藥企投資醫院真的能實現產業協同嗎？ 二線牛牛

http://xueqiu.com/7355827634/25836724
編者按：就目前來看，藥企狂熱投資醫院的兩大動力在於：一是獲得醫院這個強勢終端市場；二是看中醫院較好的獲利能力。但是，在對投資醫院的管理經驗以及技巧上，藥企並無優勢可言。公立醫院當前缺乏「企業式管理經營」的理念，但實現這一理念轉變的最佳人選未必是藥企。


58號文（《關於進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構意見》）下發、公立醫院改革配套措施逐步出台，這些積極的政策信號引得各路資本對醫院投資垂涎三尺。表面上看，藥企是最具產業鏈協同優勢的投資者，這點很多投資醫院的藥企自身也表示認同。

然而，現實的情況是，當前投資醫院的藥企能夠實現產業協同效應或具有清晰商業模式的寥寥無幾，更多是從資產投資的角度去考慮。

「醫院每年10%~20%穩定的投資回報率對任何一家藥企都有著巨大的吸引力，即便是沒有想好長遠的戰略佈局，一旦發現合適的機會，先搶到這塊資源再說。這其中不排除有部分藥企為了短期的股票估值上升而盲目進入（醫院）。」一位醫藥行業證券分析師如是說。

對於進入門檻低、盈利模式比較清晰的專科連鎖醫院而言，投資或能夠在1~2年內有所回報，但對於綜合性醫院，無論是民營還是公立性質，平均5~8年甚至更長時間才可收回成本，若投資者急功近利，一方面會對醫院的發展造成不利影響；另一方面，這個投資項目本身也將面臨更大的風險。

不僅如此，在投資醫院後的管理上，藥企並無優勢可言。醫院管理的專業性和複雜性是所有「淘金者」都需要面對的一大挑戰。比如醫院普遍存在的財務體系不透明、渠道返點現象普遍、法規風險等都需要投資者們做好充分的預估和準備。而究竟如何去甄別一家醫院的優劣，則非常考驗投資者們的眼光和智慧。

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失敗的多，成功的少

迄今為止，包括藥企在內的投資者，通過投資醫療機構獲得良好收益的屈指可數。尤其是涉足公立醫院的先驅們，所有的一切都是看上去很美，走進了之後才發現困難重重。

除了常被拿來引證的$金陵藥業(SZ000919)$ 收購宿遷人民醫院成功扭虧為盈的例子，其他投資公立醫院的機構幾乎都折戟而歸。早期華源集團與新鄉市政府成立合資公司接管新鄉5家公立醫院後黯然退出，此後$雙鷺藥業(SZ002038)$ 與新鄉中心醫院的合作也已終止；平安集團投資深圳龍崗區中醫院以失敗告終；華潤醫療控股的昆明兒童醫院如今也陷入整合困境。

在《E藥經理人》根據公開資料整理的當前投資醫院的17家藥企中，除國藥集團、$九州通(SH600998)$ 屬於流通企業外，其餘均是製藥或醫療器械企業。而在一位醫療產業投資經理看來，流通企業投資醫院會更具有優勢：「因為他們能夠從供應鏈的角度來控制醫院的成本。」國藥集團與新鄉中原管理有限公司合資成立的國藥中原管理有限公司正是如此。

借助國藥強大的商業配送網絡以及豐富的藥品資源，其以較低的成本獲得為新鄉中原管理有限公司下屬5家公立醫院提供藥品配送的優先權，並且享受這5家醫院規定比例的市場份額。但究竟給予國藥多大比例的業務份額才能夠平衡各方利益，對合作雙方都是一大考驗。華源集團、雙鷺藥業也均嘗試過通過打通藥品配送這一環節來實現盈利，但均以失敗告終。

與國藥集團同屬於流通企業的九州通，則採取合資新建醫院的方式來實現產業鏈的延伸。不過，新建醫院是一項浩大的工程，甚至會遠遠超出企業的想像。前車之鑑是，2007年$康美藥業(SH600518)$ 就計劃投建普寧市康美中醫院，一直到去年的一季報，公司才表示項目已進入內部裝修，該工程已累計投入近7.77億元。

