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雙十一你們買買買，他們上上上 | IPO潮

石海威,楊潔 2017-11-10 13:07

一股濃濃的美元荷爾蒙的味道，又一次飄蕩在2017年初秋的紐約、北京上空。

“印象中，納斯達克指數上次上到6000點還是2000年3月。此刻的美國市場前所未有地樂觀。”啟明創投董事總經理甘劍平難掩興奮。今年9月，由啟明創投主導投資的再鼎醫藥登陸納斯達克，首日漲幅超過55%。

“這在以往非常少見，”他說，“很多今年上市的互聯網公司都是VC在2012-2014年集中投資的，經過四五年發展，VC到了退出期，且這些公司的利潤收入都不錯。”

創世夥伴資本創始主管合夥人周煒也有類似感受。最近，周煒主導投資的創新金融服務公司融360提交了IPO申請。在此之前，他投資的京東和宜信旗下子公司宜人貸，分別在2014年和2015年於美股上市。

不過兩年時間，中概股情勢已發生了扭轉。從今年4月打響赴美上市第一槍的互聯網金融公司信而富，再到敲鐘當天股價狂飆又發生戲劇性波折的趣店，以及十四年磨一劍的搜狗，繼2014年之後，一輪新的赴美IPO潮洶湧而至。

一

三年一輪回，這是第五波

第一波由2000年左右的新浪、網易、搜狐掀起，之後是2003年到2005年的攜程、藝龍、盛大、百度。2010年，記錄了中國科技公司赴美上市華麗的一頁，當當網、優酷、易車網、搜房網等40家公司在美上市，以“工具類”網站和軟件公司為代表，TMT股全面爆發。

相比於之前海外上市公司價值常被低估的情況，第三波上市的中概股，在海外資本市場受到了追捧。優酷上市當日，開盤價27美元，較發行價大漲了111%；今非昔比的當當網，當年也是以24.5美元開盤，較發行價上漲了53%。那輪熱潮在2010年底前達到高峰，並一直延續到了第二年上半年——在2011年，包括奇虎360、人人網、世紀佳緣等在內的11家國內炙手可熱的互聯網公司在美上市。

但隨後，2011年第三季度，成為中概股春天與寒冬的分水嶺。隨著全球經濟發展速度放緩，以及互聯網泡沫的存在，多家國內公司遭到做空機構質疑，中國公司赴美上市遇冷。2011年下半年，僅有土豆網一家公司上市。

第四波赴美IPO潮在2014年出現。經歷了兩年的低潮期，隨著美國經濟的複蘇，上市窗口重啟。雖然這一波的公司數量少於2010年，但是它卻顯示出新的變化：集中在電商、社交和遊戲等領域，都是高估值、高融資額，雖然多數處於虧損階段，但是都具有業務創新性。

電商界的兩大巨頭阿里和京東，都排在這一年IPO的隊伍中，融資額分別達到了250.31億美元和30.91億美元。前者的融資規模更是超過了Facebook，成為史上最大規模的IPO。社交工具微博和陌陌、遊戲公司樂逗遊戲，都在這一年登陸納斯達克。

中概股私有化回歸浪潮暫停後，2017年，第五波赴美IPO潮來臨。

阿里和百度今年以來搶眼的股價表現預示了大潮將至。在最新上市的中概股中，盡管趣店的商業模式在國內受到了質疑，但10月18日上市當日，趣店股價經歷了大漲是不爭的事實，盤中一度上漲超過40%。9月底在美上市的紅黃藍教育機構，上市首日股價上漲40%；今年5月上市的博實樂教育，股價已經累計上漲超過了80%。

二

潮水為何來？

“和2010年相比，這一次的上市潮，已經能看到很多的中國創新了。”周煒說。“而且過去中國互聯網創業公司收入和利潤來得比較慢，現在不同了，用戶付費意願明顯增強，付費金額也在持續增長，新創公司可以更快地表現出好的贏利能力。”

周煒認為，互聯網公司收入爆炸性增長時代已經來臨，一家優秀企業用三到四年的時間上市很正常。易凱資本董事總經理宋卓告訴創業家&i黑馬，易凱資本剛剛幫助ofo單車完成了最新一輪融資。他註意到，傳統互聯網公司做到日均千萬訂單，成長曲線往往很漫長，淘寶、美團、滴滴都是如此。但在共享單車浪潮之下，ofo從走出校園到突破日均千萬單只用了半年時間。

“在資本和巨頭的共同作用下，中國企業成長速度顯著加快。”宋卓說，相比五六年前，中概股背後的投資人結構發生了巨大變化。前者的投資人以傳統美元基金為主，對上市退出的節奏把控有一套完整打法，今天的資本來源更加多樣化，除去個人天使和機構投資者之外，騰訊和阿里也扮演了重要角色。

“現在這個時機非常好，我們認為在美國資本市場這個環境下，有越來越多的中國企業會加快上市進度。”一位投資人告訴創業家&i黑馬，與2010年那一波上市潮不同，當時中國互聯網在美國只是一個補充，赴美上市要對標美國公司，今天中國互聯網有了自己的發展方式，很多創新，在之前的上市潮中很少看到。並且，“阿里和騰訊早已成為世界範圍內極具影響力的公司”。

不只年輕的創業公司，搜狗等互聯網“剩者”也相繼上市。一位熟悉美股市場的FA從業者告訴創業家&i黑馬，盡管美股市場對巨頭的分拆無過多限制，但這些頂著巨頭子公司帽子的互聯網“老大難”企業，過去幾年日子並不好過。“因為業績沒有充分釋放，市場格局也沒有完全敲定”，眼下能夠上市是“抱著股東利益最大化的想法來操作的”。

接受創業家&i黑馬采訪的多位業內人士表達了一個相同觀點：2014-2015年間美股市場低迷，中概股估值波動很大，很多企業開始積極回歸A股。而兩年之後塵埃落定，人們發現和美股相比，國內資本市場仍有諸多限制，比如對新興行業的控制、對盈利和股權結構的要求。

自去年下半年起，道瓊斯、納斯達克、恒生指數一路上漲，互聯網、高科技公司的漲幅又遠遠超過了市場漲幅。部分中概股和阿里、騰訊的良好表現為國內企業海外上市照亮了道路。香港資本市場對新興行業的接納程度也在逐漸加強，美圖、眾安、閱文紛紛登陸港股。

外部市場環境和創新供給決定了中概股的上市周期。經過將近三年的估值下調，美國市場已經基本消化了中國概念股。接下來，以滴滴、美團為代表的O2O領域，以快手、秒拍為代表的內容網絡，都將源源不斷豐富美股市場的供給。

三

集中互金和教育

在今年上市的十幾家公司中，互聯網金融和教育，是最為顯眼的兩類。K12教育領域中，博實樂、紅黃藍和瑞思學科英語等上市後，在本周，又有一家中小學教育培訓機構四季教育在美IPO。

互金企業赴美上市正在形成趨勢。繼信而富、趣店、和信貸後，拍拍貸和融360已經向美國證券交易委員會（SEC）遞交了IPO招股書，11月10日拍拍貸也將正式敲鐘。與此同時，樂信、量化派、點融網等超過10家互金企業，也傳出即將赴美上市的消息。此外，“三馬”的眾安在線，也在香港上市。

然而，互金類中概股的股價，也正在經受動蕩。市場對現金貸等業務仍然爭論不斷，監管是否會進一步收緊也成為投資者關註的話題。在周煒看來，大浪淘沙，不尊重金融本質的公司被淘汰很正常。但是從大趨勢來看，他認為今後五年內，至少還可以看到十幾家超過十億美金的創新金融公司上市。“這個行業有足夠多的痛點，市場足夠大、離錢足夠近，而且並不是贏家通吃的競爭格局。”

“上一輪中概股估值被嚴重低估、退市、回歸，曾一度讓美國資本市場對中概股產生懷疑，” 宋卓說，“因為這些前車之鑒，這一輪的新興企業就需要更加謹慎，通過搭建更成熟的管理團隊，經過更完整的周期驗證，從各個方面完善自身，這樣才能最大程度減少企業面臨的風險。”

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今日頭條“全家桶” ：你們還是太低估張一鳴了

朱丹 2018-01-04 14:39

文 | 朱丹

今日頭條正在悄然打響屬於自己的“保衛戰爭”。

過去兩年，雖為TMD新晉小巨頭，但與新美大、滴滴不同，今日頭條並未選擇站隊。在拒絕馬化騰拋出的橄欖枝後，立場堅決的張一鳴不得不面對來自“老大哥們”的圍剿。

為此，今日頭條開始了多維度的防守反擊：全面布局內容端、短視頻、社交等領域，並仍在不斷擴展自己的邊界。2017年的今日頭條更是堪稱“剁手之王”。

對外，今日頭條以投資、收購的方式獵取頭部內容，投資快看漫畫和內容服務平臺新榜，收購獵豹移動旗下全球新聞聚合平臺 News Republic。

對內，圍繞核心產品孵化了自媒體平臺“頭條號”，以及即將上線的音頻產品。

短視頻方面，對標快手，孵化了原創生活小視頻社區火山小視頻；2016年9月，音樂短視頻社區抖音上線。今日頭條也將目光投向海外尋求機遇。2017年2月，全資收購美國短視頻應用Flipagram。2017年11月，以10 億美金估值收購音樂短視頻平臺 Musical.ly。

在社交方面，今日頭條寄厚望於微頭條和悟空問答。2017頭條創作者大會上，今日頭條宣布將在未來一年內扶持1000個擁有一百萬粉絲的賬號，並拿出400億流量幫助優質微頭條用戶在冷啟動早期享受流量保底；此外，還將在2018年投入10億元，對知識分享進行補貼鼓勵。和新美大一樣，今日頭條也在孵化自己的金融產品鈉鎂股票、電商產品放心購等。

