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企業家吳仁寶和他的爭議華西王國

1928年11月，吳仁寶出生在江蘇省江陰縣華墅鄉吳家基。33歲開始擔任江蘇省江陰市華西村黨支部書記，直到2003年卸任。他的兒子吳協恩經過選舉，成為他的繼任者。

年入524億元的江南小村

在吳仁寶治下，華西村走上「集體經濟，共同富裕」道路。1999年，華西村股份公司在深交所上市;2004年，華西村將周圍的華明、涇濱、前進等十多個村合併進華西村，組建大華西村，面積達30平方公里，人口3萬多人。

到2006年，華西村已由原來的0.96平方公里、1600多人口，擴展到35平方公里、下轄13個村、3.5萬人口。2012年，這個江南小村現銷售收入524.5億元、上繳國家稅收8.59億元、村民人均收入8.8萬元。村民家家有別墅，戶戶有轎車。

光環背後

看起來華西村是一個典型的集體企業，然而有傳言稱華西村已成為吳仁寶家族控制的企業。據《北京青年報》報導，有研究者統計後指出，吳仁寶4個兒子可支配的可用資金(可用資金被定義為扣除所得稅後的淨利潤)佔華西村資金總量的90.7%。

而《21世紀經濟報導》2003年7月16日曾報導，從黨內職務來看，華西村黨委的五十多人中，「以吳家為核心的圈子達到36人，佔黨委總人數的72%」。有學者整理了42年來華西曆任村幹部的名單，一個不變的事實是，華西村最高掌權者始終是吳仁寶。

華西的集體經濟還能走多久？黑馬哥摘選《中國經營報》 2011年12月精彩報導如下：

轉型困難

目前，華西村面臨的困難是鋼鐵、紡織等傳統產業日趨衰落，而新產業裡，也無IT、新能源等高科技型企業，發展也屢陷困境，一時間進退兩難。

此前，在華西的產業結構中，鋼鐵產業始終佔據龍頭地位，其收入一度佔華西總收入的60%~70%。但在2008年之後，鋼鐵行業利潤已越來越小，也因高能耗、高污染而成為國家淘汰落後產能的調控對象，吳協恩曾表示，自2008年起，已經先後關閉了八家相關的企業。

不過據記者瞭解，剩下的鋼鐵企業也日子難熬，已處於存亡之邊緣。

「原先的四大產業，鋼鐵、紡織、物流、旅遊均效益不好，其中最為核心的鋼鐵工廠多數處於虧損狀態。」一位鋼鐵廠內部人士透露。他表示，目前華西最為賺錢的就是房地產公司，該公司以並村過程中的徵地起家，目前，在華西村和江陰市均有地產項目，但這也彌補不了鋼鐵等企業虧損帶來的財務虧損。

一位安徽籍的華西不鏽鋼廠員工向記者表示，該工廠自今年10月份起已放假整整一個月，11月份工人來幹了六七天後又接著放假，到現在一直沒開工。停工期間，一個月工資750元。「效益不好，廠裡也不說辭退你，就每月給你750元，讓你熬不住了自己走。」

鋼鐵等傳統產業的衰敗也讓華西村高層有所察覺，這兩年，華西村開始在金融、投資、航運等諸多領域投入重兵，吳協恩曾稱：「陸上有倉儲，江邊有碼頭，海上有巨輪，這就是華西村目前轉型的成績之一。」

吳仁寶也曾提出「西南建工貿錢莊，東北建六畜糧倉，中間建人間天堂」，欲將旅遊、金融、海洋運輸等服務業提到華西村半壁江山的位置。

不過這些新產業多數並未給華西村帶來多少收益。2009年，華西村投入巨資在香港註冊成立了「寶力海運有限公司」，目前已擁有5艘遠洋運輸散貨船，2010年又新購了8艘貨輪，「十二五」期間新船交付使用後，年運輸能力將超過400萬噸，將成為江蘇省最大的遠洋船舶運輸企業。

但此時航運危機卻已經來臨。僅今年上半年，中國遠洋就虧損約27億元，而據長航集團總經理朱寧稱，航運企業形勢很嚴峻，未來一段時間將有倒閉潮。知情人透露，華西遠洋的日子也並不好過。

