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MI能源接手艾芬豪資產 再獲中石油區塊

http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-23/xMNDE3XzU2OTAxMg.html

與國內諸多集中於石油貿易的民營石油企業相比,從東北發家的香港上市公司MI能源(01555.HK)卻在上游勘探領域左衝右突。

11月21日,MI能源與Sunwing Energy Ltd.(以下簡稱「Sunwing」)簽訂協議,收購其全資附屬公司泛華能源全部已發行流通的股份,總收購價為3.51億港元,資金來源將通過內部現金或銀行貸款獲得。

MI能源發佈的公告中指出,泛華能源與中石油簽訂的產品分成合同中,泛華能源持有100%外國合同者的權力和義務。該產品分成合同最長期限為30年,於1997年簽署,目前涵蓋河北省大港油田孔南區塊31.29平方公里的面積。

事實上,Sunwing實為加拿大能源巨頭Ivanhoe Energy Inc.(艾芬豪能源有限公司)的全資子公司。

一名駐北京的外國石油公司人士接受本報記者採訪時透露,Sunwing自1997年左右進入中國以來,先後與中石油簽署了數份低品位油田的承包合同,但先後又退出了部分區塊的開發,「而這也給中國民營企業提供了開採權轉讓的空間。」

漸成氣候

作為一家曾依靠國有石油公司「邊角料」發跡的民營石油企業,MI能源如今的經營境況已然今非昔比。

來自MI能源的官方資料顯示,按照產品分成合同項下的總產量計算,MI能源目前已是在中國境內運營的最大的獨立上游石油公司。而除在中國境內的油田區塊外,MI能源的擴張觸角也已延伸至美國和中亞。

「民營企業的資金實力有限,但通過『化零為整』的方式也能積累成一定規模,MI採取的就是這種方式。」全國工商聯石油商會前秘書長王勇對本報記者說。

MI能源此前發佈的第三季度財報也顯示,其日均作業產量已達24577桶/天,淨產油量也高達15590桶/天,與上半年相比,增長2214桶/天,增長率為16.6%。其中,增長的產量大部分源於哈薩克斯坦的Emir-Oil油田,其增長了1222桶/天。

值得注意的是,在MI能源的旗下油田區塊中,其於1997年獲得的吉林油田內大安、莫里青、廟3三個油田區塊也實現了929桶/天的增長,增長率為8.3%。

「低品位油田的開採難度相對較大,對於一個民營公司來說,達到這個日產量是非常高的。」中石油一名退休工程師對記者說。

事實上,MI能源試圖擺脫過度依賴吉林油田的多元化佈局如今已經初顯輪廓。

吉林松原市接近MI能源的知情人士向本報記者透露,MI能源在吉林油田的三個區塊儲量前景可觀,僅大安區塊的探明儲量就高達1億多噸。但即便如此,這家憑藉「寄生」中石油日漸壯大的民營企業仍在積極擴張新的資源版圖。

今年6月,MI能源還以總代價1億美金收購了澳大利亞上市公司Sino Gas & Energy Limited 51%的股權。本報記者瞭解到,Sino Gas & Energy Limited 與中石油簽有臨興和三交北兩份非常規天然氣產品分成合同,兩地均位於鄂爾多斯盆地東側,覆蓋範圍分別約達1874平方公里及1124平方公里。

而在此基礎上,通過對泛華能源的收購,MI能源的資源儲量也再度被刷新。來自加拿大艾芬豪能源有限公司的數據顯示,截至2011年12月31日,泛華能源的探明儲量及概算儲量分別為164.2萬桶及82.2萬桶,截至2012年9月30日為止,泛華能源總產油量為24399桶,平均產量為888桶/天。

風險猶存

一系列併購後,MI能源的業務版圖雖然大為延伸,但值得注意的是,這家堪稱 「黑馬」的民營油企仍不得不面臨「賭博」似的風險。

「孔南區塊是大港油田的老區塊,屬於低壓低滲透油氣田,這類油田的開採難度很大,風險很高,打出空井就可能損失慘重。」上述中石油工程師說。

據本報記者瞭解到,泛華能源1997年拿下該區塊後,於兩年後才開始進行前期勘探,但採用鑽井液壓體系後,該區塊的實際效益卻仍不盡如人意。

「外國石油公司對投資項目的回報率要求非常高,往往要經過很多個環節的論證,如果發現投資風險較大,就會果斷退出。」上述外國石油公司人士說。

事實上,加拿大艾芬豪能源有限公司退出早有先例。此前,中石油旗下吉林油田將部分低品位油田對外招標時,加拿大艾芬豪能源有限公司就曾將已簽訂區塊進行轉讓。

「到目前為止,MI能源下面的油田儲量中,還是吉林油田的三個區塊儲量最高,其他的到目前為止都尚不可知。」

本報記者瞭解到,截至目前,MI能源在東北的鑽井總數已達121口,其中包含11口注水井和2口水平井。另外兩口水平井也將在第四季度投入生產,而今年新增的4口水平井中,2口在大安區塊,2口在莫里青。


MI 能源 接手 艾芬 芬豪 資產 再獲 獲中 石油 區塊
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MI能源(1555)關聯公司參與2個區塊的第二輪頁岩氣招標 stockbisque

http://stockbisque.wordpress.com/2012/11/29/mi_energy_and_shale_gas/

國土資源部11月27日新聞發布會透露將於下周發布第二輪頁岩氣招標中標結果,頁岩氣股又炒上:安東油田(3337)和華油能源(1251)分別漲8.5%及3.4%。其實內地傳媒一早預測中標結果在本周或11月底公布,中標結果 “遲了一星期才公布” 反而有得升,真有點無厘頭。而且假設安東油田2012年每股盈利為0.13元人民幣(HK$0.1625)計算,HK$3.19的收市價是2012年的盈利的19.6倍,股價一點也步不便宜。又假如2013年盈利有四成的增長,HK$3.19是2013年盈利的14倍,也不算便宜。

民企外資 摩拳擦掌
面對頁岩氣逾百億投資盛宴,國內外企業都紛紛有意進軍頁岩氣,其中MI能源(1555)也作了不少準備。

今年五月MI能源全資附屬公司通過收購美國White Hawk Petroleum的50%資本權益以獲取水平鑽探及完井的操作技術,和購入Pacific Energy Development Corporation (PEDCO) 100萬股認股權證。其後,在六月收購Sino Gas and Energy有限公司51%的多數股權,進入中國天然氣市場和獲得天然氣開發技術 (註: 頁岩氣屬非常規天然氣)。

PEDCO參與國內第二輪頁岩氣招標
根據PEDCO的資料,PEDCO 與 Guofa Zhonghai Energy Investment Co., Ltd (國發中海能源投資有限公司) 於9月簽訂具有約束力的戰略合作協議 參與國內第二輪頁岩氣招標。而根據PEDCO的第三季業績報告 “If we are successful in obtaining a shale gas award, we believe our relationship with MIE Holdings will prove to be extremely beneficial to us as a local operator in gaining access to the necessary equipment , services and labor at appropriate pricing levels.” 大意就是說如中標的話,MI能源會作為夥伴參與頁岩氣的開發。

而綜合上海證券報證券日報的報告,國發中海能源參與了湖北鶴峰區塊和河南溫縣區塊的投標。

國發中海能源是什麼公司? 筆者沒有資料,不過可以參加投標,注冊資本金肯定在人民幣3億元以上;而據說國發中海能源以16.61億元入標湖北鶴峰區塊,是該區塊報價最高的一方。看來MI能源很大機會分享頁岩氣的大蛋糕呢。

展望
MI能源中期每股盈利為0.13元人民幣,現價(HK$2.2)市盈率為2012年盈利的6.8倍,較安東油田的19.6倍低很多,不過MI能源受惠頁岩氣的程度暫時仍然很難說。話雖如此,股價好像沒有反映頁岩氣的潛在利好因素。


MI 能源 1555 關聯 公司 參與 區塊 的第 二輪 頁巖 巖氣 招標 stockbisque
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比特幣關鍵技術「區塊鏈」將改變世界

2015-11-23  TCW

十月底,第二十五家國際銀行入股初創企業R3CEV,讓它的產品區塊鏈(blockchain)躍為《經濟學人》封面主角,還為這套數位貨幣技術冠上「改變世界」名號,全因它能創造為人類謀福祉的「信任」機制。

高盛、花旗搶著入股

《經濟學人》說,區塊鏈雖是產出比特幣的核心技術,不過高盛、花旗和巴克萊等看上成立兩年半的新公司可不是衝著比特幣來,百分百可信度才是關鍵:為它們開發內部共享的分散式公用總帳本,人人都可以檢查,但沒有任何單一用戶能控制它。

簡單來說,國際銀行與全球客戶交易,所有幣別轉換都得經過中央銀行;與交易對方調整帳項、同步內部帳本成了耗時、耗力的工作,因此開始考慮導入區塊鏈取代一系列內部總分類帳本。據業者估算,每年約可節省兩百億美元(約合新台幣六千五百億元)。

此外,區塊鏈加密程度幾乎固若金湯:導入數學方程式解構原始資訊後散列成代碼,只要有一丁點更動就打亂列序,系統隨即示警,資訊得以保密。透明、共享又高度保密,金融業因而爭搶當起「業界破壞王」的金主。

不過,區塊鏈的破壞力不僅見於金融業,《金融時報》指出,所有以「信任」為基礎的產業都是目標,醫療、房產,甚至政府機關都在其列,像是蒐集、記錄數據的區塊鏈技術商Tierion就與飛利浦醫療保健建構病患就診紀錄庫,維護成本、洩密意外可望大降。

《金融時報》推估,凡須層層中間商媒合的交易,最終都將扁平化,只剩買家與賣家:股票、合約、產權、專利等,以及結婚、戶籍登記等所有公共資料庫,居中管理、維運人力都免了,因此戴得起「徹底改變經濟運行模武」的大帽子。

然而,正值比特幣被打入毒品、洗錢管道的「黑金」之列,區塊鏈為何眾人追捧?《經濟學人》拿音樂網站Napster比喻,散播點對點技術的種籽,激發各式服務興起,最終改變音樂產業。它相信,區塊鏈也有同樣強大力量。

(文 邱碧玲)

比特 關鍵 技術 區塊 改變 世界
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華爾街次貸之母 強攻「區塊鏈」

2015-01-11  TCW

從衍生性金融到大宗商品,很少人像梅斯特(Blythe Masters)這樣,在金融界不同領域都有驚世之作。被稱為「華爾街最有權力的女人」的她,目前正為其開發「區塊鏈」(Blockchain)的新公司進行首輪融資,此新技術也因梅斯特成為焦點。

今年四十七歲的梅斯特成長於英國,在劍橋大學取得經濟學位。她十八歲就在摩根大通倫敦分行當實習生。一九九四年,艾克森公司(EXXON)向摩根大通借 錢,但摩根大通的風險將因此攀升而違反監管規則.當時二十七歲的梅斯特開發出一種工具:把艾克森的違約風險賣給「歐洲重建與發展銀行」 (E BR D)。若艾克森倒債,則由該銀行承擔,而摩根大通則付出一筆費用,做為該銀行承擔風險的代價。違約風險轉移後,摩根大通順利將錢借給艾克森,這就是「信用 違約交換」(C D S)的由來,梅斯特隔年成為摩根大通史上最年輕的董事總經理。

這種新工具後來雖成為業界風潮,但也因為觸發二00七年次貸風暴而備受批評,英國《衛報》稱梅斯特是「發明大規模金融殺傷武器的女人」。梅斯特後來辯解:她從未參與房貸交易,次貸風暴前幾年,她就離開衍生性金融,轉入大宗商口凹領域。

二00八年金融海嘯初,梅斯特購併瀕臨倒閉的貝爾斯登(Bear Stearns)旗下電廠及大宗商品交易部門:二0一0年初,接受政府紆困的蘇格蘭皇家銀行,出售其商品交易部門,梅斯特花十七億美元,完成這宗當時史上 最大商品部門購併案。她掌管的摩根大通商品交易部門,也成為業界收入第一。

梅斯特私下言行直率,某次內部會議她對旗下六百名交易員說,對手高盛及摩根士丹利,被她「嚇到屁滾尿流」(scared shitless)。她也曾惹上官司:由於她被控非法操縱加州市場電價,摩根大通在二0一三年付出超過四億美元,和政府部門和解。

隨著美國政府對銀行的大宗商品交易監管日嚴,摩根大通後來將該部門出售,梅斯特也在二0一四年,離開這家她服務了近三十年的公司。隔年三月她成為新創公司「數位資產控股」 (D A H)執行長,該公司的產品—「區塊鏈」,也因而受到矚目。

「區塊鏈」是一種類似比特幣交易紀錄的資料庫,它採分權結構,資料由每個參與交易者管理,梅斯特稱為「貨幣的電子郵件」。目前該公司正進行首輪融資,梅斯 特的老東家摩根大通已投資七百五十萬美元。為了推廣「區塊鏈」,日前金融業巨頭巴克萊(Barclays)邀請梅斯特掌管投資銀行,也被她拒絕。梅斯特能 否在這個新領域再掀波瀾,將是人們關心的話題。

撰文者楊少強                                                                                                                                

華爾街 華爾 次貸 貸之 之母 強攻 區塊
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它估值逾300億,LinkedIn創辦人也投資 主宰區塊鏈生態的隱形霸主

2016-03-07  TCW

如果說區塊鏈技術即將發動改變世界的革命,Blockstream(區塊流)這家公司就是加速這場革命的引擎!