近日，創業家&i黑馬盤點了今日頭條“產品全家桶”，試圖一窺它的發展和布局邏輯。也許資訊平臺的競爭尚未有定數，但此刻的今日頭條正在挺直腰桿子進擊。

悟空問答

上線時間：2016年4月

2016年的4月7日，今日頭條劍指知乎，正式推出“頭條問答”。2017年6月，“頭條問答”正式升級為“悟空問答”，致力於成為“所有人的問答社區”。

升級後的悟空問答動作不斷，8月今日頭條挖角300多個知乎大V。在2017年今日頭條創作者大會上，今日頭條高級副總裁趙添宣布2018年悟空問答將投資10億元，用以簽約至少5000名各專業領域的回答貢獻者和以贊賞、紅包形式補貼普通用戶，以此來刺激優質原創內容的產出。

目前悟空問答用戶超1億，每天產生3萬個提問，20萬個回答；已簽約2000個答主，每月超1000萬投入。

據悉，悟空問答是唯一一家砸錢補貼答主的問答平臺。明年它仍將以激進的姿態沖擊市場。

抖音短視頻

上線時間：2016年9月

移動互聯網時代，缺乏社交關系用戶就很難留存，張一鳴也深知這一點。抖音是今日頭條在社交領域打出的一張王牌。

抖音於2016年9月上線，主打年輕、新潮的短視頻內容，收割身處一、二線城市的24歲以下的年輕用戶。據Questmobile2017年6月數據顯示，抖音已經進入了短視頻行業的前十名，在UGC短視頻領域排名僅次於快手。

在國內表現突出的抖音也在積極“走出去”，今日頭條方面表示會投入上億美金推動抖音出海。

Musical.ly

上線時間：2014年4月

在剛剛過去的2017年，今日頭條以10億美金收購了北美知名短視頻社交Musical.ly。據悉，這是短視頻領域迄今為止最高的一筆收購案。

Musical.ly成名於北美市場，但其創始人陽陸育和朱駿均是中國人。交易完成後，今日頭條旗下音樂短視頻社區抖音將和Musical.ly進行合並。雙方將保持品牌獨立，未來會在技術、產品等多方面進行合作。

這筆收購被視為今日頭條全球化戰略的繼續。此前，今日頭條收購了美國短視頻應用Flipagram。張一鳴曾就出海戰略表示：“中國的互聯網人口，只占全球互聯網人口的五分之一，如果不在全球配置資源，追求規模化效應的產品，五分之一無法跟五分之四競爭，所以出海是必然。”

西瓜視頻

上線時間：2016年5月

西瓜視頻前身是頭條視頻，2017年6月8日，升級為“西瓜視頻”。

張一鳴曾對外表示，短視頻未來一定會是風口。他認為在碎片化時代，短視頻符合了用戶在時間時長上接受信息的需求。短視頻的制作門檻越來越低，發布及時有效，迎合了網絡快消品的需要。

不斷押註短視頻的今日頭條也取得了亮眼的成績：截至今年10 月，西瓜視頻累計用戶量已突破 2 億，日人均使用時長超過 70 分鐘，日均播放量突破 30 億。這些數字代表著西瓜視頻已成為國內最大的 PUGC 短視頻平臺。

在2017年11月25日首屆西瓜PLAY視頻嘉年華上，張一鳴表示未來西瓜視頻將掏出20億，“要讓所有作者有錢賺，頭部作者賺大錢”。

快看漫畫

上線時間：2014年12月

一個月前，“快看漫畫”宣布完成1.77億美元D輪融資，並表示已收獲1.3億用戶、近1000萬日活，穩坐中國漫畫APP頭把交椅。

漫畫作為一種持續性的輕度娛樂消費品代表著新生代娛樂方式和生活方式的改變 —— 更為碎片化的消費時間、相比文字更具象的內容、簡單快速的故事。在目前讀圖時代里，漫畫符合用戶閱讀需求。近幾年，漫畫迎來結構性的機會，出現了爆發性增長。

今日頭條早在2015年就入局快看漫畫A輪融資，在此後B輪、C輪融資里持續跟進。

今日頭條以圖文內容發家，通過預裝APP、推廣等方式在移動互聯網時代收割了可觀用戶。它的盈利模式非常清晰——內容自帶流量，流量則可以帶來廣告收入。

據艾瑞咨詢《2017年中國信息流廣告用戶洞察報告》的數據顯示，2017年信息流廣告市場規模達到557億元，占整體網絡廣告市場的14.3%，未來三年內仍將保持50%以上的增長。

目前資訊類近十家平臺中，有手機百度、天天快報、UC為代表的巨頭派和以搜狐、網易為代表的門戶派，以及一點資訊等平臺。

在圍剿今日頭條這場戰爭里，百度表現的尤為積極。此前，一位百度高層在接受《財經》采訪時表示，百度要在一年內打趴今日頭條。

面對巨頭不斷加碼feed流，今日頭條高級副總裁柳甄表示，“今日頭條仍有先發優勢，畢竟我們已經花費五年的時間專註於信息流內容。”

然而，伴隨移動互聯網紅利的消退，對於資訊平臺來說，沒有以內容生產者為中心的社交關系，用戶無法有效留存。因此，提升用戶黏性，滿足用戶對於內容和效率的需求變得尤為重要。今日頭條能否通過上述布局守住自己的先發優勢，還有待觀察。

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江南春：你們中產階級到底愛什麽？怕什麽？缺什麽？

筆記俠 2017-12-30 10:17

來源 | 筆記俠（ID:Notesman）

編輯 | 清野

在如今這個時代大家都在講BAT的流量，好像流量為王的時代已經到了。

但是，大家看到流量的紅利事實上已經結束了，流量已經枯竭了。在流量枯竭的時代中，什麽會比流量更重要呢？

我想給大家分享一個多年以來商戰最核心的問題是：人心其實比流量更重要。

一

贏得人心比什麽都重要

我自己是中文系出身的，讀得最多的一本書叫《孫子兵法》，因為它的字比較少、比較薄。

孫子是一個風險偏好特別低的人，所以孫子打仗講計，這個“計”不是講計謀，而是講計算。其基本邏輯是說，我計算出一定能贏你，叫作“先求勝不求戰”，如果我能確保一定能贏，這個戰鬥才可出動。

如何“先求勝而不求戰”？答案是“道、天、地、將、法”五個字。

天就是天象、天時，任何企業的崛起都是有一個時間窗口的，在這個時間上你能起來，換一個時間的窗口你就不能；

地就是渠道布局；

將就是團隊；

法就是運營管理的效率和激勵機制。

大家發現“天、地、將、法”對於一個企業無比重要，但是中國人打仗把“道”放在第一位，那什麽是“道”呢？

得道多助失道寡助，得人心者得天下。

“道”是什麽？道是人心。一個企業最重要的使命就是贏得用戶的心。我覺得在這個世界上，贏得人心比什麽都重要。

書中在講人心向背，其實道會引領天、地、將、法，人心向背可能會使優勢發生改變。

二

商戰的結構性變化

大家可以看一看中國的商戰也是如此，其核心要素已經發生改變了。

30年之前，商戰的核心要素叫生產端，廣東人為什麽厲害？“三來一補”，什麽都能造。廣東人最牛的地方在於把整個生產能力都掌握在手下，先富起來，首富在那個時代都是出自廣東。

15年之後，首富轉場到了浙江人。浙江人比如宗慶後先生成了首富，他的產品可以賣到250萬個網點。這個時候你會發現，企業競爭的核心要素從生產端轉向了渠道端，能夠把渠道做得做深、做透，做到每一個毛細血管，實力就更強。

到了今天，有天貓、京東這些公司產生了，重構了渠道結構。你想買一個品牌，有完全買不到的可能性存在嗎？好像很少。但是，最近渠道端的優勢也被解構了，被消解了。

那什麽是最新的優勢呢？

30年前生產端的優勢來自於什麽？來自於我們的短缺經濟，而現在所有的東西都是過剩的，同質化的過剩經濟的時代，那麽什麽才是核心要素呢？

事實上，每一個消費者在每一個品類當中，都面對很多提供者，這個時候每一個品牌都必須回答一個問題，你如何簡單地說出你的差異化，說出選擇你而不選擇別人的理由。

商家鬥爭核心在哪里？在消費者腦子里。你的前線在什麽地方？戰爭發生那兒？在消費者的腦子里。

有沒有選擇你而不選擇別人的理由，你相對於競爭對手在消費者的腦子里如何取得優勢位置，這才是問題的核心。

三

中國商業戰爭的四種類型

我認為中國的商業戰爭通常是四種類型：

第一，當行業領導品牌的時候你要做什麽？封殺品類：烤鴨就吃全聚德，果凍就吃喜之郎，要租車找神州，裝修就上土巴兔。

第二，老二通常是占據特性的，都是“更什麽的”：更高端的電動車雅迪，大吸力油煙機。

第三，老三聚焦業務，就是做一個垂直領域，守住自己一個獨特的地方，可以守住一個省，在這個省里是最大的，可以守住一個行業、人群，聚焦了某種品類。

第四，開創新品類。大家都不帶你玩，你索性開創新品類。

我舉個例子，互聯網行業當中老大是誰？天貓。天貓的廣告語是“上天貓，就購了”，還用去別的地方嗎？不需要，老大就是封殺品類。京東幹不幹？京東不幹了，京東說同樣低價買一個真的、贊的、快的，多快好省。

