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盤點矽谷科技大佬們的第一份工作

來源: http://wallstreetcn.com/node/105056

每個人的事業都有一個開始，矽谷的大佬們也不例外。雖然現在身家億萬，但是他們卻有人從做程序員和送報紙開始。

當我們審視這些科技界大佬的第一份工作時，我們會發現一個共同特征。許多大佬都保留著大學或第一份工作時的激情和技能。

也許，在一些案例中，一個人早期工作和現在的成功之間的相關性可能不是非常的明顯。但是，這些大佬們的第一份工作仍然令人好奇。

一.雅虎CEO Marissa Mayer——在斯坦福大學教書。

Mayer出色的領導技能在斯坦福大學教書時就開始閃現。斯坦福大學計算機科學家、Mayer的導師Eric Roberts稱，盡管當時她還是一個高年級學生，但是她教書顯得很自然；她“異常擅長”教書，並且“極其高效”。

二.谷歌聯合創始人Sergey Brin——在Wolfram Research實習

在Brin創立谷歌之前，他在Wolfram Research工作。據其一份早期簡歷顯示，Brin的工作是寫代碼。

三.蘋果CEO Tim Coo——青少年時送報紙，同時在造紙廠工作

Cook青少年時在故鄉Alabama送報紙。在進入科技界之前，他還在一家造紙廠和鋁廠工作。

四.亞馬遜CEO Jeff Bezos 第一份工作：高中時期經驗一個夏令營機構

在麥當勞工作一個夏季後，Bezos和其當時女友開始建立一個名為DREAM Institute的夏令營，為孩子們提供服務。這顯示，Bezos在年少的時候都有經商的動力。

五.比爾·蓋茨——程序員

比爾·蓋茨從哈佛輟學後就創建了微軟，但是在高中時代，他在TRW當一名程序員。

六.LinkedIn CEO Jeff Weiner——Warner Bros.

1994年，他在大學二年級的時候加入Warner Bros，後出任公司副總裁。

七.微軟前CEO Steve Ballmer——賣蛋糕機

在哈佛畢業後，Ballmer加入Proctor & Gamble公司，幫助賣一款名為Coldsnap Freezer的點心制造機。

八.谷歌執行總裁Eric Schmidt——在芯片公司Zilog工作。

結束在貝爾實驗室的實習之後，Schmidt的第一份全職工作是在Zilog公司做芯片。

深改組第四次會議，年終盤點與展望​ 作者：格隆匯 徐彪

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1764
7、8月份，照例是最忙的。公司要開年中總結會，偌大國家皆如此，中央也不能免俗，各種總結展望大會紛沓而至。經濟領域、改革領域兩手抓，上月開完年中經濟工作會議，這月就輪到改革會議。說起來，細心研讀新聞稿後，你還是能看出不少信息的：​
第一，奇怪的是，新聞稿居然沒有肯定上半年改革工作的成績，這是很罕見的。因為按照慣例，按照套路，都會首先肯定前半段工作，然後佈置下半段工作。習總只是說了這麼一段話：「今年是黨的十八屆三中全會提出全面深化改革的元年，要真槍真刀推進改革，為今後幾年改革開好頭。各地區各部門要狠抓工作落實，實施方案要抓到位，實施行動要抓到位，督促檢查要抓到位，改革成果要抓到位，宣傳引導要抓到位，讓人民群眾感受到實實在在的改革成效，引導廣大干部群眾共同為改革想招、一起為改革發力」，只有要求，沒有肯定。這是啥情況？這是董事長急了的節奏啊，一季度光顧調結構，二季度光顧穩增長，三季度終於可以騰出手來促改革（穩增長的事情，交給總經理頭疼去吧。什麼新型城鎮化、降低實體經濟融資成本，全是李總在抓），時不我待。​

結論：未來幾個月，改革將提速！​


問題：未來幾個月，哪些改革會提速呢？​

這時候，有條件的投資者應該去看一個文件《中央全面深化改革領導小組2014年工作要點》。沒有條件的，就和筆者一起，去看人民網的一個新聞稿，題為《中央全面深化改革領導小組2014年將推進60項改革舉措》。這篇文章借中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民之口，講述了全年改革的重點和要點（中央財經領導小組幹什麼的，我默認大家應該很清楚了哈。實在木有概念，可以翻看我們7月15日文章《鑽研故紙堆之習總任中央財經領導小組組長》）。​
基本上，今年所有改革措施（包括最近一次深改組會議），都沿著這60項7大類改革展開：

轉變政府職能和完善市場體系	主題投資點評
進一步取消和下放行政審批事項	一批又一批，繼續進行時
建立權力清單	多地方已在推，頂層缺個「意見」
清理廢除妨礙統一市場和公平競爭的各種規定和做法	各部委在行動，且看最近反壟斷
深化資源性產品價格改革	重磅期待
完善政績考核	進行時
強化對創新驅動的激勵	已完成，市場炒N輪了都
完善基本經濟制度
界定中央國有企業功能，完善法人治理結構	無所謂
一些自然壟斷行業放開一些競爭性業務和推出一批允許非國有資本參與的項目	重磅期待
提高國有資本收益上繳比例	央企已被分類提高
深化國有企業和國有資產管理體制改革的總體思路或方案	重磅期待
財稅體制改革
增強預算透明度，全口徑預算管理，規範地方舉債融資機制	進行時
擴大營改增試點行業範圍	預期擴至建築、房地產、金融、生活服務業
啟動房地產稅和環境保護稅立法工作	稅收體系可期待，立法還得有年頭
研究提出財稅體制改革的總體方案	已完成
深化金融體制改革
繼續推進利率市場化，建立存款保險制度	等待存款保險制度
推進由民間資本發起設立中小型銀行等金融機構	進行時
調整外資銀行准入和開辦業務條件	無所謂
深化政策性銀行改革	預期不止國開行住房金融事業部
股票發行註冊制改革	重磅期待
健全城鄉一體化體制機制
城鎮化方面，主要是推進戶籍制度改革，實行差別化的落戶政策	已完成
土改試點，包括徵地制度、農村宅基地、農村集體經營性建設用地試點	重磅期待
培育新型經營主體、建立農村產權交易市場	農地集中，去年就開始幹了
擴大開放
深化上海自貿區改革試	進行時
進一步擴大開放的工作（解讀：下一個上海自貿區）	重磅期待
改革境外投資管理體制	滬港通？期待中
生態文明制度建設
提高排污費徵收標準、擴大徵收範圍、加大處罰力度，污染第三方治理試點	等等看
強化節水準入	等等看
推進節能量和碳排放權交易試點	等等看
全面完成省級主體功能區規劃做到多規合一，國家公園體制試點	等等看
研究生態文明制度建設總體思路	重磅期待

