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雄安概念股複牌現怪象 減持越兇股價漲幅越猛

“買進時難，賣亦難。”這句話可以成為近期雄安概念股的寫照。

4月17日，14只雄安概念股紮堆複牌，不同個股之間分化嚴重，除了部分個股繼續強勢上漲之外，已經有多只概念股遭遇大幅下挫，跌停的個數達到了10余只，包括之前大熱的華夏幸福、廊坊發展、中化巖土等都遭遇了跌停。

而在雄安概念股整體重挫的大背景下，一些個股的股價繼續上攻，其中更是有股東計劃大手筆減持的個股。冀東裝備已經有股東完成了清倉式減持，未來還將有股東進行清倉式減持，盡管如此，公司股價在開盤後馬上上沖至漲停。此外，股東也有減持計劃的京漢股份當天的股價也上漲了7.39%。

雄安概念股走勢分化明顯

“今天的跌停是市場的結果，我們也不知道原因，具體內容都在公告中公布了，我們大股東最近也沒有減持計劃。”4月17日，華夏幸福證券辦公室工作人員這樣告訴第一財經記者。

當天，雄安概念股的走勢分化相當明顯，同花順雄安新區指數下挫了3.79%，十余只雄安概念股股價跌停，包括華夏幸福、廊坊發展、河北宣工、中化巖土、建投能源等股票都出現了跌停，這幾只股票當天換手率分別為5%、10.88%、12.93%、13.87%、6.6%。

而就在上周，這些個股都是市場資金狂熱追求的目標，連續的漲停也讓很多投資者感嘆“根本買不進去”。華夏幸福之前連續5個漲停，廊坊發展有4個漲停，河北宣工有6個漲停，中化巖土有6個漲停，建投能源有5個漲停。此番股價大幅度的反轉，顯示出市場對於雄安概念股的態度已經從狂熱開始快速降溫。

招商證券稱，雄安板塊在失去多個領頭羊之後陷入調整，致使A股市場失去全部熱點。這也說明主力在獲利之後籌碼兌現意願異常堅決，部分個股仍存較大回調風險，投資者不可輕易抄底。

事實上，從上周的下半周開始雄安板塊主題熱度已出現降溫，特別是龍頭股集體停牌自查後，主題內資金也逐步向前期漲幅較低的個股轉移，顯示出風險偏好的較低。

公開交易信息顯示，4月17日當天，機構和遊資正在紮堆賣出雄安概念股。當天，廊坊發展被機構賣出了1396.57萬元，中化巖土合計被機構賣出5959.85萬元，金隅股份有多筆機構賣出成交，合計被機構賣出435327.58萬元。

股東減持越兇股價漲得越猛

盡管如此，在“千年大計”的號召之下，部分雄安概念股仍然相當具有人氣。4月17日，有4只雄安概念股繼續漲停，分別為金隅股份、先河環保、冀東裝備和嘉寓股份，而韓建河山、京漢股份、樂凱膠片的上漲幅度也分別為8.38%、7.39%和5.18%。

令人感到驚訝的是，其中冀東裝備近期被股東大量減持，未來還有“清倉式”減持計劃，盡管如此，公司的股價卻依然強勢上漲。

“股東想減持就減持，我們也不知道是什麽原因。反正我們目前在雄安既沒有資產也沒有建廠，暫時也沒有相關的建設計劃。”4月17日，冀東裝備證券辦公室工作人員告訴記者，對於當天的漲停，該人士也表示並不知道原因，只是會按照異動公告進行核實。

4月14日晚間，冀東裝備發布股東減持公告。公告中提到，公司股東唐山市城市建設投資集團有限公司通過大宗交易方式於2017年4月11日、12日減持了295.1萬股，兩天的減持均價分別為18.82元/股和20.7元/股，減持比例分別是0.39%和0.91%。記者從公司2016年年報數據發現，該股東已經完成了清倉減持。

如果說“股東已經減持”可以理解為利空出盡的話，股東未來有減持計劃則往往被認為會為公司股價帶來壓力，但是這一點在冀東裝備上似乎並不奏效。

冀東裝備公告稱，公司第二大股東唐山國有資本運營有限公司在未來6個月內擬通過交易所交易系統以集中競價交易方式或大宗交易方式減持公司股票2614.84萬股。而從公開信息來看，如果減持完成，這也是一次清倉減持。從4月17日的公開交易信息來看，當天買進賣出冀東裝備的均為地方營業部的遊資。

“信息不能只從表面去解讀，有時候主力資金通過大宗交易接盤股東拋售的便宜籌碼，反而有利於公司籌碼的進一步集中，如果是這樣的話，利空反而會變成利好。另外股東說要在多少時間內減持，也不一定會馬上減持。而且減持也只是股票的一方面，還要結合其他方面來看。”上海市某私募人士說。

近日，京漢股份發布公告稱，公司實際控制人和公司控股股公布減持計劃，未來六個月內擬通過二級市場或大宗交易系統減持不超過 200 萬股。而就在當天，京漢股份上漲了7.39%。

