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一場互聯網眼鏡生意，緣何引來魅族站臺？｜每日黑馬

導讀 : 連鑫洲為公司取名Tapole，他說這個詞來源於英文單詞tadpole，是蝌蚪的意思，他希望Tapole像蝌蚪一樣具有創造和改變的可能性。

i黑馬 王亞奇 2月29日報道

從小學就近視的連鑫洲是眼鏡的重度依賴者，因為當時眼鏡質量不好，連鑫洲一年大概要換兩副眼鏡。

大學畢業後，喜歡電子產品的連鑫洲如願進入魅族，負責營銷工作，短短兩年多就做到了主管的位置。但眼鏡仍然是連鑫洲每日生活的必需品。連鑫洲回憶，當時經常會跟魅族的主管總監開車從珠海跑到廣州配眼鏡，去的是日本的一家知名連鎖品牌，工作人員是他朋友，經常提供很多建議。

“這其實折射出大眾對這個行業普遍是不信任的。”連鑫洲說到。

不難發現，過去十多年，科技互聯網的發展改變了通訊、改變了支付，甚至升級了人們的衣食住行，但眼鏡行業卻始終沒有大的改變和明顯的進步，連鑫洲認為這是一個需要被改變的領域。

在他看來，過去光學眼鏡除了戴起來很醜，沒有值得信任的品牌外，大部分眼鏡店的驗光師驗光資質是非常不專業的，很多都是直接用電腦驗光儀5分鐘內測試出度數基本就完事了，但購買眼鏡是一件帶有半醫療屬性的事，在歐美等地驗光師同時是一個眼科醫生，驗光單就是一個處方，而在香港，驗光師需要從香港理工大學類的專業本科院校出身才有驗光資質，如果沒有這樣的背景和培訓從事驗光則是違法的。

“以這樣的標準對標內地市場，其實有80%到90%的驗光師是不合格的。”連鑫洲指出。

在跟魅族同事林俊豐（現Tapole眼鏡聯合創始人）一番探討後，當時本來決定出國留學讀設計專業的連鑫洲決定留下來創業。

逼瘋供應商的“龜毛”創業者

連鑫洲為公司取名Tapole，他說這個詞來源於英文單詞tadpole，是蝌蚪的意思，他希望Tapole像蝌蚪一樣具有創造和改變的可能性。

從2013年7月辭職到2014年12月底Tapole上線，中間經歷了整整16個月。其中大部分時間都花在了新品設計、材料選擇和選擇能夠做出這類設計的工廠方面了。

“從創業開始我們就有很旺盛的設計能力，當時行業里很少工廠有做出這樣產品的能力，我們的要求又吹毛求疵，所以當時第一批產品做出來報廢率幾乎是百分之百。”連鑫洲說道。

Tapole的設計從包裝到產品有很多手工環節，生產難度比較大，在包裝方面連鑫洲一開始找了給蘋果做包裝生產的公司，但是由於這個設計的工業挑戰難，Tapole一開始的訂單量又不大，最終沒能達成合作。

不得已，連鑫洲又找了國內一家更擅長手工的包裝生產商，但是當時做出來的產品存在很多細節問題，比如接縫的位置顏色很難處理得一致，每個附件之間擺放拼接的不夠緊湊，要求打開擺放的產品結構在運輸過程中要面臨穩固性等各個環節的問題，所以這批產品出來全都報廢了。

而在產品方面，一個簡單的矽膠鼻托中間嵌的圓形亮面金屬想要看起來更柔軟，手感更好也都需要打磨、電鍍等各個工序。

Tapole當時的工廠在廈門，但那時深圳和廈門之間還沒有通高鐵，對產品頗為偏執的連鑫洲經常坐十幾個小時的夜班車到廈門工廠，在里面待上一整天，半夜12點多再從工廠回到深圳。而在Tapole上線前的16個月里，連鑫洲經常這樣往返，應對著鏡框、鏡片、加工、組裝、包裝等各類眼鏡從設計圖變實體物的突發問題。

魅族副總裁李楠曾評價Tapole，一方面他希望他們趕緊倒閉，回魅族；另一方面，又覺得在眼鏡上下了這麽大功夫，很符合魅族對產品的極致精神。

互聯網眼鏡的線上線下

不管互聯網和科技如何進步，眼鏡似乎是一個天然需要線下的行業，比如驗光等問題純線上就很難解決。即便通過線上改變傳統眼鏡行業銷售模式的美國眼鏡電商Warby Parker已經估值12億美金，其也開始在線上銷售和在家試戴等之外啟動了開店模式。

連鑫洲介紹，之前Tapole解決這類問題的方式也是在家試戴，15天內無條件退換貨等；在驗光上Tapole則采用了補貼100元鼓勵用戶到線下眼科醫院驗光的方式。不過，擅長互聯網思維和經營粉絲經濟的連鑫洲並不否認線下的重要性，在他看來，眼鏡是一個強服務屬性的行業，線上更多的是與用戶建立像小米、魅族等的粉絲關系提高轉化率，銷售是很小一部分功能，大致針對類似習慣網上購物，或者五六線城市的需求者。

目前Tapole已經在深圳開了第一家線下體驗中心，短期內也將在北上廣深的幾個核心城市商圈開店。但連鑫洲表示，眼鏡是一個低頻產品，到處開店反而會因為產能過剩造成閑置，Tapole不會采用傳統行業的開店模式，每個城市只會以類似Apple Store的體驗形式開一家店。

在他看來，盡管目前眼鏡行業線上線下的友商並不少，但Tapole團隊在魅族、溥儀等的營銷經驗使他們更擅長運營用戶關系，目前Tapole的到店轉化率已經在70%到80%左右。只要能跟用戶產生粘性需求，用戶是願意一年到店一次去配眼鏡的。

“Tapole現在是收支平衡，2016年的主要工作是嘗試在最核心的人群中開設體驗店。”連鑫洲稱。

  黑馬檔案

公司名稱：深圳圖譜人文科技有限公司

創始人：連鑫洲

所屬行業：眼鏡電商

融資進度：青驄資本數百萬天使投資

版權聲明： 本文作者王亞奇，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。

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標簽 眼鏡 Tapole 連鑫洲 每日黑馬

傷了198次，科比緣何能打20年

部位前數字為受傷年份，部位後數字為受傷次數。（梁淑怡/圖）

科比傷痕累累，何以能在NBA堅持到將近40歲？

美國的良好醫療條件，只是其保障體系的一小部分。更重要的是損傷防護、傷後康複治療、疲勞恢複和營養保證，以及體能訓練等方面的作用。如果沒有這些，10個科比也難以到了快40歲還能保持這麽好的狀態。

科比退役，全球矚目。絕大多數人看到的，只是科比在球場上展示的精湛技藝、充沛體能，以及對體育精神的詮釋。然而，他在訓練中的艱巨付出和對身體機能極限的挑戰，鮮有人知。

這張圖是20年職業生涯對科比身體創傷的盤點。全身上下的各種運動損傷上百次，如果這發生在普通運動愛好者身上，恐怕早就“武功全廢”，甚至成為殘疾了。

他怎麽會傷到這麽多部位、這麽多次？為什麽在球場上看不出來？傷痕累累的科比何以能在NBA足足打了20年？

是什麽讓科比傷痕累累？

科比受傷的部位，從手到肩，從腰到膝到踝，幾乎無處不在。

肩部和足踝部位受傷次數尤其多。這和籃球運動的特點密切相關。球場上變線跑動、啟動制動、起跳落地等方式，對足踝的沖擊很大，要求足踝要有很強的穩定性以及靈活性；控球對手臂和肩部的力量、柔韌性，和協同控制能力有極高的要求。因此，這兩個部位的受傷頻率高就不足為奇了。

