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10個令你輸身家嘅投資方法 財務自由的新里程碑

http://ffmadman.blogspot.hk/2013/10/10.html
在投資行業幹了18年之後,幾乎所有想象得到的虧錢方式我都見識過了。虧得最慘重的,便是我所說的「紅色警報」虧損,虧了之後就爬不起來的那種。「紅色警報」虧損可以避免,需要的是少量的知識──以及大量的常識。下面10種投資決策當中,有八種屬於「紅色警報」式的錯誤,另兩種不是。繼續讀下去吧,了解一下怎樣鑒別出「紅色警報」投資決策。

1. 相信一只股票你所效力的公司表現不錯,你知道公司的潛力,你應該大量持有公司的股票,畢竟這樣會顯示出你的效忠程度,對不對?我有幾年時間在一家注冊會計師事務所工作,很多客戶都是英特爾(Intel)的員工。一名英特爾高管持有15萬股的英特爾股票,當時英特爾的行情是一股73美元左右。這人在一只股票裡就放了1,100萬美元,佔用了大部分財富。雖然有一部分是限售股,但大多數股票都可以在任何時候售出。我們無數次地談到把這麼多財富投入一只股票的風險。失望的是,此人對我們的建議充耳不聞。感到無能為力的我們看著英特爾股票下跌,下跌。過去一年該股一直在20到25美元之間波動,按22美元一股計算,前面說的那15萬股價值330萬美元。三個百萬,仍是個不小的數目,但它帶來的生活水平是無法企及1,100萬美元帶來的生活水平的。你可以通過規避風險的方法鎖定生活方式。如果你所相信的投資顧問要你降低風險,那就仔細聆聽。你不可能把你對自己公司股票的「信任」拿到銀行存起來。大批持有公司股票証明的不是你對公司的忠誠,而是你對自己理財計劃的不忠誠。 是不是「紅色警報」?是的

2. 購買年金當投資年金是不錯的投資產品,對不對?年金是與保險公司簽訂的一份合同。保險是一種風險管理工具,而不是一種投資產品。購買年金的時候,你是在為某一個收益投保,而不是在投資。合理運用年金的關鍵是知道自己的投保對象,並知道投保的成本。年金可以是一個不錯的風險管理工具,但不要把它與投資混為一談。有些可變年金允許你投資年金之內類似共同基金的賬戶,但投資收益有一個投連險(insurance wrapper),這個投連險要麼是承諾死亡的時候給付一個具體的保底收益(死亡收益保底),要麼是承諾將來給付一個具體的收益數額供你提取(生存收益保底)。我曾見到太多太多的人之所以購買可變年金是因為他們誤解了保底的運作方式。在購買數年之後,他們發現其運作方式跟當初想象的不太一樣,於是在這個時候錯誤地將可變年金變現,給自己造成成千上萬美元的損失。你應該把年金當作一種在退休之後獲取可持續收入的手段,而不要出於年金的投資潛力而購買。要把它們當成一種收益的保險來買。紅色警報?不是的。你可能會被一種不是特別適合自己的產品套牢,但不太可能因為這種選擇而虧掉自己90%的價值。

3. 樓市大潮裡隨波逐流投資租賃性房地產是拿別人的錢積累財富的好辦法,對吧?我是說,電視購物廣告是這麼說的。2007年,我的一位好友持有12套租賃房產,總價值超過300萬美元。才幾年時間,11套都因為短售或止贖而丟掉。然後,重新積累財富的漫長歷程又開始了。這位投資者是個聰明人,在一家上市公司當高管。她參加了多個有關房地產投資的培訓班。問題出在哪裡呢?她違背了房地產投資的一條基本原則:投資房地產需要雄厚的財力。當經濟下滑時,租戶可能會搬走,於是你有房貸要還而無收入可供。如果你沒有足夠的現金流來還房貸、搞維修,你就會失去房產。房地產投資本身就是一門學問。在房價重新上漲的當下,不要因為坐享其成的誘惑而迷失方向。它並不像表面上那麼容易。紅色警報?是的。