成立不到兩年,融資總額已經達七千六百萬美元(約合新台幣二十五億元),估值上看十億美元,是全世界近千家與區塊鏈相關的新創公司中,融資速度最快、估值最高的公司。

其背後的投資者更是驚人,包含全球最大人脈網站LinkedIn創辦人霍夫曼(Reid Hoffman)個人,Google前董事長施密特(Eric Schmidt)旗下創投,以及亞洲富豪李嘉誠旗下維港投資。

能同時獲得東西方科技界與富豪們的青睞,在千家類似概念的新創公司中勝出,關鍵,就在它的核心創始團隊。

團隊兩成員有核心訪問權

執行長希爾(Austin Hill)從一九九0年代就開始研究電子貨幣,曾成功創辦兩家公司。其他成員則來自Google、微軟、火狐(Pirefox),有駭客級電腦高手,也有密碼學家與安全防護專家。最重要的是,這公司成員中有兩人握有進入比特幣區塊鏈核心資料庫的訪問權。

區塊鏈設計的原則,就是要去中心化,沒有任何單一個人或權威能決定其發展,所有的變動都是要採用共識決,就像是聯邦制度中的內閣一樣。比特幣核心開發者賀恩(MikeHearn)指出,全世界只有五個人可以修改核心源代碼,而Blockstream就占了兩個,另外三人中有兩人的立場向來都偏向該公司。

換句話說,它是區塊鏈世界的最大黨,只要他們四人意見一致,就能左右區塊鏈未來的發展。這讓該公司擁有了舉足輕重的業界地位。

創辦Linkedln之前曾擔任過電子支付系統Paypal的資深副總裁霍夫曼,在被問到為何投資Blockstream時說:「他們的技術不僅可以改善整個區塊鏈的生態系統,更會改變世界。」

獲利多來自加速流程技術

因區塊鏈現在還在萌芽階段,規模不夠大,傳輸速度也不夠快,平均一秒鐘只能完成七筆資料傳輸,若是應用在貨幣交易上,更可能延遲到一小時。

乍聽之下似乎沒什麼,但因為速度過慢造成使用者對整個交易過程產生懷疑,將近七0%的人不願再嘗試,更不用說交易速度要精確到毫秒的股票、期貨交易。

它的技術,正是能將整個交易流程從分鐘縮短到秒,大幅提高交易的便利性。這也是它主要的獲利來源,只要有人想要使用這個加速技術,它就能從中收取服務費。

另外,由於區塊鏈就像Linux Android一樣,屬於開放式的平台,任何人都可以在上面開發不同的服務,從而產生了不少旁枝,而每個旁枝都想爭奪主導權,各自訂定了獨立性的規則,造成了彼此之間難以串聯,就像現在台灣的第三方支付系統一樣。

Blockstream同樣能解決這個問題,它能把不同的區塊鏈服務整合在一起,讓資產可以在不同的系統問自由轉移。這就大幅提升了交易便利性,讓整個生態系統更加成熟完善。「我們就像是思科(Cisco)一樣,不是開發酷炫的服務或產品,而是把基礎建設與設備做好,讓更多使用者進來,」希爾說。

看上它的技術能力,全球四大會計師事務所之一的資誠(PWC)搶著與它戰略合作,創實體服務之先河。這意味著區塊鏈不只是一群宅男玩弄的高科技概念,而是可以與現實生活中的主流企業串聯。

採訪過程中,希爾興奮的談論著如何運用區塊鏈把貨幣決定權從政府收回人民手上,我彷彿看到一棟棟樓高牆大樓土崩瓦解,取而代之的是一個廣闊平坦的新世界。

撰文者林俊劭

估值 300 LinkedIn 創辦人 創辦 投資 主宰 區塊 生態 隱形 霸主
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11年內,全球將有10%GDP透過它儲存 2016非懂不可金融新科技:區塊鏈

2016-03-07 TCW

它,被今年達沃斯世界經濟論壇點名,將帶動「第四次工業革命」,摩根大通、高盛、滙豐等四十二家銀行,破天荒組成聯盟研發此技術標準,從聯準會到中國人民銀行,全都嚴陣以待它將帶來的衝擊,二○一六年,你最需要認識的新名詞,叫作「區塊鏈」。

你能想像一個不用再害怕政府出錯,沒有負利率、貨幣寬鬆與金融危機、甚至不會有食安問題的美麗新世界?

區塊鏈(blockchain),就是進入這個新世界的金鑰匙!

它是數位貨幣比特幣(bitcoin)背後的核心運算技術,但運用的範圍遠遠超過貨幣本身。

它就像一本超大的網路記帳本,分散在各個區塊中,每一個區塊就是數筆帳,裡面記錄著各種交易明細,每筆交易要發生的時候,需要經過系統中超過一半以上的電腦認證其真實性才能成功。(見左頁圖)。

應用廣,食衣住行全都包

《華爾街日報》指出,區塊鏈很有可能成為網路世紀的記帳體系基礎,為所有經濟交易保留永久紀錄,包括銀行存貸款及支付,股票、債券等證券交易,甚至協助政府機關數位化管理, 記錄一個人出生、死亡、房屋土地所有權及買賣,還有護照、駕照等身分識別及證照。

一個真實發生的例子:一位在宏都拉斯的老太太住在自家房子三十年,某天忽然來了警察要將她趕走,原因是國家財產局的紀錄顯示,該房子為另一人所有,即便老太太出具了土地憑證法院也未予採信。當老太太的家被拆毀以後,法院才發現,財產局的紀錄有誤,房子是老太太的。

去中心,提高交易安全性

類似像這樣因為有意無意的記錄錯誤,而遵致的不公羲輿財產損失,每天都在世界各個角落發生。但人們對此無可奈何,因為最終判斷的標準掌握在少數人手上。

《經濟學人》認為,區塊鏈可以徹底解決這個問題。它不需要中央權威,記錄在上面的所有資料皆經不同電腦交叉運算比對驗證過的,不會有違約或遭中介第三方操縱的風險。

傳統貨幣的發明,其實就是為了消除交易雙方彼此間的不信任關係,由財力雄厚(如銀行)或具備公眾認定權威(如政府)的中間人來發行。

但區塊鏈技術用「分散性的認證機制」重新建立信任關係,最重要的是,它讓支付方與受付方直接交易,完全摒除中介金融機構人為介入與可能破產的風險。換句話說,未來全球金融體系不用再看聯準會臉色,不會再有貨幣寬鬆或負利率政策,甚至可能避免金融危機發生。

「這是一台可以改變世界運作方武的信任機器(The truStmachine),」《經濟學人》在封面上寫著。不只華爾街,連政府機關,如倫敦交易所,到中國人民銀行,都大力投入其研究。

達沃斯世界經濟論壇報告指出,到二0二七年,全世界將有10%的G D P(國內生產毛額)將透過區塊鏈所儲存。

區塊鏈不但可以用在金融交易,例如買賣股票、債券、期貨等,任何有契約性質且仰賴記錄的事務,如稅收、投票、醫療紀錄、出入境等,都能運用區塊鏈網路記帳本的特性解決(詳見第六十頁圖)。甚至,它還能保護食品安全!

舉例來說,目前要判斷食材的好壞,仰賴包裝袋上面的產地標籤,但食材從產地經農民採收、送檢驗,再經過大盤、中盤,最後到零售市場時已經過了好幾手,消費者無從得知流程,只能相信最後擺上架上的標籤。

若這些資訊是記錄在區塊鏈上,所有人都能追溯該食材的來源、產地、履歷等資訊。因為每一筆登記過程都要經過在網路上公開透明的驗證,很難有造假空間。

但它也不是完全堅不可破。只要全世界有超過五0%電腦

聯合起來改變對某個區塊鏈紀錄的認定,那資訊就會被扭曲.不過,這個困難度等同於說服全世界一半以上的人跟你一起聯合起來造假。

雖然區塊鏈描繪的世界很美麗,但由於技術與環境還不成熟,規模還不夠大,衍生出很多旁枝,彼此之間互通困難,傳輸速度也不夠快,目前還處在相當混沌的階段,而它究竟能產生多少新的服務、改變多少世界運作的方式,也沒有人能完全說得清。

就像當年WWW網址剛問世一樣,基礎設施不夠健全,沒有光纖,只能撥接。沒有人會想到二十年後,人手一支智慧型手機,上面有數千萬款應用程式與無限的影音資源。

唯一可以確定的是,趨勢已然成形,下一波的革命將從這裡開始。

文·林俊劭

 
11 年內 全球 將有 10 GDP 透過 儲存 2016 非懂 不可 金融 新科 區塊
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麥肯錫:區塊鏈正在顛覆銀行業的“遊戲規則”

來源: http://www.yicai.com/news/5019255.html

區塊鏈正在完成從理論到實際應用的轉變,對於銀行業而言,一場技術標準的競爭和顛覆式創新浪潮正悄然襲來。

區塊鏈技術被認為是繼蒸汽機、電力、信息和互聯網科技之後,目前最有潛力觸發第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術。該技術在金融領域的應用將完全改變交易流程和記錄保存的方式,從而大幅降低交易成本,顯著提升效率。

在過去的一年中,區塊鏈技術已成為全球創新領域最受關註的話題,受到風險投資基金的熱烈追捧。僅2015年,全球範圍內投資在比特幣和區塊鏈相關的初 創公司的風投資金規模就達到了約4.8億美元,2016年第一季度已達到1.6億美元。

5月26日,麥肯錫在其發布的一份研究報告中稱,區塊鏈的特性將改變金融體系間的核心準則:因其安全、透明及不可篡改的特性,金融體系間的信任模式不再依賴中介者,許多銀行業務都將“去中心化”,實現實時數字化的交易。

麥肯錫認為,區塊鏈的應用在虛擬貨幣、跨境支付與結算、票據與供應鏈金融、證券發行與交易及客戶征信與反詐欺等五大金融場景將能產生最直接與有效的應用。

顛覆底層技術

如果將銀行商業模式層層分解,不同的新技術發展一直在推動各個層面的進步。

麥肯錫全球副董事合夥人韓峰表示,互聯網技術帶動了應用層面的創新,例如,P2P借貸、在線理財、眾籌等;而雲計算技術則改變了業務處理和基礎設施部署的模式,大大降低了銀行的業務運營成本和IT投入。

“而區塊鏈技術的出現則顛覆了商業銀行最底層的技術和基礎設施,並由此帶來商業模式的轉變。”她表示,隨著區塊鏈的應用,“清算”這個概念在區塊鏈網絡中將不複存在,所有的交易都是“發生即清算”。

“與此同時,由於所有系統使用同樣的技術協議,系統間的信息交互不再因為兼容性和互斥性而導致高成本或連接困難;並且交易規則一旦寫入區塊鏈成為標準後則不可篡改。”韓峰表示。

麥肯錫在其報告中提到,面對區塊鏈技術迎面而來的機遇與挑戰,全球領先的銀行們已經開始積極布局。各大銀行目前采取的策略不一,大致可分為三類:

