2013年3月,深圳研祥大廈7層,樂逗遊戲創始人陳湘宇曾接受過《創業家》記者專訪。當晚8點,這家不足200人的公司,辦公室裡燈火通明。
一年後,陳湘宇在深圳科興科學園6000多平方米的辦公室接受了創業家的採訪,並表示這已經是樂逗創業後的第六次喬遷。
2014年5月,樂逗遊戲CTO關嵩在一次演講中提到,《水果忍者》遊戲已在中國大陸擁有超過1.5億玩家,這意味著每十個中國人就有一個玩過「切水果」。另一款同為樂逗代理的遊戲《神廟逃亡》,「玩家每天在這款遊戲中國版本裡所跑的距離可繞地球距離3900圈」。
創業四年,樂逗代理發行的遊戲累計獲得4.73億裝機量和近1億月活躍用戶數。他們是如何做到的?
三條準則
陳湘宇認為,樂逗取得今天的成績,得益於他對互聯網「三條準則」和「一個重構」的把握。
在他看來,互聯網企業想要生存,無外乎遵循三個原則:獲取流量、流量變現、流量留存。樂逗遊戲的四年發展史,正是基於發行平台的業務模式,伴隨這三條準則不斷重構自己商業模式的過程。
2010年前後,業內很多公司已經開始涉足遊戲發行業務並獲得VC投資,剛剛成立深圳創夢天地科技公司的陳湘宇還在考慮如何獲取用戶。他說,當時自己的困惑在於2010年移動支付還沒看見苗頭,遊戲變現遙遙無期。
對於2010年初的樂逗而言,沒錢去做推廣、拉用戶,只能鎖定明星遊戲,並以此去打通渠道。陳湘宇事後回想,那幾乎是生死攸關的節點。
拿下《水果忍者》發行權的過程,很長時間裡一直被高煉惇反覆回味。作為樂逗遊戲的聯合創始人,2011年春天,高煉惇用郵件「騷擾」澳洲開發商Halfbrick的創始人Shainiel Deo兩個月,Shainiel Deo才答應和高進行半小時的視頻會議,並強調,這是他給高的最後機會。會議開得比預期時間長,Shainiel Deo最終放棄了中國其他貌似更強大的渠道,決定與樂逗簽約。彼時「一窮二白」的樂逗能夠拿到《水果忍者》的中國獨家發行權,高煉惇的談判能力可見一斑。
陳湘宇和高煉惇都認為,拿到《水果忍者》的發行權,為公司完成了原始流量積累。這款遊戲用了四個月時間突破3000萬下載量,在當年的安卓應用市場已屬奇蹟。
儘管從發行起家,但早期的樂逗對自身的定位並不是發行商,而是品牌管理商。通過《水果忍者》、《憤怒的小鳥》等明星產品穿透渠道並與其形成利益共同體,同時弱化樂逗自身品牌,是陳湘宇最引以為豪的戰略之一。
「品牌管理商」的定位幫助《水果忍者》、《憤怒的小鳥》在中國獲得了更多粉絲。按照陳的說法,「《水果忍者》確實幫樂逗撐到了流量變現的那一天。」
2012年移動支付牌照發放,讓遊戲變現成為可能。「我們擁有龐大的付費用戶數,休閒遊戲養成了用戶的付費習慣,用戶慢慢習慣玩一些高ARPU值(每用戶平均收入)遊戲,這是我們的變現策略。」依靠之前積累的用戶量,樂逗的收入開始急劇增長。2012年,樂逗營收達到1940萬元。
用精品內容獲取流量並完成流量變現的同時,樂逗又拿到《水果忍者》的遊戲源碼,用以調整公司的開發結構。源碼是一款遊戲的核心,也是眾多發行商求之不得的研發機密。但陳湘宇卻強調,開發商與樂逗合作,源碼是合作的基礎。
在中國,渠道、終端、支付的碎片化增加了改進一款海外遊戲的難度。國內的發行商需要對一款遊戲進行性能、計費點、支付等方面的優化,同時伴隨用戶行為分析,這些都需要底層技術支持。而國外的渠道、支付則相對集中,國外開發商對中國市場變化的反應很慢。樂逗對源碼的再修改,大大加快了海外遊戲的本地化進程。憑藉獲取並完善源碼,與開發商建立信任關係,樂逗逐漸成為Halfbrick除App Store、Google Play之外的全球第三大營收來源。
拿到Halfbrick、迪斯尼等多家國際知名遊戲公司的源碼後,樂逗在行業內建立起了信任壁壘。「再簽約新遊戲時,這變成了我們的一個必要條件。對,我們必須要拿到源碼。」陳湘宇說。
一個重構
紅點投資副總裁張涵對《創業家》記者坦言,作為投資方,紅點投資曾在2013年對樂逗有過擔憂。「我們怕重度手游衝擊樂逗遊戲原有的商業模式。作為發行商,樂逗在過去的一整年裡並沒有發行類似《我叫MT》這樣的火爆遊戲。在國內,如果重度遊戲是未來趨勢的話,錯過這個非常好的窗口期,今後怎麼辦?」
事實證明,投資方多慮了。張涵說,通過之前休閒遊戲的「滾雪球」階段,樂逗的綜合實力得到提高,等到市場相對成熟的時候,正好開始拼發行能力。「作為好的渠道發行商,樂逗還是能夠拿到一些不錯的遊戲再去發行。它不缺流量和錢,在這個基礎上去做一些嘗試,成本較低。」
張涵所說的嘗試,是樂逗針對不同渠道進行身份定製、提高渠道增長回報率的做法。「傳統發行是產品放在貨架上,催一催渠道,再找個明星吆喝一下就行了,大家都能做到。真正的發行模式是不斷進行兩端重構。」陳湘宇說。
與其它發行公司不同,樂逗首先建立了後台服務體系,謂之技術重構;商業模式重構則體現在與CP(內容供應商)溝通,更深入參與內容的製作;第三種重構則是根據渠道端不同的核心用戶進行身份定製。樂逗已經開始與騰訊合作定製遊戲,將《水果忍者》升級為《全民切水果》,利用騰訊的社交關係鏈,深度改良遊戲。陳湘宇認為,這種不斷針對用戶和發行方的重構意義重大。
對於陳湘宇而言,獲取流量、流量變現、流量留存「三步走」的戰略目標已完成了前兩步,目前最大的挑戰在用戶留存,這也是整個公司未來最大的想像空間所在。創業初期,樂逗便建立了用戶SDK賬號體系,包含帳號、支付、營銷、消息管道四大服務體系。陳湘宇說,樂逗的所有業務都基於這四大服務體系,這是「積木裡面的四塊磚頭」。基於這一體系將SDK嵌入到樂逗發行的所有遊戲中,這樣每一個遊戲的用戶都是互通的。
SDK體系的優勢還在於可以監控到後台服務,流量一旦下滑就可以馬上對遊戲進行更新升級。一種更新來自於遊戲內部。「當我們發現《神廟逃亡》數據開始下滑的時候,馬上請柳岩加入,植入娛樂因素,活躍度又提高了。」另一種更新則是有計劃、不間斷地引進新遊戲,提升用戶量。
陳湘宇對《創業家》記者解釋,這套SDK體系與亞馬遜的後台類似。看上去亞馬遜只是賣書,但它圍繞用戶的閱讀、搜索行為做了推薦系統及龐大的支付體系。亞馬遜基於圖書做的很多後台服務,也正是樂逗未來在遊戲和其他娛樂領域的重要參考。
「我們也在做用戶社區,不斷強化用戶服務。我們做了uu.cc娛樂社區,同時去做一些玩家和玩家之間的溝通,包括正在做的《水果忍者PVP》版,這些都用於增加用戶留存。用戶留存對我們來說是一個挑戰,也是我們持續要做的事情。」陳湘宇說。
回頭再看自己2010年的融資PPT,陳湘宇很欣慰,認為自己跑對了方向,很多既定目標都在恰當的週期內完成。「我們很幸運,當時以整個移動互聯網的發展趨勢為前提制定目標,並有龐大的終端紅利做支撐。」
2013年10月,陳湘宇曾帶著公司創始團隊拜訪美國迪斯尼。「我們瞭解了迪斯尼的發展史,看到一個企業如何演變,作為公司的Founder(創始人)如何帶領大家走到下一個台階。」陳湘宇回憶,那次美國之行讓樂逗的幾個創始人堅信,要帶樂逗走向世界。對於有更高目標的企業來說,資本市場是一個通道,不是終點。