以科比的肩部肩袖損傷為例。肩袖是覆蓋於肩關節前、上、後方的肩胛下肌、岡上肌、岡下肌、小圓肌等肌肉的肌腱組織總稱，位於肩峰和三角肌下方，與關節囊緊密相連。如果這些肌肉力量不足或不均衡，長期反複的肩部外展外旋動作（例如投籃、上籃、扣籃）會造成肩袖損傷，進而嚴重影響肩部的外展外旋功能。在對抗激烈的NBA比賽中，肩部的撞擊、在肩部活動範圍極限的時候搶籃板以及控球等動作，極大加重肩部的負荷，使肩袖損傷的機會大為增加。

此外，肩關節的活動範圍（即肩部的柔韌性），也是肩部損傷發生的因素。肩部的柔韌性好，受傷的概率就小很多。否則，肩部的力量再好，如果沒有柔韌性不夠好，在關節處於極限活動範圍時，肌肉的控制能力會受限，就容易受傷。

此外，如果身體持續疲勞，局部的小傷小病反複發生，又未及時徹底地處理，也可能造成身體某一局部的損傷。NBA比賽強度大，頻率高，對抗極其激烈，除非是嚴重到對職業生涯造成重大影響的損傷，否則運動員還是要進行比賽的。因此，像科比這類的頂級球員也難免經常受傷。

由於直立行走對於足踝關節的特殊依賴性，人類的大部分活動都要有強大穩定的足踝支撐，這對於大部分運動員尤為關鍵。

踝關節的解剖結構和生物力學的特殊性，決定了這個部位是運動員容易出問題的地方。在解剖結構上，內踝比外踝短點，內踝部位的幾條韌帶要比外踝的幾條韌帶更為堅強，使外踝特別容易造成腳向內翻轉的趨勢。足踝關節活動的主要肌肉都是附著在小腿上，扭傷嚴重的話，可能造成這些相關肌肉的附帶損傷。

踝關節損傷後，還有一個問題就是容易經常再受傷，原因有多種。例如，還沒有完全恢複好就要打比賽，身體疲勞狀態下比賽，意外損傷等等。其中，有一個很重要的因素就是踝關節本體感覺沒有進行專門的訓練和恢複。

本體感覺感受器主要存在於膝關節和踝關節，是調節平衡的重要機制。膝和踝關節的運動創傷常導致其本體感覺的缺失和功能下降，神經肌肉控制能力減弱，引起關節不穩，可能導致損傷的再發生和骨性關節炎的提早出現。

是什麽讓他能打到快40歲？

科比傷痕累累，何以能在NBA堅持到將近40歲？

如果沒有強大有效的保障，這是不可思議的。美國的良好醫療條件，只是其保障體系的一小部分。更重要的是損傷防護、傷後康複治療、疲勞恢複和營養保證，以及體能訓練等方面的作用。

如果身體沒有足夠均衡全面的營養素，其機能不僅不能提高，還容易受到傷害。營養保障絕不是僅僅從食物中就能全部獲得，各種安全有效的保健品、幫助身體提高機能的產品是必不可少的。和興奮劑不同，這些是能全面補充身體所需的營養素，提高身體自身修複能力，使身體能快速消除疲勞、提高機能。

在美國，從職業運動員到運動愛好者，運動防護和傷後康複治療的觀念早已深入人心。雖然任何運動都難免發生損傷，但這些保障措施讓運動員受傷的幾率大大降低，即使受傷了，傷害程度和對今後的影響也能做到最小化。發生運動損傷後的現場處理、之後的功能檢查評估、根據解剖和生物力學為基礎的治療方案確定等一系列程序，保證了傷後功能恢複。

這絕對不是紮紮針灸、敷敷藥酒、做做儀器理療和按摩等等大多數人知道的那麽簡單，涉及結構的矯正（如果有的話），肌肉功能在受傷局部和相關的身體部位整體調整和改進，發現潛在問題（例如有哪些肌肉和關節的柔韌性差，穩定關節的小肌肉群是否力量均衡，身體對稱部位或關節是否存在力量、柔韌性等的平衡問題），以及針對損傷制定個性化的康複鍛煉方案。

如果沒有這些，10個科比也難以到了40歲還能保持這麽好的狀態。其實，國內大部分職業運動員與發達國家職業運動員最大的差別莫過於此。

是什麽樣的團隊讓科比重返賽場？

在美國的職業運動隊里，保障團隊的分工和協作十分細致。除了教練和體能師之外，還有運動隊簽約醫生、物理治療師、物理治療師助理、運動防護師，有的還配備營養師等。

其隊醫與國內的隊醫是完全不同的，一般都是有醫師執照的骨科醫生，但不是在運動隊里，當運動員發生比較嚴重的損傷、需要醫學檢查以及手術治療時，會到這位簽約醫生的診所治療，然後回到運動隊，在物理治療師的指導監督下進行功能康複。

物理治療師也是要取得行醫執照，才可以進行臨床康複工作，才能被叫做physical therapist（簡稱PT）。因此，PT不是隨便學了康複的就可以這樣稱呼。PT的職責是負責全隊運動員的傷病防護和康複治療，如果運動員發生運動損傷後或者手術後，PT要對他進行全面系統的功能評估，找出問題的根源，制定個性化康複治療方案，並指導物理治療師助手（physical therapist assistant，PTA）或者運動防護師（athletic trainer，AT）對運動員實施具體的康複手段，還要定期複查，修改康複方案，使運動員盡快重返賽場。

運動防護師除了上面提到的職責外，在運動現場如果出現任何傷病情況，要負責現場緊急處理，還要負責運動員的傷病防護教育。運動員的康複目標達到之後，經過物理治療師的功能評定（有時需要手術醫生的確定），體能師接手對運動員進行重返賽場的分階段訓練。在此期間，物理治療師要定期複查，保證不要出現損傷。

在這個以運動員為中心的團隊中，具備專業素養的團隊成員，各負其責，從賽前的體能訓練、損傷防護的實施、現場緊急處理、嚴重損傷的醫療處理、傷後的康複幹預和恢複性訓練，以及重返賽場的訓練準備都有銜接緊密的專業保障。

科比只有一個，他累了，該休息了。能成為科比的，是極少數運動天才，那是老天給予這個世界的禮物。普通人能給到自己的禮物就是適當鍛煉，避免和減少傷害，這是人人都能做到的。

（作者系美國註冊物理治療師、運動醫學碩士、康複治療學碩士）

【獨家】蒙牛系15億購澳最大濃縮鮮乳企 中資食品企業緣何紮堆澳大利亞

中國乳業巨頭蒙牛正在澳大利亞收購一家工廠，希望在國際化上再進一步。

一位不願具名的蒙牛系高層陳亮（化名）向第一財經記者表示，目前這筆交易已經簽下了正式的協議，“這筆交易的價格超過3億澳元（約合人民幣15億元），是蒙牛系旗下的富源牧業買的，所以上市公司方面並不會有公告”。

蒙牛乳業（02319.HK）相關負責人對第一財經記者表示：“如果是蒙牛（乳業）收購的，會發公告的，關於這件事，沒有更新的消息”。

全澳最大濃縮鮮乳企業

其實，蒙牛收購澳大利亞一家名為Burra Foods公司早在上個星期已被澳大利亞媒體廣泛報道。陳亮對記者確認，收購的這家公司的名字為Burra Foods公司，創建於1991年，是當地一家久負盛名的乳品出口商，超過四分之三的產品運往世界各地。伊藤忠商事株式會社目前擁有Burra食品公司45%的股份，另外55%的股份屬於已在維多利亞州乳業有著100多年歷史的Crothers家族。

