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海外上市強調透明與誠信

C=CBNweekly
W=T. J. Wong（黃德尊）

《金融時報》公佈的2012全球商學院排行榜中，香港中文大學商學院名列第28位。在包括事業晉 升、薪酬增幅百分比、就讀MBA的目標達成等項目中，香港中文大學MBA的排名分別高踞全球第四 位、第五位和第九位，並同時在以上三項排名中，全部居全港之首。

黃德尊教授在香港中文大學擔任商學院院長及會計學講座教授，並同時擔任公司治理中心主任。 在加入中文大學以前，他曾在位於美國College Park的馬里蘭州立大學及香港科技大學任教。黃 德尊教授在多份學術期刊，包括Review of Accounting Studies 編委會，任職並擔任《中國會計學刊》的顧問編輯。

　　C:要判斷某個上市公司是否存在會計造假，是否有一些外部的判斷依據？

　　W:我們對在美國通過借殼上市的企業和在中國IPO的企業進行了比較，發現了一些特徵，包括地區環境（體制環 境）、上市前的業績以及管理團隊的構成。這些特徵可能會導致它們會計做假，以及這些企業是不是更有動力會計做假。我們的初步研究結果顯示，確實是這樣。我 們發現，借殼上市的公司，比如說它的獨立董事的比例要比其他公司多，董事會中有會計、法律、銀行等專業背景的董事比例也偏低，而它們更有可能處在法律指數 比較低的地區。這樣一些企業的會計問題就比較多，比如說聘用四大會計事務所的概率更低，不能按時披露財務報表或財務報表重塑的概率也很大。

　　C:要防止企業財報造假，僅僅通過調整會計準則就夠了嗎？還需要做些什麼？

　　W:它們需要改變的，現在也已經開始做了，比如上市的門檻已經提高了。我們現在研究的這些公司是借殼上市，或是反 向收購，它們避開了那些關卡，所以它們上市了，這是一個漏洞。這種反向收購美國是用來解決別的問題，但是中國一大堆公司藉著這個漏洞進入了美國市場。它們 進入美國市場後，需要融資。融資也是需要一定標準的，你的淨資產，你的股價。這些其實根本不符合標準，所以它們通過會計造假的方式來進入美國。這種會計造 假不僅僅是會計的問題，而是因為它們要達到融資的標準。我們目前的總體感覺就是，中國最好的企業和最差的企業都去了美國。凡事都有兩面性，中國概念股的問 題就是很多中國企業應該知道，你通過這種方式進去以後仍然是沒用的，遲早要出事情。

　　C:中國的公司治理現狀如何，能夠向國外的公司治理借鑑些什麼？

　　W:其實中國的公司治理和美國有很大的差異，這個差異又是沒有好壞的。中國是一個大股東主導的，而美國有一個比較 成熟完善的體系，很透明。而且公司和經理之間有一套比較完整的制度，看重契約的安排，這一套東西發展得非常好。而中國很多都是靠人之間的關係去監督。比如 說，大股東與他的經理之間的關係很密切，他不需要公開的會計信息披露來監督這個經理，他自己直接就可以監督經理。家族企業也是一樣，不靠外力監督。這裡也 有好處，你自己也可以監督，而且很多時候，大股東和其他股東之間也會有很多衝突。於是從這個角度，你也可以看到會計的發展不理想。因為在美國很需要會計， 所以能發展很好的會計制度，而中國對會計的需要偏低。但是如果大家都留在中國這種環境可能可以，因為大家沒有這種需求。如果我是股民，我會知道股東會監督 經理人，但是海外的公司對信息的披露非常注重，它不喜歡大股東直接對經理人進行監督。這種公司一到海外，一旦有問題，股民就是會覺得你是壞公司。所以如果 你要去海外上市，就可能會很需要好的會計師，會計制度要很規範，不然一定會失敗。

海外上市網遊企業市盈率降至個位數

新浪科技 孟鴻

《魔獸世界》(微博)是一種標竿。暴雪推出的這款遊戲，被整個行業奉為圭臬。從2005年的春天，國服開測為始，到今年春天為止，《魔獸世界》在中國已經走過了七年的時間，輝煌、風波、起伏悉數經歷，兩家公司也直接因此而命運迥異。

然而很多人注意到，網易在今年第一季度的財報中直言，毛利潤中增長主要來自各款自研網遊產品，但卻又被《魔獸世界》的收入下降所抵消。這段表述與上個季度如出一轍，也與兩年前截然相反。但詳細的數據網易從來不會對外披露。

新浪科技獲得的一份網吧監測數據顯示，過去兩年中魔獸國服在線人數一直持續下降，降幅接近25%。而另一份行業監測數據顯示，魔獸國服上週在線人數為31萬。而在不久之前，網易還再次對魔獸服務器進行了合併減少。

而國內網遊行業也似乎像魔獸一樣，脫離了高速向前的通道。

市盈率也是一種標竿。早在四五年前，網遊企業們就時常會抱怨自己的業績良好，但市盈率過低。以2009年為例，當時盛大遊戲(微博)市盈率為13倍、完美16倍、暢遊15倍、巨人12倍。並不算純粹網遊企業的網易，當時市盈率為18倍。

今時今日，情況如何？盛大遊戲5倍、完美3倍、暢遊4倍、巨人8倍。包括淘米與九城在內，所有在海外上市的中國網遊公司，市盈率都已降至個位數之內，甚至為負。

第三方數據顯示騰訊、網易、盛大遊戲、完美、暢遊、巨人，這六家已經拿下了國內客戶端網遊市場約80%的份額，在行業代表性方面已經無需多言。而最大的市場份額先後兩個並非單一經營網遊業務的企業——騰訊和網易——收入囊中。

對比這幾家公司的業績變化，就能看到市盈率下降的部分原因。以2009年和2012年第一季度為例，騰訊網遊業務同比增長分別是171%、 48.9%，網易50%、31.4%，完美40.2%、0%，暢遊50%、30%，巨人-20.8%、26.2%。(盛大遊戲相關數據尚未披露)

