其中,累計註冊用戶由2013年12月31日的2.051億人,增加至2014年12月31日的2.685億人;平均月度活躍用戶由2013年的約1082萬人,增加至2014年的1393萬人,而同期的平均月度付費用戶則由約270000人增加至347000人。



受益於核心業務強勁增長所帶來的投資收益,天鴿互動的遊戲及其他業務正快速壯大並成熟。從財報數據可知,天鴿互動遊戲及其他業務收入為人民幣0.61億元,比去年同期的人民幣0.2億元增加0.41億元,同比增長高達210%。其中,鑒於卡牌手遊[三國誌:國戰版]、RPG風格手遊[寵物小精靈]的正式進軍,及新款內嵌實時社交遊戲業務[江山美人]的順利測試,天鴿互動手機遊戲業務的月活躍用戶由2013年第四季度的150,000人,增加至2014年第四季度約817,000人,同比增長高達444.7%,取得不俗成績。據透露,天鴿互動計劃每年合共發布3至4款手機遊戲,其中部分將具有實時社交互動功能。



除增長迅猛的遊戲業務外,天鴿互動線上至線下娛樂業務也於2014年初步試水並取得預期收效。據了解,自於2013年12月在杭州成立第一家試點測試中心至今,天鴿互動已成功建立多家試點測試中心,短期營運結果已達預期。而其線上到線下測試設施的早期結果則更是令人鼓舞,吸引了不少業內合作者的關註。根據艾瑞的資料,未來,線上到線下業務將以115%的複合年增長率增長,並於2016年達至人民幣1.83萬億元。在此大環境下,天鴿互動線上到線下娛樂業務前景可期。



2014年,天鴿互動資本實力突出,先後被納入MSCI中國指數、恒生指數五大指數,頗受海內外資本市場追捧。此期間,天鴿互動持續圍繞“多對多”實時社交視頻這一核心業務,通過行業整合及自主研發,逐漸建立起多元化、細分化的商業生態系統。除線上至線下娛樂及遊戲業務外,天鴿互動還積極深耕健康服務市場,兩度戰略投資國內知名健康管理公司杭州希禾,以積極整合健康產業成為健康服務領域先行者。據透露,2015年,天鴿互動或計劃相繼介入電商、P2P、海外KTV合作等領域,通過持續創新踐行公司多元化發展戰略,以多引擎、多增長點不斷推動公司進步。




(轉自天鴿集團)


天鴿 互動 2014 年度 財報 出爐 讓你 你更 更懂 懂我
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連線港股系列之:天鴿互動(1980)電話會議紀要

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1973

連線港股系列之:天鴿互動(1980)電話會議紀要
作者:楊仁文,姚蕾,王蒙

會議時間:2014年4月8日上午10:00-11:00

會議嘉賓:天鴿互動,柯霆鈞

會議主持:方正證券,傳媒/體育首席分析師,董事 楊仁文

公司簡介

2008年7月創立,總部位於杭州,是中國最大的實時社交視頻平臺之一,開發並運營能讓用戶通過視頻、語音、文字及虛擬物品交換來互動的創新性實時視頻技術。截止2013年12月31日,平臺的9個實時社交視頻社區涵蓋了26000個實時在線視頻房間,用戶與共同背景、興趣、文化及方言的其他用戶互相認識並保持聯系,社區提供多元化房間種類,包括音樂、脫口秀、社交、金融和教育,用戶可以加入並參與卡拉ok、生日派對、才藝比賽、周年慶賀等實時活動。此外,公司還涉及遊戲的研發與運營。

天鴿互動,柯霆鈞

公司願景:讓天下人笑口常開

目標客戶: 來自國內3-6線城市,城市化進程中轉移其他城市謀生。特點:(1)外來人口;(2)當地娛樂選擇少、朋友圈窄;(3)希望在互聯網找到相同愛好、方言的朋友互動。

產品歷程:


產品類型:

  • “一對多”產品:(1)只有一個攝像頭,像看欄目和現場演唱會;(2)房間大小沒有上限,幾千至幾萬用戶;(3)所有內容由一個人產生,吸引大量粉絲刷禮物。
  • “一對多”產品商:YY、六間房、56秀場,鬥魚
  • “多對多”產品:(1)公司核心產品,允許多達12路視頻同時互動;(2)房間大小有限制,500-1000人;(3)實時社交/社區模式,讓用戶成為熟人,普通用戶可以打開攝像頭與房間其他人溝通,像量販式KTV,互相點歌,排到的用戶成為“上麥用戶,每月65萬用戶通過攝像頭登陸房間跟其他用戶互動、分享才藝、分享知識
  • “多對多產品商:國內共兩家:天鴿、呱呱網(光線傳媒和騰訊聯合投資)

平臺建設:(1)9個平臺:8個“多對多”,1個“一對多”);(2)所有平臺都有IOS與安卓平臺;(3)13.9%的MAU來自移動端。

發展歷程:





股權結構:800多個員工,400多人持有期權,受限股占總股本5.7%,流通股份28%左右。


生態體系:

角色層面:“主播+銷售”服務用戶。(1)主播為房間提供內容,和“一對多”的區別是 ,大部分非專業,兼職為主,由上麥用戶轉化,每月60萬用戶打開攝像頭互動,主播只有4萬不到,銷售如覺得上麥用戶有潛力讓房間更有人氣,會問上麥用戶是否願意每月按時間表上線,如果答應就轉成主播位,發薪水;(2)銷售是天鴿平臺獨有,相當於客戶經理或客服代表,負責搭訕新進用戶,offer優惠套餐、增幣,了解用戶信息、行動和偏好,提供定制服務,讓來平臺的遊客變成MAU、MPU,拉長生命周期,提高消費和活躍程度。

禮物層面:(1)“一對多”:禮物只有兩種產品:一種是刷花,但一般看不清誰送的;想和主播成為朋友或認識你,要送昂貴禮物,房間有超過一個土豪容易引發競爭,傷到的高付費用戶會換頻道;(2)“多對多”:有群眾道具,理念是避免競爭,交友為主:舉例:煙花道具,灑出來點到的都有金幣;點歌娃娃,主播收到要唱歌,用戶生日或有好事可以包場,10個主播可以刷10個包場,主播輪流唱歌;炫耀性道具(座駕、飛機)。

技術層面:在視音頻壓縮領域有優勢。(1)“一對多”只有一個攝像頭,對帶寬的要求不高;(2)天鴿同時支持10個攝像頭來自不同的三四線城市,不同品牌的寬帶、設備,要達到低於一秒延遲的,讓用戶更好互動。公司投入很多,20多個IDC,1000多臺服務器,單平臺支持10萬路實時視頻在房間互動。

內容監控:用戶協議+智能識別+政府合作。(1)普通用戶需要簽訂協議,有義務保證平臺內容健康,看到違規行為要主動舉報,對房間的處罰對連帶的人都有影響,壞的情況是關閉房間,工作人員被舉報會扣掉激勵費用;(2)專利技術每三分鐘對幾萬個房間截圖,照片進入智能識別系統,根據人體各部位占屏幕的百分比、人的動態、膚色的轉變等一系列算法判斷,有嫌疑的照片發送金華團隊(80多人、24小時監控)人工識別,5分鐘之內做出判決;(3)周報呈交當地公安局溝通情況,政府機構有權限24小時監控所有房間。

增長策略:

  • 做大做好用戶群與生態體系

  • 多平臺、跨設備、移動端、O2O、進入新垂直領域;

  • 內容多元化,往新垂直發展:(1)平臺原來用戶是音樂用戶,學生為主,主要是唱歌,講話;(2)10年新浪視頻並入,新浪微博導入很多新用戶,年齡層偏大(30多歲),是聊股票、減肥、養生、教育、購物、微電影、產品推廣。目前在做的新垂直領域,都是平臺現有用戶群中發現的,比較火的話題,公司在這類新垂直領域投資布局。

新推產品:

實時互動遊戲《江山美人》,遊戲視頻深度結合:一般遊戲直播就是節目,天鴿是類似陪玩概念,女朋友不願意陪或沒有女朋友,可以通過實時互動視頻陪玩。主播會控制遊戲中的一個avatar,有生命值,可以走動、攻擊、欺負,新用戶進來可以咨詢美女法師玩法,她會給用戶介紹隊友,建QQ和微信群互相交流,定期組織群體活動,把不在線上的人拉回來。9158原有的線上貨幣化道具、虛擬道具嵌入遊戲中,管家在遊戲中可以發東西撒道具,讓隊友有錢買遊戲道具。點歌娃娃也可以刷美女法師,邊打邊唱歌。插件兼容所有手遊和端遊,目前在公測階段。手遊《三國誌:國戰版》也嵌入了該功能,受限手機屏幕太小視頻不能開,但可以溝通,互相加空間、變好友、送禮物。插件幫助遊戲提高用戶粘性、拉長生命周期、降低用戶獲取成本。《三國誌:國戰版》20%-30%的收入通過主播充值。

O2O卡拉OK:(1)用戶來到門店掃二維碼,下APP,通過APP操控房間,實現預定、點歌、點菜功能,進房間刷二維碼產生房間ID,PC端可以搜到,來不了朋友可以遠程加入,出現在大屏幕,刷禮物。虛擬貨幣和超市打通,可以直接換酒水飲料等。公司會通過後期制作歌曲,有雲評分系統,用戶可以PK,房間和房間PK,O2O PK。概念是顛覆傳統KTV,傳統就是包廂和酒水費,公司把O2O的貨幣化工具都放到產品里,增加遊戲的概念,實現實時視頻互動,包括公聊、私聊、彈幕等功能也會加入。

財務表現:

2014年營收6.92億,同比增26.3%。14年6月1日收到營改增影響(6%增值稅),不考慮增值稅,實際增30%,營收7.15億。調整後EBITDA增長27%到3.9億元,調整後凈利潤率增長30%到2.67億元。凈利潤率從37.6%增到38.6%。調整後EPS 0.23元。2013年凈利潤2億元,希望3-5年凈利潤翻倍,14年已經有30%的增長;總平臺流水、總消費增長超過30%,達到目標不難。