此外，渤海股份也發布公告稱，控股股東天津市水務局引灤入港工程管理處，擬通過集中競價和大宗交易方式減持公司股份不超過881.65萬股，占比例不超過3.5%。目前入港處持有上市公司22.85%，其中限售股占比達到20.55%，將於7月14日解禁。

另外，第二大股東泰達控股計劃6個月內減持不超過5%。減持股票來自1月份“銀河匯通25號定向資產管理計劃定向資產管理合同”增持。按照減持計劃，本次大宗交易將不低於減持當日的加權平均價格。不過，在4月17日，渤海股份股價就出現了跌停。

多家機構繼續拋售雄安概念股 金隅股份巨量拋售超43億

4月17日消息。雄安新區概念股金隅股份漲停開盤，截至收盤，報9.08元漲10.06%，成交逾152億元，至此金隅股份已錄得七個漲停板。同時值得一提的是，金隅股份今日還遭機構巨量拋售逾40億元，此外冀東水泥、先河環保等雄安概念股公司也遭遇拋售。

盤後龍虎榜數據顯示，金隅股份遭機構席位巨量拋售43.53億元，賣出席位前四均為機構專用席位，華泰證券北京西三環北路拋售6.11億元。買入方面，國泰君安上海分公司買入4.09億元，國泰君安上海江蘇路買入2.14億元。

此前金隅股份因股票異常波動停牌核查。隨後公司發布公告稱，經核查，公司目前在河北雄縣、容城、安新3縣範圍內沒有設立子、分公司，沒有在售、在建房地產項目，沒有熟料及水泥產能。截至目前，雄安新區的設立及建設對公司經營業績無重大影響。公司無應予披露而未披露的信息。公司股票4月17日複牌。

值得一提的是，不止金隅股份一只概念股遭遇拋售。4月17日盤後龍虎榜數據顯示，三家機構席位賣出先河環保6.75億元；一機構席位賣出冀東水泥3.688億元；兩機構席位賣出中化巖土近6000萬元。此外，華泰證券北京西三環北路除拋售金隅股份6.11億元外，還拋售京漢股份6.07億元，賣出冀東水泥3.41億元；著名的QFII大本營中金北京建國門外大街拋售京漢股份2.2億元，賣出冀東水泥2.33億元，值得註意的是，該席位12日出現在大宗交易平臺，當天13.74億元拋售冀東水泥5737.62萬股。

收盤分析丨滬指盤中失守3200點 雄安、粵港澳大灣區概念全面回調

周一（4月17日），早盤滬深兩市跳空低開，隨即下探，維持震蕩下行的趨勢，午後雖有小幅回升，但強度偏弱，滬指盤中擊穿3200點，創業板指數創階段新低，滬指臨近尾盤小幅回升，重新站上60日線至今日收盤，兩市繼續收陰，成交量較前一交易日放量。

截至滬深股市全日收盤，上證綜指收報3222.17點，下跌23.9點，跌幅0.74%，成交額2,272億元；深證成指收報10450.86點，下跌69點，跌幅0.66%，成交額2,730億元；創業板指收報1868.28點，下跌19.18點，跌幅1.02%，成交額663億元。

盤面上，早盤雄安新區、次新股兩大板塊成砸盤主力，一帶一路行情回暖。午後滬指跌破3200點後券商護盤，尾盤金隅股份回封漲停，工商銀行、中國平安等拉擡指數，市場跌幅收窄。

資金方面，央行今日開展4955億MLF操作，其中6個月1280億元，一年期3675億元，六個月和一年期利率分別為3.05%和3.20%，與上次持平；今日未進行逆回購操作，當日有200億逆回購到期。

熱點板塊：

一帶一路板塊小幅反彈，北新路橋漲逾6%，光正集團漲逾5%，連雲港，西部建設，中國電建，浙富控股漲逾3%，中工國際，華聯控股，特變電工，寧波海運，石化機械、杭蕭鋼構漲逾2%。

白酒板塊今日漲幅居前，水井坊漲逾2%，瀘州老窖，伊力特，五糧液，古井貢酒漲逾1%。

跌幅榜上次新股，河北，國防軍工板塊跌幅居前。

消息面：

1、工信部網站消息，2017年1-3月，全國造船完工量1576萬載重噸，同比增長87.7%，其中海船為440萬修正總噸；新承接船舶訂單量554萬載重噸，同比下降25.4%，其中海船為254萬修正總噸。

2、在4月17日召開的2017全球未來網絡發展峰會上，工信部通信發展司副司長陳立東表示，要加快互聯網升級，強化物聯網、雲計算、大數據應用技術的設計，加快5G研發實驗。

機構觀點：

方正證券首席經濟學家任澤平認為，3月和一季度數據預示，未來庫存回補接近尾聲和金融去杠桿是拖累因素，但出口、制造業投資、新政治周期帶動基建、房地產投資、民間投資等回升在需求側支撐經濟新周期，供給出清PPI高位企業盈利改善。近期金融反腐去杠桿、房地產調控等對股市有一定影響，但基本面持續改善，維持中期震蕩向上，A股結構性牛市＝新周期＋低估值真成長＋改革判斷，每一次回調都值得買入，每一次回眸都令人心動。