此前，與新鄉中心醫院合作新建醫院的雙鷺藥業也是因為未能充分考慮到投資醫院所需要耗費的大量時間、精力以及巨額資金而退出。

藥企未必是醫院「換腦」的最佳人選

盈利模式是所有投資者首要考慮的問題，而如何對投資後的醫院進行管理則是重中之重。

在某種程度上，醫藥企業搶佔其產業鏈下游的醫院似乎更具競爭力，其對醫療機構的熟悉程度、所掌握的人脈和資源以及對這一行業的理解程度都要比其他投資者略勝一籌。但在對所投資醫院的管理經驗以及技巧上，藥企與其他的投資者處於同一起跑線。

「藥企投資醫院的優勢並不是長期的，公立醫院當前缺乏『企業式管理經營』的理念，但實現這一理念轉變的最佳人選未必是藥企。」波士頓諮詢（BCG）合夥人兼董事總經理吳淳表示。

《E藥經理人》遍訪的各大投資機構以及業內人士均表示，醫院的管理層最好由具有專業醫院管理經驗的第三方來擔任，或者是在保證醫院總體發展大方向不變的基礎上，保持原有的管理層繼續經營醫院。

金陵藥業控股宿遷人民醫院後，通過吸引南京鼓樓醫院以技術入股，引入其先進的管理經驗，成功讓宿遷人民醫院扭虧為盈。$復星醫藥(SH600196)$ 收購安徽濟民腫瘤醫院、宿遷鐘吾醫院後，除了財務上的預算規劃外，醫院具體管理經營層面的事務依然由原有的管理層來執行。$天士力(SH600535)$ 控股的湖南湘雅康復醫院，也選擇由湘雅醫院的管理團隊來做管理。新鄉中原管理有限公司與國藥的合作中，亦是完全依靠原有的醫院管理層來執行各項工作。

需要注意的是，「選擇第三方管理團隊要儘量避免雙方在同一競爭區域或者在同一科室領域存在競爭。」一位業內人士指出。

看不見的風險

如果從產業鏈協同的角度看，藥企投資醫院的最直接受益模式，就是把自個兒的藥品賣到醫院去。但問題是，幾乎沒有任何一家藥企是某一家或者幾家醫院的專供廠家，除非全國範圍內的醫院網絡佈局，才能夠實現更大的盈利空間。

$益佰製藥(SH600594)$ 於2005年投資灌南縣人民醫院的時候，就是希望能夠控制終端，以實現自身藥品在醫院的銷售。「我們當時是想控制上百家醫院終端，僅僅一家是滿足不了公司需要的，如果從這個角度來講我們投資醫院是失敗的。」益佰的一位負責人表示。

不過，在吳淳看來先聲藥業和$恆瑞醫藥(SH600276)$ 這類做新特藥的企業需要全國範圍的醫院佈局，而做大普藥的企業只要能夠搶佔某一家規模和效益還不錯的大型醫院一定的市場份額，銷量都會很可觀。

但在當前的環境下，參股或者投資較大型的三甲醫院對於普通藥企來說幾乎是天方夜譚。一般向社會資本拋出橄欖枝的公立醫院要麼因為無力經營，要麼因為內部管理有問題。

「如果本身這個公立醫院資質很好，內部也沒有任何問題，政府是不會隨便賣的。」瑞銀證券董事季序我的言下之意，投資公立醫院需謹慎，其中暗藏的風險企業能否化解，都需要再三考量。