如果對比的是淨利潤，只能讓場面更加難看。

開發和營銷成本逐漸提升、用戶不斷分流，怎麼辦？就連騰訊也面臨著尋找下一個增長點的需求。但這家觸角幾乎無所不在的公司，顯然壓力最小。他們的對策是繼續在各個細分市場佈局新產品，同時依託遊戲平台向更多的娛樂領域延伸。

魔獸的下滑並沒有影響到網易對暴雪的態度。在搶下代理運營權三年之後，網易宣佈再次與暴雪完成新三年的魔獸續約。為此，網易向暴雪支付的最低保證金為2億美元(約13億人民幣)，其中包括支付給暴雪的版權費、諮詢費和最低營銷開支。

上述金額與多年前相比，絲毫沒有降低。網易想要的應是一段更加穩定持久的關係，而且不會像九城曾經做的那樣，把寶全部押在暴雪的身上。

據網易CEO丁磊介紹，網易自主研發的3D玄幻網遊《天下3》，去年實現了翻番的增長。除此之外，《夢幻西遊》、《倩女幽魂》也都保持了良好的表現。在國內網遊行業中，網易也是不多見的、擁有多款成功產品的公司。

曾經的王者盛大遊戲，今年將會重點推出《時空裂痕》、《零世界》、《九陰真經》和《傳奇世界2》等多款產品，運營策略上也更加靈活。比較不利的是，盛大集團私有化的行動，已經相當明顯的對盛大遊戲造成了干擾。

但好處是，盛大遊戲可以率先針對移動互聯網進行佈局，包括推出移動遊戲發佈平台極加，引入、移植多款手機遊戲產品等。但這些舉措短期內不會帶來顯著收益。

暢遊和巨人則各自圍繞核心產品，向更多領域擴展。暢遊4月推出Game+計劃，首次如此高密度的向外界發佈多款主打「次世代」概念的網遊產品。而巨人在端游產品繼續穩健發展的同時，早已經開始向頁游領域快速推進。

目前最棘手的恐怕是完美。不過儘管此前業績疲軟，但未來完美計劃中將要發佈的《聖鬥士星矢》、《笑傲江湖》、《無冬之夜》等產品，仍被外界看好。可以確定的是，完美正試圖改變以往複製成功產品的多產模式，但轉型成效仍需假以時日。

無論如何，新的一輪佈局正在準備開始顯露成效。(孟鴻)

海外上市公司私有化盤點：「退」一步海闊天空？

光伏海外債的秘密：海外機構放棄賽維

中國最大海外銀行登台搶頭香 十二兆力量蓄勢待發 中行行長李禮輝「早到晚退」成功學

海外併購PE需成「助推劑」：以解資金短缺問題

前空姐海外代購獲刑11年 代購受堵 10萬多人或被波及

一位在淘寶平台上從事代購業務的商戶向《第一財經日報》表達了他的擔憂。據他瞭解，被判刑的李某所經營的店在淘寶化妝品生態中連前200名都未必能排進。如果國家按照這一標準進行嚴格打擊的話，可能有十多萬人被牽連其中。

對此，網絡經濟觀察家呂本富此前在媒體上表示，跨國小額貿易的消費需求應該得到滿足和正視。他認為，不少網上代購店是集中了零散的遊客捎帶規定額度以內的商品，應是合法行為。目前我國在這方面的法律法規還比較欠缺，建議盡快完善。

坎坷之路

離職空姐屬於典型的自行帶貨進入國內，然後又自行銷售。

上海大邦律師事務會律師周巍對本報表示，按照我國刑法第153條的規定，偷逃113萬餘元稅款的空姐被判構成走私普通貨物罪，處刑11年並不為過。不過，如果多個攜貨入關者每次攜帶商品價值均低於海關免徵額度5000元人民幣，再將其交與第三方銷售者就不同了。

上述網購商戶告訴本報記者，代購業內期待著更具保護性的政策，跨境購物價格低廉是一方面，於民生有利；另一方面，不少商品國內尚難尋覓，也的確是在滿足消費者真實的需求。

事實上，他所發出的呼籲主要緣於當前代購的業態空間有些狹窄。其中，今年上半年海關針對境外快遞關閉有關的新政已經對這一行業造成了極大衝擊。

今年4月開始，境外快遞發往國內的包裹不能再通過郵關清關，而只能通過快遞關口。這對依賴境外小件、多批包裹的代購業者而言，意味著原有穩定通路的 消失、更高的物流成本以及更不友好的用戶體驗。根據快遞清關的規則要求，消費者需為其所訂訂單提供身份證複印件，這顯然並不受歡迎，很多消費者為此放棄。

代購業內基本認同的數字顯示，受此影響，淘寶全球購平台的交易量當時旋即下滑三分之一。

淘寶全球購集中了提供海外購物服務的商家。事實上，也是國內主要足夠規模集結相關代購業務的平台。知情人士透露，去年相關業務的銷售額總量約為150億元。

淘寶官方沒有透露相關數字。但接近這一平台的消息人士告訴本報，4~5月交易額下滑1/3的信息基本屬實。

灰色之憂

近期，淘寶全球購的交易量較4~5月的低谷已有明顯回升。「曾經的下跌量大概恢復了一半。」知情行業人士說，這一方面是部分兼職買家的回歸，另一方面是曾經被海關新政衝擊清關通路的商戶找到了新路。

而代購業恢復的交易量性質可能有所變化，這也是行業內擔心的問題。數位代購業者和相關觀察人士說，他們看到身邊不少小型代購商戶選擇了退出。這代表著，如今全行業恢復的交易量中，可能有更多商家選擇了灰色渠道。