(一) 組建區塊鏈大聯盟,制訂行業標準;如R3 CEV集結超過40家國際領先銀行建立行業監管及相應的技術標準。(二) 攜手金融科技公司,發展核心業務區塊鏈應用;如Capital One及Visa通過戰略投資金融科技公司,緊抓區塊鏈技術的突破口。

(三) 銀行內部推進局部領域的應用,快速實施試點;如UBS、花旗、德意誌及巴克萊都已經成立區塊鏈實驗室,自行研發或通過與金融科技公司的合作,針對不同的應用場景進行測試。

四大商業契機

區塊鏈不再只是理論上的探討,越來越多的商業銀行開始嘗試其在實際業務中的應用。

“在最近一次麥肯錫對全球金融機構的高管的調研訪談中,50%的高管都認為最快是8個月,最遲3年內區塊鏈技術最後會有實質性的突破。對於商業銀行而言,如何在短時間內掌握這些新的技術並加以應用尤為關鍵。”韓峰表示。

對於未來區塊鏈應用帶來的機遇,麥肯錫在其報告中總結了金融機構不可錯失的四大商業契機:數字貨幣改革、跨境支付與結算、供應鏈金融,以及證券發行與交易。

麥肯錫認為,區塊鏈“去中心化”的本質能讓當今金融交易所面臨的一些關鍵性問題得到顛覆性的改變。具體來看,區塊鏈技術影響最可能發生在支付及交易銀行、資本市場及投資銀行業務的主要應用場景。

以跨境支付結算來說,未來,銀行與銀行之間可以不再通過第三方,而是通過區塊鏈技術打造點對點的支付方式。省去第三方金融機構的中間環節,大大降低成本、提高效率。

根據麥肯錫的測算,從全球範圍看,區塊鏈技術在B2B跨境支付與結算業務中的應用將可使每筆交易成本從約26美元下降到15美元,其中約75%為中轉銀行的支付網絡維護費用,25%為合規、差錯調查,以及外匯匯兌成本。

此外,票據以及供應鏈金融業務因認為介入過多,也是近年來風險事件爆發的高危領域。而區塊鏈的應用則可以減少人工成本、提高安全度及實現端到端透明化。

根據麥肯錫測算,在全球範圍內區塊鏈技術在供應鏈金融業務中的應用,能幫助銀行和貿易融資企業大幅降低成本,其中,銀行的運營成本一年能縮減約135億~150億美元,風險成本縮減11億元~16億美元。

事實上,這種應用已經實現。例如,Wave就與巴克萊銀行達成合作協議,將通過區塊鏈技術推動貿易金融與供應鏈業務的數字化應用,將信用證與提貨單及國際貿易流程的文件放到公鏈上,通過公鏈進行認證與不可篡改的驗證。

另一個區塊鏈應用的熱門場景則是證券發行。

區塊鏈技術使得金融交易市場的參與者享用平等的數據來源,讓交易流程更加公開、透明、有效率。通過共享的網絡系統參與證券交易,使得原本高度依賴中介的傳統交易模式變為分散的平面網絡交易模式。

2015年10月,Nasdaq在拉斯維加斯的Money20/20大會上,正式公布了與Chain搭建區塊鏈平臺Linq——首個通過區塊鏈平臺進行數字化證券產品管理的系統平臺。

除此之外,澳大利亞、德國、倫敦、日本等多國的證交所都已經開始發展區塊鏈技術的應用。中國近來也由上海證券交易所牽頭組織ChinaLedger聯盟,組織國內商品交易所,實驗由區塊鏈發展場外交易平臺。

麥肯錫認為,面對區塊鏈技術的機遇與挑戰,銀行可以根據自身情況采取不同的應對策略。例如,參與區塊鏈聯盟共同開發解決方案致力建立行業標準;攜手金融科技公司發展拳頭業務的應用;或在銀行內部推進局部領域的應用,快速試點。

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顛覆金融格局?區塊鏈將在股市大顯身手

來源: http://www.yicai.com/news/5024810.html

一年來,比特幣背後的核心技術——區塊鏈(Blockchain)受到全球關註,各大金融機構更是砸下重金對其進行研究,其中便包括悉尼證交所(SSX)。

SSX和比特交易實驗室(Bit Trade Labs)近日發布聲明,宣布將合作開發基於區塊鏈的股票市場結算和登記系統,使得實時結算和登記(T+0)成為切實可行的願景。

眾多國際投行認為,從全球範圍來看,假設成本和股市市值成比例,那麽區塊鏈每年節省的成本可能超過60億美元。但是,區塊鏈技術要在金融等監管嚴格的領域真正普及,預計還要近10年的時間,因此可以從OTC(場外交易)市場開始小範圍嘗試,再逐步推開。

當前,中國央行、證監會、交易所也在積極探究區塊鏈在證券交易、銀行結算方面的可行性。

當然,現在已經湧現出不少基於區塊鏈技術的身份識別和信用管理系統,這較於證券交易更易於實現。

悉尼證交所SSX向區塊鏈進軍

“T+0將提供諸多益處——消除抵押風險、提高交易速度和交回部分主動權給券商和市場參與者,而不是讓他們和我們一起向其他交易所支付費用,”悉尼證交所副主席、寶澤金融集團董事局主席王人慶在接受《第一財經日報》記者獨家專訪時表示,“我們希望從OTC市場開始,等成熟了再推廣至整個交易所,同時這項技術屆時也可以服務其他國家的交易所。”

值得註意的是,即使是在美國,其實行的也是T+3結算制度,為各界所熟知的T+0僅是指交易制度,並不代表資金、股票到賬。

SSX是澳大利亞主板證券交易所,始終致力於協助中國企業赴澳洲上市。SSX采用納斯達克(NASDAQ)的OMX交易系統,今後將實現澳元和人民幣進行交易,並適時推出人民幣板塊,規避匯率風險,這也將推動人民幣國際化進程。

SSX表示,據監管方和市場參與者的認可度和參與度,此次合作的目標是在數月內為SSX的私人財富市場網絡和在2018年年初為該所的股票市場實施區塊鏈解決方案。

王人慶告訴《第一財經日報》記者,將首先為SSX開發區塊鏈解決方案,“但我們還打算使其可供其他市場使用,秉持開放式接入的理念。我們的主要驅動力是提高效率和節省我們的市場參與者和經紀人的成本。”

就效率和成本而言,此前高盛在研究報告中稱,如果股票交易引入區塊鏈技術,不僅能減少交易結算中的差錯,還能讓全球每年節省60億美元成本。

“通過在買方客戶、經紀商、托管行以及美國存管信托和結算公司(DTCC)中間,減少重複的和需要人工確認及協調的交易,我們認為區塊鏈技術在美國將能每年節省20億美元成本(顯性成本和經濟成本)。”高盛分析師James Schneider等人在報告中寫道。從全球範圍來看,假設成本和股市市值成比例,那麽每年節省的成本可能超過60億美元。

對於SSX這個新晉交易所而言,研究區塊鏈技術的動力可能更大。“澳洲最大的證交所澳洲證交所(ASX)有2200多家企業上市,其中結算清算收入約占30%,美國三大交易所也是如此,因此可能短期內研發並使用新技術的動力不大。”

與眾多國際投行的觀點相似,王人慶也表示,區塊鏈技術要在金融等監管嚴格的領域真正普及,還要近10年的時間,“因此可以從OTC市場開始小範圍嘗試,再逐步推開。”據他介紹,現在已經湧現出不少基於區塊鏈技術的身份識別和信用管理系統,這較於證券交易而言更易於實現。

實現實時結算和登記(T+0)?

盡管還有很長的路要走,但區塊鏈在股票交易中的想象力的確巨大。其實,股票交易指令的執行環節較為簡單,而交易指令執行後的結算和清算環節則相當繁複,因此區塊鏈最大的用武之地可能就是實現實時結算和登記(T+0)。

以美國為例,美國證券結算制度為T+3,此處T+3強調的是,在美國賣了股票要3天後才能拿到錢;而中國A股市場T+1強調的是當天買的股票不能賣。

“區塊鏈卻能將效率提升到分鐘級別,這能讓結算風險降低99%,從而有效降低資金成本和系統性風險。”王人慶告訴本報記者,在區塊鏈上,交易被確認的過程就是清算、交收和審計的過程。區塊鏈使用分布式核算,所有交易都實時顯示在類似於全球共享的電子表格平臺上,實時清算,效率極大提升。

高盛也認為,股票交易的結算和清算過程中,區塊鏈技術能夠減少甚至消滅交易差錯,並能夠優化後臺流程、縮短結算時間。一般而言,這些細節的確認由多個參與方(DTCC、托管行、經紀商和客戶)在整個交易周期的多個時點進行。如果區塊鏈能在這些參與方中完全加以應用,其中很多屬性可以打包進智能協議,從而變成交易指令執行之前的要求,而不是在交易後要求多個參與方核驗並同意。

有跡象顯示,股票交易規模的迅速擴大已經對證券交易基礎設施的容量形成了很大的壓力。很多人開始擔心,如果不徹底改革現行的股票清算交割系統,將很快造成系統容量嚴重不足的問題,這些顯然是證券監管層擔心的重要問題之一。有鑒於此,全美證券協會目前正在推動將證券交割制度由原來的T+3修改為T+2或者更短。

2015年,美國T+2工業指導委員會(ISC)制定了一份白皮書,倡導在2017年第三季度引進T+2結算制度,並試圖獲得監管方支持。多位美國證監會(SEC)委員不久後對此表示支持。

ISC稱,縮短結算周期會給予交易更多的確定性、安全性,並促進資本市場健康發展。“這將有助減少對手風險(counterparty risk)、減少順周期保證金要求和流動性需求。結算周期縮短將會有助於改善整體證券市場的效率,將美國與全球市場同步聯系在一起,以促進金融穩定。”ISC主席Marty Burns表示。

當前,24個歐洲市場都在2014年夏天開始向T+2制度過渡。縮短一個工作日的結算周期有助於降低整體市場的系統性風險,保證券商的資金自由度,也有益於投資者。

區塊鏈到底是什麽?

即便是說到這里,不少受眾仍然對於抽象到極致的區塊鏈困惑不已,比特幣至少存在一個圖形,但區塊鏈可謂是“無形”的強大存在。

“其實,一般受眾不用過多考慮區塊鏈究竟是什麽。隨著該項技術不斷成熟,就例如微軟Windows系統,如今還有人會想探究它背後的運作方式嗎?”區塊鏈創業團隊BITSE的CEO錢德君對《第一財經日報》記者表示。

此前,中國金融四十人論壇常務理事、北京艾億新融資本管理有限公司董事長張家林對區塊鏈給出了一系列相當直白易懂的解釋。

張家林表示,區塊鏈是一個開放式自治賬薄系統(open autonomous ledger)。首先它是一個賬薄系統,按照複式記賬方法記錄了所有的交易數據——每一個單位的貨幣“從哪來,去過哪”的全部詳細歷史數據。開放式是指其存儲的數據對任何人都是開放的,除了交易主體的隱私信息采用加密方式以外,任何人都可以查詢其中的數據(加密的數據獲得授權後也能看到)。“自治”是指系統是按照公開的算法、規則形成的自動協商一致的機制基礎上運行的。以確保記錄在區塊鏈上的每一筆交易的準確性、真實性。

至於區塊鏈的記賬方法,其實區塊鏈記錄了從第一個“貨幣元”交易發生開始的所有交易紀錄,每筆交易都是按照複式記賬法進行記錄。由於任何一筆交易的借方、貸方的複式記賬記錄都保存在一起,每筆交易的貸與借之間形成的會計關聯關系: 一筆交易中的貸方總能夠對應到之前一筆交易的借方。所有的交易就通過複式記賬的會計關聯成“鏈狀”結構。這樣就能夠對每個“貨幣元”的身世檔案有很精確的描述:由於複式記賬的好處, 從當前最新記錄開始,逐級向過去回溯的倒推方法,就能針對每個“貨幣元”,不僅知道它“去過哪”——這個“貨幣元”都經歷過哪些交易, 還可以知道它“從哪來”——追溯到它的源頭“出處”。

