9月27日，國家主席習近平訪美49項成果清單公布，其中涉及影視產業的成果有三項，政策涉及到具體影視制作發行層面的合作，這些合作將大大推動兩國影視產業融合，加速中國電影產業國際化。

配額或調整

根據清單，中美兩國在影視產業方面共達成三項合作協議，中國電影集團與美國電影協會簽署了《分賬影片進口發行合作協議》，致力於繼續就電影產業開展合作;中國華人文化產業投資基金與美國華納兄弟電影公司在中國香港合資成立電影制作和國際發行公司;將在共辦中國主題圖片展、制作播出中國紀錄專題片、節目制作、推廣中國主題博物館專題展覽以及制作迪士尼主題公園中國館環球銀幕電影等方面進行合作。

在電影方面，負責引進並發行美國好萊塢大片的中國電影集團與美國電影協會簽署了《分賬影片進口發行合作協議》，致力於繼續就電影產業開展合作，未來中國觀眾或許能更加方便、容易地在國內看到好萊塢電影。

中影與美國電影協會簽署的協議或將推動美國大片配額進一步放開，甚至取消配額。

中美雙方2012年2月18日就解決WTO電影相關問題簽訂了《中美雙方就解決WTO電影相關問題的諒解備忘錄》。彼時，中國進口片配額便從每年20部提高至34部，並以IMAX和3D電影為主，而美國電影票房分賬比例也從13%提高到25%。目前該諒解備忘錄即將在2017年到期，這意味著進口片的配額限制極有可能被進一步放開甚至取消。

產業合作加強

除了中影集團在政策層面達成的成果，影視產業間的合作進一步深入。9月20日中國華人文化產業投資基金宣布與美國華納兄弟電影公司在中國香港合資成立電影制作和國際發行公司“旗艦影業” (英文名“Flagship Entertainment Group”)，旗艦影業總部設在香港，並在洛杉磯和北京分別設有業務分支機構，共同開發和制作華語電影和英語電影，面向全球市場發行。

旗艦影業由華人文化和華納兄弟共同出資成立，並由華人文化領導的財團控股51%，華納兄弟持股49%。其中，香港電視廣播有限公司(TVB)持有華人文化財團10%股份。“面向全球市場的互利共贏是未來中美電影機構積極探索的合作方向。”華人文化董事長黎瑞剛說，“中國的電影娛樂市場正在呈現爆發式的增長，國際電影市場對中國題材的興趣也在不斷升溫。通過與華納兄弟的合作，華人文化將把世界一流大片的創意研發經驗、制作發行體系及技術運營手段，與中國的文化、人才、市場相結合，打造中國電影面向國際的創新平臺。”

事實上，在習近平主席訪美前後，中美兩國影視公司已經開始積極展開合作。近日，本土電視劇龍頭企業華策影視(300133.SZ)宣布與極光影業全面達成戰略合作協議，雙方將共同打造高達3億美元的高概念電影片單。電廣傳媒也宣布與美國獅門影業合作，雙方於今年宣布將在未來三年合作拍攝14部影片，協議總金額高達15億美元。今年年初博納也宣布與美國Studio8和索尼旗下三星電影公司共同制作奧斯卡金牌導演李安的新作。阿里影業方面今年也宣布，投資《碟中諜5：神秘國度》，未來將尋找與更多的海外影業公司進行投資、發行以及電商等方面的合作機會。

而中國國務院新聞辦公室與美國國家地理頻道和美國迪士尼公司分別簽署合作協議，這將推動紀錄片制作實力較弱的中國影視產業實現大跨步發展。

可以預見，隨著習近平主席訪美期間中美在影視文化產業達成的成果，未來兩國影視文化產業互動將更加頻繁。北大文化創意產業研究院副院長陳少峰表示，中美加強在影視產業的合作，能夠擴大中國影視公司在全球的影響力，打造品牌化，還能引進好的內容與商業模式，更好地推動本土電影產業走向國際化。

據中國醫藥物資協會統計，截至2014年，國內有超過2000款移動醫療類APP上線。2014年全年移動醫療企業發生的投融資事件共計85起，其中大部分集中於掛號類及醫療問診類產品，其中不乏百度、阿里、京東等巨頭身影。

2015年，移動醫療行業火熱依舊，不同的是，更多的公司將目光轉向了慢性病醫療健康管理領域，以“富貴病”著稱的慢性病管理似乎已經成為移動醫療的下一座金礦。

“富貴病”又稱“現代文明病”，主要表現為吃得太好、太精而導致的營養過剩，外加因缺乏運動等原因產生的非傳染性流行病，主要代表性疾病有高血壓、高血脂、冠心病、糖尿病等。

統計資料顯示，中國當前慢性病患者高達2.6億人，且每年仍以8.9%的速度遞增。大量數據表明，慢性病正呈現年輕化的特點，近20年內40歲以上慢性病患者增長了2到3倍。高發病率、高患病群體，也使得管理糖尿病和心血管疾病等“富貴病”類移動醫療APP成為行業內廝殺最火熱的陣地。

移動醫療APP深入慢性病垂直領域

與一年前風投們大手筆投資掛號類產品不同，研發慢性病健康管理類APP的公司拿到投資的可謂少之又少。盡管投資界對於健康管理領域仍處於觀望階段，但這絲毫沒影響開發者們的熱情，紛紛在各垂直領域搶占先機。

一財網梳理結果顯示，目前糖尿病、心臟病、呼吸系統、高血壓、高血脂、男科泌尿系統、腰椎疾病、齒科等領域均有大量醫療管理類APP產品，其中尤以糖尿病、高血壓類居多，部分APP產品搜索結果如下：

據艾媒咨詢的《2012-2013年中國移動醫療市場年度報告》數據顯示，2012年移動醫療常規服務的市場規模達到11.3億元，移動診斷服務(僅指在線輔助診斷)的市場規模達到2.2億元，治療服務(不含入院治療)市場規模達到1.7億元。艾媒還預計，到2017年，移動醫療常規服務的 市場規模達將73.4億元。

盡管“錢景”誘人，但慢性病移動健康管理目前仍需要解決傳播方式(病人隱私阻礙傳播)、付費模式、專業度等重要問題。此外，雨後春筍般擠進市場的同類型產品過於趨同，如何真正找到“痛點”做出特色，也成為擺在各位面前的首要問題。

糖尿病領域上演“百糖大戰”

據一財網搜索統計，蘋果APP Store內輸入“糖尿病”共計顯示365個結果，其中與疾病健康管理有關的的APP超過30款。當中有已獲得兩輪投資、融資總額超過3000萬人民幣的“糖護士”，剛於今年十月份拿到1500萬美元A輪融資的“掌上糖醫”，還有一大批如“大糖醫”、“U糖健康”、“糖護士”、“血糖高管”、“微糖”、“春雨糖管家”等致力於糖尿病健康管理的APP應用產品。