一位跨境購買化妝品和奶粉的消費者告訴記者，多家她以往熟悉的商戶已經歇業，為了獲得便宜而便捷的商品，她不得不和幾位同事拼單購買別的商家從香港帶來的「大貨」，「一次購買的量比以前多了不少，自己用不完，還得在論壇上掛轉讓。」

所謂「大貨」，實質就是走私貨物。這些灰色渠道主要通過深圳、福建、青島、大連通路輸入境內，其中深圳規模最大，主要是對接從美國發至中國香港的物流，福建對應台灣地區，而青島、大連則對應日本。

在他們的背後，美國、日本等地有著成熟的收貨體系，拿貨的「護士」、收貨的「醫生」以及搬運進國門的「水客」構成了一整套完備的鏈條。

多位代購業人士的擔憂在於，海關新政已經沉重打擊了自行操辦跨境包裹進貨的商家，如果「李某案」的判罰標準得以推廣，則自行跨境「人肉帶貨」的方式也將封堵，這樣一來行業將被迫更多地轉向走私渠道。

多位代購業者告訴本報，不少出貨的零售商家都堅決退出了參與帶貨的鏈條，「專心做一個網店主，貨源不去問也不想問，正品就好，規避風險。」

不過，多數業內人士對未來仍較樂觀，他們認為「李某案」估計不會繼續發酵，「代購業本身有不少正能量，政府應該不會封死道路。」

淘寶網昨天就此對本報回應稱，他們呼籲海外代購商家遵守法律法規，增強守法意識，力保合法經營。相關知情人士稱，淘寶全球購平台也一直在與代購商戶群體做溝通。

此外，也有新的嘗試者出現。如代購網站洋碼頭就在提供海外直郵併合法100%報關，他們與母嬰垂直B2C紅孩子合作，運營其中的「海外直通車」頻 道；此外天貓平台上近期也引入了美國商務部前副部長雷文凱開設的店舖「美立客」，他們也積極引入美國本土品牌，宣稱價格將保持與美國國內水平接近。

試水越南 凡客誠品海外再擴張

海外網絡代購收緊 商家萌生退意

不過，日前一樁離職空姐因多次攜帶從韓國免稅店購買的化妝品入境而未申報、被認定偷逃稅113萬餘元判刑11年的案件，將一向風平浪靜的海外代購行業推向風口浪尖。不少海外賣家悄悄藏起了「代購」的標示，感到惶恐不安。

中國互聯網協會信用評價中心法律顧問趙佔領向南都記者表示，目前的海外代購分為兩種：一種是比如說空姐或是其他私人代購，屬於委託合同關係，另一種是網絡店舖經營，由海外代購取得貨品再賣給消費者，屬於買賣合同關係，這種情況下網店需要對買賣行為直接承擔責任。

海外代購受挫

中國電子商務研究中心的數據顯示，2011年我國海外代購市場交易規模達265億元，同比增長120 .83%，預計今年飆升至480億元。在海外代購最受歡迎的商品品類中，化妝品、奶粉和箱包佔據前三位置，緊隨其後的包括服裝飾品、電子產品等。

南都記者在淘寶上查閱「海外代購」的關鍵詞，發現有10 .68萬件商品可供選擇，其中包括香奈爾、阿瑪尼、愛瑪仕等多個品牌。此外，淘寶還開設了專門針對「海淘族」的海外商品交易平台淘寶全球購，部分商家更是以註冊公司的身份來運行。

不過，隨著近日代購獲刑一案引起關注，不少店主在介紹中紛紛收起了「海外」的字眼，而改以「專櫃」、「正品」來代替，甚至暫時歇業或萌生退意。

淘 寶店主張先生開著一家名牌化妝品商城，代購的品牌有雅思蘭黛、巴黎歐萊雅、伊麗莎白雅頓等，店舖公告稱專業從韓國代購正品化妝品，全部有小票。他向南都記 者透露，國內外差價高的商品，銷量大同時利潤也相對較高。「貨品主要是靠自己『出差』代購回國，所以帶的數量很有限，以防扣稅。」記者查閱發現，很多貨品 並無現貨，張先生表示可以先下單再代購，但最快要15天，一般是20天。

在張先生的店中，一款雅詩蘭黛紅石榴精華露30m l價格比國內專櫃低約20 0元，其他貨品價格便宜約在10 0 -200元之間。但這並不是最明顯的差距，奢侈品代購的國內外價格差距可以高達20%，記者隨機在一家淘寶店中選取「香奈兒雙C翻蓋包中號」(27900 元)與廣州太古匯香奈兒專賣店(37000元)對比，發現價格相差9100元，幅度高達24%。

價差的驅動、以及逾100%的行業年增長 率，讓海外代購行業得以迅速發展。但日前發生的代購獲刑案件正使他們的態度發生變化。「價差是行業存在的基礎，提高售價沒有競爭力，不提價利潤不夠支付關 稅。而且海外代購多來自留學生、空姐、導遊，越來越少人願意為10%的提成鋌而走險，貨源會越來越不穩定。」

一位經營奢侈品代購超過5年的店主告訴記者，她準備先把現貨出清，然後持幣觀望。

借鑑奶粉代購程序

事實上，除了淘寶等第三方交易平台，近兩年大規模崛起的奢侈品網站也都與海外代購有著微妙的聯繫。對於海外代購的話題，淘寶網表示，呼籲從事海外代購的商家一定要遵守國家法律法規，提高遵紀守法的意識，合法經營。

趙佔領表示，境外購物應按物品價格來報關納稅，郵寄入境應繳稅額在50元以下的免徵，個人通關攜帶自用物品入境5000元以下的可以免稅。「超出範圍就涉嫌走私，偷稅數額達到5萬以上的話構成刑事犯罪，屬於『走私普通貨物罪』，5萬以內是行政處罰。」

