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美國政局變化令沙特重估對美經濟策略

隨著特朗普當選美國總統，美國政治氣候出現微妙變化，沙特將重新評估其對美經濟策略，其中就包括是否改變其國家石油公司阿美石油的上市地點。事情源於美國通過的“9·11”法案及沙特對美國當選總統特朗普上臺後美國對其態度轉變的擔憂(特朗普是“9·11”法案的堅定支持者)，近期雙方在中東地區問題上也爆發矛盾。據知情人士透露，目前沙特正在評估法案的影響，密切觀察白宮的表態，並已經暫停了其主權基金的投資計劃。截至今年4月，沙特在美持有多達7500億美元的美國國債及其他美元資產。

“9·11”法案重創美沙關系

今年9月美國國會強行通過“9·11法案”（《對恐怖主義資助者實行法律制裁法案》，The Justice Against Sponsors of Terrorism Act），該法案允許“9·11”恐怖襲擊事件幸存者和遇難者親屬起訴沙特政府。奧巴馬曾以國家利益為由否決了“9·11法案”，認為這將開創一個危險的“先例”(破壞主權豁免原則，卷入海外訴訟)。但隨後美國國會參眾兩院以壓倒多數推翻了奧巴馬對“9·11法案”的否決。鑒於9·11事件19個劫機者中有15個是沙特籍，美國國內要求調查沙特與此恐襲事件聯系的呼聲一直很高。今年7月，美國會公布了長達28頁的涉及“9·11”事件的涉密調查文件，根據聯邦調查局和中央情報局的文件和備忘錄，一些劫機者在美期間可能與某些和沙特政府有聯系的人或組織“有過接觸”。但白宮同日強調，文件不會改變美方的既有立場，沒有證據顯示沙特或該國高官在知情情況下向“9·11”襲擊者提供了支持。

伊朗核協議及中東戰局令雙方心存芥蒂

去年7月，伊朗核問題六國(美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國)與伊朗終於達成了歷史性的全面解決伊朗核問題的協議，將伊朗視為地區最大競爭對手的沙特對此並不滿意。雖然上月歐佩克達成了歷史性的限產協議，但沙特伊朗兩大產油國的貌合神離昭然若揭，雙方更是在也門和敘利亞暗自“較勁”。近期沙特可謂諸事不順，敘利亞戰局吃緊，而也門戰事則面臨軍備支持問題，本周美國國防部表示，出於對沙特領導的聯軍空襲造成也門平民傷亡的擔憂，將限制對沙特的軍售，令雙方的關系出現裂痕。自奧巴馬出任總統以來，美國對沙特阿拉伯的軍售已經超過1100億美元，創下兩國結盟71年以來的最高紀錄。

阿美石油上市地點成疑

按計劃，沙特國家石油公司阿美石油將在明年或者2018年首發上市，募集資金預計將超過1000億美元，成為史上最大IPO，承銷商有望獲得10億美元的天價回報。此前的紀錄是阿里巴巴的250億美元，承銷商收獲了2.612億美元承銷費。

阿美石油的原油儲量遠遠超過任何公司，截至2015年，阿美的原油儲量達2616億桶，排名第二的埃克森美孚儲量為132億桶、雪佛龍的以63億桶儲量排名第三。考慮到沙特此次計劃發行阿美石油5%的股份，這個石油“巨無霸”的市值可達2-3萬億美元。目前全球最大市值公司是蘋果的6180億美元，谷歌母公司Alphabet以5550億美元緊隨其後，而埃克森美孚的市值“僅”3770億美元。

沙特此前已經與包括紐交所、倫交所在內的多家交易所就上市問題進行了溝通，如今沙特方面擔心“9·11”法案實施後本國資產將會受司法判決的影響，這也令阿美能否在紐交所上市成為疑問，雖然紐交所是綜合條件最合適的。現在沙特的對美投資策略也正成為雙方外交關系角力的重點。

此前多位國會大佬曾暗示希望大選後能對“911法案”進行適當軟化，其中就包括參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾(Mitch McConnell)，當時民主黨總統候選人希拉里是贏得大選的最大熱門，如今特朗普成為了當選總統。特朗普曾炮轟奧巴馬否決“9·11”法案，認為這是其執政期間最差的決定之一，並揚言只要當選總統，會在第一時間簽署批準“9·11”法案。

特朗普的能源政策也令沙特頭疼，競選時他曾表示將增加本土原油生產，並限制原油進口。沙特能源部長法利赫上月曾警告稱，若特朗普上任後不再從沙特進口石油，美國經濟的健康發展將受到損害，並指出特朗普將明白“禁止任何產品的貿易都是不健康的”。對此特朗普首席能源顧問，大陸資源首席執行官哈姆(Harold Hamm)上周在標普全球普氏能源展望論壇表示，2017年美國原油產量不會從當前水平大幅增長，如果美國全力投入原油生產，產量可能翻番至2000萬桶/天，言外之意美國完全能自給自足。

未雨綢繆，沙特逐漸調整投資策略

近兩年油價的暴跌讓原本充裕的沙特財政捉襟見肘，為了逐漸擺脫經濟對石油的依賴並實現經濟多元化，沙特在今年4月推出了以“活力社會、繁榮經濟、雄心國家”為主題的《願景2030》經濟計劃，確定了“阿拉伯與伊斯蘭世界的心臟、全球性投資強國、亞歐非樞紐”等三大遠景目標。阿美石油上市是《願景2030》的重要組成部分，募集資金將支持其國內及海外的投資。

今年6月，沙特主權財富基金向打車應用鼻祖Uber註資35億美元，這也是Uber迄今為止獲得的單筆最大融資。分析指出，沙特這筆投資看重了Uber一貫以來對於拓展交通模式的追求及創新創業理念的推崇，並希望對提升沙特女性就業率有所幫助。同月沙特副王儲薩爾曼( Mohammed bin Salman)多次與矽谷的頂級風投會晤，暗示準備進行更多類似於Uber的投資。

9月美國國會推翻奧巴馬否決“911法案”的消息傳來，沙特開始調整其投資方向。10月沙特決定與日本軟銀合作成立1000億美元的科技投資基金軟銀視野基金(SoftBank Vision Fund)，沙特主權財富基金將投資450億美元。該基金計劃10年內成為全球科技領域最大的投資者，助力推進科技革命。這樣一來，沙特可以通過基金對美科技公司進行投資，避免直接投資可能造成的各種麻煩，同時借助基金與全球頂級企業達成戰略合作機會也是沙特所看重的。

現在看來沙特的決定是有遠見的，其對軟銀的投資將部分轉化為軟銀對美國的投資。12月6日美國當選總統特朗普破例高規格接待軟銀CEO孫正義，會唔會特朗普向記者宣布，軟銀將向美國投資500億美元，並創造5萬新的就業崗位，而這筆錢將來源於軟銀視野基金。

沙特是美國在中東地區最重要的盟友之一，特朗普上任後雙方關系是否會發生微妙變化，只有留待時間來揭曉了。