就目前投資醫院的形式而言，無外乎收購、新建、公立轉制這三種形式，其中難度最大的當屬公立醫院轉制。

波士頓諮詢（BCG）今年發佈的題為《投資中國醫療服務行業》的報告稱，投資公立醫院轉制而來的綜合醫院時需防範三類主要風險。第一，在轉制過程中要對資產進行合理估值和處置，並妥善處理原有醫護人員的編制問題，以避免人員流失或軍心不穩。第二，在轉制後，很多醫院往往面臨從非營利性醫院轉為營利性醫院的需求。58號文提出「社會資本舉辦的非營利性醫療機構原則上不得轉變為營利性醫療機構，確需要轉變的，需經原審批部門批准並依法辦理相關手續。」國家既不反對也不鼓勵的態度，以及當地政府對此的解讀執行，使得這個過程中還存在一定的政策不確定性。第三，醫院還會面臨失去一些現有福利的潛在風險，如所得稅等稅收不再減免，可能需要補繳土地使用費等。

「地方政府招商引資的時候滿口承諾，但當資本引進來之後，就變成關門打狗。錢你拿不走，又沒有回報怎麼辦？企業就得聽政府的，所以企業很尷尬。」一位長期關注公立醫院改革的人士如此形容當前投資公立醫院的大環境。

民營醫院尷尬

正因此，眾多投資機構對於公立醫院轉制都望而卻步。涉足其中的醫藥企業也多以具有國資性質的企業為主。近幾年藥企投資醫院的案例中，除了益佰製藥投資了一家公立醫院外，其餘投資公立醫院的均是國企。

「大央企可以接受醫院在很長一段時間內虧損，但民營企業必須充分考慮投資回報時間，因為國藥、華潤等依靠跟當地政府的關係就可以打通很多環節，但民營企業處處都需要真金白銀，耗不起！」一位醫藥投資人士道出了其中緣由。

另一方面，公立醫院轉制過程中，為避免國有資產流失的嫌疑，公立醫院也更願意具有國資背景的企業來接管。

比起公立醫院錯綜複雜的利益糾葛，投資民營醫院的難度相對要小很多。不涉及國有資產流失，不涉及原有醫護人員編制處置等等，也無怪乎當前從整個市場投資醫院的數量來看，民營醫院都要遠遠高於公立醫院。達晨創投投資愛爾眼科後，短短兩年內實現了10倍以上的回報；2012年，復星醫藥的醫療服務業務共計實現收入人民幣約1.6億元，2013年上半年，復星醫藥這一業務的收入已經超過1.6億元。當然，這並不代表民營醫療機構就是穩賺不賠的投資標的，其面臨的人才資源短缺，無法獲得醫保定點資格、無法享受稅收等各方面優惠政策等難題，同樣讓一些投資者難言輕鬆。

馬應龍藥業從3年前開始涉足肛腸專科醫院，通過收購或者自建的方式，當前在全國擁有5家連鎖肛腸醫院，經過前期長時間的虧損後，現在已經逐步盈利。但馬應龍藥業副總經理李加林曾公開表示，由於公司所屬醫院基礎薄弱，發展中仍存在一定困難，尤其是社會資本辦醫院面臨缺少專家的難題：「國有醫院的專家往外流動是很少的，除非在醫院呆不下去了。醫生作為技術人員是很講究身份地位的，而民營醫院的醫生職位晉陞很難，沒有相應的指標。」

這幾乎是當前所有民營醫院發展都遭遇的普遍困境。這使得，無論在醫生資源、醫療水平還是品牌影響力上，民營醫院眼下幾乎無法與公立醫院抗衡。

已在大陸建院的台資醫院廈門長庚醫院、湖南旺旺醫院、南京明基醫院、崑山宗仁卿紀念醫院及上海辰新醫院，目前均未實現盈利。

這背後折射出來的一大癥結是，國家對於民營醫療機構的政策仍需進一步完善和落實。雖然「國辦58號文」中已明確提出非公立醫療機構職稱評定、人才培訓等享有與公立醫療機構同等待遇，以及鼓勵醫師多點執業，但現實離此還十分遙遠。

