吉利联姻高盛 “潜在收购”沃尔沃？
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090924/20090924073857416.html
每经实习记者 陈喆 发自北京
从没有一个汽车企业的并购传闻，像吉利并购沃尔沃一样，持续时间如此之久并始终保持热度。昨日，高盛入股吉利汽车的消息让这一并购悬案再 起波澜。停牌7日的吉利汽车（00175，HK）在复牌公告中明确指出，“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”
“潜在收购事项”是否指向沃尔沃？“这个问题不好说，不清楚。”昨日，吉利集团新闻中心主任陈放鸣在接受《每日经济新闻》记者采访时仍未 做正面回答。而吉利集团副总裁潘巨林昨日则向《每日经济新闻》记者表示，“高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事，资金的用途将以公告为准。”
加重吉利收购沃尔沃砝码？
昨日，停牌7日的吉利汽车终于复牌。吉利汽车在复牌公告中称，计划向著名投资银行高盛集团的一家联营公司定向发行可转换债券和认股权证， 募得资金25.86亿港元，假如债券获悉数转换及认股权证获悉数行使，高盛的联营公司将持有吉利汽车经发行相关股份扩大后已发行股本约15.1%，成为其 第二大股东。
吉利汽车在公告中同时指出，高盛之联营公司享受提名一位人士为吉利汽车非执行董事的权利。如果一切顺利，高盛和吉利的美满联姻将顺利完成。
“高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事，具体的事情我不便多谈，资金的用途将以公告为准。”吉利集团副总裁潘巨林昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。
然而正是公告中提到的资金用途透露了“玄机”，吉利汽车在公告中指出，“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”
“其实，吉利从高盛募得的25.86亿港元对收购沃尔沃来说是杯水车薪，但吉利真正看重的是高盛在汽车行业并购中的丰富经验，即将成为吉利第二大股东的高盛无疑将加重吉利收购沃尔沃的砝码。”一位不愿透露姓名的业内人士评价说。
高盛前总裁或是幕后推手
据了解，高盛在汽车企业并购领域具备丰富的经验，曾以金融顾问身份参与日产向东风汽车投资10亿美元、戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元等多起汽车行业内的并购案。
“高盛的投资说明其看好吉利汽车。”上述吉利汽车的高层对《每日经济新闻》记者表示。
尽管业内对吉利收购沃尔沃能获得成功并不看好，但从未有人怀疑过李书福志在把吉利打造成全球化企业的雄心。“在金融危机的背景下，吉利必将加快海外兼并的步伐。”今年6月，在谈到吉利全球化战略时，李书福对媒体表示。
此前，正是在全球金融危机的背景下，利润下滑的福特汽车表达了出售沃尔沃的决心，并主动开始了和包括吉利在内的多家潜在并购方的接触，李书福的努力及吉利集团的实力逐渐得到了福特方面的认可，并接受了吉利集团提出的“最靠谱”的并购方案。
早在今年7月，《华尔街日报》曾经报道过一个耐人寻味的细节：高盛前总裁、担任福特汽车董事多年的约翰·桑顿，曾经代表福特汽车同吉利方面有过接触。这就让吉利联姻高盛有了另一个角度的解读，对中国情况熟稔的约翰·桑顿很可能是这起收购案的幕后推手之一。
福特业绩回暖或影响收购
此前，一直对收购沃尔沃避而不谈的吉利通过吉利汽车行政总裁桂生悦已经承认了吉利同沃尔沃正在接触当中。“福特同潜在收购方关于出售沃尔 沃的谈判目前还没有实质性的进展。”而沃尔沃全球CEO史蒂芬·欧德日前在法兰克福车展上表示，一旦收购事项确定，将第一时间通知企业内部员工。
“关于沃尔沃出售的问题，请咨询福特汽车公司，沃尔沃目前在中国的业务发展良好，上半年销量增长42%，潜在收购事项并不会影响沃尔沃在中国业务的运行。”沃尔沃汽车中国CEO柯力世日前表示。
事实上，正是由于福特及沃尔沃业绩的回暖才让沃尔沃的出售价成为吉利能否成功收购的最大障碍。
然而，高盛强大的资金实力和丰富的并购经验让吉利收购沃尔沃的行动更加接近现实。“不管收购沃尔沃是否成功，吉利汽车打造全球化企业的努力值得尊重。”一位不愿透露姓名的业内专家表示。
市场反应
吉利汽车复牌后股价飙升19%
每经记者 朱蔚淇 发自深圳
停牌一星期后，吉利汽车（00175，HK）终于公布了高盛的注资细节，净集资额最多可达25.86亿港元。该股昨天复牌后一度飙升25.7%，而后升幅收窄至18.99%，收盘报2.13港元。
