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上海車牌新年首拍逾22萬人競拍 均價回落仍超8萬元

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-21/1185294.html

上海 2018 年首次車牌拍賣 20 日結束，當日共有 226316 人參與競拍，車牌平均成交價為 87936 元（人民幣，下同）。

本月官方共投放滬牌額度 12183 輛，較上月增加 36 輛，與去年相比是投放額度較多的一個月。因此，本場新年首拍吸引了不少市民前來"碰碰運氣"。

讓"拍牌大軍"躍躍欲試的另一個原因是上海今年采用了年度警示價（首次出價階段不得高於 86300 元的"警示價"）。如此一來，上海車牌的"身價"有望止住去年連續 6 個月突破" 9 萬元大關"的上漲勢頭，趨於穩定。

根據最終拍賣結果顯示，當月車牌的最低成交價為 87900 元，平均成交價為 87936 元，比上月均價 92848 元，減少了 4912 元。

上海 1994 年起實施私車牌照額度拍賣，開始對機動車實施總量控制。作為綜合交通管理手段之一，根據《上海市非營業性客車額度拍賣管理規定》，上海通過拍賣方式分配中心城區道路通行權，且每年結合交通發展規劃、道路通行狀況、環境承受能力和市民實際需求等因素，確定非營業性客車額度的投放總量。

據悉，2018 年上海將投放非營業性客車額度 13 萬個，以此來滿足民眾的用車需求。然而面對每月動輒超過 20 萬人的競拍者，滬牌依然顯得"僧多粥少"。當月中標率僅為 5.4%，仍處較低水平。

陸振球：「曾氏通道」反映樓價仍超買

1 : GS(14)@2016-08-13 12:37:12

【明報專訊】問大家一個問題，樓宇的最重要用途是什麼？相信大多數人都會回答是居住用途。政府日前公布香港今年中的人口總數約為734.67萬人，較去年中730.57萬人僅增加了約4.1萬人（見表），以香港現時平均每戶約有2.9人計算，即只需約1.5萬個新住宅單位落成便可滿足過去一年人口的增長需要。

根據運輸及房屋局早前公布數據，未來3至4年香港的私人住宅潛在供應約為9.3萬個單位，若將之除以4年，即未來4年每年平均有約2.3萬個私人宅單位落成，若香港未來數年新增人口維持在每年約4.1萬，那新增住宅單位應可應付新增人口增長有餘，當然這未計期間會有舊樓拆卸重建所「消耗」單位，也要考慮新增的住宅單位有七成屬中小型住宅，未必全部可以供較大的家庭的居住，但亦要知道除私人住宅以外，未來5年會另有約7.22萬個公營住宅單位落成，所以除非人口突然急增，香港應難以出現「冇樓住」的問題。

高價搶樓 投資保值大過自住需要

當然，買樓除自住也有希望改善生活，又或作投資用途。如上所述，至少中期而言新樓供應不足問題和之前相比應會明顯紓緩，但為何近期樓巿又再升溫？有分析指主要人們看到全球多國不斷印銀紙，又不敢加息，一些國家已出現負利率，唯有買「磚頭」保值，就算租金回報率偏低，也勝於零息或負利率，遂將資金投放在房產一類實物資產之上。

可以這樣說，現在人們高價搶樓，極可能是投資保值目的大過自住的需要，而若說到投資，又是否只有買樓一途？曾淵滄教授最近撰文表示，他持有匯控（0005）股票20年來一直不肯增持，原因是當初入貨價極低，之後股價不斷上升，若增持便會將買入平均價大幅拉高，之後股價波動便容易購成心理壓力，但本周終忍不住再買匯控，原因是該公司宣布會以約200億港元回購股票，猶如為股價打了底，而現時匯控股息高達7厘，因此20年來首度增持作收息用途。

匯控股息高 可買入幫補交租

說實在的，匯控股息若能維持7厘左右水平，自然勝於現時一般住宅僅略高於2厘的租金回報率，不要說投資收息，如未夠首期買樓，買匯控收息來幫補交租，也是可以考慮。其實，今年匯控股價由低位已升了兩成多，如能捕捉準確時機，這兩成股價升幅已等同約10年的租金收入。

說開曾淵滄，他近年開班教人投資股巿，分長短線發展了兩套他認為頗有效的技術分析工具。其中短線他認為可利用2天線和19天線的交叉來決定入巿或出巿，選取2天線，是可消除單日升幅的過於波動，而選擇19天線，則一般人都選20天，那19天線就有「偷步」可較其他投資者更快行動。

「曾氏通道」助捕捉股市樓市高低位

至於長線，曾教授創出了以「曾氏通道」來分析恒指。所謂「曾氏通道」，是先計算出恒指長期趨勢線（M），然後向上和向下再以恒指數據再劃出正負的一和兩個標準差，以一般人理解的語言，恒指約65%的時間會處於1個正標準差（+S1）和1個負標準差（-S1）的兩條線所形成的通道之內，若超出便是股巿開始稍為超買或超賣，至於兩個正或負標準差（+S2和-S2）兩條線所形成的通道，代表恒指有約95%的時間應在這個通道內，若恒指升至貼近甚至升穿+S2這條線，代表港股已處於極狂熱狀態，隨時會出現大調整甚至股災，這時便不應入巿甚至要趕快出貨。相反，若恒指跌至接近甚至跌穿-S2這條線，就代表股巿極度超賣，股價極廉宜，可趁人人恐慌時入巿（圖1）。