京東這句話的意思是什麽？它重新定義天貓，我多快好省，我送貨又快，我又不賣假貨，我買的東西又是高品質的。老二通常是找老大麻煩，戳輪胎的。

老三是聚焦一個垂直業務，比如唯品會，一個專門做特賣的網站，我在做特賣這個領域更加專業、專註，只做特賣，不做別的，這就是老三聚焦。

老四直接做微商了，開創新品類了。

商業戰爭跟軍事戰爭非常像，軍事戰爭也有四種方法：

1.老大做防禦戰，我只要守住山頭就好了，因為我已經在山上了。

2.老二是進攻戰，找老大麻煩，打開你的山頭。

3.老三是守住一個根據地，守住一個垂直領域，叫遊擊戰。我就走到這個地盤，做個省區域性品牌，區域性最大的品牌，也可能是某個行業，專門為某種人群服務的品牌。

4.老四是到一個無人區，開創新品類，開創一個屬於我的陣地。

四

企業要代言一個品類

代言品類大家可以看阿里巴巴等於電商，騰訊等於通訊，百度等於中文搜索，滴滴等於專車，喜之郎等於果凍。

你一旦等於一個品類，生活無比愉快，利潤率和市場份額足夠高，因為最可怕的就是你在消費者心中等於一個品類。

我舉一個美團和餓了麽的例子。餓了麽最早做校園外賣，張旭豪大概是20幾歲開始做校園外賣，一路上領先，後來美團外賣、百度外賣也沖進去了，在校園里打了個平手，略有領先，後來大家都要打白領外賣市場，因為白領外賣市場比較大。

張旭豪去打白領外賣市場的時候信心不是那麽充分，所以他到我的辦公室，我們倆聊了一下。

我問他，你為什麽覺得你不占優勢呢？

他說美團、百度知名度對白領市場足夠高，校園市場是我先做，所以知名度比他們高。如果沖進去白領市場，他們倆的知名度比我高，而且他們的流量比我大。

而且這兩家公司的錢比他多很多，幾百億市值的美金百度和70億美金市值的美團，他只有7億美金估值，手上只有3億人民幣，這個仗怎麽打？

我後來看了一下形勢，說我認為可以打！以我自己計算，我認為百度外賣一定會慘敗，因為百度在消費者的心中等於中文搜索，延伸等於地圖，百度在消費者心中不可能等於外賣，所以從起名第一天起，百度就已經註定慘敗。

你看百度外賣的標誌，百度的頭上插個叉子是什麽感覺？這也就是他天生就不應該成功，你不要告訴我用人工智能管理車隊，讓物流效率更高。消費者內心覺得百度外賣是很難接受的。

我認為美團會成功，因為美團是做團購的，團購跟外賣在一個語義範圍，都是跟餐飲有關的，所以我認為他的優勢是能夠起來。

但是，我認為他的知名度優勢對你是不存在的，美團是指團購，美團外賣是很奇怪的，它對餓了麽來說是不具備優勢的，美團對團購的知名度優勢是有的，對外賣的優勢是不具備的。

所以，我說你的擔心是不存在的。

我列舉餓了麽會成功的三個要素：

第一，錢少。

錢少為什麽會成功呢？這樣會很專註地做外賣，恰巧餓了麽是可以專註做外賣的，旁邊美團又做電影票、旅遊、外賣、團購，所以它在消費者心中不會很專業。

品牌延伸是一個誤區，我一直說要做專家型品牌，像美國的品牌其實都是專家型品牌。日本的品牌都是延伸型品牌。松下、東芝、夏普等於什麽？什麽都是。

十幾年之前我們討論這個問題，我們說走專業化道路的時候，人家說日本的品牌不是很好嗎？你看六大株式會社包攬一切，最近六大株式會社是不是都慘敗了？因為你代表的東西太多了，到底是哪個東西更專業？

比如你要做一個心臟手術，你要找一個心臟外科醫生還是找一個群科醫生？你肯定是找一個心臟外科醫生。日本、臺灣地區都是這個大企業通病，但是像美國、中國一定會走專業化道路。

大家知道蘋果，蘋果做的東西也挺多的，其實蘋果是一個公司名，他的產品叫iPhone、ipod、ipad等等，在手機行業的品牌叫iPhone，聽音樂叫ipod，每個地方都有一個自己獨特的品牌。

就跟寶潔一樣，海飛絲、潘婷、飄柔、玉蘭油、舒膚佳，都代表不同的特性，是一個公司名字，其他都是專業型的品牌。

一個公司的成功當中，往往代表一個詞的容易成功。餓了麽等於外賣，所以你錢少好，你走專業化道路，他們兩個都是分散化道路的，這是一個優勢。

第二，沒有流量。

沒流量你第一個就想引爆，有流量的人多數給自己導流量，導完流量之後進入了瓶頸再想引爆，所以你第一步會走對路。

第三，名字起得好。

我認為名字起得好是一個人革命的根本，我認為我自己如果有點兒成功，是我媽名字起得好，我叫江南春，從小名字比別人的好記。我們老師拿了所有報名表一看，江南春這個名字挺好玩的，他記住我的概率比較大。

好名字架不住在每一個時間、每一個階段當中都被別人記得住，這個時候傳播成本最低，被記住的概率最高，天然就成功了。

我認為餓了麽的成本就比別的品牌低。我就斷然在2016年6月20日左右發動了一次猛攻，用最快的速度用9200萬把餓了麽從APP Store一百二十幾位一路上打到了二十幾位，這個時候美團外賣和百度外賣大概在五六十位左右。

用兩輪廣告大概通過八周的時間，把它從700萬一天的外賣量打到了3400萬一天，到7月底的時候，餓了麽的市場份額是35.13%，已經排在白領市場第一位了。

抓住這個時間窗口奮力一搏，最後它的估值從7億美金漲到了15億美金，後來漲到了45億美金，今年年初漲到了86億美金，最近收購了百度外賣。百度外賣被收購的時候只值6億美金，收購之後餓了麽的估值變成了100多億美金。

與此同時，2016年開始，美團外賣開始加強反攻，在分眾打了一個廣告，叫“美團外賣，送啥都快。”32分鐘就到了，樓宇電視框架上發動了這個廣告之後，它在2016年7月和12月最冷的天和最熱的天發起了兩次戰役，從300萬單打到了950萬單。

打完了這場戰之後，今年他們又在7月份打了一仗，最後大家可以看到，兩個雙雙晉升到5億人民幣一天，1400萬單，這兩家公司都是從700萬、800萬人民幣一天打到了5億人民幣一天，所以這兩家公司的外賣量今年都會突破1500億。

這個就是我剛才說的，老大、老二各有戰術，但是你今天在市場上不能數一數二，你的日子就很難過了，百度外賣數三，基本上就死掉了，老大老二一打仗，老三就死完了。

五

廣告語的背後折射

大家不要理解為廣告語好像是marketing部門的事，實際上廣告語背後是一個競爭戰略，你傳達到消費者心智中，你的廣告語就是選擇你而不選擇別人的理由。

消費者獨特的購買理由是什麽？

這句話寫得對不對，對你企業至關重要。打土豪，分田地，打完了之後請問競爭對手能用嗎？

一句廣告語好不好，基本上三個要求：

第一，顧客認不認；

第二，員工用不用；

第三，對手恨不恨。

顧客認不認？五糧液暢想美好人生，消費者認嗎？青島純生，鮮活人生，消費者認嗎？挑不過來，沒有形成條件反射，說明顧客是不認的。

員工用不用？有沒有說我們今天喝酒一定要喝點兒五糧液，它可以幫你暢想美好人生，有那麽勸酒的嗎？這個銷售人員肯定是被炒掉的，用這個話術肯定銷售不行。

對手恨不恨？五糧液是幹什麽的？暢想美好人生？哥們兒，你慢慢暢想吧，他是沒有感覺的。但是你換一個廣告語，叫國酒茅臺，別的酒廠聽了之後舒服嗎？一腳把你踩扁扁的，你們就是一些地方酒業，我才是國酒茅臺，對手恨不恨？好廣告語上來對手會很恨。

員工用不用？比如勸酒的說，你們倆要喝酒喝國酒茅臺吧，你們都是領導，領導都喝茅臺。

顧客認不認？“國酒茅臺”你說顧客認不認？

這個句子怎麽說，主廣告語怎麽寫非常重要。廣告語是一個企業設計了一句話，讓消費者傳給消費者聽的。

你們家有沒有品牌，大家做一個測試：

首先，你回去找你們30個高管，說你們在公司工作了那麽久，你們來寫一寫，用一個詞、一句話形容一下我們的公司，寫出來往臺子上一攤，都是差不多就對了。

寫出來會是四分五裂的，絕大多數公司的老板非常驚訝，為什麽你們在公司生活了那麽久，寫出來都不一樣的呢？

大多數公司員工寫得都不一樣，說明沒有一個統一的消費者認知，別說別人，連你們員工寫出來的都不一樣。

其次，再去找50個客戶來寫，又是四分五裂的，說明你的產品沒有被確切地認知。

戰術是什麽？

戰術就是相對你的競爭對手如何找到優勢位置。

一個公司的戰略是什麽？

戰略就是調動公司所有資源，讓這個戰術優勢得以最大化的事情。

你跟競爭對手相比，如何取得優勢位置？比如OPPO手機是拍照很好的手機，這就是它的戰術。

戰略是把公司所有的資源合在一起，從研發到銷售所有環節，都要調動所有的資源，使得廣告詞得以體現。

很多戰略學的公司，像麥肯錫做的是管理效率的提升，後臺整個組織機構管理效率者，這個重要嗎？重要。當然，大部分我想在座能來讀長江商學院的企業，已經過了這一關了。

管理學當中有一個很重要的話：你如何能夠確保進入同質化之後取得競爭優勢。 

消費者在消費的時候其實是沒有安全感的，他非常怕犯錯。

品牌幫助建立信任降低交易成本，所以你有了一個廣告語說出差異化競爭優勢之後，很重要的問題是怎麽讓消費者相信？廣告語是上面一句，那下面一句是什麽？下面一句就是怎麽讓你信任。