不出意外的話，國企改革、土地改革、生態文明將成為下半年的熱點方向，政策頻出而且熱點不斷。尤其是如果某兩個方向疊加，比如土地改革和國企改革一旦交叉（國有企業收購農村集體經營性建設用地後上市或者資產重組），可能在資本市場掀起驚濤駭浪。​
第二，改革部署並非一成不變，如果完全按照年初規划來的話，考試招生制度改革就不會出現在深改組第四次會議上，傳統媒體和新興媒體融合也不會出現在深改組第四次會議上。對於新出現的咚咚，有必要高度重視。打個可能不恰當的比方，一萬個人在排隊等公交車，眾目睽睽下有能力加塞插隊的，最好別惹他。​

順便插播一段，為何要把媒體改革加塞兒進來呢？因為習總說了：「改革成果要抓到位，宣傳引導要抓到位，讓人民群眾感受到實實在在的改革成效」。董事長已經充分意識到輿論的重要性，這麼重要的事情，最後靠誰來落實呢？「建成幾家擁有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團」。​

招生制度改革的受益方向或為在線教育，值得關注；​

新老媒體融合的受益方向以老媒體為主，必需關注；​

第三，會議提出「對不合理的偏高、過高收入進行調整」，聯想起不久前冒出來的國安集團國有資產流失案，是不是意味著國企改革將停滯甚至開倒車了呢？​

我個人看法是：非但不是停滯的節奏，反而是踩油門的節奏啊。​

中國是個幅員遼闊的大國，光國資委旗下的國有資產就分為三大塊，央企算一塊，省國資算一塊，市國資算一塊。偏偏這三大塊的互不統屬，央企改革要聽國務院國資委、組織部甚至國務院意見，省屬國企改革省委書記說了算，市屬國企改革市委書記說了算。​
曾經有個笑話，說恐龍的腳受傷，一天後才反應過來停下腳步。中國這麼大的一個國家，也差不多。國企改革一旦開啟，或多或少會各種資產流失。老闆心裡最擔心的，也是一旦跑起來就會有慣性，如果沒有事先規範好的話，國資流失問題就成為老大難問題。所以呢，在正式啟動之前，各種劃紅線變得很有必要。​

第一根紅線，激勵機制方面，不允許借國企改革大規模提高管理層待遇。但是，大家想過沒有，你把固定薪酬搞的高高的，那叫「不合理的偏高」。你把浮動薪酬，尤其是實現盈利增速目標後的薪酬定高一點，是不是就不算「不合理」呢？簡言之，高固薪有問題，低固薪高激勵就沒問題吧。​

第二根紅線，混合所有制的實現途徑方面，儘量通過「公允」定價完成。啥叫公允定價？公開市場競價形成的價格，就算公允。其他方式，大家掂量著辦，殷鑑不遠。​

下半年，國企改革，包括下一階段可能出現的各種試點（可能的類型：國企改革整體方案試點、壟斷行業混合所有制項目試點），是必需牢牢抓住的方向。不容有失！​

盤點中南海財經智囊Top榜：未來政策怎麽走？

來源: http://wallstreetcn.com/node/107449

本文作者：王子約    來源：一財網    授權華爾街見聞發表

隨著經濟學家蔡昉升任中國社會科學院副院長，在中南海的財經智囊中，又增添了一名副部級的人選。

自中國經濟改革伊始，政府財經決策的智囊們——無論身在政府直屬的研究咨詢機構，還是就職於大學或其他智庫組織——就在中南海的重大決策過程中扮演了重要角色。

而與上世紀八九十年代的“吳市場”（吳敬璉）、“厲股份”（厲以寧）等相比，今天的財經智囊有何新特點呢？

最近，《第一財經日報》咨詢了多名不同政界學界人士，以多個標準篩選出當今中國經濟智囊的Top榜單。這些標準包括：他們首先都是一流學者，有著獨立的研究精神和傲人的論文著作、研究成果，而且即使是在行政崗位上依然不脫離學術研究；其次，他們在權威智庫機構中擔任要職，其所在的機構具有重要的政策咨詢性質；其三，他們經常有機會向國家領導人陳述意見建議，其研究成果能影響經濟決策，並對社會經濟進步有重要影響。

在重要的智囊中，我們挑選了不同界別的6名人士作為代表，試圖梳理中南海重要智囊的形成脈絡。他們分別是：劉鶴、陳錫文、林毅夫、劉世錦、李揚、蔡昉。

但以上遠不代表全部，易綱、潘功勝、韓俊、韓文秀、陳雨露、胡鞍鋼、王一鳴、範恒山、賈康、陳東琪等也都是具有相當影響力的專家型官員或學者智囊。全國人大財經委副主任委員吳曉靈、辜勝阻，全國政協經濟委員會副主任劉明康、李毅中，以及陳清泰、王戰、遲福林、樊綱、劉偉、錢穎一、李稻葵、宋國青等，他們的觀點和見識也經常得到國家領導人的重視，享有相當高的社會聲譽。

此外，值得重視的是，一些政府機構的領導人本身也是“智囊”，較為著名的有周小川、樓繼偉、郭樹清、馬建堂等。盡管他們的學術研究或科研活動在慢慢減少，但他們卻是中國經濟政策最直接的制定者。

“副部級以上”學者

雖然在學術和個人風格上各有千秋，但高級智囊們有著一些共同的特點。梳理公認主流智囊人士的現任職務可發現，他們分別在中央、政府、重要官方科研機構、重點學術機構擔任主要職務，且擔任職務均等同副部長或以上級別。