平安證券認為，受雄安新區設立的影響，近兩周環保板塊整體漲幅較好，包括先河環保、首創股份等河北本地布局較多的公司保持連續漲停，其他間接受益公司包括碧水源、清新環境、雪迪龍、長青集團等亦出現不俗漲幅，但隨著雄安主題熱潮退去，雄安新區概念股今日分化較為嚴重，但仍強烈看好雄安主題的持續發酵，並堅定認為環保板塊將持續領跑雄安概念，建議關註擁有領先技術與雄厚資本的環保白馬公司。

大摩投資認為，今天指數低開低走，兩市量能跟上周五基本持平。從技術面來看，今天滬指跳空低開，這樣在3230點一線又留下一個跳空缺口，結合4月5號的向上跳空缺口，滬指目前形成了典型的“島形反轉”形態。如果近期無法回補這個缺口的話預計指數仍將繼續向下試探3200點一線的支撐力度。從基本面來看，近期監管層持續發聲要求嚴查股市異常資金，同時金融反腐也在持續推進，近期大量莊股高位跌停也反映出了資金目前風聲鶴唳的狀態。短期無論基本面和技術面都不支持做多，建議投資者短期還是謹慎為宜，多看少動為主。

走新型城市化道路 鄭永年希望雄安新區比新加坡做得更好

“我希望雄安新區比新加坡做得更好，”4月17日，新加坡國立大學東亞研究所所長鄭永年在深圳創新發展研究院就“中國改革的現狀與未來”這一主題發表演講，在談到雄安新區未來的房地產政策時他如是說。

4月1日，河北雄安新區成立，並被成為“千年大計、國家大事”。新區如何建，倍受外界關註。

鄭永年認為，雄安新區可能會走一條新型城市化之路。具體到住房問題，他認為可以參照新加坡的模式。“臺灣、香港、新加坡我都做過研究，我覺得新加坡的住房模式是做得最好的，80%的公民都住在組屋里面。”

“組屋”是指新加坡通過建屋發展局為廣大中低收入群體提供的廉價公共住房，是該國政府保障居民住房的一項福利政策。與“組屋”對應的是私人公寓和別墅，完全按照市場價運行的高級住宅，新加坡只有不到20%的高收入人群入住私人公寓和別墅。寸土寸金的新加坡也依靠這項獨特的“組屋”政策，成為全球住房自有率最高的國家。

鄭永年說：“新加坡每個人一輩子可以買兩套組屋，一套是你年輕的時候大學畢業結婚了，以政府的價格給你買。你在住了至少5年後，假如你要換大的房子，你的第一套房子可以市場價賣掉。你再買第二套，依然是以政府的價格給你。這個做得非常好。所以新加坡的老百姓非常支持這個政策。”

房地產政策也與中產人群的比例密切相關。鄭永年說，新加坡的中產是怎麽做大的?就是房地產政策做大的。

在他看來，龐大的中產人群對於社會的長遠發展至關重要，西方社會今天之所以出現這麽多問題，就是因為中產人群變小了。西方以前的成功就是因為中產人群做大了。

鄭永年補充道，2008年世界金融危機之前，美國的中產人群比例有70%、75%，現在沒幾年就掉到50%以下。如果中產人群龐大，他們的社會就是一個橄欖形的社會，這樣任何一個政黨無論是左派還是右派，都要照顧中產人群的利益，就不會走向極端。如果一個社會50%是窮人，50%是富人，那麽可能會有一個分歧的局面。

河北省常務副省長：防止雄安新區出現房地產“圍城”

日前，中共中央、國務院印發通知，決定設立河北雄安新區。這是以習近平同誌為核心的黨中央作出的一項重大歷史性戰略選擇。習近平總書記是如何關心指導河北雄安新區設立的?為什麽選擇雄安新區？河北下一步要做好哪些工作？據新華網報道，近日，記者專訪了河北省委常委、常務副省長、河北雄安新區臨時黨委書記袁桐利。

要求保持歷史耐心，有功成不必在我的精神境界

新華網：習近平總書記是如何關心指導河北雄安新區設立的?

袁桐利：習近平總書記親自謀劃、科學論證、到現場實地調研，有力推動了雄安新區的設立。在決策過程中，總書記總攬全局，既給予宏觀指導，又註重細節、提出具體要求，令我印象深刻的有這麽幾個方面：明確提出了雄安新區的功能定位，即綠色生態宜居新城區、創新驅動發展引領區、協調發展示範區、開放發展先行區，貫徹落實新發展理念的創新發展示範區。強調要做到“四個堅持”，堅持世界眼光、國際標準、中國特色、高點定位;堅持生態優先、綠色發展，同時把白洋澱整體納入雄安新區規劃管理;堅持以人民為中心，註重保障和改善民生;堅持保護弘揚中華優秀傳統文化，延續歷史文脈。要求雄安新區建設體制機制新高地，實施負面清單管理，要求凡是市場機制能調節的經濟活動，一律取消行政審批，激發市場活力。

還要求做到先謀後動、規劃引領，用先進的理念、國際一流水準進行城市設計，每一寸土地都要求我們規劃得清清楚楚再開工建設，不留歷史遺憾。還要求我們保持歷史耐心，有功成不必在我的精神境界，發揚工匠精神，穩紮穩打，一茬接著一茬幹。這些重要指示和要求，為規劃建設好雄安新區指明了方向、提供了遵循。

雄安新區具備了高起點高標準開發建設的最基本條件

新華網：非首都功能集中承載地為什麽選擇雄安新區?

