來源：黑問專欄
作者：董毅智律師

一、齊魯銀行—“齊樂融融E”：“三農”“山東”區域稱霸

11月28日，齊商銀行在北京召開新聞發布會，宣布旗下“齊樂融融E”平臺正式上線運行。設立了齊發財、齊致富、齊創業三個投資項目，對應支持借款額在100萬元以下的微小企業、三農產業、青年及婦女創業的小微融資群體。三個項目的投資起點均為1000元，期限1至36個月不等，適合於不同層次的理財群體。

目前該平臺針對資金方推出的產品的收益率在7%～8%，而資金募集方的成本在12%～13%左右。該行的P2P產品也主要依靠自身風控體系和銀行推薦的產品為主，正在與慧聰網等電商進行合作。

平臺依托齊商銀行成熟的小微金融風險控制體系和豐富的小微信貸產品，由德國IPC公司提供技術支持，由山東省人民政府控股的山東再擔保集團股份有限公司和淄博市人民政府控股的淄博融信投資擔保公司為平臺項目提供全方位的增信支持，聯合慧聰網、隆眾網、易貸中國等充分拓寬了交易渠道，由通聯支付提供資金監管及清算服務，能夠最大程度地保證資金和賬戶安全。齊樂融融E平臺通過將國際領先的風控技術、團隊管理和國內頂尖的產品設計、售後服務進行完美組合，努力打造一個簡潔、智能、高效的理財終端，讓投資者實現財富增值，讓經營者實現快速融資。

該平臺依托齊魯銀行區域優勢，山東作為農業大省的定位優勢，立足“三農”的政策優勢，未來在小微普惠金融P2P領域應有所作為。但其自身運轉平臺的能力，應屬短板，互聯網金融的普惠性與區域銀行的本土化之間的矛盾是其無法跨越的障礙。

二、平安集團——“陸金所”：富二代，真王子

關於陸金所，筆者曾在今年4月份撰文在鈦媒體上發文《富二代陸金所，王子還是乞丐?，在此直接引用，在互聯網金融這個群屌爭霸的領域，富二代陸金所總是備受矚目。背靠平安“銜玉”而生中國平安保險（集團）股份有限公司於1988年在深圳蛇口成立，是一家融保險、銀行、投資等金融業務為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務集團。中國平安在2012年《福布斯》“全球上市公司2000強”中名列第83位；美國《財富》雜誌“全球領先企業500強”中名列第181位，並蟬聯中國內地非國有企業第一，是名副其實的業界大佬。早在招商銀行、農業銀行、浦發銀行等銀行巨頭紛紛投身P2P領域之前，平安已先行一步於2011年底成立陸金所。

憑借平安的良好的公信力和優勢的品牌支持，陸金所一出生便具有著貴族氣質，從“上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司”這一定名便可窺見一斑。

陸金所足足用了一年的時間完成Lufax的上線，直到2013年1月第一款產品穩盈-安e貸才正式推出。從籌備時間與充滿魄力的產品名稱中不難看出，陸金所繼承了平安集團的基因——穩中求勝。

與其他P2P平臺不同，穩盈-安e貸引入擔保機制，盡管8.4%的預期年化利率遠低於同行業高達20%的預期投資回報，該服務仍在短短一年多內一枝獨秀，月成交規模超過5億元。擔保機制背後其實是傳統金融機構最引以為豪的“風控慣性”。平安集團在無抵押貸款方面較早的進入市場，已經積累了十多年的綜合金融經驗，結合7000多萬客戶的大數據，個人金融消費風險管理數據模型已然成熟。背靠平安這棵大樹，陸金所自然好乘涼。

陸金所目前已建立Lufax（網絡投融資平臺）和Lfex（金融資產交易服務平臺）兩大平臺，分別對接個人投融資與機構金融資產交易兩大市場。但是在其結構化產品的購買者中機構投資者占大多數，因為具有一定的判斷風險能力和承受風險能力，這些機構投資者投資金額往往較大。據相關統計稱，在Lfex平臺的資產中平安占到90%以上，並且在投資者方面，有一半以上是保險公司，另外也有銀行、券商、基金和信托公司。這樣的業務規模與業務人群似乎有悖於互聯網金融的草根定位。當各屌絲平臺在互聯網金融這片藍海中群雄逐鹿，陸金所似乎也應該放下貴族身份更加清晰的抓住互聯網金融的草根特質，真正服務於草根經濟。