本帖最後由 晗晨 於 2014-10-30 08:50 編輯 亂侃水行業:來自一個做了20年水行業的專業人士 作者 格隆匯:花開在眼前 首先申明:我這篇文章沒有投研文章的逼格,完全亂扯,沒有結構性。你能看懂,收獲一定不會小。看不懂,扔在一邊,輕點拍磚。 最近水行業很熱,也有不少寫這方面的文章,不過在我這個業內人士看來,不少文章沒有真正弄懂這個行業。格隆邀我從純實業角度談談對水的認識,我硬著頭皮上吧。 說說我們這個皮包公司(家族企業)的業務:水、鐵路建設(幾乎百度不到我們公司,不喜歡露頭)。最近打算上能源(家族族長的畢生夢想)。自己出國讀書,在金融混了幾年,回家幹實體。幾個哥們都說我具備金融經驗和實體經驗,混不下去繼續幹金融應該沒問題。但是我曾經幾次找HR,人家說我經歷太雜(我曾經想不靠家里,自己打拼的)。 水,我們家族做了大概20年了。首先定性,水是utility行業,所以要了解市政工程行業的本質。市政工程是大投資,長期穩定回報行業(前提是沒人賴賬,收得起錢來,具體細分是不賴帳或者有支付能力),還有就是運行成本。增長性一般(因為中國的城市、社會和經濟階段具備了比較好的增長性,但是這個增長性的現金含量堪憂,我下面會一直強調現金含量),但是是比較優質的防禦性資產。往往在股市不好時,因為避險資金需求,股價會上漲。容易進行債券融資,股本融資較難,可以作為較好的擔保物。 水這個行業,三種人:整體運行方(BOT)、建設方(BT或招投標)、設備或技術提供方(BT、招投標或者中國特色銷售)。算上業主一般是政府(我朝特色)。商業關系就是在這四種機構之間展開。我們就不扯建設分包的那些包工頭了。 為什麽我們只做水? 我們只做必需品。老大經常說,有沒有一種東西,窮人必需的,而且無論時代如何變化,都需要這種東西,我每天賺每個中國人一分錢就夠了。水絕對是選擇之一了。你再厲害,你得喝水。就像中融信托最喜歡這樣說房地產,這是剛性需求。 廢物無外乎氣體、固體、液體。固體我們是從來不做的,資金、政府關系等門檻太高,就像我們從來不做房地產、金融、煤炭一樣(房地產和金融是高大上的行業,我們這種沒有資源的山里農民做不動,煤炭是土豪特有,我們是窮人,也做不動)。 固體的處理三種: 焚燒(美其名曰焚燒發電,其實焚燒發電,其實是煤油發電。就像黑心餐館賣可樂,到底是冰塊還是可樂),我不算社會環保了,運行成本虧死。用微博上流行的話,負分。華新水泥開始上固體廢物拌在石灰過程里弄制水泥。而華新水泥是我們家族企業高鐵工程的供應商,所以贊一個(僅從社會效益角度,經濟效益,沒看見財報,不發表評論)。 另外固體廢物我要說說粉煤灰,粉煤灰是我們水工程和高鐵工程一定要用的東西。粉煤灰就是電廠燃燒的廢物。最初這個東西大家不覺得好。後來歐美(好像每次潮流都是歐美)的專家發現秘魯的水泥質量好,發現水泥原料是火山灰。後來發現,電廠的粉煤灰不就是這個東西嗎?於是出了國標。工程標準越高,混凝土要求越高,粉煤灰用量越大。粉煤灰具體什麽東西,性能,自己去百度。例如高鐵隧道和橋梁的用量和粉煤灰質量大於普通高鐵。還有就是水電站。我們公司馬上建設一段鐵路,我暈死,附近沒有火電廠。至於粉煤灰制環保磚(美其名曰固體廢物回收利用制造環保建築材料,洗洗睡了吧)。 我以前做金融喜歡說殼公司。回家後有次匯報,老大說,殼你***,說找來的公司的就行了。我發現你們這些年輕人錢賺不到,還喜歡說一些流行詞語。 填埋,中國最流行的辦法。造成巨大地下水汙染。初級階段,存在即合理,不評論。 回收利用。回收利用的第一步是垃圾分類。實際上,回收利用取決於國民素質。所以,搜秀麗日母初級階段,懂的。沒有了分類,後面的處理成本巨大。負分。舉個極端的例子,為什麽回收利用很重要。國內有家上市公司,專門做電子產品垃圾回收貴金屬的(我買過這家公司股票,目前不持有)。因為專門的電子產品垃圾已經成型,所以他處理成本就下來。但是金屬價格下跌。他再怎麽提高管理水平和工藝降低成本,但是金屬價格就擺在那里。股票的故事是增長、債券的故事是穩定。 所以我們不做固廢。所以誰要是扯固體廢物賺錢,呵呵。 有人可能覺得我的觀點偏激,正是因為偏激,我公司走到了現在。寧願不賺錢,也不能踩空,必須百發百中。 氣體。氣體處理技術是非常成熟的技術。無外乎,抽取尾氣成分分析,出技術和裝置。無外乎運行成本問題。我們最近上的能源項目和氣體廢物有關。舉個例子,你們就知道氣體廢物了。我們這個項目需大量二氧化碳,但是附近沒有工廠(工業尾氣)。但是有水泥廠,化肥廠和酒廠(多看書,做金融的轉行幹工程師了。我感覺我在第一家第二家金融機構工作培養了我接觸任何一個行業上手很快的本事)。開始我想直接從空氣中提取二氧化碳,一看英國一個公司一噸400鎊,而且國內沒有可行技術。開始想不上這套裝置,直接從專門賣二氧化碳的企業買,減少我的前期固定成本,但是核算,發現利潤不夠高,影響我的折舊(固定成本回收),運行成本高的東西,我天生不喜歡。為了降低成本,其次我不喜歡受制於人,決定找酒廠合作回收二氧化碳。詢價,找設計院出裝置方案。找酒廠,談合作。 如果沒有我下遊需求(二氧化碳),酒廠的二氧化碳就排掉,設計院就不會有這單生意。本來我打算上剛剛滿足我需求的二氧化碳回收規模。哈哈,旁邊有個啤酒廠二氧化碳不夠用,我打算去具體看看,多的二氧化碳賣給他們。但是我需要考慮這個酒廠能不能長期活下去。酒廠是賣酒的。如果酒賣不好,產量就不行,我的二氧化碳就有問題,二氧化碳供應會影響我的能源生產。同理,化工廠要經營穩定,尾氣才多。但是看看國內的化工廠經營情況,你懂的。另外呢,有的裝置前期成本大,根本沒有經濟效益。(很多國企立項和半夜炒股節目很喜歡說這套裝置可以回收什麽東西,可以多少產量,可以提高多少EPS)。Btw,可以考慮從做空角度看煤制天然氣公司的。 半夜11點那種炒股節目很喜歡拿國家政策來扯,然後利好。感覺有點只要998,只要998,趕緊拿起你手中電話撥打訂購吧。 蛋糕大,不一定你就吃得到;蛋糕大,不一定就甜;蛋糕大,不一定你就可以獨吞。(我們公司喜歡搞獨吞,不能獨吞的項目,我們不做)。 好了,扯完,說水。 再把水里面一個天坑分支去掉,管道。管道投資巨大,目前國內大部分管道是50年代的規劃,如果要更新意味要把城市掀起來。關鍵是商業模式沒有,誰付出,怎麽回報? 開始說水務。 先舉個例子,水有多賺錢和重要。大家知道其實每一集007都是影射當時的情況。世界銀行投資了玻利維亞一個大城市的水廠,總承包是美國公司(好像和切尼有關,這個玩法和中國一樣),後來漲水價,後來市民不幹了,動槍動炮了。是不是發現007《量子危機》就是講玻利維亞的水。《皇家賭場》是影射911後的恐怖組織金融。 法國有家公司投資了東北一個城市自來水工程(BOT),漲水價,後來中央發改委直接幹涉,高價買回了這份BOT合同。BOT合同估值,這里不具體說,現金流折現法。水是戰略資產。東北前幾天那個最美政協委員不也去私有化一個自來水廠嗎?還漲價。我哥們最近一筆東北並購也是掛掉。 如果你們調查,中國大部分水資源都被法國公司圈完了,而且是好城市的水資源。水資源對著老百姓,老百姓就是羊群。天天免費剪羊毛,那叫一個爽。 汙水處理的玩法是,投資---建設---收治汙費。 自來水的玩法是投資—建設—收水費。 水費相對治汙費好收,老百姓的錢一般都好收。 以汙水項目為例。如果是運行類項目,政府會提出處理能力要求和排放指標,你提出方案。雙方主要圍繞建設成本,以及因為建設成本導致的運行周期和每噸處理價錢討價還價。運行方可以自行選擇技術和設備。運行類合同利潤比較高,但是回款問題大。 如果是建設類項目,一般是業主委托設計院出方案,建設方按照圖紙施工。要賣設備,需要和業主、設計院關系好,但是用不用你的設備還是總承包說了算。除非業主給總承包壓力,必須使用哪家公司的設備。這種項目是總承包說了算。 所以一些有實力的設備方和技術方都是往總承包和運行方向走。我等下會舉例這種轉型。 某省最好的一體化水回收利用工程(中水回用和再生水)就是我們做的,政府還欠了我們幾千萬呢。後來政府說,要不然你們再投資個水廠,算上前面欠你們的,給你們BOT算了。但是一看政府財政,哎。還不算契約精神了(強調一下,中國特色契約精神)。 