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外管局：個別媒體發布所謂“外匯管制”的消息不實

據外管局消息稱，近日有媒體發布有關“中國外匯監管當局管制資本外流 要求銀行對相關指令保密”的不實消息，誤導輿論，擾亂外匯市場正常運行秩序。外匯局上海分局表示，這種行為違背新聞職業操守，並保留通過法律途徑追究相關責任的權利。

外匯管理部門積極支持貿易投資便利化，未對匯兌和跨境收付等采取新的管制措施，但要求各商業銀行辦理外匯業務應切實履行展業原則，加強真實性合規性審核，引導市場主體合理使用資金，共同維護外匯市場穩定。

情人節催生天價玫瑰：個別品種批發價一束1500元

劉女士對比國產玫瑰和進口玫瑰的品質區別

還有2天，一年一度的情人節又要到了！

情人節的代言人——玫瑰，今年可謂“來勢洶洶”：無論零售價格還是銷量，都比往年同期有較大幅度增長。來自四川省花卉協會零售業花藝分會的數據顯示，今年情人節成都玫瑰銷量比去年增長20%，預計整體銷量將達132萬支。

記者調查發現，進口玫瑰成為搶手貨，在三聖鄉花卉批發市場，厄瓜多爾進口玫瑰、25支一束的“自由女神”，批發價達到1500元，每支均價60元，零售價格更是逼近百元大關。批發店老板說，半個月前，就全部預訂完了。

【玫瑰好貴】

“自由女神”批發價1500元，還要靠搶

劉女士開花店已有四五年了，很看好今年情人節的玫瑰花市場，“價格比平時漲幅50%以上，銷量至少有10%左右的漲幅。”

成都市場上的國產玫瑰，主要原產地在昆明。以往出現過“捂盤缺貨”的問題，導致情人節當天玫瑰花價格高得離譜，甚至一天一價。多家花店的店主表示，今年不排除出現這樣的情況，但市場變動太大，也會出現打折銷售的情況。

與往年情況不同的是，今年情人節，不少商家提前在店鋪顯眼位置擺出“進口玫瑰”字樣。批發市場上，進口玫瑰成為商家主推產品。劉女士表示，消費者對花的品質越來越高，催生了進口玫瑰的市場需求。三聖鄉一家鮮花批發市場老板李先生，做了十多年國產鮮花生意，今年瞄準了成都進口鮮花的市場空白。

2月11日，三聖鄉鮮花批發市場，幾百平米大棚里，擺滿了數百種進口鮮花，人潮湧動。門口的一個角落里，幾束紅玫瑰特別引人註意，莖幹長達1.2米，比普通玫瑰的莖幹更粗，刺更少，花蕾是普通玫瑰兩倍大，顏色更加鮮艷、飽滿。

“這是從厄瓜多爾進口的紅玫瑰，叫‘自由女神’。”店員介紹，“自由女神”每支的批發價60元，零售價逼近了100元，25支一束批發價是1500元。“我們建議零售價是2000元，因為現在已經缺貨，一些花店零售價格可能要3000元以上。”

老板李先生說，因為擔心價格太貴，不敢進貨太多，但批發預訂情況完全出乎意料。半個月前，“自由女神”全部被預訂完，沒貨了。

記者走訪多個進口玫瑰批發市場發現，進口玫瑰價格遠高於國產玫瑰，七彩玫瑰25支一束的批發價格接近700元。

【貴得有理】

南美飛來品質高，保存期長達40天

盡管進口玫瑰價格“虛高”，但不妨礙其成為今年情人節市場的搶手貨。

進口玫瑰價格高，首先表現在品質上，蜀漢路一家花店老板劉女士專門進行了對比。一支國產“卡羅拉”和一支肯尼亞“真愛”，一眼就能看出兩者品質上的差異。前者莖幹細小、刺多，花蕾色澤偏暗紅，采摘存放一兩天後，花瓣尖尖就會枯焉，而後者花蕾碩大、飽滿，色澤鮮紅，可以放置一個月。“貴有貴的道理，現在的年輕人追求品質，買的人也很多。”

目前，進口玫瑰原產地主要在厄瓜多爾、南非、肯尼亞、荷蘭、新西蘭等地，品質最高的當屬厄瓜多爾的紅玫瑰。

批發價高達1500元的厄瓜多爾“自由女神”，需要提前三個月下單。李先生介紹，當地采摘後，短短幾小時內送到機場，由於沒有直飛航線，厄瓜多爾的航班需要先在阿姆斯特丹中轉，抵達北京後，再通過國內航線送達成都。“中轉幾趟，鮮花抵達成都要花費3天。國外的包裝、保鮮技術非常先進，加上培育出來的鮮花本身品質好，一般的保質期都能達到40天。”

“今年保守估計，整體銷量將超過132萬支。”四川省花卉協會零售業花藝分會相關負責人馬力為介紹，今年情人節，國產玫瑰的批發平均價格約5元每支，進口玫瑰每支平均20元左右。

保監會：調查核實山東個別保險公司分支機構批設情況

近日有媒體報道，在保監會發布《關於進一步加強人身保險監管有關事項的通知》後，有個別業務激進險企分支機構獲準批設。保監會對此高度重視，即派出人身保險監管部牽頭的調查組赴山東調查核實。一旦發現存在違反監管規定情形的，將堅決予以糾正，若存在違紀違法行為的，將嚴肅處理。