4. 聽小道消息資金翻倍的投資機會值得追求,它可以改變你的人生,對吧?很多年前,我的一位高學歷友人開始跟我講起一只他之前一直在研究的股票。那只股票很可能會有大的變動。他參加了股東會議,看過財務報表,他相信,不用幾年時間它就會漲到原來的三倍。是一只便士股。我買進了。價格下跌的時候,我又買了一些。今天,我投進去的幾千變成了幾百。我仍然持有這些股票,提醒自己虧錢是多麼容易。我那是在投資嗎?不是,我是在賭博,結果賠了。蘇珊﹒凱恩(Susan Cain)在《安靜》(Quiet)一書裡講了一名男子的故事,他在市場崩盤期間買進通用汽車(GM)的股票,以為這樣可以讓自己的退休儲蓄翻番。他之所以對這筆投資感到放心,是因為之前從值得信任的渠道聽說政府將救助這家公司。當股價繼續下跌的時候,他又買了一些。再跌的時候,繼續買。觸底的時候,才發現一輩子的存款差不多全部投進去了。他慌了,把股票賣了。不久過後,該股實現了反彈,但他一輩子的積蓄已經一去不復返。對於服務員來講,「tip」(小費)是一種好東西。但在涉及家人未來的時候,要避開「tip」(小道消息),堅持嚴謹的、分散化的投資方針。紅色警報?是的。

5. 變道──一年變一次聰明的投資者密切注視著市場,頻繁地將資金轉移到最新的績優產品,對吧?我在從業生涯早年效力的一家公司推出了一只科技類共同基金。1998年該基金實現了超過90%的回報率。我的一位客戶想把所有資金都投入這隻基金。他們無法理解我為什麼不樂意。事實上他們是帶著一種輕蔑的態度對待我,好像我不鼓勵他們追求90%的回報就是個傻瓜似的。我要求他們,想繼續的話得簽一份披露表。2005年我有一過一次類似的經歷。幾乎每一位來見我的人都想把錢投進房地產。我總是告訴他們:「我希望你每次講到『房地產』這個詞時,都把它替換成『科技』一詞,然後再告訴我聽起來還像不像是一個好主意。」2011年,黃金成為投資熱門。又一次,來找我的人必問黃金──大概剛好是在金價觸頂的時候。可能你有注意過,如果在一條擁堵的公路上持續變道,一直想往前挪,通常情況都是進一步落在後面。這樣開車沒有效率,這樣投資一樣低效。要選擇一套嚴謹的策略,堅持不變。從一種投資跳到另一種投資只會讓你慢下來。紅色警報?是的。

6. 炒匯專家可以實現更高的回報對吧?找一個懂投資的人,然後你就安心了。2007年,我的一位客戶在他還有一個月退休的時候來見我,跟我說,他不需要提取之前規劃的個人退休金賬戶(IRA)裡面的月度退休金。「為什麼呢?」我好奇地問。他說他拿10萬美元投資了一個外匯交易計劃,一個月給他返還5,000美元。他給我看了他收到的支票。我胃裡一陣難受。算一下就知道不對。投入10萬美元,以5,000美元一個月計算,一年就是六萬美元。沒有誰可以兌現這麼高的回報率。可你怎樣才能把這些東西解釋給一個手頭握有支票的人聽呢?不到半年,這個外匯交易計劃就被發現是一場騙局,騙子被捕了。我並不感到意外。如果說專家可以產生如此高的回報,那他們做你的生意幹嗎?不要寄望於匯率,寄望於專家,也不要迷上任何形式的奇怪承諾。我還沒有見到有哪一個計劃能像推銷時所說的那麼靈驗。紅色警報?是的。

7. 享受拍馬有更多的錢,總是有更好的投資選擇,對吧?如果你有機會參加某種專屬的東西,它可能就會產生更好的回報。我見過的最有效的銷售策略之一,就是利用你的自尊心。2006年,我的一位客戶離開了我的公司,把她400萬美元的資金轉移到同城另一家公司。他們跟她說,以她的資金規模,她應當參與一些只面向獲得認可的投資者的專屬投資機會。她把全部資金投進他們提供的三種專屬投資產品──最後血本無歸。他們提供給她的建議純屬不妥。她是寡婦,膝下四個女兒都不到21歲。但她改換過去的那家公司跟她有相同的信仰,跟她說可以包辦一切(全部會計、法務和投資事務),於是她信了他們。監管層正在調查,這是好事,但他們拿不回她的錢了。如果有人利用你的自尊心,請遠離他們。以我的經歷,在涉及投資的時候,自尊心唯一的作用便是幫人虧錢。紅色警報?是的。