以前述6名人士為例，劉鶴現任中央財經領導小組辦公室主任、國家發展和改革委員會副主任；陳錫文現任中央財經領導小組辦公室副主任、中央農村工作領導小組辦公室主任；林毅夫現任全國政協經濟委員會副主任、中華全國工商業聯合會副主席；劉世錦現任國務院發展研究中心副主任；蔡昉現任中國社會科學院副院長；李揚現任中國社會科學院副院長。

此外，國務院發展研究中心副主任韓俊、國務院研究室副主任韓文秀、中國人民大學校長陳雨露等人都身居副部級高位。

一名政經觀察人士對《第一財經日報》稱，這些部門基本囊括了國家重要經濟政策的出口，對高層決策和重要政策的出臺有著至關重要的作用。

總體來看，目前曝光率較高的智囊人物都屬於他們研究領域一線梯隊的少壯派。劉鶴等6人均出生在上世紀50年代。最年長的陳錫文1950年出生，最年輕的蔡昉生於1956年。一名與他們均有交集的官方研究人士昨日告訴本報，近十年以來，無論是官員還是學者都呈現逐漸年輕化的趨勢，將“舞臺讓給年輕人”成為共識。

談及上述6人，這名人士稱他們均為中流砥柱式人物，處於各方面狀態最為巔峰的時刻。“這幾人還有個共同的特點是精力旺盛且勤奮。”這名人士稱，他們當中有人甚至因為剪頭發浪費時間而頭疼。

與普通學者不同，中南海智囊最顯著的特點就是常常成為黨和國家主要領導人的座上常客，能直接將自己的觀點意見提供給主要領導人。記者梳理發現，每年年中、年末的重要經濟座談會都會邀請除有官方職務身份以外的5名左右智囊人士“入海”。例如，前述6人除劉鶴、陳錫文有職務職責外，其余四人被邀請“入海獻策”均在5次以上。

今年7月，就在每年例行的中央政治局年中會議召開前夕，習近平總書記主持召開經濟形勢專家座談會，聽取對當前經濟形勢和做好經濟工作的意見和建議。劉世錦、李揚、林毅夫受邀列席。從後期召開的政治局會議透露信息來看，內容與這次專家座談會所討論的領域重合度甚高。

不僅參與日常經濟政策討論，他們中的許多人更是為政治局委員上過課的“中南海講師”。上世紀90年代，林毅夫就曾進入中南海為國家領導人分析經濟形勢。林毅夫曾回憶，領導人在聽課時會把文件或電話放在一邊；2005年4月，劉世錦為政治局委員講授《關於我國經濟社會發展戰略的若幹問題》；從2003年3月到2012年2月的近十年間，蔡昉三次踏入中南海為中央政治局集體學習授課，這在經濟學家中非常罕見。

談及中國經濟學就不能不提及一個著名組織——“中國經濟50人論壇”，這個1998年成立的獨立學術群體幾乎囊括了中國當今頂尖的學者，甚至包括很多高級官員。知情人士對《第一財經日報》稱，論壇得出的結論常上報給中央財經辦，而論壇每年的年會主題，更是緊扣國內外經濟大勢，常被視作中國重大經濟政策的“沙盤推演”。

頂級智囊們都與該論壇有著千絲萬縷的聯系，有學者戲稱，50人論壇幾乎就包含了當前所有可以成為“智囊”的人。不僅前述6人全部是論壇成員，其中一些人更是其中的重要人物。多名人士曾對本報證實，劉鶴是論壇重要的發起者和組織者，現任論壇學術委員會榮譽成員。

學術領域風向標

除去種種身份和頭銜，這些智囊從本質上來看都是頂尖的經濟學者，他們不僅有著良好的學術和科研背景，更引領著所在領域的潮流和風向，發出被認為是最新、最前衛的聲音。

林毅夫曾任世行首席經濟學家兼負責發展經濟學的高級副行長，是首位在世界銀行或國際貨幣基金組織獲得如此高職位的中國人，是目前為止在國外經濟學期刊中發表論文最多的中國內地經濟學家。

從1994年北京大學中國經濟研究中心成立，國家的主要政策討論林毅夫都有參與。比如，1994年的治理整頓，接下來的糧食問題、電信改革、銀行改革、WTO、收入分配、通貨緊縮、宏觀調控、土地問題、農民工問題……幾乎所有的重大決策討論，都有他的聲音。

“一些建議直接被采納，制定成了政策法規，另外的一些建議也以不同的方式在日後的政策中有所呈現。”林毅夫曾說，“作為一個長遠的過程，改革的方向基本符合我的預期。”

國務院發展研究中心是直屬國務院的政策研究和咨詢機構，主要職責是為黨中央、國務院提供政策建議和咨詢意見。作為發展研究中心的副主任，劉世錦的學術功底也極受稱道，其研究領域主要集中在經濟理論和政策問題研究，主要涉及企業改革、經濟制度變遷、宏觀經濟政策、產業發展與政策等。

發展研究中心人士昨日告訴《第一財經日報》記者，發展研究中心近年承擔了大部分國家核心經濟改革的調研，其中重要課題劉世錦都會組織。這名人士透露，劉世錦還參與了十八屆三中全會改革文件的起草；是主持研究較早提出“新常態”的人；在中國經濟變革的當前，他主持的研究還較早預見並提出增長階段轉換（也就是增速換擋）的判斷。

同為中國社會科學院副院長，李揚和蔡昉也都是各自研究領域的金字塔塔尖人物。李揚擅長貨幣、銀行、金融市場、財稅的研究，而蔡昉的主要研究領域涵蓋“三農”問題、勞動經濟學和中國經濟改革。

蔡昉曾參與了“十一五”以來中國發展規劃與重大政策的咨詢工作，並提出“劉易斯拐點”、“漸進式放開二孩”等頗具爭議的學術觀點；李揚則主持了國家資產負債表的研究。

官員學術化

盡管幾輪調換，中央和政府財經機構的班子知識化、專業化的特點越發明顯。從中財辦、發改委、財政部、統計局、央行等主要機構領導人背景履歷可看出，他們普遍具有高學歷和本領域長期工作經驗，即使拋開官員身份，也是該領域的學術翹楚。

去年以來，劉鶴成為最受關註的高層智囊。事實上，自2008年以來，劉鶴就以經濟智囊的身份多次陪同習近平赴全國各地考察，或者會見外賓。十八大以後，幾乎習近平每次考察都有劉鶴陪同。