保監會歡迎包括新聞媒體在內的社會各界進行監督，不斷提高監管透明度，及時回應社會關切，從嚴從實履責，依法合規監管，促進保險市場平穩健康發展。

摩根大通：中國對外並購活躍 2017年個別項目審批時間或延長

盡管2016年全球並購市場所宣布的交易金額達到3.9萬億美元，創歷史第三高水平，然而一些細節的變化則值得關註——總金額實則同比下降18%，撤銷的並購交易總額創下2008年以來最高紀錄，100億美元以上的超大規模交易總額同比下降39%。

走進2017年，監管審查的加強、全球政治不確定性激增等挑戰仍將延續。摩根大通近期發布了《2017年全球並購前景展望》報告，隨著全球GDP增長預期漸趨平緩，2017年並購市場的活躍表現將有助於加快企業的擴張。當前主要的潛在風險在於監管的不確定性以及股市的高估值。

摩根大通北亞區並購部負責人連漣在接受第一財經記者專訪時表示，“對於戰略性、有利產業升級的並購項目，政府支持的立場並沒有變化。”她稱，“從中國買方客戶的反饋來看，他們對於其獲得相關監管批準以及完成交易融資仍較有信心，但個別項目的審批流程可能需更長時間。”

Mergermarket提供的最新數據顯示，2017年1月份披露的中企境外並購交易金額僅為47.72億美元，而去年第一季度該數字是820億美元。

2017全球並購料持續活躍

摩根大通預計，2016年的全球並購勢頭多將延續到2017年，表現為同比增速放緩但仍韌性不改。

回顧2016年，收購方充分利用低成本融資，現金交易占2016年交易的62%，高於2015年的54%；跨境交易活躍，占2016年並購總金額的 36%，也高於2015年的31%；收購方股價反應積極，交易宣布之後，收購方的股票價格超額回報率中值基本呈中性偏正面；就領先的行業部門而言，按金額計算，科技行業是2016年並購最為活躍的行業板塊，其次是電力、房地產和醫療保健。

同時，全球各地的收購方依靠戰略性並購擴大地理布局，提高創新能力，這體現在一系列擬議的交易中，如高通收購恩智浦半導體，中國化工收購先正達，倫敦證券交易所 收購德國證券交易所(Deutsche Boerse Group)以及AT&T收購時代華納。

值得註意的是，2016年中國對外並購激增，中國對美國和EMEA(歐洲,中東和非洲)的並購交易分別比去年增長471%和252%。不過， 全球2016年撤銷的交易金額達到8,420億美元(769宗交易)，創下自2008年以來的歷史新高，在一定程度上體現了持續增強的監管壓力。

摩根大通認為，由於企業面臨尋找新增長點以彌補內生增長後勁不足的壓力，預期2017年的交易量將會繼續維持現有水平。此外，低成本融資以及市場對收購方股價的積極反應也會在部分程度上鼓勵並購活動的增長。

關註高估值和政治風險

報告也提出，當前全球股市的高估值以及各地政治不確定性激增，都可能成為2017年並購市場面臨的挑戰。

首先，摩根大通認為，並購活動的一個最大威脅是股票市場估值。2016年，股市再創歷史新高，資產價值存在高估風險。由此帶來的結果可能是交易中的股票占比更高，以使估值保持一定的均衡。

數據顯示，標普500的遠期市盈率已經達到了17.6倍，這是2004年來的新高。截至過去一周，道指連續11個交易日創收盤紀錄新高，標普500指數以及MSCI世界指數已連續91個交易日未出現超過1%跌幅，是8年以來最長紀錄。

不過，連漣也對第一財經記者表示，“股價相對漲跌並不是並購成功與否的關鍵因素，關鍵還是要看項目是否具有戰略意義，以及能否嫁接中國的優質資產。”

她表示，“在中國買方角度而言，其實他們海外並購有很多的戰略考量，希望獲得海外先進技術和品牌，與中國生產能力、市場規模有效嫁接，希望通過並購獲得成倍的增長和回報，實現和原來企業能做的業務和能力更高數量級上的增長。”

也有業內人士對記者表示，美國這輪牛市漲主要還是結構性調整，漲的板塊都是以前沒有漲起來的傳統銀行業、基建行業等，但醫療、科技板塊整體並沒有錄得很大漲幅。如果減稅等優惠政策正式啟動，估值還有進一步提升空間。

就政策風險而言，摩根大通認為，美國新政府、英國脫歐漸成現實、中國加強監管審查都將成為2017年並購市場的政治不確定性。

有一種觀點認為，CFIUS(美國外國投資委員會)其實對中國赴美並購並沒有那麽大的影響，反而特朗普政府里的幾個核心內閣成員將會在 CFIUS 里扮演著重要角色。

對此，連漣告訴第一財經記者：“類似審查目前還不明確，市場也還在觀察中，不過就歷史經驗而言，涉及到關鍵技術的行業並購案，美國可能會更趨謹慎，但一般消費品行業、工業制造業、食品農業等基本都能順利通過CIFUS的審查。例如先正達也通過CFIUS的無條件批準。”

她提及，“從數據來看，在中國對美國的並購交易中，真的沒有通過CFIUS通過的其實是絕相對少數，占比不超過交易筆數的3%。”