從野蠻創業、精益創業到協同創業，互聯網與傳統企業問題的根本是什麼？

http://new.iheima.com/detail/2013/1206/56868.html
 【導讀】移動互聯網是生活的互聯網，它正越來越深的介入我們生活的方方面面，有很多傳統行業的企業家，憑著豐富的行業經驗，比純粹的互聯網團隊有更好的作為，但阻礙他們的更多是根深蒂固的科學管理思想和層級觀念在作祟。在此黑馬哥分享這篇B座12樓的文章，1、他們往往缺乏分享的精神，把利益看得太重;2、總覺得自己是老闆，對建立一支協同型的團隊缺少辦法。

         i黑馬最近一直在思考創新型企業的管理的問題。越來越覺得對於創新型企業而言，技術早已經不是問題了;商業模式雖然很重要，但誰都會把它當做關乎生死的大問題，所以，只要公司持續經營著，商業模式的問題遲早都要解決;唯有管理問題，其實很重要，但往往被忽視，很多公司就常常在這個環節上處理不當而遭遇挫折。

上週五，我寫了一篇《你還在用19世紀的管理原則、20世紀的管理方法運營今天的企業嗎?》的文章，很危言聳聽的題目，但我相信那是事實，特別是在傳統行業轉型到互聯網行業的企業中尤其明顯。

移動互聯網是生活的互聯網，它正越來越深的介入我們生活的方方面面，所以，很多傳統行業的企業家，憑著豐富的行業經驗，比純粹的互聯網團隊有更好的作為。

但阻礙他們的是：1、他們往往缺乏分享的精神，把利益看得太重;2、總覺得自己是老闆，對建立一支協同型的團隊缺少辦法。說到底，是根深蒂固的科學管理思想和層級觀念在作祟。

從市場經濟在國內推行以來，我們的創業方式大致經歷了三個階段。

第一階段，可以稱為野蠻創業。按馮侖的說法叫做野蠻生長，一批膽子大的人，或主動或被動脫離體制開始創業，俗稱下海做生意，怎麼賺錢怎麼來，也沒什麼章法。這些人本身不太安於現狀，或者根本就是因為沒有穩定的工作，憑一身本事下海。

第二階段，可以叫做精益創業。這個階段的創業者大多科班出身，有團隊概念，普遍接受過管理思想的熏陶，有目標，有打法。近十年來，受新經濟創業英雄的成功故事的感召，再加上風險投資的推波助瀾，創業者越來越成熟，團隊思想、期權概念、迭代觀念等深入人心，創業的成功率也大大提高。

第三個階段，我把它稱為協同創業的階段，特別是在移動互聯網崛起以後，工具的進步，使得協同創業成為可能。

協同理論並不是新鮮的東西，一個社會的良序運轉都離不開人與人、人與組織、組織和組織之間的協同，不同的是，以前的協同是小規模的、零星的，而在現在這個被稱作大數據和云計算的時代，協同不僅是頻發的，而且也是企業競爭力的重要指標。因為整個互聯網的發展越來越呈現出即時性(real-time)的特徵。第一波門戶類互聯網主要還是以集聚信息為主，到了Web 2.0時代基本上就分散化了，信息更多是由小的、分散的節點來創造，呈現出越來越「去中心化」的特徵。現在的移動互聯網，不僅是一種生活的互聯網，更是「即時」的互聯網，無論是微博還是微信，基本上都是馬上反饋的。當網絡上人與人的互動變成上一秒鐘說出來、下一秒鐘就有人給你回應的時候，它對企業的要求和過去就不可同日而語。這也就是為什麼攜程這樣的依託呼叫中心的網絡公司會受到航班管家、航旅縱橫、今夜酒店特價等小企業衝擊的原因。

正式在這樣的背景下，協同能力就變成當下創業型企業核心競爭力的一種。

按照舍基的說法，協同需要有三個前提條件，1、一個值得相信的承諾(為什麼要協同)2、一個有效的工具(怎麼協同)3、可接受的協議(規則)。

其中第二個前提條件也回答了為什麼協同在過去是零星的、小規模的，而現在確實頻發的和大規模的，因為技術的進步和工具的大規模出現。以前大英百科全書的編撰要動用幾百個專家皓首窮經閉門造車多少年才能編成，現在的維基百科全球範圍內的好事者無時無刻在完善著，兩者不可同日而語。

