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五十億的垃圾股-宏通集團(931)


今天的奇景: 1025 DJ 宏通集團(0931.HK)復牌暴漲11.7倍﹔向主席發行零息可換股票據。
1025(道瓊斯)--

停牌逾17個月的宏通集團(0931.HK)復牌﹐暴漲11.7倍﹐報0.47港元﹐成交3623萬股﹔最高0.53港元。宏通表示﹐去年下半年透過增聘銷售經理﹐旗下的貿易業務已逐漸改善﹔並對前景樂觀。宏通(英特爾授權的主要中港代理之一)於停牌期間向主席兼控股股東簡志堅發行3.58港元零息可換股票據﹐主要用作抵銷債務﹔換股價僅0.0386港元。若悉數兌換﹐宏通須發行92.75新股﹐令簡氏(現持75.99%)的持股增至96.46%。簡氏已向獨立承配人配售1600萬股份﹐每股0.388港元﹔可能是刺激股價的原因之一。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070919/LTN20070919504_C.pdf

認購12新股,作價1,600萬元,以0.0386元收購其他股東股權。

...本公司獲收購人知會,收購人已於二零零七年八月三一日以代價30,300,000港元藉讓與方式向銀行債權人收購銀行債項(於二零零二月二日之總餘額約為256,000,000港元)。 本公司亦獲收購人知會,收購人已於二零零七年九月日以代價840,000美元(約相當於6,552,000港元)藉讓與方式向英特爾收購英特爾債項(於二零零六年七月一日之總餘額約為7,567,165美元)。...

簡志堅共動用:1,600萬+3,030萬+655萬 = 5,285萬他認購12股後,股數增至16股。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071031/LTN20071031329_C.pdf ...

收購建議已於二零零七年十月三一日截止。收購人並無修訂或延長收購建議期間。截至二零零七年十月三一日下午四時正( 即綜合文件所載之收購建議最後接納時限及日期),收購人就(i)股份收購建議接獲合共17,558,000股股份( 佔於本聯合公佈日期本公司全部已發行股本及投票權約1.10%)之有效接納;及(ii)購股權收購建議接獲可認購29,945,000股股份( 佔尚未行使購股權總數約26.25%)之購股權之有效接納。就股份收購建議及購股權收購建議之有效接納之代價將根據收購守則盡快支付予有關股東/ 購股權持有人,惟在任何情況下須於接獲所有必要文件以表示有關接納為有效及完成當日後日內支付。

簡志堅共動用: 1,755.8萬 x 0.0386 + 2,994.5 x 0.001 = 70萬

兩次收購共用: 5,285萬 + 70萬 = 5,355萬

計及財顧及其他費用,不足6,000萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080115/LTN20080115322_C.pdf

發行3.58無息可換股票據予簡志堅,換股價每股0.0386元,可換92.74股。其中3.18買回欠自己的債項,4,000萬為流動資金若全部兌換完成後,股票增至108.76股。

因用3.58元購入,又收回3.18元,即又動用4,000萬

共動用:6,000萬 + 4,000萬 =1

其成本價約: 1 /(108.76(按全部換股債券全部兌換計)-4(未重組前股數) = 0.0095元(即0.95仙)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080214/LTN20080214258_C.pdf又配售1,600萬股,以"維持持股量",每股0.388元,套現約500萬,按其加權成本價0.0095元計,賺近40倍,

共動用:1 - 500萬 = 9,500萬

其成本價約: 9,500萬 /(104.76 - 0.16) = 0.00908元(0.908仙)

以現時成交價約0.4元計,簡志堅先生的家財已超過40,公司市值都接近50,最高市值近55元,簡志堅先生只要以0.4元,賣出2多股,就能全部收回成本,還有超過102股未賣,另外,這家公司市值50,已經超過一些中型的地產股的市值,這些公司年賺幾,但這家公司業務幾乎停頓,能不能賺錢已成疑問,你猜他會不會用0.4元買回這股?結果顯而易見。

五十 十億 億的 垃圾股 垃圾 宏通 集團 931
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五十億的垃圾股(2)-宏通集團(0931.HK)



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080218/LTN20080218308_C.pdf

計及本公司執行董事、主席兼控股股東簡先生自二零零八年二月十五日起至二零零八年二月十八日止期間售出之合共319,158,000股股份及於緊隨兌換後,簡先生持有1,659,602,072股股份,相當於經擴大已發行股本約69.74%。

據董事所深知,除(i)簡先生持有之1,659,602,072股股份;(ii)其他董事及本公司附屬公司之董事持有之10,000,000股股份;及(iii)獲簡先生提供部分遞延付款安排之獨立承配人持有之99,058,000股股份外,610,872,000股股份(相當於經擴大已發行股本約25.67%)由公眾人士持有。因此,本公司維持上市規則第8.08條項下25%之最低公眾持股量規定。

From the data:

以昨天最低位(每股0.40)計,賣3.2億股已套現1.28億,但其重組的成本0.95億,他已經收回成本,並有三千三百萬收回。

餘下的股票,他已經可以當無成本,合股供過又得,一路壓低出貨都得,可以買個垃圾礦又得,總之股東的價值會大減。

簡先生,你是我的偶像!
五十 十億 億的 垃圾股 垃圾 宏通 集團 0931 HK
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黃國英近年寫得較好的一篇文章-紀念五十萬頁面次誌


前兩天看到這一篇文,覺得十分震撼,所以一定要摘出來,公諸同好。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9433

07年滙源果汁(1886)上市,從IPO凍結資金所產生的利息收入逾2億元,而一家在今日IPO熱潮中的公司,這項收入到底有多少?答案是少於 100元。這個強烈的對比,是剛剛在一次公司訪問中,那位主席告訴筆者。上述資料,不外是閒話一句,沒有太大的實際作用,其實不然,是反映出公司主席是如 何留心資本市場的發展,可以想像07年的時候,當他看見滙源的風光,是如何心癢癢,想把自己公司也搞上市。公司終於成功上市,對筆者這個外人不說,到底他 是將上市看成新階段的起點,抑或是已經大功告成,是至為重要的一點。見面之後,較為傾向是前者,第一是他曾經拒絕外資入股,不甘於套現幾億元去嘆世界,第 二是公司設備使用率處於低水平,依然準備南征北討霸地盤,明顯是為未來發展鋪路。

公司有鬥心極重要

短短的談話,令人感受他的 雄心壯志,當然執行和理想是兩回事,但如果執行上沒有風險,股價早就不在目前的水平。投資股票的本質,就是去博公司會增長。許多人鑽研股票,心態是希望安 全地賺錢,根本大錯特錯,尤其是誤解價值投資的一批,從長期持有股票所得的回報,正名應該是「風險溢價」。


所以投資股票的真義,是公司是否存在優勢,博得 過會有長期增長。判斷這一點的難度,是公司是否有鬥心,和相馬是頗為相似,馬匹有型格而沒有鬥志,一樣是庸碌之材。所以今次見面,增強了自己在投資這家公 司的信念。


一些行家經常以陰謀論出發,覺得莊家將股票舞高弄低,騙取股民的血汗金錢。其實股市是可以締造雙贏的地方,公司借助資本市場的幫助造大,原大股 東和小股東一齊贏,過去十幾年中,建滔化工(148)便是其中一家表表者,透過配股及分拆,資助擴充以及收購,令公司一路成長,類似的故事一定會陸續有 來。當大家見到一家山寨廠變成市值幾十億的公司,應該稱為一個傳奇,而不一定是一個泡沫,戒除憎人富貴厭人貧的陰謀論心態,才是正確投資態度。


黃國英作者 黃國英為證監會持牌人士電郵:alex@amplecap.com

其實他所講的那一家,在文末已找到答案,答案就是霸王,前幾日壹仔就「踢爆」這家公司。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8992


策劃霸王改革的總舵手,正是一手建立霸王的女當家萬玉華。曾多次與萬玉華接觸的行家楊先生表示,萬玉華緊握大權,事事親力親為,從財務部、市場部、銷售部到人事部,全由其一人話事。楊先生說:「她會直接跟大型經銷商打交道,霸王喺各省、市嘅銷售經理,都會直接找萬玉華,公司中、高層被架空,佢自己一個人做曬,我睇唔到佢身邊有任何得力助手。」楊先生多次以「奇人」形容萬玉華。「她精力旺盛,可以連開二十個鐘頭會議,仍十分亢奮。」霸王改革產品,包裝上每個細節都由她把關,包括紙張、瓶型、材料,都必須由她本人簽字才能生效。

四十三歲的萬玉華,看上去較實際年齡老成,不擅打扮,驟看與一般民企老闆娘無異,然而,大學生出身的她,才是霸王的真正策劃人。她祖籍雲南玉溪市,八四年考入廣州華南農學院,其間,結識當時從事農藥貿易生意,祖籍廣東羅定市的陳啟源。

八八年,萬玉華畢業後分配到廣州華南植物研究所,於科研處負責管理科研成果,當時她與陳啟源已經結婚。婚後,兩夫婦決定找研究機構合作搞產品開發。「佢哋初時搵過中山大學及華南理工,但因為公司冇名氣而遭拒絕,最終搭上萬玉華的工作單位,華南植物園。」行家陳先生說。

第一桶金啤酒香波

陳先生表示,當年洗髮水生產公司奧妮,推出一隻名為「啤酒香波(洗髮水英文Shampoo的譯音)」的洗髮水,因黃色透明液體,貌似啤酒而得名,由於價格便宜,風行全國。陳啟源及萬玉華有見及此,萌生洗頭水生意念頭。

於 是,八九年九月,由陳啟源出資,夫婦二人與華南植物研究所簽下五年合同,生產洗髮水等日用品。負責簽約的前研究所所長屠夢照仍記得,當年萬玉華介紹丈夫給 他,說可以幫研究所搞開發。「她說資本則不用你拿,隻有兩個要求,一是給我一間房子做工廠,二是掛華南研究所的牌子,有名氣產品才好銷。」屠夢照表示。

當 時霸王就用研究所大門旁邊,一個數百平方呎的空置實驗車間做廠房,工人連銷售人員,大約三十多人。「陳啟源不懂得做洗髮水,在所內找了個工程師幫他們搞配 方,還向所裡買蘆薈等材料。」屠夢照說。當年研究所曾提議將品牌取名「理想牌」,但陳啟源堅持用「霸王」,說叫出來比較響亮。

每 樽售價三、 四元人民幣的啤酒香波,配方簡單,成本約一元人民幣,批發價兩元多人民幣,毛利逾倍。「霸王啤酒香波的主要市場係東北三省,銷量十分龐大,幾年下來,數千 萬利潤一點不稀奇。」國內行家陳先生表示。根據合同,霸王每年隻需給予研究所五萬元人民幣。「給了四年,第一年是試產,沒算。」屠夢照回憶道。九四年,合 約到期後,霸王脫離華南研究所,改投廣東省中藥研究所,並正式成立廣州霸王化妝品公司。

中國洗髮水市場佔有率

農藥廠家變中藥世家

啤酒香波成功為霸王賺取第一桶金,至九五年左右,據知聲稱是產品始創者的奧妮,曾入稟法院告霸王侵權。官司後來不了了之。之後,霸王始推出以中草藥作主打的霸王洗髮水。

對於霸王的發跡經過及背景,陳氏夫婦向來絕口不提,招股書中,介紹公司的 歷史,也沒有提及產品面世時間或演變等資料,至於廣告中力谷的「中藥世家」口號,在招股書中同樣欠奉。霸王包裝上,在陳啟源的嘜頭下,印有一九二八字樣, 根據網上流傳的霸王宣傳資料,一九二八年時,陳啟源祖輩,「中藥世家」第十六代陳姓掌門,為使更多的民間女子能夠擁有烏黑美髮,成立了小型的手工作坊生產 秘製養顏、烏髮、養髮用品,深得百姓喜愛,名聲大噪雲雲。

為 此,本刊前往陳啟源位於廣東羅定市華石鎮的家鄉,在他長大的三屋村裡,找到陳氏 族譜。根據族譜,陳啟源父親陳敬芳,曾與人合資經營「紅星製藥廠」,族譜中沒有提及藥廠出品,但陳啟源的鄉親均表示,當年陳敬芳的藥廠是生產農藥,以及為 牲畜醫病的藥物,陳父更曾四處擺檔賣藥。「呢條村嘅人都係耕田嘅,佢阿爺陳瓊芝都係,好窮o架,到佢阿爸去咗做農藥,屋企先有錢。」

四十七歲的陳啟源,於華石鎮尖崗中學畢業後,曾往廣東湛江當兵三年,退伍後,便行走廣東一帶做農藥貿易生意。昔日的農藥個體戶,忽然變身「中藥世家」第十九代傳人,過程與霸王發跡史一樣,令人嘖嘖稱奇。

家族一條龍出品

霸王是典型的家族企業,可謂全家出動打造日用品王國,陳啟源與萬玉華育有一子,名陳正鶴,現為廣州霸王的董事之一。在三兄弟中排行第一的陳啟源,二弟陳啟泉九六年成立廣州倩采化妝品有限公司,主要生意是生產牙博士及白箭牙膏,亦有出品中藥洗髮水,產品的包裝及顏色與霸王十分接近。而早年曾是廣州霸王的股東之一的三弟陳啟文,已退出公司,並於○八年成立廣州晨明紙品有限公司,從事紙品、塑膠、五金用品的生產及銷售,也是霸王的洗頭水包裝盒、塑膠瓶的主要供應商。至於萬玉華,同樣是家中老大,有兩個弟弟,其中,三弟萬保春,○七年在香港成立欣姬國際化妝品有限公司。

未上 市先袋五億

不 過霸王在今年首四個月,營業額較去年同期下跌一成,邊際利潤亦由一成八下降至一成一。但在華麗的包裝下,股民仍對霸王趨之若鶩,投資界人士普遍相信掛牌當 日,股價可有逾三成升幅,但當中不少人對霸王前景抱有懷疑。Mirae Asset Securiries高級分析員黃輝直言:「霸王增長最快的年代已過去,未來更缺乏明顯的發展及盈利能力。霸王是單一品牌,單一產品,但公司宣傳支出佔營業額超過兩成,令人嘩一聲,較體育服裝用品公司李寧的一成多,高出逾倍,未來公司的產品銷量一定要維持增長,才可應付。」

霸王前景未明,但大股東陳啟源及萬玉華早已是億萬富豪。○七年開始策劃上市的霸王,由同年七月開始,兩年內派四次息,合共五億六千多萬。今年五月最後一次派息後,霸王現金已剩下不足一千五百萬。公司於本週五上市,二人的身家即暴升至五十億元,成為今年的新股神話。

這文章語多詆毀,我也相信這個老闆實實在在想搞好呢盤生意,但估值太高,導致黃國英所稱的「風險溢價」較高,令一時間回報稍後。


這令我想起蔡東豪先生N年前的文章-小鎮故事




http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=392

我早期亦寫過一些財技和實業的評論:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4021


玩財技唔係唔好,以財技集資,支撐生意擴充是無錯,但亂發新股,賤價發股以擴充生意是不對,如右面好威、飯海等。

但是別以財技為生意,印股票為上市的目的,甚至減少小股東權益,這就不對了,如大零、變醜D和老x系

jackbequick:

財湯,看了你的文章那麼久,你一向贊成公司老闆靠做實業賺錢提升公司價值來為自己製造數十倍財富
。這是明顯淺的道理,但為什麼總是這麼多老千股出現呢?
許多老千股的本業已經無利可圖/微利,又或者一上市已經你假盈利假資產的正宗大老千。前者要維持盈利也艱難,後者更完全不懂做生意,大股東財富增值最快的方法唯有印公仔紙爾!
另外善忘的小股民也是幫凶。永遠唔會記得之前間公司話發展d野而家做成點,齋睇股價上落,唔睇公司管理作風,人地cap水坤你可以再比人坤多次(我見過有人買412供幾次股),大老千除左多謝仲有咩野可以講?
老實做生意為公司增值的股票唔係冇,只係好多時都係要收唔知幾多年息,又要經常留意年報、公司行業訊息,等n年成了基金愛股先有得大升。好彩就買中偉易達、德昌、創科,如果買左龍記、同德仕,公司好又點?小股民曰︰都唔升o既?(我推介過龍記比人,真係比人話佢唔識升唔買)。
o係呢個「一萬年太遠,只爭朝夕」o既股場,老千股「快上更快落」係永不會消失,而且仲會越來越多人參與。

greatsoup:

印公仔紙始終是得出來是cash,cash不用就是死資產,死資產不具備任何價值。

用了來擴產,賺了錢,就是十倍/八倍的倍數效應,但虧了錢,公司會價值降低,但尚有殼價,大股東可能無錢袋(用關連公司買材料、買貨、「聘請」或「租用」母公司資產等則例外),拿錢去不務正業,錢虧掉了,但大股東則發大財(可能有相關協議)。

大股東多數的選擇應該是去不務正業,更甚於擴產,因又有錢袋,又不用無端端不明不白投資在暫時沒未來的生意上面,又可能短期賺大錢,所以老千股卻是形形色色。

始終非常成功的生意萬中無一,不成功的生意,等同無甚盈利或虧損,虧損的公司當然要集資,集資就當然要有賣點,賣點就係似是而非的概念,令股票賣得出去,這就是財技,所以老千股永遠都存在。

不成功的生意是殼股的溫藏,存心騙取上市地位就是老千股泉源,但是有些廠佬就未見過花花世界,被財技高手教壞(如泳衣),這就是不正當。

殼股有好有壞,老千股根本是壞,廠佬case只好給予適當的財務引導就可以避免問題。

有些生意看似成功(如右面好威、米海,金股尚有點財經知識,只是發過少量CB予金人及一次低價供股,另外賣下D金器賺短期盈利),但需要大錢,埋下亂發新股的誘因,大股東在在需財,但銀行不能貸大錢給他們(有些唔想欠銀行錢),所以就用印公仔紙集資,但是dilute了每股盈利,令股價長時間在低位,其實,做好盈利,不亂發新股,每股盈利升,股價就升,盈利好起來後,多善用銀行貸款,有需要時才向股東集資,這樣股價愈做愈好,這樣不用發太多新股就可集資足夠,可以用來搞大生意,如利豐。

我覺得小股東多是寂寞難耐,所以喜歡短炒,但炒之前無做足分析,或是無資源、無時間等去做,但是這是必要的。

在速效的社會上,長線持有是違反香港人(?)的天性,我不是不贊成人去短炒,但是炒之前先用十分鐘去看看多年的股價圖才好決定買不買。



http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3950


上市公司若有盈利能力,應該居安思危,有遠見的(眼光大多數人以為自己有,但可能是以為),多廣置有價值地產/股票,不要做莊,不要投機,若甚麼也不懂的,多派息,多回購,令股價維持,要錢時,以配股融資都容易一點。到自己不行時,儘量不要傷害小股東,令小股東能夠有顏面,全身而退,不要像某等公司故亂控股、配股,令小股東利益受損。

公司虧空公款,由來已久,其實這是短視的做法,假設公司有8倍市盈率,你用服務費名義去拿去一個月10萬元,盈利減少了120萬,公司市值就減少了960 萬,若大股東持股有50%,即少了480萬身家,為120萬少了480萬,又背上虧空公款的罪名,值得嗎?我就覺得這堆董事真愚笨,為自己的利益,偷一元無幾元。公司的錢不是自己的,是股東的;大股東偷了公司的錢,以為自己絲毫無損就可以,但是公司價值是以盈利來衡量,你偷了錢,公司盈利少了,損失最大反而是大股東,即是你本人,你的公司始終不成氣候,就是因為你自己太短視了。

若我是公司主席,我隻拿非常少的人工,又不會用某些原因偷公司錢,因為我雖每年拿少幾百萬/一千多萬,公司市值起碼增值千萬/億元以上,最多派息派多一點,派息多,公司股價升得更多,我身家更上一層樓。

上市公司高層(大股東們)拿少D人工,減少一點明騙公司的關連交易,谷大盈利,派多D息,來抵消人工少了,間公司好D,又可以增加配股,集多D錢,公司的市值多了,財富更多。上市公司是互惠互利的遊戲,不是你贏我輸的遊戲,上市公司主席們,請善用你們上市公司的功能,為你、為股東賺取最大的財富。


由此可見,我不是抱著陰謀論,特別去喜歡講莊家炒股魚肉股民的故事,但如果我不寫這些,都寫甚麼股都值得買,會有人記得我寫這些東西嗎?


尤其在寫小股,小股沒人買,又沒人看,宣傳是非常難的,不寫這些東西,根本沒人會注意。寫這些東西,是為香港股市留下一個小紀錄,令未來的人可以看到這些東西,汲取教訓及用作做一些商業史及某些人物的題材。


其實,我都喜歡公司去做好一盤生意。


我搞這個Blog,寫了兩年多,由無人欣賞,到現時起碼都有一千幾百人聽我亂講,是每日都要花三小時更新,假日更需要六個小時,到處找一些好看的東西,可寫的題材,但犧牲的不只是社交生活、甚至是家庭生活和金錢所造出來的。


我只是搞一個小小的Blog而已,何況搞一盤生意額十億、甚至過百億的生意,讀者可以想到當中的辛酸嗎?所以我很欣賞那些企業家,為了自己的夢想,成就一個商業的王國,亦對一些有理想的創業家有憧憬。


其實,我和天曉小弟一樣,抱著當一個偉大的企業家的夢想呢。


除了建滔化工外,今日公佈業績的呢隻股票都公佈了業績,盈利及營業額都創新高呢。


P.S. 其實個counter 已經過了五十萬頁面次,但都值得紀念吧。
國英 近年 寫得 得較 較好 好的 的一 一篇 文章 紀念 五十 十萬 頁面 次誌
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張瑜平手握五十個知名品牌獨家代理權 中國鐘錶大王二月在台設旗艦店

2010-01-25  商業周刊(台灣) 




ECFA還未簽,大陸企業已急著透過各種管道搶進台灣市場,其中備受矚目的是中國的鐘錶大王張瑜平,他的頂級鐘錶旗艦店即將於台北市一級戰區開幕。張瑜平不但開店,還合併台灣最大的百貨鐘錶通路商,他是誰?又看好什麼商機?

撰文‧周啟東

台 北市忠孝東路與敦化南路交叉口是台北東區寸土寸金的黃金店面,近來,一間四百多坪的店面正在趕工裝潢,十幾位工人忙碌地鋪上大理石地板、裝管線。二月底這 裡將成為擺滿愛彼錶、寶齊萊、豪雅錶等奢侈品牌的頂級鐘錶名店,背後的老闆不是台灣人、香港人,而是中國鐘錶大王張瑜平,他是誰?為何搶在ECFA︵兩岸 經濟合作架構協議︶前登台搶開店?