陸金所董事長計葵生在2月27 日發表公開信，旗幟鮮明地表示陸金所絕不做錯配，不做資金池，不設置資產池。這三不碰恰恰與央行去年對網貸行業提出的三條紅線（非法集資、資金池、詐騙）相呼應。現任證監會主席肖鋼也曾公開表示，通過期限錯配，發舊償新本質上是龐氏騙局。一旦發生系統性風險，資金流發生斷裂，對平臺將產生摧毀性的影響。2013年74家P2P平臺出現提現困難或關停的現象，背後所隱藏的風控問題很大程度上便來源於此。

陸金所為防範流動性風險走風控規行之路，拋棄期限錯配模式與資金池模式，此舉頗有壯士斷腕之意。雖然不像拍拍貸、宜信等P2P平臺遊走在法律邊緣打擦邊球，但是在某些方面卻也固步自封，必將延緩陸金所在非標金融資產服務領域的業務發展速度，影響其迅速擴張。

互聯網金融到底是互聯網邁向金融還是金融互聯網化並不是關鍵，這一浪潮與其說是革命，到不如說是金融與互聯網兩股勢力的融合。傳統金融機構經歷互聯網的改造，是將發揮更大潛力還是被拍在沙灘之上？陸金所的發展很容易讓人想起馬克·吐溫的一部童話——《王子與乞丐》，天生富貴的王子退去華麗的外衣也可能只是寒酸的乞丐。在2014年磨拳搽掌的陸金所是否能夠完成擴張，甚至獨占半壁江山？王子最終是變成了乞丐還是加冕王冠，我們拭目以待。

歲末之時，回首筆者年初的點評，陸金所，不負眾望，果然是貴族血統，讓我們聽聽陸金所代表行業發出的聲音。

11月26日，陸金所董事長計葵生在在由中國支付清算協會主辦的支付清算與互聯網金融論壇上，陸金所董事長計葵生就P2P行業的多元化發展發表演講，他自曝按照行業通行的90天逾期率，陸金所在1.5%以下，如果轉化成年化壞賬率在5％-6％，而P2P行業如果風控能力不強，壞賬率將達到10%－15%。並對騰訊財經表示，陸金所上市沒有時間表，此前1000億元估值的傳聞也不實。

在計葵生看來，最近一年P2P市場開始變得多元化，體現在：平臺的借款人由一開始的個人、微型企業，到現在越來越多的中小企業成為借款主體；平臺提供的服務，從簡單的一級市場，到現在有二級市場和風險緩解機制。此外競爭者也發生了很大變化，一開始P2P大部分是互聯網背景的公司，然後一些小貸公司轉換成P2P公司，到大企業、銀行也紛紛加入進來。

計葵生認為，P2P部分，最大的風險其實不是信用風險，目前有1400家甚至2000家P2P公司，其實最大的風險是業務模式的風險，包括欺詐和流動性風險，如果不把這些風險處理好，出問題的可能性很大。

他認為應該註意兩點：一是線下交易，一些平臺的業務模式是線下完成，最後放到線上，在他看來，這不是透明的交易模式，風險也比較大。二是員工的黑名單，如果平臺是O2O模式，員工可以接觸借款方，並借助這個機會自己賺錢，他有可能跑到第二個P2P、第二個P2P公司，“這個行業基本的自律和自己監管的能力會比較弱。”

而對於P2P平臺如何獲得成功，計葵生認為三方面的事情要做好：第一，降低所有欺詐風險，這是各個平臺的責任；第二，能夠幫助投資人控制信用風險；第三，避免各種流動性風險。

陸金所更是率先喊出去擔保化的問題，與過將行業共同面對的難題提上了桌面，作為富二代，銜著玉出生的陸金所，無愧其地位和出生，從給個層面代表行業發聲，在P2P亂局中起到了“中流砥柱”的作用，陸金所終於證明了自己是真正的王子的血統，讓我們拭目以待，明日再回首。