2014年4季度活躍用戶1580萬,增長30%;付費用戶39.8萬,增長17%。目前13.9%用戶通過移動端登陸產品,希望移動端的MAU在3到5年能夠做到50%。

新垂直目前貢獻不大,會通過跟各垂直領域龍頭投資或合作,目標3到5年新垂直領域總用戶消費超過50%。去年投資西河,是B2B的醫療系統供應商,為醫療機構及檢測機構提供內部IT系統,目前在全國為300多家機構提供服務,涉及用戶超過2000萬人。投資後,考慮往B2C方向延伸,讓平時線下體檢的人慢慢引到線上健康社區,提供附加值服務,比如體檢報告通過APP獲得,會給指標建議(和全國平均比較)、問卷分析(作息、睡眠、運動頻率)、健康社區(醫生公開講座),最後形成不同社區,後臺分析數據,推出新的貨幣化策略,比如私人醫生概念,通過視頻找到靠譜的醫生等。

Q&A環節

Q1:未來如何實現增長?個人理解公司銷售都依靠外部代理商或者服務經理,擴張方面跟一般互聯網是否有區別?是不是通過對經銷商的考核拉動銷售?
A:我們各方面的增速一直比較穩健,經銷商的作用是為了更好地服務用戶,拉長生命周期。公司會給他們考核指標,如能達標,會調整分成比例。目前會增加一些小的平臺,增加了兩個經銷商。如果不是很好,他們會感到壓力。公司增速一直很穩健,現金流很好。

Q2:公司增長主要是來自於新的經銷商呢,還是原有經銷商自身的增長?
A:經銷商的職能不是拉高表現,是類似agent的職能。我們目前1500個銷售,主要是來推動房間,主要增長是房間的增速和活躍程度。他們的毛收入都在用戶流水里,做大後,會慢慢調高分成比例。我們的增速不依賴經銷商,因為用戶或系統平臺基本上都是有自己的,他們只是協助管理。

Q3:關於遊戲變現的數據,已測試產品的數據包括留存率等,在提供了視頻社交插件後,數據有沒有變化?
A:目前通過正常渠道來做的是兩款手遊,貢獻較大的是先推的《三國誌:國戰版》,視頻嵌入的遊戲是測試版。自己開發很大的原因是有一定的KPI供測試插件,真正商業化還有待考量。目前還是移動遊戲為主,對視頻要求比較高,不是每款遊戲都能嵌入插件,現在只是音頻部分。遊戲收入2015年能翻一倍能做到,目前運營3個遊戲,2015年計劃再推4-5個遊戲。

Q4:《三國誌國戰》是否嵌入了插件?遊戲轉化率大概多少?下載和付費轉化率?
A:《三國誌:國戰版》後來增加了這個功能,不過不是視頻。通過按鈕進入討論空間,可以加主播互動、送禮物、充值,目前20%-30%收入通過主播來為我們第一款手遊進行充值。最近在升級,後面應該會有更好的產品。

Q5:KTV線下轉型業務13年就提出,去年進度並不快,是否因為線下KTV改造要求?
A:O2O卡拉OK目前沒有貢獻收入。它是通過合資形式,目前的3個地點是用來建API和平臺測試。我們CEO說過,2015年會宣布一些動作,甚至可能把業務分拆出來或跟比較大的平臺合作建成10億級市值的公司。我們現在跟一些比較大的連鎖品牌聊,比如萬達有100多個門店的大歌星,還有我們在測試階段合作的百家樂,也是在浙江比較有影響力的連鎖品牌。如果有新的消息會發公告。

Q6:線下KTV O2O的產品策略是必須要KTV線下系統對我們的API作嵌入和改造?
A:對。很簡單,在卡拉OK系統里,先要裝光纖,之後就能實現軟件功能,組裝成本也不高。

Q7:房間最活躍的時間段?能否做到同步監管?請談談去年、今年出現的情況怎麽處理?
A:(1)活躍的時間段是晚上8點以後,持續時間比較長。(2)關於內容監管,是行業里做得比較完善的,跟政府關系比較好,上市也和聯交所做了盡職調查,訪談了一些領導。文化、公安兩家部門出了書面確認函,證明成立到現在從沒被罰,也主動配合監管。公司CEO電話會議上給了一個指標,3-5年利潤翻倍,移動端MAU提高到50%,通過一些其他合作夥伴把新業務盡量提高,保持遊戲及其他收入業務上的增長。


來源:方正證券


連線 港股 系列 天鴿 互動 1980 電話 會議紀要 會議 紀要
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移動端發力 天鴿互動第三季度凈利8153萬

實時社交視頻平臺天鴿互動控股有限公司(以下簡稱“天鴿”)發布第三季度財報稱,截至9月30日,實現凈營收約2.36億元,較去年同期增長49%;經調整後本季應得純利8,152.5萬元,同比增長78.3%。

財報顯示,天鴿第三季度凈營收約2.36億元。本季毛利及毛利率分別1.80億元及76.1%。經調整後本季應得純利8,152.5萬元,同比增長78.3%;經調整後EBITDA為1.06億元。其中來自在線互動娛樂的收入2.20億元,同比增長65.5%。增長主要得益於集團在移動直播、移動遊戲的強勁動力,其收入占在線互娛收入的54.3%,去年同期為15.1%。

公司繼續運營多款手機遊戲,包括了深受歡迎的《小精靈大冒險》。在報告期內,天鴿的手機遊戲產品已成功打入東南亞,香港及臺灣市場。展望未來,公司將通過滲透至南美洲及其他英語國家等推進國際化策略。

天鴿互動CEO傅政軍對本季度的產品及財務表現做出了肯定,並表示“直播業務仍是集團的主要經濟支柱,我們要保證每一款產品、每一項服務,都要切實的做到從用戶出發,滿足用戶需求。第三季度運營業績非常出色,但作為天鴿人要繼續保持創新,提供更為有趣、真實的娛樂體驗和沈浸式視頻社交。同時整合更多應用到社交場景中,為用戶提供更為豐富的內容,諸如移動遊戲、金融科技等強需求。拓展天鴿的核心功能和玩法,從而提高平臺潛在用戶群體的天花板,始終貫徹‘讓天下人笑口常開’的願景。”

移動 發力 天鴿 互動 三季度 8153
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做空老手愛默生直指財務欺詐 天鴿互動股價“閃崩”斥其無稽之談

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-18/1139554.html

每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

在港股市場上,近年來做空機構頻頻出手狙擊上市公司,而受到做空的上市公司股價均出現大跌,且後市仍一蹶不振。雖然有上市公司能在被做空後股價仍創出新高,如瑞聲科技(02018,HK),但這卻是極少數的現象。

8月17日,狙擊老手愛默生(Emerson Analytics)將“炮口”對準天鴿互動(01980,HK),發布了做空報告。

由於愛默生的“炮擊”,天鴿互動在8月17日上午盤中停盤,而在停盤之前其股價出現跳水並下跌了7.78%。雖然天鴿互動方面準備回擊,但公司複牌時間還不能確定。天鴿互動首席運營官麥世恩則斥愛默生的做空報告內容都是無稽之談。

愛默生:天鴿互動應該摘牌

8月17日,愛默生發出長達40頁的研究報告,研究對象是港股上市公司天鴿互動。

在該份做空報告中,愛默生指出天鴿互動自2014年年中,開始為在港股IPO做準備以來,公司一直在捏造經營和財務業績。愛默生的研究和調查顯示,天鴿互動誇大了其直播社區的用戶群,並將其收入誇大了一倍以上。

《每日經濟新聞》記者註意到,愛默生還指出:“天鴿互動的商業模式和財務報表存在嚴重欺詐,以至於根本不需要進行估值分析便可得出結論。對於這樣一個長期存在的刑事欺詐事件,唯一適當的監管行動就是作退市處理。”

在愛默生發布做空報告的情況下,天鴿互動的股價出現了急跌,並宣布了緊急停牌。

《每日經濟新聞》記者發現,愛默生在做空方面已經不是新面孔了。早在2015年2月份,愛默生就發出做空報告狙擊汙水處理企業桑德國際(00967,HK)。而在更早的2014年9月,愛默生還狙擊過神冠控股(00829,HK),指責神冠控股賬目存在問題。

愛默生官方網站顯示,他們是一群經驗豐富的股票分析師,對世界各地的個股有多年的研究經驗,而且擁有在國際投資銀行的背景,創立愛默生旨在為投資者創造更多的投資機會。

天鴿互動:財務真實沒有問題

天鴿互動是內地知名的實時社交視頻平臺,旗下經營“9158”、“喵播”等多款直播產品。

公司網站顯示,截至2017年3月31日,在“移動+PC”雙輪驅動下,天鴿互動第一季度註冊用戶總數為3.45億人,擁有直播間67835個,同比增長164.4%;主播人數為109617位,同比增長204.2%。月活躍用戶總數(MAUs)為2490萬人,較上一季度增長13.6%;季度付費用戶為131.4萬人,同比增長65.7%;季度用戶平均收益為160元人民幣。

在2016年度,天鴿互動收入8.34億元人民幣,同比增長23.1%。凈利潤達2.3億元人民幣,同比增長54.1%。

對於愛默生的做空,《每日經濟新聞》記者第一時間聯系到天鴿互動,公司方面稱:“天鴿互動執行董事、首席運營官麥世恩針對公司股票遭做空一事表示,已看到做空報告,正在給予澄清,里面的內容都是無稽之談。”而天鴿互動IR總監余國新表示,公司財務真實,沒有問題。

另外天鴿互動方面還向《每日經濟新聞》記者表示,公司主席傅政軍指出:“強烈譴責沽空報告中無事實依據的指控,屬嚴重誤導輿論。正就此事尋求法律意見,對於股價不尋常波動,已臨時申請‘短暫停牌’,並保留權利就該報告向有關機構或相關人士采取法律行動追討損害或其他補償。”