據南都記者瞭解，目前海外代購分為三種，一是私人包裹郵遞；二是個人攜帶通關，即人肉代購或水客帶貨；第三種則是遵循正常通關報稅渠道進行運輸。而海外代購貨品的售價通常由三部分組成：產品海外售價、當地的消費稅、國際國內快遞費用。

多 位店主反映，事實上今年4月海關總署對進境物品完稅價格進行調整後，代購商品的價格優勢已經受到影響。「調整後，境外快遞企業要使用E M S清關派送的包裹，不得按照進境郵遞物品辦理手續。以前交由第三方海外轉運公司進行託運的包裹，很多須按照貿易貨物通關補繳稅，導致代購貨品價格出現大幅 上漲，依靠代購獲取貨源的奢侈品網站或代購平台都大受影響。」一位位於紐約的代購店主告訴記者。

趙佔領認為，除非代購往公司化運營的規範 發展，否則前景並不樂觀。「代購賣家數量龐大，如果完全嚴格按法律法規執行，打擊面太大，對經濟發展會造成負面影響。」他認為海外代購，可以借鑑此前的網 絡代購洋奶粉業務規定，必須獲得《食品流通許可證》和《營業執照》的食品經營者才能進行，使整個行業獲得發展機會。

真實的美國工薪生活：一個華僑的自白 海外阿Q

核心提示：你在過去十幾年不曾買過300塊錢以上的衣服或鞋子嗎？面對國內高物價，高房價，富者不仁，貪官腐敗，工薪階層痛苦生活，請看一名華僑的自白，揭示真實的美國工薪生活，一針見血的中美對比分析和他對祖國的訴求。

 　　首先美國家庭極少有什麼灰色收入（不靠工資收入的是那些百分之一，在華爾街工作的人和大公司最頂層的頭頭），工資是絕大多數人的唯一收入 （獎金？那是遙遠的記憶），並且所有收入都要交稅（想逃稅？在信息時代比登天還難，美國正在全球懸賞舉報海外資產）。95%的人沒有退休金（那5%是政府 部門和極少數的公司，而且幹個30年，能拿到50%的退休金不錯了）。十年後正式養老金要到67歲才能拿（如果美國政府到那時還沒有破產的話），公共醫療 保險到65歲才有（如果之前還有工作的話，不然就先加入五千萬無任何醫療保險的大軍熬到65歲）。沒有什麼公積金，付房貸要從自己稅後的收入中出（也許國 內買房的朋友會罵我，但公司還能出公積金，真正的中國特色）。汽車在美國是必需的交通工具，不是什麼奢侈品。最後一點在美國談論收入都是指稅前收入。

　　如果你認為我說我的筆記本電腦用了八年很矯情，以下事實請不要驚訝。到美國十五年，我給自己買過或穿過的衣服或鞋子，只有一件/雙超過50美元，那是 2006年買的一件皮衣（還是打折時買的，100美元）。唯一的西服是出國前買的，一年四季是襯衣或帶領的薄毛衣，冬天冷時那件皮衣作外套（之前是從國內 帶來的羽絨服）。一年四季穿的是從國內帶來的布鞋（在家鄉人武部小賣部買的，七塊人民幣一雙是2007年的價格，2010年父母又帶來了十幾雙，忘記問價 格，不知漲了沒有），每年穿壞三四雙。有兩雙皮鞋和一個靴子，其他場合穿。

　　不要以為我是個受虐狂或鐵公雞。偶爾買件幾百美元的衣服還是可以承受，一是覺得沒有必要，現有的夠用。二是我老婆肯定會嘮叨大半年，那我還不得發瘋？ 我這輩子買過最貴的一件衣服是出國前給老婆買的一件皮衣（3000塊人民幣，當時沒覺得什麼），如果現在我要給我老婆買件200美元以上的衣服，她肯定會 跟我急。

收入篇 ($165,000)

　　從最近幾年平均看，我（一個傳統媒體公司IT管理人員）和我老婆（一個非營利機構的職員），總收入16萬5，根據最近的統計在美國的家庭收入中排在最 高的6.5% （在2006年是前5%，最近幾年富人越富了），即每15個家庭只有一個，收入看起來不少了。2010年美國家庭稅前的中位數收入為4萬9445美元（即 一半的家庭在49445以下，另一半在之上），剔除通脹因素後比2000年的數據相比減少了7%。這十年是美國失去的十年，窮人越窮，富人越富了。從單個 人收入來看，美國全國25歲以上有全職工作的人中位數是3萬9336。收入10萬以上的人只佔6%。

　　從美國全國來看收入消費比可能不合適，因為大華盛頓都市圈雖比不上紐約，波士頓和洛杉磯，但消費比全國水平要高得多。大華盛頓都市圈有人口558萬， 就業人口230萬，中位數收入是4萬6960。各種管理人員17萬2070，中位數收入是11萬6440。IT行業人口17萬2700 （不包括管理人員），中位數收入9萬0090。IT管理層共有1萬3410人，中位數收入13萬2920。總的來說我們相對市場工資水平嚴重偏低，主要是 處在傳統媒體（一直不景氣，三年沒漲工資了，09年所有員工還無薪休了兩週，2010年想離開，老闆不錯但沒有錢給我）和非營利機構（一個全國性質的醫療 協會）。大華盛頓都市圈一直是美國中上產的天堂，在美國前二十富裕的市縣（按中位數家庭收入算）中佔據半壁江山，美國第一的公立高中就在此，我所在的郡縣 大多數高中都在美國前二百名。

　　其他收入可以忽略不計，我沒有有些人的魄力，所以有的人可以成為億萬富翁，而我只是個打工仔。我想炒點股（沒有本錢），想開個網店（沒有精力和商業眼 光），也想週末擺個地攤（沒有執照，不信看看你在華盛頓旅遊熱點地區無照擺個攤，十五分鐘內你沒抓到警察局算你有種。說個題外話，中國的城管沒有公信力， 更沒有執法力度。絕大多數非法擺攤的人都是可憐之人，將他們東西沒收或趕走，再溫柔執法也不是辦法。一方面非法擺攤傷害正常納稅的商戶，另外一方面非法擺 攤是他們唯一的生路。為什麼不能將他們納入正常的商戶同時減免稅款，同時加大執法力度）。