理想的utility項目可以認為是個前期投資回報大,後期就是穩定取款機了,李超人不就狂買歐洲的utility資產嗎?utility資產是防禦性資產,看來李超人和我們看法一樣,冬天馬上來了。But(我說話最喜歡說但是了),收得起錢來。很多時候政府會賴賬(死掉的企業很多)。很多時候是政府代收,然後按月/季節/年份支付給企業(假設是BOT),政府很多時候會挪用這些錢。再一次驗證了銷售利潤現金含量的重要性啊。 欠我們錢那個政府最近一個自來水項目,說要不然這次還是你們做吧,反正多欠少欠都那麽回事了。我們又不好拒絕。後來招投標時,我們故意把標書做了點瑕疵,收了點陪標費,讓一家傻逼民企去中了,那家民企激動得不行了,天天請我去洗澡。 所以你們看到了,運行方風險巨大啊。那誰賺錢呢?設備供應商。但是問題是,這都是很成熟的技術,沒有門檻(不要和我扯誰家水處理技術哪家強,新加坡凱發的反滲透膜技術,2年後就被中國人破解。凱發的天津海水淡化BOT已經爛在那里了,運行成本高,水價不匹配,建設的時候政府把你當小甜甜,建成後就把你當牛夫人。),這是大紅海呀。水會用到閥門,管道,泵,膜。前幾年浙江人坑了批水企業,現在大家一般不買浙江產的閥門。前幾天,越南有個化工項目,圖便宜買了浙江的閥門,結果是這個化工廠停產檢修,一個副部長親自來中國采購。買的中核蘇州工廠的閥門,但是中核蘇閥性價比不行。上海的閥門也還行,但是上海閥門企業圖成本,工廠都搬去浙江了,你懂的。天然氣加水對閥門的需求很旺盛。你對比下中國天然氣管道長度和美國天然氣長度就知道。 管道沒什麽意思。泵,主要是歐系的泵工廠占大頭(我們幾個水項目,業主已經和我們說盡量不買日本和美國設備)。前幾年,各地水企業圖便宜,買民企泵,三天兩頭停機檢修。現在大家都明白了,化工廠和水廠的泵圖穩定,前期多花點錢無所謂。泵是水廠的核心設備。 我有個供應商,是水消毒企業,深圳一家知名VC投了。我一聽,神經病嗎,投這種企業。這家企業為了一套設備天天纏著我,非要叫我上他們的裝置。最後我們改了圖紙,恰好我們另外一個項目的副產品可以拿來消毒,我們就把這套消毒裝置取消了。這家企業dying。我一好哥們VC看上一個水處理企業,我死活不讓他投。他投了。結果,他有天和我說,哎,鬧心了。 現在你們看到了,水是個不斷增長但務資金保障的大紅海市場。蛋糕確實很大(沒有支付能力支撐的蛋糕)。我們公司現在在手水務訂單是12億人民幣(資金到位)。用老大的話,今年我們公司工資算有著落了。曾經有家上市水務企業和我談合作,用他們手上一個BOT(自己投錢)換我們的一個BT(資金有保證)。羊駝向他們奔去。 所以你看水,要緊盯銷售和合同的支付能力(現金含量)。 極端水務解決方案(個案) 最牛B的中國水務企業。蘇州的上市公司(新加坡上市,CFO常駐新加坡)。這個企業專門拿大型BOT水務訂單。我們知道一份長期穩定且交易對手是政府的訂單可以證券化的。假設一份BOT合同,建設成本10億,運行周期(BOT中的O)是20年,治汙費是0.7元/噸(以前治汙費可以到1.5,甚至2,後來發改委發現太腐敗了,就制定了價格指導區間)的合約,估值是10+億,我們假設18億。馬上證券化假設是14億(現在知道CFO為什麽常駐新加坡了吧)。建設成本是10億(設計院說10億),實際一般6-7億(我們可以做到5億不到)。立馬憑這份BOT合同證券化,拿到14億,建設花掉7億,立馬套現7億。每年運行維護成本不是很多。里面把未來的故事變成現金啊。全中國,我就見過這家企業。所以,在水務行業,如果玩得好,說什麽房地產高大上啊,根本無視你。 投資銀行部那些搞債券的同學是不是心動了,趕緊拿起你手中的電話,撥打各大水務公司吧。 曾經有個省政府建議我們,把我們在當地的所有水務資產打包,去圈錢回來繼續建設。我們當時考慮過,現在依然在考慮當中。曾經有家國企級的上市水務企業做一個BOT水務項目,做爛尾了。後來我們做成了。所以上不上市什麽的,真心不重要。關鍵你如何操作和商業上的創新。就像老大說,農民才會看你坐什麽車,住什麽房子。老大現在還住二手經濟適用房。但是上市是一個平臺,可以做很多事。 常規水務提升解決方案 我以金風科技為例吧。為什麽說金風科技呢,因為我實習的時候參與了金風科技的上市,我時不時喜歡看看這個公司(爸爸讓HR風電上市,兒子投金風科技,不是首富都難啊)。而且金風科技做案例可以形象的講述水務市場(BTW,金風也在進軍水務)。金風科技是賣風力發電設備的公司(你可以把風力發電設備理解為水務設備),怎麽推動設備銷售呢?金風科技自己投資建設風電場。所以我們看到金風科技投資的風電場拉動了金風科技設備銷售量。同時我們發現金風科技的現金流含量在下降,與此同時投資收益(風電場的發電收入是算投資收益的)在增長。現在金風科技已經度過了最艱難時期(最艱難時期香港上市,中金承銷失敗了,高盛成了,頂級投行,望其項背。),且正在從設備供應商轉變為風電場運營方。我看了下,國內幾個水務設備供應商也開始在這樣弄。只要挺過那個現金流枯竭的時間,日子就好過了。 自己運行的項目,肯定用自己的設備。現在水務市場,技術五花八門,其實道理都差不多,可替代性也很強,真的沒有什麽技術優勢。你把天吹破了,最終我還是要看你的財報。如果你把水務市場分支細分,拿各個細分行業的增長率和幾個上市公司的增長率來看,有幾個確實不錯,有幾個則是很差勁的。 現在你們發現了,水務公司一定要有強大的金融支撐和健康的財報,強悍的銷售。我們公司一直奉行零負債,零應收賬款原則,堅決不融資和借錢。某種程度限制了我們的發展,但是我們走得踏實。 水務市場增長性 市政工程是一個跑馬圈地的行業。某幾個城市,汙水是我們做的,自來水是我們做的,擴建是我們做的,升級是我們做的。現在水務行業的增長性來自於國家對水質標準的提高,這就必然導致升級和擴建(全中國只有西藏的日喀則沒有汙水處理廠了)。水漲船高,整個行業應該可以支撐講幾個完美的故事的。 另外就是城鎮化建設。我們知道城市配套其中就含水。一般看一個城市的水配套大概就能推算一個城市人口規模。而一般水務建設是提前於城市擴容的。(建議券商研究員可以從這個角度出一些投研報告)。英國和法國的老牌水務企業都是在19實際中葉,英法大城市崛起期間起家的。 最後就是漲水價,漲水價與水務運行方有關。其實漲水價邏輯上的原因是新的工藝要求新的投資,噸汙水處理成本,噸自來水生產成本。價格/噸水務處理成本和價格/噸自來水生產成本是一個對於水務運行方生死攸關的一個比值。這直接意味著你的賬面毛利率。 如果我是無良研究員(到底是無良還是無知),我就算下國內需要新建、擴建、升級的汙水處理量(多少噸)和自來水供應量(多少噸),因為每噸的建設成本是一個行業值,然後我推算新增的資金需求(其實把資金需求和各地財政狀況對比,就知道這個大蛋糕的資金支撐情況了),然後我就開始狂推股票。 這里閑扯點題外話,我一直說機器人和自動化是民工的敵人。富士康狂上機器人,現在那些民工連跳樓的機會都沒有了。最近富士康罷工是工人嫌工作時間太短。我最近看了幾個水廠圖紙,自動化程度很高。我們馬上做的一個水廠,廠長可以用手機運行整個水廠,工人算門衛,就4個。最近我有空偶爾看看監獄圖紙。我覺得蓋監獄應該會需求旺盛,會有商業機會。 有一類汙水項目質地很優良:工業園區配套汙水。有個油氣管道輸送線,沿線都分布新的石化園區。其中部分配套汙水都是我們做的。這類型的項目,首先進駐的企業必須夠硬,你從他們那里收治汙費就有保障。 現在大幹特幹油氣管道,這一塊衍生的需求很大,閥門、泵、汙水、管道等等。 觀察窗口 我以前做金融都是弄個觀察窗口。我發現任何一個行業只要在江浙遍地開花,這個行業洗牌大概就是2年內的事。無錫宜興是做綠色類行業(風,太陽,水)很密集的城市。宜興的水設備作坊幾起幾落了。 