由於每個“貨幣元”的身世檔案都很清楚,這樣就給識別和驗證交易帶來非常大的便利。

例如,張三要支付李四100“貨幣元”,李四就可以對張三的這100“貨幣元”的身世檔案進行查詢,李四追溯到這100“貨幣元”是有源頭“出處”的,而且最新的交易顯示,這100“貨幣元”的最新擁有者是張三。李四就放心可以收到這筆錢了。如果李四追溯不到這100“貨幣元”的源頭,說明這100“貨幣元”不是合法生產出來的,張三就不應該擁有此100“貨幣元”,這樣的交易被認定為非法而無法獲得執行。只有那些可以追溯到源頭“出處”的“貨幣元”交易才被認定為合法並獲得執行。被驗證過的所有交易被永久性的存在區塊鏈中。

張家林也表示,隨著交易數量的增加,采取上述方法對當前的每個“貨幣元”的交易都查詢身世檔案進行追根溯源的話,由於需要回溯的“交易鏈”很長,按照上述方法來驗證一筆交易將會非常耗時,區塊鏈采用了非常巧妙“分塊”的方法解決了該問題。

所謂“分塊”,即把發生在某段時間內的交易打包成一個“區塊(Block)”,每個區塊保持著前、後區塊的鏈接指針。由於區塊是按照時間順序遞增產生的,每隔一段時間就會增加一個新的區塊,這個區塊和上個區塊鏈接起來,所有區塊就形成了“鏈”狀結構。

因此,區塊鏈可以看作一個可以無限“增加頁數”的巨型賬薄,每個區塊可以看作是這個賬薄的“一頁”,“每頁”賬薄記錄了1筆或多筆交易。每增加一個區塊,區塊的堆高(Height)就增加。

顛覆 金融 格局 區塊 鏈將 將在 股市 大顯 身手
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區塊鏈進化論:從初始到成熟有多遠

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這是一個科技驅動金融發展的時代,科技的驅動因素已經從最早的互聯網信息發展到近年的大數據、雲計算、移動互聯網。但是,技術的創新是永無止境的,區塊鏈作為科技驅動力量已經呈現蓬勃的發展趨勢。

在5月30~31日第一財經技術與創新大會上就金融科技最新、最前沿領域區塊鏈技術的發展現狀和未來進行了全方位的探討。作為以去中心化理念、分布式共享記賬技術為核心的區塊鏈,未來將嵌入金融領域的諸多環節,例如增信、確權、股權登記、金融貿易、數字資產等。《第一財經日報》記者從論壇上獲悉,螞蟻金服目前已利用區塊鏈技術推進公益項目。

藍海市場

“我們現在正在用區塊鏈推進公益的項目。”螞蟻金服副總裁、首席數據科學家、國家千人計劃特聘專家漆遠在論壇上明確表示,螞蟻金服已經在區塊鏈領域有所開拓和進展。“未來將用區塊鏈技術把每一筆公益捐款從哪里來到哪里去的整個流程記清楚。這是區塊鏈技術往前走的第一步。”漆遠表示,未來如果有政府層面的支持力量將會更易實現。

作為一種分布式共享記賬的技術,金融科技領域最新、最前沿的技術區塊鏈在更大意義上是讓參與各方之間能夠在技術層面建立信任關系。目前這一技術無論是在金融領域的股權登記、確權、清結算,還是在物流領域、產品驗真的溯源領域均擁有大量的想象空間。

已經實現技術落地的不僅僅有像螞蟻金服這樣的互聯網巨頭,也有在區塊鏈領域大量小而美的公司。布比創始人兼CEO蔣海在論壇上指出,目前布比更多技術集中於商用級的區塊鏈技術支持服務,具體包含三個領域,第一,數字資產領域,除常見的積分、入住卡外還包含其他數據化的資產;第二是貿易金融領域;第三則是股權領域,提高股權交易便捷性。

清華大學i-Center導師、量子物理博士韓鋒表示,區塊鏈未來在資產確權方面將帶來全新的革命。“第一代互聯網信息解決了信息的自由傳遞,但是沒有解決去中心化以及資產所有權的問題。”韓鋒表示,這個問題不能被小覷,在資本市場層面,如果任何一個技術能夠把原來不確定產權的事物明確產權了,那麽對整個市場將是一個巨大的變革。

以中國目前的房產確權為例,即便在當下,相比國外,中國的房產確權僅僅邁出了一小步獲得了70年的使用權。正是由於擁有了這一項資本市場的明確產權,人們進而擁有更多能夠承擔資本市場風險的能力。

此外,區塊鏈也將引領增信領域的巨大變革。據悉,目前中國擁有網民數量約為7億。“如果每一個網民通過區塊鏈技術即便增加幾萬塊的增信額度,那麽從全國範圍來看增加的額度將是幾萬億,而且在區塊鏈層面證明你所有的信用都是在全球通用的。”韓鋒說。

“未來中國金融領域的核心公司平臺將會把數據優勢跟互聯網渠道優勢結合在一起。”陸金所聯席董事長兼CEO計葵生在論壇上指出,未來在互聯網金融將會發生三件事情,第一,資產端和負債端良好的匹配模式;第二,以跟投和建議、告知式為兩種主要模式的智能投資;第三,區塊鏈。

“區塊鏈模式作為一個基礎,而非業務模式將解決大量的征信問題,未來3~5年時間最大的區塊鏈市場應該在國內。”計葵生說。

探索階段

雖然區塊鏈在未來可預期的金融發展中展現了巨大的成長空間和更為美妙的發展前景,但不可否認的是,這一技術無論是從技術成熟度還是商業落地模式都尚處於初期階段,概念驗證、市場教育是當前該行業投入更多精力在做的事情。

“區塊鏈目前更多仍然在探索階段。”證通股份有限公司董事長萬建華表示,如果區塊鏈的核心理念是去中心化,並且這樣的理念構建了一個全新的商業思維和金融事件,那麽其中的基礎則是解決如何定價的問題。前景並不能通過理念來闡述,在萬建華看來,如果在商業領域使用烏托邦的想法那所謂的全球性均可實現。

不可否認,區塊鏈的探索非常有意義、有價值,但是對於商業機構仍應慎重考慮,因為區塊鏈的發展是一個長期的過程。“區塊鏈領域的推進和探索期待政府層面的支持,但是在理念上又想要無中心,這本身可能是一個矛盾。”萬建華稱,信息技術對金融領域影響仍然可期。

任何一種技術的發展都不是一蹴而就的,均存在一個過程,在這個鏈條中,區塊鏈毫無異議地處於初級階段,而這種階段表現在技術的不成熟、尚無法高效解決金融領域的諸多弊端問題等等。

韓鋒對《第一財經日報》記者表示,區塊鏈處於早期階段,最重要的表現是不成熟。“已經運行了8年的比特幣目前在支付處理方面,每秒鐘只能處理7筆交易,對比VISA動輒每秒上千筆,以及在雙十一期間極峰達到十萬的支付寶,仍然有巨大的差距。”韓鋒表示,區塊鏈技術還處於原始階段,但是不能因此而抹殺該技術。

從實際落地層面來看,區塊鏈技術也存在一定尚待填補的“黑洞”。“區塊鏈技術本身能夠解決數據所有權、定價以及分享機制,但是還不能完全解決這個問題。”漆遠舉例稱,假設保險公司到螞蟻金服談意向合作,那麽涉及用戶的隱私則是一個亟待“確診”的問題。

漆遠表示,帶有用戶隱私的數據如何跟合作方對接,數據權如何明確,此外還包含如何定價、如何分割等市場機制問題,“區塊鏈是非常好的核心技術,但是尚不能覆蓋所有的問題。”

區塊 進化論 進化 初始 成熟 多遠
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區塊鏈重構信用體系

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試想,在A股市場交易中,投資者將錢存入銀行,券商在銀行擁有托管賬號,同時在不觸碰資金的情況下發送交易指令,而該筆交易卻又通過上交所完成,之後由中證登完成證券登記環節。但是,在順利完成一筆錯綜複雜的股票交易後,你卻不能在走出交易所之際,用出售股票的錢在門口星巴克享受一杯咖啡——因為資金要在第二天或者第三天才能到你的賬戶中。

信用,作為這個世界上最稀缺、最昂貴的資源,在人類的社會發展過程中,曾為此付出巨大的代價。為了解決信任問題,規避道德風險,人們不得不將一筆交易拆分成多個環節,形成多個交易主體。

站在比特幣背後的區塊鏈新技術由於去中心化、分布式而構建的新信任體系似乎在全球“一夜爆紅”。

瞄準金融系統多環節

“未來擁有區塊鏈技術之後,非上市公司股權交易四步變為兩步,前三個環節可以並為一步做。”作為中國第一個區塊鏈項目的小蟻創始人達鴻飛對《第一財經日報》記者表示,小蟻要實現的是股權的數字化管理,將區塊鏈技術應用於非上市公司股權登記領域。

此外,在更為市場所關註的商業銀行的動向上,本報記者了解到,更多處於概念驗證以及內測的階段。2015年銀行業發生了票據流轉問題“黑洞”,在當前票據產品上沒有完全電子化的現狀下,票據流轉成為了最為經典的現實場景。未來商業銀行基於區塊鏈的應用主要包括以跨境支付、匯款等為代表的點對點交易、登記、確權、智能管理等領域。

興業證券分析報告指出,商業銀行基於區塊鏈的應用主要分為四個領域。一是,點對點交易,如基於P2P的跨境支付和匯款、貿易結算以及證券、期貨、金融衍生品合約的買賣等;二是登記,如存儲反洗錢客戶身份資料以及交易記錄;三是確權,如土地所有權、股權等合約或財產的真實性驗證和轉移;四是智能管理,即利用“智能合同”自動檢測是否具備生效的各種環境,如自動付息、分紅等。

一位長期觀察區塊鏈領域的券商分析師對本報記者表示,區塊鏈作為傳統金融行業的補充,短期不具備顛覆的可能性,而這種新技術想要被銀行吸納,也首先需要銀行業看到其在外圍取得的一些成就。該券商人士進一步表示,在過去他了解過的十幾家涉及區塊鏈概念的上市公司中,既包含傳統行業也有新興行業,但是距離落地仍有一段路要走。當前,區塊鏈的發展前景可期,更重要的問題在於需要尋找一個能夠引起市場強烈反響的爆款應用。

在金融領域之外的場景似乎成為可以突破的切入口。區塊鏈在歐美地域來看,在醫療上的應用是僅次於金融的最大方向,目前醫療領域面臨的問題是個人醫療數據的保管。“中國每年有70萬假LV包在市場上流通。”韓鋒對《第一財經日報》記者表示,產品溯源是區塊鏈技術落地的一個較大方向,針對假LV市場上已經出現一家叫做“VeChain”的公司用以溯源LV的生產地。產品溯源技術在食品、藥品安全領域的需求也同樣迫在眉睫。

然而區塊鏈並非萬能的,長江證券在分析報告中指出,區塊鏈技術存在的問題在於,缺乏統一的技術標準和可靠的數據實踐。目前存在著多種松散的比特幣、多種貨幣形態以及以太坊、超級賬本等大項目,沒有統一的標準,尚處於群雄爭霸的狀態。此外,雖然比特幣在過去7年運行良好,但是在目前的區塊鏈技術方案下,不能保證其承受能力能夠用於現在金融系統每天上萬億美元數量級的交易,很多項目尚處於測試階段。

重建以相信物為主體的信任體系

區塊鏈改變了什麽?改變了人與人之間的信任方式。

信用作為商品經濟發展的必要資源,在人類歷史上經歷了從相信物到相信人再到相信物的多個階段。

最初的以物易物到錯開時間空間交易而產生的中介和信用概念,讓具有稀缺性、便攜性的金銀成為全球的信用資源。但是隨著票號、銀行的出現,標誌著信任體系從相信物逐漸向相信人在偏移。

相信人的最高境界便是在當前世界金融體系中起著主導作用的央行,它擁有發行貨幣以及沒有任何兌付承諾的基礎上進行交易的權利。純粹相信人的時代正式到來,隨之到來的還有不可逃脫的弊端。2008年金融海嘯如期而至,信用極度透支在美國不斷推行QE政策、超發美元、轉嫁信用危機的行為上可見一斑。