被做空公司股價多受重挫

此前上市公司被做空機構做空後,很多都是股價受到重挫,有的甚至還長期不能複牌。

如德普科技(03823,HK)在2016年7月份被做空機構狙擊,當天股價暴跌近九成,而隨後股價幾乎沒有像樣的反彈。截至8月17日收盤,其股價僅為0.083港元。

再如內地投資者較為熟悉的漢能薄膜發電(00566,HK)和輝山乳業(06863,HK)在被做空後股票停牌,至今未能複牌。

不過,被做空機構狙擊後股價仍能繼續創新高的上市公司也不是沒有,在今年5月,瑞聲科技遭做空機構做空,當天股價下跌一成,隨後進一步下跌,開始企穩後又繼續上漲,甚至在7月20日創出了127.9港元的歷史新高。

做空 老手 愛默生 直指 財務 欺詐 天鴿 互動 股價 閃崩 斥其 無稽 之談
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做空老手愛默生直指財務欺詐 天鴿互動股價“閃崩”斥其無稽之談

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-18/1139554.html

每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

在港股市場上,近年來做空機構頻頻出手狙擊上市公司,而受到做空的上市公司股價均出現大跌,且後市仍一蹶不振。雖然有上市公司能在被做空後股價仍創出新高,如瑞聲科技(02018,HK),但這卻是極少數的現象。

8月17日,狙擊老手愛默生(Emerson Analytics)將“炮口”對準天鴿互動(01980,HK),發布了做空報告。

由於愛默生的“炮擊”,天鴿互動在8月17日上午盤中停盤,而在停盤之前其股價出現跳水並下跌了7.78%。雖然天鴿互動方面準備回擊,但公司複牌時間還不能確定。天鴿互動首席運營官麥世恩則斥愛默生的做空報告內容都是無稽之談。

愛默生:天鴿互動應該摘牌

8月17日,愛默生發出長達40頁的研究報告,研究對象是港股上市公司天鴿互動。

在該份做空報告中,愛默生指出天鴿互動自2014年年中,開始為在港股IPO做準備以來,公司一直在捏造經營和財務業績。愛默生的研究和調查顯示,天鴿互動誇大了其直播社區的用戶群,並將其收入誇大了一倍以上。

《每日經濟新聞》記者註意到,愛默生還指出:“天鴿互動的商業模式和財務報表存在嚴重欺詐,以至於根本不需要進行估值分析便可得出結論。對於這樣一個長期存在的刑事欺詐事件,唯一適當的監管行動就是作退市處理。”

在愛默生發布做空報告的情況下,天鴿互動的股價出現了急跌,並宣布了緊急停牌。

《每日經濟新聞》記者發現,愛默生在做空方面已經不是新面孔了。早在2015年2月份,愛默生就發出做空報告狙擊汙水處理企業桑德國際(00967,HK)。而在更早的2014年9月,愛默生還狙擊過神冠控股(00829,HK),指責神冠控股賬目存在問題。

愛默生官方網站顯示,他們是一群經驗豐富的股票分析師,對世界各地的個股有多年的研究經驗,而且擁有在國際投資銀行的背景,創立愛默生旨在為投資者創造更多的投資機會。

天鴿互動:財務真實沒有問題

天鴿互動是內地知名的實時社交視頻平臺,旗下經營“9158”、“喵播”等多款直播產品。

公司網站顯示,截至2017年3月31日,在“移動+PC”雙輪驅動下,天鴿互動第一季度註冊用戶總數為3.45億人,擁有直播間67835個,同比增長164.4%;主播人數為109617位,同比增長204.2%。月活躍用戶總數(MAUs)為2490萬人,較上一季度增長13.6%;季度付費用戶為131.4萬人,同比增長65.7%;季度用戶平均收益為160元人民幣。

在2016年度,天鴿互動收入8.34億元人民幣,同比增長23.1%。凈利潤達2.3億元人民幣,同比增長54.1%。

對於愛默生的做空,《每日經濟新聞》記者第一時間聯系到天鴿互動,公司方面稱:“天鴿互動執行董事、首席運營官麥世恩針對公司股票遭做空一事表示,已看到做空報告,正在給予澄清,里面的內容都是無稽之談。”而天鴿互動IR總監余國新表示,公司財務真實,沒有問題。

另外天鴿互動方面還向《每日經濟新聞》記者表示,公司主席傅政軍指出:“強烈譴責沽空報告中無事實依據的指控,屬嚴重誤導輿論。正就此事尋求法律意見,對於股價不尋常波動,已臨時申請‘短暫停牌’,並保留權利就該報告向有關機構或相關人士采取法律行動追討損害或其他補償。”

被做空公司股價多受重挫

此前上市公司被做空機構做空後,很多都是股價受到重挫,有的甚至還長期不能複牌。

如德普科技(03823,HK)在2016年7月份被做空機構狙擊,當天股價暴跌近九成,而隨後股價幾乎沒有像樣的反彈。截至8月17日收盤,其股價僅為0.083港元。

再如內地投資者較為熟悉的漢能薄膜發電(00566,HK)和輝山乳業(06863,HK)在被做空後股票停牌,至今未能複牌。

不過,被做空機構狙擊後股價仍能繼續創新高的上市公司也不是沒有,在今年5月,瑞聲科技遭做空機構做空,當天股價下跌一成,隨後進一步下跌,開始企穩後又繼續上漲,甚至在7月20日創出了127.9港元的歷史新高。

做空 老手 愛默生 直指 財務 欺詐 天鴿 互動 股價 閃崩 斥其 無稽 之談
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直播業投資並購再度升溫 天鴿互動斥資2億元收購無他相機

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-30/1188585.html

隨著直播行業被“答題”再度推上風口,相關領域的投資並購也重新開始升溫。

繼去年5月斥資1億元入股花椒直播後,1月26日,天鴿互動發布公告稱,其附屬公司金華察端投資管理有限公司擬斥資逾2億元增持“無他相機”股權至80%,其中,包括向多家私募投資人支付現金約1.38億元,向創始人團隊吳昊、周力、陳昊等以5.88港元/股的價格,定增約1324萬股,總計約7785萬港元,並任命吳昊為首席技術官。公開信息顯示,吳昊畢業於上海交大研究生,曾到美國Georgia Tech做訪問學者,主攻圖像處理。

數據顯示,近期以來,天鴿互動持續創出新高,1月26日,收於7.1港元/股,較此次定增價高出1.22港元/股。

“向創始人團隊定增,以及向VC支付現金,這是多方協商後的方案”,天鴿互動CEO傅政軍接受《證券日報》記者采訪時表示,“無他相機在實時美顏、AR、人臉識別等方面有過硬技術,尤其契合天鴿互動旗下移動+PC雙直播平臺、小視頻、相機APP等泛娛樂領域布局。未來,通過雙向流量導入、技術整合、資源共享等,無疑會給雙方帶來巨大效益”。

作為美圖秀秀的競品之一,無他相機於2016年年初上線,在幾乎沒有進行過市場推廣的情況下,依靠口碑傳播,長期位居App Store 攝影榜前5名。數據顯示,無他相機目前國內日均活躍用戶在400萬至630萬,日增新用戶超過20萬,次日留存率為60%,日均啟動次數超過2000萬。此外,也已滲透至美國、日本、韓國、泰國、越南等多個國家。

在傅政軍看來,此次收購無他相機,看中的是其領先的技術優勢。“相比於市面上的同類型產品,其定位人臉僅需 0.005 秒,自動美顏僅耗時 0.005 秒,各種特效需 0.01 秒,一秒可以輸出 25 幀畫面,在同類產品中出類拔萃。用戶可以選擇自己喜歡的妝容,直接拍照無需再P圖,尤其是在一些細節上,磨皮、痘印、降噪、美妝、暗光等。而且視頻上也非常領先,可迅速為用戶提供濾鏡及調色等實時同步視頻美顏功能”。

不過,作為一款免費的攝像/錄影APP,無他相機與美圖秀秀等一樣,在商業模式上還有待於進一步創新。截至目前,無他相機在C端用戶方面,主要是通過廣告和虛擬商品變現;在B端方面,主要是為醫美、美妝、直播等客戶提供技術服務收費,其開發的美顏SDK已服務於多家直播平臺。

在業界看來,在傍上天鴿互動這棵流量和資金大樹後,無他相機可以把主要精力更聚焦於技術研發,進一步增加技術壁壘。天鴿互動2017年三季報顯示,集團擁有註冊用戶 3.67 億人,月度活躍用戶 2270.4 萬人。三季度營收2.74億元,同比增長16.2%;凈利潤1.28億元,同比增長56.8%,經調整毛利率為90.4%,擁有現金及等價物約13億元,負債為0。

天鴿互動轉型移動業務後,在直播、小視頻、攝影等領域正在深入涉足,此次收購有助於進一步整合視頻技術、圖像技術,服務於直播平臺、小視頻,給予用戶便捷的實時美顏,亦可為未來人工智能儲備技術,建立起技術壁壘。而隨著天鴿互動加速在海外拓展,尤其是在直播和小視頻上,無疑會有更多助力。

直播 投資 並購 再度 升溫 天鴿 互動 斥資 億元 收購 無他 相機
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=260716

天鴿集團專區 (關係: IDG、新浪)

1 : GS(14)@2014-02-12 09:52:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140212/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】去年上市多隻手遊設備股受市場追捧,帶動內地其他各種科網企業亦受到關注,據市場消息透露,新浪為大股東,擁有「網上卡拉OK」9158、新浪Show及微女郎等多個內地視頻聊天室品牌的天鴿集團,計劃於今年下半年來港上市,初步擬集資3億美元(折合約23.4億港元)。


據消息指出,天鴿已委聘瑞銀及中金為上市安排行,目前已開始籌備上市工作,計劃最快下半年在香港上市。

天鴿由集團行政總裁傅政軍在2005年創辦,主要從事視頻聊天室業務,旗下品牌包括9158、新浪Show及微女郎等,其中號稱「網上卡拉OK」的9158網站是主打品牌,提供大量網上虛擬房間予用戶唱歌,其他用戶則可選擇到不同房間聽歌,公司則透過用戶向歌手送贈的虛擬禮品收取費用,每件禮品收費介乎0.5至600元人民幣不等。