六

時機與飽和攻擊

我認為成功的企業要取得指數級增長，總結一下大概幾種方案：

第一，開創差異化的價值，在用戶心智中一定有選擇你而不選擇別人的理由；

第二，抓住一個特定的時間窗口；

第三，采取飽和性的攻擊。

在消費者的心中，一定有一個詞，你清晰的把這個詞說出來，它一定會引爆主流人群。

德魯克先生講過一個問題，企業其實只有兩個基本功能：

功能一：創新，也叫創造差異化的產品和服務，這是一個基礎。

功能二：通過市場營銷成為消費者心之中的首選。

剛才第二點提到時間窗口期，當你有時間窗口的時候你沒有去飽和攻擊，你就是在“裸奔”。

很多公司在前邊跑的時候，不知道旁邊黑暗中有什麽，他覺得我開創了一個東西、發明了一個東西，他不知道他在跑的過程當中，其他同品類的還在測試，黑暗中有多少雙眼睛在他的身上打磨，他沒有感覺到。

所以，這個時間很容易裸奔，要抓住時間窗口，時間窗口稍縱即逝，比如以前QQ成功花了10年的時間，微信成功在壟斷這個市場只花了3年的時間，現在的時間窗口期越來越短。

很核心的問題是，一個新物種從脆弱到固化，在時間戰場上如何搶占新的優勢？

必須在消費者心中占據關鍵詞，先入為主搶占心智，一旦先入為主，等於直接關掉了別人的門路，這就是先入為主的優勢。

為什麽要飽和攻擊？

在克勞塞維茨戰爭論當中講過一個：“戰爭當中，一小步比一大步容易得多”，在沒有深跳過戰壕的時候想要跳一半的，跳到一半就掉進去了。

如果你有好的主意，在做一個新物種，初期一定要猛而快，一旦你變成顯性出來之後，會有更多的人看到你。一旦出手就要足夠猛。因為好的概念很快就會被搶掉了，你出來之後中國有多少人要模仿你？這是一個問題。

孫正義說要做遙遙領先的第一，不然你失去利潤只是一個時間的問題。

大家回顧一下58同城對打趕集網，趕集網楊浩湧，就是現在瓜子二手車的CEO，這兩個人打仗之間有過一次反思，我印象非常深。

楊浩湧反思說他錯過了最大的歷史機會，他是先發動廣告戰的，用了一個月發動了一次廣告戰，一局把這個數據拉成了差不多3：1，暫時領先。他覺得對方肯定翻不過身，所以他很得意地把廣告停下來了，這個廣告很費錢的，一個月花一個億。

58同城姚勁波很氣餒，但是姚勁波默默地花了3個月時間在他的股東身上湊了3億人民幣重新打回去，楊浩湧一下子就被壓在身底，又變成倒過來的3：1。

你可以發覺，大家都是同類型分類信息網站，被58同城壓制後，楊浩湧說他一直被壓在身底，你知道他的生活有多痛苦嗎？

直到有一天，楊浩湧的機會來了。58同城的姚勁波說，他人生最大的失誤是在華爾街上市的時候，跟華爾街的投資人說我們馬上就可以賺錢了。

他上市那個季度，怎麽賺錢呢？把廣告一腳踩掉，一個季度賺了好幾個億。楊浩湧就利用了這個機會，把手上所有剩下的3億人民幣一把全部打出去，直接跟姚勁波打成了平手。在此之前媒體采訪姚勁波，他說我們根本不用收購趕集網，他跟我就不是競爭對手。

最後，楊浩湧孤註一擲之後，改變了局面。

因為58同城45億美金，投資商比如凱雷、中信資本繼續給誰錢？只好繼續給趕集網錢。此時一看打不死對手之後，58同城用40億美金收購了趕集網。當時58同城45億美金，收購趕集網用了40億美金。

所以，姚勁波說，我覺得廣告是最便宜的，我當時如果再拿10億的人民幣，好好再跟他們說一說，早就把趕集網打跨掉了，因為58同城數據遙遙領先，同時我錢比你多。我不要那個季度賺錢，我再燒10億肯定把你燒死了。

但是，你沒有去燒10億人民幣的時候，最後你花了多少錢？40億美金。

所以，廣告降低交易成本。另外，要一邊做廣告一邊把價值拉高，把品牌勢能拉上去。

七

中國消費市場的兩個方向

最後，與大家分享中國消費市場的兩個方向：

第一，整個消費市場在放緩，並出現了兩個不同的節奏：

節奏一，在中產階級消費升級的時代，賣酸奶、寵物食品等產品走量很快，增長率10%-20%；如果你去賣什麽啤酒、方便面，則不然。你再看2012年至今，調查的26個品類當中，18個品類有不斷高端化的趨勢，消費升級的浪潮是非常明顯的。

全世界最大的廣告集團叫WPP，WPP集團在中國Top100的品牌調研當中得出一個結論：

在Top100的品牌當中，成功的品牌超高價的占40%，高價的占24%；在失敗的品牌里面，高價和超高價只占5%和9%。

大家看到，是不是性價比高才能成功？不是的，超高價定位和高價定位反而能夠成功。

回過來，那是誰在增加消費呢？

“三高”人群（高學歷、高收入、高工作壓力）在增加消費，他們更重視創新和潮流，他們更願意為品牌和品質付出溢價。

這是一個消費升級的體現，從溫飽性進入到消費升級的浪潮當中，更是如此。性價比高往往不一定能成功。

什麽是消費升級的原點人群？

在今天中國消費升級當中，要抓住20-45歲這群喜歡中高品質，追逐潮流，願意分享的人。中國大概有2.25億廣義上的中產階級，2020-2025年之間會出現5億中產階級，會出現橄欖。

所以，你抓住中國的5億中產階級就抓住了未來10年的潮流。

中產階級到底愛什麽？怕什麽？缺什麽？

基本上三句話：愛美、愛玩、愛健康；怕老、怕死、怕孤獨；缺心情、缺愛、缺刺激。

三愛、三怕、三缺，在中產階級里面的消費也有很大的心理因素。

比如跑步，中產階級普遍喜歡跑步，在座的各位很多人可能喜歡跑馬拉松。為什麽跑步呢？你認為它是一個健康運動嗎？其實為什麽要跑步？因為潘石屹在跑，跑步已經成了一種自我的時尚標簽。

電影為什麽這麽多人喜歡，因為看電影是一種情感修複。

人們很喜歡買買買？因為購物是一種情緒發泄，大家可以隨意發現很多的消費行為，心理意義重於實際意義。

在這種情況下，低價的東西越來越不存在，低價的東西開始變成了有品質的、有品牌的，提供心理滿足感的。

剛需的東西越來越不重要，需要提供的是有品位的、有逼格的、自我標簽化的。

實用主義東西越來越不重要，重要的是情緒的氛圍的場景，哥吃的不是一碗面，哥吃的是寂寞。

大家可以看到，必要的東西越來越不存在，大家想要的是潮流，能夠撫慰心靈的。所以，產品不僅僅是提供一個功能，關鍵要撫慰情緒和心靈，這是中產階級消費升級。

中產階級的想法究竟是什麽？

這兩年中產消費升級又不一樣了，有一個同誌叫李叫獸，講了這一輪消費升級不是讓你去買一個LV包包來證明自己的階級地位，它是中產階級努力打拼之後的自我犒賞。

比如大家可以看看滴滴，比如你加班加得很晚，最後出來要不要找一輛滴滴專車，它的文案是“如果現實總拼命，至少車上靜一靜。全力以赴的你，今天做好一點。”

這就是中產階級努力打拼之後的自我犒賞。

另一種就是羅振宇所說的，成為更好的自己。

什麽叫成為更好的自己呢？

現在是不是有錢的同誌們就要去大吃大喝？不是的，你要逆著人心走，不是有錢就要大吃大喝，你要五周減肥六公斤，36天只吃蔬菜，一個月一次輕斷食，早上還要打卡報跑社區。

然後你還要買樊登讀書會課程，365塊買了樊登讀書會之後也沒去看過，但是你買的時候心里有滿足感。因為，買365塊錢的讀書會的時候，你預見會成為更好的自己，也會實現人格的躍遷了。

這就是羅振宇讓“成為更好的自己”，這成為一個巨大的市場動力，從而產生知識付費。

最後和大家說一個很重要的問題，今天中國市場的消費升級，要抓住消費市場的風向標人群，你必須要抓住意見領袖和口碑冠軍，他們是中國所謂消費升級主要的品牌定義表。

另外，由於信息高速公路被打通了，高鐵高速公路被打通了，三四五線城市的知識面與一二線越來越靠近了，你在一二線城市抓不住主流人群，三四五線城市也得崩潰。

不要說“公司在三四線城市生活得挺好，我的渠道在這兒生存率比較高”，其實一定會被摧毀掉的，因為在主流的人群當中，一旦消費者喪失心智認知，你死得會很快。

第二，中國媒介市場的趨勢：

2015年開始，中國廣告的市場在跌，它預示著中國消費市場的疲軟。中國市場2015年跌到2.9%，2016年大概跌了0.6%。電視也在跌，各個地方都在跌。

誰在漲呢？ 

電梯媒體漲了17.1%，電影院漲了63.8%，互聯網漲了22%，其它的基本上都在跌。

2016年，影院映前廣告漲了44%，電梯海報漲了24%，電梯電視漲了22%，互聯網漲到18.5%。

為什麽會出現這樣格局？

因為過去的5年中國傳媒業發生了很大改變，信息從多元化到碎片化，現在已經叫粉塵化了，碎片化都已經算很大的了，現在的狀況是PM2.5。

簡單的用兩句話就可以形容今天的媒體環境：

第一句，主流人群已經不看電視了，都去看互聯網了。

互聯網上其實消費者很少看廣告，大家可以看看資訊模式的改變，互聯網的收視時間已經全面超過了所有傳統媒體的收視綜合。

比如電視有沒有收視率，《挑戰不可能》是中央電視臺非常棒的節目，收視大概1.5%-2%，這個是很難得的節目，它的主要的地域分布在哪里？收視分布：甘肅、內蒙、陜西之類的，倒數過來是上海、浙江、廣東、江蘇。