袁桐利：在雄縣、容城、安新3縣及周邊一些區域選址建設雄安新區，是黨中央、國務院綜合考慮區位、交通、生態、開發空間等方面因素，經過反複深入科學論證選定的。

區位優勢明顯，地處京津保腹地，距北京、天津、石家莊、保定距離相對適宜;交通比較便捷，現有京港澳、大廣、榮烏高速和京廣客專、京廣高鐵、津保鐵路等軌道交通，與北京新機場聯通便捷，對外交通通達性非常好;生態環境優良，緊鄰華北最大的淡水湖白洋澱，河湖水系比較發達，森林、植被、濕地等生態系統較為完備;資源承載能力較強，地質條件整體穩定，水、地熱等資源非常豐富，適宜開展城市的規劃建設;現有開發強度較低，只有雄縣、容城、安新縣城所在地有一定的城鎮建設，其他區域基本為鄉鎮、村莊和農用地;發展空間充裕，起步區100平方公里，中期發展區面積約200平方公里，遠期控制區面積約2000平方公里。這些優勢，使雄安新區具備了高起點高標準開發建設的最基本條件。

防止出現房地產“圍城”等問題

新華網：建設雄安新區，河北下一步要抓好哪幾項重點工作?

袁桐利：圍繞落實黨中央、國務院安排部署，特別是習近平總書記重要指示要求，近期我們將重點抓好以下這幾個方面的工作，確保新區建設開好局、起好步。

一是著力加強各項管控。把管控貫穿於新區前期規劃建設的全過程，啟動新區全面管控方案的實施，對規劃、土地、建設項目、戶籍人口、不動產交易實施嚴格的管控，防止借機炒作，也防止出現房地產“圍城”等問題，確保市場平穩有序。二是加快完善各類規劃。組織編制好雄安新區相關規劃，推進多規合一，把每一寸土地都規劃得清清楚楚後再開工建設，確保一張藍圖幹到底。三是建立健全組織機構。按照精簡高效統一的原則，科學設置新區管理機構，整合優化行政資源，實施大部門制、扁平化管理，提高行政效率。通過定向招聘、公開招聘、競爭上崗，聚集高端人才，確保一流人才建設一流新區。四是推進體制機制創新。我們要在土地、財政、金融、投資等方面加強政策研究、積極探索創新，加快組建新區的投融資平臺，通過市場化手段，包括吸引社會資本參與新區開發建設，這樣來構建多元化投資格局。

炒作雄安股套現25億元 “最牛營業部”操作路線曝光

炒作雄安概念股者眾，可是如“最牛營業部”一般、套現25億元則實屬少見。

冀東水泥、京漢股份、榮盛發展、金隅股份——這些股票可謂本輪雄安概念股炒作中名氣“如雷貫耳”的大龍頭，而這些龍頭股被一家叫做華泰證券北京西三環北路的營業部悉數捕獲，並且在最近幾個交易日內成功實現大手筆賣出套現，僅僅4月17日就順利套現了15.42億元，前後共計賣出雄安概念股套現25.21億元。

4月18日，第一財經記者來到這家營業部實地探訪，發現該營業部聚集了不少個人投資者。該營業部工作人員表示，上述這麽大的交易量他們也很少看到。

從公開信息中可以看到，該營業部近期的“戰果”還遠不止雄安概念股。自3月份以來，該營業部就熱衷於“炒地圖”，除了雄安概念之外，還操作了粵港澳、一帶一路概念的熱門股，從走勢來看，這些股票的股價都出現過大幅飆漲。

少見的大手筆交易

第一財經記者來到位於世紀華貿大廈A座的華泰證券北京西三環北路營業部時候，看到有不少個人投資者正在營業部內。該營業部一共有兩層區域，一樓的面積僅有十余平方米，有客戶經理正在為投資者辦理證券賬戶的開戶。三樓的營業廳則更為寬敞，以走廊為分界線分為兩大辦公區，一個辦公區主要為股民辦理融資融券等業務，另一大區域有幾間大戶室接待資金量在幾千萬元以上的大戶。

“在我們營業部如此大手筆的交易也很少見，不然也不會上榜龍虎榜。”該營業部的一位客戶經理告訴記者，一般個人投資者很少有這麽大的資金量，一般的私募遊資也很難做到這麽大的量，總體來說，一家私募機構的日交易金額超過2億元就算比較大的了。

但該客戶經理並未向第一財經記者出示相關交易明細：“我們不能查閱相關賬戶的交易人和建倉時間等交易情況。”同時，該客戶經理表示他們可為前來炒股的股民提供融資融券、民間配資等杠桿操作，從他了解到的情況來看，炒作雄安概念股的投資人如果想加杠桿，很少進行民間配資，往往是通過融資融券來進行操作。