就英國脫歐的影響來看，摩根大通認為，無論英國最終“硬脫歐”還是“軟脫歐”，英國市場的不確定性很可能會帶來更多的並購機會，包括正在進入新市場，尋找增長和擴張機會的英國買家，也包括憧憬與世界級企業聯手的外國買家，而英鎊匯率持續貶值也進一步提高了英國企業的吸引力。

中國對跨境並購審核趨嚴

近幾年來，中國企業在海外並購方面的勢頭強勁、交易金額不斷擴大。不過，由於中國監管層對於跨境業務的真實性審核不斷加強，疊加外部不確定，似乎中國海外並購的勢頭有所放緩。

去年9月22日，國家外匯管理局(下稱“外管局”)資本項目管理司司長郭松表示，外管局會支持正常的海外並購，對虛假投資會加以打擊。過去一年來，發現有企業和個人通過對外投資的渠道轉移資產，這是外管局關註的重點。

外管局管理檢查司司長張生會亦表示，根據2008年的條例要求，所有跨境業務加強真實性審核。

連漣告訴第一財經記者，“就我們目前參與項目的情況以及與相關部門的溝通，有戰略性、對產業升級有幫助的項目，政府對類似並購支持的立場並沒有變化。但有些監管部門明令提出的一些具體行業，比如對房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域的投資可能受到較大影響。”

“但從摩根大通的角度而言，因為我們參與的絕大多數交易都是戰略性的，從中國買方客戶的反饋來看，他們對於其獲得相關監管批準以及完成交易融資仍然比較有信心,但個別項目的審批流程可能需更長時間。”

2016年12月初，發改委、商務部、人民銀行、外匯局四部門連續發布通告，監管層已密切關註到近期在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的一些非理性對外投資傾向。業內人士也對記者表示，“當前對於企業在境外從事非主業投資的，類似並購失敗的可能性更大。”

一般來說，大額跨境並購都需要過發改委、商務部和外管局三道關，發改委註重項目的宏觀管理，是否符合產業政策宏觀調控;商務部的投資證書，主要是考慮統計中國資本對外投資的數額、行業等。但一般情況下，企業要從商務部門拿到投資證書後，才能到外匯局進行購匯。

“在監管趨嚴的情況下，公司在做跨境並購的過程中會更加謹慎，各方面的準備工作也會比較充分，企業也會尋找專業水平很高的服務機構早期介入，進而更有利於促進交易的成功。”連漣表示。

額度收緊，廣州個別銀行首套房貸執行基準利率

一線城市房貸政策收緊信號明顯，貸款利率漲價已成趨勢。

自3月17日北京房地產調控新政發布以來，北京地區大部分銀行已上調首套房貸款利率至95折(即基準利率的0.95倍)，落實“認房又認貸”的首套認定標準，並停止審批25年以上的住房貸款。

第一財經采訪了解，緊跟北京市場，在廣州，約一周前，浦發銀行已將首套房貸優惠利率從85折一步提升至95折，原因是額度緊張；民生銀行也將利率從85折提升至95折。而更早一點，興業銀行廣州分行下發通知，於3月13日起，首套房貸利率提升至基準利率，這是目前廣州市場的最高價。

3月17日深夜，緊跟北京，廣州也發布了地產調控新政，同時執行認房又認貸的信貸政策。據第一財經采訪了解，目前在廣州，首付比例嚴格按照新政要求，而利率方面，仍執行原有標準，對廣州地區居民家庭貸款購買首套自住住房的家庭，或者擁有1套住房並已結清相應購房貸款、為改善居住條件再次申請貸款購買普通自住房，銀行都按照首套房貸利率來放貸。目前，國有四大行仍執行最低85折利率。部分股份制銀行執行85折利率，另有廣州農商行、郵儲銀行和光大銀行等部分銀行執行9折利率。

幾乎所有受訪銀行都稱房貸額度緊張。一位股份制銀行廣州分行房貸業務相關負責人對第一財經表示，目前各行房貸額度緊張，是基於央行窗口指導要求各家銀行控制房貸發放額度，因此銀行選擇漲價以保利潤。從2016年11月底開始，央行廣州分行要求轄內銀行每個月房貸投放新增量不能超過上個月的房貸新增量，以免銀行房貸投放速度過快。此外，部分銀行今年的策略是不想多做首套房按揭，而是轉向利率更高的其他業務，比如個人消費貸款和二套房按揭業務。以該行為例，今年個人貸款業務的主攻方向就是這兩類。

事實上，房貸利率提價已成趨勢。在今年1月，85折還是廣州首套房貸利率的主流價格；2月上旬，廣州農商行、郵儲銀行和興業銀行提價至9折；今年3月初，廣東銀行同業公會曾牽頭形成行業自律公約，約定廣東銀行首套房房貸利率不低於9折，但最終因農業銀行不同意而未能落地；在3月17日房地產調控新政前後，提價趨勢更為明顯，出現了基準利率和95折利率，且更多銀行開始執行9折利率。

保監會副主席梁濤：個別保險公司激進配置金融資源的模式必須徹底改變

中國保監會副主席梁濤應邀在2017年中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會就我國保險業發展的趨勢、挑戰等內容進行發言。梁濤認為自十八大以來，中國金融業在全球範圍內崛起，開創了全球政治、經濟發展史上百年不遇的變局。近年來，中國金融業發生了深刻變化，金融市場化水平大幅提高，對實體經濟的支撐作用凸顯，國內外影響力不斷提升。但是，在全球金融大變革、大激蕩的時代，中國金融業發展也出現了一些問題。在今後一段時期，中國金融保險業發展需要把握好以下四個方面：

