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不差錢的網易，為何還要玩一次養豬眾籌活動？

鄰章 2017-03-22 10:32

本文由鄰章（微信ID：kejilinzhang）授權i黑馬發布。

繼去年十一月網易味央豬肉上市刷屏之後，近日，網易味央豬肉又搞了一個大新聞——上線網易味央豬肉眾籌活動，欲約“有態度、有遠見的人一起加入，把中國的農業向一個新的方向推進”，並且表示項目認籌總額達到888萬，網易丁磊將直播——首次公開傳說中的網易養豬場，據說還有神秘養殖“黑科技”全球首秀。而消費者對此也是參與熱情高漲，網易昨日宣布：21日眾籌活動正式開啟之後，味央豬肉眾籌金額實現“3分鐘破10萬，17分鐘破100萬，45分鐘破200萬”。截至筆者發稿，眾籌金額已經超過450萬元。

但問題也隨之而來：對於市值近400億美元，年凈利潤超百億人民幣的中國第五大互聯網公司網易而言，推進已然在品質豬肉上打響名頭的味央豬肉，似乎也並不缺眾籌所得的這點兒錢，那麽為何還要大張旗鼓的來一次眾籌活動？

在談其可能原因之前，我們倒可以先看看，過往幾年跨界農業的大佬們如今的成效各異。

一、大佬密集進軍農業本應已到收獲期，但成效各有不同

若以柳傳誌這句“不急著掙錢,前3-5年是投入期,以後才慢慢有回報”來應對2009—2012這三年產業大佬們密集跨界農業來算，如今似乎也應當到了初步收獲期。但從實際情況來看，大佬進軍農業所取得的成效卻是各有不同。

有身先士卒不溫不火的：諸如2011年，李治國和幾位互聯網圈里的好友成立的農業公司“田園居”,要用“蘋果”公司的思路來養土雞、做農產品，借助微博等平臺來做互聯網推廣，但如今其“園田居原生態食品”官方微博更新時間已經停滯在了2013年，其官網已然物是人非。

當然也有越戰越勇的：諸如聯想控股集團旗下的佳沃品牌，雖然以往表現不佳，但據聯想集團公布的2016年期中業績顯示：農業和食品板塊實現收入人民幣12.25億元，同比增長33.2%，整體實現盈利。再如丁磊的網易味央黑豬，在七年之後，終於被端上了部分中國人的餐桌，而首頭黑豬27.7萬的拍賣價以及雙十二1分鐘售罄的“奇觀”更是在朋友圈持續刷屏。

而從大佬們所占有的資源、起點來看，其實他們並無多大差距，但為何在當下卻是成效各異？複盤產業大佬過往跨界農業的路徑，我們發現當下的成效各異，其根源或在於初衷不同所導致的投入不同和護城河不同。

二、產業大佬進軍農業，起點資源差距不大，但成效各異，根源在於初衷不同

初衷不同,結果不同，這句話用來總結互聯網大佬進軍農業領域的表現各異，似乎是頗為貼切。

如此前文章所言，產業大佬進軍農業各有初衷，有的是情懷使然、公益性質；而有則是欲以抓住農業升級機遇，促進農業產業的升級轉型，實現科技化目標。諸如李治國此前就談到，其養土雞是出於懷舊，是對小時候的田園生活、農業生活的向往。而丁磊、柳傳誌跨界農業，則是期望推動“中國農業升級轉型，用科技與創新締造高效農業”。丁磊跨界養豬是為了在賺錢的同時，探索“第四代養豬模式”，為中國的養豬業尋找一條全新的路子，是“做自己喜歡的事情，用技術、產品改變人們的生活”；柳傳誌對於聯想農業的定位是要將其打造為聯想控股集團的“二級火箭”。

在不同初衷之下，自然有著不同的投入與執念，打造出的也是不同的產業護城河。單從資金投入這一個簡單的數據來看，我們也能看出差異。據浙江安吉縣政府網站在2011年信息披露顯示，網易公司生態養殖項目總投資達到了3億元。而聯想佳沃，其進軍水果產業，為了打造水果產業鏈，在2014年以前，聯想控股已經花費10余億元。當然，這里並不是說其他大佬就投入得入少，而是相對於丁磊養豬，柳傳誌打造佳沃品牌，他們在投入上，還是有著巨大差異。

而農業領域也與科技領域其實有著諸多的一致性，要做到成功，甩開對手，也需要建立自身獨特的護城河。而產業大佬們進軍農業，相對於傳統農業模式來說，其護城河應是以科技助推效率、品質提升。

但我們回頭來看，發現這麽做的，卻只有網易、聯想。他們在農業實踐中是切實踐行以科技創新來剔除重複勞作，提升效率與掌握產業核心，增進品質。諸如網易跨界養豬，一開始就與傳統養殖模式劃清了界限，而將智能化、高效率作為了主打。其在選址、建屋、餵養、屠宰、上市全流程都將科技註入其中，通過科學智能化的管理、訓練、養殖，讓網易味央黑豬實現了“蹲馬桶、睡公寓、不吃藥”，大幅提升了勞動效率，讓網易豬場能夠實現6人管理2萬頭豬這一幾乎不可能完成的任務。

三、不差錢的網易，為何還要玩一次養豬眾籌活動？

如上所言，大佬們跨界農業成效各異，根源在於初衷不同。而並不缺錢的網易，此番大張旗鼓的做網易味央豬肉的眾籌活動，個人以為，也與其初衷有著莫大關系。私下揣測，網易大張旗鼓的搞網易味央豬肉的活動，可能有以下幾點用意。

1.培育消費者參與感

俗話說“沒吃過豬肉，但見過豬跑”，而當下現實，特別是對於從小自城市長大的消費群體來說，則可能是“只吃過豬肉，卻並未見過豬跑”，並不知道飯桌上美味豬肉背後，一只豬的心路歷程。而用戶通過參與網易通過此番眾籌活動，諸如投1元得1.1元的全民養豬活動，則是能讓消費者看到一只豬的成長歷程，全面了解產品網易味央豬的飼養過程，切實體驗其來之不易。可以說這種體驗，一方面是彌補了城市消費者的某些遺憾，而另一方面則是有利於消費者對網易味央豬肉形成更高的品牌忠誠度。

2.降低準入門檻，促進豬肉消費品質升級

去年，網易味央豬肉上市，引起了巨大的網絡轟動，首頭豬甚至是拍賣出了27.7萬的高價，而後的雙十二，網易味央黑豬肉也是網絡熱銷，在一分鐘之內就被搶購一空。這是市場對網易味央豬肉的追捧，但由此也能看出，消費者對於品質豬肉的需求還遠未滿足，一分鐘被搶購一空，更是說明了網易味央黑豬肉所能覆蓋的人群（受眾）在當下還只是屬於小範圍群體，其想要走進尋常百姓家，讓更多的消費者也能在豬肉消費上實現品質升級，依舊任重道遠。畢竟對於消費者而言，面對日常主要肉食產品，沒有誰會樂意去網上搶購，消費者需要的是能夠隨時擁有。而此番網易用眾籌的形式，讓消費者對網易味央黑豬肉及衍生美食任性吃，從某種層面來說，則是降低了普通消費者實現豬肉品質升級的準入門檻，能夠讓更多的普通消費者有機會獲得更有質量安全保證的豬肉，促進普通消費者實現豬肉消費的品質升級。

3.釋放網易堅定進軍農業信號

緣起此前多年不將網易味央豬肉推向市場，過往我們看到的更多是業界對丁磊的養豬的懷疑——是不是搞砸了、跳票了、在玩兒營銷炒作······但隨著去年網易味央豬肉的上市和丁磊在電子科大校慶活動時透漏“2萬頭丁家豬將在不久之後帶著綠色生態美味標簽登上中國人餐桌”，倒是給業界吃了一顆定心丸，讓業界對丁磊養豬的懷疑告一段落。而此番網易在味央豬肉上玩眾籌模式，讓更多的消費者參與其中，則可以讓網易味央豬肉與更多的消費者聯系在一起，形成利益共同體。而這種模式，從某種程度上來說，這也是網易對市場的承諾，傳遞的信號是：網易跨界農業去養豬，不是一時興起，而是真真切切將其當作一項事業在做。

4.推進技術普惠化，促進中國養殖業轉型升級

丁磊言其跨界養豬，初衷是在賺錢的同時，也為中國的養豬業尋找一條全新的路子，用科技改變中國養豬業效率低下的現狀。在2013年時，網易農業事業部就曾表示：“花了時間，積累了經驗和技術，階段性地獲得了不錯的效果。”

時至今日，從時間來計算，網易在養豬這件事情上，已經摸索了七八年時間，我們也可以相信，網易應當是積累了更多的經驗技術。而若要將其積累的技術普及給養豬行業，以此促進中國養殖業的轉型升級，從技術上來說，網易或已準備好了。如其在眾籌頁面所言：要邀“有態度、有遠見的人一起加入，把中國的農業向一個新的方向推進”。所以此番眾籌，所釋放的另一個可能信號則是：網易或將其養豬技術推廣至行業，以普惠中國養殖業，促進中國養殖業的科技化升級。

5.或將利用眾籌吸引風險資本進入，共同分享萬億大市場

而網易味央黑豬這次玩兒眾籌，個人對其更為大膽的一種揣測是：網易味央黑豬可能要吸引風險投資了。從兩個方面來看：

一是豬肉市場規模龐大，前景可期。此前，峰瑞資本發布研究報告稱：中國養豬業到了爆發的前夜，豬是真的站在了風口上，在2015 年，整個豬肉市場規模就已經達到了1.4 萬億左右，並且保持著穩定增速。對於前景市場，資本是極為有興趣的。

二是從眾籌本身來說，其也是發現優秀項目的理想選擇地，諸多優秀項目首先在眾籌平臺展露頭角。諸如此前的經典案例——Oculus Rift，它就是首先在Kickstarter眾籌平臺上籌集了240萬美元，之後才獲得了其他風投公司的支持，最終被Facebook以20億美金的價格收購。

正如StartEngine公司CEO Ron Miller所言：“眾籌對風投很有吸引力，因為它要求企業家展現自己公司的實力，以及它們對市場的價值。這意味著，只有強大的團隊和創新的理念才能接受市場檢驗，獲得風投公司及其它投資者的青睞。”

寫在最後：

從大佬們的火熱進場，創造出“褚橙柳桃潘蘋果，強東大米丁家豬”的爭相鬥艷，到如今三五年過去，成效各異，能夠看出：大佬跨界的農業並不是一片好打的江山，而是一場攻堅戰。要打贏這場攻堅戰，需要的是入場者能夠堅持初衷，耐住寂寞，忍受壓力與質疑。而我們也看到，在過去七年，網易跨界養豬其實是一直被外界所懷疑，但網易卻是一直在堅持。此番網易通過味央豬肉的眾籌活動，個人認為其也是在進一步的向業界傳達：網易跨界農業，並非是一時興起，而是堅定不移。

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拋開互聯網+，網易未央豬模式前景幾何？

田野觀察AgriReview 2017-03-29 15:01

本文由田野觀察AgriReview（微信ID：ishengtaiwang）授權i黑馬發布，作者鄭倫。

丁磊要養豬，那可是8年前的事情。2009年2月，丁磊公開宣布，網易將投資數千萬元在浙江建立養殖場，將農業與互聯網相結合。不過，此後養豬的道路並不順暢，一起創業養豬的團隊散夥走人，到2013年才養了400頭豬。丁磊養豬一度成為笑柄。

2016年底，沈澱了7年的網易豬終於養足了底氣，開始高調面世。先是在11月底的一次拍賣中，拍出27.7萬一頭的天價；之後，12月底又聯手外婆家的吳國平，在“宴西湖”餐廳擺下全豬宴。

互聯網+養豬，套路不錯

今年3月21日，在網易的眾籌平臺“三拾”上，又發起了網易豬的眾籌，而且在眾籌模式上進行了金融創新，不單是產品的訂單眾籌，還搞起“投1元得1.1元”的金融產品。截至筆者發稿時，而這次眾籌已經籌集了1344萬元的資金。