同樣的，杭州著名的微信車隊，如果不是因為無線互聯網的進步和微信的出現，也就根本不可能出現這種分佈式社會化協作的經典案例。

在公司層面，這樣的協同就更多了。所以，管理學家德魯克在晚年就把現在的企業形態稱為「樂高型企業」——隨時拼裝、即插即用。

再回到舍基的協同三原則。很多企業不能建立起一個高度協同的團隊，稱為一個「樂高型」企業，很重要的一個原因是，沒有一個值得相信的承諾。

如果你的企業還是老闆主導的，帶有強烈的控制觀念，那麼，團隊協同的前提條件就不成立了。這也是為什麼我要說很多企業還在用19世紀的管理原則、20世紀的管理方法在運營今天的企業。

期權方案某種程度上就是使企業的承諾變得可信的重要手段。

但更重要的是，你給出的是一份怎樣的承諾?是一起發財致富，還是讓「全世界的信息鏈接起來」，還是「讓創業不再孤單」，不同的使命帶來不一樣的協同效應，因為現在的人們已經不再能用簡單的金錢就被感召在一起，情感、興趣和使命感，某種程度上比單純的物質驅動更加能激發人們的熱情，當然，物質也同樣重要。

協同通信（1613）：業務技術與股東戰略投資者情況問答

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=958

【協同通信】“協”良好衛星資源，“同”民用大發展

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1206

京津冀協同發展頂層設計明確區域定位 或本月公布

來源: http://wallstreetcn.com/node/213929

《經濟參考報》獲悉，名為《京津冀協同發展總規劃》的京津冀發展頂層設計方案已經過審批下發至地方，可能本月底正式發布。它將明確北京、天津、河北三地的區域定位、產業布局、產業轉移對象，在生態環境保護、交通一體化建設方面將有較大突破。

《經濟參考報》報道稱，北京市規劃委相關負責人表示，京津冀區域規劃必須建立“底線思維”，即在區域範圍內共同劃定生態保護紅線，確定生態管制區域，以西北部山區的生態和水源涵養區、東南部平原的大型生態廊道等作為重點構建生態安全格局。

上述報道稱，據消息人士解讀，按照頂層設計方案的規劃，北京市的重點工作是疏解非首都核心功能。去年北京已制定實施新增產業的禁止和限制目錄，關停退出一般制造業和汙染企業392家，搭建了30個產業疏解合作平臺，推進產業轉移疏解項目53個，拆除中心城商品交易市場36個。今年北京市政府工作報告又指出，要逐一列出不符合首都城市戰略定位的功能和產業相關清單，盡快實施相關具體方案。

去年河北已梳理出64項重點工作，確定40個承接合作平臺，簽署並實施京冀“6＋1”、津冀“4＋1”戰略合作框架協議。去年天津已設立渤海津冀港口投資公司、實施京津合作示範區等一批重點合作項目，確定了濱海新區及有關區縣產業承接平臺。上述報道援引天津市市長黃興國講話稱，在產業對接上，天津會深化與北京科技創新合作，加快建設未來科技城、濱海中關村科技園、京津中關科技城，打造京津國家級創新主軸。

去年的中央經濟工作會議要求，把“優化經濟發展空間布局”作為明年經濟工作的主要任務，加快推進京津冀協同發展則是其中工作重點之一。京津冀協同發展已被列為三大戰略之一，會議還要求“爭取明年（2015年）有個良好開局”。下圖來自新華社報道。

京津冀發展成為國家級戰略後，從部委到地方都著手推進京津冀一體化。除國家發改委制定總體規劃外，去年6月，海關總署宣布啟動京津冀海關區域通關一體化改革；7月31日，北京市與河北省簽署了七份協議及備忘錄，涉及經濟合作區、市場一體化、交通一體化、生態環境建設等；8月6日，北京市與天津市簽署六項區域合作協議及備忘錄，涉及交通、科技、環保、市場一體化等領域。