之所以大家都將目光鎖定糖尿病市場，一是因為中國有著龐大的潛在用戶群體。中國9840萬糖尿病患者數量位居全球第一，這意味著中國每15人當中就有一個糖尿病患者。預計到2018年，中國糖尿病人數將達到1.2億。

此外，糖尿病相關產業每年約有4000多億美金的容量，這也為移動醫療公司深入糖尿病市場提供了強大動力。

不論動機如何，在“看病難”問題短期內無法解決的當下，快速崛起的移動醫療類產品可以有效提升“富貴病”患者的日常健康管理效果，對於提升生活質量、強化日常康複治療都將產生積極的促進作用。

如此看來，互聯網醫療不僅是掘金者的春天，也是“富貴病”患者的春天了。

(綜合資料來源：新浪財經、199IT)

11月4日，在十二屆全國人大常委會第十七次會議閉幕會上，以149票贊成、1票反對、4票棄權，表決通過了全國人大常委會關於授權國務院在部分地方開展藥品上市許可持有人制度試點和有關問題的決定。

所謂藥品上市許可持有人制度，是指藥品批準文號的持有人，包括藥品生產企業、研發機構和科研人員，以自己的名義將藥品推向市場，並對藥品全生命周期承擔相應責任的一種制度。

“藥品上市許可持有人制度是當前國際社會普遍采用的重要制度，這個制度的核心就是鼓勵藥品研發創新，調動各方面的積極性。同時，這項制度也可以優化資源配置，避免企業大而全、小而全，抑制低水平重複建設。” 國家食品藥品監督管理總局法制司司長徐景和在全國人大常委會辦公廳舉行的新聞發布會表示。

該制度的核心內容：一是除了藥品企業以外，藥物研發機構和科研人員也可以申請並取得藥品批準文號，成為藥品上市許可持有人。二是藥品上市許可持有人可以自己設立企業生產藥品，也可以委托其他藥品企業生產。三是藥品上市許可持有人以自己的名義將產品推向市場，並承擔相應的法律責任。

它與目前國家藥品管理法規定有著截然的不同，現在只有藥品生產企業才可以申請藥品註冊，取得藥品批準文號。隨著我國藥品產業的快速發展，以及藥品監管理念制度的不斷進步，這一產品註冊與生產許可相捆綁的管理制度的弊端逐漸出現。

1987年開始，我國正式實施藥品審評審批制度，新藥由國家審批，仿制藥由地方審批，造成批準文號眾多的情況。1998年國家藥品監管局成立，2001年開始批準文號清理，建立了全國統一序列(即國藥準字號)。但由於把關不嚴，一些沒有臨床價值的藥品從“地標”轉為“國標”。目前，我國有藥品批準文號18.7萬個，其中有16.8萬個藥號是2007年以前審批的，大部分是沒有生產的沈睡文號。

經濟學與公共政策學者範必曾經撰文表示，未經科學驗證，安全性、有效性不明，質量可控性較差的藥品在市場上流通，會給公眾健康帶來重大安全風險。譬如，中藥註射劑沒有經過嚴格的臨床驗證，上市後造成大量不良反應事件，影響較大的有雙黃連、清開靈、魚腥草註射液事件。存在質量安全風險的藥品進入正規渠道，包括進入醫保目錄，市場出現“劣藥驅逐良藥”的現象。

藥品質量的問題，無論是處於安全的無效藥狀態，還是劣藥驅逐良藥，藥品的質量的現狀確實堪憂。

“當前的管理辦法首先是不利於鼓勵藥物創新和不利於資源配置。實行藥品上市許可持有人制度，有利於充分調動研發者的積極性，促進藥品創新，並使批準上市的藥品可以迅速地擴大市場、占領市場。其次是有利於優化資源配置，抑制低水平重複建設，促進結構調整和產業升級。同時有利於落實企業主體責任，加強藥品質量管理，提高藥品質量。並且它有利於創新藥品治理機制，充分發揮政府、企業和市場三者在加強藥品管理中的作用。”徐景和表示。

但是藥品上市許可持有人制度能否改變這一現狀，目前還僅僅是試試的狀態。

“過去是生產和許可合二為一，現在可以分開了，這個制度除了可以讓非藥品生產企業的自然人申請藥品批號之外，其他還沒有什麽特別的改變。但是對於過去隱形持有人未來該如何，這是一個難題。”一位藥品行業的專家表示。

藥品上市許可持有人制度，雖然一改過去醫藥生產企業壟斷的藥品批件的現象，但是一些藥品科研人員卻沒有抱太多的樂觀。

“目前這個試點，媒體解讀過渡了，太樂觀，其實很簡單，看實施範圍。”一位藥品研究人員表示，“如果局限在藥品生產企業，那麽暫時還沒研究機構什麽事情。很多人認為研究人員的春天來了，研究結構也可以當持證商等，實際上，至少現在還不能，除非沒有範圍限制，除非是純創新藥或者說一類新藥，有剛好能上報上去的，否則可以預見，還是以企業為主體去報這個，而且量會非常少。”

同時他表示，持有人要對自己的藥品安全負責、質量負責，持有人自然會去找規範的廠家進行加工。因為持有人資格認定的時候，要有專門的質量管理制度，專門的不良反應風險控制制度，需要專門的負責人。“一個人哪能搞定這麽多?特別是不良反應的風險控制和新藥上市後的安全監測，這也是MAH(藥品上市許可持有人制度)的責任啊。MAH不僅僅是要把藥賣出去，更要承擔相應的責任啊。”

徐景和介紹稱藥品上市許可持有人制度，範圍是整個藥品領域。實行藥品上市許可持有人制度實際上涉及到很多相關的法律制度的創新，這里實際上在研究藥品上市許可持有人制度當中，核心就是上市許可人的權利、義務和責任，以及與實際生產者權利、義務、責任的重新配置。

從藥品上市許可持有人角度看，他應該對整個藥品全生命周期承擔相應的法律責任，這里比如藥品上市許可持有人在註冊環節應該承擔國家有關藥品註冊管理相關法律法規要求的義務，並對申請資料的真實性、準確性、完整性負責。在生產過程中，如果委托他人生產，應該委托有資質的實際生產企業，簽訂相關的協議，同時要指導和監督實際生產企業按照國家藥品管理的有關規定生產出合格的產品。產品上市以後，他要承擔上市產品不良反應監測、上市後再評價以及產品召回等責任，這是上市許可持有人的主要責任。

從生產企業角度看，實際生產企業應當與上市許可持有人簽訂協議，明確雙方的權利、義務和責任，這也是一種契約責任或者合同責任。與此同時，他必須按照國家有關藥品生產法律法規的要求來生產出符合質量要求的藥品。

“上市產品如果給消費者造成損害了，消費者實際上可以依照現有的相關法律，比如消費者權益保護法、侵權責任法等向藥品上市許可持有人提出要求，也可以向實際生產企業提出要求。屬於實際生產企業責任的，藥品上市許可持有人賠償以後，他可以向實際生產企業追償。如果屬於上市許可持有人責任的，實際生產企業賠償以後，也可以向藥品上市許可持有人追償，這個實際上就是首負責任制。”徐景和表示。