第一、要立足於全局把握好金融保險業的發展趨勢。對金融保險業來講，立足全局就是要回歸本源，發揮好其本質屬性和本能，絕不能脫實向虛、自我循環和過度投機。保險業回歸本源前景廣闊，無論是服務於養老保障體系的建設、醫療保險體系的建設、還是服務於災害管理體系的建設或者是社會管理體系的建設，都具有巨大的潛力。如果超越了金融發展階段，脫離了人民真實需求、脫離國家發展戰略、脫離經濟的客觀規律，激進的負債和激進的投資必將走向發展的死胡同。

第二、要立足於國情把握金融保險業的發展趨勢。十八屆三中全會強調市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用，對金融保險業來講，立足國情就是要兼顧效率和公平，發揮好市場和政府兩方面的作用，保險業作為市場化風險補償機制、資金融通機制和社會管理機制，是發揮政府與市場兩種優勢天然的橋梁。近年來，黨中央、國務院著力推進大病保險制度，就是利用保險機制解決大病保障這個世界性難題的重要制度創新。

第三、要立足於新一輪技術革命的浪潮，把握金融保險業的發展趨勢。歷史證明了每一次科技革命都會帶來世界產業大變革、經濟大發展和全球振興格局的大調整。對金融保險業來講，每一輪技術革命都會帶來保險業技術工具、組織形勢、管理體系、發展範式革命性的變化。當前，以移動互聯、大數據、人工智能、基因工程為代表的新一輪技術洶湧而來，每一個企業或行業，要麽主動適應這一浪潮並發展壯大，要麽在消極被動中趨於式微。保險業和監管必須積極擁抱新一輪新技術、新產品、新服務，才能在更高的水平上發揮保險業服務全局的功能作用。

第四、要立足於國家安全的大局，把握金融保險業的發展趨勢。金融安全是國家總體安全的重要基石，當前我國正處於跨越中等收入陷阱的關鍵時期，面臨國際地緣政治、國內產業升級、國內社會穩定等諸多問題，都有可能與金融保險業的交織起來，使金融安全面臨前所未有的複雜形勢。對金融保險業來講，立足於維護國家安全的大局，就是要堅持穩中求進的總基調，從政治和全局的高度來思考問題，在金融改革發展的問題上不能犯顛覆性的錯誤。發揮保險業在維護國家金融安全中的重要作用，需要行業和監管部門共同努力。從行業發展的角度來看，個別公司激進集聚配置金融資源的模式必須徹底改變。從監管角度來看，需要在政策引導上下功夫，在規則上補短板，在政策上出重拳，更加強調穿透式監管，切實發揮好金融監管的防線作用。

財政部：重慶市依法處理個別區縣違法違規舉債擔保問題

3月24日，據財政部網站消息，今年1月份向重慶市反映了個別區縣違法違規舉債擔保問題，重慶市政府要求對黔江區違法違規舉債擔保問題限期整改。

以下為全文：

重慶市政府高度重視地方債務風險
依法處理個別區縣違法違規舉債擔保問題

根據審計線索，經財政部駐重慶市財政監察專員辦事處核查確認，2017年1月財政部按照有關法律法規和十八屆中央第十輪巡視有關要求，向重慶市反映了個別區縣違法違規舉債擔保問題，並提出了處理建議。重慶市政府高度重視財政部反映問題，市政府主要領導同誌專門批示，要求市監察局會同黔江區政府、市財政局對黔江區違法違規舉債擔保問題限期整改，對相關責任人依法嚴肅處理，並於近期及時反饋整改和處理結果。現將有關情況通報如下：

一、違法違規舉債擔保整改情況

(一)關於黔江區財政局出具承諾融資0.55億元問題。

經黔江區財政局與貴州中黔資產交易中心協商，已撤回黔江區財政局出具的承諾協調資金支付融資產品本息的《協助協調函》，並提前兌付本金及收益。

(二)關於黔江區教委與上海愛建融資租賃有限公司簽訂融資租賃合同1.2億元問題。

截至2016年12月，重慶鴻業事業(集團)有限公司(以下簡稱鴻業集團)已償還該筆債務0.38億元，剩余0.82億元。經黔江區財政局與上海愛建融資租賃有限公司協商，已撤回黔江區財政局出具的相關文件，解除了黔江區財政局的擔保責任。

(三)關於黔江區教委與江蘇金融租賃股份有限公司簽訂融資租賃合同1億元問題。

經黔江區財政局與江蘇金融租賃股份有限公司協商，已撤回黔江區財政局出具的相關文件，解除了黔江區財政局的擔保責任。鴻業集團已全部償還該筆1億元債務。

二、相關責任人處理情況

(一)關於黔江區政府有關負責人。

對負有領導責任的黔江區政府區長徐某進行批評教育，對負有主要領導責任的區政協主席夏某(時任黔江區政府常務副區長)給予黨內警告處分。

(二)關於黔江區財政局有關負責人。

對違法違規擔保負有直接責任的黔江區財政局局長盧某給予行政撤職處分。

(三)關於融資平臺公司有關負責人。

對違法違規舉債負有直接責任的鴻業集團董事長肖某給予行政撤職處分，對違法違規舉債負有直接責任的重慶市黔江區城市建設投資(集團)有限公司董事長張某給予行政撤職處分。另外，負有相關責任的鴻業集團資金部部長曾某已被免職並開除黨籍，司法機關已對其涉嫌犯罪行為進行追究。

