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創業容易守業難! 紅猴股評

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http://redmonkeyblog.blogspot.com/2008/02/24-mar-2008.html

做生意有句說話「創業容易守業難」,當創業時雄心壯志,排除萬難也要取得成功,無論因自己想出的點子突出,能先市場之所想,又或是因順應時勢潮流而行,有些創業者會因此找到第一桶金,但問題卻隨之而來!

一部分創業者不大貪心,繼續小本經營,親自主理業務,憑經驗見招拆招,業務穩步上揚,追求長期穩定的收入。

但 更多創業者因要食「大茶飯」,希望趁勢擴充業務,傾盡家財,甚至透過借貸,務求賺盡時機;成功與否徵結在於這些創業者賺的第一桶金是靠實力,還是時勢做英 雄;若創業者只是時勢做英雄,當市場轉變時,他們不懂應付,大多失敗離場;若創業者是靠實力的話,卻未必保證未來一定成功,因擴充業務後要面對管理、下放 權力、資金調配等問題,生意做大了,面對這些問題的難度也越來越大!

投資股票和做生意道理一樣,好像牛市時很多不懂投資的人趁勢賺了錢,便心雄自以為是,有些越玩越大,越玩越高風險,由大藍籌國企玩至三四線股甚至窩輪,結果市場大勢忽然逆轉,便倒頭輸掉,或全手蟹貨,不知何日翻身!

上海實業(363)1997年後打回原形

有 些投資者雖不懂投資但相對保守,只懂認購新股後不賣,當靜市認購到的實力新股於牛市時自然水漲船高,但他們繼續出招,於牛市高價認購回來的新股就算跌價仍 長揸不放,因為他們從來不知什麼是高價低價,只以一招走天涯;結果高價認購回來的新股變成蟹貨,低價認購回來的新股曾經風光,但不懂高位套利下大幅跌價, 有些更打回原形!

筆者有一朋友,於1996年以10數元認購到上海實業(363),1997年曾見60多元,使筆者好生羨慕;但1998 年後又跌至10多元,筆者卻發覺他原來一直持有不放,假設現時他仍未放,十多年連股息也只得倍多回報,平均年回報也只是個位數而矣!或有投資者即舉出以前 很多長揸不放的成功例子,如數十年前買入長實(1)、匯豐(5)、新鴻基(16)等,現在大家也知這些是成功企業,但想深一層若回到二三十年前,你又是否 有信心充當先知,大舉買入這些股票?當時合和(54)也是五大地產發展商之一,若買入此股,後果又會怎樣?

1996年的上海實業 (363)被打造成上海窗口公司,過往十數年上海隨中國經濟長足發展,上海實業(363)的股價卻明顯不能同步!上海實業(363)的窗口角色於上市數年 後被淡化,如北京控股(392)不能重演當年的風光,那麼現在被熱炒的中資國企股命運如何,大家仍需看未來事態發展!

懂投資分析的也要配合投資策略才可賺錢

真的懂投資分析的也要配合投資策略才可賺錢,不斷檢討所投資股票的前景及市場心態轉變,若不理市場客觀變化,只一股腦兒希望股票PE可由20變40,40變60,其實和只懂順應牛市買上之徒也只是「五+步笑百步」的分別而矣!

怎樣才能成功「守業」?

那 麼怎樣才能成功「守業」?筆者仍保留過去兩年理想回報,手持股票脹面仍有盈利,比上不足,比下有餘,最簡單的戒條是不貪心,不賺盡,不奢望成為最棒投資 者,以爭取合理回報(筆者的個人合理投資年回報為15%至20%)為目標;另外努力自不可少,留意經濟及市場變動作分析,並靈活轉變投資策略,不斷積累經 驗並自我優化。其實每個投資者應制訂自己的投資哲學及策略,今次跌市正是適當時機給大家檢討一下是否可行,若證明不行便需嘗試改變一下!
創業 容易 守業 紅猴 股評
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創業板股份1/9停牌 何車

>2005-06-18 AppleDaily

GEM,寶石也,但亦是 Growth Enterprise Market的簡稱,即創業板市場。過去幾年,持有 GEM股票,三殼眼淚。
■創業板上市公司的年報或季報,例牌有 1段講述創業板的特色:為帶有高投資風險的公司提供 1個上市的市場。
現在,多了 1個「特色」:創業板股份共 284隻,有 32隻停牌中。股市雖非處於無驚歲月,但現亦非傾頹之秋,每 9隻股票竟然有 1隻停牌。國際金融中心,云乎哉!
■反映創業板股價的指數是「標普?港交所創業板指數」( HKSPGEM指數)。指數以 03年 4月 14日的 940.80做基數,昨收 892.83,兩年多以來只跌 5%,較生指數期內升幅 65%跑輸甚多,但看來並未令人重傷。
只不過, HKSPGEM指數由 03年 4月起計算,並未反映早年的淒涼情況。原來的創業板指數,在 00年 3月 20日推出,基數 1000,最高曾見 1045,到 03年 4月 13日最後「報價」時,已削掉 9成,餘下 109點。 00年 3月,正是 Tom Group( 2383)前身 Tom.com( 8001,人稱「貪多金」)掛牌之時,當時紅紅火火,飆上 15.35元,昨日 1.39元, 5年下來,跌勢大致與其他創業板股份同步。

霍建寧人工= 17隻股仔

■兩周前「趣味系列」文尾寫過, 700萬元可以用來做甚麼,包括可以買起 1隻創業板股份。買起 1隻股票不必用 700萬元, 600萬元足夠有餘。
現時市值最小的創業板股份,是盛 ( 8108),僅 580萬元,業務是電腦軟件供應, 00年 7月以每股 0.50元招股, 5年下來,又配股,又供股供完又供,又合股,也不知如何 adjust當年的招股價。另外有 4隻創業板股份,每隻市值都不超過 1000萬元。創業板「 5小」股份,總值 4000萬元「有找」。和記黃埔( 013)大班霍建寧,去年來自和黃的收入 1.366億元, 1年收入足以「買起」 17隻市值最小的創業板股份。
■主板股份,也有 1隻可以打入「 5小」,就是嘉禹國際( 1226),本周三剛剛有新聞發布,更換投資經理。嘉禹市值僅 822萬元,公司業務屬投資, 02年 9月以每股 0.50元招股,發售 5620萬股,扣除上市費用,所得淨額僅千餘萬元,至今未嘗再集資,難明上市有何作用,亦難明上市初期股價炒上 NAV的 3倍以上(投資類股份股價一般不可能高於 NAV)。當年最高價 1.48元,現時 0.11元, 1折有交易。上月 23日寫過,金匡企業( 286)是上市公司中員工最少的, Two only,嘉禹平金匡紀錄,員工亦是兩丁。
●三國時代,劉備有軍師龐統(曾助周瑜火燒曹操的連環船),姓龐名統沒有特別,姓范名統則諧音有趣。下周講講姓名、譯名趣料。
何車

創業板 創業 股份 停牌 何車
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王冉給有志創業的青年朋友們提個醒

Fromhttp://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801009f8k.html

1. 一個人最終能走多遠,往往不取決於體力也不取決於鞋,而是取決於視野取決於路。 2. 走大路也許會繞遠,但是繞遠永遠比走丟要好。 3. 對創業者來說有兩樣東西特別害人,一個是所謂的“國情”,一個是所謂的“資本運作”。無論以前或者以後有多少人靠“國情”和“資本運作”發了財,我們要記住:它們和現在男人們說“我愛你”一樣不牢靠。 4. 重要的是找到一件能夠讓自己興奮、同時對社會有益的事,把它做好。事兒做好了,資本自然會來“運作”;事兒不靠譜,再高級的“資本運作”就不可能靠譜。同 時,這件事兒最好不要太依賴所謂的“中國國情”;即便有依賴“國情”的成分,也只能是依賴市場方面的國情,而不是體制方面的國情。 5. 企業透明,才容易做大。企業陽光,才可能長久。 6. 你不需要擁有10個上市公司平臺,你只需要做出一個微軟、通用電氣或者伯克希爾-哈撒韋。 ------王冉,易凱網路資本公司首席執行官。
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可以賺幾倍的創業板股:8310 捷豐家居


這隻股今年的增長高達五成,但上年的市盈率只是七倍多,即下年的市盈率為四倍多,加上又有七八厘的高息,以家具股平均市盈率約十二倍計(1198 : 16倍,8108:26倍,496:19倍),估值可達二至三元一股,加上公告預期下年的生意還會增長,可能後年的市盈率更不足三倍,即後年的估值可達四元,以十厘的回報計,折合現時已經是三塊二左右。

以股息四厘計,都應值一元六角,也有一倍以上的回報。

遲點我研究深入一些,然後考慮把手上的中國動向和SOHO中國沽出,套現買進一萬至一萬五千股。

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創業板殼王龐維新小傳(回應)

http://hk.myblog.yahoo.com/tokuhon_blog/article?mid=1367

這家公司原為創業板殼王”龐維新”所擁有,他在二零零零零年左右把EVI 教育上市,即現在的美聯工商舖,在二零零五年,美聯透過認購四十三億新股成為大股東

詳細請看此公告:

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20050127/GLN20050127005_C.pdf

其後出售其主營業務:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20061103/GLN20061103005_C.pdf

美聯於上年四月注入其工商鋪業務,作價六點四億,其中一億現金及五億四千萬可換股票據:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070402/GLN20070402022_C.pdf

成功注入其工商舖業務改成現名:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070711/GLN20070711027_C.pdf

請脫苦海先生垂注。

此外,龐維新前排入股豐盛創意成大股東,此股後來收購田生集團,成為現在的田生集團,之前又入股環球工程,環球工程亦有一拆二十之舉,前一陣子,一手價值接近十萬元,此幾股亦可留意其所為。
創業板 創業 殼王 王龐 維新 小傳 回應
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創業板殼王徐秉辰考(1)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080911/GLN20080911060_C.pdf

駿科網絡訊息(8081)宣佈,公司將授予徐秉辰先生2,090萬股認股權,行使價為0.46港元,以停牌前收市價0.48元計,該等認股權的價值約為41.8萬港元,行使完畢後,徐先生將持有16.63%股權,成為該公司第二大股東。

但據公告所言,行使該等認股權的先決條件如下:
倘於履行其在此協議項下之該等服務時,

(i)代理人為本公司籌得或促成不少於 10,000,000美元之新資金;或

(ii)代理人就業務為本公司賺取不少於 20,000,000港元之經審核純利,

則代理人將有權透過向另一方發出不少於一個月之書面通知終止服務協議。根據服務協議已授予代理人之認股權證將繼續有效。

可見公司引入徐先生的目的是為了引入資金,或是改營新業務,但徐先生有甚麼能力去做這些事情呢,就等我們去研究這一個人吧。

據蘋果日報於2月25日子東週刊於2007年3月28日專訪所稱,徐秉辰指出其母親家世顯赫,為上海四大家族之一,一門多傑,其祖父及叔叔均為著名收藏家,家族曾捐出巨款支援孫中山的革命活動,建有大宅「適園」,及「大世界」、「大上海」和「杏花樓」等著名地標。

解放後,其母親的資產大部份已充公,在經過十年浩劫後,1977年,在上海生下了徐秉辰。

徐秉臣六歲時,由上海南來香港,由小學至中學五年級就讀於培正小學和中學,住在美乎新邨一單位,但在他十多歲的時候,父母親離異,他決定和母親同住,稍後更搬至德福花園。

由於他的志向是往外國升學,故會考未放榜,就遠渡美國,由於他對數字的興趣甚於文中,所以理科成績較好,故希望攻讀化學工程。但最後獲世叔伯提點,改於紐約州立大學就讀( Binghamton School )會計系,取得一級榮譽畢業。

他在美國讀書時,曾在 IBM任職,畢業後,先後在安達臣及安永兩大會計師行任職。2在他24歲時,獲聘於資產值20 億美元的Sagamore Hill Capital,進入對沖基金業。

2003年,是他一生的轉捩點。

由於匯豐收購Household ,他的小組發現了Household有一批總值5億美元的強制性換股債券將近到期,倘悉數兌換,市值會大於原面額,於是他們動用4000萬美元,收購市面95%的強制性換股債券,在2003年 5月時短短半年內,獲利3000萬美元。

之後他的小組又用同類方法,多購入10隻股份嘅強制性換股債券,該年合共賺得1億美元。其後獲選為哈佛商學院 MBA課程的研究個案,由於分紅的關係,間接令他賺得第一桶金。

次年年底,他和上司 Scott Roth 成立對沖基金Severn River Capital ,每年回報率約13%,該基金資產值已達8億美元。

2005年,由於近年,由於對沖基金競爭愈來愈激烈,故獲利非常困難,於是他決定回流香港幹一番大事業,並涉及三間創業板公司,包括收購嘉利盈(8029,後易名嘉利福、現名太陽控股),訊通控股(8082)及上文提及的訊科網絡訊息(8081)。

下文會講述入主嘉利福的經過。

附錄一:2007年2月25日,蘋果日報徐秉辰專訪:
財經人:徐秉辰靠滙豐賺第一桶金

未過30歲做上市公司主席的人十隻手指「數得晒」。較為出名的有賭王何鴻燊之子 、新濠國際(200)主席何猷龍 ,及玩具大王蔡志明千金、香港體檢(397)主席蔡加怡。

去年五月,年僅29歲的對沖基金經理徐秉辰,與母親張澤瑂合資1466萬元,取得嘉利盈(8029)73.3%控股權。11月初,宣布收購香港持牌殯儀商祥盛,方便日後進軍內地。

「殯儀股」當炒,嘉利盈股價由易主前0.03元,最高飆逾22倍至0.7元,上周五收報0.28元,市值達2.7億元。徐秉辰接受本報專訪時不斷說:「低調啲好!」但從未曝光的人生卻十分精彩。