高盛最多可入股15.1%
吉利昨天早晨公告，向高盛的一间联营公司GSCapitalPartnersVIFund,L.P.发行5年期可换股债券，本金额 18.97亿元，利息3厘；可转为9.98亿股吉利股份，禁售期为12个月；行使价每股1.9港元，较停牌前收市价每股1.79元溢价6.1%。此 外，GSCapital还获得2.995亿份认股权证，行使价每股2.3元，较停牌前收市价溢价28.5%，行使日在7年后。假如这批可转债与认股权证全 面行使，将占到扩大后股本的15.1%。
公告称，如果GSCapital全面行使这批可转债与认股权证，吉利最多可获得25.86亿港元集资净额。吉利控股集团（母公司）副总裁安聪慧前日对《每日经济新闻》表示，所获款项将主要用于扩充产能，并且不仅限于湖南分厂。
吉利汽车上市公司执行董事洪少伦昨日对香港媒体表示，此次集资活动与向母公司收购资产无关，公司手头现有30亿港元现金，而收购湖南厂仅 需数亿元。他指出，母公司手头仍有3间新厂房，分别位于成都、济南及兰州，初步生产规模分别为5万台、10万台及1.5万台；其中兰州厂房已投产，其余2 间预计于未来6个月～12个月投产一般的收购时间为投产后。
股价不到一年已涨8倍
《每日经济新闻》记者注意到，吉利的股价一年以来暴涨不停，该股去年10月29日最低位时每股仅0.232港元，昨日股价与其相比上升 818%，涨了8倍。这很容易让人联想到同样获得巴菲特入股的汽车股——比亚迪（01211，HK），此股一年来上涨了826%，昨日飙到历史新高每股 71.3港元。
根据两家公司近期公布的中报，吉利汽车每股资产净值为0.734港元，昨日市净率为2.9倍，但比亚迪每股资产净值为6.249港元，市净率竟高达11.4倍。这是不是意味着吉利的股价还有望进一步提升呢？
第一上海（香港）策略师叶尚志对《每日经济新闻》表示，目前利好因素在吉利股价上已几乎完全体现，市场的短期炒作将在不久后见顶。“与比亚迪不同的是，吉利尚未获得高盛入股，仅发行了可转债与认股权，未来高盛会否全面行使还是一个未知数。”
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吉利高管集中套现 沃尔沃概念预期见顶？
http://www.21cbh.com/HTML/2009-12-30/159804.html
受沃尔沃收购案影响，吉利汽车 （00175.HK）正成为目前交易各方中最大的赢家。此次李书福绕过上市公司，直接通过集团公司收购沃尔沃，由于后期有“把收购资产注入上市公司”的预 期，资本市场一度看好吉利汽车。吉利汽车港股价格四个月内顺势大涨120%以上，12月初一度最高升至每股4.84港元。就在机构看涨吉利同时，包括吉利汽车执行董事洪少伦在内的多位高管，在利好消息出台前十天，连续减持股票。谈判收官前夜高管减持资料显示：洪少伦在12月14日、15日两个交易内，以每股平均价4.365港元至4.435港元，共减持400万股，其持股比例从827万股，降至427万股。如果以4.365元计算（忽略交易成本），洪少伦此次减持收入1700余万港元。吉利汽车独立非执行董事宋林向港交所申报，其在2009年12月7日以每股4.343港元的均价减持了100万股公司股份，其持股量从0.03％降至0.02％。吉利汽车独立非执行董事杨守雄称，2009年11月4日其减持50万股吉利汽车股份，每股平均价2.759元。这让资本市场人士颇感不解。目 前吉利汽车正处于上升态势，2007年提出的战略转型在刚刚公布的年中报表中也得到了很好的体现。德意志银行称，吉利汽车股票估值相当于2009财年预测 市盈率4倍，而2007－2009财年每股收益的复合年增长率将达46％，虽然中国汽车处于销售增长放缓的时期，但是该行认为吉利汽车能够长期维持两位数 的增长。从车型上看，吉利汽车着力进行的产品升级换代也已经完成，吉利已经没有4万元以下的主力销售车型，这为吉利摆脱低端奠定了良好的基础，这些都将提高吉利的预期。吉利高管在此时减持，有市场人士分析认为，这是吉利汽车见顶的信号。“两个公司之间的并购，成功的比例并不高，即便是西方公司之间的并购，也有50%都不算成功。”瑞典政府投资促进署驻华首席代表陈永岚在接受记者采访时表示。考 虑到中国市场因素，没有海外运营经验的吉利并购沃尔沃后，多位国内外专业人士在接受记者采访时认为，相对于收购，他们更关心沃尔沃下一步的运营发展。高信 证券副总裁Steven Lam表示，在过去三个月，吉利汽车累计涨幅超过100%，估值已过高。