之所以蒙牛乳業方面沒有相關公告，原因在於此次收購的富源牧業並不在公告的範圍。2012年，蒙牛的財報曾顯示，富源牧業成立於2012年2月17日，蒙牛間接持股93.29%，但之後，蒙牛乳業的財報中再無富源牧業身影。

雖然上述蒙牛乳業負責人並未對記者確認富源牧業與蒙牛乳業之間的關系，但工商資料顯示，富源牧業的董事長與蒙牛乳業總裁為同一人，都是孫伊萍。這家企業為中外合資，註冊資本13.84億元，富源牧業的股東之一內蒙古禾和投資有限責任公司的唯一股東正是內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司，富源牧業的股東還包括了北京高盛投資中心。

陳亮向第一財經記者透露，本次收購的這家公司主要是工廠，並不是牧場。擁有30萬噸處理噴粉能力以及濃縮乳制造能力，此外還能生產稀奶油等奶類產品。“這家公司是全澳大利亞最大的濃縮乳制造商，濃縮鮮乳就是將鮮奶高度濃縮包裝，使用的時候再用水溶解，其風味與鮮奶非常接近，做這種產品，有兩個技術難關，首先是需要擁有膜過濾的技術，將鮮奶的水與其他成分分離，又不破壞營養；其次則是快速冷凍技術，要將產品將短時間內降至零下40攝氏度。”他說。

陳亮說，濃縮鮮乳產品在中國還比較少見，但常用於日本、香港地區等地，“比如用來沖調咖啡”。“目前收購這個公司的產品主要面對的市場並不在中國，它的市場包括了美國、日本、韓國等地。”陳亮對第一財經記者說。

中資食品企業紮堆落子

緣何會在澳大利亞投資，陳亮坦言，對中國乳品企業來說，中國乳品的價格還是太貴了，“養牛的成本高，牛奶的成本高，國外的資源好成本低，肯定還是到國外好”。

如果收購順利，這將是蒙牛系繼落子新西蘭之後，再次布局海外，這也是蒙牛乳業總裁孫伊萍上任以來一直倡導的“國際化”路徑。自2012年開始，蒙牛先後與丹麥Arla Foods、法國達能、美國WhiteWave Foods、新西蘭政府獨立食品安全檢測機構Asure Quality、美國名校UC Davis等全球優勢企業及機構達成戰略合作，也在新西蘭建廠，孫伊萍更提出了“世界牛”的概念，讓蒙牛向著國際化轉型升級。

其實除了蒙牛之外，就在2015年至今，包括新希望、大康牧業、合生元等多家企業都已在澳大利亞投資。以新希望為例，該公司此前在澳大利亞收購了澳大利亞最大的單體牧場Moxey Farm，成立澳大利亞鮮奶控股公司，同時又收購了澳大利亞第四、出口中國第一的牛肉加工企業KPC。新希望方面向第一財經記者表示，未來，新希望集團將繼續圍繞牛、羊、乳業、海洋水產等高端動物蛋白領域，加強和澳方企業的合作。

除了加緊布局澳大利亞，在下遊供應鏈方面的布局也已經開始。新希望方面還透露，目前正擬在浙江舟山金塘島建立“中澳現代產業園”，利用保稅區的通關便利，讓澳大利亞的優質農業品在此加工後，除供應巨大的中國市場，還可出口日本、韓國等其他國家。目前，浙江省政府、新希望、嘉實三方已簽訂協議，新希望認為，此舉將會對中澳相關行業企業產生有利影響。

不過投資澳大利亞，並不是都能順利進行。無獨有偶，大康牧業在4月就披露了欲收購澳大利亞一家牧場，總價不超過3億澳元，但交易卻遭遇推遲審查的情況。原因是這個牧場被認為是牧場之王，面積相當於澳大利亞國土面積的1.3%。對於收購難問題，陳亮估計，蒙牛的交易不會出現類似的阻力，“因為這次收購並不涉及土地這類敏感資產”。

女性領導企業緣何“害怕失控”？

女性企業家在經濟領域正扮演著越來越重要的角色。

然而事實表明，亞太地區的女性企業規模往往小於男性企業，其收入在100多萬美元以上的僅占極小部分。

在很多人看來，女性領導者往往在溝通、細節、平衡個方面都更有優勢，那為何企業的發展卻反而容易受限呢?

“害怕失控”可能是一個最重要的因素。

安永一項針對亞太區女性企業家的最新調研顯示，該地區女性企業家普遍有信心且制定了大膽的企業擴張計劃，但在成功實現業務擴張的道路上仍面臨著一些關鍵的 執行障礙。143位受訪者中的絕大多數（90%）表示她們正計劃擴張公司規模，其中60%計劃發展全球性業務，16%正在向首次公開募股（IPO）的市場邁進。這其中，近三分之二（58%）的受訪者已經開始探索外部融資選擇，而73%則承認外部融資的過程“道阻且長”。

安永亞太區成功女性企業家項目主管、安永全球中型企業市場拓展主管合夥人金美安表示：“女性企業家已經為亞太區帶來了巨大的經濟價值，僅今年的15位EWW參與者便在2015年創造了合計55億美元的收入。然而，我們的突破性調研顯示，女性企業家團體仍面臨一些關鍵的執行障礙，而這些障礙可能會阻礙她們充分發揮潛力。”

“包括在全球運營女性企業家項目的時候，我們都發現這一點，只有有了資金的支持，企業才能夠做大。但是我們發現，女性企業家往往在這方面有些顧慮或者是猶豫，她們不願意通過外部資金的引入來擴展自己的業務，其中一個擔心是，害怕這樣做會使業務的發展失控。”安永全球市場拓展委員會副主席Uschi Schreiber對第一財經記者表示。

這份調查顯示，女性企業家在很大程度上比男性企業家較少程度接觸股權投資、天使投資和風險投資網絡。因此女性持有的企業獲得的資本不足10%，在這其中，有42%的女性企業家甚至在亞太區沒有獲得過外部的融資和資金的支持。

“任何一個有企業家精神的人都想把自己的業務做大，我們發現在亞洲，特別是女性的企業家往往滿足於現狀，滿足於我這個企業能夠正常的經營下去就可以了，她們是這樣一種心態。但是在今天充滿競爭的環境下，如果你不增長就沒有希望，如果在激烈的競爭當中不把企業做大很有可能最後的結局是企業被淘汰、被並購。”渣打銀行(中國)有限公司行長，總裁兼副董事長張曉蕾對第一財經記者表示。

在她看來，除了容易滿足於現狀，還有另一個更深次的原因在影響著女性對於融資的接受程度，進而影響企業規模的發展。

“她們害怕失控，女性創業的初心往往是想能夠使她對自己的生活有掌控權，如果追求外部的投資，她認為放棄了對企業的控制，把控制權放給了私募或是銀行，這對她來說是失控的表現。”張曉蕾說：“但是事實上，如果你能夠找到一個值得信賴的融資或者是銀行的合作夥伴，其能夠給到你一個全新的視角，能夠幫你從更好的企業治理的角度去看問題，使得你的企業能夠更可持續、更成功。”

與樂視成立合資公司的廣汽 緣何放棄絕對控股？

傳統車企與互聯網企業，誰顛覆誰？廣州汽車集團股份有限公司（601238.SH,下稱“廣汽集團”）與樂視控股（北京）有限公司（下稱“樂視控股”）一起交出答案：制造業與互聯網融合。