旅遊業是華西村的另一重要產業。2010年夏天，華西村花費9000萬元，購買了兩架直升機，又花1000萬元修建了停機坪。據村民說，由於機票昂貴，平日裡鮮有飛機升起，「沒有生意，有時就會讓工廠的幹部去坐，費用就從獎金裡面扣。」

儘管新舊產業從經營上看都不盡如人意，但華西村的產值卻一年比一年龐大。2010年華西村對外宣稱，其產值已達500億元，個中虛實，只有吳仁寶等少數幾個高層才知曉，一位鋼鐵廠內部人士說，這個數字有注水嫌疑。

管理混亂

華西鋼鐵廠內部人士說，華西鋼鐵廠設備落後，產品性價比不高，又被附近的上海寶鋼、張家港沙鋼雙重夾擊，生存困難，「不過，更多的原因是來自管理上的混亂，裙帶關係掏空了工廠。」

人們質疑的是，華西村並沒有將由此帶來的財富大量反哺給村民，卻留在集體而被內部人控制。

據上述人士透露，鋼鐵廠每年要購進一定數量的廢鋼作為冶煉原料，而當採購的廢鋼原料進張家港河碼頭後，就會有人在廢鋼原料中摻入一定比例的石頭、垃圾等物，大約在10%左右，「比如說，他們在外面買了100噸廢鋼，在村口的碼頭加了石頭後，重量就是110噸，多出來的10噸石頭就能以3500元/噸的廢鋼價格進了採購者的腰包。」

而這些買回來的廢鋼，由於摻雜了垃圾、石塊，都要清撿出來，費時費力，往往會延誤了生產週期，而即便驗貨員發現貓膩，但也沒有人敢攔截、揭發，因為採辦廢鋼的負責人就是華西村某位領導之親屬。

財富集中化

據記者瞭解，從上世紀90年代末，吳仁寶家族幾十人陸續進入了村領導的核心崗位。

從華西村的村黨委成員可以看出，41名黨委副書記中，吳仁寶家族成員佔據了二十多人。而華西集團八大公司負責人中，除了楊永昌是外來人員，其餘都是吳仁寶的嫡系近親。

而根據復旦大學社會學系教授周怡的研究數據，吳仁寶四個兒子可以支配的可用資金佔華西村總量的90.7%。在近期的一份「華西特刊」上，華西村88位先進人物頭像排成「金字塔」狀，吳仁寶一家22人處在「金字塔」的頂端。

據記者瞭解，吳的大兒子吳協東執掌著目前華西村盈利最好的房地產公司，其去年僅獎金就達1.1億元;老二吳協德主管鋼鐵廠等重工業，還負責設於香港的遠洋運輸公司;老三吳協平負責華西的旅遊產業，老四吳協恩擔任村書記，除負責村裡業務之外，也負責部分金融投資;其女兒吳鳳英則負責華西的物流和碼頭。

依賴土地財政

2001年以來，吳仁寶開始組建大華西。從這年開始，華西村陸續兼併了周邊的華明村、前進村、涇濱村、三余巷等20個村莊，之後這些村被劃分為13塊區域，依次命名為華西一村、華西二村，一直到華西十三村。

這讓華西村從原來的0.92平方公里，擴張到35平方公里，人口也從近2000人增加到了3.5萬人。不過這並非真正意義上的合併，土地的所有權仍歸屬原來的集體組織，原先的13個村委會仍獨立處理村務。吳仁寶將此稱之為「一分五統」：村企分開;經濟統一管理，幹部統一使用，勞動力在同等條件下統一安排，福利統一發放，村建統一規劃。

「並村後，華西村獲得了大量的土地經營和規劃權，這為華西新增了一條財路。」當地一位商界人士說。在並村之前，華西僅剩下800畝耕地，而並村之後，增加到了28000多畝，如今地價高漲，在蘇南地區，每畝地的價格在35萬元以上，這為華西增加了巨大的財富。

而並村之後的土地問題也成為了如今華西最為尖銳的矛盾，外村村民曾為此與華西村領導爆發過多次衝突。人們質疑的是，華西村並沒有將由此帶來的財富大量反哺給村民，卻留在集體而被內部人控制。