合併精光時計

積極布局台灣鐘錶市場

﹁其實我們早在五年前就看好台灣的奢侈品市場,三年前就在台灣設分公司了。﹂上海新宇鐘表集團華南區副總經理黃文蔚在嘈雜的工地裡,一邊視察裝潢進度、一邊解釋著,不只砸重金租下台北市的黃金店面,新宇集團還在○九年十月悄悄以四千八百萬港元(約合新台幣兩億元),合併台灣最大的百貨專櫃鐘錶通路商──精光時計,一夕間進駐全台灣百貨公司三十一家門市專櫃,成為布局台灣市場最積極的大陸奢侈品通路集團。

上海新宇鐘表集團董事長張瑜平是該集團靈魂人物,也是布局台灣奢侈品市場的關鍵人,雖然他是中國企業家,但他先以旗下的香港上市公司新宇亨得利控股在台灣設分公司,繞開台灣對陸資企業登台規定,搶占台灣每年上百億元的奢侈品市場。

﹁ 二○○三年SARS︵嚴重急性呼吸道症候群︶過後,中國開放大陸旅客香港自由行,香港名品店前排滿了大陸消費者,張董相信未來台灣也會重演相同的盛況!﹂ 負責台灣華南、香港及台灣展店業務的黃文蔚指出,由於大陸客自由行尚未開放,新宇集團的新店將先鎖定台灣的頂級客層,一邊等待台灣開放陸客自由行商機。

張 瑜平對台灣是陌生的名字,但在大陸及香港奢侈品牌市場卻是呼風喚雨的霸主。他手上握有全球知名品牌LVMH集團、Swatch集團、RICHEMONT集 團、勞力士集團等旗下超過五十個知名品牌的大中華區獨家代理權。由於他在全中國擁有超過二一○家直營鐘錶門市,連LV的母公司、全球最大的奢侈品集團── LVMH集團都搶著當他的股東,在新宇亨得利控股○五年上市時持股七%成為原始股東,就是看好他在大中華區奢侈品通路的影響力。

四十九歲的張瑜平,早年是廣東惠州華僑商品供應總公司派駐香港的採購員,與香港的國際品牌代理商、中國的經銷商建立良好的關係,擁有豐富人脈。九三年自立門戶創業,從事鐘錶的進出口批發生意,九七年時中國最大的鐘錶批發公司北京老字號亨得利有意重組改制,張瑜平透過關係入主;○三年,他將所屬的北京亨得利、上海新宇及上海鐘錶店重組,成為現在的上海新宇鐘表集團,這一年也成了張瑜平大轉型的一年。

二 ○○○年中國加入WTO︵世界貿易組織︶、○三年准許外商進入中國零售業,過去以鐘錶批發為主業的張瑜平逐漸產生危機感,看到香港、台灣許多品牌代理批發 業務被原廠收回,他決定砸重金轉型為零售通路商,﹁自己開店做通路要花大錢、冒風險,但為了企業的生存,張董只好拚了,他是很有決心的!﹂黃文蔚說,張瑜 平說轉就轉,○三年,靠著購併、合資方式,一口氣就開了二十家店,花了人民幣超過一億元。

由於擁有自營通路,建立與消費者的直接關係,例如Swatch等一度收回自營的國際品牌,最後不得不回頭與張瑜平合作,這就是通路的威力。看到這股趨勢,張瑜平於○五年九月將新宇亨得利業務在香港上市,以募集快速開店的龐大資金,之後以每年平均新開二十家店的速度擴張,其中包括香港及台灣。

找當地最強通路商合作

藉以綁住國際大品牌

張 瑜平在各地快速展店,大都是靠購併策略,而購併之後還能夠發揮效能,主要是他有一個獨特的﹁八○╱二○法則﹂,也就是他最多只買下被購併對象八成的股份, 原有老闆一定要持股至少兩成,﹁張董希望有錢大家賺,原來經營者持有股份,才有一起打拚的動力!﹂黃文蔚說,而且購併後,仍交由原經營團隊管理,張瑜平不 派新宇的人進駐接管,這是他特別的經營模式。

購併創立超過半世紀的台灣精光時計就是最好的例子。兩年多前,張瑜平就低調來台灣主動拜訪位於台中的精光時計,雙方由於收購價格等條件談不攏,張瑜平兩年間親自到台中數次,最後終於在○九年初談定合併,﹁合併後張董除了參加董事會外,沒有派人來精光時計監督,發展策略完全由我們擬定,雙方充滿互信,合作相當愉快!﹂精光時計執行董事李順富透露。

尋 找當地最強的通路商,並以豐富的品牌代理資源說服一起合作,回過頭來再以強力的通路資源綁住國際大品牌,張瑜平可說是中國最精明的奢侈品牌經營者。他的目 標在建立全球最大的﹁品牌高速公路﹂,讓所有奢侈品牌可以快速接觸大陸新興的富有階級。靠著這條高速公路,他已擁有人民幣三十五億元身價,成為﹁二○○九 年胡潤中國零售富豪榜﹂排名第十一名的大陸富豪。

當中國最大的奢侈品通路商挾著豐沛國際品牌資源登陸台灣時,台灣業者準備好應戰了嗎?新宇集團是否會改變台灣頂級鐘錶業生態,值得觀察。

張瑜平

出生:1961年

現職:新宇亨得利集團董事長

經歷:

惠州華僑商品供應總公司採購

北京亨得利總經理



張瑜 平手 握五 五十 十個 知名 品牌 獨家 代理權 代理 中國 鐘錶 大王 二月 在臺 臺設 旗艦店 旗艦
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五十世代 鄭美玲波段操作定時定額 做好風險控管

2010-6-21  今周刊





金融老兵創造四成報酬無虞退休即 使有公務員退休金以及勞退舊制的保障,第一銀行副總經理鄭美玲,還是早早就為退休金進行布局。十幾年下來,她的新興東歐基金屢次為她創造高報酬,也讓她的 退休生活不虞匱乏。

撰文‧蔣士棋

一般上班族購買基金來準備退休金早已不是新聞,但連工作安穩、有政府保障的公務員也在積極為退休做準備,似乎就不多見。第一銀行副總經理鄭美玲,就是一個 典型的例子。

一九九八年,當第一銀行實施民營化時,在公營行庫工作了大半輩子的鄭美玲,也從此失去了公務員資格。﹁民營化之後,我們的公務人員退休金就結清了,一次退 還給我們;之後的工作年資再依照勞退舊制計算,在民營化後的前十五年內,一年就能累積兩個年資基數。﹂鄭美玲表示,民營化時結算的退休金已有數百萬元,再 加上之後加倍累積的部分,退休金水位其實相當豐厚。

投資哲學

跟著市場走,市場永遠是對的大學一畢業就進入第一銀行工作的鄭美玲,對於退休生活也自有一套想法。同事透露,平日鄭美玲最大的興趣,就是拿起小相機拍照。 ﹁只要看到有趣的東西,副總就會想要拍下來留念。﹂也因此,退休之後,鄭美玲最大的心願就是認真找老師學攝影,讓自己的拍照技術能夠更上層樓。

除了攝影之外,她也期待退休後能回到家裡養養蘭花,還有環遊世界。由於工作關係,鄭美玲每天都有開不完的會議,所以對她來說,能在退休後種植物怡情養性, 或是遊歷各國古蹟名勝,是最快樂的事。

為了讓自己退休後的生活更加寬裕,鄭美玲在九八年拿到結算的退休金後,開始定時定額買進基金。當時她鎖定的投資標的,就是才剛上市的新興東歐市場。看好東 歐的原因,鄭美玲分析,除了東歐國家的工業基礎以及豐富天然資源以外,人文素養也是她的考量因素之一,﹁有人文的底蘊在,國家的經濟發展才會走得長久。 ﹂﹁我從事這個行業二十年,產品業務都與股市相關,最深的感觸就是沒有人可以永遠打敗市場,市場永遠是對的。﹂鄭美玲認為,對理財一定要有正確觀念,﹁先 有正確的觀念,再來才是選擇市場與投資標的;一般人只要跟著市場走,然後把風險管控好就行了。﹂這也是鄭美玲選擇以基金長期布局新興市場的原因。﹁資本市 場如果用短期的日線來看,每天的變動都很大,可是如果看長期的年線,反而相當平穩,而且向上的趨勢也很明顯;這種逐年穩定累積的報酬,正是我要的。﹂後 來,這檔基金的表現也從沒讓她失望。一開始她以每個月五千元的額度進場,即使九八年俄羅斯發生金融危機也沒有停扣,而在九九年獲利了結,第一波操作的報酬 率超過五成。之後,她又繼續加碼,每個月扣款金額也拉高到兩萬元,在○六年到○八年的第三波操作期間共投入六十萬元,獲利率也有六○%。

鄭美玲計算,這十幾年下來,這檔基金的淨值成長早已超過十倍,﹁我現在進入第四波操作,也還會持續下去。﹂

靈活配置

新興市場搭配債券型基金降低風險從新興東歐開始,這幾年鄭美玲陸續增加的投資標的,也都是以新興市場為主;○五年時,她開始投資拉丁美洲基金,在○七年四 月出場,報酬率超過二○%。去年,她又定時定額購入了三檔新興亞洲基金,﹁新興市場這幾年的漲勢都很可觀,所以我的報酬率可以設定高一點,達到四○%、五 ○%再出場。﹂鄭美玲信心十足地說。

有趣的是,即使獲利了結出場,鄭美玲也不會輕易贖回,而是轉進其他的基金部位。﹁新興東歐上次拿回一百萬元,可是這些錢並不是放在銀行,而是放在債券型基 金上。﹂她解釋,銀行存款利率太低,獲利還會被通貨膨脹侵蝕,而債券型基金風險較低,三年累積下來,報酬率也有一五%至二○%左右,還是比銀行利息高;如 果需要用錢,就再從其中拿出來投資。靠著靈活的資金配置,也讓她在新興市場的獲利,得到最大的保障。

雖然每天工作超過十個小時,忙到沒時間天天關心自己的投資組合,但鄭美玲一點也不擔心投資出問題。﹁我不是每天進出的基金經理人,所以一年看個幾次就夠 了,只要目標清楚,再用對正確的投資方法,一樣可以讓退休金安穩入袋。﹂鄭美玲說。

專精企管總經理葉崇琦:

年近退休,投資更不能

追求超額獲利

現在就業市場狀況並不好,一般人退休以後要找到新工作的機率也不高,所以儲備退休金水位變得格外重要。

尤其是即將退休的人。如果退休金不夠,他們只能延後退休年齡,靠工作增加收入,或者是降低未來的生活支出。其實,原本還有第三條路,就是靠改變資產配置, 增加投資報酬率,但這對50歲以上的人來說恐怕不適用。例如新興市場的長期報酬率高,但是風險也大,如果進場的時候剛好碰到市場崩跌,他很可能等不到反彈 就必須出場,反而承擔更重的損失。

現在銀行利率低,退休族不能只把錢放銀行裡,可以考慮用固定配息的債券型基金或是買房產收租,報酬率都還有2%以上,比定存好很多。

鄭美玲

出生:1957年

現職:第一銀行副總經理

學歷:台灣大學商學系會計組

期望退休年齡:65歲

期望退休金額:2000萬元計畫退休夢想:養蘭花、學攝影、環遊世界



五十 世代 美玲 波段 操作 定時 定額 做好 風險 控管
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標會起家 鋼筋女王衝五十億營收

2010-8-23 TCM




她有三個身分:離婚婦女、三個小孩的單親媽媽、台灣最大鋼筋通路商益達利鋼鐵的董事長。她在國內鋼筋界赫赫有名,業界直接稱呼她「葉太太」(夫家姓葉)。

走進嘉義民雄鄉頭橋工業區內的益達利鋼鐵,這裡是台灣鋼筋界最大的發貨中心,年營業額超過五十億元。今天這一切的成就,是從三百萬標會所得、帶著三個子女,從門外漢開始,克服種種困難、危機,才換來的成果。

蔡玉葉個性靦腆,就像親切的鄰家媽媽,完全和商場女強人形象無法掛在一起;更難想像她一年經手的鋼筋居然高達三十萬噸,占台灣鋼筋市場的六%到八%。她同 時也是國內最大鋼筋廠豐興鋼鐵的最大經銷商,另外包括海光、慶欣欣(前身為桂宏)也是重要供貨商;至於下游往來客戶,益達利掌握國內八成的中小盤商,客戶 超過三百家。

慶欣欣鋼鐵協理顏慶利認為,「葉太太」的成功,人格特質是最重要的因素。他形容蔡玉葉雖然外表剛強,但卻是豆腐心,在鋼筋界她幫助過的人不計其數。

被倒上億 力挺債主,變成事業夥伴

「我出去外面時,沒有人知道我在做生意,」蔡玉葉笑著說。這位外表質樸的普通媽媽,不服輸、絕不向命運低頭的堅韌個性卻寫在臉上;也因為她所經歷的人生太 曲折,在她的生意場上,難得的培養出一種「包容學」,逆來順受的處世原則,成為另一種風格,讓很多客戶喜歡和她做生意。

蔡玉葉做生意以來,前前後後被倒帳的金額超過兩億元。談到這點,她卻很平靜的說:我相信他們也是被環境所逼,不得已才倒我的帳。

一次南部鋼筋廠惡性倒閉,她自己也被倒了一千多萬元,同一時間又面臨婚姻亮起紅燈,讓她蠟燭兩頭燒。當時先生怕她被倒帳後會連累他,竟然剪斷所有電話線、砸壞所有傳真機,不讓她再做生意;心灰意冷的她只好黯然離開,搬回娘家重新開始。

八十六年,被客戶一口氣倒帳二千五百萬元,陷入絕境的她,整整一週吃不下也睡不著。走投無路之際,表妹介紹在第一銀行上班的鄰居給她,蔡玉葉原本不抱期 望,沒想到一銀的主管居然是舊識,在他背書下,蔡玉葉順利以票貼方式貸到三千萬元資金,有驚無險的度過難關。「我一生貴人很多,」她感恩的說。

有貴人也有回饋的想法,讓蔡玉葉在面對各種難關的處理態度比別人更包容、有彈性。

八十九年底,鋼筋大廠桂宏企業爆發財務危機,蔡玉葉總共被倒了上億元。被上游倒帳已經夠委屈了,不少客戶還急著上門要提貨,甚至要求解約還錢。最後蔡玉葉 做了一個出乎大家意料的決定,她逆向操作,反而和桂宏合作,不但買廢鐵原料讓桂宏軋延,甚至還幫桂宏背書保證、調度資金;最後不僅讓桂宏活了下來(之後改 組為慶欣欣鋼鐵),益達利也成了慶欣欣的主力合作廠商,讓益達利在掌握貨源的優勢下,快速壯大。

蔡玉葉不僅在事業途中跌跌撞撞,從小在家庭就已接受環境的磨練。八歲開始,每天就必須先洗完全家大小的衣服後,才能匆匆趕到學校上課。上了國中,寒暑假就 到合板工廠幹粗活,一天工時長達十二小時,在民國五○年代,一個月下來居然可以掙到三千元。平日當然也沒有閒著,舉凡塑膠花等各種家庭手工她都做過,甚至 還當過小油漆工,努力賺錢貼補家用。

民國六十五年,年僅二十一歲的蔡玉葉結了婚,和先生一起經營嘉洲汽車貨運公司,讓貨車司機「靠行」,高峰時旗下的貨卡車將近三百輛,不分晝夜在全省運貨。 不過靠行生意風險很高,一場重大車禍的賠償可能就讓公司破產,蔡玉葉和先生決定轉型,七十四年起開始買進拖板車,成立自己的車隊。之後嘉洲貨運接下雲林一 家鋼筋大盤商的運輸業務,高峰時每月運費高達兩百萬元,公司業績也蒸蒸日上。

打響名號 用「宅急便」概念賣鋼筋

後來受到同業競爭殺價影響,業務大幅流失,整整兩個月都沒有生意。蔡玉葉表示,當時也不服輸,心想不如我自己來學買賣鋼筋。不過鋼筋盤商是需要大量週轉金的行業,還好蔡玉葉的姊姊幫她標了一個會,她就用這標來的三百萬起家,開始學買賣鋼筋。

雖然她是鋼筋的門外漢,但長期載運鋼筋,讓她有一定程度的瞭解。當時國內還有廢鋼筋回收業務,每十公斤廢鋼筋可以重新鎔鑄成四公斤鋼筋,不過蔡玉葉認為鋼 筋是用來蓋房子、做工程,不應該用這種次級品,所以一開始就堅持只向一線鋼筋廠進貨。此外,她延續貨運行的服務,在二十年前就將現代「宅急便」的觀念導入 鋼筋通路業,可以最快、準時的幫客戶運送到指定地點或工地;加上她採取薄利多銷的策略,就這樣以價格、品質、服務三管齊下的優勢,逐漸在市場打響名號。

創業至今,她覺得人不怕辛苦,只怕沒目標。「小時候吃過苦,長大才會成功,」雖然走得坎坷,但她從客戶、朋友學到的包容,卻成為她人生、事業最大的資產。

 

 


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《奥马哈之雾》误读五十三:美国梦

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100lu2g.html

 

误读五十三:美国梦

 

主要误读:巴菲特传奇是一个在中国无法实现的美国梦

我方观点:从后视镜里看什么似乎都是必然和注定的,中国如此,美国同样如此。

 

    对巴菲特到底制造了怎样的财富传奇,不少国内投资者其实了解的并不是很清楚。记得有一次我们和一位企业界的朋友聊起这个话题,当我们谈到如果有人从1956年开始就一直跟随巴菲特,至今会有什么样的财富回报时,她的反应可以用目瞪口呆来形容。

    为了让更多的朋友对这个“美国梦”有一个更清晰的印象,在展开本话题讨论之前,我们先做一个简单的描绘。我们在计算时使用了两种口径:1、按伯克希尔每股净值计算的财富增长;2、按公司股票价格计算的财富增长。

    有一个问题需要事先说明:我们计算财富净值增长的截止日期是2007年12月31日。做出这样的安排有两个互为关联的原因:1、避免出现格兰厄姆在《证券 分析》一书中指出的那种“把孤立事件当作未来周期模式”的情况,而我们认为2008年发生的金融海啸就是一个孤立事件。2、避免出现巴菲特曾指出的,在计 算区间回报时期初或期末数据存在非常规性过高或过低的情况。

    首先来看按伯克希尔每股净值计算的结果。从1965年巴菲特入主该公司开始算起,一直到2007年末,伯克希尔每股净值的总增长是4008.63倍,年复 合增长是21.3%。这就是说,如果有投资者在1964年底交给巴菲特1万美元,到了2007年底,财富就变成了4008.63万美元。

    再来看按公司股价计算的结果。对一个普通投资者来说,这或许比每股净值更有参考价值。如有投资者从1956巴菲特开始投资管理业务的第一天就跟随他,并在 1965年巴菲特入主伯克希尔时,按当时每股18美元的市场价格买入伯克希尔公司的股票,截止到2007年12月31日,其财富总增长为52782.86 倍,年复合增长为23.76%。也就是说,如果投资者当初交给巴菲特1万美元,在51年后就变成了5.28亿美元。

    这是一个只有在大洋彼岸才能实现的美国式梦想吗?我们的回答是:不一定。

    让我们一起回到1956年,假设你就是那个在当时交给巴菲特1万美元的“幸运儿”。现在开始认真而深入地想一个问题:你真的能在长达51年的时间里从未动 摇,一直跟随着巴菲特到今天吗?也许这个问题显得有点抽象,你不好回答。下面,我们列举出在已过去的51年里投资者将要面对的四种情况,看一看你是否真的 都可以顺利挺过来。

 

1)、一支冷门股票

    我们来看安德鲁.基尔帕特里克在其所著《巴菲特的真实故事》一书里为我们做出的两段描述:“虽然伯克希尔成绩卓著,巴菲特声名远扬,但是华尔街仍然不把伯 克希尔股票放在眼里。几乎没有哪位证券分析师跟踪它,股票经纪人几乎从来不向投资者推荐它,也很少有哪家媒体把它作为一种股票投资品种加以宣传报道,甚至 连那些重要的蓝筹公司名单也不曾提及它。” “1997年8月5日的一则网上留言这样写道:14年来,我一直请教一些股票经纪人和投资顾问,买入伯克希尔股票是否划算。无论男女,给我的答案始终都是 一样的:不,伯克希尔的股价太高,它的股价超过了内在价值,买伯克希尔股票实在是荒谬之极、疯狂之至。从来没有人告诉我相反的结论,连一次都没有。”

    对这样一支在市场上如此不受人待见的股票,你真的会一直拿着不放吗?

 

2)、超长期投资

    美国股市早期的周转率大约在25%-50%左右,现在的周转率大约在80%-100%左右。这就是说,即使是早期的美国股市,4年以上的持有周期也应算是 长期投资了。然而我们已知的一个事实是,实现巴菲特财富梦想的一个基本前提是,你要持有它40年以上。我们真得能做到吗?

    在过去近20年里,中国股市周转率的平均值一直在200%以上。遇到市场有大的波动时,股票周转率可以高达400%甚至更高的水平。按照我们自己的思维习 惯与行为偏好,持有某只股票1年就已经算是长期投资了。如果我们到了美国,在那样的环境下买股票,即使我们会对自己的行为做出一些修正,恐怕也很难持有一 只股票长达数十年。

 

3)、不尽人意的投资回报

    如果你在1965年以每股18美元的价格买入伯克希尔公司股票,到1970年时,尽管你在这5年中的总回报是2.22倍,年复合回报高达17.29%,但 接下来的5年,你在这只股票上的投资回报将面临一个悲惨的状况:零增长。就算你真的能熬过这个困难时期,那么对于随后接踵而至的其它不理想回报,你是否也 能一一承受呢?(见表)

 

表:年度百分比变化

 

 

 

83-84

 

86-87

 

89-90

 

95-96

 

98-99

 

04-05

公司股价

-2.67

4.61

-23.63

7.16

-16.89

0.82

标普500

6.1

5.1

-3.1

23.0

21.0

4.9

资料:施得普汇数据库

 

 

4)、股价暴跌

    也许,在股票价格的大幅波动中最能看出一个人的投资取舍。过去的43年里(不含本次金融海啸时期),伯克希尔股价一共经历了四次暴跌。我们现在就把这些记录依次列示如下,看一看在1965年买入伯克希尔公司股票的投资者,是否每次都能顶住巨大的压力坚持下来。

    第一次暴跌:70年代开始,美国股市出现了整体性大幅下跌,伯克希尔公司股票自然也难以幸免。到1975年10月,股票价格从两年前的90多美元被腰斩至每股40美元。

    第二次暴跌:1987年发生全球性股灾,伯克希尔股价又一次受到较大的冲击,每股价格从4000美元迅速跌至每股3000美元左右,短时间的跌幅达到25%左右。

    第三次暴跌:1990年海湾战争爆发,伯克希尔市值再次受到重创,股票价格从每股8900美元急剧跌至每股5500美元,下跌幅度达到38.20%。

    第四次暴跌:90年代末,美国出现科网股泡沫。由于市场热捧新经济概念股票,那些非新经济概念的公司股票受到市场抛弃。巴菲特由于坚持不买科网股票,公司股价又一次被腰斩,从最高的每股8万多美元跌至4万美元左右。

    1万美元变成5.28亿美元的故事的确诱人,但前提是我们要坚持到最后。我们真的可以吗?