6月8日，廣汽集團、樂視控股和眾誠汽車保險股份有限公司（下稱“眾誠保險”）宣布達成戰略合作，這三家企業按照45%、40%和15%的股比共同投資的大聖科技股份有限公司(下稱“大聖科技”)在廣州正式成立。大聖科技項目首期投資14億元，首次註冊資本金為2億元。

早在2015年7月31日，廣汽集團就發布公告，董事會審議並通過了《關於廣汽集團汽車互聯網生態圈項目的議案》，同意廣汽集團汽車互聯網生態圈項目實施，建設包括整車電商平臺、車生活平臺、車聯網平臺和創業投融資平臺等四大平臺。現在，此項目發生的變化是，廣汽集團對投資方進行調整，項目資金來源由廣汽集團及投資企業出資調整為由廣汽集團、樂視控股及眾誠保險三方共同出資。

廣汽集團總經理曾慶洪今天在發布會上表示，合資三方將充分利用廣汽的線下汽車全產業鏈，樂視的線上內容、渠道、流量，以及眾誠在專業汽車保險服務及風險管理上的優勢，打造最值得信賴的修車、用車、買車、租車換車一站式平臺，構建開放共享的汽車互聯網生態圈。

廣汽集團方面指出，在大聖科技項目的股比上，廣汽集團主動放棄絕對控股地位，這一舉動體現出廣汽開放的姿態和與互聯網深化合作的決心。在未來的股權結構中，大聖科技將繼續大力推進混合所有制。根據廣汽發展規劃，未來將逐步把部分業務運營職能註入以車生活、整車、車聯網和互聯網創投為核心的下屬子公司中，形成大聖科技與各業務板塊子公司聯動的架構，並根據業務的特性尋找能形成協同效應的外部合資方，不斷吸收外部的資本和資源，激活企業活力。

第一財經記者發現，廣汽集團雖然在大聖科技直接控股45%，但另一股東眾誠保險也屬於廣汽集團旗下的企業，加上間接控股，廣汽集團依然是大聖科技的實際控制人。在眾誠保險股權結構中，廣汽集團、廣州零部件以及廣汽商貿分別持有20%的股份。而廣汽集團在廣州零部件以及廣汽商貿兩家企業中又各持股51%和100%。

有業內人士接受第一財經記者采訪時稱，廣汽集團表面上主動放棄大聖科技的絕對控股地位，存在幾種可能性，一種可能性是大聖科技很快進行新一輪融資，不排除樂視增資或其他企業註資，未來股比存在較大變數。還有，打造汽車+互聯網生態圈尚處於摸索階段，投資有風險，廣汽集團公開是以參股而並非絕對控股的身份，這樣可攻可守可退，大聖科技首次註冊資本金僅為2億元，由此可見無論是廣汽集團還是樂視，對本次聯手打造汽車生態圈還是比較謹慎，還處於試探階段。

目前，這個廣汽集團牽頭打造的汽車互聯網生態圈項目只有廣汽一家車企，樂視尚未有汽車產品投產，加上大聖科技的股權結構暗藏玄機，其生態圈的開放性遭到質疑。

廣汽集團執行董事、常務副總經理馮興亞今日接受媒體采訪時稱，未來不斷通過融資等方式，將以最開放的心態鏈接資源，大聖科技將不會局限於廣汽旗下品牌，而是會向所有汽車主機廠、零部件企業以及經銷商開放，不會局限於特定資本方，而是向全社會投資人開放，實現共贏。而樂視超級汽車聯合創始人、全球副董事長丁磊認為，汽車產品只是這一平臺上的要素之一，打造未來交通生態圈才是重點。

樂視超級汽車聯合創始人丁磊

創業公司緣何猝死？

創業家 2016-06-16 09:46

下面的內容根據創業家&i黑馬的采訪錄音整理，有刪減。

口述 | 58到家創始人 陳小華

整理 | 創業家視頻組

所有人感覺58到家（補貼）最兇猛，到處（可以）拿到券的時候，就是我們剛創立的2014年10月份到2015年的4月份。我們停止補貼的時間點在中國絕大O2O公司里是很早的。58到家2014年10月份才進去，11月份才做美甲，不到兩個季度，我們就已經踩剎車了。過了2015年5月份，你發現，鐘點工、美甲要想再拿補貼很難了。

為什麽我們要停掉補貼，因為我們認為補貼沒用。短期內，補貼得到的是訂單而不是用戶。20塊錢就可以讓（保潔阿姨在）你家打掃3-4個小時，誰不用？我給你補一年後，恢複30塊/小時，你本來沒有這個經濟條件，你肯定不用。打車我給你補3個月後，你還會用。因為你去街上打車也得付錢。打車、外賣是你人生中本來就得支出的一筆錢。我們的標準是，你達到這個經濟水平就是剛需，沒到就不是。價格是識別用戶非常好的辦法。願意付30塊每小時用你的人，回頭還來。為了領這個券的，後面不來，包括美甲也是。

絕大多數O2O創業公司為什麽猝死？數學沒學好，沒一個好的財務，他永遠沒有把財務報表往後拉兩個季度，他只知道補貼。

這個數學邏輯特別簡單，比如今天你融了500萬美金，每個月虧500萬元，可以補貼10個月。假如說補貼更激進，一個月虧800萬，訂單就翻倍，10個月肯定活不了，最多6個月。你是不是還得維持一點增長？如果再增長50%，那只剩4個月了，4個月後規模更大，補貼沒跟上，是不是活不了4個月，只活兩個月了。這個時候，補貼敢停嗎？昨天1萬單，今天一停補貼怎麽2000單了？投資人說，你怎麽3-5個月沒增長，我不投了。創業者自己挖一個坑把自己給埋了。

我們怎麽做？我們在做所有補貼的時候，要算好。如果我補貼到這個地方，單量漲了，單均虧損必須降下來。比如我規模翻了10倍，每單的虧損必須降到原來五分之一，一天的虧損是原來的兩倍，我還能承受。

創業公司拿的錢是我的三十分之一，幾百萬美金，大部分400萬美金；它們的團隊管理經驗能力還很弱，結果它們比我補貼還激進，不死沒天理。

很多創業公司沒錢還想改變場景。原來用戶去店的，它非得上門。大家都說滴滴不是改變了場景嗎？你有滴滴那麽多錢嗎？一直補到（直接在）大街上都打不到車。大部分創業者寄托希望於TS（投資協議），以為拿到TS就拿到錢。

我們為什麽不犯這種錯誤，因為我們在58同城經歷那麽多，早就已經對TS不感興趣——錢不到賬，根本不相信。特別感謝在58同城那10年苦逼的日子，使我們看任何事，該激進的時候毫不手軟，背後又很理性。

我們當時剛進來，坦白講對每個領域也沒有經驗。你怎麽做我就怎麽做，用你的方法把你幹掉。就拿美甲來說，原來對手都在電影院擺攤，做1元、19元訂單，搞大促，還拉1000人去鳥巢說要做1萬單。我們團隊問，這種方法好不好？我跟他們說，人家錢比我們少，人家敢這麽做，我們有什麽不敢做的？做吧。燒錢你都燒不贏它，執行力也太差了吧。

我們都是這樣競爭過來的。競爭有時候就跟打遊戲一樣，到最後放大招，純粹輸血，我血比你多很多，你跟我比消耗，那就消耗。把錢同時都燒了，那不更好？速度更快。但是你稍微贏得競爭以後，你就要考慮長遠了。

做長遠有個前提，任何人不能挑戰我的份額。之所以能成為長遠，是因為短期我的份額絕對領先，如果你現在就要斷掉（我的後路），我就不需要考慮未來，不惜一切代價也要拿下來。

