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遞延稅對保險公司意味著什麼？ 流水白菜

遞延稅被認為是保險公司的新一輪保費增長刺激點，是繼保險營銷員機制、萬能投連險銷售、銀保崛起之後，促進行業保費增長的又一動因。從各 國的情況來看稅收優惠對保費增長的影響是立竿見影的，並且更為深遠的影響在於可以使得消費者對保險的態度由現在的被動購買變為主動購買。同時，這部分增量 保費是長期期繳保費，其內涵價值的貢獻要高於保費收入的佔比。如果個稅遞延政策進一步在全國推廣，將打破目前壽險業的增長困境。

1、監管層似乎拉開了金融體系再平衡的序幕，即逐步改變銀行一股獨大的局面。在發達國家養老金的市場非常龐大，銀行、保險公司、資產管理公司等各類金融機構都參與其中，其中壽險公司在各國養老金市場上都佔據了非常重要的位置，重要的原因在於壽險公司具備精算技術優勢。

2、稅延養老險試點開閘時點已經臨近，近期或有重大突破，滬、津、京、深分批上馬，試點規模可望超預期，這是近年來保險業最大的政策紅利，也是金融改革重要一環。

從各國經驗來看，韓國自從1994年6月針對養老金推出稅收優惠之後，壽險公司資產/GDP的比例從18%提高到接近35%的水平；美國在1974年推出 養老金稅收優惠後壽險公司資產/GDP的比例從20%的水平上升至目前的35%左右。因此，從各國的情況來看稅收優惠對保費增長的影響是立竿見影的，並且 更為深遠的影響在於可以使得消費者對保險的態度由現在的被動購買變為主動購買。

根據聯合國人口署統計及預測，中國2010 年65 歲及以上的老年人口占全國總人口的9.4%，這個數據相當於台灣地區2004 年的水平，之後的七年時間裡台灣壽險保費年復合增速高達50%，並且進入了年金保險比重擴大的新一輪衝鋒期。目前我國在商業保險領域尚未有稅收優惠政策，保監會主席項俊波將「推進個人延稅型養老險」作為2012 年的監管工作重點，在政策環境和人口環境都相似的情況下，預計至少今後七年內我國年金險業將迎來與台灣相似的發展黃金期。

3、遞延稅的開徵是確定性的，但遞延稅的細則是不確定的

目前政策的最大看點，就是如何確定可以買商業險的人群

如果沒有參加基本的社會養老保險，則不允許建立企業年金。這意味著現有企業年金只能在2.57億人群中開展，以此推算，能夠參與企業年金的人群就少的可憐，截至2010年底，參與人數只有1335萬人。

4、遞延稅對上市險企的影響

在參與形式上，可能暫時不允許個人單獨進行，而是採用團體保險的形式，由僱主統一組織投保，從而增強稅收的可控性。個稅遞延中大部分保險公司都可以來瓜分這個蛋糕，這樣瓜分後的市場份額可能相對分散。中國人壽、中國太保和中國平安市場份額相對較大。

如果以團體保險的形式進行，對於營銷渠道的要求就比較高。我們瞭解到，目前在渠道方面比較有競爭力的公司仍然是前三家公司。長江養老和太保壽險是本地企 業，而且長江養老主要大股東均為上海當地國有企業，在開拓團險方面存在股東優勢和地方優勢。中國人壽在上海經營多年，當地領導在上海亦具備一定人脈，也積 累了一批客戶。平安壽險在上海的代理人最多，而且平安壽險早已將團險業務完全劃歸平安養老，而平安養老總部就在上海。對於中小公司而言，要想分一杯羹難度 較大。

此外，該政策雖然先在上海試點，但如果不向全國推廣，則對全行業的影響幾乎忽略不計，畢竟上海市場壽險保費佔全國比重僅約5%---市場對於太保在上海地利優勢是概念炒作。

延稅型養老年金產品的試點有可能優先針對現有的養老保險公司放開。新華保險由於當前缺乏養老子公司牌照，可能進度滯後。因此，如果這樣規定，新華保險就比較麻煩。同時中國太保對長江養老保險的控制比例僅為51%