而在这一波上涨行情中,作为战略投资者的高盛更是获利不少。吉利汽车的资本路径据吉利最近三年的财报显示，吉利2006年-2008年销售总收入不超过300亿元人民币，在汽车消费井喷的2009年上半年，其销售净利润也仅为5.96亿元人民币。“吉利收购沃尔沃的20亿美元从何而来？”一直是外界的关注焦点。对于具体收购方式，吉利一直没有公开明确解释，引进战略投资者是必然的方式。今年9月底，吉利引入外资战略投资者高盛集团，向其发行可换股债券18.97亿港元及3亿份认股权证，获得25.86亿港元的融资。高盛获得了吉利汽车15%的股权，成为其第二大股东。国内某分析师此前表示：“高盛的资金将会作为收购资金的重要组成部分，除了吉利自有资金外，也将会获得来自银行融资的巨大支持。”记 者了解到，包括北京、广州、东莞等地方政府都先后与吉利接洽过，也表示过协助吉利收购沃尔沃的打算，更据来自投行业人士的消息称，吉利计划将工厂建在北京 亦庄，距离20公里外的采育工业园区是北京奔驰的配套基地，这里的零部件企业将来可为奔驰和沃尔沃同时配套。作为回报，北京市的银行机构将为吉利收购沃尔 沃提供资金支持，总计承诺的资金量可能达上百亿。在利用政府资源方面，李书福是民营汽车业的开山鼻祖。2007年销量尚不足20万辆的吉利 就制订了宏伟的目标：到2015年要达到200万辆的目标。虽然现阶段谁也无法考证这一消息，但却使吉利顺利得到来自各地政府的支持。在短短不到三年的时 间，吉利先后在兰州、湘潭、成都等多个城市建造了生产基地。记者了解到，新的生产基地大都采取了由地方政府供地，再利用地作为抵押换取融资，使吉利集团在 短期内迅速做大。此后吉利又通过资本运作，把生产基地一个一个装入上市公司融资,获得发展资金。2008年6月18日吉利获中国商务部批 文，公司将以总代价约16.11亿港元收购五家联营公司各44.19%股权，其持股将增至91%。吉利在完成了整体上市的同时,汽车核心整车业务的控制权 已经抓到李书福手中。这一成功的做法，目前已被华泰等多家民营企业效仿。随着吉利收购沃尔沃临近，泓福资产已将吉利汽车的评估目标价调高为4.5元港币，大华继显、DBS等机构则首次给予吉利汽车买进评级。德意志银行更是在吉利汽车发布年中公告后将吉利汽车评级从持有调高至买进，以反映上涨潜力。“吉利汽车的资本运作路线已渐趋明显，收购沃尔沃很可能是吉利在成为资本玩家路上的一次重要实践。”有分析师称，仅上市公司方面，吉利汽车已经获利颇丰。目前资本市场的担心是，将来高盛退出后吉利的业务如何延续概念。一位高盛美国的内部人士透露，“按照高盛的规定，一般持有一个项目的时间不超过三年。”该人士预测，未来吉利可能会持续将沃尔沃业务作为融资资源，去寻求更多新的融资机会，这样吉利的资产规模会进一步扩大。收购成败看整合按照吉利集团的公开信息，预计将于2010年第一季度与福特签署股权收购协议。监管机构批准后，预计于第二季度完成交易。由于吉利此前已表示，愿意维持沃尔沃在瑞典生产，因此沃尔沃董事局工会负责人说他对于此次出售表示欢迎。自确认收购沃尔沃以来，李书福已经紧急招募多位高层进入吉利，为沃尔沃业务进入中国做准备。其中包括原菲亚特动力FPT中国区总裁沈晖、华泰汽车原总裁童志远等均已加盟吉利。在这之前，吉利已经通过猎头公司在上海、北京物色总监等执行职位的具体人选，物色对象中不乏沃尔沃（中国）的在职员工。按照吉利的计划，期望沃尔沃的年销量能翻番至近100万辆，其中中国市场要达到20万辆。陈永岚认为，按照吉利与沃尔沃达成的协议，吉利将能够保证沃尔沃轿车公司绝对的独立性，并把总部留在瑞典。“沃尔沃独立运行的特性，很可能使吉利难以介入其实质的业务，也不可能将沃尔沃更多的技术与吉利现有技术对接。”不愿透露姓名的业内专家分析，这笔交易完成后，福特公司将不再持有沃尔沃的股份。但福特已持有沃尔沃那么多年，两者之间有很多产品出自相同的平台。在 沃尔沃出售给吉利以后，两者之间如何分享沃尔沃的知识产权，权利义务如何分割，一直是福特与吉利商谈的主要内容之一。虽然吉利公开声明，这次是100%收 购沃尔沃资产，但是福特汽车近期已经表示，在完成沃尔沃资产的出售后，福特汽车仍将在某些领域继续保持与沃尔沃的合作。这就使吉利面临，未来福特产品与沃 尔沃产品直接竞争的问题。
吉利亞迪概念 味皇
http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3233