當我們發現終於有一個（速運的）對手融2000萬美金，要來挑戰我們，它在上海補貼比我們激進的時候，我們內部就定了一個戰略，無論在上海多麽激進，永遠跟進。

我們的規模更大，能讓二三十個城市同時開。它主要補貼在華東幾個城市，融了錢就想補貼。對手的補貼，我們內部叫局部激變。在沒有競爭的地方，我們抓效率，去補貼，控成本。在我絕對領先的區域，它沒進來我不理它。但在它進去的那些市場里，我們是極其激進。在它的上海大本營，我們傾下了所有的子彈，原來雙方市場份額比例差不多1：1，一個月後打成了6：1。我們6。

我們的技術就超過300人，建立了一套體系，就怕別人不（跟）我打大戰。我覺得我們最大的戰略是沒有帶任何僥幸。包括投資人，為什麽第一時間（我們）能融3億美金，大家都認這個邏輯。這是一場大仗，必須要用最好的資源、人、技術你才能贏。如果你今天投了兩三千萬美金打這個東西，那你最好就別投了。你進這個領域，註定就是一場10年沒有結束的戰爭。

我們融資那麽多錢，一是為了快速取得優勢，第二個最重要的是，我們能按照未來戰爭的需要，現在就搭建我們的能力體系。當然還有一個，你非常知道，打決戰需要什麽能力？首先有一個判斷，我一定能出現在決賽賽場。我也會主動發起一些戰役，讓別人照我的節奏打，不能跟著別人節奏來。

時間點也很重要。我們為什麽在那個點出來做？這時對手最多也就比我快6個月、8個月。

為什麽做汽車就難一點？其實他（瓜子二手車創始人楊浩湧）決心比我們還大，打的廣告比我們多。但是優信拍已經做了兩三年了，（人人車創始人）李健已經做了一年，已經融上億美金，優信拍都已經燒到3億美金了。優信拍的管理團隊、組織能力都挺好的，也為這場陣地戰準備好了，它已經跟車易拍鋪天蓋地打過一輪了。

很多人問我，為什麽你第一天就要開30個城市？我說，開一個城市，我跟對手打有什麽優勢？你在某個城市跑，它也跟得動。我要是對手，我就all in某個城市， 比如北京，贏了後，我就會融錢。但我們的對手，有一個最大的誤判：58到家是“富二代”，它開我也開，它補我也補，反正58同城很快就不會支持它們了。很多對手就跟進，一跟進就到了我的能力範圍。

刷單就像誤差，消滅不了

在O2O，有補貼，就一定有刷單。刷單就像誤差一樣，可不停地把它減到最低，但永遠無法消除，因為有一種它完全可以仿真。比如你一會要開車回去，我下個單你接了，然後真的跟著你走了，這個刷單就不可能識別。它跟真的一模一樣。我們最後要從商業模式上解決刷單，沒有補貼就沒有刷單。像我們有一些類別，抽傭大於補貼。

我不是2VC模式，沒有動機刷單。去年我出來創業，就跟母公司談好了，預算1.5億美金，我不需要做訂單給誰看。我融資這麽多錢，短期也沒有融資的壓力。投我們的都是PE級別的機構，他們才不信你這些概念。一定是看你的數字、財務、管理，訪談非常細，得跑一二十個城市，還請第三方公司，要訪談勞動者、訪談用戶。

刷單對我們來講，有個最大的壞處：把我的阿姨、司機的心態搞壞了，劣幣驅逐良幣。一個貨車司機天天在這里做，另一個不做拿的錢更多，這很快一傳十十傳百，所有人都不幹活，都在刷單。

我去年過年回家，有人說，你們58到家什麽都好，就是刷單你們管得太嚴。他說，我們在別的地方，躺在床上一個月掙一兩萬，挺好刷的，滴滴也能刷，為什麽你這刷不了。我就問了他一個問題：你們在我這刷不了單，真實幫我幹活，在它那里每天刷單，你覺得是它死還是我死？

很多創業公司的CTO，還沒我們反作弊技術負責人的資歷強。我們有專門的數據部，負責人原來負責整個新浪微博的數據挖掘和推薦團隊。

防刷單，最重要是抽傭提成方式。哪個地方刷單強，我們就停掉刷單，提高抽傭。我們經常為了判斷有沒有刷單，就把補貼先去掉，看有多少單，那個單就是真實的。我們每天客服再抽查。刷單不是防不了，關鍵就是你的公司有沒有決心，我們是真有決心。

我原來在58同城管下面員工的時候，突然一個偶然事件，流量漲了，有人簽了個500萬大單，跟我說，你看我這個業績完成了，你得給我績效打500%。我說，行啊，下個月增長50%。本來這個月考核他100萬，下個月120萬。既然這個月他要獎金，業績是600萬，下個月業績要做720萬。我要保證我的增長率，這個沒用。我還不如告訴他，這500萬業績，我單算，給發獎勵，真實業績只算了100萬，下個月業績還是120萬，大家都開心。

如果對手在某個地方拼命刷單，我們的打法是什麽？實行免單。我們就大規模打，局部形成巨大壓力，把你逼的，你刷那個東西都影響不了。這樣我們團隊就不要天天糾結說，對方又刷單。當團隊天天在談對手的時候，其實對你後面的影響很好。浩湧和我、老姚都總結，有人威脅到你的時候，你花再大的代價也要把它滅掉。否則你留著它，長遠看，是效率最低的方式。世界上最差的創始人就是留一個跟你差不多的對手，千萬不要學袁紹。如果第一天你跟人家的資源是一樣的，你當然就沒有資格談這個了。浩湧為什麽做瓜子去了？因為他的經歷，資源調動的能力，團隊能力不一樣。

創業不宜速成

我們內部真實運營兩個品牌：第一個58到家；第二個58速運。58到家包含搬家業務在里面，但58速運是單獨的體系。58速運跟滴滴一樣，服務、供給標準，頻次高，剛需，每天、每周都有，用戶留存也很好，資金在那里效果明顯，但對技術算法要求更高。不同季節、不同地區，什麽時候加價、減價？什麽時候該補？什麽時候不該補？58速運更偏線上，因為它地面很簡單。司機可以自動申請，只需培訓司機開通、認證。美甲、鐘點工、家政，它們更像地面服務，要招募、培訓，然後提供服務，差別還是蠻大。

貨運市場比出行市場要複雜得多。出行市場都是一類車，貨車有7類，有四輪車、大卡車，還有冷鏈，分同城、幹線、跨區域（從北京到廊坊等），還分專線。

58速運是標準的滴滴貨車，同城貨車隨機的A點到隨機的B點。至於後面進不進別的，我們再看，我現在不著急。我們進一個地方，先拿到足夠多的份額再說。

我們原來做搬家，2C，我們就想養運力，跟當初易到（用車）做商務出行一樣。最後發現，無論2C還是2B，車都是一類，運力調度系統也一樣，2B的第一名就是2C的第一名。

搬家的市場也很大，但要教育2C，頻次太低，成本太高了。我們想先去抓2B，把運力全建起來。2015年下半年，這個規模就迅速起來。這是出乎我的意料的。甚至也不排除58速運未來獨立融資，大牌的PE機構找我說，要不要把58速運拆來，我再給你投筆錢。