4月17日，多只雄安概念股複牌，但是股價已經出現了明顯分化，當天榮盛發展下跌了7.4%，冀東水泥下跌了4.48%，而京漢股份依舊上漲了7.39%，金隅股份繼續漲停，但已非“一字漲停”那麽堅決。

而這幾只雄安概念股都和這家華泰證券北京西三環北路營業部有著關聯，4月17日，該營業部在京漢股份上的凈賣出金額為60178.11萬元，占總成交的比例為9.93%，排在賣出席位的第一位。

該營業部4月17日還賣出冀東水泥34050.12萬元，賣出金隅股份61078.14萬元，上述三筆交易當天合計凈賣出了15.42億元。再加上該營業部之前幾個交易日在榮盛發展上的多筆賣出，該營業部合計賣出雄安概念股套現25.21億元。

在該營業部撤退後的第二個交易日，也就是在4月18日，無論是京漢股份、冀東水泥還是金隅股份，股價表現不振，分別出現了跌停，下跌8.28%和下跌4.74%，該資金的逃離可謂相當精準。

從4月7日至4月11日，雄安概念股炒作正處在熱火朝天的時候，該營業部不停操作榮盛發展，從4月7日、4月10日、4月11日，分別凈賣出了榮盛發展49364.46萬元、24302.69萬元、24264.74萬元，合計賣出了9.79億元。

上述客戶經理表示：“資金應該是很早就開始一點點建倉買進雄安概念股，否則若是提前幾日大幅買進相關股份，這樣的大手筆也應該會出現在龍虎榜中。主力資金出逃冀東水泥、京漢股份和金隅股份，這或與前幾日強監管密切相關。”

“從這個營業部的操作路線可以有一個大致推測，從4月7日之後的幾個交易日之內，這個營業部主要是操作了榮盛發展，好幾筆都還是漲停賣出，賣得有點早，之後又買進去冀東水泥、京漢發展等幾只股票，但在雄安概念股風險轉變之後就馬上賣出，非常果斷。”上海市某資深市場人士表示，至於為何會如此精準把握住雄安概念龍頭股的原因，就不得而知了。

熱衷炒地圖 一踏一個準

記者了解到，該營業部上榜龍虎榜的次數總體不多，除了上榜雄安概念股炒作之外，還在4月12日操作過粵高速A，當天合計凈買入692.41萬元，就在這一天粵高速A因為突然崛起的粵港澳概念而出現漲停。

事實上，這一資金量與其在雄安概念股上的投入相比可謂“小試牛刀”，可見該資金對於雄安概念更加認可。

此外，該營業部還在3月22日操作過西部建設，當天的賣出凈額為1642.21萬元。這一天，西部建設的股價同樣出現漲停，漲停賣出已經成為該資金出貨的慣用手法。

西部建設近期的股價也出現了大幅度的上漲，股價上漲主要還是因為其具有“一帶一路”概念，而這一概念和雄安以及粵港高概念一樣，同樣都是屬於目前A股市場上相當火熱的“炒地圖”。

而和3月份以來明顯的“炒地圖”操作路線不同的，早在之前該營業部還買入過匯納科技、東北制藥、順發恒業等股票，相對來說，那個時候還並沒有統一的風格。

中國五礦：研究三家子企業率先註冊遷入雄安新區

第一財經從中國五礦集團了解到，中國五礦已經研究，三家子企業作為第一批企業率先註冊遷入雄安新區。

來自中國五礦集團的信息稱，近日，中國五礦集團公司召開專題會議，傳達學習黨中央、國務院關於設立雄安新區的決定精神，研究部署中國五礦參與雄安新區建設相關工作。

會議由中國五礦總經理、黨組副書記國文清主持。

會議指出，中國五礦作為中央企業，堅決擁護以習近平同誌為核心的黨中央作出的這一重大決策部署，將以高度的政治責任感和使命感，帶頭發揮中央企業的骨幹作用、引領和示範作用，率先響應、積極支持、迅速行動，爭做雄安新區開發建設的排頭兵、先行者。

國文清在會上強調，中國五礦要牢牢樹立大局意識，把思想和行動統一到黨中央、國務院的這一重大決策部署上，高度重視雄安新區建設的各項任務，結合企業自身優勢，發揮多個業務板塊協同發展的優勢，重點從五個方面推進雄安新區建設工作。

其中，會議研究中冶管廊公司、高新建設公司、中冶建研院作為第一批企業，率先註冊遷入雄安新區。

同時，圍繞雄安新區“建設綠色智慧新城”戰略，發揮中國五礦相關優勢，研究按照國際一流水準建設中國五礦全球貿易產業園。同時，基於支持當地生態修複，打造綠色經濟，中國中冶置業、五礦地產兩大房地產企業集團，將搞好地產園林配套建設，研究建設華北最大的苗木基地。為了給新區建設提供支持，研究遷入1-2個國家級實驗室和科技平臺，研究企業專利產品落戶雄安新區，積極參與新區創新驅動發展。