網易當初承諾，當眾籌金額達到888萬，便會對養殖場進行直播。

3月28日，網易的養豬場直播如期而至。

（位於浙江省湖州市安吉縣的網易養豬場鳥瞰）

由於之前網易的養豬場很少對外界開放，關於養豬場的照片和視頻資源更是寥寥無幾。所以這次直播還是吸引了很多人的關註。整個直播分為養殖場的巡覽和丁磊對話吳曉波兩大部分。

（網易養豬場豬舍）

在養殖場的巡覽直播中，更多的是介紹了養殖場的特色豬舍、養豬的飼料、糞便處理等環節。可以說，相比於傳統的工業養豬場，網易的養豬場在環境、安全、營養和生長周期上都有所提升；豬舍的設計有巧妙利用自然環境的地方；糞便排汙處理更安全更環保。

剝掉互聯網外衣，來點實在的對比

如果拋開這些互聯網+的手段，網易味央豬究竟是什麽水平？

首先，味央豬選用的是中國傳統的黑毛豬，黑豬的生長周期為一年左右，通常一年達到生理充分成熟。而我們大部分養殖場的是白豬（杜洛克或大約克），白豬生長周期短，長得快4-5個月長成。生長周期長，自然味道香一點。

通常我國黑毛豬多為散養方式，市面上很多有機散養豬，大部分都是黑毛豬。而網易則是采用工業化籠養的方式來養黑毛豬。

相比有機散養，工業化養豬或許在效率上更高，在成本上更低。但這並非一概而論，筆者將在下文中繼續比較兩者的優劣。

網易味央豬的售價在60元/斤左右。這一價格跟有機散養的黑毛豬在一個價格區間。但是顯然籠養的品質上不如有機散養的。刨去網易品牌的光環和新鮮感，這個價格不具備長久的競爭力。

PSY和料肉比，養豬技術很重要

首先我們從工業養豬的兩個重要指標PSY和料肉比來看。

（Pigs per sow peryear）即母豬每年可提供斷奶仔豬數量，這個網易方面並未透露。

（據說一天40元的小豬飼料）

那我們來看料肉比。在直播中透露了兩個比較重要的信息，一是這里的小豬每天的飼料成本是40元；二是這些豬基本5個月後體重不怎麽增加，到10月出欄，之後的5個月不長肉，但是會在體內形成芳香物質。這就是為什麽耗費長周期養成的豬肉，會更香的原因之一。顯然，按照這個生長周期來算料肉比，那肯定不如5月的豬，更不用說，普通農戶養豬，一天飼料成本僅在5-6元左右。

但是，網易味央豬並非要跟工業養殖比效率、比成本，而是要突出品質和安全。那麽，我們再來跟生態散養的黑豬做一比較。

我們來列舉幾種生態散養方式：

第一種，初級生態散養，也就是種養結合的生態養豬方式。比如把農作物殘余發酵來做豬飼料，在配合其他飼料餵養，然後豬的糞便發酵堆肥作為種植的肥料；又或者養豬-養魚結合，把豬糞尿來養魚，糞尿養了魚，魚又清潔了水。這種生態循環既經濟又環保。跟網易的比起來，糞便處理需要技術，需要資金。而這里，糞便反而成了養殖或種植有用的部分。

第二種，綜合生態散養。這里舉兩個例子，安徽小團山生態農莊是一個綜合生態農企，他們開發出了一套獨辟蹊徑的養豬方法。豬的飼料主要是農場牧草、大薸、葉菜等；豬的糞便一部分排泄到水中，一部分用來堆肥；養豬廢水和生活廢水一並進入一個生態凈化池，凈化池養殖了大薸，大薸可以很好的吸收這些廢物，包括生活廢水中的化學物質；大薸再作為養豬飼料；另一部分糞便用來施肥，這里不用堆肥而是直接給康複利施肥，康複利吸肥能力強，然後在把康複利做成液體肥給其他作物。這是一個巧妙的整體生態循環設計。這種情況下，一天的飼料成本在3元左右。

（小團山生態農場的綜合生態循環）

另一個例子是奧地利的科梅霍夫（Krameterhof）農場，他們除了在養豬上采用生態循環外，還給小豬好幾份工作，這里的小豬常年在外覓食，在地上拱來拱去，幫助農場翻土，這里不用拖拉機耕地。農場如果要在灌木叢中種果樹，也不需要自己去開路和挖坑，只要把想栽樹的地方拋幾個玉米，小豬就會去拱開灌木叢，然後在地上拱個坑。這種做法是樸門農業（Permarculture）中常有的豬拖拉機（Pig Tractor）。

夾層中的未來

這麽兩方面一比，網易的養豬模式就有點尷尬了。與工業化養殖相比，PSY和料肉比沒有優勢；與生態散養相比，成本、品質、價格、甚至環保里面方面也沒有什麽優勢。

分析網易味央豬的做法，有點像是在傳統工業養殖和生態散養之間，做出一個不同的選擇，但是這個夾層中的未來並不明朗。

在解決人類吃肉問題上，有兩個方向卻是日漸明朗。一個是矽谷新寵“人造肉”，一個是智能生態農業。

（跟真牛肉相差無幾的人造牛肉）

就在不久前，矽谷著名食品科技公司ImpossibleFoods宣布量產“人造牛肉”，每月可以出產100萬磅，相當於一個兩千頭牛的農場。這種人造牛肉通過提取植物中的蛋白質、脂肪等物質，達到跟真牛肉類似的營養成分，然後用食品工業進行合成。其人造牛肉產品跟真牛肉在營養、質感和口味上相差無幾，而且隨著技術不斷提高，生產成本會不斷降低。這樣的人造牛肉在PSY和料肉比秒殺工業化養殖場。怪不得比爾蓋茨和李嘉誠都熱衷投資這類人造肉公司。

在上文中提到兩個生態散養的例子，比工業養殖更環保、更經濟，但是由於比較難以工業化，因此在人工成本和規模效益上有劣勢。不過，這種狀況正在慢慢改變，因為一方面隨著仿生學和生態農業技術的進步，生態農場可以更加穩定地設計巧妙的生態循環；另一方面，智能設備可以幫助我們解決生態農業中非單一種植難以機械化的難題。由此，生態農業在各方面的成本也會下降。

在這兩方面技術的不斷進步下，夾層中的網易味央，或許不容樂觀。

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凡客教訓在前 網易嚴選進入快慢博弈

一年前的4月6日，網易嚴選低調正式上線，此前試運行了5個多月。當時，網易郵箱的龐大用戶在日常收發郵件時知道了丁磊在考拉之外又建了一個平臺，主要賣一些家紡用品。多數時間，嚴選只靠自家郵箱做一做宣傳，人們看到更多的是網易旗下另一個電商平臺考拉海購，畢竟2016年跨境電商因政策轉向成為輿論中心。

不久前，圈內很講究生活品質的網易公司CEO丁磊在嚴選上直播采春茶，消費者才知道原來嚴選上還能買茶。這背後是團隊用一年時間將品類從最初的家紡擴張到服飾、箱包、餐廚、洗護、電子產品，甚至還有食品。月均流水做到了6000萬元。

嚴選的ODM（Original Design Manufacturer，原始設計商）模式讓東南沿海的代工廠看到了轉型的方向。第一財經記者采訪幾家嚴選供貨商了解，給國外大品牌代工的市場競爭愈發激烈，品牌商壓價太狠；給嚴選供貨的毛利率一般略高於傳統代工模式。一家廣東某手袋工廠的老板把以前為匹配大訂單生產的大車間拆成了若幹個小車間，以適應電商節奏，快速反應。

在電商平臺整體增速放緩趨勢下，這種自有品牌模式正迎來逆勢增長。亞馬遜旗下的自由品牌、淘寶的“中國質造”、垂直母嬰電商貝貝網等均已入局。但快速發展背後也隱藏著諸如品質把控、版權爭議、庫存與供應鏈管理等變數，這些因素的作用在規模較小時難以暴露。

嚴選的發展該慢該快？丁磊需要一場博弈。

代工廠毛利提升

葉國安是廣州一家手袋制造有限公司的總經理，入行已經十幾年，一直為耐克、阿迪達斯、彪馬、迪士尼、H&M等品牌商代工生產手袋和包。在國際品牌紛紛將制造中心從中國東南沿海遷到泰國、越南、孟加拉國等地的這些年，他經歷了代工利潤不斷下滑的窘境。既要面對原材料和人工成本的上漲，又要忍受品牌方壓價。“你說你要10塊錢，品牌方說另一家工廠9塊5就能做，你接不接這單？”

大概一年前，嚴選團隊在網上找到了他。他的公司有600多人，其中500人在生產線上，剩下的除去行政等崗位外，還有一個8人設計團隊和20人打樣中心。這種比單純貼牌代工廠多出來的研發能力是嚴選看重的。這些工廠的流水線能力並不差，但是沒有品牌。

沒多久，這家公司的5款產品在嚴選上架，打出的是“Nike制造商”，多是單價50元以下的帆布包、化妝包、購物袋等。被平臺編輯以生活美學的概念包裝後，這些產品釋放出素雅的小清新感。與此同時，在考拉上堅持寫“三石哥私物精選”專欄的丁磊開始在嚴選上做推薦，他很喜歡穿嚴選上賣的T恤。

葉國安說，給國際品牌代工的毛利在10-15%左右，給嚴選供貨毛利會更高一些，能達到20%。但他避開了同質化的日常女包品類，只做一些像化妝包、防水袋等更垂直化的功能性產品，因為它們的競爭度低一些。

現在，這家公司大部分銷售額依然來自傳統代工模式，但葉國安已決定加大與嚴選的合作規模，每個季度推薦幾款自研產品給到嚴選做上架篩選。他感覺自己身份的一個轉變是，從以前單純的貼牌生產變成了嚴選的戰略合作方，自主空間變大了。這背後是整個中國制造業轉型升級的迫切願望。

為適應電商的節奏，為網易生產智能插線板的廣東一家工廠將過去的大車間拆成了幾個小車間。其負責人丁賢林認為，大工廠在電商時代存在更大的管理風險，以每個小車間不超過100人的模塊化運作更容易打造柔性供應鏈。這已經成為轉型中的沿海代工廠的普遍做法，葉國安也對自己公司的大車間進行了拆分。

品類擴張下的潛在風險

丁磊當初選擇從考拉切入電商的一個考慮是，相比於國內市場，跨境由於多了海關等環節上的“過濾器”，假貨問題可以得到更好的遏制，他堅持考拉的自采模式也是為了把控質量關。相比，嚴選目前雖有一些國外代工廠，但大部分生產還是在國內完成。當規模較小時，品質質檢可以通過自有團隊的人工抽檢完成，一旦品類急速擴張，就會對供應鏈的管控提出更高要求。

嚴選方面可以透露的最新數據截至2016年第三季度，當時月均GMV達到6000萬元，2017年的年度GMV目標是70億元，2018年爭取突破200億。由於嚴選主打高性價比，無論服裝還是數碼產品，單價都不太高，這個目標意味著嚴選在未來兩年需要進一步擴大選品，增加新用戶，並盡可能提高用戶的購買頻次。

品類與規模達到一定級別後，很可能需要內部專門成立一個品質把控中心，打破部門間的壁壘，對品質進行統一管控，並對供應鏈進行全局統籌。嚴選在選新品時一般采用試探性下訂單，比如先委托工廠生產3000件，後續再增加10000件。這種模式下，庫存壓力不在工廠方，而在嚴選身上。未來當品類成倍增加後，勢必會考驗嚴選的進銷存管理能力。

丁磊在內部對嚴選的一個要求是不允許斷貨，這就相當於要延長庫存周期，犧牲一部分庫存周轉率。網易公司副總裁柳曉剛說，以前可能要90天備貨周期就可以了，保證不斷貨，備貨周期可能要延長到120天，帶來了成本壓力，但網易願意承擔這個庫存成本。

嚴選的擴張腳步該快該慢？不是沒有前車之鑒。2010年前後，因“凡客體”廣告一炮而紅的凡客誠品在此後的發展一度表現的很激進，創始人陳年提出的目標5倍於當年的銷售額，凡客從襯衫、帆布鞋品類大跨度地擴展到拖把等商品，後期的廣告擾亂了對核心目標人群的定位。與激進的心態相比，當年的凡客更多是倒在了內部管理問題上。