8. 相信別人你可以相信圈子裡的名人,所以你應該跟他們做生意,對吧?制衡在政治和投資領域都是好東西。確保制衡的一個辦法,便是與一家使用第三方托管人的投資顧問公司合作。這個第三方托管人把會計報表直接發給你,投資顧問公司可以動你的賬戶,但這些交易由托管人直接向你報告,而托管人與投資顧問公司沒有關聯,也不應該有關聯。在伯尼﹒馬多夫(Bernie Madoff)案這樣的欺詐案件中,他的公司自己當自己的托管人,這意味著他們可以偽造客戶看到的報表。這可是有問題的。沒有制衡,就不要冒險。不值得拿你一輩子的積蓄去冒這個險。 紅色警報?是的。

9. 抬高槓桿低息借款並投入高成長資產是積累財富的好辦法,對吧?大約10年前,我的一位客戶向我說起他的一個計劃:在加州海岸他名下的一塊地皮上建造一棟500萬美元的住宅。為完成這項工程,他需要借一筆建築貸款、動用大部分流動資產,然後還要以他在另一家金融機構持有的一筆投資為抵押借一筆貸款。我預測了可能有的結果,然後說:「只有一切順利,這個辦法才行得通。」但他信心滿滿,還是去做了。住宅完工之後不久,他的勞動合同突然終止。差不多在同一時候,樓市股市雙雙下滑。因為有一筆貸款是以一批股票為抵押,他被要求追加保証金,也就是要存錢。現在的情況是,他的資產打了水漂,必須從無到有地重新積累財富。借錢投資一定要三思而後行。這樣做造富的時候少,造成毀滅的時候多。紅色警報?是的。

10. 動機有問題推銷投資產品和理財建議的人們受到嚴格管制,所給建議必須是最符合你的利益,對不對?大約五年前,我的一些朋友跟我見面,想聘請我當他們的理財顧問。他們也見了另一位他們認識的顧問。我解釋說,我是一名只收服務費的顧問,這意味著不能收受任何形式的傭金,而且我的信托責任要求我給出最符合他們利益的建議。我耐心解釋指數型基金的運作方式,利用我認為現實的回報率(6%到7%區間)為他們做了一個預測。最後他們聘用了另外那名顧問。三個月過後,他們慌慌張張地打來電話說,他們在選購新房,需要大約15萬美元的流動資金。然而全部資金(逾100萬美元)都已經投進了非流動資產:兩只年金和一只非公開交易的房地產投資信托基金(REIT)。這些產品都給了那名顧問大筆傭金。我索要了他們的全部文件,以一個技術性問題為由幫他們退出了那兩只年金。在解決他們的問題之後,我問他們為什麼聘請了那個人。他們說這是因為他說12%的回報是現實的,而我說只能指望6%到7%的回報率。今天,他們依然是我的客戶。雖然你不可能了解整個投資行業,但你總可以詢問有關報酬的細節問題。跟蹤資金流向,會了解到很多有關理財顧問動機的信息。傭金產品有適當的用途,有些優秀的理財顧問就是通過傭金獲得報酬的──但如果有人把你的畢生積蓄投進高傭金的非流動產品裡面,你就應該找一位新的顧問了。紅色警報?不是的。但動機有問題的人的確有可能會耗費掉你大量的時間和金錢。
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四個令你暴富的領域@標基



324日,Bill Gates在北京大學做了名為《中國未來:創新、慈善與全球影響力》的公開演講。此次,標基來到北大校園,與同學們一起討論那些可以利用他們的教育背景和激情去幫助中國以及全世界實現巨大進步的機會。

標基表示,未來中國將在健康領域、農業、能源創新、軟體發展、公益慈善方面領導世界。演講重點如下:

這四個領域分別是健康、農業、能源和技術。

一、健康
首先是健康領域。17年前,當Melinda和我決定成立基金會時,我們不斷問自己:怎麼才能使我們的資源產生最大的影響?很快,我們就意識到健康領域的改善是重中之重。