 

本节要点:

巴菲特传奇的背后,不仅是一个“财富奇迹”,更是一个“行为奇迹”。不论是哪里的投资者,持有一支股票40年不放手,都几乎是一个不可能完成的任务。因此,即使你是一个美国人,甚至你曾经就是伯克希尔公司的一名早期股东,你还是会在大概率上与这个“财富奇迹”失之交臂。

 


奧馬哈 奧馬 之霧 誤讀 五十 十三 美國
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《奥马哈之雾》误读五十四:湿雪与长坡 (20

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100lu2i.html

 

误读五十四、湿雪与长坡

 

主要误读:在中国资本市场滚雪球,似乎没有同美国一样的湿雪与长坡。

我方观点:尽管两国的资本市场目前还存在许多的不同,但现在就断言中国股市没有足够的湿雪与长坡,我们认为其结论还是有些下得过早和过于悲观了。

 

    由艾丽斯.施罗德女士撰写的巴菲特唯一授权官方传记,书名最终被确定为《滚雪球》。为什么取这个名字,源于巴菲特自己的一句总结:人生就像滚雪球,最重要 的是发现很湿的雪和很长的坡。的确,在过去的数十年中,巴菲特找到了足够长的坡和足够湿的雪,让他不但实现了孩提时的梦想,还将财富的雪球滚至无比巨大。

    然而,在今天的中国,尽管不乏滚雪球的追随者,但同时一个疑问也一直不绝于耳:在中国资本市场中能够找到相同的湿雪与长坡吗?下面,我们就针对这些质疑做出讨论。

    我们在“内在超越”一节中曾经指出:巴菲特的投资体系旨在解决三个基本问题:1、买什么;2、买入价格;3、怎样买与怎样卖。那么,中国股市在“买什么” 上是否有足够的湿雪与长坡呢?鉴于巴菲特评估企业的核心标准是股东权益回报率(ROE),我们就以此为切入点,看一看我国的某些特定上市公司(消费独占、 行业领军企业、产业领导品牌等)是否也能达到巴菲特对其长期ROE水平的要求(≥15%):

 

1:股东权益回报率-滚动5年均值

 

滚动5

 

福耀玻璃

 

博瑞传播

 

金融街

 

华侨城

 

雅戈尔

 

振华港机

 

格力电器

2001-2005

26.14

17.96

30.27

20.26

18.01

16.28

17.52

2002-2006

25.28

19.27

23.72

20.84

17.83

19.62

18.78

2003-2007

25.34

20.24

21.19

20.21

18.16

23.75

21.82

2004-2008

20.66

20.53

18.52

20.27

17.38

24.67

24.87

 

滚动5

 

贵州茅台

 

盐湖钾肥

 

浦发银行

 

双汇发展

 

云南白药

 

烟台万华

 

兰花科创

2001-2005

20.96

18.38

15.63

18.83

23.21

28.02

17.15

2002-2006

21.14

24.75

16.48

19.30

25.46

32.69

22.28

2003-2007

26.23

30.93

17.16

21.54

27.06

37.61

24.12

2004-2008

30.30

39.49

21.71

24.59

29.02

39.52

28.01

注:股东权益回报率全部取加权数据

 

    可以看到,这14个产业领导品牌、行业领军企业以及消费独占公司,均有着高且稳定的ROE,其水平不仅不亚于巴菲特曾经买入和长期持有的公司,有不少还在该水平之上!那么,在买入价格与长期投资回报上又怎样呢?我们再来看以下的数据:

 

2:长期回报与安全边际(1998-2008

 

年复合

 

福耀玻璃

 

博瑞传播

 

金融街

 

华侨城

 

雅戈尔

 

振华港机

 

格力电器

过去10年

21.46

20.89

34.68

23.60

14.67

 

22.42

过去7年

6.10

15.84

25.60

23.65

14.93

24.24

33.35

过去5年

4.39

28.55

35.86

30.26

26.11

35.16

51.61

过去3年

21.42

40.27

35.17

16.22

44.22

35.17

75.98

 

滚动5

 

贵州茅台

 

盐湖钾肥

 

浦发银行

 

双汇发展

 

云南白药

 

烟台万华

 

兰花科创

过去10年

 

37.65

 

28.64

32.32

 

 

过去7年

43.21

46.63

12.13

28.32

27.93

19.79

18.49

过去5年

72.10

63.18

16.70

36.33

49.50

30.94

21.42

过去3年

75.55

79.05

31.62

54.67

50.07

19.11

29.46

资料:根据国信证券金色阳光版股价走势图后复权数据整理

 

    这14家具有较高股东权益回报率的公司,投资者即使在早期以较高的价格买入,若能持有较长的时期,并以每年财富净值平均增长15%为目标,其买入价格绝大 部分都具有较高的安全边际。而如果投资者能再主动地做出一些逆向操作,比如在2003-2005年市场价格普遍低迷期间重仓买入,将面临更宽广的安全边 际,以及更丰厚的长期投资回报。

    这些实证说明:投资者若想在我国资本市场滚动财富的雪球,并不缺湿雪与长坡,就看你是否有眼光找出它们。其实,我国的投资人还拥有一个比巴菲特更加有利的 条件:巴菲特是在40多岁左右才开始真正进入他所宣称的正确投资轨道,而我国的投资人显然可以站在他的肩膀上,以更早的时间开始相同模式的投资。对于一个 已为人父母的投资者而言,我们甚至可以选择在子女出生时起就为他(她)建立一个投资账户。这样,这位投资者的家族财富账户可以比巴菲特多增长至少20年! 下表给出模拟的对比结果:

 

3:家族财富账户对比情况表

 

 

 

年复合回报

 

投资本金

 

投资期

 

期末净值

巴菲特家族

20%

 

10 000

40年

1470万元

中国家族

15%

 

10 000

60年

4384万元

中国家族

13%

 

10 000

60年

1530万元

 

    即便我们的长期投资回报每年比巴菲特低5-7个百分点,但只要我们能沿着正确之路尽早投资,最终也能取得同样丰硕的成果!

    讨论的最后,我们也必须认识到,作为个人投资者,如果想要在中国资本市场全面复制巴菲特的奇迹,仅就目前环境而言还是无比艰难的。即使你能像巴菲特一样在 11岁就开始滚动雪球,在此之后沿着正确的路径前行并能成功地坚持到最后,你也至少会面临三个难以逾越的障碍:1、我国资本市场目前还难以找到类似“七圣 徒”那样的家族企业——由此你只能在一条线上作战;2、在看得见的未来,投资者恐怕都难以拥有属于自己的保险公司——从而使你的投资将缺少巨大的而且还有 可能是零成本的财务杠杆;3、由于缺乏前两个条件,你将不能以“三面佛”(见相关章节)的身份去进行投资操作——这对你的思维与行动模式(对于那些供职于 投资机构的专业人士而言尤其如此)将产生不利的影响。

 

 

本节要点:

1、  从“资本回报”的层面去考察,中国股市并不缺少“湿雪与长坡”;

2、  从“投资回报”的层面去考察,中国股市也不缺少“湿雪与长坡”;

3、  从“尽早投资”的层面去考察,相对于巴菲特本人,中国的投资人可能更不缺少“湿雪与长坡”。


奧馬哈 奧馬 之霧 誤讀 五十 十四 濕雪 雪與 長坡 20
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《奥马哈之雾》误读五十:低风险操作

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100lu2p.html

 

误读五十、低风险操作 

主要误读:巴菲特的那套东西到了中国股市定会水土不服

我方观点:当我们能透过现象看本质时就会有不同的答案

 

    人们对许多新事物,往往总要经历从抵制、怀疑到认可、接受,再到喜爱甚至欣赏这样一个过程,这就像我们对芝士、咖啡和啤酒的感觉一样。常听起人们说第一次 喝咖啡的感觉就像是在喝中药,喝啤酒就像是喝马尿(尽管他们从未喝过马尿),而我们自己对芝士的初次感觉是:世界上怎会有如此难吃的东西?而到了今天,喝 啤酒已经成了我们生活中不可缺少的事情,饮咖啡更变成了一种时尚。至于芝士,前不久本书的其中一位作者去法国旅行,在一次十分美味的法国大餐中,他不仅吃 完了自己的那份奶酪,还把饭桌上所有未动过的奶酪全部一扫而光!

    正如对人们芝士、啤酒和咖啡的认识一样,我们对巴菲特投资体系能否适用于中国资本市场这个问题,恐怕也需要经历一个较为漫长的认识过程。

    尽管如此,我们还是想在这里做出一番努力,尝试以自己的理解与体会对这个问题作出诠释和解答,看看能否至少对本书的读者带来一些新的启示。

    我们觉得,在这个问题上之所以会出现许许多多的抵制和怀疑,其中一个原因就在于人们没有能透过现象看本质。我们相信,当人们能最终了解到什么才是巴菲特投 资体系的本质,而不只是停留在诸如“美国行,中国不行”等表面上的认知时,就会有更多的朋友改变他们的看法,就如同人们最终改变对芝士、咖啡和啤酒的看法 一样。

    那么什么才是巴菲特投资体系的本质呢?我们认为其中一项内容就是在特定的条件下,它能够让投资人在较低甚至很低的风险水平下取得稳定的回报。这里的特定条 件并不包括股票市场的地理位置、市场属性(新兴或成熟),更不包括投资人的国籍划分和皮肤的颜色。不错,巴菲特确实曾经说过他为自己出生并成长在美国而感 到幸运,但我们谈的不是投资者们能否最终变成一个同样富有的巴菲特,而是他的基本理念和操作策略是否有我们值得借鉴的内容。

    我 们先来看“巴菲特的那套东西”如何带领我们进入一个低风险的投资领域。众所周知,不论哪个国家的股票市场,都有着与生俱来的三大风险:系统风险、非系统风 险和投资人非理性操作风险。在我国的股票市场,由于具有较强的“政策市”特征,还流行着一个被普遍认可的观点:系统风险最难防范。由于不断跌宕起伏和巨幅 起落确实构成了我国股市的一个基本特征,我们就从所谓系统风险开始谈起。

    为何要称其为“所谓系统风险”呢?这是因为在以巴菲特为集大成者的企业内在价值投资体系中,系统风险几乎是一个伪命题。我们先来看看这一投资体系的三个关 键词:1、优秀企业;2、安全价格;3、长期投资。现在让我们做一个假设:以20倍PE(美国股市的PE长期在10和20之间波动)买入一家每股收益为1 元,预期年成长率为15%的名为“价值公司”的股票,然后长期持有。下表是价值公司未来10年的增长及初始买入时的价格所对应的PE数据:

 

表1、价值公司经营预期

 

 

 

1年后

 

3年后

 

5年后

 

7年后

 

10年后

每股收益

1.15

1.52

2.01

2.66

4.05

PE

17.39

13.16

9.95

7.52

4.94

 

    数 据显示:即使买入后市场持续出现巨幅波动或长期步入熊市,那么就10年后的情形而言,只有当PE值跌至5倍以下时,才会出现“本金损伤”。但需注意两 点:1、在我们买入的是一家优秀公司的前提下,市场持续给出较低PE的可能性很小;2、巴菲特对投资风险的定义是“本金永久损伤”,而对一家经营良好的公 司而言,即使许多年后因市场下跌而出现价格与成本倒挂,但造成“永久损伤”的概率也将微乎其微。

    不过,人们投资股票可不光是为了规避风险,最终还是为了取得令自己满意的回报。下面我们给出了在上述相同假设下投资这家价值公司在不同PE情景下的期末回报:

 

表2、价值公司10年后不同PE下的年投资回报

 

 

 

5

 

10

 

15

 

20

 

25

总回报(%)

101.25

202.50

303.75

405.00

506.25

年复合(%)

0.12

7.32

11.75

15.01

17.61

 

    如前所述,由于市场对于一家优秀公司的估值很少跌至并长期停留在5-10倍以下(如果我们选错了或买贵了,那也主要是非系统风险或者非理性操作风险方面的 问题),因此,我们在10年后至少可以获得7.32%的年复合投资回报。这一回报将在较高的概率上高于同时期的无风险收益率,也将有效抵御通胀的影响。当 然,若出现长期恶性通胀,这种回报水平看起来就有些不尽人意了。但如果出现恶性通胀,股票市场的估值水平通常也将随之提升,“价值公司”的经营与市场回报 也将更上一层楼。

    有趣的是,即使我们把投资风险的衡量方法改为“标准差”(现代投资理论衡量投资风险的指标),在长期持股的前提下,系统风险最终仍是一个“伪命题”。伯 顿.马尔基尔在其所著畅销书《漫游华尔街》中考察了1950至1988年的股市变化情况并得出结论:当投资期超过10年时,股票价格就只在“正值”之间波 动;而约翰.博格(先锋基金创始人)在其所著《伯格投资》(John Bogle on Investing)中亦提出了相同观点:尽管“股票在今天具有很高的短期风险,但是时间可以修正其风险的波动。这种修正就像是一个魔幻图,我们也把它称 之为组合投资的修正图。股票投资的风险(标准差)在一个特定的短时期内可以使资产缩水60%,但是在第1个10年以后,75%的风险都将消失掉。”

    下面我们再来看巴菲特投资体系中的所谓非系统风险。再一次使用“所谓”这个词汇可能让我们显得有些轻浮,这可能是因为受了巴菲特在叙述相关问题时所表现出 的那种乐观情绪的感染吧!我们都知道,过去数十年来,巴菲特在选择投资标的时,有一套持之以恒的标准,我们不妨把它们归结为“四只脚理论”、“护城河理 论”、“储蓄账户理论”以及“反向悲喜理论”。根据我们对巴菲特50多年投资操作的长期观察以及我们过去十多年来按照相同标准在我国股市的长期投资实践, 我们认为在巴菲特投资标准的框架下,同样给非系统风险一个“所谓”的称呼,似乎也并不为过。

    读者不妨与我们一起回顾一下巴菲特在几次描述其实际投资操作和进行投资总结中所使用过的词汇:1、1955年在投资联合电车公司时,由于探究到公司的股票 价格甚至低于当年计划的现金分红金额,巴菲特对是项投资描述为“几乎没冒什么风险”;2、在回顾1973年对华盛顿邮报的投资时,巴菲特认为买入的“这笔 资产可以说是绝对安全,即使是把我的全部身家投入到其中也不会感到担心。”[i]3、 在1994年致股东信里,在又一次描绘了投资企业的“四只脚标准”后,巴菲特指出:依照这一标准,“我们出错的概率微乎其微”。而在2002年致股东信中 谈到同一个话题时,巴菲特又做出了“我们预期每一笔投资都会成功”和“在我们经营伯克希尔的38年当中,投资获利的个案比起投资亏损的比例大约为100比 1”的表述。

    当然,巴菲特使用过的这些语句和数据是否与事实完全相符,倒不是那么的重要。即使不是1%,而是2%、3%甚至是4%和5%又如何呢?它仍然改变不了一个事实:按照巴菲特给出的投资标准操作,我们就一定会把股票投资中的非系统风险降至最低。

    最后,我们来看股市投资中的第三大风险:投资者非理性操作。许多年来我们的一个基本看法是,从某种程度上说,投资者所遭受的损失中,有相当部分甚至绝大部 分来自其非理性操作。提出这样的观点,源自我们一个可能较为较苛刻的标准:只要投资人能选对股票并能拿得住,就可以化解掉90%的投资风险。否则,就易于 让自己陷入非理性操作。

    有这样一则关于毛泽东的轶事:一位友人向他寻问打仗的秘诀,只见主席坐在那里晃着椅子答道:“打仗嘛,很简单,就四个字:集中兵力。”如果同样的场景出现 在格兰厄姆面前,他的回答一定是:“投资嘛,很简单,就四个字:安全边际。”而如果我们再让同样的场景出现在巴菲特面前,相信他的回答一定会变成:“投资 嘛,很简单,就四个字:企业角度。”什么是企业角度?简单点说就是:选得好并拿得住。

    下面我们来讨论巴菲特的投资方法如何能让我们有效规避非理性操作风险。先来看容易让投资者陷入非理性操作的三个典型场景:1、亢奋中的牛市;2、绝望中的 熊市;3、频繁且巨幅的股价波动。在我们判断依照巴菲特的方法能否有效回避上述三个典型场景下的非理性操作前,我们先将构成巴菲特投资体系的5项基本策略 列示如下:1、把股票当作生意一样去投资;2、视股价波动为朋友而不是敌人;3、安全边际;4、集中投资优秀企业;5、选择性逆向操作。不难看出,在有效 规避投资中的第三大风险上,这5项操作策略可谓是“刀刀见血”!

    把股票当做生意一样去投资,我们就可以避免因频繁炒作而造成的“非受迫性失误”[ii]; 视股价波动为朋友而非敌人,我们就可以“利用市场先生的口袋而不是他的脑袋赚钱”;对安全边际的坚守,就可以让我们躲开绝大部分的“增长率陷阱”;集中投 资优秀企业,就可以避免“小蜜蜂飞到西来飞到东”的忙碌与低效;选择性逆向操作不仅会把我们从“追涨杀跌”的泥沼中拯救出来,还会让我们最终处在一个“聪 明投资者”的位置上。(上述引号内的词汇分别摘自巴菲特历年致股东信、格兰厄姆所著《聪明的投资者》以及西格尔所著《投资者的未来》)

    不难看出,上述所有分析并不是以股票市场在地球上的位置,而是以一种逻辑推理为前提。如果读者认可或大部分认可我们的上述看法,接下来的一个问题就是:这样一种可以让投资者进行低风险操作且回报稳定而长久的投资方法,为何就不适用于我国股市呢?

 

本节要点:

1、我国投资者最为担心的股市系统风险,在一定条件下其实是个伪命题;

2、由于能最大限度降低股市中的三大风险,巴菲特投资方法的一个基本特质就是在一种低风险基础上取得稳定的回报;

3、这一特质并不以国别、市场以及人的肤色为前提。


奧馬哈 奧馬 之霧 誤讀 五十 風險 操作
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新加坡現場直擊》 五十年來提供大量平價住宅 九成民眾都有屋 十分之一薪水就住得起的組屋天堂

2010-11-08 TWM




新加坡實施組屋政策五十年,住者有其屋的精神不但讓五百萬的人民,九成都有自己的房子,其中八二%更是住在組屋中,即使房價近兩年來飆漲將近七成,年輕人還是可以輕鬆成家,兼具創造財富增值的機會。

撰 文‧徐介凡 攝影.吳東岳今年十月,二十八歲的謝屏忠,牽著小他一歲的女友雷柔嫣,一同走過紅毯,這段五年愛情長跑終於修成正果,父親在一旁激動流淚觀禮 的同時,謝屏忠把太太的手高高舉起、像個大孩子般興奮地叫著:「爸,我做到了。」更重要的是,原本住在五坪大出租小套房的他們,已經買下一間房子,十一月 二日就搬進新家,這讓夫妻倆對未來充滿著幸福感。

目前在新加坡上海亞洲控股公司任職文員的謝屏忠,月薪約星幣四千六百元(編按:星幣兌新台 幣匯率為一:二十三.八九,月薪約合台幣近十一萬元,在新加坡大學畢業生起薪約兩千八百元,工作五年的上班族,平均收入大約都在這個水準上下),雖然薪水 並不高,卻無礙於他築愛巢的規畫,因為,新加坡的組屋(類似台灣的國宅,見小辭典),讓他不用負擔太高的金錢壓力,也能輕鬆成家。

房貸壓力 低,雷柔嫣夫婦輕鬆成家同屬馬來西亞籍華人、只擁有新加坡永久居留權身分的謝屏忠與雷柔嫣夫婦,因為心知買不起價格過高的私人住宅,所以購屋的目標始終鎖 定在二手組屋市場上,今年七月,兩人終於選定了一間緊鄰現住房子旁邊,十六樓、三房一廳、約二十七坪大,要價四十萬元︵星幣,下同︶的二手組屋。

「我 們的客廳要擺大一點的沙發,小孩還沒生之前,多的房間要先拿來當工作室,等孩子生下來、長大後,就可以讓他接著繼續用。」謝屏忠和雷柔嫣你一言、我一語, 聊著搬進新家後要怎麼布置愛巢,雖然添購家具也是一筆不小的開銷,但從兩人的表情上,可以明顯看出這不是什麼大問題。

因為購買這間大小中等 的三房一廳二手組屋,雖然得花上四十萬元,相當於謝屏忠不吃不喝七年半左右的薪資所得,但是,由於新加坡多採三十年期的房貸,頭三年平均利率只有一.四 五%左右,雖會隨著政府調整利率而浮動,但以目前來看,每月僅須償還約九百元、僅占兩人月薪加總的一○%比率,可支配所得仍有很大的空間,難怪兩人並不擔 心添購家具的支出。

進一步細看組屋價格部分,包括房屋估價三十七萬元,以及隨著房地產價格上揚、屋內裝修較佳,必須加碼付給前屋主的「增值 溢價」三萬元,由於新加坡建屋發展局有增值溢價部分不能融資的規定,所以在前期自備款方面,分別由估價二○%的七.四萬元、溢價三萬元,加上更換地板瓷 磚、粉刷牆壁的兩萬元裝潢費等,總共需要十二.四萬元。兩人湊一湊手邊存款買下房子,父母也因他們新婚贊助了一些裝修費。

由於謝屏忠是移民者,只取得新加坡永久居留權,因此只能買二手組屋,若是一般新加坡國民,則可以申購新建組屋,同樣的房子,價格比二手組屋便宜了四成,只須準備六萬元左右的自備款,就可以入住,成家更加輕鬆。

「我 們有個蘋果飯店的計畫,在小孩還沒生出來之前,把多出來的房間提供給朋友們短期租借,一晚就收個星幣二、三十元的友情價就好。」馬上就要搬進新家,但生活 經濟壓力卻沒有因此增加,「租金可以當兒子的教育金、拿去存起來、做旅遊基金……。」家裡可支配的錢沒有因為買房子而減少,讓謝屏忠與雷柔嫣對未來有無數 個規畫,一想到這,兩人的笑容變得更甜了。

高達八二%的人住在政府蓋的組屋根據新加坡政府統計,新加坡五百萬人口中,近九成擁有自有住宅, 其中高達八二%的人是住在政府的組屋當中。這是基於自一九六○年以來的政策,新加坡政府成立建屋發展局,統籌提供大量平價的組屋,簡單來說,就像是台灣的 國宅一般,藉此讓新加坡國民能夠實現﹁住者有其屋﹂的理想。

因為從建築、銷售到管理,全由政府一手包辦,所以法令規定,民眾花錢買下來的,只是一個可以使用九十九年的租約,並不包括土地權狀在內;通常,可以分成新建組屋與二手組屋兩種。

根據新加坡建屋發展局資料,不論是購買新建或二手組屋,對象一定要是年滿二十一歲以上、名下不能有任何房子;此外,因為新加坡生育率過低,政府為了同時達到鼓勵結婚、促進生育的目標,申購組屋也同時多了一條規定,在拿到鑰匙之前,一定要辦妥結婚手續才能入住。