納稅篇 ($40,673, 佔24%)

　　納稅主要是三部分：聯邦收入稅，州收入稅和社會保險/醫療稅，有的地方象紐約市還有紐約市稅。象房產稅和汽車持有稅也是大頭，但這裡沒有算在其中（房產稅算在住房開銷，汽車持有稅算在出行/交通裡）。總共納稅4萬0673，佔總收入的24%，最大的一部分。

　　聯邦收入稅很複雜，就不一一介紹。2011年的稅率是（以夫妻家庭報稅為例）：1萬6700以下是10%，1萬6700到6萬7900是15%，6萬7900到13萬7050是25%，13萬7050到20萬8850是28%，最高的是35%。

　　徵收聯邦收入稅用的收入不是所有收入，而是所謂的應徵收入。第一步減去現在不付，將來再付聯邦稅的，主要是401K計劃（補充養老金）。第二步減去人 頭，每個家庭成員3700，像我三口之家去掉一萬。第三步是減免，有兩種可選，一是標準減免（三分之二的人選擇此項），夫妻家庭是1萬1600，第二種選 擇是多項減免，貸款利息，捐獻，州稅和地方稅（象房產稅等）等都可以加起來。兩者只能選一。由於現在貸款利率極低加上短期貸款，貸款利息不多，選第二項不 到2萬，但還是可以多省點。對於中低收入的人還有一些退稅，象大學學費，小孩人頭退稅等，因為我們的收入超出此範圍，退稅為零。最後我們的聯邦收入稅大約 相當於總收入的12%（總共1萬9800）。

　　州收入稅基本與聯邦稅類似，就不再重複，我們的州收入稅大約5%（共8千250）

　　社會保險/醫療稅，這跟國內的養老保險和醫療保險是一碼事（說起來國內完全向美國學的，不過公司交的是和個人一樣多的，而國內公司繳納的部分有點高得 離譜，養老保險是20%，醫療保險是10%，企業負擔太重）。所有工資收入都得扣稅（社會保險有個上限但95%的人達不到），稅率是7.65%，共計1萬 2623。個人不需要繳納失業保險，沒有住房公積金。

　　總的來說，儘管還存在很多漏洞，很多超高收入者通過各種手段避稅，但是美國的個人收入稅收制度比中國先進合理。國內「三險一金」是中國發展的里程碑， 是邁向文明和諧社會的必由之路。下一步就是要建立一個先進的個人收入調節制度，讓富人多交稅，窮人少交稅還可能退稅，使社會財富進一步得到公平分配。

　　在美國每個人的收入情況在稅務部門是可查的，都是陽光的。偷稅漏稅是政治家的常事，每年都有人會後院起火，看他們的笑話也是美國普通民眾茶餘飯後的樂 趣。而在國內就根本無法知道某個人的全部收入，在既得利益階層，只有極小部分收入是入稅的，真正工薪階層可憐的收入都要收稅，這本身就是不公平合理的。

　　中華要崛起，民族要復興，不解決這個問題，中國會自己就先亂起來，不要怪西方媒體，蒼蠅不叮無縫的蛋。誰在國內見過富人和高官多交稅？誰見過低收入家 庭不但不交稅，還得到政府退稅？這種制度在美國幾十年前就實行了。這不能在國內實施，並不是技術或習慣的原因，在你我桌前的電腦在二十年前就是超超級計算 機，他們能做到，為什麼我們做不到？說句題外話，大量的現金交易是金融監管的噩夢和腐敗的溫床。第二代身份證都有了，限制現金交易，嚴禁大額現金交易是輕 而易舉的事。如果說扛個幾十萬現金去買車是落後的現象，發行上萬塊的購物卡則是赤裸裸的腐敗現象。在美國一萬元以上的交易都要由銀行送聯邦調查局備案，存 取幾千塊的現金銀行都要問來源和去向（不是銀行多事，那是他們的責任，知情不報或不聞不問會被聯邦調查局調查，這銀行還要不要開了）。雖然美國的制度還是 有不少漏洞，但比沒有要強得多。

　　喊了多少年公開政府工作人員收入，沒有一個制度來查證，公佈出去的就是騙小孩子的把戲。同一個地方公務員或事業單位員工，權利部門人員收入可能是清水衙門的幾倍，這種明目張膽的公器私用在美國是不可思議的事。

補充養老金篇 （$33，000，佔20%）

　　前面講到退休金已經快絕跡，補充一句，有退休金的一般沒有全民的養老金，美國也有雙軌制。由於退休金比養老金要多得多，這種政府退休金一直是批評的對 象。全民的養老金到67歲才有（62歲也可以開始領，但只有70%，不只是62歲到67歲70%，所有時候都是，先領並不划算，除非沒有別的辦法），養老 金不多，比較平均，一個人一千到兩千五六不等（現在水平），也就維持個基本生活。美國的養老基金已經開始入不敷出了，將來還不知有多少，所以政府鼓勵大家 存養老金(不同的公司有不同的計劃，可以投到基金或國債之類）。作為鼓勵，政府現在不對存的養老金扣稅，等取出時再扣稅（由於年老後收入減少，對應的稅率 低，還是有利可圖）。

　　另外一個原因，吐口苦水了，資本主義社會就是很殘酷的，沒有什麼鐵飯碗，五十多了，頭腦不靈活，幹事慢，拿錢多，別人還可能認為你以老賣老，公司如不 景氣，先拿五十歲的開刀。五十歲以後如果被裁掉，那是很悲慘的事情。我最近一兩年，少說也看了幾千份簡歷，至少面試上百人次，找工作的人最多的不外乎兩 種：沒有美國身份的外國人和五十歲以上的美國人。五十多歲，可能孩子還在上大學，可能房貸沒付清，沒有工作就沒有醫療保險，想一想都後怕。以前忙於付房貸 和其他，沒有存什麼401K。有錢的時候還是多存一點，3萬3是夫妻最多可以存的（59.5歲後可以開始取出，在之前特殊情況也可以）。

