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他的良心，為何比小小的芝麻還小，還黑？ 富味鄉事件給了很多人極大的衝擊，為什麼，一個經過二十六個國家肯定的優良商人陳文南，幾乎所有桂冠戴在頭上，卻還要鋌而走險？而且，一夕崩盤後，還一再用謊言掩飾，最終一一被拆穿。 謊言的代價值多少？三十億元。 三十億元，這是富味鄉在產品中摻入棉籽油、股價蒸發與主管機關開罰，至少要付出的金額，還不包括商譽損失、消費者退貨，以及投資人可能求償的金額。 一個大謊騙了二十六國頂級餐廳，鼎泰豐、全聚德都受害 這個謊言，不只騙了台灣人，還欺瞞了二十六個國家的民眾，就連中國國家主席習近平，可能都名列受害名單。因為，根據富味鄉內部所提供的一份中國主要客戶名單中，包括台資的鼎泰豐、一茶一坐，以及四海遊龍；大陸一線的金牌餐廳海底撈、全聚德、小肥羊、俏江南……等等，都曾經是富味鄉的客戶。 二○○九年，富味鄉董事長陳文南，還受中國官方邀請，擔任芝麻油制定國家標準的起草者。「兩個專家、四個廠商，我們是唯一台商，制定中國調和芝麻香油標準。」這些話是一年前，陳文南在上興櫃後接受本刊訪問時的自豪之語，他還曾經說：「我們上一次週年慶，就希望富味鄉成為百年企業。」 陳文南認知到「三成的人會在意價格，七成的人在意的是品質，」所以他可以親自遠赴非洲去找芝麻；為了滿足金字塔頂端的客戶，更是分成六級的芝麻油，宣稱把麻油當紅酒在賣；甚至仿效香水品牌成立聞香部隊，一一從不同的香味中，照顧到消費者的口味，「我們從紅海中去割出藍海市場。我們有所堅持，去堅持品質和價格。」 這麼多知名客戶捧場，來自於對富味鄉品牌的信任，在中國如此，在台灣更是如此。 富味鄉在台灣，前前後後拿下了十二個獎項，二○○○年之後，更幾乎是年年得獎。社會最好的資源給了陳文南，而他卻一連用了多個謊言，把他二代釀油五十年的美好江山，在短短三天全都砸在地上，碎了。 我們一路追，九十六個小時，從十月二十一日到二十四日；我們親赴三大現場，直擊並還原富味鄉從否認油品摻雜棉籽油，到自首承認作假的過程；以及陳文南在事發後，獨家接受《商業周刊》訪問的告白。 說謊現場一：十月二十一日櫃檯買賣中心、彰化芳苑工廠。 衛生福利部上午證實，富味鄉是國內棉籽油進口大宗，約占六成。消息一出，股價旋即從七十九元掉到六十五元，跌幅一八％。 陳文南當時人在非洲視察。下午緊急由任職二十五年的副總經理兼發言人林秀蓉，大動作到櫃買中心召開記者會。會中，林秀蓉笑容滿面拿著聲明函、出口報表、試驗報告，信誓旦旦的說：「棉籽油油品全部外銷！」 林秀蓉解釋：「三年共進口五千八百二十八噸，其中出口量占三千八百八十一噸，加上精煉過程中一五％的損耗，庫存量約一千二百六十二噸；出口國家包括新加坡、香港、澳洲和菲律賓……」 駐守在彰化工廠的常務董事、也是陳文南的三弟陳瑞禮說：「棉籽油精煉後，成本與沙拉油不相上下，公司不可能用來摻混其他油品。」 說謊現場二：十月二十二日，富味鄉新北市五股總公司。 上午富味鄉舉行記者會，表示含棉籽油的產品，僅外銷香港、新加坡等國。晚上，陳文南班機抵台。 彰化縣衛生局全面稽查富味鄉二十五項產品，進行棉酚檢驗，並持續要求富味鄉提供棉籽油最近三年進出口數字，富味鄉仍未提供。 說謊現場三：十月二十四日，彰化芳苑工廠、彰化地檢署、彰化衛生局。 早上，彰化衛生局挑明說，再不提供正確棉籽油進出口數字，就要找檢調系統來查，這下子公司才驚覺問題大條。