因此，核心的問題在於遞延稅的細則如何規定。

註：以上分析是目前多家券商研報中的綜合

《遞延所得稅負債下----隱藏了蛋糕嗎？》 友聯投資

真，如此？

個稅遞延型養老保險方案 年內有望出臺

記者獲悉，財政部對個人收入信息問題的研究已經有兩年以上時間，目前這項工作仍在持續推進中。在企業年金和個人商業保險健康相繼納入個稅抵扣範圍後，個稅遞延型養老保險方案的探討也在推進中。從上海開始申報首個稅遞延型養老保險試點以來，預計年內出臺方案的可能性較大，這將成為當前個稅改革一個重要的突破口。

個稅改革方案遲遲未出臺，個人信息以及扣減內容的調研成為下一步改革的重點。《中國經營報》記者獲悉，財政部對個人收入信息問題的研究已經有兩年以上時間，目前這項工作仍在持續推進中。

在企業年金和個人商業保險健康相繼納入個稅抵扣範圍後，個稅遞延型養老保險方案的探討也在推進中。從上海開始申報首個稅遞延型養老保險試點以來，預計年內出臺方案的可能性較大，這將成為當前個稅改革一個重要的突破口。

遞延養老險出臺

“在房貸利息、養老等抵扣內容沒有確定明確的扣減標準之前，個稅改革綜合與分類相結合的方式也難落地，此時，遞延養老險如果能順利推進，將成為個稅改革新的進展。”一位財稅系統人士告訴記者。

所謂個稅遞延型養老保險是指個人收入中用於購買商業補充養老保險時，其應繳個人所得稅可延期至提取保險金時再繳稅。這和此前個稅改革中強調的房貸利息、二孩、養老等可以納入抵扣範圍具有相似的效果，都有利於減輕納稅人的負擔。

中國社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇認為，從目前情況看，遞延型養老保險是個人在納稅後才繳納保費，對投保人來說，其在購買商業保險時可以享受一定的稅收優惠。

作為首批試點城市，上海被寄予厚望。根據券商機構的報告測算，如果上海試點個稅遞延型養老保險，一年可以為上海帶來約100億元的保費增量，向全國鋪開後，每年貢獻的保費增量將超千億元。

巨大的市場潛力加速了政策的出臺。8月31日，財政部部長樓繼偉在向十二屆全國人大常委會第二十二次會議作關於今年以來預算執行情況的報告時曾提出，要研究個人稅收遞延型商業養老保險試點政策。

盡管樓繼偉在匯報工作時並未給出具體的時間表，但包括財政部和保監會在內的多個部門對保險業高頻率的調研已經為這項工作的落地創造更多的可能性。

今年8月份，人社部社會保險事業管理中心發布《中國社會保險發展年度報告2015》顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海6省份的城鎮企業職工養老保險基金當期收不抵支。

據悉，目前個人稅收遞延型養老保險的稅收優惠額度保持在每月500元~1000元。商業養老保險作為補充已刻不容緩。

多位財稅人士判斷，個稅改革方案雖然已經上報國務院，但是各方對方案的內容仍存在爭議，目前財政部加快了遞延型養老保險方案的調研工作，預計年內出臺的可能性很大，這也是為個稅改革做新的推進。

非現金結算

作為緩解政府養老金壓力的重要補充內容，遞延養老保險更多是鼓勵個人購買商業保險來養老。

2009年，國務院文件明確支持上海國際金融中心建設，提出在上海試點個稅遞延型養老險。之後，上海保監局還牽頭組織8家保險公司（國壽、平安養老、太平洋、太平、新華、泰康、英大泰和、長江養老）成立了試點工作專項小組，並向財政部上報了試點方案。

然而由於個稅改革以及目前對個人收入信息工作的推進比較慢，試點工作一直沒有落地。

“參考一些發達國家的成熟稅制，個稅的申報往往采用家庭申報的方式。應該盡快推廣個人非現金結算的方式”。普華永道稅務部高級經理唐丹在接受采訪時說。

在她看來，在非現金結算的環境下，個人涉稅的相關信息，可以有效地得到記錄，全面整體地反映出個人的收支，利於稅務機關的征管更有助於建立社會的誠信機制。

以遞延養老保險為例，不同於養老保險由企業直接代繳，遞延養老險更多是個人行為，需要建立涵蓋全國的信息系統。

根據國務院常務會議精神，按照《財政部國家稅務總局保監會關於開展商業健康保險個人所得稅政策試點工作的通知》（財稅〔2015〕56號）有關要求，2016年1月1日起，在北京市、上海市、天津市、重慶市4個直轄市，石家莊、太原、沈陽、長春等27個城市實施商業健康保險個人所得稅政策為試點地區。