去年盈利2億人民幣

除聊天室外,天鴿今年初亦開始進軍手機遊戲業務,參與開發手遊《將三國》。據了解,天鴿在2011年及2012年收入分別為6億及10億元人民幣,去年度盈利則創新高,達2億元人民幣。

翻查資料,天鴿集團在2009年及2010年,分別獲基金IDG及新浪斥資2000萬美元及3000萬美元入股,其中新浪更進一步將旗下聊天室品牌新浪Show注入天鴿,成為集團單一大股東。

消息指出,天鴿原定計劃到美國納斯達克上市,但近年在美國上市的中國企業財務資料備受質疑,故集團改變計劃到香港上市。事實上,天鴿業務在內地亦受到不少質疑,其中有不少輿論更直指9158是「網絡夜總會」,擔心有用戶在平台上散播色情內容。

天鴿去年則高調發聲明澄清,指9158每個虛擬房間均為免費進入,而且沒有任何陪酒女郎,而且公司會全天候嚴密監控虛擬房間內活動及不雅文字內容,指「網絡夜總會」說法嚴重損害公司聲譽。

集團網絡內容料受質疑

不過,有投行界人士認為,近年港交所(0388)逐漸收緊新股上市審批尺度,其中上月上市的夜場股Magnum(2080),據了解在申請上市過程就亦遭上市委員會提出不少質詢,相信天鴿在正式提出上市申請時,集團的網絡內容監控方面亦可能會遇到質詢。

科網概念熱炒,不少上市公司近期亦紛紛投資科網企業,金山軟件(3888)昨日公布入股內地手機啟動程式開發及內容服務供應商魔秀科技,金山將注資2000萬元人民幣,以及提供價值約500萬元人民幣的推廣資源,完成後金山將持有魔秀28.26%股權,至於魔秀另一股東騰訊(0700)持股量則由31%下降至22.24%。
2 : VA(33206)@2014-02-12 10:43:24

網上夜總會,勁喎
3 : VA(33206)@2014-03-25 18:59:36

兩網遊股擬上市籌47億
信報財經新聞信報財經新聞 – 14小時前
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列印
在科網概念熱潮下,計劃來港上市的網遊企業陸續有來。據市場消息透露,繼百奧家庭互動已展開招股前推介外,內地網遊企業聯眾及天鴿,也計劃於本月底前向港交所(388)遞交上市申請,分別來港集資2億至3億美元(約15.6億至23.4億港元),即兩股合共最多籌近47億。
據內地網遊企業聯眾網站顯示,該公司現時有超過4億註冊用戶,擁有200多款棋牌、麻雀、休閒及大型圖形遊戲。消息指出,該公司將計劃來港集資2億至3億美元,上市安排行包括中金。另一網遊企業天鴿,也計劃來港上市集資最多23.4億元,上市安排行包括中金。
哈行公開發售傳未足額
不過,近日本港新股市場認購氣氛冷淡,昨天截止公開發售的哈爾濱銀行(6138),據市場消息透露,公開發售未獲足額認購。哈行原定於今天定價,31日上市。
另一方面,港交所昨天宣布,經諮詢證監會後,決定由4月1日至9月30日,繼續對申請上市的招股書初稿進行「三天初檢」;並提醒保薦人,若未能按照這措施的要求作出披露,招股書初稿將未能視為「大致完備」,上市申請有機會被退回,要待兩個月「冷靜期」後才能再次提出申請。港交所昨天同時刊發相關的指引信,就未能通過「三天初檢」的原因提供指引。
由4月1日起,新股招股書的中英文版本須於表格提交後上載至「披露易」網站,讓公眾同步即時查閱。港交所表示,若上市申請未能通過「三天初檢」而被退回,有關的招股書初稿將不會向公眾披露;若經過「三天初檢」後進入詳細審閱程序,但申請最終被退回,已向公眾披露的招股書初稿將在「披露易」網站中刪除。


http://hk.news.yahoo.com/%E5%85% ... 4%84-204000261.html
4 : VA(33206)@2014-03-25 19:11:06

天鸽集团于2005年创立于杭州,是一家集互联网娱乐产品研发、技术服务、运维于一体的国家级高新技术企业,拥有“新浪SHOW”、“9158”等多个自主品牌与商标。公司产品呈系列化,全面覆盖年轻时尚、城市白领和中高端三大消费群体,目前各平台累计注册用户已近3亿,日IP超过200万,是视频互动行业的绝对领导者。公司拥有完善的组织架构及一支充满激情、奋发向上、团结协作的团队,现有员工近1000人,其中,研发人员超过200人。

http://www.tiange.com/
5 : VA(33206)@2014-03-25 19:13:11

9158手機視頻聊天 For Android正式發布。以更便捷的方式與魅力主播視頻聊天,結識五湖四海的朋友,實現全球互動娛樂,能使您真正做到實時面對面的交流,是目前網絡上面最流行的視頻娛樂交友平台。用戶只需手機通過3G或WIFI等接入網絡,即可實現視頻交友。
關鍵詞:美女視頻、美女圖片、美女壁紙、在線聊天、在線交友、多人視頻、多人聊天、語音、語音聊天、語聊、跳舞、唱歌、音樂、笑話、、音樂和音頻、社交、位置、聊天 約會 邂逅 偶遇 聊天室 同城 附近 語音 視頻 搭訕 相親 女孩 女生 帥哥 Meet MILLIONS of single girls and guys at 9158 for flirting, dating,

http://www.androidpit.es/es/andr ... iange.ChatRoom/9158




6 : VA(33206)@2014-03-25 19:14:17








7 : VA(33206)@2014-03-25 19:14:44


8 : VA(33206)@2014-03-25 19:18:09

从美女经济到拇指经济 9158立足新起点
  今年年初,媒体报道了手握国内最大视讯互动社区9158的天鸽集团或将于2014年年底赴港上市的消息,并曾一度在业内引起了争论。这场争论的焦点就在于,以互动娱乐视频业务为主的9158,其盈利模式究竟能否长久稳定,能否给投资人以足够信心。然而,随着近期有关9158开始涉足手游市场,并已发布其首款产品《三国志战国版》的消息频频传出,有关9158盈利模式及未来发展前景的问题,似乎在另一个不同的领域里找到了答案——这,便是手游。


三国志战国版三国志战国版
  手游,已然成为了9158的下一个目标,那么,9158在转入手游市场后,究竟又有几分胜算,能够在这个竞争日益激烈的市场当中存活,并且获得比从前更加滋润?据接近9158手游相关业务管理层的人士透露,9158拓展手游业务的信心,将主要来自于三个方面:
  其一,是9158,以及其背后的天鸽集团旗下其它产品(如新浪SHOW)所拥有的、庞大的用户群体。已公开的数据表明,9158已拥有注册会员总数超过3亿,这一规模,已能够使得9158在互联网范畴内开展任何新业务时,都能够获得一个较高的起点;
  其二,是9158对手游业务的布局。众所周知,绝大多数拥有庞大自有用户群体的运营商,在初次进入手游市场时,往往都会选择以单纯的代理运营作为切入点,并不轻易涉足自主研发——毕竟,不同领域的运营工作总有相通之处,而产品开发则是一个完全不同的领域。不过,9158却从一开始,便确立了运营、研发双管齐下的发展策略,在代理运营产品上线的同时,由9158旗下团队自主研发的产品也将陆续问世。



三国志战国版三国志战国版
  

其三,是9158手游业务团队在选择产品时,自身的严谨、负责态度——唯有达到了行业A级标准的产品,才会将它推送给用户。例如,刚刚推出的9158首款手游产品《三国志国战版》的前期筹备工作中,在正式面向全体用户进行公开测试前,便已借助9158平台自有用户,进行了小规模内部测试,而在测试数据较为乐观的情况下,《三国志国战版》才正式被推向市场。
  在产品生命周期普遍较短,时间价值大过金钱的手游行业,这样相对“慢节奏”的做法,无疑是“自讨苦吃”的,却也是最终能够被用户所认可的正确做法。这一方面,《三国志国战版》在各大应用商店的榜单成绩便是最好的证明。


三国志战国版三国志战国版
  显而易见,手游业务的开拓,让9158找到了新的增长点。而只要在接下来的一个时期内,9158能够推出继《三国志国战版》之后更多的高品质手游产品,让9158这一平台,在手游这个新的市场里真正立足,那么,关于9158过去几乎单纯依靠视频女主播来拉动营收、吸引用户的“美女经济”模式的任何争议,都会在这个全新的、依靠手游产品盈利的“拇指经济”模式诞生后,被彻底终结,继而资本市场对于9158未来发展潜力与盈利模式单一问题的担忧,届时也将不复存在。
  三国志战版公众微信:jsanguo
  三国志战版官网: http://yx.17777.com/rw1.htm
9 : VA(33206)@2014-03-25 19:19:37

视频秀场老大9158要上市,“六间房和我秀”花落谁家?
2014-03-03 14:43:30 来源: 钛媒体(北京) 有0人参与分享到
视频秀场



网络视频秀场真的是门好生意,一群美女主播和一群男屌丝们在虚拟包房里唱歌聊天,嗨得热火朝天,线下却完全看不见,低调得不行行。

9158、YY、六间房、我秀、呱呱视频等,这一串名字,你听过几个?你真正用过几个?