(四)責成書面檢查。

責成黔江區政府向重慶市政府書面檢查，深刻剖析原因，嚴防類似問題再次發生。

黨中央、國務院高度重視政府債務風險防範，中央經濟工作會議專門作出部署。重慶市政府從大局出發，不遮掩問題、不推卸責任，堅持實事求是，嚴格依法處理個別區縣違法違規舉債擔保行為，有力地防範了區域性系統性風險。下一步，對涉嫌違法違規融資擔保的其他地區和金融機構，待相關省級政府和監管部門依法依規處理後，財政部將及時通報處理結果。

個別企業頂風作案數據造假 京津冀環保加大管控力度

天津市4月2日下午6時啟動橙色預警並提前發布，但土石方作業、混凝土攪拌站、中型以上柴油車停工停駛等管控措施形同虛設；

邢臺市南縣城區熱力有限責任公司在線監控設施弄虛作假，經公安部門配合偵查發現，企業操作人員對在線監測系統造假，將排放濃度顯示在小範圍內波動。

唐山市聖雪大成唐山制藥有限公司，15蒸噸鍋爐在線監測蠕動泵管子破裂，造成原煙氣稀釋，在線數據不準……

重汙染天氣下，一些企業仍頂風作案，數據造假。

第一財經記者從中國環境監測總站獲悉，4月5日天津、鄭州、安陽、焦作、洛陽等城市可能出現中至重度汙染;6-7日石家莊、保定、廊坊、唐山、鄭州、安陽、焦作、洛陽等城市可能出現中至重度汙染。

根據現有氣象資料分析，預計8日前後汙染形勢緩解，具體過程發展及形勢變化，目前還在繼續跟蹤研判中。

環境保護部介紹，截至4月4日，為應對本輪重汙染天氣過程，天津、唐山、保定、廊坊、鄭州、鶴壁、安陽、新鄉、焦作、濮陽、運城、晉城市已啟動空氣重汙染橙色預警，北京、邯鄲、邢臺市啟動黃色預警。第一財經記者從環保部了解到，環保部督查組持續在北京、天津、石家莊、唐山、保定、邢臺和安陽市開展專項督查，僅2日共檢查173個敏感點位，發現問題120個。

有企業在線監測數據造假

督查發現，部分城市重汙染天氣應急預案措施落實不到位。天津市4月2日下午6時啟動橙色預警並提前發布，但土石方作業、混凝土攪拌站、中型以上柴油車停工停駛等管控措施形同虛設。當日22時，渣土車、混凝土車和柴油貨車在外環線上仍然正常行駛，多數渣土車和建築材料運輸車輛均未作苫蓋，道路遺灑和揚塵嚴重。

唐山市啟動空氣重汙染橙色預警，要求水泥粉磨企業全部停產，但4月3日淩晨1點至5點抽查發現，唐山市豐潤區京豐水泥廠、唐山市金山水泥有限公司、唐山福順水泥有限公司三家粉磨站企業全部在生產，其中，唐山福順水泥有限公司在4月2日下午檢查時處於停產狀態，督查組走後恢複生產。唐山正豐鐵塔制造有限公司、唐山福海鑫鋼鐵有限公司兩家軋鋼企業未按照應急預案規定的時間停產;豐潤區丘柳路福順水泥廠以北、華豐氧氣以南的施工工地和中建禦和天下房地產建設項目未停工，揚塵汙染嚴重。

安陽市湯陰縣鼎鑫建材廠橙色預警未采取停產措施;內黃縣安陽鑫聚源鋅業有限公司應急預案執行不到位。

環保部介紹，邢臺市南縣城區熱力有限責任公司在線監控設施弄虛作假，經公安部門配合偵查發現，企業操作人員對在線監測系統造假，將排放濃度顯示在小範圍內波動。目前，南和縣公安局已對責任人行政拘留。安陽市內黃縣豐源新型材料有限公司二氧化硫在線監測數據為負數。

唐山正豐鐵塔制造有限公司加熱爐煙氣在線監測煙氣分析儀與工控機數據不符，相差三倍以上，數采儀至今尚未聯網;唐山福海鑫鋼鐵有限公司加熱爐煙氣在線監測分析儀數據明顯異常，二氧化硫數據為0，並且擅自關閉數采儀，數據無法傳輸到監控平臺。

“一些企業蒙騙執法人員，拒不接受檢查。”環保部介紹，石家莊市力龍陶瓷有限公司閑置脫硫設施、偷排窯爐廢氣，並存在酚水池滲漏，檢查時臨時開啟脫硫設施，督查組離開5分鐘後即關停脫硫塔。北京市通州區利豐雅高長城印刷有限公司廢氣凈化設施未啟動，企業偽造設施運行記錄表蒙騙督查人員。邢臺市開發區東良貼面廠在督查組和地方環保部門亮證執法後，拒不接受檢查。

此外，“散亂汙”企業整改不落實。天津市北辰區天津體育局訓練基地內的24家“小散亂汙”企業集，無照經營、無環保設施、汙染問題突出，現場督查時至少有4家企業仍在生產，部分 “散亂汙”企業仍在新建廠房。保定市雄縣高向明塑料加工點、楊靜華塑料加工點、雄縣再生顆粒廠均列入“散亂汙”企業整治清單，督查時雖然停工，但生產設備尚有余溫，未配套任何環保設施，均有3月份完整的員工考勤記錄;雄州鎮S043沿線存在的3家小水泥磚企業生產設施簡陋，無任何環保設施和手續，未列入整治清單。