近期最潮的概念是甚麼?是汽車股同新能源股而吉利同比亞迪同時結合左這兩個概念,自然升到阿媽都唔認得一般來說,阿媽都是精打細算謹慎消費的人,這類人實在冇理由會去認它們,特別注意吉利同比亞迪的人一係理想家,一係以理想家為賺錢目標的人先不講其他,汽車股同新能源股都係週期股,已經係常識了,汽車股跟消費力週期,新能源就同油價升跌反週期,應該幾時買週期股唔駛我講,精明的人早在3大車廠破產典油價低時入滿貨,而不是現家先去買我當時選買德昌,現家是升左3倍,同吉利比亞迪當然冇得比,但缺水的價值投資者在當時應該冇可能選中吉利比亞迪,吉利的缺點是神秘的資產構成,而比 亞迪是太貴,真正的窮價值投資者八成會寧願選長城汽車同慶鈴汽車去玩一注獨贏,因為這兩者的資產負債表健康得多,應該說是健康過頭,最終長汽同慶鈴都升左 3倍(長汽3->9,慶鈴0.8->2.4),對資產負債不妥協的情況下,將就下,只升3倍也應收貨,犧牲資產負債表去貪吉利的9倍同比亞迪 的5倍未必明智,況且升幾多是事後先知另一方面看,升左9倍同5倍先高追是否比追3倍的更明智? 每股賬面值 每股淨現金 當時股價
吉利 0.73 0.13 0.5
比亞迪 6.2 -4.1 12.5
長汽 7 2.2 3
慶鈴 3.2 1.9 0.8比起後兩者,吉利尚可以買,因為股價比賬面值低,但比亞迪就高特離譜,而且一睇就知,市場最重視的"盈利",比亞迪是用光了所有現金夾硬谷出黎的, 以後會點小學生先會知,而吉利同長汽都留有一定比例的現金未用於發展,慶鈴簡直是發臭添,因此安全性上,後兩者會更高,盈利能力上,兩者組的投資取態唔 同,唔好太認真,最終獲利上,升9倍不是事後先知的嗎?況且當時不過安全性大於一切的時代嗎? 有認真看證券分析的人,應該知道較劣質的公司在復甦時會升更多,但這是用於科學投機的知識,而不是投資時應該使用的週期股沒有長升長有的,只有暴升暴跌,股價表現總是會遠超過同遠低於業績更重要的是,再多的憧憬都好,它們都是傳統的工業股,工業股的前景再好,表現都不過是工業股的表現趁此機會順便說一說吉利的財技,吉利呢幾年做左乜我不知道,也不想知道,但資產負債表明確的顯示了兩個字--神秘先回到07年前的資產負債表同現金流量表數字:(百萬人民幣) 07 06 05
固定資產 31 11 7
投資 2040 1469 693 經營現金流 -17 -27 -7
已收股息 280 201 43在這裡可以看到,吉利本身冇業務,盈利都來自子公司,以"投資"入賬,說明持有子公司股權在50%以下,而盈利是子公司的股息這是最頂級的財技,因為子公司的入賬價值是隨意的,比如重估子公司存貨價值等,而且更重要的是改變子公司的派息比率就可以改變母公司的盈利數字,比如子公司每年固定賺100的,05年派息比率50%,06年100%,07年150%,母公司的股價會出現何等變化?仲有,"投資"比起"固定資產",不需折舊是最大的利用點事實上味皇如果有上市公司,我也會採用這種資本結構(中國風電也用了這一招)吉利未必會惡用這種財技,實際上吉利08年改變了這一會計習慣(百萬人民幣) 08 07
固定資產 3089 31
投資 42 2040 經營現金流 541 -17
已收股息 185 280
在08年,吉利吸收了子公司,"投資"並入"固定資產"內,因為變回常規的會計處理,但實務上,可能只是持股49%同51%的改變,50%時甚至可以話改就改,先不管吉利是否真的如此處理,只有1年的數字根本不足以評價吉利的價值吉利收購富豪,引起市場的炒作,但根本上富豪就是因為經營不善先攞出黎買,就算真係撿到寶,也不至於會令市值升幾倍,富豪的收購價是多少?吉利上升的市值是多少?最根本的是,買富豪是免費而不用減現金的嗎?
李书福调控内外市场 吉利扩产兰州基地
http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-20/162956.html
从兰州市区到兰州空港循环经济产业园，一个多小时的路程，几乎看不到任何的建筑物，没有生活设施，没有工业厂区。一座座连绵不绝的低山丘陵护送你直接抵达吉利汽车的兰州基地。当你身临其境的时候，自然会生发出这样的疑问：吉利汽车为何要在甘肃兰州建立这样一个生产基地。1月15日，也是与福特就收购沃尔沃所有重要商业条款达成一致后的半个多月，吉利集团董事长李书福又做出了重要的部署，与兰州市人民政府签订了吉利兰州基地扩建项目合作协议，有意将其打造成百亿汽车产业基地。自由舰挽救兰州基地？2005年10月，吉利汽车曾与兰州市政府签订《合作建设兰州吉利汽车生产基地框架协议》，2007年初,兰州基地第一辆车下线,经过两年多的运行，兰州基地去年产销是1.8万辆，而一期工程规划产能是5万辆，目前尚未达到产能极限。在 国家提倡西部大开发的时候，吉利就顺势进入兰州。甘肃省对于吉利的支持是非常重视的，一是成立吉利发展协调领导小组，甘肃常务副省长亲自担任组长；二是通 过大企业服务直通车，为吉利搞好服务；三是优化环境，加快基础设施建设；四是在资金、销售方面给予全面支持。 