發展節奏之外，圍繞版權的爭議始終沒有銷聲匿跡。質疑聲給嚴選貼上山寨大牌之名；支持嚴選ODM模式的解讀認為，有設計能力的制造商有權將手里的原創方案賣給不同的客戶，並不能僅從外觀相似度上判斷制造商是否侵權。實際上，多數品牌並沒有獲得外觀專利，這讓知識產權保護更難實施。爭議平息需要靠這些制造商提升自身的設計能力。

自有品牌電商的定價權

嚴選不是第一個吃螃蟹的人。亞馬遜最早從2006年就嘗試生產自有品牌，比如家裝工具自有品牌Denali，床上用品Pinzon Bedding &Bath，電子產品配件Amazon Basics，2015年上線嬰兒尿布品牌Amazon Elements，2016年以自有品牌進入食品與家居領域（Happy Belly），以及2016年大舉進入服裝與時尚領域（旗下至少已有7個自有服裝品牌）等。這些大多屬於毛利率和複購率相對較高的生活用品。

不久前，業內消息稱亞馬遜將以10美元左右的低價在網上出售自有品牌內衣。在這之前，它的英國站點已經在用“IRIS&LILLY”牌子嘗試出售自己的內衣。這將對Victoria's Secret（維密）、Calvin Klein等內衣品牌商構成潛在威脅，因為這些品牌的單價通常在40美元左右。

這種模式容易讓消費者聯想到國內外大型超市里的“大拇指”商品。但“大拇指”定位低端，超市作為一個零售渠道，很難靠自身品牌為這類商品帶來附加值，而電商本身有這個能力，讓消費者對品質產生信任感，進而提升用戶粘性。據電商服務機構Skubana報告，電子配件品牌Amazon Basics的平均價格為22.3美元，甚至高於部分同類賣家，亞馬遜售價179.99美元的智能音箱Echo被視為自產的明星產品。

與平臺模式相比，自有品牌電商的一個優勢是可以掌控定價權，這比單純賺取進銷差價的模式有更大的利潤空間。據京東2015年年報披露，京東整體毛利率從2013年的9.9%提升到2015年的13.4%。與自有品牌相比，這個毛利水平仍比較低。第一財經記者從嚴選的幾個供應商處了解並計算得出的嚴選毛利率高於京東，但不同品類的毛利會有較大差異，嚴選並未透露平均毛利水平。

當平臺的品牌影響力足夠強，通過掌控供應鏈與產品設計生產環節，壓低中間溢價，將更多利潤讓渡給消費者，再通過口碑評價強化平臺價值與購買認知，形成閉環。但只有達到一定規模時，嚴選的毛利優勢才會轉變成利潤，這就又回到了上述該快該慢的問題。

騰訊網易賺得盆滿缽滿，百度卻為何黯然退出遊戲圈？

刺猬公社 2017-04-06 14:01

本文由刺猬公社（微信ID：ciweigongshe）授權i黑馬發布，作者張小魚。

一個令人吃驚的消息是，百度竟然以12億元人民幣出售了移動遊戲業務。

百度於3 月 31 日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，其已在 2017 年 1 月 13 日與兩家第三方公司達成了這項協議。

對於很多人來說，吃驚的原因並不是百度為何賣了這塊業務，甚至是以如此低價賤賣，而是——百度竟然還有遊戲業務？

或許這正解釋了百度的這一舉動。無論是在該公司內部還是在行業內都極度邊緣化的百度遊戲業務，到了退場的時候。

曾經有過野心

當前的“百度遊戲”，前身是“百度移動遊戲”，由91的手遊業務與百度多酷整合而來。而百度移動遊戲業務的開端，正是從全資收購91無線開始。

為什麽說此次12億元（約合1.7億美元）出售移動遊戲業務是“賤賣”呢？

因為2013年7月，百度全資收購91無線的價格，高達19億美元，是如今出售價的十倍有余。

百度收購91無線曾是當時中國互聯網歷史上最大金額的並購案例，超過 2005 年雅虎以10億美金並購阿里巴巴。在這之前，百度最大的一筆交易是以 3.7 億美元收購PPS網絡電視互聯網視頻業務。

由此可見，百度十分看重91無線強大的渠道能力。

91無線當時主要涉及移動互聯網應用分發。核心產品有安卓市場、91助手兩大移動應用平臺，以及91手機娛樂、安卓網兩大門戶網站。盈利模式主要是收取開發者的推廣費用，或者與開發者聯合運營遊戲、廣告，然後分成。

其中，遊戲開發者是91無線當時最大的收入來源。

顯然，百度在遊戲這個較容易將流量變現的產業上，曾有過野心。但是，百度收購91無線後，移動業務方面的進展並不明顯。

2014 年4月，百度融合了多酷遊戲業務與91無線遊戲業務，正式推出“百度移動遊戲”，成為百度旗下唯一的移動遊戲平臺，而多酷及 91 不再作為獨立品牌出現。

從人事任命來看，百度當時還算比較重視遊戲業務——由李彥宏的助理張東晨出任百度移動遊戲事業部 CEO，直接向時任百度副總裁的王湛匯報。

2015年 12 月，百度再次構架調整，移動遊戲及百度貼吧轉入百度 MSG 事業群組，李明遠為事業群負責人。

不久後，百度移動遊戲於2016年3月戰略升級為“百度遊戲”。只是升級還未滿一年，百度就出售了移動遊戲業務。

其實，坊間關於百度要出售遊戲業務的傳聞流傳已久。

2016年10月，距離“百度遊戲”升級揭牌僅半年，就有消息稱：百度已經完成了對遊戲業務唯一的公司實體、MSG（移動服務）事業群組之下的全資子公司“百度遊戲”的財務清算，收購方來自傳統行業，人員將有大範圍的調整。

隨後，百度發文澄清，對上述消息予以否認，稱有人是想黑百度。2016年12月，“百度遊戲”還獲評了當年的中國十大移動遊戲運營平臺。這令很多人以為，“百度遊戲”並不存在出售的問題。

但知情人士告訴刺猬公社（ID：ciweigongshe），當時的辟謠是為了穩定軍心，“百度遊戲”要出售確系事實。

出售傳聞不斷，或可窺見“百度遊戲”的經營狀況並不太好。多位百度在職員工告訴刺猬公社，遊戲並非百度的核心業務，甚至“非常邊緣化”。

“百度遊戲”在遊戲市場的占有率並不引人註目。刺猬公社和多個在遊戲市場占有較大份額的公司的員工提起“百度遊戲”時，他們均表示“不太了解”或“沒有關註”，且並未將其視為競爭對手，因為“百度遊戲”在遊戲市場中聲量“實在太小”。

手遊、端遊都已退出

百度尚未明確說明此次接盤的兩家第三方公司究竟是誰，但一位接近百度移動遊戲業務的人士告訴刺猬公社，收購方很可能是此前媒體報道中提到過的兩家公司——聚泰資本和杉杉資本。

“此次出售對於百度遊戲而言，除了資方變化，其他業務內容和方向都沒有變化。”一位在“百度遊戲”任職的員工對刺猬公社說，他們依然負責百度內資源在遊戲上的變現和遊戲發行等業務，“原來做啥，現在還做啥”。

不過，被收購後的“百度遊戲”既已不再屬於百度旗下，或將更改名字。百度內部知情人士向刺猬公社稱：“暫時不知道會不會改名，之後可能會改，才剛剛交割完畢，之後等時間看吧。”

“百度遊戲”的一名員工稱，移動遊戲業務從百度出來以後也有好的方面——“大百度內部很多規則很死，比如百度遊戲的薪酬待遇確實都一般，出來之後這些東西相對來說是有一些改善的。”在他看來，之前的“百度遊戲”本來就挺遊離的，並不怎麽受重視。

距離百度移動遊戲業務被出售已近3個月，很多人猜想會有大批人離職前往騰訊遊戲、網易遊戲等。但一位仍在“百度遊戲”工作的員工告訴刺猬公社：“我們蠻淡定的，反正現在變成創業心態了 。”

其實，百度的遊戲業務還不只是手遊。

當同時提到“百度”和“遊戲”兩個字時，大多數遊戲玩家的第一反應，往往是出現在鋪天蓋地的網頁彈窗里的頁遊（web網頁遊戲）廣告，諸如“傳奇霸業”、“大天使之劍”之類。

即使不玩遊戲的人，只要喜歡看視頻或者逛百度貼吧，對於這些頁遊的名字可能也不會感到陌生——只是不知道這是百度家的而已。

在騰訊、網易、盛大依靠端遊在遊戲市場打得火熱的時候，百度卻幾乎從不涉及端遊業務。從百度2007年悄無聲息地通過頁遊涉及遊戲領域開始，在各種遊戲社區里便不時有人問，百度為什麽不做端遊。

直到2014年百度高調聯合盛大雙核運營端遊《最終幻想14》，在玩家眼中這是“百度”兩個字第一次和“端遊”放在一起，也是很多遊戲玩家生平第一次通過百度賬號登陸遊戲、付費購買遊戲點卡。

此後近三年時間里，百度在端遊方面再無其他任何可以引起遊戲玩家廣泛關註的大動作。即使是之前投入了大量廣告推廣的《最終幻想14》，也於今年3月24日在官網發布“百度賬號轉移公告”，將以“遊戲賬號升級”的形式，把原來使用百度登陸的玩家賬號“升級”為盛大賬號，並從4月24日零點起關閉百度賬號的遊戲登陸和充值渠道。

當初氣勢洶洶而來的百度，就這樣黯然離開端遊市場。

百度為何分不到一杯羹？

很多人將百度出售移動遊戲業務的原因歸結於“內部腐敗導致發展狀況不佳”。

然而，一位接近“百度遊戲”的人認為，這種觀點很荒謬。他對刺猬公社稱，所謂“內部腐敗”，主要是百度頁遊出現的問題，和由百度移動遊戲發展升級的“百度遊戲”並沒有關系，“百度遊戲”只是為百度頁遊背了黑鍋。

上述人士強調，“百度遊戲”與百度頁遊是各自獨立運作的兩個體系，工作內容並無交集。

但，人事問題多多少少影響到了百度在整個遊戲產業方面的發展。僅僅4年，百度的遊戲業務就換過4個最高統領。李明遠、張亞勤、王湛、向海龍先後主持百度遊戲，高層人事頻頻變動。

2014年8月，百度遊戲事業部總監副廖俊因流水回扣問題被百度開除，並被移交司法。

2015 年 3 月，主管百度移動遊戲的張東晨離職，王菲出任百度移動遊戲 CEO。

2016年5月，分管遊戲業務的百度副總裁王湛，因“違反職業道德、損害公司利益”被開除。

2016年11月，百度副總裁李明遠因經濟問題黯然辭職。此前，李明遠任百度 MSG事業群負責人，而百度的移動遊戲部門歸百度 MSG事業群管理。

除了腐敗問題，還有不少人指出，百度遊戲業務的高層相互鬥法，派系十分複雜，山頭林立，做事效率很低。

有業內人士告訴刺猬公社，過去，渠道對於遊戲而言非常重要，百度剛好坐擁渠道優勢，因此更多的是發展自身的渠道、平臺業務。

但現在，手遊的發展已經發生了很大變化，內容的份量更加重要。騰訊推出的《王者榮耀》、網易推出的《陰陽師》，都為平臺吸引了海量的遊戲玩家，就連阿里遊戲都要攜10億資金助力遊戲IP生態發展。

一個在遊戲公司工作的人對刺猬公社說，現階段各遊戲平臺只有靠優質內容才能在市場站穩腳跟，“掌握產業鏈上下遊對遊戲企業的發展更加有利”。

然而，百度寄希望於強大的渠道優勢，並未花費太多心思在遊戲研發上，主要是做代運營與遊戲分發。

知情人士稱，百度手遊業務整體盤子比較小，流量主要來自百度手機助手。但隨著平臺競爭的加劇，特別是手機廠商對自身渠道平臺進行建設後，百度的渠道優勢大不如前，在遊戲方面的發展也相對較緩。

此外，遊戲市場已經形成絕對寡頭，其他平臺很難分得一杯羹。

中國音教協遊戲工委發布的《中國遊戲產業報告》顯示，在中國移動遊戲市場銷售收入中，騰訊、網易兩家公司的移動遊戲收入占比接近七成，而其他企業沒有一家占比超過 5%。

2016年，騰訊的網絡遊戲收入高達708.44億元，在總收入中占據半壁江山。網易的在線遊戲凈收入也達到279.80億元，占凈利總額的73%，同比增長62%。而相比之下，百度的遊戲業務幾乎可以忽略不提。