“自從20世紀70年代,美元與黃金脫鉤之後,兩者之間的通貨膨脹甚至達到了20多倍。”清華大學iCenter導師、量子物理博士生韓鋒對《第一財經日報》記者表示,這樣的信用體系直到同年中本聰對於比特幣區塊鏈發掘的產生為止,以消耗自然資源即通過消耗電力,依靠算力而決定挖到比特幣多少,這種的綁定物而產生的新的信用體系正式誕生。

中本聰良好地解決了共識機制問題,讓包括分布式、P2P、密碼學等核心元素融合在比特幣區塊鏈之中。在區塊鏈非比特幣的新應用場景中,區塊鏈改進了比特幣的以算力爭奪記賬權、來去自由建立賬戶的方式等形成新的去中心和去信任化體系,建立集體維護一個可靠數據庫的技術方案,形成全民記賬,即分布式記賬。

區塊鏈作為一種基於P2P網絡和開源系統之上的的技術,在同貨幣相關的交易支付等領域,手握諸多優勢,例如去信任機制、去中心化、不可篡改和加密安全。在新的作業環境下,首當其中的受益表現在基於某些信任需要的交易環節減少進而帶來成本大幅下降。

2015年成為區塊鏈技術的轉折年,表現在人們將區塊鏈技術基礎從比特幣中分剝離出來,大量資本進入,技術應用場景的廣泛性和深入性得以被持續探討。申萬宏源分析報告指出,2015年數字貨幣、區塊鏈行業的年度投資金額已經達到49008.8萬美元,而在兩年在的2013年這一數字才僅停留在9462.5萬美元,不到2015年的五分之一。

資本這一項也成為中國與美國在區塊鏈領域存在巨大差距的重要表現。韓鋒對《第一財經日報》記者表示,美國對於基礎架構項目,雖然短期內看不到盈利仍然可以做到千萬美元投資手筆,但是中國資本市場對於市場反響、效益要求較為嚴格,尚處於幾百萬元人民幣投放的階段。

區塊 重構 信用 體系
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Circle獲6000萬美元戰略融資 專註區塊鏈應用

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6月23日,美國消費金融公司Circle在北京舉行發布會宣布,獲得由投資合夥人IDG資本領投、布雷耶資本(Breyer Capital)參與投資的6000萬美元戰略融資。同時,在北京成立世可中國(Circle China),專註於將開放、全球化、區塊鏈技術推動的社交支付福利帶給中國的客戶。

Circle的CEO兼創始人Jeremy Allaire表示:“我們創立Circle的願景是讓所有人都能夠在網絡上以內容、信息和消息共享相同的方式來交換和傳遞價值。金錢運轉的方式應該與網絡一樣——即時、全球、免費、開放和有趣。”

Circle願景:支付像信息傳遞一樣是免費的

“如果一個產品或者服務能在全球範圍內,以開放的方式把世界更緊密的鏈接在一起,那麽無疑會引起我的極大興趣。”Jeremy在接受《第一財經日報》記者采訪時,這樣描述他的創業初衷,“我們希望支付就像信息傳遞一樣是免費的。”

成立於2013年的Circle,是一家美國消費金融創業公司,主要提供以區塊鏈為底層核心技術的個人對個人支付轉賬服務。Circle於2014年底上線其第一款App,目前已吸引150個國家的數百萬用戶。去年年底,繼為美國用戶開通美元兌換服務之後,Circle目前正向歐洲擴張。通過Circle用戶能夠立即兌換美元和英鎊。

Circle伴隨著虛擬貨幣潮流應運而生。虛擬貨幣技術首次出現於2009年,現在已被提升為一種快速且廉價的跨境轉賬方式,且不需要使用到傳統的資金轉移服務。

作為一家快速成長的創業公司,Circle的長期目標是將公有區塊鏈作為後臺網絡來使用,這樣國家貨幣之間的資金轉移將更加便捷,資金成本也更低。

Circle的成長反映了新趨勢,也因此吸引了各路資本的青睞。作為Circle的重要投資者之一,吉姆•布雷耶以“2005年投資1200萬美金給Facebook的創始人紮克伯格並加入其董事會”作為他投資成功的一個經典案例,來闡明其對創業公司及其行業趨勢的精準把握。

“吉姆•布雷耶是IDG資本的長期合夥夥伴,也是一位親密的朋友。這一次IDG也是與布雷耶資本並肩作戰。”IDG資本創始合夥人熊曉鴿說,IDG十分看好Circle的區塊鏈和社交支付願景。

區塊鏈的未來想象

事實上,Circle在美國和歐洲推出的基於社交支付的產品,背後最重要的是區塊鏈的技術,能讓各國的用戶用他們的法幣來進行全球範圍內免費的價值轉移。

對於區塊鏈的未來職能,Jeremy也有著清晰的認識:區塊鏈是要在全球範圍內培養一個信任的平臺和機器。在這上面有不同的應用出來,第一個應用是貨幣本身,區塊鏈也可以是紀錄存儲的平臺,如果需要長期存儲的平臺,區塊鏈可以發揮這一作用,這是數字資產能在全球範圍內起到存儲的功能。

如何對區塊鏈技術這類新生事物進行監管顯然是一個嚴肅而關鍵的問題。對此,Jeremy表示:“區塊鏈技術是在整個監管體系範圍之內的,我們跟監管部門合作來推進進程。技術本身不是被監管的,但技術在商業上的應用是要被監管的。”

“區塊鏈技術還是一個新趨勢,監管部門應該以一個開放的態度接納。”在Jeremy看來,區塊鏈技術最主要的場景,是如何讓貨幣進行實時的轉移,其他未來可能出現的場景,不同類型交易的監管部門會根據行業不同的情況進行分類監管。

在Jeremy看來,區塊鏈技術本身會為監管機構提供更多更新的能力,它本身是一個公共賬本,所有數據在公共賬本中存儲,公共賬本再加上Circle這樣的技術支撐,監管機構可以看到更多的信息和內容。

“當有越來越多的交易發生在區塊鏈上,對監管機構來說,他們可以在對其他金融機構進行監管的時候更好的實施監管的功能,會有更大的同步性和可實施性。”Jeremy補充道。

Circle 6000 美元 戰略 融資 專註 區塊 應用
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學者:若慈善用上區塊鏈可防郭美美事件再發生

在很多人對區塊鏈的概念一知半解的時候,政府和企業已經悄悄地瞄準了這項潛在的變革性技術。

今年年初,英國政府首席科學顧問辦公室發表的白皮書透露,區塊鏈已經被列入英國國家戰略部署,並將推廣應用於金融和能源等領域。

根據瑞銀集團6月底發布的報告,多家已建成的西方初創公司也將目光投向中國,並將很快向中國拓展業務。而在國內,雖然對區塊鏈技術感興趣的風險資本大部分流向了國際公司,但中國的本土區塊鏈初創公司也在興起。此外,一家專註於區塊鏈應用研發的非盈利性組織中國分布式總賬基礎協議聯盟(China Ledger聯盟)正在籌建。

區塊鏈技術的核心是分布式總賬。那麽,這項技術究竟能應用於哪些領域?大規模應用還需要多少年?近日,第一財經記者就這些問題專訪了北京航空航天大學千人計劃教授蔡維德。

他表示,區塊鏈的應用前景非常廣闊,覆蓋保險、稅務、慈善等各個領域,而公證可能會成為第一個可以應用的領域。

第一財經:區塊鏈能應用在哪些領域?

蔡維德:區塊鏈技術可以理解為是一種分布式的記賬的方式,可以記錄所有發生交易的信息,並做到無法篡改記錄。區塊鏈主要的優勢是過程高效透明且成本低、數據高度安全。

區塊鏈的先天優勢也決定了,凡是需要公正、公平、誠實的地方,就需要區塊鏈,這包括保險、股票、交通、教育和養老等領域。

比如說保險,被保的人以及保險公司都需要有一個公開的信息,被保人需要知道保險公司是真實的,而保險公司也要知道被保人是真實的,雙方都需要證實對方的身份以及相關信息。

保險行業也容易出現很多欺詐行為。比如說有些保險公司的高層可能會把錢卷走跑路了,所以被保的人要註意保險公司的財政狀況。

同樣,被保人也可能會欺詐保險公司,以賺取保險賠償金額。比如說,某某因車禍死亡的話,他的家屬可能會向保險公司索賠n次。

如果保險公司連在一起,使用區塊鏈保證這些信息都是真實的,那麽這樣的欺詐事情就幾乎不可能發生。

未來,將會出現不同的區塊鏈,每一個行業都可能會有自己行業版的區塊鏈,並且會有不同的安全標準。比如說有的行業需要更高的安全保障,那麽他們的記賬節點就會多。

第一財經:還有哪些領域可以應用區塊鏈?

蔡維德:比如說,在慈善領域,假設所有的捐款都通過區塊鏈來追蹤的話,那麽大家就可以知道他們所捐的錢都用在哪里了。有沒有花在該花的地方,還是說被那些公益組織亂花掉了?當公益組織有這樣一個能夠獲得外界信任的機制的時候,人們就會大量地捐錢,紅十字會就不會重蹈當年因為郭美美事件而失去公眾信任的危機。

在稅收上,政府也可以規定銀行必須將利息收入都放在區塊鏈上,股民的股票交易收益也都必須放在區塊鏈上,那麽銀行的利息以及股民的股票交易收入都不能逃稅。

而且有了區塊鏈之後,政府職員也無法更改數據,這不僅可以確保收到應該收的稅,也可以保障老百姓的權利,免除很多糾紛。

譬如說,我有個朋友曾經去美國國稅局上交了許多資料,但是國稅局卻把這些資料弄丟了,卻說沒有收到資料,繼續找他要,雙方因為此事耗費了很多精力。如果有區塊鏈,這樣的爭議和糾紛會減少很多。

第一財經:這項技術可能最先在哪個領域得以實現?

蔡維德:公證可能是第一個應用的領域,因為操作起來非常簡單,只需要創建一個區塊鏈,然後鼓勵人們將信息放在區塊鏈系統里就可以了。區塊鏈可以證明信息存儲時間,以及存儲信息的真實性。

人們也願意將一些信息放到區塊鏈中。比如說,學生可以將自己的報告提交到區塊鏈中,這樣就可以防止與自己關系不和的導師報複,撒謊說沒有收到他的報告。

這種事情的發生率不高,但是碰上一次就夠倒黴。之前我一個朋友遭遇到類似的事情,他的成績單被美國學校的老師改了3次,後來聽說他要告到當地最高法院,學校才作罷。

再比如說結婚,如果使用區塊鏈的話,一方就能提前通過區塊鏈查到對方的信息,而且這種信息是沒有更改過的,這樣就能避免重婚罪。

目前,區塊鏈的應用談的比較多的是金融領域,不過這個領域現在還處在探索和實驗階段,實際應用至少要在三四年以後。沒那麽快,但可能比我們想象的要快。據我所知,已經有十幾家中國的銀行願意來試驗區塊鏈了。

第一財經目前,金融領域采取了哪些措施,以推動區塊鏈的發展?

蔡維德:2016 年6月16日,英國央行行長馬克·卡尼(Mark Carney)說,區塊鏈和金融技術將給英國金融和貨幣帶來重大影響,貨幣政策和體制都會改變,並表示要在它的實時支付結算系統(RTGS)上采用區塊鏈,簡化清算結算的過程,降低費用。

他也同時提到,還有很多技術難題要克服,英國央行將自己成立一個加速器,與金融科技公司合作,一起解決這些難題。英國央行也要建立一個基於區塊鏈的金融監管框架。

雖然英國央行的上述目標不會馬上實現,但這意味著英國央行會將用區塊鏈運用到它的核心業務上。這一決定非常驚人,因為這會帶動許多其他的商業銀行。

第一財經:如果使用區塊鏈這一具有變革性技術的話,對現有的系統會產生什麽影響?

蔡維德:在各個應用領域,區塊鏈必須跟現行的系統銜接好,但是因為現有的流程可能會遭到巨大的沖擊,以至於看起來更像是一場顛覆。

比如說,有人認為使用區塊鏈後,銀行系統會大大的簡化,以至於可能不再需要許多的銀行職員。英國巴克萊銀行的總裁說,如果使用區塊鏈,他的銀行職員人數可以減少一半。

但到底會不會是這樣,還有待證明。很有可能是傳統業務上的人手減少,但是在其他方面會因為業務的增多而增加人手。

另外,銀行通常是保守的機構,所以這一天的到來可能還需要多年。

第一財經:區塊鏈在全球發展得怎麽樣了?