看了微博、微信、新聞客戶端一個月之後，請問你記住的廣告是啥？你想不起來了，不要說廣告是啥了，你能想起來昨天晚上你看的內容是啥嗎？

現在的人必須練就一個能力叫閱讀等於遺忘，一邊閱讀一邊遺忘，如果不是閱讀等於遺忘你的硬盤早就爆炸了，你每天吸進去那麽多信息，能夠經受住的是很少的。

消費者都是在看內容。做內容、做公關、做話題，在微博、微信、新聞，反而創造可以被傳播了，而不是看廣告。

因為消費者在手機上是有選擇的，看到廣告他肯定就這麽帶過去了，真正記得住廣告的機會很少。

現在年輕人不看電視了看什麽？

看視頻，但是在看視頻的時候，大家有沒有發現一個很大的問題，消費者開始買會員了，中國有7億視頻用戶，總共7億視頻用戶，2.5億在買會員，這2.5億主要都是主流人群在買。

我們最核心的問題是，主流的人群不看電視，他們看視頻是付費的，看微博、微信、新聞客戶端都是在看內容，很少看廣告。

所以，你以為是你廣告賣得好，其實是媒介形式發生改變。最後用戶沒有選擇才是廣告中最好的選擇，這才是廣告業的真理。

你看現在回去，20%的人看電視，20%的人看視頻，20%的搞微博、微信、新聞客戶，10%教育小朋友，10%打遊戲看直播。

回過來我們這些人在外面學習的，加班的、聊天的，KTV、酒吧、去看電影的，人生有那麽多選擇對個人是一個好事兒，對廣告來說是一個災難。

移動化是關鍵，因為資訊模式的核心在手機上，所以你必須抓住手機。只是手機消費者是有選擇的，手機主要是看內容的，所以你要在手機上做內容、做話題、做公關、做植入，創造可以被傳播的內容。

今天就講到這里，謝謝大家！

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爆款不再 當年你們都愛穿的洞洞拖鞋哪去了？

零售前沿社 2018-01-16 13:33

來源 | 零售前沿社（ID：lingshouqianyanshe）

作者 | 張書樂

1月6日，葉一茜曬出了家里的兩雙“老齡拖鞋”，表示：“我的這雙拖鞋穿了十年，田先生的穿了八年。他是因為粉絲送的所以一直穿到現在沒舍得扔，而我堅持穿到第十年是因為一直在等那個送我拖鞋的粉絲粗線”。

十年前的洞洞鞋，是流行。而當下的洞洞鞋呢？是古董！

就在剛剛過去的2017年12月，投資機構Stifel Nicolaus突然表示看好洞洞鞋制造商卡駱馳（Crocs）的前景。而原因僅僅是卡駱馳在北美市場的品牌關聯性有提升跡象。但事實是，2017年Q3季，其以中國為主的亞太市場業務則在持續萎縮，期內該市場零售收入暴跌20.8%至2949.7萬美元，有提升的北美市場，其批發和零售收入也不過是1.4%和0.6%的增幅。

洞洞鞋由盛而衰，卡駱馳的估值從最高的60億美元跌到目前的13億，只用了不到10年時間，而在其間，卡駱馳更高調進行了三次轉型，為何還是逃離不了洞洞鞋制造的爆款黑洞？

流行即流星 爆款必經的後遺癥

卡洛馳的崛起，可以用爆發來形容。

2006年初，卡駱馳以每股21美元的價格在納斯達克上市，融資2.08億美元，創下了當時鞋類企業IPO首日股價上升幅度最高的紀錄。也是在那一年，卡駱馳進入了中國市場。擁有防滑、抗菌、輕便等屬性的洞洞鞋一進入市場便受到了熱捧。

2007年，卡駱馳成為了全美商場的明星，年銷售8.47億美元，比前一年增長137%，公司股價飆升過70美元，估值高達60億美元，一下子沖擊到了市場巔峰。

卡駱馳的成功很“簡單”，一個爆款足矣，即一度風靡全球的洞洞鞋，盡管一開始，它的定位只是一款小眾功能化產品。

按照其官方表述，2002年，卡駱馳的創始人從一個加拿大塑料廠商開發的輕質防水材料中看到了商機。他將這種材料命名為Croslite，與橡膠相比，這種材料沒有異味、易於加工，是很好的替代品，而且這種材料內含封閉式細胞樹脂，能夠在體溫作用下自動變形以適應腳部形狀。在當年的一個船舶用品博覽會上，卡駱馳的創始人向世人首次展示了使用這種新材料的涼拖，三天內就賣了超過1000雙。

其最初定位也就此被確定，即一款針對帆船運動和戶外運動人群的舒適拖鞋，其實這本身也並非卡駱馳獨創，恰恰是開發了這一材料的加拿大公司，就曾推出過一款防滑性能卓越的木底鞋，只是卡駱馳對它進行了改良和革新。

結果呢！一出場就是滿堂彩，這個造型奇怪、就在最紅火的時候，還被媒體揶揄為讓成年人看上去“返老還童”、糟糕的審美體驗“令人發指”的洞洞鞋成為了那一年時間里，全球最有眼球的爆款。

對於卡駱馳的高層而言，他們並沒有簡單的被“爆款”的成功沖昏了頭腦。不得不說，他們對“流行即流星”的理解並不比其他鞋類巨頭差。

轉型，快速找到新的爆款或掘金點，成為了卡駱馳高層的共識。 就在第一次轉型開始之初，過了流行期的洞洞鞋果然遭遇到了雪崩式坍塌。2008年，卡駱馳的股價在四個月內暴跌63%。第二年，已進入第二次轉型的卡駱馳迎來上市以後第一次巨虧，虧損額達1.84億美元，無奈之下裁員2000人以應對危機。

折騰式轉型，現象級泡沫的破滅

在卡駱馳官方和很多業界觀點中，洞洞鞋的現象級泡沫快速泯滅，被歸咎為中國市場上的山寨品橫行。 可不妨反問一句，除去中國以及其輻射的亞洲市場外，號稱在全球90個國家都有“粉絲”，其中包括影後海倫·米倫及英國凱特王妃等的洞洞鞋，為何在全球都遭遇到了滑鐵盧？

對於卡駱馳來說，這一責任推脫本身也是托詞。早在2007年洞洞鞋最紅火之時，它已經在考慮轉型。其轉型思路非常明確——制造一個和消費者日常生活息息相關的產品，而不只是來得快去得快的時髦貨。

第一次轉型的路線很簡潔，關鍵詞是“升級” 。 卡駱馳希望能夠通過改變洞洞鞋的樣式來吸引更多消費者，為此收購了專為卡駱馳鞋透氣洞生產裝飾品的Jibbitz、SamanthaBryan設計公司等企業，讓洞洞鞋能夠插上裝飾品。

這一策略被業界揶揄為“只會在洞洞上做文章”，但其實，卡駱馳在同時，也借助自身急速上升的勢頭，快速進入了運動服飾業務，並推出了成人和兒童的休閑運動服以及其他運動配件，但均收效甚微。想要從爆款的周邊形成更多突破點的圖謀沒能成功。

第二次轉型的關鍵詞是“雪藏” 。 即放棄洞洞鞋，而是開發多元化的帆布鞋、高跟皮鞋等來沖擊市場。這樣的策略也是基於2008年開始出現的洞洞鞋退潮，以及隨之而來的大量庫存積壓的狀態所致。尤其是在中國，當時尚退燒後，購買一件“正品”的需求開始淡化，取而代之的是大量的山寨品。

可以說，山寨品的侵襲，其實並非卡駱馳窘迫的病根，而是窘迫時的癥狀而已。

而在第二次轉型中，雪藏的策略執行的也不徹底。就在2011年，由於美國經濟逐漸複蘇，時任CEO的麥卡佛爾決定繼續豐富產品線，但市場營銷策略則變更為以洞洞鞋視作吸引消費者的誘餌，放在貨架內側，這樣消費者會更先接觸到卡駱馳的其他產品。

顯然，雪藏的同時伴隨著擴張，這其實只是第一階段轉型的一個延伸，只是主角換了。 2014年，卡駱馳對外表態，其擴張產品線的速度有些過快，進而拉開了第三次轉型的序幕。

這一次，主題詞是關店，在全球範圍內縮減門店。 卡駱馳在2014年關閉或重組了以中國市場為首的600間直營門店中的75-100間，並將原有的350個產品線縮減30%-40%。2015年1月走馬上任的卡駱馳新任CEO GreggRibatt提出要讓之前被“雪藏”的洞洞鞋重回市場，他進而提出“洞洞鞋是一筆大生意，但這些年卻被我們忽視了。”

而隨後的市場營銷策略也變得積極主動起來。一個最顯著的改變，則是從2015年夏天開始，每天花費 2 萬美元在Twitter上投廣告。並關閉了三個地區性營銷部門，取而代之是新成立一個全球部門，負責制訂推出全球經營策略。

盡管在2015年開始，在紐約的卡駱馳旗艦店中，五顏六色的洞洞鞋再次成為主角，墻上的標語也變成了“經典從未過時”。但直到2016年第二季度的財報上，昔日的經典，依然還沒有找到自己的方向。