獲上司賞識並成好友

徐秉辰自小數學好,文科弱,讀培正「一條龍」至中五,會考「好似係14分」,未放榜已赴美國,入讀紐約州立大學( Binghamton School )會計系。「我讀大學前,原計劃讀化學工程,但有世叔伯跟我說,中國人只懂在lab做事,鋒頭由鬼佬攞晒。」所以他選了會計,大學第三年已在 IBM任職,「太多時間剩,時薪18 美元唔錯啦。」 1998 年畢業,徐秉辰先後在安達臣及安永兩大會計師行任職。2001年初,轉行至對沖基金界別,「當時in過吓喺WTC的最大美債交易商 Cantor,好彩見唔成,否則 911實死。」徐秉辰其後獲聘於資產值20 億美元的Sagamore Hill Capital,03年滙豐控股(005)收購美國專營信用卡業務的銀行 Household,間接令他賺得第一桶金。「喺滙控收購完成後,我哋發現Household有批總值5億美元的強制性換股債券將近到期,倘悉數兌換,市值會大於原面額,於是就用咗4000萬美元,掃咗市面95%MC,喺03年5月時短短半年內就獲利3000萬美元。我哋又用同類方法,買咗10隻股份嘅MC,夾埋成年就賺咗1億美元。其後獲選為哈佛商學院 MBA課程的研究個案。」徐秉辰補充,成功全賴上司 Scott Roth 賞識,兩人更於 04年底成立對沖基金Severn River Capital ,每年回報率約13%,該基金資產值已達8億美元。他稱,與師傅仍保持良好關係,不排除日後嘉利盈拓展時再合作。

看好內地殯儀行業

徐秉辰重申,真金白銀搞殯儀,是看好該行前景,「大陸每年死 800萬人,每日計番有兩萬,如果做到10% ,已經好和味。其實,親人死亡已經唔係咁開心,我想出於少少公益嘅態度,提供笑面迎人嘅服務,平貴都做,將行規透明化。」對於內地自 01年並無再批出墓園牌照,他亦承認「攞牌有難度,但會照做」,冀年內可落實洽購一至兩個墓園,傾向以市盈率2至3倍為主,並預期墓園「賣位」及殯儀服務毛利率分別達五成及七成,佔收入80%。原企業融資業務會繼續營運。

徐秉辰小檔案

‧1977年11月上海出生(天蠍座)

‧1983年來港,在培正「一條龍」讀書(小一至中五),初期租住美孚新邨的套房,謙稱係「草根」。會考科科及格,理科為主,數學最好,文科好差,未放榜就前往美國升學

‧1980年尾,父母離異,跟母親一起生活

‧1998年在紐約州立大學(Binghamton School )會計系畢業(大學3至4年級已在IBM任職會計,時薪18美元)

‧2000年留在紐約,先後在安達臣(Anderson)及安永(Ernst & Young)會計師行任職

‧2001年加入Sagamore Hill Capital,04年中離開(當時公司資產規模達28億美元)

‧原本想入WTC的美債最大交易公司Cantor任職,但不成功。

‧2004年12月與師傅及友人創立 Severn River Capital

‧06年3月退出

‧06年5月回流香港,與母親入股嘉利盈(分別佔80%和 20%),取得73.3%控股權

‧06年11月購入本地持牌殯儀商祥盛及其舖位,為進軍內地作準備,未來擬洽購內地墓園項目,PE不逾兩至三倍


背景 母親出自名門望族

「阿媽一個人湊大我,好辛苦,所以入股就預咗20%畀佢。」徐秉辰稱。不過,嘉利盈易主公告,徐媽媽的背景一句也沒有交代。徐秉辰指出,母親張澤瑂的爺爺是清末民初上海大亨兼收藏家張石銘,雖然他曾是晚清舉人,但後來棄官從商,從事典當及房產業務。

長子張芹伯、七子張叔馴、孫兒張葱玉均是收藏家,堂弟張靜江更曾捐款協助孫中山搞革命,金額約等如現時1300 萬元。張氏一門多傑,是1949年前上海四大家族之一,建有大宅「適園」,及「大世界」、「大上海」和「杏花樓」等著名地標。至於祖孫三代藏書,現時主要存於台灣中央圖書館。張澤瑂目前已回歸上海,重拾房產業務,並沒有加入嘉利盈董事局。

徐秉辰強調,解放後張氏財產大部份已充公。他1977年在上海出生,83年來港,但父母卻於80年代末離異,兩母子相依為命,當時租住美孚新邨套房。

回饋 賺錢捐助內地教育

嘉利盈現時市值2.7億元,持股58.04%的徐秉辰身家至少1.57億元。他拒絕透露個人投資的總金額,只說10%放在「好難套現」的房地產;30%投資債券及結構產品,年利率達5至8厘;25%則放在美國和台灣藍籌股,以科技股為主,「買Apple 係睇好CEO Steve好掂」,餘下25%則放在高風險股份,皆以「中」字行頭,如電訊、資源及彩票股,去年整體回報率50% 。

這名天蠍座的陽光男孩,閒時打高球、做 gym、打網球和游泳,好動但寡言。

自言為公益而進軍內地殯儀業,徐秉辰說,自己想做善事,幫中國脫貧。想從教育入手,但由於不清楚現時的慈善團體怎樣用錢,「我寧可將私人投資嘅兩至三成回報,或至少1000萬元,在年底前成立內地教育基金,做埋管理,穩陣得多。」他又稱,已捐款10萬元予中國法律協會,幫助老人家打官司。

附錄一:2007年3月28日,東週刊徐秉辰專訪:
徐秉辰30歲芬佬打造殯儀概念股

殯儀業是一個神秘兼令人「敬畏」的行業,由於行頭窄及屬於厭惡性行業,令到這個明知是賺取暴利的生意,也很少人涉足這塊「禁地」。

不過一個從美國回來、三十出頭的小伙子徐秉辰,卻放棄對沖基金經理的高薪厚職,在香港搞殯儀業,一心要打造全港第一隻殯儀概念股。

儘管殯儀業一向是年輕人禁地,但他憑着一股熱誠,成功游說三十年的老行尊跟他合作,並且希望在內地收購墓園,目標成為全中國的「殯儀之星」。

紅磡曲街可說是本港的殯儀街,整條街都是棺材舖,個子不高、衣着時髦的徐秉辰走到這况,與周圍的環境格格不入。很難想像現年三十歲的他,已是老牌殯儀店祥盛的老闆,終日出入棺材舖與墓園傾生意。

原來徐秉辰是在美國讀大學,畢業後曾任對沖基金經理,回港後於去年八月收購上市公司嘉利盈,即時將這間原本從事企業融資的公司,轉型做殯儀業。之後嘉利盈成為神仙股,一個月間狂升近十倍,盡顯對沖基金經理的功架。

「都唔係因為對沖基金炒股特別叻,只是投資者捧場,我都唔知是哪些人在炒作!」他說。

進軍內地市場

嘉利盈炒作的概念,是全中國龐大的殯儀業市場。中國每年有八百萬人死亡,平均每個葬禮的支出約為二萬元,若在廣東省或沿海較富庶的城市,使費可能更高。以內地人平均收入水平,二萬元辦葬禮實在是昂貴,一方面反映中國人愛面子,做後事一定要辦得有體面,另外可見由於國內殯儀業透明度不高,因而可收取昂貴費用。

「有人說過,殯儀業是內地十大暴利行業之一!」他說。不過一個全沒經驗的年輕人打入這個行業,實在十分困難。幸好他以前做對沖基金,識得一些做這行的網絡,有信心可打入大陸市場,但首要任務是在本港找到做殯儀業的合作夥伴。

經營殯儀業多是老一輩人士,少有後生仔入行。三十歲的他夠膽單人匹馬走去棺材舖,與人傾生意,全憑他以往工作累積的經驗。「可能是我一向以來,無論做邊一行都與較年長的人打交道。」

收購殯儀老字號

最後徐秉辰以誠意打動,並且以打開大陸市場的大計,成功收購在港從事殯儀服務三十年的祥盛殯儀。他長遠目標是要打進國內,收購墓園,並要將服務規範化,建立全中國的殯儀業品牌。

殯儀業可說是厭惡性行業,但他卻不介意做該生意,「我覺得冇嘢,都係生意的一種,平日都係傾生意,冇見過屍體,自己唔會驚!」他自己信基督教,而且在外國生活多年,對這些事百無禁忌。因為在外國的喪禮一般不會太傷感,像開派對一樣,只是一班親友回顧死者生平,之後一齊食餐飯。

新移民奮鬥故事

一個沒有背景的小伙子,令沉寂多時的創業板股成為神仙股;更希望打造中港第一隻殯儀概念股,實在殊不簡單。原來他七歲從上海來香港時只租住美孚新邨單位,是一個典型新移民奮鬥的故事。

徐秉辰中學就讀培正,在學校的成績名列前茅,尤其是自己愛讀的理科成績較好。但他一早已決定到美國升學,自言未有全力考會考,會考成績大概是十幾分。之後在紐約州立大學會計系獲一級榮譽畢業,再到會計師行工作。

買債券賺首桶金

不過他嫌會計師工作刻板,後來有機會做資產管理,才令他大展拳腳。他在美國基金公司Sagamore Hill Capital任職時,剛好滙豐收購Household,當時該公司有五億美元強制性換股債券,兌換價比收購價有折讓,於是他在市場大舉掃入,獲利三千萬美元。其後再掃入同類債券,結果共賺得一億美元,這項投資更被選為哈佛商學院研究個案。

其後他與友人成立對沖基金,不過近年競爭愈來愈激烈,令對沖基金也搵食艱難。「一有投資機會就好多人爭,以前一分風險,可以博十蚊利潤,現在同樣風險,可能先博到五蚊利潤!」

所以他在美國賺得第一桶金後,就籌備自己創業做老闆,去年收購嘉利盈,並且選擇做少人競爭的殯儀業。「做對沖基金管客人的錢,賺十元可能分得一兩成,自己做老闆,七成股份,即賺十元可分得七元!」做基金出身的徐秉辰,果然數口甚精。

徐秉辰在對沖基金工作一段日子,對自己私人投資自有一套方法,就是瞄準目標去重鎚出擊,自己不熟悉的不會盲目入市。他私人投資較多在美股,鍾情美國一些金融、藥業及科技等公司。他認為美股現時應沒有大跌的風險。「美國次級按揭的影響,可能被誇大了,美國市場應可消化這個風險。」

此外,他亦有投資港股,除了藍籌股外,他看好一隻頗為冷門的銘源藥業。「間公司我認識佢好耐,佢地CEO仲係我公司非執董。間公司產品特別,盈利能力強,現時價值偏低,如果呢啲公司在美國分分鐘可以估值高一倍。」

非靠祖蔭上位

二十九歲任嘉利盈主席,雖不算是本港最年輕上市公司主席,但綜觀其他年輕主席,例如何鴻燊之子何猷龍任新濠主席;玩具大王女兒蔡加怡任香港體檢主席;劉鑾雄兒子劉鳴煒任金匡主席,都是因父親地位顯赫,靠父蔭而成為主席。但徐秉辰卻是全靠自己金錢,收購上市公司,並且將部分股份贈送母親。

徐秉辰母親張澤瑂原來也出身名門望族,張氏的爺爺張石銘曾是上海商界大亨,不過解放後家族財富被充公,所以徐秉辰七六年出生時,過的只是一般平民百姓生活。

其他年輕主席如何猷龍、劉鳴煒已經結婚,這位年輕上市公司主席,現時仍是鑽石王老五,獨個兒租住在堅尼地道一住宅單位。「香港樓價真太貴,所以我沒有買樓。現在租這個單位,可以在窗口望到公司,返工只需行十幾分鐘!」

徐秉辰最敬愛的人就是母親,現時事業有成早就想買豪宅孝敬母親,但他說母親多年住慣德福花園,貪其出入夠方便,所以無意搬走。

徐秉辰檔案

1976年 於上海出生

1983年 七歲時來到香港,小學及中學皆就讀培正

1993 年 會考之後到美國讀書,98年在紐約州立大學(Binghamton School)會計系畢業,其後在安達信及安永會計師行任職。之後轉到基金界,先在Sagamore Hill Capital任職,然後再與友人創立對沖基金Seven River Capital。

2006年 回流香港,收購上市公司嘉利盈,將公司轉型做殯儀事業。
創業板 創業 殼王 王徐 徐秉 秉辰 辰考
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原红塔集团董事长褚时健再创业 曾因贪污判无期


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http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20090223/03075886947.shtml


  褚时健的果园是绿色的王国, 每一位初来乍到的客人都因此而沉醉。高高的艳阳、清甜的花香,这浪漫的场景和一位老人紧密相连。褚时健和他的老伴马静芬信守诺言,第一次相对正式地邀请部 分亲朋好友参观了自己的果园,这或许就是褚时健骨子里自信的展示,而且这位82岁的老人,这次终于为自己为什么要不辞劳苦开辟荒山搞果园给出了最真实的答 案。

  “你眼睛看到的只是一部分”

  褚时健的果园位于玉溪市新平县戛洒镇附近的两片山头。在哀牢山连绵起伏的山峦中,连片的果园绿意盎然,生机勃勃,透露无限希望。21日中午,褚 时健和他的老伴马静芬邀请亲朋好友,参观打理多年的园子。春天的果园里,处处洋溢着清香,每一棵橙树上,白色的小花次第相连。艳阳下的蜂蝶偏偏起舞,工人 们正忙碌地穿梭于果园中。去年的果实刚刚摘去,今年的丰收仿佛又要来临。

  烈日下,褚时健用厚实的双手亲抚一棵橙子树,并摘掉了那多余的新长出了枝丫,“今年的花苞比去年的大。花苞不能小,但也不能密,否则要消耗更多的营养,过不了几天都会掉下来,到最后什么都没有。”褚时健说,看到这些花苞,他心里就有了底,今年的收成肯定比去年更可观。

  褚时健的园子里有200多名工人,他们都来自附近的山区。去年年底,戛洒镇建新乡43岁的农民李永成在这里拿到了万余元的结算工资,这相当于是他承包看护的3000株橙苗的年底分红,而每月,他也能在这里拿到500元的生活补助。

  农户称,每个在这里劳作的果农,都能拿到在家务农10倍左右的收入。因为实行承包制,果农的积极性被极大地调动。只有那些实在学不进技术又懒散的农民才最终不得不选择离开,但今年,这样的农户只有一家。