三、民生銀行——“民生易貸”，民生電商發力之作

民生電子商務有限公司（下稱“民生電商”）正式介入P2P網絡借貸領域，今年初就開始醞釀的P2P平臺“民生易貸”已於7月15日正式對外運營。其中，首款產品也已發行完畢，將於7月16日正式計息。民生電商背靠民生銀行，在票據類互聯網金融產品發行上具有優勢，包括票據審核和托管。

這一款名為“E票通-2014-0043”的產品，為最近熱門的承兌匯票理財產品。項目總額19.8萬元，預期年化收益率5.7%，期限為65天，2014年9月19日到期。

民生易貸對外宣稱平臺有兩家主要合作夥伴，分別為民生銀行、寶易付通。後者為第三方支付機構。

在民生易貸上線後，民生電商在電子商務、互聯網金融兩塊核心業務領域均已有所布局，其中在電商方面已推出B2B、B2C、O2O三個平臺，分別為民生易貿、民生商城、鄰幫鄰家園網。背靠民生銀行，民生電商，在P2P行業發力，未來更是朝著全產業鏈方向發展，相信作為最熟悉了解中國中小企業的民營股份制銀行的一份子，民生電商必將給我們驚喜，真正成為服務小微企業的“民生”！

四、國開金融——“開鑫貸”：國家隊老大哥

國開金融“開鑫貸”：是由國開行子公司國開金融和江蘇國有企業江蘇金農股份有限公司共同出資設立一“P2P”平臺—開鑫貸。開鑫貸的投資者收益相對較高，預期年化利率8-11%，到期一次性還本付息。1萬起投，同時由第三方擔保機構為投資者提供本息擔保，也可以在持有30天後轉讓債權提前回收本金。官方資料顯示，該平臺綜合年化收益率10.46%。

目前在國內P2P平臺中，結合 “國家隊”和“銀行系”雙重性質的網貸平臺要數國家隊中的老大哥開鑫貸了。P2P“國家隊”中的絕對領軍者開鑫貸於2012年底正式上線，是由國開金融有限責任公司(國家開發銀行全資子公司)聯合江蘇省內國有企業傾力打造的國有準公益性互聯網金融服務平臺。

作為具有國資背景的準公益平臺，開鑫貸采取了審慎的風險管理政策，取得了自2012年上線至今無一筆壞賬的驕人成績，最大程度地保護了投資人的利益。截至2014年8月底，開鑫貸成交量近50億，在國資背景P2P平臺中，開鑫貸創立時間最久，成交量和余額最高，是P2P國家隊名副其實的“老大哥”。

五、包商銀行——“小馬Bank”，草原小馬駒

包商銀行“小馬Bank”：是包商銀行首創的國內首家銀行系綜合性智能理財平臺，6月18日上線。該互聯網金融平臺現主要有兩大產品：一是“千里馬”（項目投標）；二是“馬寶寶”基金。小馬bank上線的預收益率平均為7.5%左右，投資期限較長，一般為12月，偏向中短期理財，以“馬寶寶一期”為例，萬份收益為1.302元，7日年化收益率為4.47%，比較市場現階段同類貨幣基金理財產品收益情況，屬中間水平。

包商銀行的小馬bank成立於今年6月，是國內首家銀行系理財平臺，作為為數不多的銀行系P2P平臺，其有銀行背書的優勢，發展動向也備受業內關註。包商銀行旗下P2P平臺小馬bank已有將近一個月未發投資項目，其頁面持續顯示為“新標正在緊張籌備中”，作為為數不多的銀行系P2P，小馬bank此舉可能是因為監管而面臨調整。原草原上的先行者，小馬駒，能夠早日駿馬奔騰在P2P的原野上！

六、招商銀行——“e+穩健融資項目”，依托老店，穩健潛行

招商銀行“e+穩健融資項目”：最小投資單位為1萬元，最初的一筆項目融資僅58萬元，隨後逐筆增大。自2013年9月18日成功"撮合"第一筆業務以來，目前6個項目已經全部投滿，融資總規模達1.2937億元，融資期限均在180天左右。平均預期年化投資收益率為6.10%-6.30%。銀行的P2P產品主要是為企業和個人融資。