一些熟悉劉鶴的人戲稱其為“工農兵加海歸”。這樣的背景有助於像劉鶴這樣的政策制定者既對中國情況有接地氣的認知，又具有寬廣的國際視野。

知情人士曾對《第一財經日報》介紹，在原國家計委工作期間，劉鶴主持制定過十一部國家產業政策，其中五部由國務院正式頒布。他還參與過“八五”計劃、“九五”計劃和“十五”計劃、“十二五”規劃的編制，同時還是中共十六屆三中、五中、六中全會和十七大，十七屆四中、五中全會文件的重要執筆人，為三任中共中央總書記起草過經濟講稿。

此外，他還是許多重要政策的“預見者”。如今的國家級重要戰略“新型城鎮化”就曾藏在他多年前發表的《拉美經濟的主要挑戰和經驗教訓》一文中。劉鶴在文中建議中國穩步推進城市化，發展服務業和非國有經濟，避免拉美化。

中央財經領導小組辦公室副主任、中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱也是公認的高級智囊。他在國際權威學術雜誌上發表過多篇論文，學術成果常常被世界銀行和國際貨幣基金組織等國際組織和世界各國學者多次引用。

易綱研究方向為計量經濟學、貨幣銀行學和國際金融，多年來一直從事中國經濟的調查研究，特別是在貨幣、銀行和金融市場方面。在研究中國金融體制過程中，對日本的主銀行體制、德國的全能銀行和美國的分業銀行管理體制做過較全面的分析和比較。

陳錫文，我國最重要的“三農”問題學者之一。1978年考入中國人民大學農業經濟系後，他對中國“三農”問題的研究就一直沒有中斷，曾先後三次獲孫冶方經濟科學獎和一次國家科技進步（軟科學）三等獎。

糧食、土地、農民工、城鎮化……近20年來，他幾乎參與了在中國發展中所有重要“三農”問題的政策研究和制定，同時也是每年中央一號文件的主要起草者。

未來錦囊

2014年已經進入中國改革的落實年，如何落實十八屆三中全會這些已確定的路線圖既考驗高層改革決心和勇氣，也考驗高層智囊的智慧和改革思維，而未來政策的走向，也許就藏在這些高級智囊的言論里。

在“新常態”時期，不少經濟學家對我國中長期的經濟走向都作出了分析。李揚在本月25日表示，到2020年，中國經濟的主要環節的改革將基本就位，各經濟領域的體制也將定型，至少到2017年，我國的經濟體制機制就會穩定下來，為新階段的中國經濟發展提供堅強的制度保障。

他認為，未來幾年，中國會重新樹立起政府與市場的關系，財政管理體制也會有重大調整，政府間的財政關系也會進行調整，金融體系會有重大變化。中國的資本市場會進一步開放，人民幣會進一步可兌換，人民幣國際化也會有更大進展。

林毅夫一貫對中國經濟“樂觀”，且肯定政府的作用。他認為中國在2008年以後的20年里仍然有每年增長8%的潛力，但要改變“窮人補貼富人”的“雙軌制”後遺癥。他提出，不管國有還是民營，所有者和經營者必然分離，要避免經營者的道德風險需要由公平競爭的市場來提供經營者經營好壞的充分信息。

蔡昉近期也明確表示“中國還沒有陷入經濟悲觀時代”，他提出經濟發展方式必須從勞動力和資本投入驅動型，轉向主要依靠創新和生產率提高驅動型，要通過改革獲得制度紅利。

相比之下，劉世錦對中國經濟較為謹慎，他認為中國經濟增速進入中高速發展時期後，這個“中高速”的底在何處，現在還沒有探明。他建議在這樣一個增長的新常態下應該力爭企業可盈利、財政可增收、就業可充分、風險可控制、民生可改善、資源環境可持續的“六可”目標。

自從2013年3月擔任中財辦主任之後，劉鶴很少發表公開言論。分析人士對《第一財經日報》記者說，從公開信息看來，劉鶴是反對在社會保障、醫療、養老、保障房等方面走高福利道路的，並且警惕高福利對政府債務、財政政策空間的負面影響。

此外，陳錫文近期還提出深化農村改革中需要破解的四大難題，並強調農村土地改革不能再搞大躍進。

 

附表 部分高層智囊（資料來源：本報整理）

姓名	職務	研究領域
劉鶴	中央財經領導小組辦公室主任、 國家發展和改革委員會副主任	經濟體制綜合改革
陳錫文	中央財經領導小組辦公室副主任、 中央農村工作領導小組辦公室主任	“三農”問題
林毅夫	全國政協經濟委員會副主任、 中華全國工商業聯合會副主席	發展經濟學、農業經濟學、制度經濟學
劉世錦	國務院發展研究中心副主任	經濟理論、政策問題
李揚	中國社會科學院副院長	貨幣、銀行、金融市場、財稅
蔡昉	中國社會科學院副院長	“三農”問題、勞動經濟學、中國經濟改革
陳雨露	中國人民大學校長	宏觀金融理論與政策
王一鳴	國家發展和改革委員會副秘	書長 經濟體制改革
韓俊	國務院發展研究中心副主任	“三農”問題
韓文秀	國務院研究室副主任	宏觀經濟

2014美股中概牛股盤點 點拾Deepinsight

來源: http://xueqiu.com/3915115654/31265489

前段時間與大家分享了標普指數從1000到2000點過程中的牛股，今天再跟大家一起回顧一下今年以來中概股的漲幅表現。後面我們還會再為大家整理今年以來中概股的跌幅表現，以及本輪美股科技股牛市中表現最好的中概股。

年初以來道瓊斯指數漲了3%，納斯達克指數上漲9.7%，標普上漲8.39%。考慮流動性，我們將市值在1億美金以下的股票剔除統計，今年在美國上市的中國概念股有70只上漲超過3%，跑贏了道瓊斯指數。漲幅排名表見文末。