微信的用户或许略偏高端,真心没听过没用过的占大多数。但是,这却丝毫不妨碍视频秀场的火爆和赚钱,这个市场已经有过亿用户,40亿元的市场蛋糕已经产生。

9158一年轻轻松松收入10多个亿,眼看要在今年下半年赴香港上市,拟集资3亿美元,花边社之前已经披露过。YY作为上市公司,也涉足了秀场业务。视频老兵刘岩的六间房秀场也搞得风声水起,比以前做版权视频轻松多了,一年也能整5个亿的收入。我秀是56网旗下的秀场,在没有推广的情况下,去年弄了2个亿收入,目前已经被分拆独立,陈一舟的小算盘是让我秀分拆上市,在人人网旗下再折腾出个上市公司。

除了这些,你或许不知道9158是IDG和新浪投资的,你或许不知道,腾讯、光线传媒已投资呱呱视频,还有百度、优酷也都相继推出了在线秀场业务,就连网易也在近日低调推出秀场业务(bobo.163.com)。而搜狐也曾推出秀场业务,但后被有节操的张朝阳叫停。

看到了吧,由于秀场盈利模式清晰,来钱快,众多互联网巨头都看好这个市场,但都因为该业务格调不算太高而极其低调。

问题是,秀场老大9158要上市了,后面没被巨头包养的独立玩家如六间房、我秀等如果不能上市,必然面临着一次大洗牌,赢家通吃的互联网效应很快会起作用。

事实上,乐视去年就曾接洽了六间房谈判收购事宜,但因价格没有谈拢而作罢,有情怀的刘岩或许就想做个小而美的独立公司,收入也不少,悠哉悠哉的。我秀呢,射掌得到的情报是在9158要上市的消息传出后,最近已经有多家互联网巨头在接触我秀,线人说里面“不乏巨头”。

射掌分析下,百度目前已经收了人人旗下的糯米网,难道还会把人人下面的我秀也一并收了?但问题是百度自己也做了个秀场,但那么大流量的百度,居然没把秀场搞火,还没排到前五,收购一个规模稍大的也不是不可能。腾讯呢已经投资了呱呱视频,没道理再投一家比呱呱规模还小的。那难道是阿里巴巴吗?阿里巴巴集团在上市前,疯狂收购和投资,你看有新浪微博、高德、虾米音乐、快的打车、穷游网、友盟、酷盘、万网等一大串,为了拼够千亿美金市值,阿里巴巴难道还会再下一城,拿下我秀?射掌觉得有可能。

我秀于2010年上线,经过3年多的低调运营积累,如今已成为在线秀场领域年收入第五名。最初脱胎于56网美女主播平台及UGC用户积累,用户黏性较高。去年,56网推出了一档为我秀量身定制的互联网综艺节目《美女斗秀场》,在我秀季度比赛中人气最高的美女主播将受邀参与节目录制,参与冠军竞争并获得数量可观的奖金,以激发我秀美女主播的活跃度,同时刺激粉丝为主播赠送虚拟礼物。截至目前,第一季《美女斗秀场》播放量高达6千万次。所以,你懂了吧,靠美女刺激起的屌丝经济真是门令人艳羡的好生意,比苦逼的电商强多了。

射掌找了财报,人人公司2013年第三季度财报显示,人人公司其他互联网增值服务(IVAS)营收为610万美元,比去年同期增长32.1%,主要由于来自56.com网站上的虚拟才艺表演服务我秀的营收增长。虽然规模不算太大,我秀的财务状况是不错的。

据YY(欢聚时代)公布的2013年第三季度财报,欢聚时代第三季来自YY音乐营收2.289亿元(约合3740万美元),已远远超过网络游戏和在线广告收入成为欢聚时代第一大收入来源,其占比高达47%。 预计全年接近10亿人民币。足已说明秀场模式的吸金能力。

到底最终谁会拿下我秀和六间房,射掌拿到消息会及时跟大家汇报。


【作者微信公众号“花边社”】

http://tech.163.com/14/0303/14/9MDVE31700094ODU.html
10 : VA(33206)@2014-03-25 19:25:14

9158,我秀我的——美女才女聚集之地
9158聚乐网 | 新闻 | 出处:官方新闻| 2007年04月23日 10:14 | 阅读 12478 次

    
9158新版中,有一个在线视频录歌的功能,满足了爱唱歌,爱跳舞,爱秀的帅哥美女们。今天向大家推荐的,都是9158超人气美女哦,快来看看她们都为我们带来了什么动听的歌曲或舞蹈呢?

美女翻唱《希望》,看看像不像Hebe

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=58749&userid=weiyihe

看小美女72变

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=56978&userid=weiyihe

美女翻唱《口香糖》,有GIGI的气质,长相和谭维维有点形似哦

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=56399&userid=weiyihe

美女热舞秀

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=66329&userid=yuloon

吉他弹唱《世界末日》

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=17590&userid=abc541021

大眼美女演唱《so crazy》

http://home.9158.com/VideoPlay.aspx?id=16817&userid=baobei40919

最后向大家推荐的这首歌,不是视频的,但是值得一听哦。小编一连听了五遍的翻唱,女声版《小镇姑娘》
http://bbs.9158.com/BbsWeb/65/2007-4/102324,0.html

http://home.donews.com/donews/article/1/113283.html
11 : VA(33206)@2014-03-25 19:26:02

六個字…………

江山如此多嬌

12 : VA(33206)@2014-03-25 21:27:32

免责申明:本页面聊天室导航内容均来自互联网各个聊天站,本站不承担因内容的合法性及健康性说所引起的一切争议和法律责任!请大家遵守国家法律法规,文明聊天!


http://www.sina9158.com/
13 : VA(33206)@2014-03-25 21:33:47

主持在平台上可以唱歌、跳舞、交友聊天,边娱乐边赚取积分,换取RMB(人民币)。
平台有赠送礼物的功能,不同礼物有不同的价格,主持收到礼物后,系统会自动转换成相应的积分。
当积分累积到22W时,就可以随时在平台兑换100元RMB(人民币)提成。
兑换成功后,工行网银汇款,2-3个工作日后查收即可!
*(方便公司财务工作,主持统一使用工行卡)
没有接触过聊天室或者Q聊平台,我们会定期进行操作培训!




一:待遇
  待遇:底薪500+提成

二:基本要求
  1、女性
  2、自备电脑(配有摄像头)
  3、视频效果清晰,漂亮
  4、每天有4小时上网时间
  5、视频聊天站职业网友优先










基本要求:
  1、有5名以上固定女主持,能长时间管理房间
  2、保证房间10小时正常运行(1:00-23:00)
  3、代理具有良好的组织和沟通能力
  4、有一定经济基础,适应必要的资金周转

备注:有代理经验者优先、优惠;无经验者满足上诉要求即可

申请准备:
  1、工行开通网银、身份证附件、团队到位
  2、欢迎有实力代理加盟,有多年代理经验/资源者,待遇丰厚详谈!
  3、联系方式: QQ:1161772042(加QQ请注明申请代理)


http://www.sina9158.com/qq/
14 : VA(33206)@2014-03-25 21:38:05

9158闷声赚大钱:抢占空虚经济 IPO前欲转型

腾讯科技[微博]雷建平2014年02月12日12:20分享
[导读]很长时间,9158都为“情色网站9158年收入10亿欲上市”的“大字报”伤透脑筋。

9158闷声赚大钱:抢占空虚经济 IPO前欲“洗白”
腾讯科技 雷建平 2月12日报道
视频聊天网站9158筹备上市早已不是秘密,但在香港报纸报道出9158拟今年下半年赴港上市后,依然在互联网行业引发很大反响,9158公关部人员的电话响个不停。
9158在行业并不高调,但早在2012年YY上市后,一向低调神秘的9158就红遍了天。2012年下半年9158创始人傅政军就挖来原劲舞团运营方久游网的CFO开始筹谋9158上市。
很长时间,傅政军都被“情色网站9158年收入10亿欲上市”的“大字报”伤脑筋。傅政军曾说,“也许5年前,9158还做过擦边球灰色生意;但今天,9158已‘从良’。”
9158以房间为单位,共同兴趣爱好的网友可通过视频欢聚一堂。除演绎天地、音乐殿堂、同城有缘、原创音乐等频道网友可通过网络教学、财经证券等频道进行学习交流。让9158和傅政军受争议的是9158的“隐蔽”社交。
很多人在虚拟空间一掷千金
在中国互联网领域长期隐匿着一些灰色地带。微博实名看似让网络环境更清明,但除一些无关痛痒的个人牢骚、照片展示,人们很少愿意把自己的真实一面完全展现出来,因为在中国这个现实的人情社会,来自朋友、同事各方的关注、窥视让人无法真正放开手脚。
多数中国网民在某种程度上禁锢在线下身份所限制的关系网中,无法找到一种真正能让自己开心的网上社交体验。很多时候,人们更需要“隐蔽”社交,这使得9158大行其道。
分析人士指出,在诚信尚欠发达的社会背景下,人们很难热衷于投入以真实信息为基础的社交网络,反而倾向于尝试带着“面具”的交流,这正是9158能虏获众多“芳心”根本所在。很多时候,没有身份顾虑时,人们思维会更发散、更开阔,也更无所畏惧。
你可能无法想像,什么样的人一掷千金,给喜爱的女主播送上999朵“虚拟”玫瑰(假定一元人民币一朵);又何等疯狂,让一个人在主播生日当天送给她代价50万元的1128架“虚拟”飞机。但傅政军对媒体表示,这些都是在9158上真实发生过的事情。
9158到底有多赚钱?据香港媒体报道,天鸽在2011年及2012年收入分别为6亿及10亿元人民币,去年盈利达2亿元人民币。这还无法说明问题,欢聚时代财务数据更反映现实。
YY音乐已成欢聚时代第一大收入来源,其占比高达47%。欢聚时代2013年第三季来自YY音乐营收2.289亿元(约3740万美元)。种种迹象显示,YY音乐收入还将大幅增长。
9158的模式就与YY音乐很类似。YY音乐成立时间仅2,3年时间,但增长迅猛。欢聚时代第三季度YY音乐每用户平均收入为297元;付费用户人数增长117.2%,至77.1万人。
另一个典型故事是六间房,在视频行业激烈竞争下,六间房面临倒闭,但依托类似9158的秀场模式,六间房活得滋润,六间房把秀场模式给琢磨到极致,形式上花样翻新。六间房CEO刘岩(微博)曾透露,2013年收入可能达到3-4亿元,大部分来自收费道具。