通知要求，取得工資薪金所得或連續性勞務報酬所得的個人，自行購買符合規定的健康保險產品的，應當及時向代扣代繳單位提供保單憑證。扣繳單位自個人提交保單憑證的次月起，在不超過200元/月的標準內按月扣除。一年內保費金額超過2400元的部分，不得稅前扣除。

在企業年金個稅扣減政策方面，個人根據國家有關政策規定繳付的年金個人繳費部分，在不超過本人繳費工資計稅基數的4%標準內的部分，暫從個人當期的應納稅所得額中扣除。

對此，唐丹認為，我國啟動企業年金和個人商業健康保險的政策，並且允許作個稅扣減，在改革進程上是一大進步，但從實際效應看減稅功效仍有限，預計未來還將循序漸進地推廣其他個稅扣減項目的進程。

• 中國經營報
• 王可然

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財政部：對非上市公司股權期權獎勵實行遞延納稅政策

為支持國家大眾創業、萬眾創新戰略的實施，財政部9月22日發布關於完善股權激勵和技術入股有關所得稅政策的通知，對符合條件的非上市公司股票期權、股權期權、限制性股票和股權獎勵實行遞延納稅政策;對上市公司股票期權、限制性股票和股權獎勵延長納稅期限;對技術成果投資入股實施選擇性稅收優惠政策。該自2016年9月1日起施行。

對符合條件的非上市公司股票期權、股權期權、限制性股票和股權獎勵實行遞延納稅政策

(一)非上市公司授予本公司員工的股票期權、股權期權、限制性股票和股權獎勵，符合規定條件的，經向主管稅務機關備案，可實行遞延納稅政策，即員工在取得股權激勵時可暫不納稅，遞延至轉讓該股權時納稅;股權轉讓時，按照股權轉讓收入減除股權取得成本以及合理稅費後的差額，適用“財產轉讓所得”項目，按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。

股權轉讓時，股票(權)期權取得成本按行權價確定，限制性股票取得成本按實際出資額確定，股權獎勵取得成本為零。

(二)享受遞延納稅政策的非上市公司股權激勵(包括股票期權、股權期權、限制性股票和股權獎勵，下同)須同時滿足以下條件：

1.屬於境內居民企業的股權激勵計劃。

2.股權激勵計劃經公司董事會、股東(大)會審議通過。未設股東(大)會的國有單位，經上級主管部門審核批準。股權激勵計劃應列明激勵目的、對象、標的、有效期、各類價格的確定方法、激勵對象獲取權益的條件、程序等。

3.激勵標的應為境內居民企業的本公司股權。股權獎勵的標的可以是技術成果投資入股到其他境內居民企業所取得的股權。激勵標的股票(權)包括通過增發、大股東直接讓渡以及法律法規允許的其他合理方式授予激勵對象的股票(權)。

4.激勵對象應為公司董事會或股東(大)會決定的技術骨幹和高級管理人員，激勵對象人數累計不得超過本公司最近6個月在職職工平均人數的30%。

5.股票(權)期權自授予日起應持有滿3年，且自行權日起持有滿1年;限制性股票自授予日起應持有滿3年，且解禁後持有滿1年;股權獎勵自獲得獎勵之日起應持有滿3年。上述時間條件須在股權激勵計劃中列明。

6.股票(權)期權自授予日至行權日的時間不得超過10年。

7.實施股權獎勵的公司及其獎勵股權標的公司所屬行業均不屬於《股權獎勵稅收優惠政策限制性行業目錄》範圍(見附件)。公司所屬行業按公司上一納稅年度主營業務收入占比最高的行業確定。

(三)本通知所稱股票(權)期權是指公司給予激勵對象在一定期限內以事先約定的價格購買本公司股票(權)的權利;所稱限制性股票是指公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股權，激勵對象只有工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的才可以處置該股權;所稱股權獎勵是指企業無償授予激勵對象一定份額的股權或一定數量的股份。

(四)股權激勵計劃所列內容不同時滿足第一條第(二)款規定的全部條件，或遞延納稅期間公司情況發生變化，不再符合第一條第(二)款第4至6項條件的，不得享受遞延納稅優惠，應按規定計算繳納個人所得稅。

對上市公司股票期權、限制性股票和股權獎勵適當延長納稅期限

(一)上市公司授予個人的股票期權、限制性股票和股權獎勵，經向主管稅務機關備案，個人可自股票期權行權、限制性股票解禁或取得股權獎勵之日起，在不超過12個月的期限內繳納個人所得稅。《財政部 國家稅務總局關於上市公司高管人員股票期權所得繳納個人所得稅有關問題的通知》(財稅〔2009〕40號)自本通知施行之日起廢止。