據了解，在《關於授權國務院在部分地方開展藥品上市許可持有人制度試點和有關問題的決定(草案)》表決稿中，授權國務院在北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、四川十個省、直轄市開展藥品上市許可持有人制度試點。

11月4日，在十二屆全國人大常委會第十七次會議閉幕會上，以149票贊成、1票反對、4票棄權，表決通過了全國人大常委會關於授權國務院在部分地方開展藥品上市許可持有人制度試點和有關問題的決定。

所謂藥品上市許可持有人制度，是指藥品批準文號的持有人，包括藥品生產企業、研發機構和科研人員，以自己的名義將藥品推向市場，並對藥品全生命周期承擔相應責任的一種制度。

“藥品上市許可持有人制度是當前國際社會普遍采用的重要制度，這個制度的核心就是鼓勵藥品研發創新，調動各方面的積極性。同時，這項制度也可以優化資源配置，避免企業大而全、小而全，抑制低水平重複建設。” 國家食品藥品監督管理總局法制司司長徐景和在全國人大常委會辦公廳舉行的新聞發布會表示。

該制度的核心內容：一是除了藥品企業以外，藥物研發機構和科研人員也可以申請並取得藥品批準文號，成為藥品上市許可持有人。二是藥品上市許可持有人可以自己設立企業生產藥品，也可以委托其他藥品企業生產。三是藥品上市許可持有人以自己的名義將產品推向市場，並承擔相應的法律責任。

它與目前國家藥品管理法規定有著截然的不同，現在只有藥品生產企業才可以申請藥品註冊，取得藥品批準文號。隨著我國藥品產業的快速發展，以及藥品監管理念制度的不斷進步，這一產品註冊與生產許可相捆綁的管理制度的弊端逐漸出現。

1987年開始，我國正式實施藥品審評審批制度，新藥由國家審批，仿制藥由地方審批，造成批準文號眾多的情況。1998年國家藥品監管局成立，2001年開始批準文號清理，建立了全國統一序列(即國藥準字號)。但由於把關不嚴，一些沒有臨床價值的藥品從“地標”轉為“國標”。目前，我國有藥品批準文號18.7萬個，其中有16.8萬個藥號是2007年以前審批的，大部分是沒有生產的沈睡文號。

經濟學與公共政策學者範必曾經撰文表示，未經科學驗證，安全性、有效性不明，質量可控性較差的藥品在市場上流通，會給公眾健康帶來重大安全風險。譬如，中藥註射劑沒有經過嚴格的臨床驗證，上市後造成大量不良反應事件，影響較大的有雙黃連、清開靈、魚腥草註射液事件。存在質量安全風險的藥品進入正規渠道，包括進入醫保目錄，市場出現“劣藥驅逐良藥”的現象。

藥品質量的問題，無論是處於安全的無效藥狀態，還是劣藥驅逐良藥，藥品的質量的現狀確實堪憂。

“當前的管理辦法首先是不利於鼓勵藥物創新和不利於資源配置。實行藥品上市許可持有人制度，有利於充分調動研發者的積極性，促進藥品創新，並使批準上市的藥品可以迅速地擴大市場、占領市場。其次是有利於優化資源配置，抑制低水平重複建設，促進結構調整和產業升級。同時有利於落實企業主體責任，加強藥品質量管理，提高藥品質量。並且它有利於創新藥品治理機制，充分發揮政府、企業和市場三者在加強藥品管理中的作用。”徐景和表示。

但是藥品上市許可持有人制度能否改變這一現狀，目前還僅僅是試試的狀態。

“過去是生產和許可合二為一，現在可以分開了，這個制度除了可以讓非藥品生產企業的自然人申請藥品批號之外，其他還沒有什麽特別的改變。但是對於過去隱形持有人未來該如何，這是一個難題。”一位藥品行業的專家表示。

藥品上市許可持有人制度，雖然一改過去醫藥生產企業壟斷的藥品批件的現象，但是一些藥品科研人員卻沒有抱太多的樂觀。

“目前這個試點，媒體解讀過渡了，太樂觀，其實很簡單，看實施範圍。”一位藥品研究人員表示，“如果局限在藥品生產企業，那麽暫時還沒研究機構什麽事情。很多人認為研究人員的春天來了，研究結構也可以當持證商等，實際上，至少現在還不能，除非沒有範圍限制，除非是純創新藥或者說一類新藥，有剛好能上報上去的，否則可以預見，還是以企業為主體去報這個，而且量會非常少。”

同時他表示，持有人要對自己的藥品安全負責、質量負責，持有人自然會去找規範的廠家進行加工。因為持有人資格認定的時候，要有專門的質量管理制度，專門的不良反應風險控制制度，需要專門的負責人。“一個人哪能搞定這麽多?特別是不良反應的風險控制和新藥上市後的安全監測，這也是MAH(藥品上市許可持有人制度)的責任啊。MAH不僅僅是要把藥賣出去，更要承擔相應的責任啊。”

徐景和介紹稱藥品上市許可持有人制度，範圍是整個藥品領域。實行藥品上市許可持有人制度實際上涉及到很多相關的法律制度的創新，這里實際上在研究藥品上市許可持有人制度當中，核心就是上市許可人的權利、義務和責任，以及與實際生產者權利、義務、責任的重新配置。

從藥品上市許可持有人角度看，他應該對整個藥品全生命周期承擔相應的法律責任，這里比如藥品上市許可持有人在註冊環節應該承擔國家有關藥品註冊管理相關法律法規要求的義務，並對申請資料的真實性、準確性、完整性負責。在生產過程中，如果委托他人生產，應該委托有資質的實際生產企業，簽訂相關的協議，同時要指導和監督實際生產企業按照國家藥品管理的有關規定生產出合格的產品。產品上市以後，他要承擔上市產品不良反應監測、上市後再評價以及產品召回等責任，這是上市許可持有人的主要責任。

從生產企業角度看，實際生產企業應當與上市許可持有人簽訂協議，明確雙方的權利、義務和責任，這也是一種契約責任或者合同責任。與此同時，他必須按照國家有關藥品生產法律法規的要求來生產出符合質量要求的藥品。

“上市產品如果給消費者造成損害了，消費者實際上可以依照現有的相關法律，比如消費者權益保護法、侵權責任法等向藥品上市許可持有人提出要求，也可以向實際生產企業提出要求。屬於實際生產企業責任的，藥品上市許可持有人賠償以後，他可以向實際生產企業追償。如果屬於上市許可持有人責任的，實際生產企業賠償以後，也可以向藥品上市許可持有人追償，這個實際上就是首負責任制。”徐景和表示。

據了解，在《關於授權國務院在部分地方開展藥品上市許可持有人制度試點和有關問題的決定(草案)》表決稿中，授權國務院在北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、四川十個省、直轄市開展藥品上市許可持有人制度試點。