  这是褚时健第一次相对正式地邀请客人参观自己的果园,所以当昆明卷烟厂曾经的两任党委书记瞿怡静与何忠禄站在果园里的山头时,忍不住发出了这样的惊叹:“我知道他在搞果园,但想不到面积这么大。”

  褚时健幽默的回答说:“你眼睛看到的还只是很少的那部分!”这样的对话耐人寻味,别有一番深意。

  褚时健的果园总共有2400亩,有34万棵果苗,他说,这样的规模在全国来讲,并不是特别大,“我不追求数量,我只追求质量。”而对于多年的低调,他说:“质量好了,口碑就好,所以我从不主动宣传。”

  这样的话语很容易让人回想到数十年以前。上世纪60年代,褚时健在戛洒镇的一个小糖厂担任了10年左右的厂长,之后来才跨入烟草行业。之后,褚 时健为烟草行业积极引进国外的先进设备、狠抓烟叶的质量,终于把握了改革的先机,为云南的烟草行业一跃成为国内的领头羊出了一把力。

  如今戛洒小镇颇似一座小县城,而20年前,这里连公路都没有。糖厂甘蔗的清香在戛洒的大街小巷里飘扬,褚时健的二次创业再次选择在这里并不是偶然,他说:“我熟悉这里的气候,这里也有很多我熟悉的人。”在外人看来,这其中或许还有一些乡土情结。

  如今褚时健这个名字本身就是一个品牌,不久前,昆明一些销售商打出了“褚时健种的冰糖橙”的广告语,销售异常火爆,这让褚时健本人都始料未及。

  “真诚是我成功的基础”

  一封举报信将褚时健拉入了其人生的低谷。1995年,中纪委收到一封举报信,反映河南洛阳个体烟贩林政志勾结三门峡烟草分公司,通过向褚时健家 人行贿取得卷烟指标。紧接着云南省委便着手调整玉溪卷烟厂的领导班子,褚时健显然没有意识到近在咫尺的“危险”,后来还走得更远。

  1998年9月,云南省高级人民法院公审褚时健贪污案,这是云南省第一次在高级法院审理一审案件。由于褚时健和红塔集团的知名度,案件在社会上 引起轰动。1999年1月9日,褚时健被判无期徒刑,几个月后,褚时健的女儿褚映红和妻子马静芬分别被收审。1995年12月,褚映红在牢房里留下一封遗 书后自杀身亡;马静芬也于1996年4月正式被捕。一年后,褚时健被监视居住,并于1997年7月正式被捕。

  2002年,70多岁的褚时健因患严重的糖尿病得以保外就医,也就是从这年开始,他转身投入水果行业。从意气风发大批人生谷地,再到如今的二次创业,对于经历的风雨,从他的谈话中可以看出,他已淡然。

  如今,82岁的褚时健精神矍铄,说话的声音沉稳清晰,走路稳健有力,他不需要拐杖,当有人要搀扶他,他多少有点拒绝。但他的耳朵已经不再灵敏,和他说话,必须附耳于其左右。尽管每个月都能从玉溪市和戛洒之间来回跑两三次,但褚时健承认说,这几年,觉得自己老得快了些。

  他的满头银发里,夹杂的淡黑的那部分,已经越来越难以让人察觉。

  褚时健的白衬衫有点发黄,卷开的袖子口有黑色的污渍,他说,自己身上的衣裳都是廉价货,而且他没有修边幅的习惯,以前去美国,他也坚持不打领带。

  褚时健说,如果自己这辈子还有一些值得肯定的东西的话,那就是真诚,他用诚心感染周围的人,从而一度缔造了自己的烟草帝国,同样,他再次用诚心为实现自己二次创业的辉煌奠定了基础,并声称要带领园中打工的农户一起走向富裕。

  不少人对褚时健提议,应该出本个人自传的书,但他自己并没有这样的打算,他认为,如果要留下精神上的遗产,倒是很希望有本家书给后代看,如果有一天,褚时健的后代有了比他更杰出的人物,大家如果认为是因为受了他的影响,就心满意足了。

  记者和他的谈话是在当天的晚餐后进行的,他说只聊半个小时,要早点休息,但是在不知不觉间,一个小时就过去了。记者并不愿意以采访的名义占用一 位老人更多的时间,他需要休息,而且在说话时,他有一支接一支抽烟的习惯。在一个小时的谈话后,他站起身说,这样的对话不一定深刻,希望有机会深谈。不过 在记者看来,对话虽然简短而匆忙,但是其中一些内容,仍是耐人寻味的。

  褚时健与记者畅谈果园及经验

  记者:储老,能介绍一下您的果园吗?

  褚时健:我们果园面积5平方公里,占地2400亩,共有果树340000棵。目前,果园农户210人,公司管理人员40人,临时工100余人,整个加起来近400人。来年我们还要换品种,严格要求达到高质量,所以我们的目标是控制在20万棵之内。

  记者:冰糖橙跟其他橙类相比有什么特色?

  褚时健:其他品种的橙子一般是甜而腻,塞牙等不足。我们的冰糖橙做到了清甜、水分足、不塞牙、口感好,因为施的都是无公害的有机肥,所以有益于身体健康,吃多了也不上火。我们种的橙子所含的糖酸比是18比1,其他橙类是很难达到这个标准的。

  记者:发展果园的资金是从哪里来的?

  褚时健:主要靠以前积累的人脉和自己的人品,东借西凑来1000多万元,投入了果园基础、发展建设。估计今年,最多明年,这钱就能还清。搞果园借了那么多钱,再多借我也会心慌。

  记者:对自己的果园是怎么进行管理的?

  褚时健:分配是个很重要的事情,我们是实行家庭“分片”承包责任制,充分发挥农户的主观能动性,实行多劳多得,少劳少得,不劳不得。具体表现 在,将果园划成片,以3000-5000株为标准,分包给农户,平常每月给农户发500元的基本生活费,等果子成熟后,按果子质量,以每吨不同价格向农户 收取,收多收少,切身关系到农户的收入,这样就充分调动了农民的主管能动性,有的农户基本上天天都在自己片区的果园“打滚”,为了便于管理,增加收成,有 的农户举家在山上,果园修筑了临时房子,吃住都在了山上。

  记者:那技术方面怎么解决?

  褚时健:主要是加大科技投入,进行科学管理,果园有专门的技术员,我每个月也亲自到果园来看两三次,给他们进行技术指导,如果园的剪枝、施肥、 除虫等。再一个,我们以打造绿色食品为宗旨,所以都以有机肥料为主。在肥料的配制方面,我们是非常有讲究的,很少有人能做到如此标准,我们的肥料是自己的 配方,成本在200元每吨左右,可是我们的肥料比市场上1000多元每吨的都要好。我们用自己的肥料,已经将这里的土壤结构都改变了。

  记者:农户的收入如何呢?

  褚时健:因为农户的主观能动性调动了起来,我们又对其进行科学指导,技术、肥料又由我们提供,这样他们承包的果园自然能够得到丰收。去年收入最 高的农户家庭达到了24000多元,最低的也有12000多元。这比他们平常做农活2000多元的年收入家庭,要高出好几倍。收入的好坏,直接刺激了这样 他们的主观积极性。目前果园有50余农户家庭,也有少数几户因懒散,适应不下去,结果放弃出局的,比如有一个,成天到处跑,找人打麻将,这样肯定不行,自 然会被淘汰,做不好他自己也会害羞。

  为发展果园 ,通宵学技术

  记者:二次创业为什么选择种植冰糖橙?

  褚时健:我弟弟以前也是搞水果行业的,从他那里了解了中国水果行业的相关情况。美国的水果一直在世界前列,所以我不服气,我就想到了搞水果。我 尝了很多冰糖橙,湖南的,国外的,感觉都还有不足。后来发现橙子含维生素多,吃了对身体有益,又容易储存,所以就下狠心种这个果子。

  记者:你以前精通种橙子吗?

  褚时健:懂是懂一点,但谈不上精通。我从小在农村长大,父亲40多岁就去世了,当时我才10来岁,家里很穷,读高中时,一天的伙食费只够吃一 餐,我除了下田地,干农活之外,还要帮助母亲,支撑整个家庭。对农业、对土地上的事情还是懂一点的。后来“出来”了就跟人家去学技术,也买来大量农业种植 技术方面的书,慢慢的学。

  褚时健老伴:他“出来”后着手种橙子,天天研究种植技术。如果遇到橙树出了什么问题,不管我怎么催他,他一个晚上都不会睡,看书看通宵,直到找到问题的症结所在。虫害,病害他摸索了好几年,现在比精通种植业的技术员,还懂得多。

  种橙,他想与外国人一攀高低

  记者:你说自己弄果园是闲不住,可这应该不是真正的答案,对吗?

  褚时健:以前我在玉溪烟厂当厂长的时候,每天都要干12个小时。我对我的员工说,你们干8个小时,我就给你们8给小时的工资,干12个小时,我 就给你们14小时的工资。那时候我们的资金不如人,装备不如人,牌子不如人,只能没日没夜的干,工人的积极性就这样调动起来了。我说我闲不住这点是没有错 的,也还有一个想法,就是希望我晚年有个保障。

  褚时健老伴:以前社会上有很多人说,你褚时健搞烟厂搞得那么好,那是因为政策好,云南烟得天独厚,烟厂交给挑扁担的(任何一个农民)都成。他做果园,就是想否定这个。

  记者:以前你是公认烟王,现在你是果王吗?

  褚时健:社会都是以成败论英雄的,是不是果王,不是我说了算。我是做事的,评价是别人的,我给自己打个80分吧。我的果园还需要再努力,目前的 产量在全国不是最大的,但我应该做到最好。农业上、土地上的东西我懂一些,刚刚做烟草的时候,是高一脚低一脚地下地,后来做果园,也差不多。那些朋友在我 园子里很惊讶,我褚时健把果园弄这么大,我自己觉得,这只是时间的问题,目标迟早有一天会实现的。我的果园也把果皮色泽的问题解决了,我就敢和美国的新骑 士比了,估计两三年的时间,这个问题就能解决。

  记者:您是怎样打造冰糖橙品牌的?

  褚时健:前两年我们一直很低调,一个是为了修炼“内功”,空下时间潜心钻研、发展橙子种植。现在条件慢慢成熟,我们正在加强打造自己的品牌。现在我们很少宣传,主要是通过自身高质量的产品,去撬动市场,让老百姓自己去评价。

  记者:家里人支持你现在的事业吗?

  褚时健:我老伴特别支持。只是儿子瞧不起,也不肯学,不想继承我的事业。

  记者:那你的种橙事业后继有人吗?

  褚时健:有的,我的外孙女很支持我,她留学回来后,已经多次到果园来学技术,学管理。她说以后来继承我的事业。

  “面对挫折不要消沉,做事业需要野心但不能脱离实际”

  记者:你的人生大起大落,对于年轻人,你能不能教他们如何面对挫折?

  褚时健:遇到挫折的时候,不要消极对待,要积极对待,一定要心宽,做到心宽不容易的。我的一些老朋友,一遇到挫折就消沉下去了,这不行,越消沉越就站不起身来。人生不要有太多计较,要向前走,要相信一年比一年好。

  记者:您是一个非常珍惜时间的人吗?

  褚时健:不但是我,在我们玉溪,原来的厂里,现在的果园,我们的工人或许讲话不多,但做起事情来,绝对是认真的人。

  记者:作为男人,必须有野心吗?

  褚时健:人啊,对很多东西的希望值不最好不要太高,不要计较过多,计较过多了,上级处不好,左邻右舍处不好。一个好人会发现好人,一个坏人专门 发现坏人,遇着好人了,就踏踏实实干,实实在在干,迟早也会被发现的。但人必须有野心,没有野心不行,这个野心是有基础的,不能脱离实际,也要有基本的道 德。现在我想清闲了,棱角磨得差不多了(笑)。

  记者:你现在最大的爱好是什么?

  褚时健:以前是喜欢抓鱼、打猎、打篮球。现在是种菜、看报纸、看杂志。

  本报记者  刘木木  赵伟  文   本报记者  金林  图
紅塔 集團 董事長 董事 褚時健 創業 曾因 因貪 貪汙 汙判 無期
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华润创业重启收购 30亿元备用零售扩张


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-5-14/HTML_45VLGWK4JU8K_1.html


2008年下半年以来,停歇了不到一年的华润集团又开始启动收购征程,记者从华润万家内部获悉,近期,该公司不仅完成了对无锡永安超市连锁有限公司旗下25家门店的收购,将深圳民润超市纳入囊中也指日可待。

“今年将是华润万家扩张最快的一年。”5月13日,华润万家公共事务部经理姜艳介绍,“根据公司今年的扩张计划,将以自有资金30亿元进行并购或自行开新店,其中今年计划新增自开门店300家。”

今年年初,华润万家原CEO陈朗荣登华润创业(00291.HK)的执行董事及董事总经理职务后,零售业务的收购扩张更加获得母公司的支持了。

重启收购

据姜艳介绍,从今年5月起,华润万家分5批开始接收、改造无锡25家永安超市,至下个月,这些店面将全部完成改造后重新开业。

目前,华润万家在无锡及周边地区共10家店,公开资料显示,无锡永安超市连锁有限公司是无锡永安集团有限公司下属集批发、零售为一体的连锁企业。永安超市的25家门店遍布于无锡市区及各主要乡镇,其销售额和利润目前均保持持续增长。

通过此次收购整理,原永安超市的员工、后台体系和采购系统都统一纳入华润万家管理,华润万家店铺网络可以铺满整个无锡市场。

根据2008年中国连锁百强排行榜,华润万家(加上苏果超市)依然以638亿元的销售规模保持在第四位,截至去年底,该公司共有门店2698家,比2007年增加约200家。

根据华润今年的计划,将投资30亿元新增约350家新店,其中新增自开门店约300家,包括大卖场、便利店、生鲜超市等多种业态并进。

华 润旗下目前有大卖场、综合超市、社区超市、OLE、Vango便利店及社区购物中心等7种业态。今年3月底,华润万家成功中标成为天津市和广东省的家电下 乡流通企业,之前,该公司参与“家电下乡”项目的门店已经达到281家,覆盖华北、西北、东北、中原、华东和华南等共25个城市。