“百度遊戲部門過去都沒有優勢，現在怎麽還起得來，已經落後別人很多了。”一位業內人士如是說。

當年百度為何要布局遊戲？一位業內人士稱：“大企業為了股價或者各種原因，要展示出自己每個地方都在布局，產業鏈多樣化才行。”

而如今百度又退出這一市場。一個百度的員工說，這其實體現了百度對遊戲業務的態度。從戰略層面來看，遊戲確實並非百度的發展重點。

的確，在遊戲領域，百度即使找到生存間隙，也只能艱難維生。與其背著包袱前進，倒不如痛快放手。

不久前，李彥宏跟以色列總理對話時提到：“互聯網是一道開胃菜，主菜就是人工智能。”

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為什麽騰訊做出了王者榮耀，而網易是陰陽師？

點拾投資 2017-04-06 10:45

本文由點拾投資（微信ID：deepinsightapp）授權i黑馬發布，作者邱夢晨。

《王者榮耀》到底有多火？最直觀的說，二級市場的研究員們已經開始討論這款遊戲今年會給騰訊貢獻100億利潤還是120億利潤了。除了30億月流水，8000萬DAU，一款皮膚日流水1.5億這些令人咋舌的商業數據以外，用Questmobile統計的巔峰DAU和用戶單日使用時長來計算，中國玩家每天在《王者榮耀》這一款遊戲上花的時間是《陰陽師》的6.8倍，是《夢幻西遊》的11.9倍，毋庸置疑，這是一款中國手遊歷史上從未出現的龐然大物。

從商界大佬到鄰居小學生，一個春節的時間，《王者榮耀》完成了病毒式的傳播，在被網易手遊按在地上摩擦了整整一年之後，騰訊終於以王者歸來的姿態重新開始壟斷iOS流水榜冠軍。很多人把《王者榮耀》的成功歸結於騰訊的“幸運”和姚曉光的“才華”，那麽我們不禁思考：為什麽騰訊做出的是王者榮耀，而網易是陰陽師？

“內容至上”一把雙刃劍

事實上，網易在MOBA類遊戲上的布局甚至要領先騰訊，在夢幻大話上線之前，被冠以網易第一款MOBA類手遊的《亂鬥西遊》也曾經在14年登頂過IOS暢銷榜，但是旋即隨著版本的更叠，用戶大量流失，2015年下半年再未進入流水榜前十。

為什麽《亂鬥西遊》沒有成為網易的《王者榮耀》？雖然打著MOBA手遊的旗號，《亂鬥西遊》本質上其實還是一款基於推圖的數值成長類遊戲，升星和內丹系統使得前期投入會直接影響到玩家後期的PVP對抗中，換句話說，沖的錢越多、花的時間越多，你在和其他玩家競爭中獲得的優勢就越多。

在相似類型的遊戲中，玩家在PVE內容上的投入成為了競技的門檻，廠商也通過投入的多少來對玩家進行階層劃分，大R、小R以及休閑玩家在戰力上有很大區別，這種機制可以最大化的提高頭部用戶的ARPU，也能最有效的吸引玩家進行付費，提高付費率，但同時也會因為前期內容投入的門檻存在，導致新玩家無法和老玩家進行公平競賽，降低新用戶留存率。網易的《陰陽師》，《夢幻西遊》以至於絕大多數國產MMORPG都是采用了類似的機制來進行變現。

簡而言之，這此類遊戲是基於內容積累的“競技類”遊戲，玩家想要體會到競技的樂趣，必須先在內容上進行金錢或時間的投入。

而《王者榮耀》，《英雄聯盟》等純粹的規則競技類遊戲則不同，玩家在“內容”層面的積累對於競技本身影響很小，大部分付費項目是外觀皮膚等不會影響遊戲平衡的增值業務，在這種遊戲模式之下，雖然頭部用戶的ARPU值不高，但是由於給新用戶提供了相對友好的環境，玩家的參與度和留存率要高很多。此外，網絡遊戲本身除了娛樂屬性以外，還具有很強的社交屬性，社交門檻的高低也在影響不同類型遊戲的用戶數基數，在《王者榮耀》等競技類遊戲里，老玩家可以拉一個完全沒有接觸過此類遊戲的朋友同場競技，但是對於夢幻西遊等MMORPG來說，新用戶必須通過長時間內容積累（例如練級）才可以和老玩家朋友一起享受合作的樂趣。

所以在規則競技類遊戲里，玩家更容易把現實生活的社交關系轉移到遊戲中來，拉新難度相對較低，這一較低的社交門檻進一步提高了用戶基數天花板。我們用一張圖表來說明，規則類，基於內容的規則類和傳統的純內容類遊戲的差別。

陰陽師作為網易歷史上DAU最高的手機遊戲，在巔峰時也只有1000萬左右的DAU，遠遠低於王者榮耀，遊戲本身的玩法類型導致了用戶基數上巨大的差距。同時，陰陽師這類遊戲的競技玩法是基於內容產生的，為了吸引玩家投入金錢和時間，新內容必須要頻繁推出，且需要對競技環境有明顯的影響，由於盈利點和競技環境直接關聯，也需要廠商有更高的調試能力去維持競技和氪金的平衡。

毋庸置疑，網易是國內最好的遊戲CP之一，在遊戲內容和數值的把控上一直都有著很好的表現，但是連續不斷的版本內容更新需求依然會對工作室和運營產生很大的壓力，去年陰陽師出現的業原火Bug很大程度上和過於頻繁地推出新內容有關。類似遊戲一旦出現內容bug，就會嚴重傷害競技環境，導致充值玩家，尤其是大R玩家的不滿。

由於國內玩家遊戲審美的缺失和相對較快的生活節奏，遊戲的內容質量和變現能力關聯不大。在這種情況下，網易在遊戲內容上的精耕細作就顯得尤為可貴，除了耳熟能詳的陰陽師和夢幻西遊，在《花語月》《驚夢》等小品遊戲里，更能體現網易對於遊戲內容的審慎態度。不過，對內容依賴的也捆住了網易的手腳，《亂鬥西遊》就是一個很好的例子，由於老玩家已經在內容投入了很多的時間和金錢，為了顧及他們的感受，很難降低競技玩法的門檻，把《亂鬥西遊》變成一個純粹的規則競技類MOBA遊戲，從而失去了一個成為《王者榮耀》的機會。

被神化的“渠道優勢”

基於公司的財報和艾瑞的數據，我們做出了兩家公司在遊戲市場份額的變化趨勢， 2008年是一個明顯的轉折點，這一年騰訊開始超越網易，2008-2010騰訊通過LOL，DNF，QQ飛車，CF等爆款用三年的時間把遊戲市場份額從6%提高到了接近30%。這種爆發式的增長讓我們下意識的認為騰訊是在2008年才開始在遊戲上發力的。但事實上早在2003年，騰訊就代理了第一款網絡遊戲《凱旋》，並且花了3年的時間把市場份額做到了8%。

一直以來投資界傾向於把騰訊遊戲的成功歸結於騰訊強勢的渠道，基於QQ和微信巨大的用戶基數，騰訊遊戲的成功似乎水到渠成。但如果我們複盤一下騰訊遊戲的發展路徑，會發現這種觀點其實過度神話了所謂的“渠道優勢”。

可以看到，騰訊SNS的MAU一直保持著一個較為穩定的增長率，而遊戲收入增長率的波動相對較大，兩組數據並沒有出現很強的正相關。

2005-2006年之間通過推出了自研的MMORPG《QQ三國》和《QQ幻想》，騰訊遊戲的收入同比增長超過300%，但是由於我們之前提過MMORPG遊戲本身特性所限，從渠道導流再多也很難突破用戶規模瓶頸，所以在快速達到瓶頸之後，2007年騰訊遊戲的營收增長只有28%，甚至低於其2015年的增速。

在騰訊推出《英雄聯盟》、《穿越火線》等規則競技類遊戲之前，“渠道優勢”並沒有讓騰訊和其他國內遊戲廠商拉開差距，即便是擁有8億用戶騰訊，也沒有辦法突破遊戲類型帶來的天花板上限，強推的自研PC端MMORPG《禦龍在天》最高同時在線也不過80萬，遠遜於《夢幻西遊》的260萬。不只是《禦龍在天》，無論自研還是代理，騰訊遊戲的歷史上沒有一款MMORPG可以達到夢幻西遊的高度。

歸根結底，騰訊的“渠道優勢”可以給旗下遊戲提供更好的“賽道”，但是作品本身的類型和品質才是真正的動力引擎。從這個角度講，騰訊遊戲的勝利是規則競技類遊戲在中國的勝利，而騰訊和網易的博弈其實就是規則類遊戲和傳統MMORPG遊戲的此消彼長的一個過程。

“像素塊”的破局？

“王者榮耀”在今年的爆發，難免讓人想起了2008年之後遊戲市場被騰訊規則類遊戲支配的日子，而經過了8年沈寂和2年爆發的網易如今在手遊市場有無辦法破局呢？

Minecraft是由Mojang AB和4J Studios開發的高自由度的沙盒遊戲，於2009年5月13日發行，一次性買斷付費，截至目前這款遊戲在全球範圍的銷量已經突破1.22億套，是僅次於俄羅斯方塊的歷史銷量排名第二的遊戲。2014年11月6日，Mojang被微軟以25億美金的價格收購。2016年網易取得了該遊戲在中國的全平臺代理權。

Minecraft毫無疑問是遊戲歷史上最優秀的規則類遊戲之一，而且由於其開放的世界架構，理論上的玩法也是可以被無限拓展的。那麽Minecraft是否可以成為網易的英雄聯盟呢？從遊戲質量上看，Minecraft毫不遜色，但是在運營層面上還是有很多的問題，首當其沖的就是貨幣化。Minecraft在海外一直采用的是一次性買斷收費的模式，而網易已經決定要采取免費+增值道具的模式來進行運營，這種本土化能否成功，能否做到叫座又賺錢，可能還需要等到7月份遊戲正式上線後再做判斷了。無論如何，取得Minecraft代理權的網易已經擁有了在規則類遊戲上破局的機會，這家中國最會做遊戲的企業，需要一款現象級的規則類遊戲來突破自己的天花板。

結語

為什麽做出《王者榮耀》的是騰訊而不是網易？撇開風格積澱和渠道強弱，追根溯源，我們還是要回到兩家公司的產品哲學上來。自IM產品起家，背靠8億活躍用戶，騰訊的產品帶有很強的普適性，你很難去界定它的目標群體到底是什麽。而網易產品的用戶定位則很明顯，針對文藝小清新的Loft和網易雲音樂，主打中產階級的嚴選和考拉，以及深受自由派喜愛的網易新聞，網易向來更喜歡以一種匠人的態度去打磨產品以迎合自己目標用戶。

從這個角度出發，就不難理解為什麽網易做出了深受二次元愛好者好評的陰陽師，卻沒有做出人人都在玩的王者榮耀了。

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網易、茅臺、蘋果與“中國巴菲特”段永平的投資之道

秦朔朋友圈 2017-04-11 11:47

本文由秦朔朋友圈（微信ID：qspyq2015）授權i黑馬發布，作者橡子。

“他不在江湖，但江湖仍有他的傳說。”當2016年OPPO和vivo以出貨量7840萬臺和6920萬臺壓倒蘋果（4490萬臺），成為中國智能手機市場的第一和第三時（華為第二，7660萬臺，IDC數據），江湖上突然有一種說法，OV背後的老板是同一個人，段永平，他才是中國的隱形首富。不知是不是為了回應各種傳說，段永平最近接受了美國彭博新聞社的采訪。自2001年移居美國後，段永平極少接受采訪，只是2006年因花費62.01萬美元拍下次年的“巴菲特午餐”前後，接受過少數幾家中國媒體采訪，此後便如閑雲野鶴悄然無聲。

在采訪中段永平說，OPPO與vivo采用了蘋果不願意采用的經營策略，如推出高性能、低價格的手機，因為蘋果擔心這會威脅到它在全球其他地方的成功模式。但他說，“蘋果是一家非同尋常的公司，它是我們學習的榜樣。我們沒有想過要超越誰，相反，我們關註的重點是提高自己。”他說自己是蘋果公司的長期投資者，也是蘋果CEO蒂姆·庫克的粉絲。