上述簽署的十三項協議基本確定了天津濱海新區和河北曹妃甸、廊坊、保定、張家口、承德將作為京津冀一體化“主戰場”。但此前業內預測去年6月底以前會出臺的總體規劃至今仍未現身。

對此，中國社科院工業布局與區域經濟研究室主任陳耀去年向《中國經營報》表示：“主要是一些問題還沒有研究透徹，協同發展的一些看法、觀點還不夠一致。比如北京核心功能如何界定，首都非核心功能哪些要疏解、疏解到哪里，還有集中承載地的選擇和明確等問題還是比較複雜。”

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“兩會”前瞻：經濟調速+國企改革+區域協同發展 這盤大棋怎麽下？

來源: http://wallstreetcn.com/node/214722

一年一度的全國“兩會”將於本周拉開帷幕，但今年的“兩會”代表恐怕是最難當的一屆代表。

2014年，中國經濟下行壓力大，GDP增速創近24年新低，全球經濟也處於低迷狀態。工業產能過剩，環境問題突出，企業利潤下降，消費增長乏力，中國經濟面臨非常複雜的局面。2015年“兩會”恰逢“十二五”規劃收官之年，也是“新常態”提出後首次大會，對於亟需轉型的中國經濟非常關鍵。那麽，這次“兩會”我們看什麽？

1.經濟如何換擋調速？

2014年的GDP目標曾是7.5%，但國家統計局上月發布報告稱，2014年GDP同比增長7.4%，創下了1990年以來的新低。每年的“兩會”期間，政府都將提出該年度的增長目標，那麽2015年的目標是什麽，將成為兩會頭一大看點。

李克強總理2013年提出中國經濟的合理區間，“GDP下限穩增長保就業，CPI上限防通脹”。從各地方兩會報告看，2015 年經濟增長目標普遍下調。而且部分地方政府，如上海，首次提出淡化GDP，不再提具體經濟增長目標。另一方面，國家統計局1月份發布2014年全年CPI上漲2%，創5年新低，而且連續多個月CPI重回“1時代”。

中金公司研報預計，2015年GDP增速目標將下調至7%左右，CPI、M2目標也將分別下調為3%、12%，但新增城鎮就業目標可能仍設定在1000萬人。GDP增速目標下調並不表明政府希望增速繼續下降，而是在當前增長動能疲弱和就業可能轉差的情況下，將7%視作今年保就業的增長下限；同時表明政府有意淡化經濟增長目標，引導地方政府不再片面追求經濟增速，希望在調結構和促改革方面取得重大進展。

2.國企改革頂層方案呼之欲出

去年以來，國資委在中央企業啟動“四項改革”試點，同時，地方版的國企改革也不斷推進，20多個省份明確出臺了國資國企改革方案，推進混合所有制、提高國企紅利上繳比例成為各地方案的標配。但國企改革頂層方案遲遲未出臺。

據《經濟參考報》報道，國企改革的頂層設計方案經過數輪討論和修改，有望在兩會後出臺，國企改革混改門檻將進一步放寬，競爭性領域所有制資本參與的股權比例限制也將進一步放寬。

中信證券認為，宏觀層面，國資委 2014 年 7 月首批選擇的試點企業主要集中在充分競爭和產能相對過剩的行業領域，預計在全面分類改革推進階段。中觀層面逐步放開“自然壟斷型”和“行政壟斷型”行業（水、電等公共服務行業；石油、天然氣等資源型行業；以及交運、通信、文化、醫療、教育、金融等存在“玻璃門”的第三產業），收縮“過度競爭”、產能過剩業務（鋼鐵、煤炭、船舶、商貿）。微觀層面的“著力點”為，改革國企幹部管理體制（市場化招聘機制）；健全公司治理結構；完善股權激勵（技術入股、股票期權、獎金紅利），由發改委和人社部牽頭。