另外，督查發現一些地方政府不作為、慢作為的情況。保定市住建局向蓮池區政府下達督辦函，要求於3月23日17時前完成對康遠悅中心工地揚塵問題的整改，但4月1日督查組現場檢查時發現該問題仍未整改。

據第一財經記者了解，環保部已將督查發現的問題第一時間反饋地方政府，責成地方政府立即整改，並限期反饋整改結果。

熱點網格有如“照妖鏡”

環保部介紹，為加強對重點地區大氣汙染監控，推進精細化管理，環保部組織有關技術單位利用衛星反演等技術，將京津冀及周邊地區劃分為若幹個面積為3Km×3Km的網格，並定期對網格範圍內大氣汙染程度進行監控分析。

根據3月16日至4月1日京津冀及周邊地區重點網格大氣汙染累積濃度分析，汙染程度最高的300個熱點網格主要集中在河北省石家莊、保定、唐山，山東省濟南，河南省安陽，北京市大興、通州等地市(區)。

經與現場督查情況和網格汙染源情況比對分析，發現北京市通州區永順鎮，河北省石家莊市正定縣三里屯街道、石家莊市槁城市張家莊鎮、石家莊市鹿泉市大河鎮、保定市新市區五堯鄉、保定市南市區南大園鄉、唐山開平區開平鎮，山東省濟南市長清縣平安街道、濟南市市中區黨家街道，河南省安陽市湯陰縣古賢鄉等10個區(市、縣)的10個鄉鎮(街道)，這一期間汙染累積濃度在相關地市排名靠前，需要切實采取措施，加大大氣汙染管控力度。

環保部表示，將持續對京津冀及周邊地區開展大氣汙染程度技術監控，不定期通報熱點網格分布情況，並對汙染累積濃度排名靠前的網格所在縣(區)、鄉鎮進行點名通報，並對相關地方加強管控情況適時開展督查。

專家解讀重汙染成因

京津冀區域大氣汙染防治聯合研究總體專家組對記者表示，基於歷年的監測數據分析，華北地區4月份雖然在重汙染發生頻次、汙染物濃度峰值以及汙染過程影響範圍方面，均較冬季有顯著改善，但歷年均會有持續性汙染過程出現。

以北京市為例，2013-2016年，在4月份均有中度以上汙染過程發生，重度汙染天數分別為2天、4天、1天和1天。雖呈現下降趨勢，但也表明華北地區4月在不利氣象條件下，仍然具有形成中至重度汙染過程的可能性。

預報本次區域汙染過程後，部分網友表示不解：采暖季已經結束，為什麽還有重汙染過程?針對上述情況，京津冀區域大氣汙染防治聯合研究總體專家組綜合經濟數據、排放數據、氣象條件和衛星遙感結果等，分析了本次京津冀及周邊區域汙染過程的成因，主要有幾方面：

經濟活動增加導致大氣汙染物排放量大幅度增加。2017年開年以來，我國生產和需求回暖，天津、河北、山西和山東的火力發電量相比2016年同期分別升高了16.8%、4.3%、9.4%和9.3%;天津、河北、河南、山西和山東的粗鋼產量同比分別升高了22.5%、2.9%、9.0%、13.5%和6.5%;河南和山西的平板玻璃產量同比分別升高了107.7%和14.2%;山西和山東的焦炭產量同比分別升高了10.7%和6.2%;河南和山東的水泥產量同比分別升高了3.54%和5.31%。3月中旬以後，盡管采暖季已經結束，但冬季錯峰生產期間的停產企業，特別是水泥企業大面積恢複生產。根據高架源在線監測數據統計，京津冀區域開展在線監測的66家水泥企業中，55家實行了錯峰生產，3月15日以後，錯峰水泥企業均恢複生產。

另外，每年3月底4月初，隨著溫度逐步升高，各地的建設項目陸續開工，建築施工、渣土運輸車等揚塵排放增加，同時農業耕作、裸露地表的揚塵排放也大幅升高。歷年的北京市PM2.5組分分析表明，4-5月是PM2.5中地殼元素占比最高的時期，平均占比達20%左右，而其他月份平均占比均在10%左右。

機動車保有量和使用量增加導致汙染物排放增加。2016年全國汽車(不含掛車)保有量1.86億輛，同比增長11.5%，其中重型柴油車保有量866.2萬輛，同比增長4.5%。同期京津冀汽車保有量2083.2萬輛，同比增長11.3%，其中重型柴油車保有量83.2萬輛，同比增長10%。2017年1-2月，全國汽車產銷量分別為452.9萬輛、445.9萬輛，同比分別增長11.1%、8.8%;其中商用車產銷量分別為61.0萬輛、60.8萬輛，同比分別增長19.4%、28.3%。汽車保有量的增加帶來使用量的增加，工業生產活動的增加也導致重型貨運車的運輸量增大，NOx排放量增大。

經濟活動和機動車使用造成的大氣汙染排放量增加，抵消了冬季采暖汙染物排放量的減小。總體上看，汙染物排放超過了大氣環境容量，是重汙染形成的內因。

氣象條件持續不利，擡高PM2.5濃度。根據多家機構的預測，4月3日-7日，京津冀及周邊區域氣溫回升、近地面濕度增加，易形成大範圍靜穩、高濕等不利氣象條件，成為PM2.5濃度大幅升高的重要氣象因素。