段永平是不是OPPO和vivo背後的老板？答案是：既是，又不完全是。他是從步步高體系中分出來的這兩家公司最初的創建人和大股東之一，但他說的很清楚，“生產手機不是我說了算”，“許多年前我就明確表示，我不會再回來。如果他們無法解決一些問題，那麽我也不能”。彭博的報道稱，段永平一直在刻意保持與這兩家中國智能手機制造商的距離，為避免讓這兩家公司“分心”，雖然段永平會出席它們的董事會會議，但主要通過互聯網獲取兩家公司的相關信息。

接近OPPO和vivo高層的人士曾說，段永平在這兩家公司的持股比例在10%左右，肯定不到15%，低於以陳明永為首的OPPO管理層和以沈煒為首的vivo管理層。段永平對這兩家公司的影響更多是他早年在小霸王和步步高階段所奉行的企業文化和價值觀。OPPO和vivo的管理層異常低調，這深受段永平的影響。

彭博的報道稱，段永平主要的精力是股票投資。他投資了網易、蘋果、茅臺。

當蘋果股價創新高時，段永平在網易博客中說，要不要開瓶茅臺慶祝一下？

筆者閱讀了段永平的博客，發現這個被稱為“中國巴菲特”的投資家的投資之道很簡單，就是他剛到美國偶爾在一本巴菲特談投資的書里看到的——“買一家公司的股票就等於在買這家公司，買它的一部分或者全部”，“投資你看得懂的、被市場低估的公司”。他說當年自掏腰包創業、投資步步高，是相信它將成為一家不錯的公司，“我投資任何一家企業應該跟我當年投步步高是一樣的，不同的是，從前做步步高投資的同時我自己也在做經營。”

明白了吧！你要投資一家公司，就要像是你自己在做經營一樣熟悉它，同時相信它有未來，而現在被低估！

段永平博客中曾這樣說：再次強調買股票就是買公司的概念，每個人應該堅持不懂不碰的原則，不然早晚會掉進去的；同時再次建議不要跟隨任何別人買個股，除非自己能真的懂自己在幹什麽。

段永平投資的股票都符合上述理由。

【對網易的投資】

投資背景：2001年網易虧損近3000萬美元，還面臨一樁訴訟，股價跌了80%以上，最低時只有0.8美元。目前網易的股價在287美元左右（2006年“一拆四”），市值在380億美元左右。

“我認真研究了網易，發現它股價在0.8美元的時候，公司還有每股2塊多的現金，當然面臨一個官司，也可能被摘牌，這里面有些不確定性，這就需要多做一些咨詢。就官司的問題，我咨詢了一些法律界人士，問類似的官司最可能的結果是什麽，得到的結論是，後果不會很嚴重，因為他們的錯誤不是特別離譜。很重要的是，這家公司在運營上沒有大問題。做足功課後，我基本上把我能動用的錢全部動用了，去買它的股票。”

【對茅臺的投資】

投資背景：2012年段永平在每股180元的價格上投資了茅臺。茅臺目前的股價在380元左右。

“便宜或貴的說法取決於對公司10年後的狀況的認識，很難在A股上找到能看明白10年或以上的公司。我喜歡茅臺也是基於這點。還真是很少見不怕有庫存的生意模式。未來10年茅臺如果可以做到平均每年利潤100億（註：2016年貴州茅臺歸屬於上市公司股東的凈利潤為166.5億元），今天這個價錢就不貴了。對茅臺的擔心有一點點是其治理結構上，尤其怕茅臺為了‘做大’而破壞原來的產品文化。不過，只要茅臺53度系列還是公司營業額的主要來源，茅臺就還算是比較健康。減少公款消費短期內應該也會影響到茅臺以及很多東西的銷量，但公款消費應該不是茅臺的大頭。茅臺之所以被很多人喜歡是因為茅臺是很特別的好酒，喜歡喝的人依然會喜歡喝的，只是以後用公款喝的機會少了而已。”

【對蘋果的投資】

投資背景：在2011年1月21日將之前一年賺的錢都買入蘋果，也有可能在更早時就開始買入。2011年1月21日蘋果股價在47美元左右，目前為140美元左右。（收市價已按股息和拆股調整，數據來源：雅虎財經）

“蘋果的產品確實把用戶體驗或消費者導向做到極致了；蘋果的平臺建立起來了，或者說生意模式或者說護城河已經形成了，光軟件一年都幾十億的收入了；蘋果單一產品的模式實際上是我們這個行業里的最高境界，以前我大概只見到任天堂做到過。單一產品的模式有非常多的好處：

可以集中人力物力將產品做得更好。單位開發成本是非常低的，但單個產品的開發費卻是最高的。

材料成本低且質量好，大規模帶來的效益。蘋果的成本控制也是做到極致的，同樣功能的硬件恐怕沒人能達到蘋果的成本。

渠道成本低。蘋果的營銷也是做到極致了，連廣告費都比同行低很多，賣的價錢卻往往很好；蘋果的產品處在一個巨大並還有巨大成長的市場里。

“（其他企業）往往喜歡很多品種，好處是用於不同細分市場，用於上下夾攻對手的品種。壞處是搞一大堆庫存，品質不好控制。單一品種需要很好的功力——把產品做到極致。難啊。因為難，大部分人喜歡多品種。就跟投資一樣，價值投資簡單，但很不容易。做波動，往往很吸引人。

“個人觀點，巴菲特說的the right kind of business, with right people, at right price這三點在蘋果上體現的非常充分，拿著能睡好覺。the right kind of business指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在強大的企業文化上。本人喜歡蘋果生意模式的很重要的一點來自於自己在消費電子20多年的體驗，蘋果是我一直夢寐以求但似乎難以達到的生意模式，現在居然可以就這麽實現了，why not?”

通過以上三個案例，可以很清楚地看到段永平的投資之道。簡單，但不容易。

巴菲特曾經打過一個著名的滾雪球的比喻，“人生就像滾雪球，重要的是發現很濕的雪和很長的坡”。滾雪球的意思是通過複利的長期作用實現財富積累，很濕的雪比喻年收益率很高，很長的坡比喻複利增值的時間很長。

段永平說：“雖然打雪仗也需要厚厚的雪，但大概沒辦法形成大大的雪球。什麽公司是在長長的坡上滾著厚厚的雪呢？蘋果是吧？蘋果是在一個長長的坡上，似乎雪也是厚厚的。三星、OPPO和vivo以及華為這類公司？似乎也都在長長的坡上，但雪沒那麽厚。不過這些公司還是要感謝蘋果的，因為蘋果，所以長長的坡上有時候雪也不薄。當然，那些追求‘性價比’的公司恐怕是既沒有長長的坡更沒有厚厚的雪的。”

這段話里包含的道理，無論是從投資角度還是從經營企業的角度，都回味無窮！

很多人說A股不是價值投資的地方，主要靠概念和炒作。其實，過去這些年，如果你比較早地投資了茅臺、雲南白藥、格力、美的等等股票，投資收益肯定能跑贏房地產，甚至是“學區房”。就像找終身伴侶，誰不願意找個背景清清楚楚、品質有保證、還不斷創造價值提升自己、能長長久久過日子的人呢？為什麽一到市場上，非要找那些難以理解、看不大懂、等待離婚重組的什麽概念股呢？

最後說一句，是段永平說的，“自己偶爾會提到個股的原因只是想找個例子說明一下自己對投資的理解而已”。本文講的是投資道理，不構成具體的投資建議。

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SMG領投網易雲音樂

4月11日，在線音樂平臺網易雲音樂宣布已完成A輪融資。網易雲音樂CEO朱一聞向《第一財經日報》記者介紹，此輪融資金額為7.5億元，由上海廣播電視臺、上海文化廣播影視集團(簡稱“SMG”)戰略領投，芒果文創(上海)股權投資基金(簡稱“芒果文創”)、中金佳泰基金參投。朱一聞表示，今後網易雲音樂將與戰略投資方在戰略、業務等方面深度協同，共建音樂生態鏈和價值鏈。上海廣播電視臺臺長、SMG總裁王建軍表示，音樂產業歷來都是SMG最為關註的業務領域之一，這次戰略投資網易雲音樂，意味著雙方建立起了緊密的關系，將開展更大範圍、更加深入的音樂業務合作。

四年用戶破三億 估值80億

此輪融資後，網易雲音樂估值達80億元。上線僅四年的網易雲音樂，目前用戶數已突破3億，躋身在線音樂平臺第一梯隊。朱一聞表示，網易雲音樂發展這麽快最主要原因就是創新，從創立初就不是要做一款在線音樂播放器，而是結合社交、幫助用戶發現更好音樂，並在這兩個核心價值上做了諸多創新，包括改變用戶聽歌習慣，一邊聽歌一邊看評論，讓用戶制作歌單分享歌單。

據朱一聞介紹，此輪融資將主要用於網易雲音樂產品體驗升級、加大內容投入、健康版權體系打造和音樂上下遊解決方案建立等，以給用戶提供更豐富的音樂體驗。

網易雲音樂此輪融資由同為網易旗下的富聰金融擔任獨家財務顧問，是網易公司旗下產品首度面向國內資本市場開放合作，透露出其日趨開放的心態以及對音樂領域長遠的計劃。網易公司董事局主席兼CEO丁磊表示，A輪融資是網易雲音樂邁向更大夢想的第一步，隨著SMG和芒果文創等優秀戰略合作夥伴的加入，希望今後網易雲音樂可以在發展速度和質量方面變得更出眾。丁磊同時表示，作為網易雲音樂的堅實後盾，網易公司也會一如既往地支持網易雲音樂的發展。

丁磊所說的更大的發展在業內看來就是最終獨立上市，作為網易旗下第一個分拆出來進行獨立融資的事業部門，丁磊顯然希望其能夠在資本道路上走得更快更長遠。

據悉，網易雲音樂是一個浸潤著網易集團CEO丁磊愛好的產品，之所以要推出網易雲音樂，除了丁磊是一個樂迷之外，丁磊覺得自己目前大量的應用都無法解決用戶“便捷找好歌”的需求。

值得關註的是，網易雲音樂A輪融資的投資方陣容十分豪華，不但有傳媒巨頭“國家隊”，亦有頂級投資機構。此次領投的戰略投資方SMG，是中國目前產業門類最多、產業規模最大的綜合文化產業集團。業務涵蓋媒體運營及網絡傳輸、內容制作及版權、互聯網新媒體、現場演藝、文化旅遊及地產、文化投資、電子商務等領域。此次參投的戰略投資方芒果文創，是湖南廣電旗下芒果傳媒設立的基金。

音樂版權爭奪暗流湧動

此次網易雲音樂獲得的融資很大部分將用於內容投入以及版權體系打造。朱一聞表示：“對於網易雲音樂未來的發展，首先，我們會發力內容，其次是推進音樂人的打造。”這兩塊簡單說來就是為了豐富網易雲音樂的音樂版權內容。

目前，在線音樂平臺競爭激烈，而版權數又是衡量各大平臺競爭力的主要指標。在經歷了一段時間的整合之後，目前活躍在行業中的主要有四大公司，除了網易雲音樂外，還有騰訊音樂娛樂集團TME(包括QQ音樂，酷狗音樂，酷我音樂三個APP)，阿里旗下阿里音樂、太合音樂旗下的百度音樂。

在線音樂平臺的核心競爭力就是音樂版權數，幾家也都在加速鞏固自己在版權方面的地位，除了QQ音樂在版權方面保持絕對領先地位，根據TME集團副總裁吳偉林公布的數據，目前與騰訊合作的版權方已經超過了200家，平臺正版曲庫已經超過了1500萬首，數字專輯總銷售額已突破2億。其他幾家也都在暗中發力，近日百度音樂與滾石國際音樂聯合宣布，雙方簽訂深度戰略合作協，將滾石音樂的版權全部上線，打破阿里音樂對滾石音樂的獨家壟斷。