投融資平臺是其推出的,專門面向中小企業客戶的互聯網金融服務平臺---小企業E家的一部分。小企業E家是其充分調動和整合多方互聯網資源打造的開放式、綜合化的互聯網金融服務平臺,目前平臺註冊的企業用戶超過30萬。

依托招商銀行，這個百年老店，依托之中小企業E家平臺，招商銀行P2P項目，繼續發揚國家隊的穩健風範，有迎接互聯網時代金融創新style。

七、江蘇銀行——融e信，細節創新，小微服務

江蘇銀行近期上線其小微客戶p2p網絡融資產品“融e信”。該款產品已完成第一筆項目的發行與融資，融資期限為12個月，最低投資額為1.5萬元，約定借款利率為7.2%。第一期項目名為“融e信141106000001”，該平臺顯示共有84人投資該筆交易，起息日為2014年11月8日，到期日為2015年11月7日。借款金額為300萬元。募集資料顯示，借款企業位於鎮江，註冊資本金1億元，主營業務為市政公用工程施工，借款資金用於補充流動性資金，還款來源為經營性收入。

在該項p2p網絡融資業務中，江蘇銀行作為信息中介而非投融資主體參與該業務，對借款項目的合規性進行審核，平臺不進行資金池操作，自身不對融資項目提供任何形式的擔保，出資人根據風險偏好自主選擇借款人進行投資，獲取利息收益，並承擔風險，借款人到期向出資人償還本息。

不同於其他銀行系P2P業務，在風險擔保上，江蘇省信用再擔保有限公司對該平臺的借款項目提供全額連帶責任保證。借款企業需要向江蘇省信用再擔保有限公司支付一定擔保費用，具體費用由於企業和江蘇省信用再擔保協商；同時，需要向江蘇銀行支付平臺管理費，線上支付給江蘇銀行借款金額的0.5%。蘇銀行作為信息中介而非投融資主體參與該項業務，對借款項目的合規性進行審核，平臺自身不對融資項目提供任何形式的擔保，出資人根據風險偏好自主選擇借款人進行投資。江蘇省信用再擔保公司為江蘇省國資委控股，江蘇省國信資產管理集團有限公司、波司登股份有限公司、江蘇省鹽業集團有限責任公司、紅豆集團有限公司等20家江蘇國有和民營企業進行參股設立。　　

除了企業直接貸款業務，江蘇銀行P2P還上線了銀行承兌匯票質押業務，這一業務被稱為“銀票寶”。這一系列產品的收益率較上述企業借款利率要低很多，收益率普遍在4.5%-5%，期限2個月左右。不過，相比上述“融e信141106000001”1.5萬的最低投資規模，銀票寶的起始購買金額僅為100元。以最新一期的銀票寶產品為例，該產品公布持票企業的具體名稱為蘇州成聚通貿易有限公司，融資金額數十萬元，用於企業擴大經營，該企業經營年限3年，年銷售額2.65億元。

江蘇銀行還在在借款協議中還約定了借款逾期追償方式，其中稱所有投資者與借款企業之間的借款均是相互獨立的，一旦企業逾期未歸還借款本息，任何一個投資者均可單獨追索或者提起訴訟。

作為P2P行業蓬勃發展的區域，江蘇銀行，從細節做起，在擔保，票據業務，訴訟維權等環節，為投資者和小微企業提供優質的服務。

八、蘭州銀行——e融e貸，立足西北，全產業鏈

面對互聯網金融和宏觀經濟下行的沖擊，這家地處大西北的城商行，從2013年開始，設定了從規模擴張向風控轉型、資產業務從中小微向“三農”轉型、服務向互聯網轉型、加強科技轉型的四大戰略目標。

 8月6日，e融e貸正式上線。網站信息顯示，截至目前，e融e貸共完成11個項目融資，金額共計8900萬元，其中最多的2000萬元，最少的為300萬元，年化預期收益率則在6.8%~7.2%之間。