但我覺得，融錢本身就是要做這些事。目前來講，在成本上面我還能承受，還沒有把它分開的想法。

我們的哲學是，凡事只看本質，不關心模式。哪條路能夠讓用戶體驗最好，效率最高，複制性最強，我們就走哪條路。比如我們投的呱呱洗車，我說，你們永遠不要證明，自己是一個上門洗車公司，盡管現在上門很好。為什麽不能是一個最大的上門洗車公司加一個線下的到店保養公司？你跟人家的區別是，有源源不斷的客戶，門店開在北六環都忙不過來，那就是好模式。你的生意比它好，每個工位的產值高。你比別人多了一個幾千人的地推團隊，可以通過洗車幫你建立數據庫。什麽都不像，就是自己的模式了。

投資就是控制IP

無論58同城、58到家邏輯都一樣，在我剛才說的那些主戰場，比如美甲、保潔、家政或者貨運領域，我肯定以並購為主。其他的，我們都是以投資為主，絕大多數所投企業（占股比例）都在20（%）左右，還是要保留團隊的積極性。

我們做投資很重要的原因是，所投企業跟我有業務上的協同。它能長期保證我這個平臺穩固的體驗，為什麽別人做就很難？因為這些領域前兩三名，都在我們體系里。用流行的話其實也叫控制IP。

現在“生態”這個詞，真不知道是好詞還是壞詞。說是好詞的，就是說布局很完美，有想象力。但說是壞詞就是不專註。沒有說人要做生態最後做成生態的。

從平臺到生態那當然最好，我們在往那個地方進軍，但並不是說，我們今年就要做成。我們今天把絕大多數資源，還是投到我們三個自營業務上，可能占了我們資金投入量的85-90%。

我為什麽投的主要是天使和A輪企業，而且是關鍵的高頻業務，因為要保證我的平臺有接入。從戰術層面，它是否導致我的APP，我從微信導入的流量轉化率更高？我並沒有刻意地說，我非得扶持誰，非得找誰。58到家的交易量沒到幾百億、上千億，我都不會考慮真正做生態，這至少要3年後才能實現。

我這次創業肯定不是比快慢，雖然58同城已經夠慢了。我希望我們上市比58同城還慢。因為真正成功的公司，一定是比較慢上市的公司，今天美團為什麽不著急上市就是這個道理。

我們的目標是想做一家數百億美金估值甚至更高的公司，上市那20億美金、30億美金有什麽意義？如果要真比上市速度，也許我們三年內就有這個能力。

我們平臺里涉及業務多，成熟周期不一樣，有些業務第一天就有毛利，甚至很快還有利潤；有些業務，用戶量巨大，但變現需要時間。如果為了證明你上市快，找利潤高的業務拼命做就行了。

你看中國概念股，過去這麽多年，真正能跑長跑的沒多少，絕大多數公司上市就是人生頂峰。我沒有套現的動力，做58到家，我準備的時間至少10年以上。當然員工有，阿里是我們股東，這一點我們會向阿里學習。如果公司的估值真的好，內部給他們一些流動性。

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英國人緣何執意要“脫歐”公投？

英國“脫歐”公投今日正式上演，結果將在24小時後揭曉。英國“脫歐”不僅影響到英國自身的經濟發展，也將同樣深刻影響歐洲甚至世界經濟的未來格局。從歐盟的角度來看，英國此番公投也是其多年來共同體凝聚力持續喪失的縮影。

有關英國“脫歐”將帶來的金融、貿易等經濟方面的影響，近來評論頗多，弊大於利幾乎是壓倒性的。實質上，英國政府和民眾對此亦心知肚明，那麽緣何執意要舉行“脫歐”公投，且在最後時刻支持者與反對者依舊旗鼓相當呢?

實質上，英國歷來就與歐盟維持著若即若離的關系。歐洲共同體的成立可從1957年算起，而英國直到1973年才加入，並且一直拒絕加入申根與歐元體系，在歐盟對歐債危機的救助中也幾乎是置身事外。而當年英國加入歐共體本就是支持派以微弱優勢獲勝的結果，國內的反對聲音從未停止過，這也不是英國第一次舉行是否留在歐盟的公投。

為何英國始終無法也不願更深一步融入歐盟呢?

這需要從英國自十六七世紀逐漸取代西班牙獲得海上霸主地位時說起，一直到一戰(1914-1918)，英國都可以說占據著全球霸主的地位，世界經濟體系也以其為核心建立。二戰後，首先提議建立歐洲共同體的實際上是英國，戰後以英國為首的世界經濟體系開始讓位於美國，建立歐洲共同體對英國來說是重新獲得貨幣話語權的機會。

與此同時，德、法自然也有著同樣的想法。緣於一直以來的“光榮孤立”和“有限幹預”理論，英國最後錯過了成為由德、法牽頭的歐洲共同體創始國的機會。上世紀70年代英國經濟正處於蕭條時期，多年來的殖民地接連獨立對英聯邦也是一大打擊。當時，英國政客們將加入迅速崛起的歐洲共同體當作絕佳的歷史機遇，但1973年加入歐共體後，英國卻一直力圖避免歐洲一體化的進一步加深。換言之，英國需要的是更多優惠的歐洲貿易聯盟，而非一體化的政治經濟聯盟。

上世紀80年代撒切爾夫人上臺後，對英國進行了大刀闊斧的改革，英國一改頹態，直到90年代一直保持著良好的經濟增速。在此背景下，英國政府和人民對歐洲一體化的需求進一步降低。也因為英國一如既往置身事外，多年來英國始終沒有成為歐盟的中心國，相反德國借此經濟迅速發展並在歐盟中占據了主導的話語權，這絕非英國政府和民眾理想的狀態。

然而，這一次的公投卻也並非是純粹民意的體現。一開始，這只是卡梅倫借以拉攏選票的籌碼，未曾想，最後卡梅倫政府失去了對此事的控制，以至於不少前期民調顯示“脫歐”陣營壓倒了“留歐”陣營。這絕非是卡梅倫政府所希望的結果。盡管英國並沒能借助歐盟獲得更大的主導權與話語權，但其貿易受惠卻也是不容小覷的。一旦英國脫離歐盟，本國的經濟發展同樣會受到重創，尤其是貿易與金融投資方面。再加上不久前發生的議員槍擊案，留歐的支持聲似乎在上升。

但即使英國這一次沒有脫離歐盟，歐盟所暴露出來的問題也值得反思。

首先，盡管歐盟倡導歐洲一體化，但歐洲人的國家認同感並非一朝一夕所能改變，甚至發展到今天歐洲公民的概念幾乎沒有任何進展。各個國家仍舊以本國政務和經濟為核心，對他國事務作壁上觀的遠不止英國一家。如今，德國成為了歐盟事實上的“領頭羊”，東歐各國的加入為其提供了廣大的市場和勞力。但是對法國、西班牙和意大利等國來說，他們的訴求並未得到滿足。比如，法國更著意於發展地中海貿易圈，而非東歐貿易網絡。在這種情況下，歐洲一體化陷入僵局。

其次，歐盟東擴對西歐較發達國家來說同樣是把雙刃劍。市場和人口的增大，伴隨著的是福利負擔的加劇。特別在雙方經濟差異巨大的情況下，移民潮幾乎是不可避免的問題。移民壓力十分容易引起本國公民的不滿，這也是此次英國“脫歐”公投主因之一。

由於上述種種問題，歐盟現在陷入了一個尷尬的境地。一方面，盡管不少國家受累於此前的歐債危機，出現經濟疲軟，但一旦脫離歐盟本國經濟又會立刻下滑;另一方面，各個國家民眾都或多或少出現了抵制一體化進程的聲音，在本國經濟發展都危機重重的情況下，拒絕為其他國家的債務買單。如今歐元體系依靠德國依舊堅挺，但在體制建設舉步維艱的情況下，歐盟將何去何從仍舊迷霧重重。