2015年的雙十一再次成為美妝與日化品牌的盛宴。盡管多位業內人士預計今年雙十一的成交額預計同比增長20%-40%，達到800億左右，但是美妝這樣的人氣品類，或將以總成交同比大漲近300%增長成為最大贏家之一。

在11月11日瘋狂的前90分鐘，沙宣洗護已售出16萬瓶，可供全體北京市民洗一次頭；護舒寶超凈棉已售出42萬包，足夠10萬女生使用一整年；碧浪洗衣凝珠售出30萬顆，最多能搞定400萬件臟衣；舒膚佳沐浴乳售出超過2萬套，可以填滿1300個浴缸。

寶潔公司內部人士告訴《第一財經日報》記者，其今年再次突破雙十一記錄，3分鐘銷售突破一千萬，12分鐘破五千萬，37分鐘破億，3小時50分超過去年全天銷售，不到12小時銷售額突破3億。

歐萊雅集團內部人士告訴《第一財經日報》記者，截至上午8點，其包括巴黎歐萊雅、美寶蓮、美即在內的歐萊雅CPD(Consumer Product Division) 大眾化妝品事業部已經超過去年的銷量，按目前的情況看，應該可以達成甚至超越目標，也就是1.11億元。

而本土美妝品牌繼續是今年雙十一的贏家。今日淩晨，雙十一大戰正式打響，韓束一騎當先，十分鐘內成交額破1000萬，緊接著百雀羚在00:20分破2000萬，交易額上漲速度相差無幾。隨後在01:28和01:35，韓束、百雀羚先後闖過4000萬大關，前後僅差7分鐘。下午15時左右，韓束快速漲至7900萬，百雀羚7000多萬緊咬。

從天貓美妝類目來看，11月11日上午8點，雙十一銷售額突破17億元，超過去年雙十一天貓美妝全天銷售額，平均客單價比去年提升3成。當時，國貨品牌百雀羚銷售額6100萬，暫列美妝類目第一，超過去年雙11該類目第一商家的全天銷售額。而截至今天下午4點，韓束內部人士公開表示，其在天貓淘寶、聚美、唯品會、京東的銷售額均第一。

天貓美妝預售數據顯示，其在“雙十一”預售期間已超額完成今年“雙十一”整體目標近150%，並預計“雙十一”總成交將同比大漲近300%，其中國貨品牌成交大漲近130%。

明星助陣  “娛樂+”購物“眼球”效應爆炸

值得註意的是，禦泥坊、Olay等一些美妝品牌在前一天11月10日的晚會提前亮相歡慶。英敏特亞太趨勢分析師劉暢表示，“今年雙十一與往年不同，阿里和京東都以全國性晚會，通過邀請當紅明星和整合一些娛樂性電視比賽的形式提前歡慶。如此的一個的電視事件看來是為京東和阿里巴巴於11月10日順理成章地增加了一個新的敘事深度，因為這在之前，這一天被消費者更多地認為其僅僅是一個巨大的折扣購物活動。”

上述寶潔內部人士11日下午向記者透露，“旗下品牌Olay與天貓晚會深度合作，搖一搖期間1小時65萬進店，環比猛增5倍，目前銷售額穩居國際護膚品牌第一。”

劉暢認為，通過全國性的電視來進行直播“雙十一”晚會，也是希望通過這樣的平臺吸引低線城市和農村新的消費者，並建立品牌知名度。英敏特最新發布的《2016消費者趨勢-中國》報告顯示，由於缺乏實際條件，在線零售的飽和度在中國低線城市仍相對較低，其中45%的低線城市消費者還沒有使用過O2O服務，那麽，這樣的品牌推廣行為，也真正預示著中國互聯網的發展方向，及互聯網大頭們互相博弈的場地。

當然，除了以上這兩點，電視晚會同時也創造了另一個銷售機會，除了之前的預熱，在電視上與消費者互動，可以更好地將觀眾、消費者及銷售平臺鏈接在一起，比如掃描二維碼，或搖手機獲得代金券，購買晚會出現的同款商品等。英敏特報告發現，53%的中國城市消費者會使用多個數字產品(例如用手機時候看電視)，以及44%在過去三個月中，參加過“搖手機”獲得代金券。

普華永道思略特咨詢公司全球合夥人徐晉表示，電商平臺正在成為一個大型的媒介平臺。“一方面，品牌商通過微利來推動巨量的產品銷售;另一方面，在“雙十一”通過“眼球”效應達到品宣效果比單純的產品銷售具有更加重要的意義。這就是所謂的電商媒體化，今年除了成交額外，對於電商平臺和品牌商來說，“雙十一”能夠吸引多少的流量和“眼球”才是更值得關註的。”

高端品牌激戰 全球化效應延伸

今年美妝會場相對去年另一最大的變化在於，多個進口高端美妝品牌放下身架，也加入戰鬥，據統計，目前美妝會場內高端進口品牌共19個。

SK II成為寶潔第一個銷售額超過百萬的高端護膚品牌, 並與博朗歐樂B店都在第一小時銷售額超過去年雙十一全天。而在截至雙十一第12個小時，雅詩蘭黛天貓旗艦店成交額突破4100萬，半天銷量為2014年雙十一全天的164%，領跑高端護膚;蘭蔻在前20分鐘破300萬，截至11日12點已達4000萬銷售額;倩碧截至11日12點銷量突破3000萬，正向4000萬沖刺;韓國愛茉莉集團蘭芝過2100萬;藥妝eskin薇姿、理膚泉、修麗可突破1000萬。歐萊雅旗下高奢美妝品牌植美村也過千萬級。

上述寶潔人士認為，中國電商用戶的消費需求和消費觀念的升級讓“全球化”成為今年“雙十一”的主旋律。寶潔在中國的首家海外旗艦店於“雙十一”期間登陸天貓國際，引入來自美國、加拿大、日本、德國、法國、澳大利亞等6個國家的涵蓋母嬰、美發護發、身體護理、衣物護理等品類的超過20款人氣單品，預售開始的短短兩周，火爆程度遠超預期，多款熱門單品下單量過萬。

雙十一期間首次亮相的寶潔海外旗艦店Sarasa洗衣液開搶15分鐘內已售罄，而海外旗艦店截止到11日下午已有一半品牌售罄。寶潔大中華區電子商務總裁許敏女士表示：“在過去的幾年中，寶潔在中國的電商銷售額增長百倍，從去年開始，中國已經成為寶潔全球電商最大的市場。

值得註意的是，“雙十一”前夕，阿里就宣布，除了傳統的商品銷售外，今年“雙十一”阿里將利用旗下各類平臺，力推O2O業務，阿里將與銀泰、蘇寧等近10萬家線下實體店開展深入合作，活動前即展開聲勢浩大的“萬店同慶”，將營銷、用戶管理、售後、物流等全方位打通。