据姜艳介绍,华润万家正在研究对策以最便捷的方式实施“家电下乡”工程,构建零售网络下乡是重要渠道之一,像永安超市这样遍及主要乡镇的网络零售企业将是华润万家青睐的收购对象。

记 者从深圳零售业知情人士了解到,深圳民润超市正是华润万家理想的并购对象,虽然民润超市财务亏损严重,但是在深圳、广州、珠海销售网络广泛,尤其是社区店 面资源有相当收购价值。而今年年初,在深圳市政府的撮合下,深圳农产品正在与华润集团整体商讨民润超市和深深宝饮料资产的重组事宜,华润业是这次华润系收 购的主角。

4月份,华润万家首席运营官洪杰曾公开表态,将民润纳入华润体系只是时间和方式的问题,但目前正在了解和考察民润的情况,因此暂 无收购的时间表。洪杰表示,民润的经营管理是以华润派出的班子为主。华润接手民润的经营管理,会对民润门店资源进行整合,陆续关闭一些效益不好的门店,关 闭门店的员工将通过内部渠道重新上岗。

谨慎扩张

据记者从华润集团内部员工了解,华润万家洽购永安超市始于2008年年初,时值华润集团战略扩张期。到去年第二季度后期,华润集团开始暂缓收购项目,控制资本支出。

“去年下半年到今年第一季度,公司主要是整理内部资产,同时对原来未完成的投资和收购项目进行落实,基本停止了新洽谈收购项目。”上述人士声称,“暂停收购使华润集团手里攒了不少钱,今年总体基调应该还是谨慎扩张。”

据集团首席财务官蒋伟曾透露,去年,华润集团在海外金融危机出现后,有预见性地将融资重点转移至国内,通过人民币银行贷款、中长期票据融资券等多种 方式,在市场上发行了85亿元的长期债,以及25亿中期券(分别为10年、15年),此外,去年6月份,华润集团还在香港市场上成功获得三年期40亿港元 的银团贷款。

今年上半年,华润股份在二级市场再次融资50亿港元,目前,华润创业虽然没有新的融资计划,但是据其2008年年报显示,截至去年年底,该公司现金及银行结存为76亿港元,用于收购的现金流充沛。

去 年第四季度以来,中国的消费需求增幅下滑,据中国百货商业协会统计,以全国重点大型批发零售企业为例,去年第四季度商品销售总额的增速分别是:10月份 10.74%,11月份9.52%,12月份11.24%,大大低于全年累计增长19.19%的水平。中国百货商业协会常务副会长兼秘书长楚修齐认为,市 场形势急转直下对零售行业的影响非常明显,零售企业资产估值迅速下跌,给资本实力强的企业提供收购机会。

对于华润万家前任总裁陈朗看来,危 机过后正是企业快速发展的机会。今年1月份,华润创业董事总经理陈树林辞职由陈朗接任。陈朗2003年进入华润万家,时值华润万家内部管理层动荡,扩张整 合乏力,陈朗上任后叫停了华润集团“5年投资50亿元,达到500亿营业额,5亿元纯利”的“四个五工程”,近6年来,一直对华润万家进行管理整顿,苦修 内功。

上述华南零售业内人士认为,“新任母公司总经理,陈朗自然会对自己一手改造出来的华润万家扶植有加,华润万家经过这么多年的内部整顿,加上金融危机过后收购时机,该是出手大肆扩张的时候了。”
華潤 創業 重啟 收購 30 億元 備用 零售 擴張
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創業板殼王龐維新進攻主板- 卓智控股(982)(修訂完成)


此文章尚未更新完畢。感謝昨日經濟日報蘇麗珍小姐的文章。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9781

又有上市公司股權易手,今次主角是財經印刷公司卓智控股(
00982)。雖然通告與一般賣盤兼有全面收購交易相近,但麗珍卻滿腹狐疑。



話說卓智於去年7月14日掛牌上市,但就在7月17日停牌大股東售控股權,時間剛剛好夠一年,即上市規則規定新上市公司大股東可以出售控股權的時間,時間夾得剛剛好。雖然卓智上市之時,是金融海嘯爆發前,但上市後交投一直欠奉。根據中央結算紀錄,共有5,985萬股或26.02%街貨,但僅由少數證券行持有,合共5間行就持有卓智21.66%股份。

新買家龐維新今次向大股東購入73.91%卓智,
但原來與他關連的公司,例如他同時是大股東的田生
集團(08136),以及岳母及弟弟,一早已持有卓智,
而田生持有卓智更達4.35%之多。

還有卓智去年以每股1.6元發售6,000萬股上市,
當中一半新股一半舊股,集資額9,600萬元。但今
次賣盤,每股作價0.66元,除較停牌前收市價 2元,折讓67%外,亦較去年招股價1.6元折58.75%。
麗珍聽聞現時殼股叫價相當高,有殼在手的話,何不善價而沽?

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記不記得中聯石化(346)的兩個前身,明倫集團及聯大控股,
這隻股上市十八個月就賣殼,已經非常快?

其中文中有一句就是:

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7185

另外,要留意的是新鴻基保薦的股票,如果盤小,多數都是殼源,
近來就有兩三隻是這樣,在此就不多說了。

今日就有一隻,就是題目提供的卓智控股(982)了,這隻更快,
上市僅一年零四日就賣了,較監管要求一年才可轉,只可僅僅符合。

那為甚麼會是一年呢,據上市條例第10章7.01及7.
02條稱:

http://www.hkex.com.hk/rule/listrules/Chapter_10_tc.pdf

在發行人申請上市時刊發的上市文件况列為發行人控股股東的人士或
一組人士,本身不得(並須促使有

關登記持有人不得)進行下列事項:

(a) 自新申請人在上市文件中披露控股股東持有股權當日起至證券開始在
本交易所買賣日起計滿6個月之日期止期間,出售上市文件所列示由其實益擁有的證券;就該等由其實益擁有的證券訂立任何協議出售發行人證券,或設立任何選擇權、權利、利益或產權負擔;或

(b) 在《上市規則》第10.07(1)條(a)
段所述的期限屆滿當日起計的6個月內,出售該段所述的任何證券
,或就該等證券訂立任何協議出售有關證券,或設立任何選擇權、
權利、利益或產權負擔,以致該名人士或該組人士在出售證券、或行使或執行有關選擇權、權利、利益或產權負擔後不再成為控股股東。上市文件內提及的售股不受上述限制。

(2) 就本條規則而言,任何人如擁有證券的最終實益擁有權或控制權(
不論通過一連串的公司或其他方法擁有),即被視為證券的實益擁有人。

即鱷兄之前所說,在上市招股的時候可以減持股票,
但上市後六個月內是不可以賣股票,這六個月過後,另一個六個月,可以賣股票,但不可以賣股導致喪失控股權,而這兩個「六個月」過去後,除公佈業績前後不可買賣股票,在其他時候,均可買賣股票,甚至控股權失去也可。兩個「六個月」即是一年,所以蘇麗珍小姐稱一年不可出售控股權的原因如此。

先說回該公司。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080630/LTN20080630021_C.pdf

公司主要向上市公司提供供財經印刷服務,
主要包括印刷首次公開招股售股章程、財務報告、公司公告、通函、法定文件、研究報告、企業簡介及通訊,大部分客戶為聯交所上市公司以及企業傳訊及投資者關係公司。由於聯交所欲把文件電子化,故行業開始萎縮,加上和財經中人相熟,搞上市賣殼是有前因的。

這隻股在2008年7月股市低潮上市,發行5,374.8萬股,
每股1.6元,其中數位大股東減持3,000萬股,套現約4,000萬,而公司實際發行2,374.8萬股,集資淨額約4,000萬元。盤子2.3億,市值3.68億。


由此可見,這家公司盤小,加上股權雖分散而集中,可見是殼的好標的。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080710/00982_364392/CWF102.PDF

公司只獲小量超額認購。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090114/LTN20090114273_C.pdf

因市況不佳,上市半年發盈警。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090408/LTN20090408548_C.pdf

委任財技人士做董事。

卓智控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)欣然宣佈,
葉棣謙先生(「葉先生」)獲委任

為本公司獨立非執行董事兼董事會轄下審核、
薪酬及提名委員會成員,自二零零九年四月八日起生效。

葉先生,38歲,香港執業會計師。
彼為香港會計師公會會員及英國特許公認會計師公會資深會員,於會計、審核及財務管理方面累積約15年經驗。

葉先生現時為下列香港上市公司之獨立非執行董事:
永利控股有限公司(多次拆送紅股紀錄,都幾喜歡玩財技)、神州奧美網絡(國際)有限公司(8206,前身為陸叔及鄧聲聲為股東的駿陸控股,其後體育明星陳丹蕾購入股票,成為大股東,易名神州資訊,後神州網絡又注入網游業務,陳小姐退出,易名神州奧美網絡。)、域高金融集團(8340,這隻不用多說吧)有限公司、環球集團控股有限公司(真龍天子在此)、寶利福控股有限公司(8172,前名恆科創業,老千財技股一隻,和金仔、中國星(326)這系吃人不貶眼有關),及保利協鑫能源控股有限公司(3800,之前講過注入多晶硅)。除上文披露者外,葉先生於過去三年並無在上市公司出任任何其他董事職務。

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鄧聲興故事:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/1497
陸叔力撐

鄧聲興的十多年拍檔陸 叔,則力撐怎也不信他眼中的「好男人」和「出色的分析員」偷食。
九五年開始和鄧合作在電台做節目的陸叔,指鄧將家庭放在第一位,十分疼錫老婆。「佢又買車 又買樓俾佢,佢老婆話想住寶馬山,方便佢返工,鄧聲興就即刻換樓買寶馬山花園。」他又指鄧孝順,有時在週末和週日,會碰到他在銅鑼灣跟母親、老婆和外父外 母飲茶。但他指鄧絕少提及家人,他亦只見過鄧的老婆數次。

記者說到鄧很得異性歡心,陸叔即幫鄧解畫說︰「我哋講股票,
做財經節目嘅,如果唔talk得,點吸引啲觀眾嚟呀!你話佢同女性記者、公關熟,好正常啫!咁阿鄧聲興出名唔會托傳媒手踭,有求必應!」

陸 叔又不斷讚鄧聲興, 每次做節目前會做足資料搜集。「佢好勤力o架!喺香港已經好忙,
仲要去埋北京大學(應為北京人民大學)讀博士。」他指鄧在考試前推掉所有飯局。但他有所不 知,鄧在考試前,正忙着箍煲。可是陸叔最後可圈可點說:「後生仔有後生仔嘅世界,但應該要知道界線囉,點樣都好,
要識返老婆身邊。」

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9798


  小記一向認同「Less is More」︰很多事情,看似少了,其實多了,不明白?看看神州資訊(8206)前大股東,


亦即前香港乒乓隊代表陳丹蕾的故事,大家就一清二楚。


  陳丹蕾少了的是股權,多了的是身家。據聯交所資料,陳氏在今年年初仍持有神訊26.59%的股權,輾轉至今,其持股量已跌至0.68%(見表),而神訊年初至今升幅達6.


26倍;由此可見,陳氏是愈沽愈賺。


 


貨入強手愈升愈有


  究竟,陳氏的身家漲了多少?以神訊在06年第一個交易日收報0.255元計,陳氏手持股份雖逾億,但市值不足3,000萬元,而陳氏最近減持只7,500萬股,就已帶來1.12億元的收入。


時勢造英雄,還是英雄造時勢,不得而知。


  小記惟有讚句﹕「乒后即是乒后!」讀者或有疑問﹕大股東減持是利淡的消息,何解陳氏「愈沽愈賺」?無他,為神訊引入強手也;陳氏持股量之所以大跌,


其實緣於公司與內地電訊商神州通信的一筆交易……


  一直從事財經資訊業務的神訊,在2月2日公布,以1.5億元收購由神州通信擁有的30款電腦遊戲軟件及4本遊戲指引手冊的特許經營權,而代價中的1.16億元,


將透過新股及承兌票據支付。


 


創造收入料可轉虧


  交易完成後,陳氏持股量被攤薄至20.86%,而神州通信將成為神訊的第三大股東;這只是第一步,神訊的第二步是向神州通信子公司「神州奧美」授出上述產品的代理權,首年收款2,000萬元人民幣,


然後每年以10%複合增長。


  陳氏當時在記者會表明,有關費用會趕及於今年底入帳,屆時神訊可轉虧為盈;陳續說,以去年的業績計算,內地的遊戲軟件業務將佔公司營業額的70%,而神州通信董事長何晨光亦表示,


未來不排除把集團的其他運營權項目注入神訊。


  內地的遊戲軟件,一般受網民追捧,投資者對該類股份亦趨之若鶩,再經「乒后」一說,神訊自此踏上升途,而陳氏的身家亦水漲船高。此其時,陳氏的歷史任務經已完成,在6月23日,以1.


5元作價沽清手上大部分的神訊。


  神州通信已成為神訊最大的股東,其董事長何氏亦已出任公司主席及執行董事,陳丹蕾則在6月26日正式辭去董事的職務,「乒乓女王」金蟬脫殼成功,會否回歸乒壇,過「田園式」生活?小記不知道,


只祝她:樂在「錢」園。


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企業小檔︰電子競技=體育競賽?