9158的“暧昧经济学”
9158的用户,一部分来自三四线乡镇网民和城市打工者,另一方面来自个体户小老板,他们都有着极强的网络消费意愿。在一二线城市,9158拥有的用户并不多。
傅政军曾被南方都市报问及,9158业内知名程度与规模和收入不甚相称,如何看待。对此,傅政军并不在意,他表示,“不知道很正常,因为你们根本不是目标用户”。
傅政军说,城市白领真正可自由支配的收入,必须把大部分收入用来买房买车,其它消费也必须向着这个目的靠拢,不可能在虚拟网络上一掷千金。
对于那些来自三四线乡镇网民和城市打工者,视频聊天这种原始而极易被接受的网络社交方式几乎是在枯燥工作之余唯一娱乐,对于小老板而言,没有了养家糊口的压力后,他们更乐意将大部分收入投入到让自己觉得“开心”的事情上去,也即“土豪”经济。
或许是9158的用户主要是三四线城市用户,弥补了媒体属性较强的新浪在用户覆盖面上的“短板”,让素来有着“曹掌柜”之称的新浪CEO曹国伟对9158很青睐。
天鸽集团在2009年及2010年,分别获基金IDG及新浪斥资2000万美元及3000万美元入股,其中新浪更进一步将旗下聊天室品牌新浪Show注入天鸽,成为集团单一大股东。
9158催生一个新群体,他们不仅愿意付费成9158室主,为让自己的聊天室人气暴涨,他们甚至会贴钱雇用“明星管理员”和“明星主播”,有甚者每月支出过万都不足为奇。
9158有套“暧昧经济学”理论,即“屌丝”本在线下没有多少社交关系,是视频聊天这种娱乐方式为其在线上重新建立起社交关系。他们一边享受着在聊天室里互认“哥哥妹妹”、“干爹干女儿”的虚拟家族关系,一边为9158贡献着用户黏度与付费比例。
欲转型成“K歌平台”
很长时间9158保持着低调,随着欢聚时代上市,过去闷声赚大钱的“网络视频聊天”业务浮出水面,9158平台被作为欢聚时代的竞争对手放在聚光灯下。
傅政军曾接受花边社采访时抱怨,称秀场模式竞争越来越激烈,30%分给推广,主播拿走40-50%,留给9158的利润不断下滑,只剩10%,这处境快接近一向苦逼烧钱的电商。
或许是为逃避红海,或许是为谋求更高利润。9158正在实施从“秀场”模式整体转型到“K歌平台”,以往秀场模式里,都是“屌丝”在听主播唱歌,大家不能参与唱。
新的K歌平台是一群普通爱唱歌的人聚在虚拟包间,排队等着麦克风,去唱歌,大家自娱自乐,没有专业美女主播,且要将业务范围延伸至线下,推出配合线上的KTV实体店。
9158线下KTV已在杭州试点,今年打算试点开3-5家店,做成旗舰店,再吸引全国更多KTV去加盟,9158只输入新的K歌系统和音响灯光等设备布置。
傅政军想法是,把9158概念覆盖到O2O领域,同时让用户在线下KTV也能与网友视频唱歌,解决群体性寂寞。傅政军说,“线下卡拉OK是1000亿市场,线上我们折腾来折腾去也只有10多个亿,如果我们进军线下,把线下线上打通,至少有500亿市场蛋糕”。
[责任编辑:marsrxdou]

http://tech.qq.com/a/20140212/014494.htm
15 : VA(33206)@2014-03-25 21:42:37

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又是勁到核爆!


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16 : VA(33206)@2014-03-25 21:47:08

传9158下半年欲赴港上市 拟集资3亿美元
http://www.techweb.com.cn/ 2014.02.12 10:44 TechWeb.com.cn 安东 ( 2 条评论 )

9158
传9158下半年欲赴港上市 拟集资3亿美元(TechWeb配图)
【TechWeb报道】2月12日消息,近日有消息传出,旗下拥有“网上卡拉OK”9158、新浪Show、多多视频游戏等多个视频聊天室品牌的天鸽集团,计划下半年赴港上市,初步拟集资3亿美元。据了解,天鸽已委聘瑞银及中金为上市安排行,目前已开始筹备上市工作,最快将于下半年在香港上市。
资料显示,2005年傅政军创办天鸽集团,主要从事网络视频聊天室业务,旗下品牌包括9158、新浪Show及微女郎等,其中主打“网上卡拉OK”功能的9158网站是重点品牌,提供虚拟房间供用户视频KTV。9158主打个性化空间、多人视频聊天、视频游戏以及群组等互动交友服务。从2006年成立以来,9158已经发展形成了多种娱乐主题,目前已有上千万视频认证活跃用户。
在盈利模式上,天鸽集团通过用户向歌手送赠的虚拟礼品收取费用,而礼品售价在0.5至600元人民币。除聊天室业务外,天鸽今年初亦进军手机游戏业务,参与开发《将三国》手游。据披露的数据显示,天鸽集团在2011年及2012年的收入分别为6亿及10亿人民币,2013年度盈利2亿人民币,其财务指标已具备上市要求。
公开信息显示,新浪2010年斥资3000万美元入股天鸽集团,并注入新浪Show产品,成为新浪为数不多的投资项目之一,而天鸽集团另一大投资方则是大名鼎鼎的IDG,于2009年投资2000万美元。
据媒体报道,天鸽原定计划去年赴美纳斯达克上市,但由于近年在美国上市的中国企业财务资料备受质疑,故改变计划到香港上市。事实上,天鸽业务在内地亦受到不少质疑,欢聚时代及此前很多公司上市前的遭遇类似,处在上市前“脆弱期”的天鸽集团,也不可避免的要经历诸多质疑。
去年年初,天鸽集团旗下的9158在媒体报道中被称为“网络夜总会”、“在线夜总会”。天鸽集团发布声明,表示“网络夜总会”、“在线夜总会”之称,严重损害了公司的品牌形象和声誉,造成受众对9158的极大误解。“9158是一个网络量贩KTV,人均价格比现实中量贩KTV价格更低,跟夜总会模式有本质区别,我们拒绝任何媒体或个人将9158与夜总会相提并论”。
( 责任编辑:朱迪)


http://www.techweb.com.cn/internet/2014-02-12/2005488.shtml
17 : VA(33206)@2014-03-25 21:48:25

出处:腾讯科技
采访:没有,消息源来自港媒的一篇报道。
内容:马年刚过,香港明报就爆出:拥有“网上卡拉OK”9158、新浪Show及微女郎等多个内地视频聊天室品牌的天鸽集团,计划今年下半年赴港上市,初步拟集资3亿美元。小编马上找9158公关核实,对方回复,目前没有明确消息对外,如有第一时间告诉姐姐哈。
二牛批注:
9158比京东有人情味吧,至少人家让你踏实把年过了。京东宣布IPO的时间,走的是“洋路线”!
第二落点(二牛求证)
二牛采访: 你们要IPO了?选择在香港上市?连续三年盈利?
原文:
来源:腾讯科技     发布时间:2014年02月12日10:00
可回看第一新闻:http://www.2news.cn/article1_2387.html

小编求证对话:
小编:腾讯科技发文章,说你们要IPO了,消息源来自香港一家媒体,你们何时公开呀?
9158:是传的消息嘛!
小编:看来2014年有戏。
9158:我们也这样想呢。
小编:内部真没说起过?
9158:真的,有消息第一时间告诉姐姐哈。

随后几天,很多IT观察人士的言论就很多,小编收集了两篇,具体见下链接:
http://www.2news.cn/detail_2401.html
天鸽能否如愿在香港股市放飞(备注:作者是IT名博张书乐)
http://www.2news.cn/detail_2405.html
9158拿什么赢得投资者追捧?
两篇文章看后,感觉还说的很有道理,那2014年我们就盼盼吧。

http://www.2news.cn/article2_2427.html
18 : VA(33206)@2014-03-25 21:49:58



傅政军
9158创始人,自称土鳖,做技术起家,曾经创办广告交换联盟“太极链”,2005年从开发出的一款视频聊天软件做起,创办了9158,公司历经三轮融资,如今正筹备上市。和那些高举高打、做概念的海归不同,傅政军的做法和融资方式非常“土鳖”,但非常实用。

http://special.21so.com/index/special/sid/6996
19 : VA(33206)@2014-03-25 22:05:35

政军
编辑
傅政军,男,汉族,1978年生,浙江金华人,研究生学历。现任杭州天鸽集团CEO,2011年新任金华市六届政协委员,并荣获2012年度“文化新浙商”称号。
中文名傅政军
国  籍中国
民  族汉
出生地浙江金华
职  业天鸽集团CEO
毕业院校上海交通大学计算机系
主要成就成立9158视频社区
目录
1个人经历
2创业历史
3个人感言
49158
▪ 公司历史
▪ 公司荣誉
1个人经历
编辑

1998年,从浙江工业大学毕业的傅政军创办了中文互联网最早的广告交换系统“太极链”。在此之前,他创办过网上书店,搞过搜索引擎,并在这些业务中发现了互联网最为基础的资源:流量
技术出身并具有远见卓识他,依托扎实的技术背景,2005年创办了9158,并成功运营成为国内最大的视频娱乐交互平台。作为国内互联网行业早期的创业者之一,傅政军骨子里那份执着与坚定使其成为互联网创业的佼佼者,在风起云涌的互联网世界中,创立了一份属于自己的江湖。
2创业历史
编辑

早期做太极链时,傅政军依靠着扎实的技术功底,迅速做成了国内最大的广告交换网络,并发展出一套成熟的网站流量统计、关键词投放管理系统,和大批的中小网站广告投放平台。也正是在那时,他熟悉了搜索引擎优化(SEO)的玩法,也搞清了利用中小网站平台快速推广的门径。这为后来9158低调的崛起奠定了推广基础。
1998冯波的“成为创投”投资太极链100万美元。冯波曾经帮助新浪的前身四通利方融资,后来又曾经投资过豆瓣、凡客和兰亭集势。在当时,他看中了傅政军的技术背景,以及他对互联网“长尾流量”的良好感觉。随着2001年互联网泡沫的破灭,大批中小网站退出,太极链也陷入低潮。维持了几年后,傅政军于2005年辞职,创办了9158。[1]
在傅政军眼中,互联网社区越来越成为一个新兴的城市生态,网络具有多元化和包容性。而傅政军创立的9158聚乐网,其模式和经营理念正符合当下互联网发展潮流。9158目前是中国最大的网络视频卡拉OK聊天社区,以文化娱乐服务为主,拥有大型免费视频聊天室,高质量的网

