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國常會:明年起全國全面供應符合國六標準的車用汽柴油

國務院總理李克強6月13日主持召開國務院常務會議,部署實施藍天保衛戰三年行動計劃,持續改善空氣質量;確定進一步擴大進口的措施,促進調結構惠民生和外貿平衡發展。

會議指出,要按照黨中央、國務院部署,順應群眾期盼和高質量發展要求,在“大氣十條”目標如期實現、空氣質量總體改善的基礎上,以京津冀及周邊地區和長三角地區等重點區域為主戰場,通過3年努力進一步明顯降低細顆粒物濃度,明顯減少重汙染天數。

一要源頭防控、重點防治。在重點區域嚴禁新增鋼鐵、焦化、電解鋁等產能,提高過剩產能淘汰標準。集中力量推進散煤治理。大幅提升鐵路貨運比例。鼓勵淘汰使用20年以上內河航運船舶。明年1月1日起全國全面供應符合國六標準的車用汽柴油。開發推廣節能高效技術和產品,培育發展節能綠色環保產業。

二要科學合理、循序漸進有效治理汙染。在重點區域繼續控制煤炭消費總量,有力有序淘汰不達標的燃煤機組和燃煤小鍋爐。建立覆蓋所有固定汙染源的企業排放許可制度,達不到排放標準的堅決依法整治。加強揚塵、露天礦山整治,完善稭稈禁燒措施。堅持從實際出發,宜電則電、宜氣則氣、宜煤則煤、宜熱則熱,確保北方地區群眾安全取暖過冬。

三要創新環境監管方式。推廣“雙隨機、一公開”等監管,鼓勵群眾舉報環境違法行為。嚴格環境執法督察,開展重點區域秋冬季大氣汙染、柴油貨車汙染、工業爐窯治理和揮發性有機物整治等重大攻堅。完善法規標準和環境監測網絡,強化信息公開和考核問責,動員全社會力量合力保衛藍天。

為推進互利共贏開放戰略、維護自由貿易,在穩定出口的同時進一步擴大進口,倒逼國內產業改造提升,更好滿足群眾多樣化需求,會議確定,適應消費升級和供給提質需要,支持關系民生的日用消費品、醫藥和康複、養老護理等設備進口,落實降低部分商品進口稅率措施,減少中間流通環節,清理不合理加價,讓群眾切實感受到降稅帶來的好處。大力發展新興服務貿易,促進研發設計、物流、咨詢服務、節能環保等生產性服務進口。完善免稅店政策,擴大免稅品進口。增加有助於轉型發展的技術裝備進口。會議要求,要優化進口通關流程,開展海關“經認證的經營者”(AEO)國際互認,提高進口貿易便利化水平。清理進口環節不合理管理措施和收費。創新進口貿易方式,支持跨境電商等新業態發展。加強外貿誠信體系建設和知識產權保護。促進對外貿易和對外投資有效互動。

會議還研究了其他事項。

常會 明年 全國 全面 供應 符合 國六 標準 車用 柴油
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一財研選|國六標準執行在即,車用催化材料成長空間廣闊!


 

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2018年9月2日目錄

►國六標準執行在即,車用催化材料成長空間廣闊!(廣發證券)
►醫聯體共享平臺加速發展,互聯網醫療產業迎機遇(東北證券)
►9月銀行策略:大行作防禦,進攻配置優質中小行(天風證券)
►小衛星建設浪潮興起,低軌市場空間望進一步拓寬(興業證券)
►行業景氣持續向好,鄭煤機雙輪驅動業績超預期(中金公司)

 


1.國六標準執行在即,車用催化材料成長空間廣闊!(廣發證券)

繼2016年底發布的輕型車國六標準,重型車國六排放法規於2018年6月28日正式出臺,國六標準a、b分段執行時間表已經全部確定。

廣發證券指出,為滿足國六標準尾氣排放要求,汽油車在優化TWC基礎上,必須加裝GPF,強化顆粒物處理。柴油車則需要使用DOC+DPF+沸石SCR+ASC的綜合配置方案,降低氮氧化合物與顆粒物的排放。

汽車尾氣催化器的加裝或升級增加了對相關材料的需求。分子篩是SCR的關鍵催化劑材料;蜂窩陶瓷是各類催化劑的重要載體,目前主流的尾氣催化用蜂窩陶瓷材料是堇青石;氧化鋁是重要的塗層材料,國六標準下適用於汽油車的三效催化器和柴油車的DOC、DPF、ASC催化器。