事實上，除了在版權購買上，還需要在內容原創方面發力，而各家主要做法就是吸引更多音樂人入駐，帶來更多原創音樂。騰訊就推出了Music+升級計劃，明確提出了主打音樂人IP，沒有唱片公司的歌手工作室、獨立音樂人，可以獨家入駐TME“聚·星公社”，網易雲音樂平臺也聚集了大量獨立音樂人，朱一聞透露，目前已成為中國最大的獨立音樂人平臺，有累計4萬獨立音樂人入駐。

而此次，有了東方、湖南兩大衛視助力，網易雲音樂或將在打造原創內容方面玩出新花樣。朱一聞表示，需要註意的是，此次入股的戰略投資者SMG和芒果文創背後有兩家最強的電視媒體：東方衛視、湖南衛視。這兩家衛視有很強的內容制作能力和IP孵化能力，網易雲音樂有很強的推廣藝人和歌曲的能力，雙方可以更好的合作發揮能力，電視在推廣藝人方面有很強的爆發力，例如《我是歌手》就讓一些知名度不高的藝人迅速火爆，帶動了線上音樂的點播量。

朱一聞表示，今後網易雲音樂將與戰略投資方在戰略、業務等方面深度協同，共建音樂生態鏈和價值鏈。具體來說，將在音樂綜藝IP打造和推廣、拓寬藝人推廣渠道、音樂產業鏈上下遊拓展上協同推進，助推網易雲音樂未來的健康發展及在行業競爭中的快速增長。

不過，在巨大的內容投入壓力下，在線音樂平臺普遍面臨較大壓力，除了QQ音樂宣布盈利外，其他幾家都還在努力搶奪市場中。對於商業模式，朱一聞表示，網易雲音樂目前主要商業模式是開展會員付費、數字專輯銷售、以及廣告，未來會在音樂周邊產品銷售、線下群演、票務等方面嘗試。

對於盈利模式，CIC灼識咨詢執行董事趙曉馬表示，目前各大音樂平臺除了買版權拼規模外，還需要拼差異化服務(如網易雲音樂的“歌單”，QQ音樂的“分享”)，在把這兩件事情做好的基礎之上，不斷提升用戶的付費意願，最終找到穩定的變現方式： 賣數字專輯，做音樂直播，伸手上遊產業。

趙曉馬向記者強調，在線音樂平臺將建立音樂產業生態的戰略付諸實施，涉及上遊音樂內容創作、宣傳發行、專輯銷售、演唱會舉辦、衍生品、粉絲經濟挖掘等囊括產業上下遊的多重商業模式，從而帶來不錯的營收。在線音樂平臺實現盈利的確可期，但必須建立在擁有一定的用戶規模基礎之上，那些排名靠後、用戶規模不夠多的平臺恐怕還將長期虧損下去，甚至被淘汰。

網易、茅臺、蘋果與“中國巴菲特”段永平的投資之道

秦朔朋友圈 2017-04-11 11:47

本文由秦朔朋友圈（微信ID：qspyq2015）授權i黑馬發布，作者橡子。

“他不在江湖，但江湖仍有他的傳說。”當2016年OPPO和vivo以出貨量7840萬臺和6920萬臺壓倒蘋果（4490萬臺），成為中國智能手機市場的第一和第三時（華為第二，7660萬臺，IDC數據），江湖上突然有一種說法，OV背後的老板是同一個人，段永平，他才是中國的隱形首富。不知是不是為了回應各種傳說，段永平最近接受了美國彭博新聞社的采訪。自2001年移居美國後，段永平極少接受采訪，只是2006年因花費62.01萬美元拍下次年的“巴菲特午餐”前後，接受過少數幾家中國媒體采訪，此後便如閑雲野鶴悄然無聲。

在采訪中段永平說，OPPO與vivo采用了蘋果不願意采用的經營策略，如推出高性能、低價格的手機，因為蘋果擔心這會威脅到它在全球其他地方的成功模式。但他說，“蘋果是一家非同尋常的公司，它是我們學習的榜樣。我們沒有想過要超越誰，相反，我們關註的重點是提高自己。”他說自己是蘋果公司的長期投資者，也是蘋果CEO蒂姆·庫克的粉絲。

段永平是不是OPPO和vivo背後的老板？答案是：既是，又不完全是。他是從步步高體系中分出來的這兩家公司最初的創建人和大股東之一，但他說的很清楚，“生產手機不是我說了算”，“許多年前我就明確表示，我不會再回來。如果他們無法解決一些問題，那麽我也不能”。彭博的報道稱，段永平一直在刻意保持與這兩家中國智能手機制造商的距離，為避免讓這兩家公司“分心”，雖然段永平會出席它們的董事會會議，但主要通過互聯網獲取兩家公司的相關信息。

接近OPPO和vivo高層的人士曾說，段永平在這兩家公司的持股比例在10%左右，肯定不到15%，低於以陳明永為首的OPPO管理層和以沈煒為首的vivo管理層。段永平對這兩家公司的影響更多是他早年在小霸王和步步高階段所奉行的企業文化和價值觀。OPPO和vivo的管理層異常低調，這深受段永平的影響。

彭博的報道稱，段永平主要的精力是股票投資。他投資了網易、蘋果、茅臺。

當蘋果股價創新高時，段永平在網易博客中說，要不要開瓶茅臺慶祝一下？

筆者閱讀了段永平的博客，發現這個被稱為“中國巴菲特”的投資家的投資之道很簡單，就是他剛到美國偶爾在一本巴菲特談投資的書里看到的——“買一家公司的股票就等於在買這家公司，買它的一部分或者全部”，“投資你看得懂的、被市場低估的公司”。他說當年自掏腰包創業、投資步步高，是相信它將成為一家不錯的公司，“我投資任何一家企業應該跟我當年投步步高是一樣的，不同的是，從前做步步高投資的同時我自己也在做經營。”

明白了吧！你要投資一家公司，就要像是你自己在做經營一樣熟悉它，同時相信它有未來，而現在被低估！

段永平博客中曾這樣說：再次強調買股票就是買公司的概念，每個人應該堅持不懂不碰的原則，不然早晚會掉進去的；同時再次建議不要跟隨任何別人買個股，除非自己能真的懂自己在幹什麽。

段永平投資的股票都符合上述理由。

【對網易的投資】

投資背景：2001年網易虧損近3000萬美元，還面臨一樁訴訟，股價跌了80%以上，最低時只有0.8美元。目前網易的股價在287美元左右（2006年“一拆四”），市值在380億美元左右。

“我認真研究了網易，發現它股價在0.8美元的時候，公司還有每股2塊多的現金，當然面臨一個官司，也可能被摘牌，這里面有些不確定性，這就需要多做一些咨詢。就官司的問題，我咨詢了一些法律界人士，問類似的官司最可能的結果是什麽，得到的結論是，後果不會很嚴重，因為他們的錯誤不是特別離譜。很重要的是，這家公司在運營上沒有大問題。做足功課後，我基本上把我能動用的錢全部動用了，去買它的股票。”

【對茅臺的投資】

投資背景：2012年段永平在每股180元的價格上投資了茅臺。茅臺目前的股價在380元左右。

“便宜或貴的說法取決於對公司10年後的狀況的認識，很難在A股上找到能看明白10年或以上的公司。我喜歡茅臺也是基於這點。還真是很少見不怕有庫存的生意模式。未來10年茅臺如果可以做到平均每年利潤100億（註：2016年貴州茅臺歸屬於上市公司股東的凈利潤為166.5億元），今天這個價錢就不貴了。對茅臺的擔心有一點點是其治理結構上，尤其怕茅臺為了‘做大’而破壞原來的產品文化。不過，只要茅臺53度系列還是公司營業額的主要來源，茅臺就還算是比較健康。減少公款消費短期內應該也會影響到茅臺以及很多東西的銷量，但公款消費應該不是茅臺的大頭。茅臺之所以被很多人喜歡是因為茅臺是很特別的好酒，喜歡喝的人依然會喜歡喝的，只是以後用公款喝的機會少了而已。”

【對蘋果的投資】

投資背景：在2011年1月21日將之前一年賺的錢都買入蘋果，也有可能在更早時就開始買入。2011年1月21日蘋果股價在47美元左右，目前為140美元左右。（收市價已按股息和拆股調整，數據來源：雅虎財經）

“蘋果的產品確實把用戶體驗或消費者導向做到極致了；蘋果的平臺建立起來了，或者說生意模式或者說護城河已經形成了，光軟件一年都幾十億的收入了；蘋果單一產品的模式實際上是我們這個行業里的最高境界，以前我大概只見到任天堂做到過。單一產品的模式有非常多的好處：

可以集中人力物力將產品做得更好。單位開發成本是非常低的，但單個產品的開發費卻是最高的。

材料成本低且質量好，大規模帶來的效益。蘋果的成本控制也是做到極致的，同樣功能的硬件恐怕沒人能達到蘋果的成本。

渠道成本低。蘋果的營銷也是做到極致了，連廣告費都比同行低很多，賣的價錢卻往往很好；蘋果的產品處在一個巨大並還有巨大成長的市場里。

“（其他企業）往往喜歡很多品種，好處是用於不同細分市場，用於上下夾攻對手的品種。壞處是搞一大堆庫存，品質不好控制。單一品種需要很好的功力——把產品做到極致。難啊。因為難，大部分人喜歡多品種。就跟投資一樣，價值投資簡單，但很不容易。做波動，往往很吸引人。

“個人觀點，巴菲特說的the right kind of business, with right people, at right price這三點在蘋果上體現的非常充分，拿著能睡好覺。the right kind of business指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在強大的企業文化上。本人喜歡蘋果生意模式的很重要的一點來自於自己在消費電子20多年的體驗，蘋果是我一直夢寐以求但似乎難以達到的生意模式，現在居然可以就這麽實現了，why not?”

通過以上三個案例，可以很清楚地看到段永平的投資之道。簡單，但不容易。

巴菲特曾經打過一個著名的滾雪球的比喻，“人生就像滾雪球，重要的是發現很濕的雪和很長的坡”。滾雪球的意思是通過複利的長期作用實現財富積累，很濕的雪比喻年收益率很高，很長的坡比喻複利增值的時間很長。

段永平說：“雖然打雪仗也需要厚厚的雪，但大概沒辦法形成大大的雪球。什麽公司是在長長的坡上滾著厚厚的雪呢？蘋果是吧？蘋果是在一個長長的坡上，似乎雪也是厚厚的。三星、OPPO和vivo以及華為這類公司？似乎也都在長長的坡上，但雪沒那麽厚。不過這些公司還是要感謝蘋果的，因為蘋果，所以長長的坡上有時候雪也不薄。當然，那些追求‘性價比’的公司恐怕是既沒有長長的坡更沒有厚厚的雪的。”

這段話里包含的道理，無論是從投資角度還是從經營企業的角度，都回味無窮！

很多人說A股不是價值投資的地方，主要靠概念和炒作。其實，過去這些年，如果你比較早地投資了茅臺、雲南白藥、格力、美的等等股票，投資收益肯定能跑贏房地產，甚至是“學區房”。就像找終身伴侶，誰不願意找個背景清清楚楚、品質有保證、還不斷創造價值提升自己、能長長久久過日子的人呢？為什麽一到市場上，非要找那些難以理解、看不大懂、等待離婚重組的什麽概念股呢？

最後說一句，是段永平說的，“自己偶爾會提到個股的原因只是想找個例子說明一下自己對投資的理解而已”。本文講的是投資道理，不構成具體的投資建議。

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4年估值80億，黑馬網易雲音樂誕生記

財經天下傳媒 2017-04-12 10:35

本文系財經天下傳媒（ID：cjtxzk）授權i黑馬發布 作者盧華磊。

昨日，網易雲音樂在上海召開發布會，公布用戶數突破3億的同時，宣布已經完成7.5億元的A輪融資，由上海廣播電臺、上海文化廣播影視集團（SMG）領投，此次融資網易雲音樂的估值高達80億元，上線僅4年的網易雲音樂躋身獨角獸俱樂部。

新年剛過，歌手趙雷的名字就刷遍朋友圈。

在很多人看來，這個31歲的北京男歌手能走紅，是因為在湖南衛視節目《歌手》中以一曲民謠《成都》斬獲當期亞軍所致。但在網易雲音樂上，趙雷這個名字的熱度早已和周傑倫不相上下。