多名甘肃省政府最高领导出席了15日的签约仪式， 当日还特地安排了警务用车、出租用车等一共400辆的政府采购协议。据吉利集团副总裁、 吉利汽车总经理安聪慧介绍，扩建后的兰州将达到12万辆产能的水平，在1年的扩建时间内，兰州基地将同时完成4万辆自由舰的生产任务。“我们一期的规划产 能5万辆，但实际投入的是2万辆，”安聪慧说，之所以急于扩大兰州规模，一个很重要的原因是目前兰州基地虽然产销增长迅速，但一直受制于物流。“兰州工厂 从投产到现在，通过两年的运行情况来看，它的单车成本是比宁波基地高一点，主要是零部件的运输成本问题。”而西部建立汽车企业，优势是显而易见的。“整个西部有包括铝、铁、石油、化工等大量的原材料。”安聪慧说，但如果达不到一定的产量，零部件企业达不到规模效应，就不愿意与整车厂同来西部，这导致吉利兰州基地的零部件成本都要损耗在路上。吉利计划把自由舰的产能提升到10万台，帝豪车是2万台左右，将把吉利兰州生产基地打造成为西北地区集轿车整车制造、零部件配套与汽车工程科研于一体、收入超百亿的汽车产业基地。吉利兰州生产基地也将成为向欧亚大陆桥沿桥国家和地区出口的战略基地。“这次在西部、在兰州提高自由舰的生产能力，同时也是为了达到降低成本的目标。”安聪慧表示，吉利计划在扩产后引进越来越多的零部件企业到兰州落地生根。吉利二期工程签约之际，已有四家零部件企业计划同吉利共同进驻兰州，吉利计划未来再增加8家。回归国内为沃尔沃开路？在兰州基地二期签约之际，李书福同时宣布了新的战略调整——在2015年200万的战略目标不变的前提下，二分之一出口，二分之一内销。这使吉利针对国内市场的销量目标由此前的三分之一，上调到二分之一。李书福坦言，到目前为止，兰州基地是没有盈利的。吉利制订了“9+3”国内外基地布局的发展战略，而在收购VOLVO之前首先必须确保每个基地都能赢利，这样吉利才能将更多的时间和精力投入到VOLVO的运营中。去 年在金融危机影响的情况下，作为出口基地的兰州吉利，在投产的两年多里，尚未实现出口，相反，吉利国内销售却取得历史性的突破，全年实现整车销售33万 辆，同比增长48%；实现销售收入165亿元，同比增长28%；实现利税近24亿元，同比增长35%，资产总值达到230亿元，同比增长64%。盖世汽车网CEO陈文凯认为，吉利的此次调整，更加符合VOLVO发展国内市场的需求。“目前也是吉利的战略迅速调整的时机。”陈文凯认为，一方面受国际金融危机的影响，出口形式整体不好，需要吉利做出调整，另一方面吉利国内市场的增长，也给吉利立足国内增强了信心。据国外媒体报道， 吉利汽车正与重庆市政府商谈，继续在当地生产沃尔沃轿车。吉利汽车的初步计划是，收购长安汽车的沃尔沃生产线，并与中国其他企业合作，联合投资重庆的沃尔沃新厂。
中国吉利控股计划于5月完成收购沃尔沃
http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-26/163813.html
21世纪网讯 据路透社援引消息人士的话称，中国吉利汽车的母公司——吉利控股计划于5月完成收购沃尔沃，目标是逐渐实现北京基地生产规模达到年产30万辆整车(沃尔沃系列)。消 息人士指述吉利控股的一份报告指出，吉利拟于2月份与福特签约收购沃尔沃，希望在5月4日完成这项收购。消息人士并称，为了此项收购，吉利控股将设立一间 特殊目的公司，注册资本80亿人民币。其中，外资占51%股份，中资占49%，外资股东主要为吉利在香港的公司和有关海外战略投资者。吉利控股计划北京基地的规模逐步达到年产30万辆沃尔沃系列整车，五年内全球生产目标为增加到年产90万辆。消息称，收购资金方面，吉利控股已争取到欧盟低息贷款，收购沃尔沃没有现金流短缺问题。消息人士还提到，吉利控股计划收购沃尔沃後2011年可实现盈利，2015年实现息税前利润7.03亿美元。据悉，上月底，福特汽车证实2010年将沃尔沃出售给吉利汽车的所有商业条款已确定。
吉利“迎娶”沃尔沃节前好事难成
http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100210/000000148880.shtml
CBN记者 赵奕
吉利收购沃尔沃的交易在春节前将不会有结果。
昨日，吉利控股（00175.HK）总裁杨健对《第一财经日报》记者表示，关于春节之前将有结果的传闻不实。对于能否在2月底前草签并购协议，杨健表示：“尚未确定。”
彭博社昨日援引接近并购交易人士的话也称，吉利收购交易无望在中国农历新年之前达成。报道同时指出，融资谈判和签署文件的细节已经陷入僵局。