廣發證券認為,受益於國六等環保政策,中國蜂窩陶瓷市場新增空間廣闊。以2017年汽油車和柴油車的產量為基礎進行測算,國五標準下,國內蜂窩陶瓷的市場空間為0.6億升。如國六實施,仍以2017年的汽車產量未測算基礎,蜂窩陶瓷的市場空間將達到1.5億升,國六標準實施帶來的蜂窩陶瓷市場空間增量超過0.9億升,到2020年蜂窩陶瓷市場容量將達到1.6億升。此外,如果考慮國內淘汰國三標準以下柴油車,即藍天保衛戰提到的2020年底前要淘汰國三及以下排放標準營運中型和重型柴油貨車100萬輛以上,即便按照柴油車每輛配置蜂窩陶瓷載體30升,將驅動陶瓷載體的市場容量新增3000萬升,保守估計國六標準下蜂窩陶瓷的市場容量將達到1.8~1.9億升。

廣發證券指出,以蜂窩陶瓷使用量為基礎,按照分子篩對應每升蜂窩陶瓷塗覆用量約150g計算,國六實施後分子篩在中國將開拓6063萬噸的巨大市場,並且伴隨國六標準的階段性深入,分子篩的量也會相應增加,屆時市場需求將進一步兌現。此外,如考慮2020年底前要淘汰的國三及以下排放標準的100萬輛營運中、重型柴油貨車以上,按照陶瓷載體3000萬升的保守配置,以150g/L的塗覆率計算,對應的分子篩應在4000噸以上,則因兩項政策驅動,國內分子篩的市場容量會超過1萬噸。

廣發證券建議重點關註標的:萬潤股份(002643.SZ)、國瓷材料(300285.SZ)


2.醫聯體共享平臺加速發展,互聯網醫療產業迎機遇(東北證券)

國務院辦公廳近日發布《深化醫藥衛生體制改革2018年下半年重點工作任務》,對醫聯體、遠程醫療、處方外流以及互聯網+醫療健康等領域有重點工作任務安排。

《工作任務》指出“完善醫保支付、人事管理、服務價格、財政投入等配套措施,促進醫療聯合體建設和遠程醫療服務”。東北證券指出,目前醫聯體架構基本搭建起來,但相關的配套措施並沒有完善,比如上級醫院對下級醫院的遠程閱片服務如何收費,是否能否醫保報銷,如何激勵上級醫院向下導診等。如果醫聯體配套措施逐步完善,醫聯體有望正向運轉起來,基於醫聯體的信息化服務、運營服務也將有望加速發展。

《工作任務》指出“制定零售藥店分類分級管理的指導性文件,支持零售藥店連鎖發展,允許門診患者自主選擇在醫療機構或零售藥店購藥”。東北證券認為,推進零售藥店分級管理和允許門診患者自主選擇在零售藥店購藥,均旨在推動處方外流加速發展。目前處方共享平臺是處方外流落地的有效途徑,作為中立第三方的醫療信息化廠商是平臺搭建的最佳的建設方。現在醫療信息化廠商大力推進處方共享平臺發展。處方共享平臺市場空間將達百億規模,有望給醫療信息化產商帶來較高業績邊際增長空間。

《工作任務》還指出“健全互聯網診療收費政策,進一步完善醫保支付政策,逐步將符合條件的互聯網診療服務納入醫保支付範圍”。東北證券認為,把互聯網醫療納入醫保體系,將刺激居民采取互聯網形式滿足就醫需求。互聯網醫療服務的加速推進,將刺激線上掛號、線上支付、處方外流等領域發展,促進互聯網+醫療健康生態體系正向發展,比如網上預約掛號增加,遠程複診的人數增加,線上處方外流的數量增加。

東北證券重點推薦衛寧健康(300253.SZ)、創業軟件(300451.SZ);推薦關註思創醫惠(300078.SZ)、東華軟件(002065.SZ)、久遠銀海(002777.SZ)、和仁科技(300550.SZ)


3.9月銀行策略:大行作防禦,進攻配置優質中小行(天風證券)

2017年初以來,A股銀行板塊漲幅前6名為四大行和零售銀行龍頭(招行、寧波)。天風證券認為,這與市場利率走高和強監管不無關系。市場利率高時,股價是對負債端的重定價;市場利率低位時,比拼的是資產能力。

天風證券認為,市場利率走高對股份行不利。股份行存款占比普遍不高,負債成本受市場利率影響大。2017年,四大行整體負債成本率1.59%,同比下降4基點;股份行(除招行外)整體負債成本率2.57%,同比大升35基點,凈息差收窄30基點。