中國五礦表示，要主動進入新區基礎設施建設領域，全面對接高速公路網、管廊、保障性住房、汙水處理、土壤治理、生態修複項目。同時探討結合設立基金等方式，發揮重組優勢，抓住機遇開展工作。

在黨中央和國務院宣布設立雄安新區後，據不完全統計，目前已有中核集團、 航天科技 、航天科工、中船重工、中國電科、 中國石油 、 中國石化 、中國海油、南方電網、中國大唐、中國華電、中國國電、中國三峽集團、神華集團、 中國聯通 、中國電子、國機集團、中鋁公司、 東方航空 、 中國建築 、國投公司、中國節能、中糧集團、招商局、中國五礦（中冶）、 中國中鐵 、 中國鐵建 、 中國交建 、新興際華、中國能建、中國廣核集團以及中國電信等32家央企相繼表態，稱將積極參與新區建設。

國務院國資委也召開了國資委黨委理論中心組學習會，對全力支持雄安新區建設作出全面部署，並具體安排了五項工作。

一是切實加強組織領導，成立專項工作小組，盡快同河北省委、省政府及雄安新區籌備工作委員會進行對接，加強溝通協調，建立合作機制。

二是指導推動中央企業充分發揮資源、技術、人才、智力、品牌等方面優勢，根據雄安新區規劃建設需要，結合國有資本布局結構調整和京津冀協同發展規劃需要，超前謀劃項目布局。

三是積極推動中央企業在能源安全、基礎設施建設、電力、通信、軌道交通、生態環保、信息化網絡與智慧城市建設等方面，為雄安新區建設提供服務保障和有力支撐。

四是積極推動符合雄安新區定位和戰略發展需要的央企在京單位有序遷入雄安新區，大力支持中央企業將新設立的高新技術企業、高端服務業企業落戶雄安新區，不斷為雄安新區註入新的生機和活力。

五是切實加強政策協調，強化服務保障。嚴格按照中央要求，引導中央企業積極有序參與雄安新區規劃建設。切實做好規劃對接、統籌考慮項目布局，積極幫助中央企業解決困難、問題，有效做好與有關部門的溝通和政策協調，為中央企業在雄安新區開發建設中建功立業創造良好條件。

國資委總會計師沈瑩在國新辦召開的新聞發布會上也對外表態，央企要帶頭執行國家重要戰略部署，按照中央發展規劃，積極進行產業對接，在雄安新區建設中發揮重要作用。在這個過程中，國資委要做好中央企業的引導、指導作用。

華夏幸福與華為戰略合作 上交所問詢是否涉雄安業務安排

上交所4月19日晚間發布問詢函，要求華夏幸福說明，公司與華夏幸福戰略合作是否涉及雄安地區業務安排等內容。

4月19日，華夏幸福披露《關於擬與華為技術有限公司簽署戰略合作協議的公告》，稱雙方擬在全球範圍內就公司開發承建的產業新城、產業小鎮、城市綜合體、公司辦公信息化建設進行全方位合作。上交所就下面3個問題對華夏幸福進行問詢：

1、請公司說明與華為技術有限公司的合作是否有明確金額，前期雙方是否已有合作項目、是否有擬合作項目、是否已有技術團隊合作。

2、協議中提及雙方擬在全球範圍內就公司開發的產業新城、產業小鎮進行合作，請公司說明目前境外產業新城的開發情況，並明確與華為技術有限公司開展合作的區域。

3、請公司說明相關合作是否涉及雄安地區的業務安排，如不涉及，請公司就此進行重點提示。

雄安概念、次新股見底回升 A股殺跌告一段落？

隨著雄安概念和次新股雙雙見底回升，A股市場周三也隨之出現了探底回升走勢，不過滬深兩市股指日K線圖上均留下了一個跳空缺口待補，兩市成交量也出現了小幅增加。而對於股指後續的走勢究竟是雄安等概念股再領風騷還是藍籌白馬股再續漲勢，市場人士的觀點並不一致，但堅守價值投資的觀點還是占了上風。

從市場全天的走勢來看，承接周二股指大跌的走勢，滬深兩市股指周三雙雙大幅低開，並順勢快速震蕩下行，這一趨勢直到午後次新股、雄安概念股等紛紛出現快速反彈才得到改觀，但股指此時已無力翻紅。上證指數最後報收僅3170.69點，下跌26.02點，跌幅0.81%，成交2258億元;深成指報收10348.41點，下跌63.03點，跌幅0.61%，成交2678億元;創業板指數報收1845.38點，下跌2.82點，跌幅0.15%，成交667億元。兩市全天合計成交4936億元，較上一交易日小幅增加。

殺跌告一段落

對於這樣的走勢，大部分市場人士認為，預計近來大盤快速殺跌走勢將告一段落。投資者操作時要在控制好倉位的前提下回歸價值投資，可逢低吸納底部小市值高成長股和高股息藍籌白馬，遠離純概念炒作的股票，此前追漲雄安概念股的投資者應該對此有深刻的體會。