蔡維德:目前,英國是發展得比較快的國家。英國政府正帶領專門的宣傳機構、智庫和大學來共同努力,銀行和各式各樣的技術公司也參與進來。

另外,區塊鏈雖然是比特幣的底層技術,但在英國政府看來,區塊鏈跟比特幣是分家的。因為比特幣曾經牽扯到犯罪和洗錢,所以他們將區塊鏈和比特幣分開。俄羅斯也一樣,他們甚至禁止比特幣的交易。但是俄羅斯央行以及他們的商業銀行卻擁抱區塊鏈。

在中國,雖然也出現了很多相關的區塊鏈公司和聯盟,但還處在一個相對無序的狀態,需要一個全面的、能吸引各方力量的組織。

而且今天也還有很多人沒聽過區塊鏈這個名詞,或者聽到了,卻認為這是一個犯罪和洗錢的工具。

學者 慈善 用上 區塊 鏈可 可防 防郭 美美 事件 發生
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區塊鏈「內需幣」解套全球經濟

2016-06-27  TWM

量化寬鬆貨幣政策已經走到盡頭,連負利率都無法奏效,直升機撒錢也在此時出現討論; 跳脫傳統思惟,發行僅供公民使用的虛擬法定貨幣,或許可以防止全球金融風暴。

區塊鏈(Block Chain)技術下的貨幣發行,英國央行、美國聯準會、澳洲央行,都已進入小範圍試驗階段,但各國央行都擔心這個不需要傳統銀行介入的虛擬法定貨幣平行系統,對當前金融利益團體衝擊太大。但其實,倘若設計一種只在境內使用,且用途有限的「內需幣」,不但可緩解各國內部的經濟壓力,甚至可以防止全球金融風暴。

美其名為QE(量化寬鬆貨幣政策),實質上就是用貨幣超發「刺激」經濟,這個政策已經走到盡頭;美元、歐元、日圓、人民幣氾濫,並往富人集中,難以流入實體經濟,尤其是市井經濟。

由於爛頭寸集中在富人區,不但形成 「九九% vs. 一%」的貧富分化壓力,也使得投機取代投資。情況已經糟到企業不願投資、銀行不敢貸款,連央行祭出「負利率」的死招都不管用。下一次的全球金融危機,可能離我們不遠,只需要幾個閃失(例如英國脫歐),連鎖潰堤隨時可以發生。

在一九六九年時,經濟學家傅利曼(Milton Friedman)曾經提出「直升機撒錢」(helicopter money)的概念,也就是央行直接把現金發給消費者。這看似怪異的政策,在今天的現實下,其實並不瘋狂,英國已經在辯論是否應該每周發放一百英鎊(約四千八百元新台幣)給每位公民。許多其他國家也跟進討論。

然而,直升機撒錢如果撒的是法幣,那只不過是另一種形式的QE,雖然可使貨幣直達消費者,但是總體貨幣發行量飆升的惡果最終還是一樣的。但如果撒下的是指定只能用在基本生活物資和醫療、教育上的「區塊鏈貨幣」,QE的惡果就不存在了。

在區塊鏈技術下,這種「公民消費福利幣」與法幣等值,但只能用於境內基本生活,不可能由非公民使用(送給外國人也沒用),政府可控制(與法幣結算的對象),富人囤積沒用。總結它的好處:無須QE,縮減貧富差距,達到部分刺激經濟效果(視政府與法幣結算政策寬緊度)。一個國家如果用「區塊鏈福利幣」,取代一○%至一五%傳統法幣發行,經濟、社會壓力都可緩解。經濟大國如果採用,QE帶來的經濟危機或可消除。

撰文 / 范 疇

區塊 內需 解套 全球 經濟
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大白話讓你讀懂區塊鏈

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0714/157413.shtml

大白話讓你讀懂區塊鏈
零壹財經 零壹財經

大白話讓你讀懂區塊鏈

何為區塊鏈?我今天試圖用最白話的語言向你表達最深奧的邏輯。

1,區塊鏈需要的基礎:人工智能

何為區塊鏈?我今天試圖用最白話的語言向你表達最深奧的邏輯。

本質上,區塊鏈被描述為“一個群集人工智能系統”

問題來了,什麽是人工智能?

對於“智能”的定義,科學界有過很多爭議。北大教授韓鋒在研究區塊鏈的過程中,從物理學提出了一個理論,這個理論是這樣的:從原理上來看,根據Landauer’s principle(蘭道爾原則),“熵”是事物最混亂最無知的狀態,不可逆地消除一比特的“熵”就會產生一比特信息,這個過程中會至少消耗KT ln2的能量。

由於消除了事物的混沌無知狀態,產生的這一比特信息即為“智能”。

而當下的大多數機構、體系均被視為“一個中心”化的智能系統,這些包括現有的銀行體系(央行是中心)、貨幣系統(央行是中心)、國家機構(中央政府是中心)。

中心化的特點是,中心節點掌握分布節點信息,分節點不掌握其他節點信息(中心化,交易非公開)。

並且,中心化的痛點是,系統安全性取決於中心節點安全性,分布節點對此沒有控制權。

1

圖/申萬宏源研究

關於一個中心和多個中心的最好比喻,在動物界可拿來做最好比喻的是:一只熊和一個蜜蜂、一個熊窩和一個蜂巢。

熊是中心決策,自己替自己決策。蜜蜂則執行蜂群的基礎協議,如和旁邊的蜜蜂保持一定的距離。

2

一個中心化的系統,通常意義上只有一個節點在決策,解決的“熵”和得到的“比特”就少(小)。一個中心要完成N個節點的N*Kln2熵減問題,需要壓縮2的N次方,這個過程中,問題的解決難度會成指數級別上升。

公式是 Kln2

節點如果大於45個,中心就得以超光速壓縮,這是什麽概念?這已經超過物理的極限了。

而每一個蜜蜂都被認為是一個麥克斯韋妖

3

什麽是麥克斯韋妖?

Google一下:

麥克斯韋妖就是一個麥克斯韋假象出來的妖精。它守住一個盛滿液體或氣體的容器中間一扇門。當做布朗運動(無改正運動)的液體或氣體分子碰到它的時候,它總是把運動較快的分子放到一邊,而把運動較慢的放到另一邊。這樣一段時間後容器里就一邊熱一邊冷了。利用熱的一邊就可以做功。這樣“永動機”就可以造出來了。(但反駁論認為這違反了熱力學第二定律。已經從理論上證明是不可能的。就是說要麽這樣的“妖精”根本沒有;要麽這“妖精”也要“吃飯”,就是消耗能量。結果只會得不償失。)

用大白話來說,一個理想的“麥克斯韋妖”可以理解為具有自我補償機制的人工智能。

2,區塊鏈起源

說了這麽多,麥克斯韋妖何用?它是去中心化的基礎。

我們所談論的區塊鏈是什麽?我們知道比特幣需要某一個電腦終端進行記賬,爭奪記賬權並完成記賬這一過程被稱為挖礦,而每一個記賬的“礦工”都是一個“麥克斯韋妖”。

關於挖礦,學術一點的表達是:

比特幣“挖礦”的實質是不斷重複計算隨機字符串的哈希值(一種字符串變換運算,常用於加密和數字簽名)並檢查結果是否滿足特定的需求。比特幣“挖礦”硬件走過了CPU->GPU->FPGA->ASIC四個發展階段。目前比特幣產業使用ASIC 芯片完成挖礦計算。

流程上,它是這樣實現的:

•網絡內節點收集有效但還未驗證的交易

•這些交易以時間先後順序被放入到區塊(Block)中

•各個節點紛紛加入,試圖解決工作量問題

•節點這種行為被稱為挖礦(Mining)

而最早的區塊鏈技術因比特幣而出名,比特幣最早應用了區塊鏈技術。

區塊鏈也是比特幣交易運行的基石。

它是“一種存儲與驗證協議”。

8

它也是一種“去中心化數據庫”,通過分布式存儲與全網驗證保證安全性。這些特性都在比特幣上得到了很好運用。

區塊鏈解決了三大痛點:

去中心:(還記得前文對單個中心智能系統的“Kln2ᴺ”公式表述嗎?),中心化系統,參與的節點從5個到100個,系統風險性上升;多個中心化的系統(也就是去中心化),當參與的節點從5個到100個時,系統風險性指數性下降。

安全:區塊鏈也可以解決TCP/IP安全傳輸問題,解決信息化聯網去中心化信任問題。基於TCP/IP協議構建出價值互聯網,能夠從根本上變革現有金融行業生產方式,顛覆社會組織與生產方式。

信任:由於區塊鏈內每個節點掌握各個節點信息,信息可以采用匿名原則(交易公開);系統內交易批準取決於所有節點共識性原則,規則對於所有節點公平且強制(去中心化),並且,隨著時間推移,交易增多,每個節點內同步更新的鏈條愈發變長,愈發難以被篡改。

3,區塊鏈應用

中心化的體系與去中心化的體系,最具代表性的是銀行與比特幣。

在銀行體系中:傳統銀行分類帳特點擁有中心化和交易非公開的特點

•銀行掌握所有用戶帳目的信息和交易的歷史記錄(中心化)

•用戶只掌握了自己的記錄,無法知曉其他用戶交易記錄(交易非公開)

•如果掌握有所有的交易支付記錄,可以倒推出帳戶信息(中心化風險)

它的交易記錄是這樣的:

4

在比特幣的交易體系中,它具有去中心化和交易公開的特點

•在比特幣中,不存在一個中心節點(去中心化)

•所有交易都是公開的(交易公開)

•但是所有的交易都是匿名的,因此即使有所有的交易信息,也無法推斷出個人對應的帳戶信息(安全性)

它的交易記錄樣本是這樣的:

5

實際上,全球已經有超過50家銀行正在開發應用區塊鏈技術,我們可看到的有這些新聞:

2016/6/22 巴黎銀行等七家金融機構聯合開發區塊鏈清算系統(法國巴黎銀行、法國信托局、歐洲清算銀行、泛歐證券交易所、S2iEM、法國興業銀行和巴黎金融市場協會)

2016年 將重點基於區塊鏈技術設計高性能英鎊結算系統的新藍圖(英國央行)

2016/6/24 Ripple添加7家銀行為技術合作夥伴,要建設R3式合作網絡 Ripple宣布已經添加7家新銀行到他們的技術合作網絡,有望成為全球第一家真正地使用基於區塊鏈的技術來進行跨境轉賬的公司(桑坦德銀行、瑞銀、意大利聯合信貸銀行、ReiseBank、加拿大帝國商業銀行、阿布紮比國民銀行(NBAD)和ATB Financial )

銀行對區塊鏈技術的應用只是冰山一角,在證券、支付、土地登記、投融資、物流等領域,區塊鏈技術的應用開發已經開展。

用一張國金證券的圖來結束對區塊鏈技術應用的願景,尤其是那“可編程社會”願景,想想當真是極好的!