地面風場方面，4月3日地面風速為3-5米/秒，風向以偏南風為主，利於汙染物區域輸送。4日-5日京津冀區域地面風速維持在3-5米/秒，風向為偏東風和東南風，汙染物從天津、唐山一帶向北京及周邊地區輸送，容易加重汙染過程。6日-7日天氣總體靜穩，京津冀大部地區風速在3米/秒以下。預計8日有偏北風到達京津冀區域，汙染過程逐步緩解。

相對濕度方面，4月3日至6日，京津冀及周邊區域925百帕高度(約為500-800米高度)的相對濕度逐日升高，7日以後開始降低。4月3日相對濕度在30%-50%之間，4日達到50%左右，5日-6日相對濕度可能高達70%-90%，較高的相對濕度加快二次反應，導致區域汙染加重;但另一方面，華中較大範圍的降水也會在一定程度上降低輸送通道中的汙染物濃度。7日以後，由於水汽輸送通道東移和幹燥空氣的到來，京津冀區域的相對濕度降低至50%左右及以下。

專家組表示，值得註意的是，近期的科學研究表明，在全球氣候增暖背景下，北極濤動向正位相增強、東亞冬季風減弱、東亞大槽變淺、以及近地表大氣增暖較快導致中低層大氣更加穩定，上述因素的共同作用導致了華北平原大氣重汙染增多。自2016年入冬以來，冷空氣活動較往年相比異常偏弱，冬季氣溫達到多年以來的最高值。從目前中長期氣象預報結果來看，這一不利形勢在4月份仍將繼續維持，4月上旬華北地區冷空氣活動較少，且呈現逐漸減弱的趨勢，近地面升溫明顯且相對濕度較大。這些不利因素可能為本次、乃至整個四月的汙染過程提前預報和預警應對帶來困難。

李克強：必須嚴厲懲處個別監管人員與金融大鱷內外勾結

4月9日，中國政府網全文刊登國務院總理李克強3月21日在國務院第五次廉政工作會議上的講話。

這次講話發生在全國“兩會”剛閉幕不久。

在談及進一步加強國資國企和金融監管時，李克強指出，國有資產是全體人民的共同財富，金融是國民經濟的血脈。必須采取有力措施，在增強國有企業活力、促進金融業穩健發展的同時，防止國有資產流失，防範金融領域腐敗風險。

李克強指出，要嚴防國有企業境外投資經營中的資產流失。近年來，國有企業“走出去”勢頭較猛，但也出現了違規決策、違規經營等現象，有的甚至內外勾結謀取私利、惡意轉移資產。國有資產不是任人宰割的“唐僧肉”，國企國資走出去，監管必須及時跟出去，堅決防止企業走出去後成為“脫韁的野馬”。

在談及金融風險時，李克強強調，當前，金融領域存在不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險，金融違法違規和腐敗行為時有發生。對金融風險要高度警惕、嚴密防範，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

對金融領域腐敗，李克強指出，要堅決查處、嚴懲不貸。要統籌抓好金融領域防風險和反腐敗工作，積極穩妥推進金融監管體制改革，理順職能關系，健全協調機制，增強監管合力。要強化金融機構內部控制，保持監管高壓態勢，堅決治理金融市場亂象。嚴厲打擊銀行違規授信、證券市場內幕交易和利益輸送、保險公司套取費用等違法違規行為，對個別監管人員和公司高管監守自盜、與金融大鱷內外勾結等非法行為，必須依法嚴厲懲處、以儆效尤。

李克強還強調，要加大問責力度，強化機構問責、監管問責和對監管者問責，堅定維護金融秩序，促進金融業安全運行。

對國有企業重組改制中的徇私舞弊，李克強也指出要嚴加防守。今年國有企業要基本完成公司制改制，並積極推進混合所有制改革。在這個過程中，既要大膽改革創新，促進國有企業瘦身健體提質增效，也要防止損公肥私、侵吞國有資產等腐敗行為。

在具體措施上，李克強指出，要規範執行“三重一大”決策制度，充分發揮黨組織在重組改制中的把關定向作用，加強日常管理，整合監督力量，形成監督合力。要把管資本為主和對人監督結合起來，嚴格重組改制操作流程，對重點環節要從嚴監管，對重點部門和關鍵崗位的廉潔風險要從嚴防控，堅決防止賤賣國資、違規交易和利益輸送等違紀違法行為，決不允許把國有資產裝進“私人口袋”。

此次工作會議的主要任務是，認真學習貫徹習近平總書記在十八屆中央紀委七次全會上的重要講話精神，按照中央紀委七次全會和政府工作報告有關黨風廉政建設要求，總結2016年和近年來政府系統黨風廉政建設和反腐敗工作，部署2017年重點任務。

政府系統黨風廉政建設和反腐敗工作取得明顯成效、堅定不移把政府系統反腐倡廉工作推向深入、以更有力舉措推動反腐倡廉各項任務落實，是李克強講話的三大主要內容。

資金鏈承壓房企轉向信托融資 個別房企融資成本已超12%

近日，房貸利率上浮成為趨勢，進而對房企資金鏈施壓。除房貸利率上調影響購房人心態外，部分省份鼓勵“現房銷售”的政策亦將對房企回款產生重要影響。

事實上，對於大部分房企而言，除自有資金外，其資金主要來源於客戶定金及預付款、按揭貸款、開發貸款、企業融資。2017年以來，房地產企業融資渠道被一再收緊，而此次房貸利率的上調，無異於雪上加霜。