國泰君安證券策略分析師李少君等認為，基於國際國內大背景，中國股市未來存在兩條主線：其一，EPS為王，從PE轉向細剖EPS;其二，雄安新區提升市場風險偏好，主題性機會頻現。

對比1998年與本輪去產能，從歷史和行業視角，來尋找盈利(EPS)動能。李少君等發現：兩輪產能過剩均發生在危機沖擊之後。1998年去產能，推動了行業集中度提升和企業盈利改善。本輪去產能，伴隨行業集中度提升，企業盈利改善特征逐步呈現。從需求側看：韌勁強於預期，當前可能正處在下一輪朱格拉周期起步階段，工業企業主營業務收入和利潤持續改善。從供給側看：去產能和行業集中度提升，鞏固改善龍頭企業競爭優勢，這一趨勢未來2-3年仍將延續。

如何選擇白馬龍頭

而中信證券策略分析師秦培景等則認為，2016年熔斷以來貴州茅臺、美的等白馬龍頭股有著非常可觀的漲幅，並且估值相較2016年熔斷後擡升了15%~85%不等，而同期全部A股的估值整體下降了5%。原本細水長流的白馬股現在成了市場的焦點，估值的大幅度擡升讓還未入場的投資者猶豫不決，讓已經入場的投資者擔憂行情何時會結束。

焦慮來源於錯誤的焦點。投資者往往把重點放在了糾結白馬股會不會泡沫化的問題上，但事實上給多少估值是合理的很難論證。於是傾向於用海外估值比較或是行業集中度上升來證明龍頭估值泡沫化是合理的，但這存在兩個問題：1)美股和港股整體法P/E相對中位數P/E遠高於中國內地，是市場結構原因，未必是龍頭股估值溢價。2)行業集中度上升和股價上升都是一個結果。我們現在看到的白馬龍頭都已經是勝出者，尋找未來行業集中背景下的龍頭和現在的龍頭估值泡沫化完全不是一個東西。

白馬龍頭行情的條件其實就兩個：被低估，以及導致低估的因素消除。白馬股先前被低估是因為貝塔值偏低，股性不夠好，往往被冷落易被低估。但隨著市場波動的降低，白馬股的貝塔值迅速升高，股性上已經可以滿足大多數投資者在低波動環境下的預期目標回報，加之業績穩定，相對吸引力就體現出來。2000年以來，上證綜指年內的最小波動區間也達到330點(發生在2005年)，對應的波動幅度也有26%，而今年年初以來指數的波動幅度只有8%。按照年初到4月14日的走勢，要實現25%左右的波動幅度，上證綜指要麽上升至3800點以上，要麽下降至2450點左右，按照目前的市場預期來看，這二者可能性都很小。在這樣一個小範圍波動，白馬股10%~20%的穩定預期收益看起來就有一定吸引力了，而放在以往，可能很多投資者都看不上。

低波動環境走到盡頭，白馬股邊際買家預計迅速減少。從邏輯來看，白馬龍頭行情並不是市場潛在波動越大，投資者風險偏好降低追求業績確定性而產生的結果。恰恰相反，是市場的波動不斷降低，投資者的預期目標回報降低，加之白馬股股性迅速提高(貝塔值上升)，其業績確定性加上股性的改善，成為市場抱團的熱點。所以投資者只需要跟蹤整個市場的波動水平就可以對白馬股接下來的走勢作出預判，不需要用產業集中度上升這樣的長變量去預測短期的市場風格走向。目前全部A股的120日波動率已經創了歷史新低(0.65%)，中國波指也達到推出以來的低點(10.1)，已經降無可降，白馬股的貝塔值也升無可升，盡管白馬股穩定的預期收益率對很多投資者而言仍然具有吸引力，但邊際買家會迅速減少。

總結起來，低貝塔股票更容易被低估(經貝塔調整後相對高貝塔股票年化超額收益達到7%)，而這種低估會階段性修複。無論白馬龍頭怎麽漲，這個規律都是不變的。這批白馬龍頭股貝塔上升了引發抱團，還會有另一批股票因為彈性不夠的原因受到冷落。所以與其從已經漲了很多的白馬龍頭股當中去掘金，不如關註那些低貝塔的優質股票，布局其相對估值修複。

部分炒作雄安概念股賬戶遭嚴查 交易所一線監管顯威

近日，上海證券交易所向部分券商下發的市場監察警示函在網絡流傳。警示函顯示，針對證券賬戶存在的高買低賣部分雄安概念股行為，交易所已采取書面警示，並視情況采取進一步監管措施。該消息隨即引發市場熱議，部分網友更對“割肉也要被監管”表示了異議。

但據市場多方人士確認，該警示函實為上交所針對異常交易做出的監管措施，是日常監管中的“標準動作”。券商將配合交易所加強對賬戶和資金的監管，並非被監察和警示的主體。而一紙警示函，也透視著交易所一線監管反應速度和力度的提升。“高買低賣只是交易所監管的由頭或疑點，下一步可能會繼續排查是否有操縱市場的情況。針對熱門概念及時采取監管措施，也對概念熱炒行為起到‘敲山震虎’的作用。”上海師範大學金融學院副教授黃建中表示。