(二)上市公司股票期權、限制性股票應納稅款的計算，繼續按照《財政部 國家稅務總局關於個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知》(財稅〔2005〕35號)、《財政部 國家稅務總局關於股票增值權所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關問題的通知》(財稅〔2009〕5號)、《國家稅務總局關於股權激勵有關個人所得稅問題的通知》(國稅函〔2009〕461號)等相關規定執行。股權獎勵應納稅款的計算比照上述規定執行。

對技術成果投資入股實施選擇性稅收優惠政策

(一)企業或個人以技術成果投資入股到境內居民企業，被投資企業支付的對價全部為股票(權)的，企業或個人可選擇繼續按現行有關稅收政策執行，也可選擇適用遞延納稅優惠政策。

選擇技術成果投資入股遞延納稅政策的，經向主管稅務機關備案，投資入股當期可暫不納稅，允許遞延至轉讓股權時，按股權轉讓收入減去技術成果原值和合理稅費後的差額計算繳納所得稅。

(二)企業或個人選擇適用上述任一項政策，均允許被投資企業按技術成果投資入股時的評估值入賬並在企業所得稅前攤銷扣除。

(三)技術成果是指專利技術(含國防專利)、計算機軟件著作權、集成電路布圖設計專有權、植物新品種權、生物醫藥新品種，以及科技部、財政部、國家稅務總局確定的其他技術成果。

(四)技術成果投資入股，是指納稅人將技術成果所有權讓渡給被投資企業、取得該企業股票(權)的行為。

相關政策

(一)個人從任職受雇企業以低於公平市場價格取得股票(權)的，凡不符合遞延納稅條件，應在獲得股票(權)時，對實際出資額低於公平市場價格的差額，按照“工資、薪金所得”項目，參照《財政部 國家稅務總局關於個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知》(財稅〔2005〕35號)有關規定計算繳納個人所得稅。

(二)個人因股權激勵、技術成果投資入股取得股權後，非上市公司在境內上市的，處置遞延納稅的股權時，按照現行限售股有關征稅規定執行。

(三)個人轉讓股權時，視同享受遞延納稅優惠政策的股權優先轉讓。遞延納稅的股權成本按照加權平均法計算，不與其他方式取得的股權成本合並計算。

(四)持有遞延納稅的股權期間，因該股權產生的轉增股本收入，以及以該遞延納稅的股權再進行非貨幣性資產投資的，應在當期繳納稅款。

(五)全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司按照本通知第一條規定執行。

適用本通知第二條規定的上市公司是指其股票在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股份有限公司。

配套管理措施

(一)對股權激勵或技術成果投資入股選擇適用遞延納稅政策的，企業應在規定期限內到主管稅務機關辦理備案手續。未辦理備案手續的，不得享受本通知規定的遞延納稅優惠政策。

(二)企業實施股權激勵或個人以技術成果投資入股，以實施股權激勵或取得技術成果的企業為個人所得稅扣繳義務人。遞延納稅期間，扣繳義務人應在每個納稅年度終了後向主管稅務機關報告遞延納稅有關情況。

(三)工商部門應將企業股權變更信息及時與稅務部門共享，暫不具備聯網實時共享信息條件的，工商部門應在股權變更登記3個工作日內將信息與稅務部門共享。

中關村國家自主創新示範區2016年1月1日至8月31日之間發生的尚未納稅的股權獎勵事項，符合本通知規定的相關條件的，可按本通知有關政策執行。

財政部官員：個人稅收遞延型商業養老保險試點已基本形成政策建議

備受關註的個人稅收遞延型商業養老保險試點方案有了新消息。

3月8日，財政部辦公廳主任、新聞發言人歐文漢接受中國政府網采訪時表示，個人稅收遞延型商業養老保險試點目前已經基本形成政策建議。基本思路是實施遞延納稅政策支持，即由個人自願建立個人養老賬戶，對在規定額度內進入該賬戶的收入，以及在賬戶中投資運營的收益暫不征稅，其應繳個人所得稅可延期至將來領取養老金時再征收。