國際咨詢公司埃森哲大中華區零售業主管、董事總經理許佑宏對《第一財經日報》記者表示，無論是專註線上的電商企業，還是紮根實體的傳統零售企業，未來，能真正以消費者體驗為中心，調動一切技術手段做到線上與線下資源整合，才能最終從這輪無縫零售大戰中勝出。

埃森哲發布的《2015全球無縫零售調研中國洞察》顯示，盡管移動購物是大勢所趨，但並不意味著零售商就可以放棄其他渠道，實體、PC端和平板等渠道的活躍程度同樣在增加，且越來越多的消費者願意嘗試在網購之後去實體店取貨，看得見摸得著的實際體驗也需要實體店來補充。

此前，上海家化宣布成為本屆天貓O2O萬店同慶核心戰略夥伴。上海家化的線上9家天貓旗艦店(包括一個聯合品牌旗艦店和8個子品牌旗艦店)和線下的萬家專櫃 及店鋪將首次全渠道深入聯動O2O，消費者可以線下通過手淘LBS定位找尋附近的上海家化O2O門店，並打通線上線下會員服務。

在提升購物體驗方面，許佑宏說，未來，電商需要在城市和社區部署配送和倉儲資源，或者與線下零售商合作才能滿足消費者的更高需求；而線下零售商則可通過前店後倉，開發增值服務等舉措激活門店的多元化功能，把線上和線下的最後一公里同時做得更好。

2015年的雙十一再次成為美妝與日化品牌的盛宴。盡管多位業內人士預計今年雙十一的成交額預計同比增長20%-40%，達到800億左右，但是美妝這樣的人氣品類，或將以總成交同比大漲近300%增長成為最大贏家之一。

在11月11日瘋狂的前90分鐘，沙宣洗護已售出16萬瓶，可供全體北京市民洗一次頭；護舒寶超凈棉已售出42萬包，足夠10萬女生使用一整年；碧浪洗衣凝珠售出30萬顆，最多能搞定400萬件臟衣；舒膚佳沐浴乳售出超過2萬套，可以填滿1300個浴缸。

寶潔公司內部人士告訴《第一財經日報》記者，其今年再次突破雙十一記錄，3分鐘銷售突破一千萬，12分鐘破五千萬，37分鐘破億，3小時50分超過去年全天銷售，不到12小時銷售額突破3億。

歐萊雅集團內部人士告訴《第一財經日報》記者，截至上午8點，其包括巴黎歐萊雅、美寶蓮、美即在內的歐萊雅CPD(Consumer Product Division) 大眾化妝品事業部已經超過去年的銷量，按目前的情況看，應該可以達成甚至超越目標，也就是1.11億元。

而本土美妝品牌繼續是今年雙十一的贏家。今日淩晨，雙十一大戰正式打響，韓束一騎當先，十分鐘內成交額破1000萬，緊接著百雀羚在00:20分破2000萬，交易額上漲速度相差無幾。隨後在01:28和01:35，韓束、百雀羚先後闖過4000萬大關，前後僅差7分鐘。下午15時左右，韓束快速漲至7900萬，百雀羚7000多萬緊咬。

從天貓美妝類目來看，11月11日上午8點，雙十一銷售額突破17億元，超過去年雙十一天貓美妝全天銷售額，平均客單價比去年提升3成。當時，國貨品牌百雀羚銷售額6100萬，暫列美妝類目第一，超過去年雙11該類目第一商家的全天銷售額。而截至今天下午4點，韓束內部人士公開表示，其在天貓淘寶、聚美、唯品會、京東的銷售額均第一。

天貓美妝預售數據顯示，其在“雙十一”預售期間已超額完成今年“雙十一”整體目標近150%，並預計“雙十一”總成交將同比大漲近300%，其中國貨品牌成交大漲近130%。

明星助陣  “娛樂+”購物“眼球”效應爆炸

值得註意的是，禦泥坊、Olay等一些美妝品牌在前一天11月10日的晚會提前亮相歡慶。英敏特亞太趨勢分析師劉暢表示，“今年雙十一與往年不同，阿里和京東都以全國性晚會，通過邀請當紅明星和整合一些娛樂性電視比賽的形式提前歡慶。如此的一個的電視事件看來是為京東和阿里巴巴於11月10日順理成章地增加了一個新的敘事深度，因為這在之前，這一天被消費者更多地認為其僅僅是一個巨大的折扣購物活動。”

上述寶潔內部人士11日下午向記者透露，“旗下品牌Olay與天貓晚會深度合作，搖一搖期間1小時65萬進店，環比猛增5倍，目前銷售額穩居國際護膚品牌第一。”

劉暢認為，通過全國性的電視來進行直播“雙十一”晚會，也是希望通過這樣的平臺吸引低線城市和農村新的消費者，並建立品牌知名度。英敏特最新發布的《2016消費者趨勢-中國》報告顯示，由於缺乏實際條件，在線零售的飽和度在中國低線城市仍相對較低，其中45%的低線城市消費者還沒有使用過O2O服務，那麽，這樣的品牌推廣行為，也真正預示著中國互聯網的發展方向，及互聯網大頭們互相博弈的場地。

當然，除了以上這兩點，電視晚會同時也創造了另一個銷售機會，除了之前的預熱，在電視上與消費者互動，可以更好地將觀眾、消費者及銷售平臺鏈接在一起，比如掃描二維碼，或搖手機獲得代金券，購買晚會出現的同款商品等。英敏特報告發現，53%的中國城市消費者會使用多個數字產品(例如用手機時候看電視)，以及44%在過去三個月中，參加過“搖手機”獲得代金券。

普華永道思略特咨詢公司全球合夥人徐晉表示，電商平臺正在成為一個大型的媒介平臺。“一方面，品牌商通過微利來推動巨量的產品銷售;另一方面，在“雙十一”通過“眼球”效應達到品宣效果比單純的產品銷售具有更加重要的意義。這就是所謂的電商媒體化，今年除了成交額外，對於電商平臺和品牌商來說，“雙十一”能夠吸引多少的流量和“眼球”才是更值得關註的。”

高端品牌激戰 全球化效應延伸

今年美妝會場相對去年另一最大的變化在於，多個進口高端美妝品牌放下身架，也加入戰鬥，據統計，目前美妝會場內高端進口品牌共19個。

SK II成為寶潔第一個銷售額超過百萬的高端護膚品牌, 並與博朗歐樂B店都在第一小時銷售額超過去年雙十一全天。而在截至雙十一第12個小時，雅詩蘭黛天貓旗艦店成交額突破4100萬，半天銷量為2014年雙十一全天的164%，領跑高端護膚;蘭蔻在前20分鐘破300萬，截至11日12點已達4000萬銷售額;倩碧截至11日12點銷量突破3000萬，正向4000萬沖刺;韓國愛茉莉集團蘭芝過2100萬;藥妝eskin薇姿、理膚泉、修麗可突破1000萬。歐萊雅旗下高奢美妝品牌植美村也過千萬級。