誰賺錢? 我實習的第一家機構,我老大說,100個人去挖黃金,只有一個人能挖到。我們的投資風格是去投資那個賣鋤頭的公司。 水務市場起落兩次了,但我發現一個公司一直在賺錢(也許我孤陋寡聞沒看見其他公司,都告訴你人家是山里的農民了),通用電氣。本來西門子也不錯,但是西門子前任CEO很傻逼,現在西門子在國內半死不活。西門子本來一直是我們水務業務供應商。我回家後清理供應鏈,把西門子開了。水廠需要電氣設備、自動化設備、水質監測設備,這些都是西門子的強項,雖然西門子的貴,但是穩定。我說西門子,能不能給我提供一站式服務,但是他們居然弄三個部門的人來找我,累死。一不做二不休,就把西門子開了,分開采購,咦,成本降了一半。頁巖氣,肯定還是挖黃金的故事,但是我發現通用電氣很帶勁。反正你中石油能不能賺錢與我球相關,但是你只要挖頁巖氣,就一定要用我的設備。水務市場設備方,就要學習GE。GE可以做到一站式服務。你們看看頁巖氣,他們賣給中石油的東西,整個感覺是中石油給GE在打工。 總結: 水務市場的問題是太散了,太紅海了,好的標的很難找到。我現在知道某省審批中的水項目就有200+個,但是全部卡在資金問題上。前段時間那個我們故意放棄的水項目,居然有20+家企業投標。中國的特色就是任何東西一旦落地,就會遍地開花,然後死掉,剩下的就是強者。作為投資者或者像我們這種弱小的皮包公司,就一定要觀察,找準切入點,實在不行,就等等看。但是看準了(溫州人每次生意都看準,例如他們酷愛的房地產),就要建立思路和配套,大膽的進入。 但是我剛才說了,IBD部門的同學可以考慮市政工程類公司的債券和衍生品。把債券整成理財產品賣呀(政府項目,水項目,國企,上市公司,穩賺,多好忽悠呀。大媽您家用水嗎?用。您看,咱們每天都用水,這城市水項目能虧錢嗎?怎麽賣的詞我都幫銀行櫃臺的想好了)。業績也上來了,當地政府也樂意,銷售業績上來可以和漲停敢死隊配合炒股票。水費收老百姓的,理財產品老百姓買。多爽!(請詳細閱讀喬治奧威爾《動物莊園》) 水務是一個長期積累沈澱的行業,強者都是熬出來的。 如果你身單力薄,金融方案不配套,銷售和合同質量不好,誰要說暴發,井噴,你會死很快。 如果我是券商老總,我肯定去看看各地發改委審批中的水務項目,然後選出好的城市,同時建設軟關系。然後叫手下做一堆市政類項目債券類打包融資方案(關鍵是要賣得出去)。拉上幾個水務公司。把水務公司老總、市委書記叫上,我提一個整體解決方案。我幫你們圈錢來給水務公司,市委書記肯定樂意免費的政績。我收承銷費。你們水務公司和市政府都給我這個券商打工。然後叫研究部門和財經報紙開始造勢,叫旗下子基金提前買入水務公司股票。如果負債比過高,就增發配合買幾個地方政府水資產進來。國內的券商老是只是站在自己角度想問題(被動的當碧池),就不能全局性的看一個行業(當一個主動性的老鴇),主動來整合(讓別人負責,讓別人買單的前提下,自己得名聲和賺錢)。 其實你們讀完,已經發現,水務的機遇在於金融機構,而不是實體企業。不過我估計,就國內金融機構這水平,難。 說說我們的能源項目吧,這個是老大思考了20年的項目,也是我們拿來上市的項目,弟弟美國回來(花了6M去美國讀書,呆了2個月跑回來了,說舍不得國內的小夥伴,我勒個去)天天嚷嚷要做上市公司董事局主席。技術都是成熟的,市場已經有人鋪墊好了(未來20年供不應求且無可替代方案),我們只是商業上的創新。開始我們以為我們是全球首創。居然發現德國有家公司已經開始做了,整合了汙水、能源、汽車、電力。我當初大學苦練M&A為的就是這個項目。現在是收屍體的時候了。設備、產房、固定資產沈澱得很多了,很便宜。有個省(浙江)在這個行業投進去了3800多個億,我詢完價,大概全部就值200+億。我記得09年我短信老大,要不要進這個行業,老大說,等等看,到時候我們去收屍體。 我們的目標是:你喝我們提供的水,你的尿是我們處理的,你來這里坐的高鐵是我們修的,你用的能源是我們提供的,鬧哪樣? 有機會我再和大家分享高鐵,這也是我們主要做的行業之一。以前我做金融,我挺喜歡箱體型操作鐵路股票的。現在回家幹了鐵路工程,才明白,原來不是那麽回事。 |
管理者佩奇
不少人忽略的是拉里·佩奇在企業管理方面的努力,這些才是 Google 有余力創新的基礎:3 年來他砍掉了不少產品產品線、2 次改變公司的組織架構,由於公司營收情況良好,並且以“吸納頂尖人才”為緣由,創新項目組 Google X 以及 ATAP 等才會發展得如此之快。
在佩奇上任 3 年以來,Google 的股價上漲了 100%,而銷售和利潤繼續增長,最重要的是,Google 公司手上的現金變多了,從原來的 370 億美元增加至 620 億美元,在搜索和廣告方面穩定的增長,這就讓佩奇有更充裕的資金投入到新項目的研發當中去。
兩次公司架構重組,讓 Google 更像初創公司
拉里·佩奇是一個不喜歡層級關系的人,他曾經要把公司的產品經理都解雇,讓工程師直接和副總裁負責。擔任 CEO 之後,他把這種劍拔弩張的氣焰收回了,但調整公司架構的事情從來沒有停止過——他在公司組建了一個高層的“L 小隊”,每個高管負責一個產品線,每周開產品會議向他匯報一次進度,但同時,每個產品有自己的獨立運作的權限,只要多註意不同產品之間的互相協作就可以了。
這是 2005 年收購 Android 後佩奇學習到了經驗。當時,他給了 Android 的負責人安迪·魯賓很大的自主權,Android 甚至有自己的辦公樓,普通谷歌員工戴著工作證也無法進入。
今年 10 月,佩奇再次改組,這次將負責 Android、Google Apps 的桑達·皮蔡提升到“二把手”的位置,讓各個產品線向皮蔡匯報,再轉向佩奇,而佩奇則更多負責 CEO 本職的工作,如公司的對外合作和商務運營、新成立的資產和能源部門、物聯網公司 Nest、研究抗衰老的生物技術公司 Calico,以及公司的財務狀況。另外一位創始人布林也會繼續和佩奇一起負責前沿設備研發實驗室 Google X。
而 Google X 內部,也分成不同類別的小項目組,每個項目會跟相關的大學實驗室和教授合作,最短的操作周期是 2 年。
上任後砍了 40 多個產品,精簡產品線
拉里·佩奇這些增減的標準都是圍繞著 Google 服務的核心 Gmail 郵箱和社交網站 Google+ 來,因此砍掉了一部分重複功能的服務,以及不太熱門的服務,簡而言之,對 Google+ 發展沒有太大幫助的,Google 就會考慮將其取消。
根據公開資料整理,2006 年到 2010 年 Google 18 個產品。而在 Larry Page 上臺之後的 3 年,他一共砍掉了 42 個產品,不少產品的用戶數和名氣都不小,例如才上線一年的社交工具 Google Buzz、即時通訊工具 Google Talk、在線協作工具 Google Wave 以及 RSS 閱讀器 Google Reader。由於產品砍得太快,在 2013 年雲端筆記產品 Google Keep 推出之時,用戶就開始吐槽這款產品可能也不能“Keep”(保存)很久。
“賭博”,不一定能贏,例如 Google+
Google 很明白不是每個科研項目都會馬上看到成果,像研究抗衰老技術的 Calico 以及癌癥藥丸的嘗試也有可能會以失敗收場。但拉里·佩奇的策略還是要在這些新興科技領域耕耘,除了想要開發未來的增長點,他還需要通過這些新酷前沿的項目吸引世界上頂尖的人才——相信這也是他說服董事會決策的原因。
不過佩奇也有賭錯的時候。2Google+ 這個社交服務是也是佩奇在任期間極力推進的產品,根據今年的數據,Google+ 的月活躍用戶已經突破 5.4 億,每周上傳的照片達到 15 億張,依然遠遠落後於 Facebook。