國家稅務總局所得稅司副司長劉寶柱今年2月撰文稱，今年研究開展個人稅收遞延型商業養老保險試點，將商業健康保險個人所得稅試點政策推廣到全國，助力民生保障。

個人稅收遞延養老保險是由保險公司承辦的一種商業養老年金的保險。社會公眾投保可以享受一定程度上的個人稅收延遲繳納的優惠。而政府通過稅收延遲繳納的激勵來籌集養老金，建設或者豐富保障體系，成為國際社會的通行做法。

早在2009年，國務院曾明確提出來要探索發展個稅遞延的養老保險。2014年《國務院關於加快發展現代保險服務業的若幹意見》提出，適時開展個人稅收遞延型商業養老保險試點，並計劃於2015年開展試點。

歐文漢表示，根據“十三五”規劃綱要和國務院有關文件要求，自2015年以來，財政部一直在會同稅務總局、發展改革委、人社部、人民銀行、保監會等相關部門，對個人稅收遞延型商業養老保險試點涉及的相關政策和技術問題進行研究，目前已基本形成政策建議。

“這項政策對促進我國養老保險‘第三支柱’的發展、構建多層次養老保障體系將發揮積極作用。”歐文漢稱。

據了解，通過個人稅收遞延型商業養老保險的激勵政策，可以鼓勵社會公眾積累幾倍甚至十幾倍的養老金，這樣不僅有利於促進養老保障體系的建設，而且可以大大減輕財政負擔，並有利於豐富養老保障層次，促進商業養老保險發展，滿足人民群眾多層次的保障需求。

歐文漢稱，考慮到政策內容涉及稅收優惠模式及標準、個人養老賬戶、投資產品範圍、稅收征管及信息平臺對接、風險監管等多個方面，政策操作較為複雜，具體政策將按程序報批後實施。

個人稅收遞延型商業養老保險政策雖然還在完善中，但2015年財政部、稅務總局和保監會已經推出商業健康保險個人所得稅政策試點，試點地區涉及北京、上海、天津等31個城市，試點地區個人購買符合規定的健康保險產品的支出，按照2400元/年的限額標準在個人所得稅前予以扣除。

去年11月國務院辦公廳印發《關於進一步擴大旅遊文化體育健康養老教育培訓等領域消費的意見》稱，適時向全國推廣商業健康保險個人所得稅稅前扣除政策。

財政部：5月1日起在上海等地實施個人稅收遞延型商業養老保險試點

近日，財政部等部門聯合發布關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知。自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除。計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅。個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。

財政部 稅務總局 人力資源社會保障部 中國銀行保險監督管理委員會 證監會

關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知

財稅〔2018〕22號

上海市、江蘇省、福建省、廈門市財政廳（局）、地方稅務局、人力資源社會保障廳（局）、銀監局、證監局、保監局：

為貫徹落實黨的十九大精神，推進多層次養老保險體系建設，對養老保險第三支柱進行有益探索，現就開展個人稅收遞延型商業養老保險試點有關問題通知如下：

一、關於試點政策

（一）試點地區及時間。

自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

（二）試點政策內容。

對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。具體規定如下：

1.個人繳費稅前扣除標準。取得工資薪金、連續性勞務報酬所得的個人，其繳納的保費準予在申報扣除當月計算應納稅所得額時予以限額據實扣除，扣除限額按照當月工資薪金、連續性勞務報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。取得個體工商戶生產經營所得、對企事業單位的承包承租經營所得的個體工商戶業主、個人獨資企業投資者、合夥企業自然人合夥人和承包承租經營者，其繳納的保費準予在申報扣除當年計算應納稅所得額時予以限額據實扣除，扣除限額按照不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低辦法確定。

2.賬戶資金收益暫不征稅。計入個人商業養老資金賬戶的投資收益,在繳費期間暫不征收個人所得稅。

3.個人領取商業養老金征稅。個人達到國家規定的退休年齡時，可按月或按年領取商業養老金，領取期限原則上為終身或不少於15年。個人身故、發生保險合同約定的全殘或罹患重大疾病的，可以一次性領取商業養老金。

對個人達到規定條件時領取的商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

（三）試點政策適用對象。

適用試點稅收政策的納稅人，是指在試點地區取得工資薪金、連續性勞務報酬所得的個人，以及取得個體工商戶生產經營所得、對企事業單位的承包承租經營所得的個體工商戶業主、個人獨資企業投資者、合夥企業自然人合夥人和承包承租經營者，其工資薪金、連續性勞務報酬的個人所得稅扣繳單位，或者個體工商戶、承包承租單位、個人獨資企業、合夥企業的實際經營地均位於試點地區內。