上KTV视频聊天体验,真实交友、真人视频游戏,开创了真实面对面视频娱乐交友新时代。
在傅政军的苦心经营下,9158不断发展壮大,成为全国最大的视讯互动社区。与此同时,天鸽集团应运而生。除9158外,天鸽集团拥有“新浪SHOW”、“微秀”、 “91555”等多个自主品牌与商标。公司产品呈系列化,全面覆盖年轻时尚、城市白领和中高端三大消费群体,各平台累计注册用户已有2亿5千,日IP超过200万,是视频互动行业的绝对领导者。如今,天鸽集团在傅政军的带领下,拥有完善的组织架构及一支充满激情、奋发向上、团结协作的团队,现有员工近1000人,其中,研发人员超过200人。
3个人感言
编辑

创业需要坚持、持续不断的坚持,好多事情都是靠“撞运气”做出来的,刚开始的时候可能非常困难,坚持下来有可能熬过去,不坚持肯定熬不过去。
创业是从无到有、从摸索发展到不断创新的一个过程。
9158所走过的每一步都包含了太多无法想象的艰辛和挑战。
让天下人笑口常开是我毕生的事业和理想。

49158
编辑

公司历史

在互联网的世界中,9158似乎才是一个神奇的网站。9158在行业内并不高调,如果不是当年YY成功上市,似乎很难被公众所知。身为视频聊天网站,9158有自己独特的盈利模式,早年做过擦边球的灰色生意,凭借独有的“暧昧经济学”理论,9158赚得盆满钵满。[2]
2005年底,傅政军以陌生人视频交友社区的项目,获得了150万美元天使投资,并将网站定位在了“秀场”模式。那时的名字还不叫9158,而叫“久久情缘”。
所谓“秀场”模式,就是将线下的“夜总会”模式搬到线上。去线下的夜总会,进入包厢就要付钱,然后有漂亮的女生陪唱,还要付小费。9158此前的模式也是一样。用户进入房间,需要付费,然后看到女生表演,也会有男“屌丝”给表演者买虚拟礼物,也就是线下夜总会的“小费”。[3-4]
9158刚创立的时候,C2和华登都要投,C2没有华登有名。因为是小投资,只有100万~200万美元,两家不愿意合伙投,争执不下。然后我管C2借100万元人民币作为定金,我写了一个借条,大概就过了两个礼拜,真的给我打了100万。
后来我拿了这个钱以后,反倒放心了。很多情况,被拖死的原因就是说你会把心吊在那里,忐忑到底投还是不投,你以为你签的是投资协议,实际上根本就不是。而我拿了100万元定金,反而就不去管它,不想花太多的精力对付投资人,回过头来做我自己的业务。如果企业的头不管企业,整天去搞投资,那企业不是就倒了吗?
而且要把现金流算好,计算一下一个月可能大概多少万的费用,即使什么钱都不赚,这个公司还可以继续维持,你要保证这么一个水平。
说白了还是要谨慎保守点,很多人一拿到钱就开始租很大的办公室。不能扩张得太快,要当成是自己的钱,因为你永远都不知道下一笔钱会不会有。
现金最重要:赚快钱,留后路
拿到钱之后,我还有个建议,当然这话让投资人听到会有点儿急了:做好自己的产品的同时,还是要做点儿能够赚钱的事情。很多人认为,接受了投资,一定要满足投资商的那些指标,完成多少用户、多少IP的增长,其实你涨上去又怎么样?很多公司做网页游戏很赚钱,你拿那个钱去做网页游戏,投资人是不太愿意的。投资人不太懂版本这个事,但是他会天天来盯这个用户量,你完全听他的,天天为了做用户量,在网上面去烧广告,我觉得是没什么意思的。
我研究过,如今也就苹果的那个上面能赚点儿钱,好不容易赚了点儿,都买了推广费了。这样来看,做手机上面类似当时我做的那个网络广告联盟还有点儿意思,就像91手机助手,这些公司能赚钱。
淘金的不赚,卖船的、卖水的这些人赚钱了。
创业者都想往金山走,但是前面可能是金山,也可能是石头山,你拿了钱以后,买那么多水、那么多船来淘金,另外造一艘船卖卖,收点儿现钱也未尝不可。广告、游戏、电子商务,还有像我们如今的交友,选择一个模式,先挣上钱再说。
公司荣誉

2012年4月,公司荣获2011年度浙江杭州拱墅区优秀文化创意产业基地;
2012年2月,公司荣获浙江杭州拱墅区重点骨干企业;
2012年2月,公司荣获2011年度杭州市“雏鹰杯”最具成长力创业奖;
2012年2月,公司荣获杭州市拱墅区纳税先进企业;
2011年9月,公司荣获杭州市高新技术企业;
2011年9月,公司荣获杭州市企业高新技术研究开发中心;
2009年1月,公司荣获拱墅区专利试点企业;
2008年1月,公司荣获艾瑞新经济奖;

http://baike.baidu.com/view/6926442.htm
20 : VA(33206)@2014-03-25 22:06:31

[导读]傅政军坦言,上市是为了给股东和员工一个交代,打拼了多年的员工持有的股权需要变现,改善生活。

9158创始人傅政军:上市为了证明给别人看
  9158创始人傅政军
  羽绒服、围巾、牛仔裤、运动鞋,走在大街上“不显山,不露水”。这就是天鸽集团的CEO傅政军,一身屌丝打扮,在过去的几年里,外界很少知道这位闷头赚钱的创业者,和他的在线社交视频公司天鸽集团。
  但随着YY成功登陆美股,这类靠屌丝和宅男发展壮大、曾被认为不入流的网站及其创业者逐渐受到关注。上周,面临搞“暧昧经济”的质疑,傅政军驳斥称,自己玩的是“屌丝经济”。并且,他还要像YY一样实现上市。
  谈创业:22岁折腾至今
  现年35岁的傅政军,创业至今已经13个年头了。2000年前后,学计算机专业的他,就一心想着借助自己的技术特长折腾点事情,他最早在网上开过书店,甚至还做过搜索引擎。
  不过,他第一次真正意义上的创业是创办了“太极链”公司,那是中国最早的广告交换联盟。不幸的是,当时的互联网泡沫使得傅政军的团队没能熬住,最后只剩下12个人,创投给的钱也烧光了。
  2005年,傅政军发现了韩国的一个叫“十人房”视频聊天模式。当时,中国还没有出现那样的社交互动视频网站,傅政军受“十人房”视频聊天模式的启发,带领工程师日以继夜地写出了9158,谐音“就约我吧”。
  8年过去了,韩国的“十人房”早已死于黑客攻击。而“十人房”的血脉继承者9158却从“十杆枪”发展壮大到上千人的团队。
  辩误解:我绝不敢捞偏门
  9158的草根演艺,就是粉丝围着自己喜欢的女主播在一个虚拟的网络KTV包间里唱歌、聊天,给女主播花钱送虚拟礼物。
  “9158的核心付费用户分化成35岁以上和20岁以下的两个群体,这很有趣,20岁以下的屌丝人数最多,但35岁以上的群体,事业有成,最舍得花钱,也有时间”,傅政军说。
  事实上,那些围观欢呼的屌丝们,大多是免费捧场的看客。而少数的“豪客”,却为9158贡献了绝大部分的收入。
  外界将9158赚钱的模式称为“暧昧经济”。这让傅政军很是恼火,“线下酒吧里不也一样经常有客人为自己喜欢的歌手买花送礼物吗?我这最多是‘小费经济’或‘爱慕经济’吧。因为爱慕,所以去购买礼物。”
  还有批评的声音说9158的有些女主播为了赚钱,就故意穿得很暴露。为了规范主播行为,傅政军说他也绞尽脑汁,开发了一套机器加人工的监控软件,一旦发现违规行为立即关掉房间。“我绝不敢捞偏门,9158已经走过8年,若是靠捞偏门早死了”。
  谈未来:稳扎稳打谋上市
  与优酷、土豆、爱奇艺等网络视频公司不同,傅政军的网络社交互动视频的盈利模式十分清晰,而且他的9158从一开始不仅不亏,反而是赚钱的生意。
  2011年,9158的营业收入已经超过了6亿元。2012年超额完成了10亿元收入的目标。与整个亏损的网络视频行业相比,傅政军谦虚地称自己的9158只是有20%的毛利,“跟搜索引擎、网游比差远了,但比电商强”。
  同样是玩“屌丝经济”的语音通讯工具YY上市了,从事视频聊天的9158也被媒体挖了出来。外界这才吃惊地发现,这家低调的公司居然已经悄悄完成了三轮融资,投资方包括台湾C2创义管理顾问公司、IDG资本和新浪。目前,新浪为9158第一大股东。
  傅政军坦言,9158也正在寻找机会IPO。虽然9158是盈利的,本来可以不一定非得上市也能活得挺好,但是上市是为了给股东和员工一个交代,打拼了多年的员工持有的股权需要变现,改善生活。
  “其实,上市也就是个婚礼,结婚是为了证明给别人看的”,傅政军流露出看穿一切的眼神。
  观察者说:风险把控考验9158
  对于9158的商业模式,中国移动(微博)互联网产业联盟常务副理事长兼秘书长李易(微博)认为,随着网民数量的持续上升、三四线财富人群的增加以及消费能力越来越强,这类网站的快速增长依然可期。傅政军很了解草根网民的需求,特别是对于三四线城市的小老板来说,他们很有钱,但是缺少像高尔夫等运动休闲方式,所以就会在网络上一掷千金。9158确实满足了这批人群的精神需求。
  不过,李易也指出,虽然公司的宣传中表示严加重视对不良有害信息的防范,但是实际操作中却很难有效防止和避免。女主播为吸引用户花钱,通过挑逗的语言和动作以获得更多“礼物”的情况非常普遍,这是9158面临的最大风险。
  易观国际分析师张帆则表示,视频网站内容即时监控很难。这些女主播已经成了网站的“核心资源”,其视频社交的用户黏性主要来自于界定比较难的“暧昧”模式或“情色”模式,要上市必须跟投资人讲清楚。否则,公司的盈利模式就显得十分脆弱和风雨飘摇。
[责任编辑:honestsun]
21 : VA(33206)@2014-05-28 22:16:13