“他們有著卡通一樣的野心,”美國數據分析機構 Macquarie Securities 的分析師 Ben Schachter 這樣說道。
本帖最後由 股語者 於 2014-11-29 09:16 編輯 一張圖看懂成品油消費稅做了哪些調整(附官方解讀) 附:財政部和國家稅務總局就調整成品油等消費稅答記者問 1.問:為什麽要調整成品油等部分產品的消費稅政策?請談談此次政策調整的背景? 答:近年來,我國經濟發展與資源環境的矛盾日益突出,節能減排工作任務艱巨。一方面,隨著經濟發展和人民生活水平提高,我國對石油需求不斷增加,由於資源匱乏,我國從1993年由凈出口國變為凈進口國,並已成為世界上第一大石油進口國,對外依存度逐年提高,目前已接近60%。尋找石油資源的成本也越來越高。另一方面,我國石油利用效率低、單耗水平高、浪費現象嚴重。我國單位GDP石油消耗和機動車每百公里油耗都明顯高於發達國家水平。隨著機動車保有量的快速增長,耗油量急劇增加,燃油汙染也日益嚴重。目前,一些大中城市空氣中的一氧化碳和氮氧化物,主要來自機動車尾氣排放,造成一些地區以臭氧、灰霾汙染為特征的複合型汙染日益突出。我國相當一部分城市受到較大範圍、較長時間的嚴重霧霾天氣困擾,影響人民群眾的生產生活和身體健康。大力推進節能減排,有效治理群眾反映強烈的大氣汙染問題,既是轉方式、調結構的重要抓手,也是實現科學發展的必然要求。應抓住當前較為寬松的能源供需環境,加快推進能源生產和消費方式變革,推動我國經濟邁向健康可持續的增長模式。適當提高成品油消費稅,不僅可以促進大氣汙染治理,減少汙染物排放,合理引導消費需求,促進石油資源節約利用,而且有利於促進新能源產業的發展。 1994年以來消費稅在籌集財政收入、引導生產和消費、促進節能環保、調節收入分配等方面發揮了重要作用。但隨著我國經濟社會的發展變化,消費稅征收範圍偏窄、稅基偏小、稅率結構不盡合理、調節力度不夠充分等問題逐漸顯現。按照黨的十八屆三中全會提出的“調整消費稅征收範圍、環節、稅率,把高耗能、高汙染產品及部分高檔消費品納入征收範圍”的要求,需要改革和完善消費稅制度,將部分高耗能、高汙染產品、高端消費產品或服務納入征稅範圍,增強消費稅的調控功能;同時,適應生產和消費的變化,將一些不適合繼續征收消費稅的應稅產品從征稅範圍中剔除。通過實施“有增有減”的消費稅政策調整措施,進一步增強消費稅引導生產和消費、促進節能減排、調節收入分配的作用。成品油等部分產品的消費稅政策調整,是我國改革和完善消費稅制度的一項重要內容。 2.問:此次政策調整的內容有哪些?為什麽在提高成品油消費稅的同時,要取消小排量摩托車、汽車輪胎等消費稅和停征有關基金? 答:此次成品油等部分產品消費稅政策調整,著重調整消費稅範圍和稅率,停征有關基金和將不宜繼續征收消費稅的予以取消,通過實施“有增有減”的政策調整措施,增強消費稅合理引導消費需求、促進節能環保的作用。主要內容包括:一是適當提高汽、柴油以及石腦油、溶劑油、潤滑油、燃料油、航空煤油消費稅。自2014年11月29日起,將汽油、石腦油、溶劑油和潤滑油的消費稅單位稅額在現行單位稅額基礎上提高0.12元/升,將柴油、航空煤油和燃料油的消費稅單位稅額在現行單位稅額基礎上提高0.14元/升。航空煤油繼續暫緩征收。二是取消氣缸容量在250毫升(不含)以下的小排量摩托車、汽車輪胎、酒精的消費稅;取消車用含鉛汽油消費稅,汽油稅目不再劃分二級子目,統一按照無鉛汽油稅率征收消費稅。三是停止征收成品油價格調節基金。 取消小排量摩托車、汽車輪胎、酒精等產品的消費稅,是適應我國生產和消費結構的變化,將一些不適合繼續征收消費稅的應稅產品予以取消的政策調整措施。主要考慮:一是小排量摩托車已經成為縣以下城鎮居民和農村居民的主要代步工具,取消小排量摩托車的消費稅可以有效減輕這部分中低收入群體的負擔。二是汽車輪胎和酒精主要用於工業生產和交通運輸工具,取消征稅可以有效消除重複征稅,降低相關產業的生產成本。三是國家已從2000年禁止生產銷售車用含鉛汽油,其他含鉛汽油產銷量極少,將含鉛汽油與無鉛汽油分別征稅,已無實際意義。因此,統一按無鉛汽油稅率征收消費稅。 3.問:今年以來國家出臺了哪些減稅降費措施? 答:今年以來,黨中央、國務院實施精準調控,進一步加大了結構性減稅力度,連續出臺了簡並增值稅征收率、增加“營改增”試點行業、擴大小微企業稅收優惠力度、對企業年金和職業年金個人所得稅減稅、完善固定資產加速折舊政策、加大支持和促進創業就業的稅收政策力度、免征新能源汽車車輛購置稅、對廢礦物油再生油品免征消費稅、擴大啟運港退稅和融資租賃貨物出口退稅政策試點等稅收優惠政策,以及實施普遍性降費等政策措施,進一步減輕了企業和個人稅費負擔。為支持實體經濟發展,相關部門還將按照國務院有關決策部署,出臺實施支持企業改制重組、養老服務業、健康服務業發展等稅收政策。 4.問:此次提高成品油消費稅單位稅額會造成油價上漲嗎? 答:近期國際市場油價震蕩下行,按現行國內成品油價格形成機制規定,國內汽、柴油價格可有所降低。這次提高成品油消費稅稅額與應降價金額相當,因此,國內油價不會上漲,也不會降低。我國汽、柴油消費稅是價內稅,這次消費稅稅額調整將計入成品油價格;其中,將汽油消費稅單位稅額在現行單位稅額基礎上提高0.12元/升;將柴油消費稅單位稅額在現行單位稅額基礎上提高0.14元/升。 5.問:調整前後,我國成品油稅負與國際比較處於什麽水平? 答:一般而言,成品油稅負水平一般是用成品油流轉稅占油品含稅零售價格的比重來衡量的。成品油稅負水平取決於多種因素,是與各國的資源稟賦程度、經濟發展水平及環境保護要求等相適應的。從國際上看,歐盟等發達國家油品的稅負較重,汽油、柴油流轉稅稅負分別為56%和50%,我國周邊國家中,日本的汽油、柴油流轉稅稅負分別為42%和30%,韓國的汽油、柴油流轉稅稅負分別為52%和43%。我國成品油含稅零售價格中包括的流轉稅主要有增值稅、消費稅、城市維護建設稅和教育費附加。此次提高成品油消費稅單位稅額水平後,汽油、柴油流轉稅稅負將分別由32%和29%提高至34%和31%,對主要用油行業和居民消費會增加一些稅負,但明顯低於歐盟國家的稅負水平,與周邊一些國家相比也偏低。這一稅負水平是與我國現實經濟狀況和長遠發展戰略相適應的。 6.問:為什麽在提高汽、柴油消費稅單位稅額的同時,提高其他成品油消費稅單位稅額? 答:此次在提高汽、柴油消費稅單位稅額的同時,也相應提高石腦油、溶劑油、潤滑油、燃料油、航空煤油的消費稅單位稅額。主要考慮:一方面,石腦油、溶劑油等油品同屬於石油制品,從調節資源類產品消費、促進節能減排的角度考慮,應同時提高;另一方面,由於其他成品油,特別是石腦油油品組成成分與汽油相近,經過簡單加工,便可變為汽、柴油,如果不相應提高上述成品油的單位稅額,將會造成較大的稅率差異,可能沖擊正常的油品市場秩序,出現偷稅逃稅等問題。另外,這也是世界許多國家的通常做法。 7.問:此次提高成品油消費稅是否對困難群體和公益性行業給予油價補貼? 答:2006年國家建立了對部分困難群體和公益性行業的成品油價格補貼機制。2009年實施成品油價格和稅費改革,進一步完善了上述補貼機制。此次提高成品油消費稅後,國家將按照十八屆三中全會要求,在保障民生的同時,積極發揮價格機制的市場調節作用,繼續落實和完善對部分困難群體和公益性行業的補貼政策,支持相關行業健康發展,維護社會穩定。 8.問:此次提高成品油消費稅後形成的新增收入將主要用於哪些方面? 答:此次提高成品油消費稅後形成的新增收入,納入一般公共預算統籌安排,主要用於以下方面:一是增加治理環境汙染、應對氣候變化的財政資金,提高人民健康水平,改善人民生活環境。二是用於促進節約能源,鼓勵新能源汽車發展。中央財政每年將安排專項資金,保障政府支持新能源汽車發展所需資金。 9.問:為保障此次政策的平穩實施,稅務部門將做好哪些征管與服務工作? 答:由於此次消費稅政策調整臨近納稅申報期,為便於納稅人及時準確辦理納稅申報、稅款繳納等涉稅事項,稅務總局就此做出了過渡性安排,相應調整了納稅申報表單和征管系統,確保納稅人能順利申報。同時,還將通過門戶網站、12366服務熱線等渠道,廣泛開展政策及征管事項的宣傳解讀工作。 在政策執行過程中,各地稅務部門將進一步加強納稅服務。及時了解納稅人需求,回應納稅人關切,並深入開展有針對性的政策輔導和培訓,幫助納稅人熟悉政策規定、掌握操作流程、確保政策實施平穩到位。(來源綜合人民網財經,稅政司官方公布資料) |