  神州資訊前稱「駿陸」,即財經網站「hk6.com的控股公司,02年招股時,公司以財金名人「陸叔」作招徠,但上市後,公司未嘗賺錢,亦未曾派息。截至今年3月底的最新業績,


股東應佔虧損更由327萬元擴大近倍至626萬元。


  幸好,神訊今趟真正變身有望,從股價表現亦可見一斑。公司除取得內地遊戲軟件的分銷權外,亦取得籌辦電子競技比賽的權利及利益;而按神州通信何氏所言,


其中三項遊戲已獲國家體育局正式批准的體育競賽項目。


  聽起來,匪夷所思,但何氏實牙實齒,神州奧美舉辦的首個電子競技比賽,已於今年3月接受報名,7月正式舉行比賽,形式有如內地盛極一時的「超級女聲」歌唱大賽。該全國性節目投資約6千萬元,


冠軍可獲100萬元人民幣獎金,至今的冠名贊助費已達3億元。


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投資策略︰拭目以待


  神訊以1.5億元收購遊戲軟件特許經營權,換來每年逾2,000萬人民幣的代理收費,以市盈率計,低於8倍,表面甚吸引。不過,經過一輪急升,集團現市值已近12億,若以此數除以該費用,市盈率其實高達60倍,


這還未計算原有業務的虧損。


  話說回頭,買股是買未來,內地遊戲軟件業確有憧憬的空間,加上神訊有電子競技比賽的概念,投資者可密切留意集團的最新發展,新大股東神州通信是否可信,


大家盡管拭目以待。
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8172& 8130:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3902

http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=8130&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=9
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8340:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6732
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3800:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8862

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090330/LTN20090330608_C.pdf

現金有9,700萬,銀行貸款折約3,000萬,淨現金6,
700萬,約有29仙。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090722/LTN20090722174_C.pdf

1小時前,公司公佈由龐維新先生購入原控股股東控股權,共1.
7億股,即約73.91%,每股66仙,斥資1.122億。加上其作為最大股東的田生集團前已 購入的1,000萬股及其弟豐裕興業(8029,後稱嘉利盈及嘉利福、現稱太陽國際)的主席龐維仁及龐維新外母詹亮玉,後的12.6萬股,即4.41%。共持有180,126,000股,即約78.32%股權。

據公告稱,董事除龐先生外,也有李永賢先生,資歷如下:

龐先生,40歲,為田生集團之執行董事兼行政總裁,
負責整體策略規劃、巿場推廣及管理事務。龐先生亦為田生集團薪酬委員會主席及提名委員會成員。

龐先生持有英屬哥倫比亞大學之應用科學學士學位。
龐先生曾於香港多家慈善機構擔任不同職務,亦曾於多家本地及國際證券行及一家跨國公司出任多個高管職位。

李先生,39歲,
香港會計師公會會員及英國特許公認會計師公會資深會員。彼於審計及業務顧問服務方面積逾九年工作經驗,並曾於一家國際會計師行任職六年。李先生現為田生集團之合資格會計師兼公司秘書。彼亦曾於多家本地公司擔任高級財務管理職位。

但看我的Blog有一段時間的人都知龐先生是甚麼的人。
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3834

這家公司原為創業闆殼王”龐維新”所擁有,
他在二零零零年左右把EVI 教育上市,即現在的美聯工商
舖(8090、459),在二零零五年,
美聯透過認購四十三億新股成為大股東。

詳細請看此公告:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20050127/GLN20050127005_C.pdf

其後出售其主營業務:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20061103/GLN20061103005_C.pdf

美聯於上年四月注入其工商鋪業務,作價六點四億,
其中一億現金及五億四千萬可換股票據:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070402/GLN20070402022_C.pdf

成功注入其工商舖業務改成現名:
http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070711/GLN20070711027_C.pdf

請脫苦海先生垂注。

此外,龐維新前排入股豐盛創意(8136)成大股東,
此股後來收購田生集團,成為現在的田生集團,之前又入股環球工程,環球工程亦有一拆二十之舉,前一陣子,一手價值接近十萬元,此幾股亦可留意其所為。

8192:

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3870

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4029

8136:

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9465

這隻股早期寫過,但是因去無遷Blog遺失,無法找回,
原為豐盛創意,大股東缺水賣給中間人,供過一次股,注入了一些電腦業務及分銷業務,挖東牆補西牆,中間人賣給龐先生,龐先生好彩又成功炒高股價,引入歐先生注入田生,退居第二大股東,又成功在熱火朝天的市場,集到幾億,賺大錢。

股權鬆動:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20051121/GLN20051121024_C.pdf

中間人買殼
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20060309/GLN20060309005_C.pdf

拿乾貨
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20060526/GLN20060526010_C.pdf

拿回供股錢:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20061025/GLN20061025006_C.pdf

龐先生買殼
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070123/GLN20070123008_C.pdf

注入田生
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070419/GLN20070419005_C.pdf

批股
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070727/GLN20070727090_C.pdf

歐先生注入田生的成本是有盈利保證,換股及新股後好像是60仙,
但經濟實在衰退得太快,不能達到盈利目標,其後又改這個保證,
現仍在洽談中。

greatsoup:

今次殼價可按三個基準計:

購全殼扣現金計(假設田生以66仙購入股票及街貨以上市價購入)

:
180,000,000 x 0.66 + 43,748,000 x 1.6 - 67,000,000
= 121,796,000

股權扣股權掌握淨現金計(假設田生以66仙購入股票):
= 180,000,000 x 0.66 - 67,000,000 x  (1.8/ 2.3)
= 66,365,217

股權計減掌握現金計:
= 180,000,000 x 0.66 - 97,000,000
= 19,800,000

估計殼價為2,000萬至1.2億不等,但2,
000萬應是不可能售出殼股的,估計有一些我們是不知道的東西。

另外,至7月20日以中央結算資料,可見首五大持股量顯然較多,
故第六位以後忽略不計,現時5大約持股21%,佔街貨80%,
街貨只約1,000萬元,炒起困難不大。

B01275 新富證券有限公司 RM 2001-2006 COSCO TOWER 183 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 19,266,000 8.37%
B01462 平安證券有限公司 RM 401 AON CHINA BUILDING 29 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 13,326,000 5.79%
B01438 金利豐證券有限公司 SUITE 2801 28TH FLOOR ONE INTERNATIONAL FINANCE CENTRE 1 HARBOUR VIEW STREET CENTRAL HONG KONG 11,276,000 4.90%
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 3,184,000 1.38%
B01610 凱基證券(香港)有限公司 27/F ICBC TOWER CITIBANK PLAZA 3 GARDEN ROAD CENTRAL HONG KONG 2,774,000 1.20%



龐先生買殼後,股價多數很快找到好概念,還要是你熟悉的香港人,


財力尚可,所以要留意。



創業板 創業 殼王 王龐 維新 進攻 主板 卓智 控股 982 修訂 完成
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9748

华润创业盈利下降22%未考虑回归A股


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090904/20090904013040519.html


每经记者  李凌霞

        华润创业(00291,HK)昨日公布其截至2009年6月30日的中期业绩。期内公司净利润下滑了 22.2%,至11.58亿港元,每股盈利为0.48港元,公司决定每股派发中期股息0.14港元。公司高管在出席业绩发布会时表示,公司目前并未考虑回 归A股。

        中报显示,华润创业的综合营业额为350.47亿港元,较2008年同期增长了10.2%。尽管营业额增长,但 公司在投资物业重估及重大出售事项的税后收益大幅下滑,今年上半年华润创业该部分收益仅为1.92亿港元,而上年同期该部分收益为46.6亿港元,这导致 基础净利润下降。

        在华润创业的各项核心业务中,上半年来自饮品的业务增长最为显著,该部分业务的盈利增长了 133.6%,为3.41亿港元。其中,在”雪花“啤酒销量大增的带动下,啤酒销量增加20%至约4187万升,盈利增长144.8%至2.57亿港元。 另外,纯净水业务也大幅增长,盈利增加了104.9%至8400万港元。

        除了饮品业务外,华润创业在零售、食品加工和销 售等各项业务表现均不乐观。在零售业务方面,尽管营业额增长了9.6%,但盈利下降了27.7%,为2.76亿港元。同时,食品业务方面的盈利也减少了 12.1%,至2.11亿港元。另外,一直疲弱的纺织业务,继续带来亏损,上半年的亏损金额为6700万港元。

        在被问及是否有意回归A股上市时,华润创业的董事总经理陈朗在业绩发布会上表示公司对此没考虑过。他指出,目前公司的负债比率低,不需要大量资金,且公司已经被视为香港的蓝筹股,比较适合在香港资本市场发展。

        另外,目前有消息称,华润创业将向母公司收购相关超市资产,陈朗对此表示,公司一直关注该收购,但有关资产一直处于亏损状态,或将在今年实现收支平衡。他表示,公司的收购计划,将视相关资产的经营数据及作价再作考虑。

        除 此之外,华润创业在昨日宣布,王帅廷将不再担任公司非执行董事,而原华润万家首席运营官洪杰则被委任为公司副总经理一职。据了解,王帅廷现为华润电力董事 会副主席兼首席执行官兼执行董事,华润创业称,其卸任华润创业非执行董事一职是因为需要集中精力处理华润集团其他业务。

        资料显示,洪杰于1992年加入华润集团,于2006年6月出任华润万家首席运营官,并在2009年6年起出任华润万家首席执行官。




華潤 創業 盈利 下降 22% 考慮 回歸
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郭氏创业秘籍


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-9-14/HTML_AD6U9M1XF26B.html


郭台铭有一句广为转载的名言:一个人如何看待自己,和你周遭的人,就决定了自我的格局。如果一个人对自己看得比较长远,空间就比较宽广,就不会对得失看得太重。

郭台铭曾经回忆自己在创业初期,同样面临借不到银行资金,也无政策扶持的窘境,最好的人才即使有钱聘请,也不愿意屈就小公司的窘境。

这些处境,和我们今天看到的大部分中小企业所处的境地,似乎没什么区别;但20年后,“鸿海系”纵贯整个IT代工产业链。

正如今天我们看到多如牛毛的小企业,都在抱怨大同小异的问题和艰难,但三五载之后会怎样?或许三五年无法看出差距,但数十年之后,这些小公司又有多少可以成就大生意?小公司到大生意的中间,是什么在起作用?

至少,创业35年,郭台铭勤勤恳恳工作了34年,每天工作15个小时以上。

2008年在鸿海系遇到金融危机和经济下行的挑战之后,郭台铭再次返身,从计划退休的计划中二度出山,再次以每天工作15小时的精力、以59岁的高龄站岗。

2009年鸿海半年报显示,2009年上半年税后净利 284亿新台币,超越台积电260亿新台币。

对于今年,他自信地估计,即使在不景气的情况下,整个集团的营业额将在600亿-650亿美元之间。

在接受记者采访时,他不断提醒记者,富士康还有新的梦想。“在E-commerce、云端、移动互联网。每个都是富士康的强项,我们只是没有品牌而已。”郭台铭说。

下一步,每年李开复将在这三个领域孵化裂变出五个创业公司。可以想象,郭台铭将在其中,同以往在电视机零件、模具、连接器、机壳等转型跃迁中,找到下一个致胜点。

从小做起:

蟑螂一样的生存能力

1974年,24岁的郭台铭和几个朋友在台湾建立一家鸿海塑料企业有限公司,一起承接塑料零件订单。

鸿海成立不久,马上遭遇经济危机,原材料价格上涨,经营十分困难。合伙的朋友决定放弃,但是郭台铭不肯,就借钱盘下了这家公司。

这就是富士康帝国的开始,郭台铭的第一份生意主要从事电视机相关零件的制造。

刚刚起步,郭台铭就受困于技术难关:工厂技术度依赖模具师傅。

郭台铭拿着刚刚累积了几十万的资金,就开始盘算是否要投资模具工厂。

在当时,台湾经济大环境已经发生改变。其他不少企业家趁着台湾经济起飞,有的炒地皮,有的囤积原料,都在等价格好时大赚一笔。

和所有累积了第一笔不多资金的企业家一样,这一笔资金到底是去赚快钱还是去做实业?

但是郭台铭放弃了后来涨了数倍的土地买卖机会,选择投资建厂,引进新设备,和信赖的员工摸索生产工艺和流程。这个过程非常辛苦,每天辛苦加班到深夜。以至于创业的前几年,郭台铭都在问自己:“我的决定是正确的吗?”

靠着第一批模具机器和和技术积累,鸿海开始和台湾前十大制造商有了业务往来,开拓了第一批生意。

于是,郭台铭省吃俭用,累积下来的又一批资本金不断被投入到购买更精良的设备上。1984年,鸿海从美国引入高级设备,整整花掉公司一年收入的十分之一。

不仅如此,随后的几年,相继从瑞士引进高级设备,聘请日籍顾问,又引进日本的精密机械技术。公司人员不到千人,郭台铭就慷慨地大笔资金送员工到海外学习。

鸿海前十年的创业,完全依靠鸿海“有蟑螂一样的生存能力”。

和广大的国内中小企业一样,既拿不到太多的政府扶持政策,也无法拿到银行的信贷,仅仅依靠着小额资本不断推动企业发展。

学习力:大变中找先机

除了吃苦耐劳精神和强大的专注力,郭台铭还有极强的学习能力,通过实践又变为对行业趋势的判断能力。

在管理工厂的同时,郭台铭和所有重要的客户交朋友,了解这些人的想法,掌握一线厂商全球IT行业的沿革趋势,甚至,他还深入了解客户公司管理。

1983年,鸿海就利用日本的进口设备,开发完成第一批连接器,正式进入PC领域,鸿海进入每年20%成长的稳定期。

再过五年,鸿海已经成长为一家拥有1000名员工、2.5亿元收入的企业。

郭台铭没有放慢脚步,他观察到大陆的投资机会,开始大举进军,利用深圳的土地、人力资源,设下鸿海日后发展最重要的生产基地。

接下里的十年,鸿海大产能、低成本、高技术的竞争力,陆续从LG集团抢走苹果订单,成为思科全球最大的网络设备供应商,拿下索尼Play Station游戏机订单,英特尔奔腾四连接器订单。不可思议的是,2003年,鸿海还同时拿下诺基亚和摩托罗拉的订单。

竞争:要做就做到最好

在手机和TFT-LCD领域,鸿海远不是一个先进入者。

早在1999年,各大厂商已经“为手机狂”时,郭台铭认为手机制造成本过高,一直按兵不动。

一直等到手机价格足够为大众接受时,郭台铭拿下国际前列数家手机厂商的巨量订单。两年过后,富士康国际从鸿海集团单独分离在香港上市,成为全球最大的手机代工厂。

同样,在手机毛利往下走时,鸿海开始向TFT-LC和纳米技术进军,一举投入200多亿元,又从最后的进入者改头换面进入第一阵营。

郭台铭下一步又在想什么?他的下个行业布局又渐次展开,这几年,鸿海宣布投入1000万美元设立上海安心购,重启IT渠道扩张计划。

此前,鸿海通过旗下广宇转投资赛博数码布局内地零售渠道市场,目前已成长为内地三大3C产品零售商之一。在去年底内部高级主管会议上,郭台铭强调,“2009年将全力抢攻内地IT渠道市场”。