北銀消費“欺詐門”發酵，消費金融正規軍緣何遭遇信任危機？

FinWise 2016-07-08 11:37

文| 楊舒芳 袁殿城 

近日，四家第一批試點公司之一的北銀消費金融公司正深陷風波。多家媒體的報道稱，目前已有多名用戶向法院提起訴訟，起訴北銀消費。隨後，北京銀監局公布了罰款150萬的行政處罰決定。

原因是，北銀的業務模式之一，是和擔保公司或資產管理公司等中介合作去拓展客戶，其中有部分中介有從套取資金，實際的資金去向不明。也就是說，不少用戶在毫不知情的情況下，在北銀消費有了20萬元的貸款。

作為一家銀行背景的持牌機構，北銀消費的風控能力和業務模式都遭遇了信任危機。而常規印象中，正規軍一直自持著可靠的形象。

套現池

幾天前，FinWise做了花唄等互聯網信貸背後的套現產業鏈起底。北銀消費事件的發酵，卻炸出了另一個天坑，就是持牌消費金融公司背後的套現池。

據最早爆出此事的《中國經營報》報道，北銀消費在一定程度上，已經淪為中介的套現池。涉及客戶約200人，基本每人名下都在北銀消費有20萬貸款，總金額在4000萬左右。很多人拒絕還款，又為自己的征信檔案上的逾期記錄所憤怒。

這些用戶就是被拉的“人頭”。所謂的“拉人頭”，是與北銀消費合作的擔保公司或資產管理公司的慣用說法，指的是中介借個人用戶的名義，從北銀消費申請貸款。這些款項最終並沒有進入借款人的賬戶，不少借款人甚至壓根不知道自己名下還有這筆貸款。拉人頭的方式大概有三種。

一是套取用戶資料。大概方式是，擔保公司號稱推出某款理財或者貸款產品，拉客戶去填資料，用他們的資料去北銀消費貸款，然後告訴客戶貸款沒有批下來。有的客戶是在接到催收電話後，才知道這筆貸款的存在。

二是貸款後審批錢被轉走。有客戶在北銀消費的貸款代辦點提交申請後，得到了20萬元貸款發放的通知，錢卻被第三方轉走了。

三是花錢拉人頭。部分中介會直接明碼標價，以每單800~1000元的回報，要求客戶以“協助貸款”的方式，簽訂貸款協議。由於擔保公司會提供房產等抵押物，並和客戶簽訂免責協議書，不少客戶以為沒有風險。

謎之風控

盡管北銀消費的事情是最近才真正爆出，但事實上，從網上的相關問答、律師咨詢紀錄來看，起碼從一年前開始，就有用戶陸續發現自己“被貸款”了。

在媒體報道中，有人甚至不知道自己“貸款”的事情，卻接到了北銀消費的催收電話。

在北銀消費的案例中，至少暴露出了三個比較大的風控漏洞。

一是貸前審核。按照規定，消費金融的個人最高額度是20萬，但從實際情況來看，個人申請往往由於各種限制條件而額度較低，通過中介則可以輕松拿到最高額度。

在《中國經營報》的采訪中，有用戶提到中介曾幫他進行資料“包裝”，包括假的工作收入證明、住址信息，並辦理了北京的電話卡和銀行卡。

二是重複擔保。在中介給出“人頭”的合作方案里，中介給提供一套房產作為擔保。在操作中，一套100萬的房子，可以用於做5個人的抵押申請，換到近100萬元的貸款，比例接近100%。

此前FinWise曾經采訪一位做房產抵押貸款的互聯網金融公司CEO。他們對於房產抵押價值的處理是，先按照銀行評估值的70%定價，同時走訪房源所在附近的房產中介，與他們的快賣價（保證3天內能賣出的價格）進行比較，保證抵押價格還要低於快賣價。

三是繞過監管。20萬的貸款限額，本身是為了控制消費金融的風險而設定。但中介通過“拉人頭”，事實上繞過了這一監管。最終中介拿到了多少貸款，取決於拉了多少人頭，所謂的上限形同虛設。

北京銀監局公布的處罰信息，也基本證實了這幾點。

風口上的危機

一個更嚴重的問題在於，這種結構複雜、可控度低的中介模式，似乎不單只存在於中銀消費。從網友的詢問、求助信息來看，捷信、中銀消費等都有類似的機制。

似乎，偏重線下的消費金融公司，由於缺乏高效入口，就會格外倚重渠道，或多或少都存在依賴中介的問題。但如何在規模和風險中尋求平衡，卻是個必須重視的問題。

金融可能是最獨特的一個行業。其他行業做的都是以物易幣的生意，出賣的是商品或者服務，金融卻是以幣易幣，出賣和賺取的都是金錢。

這也是為什麽金融機構有一個必談的話題，就是規模和風險。尤其是互聯網金融上線以後，這個課題變的更加重要。因為對金融和信貸來說，規模意味的不僅是利潤，更是巨大的風險。

在消費金融逐步被鼓勵後，成了公認的風口。目前市場的參與者大致包括15家持牌消費金融公司、商業銀行、小貸公司、分期購平臺，和電商系金融公司。在這個戰場里，曾經被羨慕的持牌機構如今顯得有點尷尬。

一方面，牌照並沒有帶來額外的利益傾斜。通常而言，牌照的作用是解決準入問題和控制政策風險。但就目前的情況而言，要從事消費業務，小貸牌照就足夠了。

但持牌機構卻要面臨更為嚴格的監管。一位在第二批試點機構任職的同學說，就現階段而言，我反而覺得小貸牌照更方便，在一些業務和場景上比消費金融牌照要更好用。

另外，消費金融公司的數據庫和征信體系大多沒有建立起來，央行征信的覆蓋和消費金融的客群又不能完全匹配，在對借款人的信用評估上，容易出現盲點。

北銀消費給持牌機構們提了醒。或許是時候向曾經認為不夠高大上的P2P取取經了，畢竟這已經不是可以只靠政策吃飯的時代。

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歐洲度假天堂緣何成恐襲目標？奧朗德宣布提高反恐級別

法國國慶節當天夜晚，在法國南部度假聖地尼斯最繁華的街頭盎格魯大街(英國步行街Promenade des Anglais)，一輛卡車沖向觀看煙花慶祝的人群，並行駛兩公里，造成至少80人遇難，另有16人傷勢嚴重。

肇事司機為當地人

截至記者發稿時，在襲擊事件發生地點附近的豪華酒店內格雷斯科(Negresco)，傷者正在撤離現場，調查人員正在對現場目擊者進行詢問。肇事司機已被證實為31歲的尼斯人，在肇事卡車上，警方發現大量的武器和槍支。

襲擊事件發生後不久，正在阿維尼翁進行私人訪問的法國總統奧朗德立即趕回巴黎，同法國總理瓦爾斯一同前往愛麗舍宮召開緊急會議。法國內政部長卡澤納夫也已經趕赴尼斯現場。卡澤納夫前兩天剛剛宣布即將結束法國的緊急狀態。

奧朗德當地時間淩晨3點40分發表電視講話。他表示：“尼斯襲擊是具有恐怖性質的襲擊，絕不能妥協！法國再次進入高度緊急狀態！”奧朗德在宣布采取措施加強國土安全前再次強調“必須與恐怖分子抗爭到底”。

隨後，奧朗德宣布將反恐級別再次調高，在現有警察和憲兵之外，再部署10000軍隊，並將緊急狀態期限從7月26日起再延長3個月。

在社交媒體上發布的視頻中可以看到，人們四處逃竄，還有目擊者稱，事發現場，有100多人瘋狂向海邊逃跑。一位來自《尼斯早報》的記者目擊了這場恐怖襲擊：“現場太可怕了，全是躺在血泊中的人，我趴在地上不敢動，這一幕令我終身難忘。”