從單一的洞洞鞋到品類擴張再到收縮，卡駱馳的試錯過程歷時10年，可毫無結果， 一個關鍵性誘因或許在於，爆款的成功太快，讓卡駱馳的高層一直迷信現象級產品，卻最終在一個個爆款營造中，迷失在現象級泡沫之中。

缺故事？缺用戶？關鍵還是缺少場景

面對卡駱馳的頹勢，有一個論調頗為吸睛：洞洞鞋缺少如飛躍鞋那樣的好故事。

論斷中的飛躍鞋是地道的國貨。1958年，上海的大孚橡膠廠根據軍用解放鞋研制出一種民用的運動鞋，取名為“飛躍”，是上世紀80年代標準的時尚鞋，年銷量一度突破千萬。而到了90年代，它如同其他老牌國貨一樣走入頹勢，幾乎退出市場。

2005年，20元一雙的飛躍鞋，到法國人帕特里斯·巴斯蒂安手里，通過一系列包裝和設計，很快變成了1000元一雙的歐洲潮品。

而在這個國貨出海的神話背後，其實最主要的則是依靠故事作祟，甚至於這個故事用一句話就能說完，即曾經是少林武僧練功時穿的“功夫鞋”。簡言之，其流行，就是利用了歐美消費者對中國功夫的想象而成功。

從這一層面上看，卡駱馳的洞洞鞋上確實沒有所謂的故事進行背書，但沒有故事的洞洞鞋缺從來不乏名人贈送意外“事故”。除了其興盛之初，眾多名人包括當時的美國總統小布什都有穿洞洞鞋出鏡，為其拉高曝光度外。就是到了其依然頹唐的2015年，英國小王子喬治在 Beaufort 馬球俱樂部出現的時候穿著了一雙 26.99 英鎊的兒童版藏藍色洞洞鞋，這一次“事故”導致該款洞洞鞋在數小時內售罄，之後這雙價格約50美元鞋子的銷量更增長了1500%，也連帶推動卡駱馳系列兒童鞋銷售增長近16倍。

卡駱馳並不缺乏各種的爆款和高潮，只是這樣的爆款並不足以支撐起一個鞋業帝國，哪怕故事好聽、事故不斷。 誠如飛躍鞋，在走過了2006到2011年的黃金期後，現在也是長期以5到7折促銷，輝煌不再，故事從來都只是成功的催化劑。

而這次被媒體稱為“喬治王子效應”的事件，其實也在另一個側面破解了另一個對洞洞鞋的誤解，即這個當下被稱之為“奶奶鞋”的款式呆萌的洞洞鞋，其實並不乏時尚人群的熱愛，卡駱馳也並非不善營銷或借勢，只是往往不夠持久，為何？

真正扼住了洞洞鞋發展咽喉的關鍵，依然是其最開始的小眾功能鞋定位，即其最初以帆船運動為開發目標的定位，使得其洞洞鞋成為了一個夏天的生意，而和另外三個季節無關。而更重要的是，這樣一個“不太正式”的洞洞鞋，除了有限的戶外運動適合出場外，其他時刻尤其是正常的社交、工作場景中，都會顯得格外刺眼和出位。

缺少足夠多的應用場景，使得卡駱馳的洞洞鞋很難向運動鞋同行耐克、阿迪達斯那樣，出現在大雅之堂，正如它最初的故事，也非造型，而是其材料的科技含量。這種樣式上的天然缺陷，也導致了它的流行時間只持續了一年。而飛躍鞋雖然從未達到過洞洞鞋那般家喻戶曉，卻因為適用性強，而足足火了5年。

至於在洞洞鞋風靡之時，爆出的該鞋無法固定腳跟、會造成肌腱炎、腳趾畸形等，被醫學專家建議不要長時間穿著步行之類的話題，只是一個擊垮洞洞鞋難以為繼的奇跡時的“正當理由”罷了。

同樣有各種健康隱憂話題纏繞的可樂們，似乎從未因此而滯銷。

快速叠代，突破黑洞更需要速度

無論是在洞洞鞋，還是曾經多元化的卡駱馳，最亟待打破的，就是過去爆款成功下形成對現象級產品產生的依賴和迷信，這是一個爆款黑洞，不斷的在拉扯著卡駱馳走進深淵。

突破口，其實就在於快速叠代之上。 在卡駱馳的運營體系中，更新速度慢、訂貨模式傳統一直是制約其在有效且短暫的夏季，收獲足夠多關註的大短板。有信息顯示，在卡駱馳公司內部，新品從有初步的想法到最後上市一般需要將近18個月的時間。而有些品牌的新品推出周期僅為15天。另外該公司的訂貨模式為開訂貨會再下訂單，這也無形中耽誤了產品誕生的速度。

這種改變正在出現。2015年8月，距離《星球大戰：原力覺醒》上映還有一個季度之時，卡駱馳專門推出了一款以星戰經典人物楚巴卡為原型打造的洞洞鞋，並且加入了這位人物角色毛毛絨的特點，使之能適應影片上映時、聖誕檔的寒冷。盡管沒有證據顯示它的推出周期得到了縮短，更多議論指向其更像一個營銷噱頭。但這也說明，在營銷上更註重熱點和迎合時尚人群需求的勢頭下，卡駱馳正在試圖打破夏季和冬季的隔閡。

而下一步，哪怕依然是以洞洞鞋為主打，依然把主要的生意時點放在夏季，在短短的幾個月時間內，瘋狂的推出完全讓人耳目一新的大量鞋款，讓洞洞鞋不再成為毫無差別的街鞋，而適應不同消費者的個性化需求，並逐步通過款式上的設定，逐步打破應用場景上的瓶頸。

哪怕卡駱馳只是雙拖鞋，其實也會有很不錯的銷量，何況足夠快速叠代下，消費者會為海量的款式主動設定出不一樣的應用場景，並引領出更多的潮流來。

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媽媽們請註意！不是只賣奶粉尿不濕 母嬰平臺已瞄準你們一大家人的錢包

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每經記者 張斯 每經編輯 梁秋月

請註意，你的錢包可能又要面臨“縮水”了。一大批過去只賣奶粉、尿不濕的母嬰平臺，已經開始滲入整個“家庭消費”，著眼購物、育兒、親子、早教、健康等等。這意味著未來母嬰消費不光是媽媽們的事兒，爸爸、祖輩們均會成為他們的目標用戶。

近日，貝貝集團創始人兼CEO張良倫在其公司年會上首次透露了貝貝在2018年的戰略布局，即貝貝將全面聚焦母嬰消費、把握家庭消費的入口。無獨有偶，去年，宣布完成數千萬美元的C輪融資的母嬰社群電商平臺大V店，也表示要成為家庭消費的入口。再早前，蜜芽完成更名目標後也指向家庭消費。

顯然，在新零售革命浪潮之下，母嬰平臺已經不再是只賣母嬰產品那麽簡單，而是發展成為一種綜合性的商業形態。

新母嬰產業進入3.0時代

二胎政策放開後，母嬰家庭規模進一步擴大，人口紅利為母嬰行業的發展帶來助推力。據《2017年中國母嬰家庭人群白皮書》數據顯示，2018年母嬰家庭群體規模將達2.86億，與2010年相比，增長21.2%。伴隨著家庭決策結構的不斷優化，母嬰家庭人群迅速擴張，母嬰市場潛力巨大。

傳統認知中，育兒市場是媽媽們的“戰場”，主導有關孩子的一切。而如今，隨著育兒觀和消費理念不斷升級，母嬰類相關應用的使用群體已經從母親擴大至母嬰家庭，家庭成員對於育兒過程所涉及的吃穿住行均存在作用力。

易觀智庫《移動互聯網家庭育兒記錄工具市場分析報告》顯示，男性及祖輩的育兒參與度正逐漸升高，許多家庭以爸爸為主導決策的大額母嬰消費趨勢開始凸顯。其中，爸爸用戶對生鮮、金融理財、運動戶外等消費品類偏好最高，媽媽用戶對日用百貨、服飾、生鮮等偏好最高。

由此可見，母嬰市場正從媽媽經濟向家庭經濟延伸。據了解，2017年貝貝在早教、育兒社交等領域做出了更多嘗試和探索，而這些業務的共同點，在於圍繞家庭生活消費而展開。

“誰從人群出發，實現用戶體驗與運營效率的平衡，誰就有機會占領市場，成為母嬰行業的獨角獸。”張良倫在2017中國母嬰峰會上提出，母嬰產業迎歷史拐點，進入新母嬰3.0時代。

在新零售變革的大背景下，母嬰行業正在走向融合，購物、育兒、親子、早教、健康等，都是大母嬰產業的重要組成環節。蜜芽創始人兼CEO劉楠也曾表示，母嬰電商平臺如果只會做奶粉和紙尿褲的標品生意，可能永遠贏不過天貓淘寶京東等綜合電商平臺。

近年來，蜜芽一直致力打通孕產、電商、親子娛樂、教育等全渠道，打造家庭消費。寶寶樹旗下的母嬰電商美囤媽媽也在通過社區大數據挖掘用戶精準需求，整合線上流量線下實體源推出混合業態，從垂直類母嬰向家庭消費發展。行業認為，圍繞孩子成長和家庭的衍生需求，服務好這一批人，有更大的想象空間。

社群使流量產生裂變

從2014年的大爆發，到如今基於新人群、新產業、新思維的新母嬰時代，母嬰行業在產品形態、人貨場組織架構、營銷、流量渠道等方面都有了革新性的變化。

《每日經濟新聞》記者註意到，2017年，電商從業者除了全面進軍新零售，布局線下零售店外，社交電商也成為重點布局的一年。前有雲集微店和環球捕手的圈城掠地，後有如美麗聯合集團與京東聯手入局社交電商。而隨著小程序的二次爆發，社交電商正成為整個電商行業新興而有效的抓手。