編輯/王吉偉
從那時開始,IOT(萬物互聯)成為老周的口頭禪,同時也化為了具體行動。一個月後,360以4億多美元強勢入股了酷派大神成立了新公司,老周以“帶著AK47”的氣勢去了深圳,重新做手機成為其IOT戰略的開始。
老周自己也說“像我這樣倔強的人總歸要回來的”,IOT連接的不只有酷派,還有光線傳媒,360與光線傳媒也成立的合資公司,主要經營互聯網視頻。其實,360連接的不只有這些,早在2013年就在矽谷成立了投資公司,至少投資了四家科技產業。可能接下來還會在以色列成立投資公司,將來還會連接更多的公司。
其實,但凡是手機相關的軟硬件360都有興趣,但是總要選擇一個或幾個點突破。如果酷派是360硬件的一個點,因為當前的智能硬件仍舊以手機為主,磊科就是360硬件的另一點,用安全路由器突破家庭互聯網安全。同樣,360投資的移動通信終端公司迪信通、生物驗證技術公司EyeVerify等企業都是一個一個的點。甚至,360還與剛剛回歸遊戲市場的第九城市共同組建合資公司運營遊戲。未來,360要做的就是把這些點都連接起來,做一個大的IOT。
在老周向廣大傳統企業傳授企業轉型之道的同時,360也在進行一場轉型的革命。所謂“始於安全,成於安全”,360將來要做“萬物互聯”時代的“安全互聯”。當然,若是硬件成了,360則會成為一個“硬件互聯為主,安全策略為輔”的硬件安全互聯霸主,最終仍要歸於安全。
那麽,周鴻祎帶領的360,在2014年做了些什麽?通過以下360大事時間軸,各位讀者或許能窺到360在經營策略上的一些變化。
3月27日,針對Android設備的智能快捷鍵360智鍵正式對外發布。
4月15日,安卓清理大師正式上線。
5月11日,推出“XP遁甲發布會”,繼續為XP用戶提供漏洞補丁服務。
5月19日,成立中國手機反騷擾反欺詐聯盟,利用360全球移動安全技術與全國權威城市媒體的聯動優勢,攜手5億手機向騷擾電話宣戰,同時正式啟動519手機公益行動。
5月15日,奇虎360宣布,就收購MediaV公司控股股權的交易簽署最終協議。雙方在中國PC和移動互聯網廣告市場達成戰略合作。
7月8日,360、聯想集團、聯通及TCL聯合投資通訊迪信,其中360投資2000萬美元。迪信通成立於1993年,是一家移動通信終端銷售和服務提供商,采取了直營店和加盟店相結合的連鎖經營模式。
7月16日,承辦的2014SyScan360國際前瞻信息安全會議。
7月31日,第九城市與奇虎360在上海聯合召開新聞發布會,九城董事長朱駿與奇虎360董事長周鴻祎共同宣布,九城與奇虎360簽訂協議,雙方將共同組建合資公司。九城與奇虎360各擁有該合資公司50%的股份及盈利分享權,同時該合資公司將在中國發行及運營網絡遊戲《Firefall》(火瀑)。
8月22日,奇虎360投資舊金山生物驗證技術公司EyeVerify的A輪融資600萬美元。參與此輪融資的投資者還有有富國銀行(Wells Fargo)、Sprint等。
8月25日,360手機助手“中國好App”的蒲公英創業計劃,360公司董事長周鴻祎、真格天使投資基金徐小平、著名演員鄧超、著名導演俞白眉等四位跨界擔任創業導師。
9月16日,奇虎360與中國銀聯在北京簽署支付安全業務合作協議,將在風險信息共享、風險事件聯動處置、安全產品研發等領域開展深度合作。
9月24日,360互聯網安全中心主辦的為期2天的中國互聯網安全大會拉開帷幕。360發布了360免費WiFi手機版、360加固保、360加密郵、360天機以及360兒童衛士等5款產品。
10 月10日,360數字世界大會上,推出面向傳統企業的新產品“360來店通”。“360來店通”是基於O2O2O模式,用戶以通話的方式即可默認關註商家,來店商家則通過信息服務推送將用戶導入線下店鋪,線上線下的自由服務切換,讓商家和用戶之間直接進行溝通和交互。同時推出的產品還是有360實效平臺、360聚效平臺等營銷產品。
11月15日,中信出版社舉辦《2014中信書院前沿論壇》,周鴻祎對話《連線》雜誌前總編輯克里斯·安德森及中國移動前董事長王建宙,探討互聯網給傳統用戶體驗帶來的沖擊這一話題。
12月16日,奇虎360宣布,與酷派結成戰略聯盟,向酷派投資4.0905億美元現金成立一家合資公司,奇虎360將持有該合資公司45%的股權。該合資公司將把酷派在智能手機設計、制造、供應鏈管理,以及售後服務方面的豐富經驗,與奇虎360強大的移動應用開發和網絡營銷能力相結合。
12月23日,360與光線傳媒宣布合作成立合資公司,光線傳媒以4800 萬元作為出資,認購合資公司註冊資本的40%。合資公司主要經營以電影為主的互聯網視頻業務,同時可以拓展公司電影盈利模式,增加盈利渠道,有利取得更多收益。
12月27日,相關消息宣布360 公司董事長、知名天使投資人周鴻祎已作為投資人入駐天使匯,成為天使匯平臺認證投資人。主要關註電信及增值、遊戲、IT、移動互聯網及互聯網領域領域創業者。
央行副行長易綱3月4日接受上證報采訪時表示,是否還需要降息等要看經濟走勢。
至於降息等還有多大空間的問題,易綱稱,要看經濟走勢,央行已經做了比較及時準確的反應,“該做的都做了”。
央行分別於去年11月21日和今年2月28日連續兩次降息,並於2月4日下調了存款準備金率。
由於2015年最新公布的一系列數據表明經濟增長乏力,市場近期對於降準降息的呼聲非常高。春節期間,中國經濟數據表現疲軟,2月匯豐PMI、地產銷量、電力耗煤增速均表現不佳。
新財富最佳宏觀與債券分析師、海通證券姜超團隊在上周降息後認為,這是降息周期的延續,有利於降低金融機構貸款實際利率和企業貸款融資成本,也有利於刺激消費,降低經濟失速風險,且後續寬松仍可期待。
民生證券研究院執行院長管清友也預計,未來貨幣政策依舊寬松,降準降息PSL將輪番上陣。
此外,對於目前是否存在通縮隱憂的問題,易綱說,CPI不會為負,但PPI可能還會有一段時間持續的壓力。他認為有關通縮隱憂的話題可以討論,目前央行也正在研判這一問題。
今年1月,我國通脹指標繼續呈下行趨勢,CPI同比增0.8%,創逾五年多新低。PPI同比降4.3%,已連續35個月下滑,創2009年10月以來新低。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