值得一提的是,正因為鼓勵結婚與生育,所以如果夫妻二人離婚,不論有無小孩,新加坡政府都會要求在六個月內把已申購的組屋給賣掉,並且搬出。

由於組屋屬於政府政策一環,因此,購買組屋的自備款部分,可以把每月分別扣除自員工與雇主的二○%薪資的公積金︵類似台灣的勞保︶拿來支付,進一步再降低民眾購屋的壓力。

從價格上來看,二手組屋介於新建組屋與私人公寓之間,通常被當作房地產價格的重要參考指標,在同一區域內,新建組屋最便宜,往往二手組屋打個六折,就是新建組屋的價格,至於私人住宅,價格約是二手組屋的一倍以上。

若進一步以目前各區域的平均價格來看,販售房型數量較多的兩房一廳、三房一廳、三房兩廳三款二手組屋(坪數平均約當二十三坪、二十七坪、三十三坪),價格分別落在星幣三十、四十與五十萬元範圍。

新 組屋與二手組屋價格與規範大不同當然,因為政府提供的條件相當優惠,為避免人民拿來作為套利工具,同時也附帶了住滿三年之內,不能出租或轉售的條款。不 過,新舊組屋之間還是有幾個重要的不同,首先,新建組屋的售價因為有政府優惠補貼在內,價格比起二手組屋通常便宜約四○%左右,所以購買對象的資格,限定 要有新加坡國民身分、且夫妻月薪合計不得超過八千元才可購買。

至於二手組屋,則是只要擁有永久居留權身分即可,且月薪收入沒有限制,儘管價格比新建組屋貴上一些,但比起擁有土地權狀的私人公寓,卻還是便宜了將近一半的價格。

其 次,由於組屋的推出是為了讓民眾買得起,因此政府在貸款利率上也有相關配套措施。若購買新建組屋,可以向建屋發展局直接申辦貸款,利率不但比一般銀行所提 供的房貸便宜︵視當下市場利率,便宜一%到二%左右︶,貸款成數可達九成,期間長達三十年,但不得超過法定退休年齡六十五歲,而且不受政府打房政策影響, 此外,有鑑於政府提供的特別優惠,所以每對夫妻一輩子只有兩次的購買機會。

相較之下,二手組屋的貸款不僅全由銀行辦理,且條件與私人公寓相同,借款期限同樣最長三十年期,貸款額度因打房措施,最高只有八成,利率方面亦比建屋發展局所提供的貸款高約一%至二%,但因為補貼優惠較少,所以二手組屋的買賣次數並沒有設限。

值得一提的是,原本擁有一間二手組屋的民眾,還可以同時擁有一間私人公寓,但為了打壓房價,政府規定今年八月三十一日後購買二手組屋的民眾,若要另外購買一間私人公寓,得先出售手上的二手組屋。

因 為組屋規定,拿鑰匙入住前必須辦妥結婚手續,方能入住,實務上從買好到住進去整個程序下來,通常需要三個月左右的時間。不過,因為幾年前新建組屋申購人數 不高,建屋發展局將新建組屋的申購方式從「先蓋後售」改為「先售後蓋」,先公告一個地區即將蓋新建組屋,讓民眾前來申購,全部售出以後,再開始興建,因此 從買下到實際住進去的時間,相較謝屏忠購買的二手組屋,普遍只需三個月就能交屋,新建組屋卻需要三到五年之久。

新加坡政府除提供新建組屋申 購約四成的優惠補貼外,還有其他政府規定,包括新婚三萬元補貼、居住地點鄰近父母的一萬元補貼等,無疑提供年輕人快速累積財富的捷徑。但是,由於近年來新 加坡因應物價上漲,工資調漲速度同樣很快,若以一般大學畢業生起薪每月二千八百元左右(約合台幣六萬六千元),通常工作個五到七年,月薪就會超過四千元以 上,夫妻二人相加立刻超過建屋發展局的薪資上限規定。

為買組屋,年輕夫妻都想盡早成家為了趁著薪水還在可申購範圍內,趕快申購新建組屋,也 讓新加坡年輕夫妻普遍都有盡早成家的想法,先買屋、接著結婚,再搬進新家也成為當前常態,因為規定拿到鑰匙前辦理結婚手續即可,往往申購後也得等上少說三 年才能交屋,反而多了些時間可以慢慢籌備結婚事宜。

雖然,新加坡不論是二手政府組屋,還是私人公寓的價格,從二○○五年到現在,漲幅均高達六成以上,尤其去年第三季金融海嘯結束,價格漲勢更是凌厲,漲幅少說超過兩成,即使如此,卻仍不影響新加坡民眾買房的意願與能力。

房屋費用占可支配所得比率低,正是新加坡民眾能夠對未來人生充滿希望的關鍵所在。新加坡的組屋政策實施至今,剛好屆滿五十年,規定與管理隨著時代背景與經濟發展不斷演變,住者有其屋的中心思想卻始終如一。

平價組屋品質高,宛如高級住宅值得一提的是,雖然新加坡的組屋屬於平價住宅,但是,不論是建材品質、整體設計,或是公共設施,卻一點也不顯得平價。

踏進方榮福家門,採三房二廳格局的組屋,空間寬敞,外面有一個五坪大小、可以直眺新加坡夜景的陽台,木製地板與櫥櫃構築出來的溫馨感,著實讓人分不清到底身在高級住宅,還是一個普通的政府國宅。

五十八歲的方榮福回憶,身為馬來西亞籍華人的他,當初剛入社會不久,因為太太是新加坡國民,符合申購新建組屋的條件,因此在當時買下一間要價一.八二萬元、新建的兩房一廳組屋。

「我 那時候一個月薪水很低,才四百元。」從基層員工做起的方榮福,每月房貸費用約七、八十元左右,雖然太太是家庭主婦,家裡缺少一份薪資收入,但是,若從支出 占所得比率的角度來看,其實與謝屏忠差不多,房貸只有二○%左右,因為占可支配所得低,儘管家中經濟只仰仗他一人之力,卻也順利把兩個小孩拉拔長大。

一 九九九年時,因為兩個小孩分別到了二十歲與十一歲,,不能再同住一個房間,方榮福決定把住了十九年的組屋賣掉,心想:「既然要換大一點的房子,乾脆就換間 可以住一輩子的吧。」當時因為景氣轉好,除了考慮每個小孩要有一間房間外,也想多給自己一間書房,閒下來時可以做休閒用途,因此,選定了與市中心距離較遠 的後港區,三十六坪、要價三十一萬元的新建三房兩廳組屋。

隨著新加坡經濟提升,方榮福當時二手賣出舊組屋的價格約為十四.五萬元,算一算,增值了將近八倍,售後獲利加上工作二十年所累積的公積金,全部用來買這間組屋。

雖 然房子位於新加坡偏遠地區,但方榮福認為,這裡的生活機能樣樣齊全,除了政府捷運建設與組屋幾乎同步蓋好,不論上班或上學交通都很便利外,組屋社區內亦有 包括中、小學校、停車場緊鄰,對面更有傳統市場,「雖然是新開發的郊區,但生活起來卻很都市。」方榮福說,便利性遠超出他當初購買的預期。

房地產飆漲,二手組屋價格跟著翻倍新加坡政府通常是將公共建設(例如捷運)與組屋所蓋的位置結合,捷運拉到哪裡,組屋就蓋在哪裡,以方便居民上下班。這樣的配套,除了帶給方榮福住的便利,同時也創造了財富。

現在,這間三房兩廳的組屋在二手市場的行情,已經上看五十五萬元,增值幅度將近八成。

「去 年政府公布人口突破五百萬的時候,所有人都被嚇到,拚命在市場上搶房子。」高力國際董事總經理楊煥杰解釋,新加坡房地產之所以會一路狂飆,關鍵來自於外來 人口的大幅提升。由於新加坡生育率一向不高,近兩年來更只剩一.二%左右,「把死亡率考量進去,新加坡本國人口成長率其實是負成長的!」○五年起,連續四 年新加坡人口成長率都超過五%,推升總人口數一舉突破五百萬,成長力道卻主要來自國外移民,以及外國專業工作人士大量進入新加坡。楊煥杰回憶,在大家觀念 都停留在人口只有四百二十萬人的時候,政府突然公布超過五百萬人口的數字,大家都開始恐慌起來,怕沒有房子可住,因此「外資與本國人民同步大買,推升房地 產價格一路飆高。」今年五十八歲、擔任財務會計主管的蘇秀霞,同樣也是房地產價格大漲的受惠者之一,二十年前,她花了九.六萬元在宏茂橋地區買下一間改建 式的新建三房一廳組屋,如今價格來到四十萬元,漲幅超過四倍,她卻仍扼腕地說:「早兩年買才兩萬多元,你看我損失多少。」由於早期新加坡政府的組屋規畫較 不合時宜,推出大量一房一廳的組屋,與現在三房一廳、三房兩廳相差甚遠,因此新加坡政府便重新規畫,將原本一房一廳式的兩間屋子打通成為一間新建組屋的作 法,吸引民眾前來申購,這也正是蘇秀霞所買下的組屋。

眼見媽媽購買組屋增值財富的經驗,二十七歲的女兒陳煊華也打算趁早有樣學樣,剛跟準老公拍完婚紗照的她,現在正積極尋找組屋標的,替自己找一個安居的窩。

面積只有台北市二.五倍大的新加坡,雖然地狹人稠,卻透過政府實施組屋與相關配套政策,讓年輕人即使身處高房價時代,也沒有購屋的壓力,甚至更可因房價上漲而累積財富,反觀台灣的政府,又留給了年輕人什麼呢?

新聞辭典

組屋

1960 年,新加坡政府為了解決國民居住問題,成立建屋發展局,包括興建、定價、買賣、管理等,全面規畫如同國民住宅一般的平價房屋,也就是所謂的組屋。政策施行 50年來,已有82%國民居住在組屋中。根據規定,組屋只提供99年的使用權,到期便收歸國有,與一般私人住宅擁有土地所有權不同(但新加坡部分私人住宅 也只賣地上權)。一對夫妻一生只能申購二次新建組屋,以及向建屋發展局申請優惠貸款的機會,二手組屋因不得申請優惠貸款,因此沒有購買限制。

新加坡組屋公共設施齊備

生活機能相當便利

運輸:組屋區內設有公車站,且地理位置緊鄰捷運站。

遊樂設施:組屋區的中心,一定會有兒童遊樂區與球場等公共建設。

停車場:獨棟五層以上的專屬停車場,供應組屋區家庭停車需求。

大排檔:舊式組屋一樓多為大排檔或傳統市場,供應民眾食物需求。

法令與政策配套完善

打造公平理想的居住園地

01. 新建組屋只准新加坡國民申購,二手則包括永久居留權身分者。

02. 新建組屋價格較二手便宜四成,二手又較私人公寓便宜超過一半。

03. 申購組屋只有99年使用權,不包括土地權狀,到期收歸國有。

04. 新建組屋申購,夫妻月薪合計不得超過星幣8000元,二手不設限制。

05. 新建組屋貸款利率較銀行優惠1%至2%,但一生只有兩次申購機會。

06. 新建組屋房貸最高可貸九成,二手條件比照私人住宅。貸款期間最長30年,但不得超過法定退休年齡65歲。

07. 擁有組屋不能另外擁有其他私人公寓,二者只能擇一。(註:避免炒作)08. 組屋住滿三年前不得出租或轉售,二手不受限,但一對夫妻只能買一間組屋。

09. 組屋居民人種比率依國內人口結構設限,超過上限便不再賣給該人種。

10. 組屋區公共設施齊備,捷運、停車場、孩童遊樂區與球場一併規畫。

租金貴、投報率高,組屋讓新加坡國民迅速累積財富新加坡不論是店鋪、商辦、私人公寓,就連二手組屋的租金也貴得嚇人,以目前一間新建三房一廳組屋購買價格約星幣30萬元左右計算,年租金收益可達2.4萬元,加計政府其他降低購屋成本補貼,年投報率直逼10%。

高力國際董事總經理楊煥杰直言,由於新加坡民眾自有房屋比率近九成,因此國內欠缺完善的租屋市場,沒有市場機制下價格自然不易受到控制;此外,因為外來勞工、移民很多,大量人口湧入也致使租金價格只漲不跌。

社會住宅

應納入國家福利政策

台灣社會住宅聯盟表示,歐美資本主義國家早就體認住宅市場有其局限性,政府應扮演不可或缺的救濟角色,最普遍的作法是興建一定數量的社會住宅,以「只租不售」的方式提供經濟與社會弱勢族群,以滿足並保障其「居住人權」。

以 荷蘭來說,就認為社會住宅不只是住宅政策,應該是國家福利政策,不論經濟景不景氣,都必須長久、持續地推動。荷蘭社會住宅主管機關是中央住宅部,由中央政 府編列預算、選擇地點、規畫興建,再交由地方政府分配、維護管理,而不只單靠地方政府資源執行。 (梁任瑋)

各國社會住宅政策比較

國家 公有租售住宅比率 作法新加坡 82% 自1960年代起,大量興建國民住宅(組屋),高達82%新加坡居民住在政府興建的組屋裡;另外也針對經濟弱勢無力購屋者提供廉價租屋,約占總人口數8.7%。

香港 50% 1970年代起大規模推動國民住宅(公屋),分為租售兩類,在租金和售價上上有嚴格規定,並對申請者資格進行較高門檻和審批監督機制。

荷蘭 34% 以政府補助為主,租金經過每年調整,以評點制度公開透明方式申請。各區的分布平均、住宅設計混居,維護居住品質,結合照護服務。

英國 20% 目前約有800萬人居住公有出租住宅,以低於市場價格之租金補貼,透過評點制,保障住宅需求最大者,遵守規範者可終身居住。

德國 16.2% 採政府補貼民間投資興建模式,完成後在入住對象與租金訂定上均須受規範,出租人只可收取成本租金,租賃期間不會提高租金,並設定最低居住水準,對適當的住宅面積、房間數有所規範。

美國 6.2% 1950年代起興建大量公有出租住宅提供弱勢團體,近年來為減低標籤化與種族隔離問題,提倡混居政策並改善既有公有出租住宅品質,並配合住宅補貼,解決中低收入住宅問題。

台灣 0.08% 數量過少,無具體政策方向。

資料來源:崔媽媽基金會、無殼蝸牛聯盟


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2011-1-3  TCW




二○一○年美國的耶誕購物季買氣暢旺,據估計總金額將超過四千五百億美元(約合新台幣十三兆五千億元),創下金融海嘯以來的最高紀錄,總算讓市場對美國經濟恢復一些信心。

彭 博新聞社(Bloomberg News)在耶誕前夕,引述知情人士說法,披露全球最大網路書店亞馬遜(Amazon.com)全年售出逾八百萬台電子閱讀器Kindle,不僅比前一年 的二百四十萬台成長二.三倍,也較分析師的預期高出六○%,暫且打消原先市場預期可能出現替代效應的疑慮。

不過,抽絲剝繭亞馬遜銷售揚眉吐氣的原因,恐怕未來還不能太樂觀。

自 二○○七年亞馬遜推出第一款Kindle以來,連續三年都榮登公司口中的熱賣商品之一。不過,那是蘋果公司(Apple)在二○一○年四月推出平板電腦 iPad之前的事。當iPad推出兩個月內賣破兩百萬台,直逼Kindle單年銷售量時,讓許多預測機構都悲觀的預期,長江後浪將推倒前浪。

挑戰一:業者削價競爭 銷量雖增,獲利不如預期

光是六月以來,從美國最大實體連鎖書店邦諾(Barnes & Noble)調降旗下電子書Nook售價,從二百五十九美元降至一百九十九美元,降幅達二三%;隨後是亞馬遜被迫四十天內連降兩回價錢,硬是一口氣把單價砍到當時業界最低的一百三十九美元。

雙雄低價搶市,換來銷售量三倍跳,但獲利不如分析師預期,亞馬遜的股價應聲大跌;原先還靜觀其變的三星(Samsung)八月宣布退出電子書市場,轉向開發平板電腦。

像是賠本賣產品還不夠痛似的,第二大實體連鎖書店疆界(Borders)在第四季中還傳出將推業界首款僅九十九美元的電子書,讓原是一步冠軍保衛戰的降價策略,轉眼成為血流見骨的割喉戰。

更值得憂心的發展還在二○一一年第一季,因為內建開放系統Android的平板電腦大舉出籠,不僅尺寸、風格和品牌有更多選擇,價錢而言,比起現在由蘋果主導的賣方市場,消費者發言權大提升,預計將會更「親民」。屆時,功能單一的Kindle還有什麼搞頭?

挑戰二:iPad高調推出 功能豐富,吸走嘗鮮玩家

行銷大師高汀(Seth Godin)直指,無論從價格或體積看Kindle,它還是停留在與iPad一較長短的「精裝本」電子書思維,但配備陽春的小客車現在應該認清時勢,想要與保時捷(Porsche)並駕齊驅恐怕只是異想天開,推出「平裝本」電子書才可能找到活路。

那什麼價位才夠「平」?高汀建議,五十美元(約合新台幣一千五百元)!難道不會太夢幻?簡直不切實際到極點?他坦言:「或許有這個可能,但也許Kindle或任何電子書閱讀器市場的玩家都沒有第二選擇。」

論外觀,Kindle的黑白色調比不上iPad的彩色炫目;論功能,Kindle只能下載數位文體,比不上iPad的多媒體影音豐富;論性能,螢幕已經夠小,為了劃出鍵盤區,只能嵌置六吋螢幕,讀者無法享受舒適的閱讀品質,比iPad的九吋全螢幕多點觸控更顯單調許多。

高汀甚至向亞馬遜喊話,別再一心想裝配觸控式螢幕、內建3G連線等時髦的技術了,把握住超低價的關鍵原則,再加上功能更簡單明確、更易於攜帶,這樣「亞馬遜才有機會把這樣一個小玩意兒送到每個識字的讀者口袋裡。」

這個夢幻價格其實不是第一次出現,早在去年九月,市場研究機構Forrester Research的調查報告就說出四千七百多位消費者的心聲:五十美元至九十九美元才是電子書合理的價位,僅一四%表示願意考慮買一百九十九美元的產品。

解方:破除硬體思維 加強軟體,結合手機搶市

只不過,分析師愛普絲(Sarah Rotman Epps)說,電子書螢幕成本高達六十美元,Kindle成為市場最好的倖存者唯一方法就是強力售出兩千萬台,然後靠數位內容收費獲利。她斷言:「面對iPad,成功的唯一方法就是價錢壓得極低,讓人們不得不使用它。」

還有一個可以充分利用亞馬遜優勢的替代方案,那就是徹底根除Kindle只當硬體賣的做法。分析師說,有一種科技產品已售出遠超過兩千萬台,而且年年消費者都升級更新,那就是手機。

如果亞馬遜採取病毒式傳播,為越來越多的手機與其他連線裝置提供Kindle應用,電子書有機會出現「爆炸式成長」。雖然這並不意味著新模式終將成功,贏面還是很大。

回顧電子書發展歷程,二○○四年,索尼(Sony)與松下(Panasonic)首開市場先河,最後招致「雷聲大雨點小」的譏評,黯然退出市場。三年後Kindle卻讓亞馬遜一戰成名,成敗的關鍵都出在對硬體性能與內容含量的理解截然不同。

當初亞馬遜成功移轉典範,卻在另一個三年後的今天,面臨強敵壓境,也陷入之前索尼與松下競逐高階硬體性能的迷思,執行長貝佐斯(Jeff Bezos)想要藉由Kindle點燃「新閱讀運動」的火花(編按:Kindle意指燃燒),未來難保不會淪為燃燒一瞬間的過眼傳奇。


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南山幕後》專訪新買主博智金融談資金疑雲 「若有中資,五十億捐AIG!」

2010-10-19 TWM




在層層的中資疑慮中,博智金融脫穎而出,成為台灣第二大壽險公司南山人壽的新買主,博智總經理吳榮輝親自跳出來向︽今周刊︾澄清,證明自己絕對不是中資,但事情真相,還在等待經濟部投審會的最後結果。

撰文‧劉俞青

十月十三日晚上八點多,台北市信義計畫區裡﹁紅豆食府﹂上海餐廳人聲鼎沸,觥籌交錯,這是剛出爐的南山人壽新買家——博智金融團隊在此宴請南山的內勤員工。事實上,約莫十四個小時之前,美國AIG總公司的臨時董事會才剛拍板,由博智金融團隊以二十一.五億美元的價格,買下南山人壽的經營權,﹁第一個晚上﹂博智就選擇與員工一起度過,新買主顯然非常懂得﹁體貼﹂員工的心。

事實上,這個案子的程序還不算全部完成,因為一直釐不清中資疑慮的博智金融,最敏感的資金來源,至今還躺在經濟部的投審會審查中。

不過,博智金融董事長麥睿彬、董事總經理吳榮輝,兩人一路走來信心滿滿,就在宴請員工的前三個小時,兩人正神情嚴肅地在位於板橋的金管會報告,根據吳榮輝會後表示,博智的所有股東結構,隔天十月十四日全部送交金管會審查。

這次驚動整個台北金融圈的南山人壽標售案,博智台面上由對台灣金融市場相當熟稔的吳榮輝親自操盤,吳榮輝雖然是香港人,但曾經擔任台灣富邦金控的策略長,在台灣住過五年之久,博智金融一路過關斬將到今天,吳榮輝出力甚多。

有沒有中資? ﹁保證沒有一毛中資!﹂據了解,早在對外宣布出售之前,金管會其實已經﹁派人了解﹂過博智的背景,如果沒有意外,就金管會的認定,博智應該﹁是港資,不是中資﹂,博智因此順利出線。

一 路走來雖然始終難脫中資陰霾,但吳榮輝激動地告訴︽今周刊︾﹁我最討厭中國人!﹂還說﹁契約中明訂,只要查出來有一毛錢是中資,我一.六八億元︵美元︶全 部被沒收!﹂針對種種疑慮,吳榮輝幾乎都以直來直往的口吻爽快回答,以下是專訪內容:問:到底博智金融團隊是不是中資?有沒有中資?

答:首先我要說,博智金融團隊是由博智金融和香港上市公司中策集團一起組成,兩家公司的股東非常、非常像,包括我和麥睿彬同時都是兩家的董事。我們已經把兩家公司的股東名單給AIG總公司看過,而明天︵十月十四日︶也將送給台灣金管會看,絕對禁得起考驗。

我告訴你,這次我們與AIG的合約中有一條guarantee︵保證︶,只要事後發現有一毛錢是中資,我們的一.六八億美元訂金︵約合新台幣五十三億元︶,就全數被AIG沒收。

而且,大家說中資、中資,真的有這麼容易嗎?你要知道,中國外匯管制是非常嚴格的,你可能可以有個幾千萬元人民幣在香港買樓,但這次交易金額,不是幾千萬元,是人民幣一百多億元耶,你覺得這麼大筆的資金,有可能是中資而不被查出來嗎?

問:博智的股東名單可以給大家看嗎?

答:等給金管會看過之後就可以,你們很快就會知道,我真的沒有騙大家。 這一次,我覺得台灣的媒體這樣寫,真的太不公平了!博智金融從一開始十三、四組潛在買家一路到今天,很多人︵為了競爭︶在外面放話抹黑我們。

董事是中國高官? ﹁可以傳身分證澄清!﹂問:你認識外傳的幕後中資金主肖建華嗎?