無論是線下實體，還是社群電商的布局，都在於流量的獲取。業內人士看來，當獲取流量的成本不斷上升，高黏度的社群是母嬰電商發展獲取流量的工具，通過社群裂變方式獲取流量將降低電商平臺的成本，而母嬰行業的消費人群特征更加明顯，社群優勢也更為突出，進而可以布局更多的母嬰服務市場。

“母嬰服務業務半徑不斷拓展。”艾瑞研究院副院長金乃麗指出，母嬰電商不只是銷售母嬰類商品的平臺，而是圍繞人群深耕的市場。《2017中國母嬰用戶消費行為分析報告》顯示，社群化成為發展趨勢，微信等社交平臺的交易額占比超20%，且該比例呈上升趨勢。

新母嬰、新生態下，張良倫認為，社群、科技和數據已經成為新母嬰的三大驅動力，其中社群為第一驅動力。“未來3年，社群戰略將是貝貝網重要戰略，圍繞社群驅動力打造電商矩陣。強的供應鏈與社群電商發展趨勢吻合，社群電商未來會成為趨勢。”在他看來，社群的流量裂變更符合貼近現代消費者消費模式的流量創新。

面對新母嬰形態下，中國電子商務研究中心主任曹磊在接受記者采訪時指出，未來母嬰電商的競爭點將聚焦除供應鏈、正品、資金等外，還包括要引流及能否提供一站式母嬰解決方案。不過，對於社群概念，曹磊認為大方向是正確的，但具體怎麽運作、是否用戶認可，尚有待觀察與市場檢驗。

說，你們男人為啥一有對象就胖了呢？

這是昨晚想到的一個富有哲理的問題：為啥那麽多男人，一有了女票、老婆之後，就義無反顧地踏上了發福之路，再也瘦不下來了呢？（不要爭論少數沒胖的人群啦，連宋仲基婚後都胖了好不好）

一個男粉說，自己保持了10年的體重，在婚後的第二年，無緣無故開始增加。

還有個182CM、過去十年體重穩定在128斤男粉，也說體重在結婚後突破了，感覺一是吃飯香了，二是睡覺香了。於是湊這麽胖了！

綜合大家的答案，我覺得吧，問題簡單歸結於兩句話：管不住嘴，邁不開腿。

管不住嘴的原因呢

家家都有難念的經

有不少男生，把這個問題都推給了對象：

追對象的時候，多是吃吃吃

追到手發現這是個吃貨，你要跟著一起吃

特別對象是個重口味，喜歡吃油膩的

如果對象在減肥，那她的剩飯剩菜是男人吃啊

記住凡是對象吃不完的

凡是對象不喜歡吃的

最後都是男生吃

而且除了剩飯剩菜

還有那麽多剩下的零食

數不盡的夜宵

更怕吃的少

但又喜歡多點菜的對象啊

吃不掉都算我的

老婆懷孕時候

做了一桌子菜

結果她吃了兩口就不吃了！

那男的只能使勁吃了啊

這麽多飯菜不能倒了啊！

更不要說老婆坐月子時候

那才真正是男人飛快長肉的時候！

也有不少男人，把這個問題變成了狗糧：

夥食比單身時候好很多

對象每天按時按點做好吃的

吃的很多，動不動還會加餐

老婆廚藝高，煮的飯那麽好吃

我總得吃完吧

吃飽了又不用洗碗

我不胖，誰胖

所以，回答中出現頻率最高的四個字就是

心寬體胖

對這四個字，男人們是這麽理解的：

有人覺得是自己有了對象，心放寬了

他們得到了傳說中的安全感

再也不用操心，生活徹底安逸了

在愛情的滋潤下，幸福感撐撐上升

心情倍棒，吃嘛嘛香，能不體胖麽

（政治不正確的說，有了老婆之後

我們男人的心胸也不得不寬廣啊）

更重要的邁不開腿系列！

有了對象

一下班就回家

沒時間鍛煉啊

當然，這主要怪對象

因為女的不願意運動

導致男的也被栓在家里

不過我覺得呢，還有更深層次的心理潛意識

比如覺得有了對象

就不用再保持完美身材來吸引小姑娘了

畢竟整片的森林都被迫放棄了

除了賺錢

人生還有啥追求呢

（婚後女人見男人難道每次都事先洗頭戴隱形化妝麽）

你看看晚上九點半以後那些還在舉鐵的

基本都是單身狗吧

不然

你給我找個考完試還複習的看看

再給我找個公司上市後沒有套現的管理層看看

而且我們男人胖了

不僅可以讓廣大未婚女性更加容易鑒別已婚未婚

更能讓家里領導能放心啊

看看動物界

雄性更好看都是為了吸引雌性來交配

但動物的交配對象不固定

所以雄性必須持續保持吸引力啊

我們不是動物啊

有了固定對象後

如果不想做渣男

放松下外形管理怎麽了嘛

而且

胖子更扛揍啊

多好

說不定把我們餵胖就是你們的策略

想知道野生和圈養的區別

看看我們就好

反正

只要上了年紀

就算是單身

新陳代謝都會慢

人生難逃一胖啊

最後你一定會問我

那女人呢？

要不

你們試著把文章里男人換成女人

再讀一遍？

2018新興市場頻“暴雷”，基金經理你們還好嗎？

“4月末開始，我們的風險逆轉模型就顯示了加倉新興市場的信號，但一個個始料未及的風險事件無奈讓我們清理了此前頭寸。”某外資基金經理對記者感嘆。

第一財經記者也梳理了多家外資機構的年初展望，結果顯示，年初的預測幾乎成了“反向指標”——“預計美元2018年仍有10％下行空間、亞太新興市場跑贏是我們2018年最具信心的預測”。在機構銷售、客戶的壓力下，二季度仍在“死撐”的策略師也不得不在年中大幅調整預測，動輒超出10%的預測調整幅度在面子上雖說掛不住，“但該出手時就出手，錯了就要認，好在今年大家都錯。”某外資行策略師感嘆道。

其實，2018年被基金經理無奈稱為最“糟心”的一年，尤其是布局新興市場——2月美股閃崩後，新興市場被拽入深淵；3月開始，貿易摩擦“噪音”不斷，新興市場頻受沖擊；4月開始，美元急速走強，一個月飆升4%，新興市場再度股、債、匯齊跌；這一跌就跌到了7月底，當市場剛開始反彈，8月10日曝出的土耳其危機再度將新興市場拽入深淵。

下一步，究竟市場會如何演化？此時，被一波波意外“打蒙”的基金經理和策略師，似乎已鮮少發聲給出明確的預測。“2018年的一切也說明了，不要用預測來投資，也不要把自己框死在預測里，投資不是對、錯的遊戲，關鍵在於賺錢。你要說新興市場何時能反彈，如今便宜的估值並非一個必然反彈的前提，我們仍在等待觸發因素。”澳洲安保資本（AMP Capital）基金經理納埃米（Nader Naeimi）對記者表示。

預測盡成“反向指標”

以某家美系外資行的外匯預測為例，其年初對於歐元／美元、美元／盧布、美元／人民幣的預測分別為1.3、58、6.2；而到了年中，預測大幅調整到了1.16、61、6.6。

同時，記者也發現，幾家巨頭資管公司年初對股市的預測皆為唱多新興市場，看空美股，原因是美股估值高企、超低波動率不可持續、順周期的財政刺激（稅改）將惡化財政狀況。然而，美股如今不但回歸到了年初閃崩前的高位，納指指更是創下歷史新高，而MSCI新興市場指數今年迄今跌幅已接近10%，更別提個別國家的股市跌幅超出了30%。

“年初看漲新興市場的預期實在是太高漲了，我們是當時極少數拍美元／人民幣全年6.8的機構，但在銷售的壓力下，也被迫改到了6.6。”某德資銀行策略師對記者感嘆。

接連不斷的“出乎意料”充斥了2018年。年初，全球經濟同步增長，這使得市場認為其他貨幣比美元更具吸引力，即使美國經濟仍表現良好。早前更有觀點認為，美國經濟的強勁主要是因為不可持續、甚至危險的晚周期財政刺激，這可能會提前使得美國經濟周期終結，並留下巨大的財政赤字後遺癥。然而，幾個月後，市場發現美國經濟增長實在是太強了，使得多年來讓市場相信“中性利率更低、本輪加息周期的利率不會高於3%”的美聯儲也開始拋棄了這個舊故事，開始考慮加速加息。

同時，歐洲、中國、日本經濟增速又開始放緩，而新興市場隨之陷入巨震，尤其是受到貿易戰、資本外流的夾擊。疊加美聯儲縮表，此前不斷湧入新興市場的全球資本開始瘋狂撤離。

“去年歐元對美元大漲超10%，年初歐元多頭的倉位也十分擁擠，一旦與其逆轉，頭寸的集中清理將造成市場巨變。新興市場股市的巨震也是同理。” 納埃米告訴記者。

基金經理“壓力測試”

比起還能順勢修改預測的策略師，投入“真金白銀”的基金經理更度日如年。尤其是對於做基本面選股、只做長倉而無對沖的基金，2018年無疑是一場“壓力測試”。

先不論MSCI新興市場指數今年跌了10%，外匯的風險就令人難以承受。第一財經記者統計發現，表現最差的幾個新興市場貨幣為——阿根廷比索（－20.1%），土耳其里拉（－17.53%％），巴西雷亞爾（－10.62%），俄羅斯盧布（－5.76%），澳元（－4.36%）；表現全年最佳的墨西哥比索漲幅為9%，但該貨幣過去兩年在美國總統特朗普的恫嚇下早已貶無可貶，位居第二的哥倫比亞比索漲幅也僅2.6%。

“有時根本沒法做外匯對沖，例如土耳其里拉，動輒暴跌20%，這類貨幣波動性極大、流動性很差，對沖成本高昂，” 某位於荷蘭的新興市場基金經理對記者表示，“早前就預計到土耳其的狀況不可持續，因此這一國家是我們避免配置的。”