住房篇 （$38，500,佔23%）

　　住房是普通工薪階層最大的開支，主要是房貸，房產稅和房屋維護，一般水電氣費也算在其中。

　　房貸是最大頭，最近幾年貸款利率不斷下降，我已經重新貸款了四次（基本上是一年一次），現在的利率是15年固定3.375%，貸款總額35萬，每年的 房貸是3萬。國內的朋友一定驚呼這麼低的利率和15年固定。批評一下美國的霸權主義，美國全球揮舞著大棒，交的聯邦稅很多都用在軍費，所以它利用美元的地 位不斷發鈔，壓低利率，向新興經濟體和全球輸出通貨膨脹。所以不要怪中國政府和國內的銀行，支持一下航母和J-20，將來中國人至少可以頂住西方發達國家 的輸入性通貨膨脹，享受一下低利率。

　　房產稅大約是房產估值的1%，現在每年5千500。說起房產稅，沒有房產稅的地方（大的國家）恐怕只剩中國了。我是支持房產稅的，它主要用在地方政府 的日常支出，一半以上是中小學教育。國內的情況很複雜，但擁有多個住房的是富人和既得利益層，他們是最反對房地產稅的。有房地產稅增加持有成本，迫使多個 住房的人吐出來。歷史表明，有房地產稅是抑制房價飆升，使初入市者（窮人）也可能買到房子。另外房地產稅可以支持廉租房和經濟適用房的建設。有房的朋友不 要罵我，你可能不吃虧。

　　房屋維護我算600，水電氣費我算每年2400，其實是很省了（我父母可能不這麼看，他們在老家是沒有暖氣和空調的）。前面的草坪和後院都是我親自動 手，每年就施一次肥，夏天僅限最熱的兩個月三天澆一次水。家裡三個吊扇，一個搖扇，空調少開。冬天暖氣是有人時68F（20攝氏度），晚上睡覺和無人時是 62F（16.5攝氏度，無人的時候不開暖氣會凍裂水管的）。什麼室內裝修，家具更新，家用電器維修，更換，等我有錢時再說。

醫療/保險篇 （$7，500，佔4%）

　美國是發達國家中唯一沒有全民醫療保險的，醫療費用高得驚人，一個小手術（象割闌尾，國內幾百人民幣的事）至少幾千美元。中產階層的醫療保險費用漲速是 「火箭速度」，而實際收入最近十年已經下降了7%（見收入篇），真是苦不堪言。國內正在建立的全民醫療保障體系是百分之百正確的，我舉雙手贊成，千萬不要 學美國。

　　醫療分醫療保險費用和真正看病時的費用。自己買醫療保險那是買不起，有工作的人公司會負擔大部分。由於我老婆是醫療協會，醫療保險可以說是很好的，一 個家庭每年自己要負擔5000（國內的朋友不要驚呼，的確是五千美元！）。美國聯邦政府公務員的醫療保險可以說是很好的（因為美國聯邦政府是美國最大的雇 員，又沒有倒閉的危險，保險公司給他們提供的是最低的價格）。以今年PPO家庭醫療保險為例（PPO是不需要家庭醫生推薦就可以找專科醫生，算是最流行 的，比較好的保險），每個月僱主（美國政府）負擔897.76，個人負擔430.04（全年5160.48）。所以國內貼什麼美國的物價低全是胡扯，全是 吃的，穿的，有誰看到這高得驚人的醫療保險。

　　醫療保險只是一部分，看病時還得付錢。再以聯邦政府公務員的PPO醫療保險為例，看一次家庭醫生是25，專科醫生是35，住院一天150，到一次急診 室是125，叫一次救護車是100。不在該保險公司網絡的醫生，醫院或診所看病，統統不管。普通藥物（通常是無專利的）是10，保險公司指定的有牌子的藥 物是40，不在保險公司指定的只負擔50%（一次至少50）。藥要處方，醫生從來不多開藥，他們都是王八蛋，一次不好，還得再折騰一回（請假，看病，開 藥，他們又有一次賺的）。我老婆的計劃比聯邦政府還好，也是佔了醫療協會的光，所以工資低點也就認了。我自己的公司，幾萬人的大公司，保險計劃慘不忍睹， 所以我隨我老婆的遠比自己的強。我們身體健康，有點小毛病看看就好了，每年500的預算。

　　另外有些人選擇很差的醫療保險，如很高的自費，那麼保險就便宜些，但一兩場小病就可能使最終費用遠遠超過買好點的保險。美國還有五千萬沒有任何醫療保 險的，都是赤貧階層，他們也是可以看病的，象到平民公立醫院，急診室等。反正他們沒錢，最終的費用還是攤到廣大買醫療保險的人身上。

　　另外的兩千塊錢，房屋保險要一千,管火災，自然災害（地震除外）等，不管室內。2010年冰雹，趁機換了外牆的鋁板，修了屋頂，花了一萬多，保險公司付的。我的人壽保險500，管到55歲，如果我死了，至少老婆孩子生活有些保障。我老婆買的補充傷殘保險500。

教育篇 （$16，000，佔10%）

　　談起孩子的教育費用，每個人都有一本難念的經。先說基本開銷，小孩子12歲之前不能獨自在家，而教師是嚴格的八小時工作制，備課和改作業也要算在其 中，所以女兒的小學8：30上課，3：15放學（星期一是1：15），孩子不得不送到托兒所，由他們接送上學，我送到一個鄰居開的家庭托兒所，每週 100，已經是最便宜的。暑假長，還得想辦法，岳父母年紀大了，根本帶不了孩子，而我老婆又不放心送到我父母處，全托加上學點東西，每週至少250，就這 樣每年6000出去了，幸虧只有一個孩子。