取得連續性勞務報酬所得，是指納稅人連續6個月以上（含6個月）為同一單位提供勞務而取得的所得。

（四）試點期間個人商業養老資金賬戶和信息平臺。

1.個人商業養老資金賬戶是由納稅人指定的、用於歸集稅收遞延型商業養老保險繳費、收益以及資金領取等的商業銀行個人專用賬戶。該賬戶封閉運行，與居民身份證件綁定，具有唯一性。

2.試點期間使用中國保險信息技術管理有限責任公司建立的信息平臺（以下簡稱“中保信平臺”）。個人商業養老資金賬戶在中保信平臺進行登記，校驗其唯一性。個人商業養老資金賬戶變更銀行須經中保信平臺校驗後，進行賬戶結轉，每年允許結轉一次。中保信平臺與稅務系統、商業保險機構和商業銀行對接，提供賬戶管理、信息查詢、稅務稽核、外部監管等基礎性服務。

（五）試點期間商業養老保險產品及管理。

個人商業養老保險產品按穩健型產品為主、風險型產品為輔的原則選擇，采取名錄方式確定。試點期間的產品是指由保險公司開發，符合“收益穩健、長期鎖定、終身領取、精算平衡”原則，滿足參保人對養老賬戶資金安全性、收益性和長期性管理要求的商業養老保險產品。具體商業養老保險產品指引由中國銀行保險監督管理委員會提出，商財政部、人社部、稅務總局後發布。

（六）試點期間稅收征管。

1.關於繳費稅前扣除。個人購買符合規定的商業養老保險產品、享受遞延納稅優惠時，以中保信平臺出具的稅延養老扣除憑證為扣稅憑據。取得工資、薪金所得和連續性勞務報酬所得的個人，應及時將相關憑證提供給扣繳單位。扣繳單位應按照本通知有關要求，認真落實個人稅收遞延型商業養老保險試點政策，為納稅人辦理稅前扣除有關事項。

個人在試點地區範圍內從兩處或者兩處以上取得所得的，只能選擇在其中一處享受試點政策。

2.關於領取商業養老金時的稅款征收。個人按規定領取商業養老金時，由保險公司代扣代繳其應繳的個人所得稅。

二、試點期間其他相關準備工作

試點期間，中國銀行保險監督管理委員會、證監會做好相關準備工作，完善養老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定，指導相關金融機構產品開發。做好中國證券登記結算有限責任公司信息平臺（以下簡稱“中登公司平臺”）與商業銀行、稅務等信息系統的對接準備工作。同時，由人社部、財政部牽頭，聯合稅務總局、中國銀行保險監督管理委員會、證監會等單位，共同研究建立第三支柱制度和管理服務信息平臺。

試點結束後，根據試點情況，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資範圍，相應將中登公司平臺作為信息平臺，與中保信平臺同步運行。第三支柱制度和管理服務信息平臺建成以後，中登公司平臺、中保信平臺與第三支柱制度和管理服務信息平臺對接，實現養老保險第三支柱宏觀監管。

三、部門協作

（一）信息平臺應向稅務機關提供個人稅收遞延型商業養老保險有關信息，並配合稅務機關做好相關稅收征管工作。

（二）保險公司在銷售個人稅收遞延型商業養老保險產品時，應為購買商業養老保險產品的個人開具發票和保單憑證，載明產品名稱及繳費金額等信息。保險公司與信息平臺實時對接，保證信息真實準確。

（三）試點地區財政、人社、稅務、金融監管等相關部門應各司其職，密切配合，認真組織落實本通知，並及時總結、動態評估試點經驗。對實施過程中遇到的困難和問題，及時向財政部、人社部、稅務總局和金融監管部門反映。

財 政 部 稅 務 總 局 人力資源社會保障部

中國銀行保險監督管理委員會 證 監 會

2018年4月2日

養老個稅遞延惠及公募，買基金避稅近在咫尺

日前，財政部網站信息顯示，財政部、國稅總局、人保部、銀保監會和證監會5部委聯合發文《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（簡稱《通知》），標誌著醞釀多年的個人養老第三支柱正式啟動，這是我國個人養老體系的一個重大進展。

“首先是填補了一個空白。之前我國第三支柱個人養老金是空白的，《通知》的一點是將公募基金引入養老金，這是個人和資本的共同需求，一定程度上也起到推動家庭理財轉型的作用。” 中國政法大學教授胡繼曄對第一財經表示。