28/05/2014 08:10

【新股上市】娛樂網站天鴿上市前受擾,發聲明否認涉及色情內容

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墨爾本物業展銷會 australianpropertyinfo.com
香港 - 6月19至22日全新市中心住宅售價從$399,000澳元起
  籌備來港上市的互聯網企業天鴿未上市即受負面消息困擾,傳內地「掃黃打非」行動波及其
視頻娛樂網站,但公司否認。
  天鴿昨發官方聲明否認,稱絕不牽涉任何色情內容。但傳聞打擊投資者信心,截至發稿,納
斯達克上市同業歡樂時代(YY)股價下挫4﹒5%。
  接近交易人士稱,天鴿已於今年3月向港交所(00388)遞交上市申請,預計最快6月
中上旬上市聆訊,集資規模約1億至2億美元(約7﹒8億至15﹒6億港元)。
  創始人傅政軍於2005年創辦視頻娛樂互動網站9158,網站提供虛擬房間給多人視頻
、在線KTV。房間可免費進入,用戶亦可付費升級為會員,單獨開設房間。同時,用戶可付費
購買鮮花、汽車等數字禮物,送給喜愛的歌手,每1元人民幣可購買1000元「9158幣」

  據了解,有年輕用戶每個月消費達數萬元。「這種消費力、這樣的商業模式,讓一些大基金
都摸不清頭腦。」上述消息人士稱。《香港經濟日報》

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... e=1&category=latest
22 : VA(33206)@2014-05-28 22:16:46

【新股速遞】天鴿集團否認涉黃
05 - 28 10:34
星島日報
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早前市傳有意來港上市、由新浪分拆的天鴿集團,發布聲明稱,注意到個別媒體對天鴿集團旗下產品9158進行了新聞報導,其內容對公司的品牌形象和社會聲譽造成了不良的影響。  近期,全國開展掃黃打非專項行動,天鴿集團堅決支持並積極響應此次專項行動,將全力配合政府部門,嚴厲打擊淫穢色情信息傳播。  天鴿強調,集團絕不牽涉任何色情內容,旗下9158是中國最大的視頻聊天、K歌、交友互動的多人視頻社區,平台充分利用各種技術手段、人工監控、用戶舉報等方式嚴厲打擊淫穢色情信息傳播。旗下9158亦在2011年配合公安部進行了一項有關互聯網平台涉毒的違法犯罪抓捕行動。  早前市傳天鴿已於3月遞交上市申請,預計最快6月上市聆訊,集資規模約1至2億美元(約7.8至15.6億元)。(dl)

http://news.sina.com.hk/news/20140528/-102-3273455/1.html
23 : rubyip(37731)@2014-06-20 23:57:24

有D睇頭
24 : bbaeric(38257)@2014-06-23 16:04:49

《新股消息》天鴿互動(01980.HK)周三起招股 入場費5,353元
2014-06-23 13:48:48

消息指,網上KTV天鴿互動(01980.HK)計劃發行3.04億股,當中90%為國際配售,10%作公開發售;招股價範圍介乎4.5元至5.3元,集資13.7億元至16.1億元。本周三(25日)起公開招股,下周一(30日)中午截飛,7月9日上市。每手1,000股,入場費5,353.42元。聯席保薦人/聯席全球協調人/聯席賬簿管理人為中金。

有10名基礎投資者承諾認購共8,000萬美元股份,包括奇虎、Atlantis、Brilliant Pegasus、康健、Golden Worldwide、Global Prosper、AmTRAN、Li Ruijie及Shinyway。股份有六個月禁售期。(ad/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.611286.html
25 : bbaeric(38257)@2014-06-25 19:58:13

【新股分析】天鴿營運模式獨特 惟投機味濃
2014-06-25 12:35

天鴿互動(01980)今日起至下周一(30日)中午招股,擬按每股4.5元至5.3元發售3.04億股股份,當中3042.8萬股作本港公開發售,約2.74億股作國際配售,集資13.7億至16.1億元,另有15%超額配股權。以每手1000股計,入場費為5353.43元。另外,按中間價每股4.9元,所得款項淨額為13.87億元,用途包括加大研發投入、發展實時社交視頻平台和多平台,以及市場推廣及宣傳活動等(以上每項各佔集資淨額約20%)。天鴿亦引入10名基礎投資者,包括奇虎360和西京投資等,並預計於本月30日定價,下月9日主板掛牌。

天鴿為內地實時社交視頻平台,經營八個「多對多」社區(包括「9158視頻社區」及「新浪秀」)和一個「一對多」社區(「新浪秀場」)。根據艾瑞的報告,就用戶支出總額而言,天鴿為內地最大的實時社交視頻平台,去年的市場份額達33.9%,而居於次位的競爭對手則為23.1%。

營運模式方面,天鴿提供多元化的虛擬禮物及物品,用戶可購買並發送予聊天室主播或其他用戶,以示支持或欣賞。天鴿主要通過向分銷商銷售虛擬貨幣產生收益,用戶可向第三方銷售代理或直接向天鴿購買虛擬貨幣,用作購買虛擬物品。由此可見,天鴿享有數個經營優勢︰首先,天鴿銷售的是虛擬禮物及物品,沒有存貨壓力,短期流動資金不會被存貨「鎖死」;其次,虛擬禮物及物品可大量創造(惟須妥善管理供應及合適定價),邊際成本低,收益亦因而受惠。據天鴿招股章程顯示,截至去年底,天鴿出售逾910類虛擬禮物及物品,而平台用戶亦可交換虛擬禮物,可見天鴿重要的是保持活躍用戶(尤其是付費用戶)數目增長,藉此推動虛擬禮物的銷售。

天鴿的平均月度活躍用戶數目,於過去3年均見增長,由750萬人上升44%至1080萬人,而平均月度付費用戶的人數,亦由2011年的19.4萬人,增加39.2%至27萬人,可見行業正呈高速發展。業績方面,天鴿的收益由2011年的3.8億元人民幣(下同),上升42.6%至去年的5.5億元。雖然收益錄得增長,惟虧損持續,過去3年分別虧損8060萬元(2011年)、2720萬元(2012年)和9260萬元(去年),投資者須注意虧損與天鴿的「可轉換可贖回優先股及可贖回普通股的公平值虧損」擴大有關。

風險方面,天鴿的營運歷史有限,投資者難以評估業務及增長前景,當中最重要的是公司能否挽留現有用戶、把現有活躍用戶升級至付費用戶,以及吸納新用戶等。挽留受歡迎的主播及表演者亦十分重要,因為天鴿的用戶數目很大程度視乎主播或表演者受歡迎與否。此外,天鴿依賴分銷商及銷售代理為其分銷虛擬貨幣。倘若公司未能維繫與分銷商的良好關係,或對變現收益造成重大不利影響。

總括而言,天鴿上市後表現值得期待,實時社交視頻平台高速發展亦有助推動公司業績,惟由於業務模式嶄新,前景未明,故投機味濃,投資者須密切注意公司股價走勢。

施嘉坤

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/7/3669174.html
26 : bbaeric(38257)@2014-06-25 22:07:02

2014年06月24日 星期二

網上KTV天鴿籌16億 入場費5353
主打「宅男經濟」 賣虛擬禮物年賺2億人幣

新股混戰,科網新股天鴿(新上市編號:01980)憑「網上KTV」獨特業務模式受關注。公司最多集資16億元,劉央掌舵的西京投資、內地奇虎360護航為基礎投資者。

據銷售文件,天鴿每股作價4.5至5.3元,每手1,000股入場費5,353元,招股價相對2014年預測市盈率16.8至19.8倍,較美國上市同業歡聚時代(YY)的30倍為低。

天鴿已鎖定10名基礎投資者,合共認購7,980萬美元(約6.22億港元),佔集資額約40%。其中奇虎認購500萬美元,西京投資認購1,000萬美元。

旗下9158網站 男性用戶佔75%

劉央對本報表示,許久未做本港新股上市基礎投資者,今次是看好天鴿業務模式,「我投YY賺了很多錢,相信天鴿會更好。」

天鴿的盈利模式被外界解讀為「曖昧經濟」、「宅男經濟」,承銷商富瑞在研報中引述世界銀行數據指,由於一孩政策,內地20歲至49歲中男性佔比將達到53%,而天鴿旗下運營時間最長的9158網站,男性用戶佔比達75%。

為何稱為曖昧經濟?以9158網站上,「好聲音區」為例,在一間虛擬房間裏,會同時有三名用戶在演唱歌曲,這些用戶也被稱為「主播」,其他用戶進入房間後,可「排嘜」,即排隊演唱,也可只觀看主播表演,若覺得表演很棒,可用虛擬貨幣來購買禮物相送,以表達心意。

據網頁,每1元(人民幣,下同)可購買1,000個9158虛擬幣,而最低付費門欄為30元。若購買一朵虛擬玫瑰花需60個「9158幣」,即6分錢人民幣,若要是奢華些,「求婚」一次25萬個幣,贈送一座「島嶼」30萬個幣,分別花費250及300元。

虛擬幣交易 分帳獲逾30%收入

當用戶購買虛擬貨幣時,按照分帳流程(見圖),天鴿能獲取至少30%收入。2013年,集團出售逾910類虛擬禮物及物品,價格介乎0.01至10萬,去年每月平均交換禮物達57億件,而天鴿當年收入達5.5億元,經調整後純利2億元,按年升30%。

其實,早於2012年天鴿同業歡聚時代已於美國上市,上市至今股價已累升572%,連騰訊(00700)主席馬化騰都曾慨歎頗為遺憾未投資YY。相較YY,天鴿今次的招股估值略有折讓,主要由於YY逾30%收入來自在綫遊戲,且每月每個付費用戶平均收益達488元,遠高於天鴿的163元。

撰文:顏茜



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天鴿 集團 專區 關係 IDG 新浪
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