一向在房企融資中扮演補充角色的信托，面對地產市場的機遇又怎麽看呢？記者多方詢問後了解到，目前，已有房企進行信托融資的融資水平高達12%-14%。不過，面對房企特別是中小房企洶湧的融資需求，多數信托公司仍表示不敢“輕舉妄動”。

部分項目利率

或高達12%-14%

央行MPA考核、表外業務回歸表內，證監會、發改委先後收緊海內外發債，銀監會收緊通道業務，保險業嚴厲打擊萬能險，銀行按揭貸款額度收緊……在監管不斷加碼之下，房企融資可謂難上加難。

一份廣發證券研報顯示，今年1-4月份，樣本房企總融資規模3109億元，同比大幅下滑42%。從融資結構來看，受監管的委托貸款、公司債以及再融資占比下滑，融資規模分別同比下滑65%、99%和89%，尤其是公司債及再融資規模分別由去年同期的1859億元、334億元大幅下滑至20億元、37億元。

克而瑞房地產研究中心最新數據顯示，其監控的108家重點房地產企業中，5月份房企從銀行貸款所獲得的金額環比下降29.67%。同時，受債市波動影響，房企的票據、債券發行額縮量明顯，環比下降49.90%，海外發債額為零。

在資金封鎖的當下，有部分房企無奈選擇以相當高昂的融資成本引進資金。“目前即使是大型龍頭房企，部門項目的融資成本也在10%上下。”某信托業務經理向記者表示，“有房企目前的準備簽訂的信托貸款利率已經高達12%-14%，不過這種項目我們目前還未接觸。”

房地產信托增量明顯

多數公司並不敢“輕舉妄動”

在多方房企融資渠道受阻之下，房企紛紛轉向融資成本較高的信托渠道。

用益信托在線數據顯示，2017年5月份，市場上成立集合資金信托544款，成立規模達1191.74億元，其中，投向房地產領域的信托項目為86個，資金規模合計為300.57億元，同比增長78.06%，增幅明顯。

對此，廣發證券表示，從上一輪周期看，2010年銀行、再融資等傳統融資渠道的受阻，使得房企融資需求外溢，帶動信托的高速發展（2010年、2013年規模均創截止當年新高）。而對於本輪周期，在開發貸、公司債、再融資等受到監管後，房企相應地尋求中期票據、信托以及其他創新融資等，其中中期票據又受到資產比例的限制要求，信托及其他創新產品就會受到房企青睞。

不過，即使房企融資需求洶湧，大部分信托公司還是不敢“輕舉妄動”。上海某信托公司業務人員向記者表示，她所在的團隊近期並不打算開展房地產信托業務。“對這部分業務暫時比較沒底，公司的態度也是謹慎再謹慎，即使收益再高也要考慮項目安全。”

而中部某信托公司法務人員則稱，目前公司主動管理的項目基本都是地產項目，但出於對房地產未來預期不明朗的考慮，業務期限都比較短。出於業務創新和資金安全的角度，除原有的集合貸款模式外，應收賬款模式、特定資產收益權模式也是目前經常采用的模式。

事實上，對於房地產信托業務，目前不少信托公司頗感為難。一方面是監管的不斷從嚴，另一方面是房企迫切的融資需求，如何在不觸碰監管紅線的前提下順利開展業務，如何有效防範項目風險，都是信托公司需考慮的問題。

此前，銀監會曾向各銀監局下發《2017年信托公司現場檢查要點》，其中將違規開展房地產信托業務列入檢查要點，主要包括兩點：第一，是否通過股債結合、合夥制企業投資、應收賬款收益權等模式變相向房地產開發企業融資或協助其他機構違規開展房地產信托業務；第二，“股+債”項目中是否存在不真實的股權或債權，是否存在房地產企業以股東借款充當劣後受益人的情況，是否以歸還股東借款名義變相發放流動資金貸款。盡管銀監會表示，此次《要點》僅用於指導具體檢查項目，並非發布監管政策，但也側面反映了監管層對於房地產信托中的違規操作問題的持續關註。

“我們目前開展業務還是比較謹慎的，畢竟房地產信托是重要的信托業務之一，完全拒絕也不符合公司整體利益。但對項目整體把控上，對於房地產信托可能要求更為嚴格。在項目符合監管要求、風控措施到位的情況下，交易對手的實際情況也是項目能否過會的重要因素。”上述中部某信托公司法務人員如是說。

廣發證券表示，由於中小房企一方面已率先受前期融資收緊影響，信托融資比例逐步加大，另一方面開發項目平均較少、銷售回款普遍偏低，此次融資、銷售兩端對資金流的收緊預計對中小房企產生更大的壓力。可以預見，此輪收緊政策所致的行業消極環境將加速行業優勝劣汰。

上述信息也得到了某信托公司研究員的印證，該研究員同時提示，由於中小房企資金壓力逐漸攀升，對於開展房地產信托業務較多的公司，其項目不良率可能會提升。除此之外，未來利率水平及資金面均可能發生變化，房企一旦獲得較低水平的其他渠道融資，則部分項目將面臨提前結束的風險。

（來源：證券日報 見習記者 閆晶瀅）