排名第一的是易車（BITA），自年初以來大幅上漲175%。易車自2012年初的低點3.5元上漲至近期歷史高點98.28元，上漲了27倍。盡管市值39億美金還是低於同行汽車之家（ATHM，50 億美金），但在股價表現上，易車的表現遠遠好於對手（汽車之家今年漲幅30%，排名29）。易車和汽車之家類似，是國內排名靠前的汽車垂直類網站。中國消費者選車和購車逐漸向互聯網轉移，汽車廠家的營銷廣告投入也從傳統媒體快速向汽車網站滲透，從而支撐了易車和汽車之家的廣告收入快速增加，兩者中報的收入都超過了8億。而且，兩家公司都正開發汽車電商業務，隨著近期中國汽車反壟斷的推進和汽車銷售管理辦法修改的預期，為汽車電商和後市場服務打開了巨大的成長空間。

排名第三的大名鼎鼎的唯品會（VIPS），這是一只神奇的股票。盡管2012年上半年市場環境不佳導致“流血上市”，但公司上市後的表現冠絕市場。從4元一路上漲到前期高點229元，2年回報上漲超過50多倍！市值超過110億美金，一度成為僅次於騰訊、百度、京東的中國互聯網公司。市盈率長期很貴，但每個季度業績超華爾街預期。唯品會的特賣的模式和靚麗的業績表現，展現了垂直電商在中國巨大的生命力。

電商領域出牛股。我們看到這個榜單中，除了唯品會，還有京東（JD），當當網（DANG）、樂居（LEJU）、聚美優品（JMEI）等電商股票，剛才提到的易車和汽車之家也可以算電商類。這些股票今年的回報都在40%以上，非常可觀。9月份美股即將迎來中國電商的龍頭-阿里巴巴，讓我們拭目以待馬雲的表現。

獵豹（CMCM）、途牛（TOUR）、歡聚時代（YY）、藍汛（CCIH）分別排名第8、10、11、12，漲幅在50-90%之間。這些都是典型的中概互聯網公司。而除了互聯網領域以外，有幾個領域也非常值得大家關註：

醫療和服務：泰和誠醫療（CCM），漲幅90%；愛康國賓（KANG），漲幅39%

教育：達內科技（TEDU），漲幅57%；好未來（XRS），漲幅56%

新能源汽車：康迪車業（KNDI），漲幅51%。

值得一提的是，有幾個傳統行業的藍籌股表現也不錯，中國石油（32%）、中石化（26%）、中國鋁業（21%）、上海石化（21%），而他們的表現居然超過了百度（BIDU，21%）！

好公司或者熱門股票也不一定一直表現很好。例如奇虎360，只以7%的漲幅排名第68位，還沒跑贏納斯達克指數。而盡管有世界杯年的刺激，500彩票網卻自年初以來下跌了1%，當然中間的波動很大。而人氣不再的微博也下跌了2%，因此都沒能進入正收益的行列。

所以說，行業很重要，但賺錢不一定要湊熱鬧。



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盤點阿里巴巴IPO的大贏家

來源: http://wallstreetcn.com/node/207930

阿里巴巴公布的IPO融資額合計243億美元，創美股史上最高IPO融資記錄。這輪公開市場融資至少造就了兩位身家數億美元的巨富，而雅虎和幾家中國的公司也因為將要拋售少部分各自持有的阿里巴巴股份而合計賺取數億美元。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
 
第一位贏家是華爾街見聞上月底文章提到的中國新科首富——阿里巴巴創始人兼執行主席馬雲。

這位49歲的阿里巴巴創始人資持有該司2.061億股，占比8.8%。以每股60-66美元的IPO定價區間價估計，馬雲這部分持股屆時市值為124-136億美元。

馬雲在此次IPO期間會拋售阿里巴巴1275萬股，市值7.65-8.415億美元。

此外，馬雲還有小微金服48.5%的股份。小微金服是支付寶的母公司，獨立於阿里巴巴。據彭博調查，這家公司的平均估值約250億美元。

另一位巨富是阿里巴巴的聯合創始人蔡崇信。

他持有阿里巴巴8350萬股，占比3.6%，以IPO定價區間價估計，他的持股市值50-55億美元。

IPO當天，蔡崇信將拋售425萬股，這會給他帶來2.55-2.805億美元。

據招股說明書所述，阿里巴巴的高管與董事合計持有公司14.6%的股份，他們在IPO當日合計拋售的股份占比0.8%。

阿里巴巴最大的股東——日本移動運營商軟銀（SoftBank Corp.）持有34.1%的股份，合計7.98億股，價值479-526億美元。但軟銀不會在IPO期間售股。
 
阿里巴巴第二大股東雅虎持有22.4%的股份，計劃IPO時出售約1.217億股，相當於拋售4.9%的股份，價值約73-80億美元。

美國私募股權公司銀湖（Silver Lake）持有阿里巴巴5890萬股，占比2.5%，估值35.3-38.9億美元。銀湖稱計劃出售410萬股，將收獲2.46-2.7億美元。

引起中國國內關註的一位股東是Fengmao Investment Corporation。

這家公司是中國投資有限責任公司（中投）的全資子公司。中投通過該公司持有阿里巴巴6650萬股，占比2.8%，市值39-44億美元。

IPO期間，Fengmao將拋售1430萬股，其市值將達到8.58-9.44億美元。

馬雲成立的私募基金雲峰基金（Yunfeng Capital）持股3480萬股，估值21-23億美元。

阿里巴巴的招股書稱，“雲峰附屬實體”計劃拋售490萬股，可能價值2.94-3.23億美元。雲峰基金的董事長虞鋒有獨立的投票權，將指示這些股份的用途。

其他持有少量比例股份的中國機構還有：

    · 持有阿里巴巴2580萬股的中信資本控股有限公司（中信資本，CITIC Capital）旗下國有投資基金。這部分持股估值15.4-17億美元，IPO期間將拋售490萬股。

    · 國家開發銀行（國開行）旗下Broad Sino Developments Limited持有1050萬股。

    · 私募基金博裕資本基金（Boyu Capital Fund）旗下的兩家機構Prosperous Wintersweet Limited和Ever Green Growth Limited分別持有1050萬股和260萬股。

    · 香港首富李嘉誠的家族基金持有130萬股，占比0.1%。該基金不打算IPO期間售股。

《21世紀經濟報道》下圖展示了阿里巴巴成立以來的股權比例變化。

盤點國內最會虧損七大互聯網上市公司

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0921/145929.html

美軍盤點戰果：我們炸了IS的司令部 空襲可能持續多年

來源: http://wallstreetcn.com/node/208599

美國盤點第一波空襲敘利亞境內極端組織“伊斯蘭國”（IS）的戰果。美國官員表示，美軍空襲了IS的軍事領導人、訓練營及控制中心，並承諾該多批次空襲是“一場持久戰役的開端”，可能持續多年。