當前,市場依然非常擔憂貿易摩擦與匯率問題以及由此引起的經濟下行風險,制約股市表現。天風證券認為,市場情緒低迷時,主要關註資產質量,大行因其信貸投放兩端化(企業貸款主要投政府項目與個貸則主要放房貸),資產質量優異,且2018年上半年業績亮眼,為防禦之選,首選農業銀行(601288.SH):2018年上半年撥備前利潤增速高達16.3%,資產質量顯著改善。

市場情緒轉好時,市場更關註未來業績彈性。前兩年較高的市場利率與強監管壓制了中小行的成長性,2018年三季度在內有經濟下行壓力外有中美貿易摩擦之下,政策已較大調整,市場利率明顯下行,中小行迎來轉機。市場利率走低帶動負債成本下降提升凈息差,監管放松迎來資產擴張的機會,成長性有望提升。天風證券主推股份行的興業銀行(601166.SH)、平安銀行(000001.SZ)、招商銀行(600036.SH)、光大銀行(601818.SH),城商行的南京銀行(601009.SH)、上海銀行(601229.SH)、寧波銀行(002412.SZ),以及農商行的常熟銀行(601128.SH)


4.小衛星建設浪潮興起,低軌市場空間望進一步拓寬(興業證券)

8月30日,中國航天科技集團公布推動航天強國建設的路線圖。未來3年,我國將著力實施多個國家科技重大專項任務,包括全面開展載人空間站建設,實施嫦娥四號月球背面著陸巡視探測和嫦娥五號采樣返回,實施我國首次火星探測工程,全面建成北鬥三號全球衛星導航系統和高分辨率對地觀測系統。

興業證券指出,我國近年來湧現出零壹空間、藍箭航天、星際榮耀等一批民營運載火箭企業,有望給我國中小型火箭市場提供更多的選擇,有效提升低軌道運載能力並降低發射成本。隨著技術的發展,低軌道通信衛星高通量、小型化、集成化、低成本等特性逐步顯現,功能性與實用性均顯著增強。

我國小衛星星座計劃主要有航天科技集團“鴻雁星座”計劃和航天科工集團“虹雲工程”等。我國低軌小衛星市場潛力巨大,僅“鴻雁星座”計劃、“虹雲工程”便可帶來四百余顆小衛星需求,但與Space X的4000余顆存在很大差距,隨著未來低軌小衛星星座應用領域的不斷成熟,以及民營火箭企業投入運營等帶來的火箭發射能力上升、成本下降等契機,我國低軌小衛星市場空間有望進一步拓寬。

衛星移動通信系統包括三個部分,即空間段(衛星)、地面段(地面控制站)和用戶段(用戶終端)。由於低軌道小衛星星座中衛星數量眾多、相對移動快,因此須將所有衛星組成衛星網絡的方式協同工作,即組成衛星星座。通常一個衛星星座由多個位於不同軌道平面的衛星環組成,每個衛星環又由多顆在同一軌道內不同相位上運行的衛星組成,因此星座設計是小衛星應用中的重要問題。

興業證券認為,決定低軌道衛星通信星座成功與否主要有三個方面因素:發射(發射成本、火箭運力)、衛星(衛星成本、使用壽命)和市場需求。歷史上已有因條件不成熟而失敗的案例,時至今日,隨著技術的發展,低軌道通信衛星的高通量、小型化、集成化、低成本等特性逐步顯現,衛星的功能得到了極大的提升,實用性增強。同時網絡覆蓋的需求也從人口密集的城市向地表,甚至海洋其他方向快速拓展,使得需求端市場逐步成熟。

興業證券指出,我國小衛星研制企業主要有中國衛星(600118.SH)、航天電子(600879.SH)、中國科學院微小衛星創新研究院等。其中中國衛星以及背靠的航天五院是我國衛星研制的國家隊,是當之無愧的主力軍。


5.行業景氣持續向好,鄭煤機雙輪驅動業績超預期(中金公司)

鄭煤機(601717.SH)日前披露2018年半年度業績,營業收入127.20億元,同比增長290%;歸屬母公司凈利潤4.56億元,同比增長179.7%,對應每股盈利0.26元,超過市場預期。

中金公司認為,公司業績超預期主要是由於煤機業務快速增長及SEG並表。扣除SEG並表貢獻的收入71.24億元,2018年上半年公司收入為55.96億元,同比增長71.6%。上半年煤機總產量同比增長28%,銷售收入35.65億元,同比增長65.6%。汽車零部件(亞新科)收入20.31億,同比增長83.1%。上半年公司綜合毛利率為19.76%,同比下降1.9個百分點,預計主要是受SEG並表產品結構變化導致。