6

本文較多的引用或參考了以下資料:

北大韓鋒教授《區塊鏈創新和金融風險控制》

申銀萬國證券《區塊鏈:顛覆式創新—區塊鏈和數字貨幣系列報告之二(上:技術篇)》

國金證券《當金融科技遇到區塊鏈 ---世界金融技術體系500年後的再重構》

招商證券《區塊鏈全景圖——“區塊鏈 +金融”區塊鏈深度追蹤(四)》

廣發證券《淺析比特幣產業鏈》

互聯網金融類求報道請聯系記者劉雪兒(微信號:l 1990800859),添加請備註:姓名+職業+原因,謝謝。

區塊鏈 金融科技 比特幣
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大白話 大白 讓你 你讀 讀懂 區塊
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螞蟻金服將區塊鏈用於善款追蹤,“郭美美”們要嚇跑了

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0801/157777.shtml

螞蟻金服將區塊鏈用於善款追蹤,“郭美美”們要嚇跑了
劉雪兒 劉雪兒

螞蟻金服將區塊鏈用於善款追蹤,“郭美美”們要嚇跑了

如果紅十字會早些采用區塊鏈技術,“郭美美”事件還會發生嗎?

i黑馬訊 8月1日淩晨消息  7月31日,螞蟻金服首席技術官程立在2016年互聯網金融外灘峰會上宣布,螞蟻金服嘗試將區塊鏈用於公益場景,與中華社會救助基金會合作,在支付寶愛心捐贈平臺上線區塊鏈公益籌款項目“聽障兒童重獲新聲”,讓每一筆善款可被追蹤。

以前,公眾可以選擇捐款,但並不完全知道捐款將在何時給到受助者,而區塊鏈應用後,捐款人就可以查看“愛心傳遞記錄”,具體查詢到項目捐贈情況,善款如何撥付發放等。

程立把這個項目,比喻成一家專門郵寄善款的互聯網郵局。在項目運轉中每筆善款都是一個包裹,在投遞過程中,經過每個郵寄節點都會被蓋上郵戳,每個郵戳都可以被公開查詢。

程立透露道,“現在,我們只是做了一個公益場景的嘗試,未來區塊鏈公益場景還將升級,把更多公益組織、審計機構納入進來,便於審計,方便公眾與社會監督,讓區塊鏈真正成為‘信任的機器’。”

“我們重視區塊鏈,是重視它的信任機制。”程立還表示,中國公眾不缺少善心,但他們還缺少一個基於新技術的,信任、開放、透明的平臺和操作機制。區塊鏈從本質上說,是利用分布式技術和共識算法重新構造的一種信任機制,是“共信力助力公信力”的工具。

據透露,在“聽障兒童重獲新聲”項目中,善款將用於10名兒童一年的聽力語言康複費用、聾健融合教育費用、人工耳蝸調機費用,籌款目標198400元。

據悉,區塊鏈是一種具有不可篡改特性的數字賬簿,通俗來說,任何寫入區塊鏈的記錄均不可篡改,這樣便於公眾監督以及審計。瑞銀專家認為,區塊鏈是一項潛在的變革性技術,未來20年它給世界帶來的影響程度不亞於互聯網技術。

區塊鏈 螞蟻金服
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螞蟻 金服 服將 區塊 用於 善款 追蹤 美美 們要 嚇跑
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Visa首次測試區塊鏈結算支付系統 升級銀行間結算支付

國際信用卡組織Visa日前宣布,將把區塊鏈(blockchain)技術應用到銀行間結算和支付領域。

這項測試將通過Visa倫敦創新中心Visa Europe Collab進行,後者將與加拿大區塊鏈技術初創公司BTL Group展開合作。Visa計劃使用BTL的銀行間結算平臺Interbit,來評估區塊鏈技術能否為銀行間的國際轉賬降低成本、結算時間和信貸風險。

區塊鏈是數字貨幣比特幣的底層技術。其實,區塊鏈就是一個運行在全球獨立計算機網絡上的龐大數據庫。對於比特幣,區塊鏈技術可以追蹤貨幣交易。但這種技術還可以追蹤任何有價值事物的交易,包括股票、債券或其他金融證券。

到目前為止,Visa研究區塊鏈技術已有18個月時間。Visa認為,近年來銀行業對於電子貨幣的看法已經改變,他們不再是一味的懷疑,而是積極尋求通過電子貨幣的技術基礎幫助銀行系統進行升級。而區塊鏈和電子貨幣可以在加快交易的基礎上,保護銀行的數據免遭欺詐和黑客攻擊。

Visa Europe Collab聯合創始人Hendrik Kleinsmiede稱:“我相信,通過使用區塊鏈技術,我們將打造出一項快速、合法、低成本的銀行間支付和結算服務。”

他還表示,Visa已經邀請了一小部分歐洲銀行參與到該項目的後續開發中,這些銀行可以通過網絡與其他銀行進行多種貨幣的交易。

除了銀行間支付和結算,Visa目前還在就區塊鏈在小額支付、機器轉賬和企業間支付的應用方面進行開發研究。

Visa 首次 測試 區塊 結算 支付 系統 升級 銀行
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摩根大通區塊鏈項目已啟動:銀行變身“科技公司”

老牌國際投行高盛早就開始以“高科技公司”自居。無獨有偶,被稱“最優秀銀行家”的摩根大通主席傑米·戴蒙(Jamie Dimon)也將公司描述成一家科技公司。在這個“科技+”時代,金融科技(Fintech)正在滲透傳統金融機構,各界不得不為這股顛覆式力量提前做好準備。

近期,摩根大通企業和投資銀行部亞太區銀行科技主管Abhijit Gupta接受了第一財經記者的獨家專訪。他透露,摩根大通已經將區塊鏈與實際業務相結合,聚焦提升跨境轉賬的效率。 “我們正在就內部轉賬(internal book transfers)試運行一個 ‘網絡支付’ (network payment)項目。過去的一年半時間里,我們系統的處理時間提高了10倍,但事實上我們需要達到的是1000倍。”

除了區塊鏈之外,金融科技的含義其實更為廣泛。摩根大通在科技領域投入巨大——“2015年,我們在科技方面投入90億美元; 目前公司在全球擁有4萬人的科技團隊。” Abhijit Gupta告訴記者。

摩根大通啟動區塊鏈試行項目

其實,聽起來高深莫測的區塊鏈並不是全新的概念,“實際上這只是4-5項成熟技術的結合,例如密碼學(cryptography)、分布式數據庫技術等。但它們的確是第一次走到一起,並將對行業產生顛覆式的革新。” Abhijit Gupta稱。

作為比特幣的底層技術,區塊鏈可能會在眾多領域大展身手。其核心則是去中心化分布式記賬,集體維護一個可靠數據庫的技術方案,本質上是一種全民記賬方式。而在金融領域,中心化結算則是各種交易的基礎。面對資金的速度(以天數為單位)遠不及信息傳輸速度(以毫秒為單位)的現實,歐美銀行巨頭們期望通過區塊鏈技術,實現全球範圍的實時結算清算。

據悉,直到今年年底,摩根大通的區塊鏈試運行項目都會與現有的跨境轉賬系統平行進行,該行已經完成了相關測試。

有分析人士解釋稱,例如某國際公司可能在倫敦、日本設有賬戶,如果要進行從英國到日本的跨境資金支付,有時會受到時區限制。英國的下午可能是日本的夜間,轉賬系統無法實時運作。但一旦使用區塊鏈,就不存在這個問題。

不過,要實現理想情境中的實時跨境轉賬仍須時日。Abhijit Gupta表示,當前系統仍在完善之中,“現在還不能達到實時結算,我們目前關註的是改進技術的性能,尤其是速度方面。 過去的一年半時間里,我們系統的處理時間提高了10倍,但事實上我們需要達到的是1000倍。”

他認為,目前並不需要擔心安全問題,區塊鏈表現得更為穩定。不過,摩根大通的這一試行項目仍然僅限於該行內部的私鏈體系(Private blockchain)。相較之下,公有鏈(Public blockchain)對所有人開放,任何人都可以參與;而私有鏈則僅對單獨的個人或實體開放。

國際投行積極布局區塊鏈

眼下,銀行們正在借鑒區塊鏈技術,在一定範圍內構建私鏈體系,一方面滿足合規性和監管要求,另一方面希望打造一個統一的賬本和結算系統,降低交易成本,提高運營效率。以高盛、花旗、德意誌銀行、匯豐、摩根大同等為首的全球超過40家大型銀行加入的初創公司R3CEV領導的區塊鏈聯盟就是其中的代表。

這家2015年才成立的公司正在為歐美大銀行門創建區塊鏈代碼和協議,通過建立開源、通用的“共享賬本”,大幅度減少銀行的協調成本,並形成一個全球的去中心化的實時結算清算系統。

眼下的跨境結算,是依仗成立於1973年的SWIFT這一目前全球大多數國家大多數銀行都在使用的系統來進行的,其旨在解決各國金融通信不能適應國際間支付清算的快速增長。

交通銀行首席經濟學家連平近期表明,“區塊鏈技術的創新所形成的新金融業態,恐怕會對銀行業的幾個主要功能帶來挑戰:一是支付功能;二是信用中介功能;三是信用創造功能以及整體金融服務的功能。”

在前兩者的基礎上進一步往前推,甚至會最終影響到銀行的信用創造功能。“銀行吸收存款之後,運用包括支付和信用中介的這一套體系,最後發放貸款,再形成存款。這樣循環往複有一個貨幣乘數效應(Multiplier Effect),信用創造功能就此體現。如果運用了區塊鏈技術,點對點、分布式,其形式看上去也是借貸關系,但是本質確是直接金融,不會像銀行這樣不斷地創造出新的信用規模。這對銀行來說也是一種挑戰。”

不過,匯付天下資深戰略分析師趙敏此前表示,銀行之間需要賬戶共享,並相互信任,而這恰恰是銀行的核心利益所在,所以R3CEV能否成功,仍有待觀察。

金融機構or科技公司?

金融科技的整體顛覆力量更加不容忽視。眼下,老牌投行已經愈發向“科技公司”靠攏。

此前,傑米·戴蒙將摩根大通描述成一家科技公司,“這意味著隨著我們越來越依靠科技來為客戶提供解決方案,我們的科技團隊對於業務而言,與我們的銀行家同樣重要。” Abhijit Gupta告訴記者,摩根大通在技術領域投入巨大——2015年,摩根大通在科技方面的投入近90億美元,目前公司在全球擁有科技團隊規模達到4萬人之多。

無獨有偶,高盛也踩準了技術革新的趨勢,加大在科技領域的投資,招聘了大量的計算機工程師,並投資外部科技公司。

例如,一家名叫Kensho的金融數據服務商得到了高盛1500萬美元的投資。Kensho正在研發一種針對專業投資者的大規模數據處理分析平臺,其將能取代現有各大投行分析師們的工作,可以快速、大量地進行各種數據處理分析工作,並能實時回答投資者所提出的複雜的金融問題。

當然,“科技”一詞近年來總是與“失業”聯系在一起,這也成了近兩年達沃斯論壇的熱門議題。

不過,Abhijit Gupta告訴記者,“我們並不認為金融科技會使很多人失業。隨著更多資金投入這一領域,更多工作機會也會應運而生。同時,這不是以傳統行業工作機會為代價的。實際上,很多人因為科技領域的機會,主動離開了傳統行業。”

同時他也認為,金融科技對於提升生產率十分重要。“例如, 機器人在銀行運營部門的應用通過減少人為錯誤而提高了效率,並因此改善了客戶體驗。我們也因此可以重新將員工部署到他們可以繼續產生價值的部門。”

摩根 大通 區塊 項目 啟動 銀行 變身 科技 公司
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1.5億!中國區塊鏈領域最大筆風投問世

萬向控股近日宣布,聯手萬向控股註資的分布式基金共同註資1.5億於區塊鏈初創公司鉅真金融。由此,目前中國國內最大的單筆區塊鏈投資項目正式複出水面。

萬向控股有限公司副董事長兼執行董事、萬向區塊鏈實驗室發起人肖風在接受《第一財經日報》記者專訪時表示,該筆投資的資金分配為,萬向控股集團出資1.25億、分布式基金出資2500萬,投資後聯合持有鉅真金融25%的股份。該初創公司致力於以銀行等傳統金融機構為主的清結算業務。

本報記者了解到,該筆投資之前,2016年度全球範圍內A輪融資金額排名前兩位區塊鏈初創公司分別是DAH(6000萬美元)和Blockstream(5500萬美元)。

分布式資本創始管理合夥人沈波指出,區塊鏈領域的投資策略來源於三方面,分別是團隊、產品和時機。“區塊鏈業務由十分底層的技術驅動,目前中國的業務流程和金融需求更多是由清算或者結算驅動的。”在沈波來看,鉅真金融特殊的行業切入點有可能成為以技術驅動金融的技術服務提供商。

鉅真金融創始人兼CEO孫立林對《第一財經日報》記者表示,目前鉅真金融正在聯合國內多家金融機構自主研發區塊鏈底層架構協議,以及現券全額交易及結算、區塊鏈股權交易系統、物聯網安全認證區塊鏈等應用。