誰之華西

吳仁寶主政華西50年，由他一手主導的財富分配製度，集中小錢辦大事，曾給華西帶來輝煌的過去。

不過如今這種由集體經濟所帶來的分配製度正遭受空前爭議，面對財務不公開、分配不合理、財富向吳家集中等種種指責，光環之下的華西村究竟該何去何從？

華西村簡史

1957年，江陰縣撤區並鄉後，現華西村地域由原屬瓠岱鄉改屬華墅鄉，取名華墅鄉第23高級社，吳仁寶任華士鄉第23高級社黨支部書記。

1961年10月15日，華墅人民公社17大隊，分為華西(因在華墅人民公社最西邊，故名)、前進、向陽、立新4個大隊。吳仁寶任華西大隊黨支部書記。

1983年華西大隊恢復為華西村，吳仁寶繼續擔任村黨支部書記。

1999年8月10日華西村股分公司發行的3500萬A股在深圳證券交易所掛牌上市，開盤價為每股21.6元，比發行價增160.48%。華西的資本經營進入新階段，成為全國第一家農村經濟綜合開發的上市公司。

2001年6月，華西村通過「一分五統」方式，將華明、涇濱、三余巷、前進4個周邊村納入華西，面積由原來的0.96平方公里增加到6.53平方公里，人口由原來的兩千多人增加到7400多人。

2002年2月12日，華西村開始實行村外人士投資10萬元(此時，華西村人均固定資產127萬元)「買」一個華西村戶口活動。

2002年11月，吳仁寶兒子吳協恩任華西集團公司總經理。

2003年7月，吳協恩當選為黨委書記。

2005年1月8日，華西村召開新聞發佈會，宣佈到2004年底，全村銷售收入達到260.3億元。

平衡商業利益和社會利益，社會企業家可探索的四種混合商業模式

從產品和品牌兩個維度考慮混合商業模式

除了WordPress之外，還有其他的一些模式可以參考。我構思了一個矩陣模型，歸納了四種模式。這個矩陣包括產品和品牌兩個維度。每個維度都包括整合和分離兩個特徵。

組合起來有四種模式：

1. 品牌整合，產品分離=WORDPRESS模式

2. 品牌整合，產品整合=GITHUB模式

3. 品牌分離，產品整合=TEDx模式

4. 品牌分離，產品分離=Y Combinator 模式

這裡為了簡化，沒有列出機構這個層次。此外，混合商業模式，也不僅僅只有這四種模式。如果你有更好的歸納方法，請分享給大家。

品牌整合，產品分離=WordPress模式

上次介紹過WordPress的情況。簡單地說，在產品這個層次上，有兩組的產品線，一組是歸於開源軟件這邊，包括核心的WordPress軟件，WordPress.org網站，以及其他的相關配套軟件。另外一組，則是Automattic Inc.公司所管理、開發和銷售的一系列軟件和服務，包括WordPress.com，Akismet反垃圾軟件等等。

實際上，分離的兩組產品線是由兩個機構來管理的。一個是WordPress Foundation基金會，一個是商業公司Automattic Inc.。

在品牌這個層次上，只有WordPress這個主品牌。上次我們也說過，這個品牌，原來是歸於商業公司，後來轉給了基金會。這裡有個帖子詳細地講述了兩個機構的差別。

這裡模式會導致關聯交易發生，往往兩個機構的背後是同一群人來運作。會發生兩個機構之間的關聯交易。關聯交易並非不可，而是要公平公正地進行。此外，如果發起人能夠很好地照顧社區和商業公司的利益，社區也會理解這樣的安排。

品牌整合，產品整合=Github模式

Github.COM是一個網站，圍繞Git版本管理軟件而開發出來的社區網站，供程序員來寄存程序代碼和進行編程協作。

在產品層面，這個網站只有一個產品。但是，這個產品實際上劃分成開源軟件開發和閉源軟件開發兩種收費模式。如果程序員們參與的是開源軟件的開發，那麼就不向這些項目收取費用。如果程序員們參與的是商業公司的閉源軟件開發，那麼就向這些商業公司收取費用。