上述寶潔人士認為，中國電商用戶的消費需求和消費觀念的升級讓“全球化”成為今年“雙十一”的主旋律。寶潔在中國的首家海外旗艦店於“雙十一”期間登陸天貓國際，引入來自美國、加拿大、日本、德國、法國、澳大利亞等6個國家的涵蓋母嬰、美發護發、身體護理、衣物護理等品類的超過20款人氣單品，預售開始的短短兩周，火爆程度遠超預期，多款熱門單品下單量過萬。

雙十一期間首次亮相的寶潔海外旗艦店Sarasa洗衣液開搶15分鐘內已售罄，而海外旗艦店截止到11日下午已有一半品牌售罄。寶潔大中華區電子商務總裁許敏女士表示：“在過去的幾年中，寶潔在中國的電商銷售額增長百倍，從去年開始，中國已經成為寶潔全球電商最大的市場。

值得註意的是，“雙十一”前夕，阿里就宣布，除了傳統的商品銷售外，今年“雙十一”阿里將利用旗下各類平臺，力推O2O業務，阿里將與銀泰、蘇寧等近10萬家線下實體店開展深入合作，活動前即展開聲勢浩大的“萬店同慶”，將營銷、用戶管理、售後、物流等全方位打通。

國際咨詢公司埃森哲大中華區零售業主管、董事總經理許佑宏對《第一財經日報》記者表示，無論是專註線上的電商企業，還是紮根實體的傳統零售企業，未來，能真正以消費者體驗為中心，調動一切技術手段做到線上與線下資源整合，才能最終從這輪無縫零售大戰中勝出。

埃森哲發布的《2015全球無縫零售調研中國洞察》顯示，盡管移動購物是大勢所趨，但並不意味著零售商就可以放棄其他渠道，實體、PC端和平板等渠道的活躍程度同樣在增加，且越來越多的消費者願意嘗試在網購之後去實體店取貨，看得見摸得著的實際體驗也需要實體店來補充。

此前，上海家化宣布成為本屆天貓O2O萬店同慶核心戰略夥伴。上海家化的線上9家天貓旗艦店(包括一個聯合品牌旗艦店和8個子品牌旗艦店)和線下的萬家專櫃 及店鋪將首次全渠道深入聯動O2O，消費者可以線下通過手淘LBS定位找尋附近的上海家化O2O門店，並打通線上線下會員服務。

在提升購物體驗方面，許佑宏說，未來，電商需要在城市和社區部署配送和倉儲資源，或者與線下零售商合作才能滿足消費者的更高需求；而線下零售商則可通過前店後倉，開發增值服務等舉措激活門店的多元化功能，把線上和線下的最後一公里同時做得更好。

隨著12月11日美國投資移民EB-5法案改革臨近，風傳已久的提價方案將最先影響近年來已成為這一項目主力軍的中國投資者。

來自多家移民機構的消息顯示，美國參議院已通過投資移民EB5漲價法案並且送達到眾議院，隨後眾議院也將很快通過該法案並公布，一經公布即生效——這意味著目標就業區投資額由現在的50萬美元漲至最少80萬。

由於現有市面上大多數紐約市中心的項目所在地目標就業區，將可能不符合新法案關於目標就業區的要求，相應項目投資額將可能漲至100萬，對中國投資者而言，50萬美元的平價綠卡時代將正式終結。

然而，盡管赴美移民門檻提高，但中國依然多年成為全球移民市場的主力軍，而隨著中國中產階層的擴大，這一新興人群成為新移民環境下的“新增長點”。

“在國際資產配置的領域里，高凈值人士曾是不二之選，他們的國際資產配置不僅逐年上升，而且增速可觀，資產總量與國際資產配置一向互成正比，但近年來中產階層在這一領域表現得非常活躍。”福布斯一項自2010年起的國際資產配置研究顯示。

該研究指出，特別值得註意的是，最近數年，中國大眾富裕階層成為國際資產配置的生力軍，他們擁有海外資產的比例在2011年幾乎為零，2012年卻增長到26%，這一龐大的大眾富裕群體還在進一步增長。

“由於中產階層與大眾富裕階層僅一線之隔或互為重疊，我們有充分理由認為，中國的中產階層已經將國際資產配置放入視野，而非仰望與隔膜。特別是國際投資機會中與理想居留地結合的項目，與子女教育有關的投入，成為中國中產階層的熱議話題。”該研究指出。

在福布斯聯合出國移民機構外聯出國出版的《國際資產配置趨勢報告》中，對中國投資者這一新的國際資產配置傾向分析指出，中國投資者在考慮國際資產配置時的首要思路是區別動產和不動產。

而在具體投資方向上，美元依然受到中國投資者追捧，歐元以其流動性也開始受到重視；此外，該人群開始主動進行多種金融產品的配置，海外保險以及一些國家的國債成為許多投資者資產配置的第一步，而且近年來信托產品日漸受到歡迎，其中關於財富傳承的信托產品尤其受到重視；而受海外永久產權的吸引以及子女教育和養老醫療等目驅動，房產投資成為很多投資者國際資產配置的重要一環。

盡管從目前的情況來看，一般中國投資者都依然將焦點集中在金融投資和房地產投資上，在商業機會和全球商業拓展上的數量較少，但與早年移民以生活享受為目的比較起來，現在開始規劃投資移民或資產配置的人士，會在初期就關註當地的商業機會和資產布局。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾就這一趨勢預測指出，中國對外的投資在“十三五”期間可能會以每年15%的速度增長，而隨著人民幣國際化進程的加速，海外資產配置的現實條件也在不斷完善。

“過去的一年，中國的寶寶們都是拿著VC的錢在用尿布、吃奶粉。”網絡上這樣調侃的說法，也反映了2015年獲得更多融資的母嬰電商們價格戰的激烈。

隨著90後開始成為新手媽媽，以及二孩政策逐漸放開等帶來的紅利，使得諸多母嬰電商受熱捧，在過去一、兩年間獲得大量融資，並通過大規模價格戰、大手筆娛樂營銷投資等方式吸引消費者。

由於母嬰市場近年來呈現爆發式增長的趨勢，有機構預計2015年將突破2萬億元。不過，經歷過2015年的喧鬧，母嬰電商在2016年將走向何處？

用VC的錢買奶粉、尿布能持續多久？

在2015年短短一年時間里，寶寶樹網站創始人兼首席執行官王懷南告訴《第一財經日報》記者，母嬰電商的發展已經歷了三個階段。首先是年初，由於母嬰電商概念火爆，相關公司也得到不少融資，價格戰愈演愈烈；第二階段是資本暖冬期，很少再有企業能快速拿到融資；第三階段，是投資方已經意識到母嬰電商領域會重演團購領域、O2O領域和打車領域的洗牌浪潮，最終只有少量的優秀母嬰電商公司勝出。

一位業內人士向記者透露，母嬰電商一次促銷要花掉約4000萬人民幣左右。假設每月促銷一次，一年就要4億~5億元人民幣，這還不算其他費用。這樣很快就會把融資來的錢花光，而使得有些投資者騎虎難下。