答:肖建華是誰?

全部都是外面的抹黑,我還可以一併告訴你,外面還說博智的董事總經理李聞雷的父親,是前中國國務院副總理李嵐清,我可以鄭重告訴你,完全不對。如果不相信,我明天請我祕書傳他的身分證給你看。

問:中策出資八成,博智出資只有兩成,為什麼要捨中策,叫﹁博智金融團隊﹂? 答:因為今年四月博智金融以十億美元成立之後,我們才發現,南山太大了,超出我們預期,十億美元很可能不夠,才只好回頭去找關係企業中策集團一起參與,但博智的名字之前已經決定了,就是這樣。

我們做事一定有邏輯的,你問我我都可以清楚交代,不要再懷疑我們了。

問:你口口聲聲說二十一.五億美元是﹁天價﹂,那為什麼要出這麼高價?是被其他買家例如中信金逼出來的嗎?

答:我只知道我們是好學生,而且最後考了第一名,就這樣,但其他同學怎樣,我不知道。

會出到這麼高價,是因為如果價格不到位,AIG不會肯賣的,但這個價格比起我的好朋友富邦金,去年買ING安泰的價格相比,太貴太貴了!

問:這次購併的過程中,你的感想如何?

答:老實說,我非常非常討厭中國人,現在香港到處都是中國人,香港的生活品質變得壞透了!拜託不要再把博智金融和中國扯在一起了!

問:未來博智主導的南山人壽會進中國嗎?

答:中國太貴了!眼前,博智會先在東南亞及香港一帶蒐獵,明年農曆年前,大家就會看到博智有新的購併案,現在、就是此時此刻已經在談了。

但現在要進中國,book value︵淨值︶都是兩、三倍起跳,比起東南亞這些公司大約︵淨值的︶一倍多,中國真的太貴了。

問:目前要在南山做的第一件事是什麼?

答:要和員工溝通,現在已經晚上八點多了,我要趕去和員工一起吃飯,不能再說了,再見。

博智金融控股

成立時間:2009年4月資本額:20億美元(約640億台幣)負責人:董事長麥睿彬(Robert Morse)董事總經理吳榮輝 惟一投資事業:南山人壽 南山人壽

成立時間:1963年

董事長:謝仕榮

資產規模(至八月底):1兆6千億元淨值(至第二季):997億元2008年保費收入:2190億元,台灣壽險業排名第二

保戶人數:400萬人

有效保險契約:799萬份


南山 幕後 專訪 買主 博智 金融 資金 疑雲 若有 中資 五十 十億 億捐
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五十年交情 李嘉誠買起世姪


2001-3-15  NM




▲李嘉誠始終都是生意人,欠債未能還錢時,長和系便入主陳發柱(右)的慶豐集團。

市值只有三億元的添發慶豐集團,因無力償還十多億元的負債而要重組債務,日前正式宣佈,債主之一的長實和黃以股代債,入主旗下三間上市公司,與原大股東陳發柱家族,平分集團控制權。

在股壇冒起只有十年的陳發柱,與其他富豪第二代一樣,因「大頭症」而急躁冒進亂投資,續果失敗收場。他的故事,亦帶出一段陳家與首富李嘉誠的五十年兩代交情。

 

停牌近一個月的添發慶豐,主席陳發柱終於上週三現身見傳媒。為了凸顯與李嘉誠的關係,他選擇在長江中心三樓天山閣餐廳,闢房舉行記者會。自西環長發大廈添發總部趕來的他,也遲到了半小時。

以急速步伐趕到現場的陳發柱,未有一如以往,將頭髮「蠟起」,而是剪了個平頭裝,以示自己從今以後,會「樸實」做人。甫坐下一開腔,他雙手拍着心口說: 「我,陳發柱今日自信心爆棚,搵到長實、和黃呢個拍檔入股,實在好有護航作用。」記者會並無長實代表出席,只有他在個人表演。

為巨債所困近三年的添發慶豐,因無力償還因購入物業而欠下長實和黃的二億四千多萬元欠款,結果「以股代債」,長和系正式入主添發慶豐系,股權與陳發柱兄弟平起平坐。

記者在會上追問的,自然是公司的債務問題,為何弄至如斯田地,但陳發柱還硬撐着說:「今後,我會減少地產投資,專注做金。我哋要喺全中國開金鋪,加埋我老闆對我嘅支持,公司前途一片光明……」

當記者問到他的老闆,李嘉誠的長和系肯入股,是否基於與陳發柱父親的交情時,陳發柱即時彈起身,像小孩子般踎低,然後高聲說:「唉,我今年四十八歲啦,你 咁樣講即係話我陳發柱無本事啫,仲要靠我伯爺。我十七歲抬住啲金做出市,我做金好叻㗎,你哋寫啦。」圓桌上的記者們,恍似在看「真人騷」。

識李嘉誠於微時

他雖然叫屈,但李嘉誠與他的父親——陳木添的交情,原來真的可追溯至五十年前。

陳木添來自潮州達濠鄉,同鄉名人包括探長藍剛、顏雄及毒梟跛豪等。由於達濠是一個漁村,屬窮鄉僻壤,最出名的要算是潮州魚蛋了。而從達濠來香港的,大多是行船,而陳木添亦不例外。

四九年,卅七歲的陳木添來港發展,買下皇后街五號物業,並以三千元購入金銀業貿易場會員牌,取名鎰隆;五一年更購入慶豐金行,成立陳添發有限公司做黃金買賣,由行船上岸做黃金。

一位八十多歲的潮州老叔父隱晦地說:「行船可以走好多嘢㗎!」原來陳木添做海員之餘,兼做「國際貿易」,賺的錢足以令他開設金鋪。他開金鋪,是因為香港政府於四八年頒佈防衛財政條例,限制黃金出入口和買賣,到七四年有關限制才撤銷。

雖然陳木添較李嘉誠年長三十年,但兩人相識於微時。五十年代初,陳木添一家人居於皇后大道西四十一號。而李嘉誠與堂兄李奕,剛成立的利中實業塑膠廠,則位 於西環士美菲路,初期生產假髮及玩具,生意並不穩定。據潮陽同鄉會中人說:「李嘉誠都有情有義,永遠記得幫過佢嘅人。」但雙方甚少在人前披露有來往。

 

▲陳發柱(左)兒時與父親陳木添和弟弟陳發樑(右)合照,發柱今天與父親樣貌如餅印。

 

▲西環山道的長發大廈,六九年由李嘉誠和陳木添合作發展。

 

少年得志 愛出鋒頭

直至六九年,李嘉誠的長江已經從塑膠花出口,轉營到發展地產,公開夾份在西環山道發展物業,取名「長發工業大廈」,「長」代表長江,「發」取自陳添發有限公司。現時添發慶豐的辦公室,便是設於該大廈內;而長發大廈,一直成為陳發柱常掛嘴邊,彰顯陳家與李嘉誠的淵源。及至八九年陳木添逝世,李嘉誠亦出來扶靈,才公開兩人關係密切。

陳木添專注黃金生意凡四十年,他有三子三女,長子發盛,次子發柱和三子發樑,其中只有發柱是親生仔。金鋪業務初期由長子陳發盛幫手打理,七六年陳發柱在新法書院預科畢業後,才加入公司成為董事

陳發柱經常向記者講述,自己十七歲已孭住數百兩黃金到銀行交收,亦詳述做出市代表的經歷,而慶豐金一直專注於黃金鑄造及買賣的業務,雖然賺錢不算豐厚(每一百兩賺佣五十元),但是一盤穩賺千萬的生意。七八年,陳發柱以候補監事,進身金銀業貿易場,四年後更升為監事。

陳發柱作風一向囂張,他於八八年已購入一部勞斯萊斯,價值約百四萬,其後更購入另一部棗紅色的勞斯。而公司擁有的私家車牌號碼,均用上不同字母的一六九,連小巴都掛上靚車牌,全部放在長發大廈地庫停車場,古老的勞斯萊斯與破舊的大廈相映成趣。

 

▲九四年十二月,東方鑫源上市時,霍建寧(左一)、陳發柱(左二)和吳建常(中間)合照。

 

▲九五年初,金王胡漢輝之子胡經昌(右)擔任金銀業貿易場理事長時,陳發柱已異常高調。

 

▲陳發柱的紅色勞斯萊斯(後),與三部一六九車牌的車,都泊在長發大廈地庫內。

 

▲金輝集團老闆吳少輝,曾為被撬牆腳而不開心。

金業上市患大頭症

以往他除了喜歡「蠟頭」,擺出一副大亨款外,還搽上濃烈的古龍水,有時還穿上白色西裝十分張「揚」。而在他最「風騷」時期,便是九六年,以四十四歲當上金銀業貿易場最年青的理事長,而且連任兩屆,鋒頭一時無兩。

一名老會員說:「要人選佢時,咪請食飯咯,阿哥前阿哥後。選咗咯,出街見到都當唔識。」慶豐金鋪規模,不及已故金王胡漢輝的利昌金鋪,但他每逢見傳媒都例必揸住金條拍照,被記者冠以金條王子。不過熟知金業的老行尊則指,金王與王子,規模相差十萬八千里。

一直胸懷大志的陳發柱,直至八九年十一月,父親陳木添過世,正式接掌家族生意後,才得以大展拳腳。他於九○年以添發慶豐名義將金業上市,準備衝出鯉魚門兼進軍大陸市場。

與其他富豪第二代一樣,他亦患上了「大頭症」。雖然公司規模細,上市時市值只得一億七千多萬元,但他卻想大幹一場。他的目標是亞洲及最大華人市場中國,自然要與權貴拉攏關係。在悉心經營下,他找到了中國第一家族,鄧小平大女婿吳建常,以及香港首富李嘉誠合作。

公司上市後翌年,陳發柱便進軍馬來西亞,除取得當地冶煉金牌外,並順道在檳城投資一個名為珠寶城的地產項目,結果賣個滿堂紅。

泊誠哥鄧家碼頭

首度出擊便成功的他,將目光投向龐大的中國市場。那時中國有四大家族,分別是鄧小平、陳雲、王震以及榮毅仁,其中又以鄧家權傾朝野,正是陳發柱想依靠的目標。與黃金業對口的,就只有中國有色金屬工業總公司的吳建常。

本來陳發柱想直通北京打關係,然而那時中國有色早已與香港金輝集團的吳少輝,有多年業務往來,並持金輝兩成股權,針插不下。於是他轉而拉攏深圳有色分公司,透過入股經營廢金屬回收的鑫成(上市後易名天行國際),與深圳分公司阿頭司徒懷埋堆,然後經他搭路認識了吳建常,希望得取合作的機會。

那時中國有色在港的窗口公司東方鑫源,正部署在港建立上市旗艦。吳少輝與中國有色關係密切,自然着手安排,九三年四月底,一個由中國有色及金輝合組的財團,宣佈收購上市的羅氏地產空殼,並易名為東方鑫源有色集團,東方鑫源準備注入資產作上市旗艦。

本來一切已塵埃落定,然而陳發柱並未放棄,還不斷與中國有色及李嘉誠拉攏關係,包括與上海有色分公司合作,投資上海長發花園,又與長實和黃合組公司,投資上海梅龍鎮廣場,積極爭取。

爭奪中國有色合作

在陳發柱苦苦相纏,李嘉誠出面下,吳建常為了息事寧人,於九四年五月,同意以東方鑫源名義另行申請上市,並邀請李嘉誠及陳發柱先行入股。然而有關申請即時遭聯交所質疑,表示中國有色不能同時擁有兩間上市窗口公司

擾攘一輪後,吳建常終於犧牲金輝的吳少輝,計劃將已上市的東方鑫源有色,易名為東方有色集團,降格做「二奶」,專做地產,吳少輝當然反對,及後與陳發柱及長實代表講數後,唯有賣股退出,雖然賺了一億六,但對被撬牆腳仍不開心。

「正室」東方鑫源(集團),於是順利於九四年底上市,五成二股權由中國有色擁有,另兩成二則由長實與添發慶豐組成的公司(長實佔六成)持有,成了名符其實的窗口上市公司

成功搶奪中國有色為合作伙伴一役,令陳發柱雄心萬丈,更意氣風發。然而事後卻證明,他付出了沉重的代價,至少在上海投資的兩項地產,為添發慶豐帶來數以億元的負債。

然而勝利衝昏了陳發柱的頭腦。在九三及九七年,他分別做了兩項重大的投資決定,結果誤蹈債海,將添發慶豐這檔家業推向深淵。

兩大投資鑄成大錯

 

▲添發慶豐近八年財務狀況

九三年二月,陳發柱受投資檳城珠寶城獲厚利的鼓勵,於是想再下一城,拉攏長實及新世界,投資近十億元興建柔佛州的新山廣場,其中添發佔商場及寫字樓的三分一業權,而酒店則佔三分二。結果他不再好運。

由於計劃龐大,單是股東貸款,添發便要支付八千七百多萬元;而項目的七億元銀團貸款,添發亦要依股權比例負擔及擔保,令公司負債沉重達三億元,而添發慶豐全年盈利,都只是一億元而已,反映陳發柱固然不自量力,亦令公司利息支出沉重,蠶食盈利。

而陳發柱另一項錯誤投資,是於九七年十月樓市大旺時,以五億元代價,向禹銘收購香島印染(現稱長發建業)的三成三股權,該公司唯一重大資產,是一幅位於葵涌和宜合道,佔地八萬呎的地皮。以收購價計,即使減除兩億「殼」價,該幅地價值十三億元!但今天只值數億元而已。

九八年九月,大馬新山廣場落成,添發慶豐噩夢亦開始。該項物業落成以前,利息支出可撥入資本賬目內隱藏;物業落成後,利息支出便暴露出來,令公司全盤賬目出現惡化。加上物業相繼出售,因蝕賣而要進行大幅撇賬。

業績虧損近八億

結果,添發慶豐公佈截至九九年四月底止年度業績,虧損七億八千八百萬元,其中為大馬出售物業要撇賬近億六;為和宜合道地皮減值二億六千萬。而是年度的利息支出,更暴升至近一億四千萬,公司並透露已將上市及非上市的資產,統統抵押給銀行,財政狀況之差,令人咋舌。

添發慶豐財政捉襟見肘,唯有搵旗下聯營公司打救。首先,將西環長發大廈的殘舊物業,作價一億二千七百萬元賣予慶豐金套現。然後以六億六千萬代價,將上海梅龍鎮廣場四成九業權,以及上海長發花園百五個單位賣給聯營的長發,既可減債,亦可製造逾億元賬面盈利。然而這一着卻累死長發,令長發債台高築。

添發慶豐經一輪搶救,財政狀況仍然危殆。截至去年四月底止,公司長、短債逾十億元,其中絕大部分是短債;而綜合流動負債淨額達七億元(扣除慶豐金所佔部分)。而聯營公司長發更水深火熱,公司核數師更在去年年報中,表示在編製賬目時,對公司是否適用「持續經營基準」有懷疑,除非公司取得新股本或債務融資,又或是出售資產。

為了拯救瀕危的公司,陳發柱於是找李嘉誠出手相救。而集團唯一值錢的,便是和宜合道的發展地皮。

 

▲葵涌和宜合道地皮九七年估值十五億元,現只值數億元。

 

▲陳添發是陳氏家族的公司,由陳發柱(左)與弟弟陳發樑接掌。

土地賤賣 股權盡當

原 來早於九九年七月,陳發柱為了向長實表示友好,曾將和宜合道地皮的一成半權益,以象徵性一元賣予長實,地皮由長實做發展商。及後長發水緊,長實向對方貸款 四千萬,並以地皮八成半權益來作抵押。然而杯水車薪,長發最終將地皮賣予長實,作價一億四千七百萬。扣除長實早前借出的四千萬(利息七百萬),出售地皮只 套回一億元。

當得就當的添發,旗下聯營公司中,就只有慶豐金財政較健全。原來該公司趁網股熱潮,除先後供股集資近四億八外,並用卓施金網行將上市名義,發行了七千萬換股票據集資。結果卓施於去年十二月成功上市,而慶豐金亦甩身。然而,賣得就賣的添發,亦向慶豐金打主意。

去年六月底,一個由添發、長實、李嘉誠三方組成的公司Rasam (李方佔五成一),獲授權可於今年二月十日前,認購添發所持的三成七慶豐金股權。到今年二月,Rasam 行使期權限期到了,但添發慶豐仍還不了拖欠長和系的二億四千萬元欠款。醜婦終須見家翁,添發慶豐宣布債務重組,由長和系出手,將債務轉化為股票,添發控股 權,由長和系與陳發柱兄弟平分春色。另外,長和以換股票據形式,借出四億元予長發渡過難關。

重組結果,令陳發柱喪失對添發慶豐系的話事權,淪為打工皇帝,無法脫離富豪第二代因擴張過度、失敗收場的宿命。

 

▲上海梅龍鎮廣場,原由添發慶豐與長和系合作發展。

 

▲馬來西亞這幢新山廣場,出租率只有一半。

撰文:黃麗裳、左少珍 資料:陳志恆 圖片:吳文正、歐陽江ed_bn@nextmedia.com請參考《壹週刊 時事及財經冊》第80頁


五十 十年 交情 李嘉誠 李嘉 買起 起世 世姪
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霍英東狂數何鴻燊五十年恩怨

2002-4-4  NM




本週一(四月一日),澳門賭權開放的首天,曾獨霸賭權的澳門旅遊娛樂有限公司,大股東霍英東即刻宣布退出澳娛,並把手上市值 一百億元的兩成七澳娛股權捐出,成立基金建設澳門。在記者會上,霍英東還大聲疾呼:「無我,所有澳門一切都係假嘅,包括何鴻燊。」這一天,霍老心情靚絕, 全因他與「賭王」何鴻燊相識五十年以來,一直很谷氣。隨着今次捐股,他與何鴻燊的恩怨,亦一筆勾銷。本刊就此訪問霍英東,他顯得非常興奮舒暢,並狂數他曾 一手扶植的何鴻燊,最終卻把他多番作弄,對此他不吐不快。捐款稱冠「始終是五十年老朋友。而且霍先生在澳娛的投資回報豐厚,做了四十年,投資數百萬,卻分 到三十五億,不會覺得有蝕底。」一位知情人士說。霍英東今次把手頭上價值一百億元的澳娛股份,成立基金來支持澳門建設,連同八四年成立的霍英東基金會,於 過去十八年共五十二億元的捐獻,合共百五億,佔去身家一半,令他一躍而成為全港捐獻最多的大慈善家。他是次捐股,已打破本港歷年來一次過最大筆捐款的紀 錄。就算香港首富李嘉誠,多年來積極行善,根據以他名字命名的基金網頁披露,李嘉誠基金累積的捐獻總數,至今只是四十五億元,佔他身家僅僅幾個巴仙而已。 霍英東慷慨捐錢,比起身家豐厚的美國大慈善家絕不遜色。根據當地《慈善紀事》雙週刊,刊出去年美國慈善家捐獻榜,除了排列首位的英特爾創辦人摩爾夫婦,捐 了四百七十八億,微軟的蓋茨夫婦亦捐了一百五十六億港元,不過有關捐獻還未包括歷年累積捐款。

還有百億身家霍英東慷慨捐獻後,身家估計仍有一百億元,九七年他曾經透露,在香港持有的物業多達二百項,包括位於薄扶林沙宣道Stone Manor霍家大宅,山頂普樂道二號、加列山道五十四號和中環畢打行全幢。除了大批貴重物業外,霍家還持有經營海沙的有榮有限公司。而霍家的主要物業,均由旗艦公司霍興業堂置業持有,當中由元配呂燕妮所生的長子震霆佔一成八,次子震寰和震宇各佔兩成半,長女麗萍和次女麗娜佔百分之九點二五,反映出霍英東分身家,亦是採取較傳統的分配方法。

在宣布把手上股份悉數捐出後翌日,霍英東如常穿了一套白波衫,與霍英東基金會顧問兼老友何銘思,一同到達銅鑼灣道的中華遊樂會打網球。年屆七十八,戴上太 陽眼鏡的霍英東,顯得精神奕奕。記者上前遞上咭片,他一手就接過來,何銘思在旁說:「既來之,則安之。」霍氏笑着與記者相談二十多分鐘才「開波」。來打網 球的他,隨身帶備一個環保袋,裡面盡是關於他捐股的頭條新聞剪報。打完波後,霍英東坐下來,一邊抹汗,一邊細訴糾纏他多年的「心事」。霍英東表示,自從今 年二月中,他宣布退股澳娛後,何鴻燊經常向報界表示,會由澳娛公司回購霍英東手上股份,但出價一事,一直只聞樓梯響。「他(何鴻燊)無話正正式式出價。其實出個價都唔代表乜嘢,當年他簽了紙都無用,有去無回頭。有時我覺得,澳娛公司的問題,要用另一些方法去解決。」霍英東話裡玄機,洩露今次安排將澳娛股份,注入澳門基金會的底蘊。

責何鴻燊無信用原來,霍英東早於八六年,便有出售澳娛股份的計劃。那時原任澳娛董事長的霍英東,因不滿澳葡政府私底下與澳娛簽訂補充合約,把澳娛的博彩專營權,延長至二○○一年,跨越澳門回歸過渡。身為政協副主席的霍英東看不過眼,把董事長一職讓給另一股東鄭裕彤。同年,澳門政府籌備成立證券交易所,何鴻燊極力倡議把澳娛在澳門掛牌,霍英東覺得把澳娛上市, 有違當初非牟利原則,決定退股,並講好作價六億,賣給何鴻燊、鄭裕彤等人。後來澳門交易所胎死腹中,何鴻燊買股一事亦不了了之,令老霍十分氣憤。霍英東在 訪問中,不下三次提到八六年出售澳娛的不快經歷,而且十分勞氣。「大家已經達成協議,價錢六億,我簽好文件就俾番何鴻燊,之後他就無咗下文。我覺得那時他 非常(加重語氣)不守信用,我唔明白都樣樣傾好晒啦!係就早啲縮沙,唔好出爾反爾。」自從八六年賣股不成後,霍英東覺得何鴻燊無信用,再加上今次霍英東要 退股,何鴻燊遲遲不肯開價,在軍師何銘思獻計下,霍老把心一橫,把原本已由霍英東基金會持有的兩成七股份,捐給澳門成立建設基金,並由澳門政府監督。這樣 安排,令澳娛這批股份頓然「有價」,日後澳門政府出面與何鴻燊講數,價錢肯定「公道」,而霍英東亦可避免與何鴻燊周旋。