中金公司指出,上半年公司銷售、管理、財務費用率分別為3.7/8.4/0.9%,同比下降1.2/0.2/0.1個百分點。其中,SEG占公司管理、財務費用的比例分別為59.5%/40.2%,並購借款利息費用占比為45.5%。未來伴隨SEG在國內逐步擴張,費用率改善,盈利能力有望逐步提升。上半年公司經營活動凈流出3.48億元,較去年同期下降146.1%。

2018年1-7月,煤炭開采和洗選業營業收入、利潤總額分別同比增長4.6%/18%,延續了2017年以來持續向好的態勢。上半年全行業產能利用率為72.9%,較2016年不到60%的利用率水平顯著提高。中金公司認為,伴隨煤炭企業盈利能力持續修複,設備更新及產能優化購置新機需求足部釋放,煤機景氣周期仍有望延續。

考慮煤機行業高景氣、SEG並表,中金公司將公司2018年度盈利預測從5.55億元上調55.6%到8.63億元,預計公司2019年度盈利11.49億元。公司當前A股股價對應2018/2019年12.1/9.1倍P/E,維持中性評級。

國信證券預計公司2018~2020年凈利潤為10.11/11.34/13.55億元,同比增長255.6%/12.2%/19.5%,對應PE10/9/8倍,維持“買入”評級。

太平洋證券則根據公司業務發展進度及規劃,預計公司2018~2020年營業收入分別為88億元、105億元、124億元,歸母凈利潤分別為7.25億元、8.98億元、11.82億元,對應PE分別為14X、11X、8X,維持“買入”評級。

 

 

責編:周毅

一財 財研 研選 國六 標準 執行 在即 車用 催化 材料 成長 空間 廣闊
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委國六百萬人反政府 兩學生被殺

1 : GS(14)@2017-04-22 10:41:47

■加拉加斯示威者擋着裝甲車去路。 美聯社



委內瑞拉反政府示威越演越烈,兩名學生疑遭總統馬杜羅的支持者射殺,逾400人被捕。反對派前日在首都加拉加斯等地發起名為「眾遊行之母」的示威,估計達600萬人參加,其中加拉加斯有民眾高舉國旗、叫喊「不要獨裁統治」、「馬杜羅下台」等口號,並進佔多條主要高速公路。防暴警察施放催淚彈並發射橡膠子彈驅散擲石群眾。一名在首都反對派示威者聚集地附近踢足球的17歲男生頭部中槍,送院後不治;另一名23歲女大學生在聖克里斯托瓦爾市被槍殺。有反對派人士將兩人的死歸咎一個據指是執政統一社會主義黨分支的武裝團體。另有一名士兵在加拉加斯近郊被殺,令曠日持久的示威死亡人數增至8人。馬杜羅斥示威表面和平,實質是一場推翻社會主義政變,又指美國在幕後策劃。美國國務卿蒂勒森對馬杜羅政府違憲及打壓反對派表示關注。兩周前,最高法院判決剝奪國會立法權觸發反對派連日示威。路透社




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170421/19996831
委國 國六 六百 百萬 萬人 人反 政府 學生 被殺
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委國六百萬人反政府 兩學生被殺

1 : GS(14)@2017-04-22 10:43:30

■加拉加斯示威者擋着裝甲車去路。 美聯社



委內瑞拉反政府示威越演越烈,兩名學生疑遭總統馬杜羅的支持者射殺,逾400人被捕。反對派前日在首都加拉加斯等地發起名為「眾遊行之母」的示威,估計達600萬人參加,其中加拉加斯有民眾高舉國旗、叫喊「不要獨裁統治」、「馬杜羅下台」等口號,並進佔多條主要高速公路。防暴警察施放催淚彈並發射橡膠子彈驅散擲石群眾。一名在首都反對派示威者聚集地附近踢足球的17歲男生頭部中槍,送院後不治;另一名23歲女大學生在聖克里斯托瓦爾市被槍殺。有反對派人士將兩人的死歸咎一個據指是執政統一社會主義黨分支的武裝團體。另有一名士兵在加拉加斯近郊被殺,令曠日持久的示威死亡人數增至8人。馬杜羅斥示威表面和平,實質是一場推翻社會主義政變,又指美國在幕後策劃。美國國務卿蒂勒森對馬杜羅政府違憲及打壓反對派表示關注。兩周前,最高法院判決剝奪國會立法權觸發反對派連日示威。路透社




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委國 國六 六百 百萬 萬人 人反 政府 學生 被殺
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