據五角大樓作戰部指揮官、陸軍中將William Mayville對空襲影響的初步評估，美國和盟國在敘利亞境內對空襲目標投放了超過160枚導彈和炸彈，切斷了IS和基地組織武裝分子Khorasan使用的基礎設施。

第一波空襲結束後，美方表示，其在周二白天實施的後續轟炸擊中了兩輛IS的裝甲車。

不過Mayville表示，需要幾天才能得出最終結論。美方認為IS和Khorasan的一部分領導人很可能在美軍空襲中喪生。

英國金融時報報道，這波空襲意味著美國總統奧巴馬對中東的態度發生了一百八十度大轉變。過去三年里，奧巴馬一直在抗拒華盛頓加大介入敘利亞事務的壓力，而他競選總統時的承諾之一就是結束美國在中東的戰事。

參與首次空襲的盟國包括沙特、阿聯酋、約旦巴林等國，但美國是主力軍。在解釋華盛頓在中東扮演的軍事角色大幅升級時，奧巴馬強調了美國的阿拉伯盟友在此次行動中起到的作用。

“這一聯盟的力量向世界明確表示，這不只是美國一方的戰鬥。”

美國確認，空襲之前曾通過聯合國知會敘利亞，並曾警告敘利亞“不要與美國飛機交火”。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

（圖片來源：華爾街日報）

盤點那些“墻內開花墻外香”的中國公司

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0928/146165.html

i黑馬：有些中國的互聯網公司立足本土研發，產品揚名海外，在國外市場開拓出一片廣闊的天地，占有極高的市場。墻內開花墻外香，哪里有需求哪里就有市場，本文盤點了在海外市場占有較高的9家公司，跟著i黑馬來看一下。

UC瀏覽器

作為全球使用量最大的手機瀏覽器，UC瀏覽器全球下載量突破15億次，用戶月使用量(PV)超過1500億，全球擁有超過5億用戶。

UC國際化，面臨著兩大挑戰：一是當時還沒有中國互聯網公司走出去 的成功案例;二是沒錢沒精力，能不能多線作戰?俞永福認為國際化是下一個彎道超車的機 會，所以即使只有二十多個人，也想試一試，結果在伊朗做到了非常大的滲透。事實上光印度、俄羅斯以及東南亞這些區域人口便接近20億，發展空間很大。從2011年11月設立印度辦事處至今，UC已經占領了超過1/3的市場份額，每三個用手機上網的印度人里就有一個UC的用戶。

海豚瀏覽器

海豚瀏覽器是由百納信息(MoboTap)公司於2010年推出的一款專為智能手機上網設計的手機瀏覽器。2011年9月，海豚瀏覽器iphone版在52個國家和地區的蘋果APPStore排名第一。2011年11月，海豚瀏覽器作為唯一一款手機瀏覽器上榜PCWorld2011最佳科技產品Top100，排名第67位.

在推出後不到一年半的時間里，海豚瀏覽器的海外用戶規模已經達到800萬以上，其中大多是歐美和日韓等發展中國家的用戶。在去年7月份獲得A輪千萬級美元的風險投資之後，百納信息(海豚瀏覽器開發商)進一步加大了人才的招聘力度，積極拓展海外市場。近期，海豚瀏覽器宣布與日本第二大運營商KDDI進行深度合作，憑借KDDI在日本擁有的3000萬用戶，海豚瀏覽器在日本的用戶規模會在短期有明顯的提升。海豚瀏覽器似乎具備天生的全球化基因。

遨遊

傲遊瀏覽器原名MyIE，即“我的IE”之意，是一款基於IE內核的PC瀏覽器。2004年其更名為Maxthon，中文名傲遊，正式發布1.0版本。隨後憑借卓越的安全性和易用性，2007年下載量破億。2010年傲遊正式發布移動瀏覽器，並隔年在矽谷設立分公司，進軍海外市場。2012年傲遊發布雲瀏覽器，基於遨遊領先的Html5技術，實現了跨屏優良體驗。目前移動端全球下載量已經破億。

傲遊瀏覽器CEO陳明傑表示，遨遊非常看重國外市場，遨遊在俄羅斯及美國都與當地互聯網企業進行合作，傲遊在舊金山開設了辦事處，將目光投向了美國市場上增長的130萬全球用戶，在美國市場也與雅虎達成了戰略級合作，雅虎將推薦遨遊的移動版瀏覽器。而據傲遊方面提供的數據，遨遊移動端瀏覽器在國外的用戶量已經超過國內移動版用戶數量。“我們也在與國內外資本都進行積極溝通，在全球化的同時，進行戰略性的資本洽談”。

華為

華為作為全球第二大通訊設備供應商，全球第三大智能手機廠商，全球第二大電信基站設備供應商，華為的產品和解決方案已經應用於全球150多個國家，服務全球運營商50強中的45家及全球1/3的人口。華為2013年有65%的收入來自海外市場。中國市場實現銷售收入840億元，同比增長14.2%。

2007年合同銷售額160億美元，其中海外銷售額115億美元，並且是當年中國國內電子行業營利和納稅第一。截至到2008年底，華為在國際市場上覆蓋100多個國家和地區，全球排名前50名的電信運營商中，已有45家使用華為的產品和服務。

中興

8月20日中興發布了2014年上半年業績報告，整體營業凈利潤為11.28億元，同比增長263.92%，公司經營活動產生的現金流凈額實現正收益，創近十年之最。

中興向來是中國企業“走出去”隊伍中一支不可忽視的力量。早在1995年，中興就開始國際進軍之程。2000年，中興明確提出了“三個國際化”的戰略方向——市場國際化、人才國際化、資本國際化，這表明中興國際化戰略開始向縱深發展。而在2005年，中興就作為中國內地唯一的IT和通信制造企業，成功入選美國《商業周刊》評選的“全球IT百強”榜單。如今，又是近十年光陰過去，中興在海外市場的征戰版圖進一步擴大，且做深做活。面向未來，中興通訊認為M-ICT(萬物移動互聯)時代將為其帶來全新機遇，中興通訊總裁史立榮預計M-ICT將帶來3.5萬億美金的市場空間。