沈波對《第一財經日報》記者介紹,分布式資本為國內首支專註於國內區塊鏈的基金,首期規模為5000萬,均來自萬向控股。目前正在籌劃第二期,二期資金來源不會局限於萬向控股。分布式基金在國外已投25個項目,涵蓋B2B、C2C、B2C等多種模式在內的支付;以追溯產品源頭、商品追溯周期等解決方案在內的溯源;數據的存儲和管理;供應鏈金融等多個領域。

本報記者還向肖風證實,啟動於2015年的萬向創新聚能城即將成立,投資額度高達2000億元,是迄今為止全球最大的區塊鏈應用項目。萬向創新聚能城由萬向區塊鏈實驗室聯合IBM、微軟、ConsenSys、以太坊、HyperLedger以及眾多區塊鏈創新企業和機構共同開發。

萬雲平臺總經理陶曲明對《第一財經日報》記者表示,為配合萬向創新聚能城,未來萬向區塊鏈實驗室將在三個領域發力。首先是區塊鏈咨詢業務,即幫助傳統金融機構、零售企業、制造企業、物流企業等行業,在現有業務框架下落地具體的區塊鏈產品。其次是新鏈加速器。目前在區塊鏈領域已經湧現一大批新興的創業公司,但陶曲明坦言,目前區塊鏈在國內發展仍面臨一些挑戰。“區塊鏈行業的技術門檻較高,融合密碼學、對等網絡、公示算法、分布式數據庫等多項技術。”陶曲明表示,中國創業團隊對市場需求擁有較好的敏銳度,未來萬向區塊鏈將把累積的資源用於幫助創業團隊克服早期技術困難。最後是搭建萬雲平臺,引入國外先進技術為企業用戶提供平臺。

據本報記者了解,英國、新加坡、澳大利亞、日本、香港、阿聯酋、迪拜等國家已紛紛建立“沙盒機制”(Sandbox),旨在鼓勵金融創新。當公司被納入到政府的“沙河機制”並進行一到兩年的試驗後,如果對金融市場和社會福利有正貢獻,監管部門會修改其法規。

多位區塊鏈業內人士建議中國的監管機構建立一個“沙盒機制”,同時提出大型機構應擁抱創新。“大型的金融機構應該放下身段去接受區塊鏈的新技術,去接近那些技術公司,歐美大型金融機構都有自己的風險投資基金,建立或投資區塊鏈創新實驗室,並建立了銀行的聯盟。”肖風稱。

1.5 中國 區塊 領域 最大 筆風 風投 問世
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取代去中心化 分布式特性更適合區塊鏈金融

國際貨幣基金組織(IMF)在第一份數字貨幣報告中指出,區塊鏈具有改變金融的潛力。

近兩年區塊鏈技術在金融領域的應用研發和實驗如火如荼。然而在高速發展中,隨著實踐的摸索,相關理念已經在“實踐見真知”的過程中逐步蛻變,同時在落地過程中大量的現實困難也被“抽絲剝繭”擺在市場面前,而這成為當前區塊鏈更多炒“概念”而不見“項目”的主要原因。

《第一財經日報》記者了解到,針對區塊鏈在細分金融領域的落地,“分布式”已經成為被市場和業內人士驗證的更為合適的特征,而非在初期階段大量輿論聲音所提到的“去中心化”。

分布式而非去中心化

“區塊鏈金融的第一個特點是分布式。”全國人大財經委委員、中國互聯網金融協會、區塊鏈研究工作組組長李禮輝在2016第二屆區塊鏈全球峰會上明確指出,對於高頻次、跨平臺的金融應用場景而言,去中心化的金融機構無法適應,由此區塊鏈金融的特點應該是分布式。

從目前區塊鏈技術現實可以發現,比特幣的區塊鏈技術是通過構建分布式的機構體系和參與者的共識協議,形成不需要中心的數據庫系統。所有約定的參與者均參與數據的記錄和驗證,再通過分布式傳播發送給各個節點,即使部分節點失效,也不會影響整個數據庫的完整性和信息更新。

但是,李禮輝指出,這種結構對於硬件要求較高。第一,海量數據存儲需要巨大的空間;第二,數據同步需要高速的網絡;第三,各個節點的容納能力需要達標和均衡。一旦交易頻次超過系統的容納能力,或者超過最弱節點的容納能力,那麽交易就將自動進入隊列排隊,大量的耗時給使用者帶來不良體驗。

“完全‘去中心化’的結構適用於比特幣這類流量很低、每秒幾筆的低頻次交易。而金融應用場景中,高頻詞是常態,以銀行卡、股票、外匯等金融業務為例,該類業務的交易峰值每秒可達萬筆之上,同時金融產品和服務通常是跨平臺的。”李禮輝舉例道,以應用區塊鏈技術構建數字票據為例,即首先要解決數字票據系統與電子票據系統等平臺的對接問題、數字票據交換與資金清算的實時對接問題。

銀行間市場清算所股份有限公司副總經理李瑞勇亦表示,不能將區塊鏈技術與去中心化等同起來。

從目前行業更多的理解來看,區塊鏈技術所謂的去中心化更多是指取代資本投入極大、市場份額集中、標準高度統一的現有金融市場基礎設施。“但從現有實際探索中可以發現,並不能等同。”李瑞勇表示,截至目前,區塊鏈技術在金融市場技術設施領域的探索更多是革新。

此外,基礎設施處於金融市場核心地位,與其他市場機構以及各類基礎設施相互連接,區塊鏈技術難以單兵突進,構建全新的生態系統,因此更難做到完全去中心化。

“從現實發展來看,單純提供交易便利、保障市場安全的基礎設施機構已經走向了多元競爭,但是清算機構卻在加速集中。”李瑞勇進一步闡釋到,國際金融危機之前,國際場外金融衍生品市場即是一個徹底去中心化的市場,沒有任何交易清算數據,完全依賴大機投資者之間的相互信任。危機之後,全球即達成共識,要在場外金融衍生品市場全面引入集中清算機制,應對系統性風險。

此外,李立輝還指出,金融的本質是“用別人的錢做自己的生意”,因此要裝進法律和監管的籠子里,新技術的金融應用不應“去中心化”,更不能“去政府”、“去監管”。在分布式結構中,“多中心”之間存在競爭性合作關系,只有效率最高、可靠性最高的中心才有可能被大多數參與者認可,也才能成為“主中心”。由此,金融監管機構對各項金融交易的監督和控制,必須通過主中心和多中心來實現。

區塊鏈落地難題:法幣與代幣市場不連通

雖然區塊鏈技術在金融領域應用的前景已經可期,並且已經在多個領域不斷嘗試落地,但是仍然面臨著大量現實障礙和挑戰。

中國證券登記結算有限公司總經理戴文華指出,目前中國登記結算市場管理了將近3億賬戶,18000只證券,總市值達到54萬億元,相當於美國GDP的三分之一,日結算總額約為5000多億元。作為區塊鏈最容易突進的清結算領域,面對如此龐大的結算機構,不可避免地面臨著諸多問題。

“區塊鏈技術最大作用是在比特幣和代幣之外,形成資產分布式的登記、轉移、擁有以及支付。”戴文華指出,在這過程中,首先面臨的障礙即在資產登記、擁有、轉移過程中的法律保護問題,目前中國較多法律限制資產登記。“在哪些條件下屬於違反法律,又如何解決商業隱私的問題,都需要考慮。”戴文華說。

此外,試圖利用區塊鏈技術解決結算環節問題的前提是將虛擬貨幣和現實貨幣連接起來,但是,目前我國銀行體系不允許法幣市場和代幣市場相互連接,相繼而來的問題是如果做資產的登記、轉移、擁有和交易時如何回歸至人民幣?

區塊鏈分布認證如何面對目前在中國市場每天高達幾千萬筆海量交易,以及如何建立整體經營基礎設施的理論框架和邊界也是不得不考慮的問題。“全球金融體系建立需要在金融基礎設施上有統一的標準和統一的共識,這需要政府去面對和解決。”戴文華表示,由於目前中國金融市場的證券發行和資產產品的發行是審核制,所以進入門檻較高,相應對投資者門檻較低。基於金融安全的考慮,如果金融產品的門檻低,那麽投資者的金融門檻就要提高,否則無法控制全球性金融風險的挑戰。

此外,近年,區塊鏈技術仍然在局部領域和個別環節不可避免地發生了風險,以以太坊自治組織The DAO眾籌資金被劫持事件以及Bitfinex交易所比特幣被盜的事件為例,均暴露了區塊鏈現有技術結構上仍有漏洞。

李禮輝表示,已經被監管層關註的行業性動態現象共表現在三個方面。一方面,“自流通貨幣”監管缺失。類似於比特幣、自稱為“數字貨幣”的“自流通貨幣”陸續出現,在參與者認可的範圍內已經可以作為支付工具和記賬單位,但它目前是無國別、無監管、無法律責任主體的。“這類遊離於監管之外的‘自流通貨幣’有可能成為洗錢和非法融資的工具,必須註意防止新的技術被用於非法領域。”李禮輝說。

另一方面,區塊鏈技術尚存技術風險。在金融領域,規模化應用高新技術必須通過具有安全性、可靠性的權威驗證和認證,防範技術壟斷風險和技術性操作風險。

此外,區塊鏈技術的金融領域的應用依然存在技術瓶頸。從已經公布的研發成果看,在區塊鏈的共識算法、加密算法、智能合約等核心基礎技術領域已有一些進展,但尚未達到生產級別。“一些專家預計,區塊鏈核心基礎技術要取得突破,實現規模化應用,可能需要1-3年的時間。”李禮輝說。

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IBM董事長羅睿蘭走進清華:區塊鏈技術能應用於自動駕駛

IBM公司董事長、總裁兼CEO羅睿蘭(Ginni Rometty)日前在清華大學經濟管理學院舉行了一場主題為“轉型,奔向認知商務時代”的主題演講,並與經管學院院長錢穎一展開對話。

在演講中,羅睿蘭首先提到了本次演講的兩大關鍵詞——數字轉型和認知計算。她指出,近年來大數據、區塊鏈等技術成為行業熱點,這其中大量的信息是在最近兩年產生的。而大部分的信息,如圖片、視頻等是非結構性的,以往計算機對這類問題無能為力,IBM認知系統的出現就是為了解決對這類信息的消化和解讀。

認知計算系統不需要進行編程,能夠自我學習,但羅睿蘭並不認同把IBM的認知系統等同於人工智能(AI),她認為人工智能只是認知系統的一部分,認知系統還包含其他多個方面內容。不同於霍金、馬斯克等人對人工智能持謹慎態度,羅睿蘭認為人工智能並不是為了取代人類,而是為了增強人類的智能,和人類應該是一種積極的關系。IBM的認知系統在未來5年內將幫助人類做出更多的決策。

隨後,她以IBM的沃森(Watson)為例介紹了認知系統。IBM把它用於醫療行業,幫助醫生診斷患者疾病。在癌癥的診療中,沃森已經能做到和99%的醫生做出一樣的決策。IBM讓沃森閱讀了2500萬頁文獻,現在它已經能夠讀懂患者病歷,幫助醫生診斷和治療患者。

而在談到IBM和中國的關系,羅睿蘭談到了此前在傳統行業,如個人電腦與銀行業等方面的合作。在人工智能沃森方面,IBM表示已經與杭州21家醫院展開了在腫瘤治療方面的合作。此外IBM還在中國推進了“綠色地平線”項目,即用人工智能預測和解決中國的環境汙染問題。

羅睿蘭表示目前IBM一直在轉型,從一家硬件公司發展成90%業務為軟件和服務的科技公司,IBM近年來賣出了80億美元的業務,並收購了50多家公司,將大部分的收入用於研發和轉型。

此外,羅睿蘭重點提到了近期大熱的區塊鏈技術。她認為區塊鏈技術能為供應鏈帶來變革。區塊鏈的主要作用不是在數字貨幣(如比特幣)方面,而是將在管理方面為全球節約千億美元資金。區塊鏈未來還能應用在自動駕駛技術上,它能夠利用分布式數據庫杜絕黑客篡改升級包導致的安全問題。IBM公司在這方面提供了大量技術代碼,也和多家公司建立了行業聯盟。區塊鏈的分布式數據庫技術能在融資、反洗錢、航運等方面發揮巨大作用。

羅睿蘭是IBM在105年歷史上的第一位女性CEO,曾連續三年榮登《財富》“全球最具影響力的50位商界女性排行榜榜首” 。

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