本帖最後由 鹿愚 於 2015-5-5 10:21 編輯 一年了,阿里巴巴和騰訊對中國電影產業到底做了什麽? 作者:陳昌業 去年6月,博納影業總裁於冬在上海電影節預言,未來電影公司都將為BAT打工,一石激起千層浪,從此輿論將BAT牢牢地打上了顛覆者的標簽,任何有關互聯網勢力入局電影業的消息,都難逃“顛覆”的定論。 在屬於“未來”的這一年里,BAT的陰影黑壓壓地籠罩在傳統電影產業頭上,一方面以阿里巴巴、騰訊為代表的互聯網勢力在電影產業落下重子無數,另一方面如華誼兄弟、光線影業這些傳統電影企業又頻頻轉身熱情擁抱BAT的入局——大勢不可逆,BAT在移動互聯網方面幾乎已經可以連接一切的情況下,需要電影無論作為內容還是作為消費場景盡快融入自己的“天羅地網”。 那麽,BAT到底在這一年里做了些什麽?他們能夠為中國電影做些什麽呢?他們真的是顛覆者嗎? 本文僅以阿里巴巴和騰訊為代表做討論,原因在於在電影產業布局方面,百度在各種跡象上都顯示出尚未完全發力。一方面百度去年出師不利,在百度有戲這款類似於娛樂寶的娛樂眾籌產品上摔在了《黃金時代》,隨後偃旗息鼓、養精蓄銳;而收購了糯米後,百度順勢將在線選座直接置入了手機百度內,並在去年年末奮力出擊電影票在線選座,但看上去尚未有顯著的成績,在這個市場後發的手機百度破局並不那麽容易;有消息稱,今年年初百度成立了影業部門,團隊與業務以原糯米為主,但至今該部門的方向和策略均尚不明朗。 過去這一年,阿里和騰訊都做了些什麽? 而阿里與騰訊不僅在各自的戰略邏輯和策略路徑上“春風得意馬蹄疾”,而且還多有交集,不僅有針鋒相對,也還有攜手同行。 阿里自2014年至今,產品層面有娛樂寶、淘寶電影、視覺雲誕生,所提供的服務分別指向了電影產業的融資、營銷、發行和後期制作,其中視覺雲的合作方瑞雲科技在2014年還是騰訊雲的全球合作夥伴,但時隔半年後,前者就在杭州與阿里緊緊牽手了。 在資本動作方面,阿里於去年年中完成了對文化中國的收購,並更名為阿里影業,阿里集團將其定位為“在文化產業布局的戰略旗艦”。值得註意的是,收購前騰訊恰是文化中國的戰略投資者,於2011年10月購入了文化中國8%的股份。在阿里將文化中國收入囊中後,騰訊也只得黯然清場退出。 2014年11月,阿里與騰訊共同參與了華誼兄弟的定增,兩家巨頭分別齊頭並進地以8.08%的持股比例並列成為華誼兄弟的第二大股東。 2014年3月,阿里購入光線傳媒8.8%的股份,成為其第二大股東。 2015年4月,阿里影業在集團平臺架構的調整中收獲了娛樂寶和淘寶電影,並以8.3億元的價格購入廣州粵科軟件,在如火如荼的在線選座行業較之其他對手在縱深方向上收獲了一個重要戰略支點。 此外,阿里在去年還入股了優酷土豆、華數傳媒,在視頻和客廳電視領域均埋下伏筆。而阿里文學也在剛剛過去的4月成立,部署在阿里巴巴移動事業群下,意圖上應是希望其成為IP的策源地,但看上去更像是一個對應騰訊的防禦性策略。 與阿里步步為營的策略相比,騰訊戰略性的大動作只有三個: 第一個是2014年2月收購大眾點評20%股權,後者隨後亦加入到了在線選座的血戰里; 第二個是2015年4月末,與萬達、文資華夏等共同向“微影時代”(微信電影票)投資1.05億美元——與阿里持有淘寶電影和貓眼(持股)兩張在線選座牌的布局十分相似; 第三個是2014年9月,騰訊互娛繼遊戲、動漫、文學之後正式成立影視事業部“騰訊電影+”,根據今年3月末騰訊互娛發布的計劃看,《洛克王國》全新大電影將於於今年暑期上映,《QQ炫舞》《屍兄》《QQ飛車》三部大電影將於明年上映,《擇天記》電視劇也將於明年播出——以上IP均源自騰訊互娛平臺。 阿里巴巴和騰訊能夠為中國電影做什麽? 阿里巴巴的電商基因和騰訊的粉絲基因決定了兩者在電影產業謀局的方向。 阿里:電商基因決定其以服務產業為主 對於電商基因,阿里巴巴自己做了最好的描述,“讓天下沒有難做的生意。” 生意難做的主要是中小企業,對於大企業來說反倒是在中小企業崛起後生意才會難做,電影行業亦是如此。盡管不生產商品,但為商業提供支撐性的服務,從而促進各個環節的交易,最終可以令整個商業流通順暢、便捷,對於中小企業而言就有了與大企業同場競技的憑借,而更加充分的競爭當然會是全行業的紅利,最終受益的則必然是用戶。 以此觀察,就不難理解阿里在這一年多來連續落子的意圖,卡位布點的均是傳統電影產業過去薄弱的環節,特別是應以用戶思維為導向的發行、營銷——據悉,於冬對娛樂寶頗為推崇,從其賀歲檔兩部影片《爸爸的假期》和《澳門風雲2》均綁定娛樂寶即可見一斑,該產品一方面將過去的首周末票房預售包裝成了一個理財產品,另一方面以用戶思維為導向,緊緊圍繞這批有強烈嘗鮮動機的用戶進行定向的首周末票房營銷,並輔之以阿里的大數據分析更精準地幫助片方采取合理的營銷、宣傳策略,甚至是制片策略(不是創作策略)。 目前阿里在電影產業的布局應還遠未完成,有一些連點成線的布局已形成,但更豐富、更完備的面狀生態還只是隱約可見——這個生態不只是要能夠托出阿里影業這艘旗艦,更重要的是要能夠為成百上千的電影作品和電影企業提供全生態的服務——如果一個生態只是內部化的“為我所用”,那不過是上個世紀的壟斷企業們慣常的策略罷了,將外部交易內部化並形成在市場中的支配地位,看起來降低了交易成本,但最終會導致機構臃腫、管理成本倍增,恐龍級的企業通常都是這麽倒下的。 對於整個中國電影市場而言,有相當數量的有理想的中小電影企業在300億的產業規模下仍然舉步維艱,市場缺乏包容性、投資人不專業、發行機制粗糙、盈利模式單一等等,導致當下中國電影市場在產品層面上大量的劣幣驅逐良幣,國產爛片充斥的同時亦給了進口影片更大的市場空間。阿里若能以扶持中小電影企業為己任,以自有電商生態內的各平臺為工具,為這些中小電影企業和獨立電影人們在產業鏈各環節上提供支持——更有活力和理想的中小電影企業與獨立電影人們或許能殺出一條血路,為電影行業帶來新的活力——至少帶來更多的優秀國產電影作品。 從支付寶衍生出的娛樂寶,從淘寶聚劃算(團購)衍生出的淘寶電影,從阿里雲衍生出的視覺雲,下一個從阿里生態內衍生出來的服務電影產業的新產品/工具會是什麽呢? 騰訊:粉絲基因決定其成為明星IP策源地 虎嗅君此前撰文闡釋過騰訊的粉絲基因。社交+遊戲為騰訊沈澱了巨大的用戶數量,2014年全國網民總數是6.49億,而QQ用戶數是8.29億,微信用戶數是5億——騰訊的用戶規模用天量形容並不為過。 此外,騰訊因為其社交平臺的巨大能量,成就了其遊戲平臺成為國內最大的網絡遊戲社區。就娛樂行業的基因來說,騰訊可能是最適配的,娛樂行業的商業模式就是建基於規模化的粉絲之上的。 騰訊的遊戲、動漫、文學三大平臺是一個巨大的IP寶藏,這是阿里和百度完全不具備的,即便阿里移動事業群有文學和遊戲,但都遠不及騰訊的遊戲和文學。騰訊擁有數量可觀的明星IP,或是從網絡文學而來,或是從原創動漫而來,或是從遊戲而來——2014年騰訊電影+成立,立即宣布了7部電影作品計劃,《鬥戰神》、《QQ飛車》、《天天酷跑》、《洛克王國》、《屍兄》、《QQ炫舞》和《藏寶圖》,除了《藏寶圖》莫言的文學原著之外,其他均來自騰訊遊戲和動漫平臺。相形之下,阿里影業盡管簽約了周星馳、王家衛、陳可辛、柴智屏四位大咖,在未來會有共計20部他們的作品由阿里影業出品,但至今對外正式宣布的影片僅有一部——王家衛監制的《擺渡人》。 在過去的一年多時間里,騰訊並沒有像阿里那樣出手頻仍,而是更多的在內功修煉上運氣、用功——將騰訊互娛其他平臺上的IP輸送給“騰訊電影+”,並開放IP給專業的制片公司,與之進行合作(新麗傳媒、光線影業都是其電影項目的出品方)。騰訊手握的這些明星IP都是從騰訊的各個平臺上逐漸長成的,而騰訊本身天量用戶的存在,使得它實際上在對外輸出這些IP的同時,也在輸出可觀的足以令任何一個合作方激動的粘附在IP上的粉絲規模——騰訊沒有自以為是地在產業鏈上各個出擊,而是緊緊圍繞自己的優勢資源和工具有所為和有所不為的“把半條命交給合作夥伴”,於騰訊而言難能可貴,於電影行業而言則可因此受益良多。 