軟件和網絡開發行業的開源軟件項目，吸引了大量程序員貢獻專業技能和業餘時間，這些開源軟件項目的成果也為整個社區訓練了不少優秀人才，貢獻了很多優秀的代碼和解決方案，降低了很多開發者的開發時間，提升了效率。許多開源軟件，可以直接給最終消費者使用，創造廣泛的社會價值。

在品牌層面，就只有Github這個品牌。

這種模式不存在關聯交易的情況，重點在於如何設計出免費/收費的差異化版本的產品。一些版本服務於公共利益，一些版本服務於商業利益。

大量的網絡服務工具採用類似的商業模式，這個商業模式也被稱為Freemium，這個詞是Free和Premium兩個單詞的合成詞。只要你的產品和服務可以通過人群、功能、時段、區域等等來劃分版本，就可以採取這種商業模式。一部分交易市集類型的社區網站，他們按交易提成一定比例的佣金，有時，他們允許賣方免費出售產品，這時網站方就沒有任何提成。SkillShare.com(線下課程)和Udemy.com(線上課程)都允許用戶將他們的課程設置為免費。

品牌分離，產品整合=TEDx模式

TEDx模式是一個比較新穎的模式，簡單地說就是開放品牌模式。在產品層面，就只有一個產品，大家都來舉辦18分鐘格式的公眾演講活動。在品牌層面，TED設計出獨特的TEDx開放品牌計劃，讓世界各地的粉絲，在當地獨立組織18分鐘格式公眾演講活動。

嚴格來說，TEDx是這個開放品牌計劃的名字，它自己不是一個獨立的品牌。各地的粉絲，是不可以獨立使用TEDx的Logo等。只能使用他們申請的那個TEDxPlacename的那個品牌。這裡有一個TEDx的品牌識別規範文檔。這裡是詳細的規則。

例如，北京的TEDxBeijing, 上海的TEDxShanghai，實際上，這是兩個品牌。代表著兩個獨立的組織團隊。每個團隊只對自己的品牌和活動負責。TEDx後面跟的地點名字並不侷限在城市這個層次，所以我們會看到即使在同一個城市，也有多個TEDx同時存在。

TED不是唯一採用開放品牌計劃的機構，其他一些機構也在推行自己的開放品牌計劃。例如Startup Weekend創業週末，這個機構讓各地的粉絲在當地組織Startup Weekend活動，每個城市只有一個授權的當地團隊，名稱是Startup Weekend Cityname格式。他們沒有設計出類似TEDx的一個子品牌，而是直接在母品牌背後加城市名字。

開放品牌模式和傳統的組織機構設立分部有很大的不同。這是非常值得社會企業家們去嘗試和探索的一個方向。傳統的總部/分部的模式是金字塔模式的組織管理模式，管理成本高昂，擴展速度慢。而開放品牌模式將成本降低最小，擴展速度相當快，建立起來是一個鬆散型但互相呼應和扶持的社區。

品牌分離，產品分離=Y Combinator模式

「品牌分離，產品分離」的模式，最開始我想到的是比較傳統的關聯機構模式，就是同一個人發起/參與兩個機構，一個是商業機構，另一個是公益機構。這個實際上是涉及了機構這個層面。

有沒有一個機構，裡面存在品牌分離，產品分離的模式呢?或許Y Combinator這類的孵化器和加速器，可以是一個新的路徑。我把它放到這個類別裡，特別強調這類孵化器，加速器模式，鼓勵大家去去嘗試。

Y Combinator是目前在網絡科技創業圈非常知名的一個孵化器，由保羅·格雷厄姆(Paul Graham)創辦。這家投資機構只關注早期創業團隊，通常只為創業團隊提供2萬美元或以下的種子資金，佔創業團隊2%-10%的股份，通常是6%。他們要求創業團隊在他們附近辦公，並定期參與內部舉辦的演講分享活動，並且定期為創業團隊提供諮詢和導師服務，幫助這些人提煉他們的想法、建立原型並且教導他們如何向風險投資者展示商業計劃。

Y Combinator在創業團隊經過3個月的「集訓」之後，會舉辦展示日(Demo Day), 邀請風險投資公司的代表以及活躍的天使投資者出席，創業團隊則逐一上台展示他們的產品和商業計劃。