第一財經了解到，《通知》不是保險業政策，保險、基金、銀行等金融機構都可參與產業；公募基金、中國結算在證監會的指導下，堅持賬戶制導向，有序開展準備工作，一年後納入公募基金，啟用中登平臺。

“發布《通知》意味著公募基金一年後等同於保險產品，可以參與個人稅延養老賬戶的一個市場主體，政策上是與保險一視同仁的。”一位老牌公募基金養老金部門人士告訴記者。

一年準備時間

《通知》明確了“個人商業養老資金賬戶”的唯一性，專用賬戶與居民身份證件綁定，類似現在的社保卡，意味著該賬戶作為個人養老第三支柱建設的載體正式落地實施。

“美國的做法是給予個人自由選擇權，稅收優惠給予了賬戶，在賬戶中可以用來投資保險，也可以投資於基金。”該老牌公募基金養老金部門人士說。

他向第一財經介紹，相對於產品，賬戶制是指建議商業養老賬戶，賬戶中繳納工資的一部分可用來免稅，即稅收基於賬戶層面展開。

“在這個賬戶中，資金是可以享受稅收遞延，至於賬戶選擇什麽產品對稅收影響不大。如果資金直接投放到產品上，產品的征稅將會非常麻煩。然而賬戶制下，不管購入產品量是多少，申贖時間早晚，只需要按照賬戶進行計算。基金就是賬戶可選的一類養老金產品，但也不排除投資於其他產品。”上述養老金部門人士進一步總結道。

同時，《通知》明確了賬戶投資範圍，試點期間先開展商業養老保險產品，試點結束後將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶的投資範圍。

這意味著，《通知》給基金行業留下了一年的準備時間。

一位基金業協會人士向記者表示，《通知》意味著一年試點結束之後，公募基金也可以做為一個市場主體來參與稅收遞延型商業養老保險。

“居民的投資理念到了轉變的時候。應該從之前的儲蓄養老向投資養老轉變過渡。長期來看，單靠銀行儲蓄很難跑贏通貨膨脹，只有權益類產品才能跑贏通貨膨脹。”胡繼曄說。

截至2017年底，公募基金受托管理各類養老金超過1.47萬億元，社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.37%，企業年金自2007年以來的年平均收益率達到7.57%。公募基金作為社保基金、企業年金和基本養老金的主要管理者之一，為養老金產品的保值增值做出了重要貢獻。

隨著《養老目標證券投資基金指引（試行）》的出臺，業內人士對公募基金在養老金業務上的開展有更大期待。

養老FOF是兵家必爭之地

今年3月初，證監會推出《養老目標FOF基金指引》以及近期開始接受養老目標FOF基金的產品申報，表明基金行業已經抓緊準備各項基礎工作。

“我們正在努力抓緊上報（養老金）產品，爭取作為第一批推出。”深圳一家大型公募基金公司人士稱。

近日，證監會正式披露了41只養老目標基金的上報名單。名單顯示，這41只基金分別屬於21家基金公司，業內人士表示，隨著未來越來越多的養老產品成立並投入運作，養老目標基金作為長期穩健投資產品，對降低市場波動、引領市場穩健投資風格都將起到重要作用。

“從我們目前接觸的各家FOF業務準備情況來看，大部分投資團隊都包括多位投資經理，分別具有資產配置經驗和基金投資經驗，彼此協同共同管理FOF基金。FOF基金如果是一個過渡階段，養老型FOF才是兵家必爭之地，畢竟每個團隊都希望能夠成為管理長期資金、多策略配置型的團隊。”盈米財富劉文紅分析表示。

從100多只公募FOF基金到41只目標養老基金的上報，各家基金公司對FOF業務非常重視，從產品設計和投資團隊方面積極備戰。

在劉文紅看來，從首批六只FOF的反饋來看，遇到的最大挑戰是還沒有遇到適合的投資目標，發揮不出FOF策略在長期投資領域和資產配置領域里的特長，市場反響一般。而養老基金則是非常對路的產品，類似2050這類來看目標清晰的投資需求，目標日期基金有明確的投資策略，可以發揮自己的優勢。

在目前21家基金公司上報的41只養老目標基金名單中，目標日期和目標風險基本各占一半，上報的目標日期基金的主要客戶群體對準了70後和80後，2035是比較多公司上報的產品，目標期限最晚的一只產品為2050，服務的投資人應該屬於90後。