結怨半世紀據知情人 士表示,之前何鴻燊對老霍賣股一直愛理不理,「做生意嘅人覺得最好就唔使俾錢,但這是沒道理的。八六年(批股份)都要六億,(做人)要公平啲,合理啲。霍 生依家不做賭就最開心,何鴻燊(一九七八年)在回教地方伊朗德黑蘭開賭時,霍先生唔鍾意。」正如知情者言,霍英東與何鴻燊,雖然是相識逾半個世紀,但基本 上兩人的文化理念南轅北轍。而霍英東常掛嘴邊的,是「我從來沒有負過任何人,但不少與我合作的人,都有負於我!」言下之意,可能包括何鴻燊。霍英東與何鴻 燊相交期間,固然有多番恩怨,亦深知何鴻燊的性格,「他看來對錢銀並非睇得咁緊要,不過在爭執上,跟葉漢又好,同我又好,他都一定要贏,他比較主觀。好似 大家搞珠城酒樓,有單好細的工程,他同人講一定要爭到,就要去爭贏。就算打波啫,他話要贏,咁我多少都讓吓佢,知道他性格係咁!「自從我返內地投資後(八 ○年),因太忙而好少同他見面。我覺得澳門的成功,並非淨係他(功勞),他好鍾意別人叫他做『一代賭王』,好似覺得好有榮譽,好有聲望咁!」霍英東笑笑口 不屑地說。

初次交手已不快雖然霍英東言語間,經常流露四十年前因何鴻燊,令自己誤闖澳門賭業,形成雙方的多年恩怨。但其實早於一九四九年, 雙方已因做生意而結下樑子。而這宗咸豐年恩怨,是霍英東於今年年初三的霍英東基金會春茗上,何鴻燊列席時當眾道出,令何氏頗生尷尬,頻說霍氏「好記性」。 「霍英東當晚好幽默咁話:有人話我靠沙發達,而何鴻燊就『扽』晒我的沙去。」有份出席的人士引述說。事緣於一九四八年,當年只有廿五歲的霍英東,帶領一百 個工人往東沙島,想打撈中藥海人草發財。由於工人要徒手潛入海中打撈,相當危險。九死一生的霍英東,翌年把打撈回來的海人草,賣給當時任職澳門貿易局供應 部的兼職商人何鴻燊,由何將海人草轉賣給日本人做胃藥。海人草當年的收購價是六美元一磅,何鴻燊先將霍氏打撈回來的海人草曬乾,然後「扽」走沙泥後才秤重 量。結果重量減半,不單令以身犯險的工人無啖好食,亦令霍氏十萬元投資泡湯,令霍英東惱恨至今。

被「局」投賭牌五十年代,霍英東在香港投資 地產,累積了相當財富,身家逐漸拋離自澳門避走香港的何鴻燊。不過二人的太太,經常相約在友人家中打牌,霍、何二人在晚上接太太時常有碰面。直至六一年, 在何鴻燊「悉心」安排下,兩人合作參與澳門賭業。那一年,澳門政府收回原由傅老榕及高可寧家族合辦的賭權,重新招標。在截標前十天左右,霍英東突然接到電 話,說澳門警察廳於翌日舉行慈善足球賽,叫霍英東過澳門踢波。霍老當時覺得有點奇怪,為何翌日的慈善賽今日才通知,但他聽見有波踢,便一於奉陪。出賽的還 有何賢、何鴻燊、傅蔭釗等人。踢完波後,一眾富豪一同聚餐。其後澳門便傳出消息,說何鴻燊與霍英東來澳「食餅仔」。所謂「食餅仔」,即是指在招標期間,有 人混水摸魚扮入標,希望原本的競投者會給一點錢,打發對方放棄競投。何鴻燊被傳「食餅仔」後,便找霍英東,說自己的姐夫葉德利與朋友葉漢有興趣投賭牌,加 上為了證明自己清白,他亦一定要入標。那時競投賭權,要一百萬元按金,對於當年的何鴻燊而言,乃是一筆頗大的數額,於是便問霍英東借了四十萬。

助 何鴻燊成賭王「何鴻燊那時都未發財,而我在地產界做得有相當規模,在資金方面充裕啲。」霍英東憶述當年助何鴻燊一臂時說,「他同我講:『我呢次唔攞條標唔 返香港。』我估計早期他真係想食餅仔,何鴻燊自己都有認過。但我當時同他都相熟,就幫他落個底價,並透過何賢先生告知對方。我同傅家、高家都好老友,唔想 撈過界,亦對賭業完全無興趣。」霍英東還記得,當年借給何鴻燊的四十萬,至今何氏仍未還。他指出,在投得賭牌並籌組澳娛初期,只有何東的孫(何鴻章),有 真金白銀拿了二百萬出來投資(編按:其實是何鴻章借予何婉琪入股),而新馬師曾也出了二、三十萬。至於霍英東,在負責清理外港污泥及起碼頭,出了三百萬工 程費作入股資本。其餘三位董事及股東,何鴻燊、葉德利以至葉漢,初期根本未出過資本。其後何鴻燊的二百萬資本,也是由霍英東借出。換言之,是霍英東一手扶植何鴻燊,令他成為今日的「賭王」。

軍 師何銘思霍英東釜底抽薪,把澳門娛樂股份捐作建設澳門慈善用途,連澳門政府也拖落水,殺何鴻燊一個措手不及,一般相信其軍師何銘思有份出謀獻策。事實上, 番禺鴻門宴,何銘思亦有出席。和霍英東相交逾三十年的何銘思,到五月便八十歲。他出身富裕,父親營商,有汽車,有白衫黑褲工人。但他卻嚮往共產主義,追求 平等,認為沒理由窮人一世受苦,四十年代離家出走返大陸,加入共產黨打游擊。他一九五七年調回香港新華分社,主力統戰,推動香港商人返國內投資,因而結識 不少富豪,和霍英東最合得來。而他在八八年退休離開新華社後,正式成為霍的顧問。八九年六四事件後,何銘思宣告退黨,北京政府要求霍英東和何劃清界線,但 霍不理,可見二人關係之友好。霍氏曾為了感激何銘思多年工作,給何銘思一億元,但何銘思分毫不要,全捐予做善事。何銘思一直是霍英東返大陸投資的指路明 燈,發展南沙大計,霍英東亦讓何銘思全權負責,對他信任有加。

無奈賤賣星光行然而,何鴻燊卻並未知恩圖報。並做了樁令霍英東激心至今的事, 嬲了他足足三十四年,認為他「欺人太甚」。那時是一九六七年尾,霍英東聯同何鴻燊、關啟明、鍾明輝等一大班闊佬組成九龍置業,發展的尖沙咀星光行正進行招 租。由於暴動剛結束,而霍英東在韓戰期間,打破美國封鎖大陸的禁運政策,開罪美國。英美政府於是聯手,千方百計要封殺霍英東及星光行。美國政府除禁止美貨 賣予星光行租戶外,港英亦實行截電話線、斷水斷電政策。霍英東不想令其他投資者損失,建議以三千八百萬,買回全幢星光行。殊不知何鴻燊卻說服其他股東,決 議賣給只出價三千七百五十萬的置地(其中二千萬是承諾票據),完全不留情面給霍英東,令霍老氣上心頭。知情人士指出,四位合作的股東財團,股份原是均等。 但如果將大廈賣給霍氏一人,便等於說明自己不及霍英東那樣多錢,何鴻燊等便做出一拍兩散的決定。而事實上,當時美國已暗示,霍英東不賣星光行便有排煩,結 果大廈宣告易手。

酒店項目求助不遂一直出任澳娛董事總經理的何鴻燊,在澳 娛勢力愈來愈大,與老霍亦愈來愈不合作。七九年中國採取門戶開放政策,愛國的霍英東,率先入廣東投資,興建廣州白天鵝賓館及中山溫泉賓館。那時中國百業待 興,霍英東在籌辦兩間酒店時處處碰壁,差不多開幕,杯碟、燈飾還未預備好,相當狼狽,而何鴻燊卻不肯出手相助。「我最覺得他在這方面無支持過我。中山溫泉 開幕,我發晒請帖,但他的澳門葡京,都無派人來支持我,只在新麗華酒店派個經理睇兩睇。如果佢肯派一批人來,我就無咁辛苦。「人哋鄭裕彤有新世界,利銘澤 有利園,胡應湘有合和來支持,我就單人匹馬(當時他仍是澳娛董事長)。第一期中山溫泉,何鴻燊話介紹個則師甘洺俾我,話要睇測量圖,大陸啲地全部都是田,哪有咩測量圖。那時我捱咗兩三年後,病到差唔多叫做玩完。」其後更證實他患了癌症,這是後話。

退出澳娛「甩難」霍英東與何鴻燊愈來愈不咬弦,到了八二年,何鴻燊與葉漢內鬥高下已分,葉漢的股份被迫賣給鄭裕彤,而鄭、何兩人的股份,加起來超過霍英東的股份。霍英東意興闌珊,於八四年將所有股份撥入霍英東基金作慈善用途,並於兩年後辭去董事長一職,自此不再踏足濠江。「二十五年前霍英東還是董事長 時,曾盡地主之誼,坐着勞斯萊斯、車牌四條九,帶中國足球隊和香港的甲組足球隊東昇,來澳門比賽。嗰日他同何鴻燊都好老友,仲請大家去葡京住宿,在裡面的 潮州酒樓食飯。」澳門一名體育界人士說。「廿幾年前何鴻燊只不過是總經理,即是打工仔咁,不過後來何鴻燊收購埋小股東股份,又安排鄭裕彤買葉漢股份。霍英 東都不再是老細咯,他來到葡京都無face啦。」一名在葡京打工三十多年的員工說。霍英東有意出售澳娛股權,前後醞釀近十六年,至今才成事,主要是不想影 響澳門新賭牌的競投,如今大局已定,霍英東亦一嘗「甩難」意願。記者會公佈前的上週六,在一位熟悉霍英東的番禺「好友」安排下,鴻門宴席設番禺,出席者還 包括澳門特首何厚鏵、何鴻燊、四奶及女兒何超瓊等。在席間,何鴻燊同意霍氏將股權捐出成立基金會,霍、何五十年恩怨,於此告一段落。

逍遙型霍震霆元配的三名兒子當中,最為人所認識的是熱衷體育的霍震霆,他現時擔任香港奧委會會長。霍英東上月初接受報章訪問時曾批評兒子沒有做過正經事,意即沒有做生意發展自己的事業。

守業型霍震寰至於次子霍震寰,是霍興業堂置業、有榮和立信置業三間家族公司董事總經理,是執掌家族生意的接班人,每逢霍英東返南沙巡視生意,必定陪伴左右。

創業型霍震宇在加拿大修讀電腦的霍震宇,仍未結婚,回港後打理霍英東番禺南沙及造船生意。至九七年中,進軍大中華互聯網,更於九九年六月,入股廖創興後人廖煒芬建立的地產網站「物業點」一成。同年底,入股創業板公司亞洲訊息一成三。千禧年中,將四成九「中國貿易網站」注入恒豐金業,換回三成股權,借殼上市,逐步成立自己的網上王國。


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高階突破》洪漢青五十歲跨界再戰 品牌悍將轉進通路挑戰職涯大舞台

2011-3-28  TWM




去年離開明基電通的業務悍將洪漢 青,今年悄悄轉進燦坤擔任營運總經理,明年就要進入五十歲關卡,他為何選在此時跨業轉職?以「敢衝」聞名的他,又將怎麼幫燦坤攻城掠地?

撰 文‧林讓均

在明基電通任職六年、擔任過台灣區與中國區業務總經理的「Hank洪」洪漢青,去年下半年辭職,一直到今年元月初燦坤宣布洪漢青 擔任營運總經理,許多人這才知道這位出身自科技品牌的業務大將,已經一腳跨進3C通路。

總是戴著粗框眼鏡、踩著New Balance球鞋的洪漢青,明年就要五十歲,原本在中國市場征戰多年的他,已經打算回到高雄西子灣的老家,過起山海環抱的優閒退休生活,但來自燦坤創辦 人吳燦坤的一通電話,反而使他轉向更大的職場舞台。

這次轉職,是洪漢青長達二十三年職場生涯中的第二次,風景卻很不一樣。原本在IBM服務 長達十五年的他,一直到六年前轉任明基電通,都是為單一品牌而努力,擁有豐富的品牌行銷與兩岸市場經驗;但在屆臨五十歲的當口,洪漢青卻決定轉戰相對陌生 的3C通路業,這位媒體口中的「業務悍將」,究竟在追尋什麼?

敢創新!

首賣3C福袋,帶動業績與士氣「薪水根本不在我考量之 內,我是想趁著還有體力的時候,跨領域挑戰『通路』這個大舞台,也算是(為職涯)做個了斷啦!」笑稱自己「已經不是為單一品牌而活」的洪漢青,不改一貫爽 朗。

早在洪漢青還在IBM任職的時候,吳燦坤就想延攬他到燦坤,這次洪漢青之所以有勇氣在五十歲的當口跨這一大步,除了機緣,還頗有職涯上 「最後一搏」的決心。

「有時候到賣場,會覺得自己像皇帝!因為放眼望去,好像有後宮三千佳麗,什麼品牌都是我的品牌,責任更大了!」洪漢青 說。

二○○二年賣起IBM個人電腦之後,就常與賣場打交道,算得上「半賣場人」,因此他盤點職場經驗,認為自己擁有品牌行銷與兩岸通路等相 關經驗,這些都是支撐他「跨業」的資產。

但為了觀察情勢,洪漢青特地在到任前,先在當時的總經理、現已升任董事長的閻俊傑身邊當了兩個月的 「總經理特助」,而觀察重點之一,就是「人」。「每到一個新戰場,你總是要先觀察人,才知道怎麼調兵遣將,人才永遠是成敗的根本!」洪漢青說,燦坤有三三 七家店,他到燦坤至今約四個月已經巡完三分之一,業務往來頻繁的同仁都叫得出名字。

急性子的洪漢青,要求自己在第一時間上手,也要部屬在最 短時間內熟悉他的節奏。今年農曆春節,他正式就任總經理才一個月,就發動了一次大規模「軍演」。

原來,洪漢青看到百貨公司賣「福袋」,因 此,要燦坤打破業界的慣例,第一個賣3C福袋。春節期間統計下來,一個一一八八元的福袋,居然也賣出了一萬兩千個,業績固然超乎預期,「但更重要的是,所 有的人都動起來了!」敢衝鋒!

親上前線銷售,字典裡沒有「守成」「Hank很衝、很凶,但很聰明,長於帶兵打仗!」在IBM時期曾與洪漢青 共事的聯想台灣區總經理梁百峰說,洪漢青是典型的「change maker」(變革帶動者),經常顛覆規則、積極求變,而且都是親自站上第一線衝鋒陷陣。

他曾經在資訊展中親自開嗓叫賣,創下IBM電腦一 周賣出八千多台的紀錄;到明基後,他也曾登上中國第一大電視購物品牌、有兩億收視人口的湖南衛視「快樂購」,成為第一位上電視推銷產品的品牌總經理,當晚 刷新該台開賣3C產品的單位產值。

的確,洪漢青的字典裡從來沒有「守成」兩個字。「沒有什麼叫『守成』,只有好與不好,不好的要趕快去掉, 好的就要發揚光大啊!所以,怎麼『守成』呢?」洪漢青說,在轉戰任何一個戰場前,他都會先找自家品牌的定位以及自己的角色,而這就是他可以很快大刀闊斧進 行改革的關鍵。

這次到燦坤,他想要的變革也已箭在弦上。洪漢青發現,儘管燦坤目前仍是3C通路市場上的龍頭,且去年營收超過二七八億元、每 股稅前盈利高達八.○一元;但整體的3C零售業者都面臨一個新的敵人,那就是崛起中的網購通路。

「連我老婆都在上網血拼,你就知道網購非同 小可!」於是,今年洪漢青開始玩臉書(facebook),而且從二月起全面恢復去年中喊卡的「燦坤網路商城」。此外,把今年定位為「國際年」的燦坤,也 將有大幅度的店數、店質調整,例如將往印尼、中國拓展二、三十家店;而在台灣,洪漢青希望讓燦坤成為滿足顧客體驗的聚客型賣場,因此除了淨增加二十家店, 也要改裝出十家五百坪以上的大型店。

今年景氣上揚,企業主普遍想擴大營運、往各種市場開疆拓土,像洪漢青這種有業務、品牌經驗,而且又敢衝 的高階將才,無疑是企業主最急於延攬的職場「即戰力」!

洪漢青

出生:1962年

現 職:燦坤營運總經理

經歷:明基中國區業務總經理

明基台灣區總經理

IBM個人電腦事業群總經理

學 歷:成大機械研究所

職場心法:

1.上任後,先觀察人,以便知人善任。

2.顛覆規則,積極求變。

3. 站上第一線帶兵打仗。


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搶人、搶錢、搶企業 搶五十億大餅 人力銀行大打行銷混戰

2011-4-4  TWM




景氣復甦,農曆年後突然湧現大量職缺,人力市場劇烈變化,市場供需非常熱絡,自然引起人力銀行業者搶進。「人力銀行的生死戰就在第一季,這一仗打輸了,後面就不用玩了。」

撰文‧林孟儀

最 近電視上強打的一則高調且極具針對性的挑釁式廣告,「104會員,履歷免重寫,快又方便!」引爆人力銀行業者的戰火!這則yes123人力銀行的廣告,號 召求職者直接複製104人力銀行上的履歷過來,更強調「在yes123求才的企業中,有八○%不在104找人,有八八%不在1111找人。」

低價搶食中小企業大餅

鎖 定人力銀行龍頭104單挑的電視廣告拚命播送,被業界認為是「離職主管展開對前東家的報復」;被影射的yes123副總邱文仁苦笑喊冤說:「這就是商戰 啊!跟女性的復仇有什麼關係?」另一家1111人力銀行與新竄起的518人力銀行,也趁勢砸下重金,增強電視廣告的曝光火力;尤其518,母公司為經營租 屋網與網路遊戲寶物交換網站起家的數字科技公司,一出場便狂下宣傳猛藥,找來知名律師謝震武拍攝代言廣告,祭出「填履歷送現金」、「免費幫你找人才」等招 數搶市。

104的廣告也不落人後,只是沒有反擊式的動作,而是持續播送平實、溫暖風格的形象廣告,強調「你未必出類拔萃,卻肯定與眾不同」,試圖傳遞平凡如你我,也能在工作中自我實現、看見自己價值的訊息。

一 位企業人資主管不禁搖頭大嘆:「今年的人力銀行市場,真的殺到見血了!」每年第一季原本就是人力銀行業者的旺季,但是今年掀起人力銀行大混戰,讓市場煙硝 味十足的,則是景氣復甦所產生的龐大缺工潮!104估計,農曆年後突然湧現四十六萬個職缺,求職人數有二十五萬人,市場供需非常熱絡,自然引起業者搶進。

「人力銀行的生死戰就在第一季,這一仗打輸了,後面就不用玩了!」yes123副總邱文仁指出,農曆年後一直是最多企業釋出最多工作機會的時候,如果這個時候企業進單,往往整年的預算就下了。

台灣人力銀行市場這塊肉,已經肥到快滴出油來了嗎?

若以104已有二十萬家企業使用、十五億元年營業額計算,全台灣總共有一百三十萬家企業,人力銀行市場規模約四、五十億元,的確頗為可觀,難怪競逐者眾多。

問題是,市場最肥的一塊已被104所掌握,高達三萬元的徵才訊息的收費,對大企業來說根本是九牛一毛,但是新進的競爭者則只能將刊登費用下殺到幾千元,鎖定高占台灣九成的中小企業。

比技術比服務也要比宣傳

新加入戰局,連同業都倍覺神祕的518,更宣稱免費。「我不覺得它在做人力銀行,我還沒看懂它,很納悶,與我對人力銀行的認知,差距甚遠!」邱文仁表示。

奇特的是,在518網頁最下方還有一個免責聲明,強調網站僅提供會員求職、求才等資訊參考平台,並不涉入其中任何諮詢、交易;若有不實或違法情事,都是內容提供者的責任。前職場達人吳睿穎在部落格上為文,好奇業者莫非是把自己當成網路布告欄而已?

不 過,這場戰爭恐怕已非低價就能勝出。104公關經理方光瑋點出,企業付費刊登職缺,都有效期,強調企業免費刊登的同業、職缺沒有效期也未更新,當然不斷累 積「無效」的職缺!「如果媒合無效,哪怕只收五百元,企業都嫌貴!」104行銷協理陳力孑補充表示。不過,同業祭出價格戰,倒也刺激104注意到中小企業 這塊對價格敏感度較高的客層。

不過,除了傳統的媒合業務外,︽Career職場情報誌︾總編輯臧聲遠指出,台灣各家人力銀行網站流量都是名列前茅,履歷資料也非常珍貴;以日本人力銀行的多樣發展為鑑,台灣業者還可以從中開發許多衍生性的生涯輔導、測驗評量、生活情報誌等商機。

早年人力銀行比的是網路技術與服務內容,如今進入第二階段,宣傳行銷戰,臧聲遠認為,接下來或許可能出現整併風潮。人力銀行這場仗,看來今年還有得打!

