停板機制 令市場更恐慌 周顯
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GS(14)@2015-01-26 10:10:21http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】交易所準備推出停板機制,小朋友「渾水」馬上說,經濟學的實證研究早證明了,停板非但不會令到人們「冷靜」,反而會令到市場的升幅和跌幅擴大。如果照我的詮釋,這個原理,是因為停板會令人更加恐慌,因此當一旦恢復買賣時,人們因為怕第二次停板,害怕自己的股票沽不出去,所以反會更兇狠地沽,因此,停板制會加劇升幅和跌幅。
87年停市4天 港跌「冠」全球
這令我想起1987年的世界級股災,李福兆宣布停市4天,結果令到香港的股市成為全球跌市之冠,也令到李被香港政府「革扯」兼「搣柴」,最終鋃鐺入獄,出獄後離港赴泰,近日仙遊,也不埋骨於香港,不亦哀哉!
這也令我想到了在許多年前,看到了一篇研究文章,說容許沽空,反而會令到股票價格的波幅加劇,因為這會發生「夾倉」的現象。這個研究的進行方式,是由一批金融系的學生作為模擬買賣的投資者,在電腦上虛擬買賣,只可惜我一直不能把那本書從家裏繁多的書中再找出來。
晚上,我和某名大莊家吃飯,這名大莊家居然支持新的停板制度,說﹕「!停幾分鐘,這是為了防止電腦操盤,一沽就是很多格,不要讓人有心快速質低某隻股價,我覺得反而是優化制度。」
!居然有莊家同意停板,真的是好少見!不過,呢名莊家朋友是叻到無倫之輩,近兩年搵到風生水起,他所作的分析,應該是有一定的道理。
[周顯 投資二三事]
神戶製鋼造假 波及豐田波音等200企業 股價零成交 下挫22%停板
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GS(14)@2017-10-15 14:12:43【明報專訊】繼日產汽車傳出違反新車質檢規定而要回收汽車,日本第三大鋼鐵企業神戶製鋼所亦承認竄改部分銅、鋁產品的強度數據,以次等產品充當優質產品。這些有問題的材料供應了三菱重工、波音等約200家企業,影響汽車、日本新幹線列車、飛機、火箭等,令外界關注到日本製造業的誠信。
豐田汽車、本田汽車、富士汽車(Subaru)等證實,採用經竄改數據材料。東北新幹線行駛的「E5系」的1個編組,也使用了相關零部件。日立亦證實,其出口到英國的火車受影響。日本摩根大通證券估計,假設神戶製鋼所的5%鋁製品銷售額受事件影響,該公司可能要花150億日圓(約10.4億港元)來更換零件。神戶製鋼所昨開市股價跌22%後、在沒成交情况下跌停板。
10年前已開始竄改鋁銅數據
神戶製鋼所證實,今年8月底的內部調查發現,旗下3家工廠和1家子公司長期竄改部分鋁、銅製品的出廠數據,冒充達標產品出售。部分產品的數據,在10年前已開始被竄改。在2016年9月至2017年8月期間發貨的產品檢查中,涉嫌造假的產品包括鋁製品約1.93萬噸、銅製品約2200噸、銅鑄件約1.94萬件。神戶鋼鐵所稱,問題產品佔出貨量4%,當中沒有任何有關安全問題的報告。雖然這些產品未能達到客戶要求,但符合日本工業標準調查會制定的行業標準。神戶製鋼所已成立調查委員會,並委託第三方作進一步調查。
豐田﹕如涉性能安全將回收
豐田證實,問題鋁製品已用於部分車型的車頭蓋、車門等。豐田正對汽車安全進行確認,如涉及汽車性能和安全,或大規模召回汽車。三菱重工開發的日本國產噴射客機「MRJ」也使用了問題鋁製品。不過三菱重工表示,不會影響「MRJ」研發進度。三菱重工製造的主力火箭「H2A」也使用了相關零件。三菱重工和日本宇宙航空研究開發機構(JAXA)已確認火箭的安全。富士汽車為日本自衛隊生產訓練機,並為波音生產機翼,目前正檢查哪些飛機和部件受影響。波音則表示,迄今的檢查中,未發現安全問題。
日經濟產業省跟進事件
日本經濟產業省稱,正跟進事件,「我們認為這是不適當的行為,將動搖公平貿易。我們敦促神戶製鋼所致力恢復客戶及社會對其的信任」。日本製造業近期接連傳出醜聞,可能削弱外界對日本產品的信心。神戶製鋼所旗下的神鋼鋼線工業,去年承認用於製造彈簧的不鏽鋼絲數據有問題,向客戶提供了不符合行業標準的合金。日本汽車安全氣袋大廠高田2月在美國承認向汽車製造商提供誤導的安全氣袋數據。東洋輪胎則在3月被控偽造防震建築產品的數據,該公司在2015年已承認偽造數據。
(綜合報道)
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2696&issue=20171011