幾年來，Y Combinator投資孵化了上百個創業公司，其中成功的有airbnb, dropbox, reddit等。

對於Y Combinator這樣的機構來說，他們孵化的投資公司提供的產品/服務五花八門，品牌也不同。但是這些創業團隊和Y Combinator一起卻組成了一個高信任度的創業社區。

你不一定需要做的像Y Combinator大，也不一定是做資金上的支持。重要的是，通過分享某類資源和扶持來孵化加速一批新生力量，建立一個高信任度的互助社區。

回歸到以用戶為中心的社群經濟

上述這四種混合商業模式，都有一個共同點，那麼就是興旺的用戶/品牌社群。如果你能在設計商業模式時，認證地考慮用戶社區的建立和維護，為他們貢獻價值，那麼你就已經踏上了價值創造之路。

企業家的「兒子情結」：億萬家財誰來繼承？

導讀：像娃哈哈創始人宗慶後，新希望集團創始人劉永好，碧桂園創始人楊國強，他們把百億身家傳給了女兒，但還有不少企業家有「兒子」情節，自己億萬家財不能流外人田。

生兒子榮，生女兒嫌

《甄嬛傳》《美人心計》等常見的宮廷爭寵戲，再得寵的妃子，沒有兒子，最後也必須是悲劇收場。在中國部分農村，農耕生產方式決定，男孩被認為可養家和傳遞香火。結果就是，一個農村孕婦，如果確認懷的是女兒，面臨的是流產或者將嬰兒拋棄。

你以為這種封建和落後的糟粕，現在已經絕跡?血淋淋的事實告訴你什麼才是真相。

I黑馬作者的閨蜜在一家專門提供pre-ipo服務的互聯網公司工作，說得一口好英語，讀得各種大財報，身材高挑各種美好，勝任各種高端大氣的洋場合。這位完美女人，唯一懼怕的就是結婚，男友是她公司的一個頭目，也算是高富帥，但是其家鄉是福建，有生兒子榮，生女兒嫌的傳統，閨蜜怕遭遇生破肚子也生不出兒子，難免被婆家趕出家門的命運。

曾經有一個靠女人養的男人，寫了一本書，叫做《女人不狠地位不穩》，但在重男輕女物種群裡，任你再狠，生不出兒子，地位永遠不穩。兒子已成為某一部分女人安身立命的硬通貨，包括企業家的夫人。

沒兒子，諾大的家產誰來繼承?

某企業趙姓老大，人稱趙董，坐擁上億產業。發家的時候，名門出身的老婆出了不少力，算是得力的糟糠之妻，可是最大的遺憾——沒兒子繼承偌大家業，唯有一個12歲的女兒，眼見到了四十不惑的年紀，能造兒子的機會也愈見減少，遂與妻子的關係日漸緊張。一次公司團建活動，與心思活絡的女下屬小A，終於擦出的了火花，滾了一夜床單。

該女下屬畢業於帝都某藝術類院校，常年致力於研究裸妝技巧和小煙熏以及勾引男人的十個小知識等冷門學科，畢業後租了個1500元/月的次臥，且是跟不愛洗澡的女同學一起合租，拿著3500元的月薪，每天逛淘寶，吃雞蛋灌餅。人生事業基本沒什麼指望。

真是春宵一刻值千金，古人誠不欺我，小A懷孕了，通過關係，B超檢查是男孩。麟兒誕下後，半年扶正，目前已經擁有自己的小公司，北京的小房產。趙董對外說，我和我的前妻仍然是最瞭解彼此的人，是好朋友，我也愛我的女兒。但他沒有把後半句說完。

這種重男輕女的思想，在企業家群體裡也頗為有市場。傳言稱，某互聯網大佬，身家超百億，一直盼兒子，妻子為此連生了幾個女兒，都生怕了。最近聽聞終於喜得兒子，至於是不是正妻所生，i黑馬沒打聽出來。I黑馬還聽聞有一個別大佬為了要兒子，連試管嬰兒這樣的非常前沿的措施都採取了。