“雖然短期來看，在一些標品（奶粉、紙尿褲等）上，寶寶樹旗下的美囤媽媽也不可避免地參與了打折促銷，但標品所占比例不高，僅30%左右。寶寶樹提供的產品品類非常豐富。”王懷南告訴記者，另一方面，寶寶樹帶給用戶媽媽們更大的價值在於自己的“知識、記錄、分享、購買”的商業模式閉環，而這也是作為兩個孩子爸爸的王懷南，認為孕婦和新手媽媽最大的四方面需求。

面對剛過去的“雙十一”和“黑色星期五”（美國傳統實體店的打折日）的“硝煙彌漫”，王懷南表示，2015年“雙十一”可能是電商行業的一個轉折點：“傳統電商”的終結及“價值電商”的興起。

特別在母嬰行業，由於母嬰產品與3C等其他品類不同，存在產品保質期的因素，壓縮半年的購買力至“雙十一”這樣的時間節點是一件非常不科學的現象；另一方面，有的品牌全年消費的40%~50%都發生在“雙十一”，因為透支了購買力，很電商平臺在1個月內銷量都很陡降，並且可能出現較大比例的退貨現象，對品牌的發展也不健康。

所以，在王懷南看來，未來母嬰電商，甚至是整個電商行業，一定是從某一個時間節點的價格競爭走向全年的價值競爭。“寶寶樹希望去“雙十一”化、去大促化，架構一個可信賴、用戶主動擁抱、價格合理、服務優質的電商。”王懷南說。

他透露，正因這樣的策略，寶寶樹在“雙十一”之後的銷量僅下降了兩天就恢複。2015年三天的“黑五促銷”居然比“雙十一促銷”期間的銷售量還增加了20%。

上述策略的另一個結果是，相對於其他母嬰垂直電商，寶寶樹的利潤率更高。王懷南表示，這粗略體現在三個方面：一是寶寶樹有自己長期耕耘的母嬰社區，電商業務不需要做市場導流，這大概會相比節省10%~20%左右的費用；二是低毛利的紙尿褲、奶粉等標品比例小，這大概會在利潤率表現上相比提升5%~10%，三是轉換率比較高，這大概相比提升5%~10%左右。

對於寶寶樹目前的盈利狀況，王懷南沒有直接回答，此前僅對記者透露：“目前寶寶樹的利潤狀況很健康，與騰訊、新浪的毛利率差不多。”

母嬰電商2016年分化

2015年2月才正式將旗下電商平臺美囤媽媽上線的寶寶樹，在過去的一年中增長快速。王懷南預計，2016年，寶寶樹加上合作夥伴(指聚美母嬰頻道，,2015年7月聚美優品2.5億美元投資寶寶樹，而聚美優品的母嬰頻道現在也由寶寶樹代運營)的銷售額額能達到80億到100億元，進入國內母嬰電商的第一陣營。

目前，天貓母嬰、京東母嬰和唯品會母嬰是中國最大的三個母嬰平臺，位於母嬰電商的第一陣營。易觀智庫發布的一份研究報告顯示，在目前中國母嬰B2C市場，天貓交易占比達到了55.5%；京東的市場份額為17.4%。

王懷南認為，寶寶樹有這些平臺電商不可比擬的優勢，“因為寶寶樹是在8年社區積累，入口級用戶達到每個月1.5億單獨用戶訪問的前提下才開始電商運營，有社區免費導流的優質客戶存在，所以電商銷售成長快速”。

對於未來母嬰電商行業的趨勢，在王懷南看來，以大數據、智能化為主軸的企業創新和產業升級，或將主導未來中國嬰童市場的大變局，互聯網與實體經濟正在整體合作、實現無縫連接。為此，寶寶樹正在醞釀短期內的幾大策略。

旗下擁有奶粉品牌美素佳兒的荷蘭皇家菲仕蘭剛與寶寶樹簽訂了戰略合作協議，其大中華區董事長兼CEO邱肈祥告訴《第一財經日報》記者：“不僅是希望在平臺銷售奶粉，更重要的是希望能在打通的母嬰社區中與用戶更深度地交流溝通，同時獲得更多前瞻性的大數據，為未來集團旗下其他品類品牌的產品進入中國市場做準備。”

除了為品牌提供優質高轉化率、前瞻性的數據服務，在為消費者提供購買便利性方面，王懷南表示，寶寶樹將運用最新的智能硬件科技，為用戶提供“一鍵購買”的服務。比如，媽媽們所購買的美素佳兒奶粉罐上將會設置一個智能按鈕，當用戶需要再次購買奶粉時，只需按下裝置按鈕，奶粉就會送至手中，且保證是全年最低價格。

王懷南的另一個計劃是，打造一個“千人千面”的寶寶樹，“一個孕婦準媽媽，和一個6歲孩子的媽媽需求肯定大不相同。我們正通過大數據分析，為不同特點不同需求的消費者用戶呈現不同商品和服務的寶寶樹。”

王懷南把2016年看作是寶寶樹的開拓年。而在未來12~24個月內，他還計劃拓展電商的社會化，除了實體的商品銷售，還將拓展母嬰相關的醫療、保險、金融、早教等服務品類。

對於母嬰電商的未來，王懷南認為，未來優秀的母嬰電商一定是擁有低成本流量獲取、高質量的用戶轉換的優勢，同時母嬰電商這個較窄的領域要拓展到女性電商、家庭電商，因為媽媽的角色也需要回歸職場女性，同時又是家庭消費的重要決策者。

從商業邏輯來看，王懷南認為，2016年，母嬰電商行業將會出現分化，優勝劣汰後可能僅有2~3家母嬰電商最後脫穎而出，就像視頻網站、團購網站那樣。

而從行業來看，以目前寶寶樹和實體品牌的簽約狀況看，王懷南告訴《第一財經日報》記者， 2016年母嬰行業市場投入增長一倍以上已經成為定局。

2016年中國經濟面臨“三去一降一補”的結構性改革，即經濟運行去杠桿、工業去產能、樓市去庫存、降實體經濟融資成本、補供給側和人力資源短板。總體來看，中國經濟在“十三五”期間將經歷艱難轉型，國際社會將關註中國政府的宏大規劃和增長承諾，並審慎地重新評估中國經濟。

從2011年以來，中國經濟持續下行，但就業狀況無恙。也許在2016年，中國可能逐漸面臨職業難求、薪酬難漲的持續壓力。

為什麽在2011~2015年這五年間，經濟下行沒有帶來失業壓力?我們可以粗略觀察勞動力市場的供求。

目前每年新增求職勞動力約2000萬人，以下渠道吸納了就業壓力：一是離退休潮帶來的勞動力更替。目前城鎮職工數接近4億人，如果沒有明顯的企業兼並重組破產，則每年可提供不低於1000萬的就業崗位;二是勞動參與率的持續下滑。近十年來中國勞動參與率以每年0.8個百分點的速率下滑，其成因複雜，但很可能每年有約500萬以上的50~60歲的勞動力退出了勞動力市場;三是大中專和高校畢業生的就業狀況缺乏可靠數據，其中部分畢業生面臨畢業即失業的困境，但這一群體的失業壓力未被包括在失業率之內;四是就業結構的變化，從第一產業遊離出來的勞動力，轉移到了第二和第三產業，尤其是第三產業，服務業的發展強有力地緩解了就業壓力;五是社會保障體系的不斷深化改革，使得失業帶來的社會壓力沒有群體性地暴露。觀察過去五年，就業市場中，最弱勢的是高校畢業生和上點年紀的中年人;受歡迎的是教育程度較高的年輕農民工。

但2016年不同於過去五年，失業潮和降薪潮可能逐漸拉開序幕。為什麽這麽說?