原著形式為遊戲、動漫或文學的IP,其情節的離奇複雜、人物的豐滿多樣以及內涵意境的深遠宏大,對於90~120分鐘的電影創作來說,都是一種幸福的煩惱——好萊塢的賣座系列片均取材於此,漫威的超級英雄系列取自漫畫,《哈利波特》系列、《指環王》系列、《諜影重重》系列取自文學,《古墓麗影》系列、《生化危機》系列取自遊戲。 毋庸置疑,電影一百余年的歷史相比於文學和漫畫的歷史太過稚嫩,而電影在視覺效果和感官刺激上與遊戲相比亦是小巫見大巫,更重要的是電影編劇們無論是在好萊塢還是在中國,都面臨想象力枯竭的尷尬,因此依賴於外部IP的輸入已是兩大電影市場的共識,數百億的市場規模沒有足夠的產量支撐是不可持續的。 更為重要的是,騰訊的平臺已經成為國內最活躍的創作市場,在創作者和作品巨大基數的規模下,充分競爭的創作環境是誕生好作品的基礎,而天量用戶的檢驗更令在如此艱困的競爭氛圍里脫穎而出的作品極富含金量。這也是為什麽目前大量的電影片方不惜重金買下各種網絡文學IP的原因所在。 總結:與其恐慌顛覆,不如謀求合力 阿里和騰訊兩個大玩家都已在電影產業里布局試水,盡管外界都以“顛覆者”去勾勒兩位巨頭,但從目前兩家過去一年多的動作來看,既談不上具備制霸電影產業、端掉傳統電影人飯碗的內功修為,也談不上展現出了重建遊戲規則、主導電影產業的聲勢和主張。 當然,電影人所構建的電影秩序正在經歷“升級”,阿里用電商生態的平臺為傳統電影產業引入了以用戶思維為導向的生產工具,而騰訊則是用其互娛平臺為傳統電影產業前置了一個IP寶藏,並以自有平臺對接外部合作方,提供IP變現/衍生的渠道和工具,騰訊為此還以“勇者大冒險”這個IP為實驗對象企圖對外證明騰訊全平臺這一整套工具的可行性。 阿里和騰訊都遠不足以顛覆電影產業,從制片、發行到放映整個產業的秩序仍然在傳統電影企業過去搭建的框架內——王中軍此前就自信的宣稱“電影業十年後也不會是BAT最大”。無論是在國內還是在海外,阿里巴巴和騰訊都尚不足以收購行業內一線的電影企業亦可印證傳統電影企業仍然是產業的主導力量——但阿里、騰訊對電影行業的改造和助力確實正在發生。 就中國電影而言,一方面在遭遇以阿里、騰訊為代表的互聯網勢力的改造,另一方面在2017“大限”來臨的背景下亦愈發凸顯出自己的能力不足。能不能借助互聯網勢力的工具和平臺順勢補強自己,聯合新戰友在本土構建起中國電影的護城河,從而抵禦好萊塢兩年後的大規模入侵呢? 這比恐慌為BAT打工要更有積極意義,也於中國電影更有建設性價值。 來源:虎嗅網 格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺,並未持有任何公司股票。 |
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作者:第一上海 阿里巴巴作为互联网时代的先锋,早已投身“互联网+”浪潮中 作为BAT三巨头之一的阿里巴巴,自港股退市以来历经重重困难,终于整合出全球交易量规模最大的电商平台,于2014年9月成功登陆美国资本市场,造就了美股有史以来最大的IPO记录,获得了充足的融资。天猫、淘宝及阿里巴巴拥有了B2C、C2C及B2B三个电商领域内的最大流量及市场份额,同时支付宝通过承载基于电商平台的交易环节,成为了全国最大规模的线上支付平台,并衍生出各类极具创新性的金融解决方案,形成了当前估值千亿的蚂蚁金服。但作为互联网巨头之一的马云显然没有止步于深耕原有的电商业务。2014年年底至今,阿里巴巴已经开始了大规模的行业改造之路,马云又一次成为了“互联网+”这场社会化改造运动的弄潮儿。 但阿里系公司基本面缺乏透明度,估值过高,我们可以挖掘与之趋势相关的标的获取投资回报 由
于阿里巴巴及马云的高度影响力和强大资本实力,所投资的行业标的尽管都处于重大转型阶段且估值居高不下。作为二级市场投资,大部分的投资者无法通过对原有
业务甚至行业规模的估算来预测这些标的的目标市值,因此也无法评估对这些标的进行投资的风险回报率。但如果我们认同阿里巴巴行业改造的趋势逻辑,除了承受
风险去投资阿里系标的以外,还可以挖掘与之趋势相同的行业标的进行投资。 对于云服务市场的挖掘,从阿里开始,最先由阿里落地 云服务:阿里云是行业领头羊,最先落地 云服务的概念很广,但一直缺乏具有亮点的商业化模式。云服务所针对的对象为数据,产生数据的对象为用户,包括政府、企业和消费者用户。他的三个环节包括数据储存、数据流通及数据分析或应用。从目前的结构分布来看,云服务的结构为:IaaS\PaaS\SaaS。当前国内依旧处于云业务的初始发展阶段,IaaS商业模式以IDC机柜租赁+CDN收费模式为主,PaaS及SaaS规模偏小但增长迅速。阿里作为投资云服务的领头羊,不仅保证了自身电商交易平台的效率和安全,同时还为政府及第三方企业提供相关的云服务。阿里云的货币化模式已经初步地显示出未来云计算业务的商业化雏形。 云服务市场:腾讯阿里深耕已有行业云服务,金山云具有先发优势,仍有较大发展空间;而神州数码有机会在政府资源及数据上与互联网巨头发生合作 鉴于云服务市场目前的初始发展阶段,领先者阿里云及腾讯(700)可能更加注重整合政务及自身已经深度接入的行业(如游戏、金融及社交延伸出去的本地信息数据),而众多的潜在或已经进入信息化的行业也同样需要专业而且具有成本竞争力的云计算服务,因此ALLin云服务的金山软件(3888)应该是最有机会攫取这一领域先发优势的服务提供商。从政务云的角度而言,腾讯与阿里已经在全国范围内掀起了政企“互联网+”改造浪潮。但相较于更早耕耘政务信息化领域的神州数码(861)而言,腾讯和阿里可能更注重将政务服务以互联网的形式与用户连接,而神州数码则更有机会在政府资源及数据上进行整合并与互联网巨头合作。 根据中国内需的预期分布进行布局——教育、健康医疗及影视文化 教育、医疗及影视娱乐文化等非物质产品及服务是未来内需型经济发展方向 上
文所述,随着居民可支配收入提升,大规模中产阶级群体将出现,国内的消费需求崛起将会是未来数年的发展趋势。而国内消费需求无疑将会改变现有消费内容的供
给和产出模式,而其中非物质的产品和服务消费将有可能成为其中的重要组成部分,因此我们可以看见,影视娱乐文化、教育以及健康领域早已纳入了阿里行业改造
的体系之中,其投资规模之大已经远超市场的理解。也许我们可以参考阿里之路,寻找在这三方领域最先探索的先行者,从另一个角度而言,他们不仅是先行者,而
且还具备着与巨头相互合作的潜在可能性,如网龙的K12教育事业。 改造传统行业,获取流量入口——以存量思维替代增量思维 存量经济市场规模巨大,具有价值挖潜的空间,是行业改造的重要类型 我
们知道,判断一家公司是否具有长期的成长性和投资价值,首先需要了解该公司所处的行业是否符合时代变迁方向——正如上文所述,中国经济正从“增量经济模
式”转向了“存量经济模式”。因此,那些能够突围“存量经济”的行业和公司,就有潜力成为真正的成长股。这些涉及“存量经济”的行业其实就在身边——已经
进入供给过剩时期的汽车工业其实完全有机会诞生出一个具有成长性的维修服务市场;已经逐渐失去光环的房地产行业正在向社区服务入口转型;经历三年爆发性成
长的智能手机,已经成为互联网巨头及智能手机厂商争夺流量的重要入口。因此阿里会投资魅族手机以及银泰百货,马云当然不会错失改造传统行业夺取流量入口的
重大机遇。 当然,传统行业改造早已是一个已经被充分讨论的投资方向,在香港资本市场上已经出现了与奇虎深度合作的酷派(2369)及率先挖掘社区用户价值的彩生活(1778)了。(来源:第一上海证券)