　　女兒在學校的午餐費是每天2.65（每年500）（儘管我認為都是垃圾食品，但肯定管飽），不得不提一下，在50年前美國政府就開始補貼學校的午餐， 所有的孩子都有份，貧窮的孩子減免。現在國內貧窮地區補貼孩子食宿，比以前有很大進步。在城市也應該這樣做，不少城市的孩裡子也吃不起午餐。

　　去年女兒開始學鋼琴，每週一小時65（每年3000多），以前沒錢買鋼琴，最便宜的雅馬哈都要4000，拖到八歲才學。其他像中文，游泳和國際象棋都是大班上課。平時還要買點學習用具，七七八八所有加起來5500。

　　另外每年存4000小孩大學學費。美國大學學費漲得太離譜。附近的George Mason University，美國排名一百名開外的公立大學，2001年州內學生是每年3744，外州和國際學生是1萬2500。現在州內是9066，外州和國 際學生是2萬6544。十年翻了一倍多。私立學校多是3，4萬的。除了學費還有一萬左右的食宿費（公立和私立都差不多）。所以大學學費是個沉重的負擔。七 八年後等孩子上大學時，上州內大學估計要兩萬學費，如果我們都還有不錯工作的話，估計還可以，私立就不用想了，除非孩子爭氣能拿到獎學金。

　　那你肯定會問普通的美國家庭，孩子多了怎麼辦。我的鄰居祖上是意大利的（意大利裔的很注重家庭)，有四個孩子，由於最小的孩子比我女兒大一歲，經常在 一起玩，所以跟她家比較熟。所有孩子沒有托兒費，大的看小的，沒有任何課後班。有時鄰居孩子來的時候我女兒在彈鋼琴，她就在一旁靜靜的聽，挺懂事的孩子， 肯定喜歡彈鋼琴，但知道父母沒錢從來不嚷嚷。她家的大孩子上的就是George Mason University，回家吃住，每天開個破車（很破的車，我估計一千塊都不到）去上學。老二爭氣，拿到一個教會學校的獎學金，其實成績完全可以上很好的 學校。

父母/親情篇 （$5，000，佔3%）

　　先道個歉，我的父母，岳父母和親戚我根本沒盡到責任，我就是個混帳王八蛋。父母和岳父母每年我各邊只給一千美元。岳父母七十快八十了，老婆是獨女，每年她和孩子暑假回去看一次，大家都知道暑假機票很貴的，再買點東西，三千不止。

　　我父親是老三屆，當時縣中學數一數二的尖子，文革後期是中學民辦教師，如果參加77/78年高考一定能考上很好的大學，當時他已是兩個孩子的父親，加 上妹妹們（我的兩個姑姑）都是77/78年上的，放棄了他的大學夢，一輩子在家鄉中學教書。他從前寫得一手的好字，文革寫板書弄得什麼都像板書。他多才多 藝，拉得一手好二胡，我知道他的心裡一定像他拉的二胡一樣幽怨。對我從來不提什麼要求。我的母親是個家庭婦女，一輩子任勞任怨。九年前她獨自一人留在我們 這裡看孩子，我有時還朝她發火。

　　我的叔叔文革初被迫輟學，一輩子種地，現在地也沒了，被附近的自來水廠徵用，只能租地，生活很艱苦。我的大姑姑文革後期在山裡修水庫，還帶我去玩過幾 天，我還有印象。77年底就複習了兩個月參加高考，當時還分大專考場和中專考場，一樣的試卷，為把穩起見參加中專的，後來的分數超過大學錄取線一大截，但 還只能上中專。記得小時候對我可好了。我的小姑姑比我大不了幾歲，我奶奶曾經對我說，當時缺少糧食，奶奶將僅有的口糧喂我，她在一旁罵我奶奶「你的女兒就 不管了」。這些年我對他們沒做什麼，有時過節也沒打過電話，回想起來很對不起他們。最近跟我的小姑姑打個電話，她一再說這親情是割不斷，不要給她寄什麼， 只要我好她就心滿意足了，打完電話我的眼淚就止不住的流。我弟弟比我小三歲，88年我們同時從初中和高中畢業，為了給家裡減輕負擔，他上了個中專，這些年 照顧我的父母，從來沒伸手問我要過什麼東西。我的岳父岳母為國家的航天干了一輩子，90年代初因發射失敗而受到影響黯然退休。我老婆是獨女，每次從北京回 來，她都要哭上兩週。03年來過一次，現在他們年紀大了，飛機都坐不了。我在此一併對他們說聲對不起。

出行/交通篇 （$13，100，佔8%）

　　汽車是這美國地廣人稀的必需品，要在我這裡如用公共交通工具上班，即使兩邊都能到達，單程也要兩個小時（主要是等車，換車）。兩個人上班每個人都要一 輛車。我公司離家15英里（24公里），我老婆24英里(40公里），這在大城市是很正常不過的。每個月要110多加侖（大約400升）的油，每月 400（每年4800）。購車成本，兩輛車平均2萬一輛，開十年，每年4000。維修算500，謝天謝地，現在每輛車都開了五六年沒有什麼大毛病。汽車保 險每年1000（我們開車小心翼翼，所以保險漲得很慢）。汽車持有稅400(很古怪的吧，汽車是財產，所以要像房子一樣要徵稅）。總共1萬0700。另外 電話費用每年1200，寬帶/電視費每年1200。

　　先說說油價，看著最近幾年飆升的油價，沒人沒有意見。不過國內的油價真的不能向美國看齊，要知道美國投了多少兵力和金錢在中東才換來這樣的油價。歐洲 和日本的油價是美國的兩三倍，從人口密度和國際影響力，應該跟他們比才對。如果你要罵兩桶油的話，我勸大家支持一下國家發展軍力，軍隊走出國門。支持一下 新疆的開發和穩定，那是中國唯一的不靠海洋運輸的石油進口渠道，東北從俄羅斯進口，我從來不認為俄羅斯靠譜。另外我還相信新疆還有很多沒發現的石油。