目前，关于吉利并购交易的时间节点有多种说法。
此前，国内有媒体报道称，正式签署日期在2月8日，但双方在这个时间节点上并无任何动作。
随着春节的临近，外界也在猜测会否在农历新年前达成交易，这符合中国人的传统习惯。“也许会有一个快速签署的流程来帮助双方在更快的时间内达成协议。”一位业内人士对本报记者表示。不过，这一说法未获得吉利方面的正面回应。
吉利汽车负责收购事宜的童志远对本报记者笑称，关于合同签署的日期，整个吉利团队都在看媒体的“时间表”。
“每次我们开会时，先说说媒体都报道我们何时会签署合同，再谈我们能否实现这个目标。”童志远表示。
而吉利负责并购事宜的新闻发言人袁小林给出了一个极为“官方”的说法——协议将在一季度完成，而交割定在了二季度。若按上述说法，并购协议将在3月31 日前签署，并在6月30日前完成合并。但对于商业谈判来说，这仅仅是最后截止日期，在执行过程中提前或是延宕，都视谈判的具体进程而定。
不过，也有事实可以佐证2月14日前达成协议的观点不实。福特首席财政官刘易斯·布思本周将在美国出席福特的董事会，他无法在周末（春节）之前赶赴欧洲，也就不会有机会与吉利方面的人一起坐到谈判桌前。
吉利设在伦敦的发言人蒂姆·伯特也对媒体表示，协议签署的日期将在第一季度末。福特的发言人马克·特鲁比称，该公司的目标是在一季度签署一个详细的交易协议，并在二季度末前完成整个交易。
对于此项交易的最后工作，袁小林解释道，主要是各种法律文件的签署工作。
至于吉利收购的资产包，将包括：沃尔沃自有知识产权的商标、专利及注册等2450项；福特无偿转让给沃尔沃的发动机、平台、模具等技术专利及有关权利 1500项和200多个设计专利；福特无偿许可给沃尔沃的发动机技术45项，安全技术20项等；福特有限许可给沃尔沃的混合动力技术专利230项，及其他 沃尔沃完成生产和未来发展计划所需要的技术。
袁小林强调上述技术与授权正是吉利想要的，不存在任何打折扣的情况。
目前，吉利汽车在北京共注册了两家公司，分别为成立于2009年12月22日、注册资本2000万元的北京吉利万源国际投资有限公司，和成立于2009 年12月23日、注册资本1000万元的北京吉利凯旋国际投资有限公司，两家公司的法定代表人均为童志远。童志远在吉利内部被定为“中国沃尔沃项目首席运 营官”。
收购中誉汽车 吉利国内并购再下一城
http://www.1cbn.com/s/n/000004/20100226/000000150001.shtml
CBN记者 赵奕
虽然收购沃尔沃还没下文，但浙江吉利控股集团（下称“吉利”）国内的并购再下一城。
根据安排，中誉汽车母公司，浙江中誉控股集团（下称“中誉控股”）将于今日下午在浙江杭州签订协议，向吉利转让中誉汽车。伴随着中誉控股从汽车业务中撤出，其业务人员也纷纷转向其他产业。
目前，中誉控股旗下投资范围包括房地产、照明工程、文化传媒等，而汽车本是集团主营业务。与外界猜测的中誉汽车不赚钱，控股公司忍痛割爱的情况相左。昨日，一位中誉汽车工作人员向记者表示，2009年，中誉汽车创下销售新高，但对于具体销售数字，该人士不愿透露。
中誉汽车在萧山区建设年产2.5万辆的各类专用车生产、改装及销售基地，主要车型以奔驰凌特、威霆商用车为主，其业务形态主要以改装销售为主，其豪华商务车、豪华旅居车的销售对象为私营企业主，平均售价在百万元。
据业内人士透露，改装豪华商务车市场2009年销售量在1600辆左右，其中奔驰品牌占1400辆左右，其他为GMC品牌。整个改装商务车市场2009 年增长率在200%，中誉汽车的业务增长虽慢，但十分健康。这与外界猜测中誉控股因汽车业务不赚钱，而借机剥离的说法相左。
接近中誉 汽车的人士透露，中誉控股旗下照明业务，主要为通用电气代工；同时，其文化传媒业务以户外广告牌的买断、租赁为主。这两大业务板块在2009年遭遇金融危 机的洗礼，资金链发生了严重问题。为保证现金流，已经将武汉市经济技术开发区的汽车制造基地处置给东风集团；现在，又将位于杭州萧山的基地卖给了吉利。
吉利方面表示，将完全收购中誉汽车资产，在完全收购基础上，利用中誉汽车现有设备、技术，开发、建设吉利高端乘用车、商务车、专用车，丰富、延伸吉利产品线。
同时，中誉汽车位于杭州萧山核心区域的120亩土地，未来将迎来吉利汽车技术中心，首期投资3.5亿，员工总数达到2000人，建设国内一流的安全碰撞中心。而吉利原先位于台州临海的汽车研究院功能和机构设置保持不变。
吉利方面表示，汽车技术中心的兴建是大吉利研发体系的核心，建成后吉利技术体系将形成以杭州为中心、临海联动的大吉利研发体系。