當然，國內把諾大家產傳給女兒的也不少，比如娃哈哈創始人宗慶後，新希望集團創始人劉永好，碧桂園創始人楊國強。他們都沒兒子，都把百億身家傳給了女兒。他們實在值得敬佩。可能他們想明白了，有兒子又怎樣，中國有句老古話叫「富不過三代」，如果家業傳給一個敗家子，敗得更快。要讓「企業」這個兒子活得長一點，有活力一點，建立一個不因創始人在或不在都能健康發展的企業制度可能更重要。

那些躺著中槍的大老闆們

以前科舉只收男子，耕田也是男人在行。現在不一樣了，女人也能上大學，遇到綜合素質超群的，打造一番自己事業的也不少，哪怕沒事業心，學小A這種攀高枝，也不失為光耀門楣的出路(註：黑馬哥不提倡這種價值觀，建議大家學黑馬哥這樣自力更生，艱苦創業)，但是當代男孩安身立命顯然要比女孩難得多，考不上大學，沒背景，沒綜合素質，就只能去搬磚了。所以重男輕女的觀點，在有些地方正在弱化，但在某些地方，幾乎是鐵板一塊，成為育齡婦女的緊箍咒。

I黑馬簡單盤點一下，哪些地方的老闆/創始人比較喜歡「生兒子」，好方便年輕女孩找創業者當潛力股或物色創業者當「鑽石王老五」的時候，避免如上文趙董前妻的遭遇，一場空。

1、廣東。之所以把這個排在第一名，是因為他們有潮汕，潮汕出大富豪路人皆知。比如李嘉誠、黃光浴、馬化騰等，10億元以下的富豪不計其數。他們同樣出名的，是深入骨髓的重男輕女觀念，去各大論壇搜一搜，你就知道。潮汕人坐沙發，貨真價實。搭訕潮汕大佬的時候，想要轉正的外圍女，務必掂量一下自己的肚皮。

2、福建。尤其是閩南，屌絲小編當年還住宿舍的時候，就聽室友講起她媽媽生了三個女兒後，為生兒子逃避計劃生育，挺著大肚一路逃竄到深圳差點偷渡去香港的故事。福建知名企業家有安踏創始人丁志忠，福耀創始人曹德旺等。請勿對號入座。

3、山西，陝西。兩處放在一起，是因為名字就很難區分。看過喬家大院的，就知道那個地方男人就是天。蔣勤勤扮演的女主，本來也是能叱咤風雲的人物，最後遇到男主陳建斌，就默默在家生娃帶孩子了。山西多出煤老闆，陝西人很有才。但都免不了渴望有個兒子的夢想。地域代表企業家有百度創始人李彥宏、凡客創始人陳年等。請勿對號入座。

4、山東、河北、河南。我大中原地區，基本受儒家思想浸染。廣大農村地區媳婦不上桌的陋習依然存在。所以女兒繼承家業應該也是對於其傳統觀念的考驗吧。地域代表企業家有海爾CEO張瑞敏、雙匯創始人張俊傑。請勿對號入座

5、江蘇、浙江。小編大學畢業，第一份工作在浙江老闆手下打工，老闆80後，畢業於人民大學，娶了一個美國留學回來的白富美，經營一家食品類B2C網站。一切正常。除了追求生兒子，所幸的是，白富美第二胎順利生了兒子，全家歡喜。地域代表企業家有阿里巴巴創始人馬云、蘇寧云商創始兒女張近東。請勿對號入座。

陳可辛：企業家為他們經歷的年代而激動

橘子水晶CEO吳海：對企業家和員工的期權忠告！

【i黑馬導讀】期權絕對是創業企業最好的激勵制度之一，但是要做好確實不容易，讓我們一起來看看橘子水晶酒店集團CEO吳海的經驗之談。

來源：BiaNews

作者：吳海

對於員工：

1)option是值錢的，只要企業的基本面及發展良好，你opiton最後值的錢可能比你多少年的工資加起來多得多。

一個例子可以讓你記憶深刻：我在攜程當時是資深副總，按照梁建章的說法，我當時的option數量和現在的ceo范敏股票差不多(他是股票，我是option)，後來因為我和老季的溝通問題，我鬥氣離開了公司，準備考哈佛或者沃頓商學院，同期我同學要做同行業的事，我借給了他錢。攜程比較仗義，告訴我可以保留option，讓我過去簽個字，我想自己等於變相投了有競爭的行業，拿了這個東西不合適，另外當時新浪才1美金多一股，為了幾百萬讓人指著後脊樑骨罵我沾便宜沒意思，所以沒要。最後結果你們都知道，這些股票值上億人民幣，如果我不走，我會接著有很多option，那值多少就更不好說了。