也在今年,郭台铭投资1亿元台币与讯联共同成立康联生医科技公司,突然切入生物科技。

还有一款未来的秘密武器——纳米技术,郭台铭在透露,纳米技术第一个商品化产品花了将近10年的研究时间,将会在很短时间内公布。
郭台铭的大行业图景正慢慢展开。


郭氏 創業 秘籍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10995

北泰创业正洽重组独家谈判对象“锁定”京西重工


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091022/20091022031051999.html


每经记者  李凌霞  发自深圳

        今年初停牌并进入清盘阶段的汽车零部件制造商北泰创业(02339,HK)重组终于明朗:首钢持有51%股权的京西重工,将有可能成为拯救北泰创业的“白衣骑士”。

成达公司为独家谈判对象

        北泰创业昨日宣布,公司已于今年8月15日与相关方面签署了一份排他协议,就北泰的债务及股权重组事宜将成达公司确定为独家谈判对象。

        据北泰与成达公司之间的排他性协议,成达已向托管代理存入200万港元作为部分保证金。根据该协议,北泰的临时清盘人承诺在2010年2月15日之前,就北泰的债务及股权重组事宜,将不再与任何其他协议方进行谈判。

        据悉,该笔保证金将被临时清盘人有权用于支付对于北泰汽车重组相关的服务费用及开支,如果北泰公司股份不能成功复牌,200万港元将被视为北泰汽车的债务,并将优先于北泰汽车的其他无优先债权人。

        另外,如果成达认购北泰汽车发行的优先债券1500万港元,那么排他期将从2010年2月15日自动延期至2010年11月15日。

背后是京西重工

        据了解,成达公司是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限责任公司,实际上该公司是北京京西重工有限公司旗下附属公司。

        公告显示,京西重工是一家以汽车零部件、机械及电器设备销售为主要业务的公司,最终所有者为首钢总公司  (持有京西重工51%的股份)。另外,北京房山国有资产经营有限责任公司及宝安投资发展有限公司分别持有25%及24%的股权。

        事实上,在北泰汽车之前,京西重工就已经以约1亿美元的代价,收购全球最大的汽车零部件生产商之一的德尔福全球汽车制动和悬挂项目,准备在北京房山窦店构建高端零部件产业园区。

        业内人士分析,如果此次京西重工成功收购北泰,将大大扩充其在汽车零部件业务方面的实力。

未来将获资产注入

        在宣布签订上述排他性协议的同时,北泰创业昨天还宣布该公司将有机会获得资产注入以偿还债务。

        公 告披露,北泰创业首席执行官周天宝已经签署了承诺函,据此,在重组计划条款范围内,向北泰创业、北泰汽车和临时清盘人及未来可能接手北泰的计划管理人承 诺,未来,他将会把若干公司或资产注入至北泰创业以偿还债务。另外,将注入计划的有关公司及资产的个别注册股东也分别签署了承诺函,作出了相同的承诺。

新闻背景

陷入困境的北泰汽车

每经记者  李凌霞  发自深圳

        北泰创业曾是全球最大的汽车零部件制造商及出口商之一,2003年在香港联交所上市。

        今年1月16日,该公司发出盈利预警,指出公司2009年度业绩可能因远期合约而导致净亏损状态,以及涉及国企上海工业投资(SIIG)对公司高达3.266亿元人民币的索偿。

        1月19日,北泰创业的股价在开盘后便暴跌21.5%,并于当日9点56分停牌。停牌前为上市最低价0.73元,市值计约9.2亿元。

        2月6日,北泰创业大股东、董事会主席兼执行董事LilyHuang向香港特别行政区高等法院提出了临时清盘呈请。同时,子公司北泰汽车工业控股有限公司也被提出临时清盘呈请。同日,香港高等法院委任会计师作为北泰创业与北泰汽车的临时清盘人。

        截至目前,北泰创业依旧处在停盘状态,公司也并未透露具体的重组细节。

北泰 創業 正洽 重組 獨家 談判 對象 鎖定 京西 重工
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12138

获母公司支持 华润创业置换得48亿超市资产


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091030/20091030024700399.html


每经记者  朱蔚淇  发自香港

        华润创业(00291,HK)与母公司华润集团昨天在香港公布资产置换计划,华润集团将原属于家世界集团的75间超市资产以及山东聊城啤 酒厂转让给华润创业,而后者则将旗下全部纺织业务以及香港、深圳盐田货柜码头的少数股权转让给华润集团。华润创业表示,这一重组旨在使公司加强关注于中国 快速增长的消费市场。

        根据置换协议,华润创业获得的资产价值总额为49.37亿港元,较华润集团所得47.84亿港元资产高出1.53亿港元,而华润集团决定给予华润创业折扣,只收取3000万港元的差价。

借75家超市奠定全国布局

        在经过两年多的培育期后,华润集团终于将家世界的资产注入华润创业,不过代价并不是外界先前估计的70亿港元,而仅为48.22亿港元。

        资料显示,华润集团于2007年5月收购天津家世界连锁超市,这项收购从一开始便以注入华润创业为目的,以促成华润创业进入华北、西北、 东北及中原地区的零售市场,但注入的时机要等到该资产扭亏为盈。去年6月,华润集团又以“家世界”的名义一举吞下西安本土连锁超市——爱家超市有限公司, 进一步扩大在西北地区的覆盖范围。

        在这两项收购完成之时,华润集团均没有对外透露交易价格,外界对这两部分资产的估值分别为37亿元和8亿元人民币,而本次注资总额也被预 计会达到70亿港元以上。但在昨日的公告中,“家世界”的收购成本连同华润集团随后为支持其扩展及业务营运所提供的资金仅为48.22亿港元。

        据悉,华润集团已把所有家世界店铺以“华润万家”重新命名,所有营运皆由华润创业集团监督。目前,家世界集团在全国23个城市经营75间大型超市,每间面积均逾5000平方米,共聘用逾2万名员工。今年上半年中,家世界除税后盈利4370万港元。

        华润创业认为,所收购的这部分资产所在区域将在未来维持高速增长,而收购之举将扩大华润创业的超市业务规模,并一举改变此前从未从西北和东北地区获得盈利的尴尬局面,也将改善其在华北地区的弱势局面,从而奠定全国布局。

        目前华润创业的超市业务主要集中于华东及华南地区,截至6月30日,公司在内地和香港一共拥有1431家以及117家自营店铺,以及1147家特许经营店铺,其中109家为大型超市。

        作为此次资产置换的另一部分,华润创业还通过其控股的华润雪花从华润集团手中获得山东聊城啤酒厂,估值为2.25亿港元。该厂目前年产能 为9万千升,年底前产能将增至20万千升。华润创业认为此项收购符合华润雪花的全国性扩展计划,将增强其于山东省的分销网络。

剥离非核心业务

        此前分析师预计,为实现从母公司购入家世界,华润创业必须通过出售非核心业务获得资金,但本轮资产互置协议实现了一举两得,令华润创业甩掉了回报率低下的纺织与港口业务。

        根据协议,华润创业将旗下全部纺织业务转让给华润集团,而由其控股51%的华润锦华(000810,SZ)自27日起停牌,或与本次资产互置有关。

        此外,华润创业还将手中持有的香港与深圳盐田货柜码头10%股权转让给母公司。华润创业表示,出售纺织业务不会产生利润或亏损,而港口业 务如果日后产生高于估值的盈利或华润集团以更高价钱再转手,华润创业将分得超出部分的50%。上述纺织与港口业务的总估值为47.84亿港元。

        本轮重组后,华润创业仅存的非核心业务还有与思捷环球(00330,HK)在内地的合营公司51%股权。思捷环球主要经营“ESPRIT”品牌服装和“REDEARTH”化妆品,在国内共有1100家店面,上半年利润5700万港币,同比减少30%。

        思捷环球的主席高汉思在本月早些时候曾公开宣称,将购买华润创业手中的51%股权。但华润创业的管理层昨日在香港记者会上表示,华润创业就出售思捷中国合营与数名潜在买家作了初步洽谈,但并“没有时间表”。

母公司 支持 華潤 創業 置換 48 超市 資產
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曹仁超:创业板可以玩,但不可以投资


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-11-2/152161.html


以5000港元起步、40年创富4万倍达2亿港元,被称为香港股神的曹仁超,于10月23日在上海接受理财周报记者专访对理财周报读者提出系列投资建议。

其一,中产家庭应注重投资。从曹仁超本人收入构成看,85%来自投资。故而,曹仁超认为,年轻人应把更多比例的投资于风险资产,比如股票,而随着年龄增长,风险资产比例才降低。

曹仁超反对银行储蓄。

“中产阶级还是要更注重投资。起码可以拿出80%的资产投资股票,因为输得起,以后还能赚回来。”曹仁超认为,这些收入稳定、财务状况良好的人群拥有较好的风险承受能力,可以做收益更高的投资。

其二,创业板可亵玩而不可投资。

曹仁超坦承,对大陆创业板公司的门槛不甚明了,但按国际规则,一般而言,主板公司的资质要高于创业板,但今时主板公司IPO平均PE不到30,而创业板则逼近60,显示中国投资人过于热情。

曹仁超担心大陆投资人对创业板的热情可能会重演A股2006~2007年的非理性亢奋,和2008年的恐慌抛售行情。

“恋爱是甜蜜的,失恋是痛苦的。”

“创业板就像那个男孩,你要提防哪一天这个男孩突然跑掉了。”

其三,投资一定要看势,但千万不可借钱。

曹仁超说,巴菲特投资富国银行和比亚迪,结果前者亏损,后者大赚,“世界上最聪明的投资人在中国赚了钱,在美国亏钱,已经是很明显的趋势,未来就是投资中国。”

曹仁超曾于今年4月来沪,彼时就曾指认A股已进入牛市,看涨上海豪宅市场。今次,曹仁超依然称,从全球经验看,人均收入在5000美金~25000美金的城市房地产价格是看涨的,直到30000美金之后才逐渐下跌。

“上海现在是人均8000美金,中长期仍要上涨。”

投资一定要看势,但曹仁超强调,无论如何,你都不可借钱投资股票。“因为你不可侍奉财神。”

股神逻辑

在华尔街,连续10年年平均收益超过15%,就可以被称为“伟大的投资家”,如果年收益超过20%,就可以称为“股神”。

曹 仁超正是一个被称为“香港股神”的人。生于1948年的他,在高中毕业后即步入社会,做过纺织厂实习生,当过假发厂工人,进入证券行业后,第一份工作竟是 倒痰盂和抹地,月薪220港元。后来经过兼职赚外快和节俭,曹仁超存下了5000港元。用这5000港元,曹仁超赚来了现在2亿的身家。

“我只是一个分析员,只是用我的理论来分析市场,会用很多理由去说法,但是从不预测。”在他眼里,市场上是没有神的,“人”能够做到的不是预测,而是分析。“我们可以通过分析,把握到市场发展的趋势,从而获得成功。”曹仁超说。

曹仁超将他的投资心得总结为“智慧不如趋势”、“止损不止赚”、“永远不要抄底”。

曹仁超说:“要赚大钱,不要赚小钱;要亏小本,不要亏大本。”

曹仁超告诉记者,他曾经买过港船的股份,投资150万元,成本每股1元多。后来涨到10元。

“我当时很满意了,一下子赚了1000万元。但是,过了一段时间发现,股票最后涨到55元,原来我可以挣5000万元。”曹仁超说,如果下跌超过15%,投资者就要分析原因,而要是上涨,不要“刚涨了20%就坐不住想走了”。

曹仁超最反对抄底:“千万不要抄底,因为谁也不知道底在哪里。”

“举个例子,花旗银行从55美元跌到40美元,你买不买?跌到30美元你买不买?25美元?5美元?如果一直买,钱从什么地方来?即使你有钱,一直买到它跌至1美元,你还是亏损的,因为事实上花旗银行的最低价已经跌破了1美元。”

在香港大获成功之后,曹仁超将目光投向了内地。

“整个东亚的发展就像大雁起飞,最先出发的是东京,后来是香港、台湾、韩国,再后来可能是东南亚一些地方,现在是中国大陆。”

曹仁超喜欢用“日出东方”来形容现在形势的变化。

“日本1990年之后,发展就停滞下来了,美国金融危机之后也遇到很大的问题,香港我担心发展动力也会不足,只有内地,希望最大。”

曹仁超称,中国A股最有可能复制德国DAX指数。

DAX指数从2000年3月7日的最高点8136点,在德国电讯四处扩张后轰然倒塌影响下,最低跌到2001年9月21日的3531点,但至2007年7月31日,DAX指数又一路劲升至8151点,超过七年前的点位。

曹仁超比对A股,认为A股在去年10月进入牛市第一周期,完成5个上升浪和3个下降浪之后将进入牛市第二周期。

近期A股将进入下降的C浪,但C浪的低点要高于前两次的2640点和2712点低点,“如果我老曹说错了,C浪低点比2712点还要低15%,就一定要止损。但如果进入牛市第二周期,我老曹就建议不要止赚。”

曹仁超乐观看后市,认为2010~2012年A股进入牛市第二期的慢牛行情,第一个上升浪就有望超过2009年8月的3478点高点,其更称其后A股有50%的可能盖过6000。

与A股乐观相比,曹仁超对港股表示完全看不懂。

“港股在A股和美股之间犹豫不定,不知要跟从谁,我曹仁超无法分析。”

但要说到美股和黄金市场,曹仁超坚称美元将持续走弱,而黄金长线走高。但圣诞节前美元有可能技术性反弹,而黄金暂时不应买入。



曹仁 仁超 創業板 創業 可以 但不 投資
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中環在線:上海姑爺叫八十後創業留港難發揮最緊要北上 李華華

2010-1-22  AD





 