104點燃新戰火

楊 基寬:今年6月推出第二代平台  1996年時,我成立104的初衷,是希望導引年輕人的方向,找到自己人生的價值。因此創業時,我們喊出一句口號:「不 只找工作,而是為你找方向」。如今104也只做到了前半句,後半句如何幫求職者找方向,也幫企業找到有方向的人才,尚待努力。

  從使用者 的角度來看,目前確實還沒有一家人力銀行,能真正提供求職者一輩子完整的生涯照顧。這很困難,但是就像美國甘迺迪前總統對民眾宣布太空探險計畫時所說的: 「因為困難,才值得做。」  現在大家只知道自己找不到工作,卻不知道為什麼沒錄取;因此,在我們的服務上還有很多進步空間,所以,今年6月,104計畫 推出第二代人力銀行平台。

  我認為,同業把人力銀行市場看得太容易了,將企業招募這麼嚴肅的事,以抽獎、送贈品來換取求職者的資料;而那些會為了抽獎而刊登履歷的求職者,應該也不是企業想要找的人才吧。

人 力銀行搶占市場各顯神通104人力銀行 1111人力銀行 yes123求職網 518人力銀行母公司 一零四資訊科技 全球華人 一二三生活科技 數字科技成立時間 1996年 1999年 2007年 2009年負責人 楊基寬 林文雄 李文明 廖世芳實收資本額 3.39億元 6千萬元 3千萬元 1.48億元累計履歷總數 500多萬筆 500多萬筆 100多萬筆 81.4萬筆累計徵才廠商 19萬家 19萬家 7萬家 7萬家工作機會 39萬筆 27.1萬筆 26萬筆 32.5萬筆資料來源:各家人力銀行業者 整理:林讓均


搶人 人、 、搶 搶錢 錢、 企業 搶五 五十 十億 大餅 人力銀行 人力 銀行 大打 行銷 混戰
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億萬風扇大王 威水五十年

 2004-5-6 NM

有「風扇大王」之稱的蜆壳電器創辦人翁祐,上週日突然在其渣甸山大宅內自縊身亡,只留下遺書透露因病厭世。這位個子矮小,年逾八十的億萬富豪,生前為人隨和友善,獨愛投資股票,鄰居、員工及他的順德鄉里得悉他過身,均感到十分震驚。

翁祐在六十年代,因自創一種以機械製造的車輪式風扇摩打,從而大量生產吊扇而聞名,並取得香港政府這個大客仔。蜆壳生產的「SMC」牌吊扇,行銷中東、非 洲,七十年代為香港爭取到全球出口風扇的第一名,成為香港工業界的一個傳奇。上週日,下午約四時四十五分,位於渣甸山包華士道的翁家大宅內,一名男菲律賓 工人用廣東話大叫「救命」,驚動附近鄰居。未幾,救護車到場,把已呈昏迷狀態的翁祐送到灣仔律敦治醫院,但延至五時五十分證實不治,其妻翁何韻清及三子國 源在醫院內表現傷心。與翁祐為鄰的陳樹渠太太陳麗玲也惋惜地說:「翁祐個人好好笑容,我初初搬來渣甸山時,佢同太太攞住籃生果來拜訪,邀請我哋參加渣甸山 居民協會。有一年佢家中添了一對孖生孫女,佢兩夫婦也開心到來告訴我。」位於柴灣利眾街的蜆壳工業大廈廠房內,員工都愁眉苦臉。寫字樓口當眼處,掛着一幅 翁祐生前所題的字畫,名為「健誠忠毅」,當中包括一句是「身體健康,始有奮鬥精神」,可見翁祐十分着重自己的身體。因此他的朋友得知他因病輕生的噩耗,均 表示奇怪。任港九電業總會名譽主席的翁祐,上月二十三日還出席該會的春茗,總務部長李銓昌說:「不察覺他有病,只是他致詞時有點氣虛。」

長子接班,退而不休翁祐有三子、三女。去年中,翁祐才把蜆壳電器主席一職,交棒予長子國基,但他每天仍與兒子準時九點上班,而次子國材只任蜆壳非執行董 事,自己另創一間名為偉領思電訊公司,三子國源較為逍遙,喜歡埋首寫小說,只在公司任職船務文員。得悉老父過身後,身在外國公幹的長子和次子,均於週二返 抵香港奔喪。現時翁祐家族持有蜆壳電器五成一股權,市值四億五,今年剛好是公司上市二十周年,而這盤生意是翁祐一手一腳打天下返來的。

出生於順德的翁祐,其家族在鄉間做絲綢生意,十五歲來港闖天下。三年後太平洋戰爭爆發,翁祐和朋友開辦糧食貿易公司,從內地運大米到香港,並以蜆壳形燈罩 進行易貨貿易,公司因此而命名為蜆壳。至四五年,他轉移從歐美進口電風扇來港銷售。那時進口的風扇,價錢昂貴,只有富貴人家才用得起,有見及此,翁祐萌生 製造風扇的念頭。五二年,他與友人租了銅鑼灣蓮花宮西街地鋪,設立蜆壳電器公司,最初生產變壓器,其後才生產風扇。而他的太太何韻清就是在他的鋪頭打工時 認識的,也是順德鄉里。舊廠附近的街坊也記得翁祐當時的風扇廠,「佢老婆喺廠入面打工,三蚊一日,後來成為老闆娘,打工變打麻雀,佢鍾意梳個高髻出入工 廠。」一名老街
坊說。當時蜆壳生產的風扇只售一百八十元一把,比市面所售的進口貨平一半,故常出現供不應求情況。至六十年代,他與公司的工程師合作,發明了第一副機器製 造的車輪式風扇摩打。「當時,風扇的摩打是人手造的,每副摩打要繞六組電線,每繞一圈電線都要加一塊瀝青紙,機器是造不來的。他發明了車輪式摩打,就令工 序加快了許多。」港九電業總會主席何華說。

香港政府是大客仔

於是蜆壳由每天生產二十把風扇增產至每天數百把,生意源源不絕,並把產品出口外國。六三年,翁祐更斥資四十一萬元,在柴灣買地建廠,即現時的蜆壳工業大 廈。到七十年代,蜆壳成為全球出口吊扇最多的公司,贏得了風扇大王的稱號。翁祐此後由灣仔莊士敦道搬到渣甸山大宅。八十年代初,一直用英國來路貨GEC吊 風扇的香港政府,因在一次被對方「走單」後,轉為幫襯蜆壳。從此,政府的學校、寫字樓、宿舍等都用上蜆壳風扇。

八四年,翁祐把蜆壳上市,現時在國內及本地的員工共八千二百人,每年生產六百多萬把風扇。公司現市值有八億八千萬元。不過翁祐甫脫離風扇業,便有損手之 時。九四年,他返回鄉下順德大舉投資,除了成立廠房外,又投資八億元於順德往番禺的收費公路,但公路表現未如理想,幸好中方夥伴在九八年退回八億元款項。 畢業於美國史丹福大學的長子翁國基,與老父有同一嗜好,就是喜歡炒股。二千年時,蜆壳的營業額有廿六億,但用來買股票的佔了十六億元,公司更特別設有一個 投資部門,專門買賣股票,翁祐非常熱衷。二千年蜆壳在股票上雖然賺過四億二,○一年卻倒蝕七千多萬,○二年亦蝕千二萬,去年則蝕三千二百多萬元,幸好從電 器製造這實業中補貼,去年公司才賺八千七百多萬元。

億萬 風扇 大王 威水 水五 五十 十年
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07五十富豪榜高跟鞋大王鄧耀$230億發達傳奇

 2007-12-06 NM


由於今年股市屢創新高,一年一度以上市公司市值計算的富豪榜,門檻亦是歷來最高,最少要有八十六億身家才能入榜。未能與時並進者,紛紛被來勢洶洶的中國富豪取而代之。

經過一輪汰舊換新後,唯一新上榜的香港富豪,是七十二歲的百麗主席鄧耀。他十五歲開始造鞋,由一間只得四人的山寨廠起家,五十多年來專注鞋業,憑着把握中國內銷龍脈,就連法國名牌LVMH的家族亦睇好入股其公司,令他身家暴漲至二百三十億元。

此外,今年富豪榜有不少靠內地房地產暴富的新貴,他們共通點是發跡神秘。不過隨着中央強化土地政策,相信內房再難出暴發戶。

中國經濟急速發展,帶來了不少致富良機,今年新上榜的富豪,不管從事地產、零售或礦業,業務均背靠內地,七十二歲才首度登榜的鄧耀亦不例外。由他掌舵的百麗,是國內女裝鞋的最大品牌,但因他為人低調,因此被外界誤以為他是「內地富豪」,殊不知他扎根香港。

和許多在五十年代成長的青少年一樣,鄧耀十五歲已輟學,做學徒造女裝鞋。香港鞋業商會永遠名譽會長張錦,和鄧耀差不多同期開始造鞋事業,「當時香港好多人都係靠造鞋搵食,製衣同電子呢啲行業,都係後來先有。」

學了三年師後,他決定出外打工擴闊眼界,適逢當時內地戰亂,不少鞋廠老闆帶着一班造鞋師傅來港設廠,鄧耀便專挑有名的鞋店打工偷師。

至廿三歲,鄧耀終於自立門戶,於九龍城開了一間山寨廠,連自己在內亦只得四人。由於鄰近啟德機場,主要接遊客生意,他接受訪問時曾說:「都係遊客夠闊佬, 今日落單,第日起貨,我哋搏命趕通宵去做,第二朝即刻送去機場。」但由於小工場每日最多造到三對鞋,收入僅能糊口,直到六十年代後期,鄧耀才轉型搞零售鞋 鋪。

九龍城開山寨廠

現於九龍城街頭補鞋的湯伯,當年親眼看着鄧耀做生意,「佢好勤力,朝早九點就開鋪,仲成日企喺門口招生意。佢成日同我講『不論係打工又好,自己做老闆都好,一定要勤力,千萬唔可以偷懶』。」

除了新蒲崗外,鄧耀早年還在佐敦吳松街前鋪後居做生意,生活相當慳儉,即使自己開鞋店,鞋爛了亦只找人補鞋再穿。「佢當時喺對面開鋪,佢老婆成日搵我補鞋,仲好鍾意講價,十元八塊都要慳。」在吳松街經營補鞋二十多年的賴先生說。

當時,鄧耀不過是一個鞋店小老闆,直至七四年才是轉捩點。他睇準文革已近尾聲,膽粗粗經常返內地探路,是首批與內地交流的香港鞋商。港九鞋業職業工會理事 長鄧捷軍說:「佢好早就參加商會,透過商會得到好多去大陸交流的機會。」事實上,他是香港鞋業總會的創會會員,現時更是會長。

直到鄧小平重新上場推行改革,他即率先回國找鞋廠生產鞋,然後運返香港出售,款式則由他親自設計,終於賺了其人生第一桶金,之後便乘勢在香港以「百麗」這品牌經營。

但鄧耀嫌由設計鞋款到工廠出貨,往往需時一年,不能迎合香港變化迅速的鞋款潮流,他遂於八七年在深圳自設廠房,把整個流程縮短至三個月。

但國內建廠要搭通天地線,鄧耀亦曾自嘆:「初時在大陸開廠,申請一個電話都要三個月,還要開通費;連一根釘也要從香港運上去,很艱苦!」

曾經亦北上設廠的湯伯伯亦有同感,「佢真係好有膽,當年返大陸起廠,最少要一百幾十萬,我都有返去起工廠,但真係好難,好快就做唔住。佢話去就去,同人哋講『無錢咪返香港問銀行借囉!』我上個月跟工會去參觀佢間廠,真係好靚好大,仲有卡拉OK房、健身室同球場。」

肥水不流別人田

鄧耀不單膽大,還心思細密,自建廠房後,由於生產量大增,遂將部分產品轉銷內地做批發。但他發現自己的產品受歡迎,不斷湧現冒牌貨,決定肥水不流別人田,在九三年開設專賣店賺到盡,還索性結束香港的百麗零售業務。

惟當時內地零售業對外資屬有限度開放,企業動輒要有千萬元資本才能開業。身家還未算豐厚的他,決定借力打力,利用別人資金,以特許經營模式發展,招攬十六間內地個體分銷商開專賣店,十年間急速擴展至六百多間分店。

直至○四年,內地零售業完全開放,百麗自行開店不再是難事,遂買回特許經營公司的股權,自營零售網絡。現時百麗在國內有近四千間分店,遍布大城小市,甚至 反攻香港,成立STACCATO。香港鞋業商會會長方志綱說:「百麗之所以成功,是因為佢店面多,而且品牌定位符合中國高速增長,人們富起來的需要。」因 此生意直線上升,○七年上半年營業額達五十一億元人民幣,盈利逾十億元人民幣。

招聘校長做CEO

在國內,百麗屬中高檔品牌,一對高跟鞋動輒四、五百元,但款式比同類鞋店時尚,而且包裝精美,盒子內的每隻鞋分別用不織布袋包好,還附有一雙供替換的鞋踭,每對鞋並印有檢驗編號及三個月保養,甚至減價貨亦有保養,可見對品質管理非常嚴謹。

廣東鞋業商會名譽會長陳家文說:「百麗對品質要求嚴格,對員工管理亦好嚴。」鄧耀曾說過他的員工工資比其他同業高,因此要求亦會比其他對手更高。這可歸因 於九一年加入的首席執行官盛百椒,據悉鄧耀千挑萬選才揀了他加盟百麗。對於這個左右手,鄧耀非常滿意,曾自讚自己「很會挑人才」。現時內地百麗業務,主要 交由盛百椒打理,鄧耀則多留在香港。

盛百椒曾經做校長,為人非常嚴謹,沉默寡言,甚至有員工表示「從來沒見盛百椒笑過」。就連百麗的工廠亦有如學校,大樓外牆刻上一句句的警語來教育員工。

和盛百椒的嚴肅相反,認識鄧耀的人都說他非常隨和,就算身為億萬富豪,亦是如此,經常與鄧耀接觸的香港鞋業總會秘書楊舜卿說:「在他身上,見唔到架子呢樣嘢。」

LV入股推高股價

在鄧耀和盛百椒一柔一剛的帶領下,百麗成功把握內銷而起飛。今年初百麗上市,就連法國名牌LVMH的母公司Groupe Arnault,亦斥資三千萬美元入股近百分之三。

LVMH 董事長Bernard Arnault在股東大會時表示:「投資百麗是為了分散家族生意風險,百麗並不能與LV或Dior相比,他們便宜很多,但生意很大。我會把他們的地址,交 給家樂福的董事,無人知道會不會有一天,家樂福會賣他們的產品。」而Bernard Arnault家族,亦是家樂福的股東。

鄧耀為人踏實,公司成功上市集資後才慢慢擴展,今年先後收購Fila及妙麗,再以二十二億元收購內地有男鞋之王的江蘇森達,明顯有意成為全國鞋業龍頭。

不單做生意講求穩打穩紮,私下他亦實是求是,幾十年來從未炒樓,由住佐敦吳松街開始,一步一步細屋換大屋,即使今天貴為百億富豪,亦不過是住在八百多萬元買入的何文田帝庭園一千四百呎單位。

在香港,鄧耀的名氣遠不及其家鄉佛山三水區亨堂村。村民提起鄧耀,無不指他光宗耀祖,皆因他與鄧偉林及鄧強林三堂兄弟,不單為村鋪橋搭路,還捐了六百萬元重建鄧氏宗祠。

鄧耀本應名為鄧耀林,不過大家都慣叫他鄧耀。他堂嫂說:「佢細個唔喺村度長大,好早就落香港,喺十年八年前,佢阿媽話要返來養老,鄧耀先買塊地,起間屋俾佢阿媽,佢阿媽死咗後,間屋都無人住。」

鄧耀現時仍會每年回鄉祭祖,但均是來去匆匆,村長阿豪說:「佢最多食餐飯就走。」

堂兄弟有錢齊齊搵

鄧耀的堂弟鄧偉林,七三年偷渡來港,同樣在吳松街居住,其後亦投身鞋業,創立了擁有Joy & Peace及GEOX等多個品牌的上市公司美麗寶國際(Mirabell)。

鄧耀與鄧偉林不止是堂兄弟,兩人在生意上亦有往來,早年彼此各有入股對方的公司。百麗上市後,美麗寶獲派百麗百分之四點四股權,令美麗寶獲得額外利潤逾三十億元,中期業績因而勁升四十七倍。

除此之外,早於○二年,美麗寶以八百萬元將Teenmix品牌賣予百麗,最近兩年還授權百麗於內地使用Joy & Peace品牌。

雖然美麗寶較百麗更為香港人熟悉,但身家卻差天共地,鄧偉林只得五、六億身家,遠遠不及堂兄鄧耀的二百三十億元。

鄧耀小資料

身家︰$230億

年齡︰72歲

家庭狀況︰已婚,育有兩女一子

籍貫︰廣東佛山三水

簡歷

50年 學師造鞋

58年 在九龍城開山寨廠

69年 開設第一間鞋鋪

78年 從上海訂貨至香港,經營批發

79年 創立百麗

87年 在深圳開設廠房

93年 於內地開設首間百麗零售店

98年 成立STACCATO

07年 百麗在港上市

內房水尾富豪

在今年富豪榜中,內地富豪佔了四成四,是歷屆最多,當中大部分是靠房地產起家。這批內房富豪,致富原因往往是低價買地後囤積土儲,再在中國地產市道沸騰的情況下,發展房屋高價出售,做一盤本小利大的生意。

不過,隨着中央不斷加強宏調政策,及國內地價高企,這盤生意已越來越難做,靠地起家怕且已成歷史。

上月中,富力地產董事長李思廉及合景泰富主席孔健岷等三名廣州幫,在白松露菌慈善拍賣中,以一百六十三萬元投得一顆白松露菌。

一星期後,他們在麗嘉酒店擺下一場「廣州地產俱樂部晚宴」,邀請約三十名親友享用白松露菌,到場者絕少在香港上流社會出現,和去年投得白松露菌的胡應湘飯 局星光熠熠相比,截然不同。不過,上年胡應湘慨歎白松露菌越來越貴,今年李思廉說只是吃餐「家常便飯」,相比之下,豪氣得多。

事實上,對於現年五十歲,坐擁三百多億身家的李思廉來說,百餘萬只算九牛一毛。他七八年在香港中文大學畢業後,一直從事證券行業,九三年忽然轉行,與內地人張力在廣州搞地產。短短十餘年,富力由一間十餘人的小公司,化身為市值逾千億的上市公司。

神秘買地置富

富力因擅長以低價買入工廠用地,再把其重新建設及包裝為中低檔的民居出售而揚名。但李思廉說:「現時做地產無咁易啦,因為依家買地要招標吖嘛!」記者追問招標以外還有什麼方法,他則支吾以對:「以前多啲其他方式囉!」

一直以來,內地發展商的賣點是土地成本低,而低價買地的原因,或多或少與政府官員拉上關係。事實上,不少地產富商身邊均有當官經驗的人在旁,例如富力地產 另一掌舵人張力,曾在廣州天河區政府任職;而有「廉價土地之王」稱號的碧桂園,其總裁崔健波以前是碧桂園發跡地北滘鎮鎮長。

中央嚴打非法拿地

碧桂園今年四月上市,楊國強迅即暴富,但他卻把股份全數讓給次女楊惠妍。碧桂園上市後股價扶搖直上;半年間,由招股價的五元三角八仙,升至高位十四元,楊惠妍更成為中國最年輕首富。

不過,近來中央嚴打發展商非法買地及囤積土地,國土資源部四出調查,進行全國房地產市場秩序整治。有內地媒體報導,傳言碧桂園其中兩個項目亦遭查,包括重慶及張家界一塊地皮,涉嫌以超低價甚至零成本取地,雖然碧桂園已作否認,但股價亦一度下挫逾三成五。

一名上海官員說:「以前好多發展商都係靠打交道,從而平價取得土地,但現在中央打得很嚴,一般都不敢做了,就算做,也不能做得太便宜。」中國社科院金融研 究所研究員易憲容亦說:「以前中國很多人能輕易地靠房地產暴富,但隨着政策慢慢強化,現在不會像以往般容易靠土地富起來。」

加強處罰囤積土地

除了買地較以往艱難外,其實國內一直有政策,規管空置兩年的土地將要被沒收或罰款,只是沒有嚴厲實施。

但中央為了替過熱的房地產市場降溫,開始嚴格調查囤積土地及實施罰款,北京最近便有八塊土地被收回,只是沒有公開是那一間發展商所有。在香港上市的內房股 中,綠城中國亦被罰了近千萬元,現在部分罰款仍在上訴中。在中央土地政策不斷強化及嚴打下,未來隨時有更多地產商遭到查處。

專門統計內地富豪的胡潤百富發言人劉秀麗表示,過去房地產富豪一直雄霸胡潤百富榜,但近幾年比例其實逐漸下降,由○四年的四成半,下降至○六年的兩成半, 「我們相信這個趨勢會繼續,因為房地產剛發展的時候,門檻很低,買地很便宜,但現在中國土地升值很多,要很多資金才拿得到地,再加上國家政策強化。現在只 有大企業才能發展,規模較小的將會被整合淘汰,至於新企業想現在進入的話,就很難了。」

五十富豪榜

07 五十 富豪 高跟鞋 高跟 大王 鄧耀 230 發達 傳奇
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08五十富豪榜身家全線大插水首富黃光裕玩完


2008-12-04  NM




一年一度的富豪榜揭盅,在金融海嘯洗禮下,全部富豪都是輸家,身家無一倖免向下滑。曾三度被譽為中國首富的國美主席黃光裕,今年更踢出榜外,近期還被北京警方扣查,恐怕翻身無望。

事實上,很多國內富豪發跡經過諱莫如深,但隨着富商接連出事,開始有人將這類「問題富豪」,與白手興家的「陽光富豪」劃清界線。

今年的上榜富豪之中,人和商業的老闆好肯秀麗,在金融海嘯也急急腳將公司劈價上市;反之,上市十年賣衞生巾的恒安在危機中見真章,總裁許連捷首次入榜;而互聯網新貴騰訊亦逆市在富豪榜攀升,創辦人馬化騰更成為史上首位民企藍籌老闆。

四十歲不到的黃光裕,今年十月以四百三十億元人民幣身家,第三度登上胡潤百富榜的中國首富寶座。但不消一個月,這位中國首富因涉經濟犯罪,突然被公安帶走調查。

根據國美內部消息,目前黃光裕被拘禁在北京市密雲區某賓館內,至於黃光裕的妻子杜鵑,消息人士指她暫時沒事,現階段仍然出入自由,正忙於找律師及班救兵等「重要」任務。

但一名在內地官場有關係的人士向本刊透露,黃光裕今次凶多吉少,「今次調查,據聞由國務院的高層插手發號施令,而且咁高調扣查,點都已經掌握唔少證據,就算有玉皇大帝出面,怕且都好難幫到佢。」

黃光裕發跡經過

黃光裕與兄長黃俊欽生於廣東潮陽,初中輟學後,兩兄弟先到內蒙行商,然後在北京開設國美電器。之後,黃俊欽進軍地產;黃光裕則繼續做電器零售。九七年,黃光裕亦進軍地產業,先後發展鵬潤家園及買下其兄發展的鵬潤大廈,並在○○年來港借殼,以中國鵬潤之名上市;到○四年,公司向大股東黃光裕收購國美股權,變身零售股,黃光裕因此成為胡潤百富榜常客。

排名已落榜

07身家$235億

08身家$13億

管理層割席變臉

其 實,黃光裕被扣查的消息,早於上月十九日已在內地透過神秘短訊流傳,大批國內記者隨即向國美求證,當其時國美副總裁何陽青仍力撐老闆:「純粹是造謠。」但 媒體兩日後紛紛報導黃光裕被扣的消息,引起部分國美家電的供應商恐慌,因而觸動國美高層的神經,何陽青被趕狗入窮巷,揚言要核查謠言短訊的來源,甚至報警 處理,強硬要媒體網站將報導刪走。

據可靠消息人士指,當時國美管理層仍認為事情尚有彎轉,因此繼續落力護主,「他們兩兄弟這幾年一直被傳調查,也一直相安無事,今次既然官方最初對傳聞不予回應,以為又可以過骨。」

上 週一,國美終抵受不住壓力停牌,管理層態度亦漸漸軟化,雖發表聲明指國美管理層正在核實黃光裕的情況,但對老闆被公安帶走的消息,既沒否認,亦沒承認,表 現得模稜兩可。同日國美公布首三季業績,有記者追問一位副總裁最後一次何時見到黃光裕,對方竟反問:「你上次見到你父母是什麼時候?這是一個很無聊的問 題。」

直至上週四,公安正式公布黃光裕因涉嫌經濟犯罪而受查,及後再證實其兄黃俊欽亦被帶走,國美管理層隨即施展變臉絕技,翌日快速宣布管理層調動,原來黃光裕的主席職務,由行政總裁陳曉頂上;又表示黃光裕接受調查,跟國美完全沒有關係,務求將兩者劃清界線。

記者上週五到北京鵬潤大廈的國美總部,要求跟管理層見面,其發言人表示,管理層正忙於籌辦採購活動,但強調:「國美就是國美,黃光裕就是黃光裕,兩者並不等同。」但國美總部的接待處,仍擺放多本黃光裕的傳記免費取閱,千絲萬縷關係無法割捨。