參考過往數據，「曾氏通道」恍似能捕捉1997年亞洲金融風暴前的股巿頂位、2003年SARS前後的低位，以及2007和2008年金融海嘯時港股的高位，甚至去年大時代後的港股低位，似乎都能建立奇功。

由於曾淵滄有份創立中原樓價指數，筆者突發奇想，可否也可將「曾氏通道」應用於分析樓巿？於是筆者將1994年以來的中原樓價指數繪畫出「曾氏通道」，發覺1997年香港樓巿泡沫爆破前，中原樓價指數確實升破了「曾氏通道」的+S2線不久便出事，去年9月樓價見頂回落時，中原樓價指數也是逼近了這條+S2線，而當回落至接近+S1這條線便暫時回穩並反彈，而其實+S1水平也仍反映香港樓價長期而言仍算處於「超買」水平（圖2）。

未知是否這個原因，長和主席李嘉誠在公司的業績報告這樣寫：「於目前物業市場周期性階段，物色具合理回報之地產投資項目殊不容易，集團在鞏固現有地產業務之同時，將會積極尋求及開拓其他新業務範疇的環球投資機遇……」當中指的「物業巿場周期性階段」，李超人心裏覺得現時樓巿是處於哪個階段？

[陸振球 樓市解碼]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9573&issue=20160813

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中國增持 美長債息續跌 10年債孳息率2.15厘 仍超日英德法

1 : GS(14)@2017-06-08 08:00:58

【明報專訊】人民幣匯價去年持續下滑，令資金外流的壓力加劇，促使中國連番減持美國國債。彭博引述知情人士稱，隨着人民幣匯價近期回升，中國財政部鑑於美國國債仍比其他主權債務吸引，計劃在適當的時機重新增持美國國債。消息刺激美國國債價格向上，10年期國債孳息率曾跌至2.14厘以下，創去年11月以來低位，昨回升至2.15厘。這回報率已明顯高於日本、英國、德國、法國等相同年期的國債。

市場預計歐洲央行周四下調通脹預測，歐元兌美元昨跌逾0.6%。美國能源信息署（EIA）預計明年美國原油日產量將達到1000萬桶，創歷史新高，打破1970年的960萬桶日產量紀錄。此外，美國能源信息署（EIA）的數據顯示，截至6月2日當周，美國原油庫存出乎意料大增329.5萬桶，令國際油價急跌。紐約期油跌逾4%，跌穿46美元大關。布蘭特期油跌逾3%，在每桶48美元徘徊。兩者價格跌至約1個月低位。標普500能源指數跌約1.3%。美股昨早段微升。

紐油跌逾4% 美股早段靠穩

消息人士沒有向彭博透露中國財政部增持美國國債的具體時機，但表示增持美債的趨勢將會持續。

中國早前動用大量外儲抵禦人民幣的跌勢，使其外儲規模由2014年中近4萬億美元的高位，降至今年5月底的3.05萬億美元。作為中國外儲重要部分的美國國債亦遭到減持。美國財政部數據顯示，中國去年減持美國國債近2000億美元，減持力度創紀錄。

隨着人民幣回穩，中國財政部已改變策略。截至今年3月，中國已連續兩個月增持美國國債。

人幣回穩 連續兩月增持美債

美國財政部數據顯示，中國於3月持有的美國國債總量增加279億美元，至1.09萬億美元（約8.5萬億港元），按月增幅是2015年3月以來最大。被視為中國托管帳戶所在地的比利時，同期所持的美國國債也增加37億美元，增幅是2014年以來最大。

星展銀行分析稱，人民幣回升令中國外匯儲備有機會增加。買入美國國債可增強市場信心，表明市場對人民幣疲軟過分憂慮，政府不希望匯率大幅升值或貶值。

分析：冀抵消縮表影響

中國重新增持美國國債，適逢美國債價反彈，逆轉美國11月大選以來的美債沽壓。部分分析認為，中國增持美國國債或跟「特朗普交易」退潮有關。鑑於特朗普政府遲遲未能推出稅改和刺激經濟措施，令經濟增長和通脹預期下調，促使投資者回歸債市。也有分析認為，聯儲局稍後將縮減買債規模，料將令美國國債價格下跌，中國政府增持美債，以抵消部分影響。

法興美國國債交易員Anthony Cronin不認為這是買入美國國債的理由，但認同中國在今年餘下時間可能繼續增持美債。利率期貨數據顯示，聯儲局下周加息的概率達九成以上，令中美息差可望進一步收窄，增加美債的吸引力。

（綜合報道）

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6579&issue=20170608

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