2016年10月24日，趙雷《成都》錄音室版本在網易雲音樂上獨家發布，一天的評論量超過3萬條，而周傑倫新歌的評論量也就5萬條。

2016年12月21日，趙雷數字專輯《無法長大》在網易雲音樂獨家首發，兩個月後，也就是他獲得亞軍後兩周，該專輯在網易雲音樂上的銷量突破20萬，這個數字是該專輯在其他音樂平臺銷量總和的近兩倍。

從趙雷的走紅可以看出網易雲音樂的特點，同樣是音樂平臺，趙雷在網易雲音樂上的粉絲增長速度、專輯銷量和評論都遠超其他平臺。即使擁有趙雷獨家現場演唱《成都》版權、同時用戶數量更多的QQ音樂，也沒能在數據上超過網易雲音樂。

在網易雲音樂上，趙雷這個名字的熱度早已和周傑倫不相上下。

這和網易雲音樂的社區氛圍、用戶類型都有關系，其超過2億的用戶多數是來自一二線城市的年輕人，年齡在15歲 ~ 35歲，大多是學生和白領。這些人將網易雲音樂當做音樂版的微博、朋友圈，除了在這里聽歌、編寫歌單之外，還頻繁地與趙雷、李誌、陳粒等獨立音樂人互動。

與其他平臺的用戶相比，這些用戶貢獻了更多的音樂付費數據。網易雲音樂2016年付費會員人數同比2015年增長了超過9倍，而年數字專輯購買人數同比2015年增長超過7倍。

網易雲音樂是在線音樂行業的後來者。2013年4月，網易推出網易雲音樂。但在當時，QQ、酷我、酷狗、百度、多米、蝦米、豆瓣等音樂平臺早已經將在線音樂市場瓜分完畢，留給後來者的機會並不多。然而，一度被認為“小眾色彩明顯”的網易雲音樂並沒有失去大眾市場的認可，推出兩年後，用戶數量突破1億，2016年7月破2億，正式進入一線陣營。

“現在QQ音樂和酷狗音樂分列行業的前兩名，而我們和酷我並列第三。”網易雲音樂CEO朱一聞向《財經天下》周刊（ID:cjtxzk）記者如此表示。

在中國聯通發布的2017年3月沃指數之移動應用App排行榜上，QQ音樂和酷狗音樂以月活躍用戶2億和1.5億分列音樂App的前兩名，而網易雲音樂和酷我音樂的月活數字分為別5600萬和4400萬。

這個用深紅作為底色的App，成為在線音樂市場一匹不折不扣的黑馬。

據易觀智庫發布的《2016年中國移動音樂市場年度綜合報告》顯示，2016年網易雲音樂較2014年同期增長了163.8%。而另一個值得一提的數據是“曲庫使用率”，也就是曲庫中歌曲被用戶播放收聽的效率。網易雲音樂的使用率達到80%，而行業的平均數字不到20%。這意味著網易雲音樂更善於盤活曲庫，同時他們的用戶也更擅長發掘“冷門”音樂。

2016年4月，網易雲音樂從杭州研究院的音樂產品中心升級為音樂事業部，成為和遊戲、郵箱、傳媒等項目平級的機構，同時有消息稱其啟動10億元融資，估值達到80億人民幣。

 丁磊 

“最初是丁老板提議做音樂的。” 朱一聞說。 “丁老板”是網易集團CEO丁磊。

丁磊是一位“音樂愛好者”，音樂喜好與眾不同，喜歡羅馬音樂、俄羅斯音樂、阿拉伯音樂及一些小語種音樂。在網易雲音樂上，丁磊的賬號叫“網易UFO丁磊”，擁有超過10萬名粉絲，隔上兩天就會發布一條與音樂相關的消息並引來數百條評論。

丁磊很享受這種分享的愉悅。在朱一聞看來，這是丁磊決定做雲音樂的根本原因。“他去巴西出趟差，買回來10張光盤，狂聽一遍，發現其中有一首歌特別好聽，於是存在手機里反複聽，並對我們說‘我找的這個歌特別好，但沒辦法分享給你們，實在是太苦惱了。’他覺得音樂是基於分享的。”

2012年7月，丁磊拉著一幫網易高管開會，討論“網易做音樂的可行性”，但諸多高管表示：“不理解。”在線音樂市場中的先行者們浸淫數年，已經聚攏了大批用戶，它們或背靠大公司，或擁有資本和流量優勢。從功能上看，這些產品之間差異不大，都扮演著“音樂播放器”的角色，唯一值得註意的區別在於“曲庫”的大小和版權的多少。

丁磊分享歌曲的愛好直接影響了網易雲音樂的設計思路。

彼時如果有人預測在線音樂行業的重大變化，首先想到的是業內公司的合並，而不是誕生一個新的品牌。業內人士普遍認為，未來最大的戰爭將是“版權之戰”，這個行業已度過了快速成長的時期，將迎來洗牌。

“老板要做的事情，我們也不好反對，但大家當時都覺得，音樂行業是非常紅的紅海了，競爭對手特別強，我們再做一個播放器，肯定是正面搏殺，沒有其他出路。而且，我們也沒有版權優勢。當時大家都不懂他為什麽要做音樂。”

丁磊有他的想法。他認為，在移動互聯網時代，人們除了需要隨時聽音樂之外，還希望可以和別人分享好音樂。“音樂代表人的情感，在情感爆發的時候，人們很願意去和他人分享，此前的產品大多在提供音樂播放服務，而沒能滿足用戶這部分情感輸出的需求，因此從這一點看，我們還有機會。”朱一聞說，丁磊的這番話確定了網易雲音樂“做音樂分享應用”的方向。

很快網易雲音樂項目成立，朱一聞成為該項目的產品總監。

實際上，早在2006年朱一聞就加入了網易，此前他負責一個類似於開心網的名為“夢幻人生”SNS社區的項目，但在2012年前後，整個SNS社區行業遭遇瓶頸， “夢幻人生”被網易內部叫停。

隨後，他帶領原班人馬——20多人的開發團隊在杭州研究院做網易雲音樂的產品開發，而在同時期的北京，另一個負責運營的團隊也隨即成立。 “那時候王磊剛剛回到網易，我們將門戶上音樂頻道的所有人員都劃歸他管，這就是雲音樂的運營部門。”

王磊，著名音樂評論人，網易雲音樂前高級總監，現任百度音樂總經理。他與朱一聞二人以平級的形式履任網易雲音樂總監，朱一聞負責產品策劃及開發，王磊負責產品運營，都向網易杭州研究院院長陳剛匯報工作。

但當時雲音樂真正的管理者還是老板丁磊，他會親自過問項目進展，每周都要和他們討論兩三次。

“一般都是去他辦公室聊產品，但聊著聊著他就會說，最近發現幾首特別好聽的歌，來一起聽聽，結果一聽就是一下午。他在辦公室里抽著雪茄，我們跟著吸霧霾，幾個男人都默不作聲地聽音樂，是一個很奇怪的畫面。”

 歌單 

丁磊分享歌曲的愛好直接影響了網易雲音樂的設計思路。用朱一聞的話說，就是確定了網易雲音樂的基礎架構——他們沒有沿襲“播放器思路”，而是將“歌單”作為整個產品的基礎。

“歌單”就是歌曲列表，相當於歌曲的精選集。這並不是一個新穎的概念， “實際上早在黑膠時代，百代唱片就曾出現過類似的歌曲精選集。”王磊在接受《財經天下》周刊（ID:cjtxzk）記者采訪時回憶。但早前的精選集一般由某些唱片公司或音樂平臺對外發布，是一種PGC（專家提供內容）模式，類似於互聯網時代的“熱門TOP 10榜單或華語流行音樂榜”。而網易雲音樂做的歌單則采用UGC（用戶提供內容）模式，將權力交給用戶，讓用戶自行編輯上傳歌單。

UGC模式不僅增加了“歌單”的數量，更提高了歌單的品質。最重要的是，讓原本定義為工具型的“音樂播放軟件”有了社交屬性——編輯上傳歌單之後，用戶會主動在社交媒體上推送歌單以顯示自己的音樂品味，而有同種曲風愛好的用戶會在該歌單下評論分享。這讓原本孤單的音樂播放變得熱鬧起來。

“以前的產品大都是告訴用戶‘我這里有很多歌，你們可以在我這兒收聽下載歌曲’，而我們想告訴用戶，我們可以幫助你們發現好歌曲，尤其是那些可能是你喜歡但自己並不知道的。”

2013年1月，網易雲音樂登陸App Store，當晚朱一聞刷了一夜微博，發現“引起了轟動，很多人都評論說，這是顛覆性產品”。

網易雲音樂 CEO朱一聞說，最初是丁老板提議做音樂的。

第一批用戶是他們從“各大音樂論壇或音樂平臺拉來的音樂達人”。借助王磊在音樂圈的人脈，他們召集了“20多個中國最好的DJ”在網易雲音樂制作上傳歌單，這很快引起用戶的效仿，更多音樂愛好者進入雲音樂，制作自己的歌單。

用戶們將自己不同環境不同情緒下編制的歌單紛紛上傳網易雲音樂，僅從歌單的名字就可以看出他們對於這種創作方式的喜愛，除了比較常見的如“陪我走過失戀期的那些歌” “治愈系歌曲”等表達情感需求的歌單之外，還有類似於“冬日曬太陽織毛衣必備金曲” “午後喝咖啡最適合的歌單” “老年棋牌室必備金曲”等適合不同環境的歌單。

一些樂迷樂此不疲地制作歌單，不需要任何物質獎勵，只希望遇到“知音”。

“在1.0版本中，我們為了激勵一些意見領袖創建歌單，會將他們的歌單放到首頁推薦，這樣歌單的收藏量和播放量都會快速增加，這對於創建者來說是一個巨大的鼓勵。”

當然，除了來自“知音”的欣賞之外，歌單制作者也會收獲其他用戶的指責，如“不將某某歌曲放入該歌單，實在是一種敗筆”之類，此類挑刺和回應衍生出了用戶互動，在朱一聞看來，這是“音樂社交的雛形”。

現在，雲音樂平均每天產生42萬個歌單，在雲音樂平臺上，優質歌單（超過100人收藏的歌單）數量超過2億份，其中點擊量最多的是一個普通用戶制作的“震撼心靈的史詩音樂”歌單，有117萬人收藏、2882萬次播放、評論超過1.7萬，有用戶在這個歌單下面評論稱， “因為這個歌單，下載了這個App”。

“現在歌單已經變成了一種生產力工具。”朱一聞說，隨著歌單數量增加和質量提高，這些歌單在更廣泛的範圍內替代了“音樂集錦”，滿足不同場景的需求。一些婚慶公司直接用網易雲音樂上的婚禮歌單作為婚慶現場的背景聲，而某些視頻制作公司則在歌單中挑選合適的背景音樂。

今天，網易雲音樂的首頁已經不再統一推薦某幾個歌單，而是根據每個用戶的音樂習慣做“個性化推薦”。利用大數據技術，他們會針對不同用戶的特征推薦他們可能喜歡的歌曲。

“比如有一百萬人喜歡聽《藍蓮花》的同時也喜歡聽《冰雨》，這證明兩首歌有關聯度，那麽我們就會將這種組合推薦給那些只聽了其中一首歌的人，這是我們做歌曲推薦的基本算法。”朱一聞說。

這種歌單結合算法給網易雲音樂帶來了更高的活躍度，現在50%的用戶習慣聽歌的時候點擊閱讀評論，這是其他音樂平臺未曾出現的情景。

近日網易雲音樂將普通用戶的優質樂評制成海報在杭州地鐵投放，刷爆朋友圈。

在朱一聞看來，這個數據證明他們改變了一部分人的聽歌習慣。

“以前大家打開音樂播放器後就關閉屏幕只聽音樂，而現在他們會開著屏幕一邊聽歌一邊閱讀，這證明他不是一個人在聽歌，而是跟著一群人在一起聽歌，這給網易雲音樂帶來了人情味。”

這成為網易雲音樂最大的護城河，這些熱愛音樂的用戶為網易雲音樂平臺源源不斷地創造內容，這些內容延伸出更好的“社區氛圍”。

“功能可能會被他人模仿，如果我們只是一個播放工具，別人可以很容易地複制我們的功能。但今天我們是一個社區，我的內容他們無法複制。”