數據顯示，2013年該行總資產達到1253億元，其中存款1018億元，比年初增加268億元，同比增長35.82%，約占蘭州全市新增存款的46%；凈利潤11.4億元，同比增長10.78%。今年上半年，蘭州銀行存款已經接近1200億元，比去年同期增加約160億元。上半年，甘肅和蘭州的存款規模僅為1.38萬億元和6584億元，但商業銀行數量卻已達到19家。

三維商城也並非一家單純的電商交易平臺，它將成為蘭州銀行打通“三農”業務下遊重要的一環。依托蘭州市政府下屬的為當地市民政務、咨詢、生活服務的三維數字社會服務管理平臺，除了銷售特色農產品，還提供訂票、繳費等各種便民服務，未來還會開通旅遊、就業、家政等服務項。

和其他銀行不同，雖然眼下將互聯網金融的市場和客戶鎖定在當地，但蘭州銀行並不滿足於此。希望能吸引全國的資金，為甘肅企業提供資金支持。最新統計顯示，該平臺已完成的融資項目中，外來資金占比高達80%。

而e融e貸、三維商城等互聯網金融平臺及其業務、定位，正是上述疑問的產物。其中， e融e貸主要專註於上遊的中小企業和“三農”融資，而三維商城則主要銷售甘肅特色農產品。通過這兩家平臺，蘭州銀行希望能向農業全面滲透，從而實現全產業鏈金融。

九、寧波銀行——“白領融”抓住白領，積累經驗

寧波銀行最新推出的P2P產品“白領融”，該產品是該行針對公務員和事業單位工作人員提供的信貸業務。一般來講，此前推出的‘白領通’客戶可以貸款30萬元，借款利率為7%~8%，每月歸還利息；白領融是在這個基礎上，客戶可以再貸款50萬元，借款利率為12%，一次性還本付息。這部分人因為有公務員和事業單位背景，所以信用比較好，相應的P2P產品沒什麽風險，利率比理財產品要相對高一點。寧波銀行上海某支行一位客戶經理說。資者關於P2P平臺的運行情況時稱，目前公司P2P平臺剛剛上線，在前期以積累經驗為主。

十、華夏銀行，再添新軍，即將推出......

盤點了這十大銀行系P2P,筆者感到各有千秋，但有都有共性，優勢明顯：

1.從法律層面來看，目前並不存在禁止商業銀行開展P2P的明確規定。相反，按照《商業銀行法》和銀監會對商業銀行經營範圍的相關行政許可規定，商業銀行可以從事提供信用證服務及擔保、財務顧問、資信調查、咨詢等一系列金融信息服務業務，這就為商業銀行進入P2P領域提供了可能。

2.從監管層面來看，銀行開展P2P業務與支持小微的政策導向相符，降低P2P行業風險，也利於銀行的互聯網金融轉型。　　

3.從業務層面來看，銀行相較於其他的P2P平臺，銀行可直接對接央行的征信數據庫，能在短時間內就對借款人資信情況大致了解。而且，在基本賬戶開戶許可證、授信抵押方式、融資方在銀行是否有授信三項判斷指標上，銀行都有信貸記錄。這些其它平臺顯然無法做到。銀行系統自身的征信系統、客戶資源和數據儲備的巨大優勢，這正是制約P2P業務發展的短板。銀行的介入可以大大強化P2P行業在這些業務流程上的規範和發展。長遠看是行業良性發展的保證。

筆者認為一旦銀行系P2P業態明朗，P2P將很可能成為傳統銀行的天下，而目前泥沙俱下的P2P行業可能將迎來大洗牌，發展較早、風控體系較完善的企業還有機會，而後來跟風者多半會被淘汰。筆者《在那些年在繁榮與險象並存 追憶那些倒閉的P2P平臺》一文中，曾經預見到今年下半年P2P行業的倒閉潮會愈演愈烈，不過正隨著監管政策的逐步明朗，未來如何，其實我們可以預料。無論如何，未來P2P發展即需要“草根系”們完美逆襲，也離不開這些“銀行系”們的穩健潛行，唯有共同，才能共贏，唯有創新，才能解脫，P2P,fighting!

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