這個故事最慘的結局是：不是因為我沒賺著上億人民幣的錢，而是我的讀哈佛、沃頓夢想的永遠破滅，GMAT的分數考得太低，都沒有申請任何一家商學院。最傻逼的是在考試之前，好像是NewYoukUniversity的商學院還是誰大概排名20名左右的一家校長跟我吃飯，他想讓我去讀他們的學校，我居然說他們排名太低，不去他們學校。夢想的破滅比賭博輸了錢更可怕，這都是後話了。

2)可以說即使在上市公司99.99%的員工並不完全理解期權，公司有責任和員工溝通，並且有責任把公司基本的估值或者是股份基本情況告訴員工，避免出現像優酷那種拿著10幾萬股期權覺得挺好，攜程的少就覺得不好的情況。

3)一般來說傳統行業與互聯網行業上市之後比起來市值會差很多，所以在傳統行業別指望一下就賺平價的幾十倍。但是互聯網行業風險太大，很多公司賣掉後，option一分錢不值，而像橘子酒店這樣有穩定收入的傳統行業，在市場理智的情況下無論如何都會賺錢，只是賺錢多少的問題。

對於創業者、企業主

1)Option並不是免費的，不是簡單的你拿出股票放在了option的池子裡，稀釋了你的股份，其實它還會造成option到了行權時間時企業財務費用的增加，雖然別人可能沒有行權，但是你必須計算每個階段到期option的財務費用。

一般計算是這樣的，對於上市公司，你假設到期的option都會行權，企業實際是需要花錢來買股票給員工的，企業花的錢是(市場股票價格–行權價格–這部分費用造成的稅收抵減)，所以會影響企業盈利。

當然，你也別害怕，因為每一家都會有這種問題，只是這個會造成PEratio的變化，如果你注意上市公司報表，裡面都會有這個數字，並且還有一個因為outstanding股票增多，他們會列出每股攤薄後的收益(diluted)

所以，發放期權是要事先想好期權的池子是多大，10%?15%，20?另外，行業不同池子也不一樣，資源需求不一樣池子也不一樣，這個由公司根據自己的規則來定。

另外，對於離職員工的期權是否流回到期權池子，要看當時董事會關於期權規定的決議，不是想當然的就留回去，定這個規矩的時候自己要注意一下，別讓這些沒有留回去，要不然又要開董事會改股東決議。

2)不要做口販子，說好了給人option早點給，因為早晚你會給(我知道大部分是因為忙或者覺得不著急)，你何必留個口販子的稱號;最主要的另外一個原因是，等你下次有時間的時候可能公司的fairvalue已經上來了，你想各個低價也比較困難。

3)市場上包括VC、pe等投資人對option的理解大多是二把刀。其實並不是你相像的瞎定option的行權價，請參照我上面的說明;

後記：我寫這個東西的目的是想顯示自己好像挺牛逼的啥都懂，其實我是萬金油，啥都不精，所以說錯的地方請別見怪。玩笑歸玩笑，這些東西還是有用的，給員工和企業主一個參考。

對了，我第一次拿option的時間時1996年，當然最後肯定是underwater，老闆因股票欺詐還被FBI抓起來判了20年。什麼是underwater不知道?查查前面的連載吧。

【方舟評論】馬云：「創造性破壞」詮釋企業家精神

馬云的一舉一動，都是新聞，堪稱成功的極致了吧？2013年5月10日，馬云正式卸任阿里巴巴集團CEO，不過仍繼續擔任董事局主席，是為退居二線。他在卸職講演中說：「我期待這一天很多年了……我是幸運的，48歲，我就可以離開工作。在座每個人，你們也會。48歲之前工作是我的生活，明天開始，生活將是我的工作。」