另一名目擊者稱：“所有人都在奔跑，我們聽到槍聲，還以為是國慶煙火的聲音。”

從去年11月巴黎系列恐怖襲擊事件至今僅8個月，法國連續遭遇兩次重大恐怖襲擊。法國BFM電視臺記者莫里斯(Erwin Morice)對第一財經表示：“ISIS為什麽總是瞄準法國?因為我們擁有一切讓他們憎恨的東西：自由、文明和藝術。”

法國《費加羅》報已經刊登出明天的封面，標題為“恐怖，再次來襲”。人們通過社交媒體Twitter和Facebook報平安。法國外交部也已經特別開設了救援窗口幫助人們尋找親人好友的下落。

美國總統奧巴馬發表聲明稱密切關註法國尼斯恐怖襲擊事件。法國前總統薩科齊則在他的Twitter上表示“深切哀悼”，並鼓勵尼斯人團結起來。

旅遊業再遭考驗

法國過去一個月已經安穩度過了歐洲杯以及正在進行的環法自行車賽。7月和8月是法國人傳統的度假高峰，尼斯恐襲事件可能再次打擊歐洲夏季旅遊市場。夏季通常也是中國遊客赴法旅遊旺季，尼斯是深受中國人喜愛的旅遊城市，是南法遊的必經之地。

此次恐怖襲擊事件發地盎格魯大街則是尼斯最有名的大街，也叫“英國人散步大道”。19世紀很多英國人來尼斯療養肺病，每天都在海邊散步，這條大街也由此得名。漫步於天使灣旁的盎格魯大街，路的一邊是蔚藍的大海，而路的另一邊則林立著高級飯店和餐館，以及別致的小咖啡廳。與其他城市相比，尼斯更加充滿法國風味。這里更生活化，輕松愜意，情趣盎然。

今年歐洲杯期間法國駐滬總領事柯瑞宇曾對第一財經記者表示：“盡管當前歐洲的安全形勢嚴峻，但是還是希望中國遊客能夠前往法國旅遊，品味法國的生活方式。”

去年巴黎恐怖襲擊事件發生後對法國旅遊業造成巨大沖擊。第一財經記者今年3月在法國采訪時了解到，旅遊行業的風向標出租車行業今年以來備受打擊。一位出租車司機向記者抱怨：“11月份到1月份的3個月間，法國幾乎成了空城，路上很少有人，旅遊巴士也很少，我從未經歷過這樣冷清的聖誕假日。”

“亂世”之下 美股緣何連創新高?

黑天鵝事件頻發、外圍風險積聚、經濟增速低迷、流動性過剩導致資產價格虛高，上述這一切理由都使人要做空美股。然而，美股不斷攀高，周三(7月21日)道指和標普500指數再創歷史新高，這甚至令交易員詫異。這背後有何邏輯?美股是否還值得買入?

“美股每隔幾年都會創下新高，因此新高只是指數上的問題，無需過度擔憂沖高回落。”全球最大資管公司之一的美盛集團業務拓展董事曾邵科對第一財經記者指出，當前資金回流美國，美國企業整體資產負債表穩健，坐擁充裕的現金及較低的負債，且一直在增加派息。企業盈利持續保持強勁，並預計將從目前的水平進一步改善。有預測數據顯示，盈利可能在2017年創歷史新高。

美股交易員司徒捷則對記者表示，“基本面並沒有太大改變，需要關註的是，波動率指數期貨 (VIX Future) 的升水 (Contango)已經處於五年來的第二高位。”VIX也俗稱“恐慌性指數”。

強勢財報季助美股創新高

美股財報季於上周正式開始。此前不乏分析師看空後市，認為美股企業盈利或將不及預期，這可能扼殺美股漲勢。結果卻出人意料，目前標普500成份公司中已有14%公司公布了財報，其中64%公司的業績超出了預期。

其中，金融機構和科技公司的財報都出現利好。微軟最新公布的業績好於預期，收漲5.31%。在截至6月30日的這一財季，微軟的凈利潤為31.22億美元，每股收益為39美分，這一業績好於去年同期。微軟還表示，其雲計算與生產率業務營收出現增長。2015財年第四財季，微軟的凈虧損為31.95億美元，每股虧損為40美分。

代表金融行業的摩根士丹利股價收漲2.09%，該公司公布的利潤與營收均超出了華爾街預期。該行第二財季的凈利潤從2015年的18.1億美元下降至15.8億美元，每股收益也從85美分下降至75美分，但優於分析師預期的每股收益59美分。

此前，高盛、摩根大通與花旗公布的財報也好於預期，這也體現出各大銀行在低利率逆境中的韌性。美股在大盤藍籌板塊的拉動下強勢走高。

道指連續第七個交易日創歷史新高，標普500指數也刷新了歷史高點。道指上漲0.26%，報18610.38點;標普500指數收漲0.24%，報2169.00點;納斯達克綜合指數收漲0.46%，報5059.31點。

三大利好：基本面、加息、大選

面對屢創新高的美股，樂觀派表示，新高後還能再創新高，這就像曾處於估值窪地的港股一度又創新低一樣。

在曾邵科看來，美股未來將有三大利好——基本面支持、大選效應、利率上揚。

他表示，就基本面而言，美國上市公司財務穩健，坐擁充裕的現金及較低的負債，且一直在增加派息，同時並購活動強勁，這些對投資者而言都是鼓舞人心的跡象。有預測數據顯示，企業盈利可能在2017年創歷史新高。

渣打銀行中國財富管理投資策略總監王昕傑對第一財經記者表示，我們仍審慎看好美股，因為標普 500 在 6 月初突破了關鍵阻力位，公司盈利有可能在今年第三季度恢複增長。不過，渣打仍對銀行股保持謹慎，“美聯儲延後加息導致債券收益率下降，削弱了推進銀行盈利的一個主要因素。”

同時，美國樓市保持繁榮，且油價下跌提升個人可支配收入和家庭資產凈值。根據預測，美國司機在2016年較前一年同期省下約200億美元1的汽油費，包括信用卡在內的美國消費信貸額持續增長，顯示隨著經濟持續複蘇，消費者信心漸長。

就大選效應而言，各界當前似乎都在擔心特朗普當選總統後可能產生的破壞性。不過值得註意的是，1952年起，美股在16個總統大選年中有13個年份取得正回報。

（圖說：美國大選年利好往往美股）

從利率走勢的角度而言，傳統觀念總是認為，加息就意味著股市或將受到重創，但歷史數據顯示恰恰相反。“根據歷史表現，美國股市往往伴隨著加息而上漲，市場通常在首次加息後一年取得正回報。” 曾邵科，其實，加息意味著美聯儲認為美國經濟已經足夠強勁，因此能夠承受加息的可能沖擊，降息反而要拋售美股。

當前，主流觀點預計，美聯儲今年將加息一次，最可能出現加息的時點為9月或12月。其實，盡管6月英國脫歐導致全球風險資產遭到拋售，這一度使得加息預期降至冰點，但其實英國事件對美國總體影響有限。英國占美國出口總額不到4%,進口份額則不到3%。因此，即使貿易量大幅放緩，也可能只會給全年國內生產總值帶來十分之一二的影響。

（圖說：英國脫歐對於美國影響有限）

至於未來究竟哪一類板塊值得投資?曾邵科指出，當前科技企業從已經從成長型轉移到介於成長和價值型之間，因此需要謹慎;而美國本土仍依靠內需帶動美國經濟成長，因此看多消費類型股;此外，由於低油價持續，看多航運股等。