下午五點，衛生局接獲富味鄉經理劉兆華電話，坦承之前給的棉籽油進出口資料錯誤，摻有棉籽油的產品有部分內銷；晚上，陳文南到新北市衛生局說明，坦承有內銷。 陳文南一天兩次跑新北地檢署，下午三點到櫃買中心開記者會，為過去三天的謊言圓謊。然而，在彰化地檢署進工廠蒐集資料後，竟發現三款強調百分百的芝麻油，摻入五％至三○％的低價黃麻油，還混入玉米胚芽，企圖讓芝麻油看似更黑，得以賣高價。 當富味鄉編織每段謊言，其興櫃掛牌的股價與成交量，也不斷隨之跳動著。 十月二十一日，衛福部證實另一家進口棉籽油的公司是富味鄉時，當天爆出一千五百九十六張成交量，股價下跌一八％，第二天，隨著公司否認，股價迅速反彈五．五％，成交量達一千二百六十九張，股市老手趁著危機入市，想撿便宜貨。 開心不到二十四小時，十月二十三日承認造假，第二天股價狂瀉，十月二十八日股價跌落三十六元，跌了快五五％，更跌破承銷價，未見止跌跡象。 算起來，「富味鄉事件」約有七億元的資金住進套房。昔日明日之星，如今成了人人喊賣的股票。 當地人常稱彰化縣有兩個鄉，一個是芳苑鄉，另一個就是富味鄉，富味鄉在當地人心中的分量與信賴，由此可見。我們在現場，領會了陳文南家族的發跡，卻又在短短幾天樓起樓塌，大好前景斷送在謊言中。 常常載著客人往來高鐵站、台鐵站到富味鄉的計程車司機小陳，一樣「中彈」。「我阿姑的兒子、媳婦都在富味鄉裡面上班，我都請他用員工價賣給我，我們彰化人都吃他的油，現在怎麼辦？」小陳嘆了一口氣說。「他們工廠開這麼大、賺這麼多錢，為什麼還要這麼做？」小陳不解的說。 陳文南在一次媒體訪問時提到父親，他剛接手家裡生意時，有一次得意的買了一批花生回來搾油，成本比平常低一○％，他父親在手上拈了一下，就叫他整批倒掉，說這樣的花生有問題。陳文南的描述無非要凸顯父親的傳家是用誠實、信用做為立家之本，為何卻將這最可貴的資產拋在一旁？ 一位在富味鄉附近賣手工芝麻油、花生油的業者說，「富味鄉家親戚賣的早餐，用的是富味鄉的油，自己吃的油是跑來跟我們買的。」連自家人都不敢吃，卻賣給其他人吃，可以想見良心已經麻痺，而這正是內行人才懂得的門道。然而有更多不知道內情的消費者，是富味鄉產品的死忠粉絲，以比同業還高出二到三成的價格，大力買進富味鄉產品，民進黨前主席施明德，也曾對富味鄉產品深信不疑。 當潘朵拉的盒子被掀開，一個個謊言，逐一被識破、揭穿，連三十年股市投資經驗的老手也被騙。 「富味鄉股價跌這麼多，可以進場布局，危機入市才會賺到錢，」說這話的，是一位在股市翻滾三十年的投資老手，他在十月二十二日，信心十足的對身旁友人說。「你看，富味鄉在芝麻產品領域等於是壟斷嘛，國內市占率差不多八成，還有誰比他厲害，每股獲利三元耶。這家產品賣的東西都很貴，我都吃他們家的產品，公司不會有問題啦。公司都出來說沒問題，不用擔心。」 喊著要危機入市的股市老手，不到二十四個小時，富味鄉承認作假，直接賞了他一巴掌。 市場壟斷、產品高價，與逐年攀升的毛利率、淨利率與每股獲利，這是投資老手最喜歡的題材，代表公司股價還會往前衝。不少公司都懂得投其所好，編織投資人喜歡的題材。只是數字的背後，卻是公司已布局五年，連老手都難逃的超完美陷阱。 三張表，讓富味鄉在股票上的布局現形。 第一張表，損益表。從二○一○年到二○一一年，一年間，富味鄉的非合併報表的毛利率從一一．八八％，一路攀升到一四．八四％，多了約三個百分點；淨利率上升的速度更快，則從三．七六％，直接跳到九．二三％，超過五個百分點。每股稅後獲利更從一．