近期本港熱門話題「八十後」,被人叫「上海姑爺」嘅瑞安集團主席羅康瑞亦趁熱鬧,對「八十後」發表一番見解。佢鼓勵呢班後生仔要北望神州,因為香港實在只係「豆膶」咁細嘅地方,毫無發揮可言,仲話後生仔應該大膽創業。

羅康瑞噚日出席浸會大學僱主午餐會,向在場學生分享經驗。佢話即使創業失敗,亦可以學到寶貴嘅經驗,明白做僱主嘅苦處,將來就會成為一個好僱員。佢又提醒「八十後」應該學識了解自己,做事要親力親為,工作初期唔好講咁多興趣,最緊要將上司交託畀你嘅事做好。

嘆八十後捱唔到苦

對 於早前一班「八十後」表現激進,佢覺得「八十後」較個人化同自我,唔接受妥協,有勇氣熱情但冇策略。佢好為呢班「八十後」擔心,以佢公司瑞安推出嘅優才計 劃為例,同時有香港學生同內地學生應徵,最後冇一個香港學生捱得住,佢話:「香港學生淨係掛住今晚去邊度wet,內地生就抓緊機會學英文。」

其實唔單止八十後,佢對香港經濟政治前景都好擔心,佢覺得「o依家芝麻綠豆事都內耗」,廿幾年前就話超前內地好多啫,o依家兩地已經越嚟越貼近,好易被內地爬頭;佢就鍾意住上海多過香港,起碼冇狗仔隊。

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com
 



中環 在線 上海 姑爺 叫八 八十 十後 創業 留港 港難 發揮 緊要 北上 華華
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中環在線:馬雲拉攏富豪再創業 李華華

2010-02-23  AD  
 
 

 

內地富豪繼成立「中國企業家俱樂部」後,更大玩「關係」,將自己喺政經界嘅「關係」,變成一棵金光耀眼嘅搖錢樹──「雲鋒基金」。

據內地《中國企業家》雜誌報道,包括阿里巴巴集團主席馬雲(圖)、巨人網絡董事長史玉柱、新奧集團董事長王玉鎖、銀泰投資董事長沈國軍、五星電器創始人汪建國、聚眾傳媒創始人虞鋒等一班內地富豪,一齊再「創業」。

「雲鋒基金」規模有幾大?虞鋒賣個關子唔肯講,只透露基金將投資互聯網、消費品同新能源三個領域。不過,呢個基金最重要係整合各人資金、經驗同埋人脈關係,呢啲至係無價寶。

事實上,呢個超級組合甚有玩味,馬雲係互聯網業界一哥;史玉柱喺零售業曾失敗後又捲土重來,令佢充滿傳奇色彩;王玉鎖由清潔能源分銷起家;汪建國係家電行業資深老將。

 
中環 在線 馬雲 拉攏 富豪 創業 華華
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一位「七顧茅廬的老將」、一位「白手創業的參謀」郭台銘布局中國通路的兩大先鋒戰將


2010-03-01 今周刊





甚麼樣的人才在年屆63歲之際,還能讓鴻海霸主郭台銘願意「七顧茅廬」誠心邀請,胡國輝,這位幫蘋果在亞洲打下漂亮戰役的老將,已經成為郭台銘圓中國通路夢的關鍵人物。

撰文‧周啟東

﹁我正在開會,晚一點再打給我。﹂過年前的最後上班日,深夜九點,上海延安高架橋邊一棟大樓十六樓燈火通明,鴻海集團通路事業群董事長胡國輝仍然充滿精力的加班工作。很難相信,這位年已六十三歲,比郭台銘還大三歲的董事長,就是負責實現郭台銘中國通路大夢的關鍵人物。

一次參訪 決定進軍通路六十三歲是一般人退休的年齡,但是一年前擁有蘋果電腦十二年工作經歷的胡國輝被郭台銘相中。據了解,為了說服這位在品牌及通路戰績彪炳的老將出馬替鴻海打通路,郭台銘透過幹部、朋友,七度拜訪、說服,才說動胡國輝接下這個鴻海未來十年的轉型重任。

從事代工的郭台銘早在二○○○年就對中國內銷市場有興趣;當時有位做手機通路的朋友,帶他到賽博上海淮海路的第一家賣場參觀,想將中國的手機通路事業賣給郭台銘。

但是郭台銘參觀賽博這個當時全上海最新的3C賣場後,立即對它充滿興趣。第二年郭台銘取得內銷許可權,為布局中國通路市場,遂以廣宇轉投資海外公司及個人名義,取得賽博六成以上股權,正式入主賽博數碼。

二 ○○三年賽博擴充受挫後,賽博總部就從上海遷往深圳龍華,由郭台銘直接管理,○六年底交由其弟郭台成負責。郭台成不幸病逝後,郭台銘將賽博併入通路事業 群,並進一步提升通路事業群位階。他在內部會議中對重要幹部指出,﹁通路事業群是郭特助(郭台成)的心血,一定要好好照顧通路事業群的員工,一定不可以失 敗!﹂足見郭台銘對中國通路的重視程度。

去年初胡國輝加入郭台銘團隊後,考量深圳是製造中心,四周都是工廠,為了接近消費者,方便與品牌商 及通路商等客戶互動,又請郭台銘下令將通路事業群遷回上海;胡國輝在此坐鎮指揮,並由各專業經理人負責推動賽博、麥德龍合作案等各種通路事業進展。由於﹁ 萬馬奔騰計畫﹂正在醞釀中,且牽涉富士康資源問題,目前由胡國輝直接負責,並每周與郭台銘開會討論最新進度。

胡國輝接掌通路事業群後,旗下敢創國際與大潤發合作的店中店已在江蘇、浙江的賣場中開出三十幾家店,員工人數暴增近百人;再加上與麥德龍合作開店的員工也逐漸增加,上海總部已擠不下新增的員工,不得不在附近另覓辦公室。

個性溫和的老派紳士

但胡國輝上任已一年,最關鍵的﹁萬馬奔騰計畫﹂卻仍未定案,讓他壓力非常大,除了陪同郭台銘到重慶考察通路及拜訪地方官員外,平時保持低調態度,不接受任何採訪及非相關的拜訪,﹁一年來我還沒有做出成績,不能說什麼,等做出成績再對外說明。﹂他以濃濃的廣東腔對記者說。

據 了解,相對於郭台銘暴烈的脾氣,動不動就當眾訓斥幹部,胡國輝與郭台銘是完全相反的性格。﹁他非常的溫和,開會時從不會對員工大聲說話,﹂一位通路事業群 員工指出,胡國輝穿著總是合身的西裝,像一位老派的紳士,由於曾任教於紐約州立大學及史丹福大學,最喜歡人家稱呼他為博士。

胡國輝可說是科 技業的老將,一九八七年就負責替蘋果電腦進攻亞太地區市場。一九九○年鴻海還在辛苦發展時,他已在台灣籌設蘋果分公司,並成為台灣蘋果電腦的首任總經理; 四年後,他轉往新加坡替蘋果電腦設立亞洲第一個研發中心,後來自行創業擔任企管顧問,並擔任香港多家上市公司董事職務。

對於過去的戰績,胡 國輝並沒有太多的包袱,據通路事業群幹部透露,脾氣溫和的他常對通路事業群團隊說,﹁你今天打出全壘打了嗎?﹂他也常常如此問自己,﹁過去的勳章、戰果都 是過去的,我要把它放下、忘掉,歸零重新開始。現在打出全壘打才是現在的!﹂六十三歲的科技老將還能重新歸零上戰場,胡國輝的拚鬥精神令人動容,對在郭台 銘麾下工作所承受巨大的壓力,他時常勉勵員工,﹁壓力是一定有的,否則郭董找我們來幹什麼?﹂每天從早到晚加班工作,還要隨時接到電話,馬上趕到機場飛往 深圳與郭台銘會合開會,胡國輝雖然已經六十三歲,但似乎有用不完的精力,讓許多年輕幹部自嘆弗如。為了維持精力,胡國輝堅持晚上決不應酬,只要有空一早就 到運動場打網球健身,以全部的精神面對郭台銘交付的重責大任。

由元帥轉任的最重要軍師

相對於胡國輝的紳士風度、西裝革履,另一位郭台銘長期倚重的通路大將、通路事業群副董事長張瑞麟就是另一種性格。據員工透露,張瑞麟時常穿著賽博短袖POLO衫就來上班,說話直接,不留情面,充滿創業性格。

實 際上,賽博數碼廣場就是張瑞麟於一九九九年與幾位好友創立的。創立賽博之前,他已在台灣創立精實行銷公司,一九九三年西進中國發展,主要接一些台商的廣 告、行銷專案。一九九八年由頂新集團四董魏應行創立的百腦匯賣給藍天電腦,藍天接手後找張瑞麟規畫新賣場的行銷計畫,因此開始與3C賣場結下不解之緣。

藍天接手百腦匯後,派大批台幹進駐,引起當地幹部不滿,在總經理率領下集體出走;由於張瑞麟對中國3C賣場通路有興趣,與賽博雙方一拍即合,立即在一九九九年成立賽博數碼廣場,並在二○○○年開出第一家上海店,也種下與郭台銘合作的契機。

貧 苦出身的張瑞麟讀大學開始就想自己創業,在美國紐約大學讀書時,白天讀書、晚上打工,就是為了累積創業資金;為了省錢,他曾經每天靠一塊麵包、一瓶牛奶度 日,甚至為了坐午夜的火車而睡在火車站。一九八八年在台灣創業時,張瑞麟就與妻子、朋友三個人創業,自己站在街頭發海報、樣品,一路走來充滿辛苦。

同樣是白手起家,郭台銘對這位小老弟相當欣賞,賽博賣給郭台銘後,仍由張瑞麟擔任董事長。○三年後,郭台銘派人整頓賽博,並自己親自掌管通路業務,張瑞麟在郭台銘的力邀下舉家搬到深圳,隨時就近與他開會,賽博員工因此戲稱張瑞麟是到富士康總部擔任﹁人質﹂。

目前鴻海通路事業群已火力全開,胡國輝在上海坐鎮,張瑞麟在深圳負責協調及策略諮詢,一○年最關鍵的﹁萬馬奔騰計畫﹂即將上馬狂奔,今年將是郭台銘中國通路的大反攻年。

胡國輝

63歲通路老將,為當年帶領蘋果進入亞洲市場的功臣,郭台銘親自七次拜訪才答應加入。

張瑞麟

白手創業起家,因公司被收購而進入鴻海體系,郭台銘最倚重的通路軍師。



一位 七顧 茅廬 老將 、一 白手 創業 參謀 郭臺 臺銘 銘布 布局 中國 通路 的兩 兩大 先鋒 戰將
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云南大旱“橙王”褚时健创业遇考验


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100326/248927.shtml


  每经记者 曹晟源 发自上海
超过200天无雨,西南五省市的大旱正不断刷新历史记录,地上的一切生物,都在经受残酷的考验。
在大旱中煎熬的,还有被称作“从烟王到橙王”的褚时健。昨日(3月25日),《每日经济新闻》从褚时健妻子马静芬处得知,褚时健从红塔集团一把手位置上下 来后搞的果园,目前正在经受着新的考验。
种橙遭遇百年大旱
统计数据显示这一次云南大部干旱等级升至100年以上一遇,西南部的五个省 市无一幸免,其中也包括褚时健那一片2400多亩的橙子果园。
“今年的旱灾真的很厉害,如果这样下去还不知道今年的收成会怎么样呢?”新成立 公司的董事长马静芬,昨日在电话另一边向《每日经济新闻》描述道,“虽然橙子的收成还要等到下半年才能看出来,但是就目前的状况来看,橙子的种植还是受到 了些影响。”
“现在我们正在靠山上的水来维持(橙子的种植),并且开始想办法从别的地方取水。一方面,用抽水机抽水,另一方面,从水源处开始 引水。”马静芬介绍道。
褚时健此前在接受采访时表示,自己之所以能够把这个果园建立起来,启动资金“主要靠以前积累的人脉和自己的人品,东借 西凑来1000多万元。”实际上果园的外债在上一季过后已经还清,“股东也实现了分红”。
橙子的收成最近几年也是一年比一年好,马静芬向记者 透露,去年的总产量差不多是4000多吨,“如果没有这次的旱灾影响,今年的收成肯定要比去年还要好。在昆明的水果市场上,以褚时健名字命名的橙子“褚 果”因为颜色和味道上的高品质,销量特别好,仅一家水果超市从去年的11月初开始的不到1个月中,就卖掉了17吨橙子。
但是突如其来的旱灾显 然打乱了年初的计划,分红和收成可能也会受到一定影响。马静芬表示,“现在对于来年的产量目前还不太好估计,等哪一天下雨了就有数了。”
“烟王” 转身变“橙王”
随着时间的流逝,褚时健这个名字或已被很多人慢慢淡忘。这个现在在种植橙子上小有作为的老人竟然还是上个世纪末中国烟草业的风 云人物,而这一切都和他曾经的工作单位云南红塔集团密不可分。
他1928年出生于云南的一个农民家庭,从事过各种各样的职业,51岁时被任命 为玉溪市卷烟厂厂长。到90年代中期,他已经将“把一个地方小烟厂做成了亚洲第一、世界第五的烟草‘帝国’”。固定资产从几千万元发展到70亿元,年创利 税近200亿元。“红塔山”卷烟品牌无形资产被评估为332亿元。
人们常说盛极而衰,褚时健“出事”的那年是1995年,当时云南烟草的发展 延续着势不可挡的劲头,烟草经济的蓬勃发展备受瞩目,褚时健一度被视为最大“功臣”。而一封检举信将他送入监狱,他的人生也从此改变。
1999年1月9日,褚时健被判无期徒刑。2002年,褚时健因患严重的糖尿病得以保外就医,获得自由的他已年逾古稀。正是这位古稀老人做出了一个让外人 看来不可意思的决定,开始橙子的种植。
本来以为当初褚时健选择种植橙子背后有着复杂的背景,但是马静芬的答案却非常简单——为了生活。
当初选择投资橙子,褚时健表示,他的弟弟以前也是搞水果行业的,从他那里了解了中国水果行业的相关情况。“后来发现橙子含维生素多,吃了对身体有益,又 容易储存,所以就下狠心种这个果子。”他还称自己有着一颗想和美国的水果一争高下的心。
去年年初,云南当地的一家报纸就曾经以不小的篇幅报道 过褚时健从“一代烟王”到“橙王”的转变,将其再次推上舆论的风口浪尖。