如果沒有健康的身體,一個人就無法高效地學習或工作,更不用說擺脫貧困和賺錢養家了。

Melinda和我親眼目睹了中國為自己的人民創造了更加美好的生活,這也促使我們思考如何更好地支援中國的發展。過去的十年裡,我們在中國的工作重心一直放在那些中國尚未完全解決的健康挑戰上,如減少結核病和煙草相關疾病、預防愛滋病病毒傳播以及改善愛滋病患者的治療和關懷等等。

在持續支援這些領域的同時,我們在中國的工作也隨著中國不斷變化的需求和重心而改變。比如,我們看到中國在引領全球健康創新方面潛力巨大。

沒有人能比屠呦呦教授更好地證明中國在這一領域的能力。屠教授是北大校友,也是首位獲得諾貝爾獎的中國女性。

屠教授發現的青蒿素可以有效地治療瘧疾,在南亞、非洲和南美地區挽救了數百萬的生命,堪稱20世紀熱帶病藥物最重要的突破之一。她的貢獻得到了世界的認可。


中國擁有大批才華橫溢的科學家和強大的藥物及疫苗研發能力。因此,當我們為一個新的「全球健康藥物研發中心」項目選址時,中國的勝出毫無懸念。這個中心由蓋茨基金會與北京市政府、清華大學攜手共建,將通過加速藥物研發應對全球衛生和人類健康的挑戰。

今天早些時候,我有機會和幾位正在從事前沿科學研究的中國科學家進行了近距離交流,其中有國家食品藥品監督管理總局國家藥品評審中心的首席科學家何如意博士。他本人的工作,以及食藥監總局正在推行的改革,將為創新打造更為有利的環境。我們正在和食藥監總局合作,吸引更多像何如意博士這樣的專家,幫助提升中國的監管能力,以推動更多中國的醫藥健康產品進入其他發展中國家市場。

如果讓我為中國選擇一個未來重點關注的領域,我希望中國能夠領導世界消滅瘧疾。繼天花和即將被消滅的脊髓灰質炎之後,我們有望在中國的領導下,讓瘧疾成為第三種從地球上消失的人類疾病。

一個多世紀前,瘧疾幾乎是所有國家致死率最高的疾病。一百多年來,人類在減少瘧疾致死人數方面取得了巨大的進步。中國正在為消除國內瘧疾有序推進各項工作,很有可能在幾年內實現這一目標。但是,目前世界上仍然有32億人面臨罹患瘧疾的風險。

為在全球範圍內消除瘧疾,我們需要在屠教授發現的青蒿素的基礎上,開發單劑藥物等其他更強有力的工具,並尋求更好的方法,以阻止瘧疾通過蚊蟲在人群中傳播。

中國很有潛力開發一些既高效、又讓發展中國家可負擔的解決方案。在非洲和湄公河流域等瘧疾最為肆虐的地區,我們現在就可以採取更多行動來控制乃至消滅這一疾病——通過分享自己的經驗,中國能夠説明這些地區的家庭獲得蚊帳,防止被感染。中國還能夠幫助這些國家加強本國的衛生和疾病監控體系,更好地預防、診斷和治療瘧疾。

老占註:我們在健康領域的投資見下(主要在泰國)

健康產業將取代房地產成為強國最大的產業

是時候公開我們的健康產業

是時候公開我們的健康產業()





二、農業
除了健康領域之外,我認為中國能夠推動全球進步的第二大領域是農業。1975年以來,中國的農業生產率以每年12%的速度增長,是非洲農業年增長率的四倍。農業發展不僅解決了基數巨大且不斷增長的中國人口的溫飽問題,還促進了國民營養和健康水準的改善、農村收入的增加和貧困人口的下降,並向其他產業提供勞動力,從而在整體上推動了中國經濟發展。

引發中國當代綠色革命的因素有很多,其中最重要的一點是中國在農業創新領域的投入以及像袁隆平教授等傑出專家們的努力。袁教授是湖南農業大學的農作物專家,他研究的雜交水稻將水稻畝產量平均提高了20%

中國在雜交水稻領域取得的持續進步能夠為撒哈拉以南非洲地區數百萬的小農戶帶來巨大的好處,他們中有很多人無法生產足夠的糧食養活家人。

2008年起,我們支援中國農業科學院和其他科研機構開發水稻新品種。通過將這些品種與塞內加爾、坦桑尼亞和盧旺達等國的本地品種進行雜交,我們將得到高產量的耐逆境作物,增加農民的收成和收入。