其中，目標風險養老產品基本上以穩健型為主，相比保守型和積極型，這類產品的要求最低持有期限應該為3年。

“目標風險基金和目標日期基金在國外很成熟，也被證明是有效的養老投資工具，我們也是參照了國外的經驗，也相信能在國內發揮比較好的作用。”上述老牌公募基金養老金部門人士表示。

胡繼曄告訴記者，養老目標日期規定了收益到期時間，而且時間周期非常長；養老目標風險則更註重收益，有不同的風險收益等級。

“針對了不同特征的人群，且都是長期投資，都是適合中國養老國情的。”他說。

省錢了：個稅遞延型商業養老保險試點政策來了

國家稅務總局所得稅司司長鄧勇27日在稅務總局二季度稅收政策解讀新聞發布會上表示，個稅遞延型商業養老保險改變了此前個人儲蓄性養老保險和商業養老保險沒有稅收優惠的現狀，有利於調動個人參與養老賬戶積累的積極性，為個人養老增加新的資金保障，為實現“健康中國”發揮積極促進作用。

鄧勇表示，試點政策從個人稅收遞延型商業養老保險的繳費、投資收益、領取3個環節作了稅收優惠規定。一是個人繳費支出環節可稅前扣除，直接減輕個人當期稅負；二是積累環節投資收益暫不征稅，直接增加個人收益；三是個人領取環節，可以享受減免稅優惠。

稅務總局會同財政部等有關部門聯合印發了《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，不僅采納了國際通行做法，還在領取環節給予了個人所得稅優惠政策，同時試點期間引入權威第三方平臺進行聯合監管，確保商業養老保險資金的安全性和投資的規範性。

目前此項政策正在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區試點，在試點地區取得工資薪金、連續性勞務報酬的個人，以及取得生產經營所得和承包承租經營所得的個體工商戶業主、個人獨資企業投資者、合夥企業自然人合夥人、承包承租經營者，都可以享受到稅收優惠政策。

鄧勇介紹，在試點地區實行的個人稅收遞延型商業養老保險，是由保險公司承保的一種商業養老保險，納稅人購買符合條件的商業養老保險產品的支出，可以在個人所得稅前扣除一定額度，對養老金賬戶積累階段的增值收益免稅，等個人領取時，再按規定繳納個人所得稅。這種延期繳納稅收的方式也是目前多數國家采取的稅收優惠模式。

今年3月，國務院確定5月1日起將17%和11%兩檔增值稅稅率分別下調1個百分點等三項深化增值稅改革措施，預計全年將帶來減稅超過4000億元。

為將上述減稅“大紅包”不折不扣地送到納稅人手中，稅務總局貨物和勞務稅司司長王道樹表示，稅務總局將三項增值稅改革任務細化為10個方面41項措施，並逐一抓好落實。

截至目前，稅務總局已會同財政部制發政策文件2份，發布納稅申報、發票管理等征管配套文件4份，使相關改革在基層落實有了操作依據。升級改造了稅務信息系統，涉及納稅人信息登記、發票管理、納稅申報、出口退稅等數十個模塊的修改、升級和聯調聯試，目前各項工作進展順利。

此外，稅務總局制定了詳細的分析方案，搭建全國統一的改革效應分析平臺，面向改革涉及的全體納稅人采取逐戶逐月分析的方法，確保多維度客觀反映改革成果。

“目前，我們出臺了《關於統一小規模納稅人標準等若幹增值稅問題的公告》《關於調整增值稅納稅申報有關事項的公告》《關於統一小規模納稅人標準有關出口退（免）稅問題的公告》等征管配套文件，對一般納稅人轉登記為小規模納稅人以及稅率調整相關配套規定進行明確，以幫助納稅人更好享受改革紅利。”王道樹說。

隨著對外開放特別是“一帶一路”的深入推進，為幫助企業更好防範和化解對外投資風險，此次稅務總局集中發布了39份《國別投資稅收指南》，為“走出去”納稅人提供更多的東道國稅收信息。

截至目前，稅務總局已經累計公開發布75份《稅收指南》，基本覆蓋了“一帶一路”相關國家和地區。

據介紹，《稅收指南》以投資信息為核心，已經涵蓋了境外投資目的地基本營商環境、現行稅收制度、雙邊稅收協定（協議或安排）、投資涉稅風險及稅收爭議解決等多方面內容，確保《稅收指南》針對性、指導性更強。

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