萬興軟件

萬興軟件是一家總部位於中國深圳的國際化消費類通用軟件出口企業，在香港、日本、德國及美國設有分公司。自創立初始，就積極在全球市場進行戰略布局，與近3,000家分布於全球160多個國家和地區的網絡零售商、分銷商建立了穩定的營銷渠道關系，以“中國智造”的軟件品牌參與到了國外市場的充分競爭中。萬興軟件已研發生產了數百款同時支持中文、英文、德文、日文等多種語言的消費類軟件產品，擁有來自全球160多個國家數以百萬計的付費用戶，銷售業績以每年翻番的速度高速成長。

萬興軟件與Digital River, 亞馬遜，Vector(日本最大的網絡軟件銷售平臺), Avangate(渠道覆蓋歐洲、北美洲)等國際最知名的網絡軟件分銷商建立了緊密的合作關系。在全球知名的Saturn(德國知名電子產品連鎖店)、Media Market(歐洲最大的消費電子產品零售商)、軟銀(日本頭號計算機產品發行商)等軟件零售商店貨架上，都可以見到Wondershare軟件產品的身影。萬興提供的軟件產品，已覆蓋歐美日主要城市零售渠道。

觸寶科技

觸寶海外創業至今已經有5年，擁有Android手機輸入法超過20%市場份額的成績。觸寶輸入法在一百多個國家已經擁有超過1.5億用戶，支持70多種語言，占有全球安卓手機輸入法30%的市場份額，在海外合作的廠商運營商已達300多家。

觸寶科技正式成立於2008年8月，是一家創新型的高科技企業，主要研發並銷售基於手機的創新型軟件。創業至今已與多家海內外知名廠商、運營商建立合作關系。觸寶科技在贏得了美國ITC的訴訟後，將海外市場的重心放在了美國，在今年五月份的GMIC展會上，知名自媒體人曾航曾表示，在觸寶科技海外市場中，美國的市場份額達到了25%左右，已經占據觸寶整體產品市場份額的四分之一。此次與中興的全面戰略合作，雙方將會繼續圍繞著美國等地區進行市場拓展，同時iOS 8版本輸入法的發布也會助力觸寶科技繼續擴大海外市場份額。

3G門戶

3G門戶旗下GO桌面團隊的Google Play月度下載量全球第三，僅次於Facebook和Google。2013年5月在舊金山召開的發布會上，3G門戶稱GO桌面在全球用戶數突破2億，在22個國家和地區的Google Play個性化類別應用中排名第一，是全球最受歡迎的Android第三方桌面。

旗下GO桌面軟件是公司於2010年推出的Android桌面替換軟件，為用戶提供Android手機的界面美化和效能提升服務，以33個語言版本，面向全球150多個國家和地區的用戶發行。2004年3月16日，3G門戶網上線，開創移動互聯網免費模式。2012年，GO桌面躋身Google Play應用下載量總榜前五。開發團隊在Google Play影響力排名第一，也是國內規模最大的移動應用開發團隊。2012年，GO桌面北美分公司成立，北京、上海、廣州、舊金山全球戰略布局形成。2013年5月，公司在矽谷召開發布會，正式宣布GO桌面全球用戶數突破2億，在北美正式啟動商業運營。

獵豹移動

獵豹移動，原金山網絡，成立於2010年10月，由金山安全和可牛影像公司合並而成，繼承了金山15年的安全技術積累和可牛影像的互聯網基因。是全球最大的移動工具開發商、中國第二大互聯網及移動互聯網安全公司。

截至2014年6月，獵豹移動公司全球移動用戶安裝總量6.62億，全球移動端月度活躍用戶超過2.84億，在移動端有67%的用戶來自海外。據全球知名的應用市場分析機構APP Annie6月的數據統計，獵豹移動在Google Play全球非遊戲類發行商排名中已經超越Google僅次於Facebook，名列第二。 在Google Play排名TOP30的非遊戲移動應用中，公司旗下有四款產品：獵豹清理大師(Clean Master)、金山電池醫生、CM Security及Photo Grid。其中，獵豹清理大師常年位列 Google Play全球工具類應用第一的寶座。

【盤點】股價翻倍的美股IPO公司 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/32177125

今年是美股IPO的大年，截至9月30日，在美國市場（包括NYSE、Nasdaq、OTC）上首發上市的公司達到317家左右，募集金額約814億美金。我們不妨來總結下至今為止，那些股價已經翻倍的IPO公司。


1、GoPro Inc.（GPRO）
　　GoPro公司屬於消費電子領域，主要從事便攜耐磨高清攝像機及其相關配件的生產。公司的產品主要用於運動拍攝領域。GoPro不僅是一家相機制造商，目前更計劃基於用戶使用GoPro攝像機所記錄的內容發展其媒體業務。2013年，公司營收9.86億美元，同比增長38.13%。公司2013年總資產4.4億美元，同比增長78.1%，凈利潤6100萬美元，同比增長90.6%。


2、Zendesk Inc.（ZEN）
　　Zendesk是一家軟件開發公司。該公司為客戶提供基於互聯網的SaaS客戶服務/支持管理軟件，使企業可以更加輕松地管理終端客戶的服務和支持需求。其客戶涉及眾多不同行業，如商業技術，電信，教育/非營利性，消費者的科技，媒體/娛樂，零售/電子商務等。公司2013年公司總資產9300萬美元，同比增長45%；實現收入7200萬美元，同比增長89%。由於公司處於起步初期，管理費用、銷售費用較大，2013年未能獲得凈利潤。但公司產品目前毛利率高達66%。


3、Ultragenyx Pharmaceutical Inc.（RARE）
　　Ultragenyx制藥公司主要進行罕見疾病治療藥物的開發和商業化。該公司的產品線包括為低磷酸鹽佝僂癥生產的KRN23（UX023），為MPS 治療生產的rhGUS（UX003），為半乳糖唾液酸貯積癥生產的rhPPCA（UX004），為LC-FAOD生產的Triheptanoin（UX007），為Glut1生產的Triheptanoin（UX007）和為HIBM生產的SA-ER（UX001）。公司尚處於研發階段，暫時未產生營業收入，2013年公司總資產6000萬美元。