概念熱炒遭日常監管攔截

近日，有微博網友曝出一則上交所向中泰證券發出的市場監察警示函，稱監控發現指定交易在中泰證券的某賬戶在4月17日交易金隅股份的過程中，存在高買低賣日內反向交易的異常交易行為。警示函還顯示，上交所已對該賬戶采取書面警示的監管措施，將視情況對其采取進一步監管措施，包括但不限於暫停當日交易、列為重點監控賬戶、限制賬戶交易、認定為不合格投資者等。

與此同時，上交所向光大證券下發的市場檢查警示函也被曝出，稱指定交易在該證券的某賬戶在4月13日交易首創股份時，也出現了高買低賣的異常交易行為。

就網絡截圖的真實性，第一財經向相關券商和交易所求證。截至目前，中泰證券回應稱，已關註到媒體報道中提到的警示函及相關內容，公司內部已開始進行核實工作。“目前可確認的是，警示函中所提及的賬戶是開立在中泰證券的投資者證券賬戶，而非公司自營賬戶。”公司相關負責人稱。

據接近上交所人士介紹，該類函件是交易所針對異常交易而做出的正常監管措施，屬於交易所日常監管的“標準動作”，此前一直如此運行，但該類函件多不會公開顯示。該人士還指出，並非所有的股價異動和異常交易都會被出具警示函，影響市場秩序的行為才會被發函警示。

黃建中對此表示，雄安概念板之前備受追捧，金隅股份出現了連續漲停的異動情況;從4月17日當天的分時圖看，確實有資金拉尾盤、做收盤價的嫌疑，且手法很彪悍。交易所出示這類警示函，有可能是為了進一步排查和確認是否有操縱市場的情況。

據上述人士透露，上交所近兩日或將針對該警示函做出回應和說明。

但事實上，上交所在此前已透露過針對炒作雄安概念股的監管工作安排。4月14日例行發布會上，上交所宣布，為遏制過度投機炒作行為，已加大對近期河北雄安新區相關股票交易的監管力度，主要從上市公司信披、異常交易行為兩個方面開展聯動監管。

在交易行為監管方面，上交所重點監管漲停板頻繁大量申報買入、賣出持股後再次以漲停價大量申報買入等嚴重助推炒作的異常交易行為，從嚴掌握和執行異常交易認定和處置標準，及時采取警示和幹預措施。上市公司信披方面，將著重加大信息披露力度，及時督促相關公司就雄安地區的業務情況、所受影響等作出準確說明，並就相關風險作特別提示。督促出現過度投機炒作趨勢的公司進行停牌核查，警示交易風險。

交易所一線監管顯威

一紙警示函引發的關註與爭議，既折射著當前市場對嚴監管的不同心態，也透露了監管架構的新變化。

在該警示函流傳的過程中，以“割肉也要被監管關註”引發的爭議最大。但根據上交所在例會上表態，此次對雄安概念股的監管，意在主動引導理性交易、充分揭示交易風險，堅決遏制過度投機炒作行為。交易所指出，從實際效果看，相關題材股交易出現了分化，投機炒作呈現降溫趨勢。

“高買低賣的操作本身並沒有問題，只是交易所監管的由頭或疑點。”在黃建中看來，短期的股價暴漲，是滋生操作市場等違規行為的多發地;而操縱市場的慣用操作是利用多個賬戶對敲，但這種操作在短時間內比較難取證，還需要進一步搜集證據。及時監管高買低賣這樣比較明顯的異常交易，也能起到“敲山震虎”的作用。

黃建中還指出，概念炒作本身就是證券市場的一種陋習，在部分個股短期內漲幅過高的情況下，如果監管不及時對股價異動進行監管，很多散戶都會盲目跟風，後續引發的風險可能會更大。“最近市場部分觀點對當前的監管趨勢有一些非議，認為抑制了大盤和個股走勢。但現實情況是，即便嚴監管對市場情緒和走勢造成了一些影響，市場也有必要忍受這些陣痛。投資者一味追漲，將更不利於解決A股‘割韭菜’這個頑疾。”

在本輪針對雄安板塊股炒作的監管中，交易所一線監管的反應速度也明顯提升。據上交所披露，目前已對130多個賬戶進行書面警示，並對13個投資者采取了盤中暫停交易措施。對存在嚴重異常交易行為的賬戶，將根據實際情況進一步采取限制交易等更為嚴格的監管措施。“之前監管工作主要是由證監會主導，但交易所在股票交易、信息披露等方面更具有優勢，加強一線監管力度是值得稱贊的。券商則掌握著客戶更詳細的信息，便於配合交易所的核查。”黃建中稱。

證監會主席劉士余在不久前的公開發言中也強調，證券交易所不僅是法定的證券交易場所，而且是個法定的監管機構;《證券法》賦予了交易所通過制定規則，對市場進行全方位監管的權力。其中包括證券上市、退市的最終決定權，證券交易實時監控權，異常交易限制權，上市公司信披的監督權、臨時停市和停牌的決定權等。