一是對嚴重過剩產能的定向爆破，將帶來可以預料的失業壓力，僅鋼鐵和煤炭兩個行業的從業人員就超過千萬，它給地方政府和社保體系帶來壓力。不僅如此，制造業吸納的就業可能持續弱化，從2004年到2011年，中國工業經歷了持續擴張，其吸納的勞動力也在上升，但從2014年開始，工業投資和增加值持續低迷，顯示後續工業將釋放而不是吸納失業壓力。以往每年數千萬計的退休-募新更替潮將持續退潮。在2016年元旦過後，工人春節返鄉的節奏較之往年提前了1~2周，顯露了制造業釋放失業壓力的先兆。

二是以青年農民工為主體的非熟練勞動力的就業趨難。以往樓市、家政、物流、零售等行業創造了大量就業崗位，但東南沿海的上述行業已開始出現增長乏力跡象，工人工資議價能力顯著下降。家政、商貿等領域的就業起薪開始不升反降，服務業作為就業蓄水池，其積蓄容量增長遲緩。

三是中國農產品價格承受的下行壓力將釋放。這既是國內糧食供求失衡和收儲政策面臨的困境，也是國內外糧食價格差異拉大帶來的壓力。總體上糧食價格的下行會縮減農民務農收入，尤其是種糧大戶的收入。疊加打工和務農收入均承壓的影響，農村消費增速也會受限。而以往3~4年，縣域及以下消費一度是中國消費增長的亮點。

四是高校畢業生求職的壓力不減。這種摩擦性失業，主要是高校畢業生求職意願集中在大都市辦公室白領，願意進入私營實體企業做技術藍領者太少所致。而中國高等教育其實早已進入大眾教育階段。大學生對自身的定位和求職意願，帶來了隱形失業壓力，家庭被迫吸納這種失業壓力。

總體而言，過去五年中，人們誤以為即便經濟增長持續下滑，也無礙每年數以千萬計的新增就業。造成增長和失業脫鉤的關鍵因素，在於穩增長掩蓋了缺乏重大進展的結構轉型。從2016年開始，增長滑坡帶來的失業壓力將顯性化，勞動力市場上的弱勢群體將主要來自三方面：一是產能去化行業的職工，二是務農為主的農民工，三是高校畢業生。中國勞動力市場將出現求職困難甚至薪酬降低的痛苦調整，它也將沖擊中國目前唯一可靠的增長引擎，即消費。

如何應對可能降臨的失業潮和降薪潮?一是社會安全網要奏效，尤其應有應對農產品價格下跌對農村中低收入群體和種糧大戶的安撫預案;二是在推進結構轉型進程中，更多地將公共資源註入社會保障體系建設，關註人本身，將大量公共資源消耗在換取經濟增速的穩定上;三是適當調整高等教育的精英傾向，正視其已進入大眾教育的現實，避免坐而論道式的高等教育和求職謀生之間的鴻溝;四是將社會保障體系建在和國家經濟實力、經濟發展階段相匹配的可持續的水平上，避免政府過多包攬。

(作者系北師大教授)

自從2007年末金融租賃公司開閘以來，金融租賃行業再次走到關鍵性的節點。

1月22日，第一財經獲悉，《深圳銀監局關於國銀金融租賃股份有限公司首次公開發行H股股票有關事項的批複》(下稱《批複》)已於1月15日發至國銀金融租賃。

而早在去年10月，中行還曾公告稱，公司董事會已表決通過了《關於中銀航空租賃私人有限公司境外上市方案的議案》，擬推動子公司中銀航空租賃私人有限公司赴港上市。

這意味著，以中銀航空租賃、國銀租賃為代表的中資金融租賃公司，將可能開啟中國金融租賃公司的上市潮。

發行規模不超過35.65億股

深圳銀監局在《批複》中稱，原則同意你公司首次公開發行H股股票，發行規模不超過35.65億股。你公司本次發行所募集資金扣除發行費用後，應全部用於補充你公司資本金。

此前，有消息稱，國銀租賃計劃募集資金10億美元。

公開資料顯示，國銀租賃是國開行控股經營的非銀行金融機構，註冊地深圳，註冊資本人民幣95億元。國銀租賃前身是成立於1984年的深圳租賃有限公司。2008年初，國開行增資控股後將公司更名為國銀金融租賃有限公司。

2015年9月，國銀租賃完成股份制改造，更名為國銀金融租賃股份有限公司，註冊資本增至人民幣95億元。截至2014年底，國銀租賃總資產超過1400億元，當年實現凈利潤19.16億元。2014年末，國銀租賃資本充足率為8.22%，直逼監管紅線。

目前，銀監會對金融租賃公司的監管標準比照銀行執行，也即是說，對於國銀租賃而言補充資本金的需求顯得非常迫切。事實上，經過過去五六年的快速發展，金融租賃公司普遍面臨資本金壓力的問題。

首家上市金租公司

2007年《金融租賃公司管理辦法》開始實施，隨著辦法的實施，為銀行系金融租賃公司打開了閘門。工銀租賃、建銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、民生租賃成為第一批銀行系金融租賃公司，在隨後的兩三年間，幾乎所有的全國性商業銀行都相繼成立了自身的金融租賃公司。

數據顯示，2015年一季度，已開業金融租賃公司總數已超過30家，總資產超1.3萬億元。

去年9月初下發的《國務院辦公廳關於促進金融租賃行業健康發展的指導意見》允許符合條件的金融租賃公司上市和發行優先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。

根據此前中行的公告，中銀航空租賃將在香港聯交所主板掛牌上市，此次首次公開招股發售規模將不超過發行後總股本的40%( 行使超額配股權後)，包括由航空租賃發行的不超過發行後總股本20%的新股以及由航空租賃控股股東出售的不超過發行後總股本20%的老股。其中占初步建議發售規模10%的香港公開發售，占初步建議發售規模90%的國際發售。募集資金將用於購買新飛機，補充營運資金。

由於中銀航空租賃總部位於新加坡，是中國銀行全資附屬公司。此次國銀租賃如能盡快推進上市步伐，將有望成為註冊地位於境內的第一家金融租賃公司。