六一元，站上三．一七元。 食品公司，除非遇到原料價格大跌或產品價格大漲，或是新產能大量開出，否則不容易出現跳躍式的成長。回頭來看，這一年，富味鄉開始進口棉籽油，低價的棉籽油取代了相對高價的大豆油，偷天換日的手法，讓富味鄉的獲利登梯。 第二張表，主要進銷貨客戶名單。二○一○年富味鄉生產產品使用的原料向FULL GAINING、SERENE STAR與GLOBAL AGRO三家購買，占了當年度的原料進貨比重近三八％。二○一一年，富味鄉的原料集中向CARGILL公司購買，比重約一七％。CARGILL就是陳文南口中的美國嘉吉澳洲公司，棉籽油就是向這家公司購買的。 為了穩定料源，大部分公司不會隨意更改原料採購策略，富味鄉大膽改變的背後，就是買進不該在計畫內的油品。 第三張表，從業員工人數表。即將滿三十歲的富味鄉，員工平均服務年資只有五年八個月，員工流動率太高？其實不然，富味鄉在二○○九年曾結清所有員工年資，二○一○年開始重新聘用。這一個動作，大幅降低帳上退休金提列金額，減輕財務報表上的負擔，有美化帳面作用。 這三張表，拆解出富味鄉讓獲利跳升的關鍵，與美化帳面的功夫。令人好奇，富味鄉為什麼選在二○一一年動手腳、進口棉籽油？ 富味鄉經理劉兆華跟彰化衛生局說，棉籽油零進口關稅與耐炸特性，可降低成本和提高銷售率。實際上，則是攸關股票掛牌高低的關鍵。 原來，輔導券商在公司股票掛牌前，會依過去的每股獲利，評估合理的上市價。富味鄉每股獲利站上三元，每股掛牌價的價差可高達二十元，以富味鄉六億元股本計算，一差就差了十二億元，再怎麼樣，也要把獲利拱上去。 數字漂亮還不夠，要讓投資人青睞，才會進場買股票，還要有極富想像空間的題材才行。 富味鄉搭上政府鼓勵發展生技產業政策，在二○○八年成立富味鄉生技公司，找來長年合作的台大教授、素有油脂業界泰斗之稱的李敏雄主持，要把芝麻的應用，從餐桌上的配菜，晉升為保健食品。這個策略，富味鄉立即甩開同業的經營高度，從食品橫跨到生技產業，還讓產品價格翻轉數倍。 這一切都依陳文南的規畫進行，支持他往前的，是亡父未竟的心願。「二十幾年前，台灣股票蓬勃，我父親也曾心動，但那時我們條件差太多，也想跟別人合併去上市，」他在接受本刊訪談時說。 父親的心願，如同一顆種子深植在陳文南的心中，但卻找不到方法，讓他長大。 往企業化邁進的路上，陳文南也想藉由得到磐石獎，來證明自己的能耐，信心滿滿卻鎩羽而歸。 這一個失敗，給陳文南很大的衝擊，那時他才意識到，還有很多需要努力的地方。「那時痛下決心，非拿到不可。」五年後，如願以償，但提起這一段，陳文南仍刻骨銘心。 接著，就往下一個目標IPO（首次公開募股）前進，很順利的，在二○一二年十一月，股票在興櫃市場以每股三十六元登錄，陳文南終於對父親有交代了，公司的市值從六億元，跳升到二十一億七千萬元，若以掛牌後最高價計算，市值一度高達五十億元。一個工專沒念完就被迫繼承家業的陳文南，從股價上證明了自己的能耐。 根據陳文南的規畫，接下來，要把芝麻的種植區從非洲擴大到緬甸，把富味鄉的芝麻在全球的版圖進一步擴大。雖然做的是芝麻的事業，但他的心，卻如獅子般的霸氣。 只是喜悅維持沒有多久，股票掛牌還不到一年，摻油事件就爆發，陳文南瞬間從天堂掉落到地獄。 外人很難理解，富味鄉已經做到台灣最大，一切榮耀如同皇袍披在身上，為何還要鋌而走險造假？陳文南究竟是怎麼想的？ 十月二十四日，當陳文南從地檢署偵訊回家後，記者終於跟他通上電話，獨家採訪到他。短短的十五分鐘，他談的不多，卻也窺知他的盤算。 