黃光裕七宗罪

今次黃光裕被扣查,理由眾說紛紜,版本眾多;其中最可信的,是○四年至○六年期間,黃光裕涉嫌行賄商務部官員郭京毅及鄧湛,特准他將原來法規所限,不可注入上市公司的三成半私人持有的國美股份,破例注入香港上市公司之內。事實上,郭京毅及鄧湛早在黃光裕被帶走前已被扣查,惟商務部對此不予置評。

另外的罪行,還有今年二月,國美在收購三聯商社的過程中,由其操縱的投資公司涉嫌內幕交易;上月底中證監亦表示,黃光裕在三聯商社、中關村兩家上市公司重組、資產置換等過程中,有違法的嫌疑,且所涉及的金額巨大。據公安部調查,黃光裕名下秘密來往的可疑資金,高達七百億元人民幣。

事 實上,黃光裕是有名的「問題富豪」,關於他的不利傳聞可謂罄竹難書。兩年前,黃光裕兩兄弟涉嫌曾向中國銀行違規貸款,因而遭公安調查。內地雜誌《財經》亦 曾報導,他們發跡的第一桶金,涉及非法貸款。今年六月,國家稅務總局又發現,國美私自積存了大量賣出貨物的發票,涉嫌以隱瞞銷售收入來逃稅。

國美資金周轉成疑

雖然國美企圖將公司和 老闆黃光裕區分,但老闆出事,令人直接聯想到國美的生死存亡。根據國美最新中期年報,截至六月底,國美一年內到期的貸款約為二億元人民幣,應付賬及應付票 據金額高達一百四十三億元人民幣,但同期現金只得三十四億元人民幣。若家電供應商停止供貨,又或是貸款銀行要求提早收回貸款,國美分分鐘因周轉不靈破產收 場。

其實供應商正處兩難局面,假如國美真的出事,市場只剩蘇寧獨大,屆時情況肯定不好受;但繼續無條件供貨給國美,也怕國美像泰林般結業,到時供應商變成債主,欲哭無淚。

一 名供應商高層明言頭痕:「國美一直恃住自己係內地龍頭,知道供應商一定要靠佢,好多時打橫嚟行,數期唔準不特止,上架費仲亂咁開,連大牌子都忍氣吞聲。傳 出黃光裕俾人拉咗之後,供應商早幾日係一致發聲明話全力撐佢,表面上一切依舊,供貨都無少到。但暗地裡,各大巨頭已密密開會,商討方法逼國美就範,跟番市 場規矩,有大牌子甚至諗橋自救,索性飛起佢。」

首富下場多淒涼

 

好肯秀麗海嘯趕上車

排名第11位

身家$156億

一場金融海嘯,令大量排隊來港上市的內地企業,紛紛打退堂鼓,偏偏經營地下商場的人和商業,不惜割價招股,亦要趕在十月市況最低迷時期上市。雖然集資額較當初大減八成,但身份神祕的大股東好肯秀麗,賬面身家仍達一百五十億元,逆市空降富豪榜第十一位。

記者出身

四 十五歲的好肯秀麗,出生於哈爾濱,原本姓戴,下嫁英國人後才跟丈夫改姓好肯(Hawken)。她在黑龍江大學修讀中國文學,畢業後在家鄉及珠海做了五年報 紙記者,薪水微薄。本刊從當地圖書館找到她當年有份撰寫的報導,大部分是社區新聞,跟金融財經完全沾不上邊。但自從九一年到英國留學後,她轉行從事金融 業,九四年到北京開設投資公司,其後更入住北京近郊的順義區豪華別墅,財富幾何級跳。

現時好肯秀麗手持人和商業逾六成股權,但公司業務一直由其弟戴永革主理兼任主席,她只做非執行董事。人和商業經營多個地下服裝商場,分別位於哈爾濱及廣州,當中租鋪及賣鋪的收入各佔一半。表面看來,人和跟一般內房股無異,但這些地下商場,原來同時是打仗時供平民避難的防空洞。

根據招股文件,內地政府會按城市人口的增長,不斷增建地下防空設施。私營企業承辦工程後,須出資興建地下街,換來該地四十年的使用權,平時可作商場之用,一旦發生戰事或天災,則交由政府接管,變身防空洞。

由於興建防空洞有利國家,因此政策也向這些企業傾斜,例如可免付土地出讓金及增值稅等,更不受土地法的規範。難怪過去三年,作為行業龍頭的人和商業,其毛利率高達七成,令很多企業都看上這種搵銀良機。

朝中有人好辦事

惟 要經營這種地下生意,必須獲政府開綠燈。九十年代初,人和在老巢哈爾濱投標首項工程時,曾任國家人民防空辦副主任的王勝利,有份審核其計劃書,他憶述道: 「哈爾濱的地下空間,大多闢作服裝商城。後來政府鼓勵民營企業擔綱,當時戴永革做服裝批發,在政府興建的地下商場也有租鋪,我們就看中他的經驗!」自此人 和商業取得政府信任,現時手上還有武漢、鄭州等多個項目陸續發展。而王勝利退休後,去年加入人和商業擔任獨立非執行董事,每年董事袍金約十萬元人民幣。另 一邊廂,好肯秀麗的另一弟弟戴永剛,亦是負責興建其地下王國的承辦商高層。

但人和商業沒有土地使用權證,難以向銀行取得抵押貸款,變成一大 致命傷。連有意買鋪的服裝銷售商,亦無法向銀行申請按揭,須由人和商業作擔保。以○六年為例,人和商業剛完成廣州項目,現金收入約兩億元人民幣,但為買鋪 人士作擔保的金額,已全數抵銷有關收入,因此水頭甚緊。隨着規模不斷擴展,其資金壓力愈加沉重,故不惜代價上市撲水。

上市前為取得紅杉資本、新世界等投資者襄助,好肯秀麗跟對方協議,若以下限價錢招股,便要送出百分之三點六的股份給對方,不料碰着大跌市,人和商業仍不肯剎車,更以原訂的下限價再折讓兩成趕上市,可見相當等錢用。

衞生巾大王許連捷

排名第32位

身家$ 52億

中國富豪問題多多,但亦有不少穩打穩紮的陽光富豪,例如上市十年的恒安老闆許連捷,一直無緣打入富豪榜,但去年恒指急挫五成半,恒安的股價僅跌三成半,跑贏不少大企業,令許連捷首度入榜。

在 恒安的總部福建安海鎮,幾乎無人不識許連捷,「恒安集團老闆嘛,做衞生巾、紙巾和紙尿褲的。」恒安開業二十多年,產品遍布全國,旗下的心相印面紙和安爾樂 衞生巾,更是國內同類產品的冠軍。安海鎮居民蔡小姐說:「我懂事已知道恒安的衞生巾,到現在面紙也是用恒安的,兩個兒子都是用它的紙尿褲,習慣了就不會 改。」

賣雞蛋芋頭起家

許連捷出生於安海鎮後林村,現時他過年過節或辦喜事才會回鄉,現有的祖屋是他發達後新蓋給老父養老,但其父去年已過身,他的舊同學許先生說:「他家很窮,以前住的房子很小,已經塌了,他母親要去挖番薯給他吃。」

他身為家中長子,十多歲便輟學,跑到其他鄉鎮買賣雞蛋及芋頭,許先生說:「他也有做番薯粉貿易,賺了錢。」但文革期間,他被指宣揚資本主義,要到學習班洗腦。

許連捷沒因此放棄創業夢,直到七十年代末期,文革過去,國內放寬對外貿易限制,他迅即把握良機,聯同幾名鄉親在後林村開設服裝加工廠及做拉鍊,許先生說:「當時這裡根本沒有什麼拉鍊,他又賺了不少錢。」許連捷曾說過這時賺到人生首個五十萬元人民幣。

後來,許連捷發現福建像他般的山寨廠越來越多,生意大不如前。剛巧當時鄉里間流傳一個笑話,說有一個香港女人回鄉探親,找來找去也買不到衞生巾,皆因當時鄉村婦女多數使用布巾,有客人買拉鍊的時候,跟他聊起這個話題。

許連捷頓覺有利可圖,遂決定轉行生產衞生巾,與香港商人施文博等人,合資約一百六十萬元創辦恒安,並從香港引入了一條二手的生產線,開始衞生巾事業。堂堂大男人做衞生巾,他的解釋只有一個:「這是能賺錢的東西。」

轉戰紙巾產品

搶了國內衞生巾市場的頭啖湯,恒安生意越做越大,九八年在港上市,○○年更獲大摩入股百分之六,後來恒安收購了心相印紙巾,大摩認為有礙發展,才大手減持。

唯 事實證明,恒安現時已是國內紙巾業的龍頭,市場佔有率近三成,較另一競爭對手維達生意更大。記者上門參觀其佔地十六萬平方米的紙巾廠,內裡整潔光亮,半製 成品會運到各省市的廠房才進行加工分銷。恒安戰略管理部總監朱洪波笑說:「這是必需品,人們不會因為金融海嘯就不用面紙吧!」他表示恒安的紙巾單是在國內 已供不應求,「香港屈臣氏和百佳要收我們很貴的上架費,那我們索性不賣了。」

事實上,恒安的業績一直循序漸進,過去幾年更有超過三成的增長,根據其○八年的中期業績報告,恒安的純利較去年同期增長三分一,達六億二千八百萬元,當中四成八的收入源自紙巾產品,其次方為衞生巾與紙尿褲,名副其實是內需股。

虛擬世界人財兩得馬化騰

排名第17位

身家$ 91億

上週五,深圳大學科技樓的演講廳,聚集逾百名大學生,連樓梯和走廊都擠滿了人,大家都等待騰訊首席執行官馬化騰到來演講。剛於上星期減持逾一千萬股,套現了五億元的馬化騰笑容滿面,「感謝母校再一次邀請我來報告……」

他經常到深大為學弟們演講,回饋母校,皆因馬化騰創辦的騰訊,能夠成為有史以來首間國內民企變身恒指成分股,和深圳大學不無關係。

他八九年入讀深大計算機專業,從此與電腦結下不解緣,還結識了其餘三位騰訊創辦人。各人畢業後打了幾年工,於九八年湊集五十萬元人民幣創辦騰訊;至今開業十年,四人幫仍在公司各司其職,馬化騰曾經自豪地說:「我們應該是中國最穩定的創業團隊!」

就連私募基金亦有同感,有基金話事人說:「好多互聯網公司嘅高層都成日變換,但騰訊咁多年都係同一班人,馬化騰嘅形象好斯文乖仔,好多私募基金都鍾意投資呢類公司。」因此,創業初期已吸引到國際著名的風險投資公司 IDG來投資。

模仿外國配合國情

但 單靠穩定的團隊而無過人的產品,根本沒法在競爭激烈的互聯網世界生存。騰訊的成名作是網絡即時通訊軟 件QQ,簡單來說是 ICQ的中國版。當時國內的互聯網尚在起步階段,馬化騰意識到國民對中文版 ICQ的需求,遂照辦煮碗建立中文版的 OICQ,十個月內即吸引上百萬用戶,但後來因被 ICQ的母公司控告侵權,才改名為 QQ。而馬化騰早前更自爆,他常易名上網玩 QQ,其太太也是透過這樣認識的。

與 QQ有商業合作的雷克系統行政總裁郭正光指出,QQ的成功之處在於切合中國人需求:「佢將一套喺外國已經成功嘅系統搬去中國,然後執行上再配合中國嘅國情,好似外國人主要用嚟做溝通工具,所以會接駁至電郵同新聞資訊,但內地人鍾意玩網上遊戲,所以 QQ就連接遊戲。」

儘 管ICQ已被微軟的MSN打垮,但抄襲起家的QQ卻憑着不斷開展新功能,至今在國內仍壓在MSN之上,郭正光說:「其實佢好有危機意識,所以不斷開發遊 戲、Qmail等,而唔單靠即時通訊。」對於網民來說,QQ比MSN更好的地方,是傳送檔案時就算斷線,亦不用重新傳送,而是會按之前進度繼續傳輸。

經 營互聯網生意,擁有四億用戶的QQ,除擁有穩定的廣告收入之外,更推出收費的電子寵物育成、網上遊戲、DIY人物造型等服務,用戶只要購買 Q幣,便能上網玩遊戲、餵養寵物兼為卡通人物買衫換造型。內地網民 BB一直有購買 Q幣習慣:「每個月都用十塊錢買 Q幣,用來玩一些悠閒遊戲和養 QQ寵物呀!」難怪公司自○四年上市以來,每年盈利均有雙位數字增長。

五十富豪榜


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《大嬸婆》漫畫長銷五十年、累計版稅一億元 老頑童劉興欽 不放過任何機會創造驚奇

2011-5-16  TWM




最近有一位漫畫家在對岸很紅,讓中國政府不惜祭出大別墅、紀念館力邀;他自認數理不好,卻是一三八項專利的發明人。

他是劉興欽,一個字典裡沒有「不可能」的人。

撰文‧梁任瑋

正午時分,炎熱的太陽把屋頂曬得發燙,淡水小坪頂山上「山盟海誓」社區的一隅,一位七旬老人背著鋤頭、穿著汗衫,忙著整理剛收成的蔬菜,不疾不徐地放在社區設立的良心菜攤,讓住戶自由取用,這位都市農夫,正是知名漫畫家劉興欽。

劉興欽不改幽默口吻說,為了避免睡午覺懶散,他都利用午休時間,在地主免費提供的土地上種蔬菜,不但可以運動,又可以行善,是他近年生活的重要休閒活動。

今 年七十七歲的劉興欽,是台灣創作生涯最長的漫畫家,這幾年靠著漫畫授權、推廣客家文化,持續活躍於藝文界。他的作品中最為人所熟知的,是《阿三哥.大嬸 婆》系列漫畫,長銷五十年,可說是台灣最長壽的漫畫作品,估計累計版稅收入高達一億元以上。他以畫漫畫的創意一腳踏進了發明界,儘管歷經數十次的挫敗,仍 持續動腦不懈,到如今他已經是擁有一三八項專利的發明家,其中一項發明還獲得美國玩具大廠費雪公司要求授權。

劉式教法

讓小孩迷路學習注音符號

這是大家熟知的劉興欽,但鮮少人知道,他光靠漫畫與發明就累積超過二億元的身價。而且教養出四名兒女,各個在專業領域頭角崢嶸。這位成功的漫畫家、發明家,如何也能在孩子心目中扮演成功的父親?

劉 興欽有三女一子,每位名字都與酒有關。老大劉蘭地是美國醫學博士,老二劉香彬是平面插圖畫家,老三劉威琪是台灣匯豐銀行副總裁,老四劉海岳(原本打算取名 劉五皮)是動畫設計師。不僅第二代各個成就不凡,連今年十四歲的外孫女劉亨娜,曾在二○○四年入選加州甜心小姐,目前為美國迪士尼音樂劇演員,從小就展現 豐富戲劇細胞。

今年已三十八歲的劉興欽么兒劉海岳,對小時候父親「幽默又搞笑」的教育方式仍不覺莞爾。他記得,有一次父親為了教他注音符 號,曾帶他到烏來玩,然後竟然就消失不見。急著找爸爸的劉海岳只看到石頭上寫「ㄨㄛ ㄗㄞ ㄧㄡ ㄅㄧㄢ」,等到劉海岳走到右邊之後,又會看到另一個石頭寫「ㄨㄛ ㄗㄞ ㄗㄨㄛ ㄅㄧㄢ」。「用這種教育方式,不學會注音還真的很難。」劉海岳大笑說。

劉 海岳承認小時候很貪玩,不喜歡念書,父親雖不會逼著他非得用功不可,但卻要求一定要動腦,免得腦筋生鏽了。有一次,劉興欽帶他去圓山動物園玩,劉興欽說: 「你只要把那隻羊帶回家,爸爸就讓你養。」於是劉海岳死命地抓住羊頭不放,劉興欽只站在一旁大笑,告訴孩子,「做任何事不能靠蠻力,要靠腦筋想點子。」對 劉興欽四名兒女而言,父親雖然充滿幽默感,卻是堅守原則的人。有次劉海岳不愛吃飯,劉興欽就開車載著兒子一路往烏來,車上一句話都不說,肚子餓得不得了的 劉海岳坐在後座拚命猛哭,劉興欽理都不理,最後孩子只好乖乖就範。

雖然劉家四姊弟從小就顯露繪畫天分,經常在學校繪畫比賽得獎,但劉興欽還是依每個孩子性向,鼓勵他們朝向不同領域發展。

目前劉興欽的四位子女中,由老二劉香彬與老么劉海岳克紹箕裘。劉海岳目前為3D動畫設計師,但劉興欽從未教子女繪畫。

「畫畫不能教,只能體會!」劉興欽說,漫畫家不但要會寫故事,還要有幽默感,他最反對送孩子學畫,只會關在家裡臨摹,還不如到戶外寫生。並不是人人都要當畫家,但是要有繪畫基礎,當醫生要畫解剖圖,建築師要畫結構圖,繪畫是很多工作的基礎。

笑看失敗

創意胸罩被小孩拿來撈魚

就 是靠著繪畫打下的創意與剖析事物的深厚底子,從小就自認為數理不好的劉興欽,在一位小書迷的「挑釁」下,踏進了發明領域。他回憶,一九七一年,一位小讀者 打電話質問他的作品《機器人》,根本就是在吹牛,因為不可能有這麼厲害的機器人,不但能幫人做事,還可以幫警察抓小偷。這位小書迷在講完電話後,不等劉興 欽詳加解釋,就大笑三聲掛上電話。

小朋友讀者的「嗆聲」,讓劉興欽很不服氣。剛好在同一天,他去逛書店,看到一對母子在爭執,媽媽堅持要先買書,兒子卻吵著要先買玩具,這一幕讓劉興欽靈光一閃,想要製作一個兼顧念書及玩樂的東西。這個發想就成為後來為劉興欽賺進豐厚財富的專利——機器人自學機的創意來源。

然 而,能像機器人自學機那樣讓劉興欽賺到錢的發明,只是鳳毛麟角。「我的發明構想,至少有九○%以上都無法商品化,能夠商品化的賺錢發明,可能還不到一 ○%。」劉興欽說。他舉例子說,一九六○年時,有一位叫莊金池的人開發製造「免削鉛筆」,不但賺到大錢,還因此登上大英百科全書。他著手進行改良,推出 「自來免削鉛筆」。他找到金主投入二千萬元資金進行開發,過了數年好不容易產品上市了,卻已經出現更精良的免削鉛筆,讓投資他的金主血本無歸。

「心 心雙頭夾」,則是他動腦筋發明出來的一種兩頭都能夾衣服的曬衣夾,但後來因為設計得不夠理想,不但銷售率不好,退貨商品還堆滿家裡,讓劉興欽慘賠數十萬 元。塑膠材質的「透氣胸罩」原本是劉興欽自認為體貼女性的傑作,但最後的下場是被小孩子拿來撈魚,完全不受婦女消費者青睞。還有可用來刷馬桶與浴缸兩用的 「鴛鴦刷」,不僅找工廠開模的資金壓力壓得他差一點喘不過氣來,最後好不容易推上市面,卻被誤以為是刷背工具,在使用上也不盡理想,而匆匆下市。

但 是,發明過程的種種失敗,並沒有擊倒對人生充滿幽默感的劉興欽。他說:「發明其實不是件難事,困難的是如何把發明做成商品,成功推銷出去並賺到錢。」「我 在發明這條路上,吃了很多苦,但也淬鍊出面對挫折的勇氣。」跨入發明後,隨著發明的東西愈來愈多,無法專心於教職,在到達退休年限前二年,劉興欽自動請辭 教職,全力專注於發明。

不怕困難

教書加上大量畫畫脫離貧窮不過,也正由於劉興欽的教學生涯,很了解老師的需求,因此,替他賺進最多財富的是教學用具發明。其中,權利金最高的機器人自學機,在七○年代曾一次收取六百萬元權利金,這套商品後來經過知名玩具廠商費雪改良,至今已在美國熱賣四十年。

出生礦工家庭的劉興欽,因食量大,從小到大總是處於飢餓狀態,人生最大志願是當一名老師,讓父親揚眉吐氣。他的人生觀是「這個世界難不倒我,沒有錢就想辦法賺錢。」沒想到,他竟靠著畫畫累積財富,還主持過電視兒童節目,讓他成為台灣家喻戶曉的名人。

一九五八年,當時在台北市永樂國小擔任美術老師的劉興欽,兼差在報社畫連載漫畫,當時小學老師一個月的薪水四八○元,劉興欽畫一天的插畫稿費就高達四八○元。

「機 會是長著翅膀的,你不抓住它,它就飛了。」當時有四本雜誌、兩家報紙連載︽阿三哥.大嬸婆︾系列,交稿量龐大。劉興欽每天早上五點三十分就起床寫對白,到 了學校後,利用下午課餘時間上墨,一張紙要畫六方格,劉興欽一天起碼畫十六張,最多一天畫二十四張,尤其劉興欽畫畫不用打草稿,時間縮短許多,很快就替他 賺進人生第一個百萬元,也讓他脫離了貧苦的生活。

「當時台灣沒有生產國產車,也沒有進口轎車,想要擁有自小客車,只能買美軍留下來的二手車。」六○年代,劉興欽賺進人生第一桶金後,花了十幾萬元買了一輛美國道奇轎車,是全台少數擁有私人轎車的國小老師。

劉興欽成為暢銷漫畫家後,也將財富全數轉往房地產。劉興欽說,自己不善理財,賺了錢就拿來買房子,且從不向銀行貸款,至今在美國替自己與四位子女各買一棟房屋,加上台灣目前在淡水小坪頂的住家,光在房地產上的價值就高達上億元。

劉興欽不敢負債的人生,起因於他剛當小學老師時,父親正在生病,劉興欽每個月領到薪水四八○元,全部寄回鄉下給父親醫病;當時可以向教育廳每月預支四百元,他想預支薪水,校長說了一句「你還得起嗎?」從此之後,劉興欽不敢跟別人借一毛錢,買任何東西都用現金。

劉興欽說,「在美國買房子、車子也用現金,還被別人笑。」因為沒有貸過款,沒有金融卡、信用卡的劉興欽,到現在還是到銀行寫提款單蓋章領錢,要坐高鐵就提早到車站排隊買票。

永保創意

七十七歲仍像陀螺轉不停

已擁有富豪身價的劉興欽,至今生活仍非常節儉,一般人牙膏快用完,頂多摺兩、三圈,但劉興欽會想辦法刮到一點不剩;只要捷運可到達的地方,絕對不會搭計程車,雖然常常因為迷路改搭計程車,但是劉興欽還是不改節儉的本性。

這三年來,劉興欽從美國正式回台灣定居,但他的工作量一點也不輸當年在永樂國小當老師時,白天教書、晚上畫圖的生活。

採訪當天,劉興欽家裡的電話每隔二十分鐘就響一次,來自各界的授權要求、演講活動,讓他忙得不亦樂乎。此外,也因政府這幾年大量推廣客家文化,讓身為客家人的劉興欽在文化推廣上更不遺餘力。這位七十七歲的老頑童,仍不放過創造人生驚奇的任何機會!

劉興欽

出生:1934年

現職:漫畫家

經歷:台北市永樂國小教師、漫畫家、發明家學歷:台北師專,美國聯合大學榮譽藝術博士家庭:已婚,三女一子

 


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