4、ReWalk Robotics Ltd.（RWLK）
　　ReWalk Robotics公司主要從事機械外骨骼的開發和商業化，屬於醫療器械行業。其產品主要用於幫助脊髓損傷的殘障人士恢複運動能力，包括坐姿，站立，行走和上下樓梯。公司是第一個獲得美國FDA批準可以用作醫療的外部機械骨骼生產商。2014年前六個月的財務數據為：營業收入94萬美元，凈虧損974萬美元，總資產為523萬美元。


5、El Pollo Loco Holdings Inc.（LOCO）
　　EI Pollo Loco holdings為餐飲公司，主要以特許經營權，許可證的形式進行加盟快餐店的經營。餐廳擅長各種當代墨西哥風味的主菜。公司2013年營業收入2.94億美元，同比增長7%，由於公司處於起步階段，為了償還貸款利息，之前幾個財年並沒有盈利。2014年前13周，公司實現收入8142萬美元，同比增長超過5%，但在減輕債務之後，實現凈利547萬美元。目前公司擁有分店168家，授權店233家。


6、TrueCar Inc.（TRUE）
　　TrueCar公司是一家互聯網平臺公司，從事基於汽車價格數據的平臺服務。其客戶可以通過TrueCar的平臺了解相關車型的近期售價等信息，並通過TrueCar直接與銷售商取得聯系，獲取相關的優惠，省卻了比價等相關步驟。公司則從經銷商處分享部分銷售收入。公司2013年實現收入1.34億美元，同比增長67.5%，但由於公司處於起步初期，管理費用、銷售費用較大，未實現凈利潤。不過公司毛利潤較高，達到89%。公司總資產1.75億美元，同比增長21%。


7、Mobileye NV.（MBLY）
　　Mobileye N.V. 是一家致力於設計與開發駕駛輔助系統的公司。其開發的軟件算法與EyeQ芯片，能夠把行車過程中駕駛員視野內的情況轉化為具體的信號，提醒駕駛員對車輛、行人、動物等障礙物進行規避。公司2013年實現收入8100萬美元，實現利潤2000萬元。


8、Auspex Pharmaceuticals Inc.（ASPX）
　　Auspex是生物制藥公司，專註於孤兒病治療藥物的相關開發和商業化。公司的潛在產品可用於運動障礙類疾病，如亨廷頓氏舞蹈病、遲發性運動障礙和抽動穢語綜合征等的治療。


9、ZS Pharma Inc.（ZSPH）
　　ZS制藥公司是一家生物制藥公司。它側重於非吸收藥物的開發和商業化，主要針對腎臟，心血管，肝臟以及代謝性疾病。該公司正在開發的ZS-9，用非溶解不吸收矽酸鋯來治療第三階段高血鉀疾病。公司產品尚處於研發階段，暫時未產生營業收入，2013年公司總資產1400萬美元。


10、Sage Therapeutics Inc.（SAGE）
　　Sage Therapeutics公司是以　　神經科學技術開發藥物的生物制藥公司，產品主要用於治療罕見的中樞神經系統疾病。公司的主力產品sage-547是首個具有治療SRSE（一種罕見的癲癇）功能的潛在藥物。公司已經開發出了多種面向GABAA與NMDA受體的化合物，在臨床上已經初步顯示出效用。


11、Zoe’s Kitchen Inc.（ZOES）
　　公司主要從事餐飲業，經營地中海風味的菜肴。公司2013年營業收入1.16億美元，虧損372萬美元。


12、Kite Pharma Inc.（KATE）
　　Kite Pharma公司位於美國加利福尼亞州洛杉磯市，是一家主要從事開發基於免疫和靶向治療各種癌癥技術、產品的生物技術公司。公司專註於研究自體免疫細胞療法（eACT），即利用病人自身的免疫系統來消滅癌細胞的腫瘤細胞免疫療法。公司與NCI合作，目前正在進行TCR療法第二階段臨床試驗和CAR療法的多個Ⅰ-Ⅱ期臨床試驗，並計劃在2015年進行重磅產品KTE-C19 的Ⅰ-Ⅱ期臨床試驗。如果試驗結果理想，Kite將向FDA申請生物制劑許可證，加速批準KTE-C19成為治療DLBCL的第三種療法。


上周美股回顧
　　上周受到歐元區需求疲軟的擔憂、地緣政治摩擦的影響及全球半導體行業陷入下行周期的猜測，歐美市場主要指數普遍下跌。美國方面，標普500指數和納斯達克跌幅較其他發達市場國家略小，分別下跌了0.75%和0.81%，風格上來看，小盤指數相對大盤仍保持震蕩的格局。行業表現上，納斯達克的行業中除了保險指數，其他全部下跌，跌幅較大的行業包括計算機、電信和工業。
　　中概股方面，霍特中概指數下跌2.7%，漲幅居前的個股包括奧盛創新、東方信聯、中星微電子。

上周港股及中概
　　香港市場方面，受到“占中”事件的影響，恒生指數和恒生國企指數均下跌，跌幅分別達到2.6%、2.2%。行業表現方面，消費者服務、能源、原材料行業跌幅較大，所有行業指數均下跌。





$GoPro(GPRO)$ $Zendesk(ZEN)$ $Ultragenyx Pharmaceutical(RARE)$ $ReWalk Robotics(RWLK)$ $El Pollo Loco Holdings(LOCO)$ $TrueCar(TRUE)$ $Mobileye(MBLY)$ $Auspex Pharmaceuticals(ASPX)$ $ZS Pharm(ZSPH)$
（數據來源：海通證券）

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盤點騰訊10年間的投資邏輯：戰略逐漸進化，布局調整重前瞻

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1023/147114.html

歷經十余載的發展，騰訊已逐步成長為目前中國最大的互聯網綜合服務提供商之一，與百度和阿里巴巴一起，在中國互聯網行業被人們賦予一個共同的、如雷貫耳的名字——BAT。同時，作為戰略投資者的騰訊在過去10年間卻像頂級VC一樣做了一系列投資布局。投中研究院從騰訊戰略布局的角度，對騰訊的投資邏輯進行一番梳理和回顧。