記者問（以下簡稱問）：星期一人在哪裡？發言人第一時間到櫃買中心開記者會說明，全部棉籽油都外銷，且信誓旦旦拿出數據，你不知道嗎？ 陳文南答（以下簡稱答）：人正在非洲，知道發言人到證交所的事情，但因有時差，對詳細內容不清楚，他們把資料蒐集一下，就過去說明了。 問：星期三（十月二十三日）出包了，案情急轉直下，紙包不住火才出來承認嗎？ 答：（沉默），原因很多，也有同業中傷，這社會好人太少…… 問：發言人信誓旦旦說，全部外銷，沒有內銷，你不知道嗎？ 答：她這樣說？我不知道，但這是公司第一次發生這樣的事情，處理不好。她在公司這麼多年，為公司處理事情，我也不能怪她。（繼續沉默，對比電話中傳來的電視台新聞，顯得格外大聲） 問：確定，因為現場我們都有錄音。但現在大家都覺得你們是騙子，你們要怎麼解決？ 答：已經盡力在處理，只能走一步、算一步！ 問：還是希望見面聊聊，畢竟是你三十年心血。 答：明天（十月二十五日）還有很多事情要處理，過兩天吧！（掛上電話） 摻油事件，並未隨著陳文南將電話掛上而結束，包括消費者賠付、發布不實資訊投資人求償，產品標示不清、摻偽等風暴正陸續席捲而來，更嚴重的是，股票將無法如原訂計畫上櫃。 過去，我們常問，芝麻大的事，有這麼重要？富味鄉事件給我們的教訓，一粒芝麻，別小看它！ 【延伸閱讀】拗了3天才認錯，毀掉26年榮譽5大謊言，越描越黑 謊言1 6成棉籽油全部出口？ 10/21發言人林秀蓉澄清，「全部外銷，且出口國包括新加坡、香港等地。」駐守彰化工廠的常務董事陳瑞禮也表示：「該公司不可能用來摻混其他油品。」事實：進出口數字造假10/23，彰化芳苑工廠經理劉兆華坦承，精煉棉籽油僅2到3成外銷，其餘內銷 謊言2 精煉過程耗損達15%？10/22林秀蓉又拿出進出口數據比對，其中交代15%為精煉過程中的損耗率事實：掩蓋內銷使用量比率精煉損耗率僅3%，企圖掩蓋內銷使用量比率 謊言3 認錯仍稱：純屬疏失10/23日晚，陳文南到新北衛生局坦承棉籽油品有內銷，10/24日在記者會上說：「純屬內部嚴重疏失」事實：發言人等高層皆非生手林秀蓉等高層是元老員工，不太可能說錯內外銷數字與出口國家 謊言4黑麻油純度100％？10/24富味鄉強調百分百黑麻油事實：混油至少5年彰檢查出3款「百分百芝麻油」，分別混入5％到3成不等比率黃麻油，同時加入玉米胚芽，企圖炒黑套色。常務董事陳瑞禮坦承，民國98年就開始混油 謊言5 沒有球員兼裁判？10/25身兼富味鄉研究總監及監察人李敏雄，否認球員兼裁判，大呼：「問心無愧」事實：研發兼顧問沒避嫌李敏雄5年前擔任顧問，去年負責富味鄉生技公司研發；今年7月接任富味鄉香港子公司代表人，謊言不攻而破 12項大獎，一夕落漆 1987年 中華民國創新產品獎1994年芝麻香油獲優良食品評鑑金牌獎2001年芝麻麵包醬等產品獲國家品質保證商品金像獎2002年獲北縣工業會91年度創新研發績優中小企業出類拔萃獎2005年獲北縣進出口公會94年度出進口業績優異成果非凡獎2006年獲北縣進出口公會95年度出進口實績優良績效卓越獎2007年獲北縣商業會第61屆優良商號獎2009年獲北縣進出口公會98年度出進口實績優良效績彪炳獎2010年獲第19屆國家磐石獎卓越中小企業2010年獲第64屆金商獎優良商人2011年獲新北市進出口公會100年度進出口實績優良懋績永銘獎2013年獲新北市進出口公會101年度進出口實績優良出類拔萃獎 整理：黃亞琪、蕭勝鴻 | ||||||