雲南 大旱 橙王 褚時健 創業 考驗
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创业10年 民资电信仍游走行业边缘


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100521/669681.shtml


 每经实习记者 夏冰 发自上海
10年前,告别了国家工商联当干部的“铁饭碗”,杨英杰筹集了5000万元资金,进军当时被称为热点行业的电 信业。但近10年过去了,对至今仍游离在电信行业边缘的杨英杰来说,藏于胸间的感受正应了那句歌词“热情已被你耗尽”。
接到《每日经济新闻》 记者电话时,杨英杰正在离京千里之外的四川绵阳,准备驱车赶往汶川地震灾区寻觅商机。针对记者提出的关于新36条的问题,杨英杰形象地比喻称:我们这些试 图进入垄断行业的民营企业就像草里的虫子,一直在冬眠中等待着惊蛰这一天,而5月13日新36条的出台正好比是民企所盼望的惊蛰。但我们希望政策能够持续 不断地关注民营企业和民间资本,就像惊蛰之后有谷雨、立夏、小满等节气去呵护万物生长一样,后续的措施和细则能在“秋后”给我们带来真实的收获。
透过杨英杰在2000年注册成立的民盈电讯有限公司(以下简称民盈电讯)10年历程,或许我们可以看到新老36条背后民资发展的缩影。
收购折 翅难圆资源梦想
10年前,32岁的杨英杰辞职下海创办民盈电讯时,这家非国有性质的电信运营企业承载着他所有的创业激情和事业理想。
从进入电信行业时起,杨英杰就设下了成为第一个参与基础电信业务的民营企业的目标。值得一提的是,这一目标对比如今新36条中的第九条有很多地方都不谋 而合。不同的是,新政中具体提到民企以“参股”方式参与,而杨英杰当时没确定他将采取什么办法去参与基础电信业务。
遗憾的是,民盈电讯没能如 愿成为第一家参与基础电信业务的民营企业,并且这一努力直到今天都还没有完全成为现实。
在2002年的4月,名不见经传的民盈电讯因参与收购 亚洲环球电讯(AGC)公司而一度成为世人关注的焦点。亚洲环球电讯以环太平洋的海底光缆(海缆)作为主营业务。民盈电讯参与并购亚洲环球电讯,实际上并 购的意义不在于它的公司,海缆才是真实的标的,民盈电讯的初衷就是通想过对这一并购拥有基础电信运营的资源。
但在最后的竞购较量环节中,网通 留在了舞台之上,民盈电讯选择了退出。
当杨英杰在和记者回忆起那段经历时,还是深表对竞购失败的遗憾。“不管网通当时规模有多小,但它毕竟比 我们公司大,而且它是国有企业。从任何一个角度讲,我们都无法与之竞争。我们在通往基础电信运营商前进道路上的第一个步骤都没能完成,实现其他目标谈何容 易?”在他看来,实力上的不对等导致了竞购的失败。
回顾8年前的挫折,杨英杰认识到当年自己的设想比较天真。“即使我收购了海缆,也很难把它 变成做基础电信业务的敲门砖,还是得依从法律的要求和政策的规定。现在回想看来,那只是当初我们的一个美好想法,但事实上几乎不可能实现。时代是不能跳跃 的,也不能超越。”
正因为如此,在苦苦等待多年以后,民盈电讯始终还是没能进入基础电信运营业务。这样一来,要想发展公司就只能大力发展增值 业务,拿得更多的增值业务许可证,即ISP许可证。在这种想法的激发下,杨英杰决定进行股权改制。按照现行电信法的规定,外商拥有增值电信公司不能超过 50%股权,2009年,经报请工业和信息化部、商务部和国家工商总局批准,民盈电讯有限公司由内资公司变更为合资企业,其中杨英杰控股公司51%,来自 香港特区的中港国际电讯公司占股49%。
注册资本阻断高额融资道路
从2002年起,民盈电讯就拥有了全国范围的ISP电信增值业务全 国运营牌照,在接下来的8年时间里,公司的经营就转至以ISP业务为主。
“电信业务不管是增值还是基础,都是根据牌照来确定,给你什么牌照, 你就经营什么业务。目前我们在北京、广东等地区踏踏实实地做ISP的业务。”民盈电讯因无法得到政策放开的支持,依据电信条例法规的框架内容,也就只能在 增值电信业务中寻找属于他们自己的天空。
2002年初,民盈电讯公司在香港特区成立了具备融资职能的窗口公司——民盈电讯 (香港)有限公司,开展包括数据中心和跨境光纤汇接设施在内的互联网和数据传输服务。为此,公司在香港沙田设立了电信级传输机房,并依照特区相关管制要 求,申领了电信业务牌照。
杨英杰在港布局的初衷就是想让香港分公司成为民盈电讯融资的平台。由于基础电信业务需要庞大的资金,且投入周期长, 因此国家对民企进入该领域提出了20亿元的门槛要求。“国内3家垄断电信巨头无一例外采用了红筹的模式在港成立上市公司,目的也是为了融资。”
杨英杰透露,当时设立香港分公司也是想参考红筹模式,设立一家具有融资功能的所谓窗口公司。但在实际操作中,由于一个公司的参股与投资要以注册资金作为 根本标的,这对注册资本只有5000万元的民盈电讯来说,想得到巨额融资几乎是不可能的。“假如我需要20亿资金,即使人家愿意投资,但拿出这么多钱还不 如直接把我收购了。因为我们的规定是必须要有实际投入资金,而且还要走验资流程,这就决定了对于注册资本只有5000万元的民盈电讯难以融资。”时至今 天,8年的时光过去了,杨英杰在港设立的这家分公司始终没有发挥出他所想的那种融资的作用。
落实政策比政策出台更有意义
在新36条出 台以后,杨英杰也曾与朋友们奔走相告,“你看又有一个新政出来了,我们可能又有一些希望了。”但与此同时他仍存有担心,害怕新政因措施不够细化、操作性不 强而被束之高阁。
在对基础电信业务设置的两大门槛中,除了规定经营者必须是注册资金达到20亿元以外,还规定国有股份不能低于51%。照杨英 杰的理解,这里面包含有几层意思:第一,民营资本不能独立单独去设立基础电信运营企业,因此只能选择以参股模式进入;第二,民资去参股的电信企业肯定是已 有的、老的基础电信运营企业,实际上也就是参股目前的电信三巨头中国电信、中国移动和中国联通。
按照这一思路,杨英杰再次分析了新36条政策 中第九条的可操作性。“第九条明确提到‘参股之后要共同经营基础业务’,这恐怕才是政策制定的落脚点。但假如有一家民营公司想要参股中国电信,跑去和中国 电信谈,那你设想一下,即使只当一个持有中国电信1%股权的股东需要多少资金?当你把这个参股资金和《电信管理条例》中的20亿元进行比较,你会发现这个 参股的资金要远远大于20亿。其次,当你参股去运营的时候,在公司里面说话算数的还是股权,如果参股了基础运营商,而民营企业又拿不到足以参与运营的股权 和权力,参股就意味着还是没能真正打破垄断的格局。因此我认为,一家民营企业如果想要进入基础电信运营这个领域,只靠参股这个方式进入,这不具备真正的可 操作性,其最终结果与提出政策的目的是相背离的,所以这个第九条本质上等于落空。”
在杨英杰等从事这个电信行业多年的人看来,如何去落实诸如 第九条之类的政策,远比政策出台更具有现实意义。“从落实的角度来讲,10年以来,我们感到还没有什么实质性的东西能辅佐、指导我们这类民营企业顺利进入 到垄断行业领域,我们所有的相关企业都在关注一个问题——由谁去引导我们去按照中央的指示往下进行。”
“如果有双有力的大手愿意牵着我们这些 稚嫩的民营企业往前走一段,那就是我们最大的幸运;如果现在还是撒手不管,民营企业必然会走入部分温商投资失败的那种困境和窘境中。”杨英杰的话语中再次 透出对继续前行之路的美好期待,“假如政策之手能拉着我们走一段,在这一过程中就会发现:有人前行了,有人自己放弃了,有人被淘汰了,而最后行业的优秀者 自然也就出来了,政府应当帮助那些行业中的优秀者。”

創業 10 民資 電信 遊走 行業 邊緣
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三個上市建商CEO出走創業!

2010-7-5  商業周刊





六月二日,嘉磐建設董事長魏嘉銘 在台中文心路商圈宣布旗下第一個建案正式開賣,這是他二○○八年夏天,卸下鄉林建設總經理頭銜後,首次以新公司董座身分亮相。

CEO創 業,在房地產業成為一個新風潮。蓋了一輩子房子,想要打造更接近自己心目中理想的房子;換了跑道,不換軌道,讓他們的專業找到第二個可以寄託的園地。

鄉 林前總座魏嘉銘拋開推案壓力,做到最好

魏嘉銘並非營建業唯一在高峰期轉舵的CEO,展悅建設董事長許東隆、華相建設董事長王忠正,也是這 幾年選擇放棄每年分紅配股,自行創業的總經理。近期也都交出了新的成績單。

「不想再過追逐EPS(每股盈餘)的生活!」魏嘉銘自行創業後 首度談他的心情。過去因為在上市公司,為了不讓獲利下降,每年一開張就得準備兩百億元的推案量,連續五年拚命找地、買地。魏嘉銘說,現在做事可以更海闊天 空。

雖然很多朋友勸魏嘉銘不必那麼辛苦,自己開公司投資報酬率怎麼算都不比從前;但自認擁有十八般武藝的他什麼都不怕,只怕蓋不出有靈魂 的房子。

例如,嘉磐建設年底即將在木柵推案,單戶坪數最小九十坪,一般建設公司可能規畫為四十、五十坪的產品就開賣了,但他堅持走大坪數 豪宅路線;因為基地正對景美溪,擁有絕佳的視野景觀,如果為了多賣幾戶,設計成中坪數產品,價值也跟著打折。

「我可以蹲兩年不推案,只為 了把一個案子慢慢做到最好,」這是魏嘉銘自立門戶後最大的感想。

他說,嘉磐剛成立時,就買下台北市士林雨農路一塊一百五十坪土地,過去, 為了業績壓力,可能早就直接推案;但現在他可以為了讓基地面積更完整,繼續整合隔壁兩百坪的土地,雖然投入時間已近兩年,卻讓基地擴大成四百多坪,這件事 讓魏嘉銘覺得找回最初做建築的熱情與活力。

宏盛前總座許東隆回鄉蓋房,要對得起土地

同樣為了建築理想而創業的是展悅建設 董事長許東隆。

二○○七年,許東隆在股東會閃電請辭董事,外界議論紛紛,因為除了名片上宏盛建設董事長董座職位外,他另一個身分是三重幫 宏泰集團董事長林堉璘的女婿。

尤其在那個時候,許東隆一手催生的台灣第一豪宅「宏盛帝寶」才完工不久,他剛爬上人生與事業的最高峰,卻選 擇回到故鄉林口創業。「給自己人生一個新的機會,」是許東隆對自己生涯規畫所下的註解。

許東隆專科畢業後就到宏泰集團上班,娶妻、生子、 人生大事全都在宏泰集團內完成,但他說,「工作了二十五年,年過五十歲後,想要出來創業的念頭一直浮現,所以在宏盛帝寶完工後、淡海新市鎮的建照也拿到, 離開,是一個很好的時間點。」

離開宏盛的前一年,許東隆的弟弟許德慧也剛離開國內最大代銷公司新聯陽,成立建設公司;於是在許東隆返鄉 後,他們乾脆轉戰林口房市,並以父母的名字為公司命名為展悅建設,定位為林口精緻豪宅品牌。

很少到林口接案的設計師杜文正,因為許東隆的 關係,二話不說就替展悅建設畫設計圖。展悅建設總經理許德慧說,他們自詡是建築人,不是建商,創意、品味、新人文的經營理念,感動很多建築師。

許 德慧說,展悅推案比較保守,沒有推案時間;地點不好,沒有特色的土地絕對不碰。他們曾經有買過幾塊土地,因為設計圖畫出來後發現格局不漂亮,寧可把土地賣 掉,秉持小而美的經營模式。

「蓋每一棟房子都要對得起土地!」許東隆說,今年八月展悅即將在林口推出公司成立以來的第二個建案「美術 館」,只有二十二戶,比第一個建案「中央公園」的戶數還少,但每戶坪數放大至一百六十坪,每坪開價要挑戰三十八萬元,算是林口新高價;每坪營造成本預估將 達十五至十六萬元,是區域建商營造費用的一倍。

順天前副董座王忠正退休創業,挑戰兩岸市場

順天建設前副董事長兼總經理王 忠正,也是搭上這波CEO創業風的人物之一。

去年下半年,王忠正自台中順天建設退休,與好友楊玄吉共同創辦了華相建設,在台中房地產圈引 起話題。

一九八七年,王忠正與順天建設董事長柯興樹等七位原始股東共同創立了順天建設,最為人稱道的就是成立二十餘年來,公司從未虧過 錢。今年六十歲的王忠正,再創業讓他更抱持只准成功不許失敗的決心,與總經理楊玄吉分工合作,王忠正負責土地開發與財務運籌,楊玄吉則主管行銷業務。

王 忠正將華相建設定位為一家百分之百能發揮建築人理想、不隨波逐流的公司,初期將立足中台灣,並以培養菁英團隊與建立優質營運模式做為發展目標;中期則準備 要揮軍北上,爭逐大台北與新竹房地產市場版圖;長程目標則要進軍對岸大陸市場,搶得一席之地。

雖然,王忠正承認退休後重新展開事業的第二 春,心境上雖有些許壓力,但內心世界則洋溢著喜樂,因為未來人生有了方向、有了目標,知道為何而戰;這個信念,也成為這幾位CEO最重要的創業「本錢」。



三個 上市 建商 CEO 出走 創業
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