在網易雲音樂推出“歌單”之後，其他音樂播放平臺也紛紛推出了類似功能，甚至酷狗音樂在2016年6月，還開放了“歌曲彈幕”，用戶評論以彈幕形式出現在歌曲封面上，進一步提高用戶互動性。不過，網易雲音樂的用戶活躍性更強，在中國聯通3月沃指數音樂類App用戶月均消耗流量的排名中，網易雲音樂用戶以87MB領先其他音樂平臺，QQ音樂用戶的月均流量為43MB，酷狗為13MB。

變化 

去年，網易雲音樂的變化引起了業界關註。

2016年4月，王磊離職網易雲音樂，3個月後加盟百度音樂，任總經理。而同時網易雲音樂架構進一步調整，朱一聞從早前的產品總監升職為網易雲音樂CEO，負責網易雲音樂全面管理工作，直接向丁磊匯報。而王磊此前承擔的運營管理工作則由網易雲音樂副總裁丁博接任，丁博向朱一聞匯報。

網易雲音樂副總裁丁博接手運營管理工作，向朱一聞匯報。

升級後的網易雲音樂，加大了對獨立音樂人的扶持力度。

“音樂也有分眾市場，以前大家都熱衷於聽那些熱門歌曲，而現在不同的人其實喜歡不同的歌曲。就像早年大家都只看央視，而現在隨著各種媒體紛紛崛起，有更多的人喜歡不同的內容一樣，大家的口味已經分眾化了。”朱一聞說。

2016年11月，網易雲音樂發布了名為“石頭計劃”的獨立音樂人扶持計劃，計劃在一年內投入2億元的資金，從推廣資源、專輯投資、演出機會、贊賞開通、音樂培訓、音樂人周邊、音樂人指數體系等7個方面對獨立音樂人進行扶持。

“我們對獨立音樂人的定義很寬泛，只要能錄制上傳歌曲，我們就可以當做獨立音樂人。但我們會為這類音樂人制定評分體系，這類似於百度指數，根據音樂人的狀態、潛力來做相應的推廣和扶持。”朱一聞說，這些音樂人在後臺填寫個人身份信息上傳歌曲後就可以審核上架，如果他們的歌曲在平臺上的數據足夠好，網易雲音樂就會著力發掘，打造新星。

民謠女歌手陳粒就是這樣被發掘出來的。

“2013年底時，我們發現陳粒在我們平臺上的數據曲線很漂亮，於是著重將她的歌曲拿出來做推薦，後來果然她就火了。當然，我不敢說她的走紅都是網易雲音樂的功勞，但可以看出她的數字專輯在我們這兒的銷量是創紀錄的。”丁博在接受《財經天下》周刊（ID:cjtxzk）記者采訪時說。

截至2017年3月，陳粒在網易雲音樂和QQ音樂的粉絲數字分為為87萬和74.9萬。2016年7月26日，她在網易雲音樂、QQ音樂、微博音樂三個音樂平臺同步首發自己的數字專輯《小夢大半》，在首發售賣期——兩周內，該專輯在網易雲音樂的銷量為5萬張，銷售額101萬元；而在QQ音樂平臺銷售2.7萬張，銷售額54.9萬元。

陳粒的數字專輯在網易雲音樂的銷量是創紀錄的。獨立音樂人的活躍，讓網易雲音樂在某種程度上彌補了版權方面的短板。

現在網易雲音樂平臺上已經有超過4萬個獨立音樂人，這個數字或許不是所有在線音樂平臺中最多的，但從活躍度來看卻是最高的。這些音樂人上傳原創音樂作品超過80萬首，2016年入駐音樂人和上傳原創作品數量同比翻番，原創音樂播放量同比增長超過5倍。

“獨立音樂人在我們平臺上走紅的概率更高，因為我們的用戶人群對於新音樂的包容性更大。這使得我們更容易推廣一些冷門的音樂，正是這種差異讓獨立音樂人在這里可以得到更好的發展。”朱一聞說。

獨立音樂人的活躍，讓網易雲音樂在某種程度上彌補了版權方面的短板。作為後來者，雖然網易雲音樂通過音樂+社交的模式，劍走偏鋒般聚攏了一個人氣頗高的社區，但在歌曲版權方面依舊落後。

2015年7月15日，QQ音樂宣布和中國音樂集團合並，成為中國最大的獨家版權巨頭，這給後來者帶來了不小的壓力。

現在網易雲音樂曲庫中有超過1000萬首歌曲，這些歌曲有一些是從唱片公司購買版權，另外一些被騰訊以獨家版權方式購得的歌曲，需要向騰訊交納分銷費或版權費。

對於版權軟肋，丁博反思說：“我們最大的錯誤，是在這些巨頭去搶獨家版權的時候沒有及時出手，這導致我們可能在未來的增速上受制於人，但我們也拿出積極的態度去應對這種局面，我們承接分銷、支付版權費，希望給用戶帶來更好的體驗。”

為補齊版權短板，網易雲音樂花費巨大。

朱一聞說：“當前網易雲音樂總成本的80%用在購買版權上。”高昂的版權費用延緩了盈利計劃，從成立至今，網易雲音樂未曾盈利。

而獨立音樂人的出現讓他們看到了另一個機會——從版權爭奪演變成版權生產。

一方面他們可以售賣數字專輯獲取收益，如趙雷的《無法長大》專輯銷量超過20萬，給網易雲音樂帶來超過320萬元的銷售額。這種沒有實體唱片、僅以數字方式發售的專輯成本低、售價低、買賣方便快捷，容易創造出高銷量。

另一方面，他們可以和獨立音樂人合作，成為網絡時代的唱片公司。

丁博在接受《財經天下》周刊（ID:cjtxzk）記者采訪時表示：“傳統的唱片公司用經紀人幫音樂人打造歌曲，而互聯網平臺可以涵蓋所有經紀人的業務，而在傳統經紀人之外，互聯網公司還可以幫助音樂人做各種數據、提供各樣的指數報表。”

丁磊是一位小語種音樂愛好者，有自己的鑒別和判斷。

網易對“原創音樂”的野心是顯而易見的，既然在現有歌曲的版權上無法超越對手，那麽為什麽不在“原創音樂”上彎道超車呢？

除了售賣數字版權之外，他們還會給獨立音樂人開通“贊賞”功能，用戶可以對某首喜歡的歌曲進行贊賞，數額可能不多，但對於剛出道的音樂人來說是一份鼓勵。

在競爭對手壟斷版權的格局下，這種向上下遊發展的方式成為網易雲音樂的新方向。除了主推獨立音樂人之外，他們還投資了和音樂相關的硬件廠商，並承接一些小型演唱會的票務售賣。

同一時間，其他音樂平臺在進行新一輪整合。

QQ音樂和中國音樂集團合並後成為騰訊音樂娛樂集團，騰訊占股比例60%，這個巨大的音樂集團目前合計控制中國42%音樂詞曲版權授權及53.1%音樂錄制版權授權。合並之後，QQ音樂、酷狗、酷我同屬於一個集團公司，市場份額過半。

2016年7月26日，也就是宣布合並10天後，騰訊數字音樂部總經理吳偉林對媒體稱，QQ音樂“已經實現盈利”，這是全球第一個宣布盈利的音樂流媒體服務。有消息稱，QQ音樂將啟動上市計劃，其估值近100億美元。

2015年12月，百度音樂宣布和太合音樂集團合並，後者旗下的三大音樂廠牌太合麥田、海蝶音樂、大石版權與數百位知名藝人達成了各種方式的合作，也與全球三大唱片公司等百余家機構達成深度合作，通過自產+代理的方式持有音樂版權超過1200萬。百度音樂正式成為了一個包括唱片公司、版權代理、現場演出、票務等業務的音樂全產業鏈公司。

以黑馬姿態殺到一線的網易雲音樂，未來又將面臨更多挑戰。

但朱一聞仍然將發現好音樂作為網易雲音樂的重點。

“我算不上一個音樂重度愛好者，但我是一個音樂發現者。”朱一聞說，“2013年，一次丁老板帶我和王磊去參加活動，路上王磊讓我們聽一首歌，說這首歌未來一定會火，我當時覺得歌詞很有特點，有野馬、草原之類。”

一曲聽完，丁老板也認同王磊的判斷。後來，這首歌果然大火。

唱歌的人叫宋冬野，歌名是《董小姐》。

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網易牽手餓了麽 只開4天的快閃店“喪茶”來了

喜茶的熱度尚未退卻，“喪茶”從愚人節玩笑變成新聞事實。近日，網易新聞聯手餓了麽在上海普陀區的近鐵城市廣場新開喪茶實體店，並在餓了麽App上接受外賣服務。而這個原本只是網友腦洞大開的惡搞，卻在這個五一小長假前被實現。不過第一財經記者了解到“喪茶”僅營業四天，是五一期間的奶茶快閃店。

據了解，快閃店是由英文“Pop-up Shop“直譯而來，在2003年誕生於紐約，後來發展成為時尚服裝品牌零售的一種業態，但目前已經在各行各業被推廣運用。此前香奈兒、聖羅蘭、蘭蔻、悅詩風吟、玉蘭油等化妝品牌均在上海、廣州等一線城市中試驗，並得到了許多年輕消費者的關註。

不同於傳統品牌擁有固定門店，快閃店多選擇在市中心街道，熱門商城或當地標誌性地理位置設立的臨時鋪位，通過個性的店鋪形象以快速吸引消費者，打響品牌知名度，其存在時間短則一天，最長也僅半個月，然後消失不見，但因快閃店曾經存在而營造的話題，卻通過互聯網在全國甚至全球範圍內傳播開來。

公開信息顯示，“喪茶”的概念最早來自微博用戶“養樂多男孩洸洸”的一條微博，“想在喜茶對面開一家喪茶，主打：一事無成奶綠、碌碌無為紅茶、依舊單身綠茶、想死沒勇氣瑪奇朵、沒錢整容奶昔、瘦不下去果茶、前男友越活越好奶茶、加班到死也沒錢咖啡、公司都是比擬年輕女大學生果汁、叫號看緣分、口味分微苦中苦和大苦，店里放滿太宰治的人間失格。

第一財經記者隨即透過微博嘗試聯系該微博用戶並詢問“是否‘喪茶’概念是否源自其微博內容？”、“對於網易新聞和餓了麽的快閃店營銷有了解麽”、“對方是否在使用這一想法之前征詢意見？“

“養樂多男孩洸洸”給第一財經記者的答複是：“完全沒有，根本沒有找過我，希望他們倒閉。”但記者留意到在今天餓了麽發布的微博中也@了這位微博用戶。但未看到其在這條內容中做任何回複。第一財經記者隨即又采訪了知識產權相關律師得到的反饋是，“養樂多男孩洸洸”並未對“喪茶”或是其相關的內容進行法律註冊，在微博上的發布內容，也不能算是完整的知識產權作品，網易新聞和餓了麽此次的營銷事件不構成侵權。

據了解，在快閃活動結束後，網易新聞和餓了麽還會聯合發布一份有關“喪文化”的報告，由網易新聞完成主體調研，餓了麽方面會提供一些數據，比如“哪個區域加班最猛”、“加班到幾點”、“加班的時候大家都吃什麽”。而網易新聞也將會做“喪文化”相關專題。

另外，根據RET睿意德發布的《中國快閃店研究報告》顯示：2015年，中國的“快閃店”已經進入快車道，年平均複合增長率超過100%；到2018年，二三線城市的各類快閃店將占整個“快閃店”市場份額的54%-72%；預計到2020年，快閃店在中國將超過3000家，成為品牌營銷的重要法寶。

無論網易新聞和餓了麽的短暫“蜜月”結束後，能夠帶來多少銷售的實際業績，可能這都並不是他們最為關註的，從目前媒體和互聯網上的熱搜排行來看，盡管只是四天，關註力已完全足夠。

無論如何下來來一起欣賞下喪茶帶來的文案吧。

然後，與“喪”相關的營銷產品欣賞。

這是不久前在社交網路走紅的消極奶茶。

一系列消極文化最終的情感落點往往還是正面的，當下的年輕人看似玩世不恭，頂著壓力繼續生活。就像是年初彩虹樂團唱的《春節自救指南》，他們需要一個載體能夠把說不出口的、難以表達的精準紮心。