但是,隨著全球人口壓力不斷增長,我們還需付出更多努力。

中國科學家最令人矚目的研究成果之一是作物的超級光合作用,這不僅能大幅提升糧食產量,還能減少對灌溉和化肥的需求。我們還支援中國科學家開展提高家畜健康水準的研究工作,這對發展中國家的食品安全和農村經濟具有至關重要的作用。我們正與中國商務部和農業部合作,共同推進非洲農業的可持續發展。

三、能源創新
中國的第三大全球機遇是能源創新。中國目前已經成為可再生能源領域的全球領導者之一,而且最近還宣佈將在2020年前,對可再生能源領域投資3600億美元。無論從中國國內還是全球商業長遠機遇的角度而言,這一舉措都將產生豐厚的回報。

知易行難。中國現在需要找到常規能源和新能源技術的平衡點,這是一個不小的挑戰。我們也需要更多類型的能源,在滿足能源需求的同時實現溫室氣體減排。

中國在這方面能開展的另一項工作就是引領下一代核能技術的發展。下一代核技術將更加安全、廉價,並能克服目前核技術面臨的許多困難。我投資的一家公司正與中國核工業集團公司以及其他中國企業合作,將這一設想變為現實。
  
我曾與中國領導人多次會面,他在巴黎氣候大會上作出的承諾和領袖風範令我深受鼓舞。中國連同其他21個國家承諾在今後幾年內對清潔能源創新領域的投入增加一倍。
  
我和馬雲先生,還有一些其他投資者共同成立了一支10億美元的突破能源基金,用於支援早期能源技術開發,將實驗室裡最好的想法轉化為市場產品。

四、軟體技術
中國擁有巨大潛力的第四個領域是軟體發展。我還在微軟的時候,從中國各大高校走出的電腦科學家和研發人員給我們留下了深刻的印象,直接促使我們在北京成立微軟亞洲研究院,到現在一晃已近二十年。
  
目前,微軟亞洲研究院仍然是微軟在美國本土以外最大的基礎研究機構,聚集了200多名全球頂尖的研究和開發人員以及300多名訪問學者和實習生。
  
研究院最大的優點是研究人員可以自由地探索自己最感興趣的領域,只有這樣才有可能實現像微軟小冰這樣的突破。小冰是一款人工智慧聊天機器人,在座有人可能已經在微博上和她聊過天,在電視上看她播報過天氣預報,或者在《錢江晚報》上讀過她的專欄。
  
小冰目前已經吸引了4500萬名粉絲。她非常善於同時處理多項工作,最多可以同時和23個人聊天。而且我聽說小冰現在已經能夠感知用戶情緒,甚至在別人失戀時給予安慰。
  
除了為微軟開發新技術外,亞洲研究院還説明已經有好產品的軟體創業人員擴大業務規模。在過去兩年時間裡,從微軟加速器項目畢業的125家公司中的大部分都獲得了追加的投資,而且其中有三家創業型企業已經成功上市。
  
亞洲研究院還支持奔跑在通向成功道路上的軟體發展人員。我們在中國已經招募了5000多名實習生。有一個消息一定會讓你們感到開心——過去三年裡從北大招募的實習生數量比清華多。但是差距並不大。

中國去年生效的《慈善法》為個人參與公益慈善活動開闢了更多途徑。人們積極參加各類重大公益慈善活動,比如去年秋季在北大校園舉辦的第6屆全球社會化媒體與公益峰會,就吸引了眾多年輕人的參與。
  

你們中的有些人可能會決定加入公益慈善組織,説明弱勢群體改善生活。不過即使不全職從事這樣的工作,或者沒有很多錢可以捐贈,你們依然可以通過其他方式貢獻自己的力量。你們可以花時間去瞭解一個新的議題、為某個問題奔走呼籲,或者參與志願服務,這些都很有意義。

大家想想,如果你堅信自己能讓世界變得更美好,這該是多麼令人心潮澎湃、備受鼓舞的事情。而眼下正是大家施展才華的最好時機。如果這正是你們想要做的,就放手去做吧。沒有比現在更好的時機,也沒有比現在更好的環境了@ Bill Gates

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