新研发体系将确保吉利5大技术平台、15大产品平台、40余款产品的产品线发展战略。而对于海外市场，“新技术中心的建立，也将保证到2015年，在海外建成15个生产基地，实现二分之一外销的目标。使吉利汽车成为国际上有竞争力的品牌。”吉利新闻发言人杨学良表示。
至于此次吉利收购的资金来源和具体数额，吉利方面未予正面回应。
收购中誉汽车之前，李书福曾经发起过两起国内并购，分别是位于上海金山的上海华普和湖南湘潭的江南奥拓，上述资产分属李书福的弟弟李书通和哥哥李胥兵。中誉汽车是李书福第一次在国内，对亲戚关系以外的汽车资产发起收购。
英国黑色出租车厂商很差钱 欲投靠吉利
http://www.yicai.com/news/2010/03/323608.html
2年共计亏损2150万英镑(约合2.24亿人民币)，让英国著名黑色出租车的生产商锰铜控股公司 (ManganeseBronzeHoldings)陷入了困境。英国媒体3月17日报道称，锰铜公司决定向吉利出售部分股权，融资约1.5亿元。股权出 售完成后，吉利将至少取得其51%的股权，伦敦出租车的生产也将进一步转移到中 国。锰铜售股融资1.5亿锰铜公司3月17日表示，正考虑以每股0.7英镑的价格向吉利出售部分股权，出售完成后，吉利将取得锰铜至少51%的股权，该出售价相对于锰铜公司 18日收盘价0.845英镑折让18%。同时，锰铜公司称，会将车身和底盘生产移至上海，这将缩减生产成本，并将在英国本土工厂裁员约60人。锰铜最新发布的2009年业绩显示，全年税前亏损730万英镑，2008年亏损1420万英镑。作为一个出租车生产公司，2150万英镑的亏损让英 国锰铜公司在研发、生产上陷入了困境，其员工人数已经从最高峰的500人缩减至359人，市值更是一路缩水，股价已从2007年5月的9.5英镑跌至 0.845英镑。不过，吉利汽车对外界透露，尚未决定是否增加股份，吉利公关部相关负责人以不清楚为由未予置评。2006年10月下旬，吉利控股与锰铜公司签约，以每股2.5英镑的价格认购锰铜控股570万新股，持有约23.2%股份，成为其单一最大股东。随 后，因为英国锰铜进行配股融资，吉利所持股份被稀释至近20%。受此消息影响，吉利昨日以4.02港元开盘，收于4.16港元，股价全天上涨4.16%。会否影响收购沃尔沃？按照锰铜公司所说，此次融资约为1.5亿元，这意味着，处于收购沃尔沃关键时期的吉利要再次 “出血”。相关行业分析师表示，此次售股对吉利的现金流可能会产生影响，毕竟现在是最需要钱的时候，但是0.7英镑的价格要比流通股的股价低，因此，从资 本角度来看，吉利是不亏的。不过，吉利相关沃尔沃事务负责人的电话昨日一直处于关机状态，未得到他的正面回应。新闻链接悍马暂时复产一个月中国经销商着手转型据美国媒体昨日(3月18日)报道，由于接到了客户849辆悍马H3s和H3Ts的订购，悍马在路易安纳州和洛杉矶的汽车生产线将在4月13号重 启。不过，汽车生产商承诺在5月13号前完成并停止悍马的生产运行。
吉利18亿美元迎娶沃尔沃 京津沪穗争当内地工厂
http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-29/4MMDAwMDE3MDU4MA.html
21世纪网讯 “吉利”昨日正式迎娶瑞典新娘“沃尔沃”。中国民营汽车制造商浙江吉利控股集团有限公司昨日晚间宣布，已与福特汽车签署最终股权收购协议，获得沃尔沃轿车 公司100%的股权以及相关资产(包括知识产权)。吉利集团将以18亿美元收购沃尔沃轿车，最终交易完成时间将推迟到今年第三季度。这是迄今为止中国汽车 史上最大一笔海外并购案，也是中国自主品牌企业首次收购国外高端品牌车企。吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官Lewis Booth在哥德堡签署了该协议，中国工业和信息化部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长MaudOlofsson出席了签署仪式。李书福在协议签署 仪式上表示，作为全球最大汽车市场，中国将成为沃尔沃轿车的第二个本土市场，沃尔沃轿车将在发展迅速的中国释放巨大的市场潜力。除了股权收 购，本协议还涉及了沃尔沃轿车、吉利集团和福特汽车三方之间在知识产权、零部件供应和研发方面达成的重要条款。这些协议充分保证了沃尔沃轿车的独立运营、 继续执行既有的商业计划以及未来的可持续发展。吉利集团将以18亿美元收购沃尔沃轿车。福特公司从2008年开始公开出售旗下亏损的沃尔沃 品牌。该公司去年年底与吉利达成收购协议纲要。