　　這裡的維修很貴的，所以我只買新車，但要開個十年，全靠保養，什麼毛病自己先查查，修不了也不至於被黑心的維修商坑了。去年我老婆停車不小心，將右鏡 子撞斷了，右邊車體刮得遍體鱗傷。網上買個新鏡子，學著怎麼將車門拆開再裝上去。自己打磨，買漆重新噴上，雖然近看很難看。不過幾年後車子高齡了，只能祈 求它別出什麼大毛病。

　　又回到電話上頭，兩個手機的家庭計劃，其中包括有數據計劃，每個月100只有少算的，美國的電話公司跟國內一樣黑心。國內的電話總體比美國便宜，不過我支持大多數人，這電話費應該降個30%，什麼東西都是中國製造的，加上人工便宜，電話費應該比美國便宜一半才對。

　　很多朋友家裡沒有有線電視，大多數上網看或架個天線，接當地的高清節目，沒有幾個台但信號很清晰（高清節目就是這樣，在方圓50公里能收到就是高清的）。我因為是個球迷（橄欖球，籃球都看），ESPN很少上網，再說在大電視看比賽多過癮，這是我唯一的奢侈愛好。

食物/日用篇 （$9，600，佔6%）

　　國內一提到美國物價，就談美國吃的便宜，不過我還真沒感覺。我們經常去的店是韓亞龍（當地一個韓國人開的很大的連鎖超市，蔬菜水果比美國店便宜還適合亞洲人）和Costco（什麼東西都賣的，會員性質的連鎖店，很類似國內的沃爾瑪/Sam Club)。象Whole Food(賣有機食品）從來不去。我星期一到四都帶飯，吃亞硝酸鹽也比吃美國的薯條漢堡等垃圾食品強。星期五要出去吃，同事之間要聯絡一下感情。每個月吃的（包括星期五的午餐和偶爾出去吃）差不多600，其他雜用200，全年9600。

　　說實在美國吃的便宜是有原因的。首先美國跟中國一樣大，耕地還多，人口只有四分之一，加上政府大量補貼農業生產。不過這不是主要原因。美國四通八達的 公路，多數高速公路不收費，兩邊靠海（海運要便宜得多），重載鐵路（美國很多火車拉上百節車廂，每節放兩層集裝箱）和現代化的連鎖店。國內也有四通八達的 高速公路網，但收費高得不可思議。又因為高收費，汽車不得不嚴重超載，修的路沒幾年就壞了，形成惡性循環。這收費應該至少降低50%，同時嚴格查處超載。 在現在建設高速鐵路的同時，建設貨運鐵路，長期石油會越來越貴，電氣化鐵路運輸成本要小得多。

　　前面講到我十幾年可以不買一件超過50美元的衣服或鞋子，在國內城市的朋友有誰十幾年沒買過300人民幣的衣服或鞋子？恐怕沒有。最近我父親說在家鄉 買一件冬天的襖子，不怎麼樣的都要1000人民幣，我簡直要抓狂。同樣是中國產的東西，飄洋過海，擺在美國的大商場就是要便宜。有誰真正想過這個問題？上 面說的物流成本高是一個原因，最主要的原因我認為是17%的增值稅。現在增值稅是中國的第一大稅種。17%，簡直是在搶錢，最終的成本還是要消費者買單。

　　國家提了這麼多年要靠國內消費拉動發展。如果商場裡動輒成千上萬，整天門可羅雀，還提什麼消費。權貴永遠有錢，但也就是那麼一小撮。廣大的工薪階層沒 有消費能力，談什麼拉動！國家收了那麼多的稅，其實很多都被糟蹋了，應該逐步降低增值稅率到合理的水平。我最近五年沒有回國，沒有切膚之痛。我老婆每年回 國，她說在北京逛商場只逛不買，買不起。我們還可以回到美國來買，國內的十三億怎麼辦？國內的頭頭腦腦想想辦法，不要誇誇其談，把收的稅還點給老百姓。

結束篇 （$1，628，佔1%）

　　大家也看到了，如果不出什麼特殊情況，不出外旅遊，不買家具，我們最後可能剩下1628。不過2009年發了點小財，以前的公司給 我一個小項目週末做，因此請父母來住了幾個月，買了些家具和一個大電視。不過我很滿足，比95%的美國家庭收入高，可能比98%的國內家庭收入高。如果不 幸成為那1%，那我也是有良心的1%。最後我再重複一下訴求：

　　中華要崛起，必須建立一個公平合理的個人收入調節制度，
　　使富人回報社會，窮人活得更有尊嚴，貪官得到懲除。
　　限制現金交易，嚴禁大額現金交易，加強金融監管。
　　開徵房產稅，同時建設大量廉租房和經濟適用房。
　　補貼城市貧困中小學學生的午餐。
　　大幅增加軍費，實現軍事現代化並走出國門。
　　減少高速公路收費，建設貨運鐵路，降低物流成本。
　　降低增值稅率，促進消費。

更新：現在還有人在轉貼，但圖經常被過濾掉，所以我在每個小段加上具體數字和百分比。另外有補充的說明在《真實的美國工薪生活作者給天涯及全國網友的一封公開信》http://blog.sina.com.cn/s/blog_9f7a76280100zkcy.html

補：在新浪微博（@海外阿Q)上有些圖表和補充材料。歡迎轉發或轉貼，只要不曲解我的意思就行。也歡迎媒體採訪（獨輪運的媒體除外），http://www.weibo.com/haiwaiaq，到家裡核實，聽一聽普通工薪階層的生活經歷和海外中國人對祖國的心聲。