上述基金經理也表示，“雖然市場艱難，但我們仍相信新興市場企業盈利情況並沒有惡化，只要貿易摩擦風險有所消散，還是有很多‘撿便宜’的機會，當前市場估值已經回到了接近2016年的水平，例如韓國的科技、金融板塊等都是我們看好的。”

對於投資A股的外資基金經理而言，各類挑戰也難以避免。“波動波動就習慣了。”雖看來調侃，但這似乎成了今年外資對A股的直觀感受。

“一開始做A股的時候，最大的挑戰就是如何不被市場帶著走，板塊輪動飛快、受散戶情緒影響大是這個市場的特征，現在最大的挑戰之一是如何抵禦各種噪音，因此基金經理需要找時間獨立思考，否則會被帶著到處亂跑，例如今年以來幾乎每個月的市場情況都不同，甚至相反。”曾經供職於挪威主權基金的荷寶亞太區股票中國研究總監魯捷對記者表示。

所幸，外資機構一般的績效考核期為3年，因此只要相信持有公司會長期跑贏，那麽基金經理一般不會因短期波動而頻繁調倉，除非持有公司的基本面與預期出現重大偏離。

全面反彈時機未到

如今，幾乎所有人都在問的一個問題是——說了幾個月要反彈了，那麽新興市場究竟何時反彈？

“估值已經顯著改善，但吸引人的估值並不是一個市場必然反彈的前提。任何持續性的翻轉都要一個觸發因素。” 納埃米對記者表示，2016年新興市場的大反彈是由多重因素推動的：1）估值非常便宜；2）美國通脹下降、美聯儲加息停滯；3）企業盈利複蘇。

多位基金經理也表示，在目前貿易摩擦、地緣政治不確定性尚未淡去之時，仍選擇靜觀其變。其風險模型顯示，A股和部分新興市場股市仍在觸底的過程中。

“MSCI 新興市場股票指數的市值主要集中在大中華區和北亞市場——中國內地、中國臺灣、韓國、中國香港占據了指數總市值的近 60%。因此，複蘇的關鍵似乎還在中國。” 渣打銀行全球宏觀策略主管羅伯遜（Eric Robertsen）對記者表示。

不過，美國並非高枕無憂。羅伯遜對記者稱，“納指再度創下紀錄新高，標普500指數也回複到了1月高位，上周波動率（VIX）指數仍維持在10%的歷史低位，一個月期標普實際波動率甚至低於6.75％，這意味著日均隱含波動僅不足50bp（基點）。一旦新興市場風險加劇，這種情況難以持續。”

當然，更理想的情形是，貿易摩擦風險淡去、土耳其危機暫時化解，那麽全球股市可能大幅反彈，加倉新興市場貨幣、股市的機會也就不遠了。

責編：明智

在哀鴻遍野的市場中，是時候告訴你們我的真實身份了

今年的市場，永遠都是辣麽令人意想不到。心碎了大半年的港股二級狗，今天算是終於得到了內心的平靜，因為：美股的同胞們終於也跟我們在同一片天空下呼吸了。

有多慘呢，GS的數據，截止2018年10月23日，全球的HF回報為-3.85%，美國HF回報是-3.47%，歐洲HF回報-2.46%，香港HF回報-7.98%。

這基本都是十月份跌出來的。同期全球HF在十月份跌了6.32%，美國HF跌了6.59%，歐洲HF跌了4.66%，亞洲HF跌了6.41%。

采訪下大家現在的心情，也不知道是誰，自黑地寫了這麽一段：

看到大家這麽垂頭喪氣的樣子，我覺得也到了讓大家知道我的真實身份了——熊市錦鯉！

今年親近我的盆友際遇都很好：有天天誇我，然後終於練出了大胸肌的；有聽我一句勸，求子成功的；有經常請我吃飯，在公司爆雷前成功轉工加薪的；就連阿里爸爸請我去主持他們真人秀下大雨的時候，瓢潑大雨都小了的~~

炒股票時候，牛市中傻子都能賺錢，買啥漲啥，重倉股天天漲停這種事，實在是數不勝數。

關鍵熊市時候，股票跌的一塌糊塗時候，流動性慘不忍睹的時候，沒虧錢還賺了錢。只能說，運氣來了，擋都擋不住。

1

今年春節2月份在家跟蝸牛弟玩，急著去拉屎的我，隨手把手機放在沙發上，出來時候發現，蝸牛弟這個小妖精，把我的炒股APP凍結了！

看著去年的大牛市，本來想在今年跑步入場的，結果好了，剛開好的賬戶動不了了，當然是被氣得要死，我為什麽要在港股交易日把手機跟狗放在一起！氣得我三天沒給它吃骨頭。

回來講股票，蝸牛弟把我的賬戶凍結了之後，看著賬上的錢，實在沒忍住剁手的心。女人嘛，先去香奈兒，2.55來一只。然後你們看吧，今年已經官宣11月1日就要漲價了~~

2

買完包自然神清氣爽，感覺是時候趁著春天進場，結果發現蝸牛弟那天，竟然還把我網銀的安保器給咬壞了，寄來新的得至少兩周。好了，錢打不到股票賬戶里！

看著賬戶里的錢，要不保值增值的鉆石了解一下？像我這種風風火火的人，自然是看中就下手（反正錢在手里又不能炒股），3月不炒股，4月買石頭，六月看到RAPI數據，原來今年鉆石價格都漲了9.7%，光六月份就升了3.1%。感覺自己很膩害！

3

有包有鉆石，看著錢在賬戶里趴著，問了自己一個深入靈魂的問題：中年少女是不是要有一套房子才會更加安心呢？

於是，四月份開始我就出洞看房了。

我的dream house，是面朝大海春暖花開，三面下床，寬敞的衣帽間，電梯里還能對鏡自拍的那種。為了專心買房，我卸載了所有炒股APP，把香港有的所有房產中介APP全部下到了手機里，每天開始潛心研究各個地區各大樓盤。

最後，我把目光鎖定在愉景灣、將軍澳、奧運、北角、西環，這幾個有海有直通中環地鐵or輪渡的房子挨個看了起來。真是不看不知道，一看嚇一跳。

本來懷揣七位數cash的我，抱著不買到就不走的決心，雄赳赳氣昂昂走在看房的路上；結果，實在是沒有想到香港這房價真的是升到親媽都不認識了。買的起的我看不上，看得上的我買不起。熬了到六月，我終於接受了今年在香港買房可能還是比較困難這個現實。

不過現在看來。

4

但也就在這個時候，我發現華潤在深圳要開一個新盤，價格比二手還便宜。於是趕緊的，帶上支票簿趕往深圳抽簽啊啊啊！

可惜，木有抽中我！

真是深港樓市兩大皆空啊。只能默默裝回炒股APP，重新殺回股市，要把首付翻一倍。

重新打開APP的時候，已經是七月，我的第一反應：APP在我手機上出BUG了，騰訊怎麽可能360塊都沒了？一定是APP有問題。

卸載再裝，裝了再卸，幾個輪回後發現，這不是BUG，這特麽是熊市啊！恒指2萬9都沒了，GOSH！

5

就在我糾結要不要抄底的時候，疫苗出事了。

本來呢我是沒的怕的，誰能想到我邊上的小姑涼，低燒了一個星期，突然發現自己得了水痘！按照醫生的說法，最具傳染的時間是水痘爆發前一兩天，努力回想了下時間，NND，那天我們一起吃了午餐的！

所以，我有可能被傳染嘍？於是趕緊找親媽，親媽告訴我：小時候她不想我得水痘遭罪，所以帶我打了水痘疫苗。

這一切，就在疫苗出事的那個周末發生的。你說我怕不怕，趕緊讓我媽去看疫苗本啊，萬一疫苗沒用，那我咋辦？

可惜，疫苗本找不到了，我到底打的是什麽疫苗也無從考證。作為靠臉出道的我，立馬陷入了深深的焦慮，萬一疫苗是假的，我沒有抗體，被傳染了水痘，臉上長痘留疤了怎麽辦？我的粉絲們還會不會愛我？怎麽辦怎麽辦怎麽辦啊？

Anyway，那幾天我大概每天把板蘭根當水喝，每天最重要的儀式就是祈禱自己不要發水痘。

什麽抄底炒股票，就是你們這些無良上市公司，害得我擔心了那麽多天，還想讓我來抄底。氣都被你們氣死了，我堅決不買。就這樣，我一毛不拔的捂著cash，花了一個月時間，才平複了心情，來到了9月份。

6

剛打算好好炒股的時候，來風球了！一來就是史詩級別的山竹！貼好李嘉誠保平安，家里是平平安安了。

但早上抵達office，發現office沒了！那幾天忙得我跟狗一樣，又一次錯過了抄底。

7

好不容易settle了所有的事情，竟然今年都到了10月中旬。恒指不到25000，騰訊只剩280了，感覺是時候沖進去了啊。

結果，就在我想抄底的那天，港鐵掉鏈子了，我被堵在地鐵上，信號全無，根本沒買上股票。

寫到這里，真的覺得自己躲熊就是運氣好一點，好一點，再好一點。

轉發這篇文章，大家一起躲過熊市。

逢熊必躲，不輸錢不輸票，牛市時候還是一條好漢。

我和蝸牛弟，給這篇文章每個二級狗，送上最真摯的祝福。

記得來評論里還願。

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謝謝老板呦呦呦

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你們有沒有那種報導

3樓提及

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呢個世界乜人都有

中門大開：「戰友，我愛你們！」

2樓提及

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老老土土做實事，好似陶君行

4樓提及

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我覺得陶君行口才極佳，做實事就.......................