盧楚仁：日央行似退巿 日圓逢低吸
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GS(14)@2018-01-22 05:16:49【明報專訊】上周日本央行被發現開始減少購買長債，同時有消息指出，安倍政府很快便會宣布日本結束通縮，金融市場認為日本央行已開始作出部署退市。其實早前日本政府和央行不斷放風指日本低息環境會影響銀行及金融仲介機構的盈利，當中已露出有意退市的端倪，但相信日本央行想退市，但背後又害怕日圓因此大升，正是進退兩難的局面。
日本現選擇在環球股市暢旺的時候，來開始減少購買長債正是高明之舉。因為環球股市暢旺而沒有避險因素支持下，因而會利淡日圓匯價，壓抑可能出現的強勢日圓。所以綜合現階段來分析，左右日圓匯價的因素有3個：一是日本央行有退市概念；二是美元弱勢；三是環球股市暢旺。兩個因素利好一個利淡，估計日圓匯價會出現反覆向上的格局，但上升幅度會因股市暢旺而被減弱。美元兌日圓短線目標先看110水平，每次日圓回落到支持位的話，均是買入日圓的機會。
日圓利好因素較多 短線先看110
至於歐洲貨幣方面，歐元和英鎊強勢更加表露無遺，歐元兌美元已突破1.2092 阻力而升至2014年12月高位，主要是歐洲央行會議紀錄顯示，會在2018年初在央行的貨幣政策聲明中修改前瞻性字眼，令金融市場覺得歐洲央行亦是為進一步收緊貨幣政策而作出準備。值得一提各位讀者，本月25號便是歐洲央行今年第一次議息會議。另一方面，歐元爆升亦因為德國就籌組聯合政府傳出突破性好消息所帶動。歐元兌美元短線目標應該會向着1.2319邁進，然後調整後才可開展下一升浪。
料歐央行收緊貨幣政策
英鎊受到荷蘭和西班牙表示支持英國軟脫歐，絕對是在第二階段脫歐談判前釋出善意。再加上首相文翠珊改組內閣以鞏固自己的相位，亦是令英鎊匯價節節向上的主因，英鎊兌美元短線目標相信會向着1.3835至1.4000邁進，然後可能出現調整。
歐元強勢 美匯利淡
上星期五晚美匯指數已向下突破91.131特大支持位創下3年新低，美匯弱勢不是因為美國出現什麼重大利淡消息，導致美匯重創的，正正就是之前和大家分享的歐元等非美貨幣強勢會導致美匯受壓，所以之前頗有信心說美元若果要轉強，那麼歐元一定要轉弱才可以。但現在歐洲的基本因素遠比美國要好，以目前來說，歐元大勢轉弱幾乎是無可能。在聖誕節前後，我在《明報》財經網站的短片中強烈推介了3項中長期投資：第一是做人民幣1年期定期；第二是揸恒生指數期貨；第三是沽美匯指數期貨。這些中長期的建議，就是基於我看淡美元走勢。
現階段美元的弱勢，已成為金融市場的焦點和作為參考入市的指標，無論金股匯商品通通都看着美匯指數來做人。例如環球股市暢旺，避險情緒降溫下，理應金價升勢應該受壓甚至應該下跌，連大型的ETF都減持，但金價偏偏受美元弱勢支持而持續向上，油價亦都因此受惠。正所謂擒賊先擒王，所以不管分析什麼金融產品走勢，定必要分析美元走勢為先。雖然美元弱勢已十分明顯，但仍有一定數量的投資者不明所以，美元為何有加息和息差優勢下這麼弱，再加上縮表和減稅方案通過後更弱，在此不再重複解釋，大家可重溫我近期的文章和專欄。現階段要美元轉強仍沒有條件可言，如你作為美元好友，唯一只可寄望美元減輕弱勢，若金融市場炒作美國今年會加息4次的概念，這或會令美元跌勢減慢。如無意外，年內美匯指數很大機會正向着84.75邁進，短線目標為90.18和89.62。
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iBEST FINANCE高級副總裁
[盧楚仁 金匯商情]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0570&issue=20180115