3. 價格改革從哪里開始？

2014年國務院陸續放開電信業務、非公立醫院醫療服務等26項商品和服務價格，放松鐵路運價管制，推行居民生活用水、用氣階梯價格制度。

目前一般競爭性行業絕大多數實現了市場定價，難啃的“硬骨頭”集中在水、電、氣等涉及壟斷的行業。這些行業關系國計民生，如果不進行價格改革，壟斷壁壘就難以有效破除，多數生產者、消費者就難以獲得市場競爭帶來的利益。同時，與百姓生活緊密相關的藥品、醫療等產品和服務價格也具備了全部放開的條件，但還要與相關配套改革一並推出。

今年1月份CPI僅上漲0.8%，延續了2014年來的低通脹格局。物價保持低位，也為我國推進價格改革提供了良好時間窗口。這一關系民生福祉的改革，也料將成為今年全國兩會的焦點議題。

4.環保體制如何打破“有義務，沒權利”？

隨著央視前記者柴靜的一部《穹頂之下》引發的全社會關註熱潮，環保體制改革料想成為本次“兩會”的大熱點。2014 年環境與生態保護相關投資 1800 億元，同比增長26%，雖然增速上超過整體固定資產投資 10 個百分點，但規模占比不到 0.4%，投資發展空間巨大。

中信證券表示，從 3 月份的兩會到即將編制的“十三五規劃”，關於碳排放、油品質量、工業排放等各項環保標準將陸續出臺，預計將較之前標準大幅提升，以新國標加強對企業的約束力。2015 年 1.6 萬億的潛在 PPP 投資將主要集中在基建與環保領域，財政配套力度加大；其次，環境稅加快出臺，以稅收手段調節產業結構；再次，加大對企業環保投資的減稅與抵扣，鼓勵企業轉型升級。

國泰君安研報認為，推廣新能源汽車作為落實環保的重要舉措。新能源汽車主題由前幾年政策驅動提升風險偏好，股價主要由估值驅動，逐步過渡到部分產業鏈開始出現業績和估值雙驅動的階段。典型的是動力電池廠商因新能源汽車銷量爆發超預期而導致近兩年產能供不應求的局面。

5.“一帶一路”、京津冀、長江經濟帶，這盤棋怎麽下？

去年中央經濟工作會議指出，要重點實施“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略，爭取2015年的良好開局。

國家發改委今年也明確表示，2015年將抓緊研究制定關於貫徹落實區域發展戰略促進區域協調發展的指導意見，推動出臺《區域規劃管理辦法》。除大力實施西部大開發、東北振興、中部崛起、東部率先轉型升級等區域戰略外，還將紮實推動“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重大戰略的落實。

核電和高鐵是“一帶一路”輸出高端設備的兩大抓手。安信證券的一份研報顯示，中國正在緊密合作的海外高鐵總里程達5892公里，拉動高鐵產業投資規模達1.2萬億元，其中高鐵設備投資在1795億元至2033億元。核電方面，英國政府提出在2030年前新建8座核電站，而由中核集團和中廣核聯合法國EDF能源投資的欣克利角C核電站首當其沖，該核電站工程總耗資預計將達160億英鎊（約合1502億元人民幣），計劃2016年初動工。

兩會後料出現更多相關政策。

如果說“一帶一路”是資本輸出，長江經濟帶就是拉動內需的抓手。《長江經濟帶發展規劃綱要》有望於2015年上半年出臺，其中或將涉及長江經濟帶沿線十一省市的一批新增地方項目。優化港口布局和建立綜合立體交通樞紐是這一階段的重點和主要方向。沿線交運率先受益，其次是區域基建公司。

另外，目前國家層面的京津冀發展綱要已經進入報審階段。綱要出臺後，京津冀還會出臺各自的具體實施規劃。從各地的工作部署來看，在協同發展中，北京主要是加快疏解非首都核心功能，加快產業轉移和人口分流，而天津和河北則是做好被疏解的功能及產業轉移的承接與合作。