今年早些时候，双方表示有意在3月底前结束交易，完成沃尔沃所有权的转移。从福特宣布出售沃尔沃轿车业务开 始，到最终签约，吉利为了这次并购花费了两年的时间。据悉，目前所有的收购资金已经到位，同时，吉利集团也准备好了沃尔沃轿车今后业务发展 所需的营运资金贷款。据了解，包括中国银行在内的国有银行，及其牵头成立的财团，早已承诺为李书福提供至少10亿美元的贷款。浙江、北京乃至天津等争夺 VOLVO国产项目的地方政府，预计也将为李书福提供至少5亿美元的资金。此外，吉利自身在香港上市，拥有较强的造血功能。去年高盛入主已经为吉利带来 3.3亿美元的资金。同时，瑞典和比利时政府也为吉利在当地的低息贷款提供担保。因此，李书福目前手握的现金流已经超过了此次收购所需的18亿元。不过， 盘活沃尔沃需要更多的后续资金投入，预计，国有银行以及相关财团将是吉利今后资金的主要来源。 根据李书福已经制订的重组计划，沃尔沃在未 来4到5年内，将在现在年销售数量40万辆汽车的基础上，达到年销售100万辆汽车的能力。这一计划主要是增加中国的销售数量，同时也雄心勃勃地把目标锁 定在沃尔沃的传统市场欧洲和北美上。吉利集团将保留沃尔沃轿车在瑞典和比利时现有的工厂，同时也将适时在中国建设新的工厂，使得生产更贴近 中国市场。此前有未经证实的消息称，吉利沃尔沃国产地址确实已定在北京市亦庄开发区，并且北京市政府将为此项目提供巨额资金支持。除此之外，北京市政府还 可能在吉利沃尔沃正式签约之后，针对沃尔沃的配套商入驻北京市经济技术开发区，推出系列的优惠扶持政策。吉利计划在中国兴建沃尔沃生产工 厂，年产30万辆汽车，利用中国市场的潜力和廉价劳动力来增加其销售数量并削减成本。李书福在最近的一次采访中说，在中国沃尔沃工厂选址方面，天津和北京 是首先选择的两个地方。但知情人士称，吉利集团同时也在广州和上海选址。福特汽车公司首席财务官刘易斯·布思在当天签约仪式后举行的记者招 待会上说，原定于今年第二季度完成的所有交易工作将被推迟到第三季度。吉利集团董事长李书福则表示，沃尔沃轿车公司存在员工退休金缺口、负债、现金和运营 资金核算等一系列复杂问题，而收购交易也要等待监管部门的审批，这些工作需要一些时间才能完成。作为此交易的组成部分，吉利集团将继续保持 沃尔沃与其员工、工会、供应商、经销商，特别是与用户建立的良好关系。沃尔沃目前拥有两座汽车组装工厂，分别在瑞典和比利时。此外，沃尔沃在瑞典还有一个 发动机生产厂。沃尔沃目前在全球有数万名员工，其中约1.6万人在瑞典。交易完成后，沃尔沃轿车的总部仍然设在瑞典哥德堡，在新的董事会指 导下，沃尔沃轿车的管理团队将全权负责沃尔沃轿车的日常运营，继续保持沃尔沃轿车在安全环保技术上的领先地位，拓展沃尔沃轿车作为顶级豪华品牌在全球 100多个市场的业务，并推动沃尔沃轿车在高速增长的中国市场的发展。此协议还有待监管部门的审批。在对退休金缺口、负债、现金和运营资金 核算的基础上对收购价格进行常规性的调整后，吉利和福特预计今年第三季度完成交割。另外，针对收购后可能会出现的企业文化冲突问题，李书福 说，中国企业并购外国品牌都存在企业文化冲突问题，但他坚信吉利集团能够克服困难，为沃尔沃轿车在中国及世界市场上创造良好的发展空间。在谈及瑞典工会从 反对到最终支持收购一事时，李书福说，在签约仪式前一天和工会专门面对面地进行了交流，工会在对吉利集团有了更全面的了解后，最终支持收购沃尔沃一事。瑞 典副首相兼工业与能源大臣毛德·奥洛夫松也表示，沃尔沃轿车被吉利收购后，将会面临各种挑战，但这也是一件令人兴奋的事，因为沃尔沃轿车需要新投入，也将 有一个崭新的开端和未来。瑞典政府投资促进署副署长、驻华首席代表陈永岚认为，沃尔沃轿车易主吉利后，在中国获得的机遇要远远大于其面临的 挑战。他表示，如果沃尔沃轿车依托吉利得到了很好的发展，那么瑞中双方在商务领域就形成一种新的合作模式，两国将会在汽车工业之外的其他领域开展更多深层 次合作。附：吉利收购沃尔沃历程2010年3月28日 吉利以18亿美元成功收购沃尔沃2010 年3月 吉利筹资预计月底购沃尔沃2010年2月 融资谈判陷入僵局2009年12月 吉利就收购沃尔沃商业条款与福特达成一致2009年12月 吉利为“迎娶”沃尔沃招兵买马新加盟数名高层2009年12月 中国商务部表示支持吉利汽车收购沃尔沃2009年11月 吉利海外战略走出三大步正与沃尔沃实质性谈判2009年11月 吉利成为沃尔沃首选竞购方就细节进行谈判2009年9月 吉利称母公司将联手内地政府竞购沃尔沃2009年9月 吉利首度证实竞购沃尔沃或联手中资投资机构
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