從產業發展布局上，北京的思路已然明確，原則上不再發展一般制造業，做大做強戰略性新興產業，加快新一代信息技術、生物、新材料、航空航天、高端裝備制造業創新發展；大力發展生產性服務業及節能環保朝陽產業。

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迎接協同共享的經濟新時代

2015-03-02  TCW

一本書徹底顛覆了我對未來世界的看法。 年前我拿到一本書《The Zero Marginal Cost Society》（中譯：《物聯網革命》），書中探討了資本主義經過了數百年的演變之後，即將走入一個以免費及零邊際成本的新時代，並以全人類協同共享所有資源的經濟生活，給世界帶來全新的樣貌。 傳統的資本主義，人類活在市場之中，所有的事物都被轉化為一種商品，透過定價、交易來維持運作，只不過這樣的運作模式，在新科技的技術平台逐漸成形之後，將出現經濟體制的典範轉移（paradigm shift），這個新技術平台包括連結全人類與物的通訊網路，及尚在初步發展中的能源網路（ energy network）、物流網路（logistics network）這三大網路將構成全新的物聯網，並將全世界的生產力推升到商品及服務的邊際生產成本近乎零的程度，而使世界進入一協同共享的新經濟模式。 互聯網串聯起全世界的人類，使人類隨時隨地處在溝通與分享之中，即將發生的則是效率越來越高、體積越來越小的感測器，被裝載在全世界所有的物品之上，串聯起所有的事物，形成物聯網，讓家庭變成智慧家庭，城市變成智慧城市；大自然也被植入感測器，以監控森林、地表土壤，以預測火災、雪崩、地震；人體也被植入感測器，以監控人類的健康狀況。 物聯網串聯起萬事萬物，提高了物品的使用效率；串聯起所有的汽車，出現了Uber的共乘分享汽車模式；串聯起所有的房子，出現了Airbnb的房間住宿分享模式。再加上訊息的通透，也降低了不必要的消耗浪費，大幅降低了所有事物的使用成本。而將全世界推向了協同共享的聯盟，促成了全世界對開源創新、透明度及共享社會的追求。 新興的網路技術若與再生能源（太陽能、風力）結合，則將創造一個全新的能源網路。未來每個人將在家裡、辦公室創造再生能源，並連上網路，彼此分享綠色電力，德國是再生能源最新進的國家，在二○一三年已有二三％的電力來自再生能源，估計到二○二○年，將有三五％。隨著太陽能電池的效率提升及成本下降，預估到二○二○年，太陽能的電價一樣便宜，更重要的是在綠色能源網路上所分享的電力價格將趨近於零。 若物聯網再加上現在勃興中的3D列印技術，隨著3D列印機的價格大幅降低，人人可擁有，而網路上則分享著各式各樣的免費列印軟體，每個人都可以在家中列印「生產」各種物品，屆時現在全世界盛行的大量生產、全球銷售的製造模式，即將變成人人可以自行生產的大眾製造模式，這無疑將徹底顛覆現行的資本主義經濟，也會有無數的工人將失業！ 從互聯網，到物聯網，到全球能源網路，到物流網路，如果成形，全世界將進入徹底的協同共享聯盟，屆時所有權的財產觀念，將進入以使用權為核心的模式，那將會是一個後資本主義的新經濟體。 這是預測還是真實？我們且拭目以待！ 何飛鵬部落格：feipengho.pixnet.net/blog 何飛鵬粉絲團：www.facebook.com/hofeipeng

5月份匯豐PMI點評：低需求制約供給，財政貨幣協同發力

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華夏銀行傾註全行1/6資源 搶灘京津冀協同發展融資

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華夏銀行傾註全行1/6資源 搶灘京津冀協同發展融資

一財網 張菲菲 2015-05-22 18:26:00

“京津冀協同發展，從目前來看最迫切的是融資，光2015年我們計劃在京津冀地區投入的表內外資金350個億，重點項目我們定的是每年200個億，目前來看，14個項目90多億即將投入。”華夏銀行副行長黃金老說。

網龍(777)：網龍全資收購馳聲，線上教育布局發揮協同效應

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