在48歲或更早時擁有財務自由，然後過著退休後的幸福生活，泛舟四海、玩遍地球？這恐怕是許多普通人的夢。或者也有更高追求，在48歲前改變了國人甚至人類的生活方式，然後急流勇退，給世人留下一個冷峻背影及無盡傳說？馬云做到了。

對馬云為什麼退、是真退還是假退，有很多猜測。或許，我們可以單純一些，信馬云自己說法：「相信年輕人會比我們做得更好。」吳官正在新書《閒來筆潭》中認為，比爾·蓋茨52歲告別微軟的原因是「放手讓優秀年輕人才擔當重任」，因為蓋茨說：「我確實在想，如果我不擔任微軟的工作，微軟才會新人輩出。」「我不能再擋道了，我離開後，會有人填補我留下的空白。」既然蓋茨認為沒有蓋茨的微軟可能更好，那馬云認為沒有馬云的阿里巴巴會更好又有什麼奇怪的呢？

這意味著，馬云成功與功成身退，看起來有斷裂，但內在邏輯是一致的。商人與企業家如何偉大？在市場中起到「創造性破壞」的作用。但能做到的只有極少數人，這種人或開創了全新的資源使用方式，或全新的市場領域，或全新的商業模式，同時毀滅了其舊有的對應物。石器時代結束，不是因為石頭用完了，而是因為發現了金屬資源的使用方式。馬云與阿里巴巴在互聯網領域一下子整出了兩大創造性破壞。

其一，馬云開創的淘寶在中國已幾乎成了電商的代名詞，就像Google成為搜索引擎的代名詞一樣。這種足不出戶幾下點擊搞定的購物方式，節約了消費者多少時間和金錢？節約了多少買家賣家相互尋找的信息費用？年輕情侶去街邊小鋪和商場購物少了，傳統實體購物渠道有萎縮趨勢，傳統的實體商舖長遠看有貶值的壓力。

其二，馬云同軟銀與雅虎搞出來的支付寶，並不僅僅是一種在線支付手段，更是一種信用保障方式，這是與信用證一樣偉大的發明。在網絡交易中，買家擔心賣家付了款了不發貨或貨不對版，賣家擔心發了貨賣家不付款，支付寶居間給雙方提供信用擔保，買家下訂後劃款到支付寶，收到商品後指示支付寶付款。這種在線支付加信用保障的金融創新，對傳統銀行業務的潛在衝擊非常大。

互聯網是中國管制最少的一個行業。正因如此，這一行業的創新及對我們生活方式的改變比其他任何行業都要多，都要大。微博與微信讓每個人都有了一個話筒，提升了個人的話語權力；淘寶讓我們的日常消費和生活變得異乎尋常地便利。想一想，短短幾年內，這些創新就永遠改變了我們的生活方式。我們再也回不到過去，我們也不想回到過去。

互聯網行業的創新還看不到盡頭。誠如馬云在卸職演說中所說：「這是一個變化的世界……很多人還沒搞清楚什麼是PC互聯網，移動互聯來了，我們還沒搞清楚移動互聯的時候，大數據時代又來了。變化的時代是年輕人的時代。」阿里巴巴一下整出來兩個創造性破壞，馬云使命已達，夫復何求？是可以放手讓「年輕人」接力了。

淘寶與支付寶正在改變中國。淘寶提供的在線交易平台，支付寶提供的在線信用支付平台，讓千千萬萬年輕人圓了創業夢。這裡不需要工商註冊，不需要稅務登記，只要合法，想賣就賣，不需要打點監管人員；不需要租鋪，不需要設立分銷和物流系統，只要根據實時需求進貨、外包發貨就行了，不需要太多的啟動資金。傳統行業哪一個比得上？

或有人呼籲政府對淘寶商戶徵稅。可這稅不收又怎麼啦？淘寶平台解決了多少就業？由此為社會穩定做出了多大貢獻？要知道，淘寶商戶大部分是「邊際企業」，不收稅還能賺錢餬口，收稅就只能關張了。

馬云的成功是一個明證。它讓我們看到，對傳統行業放鬆管制太重要、太緊迫了。我們要形成鼓勵創業、尊重商業的風氣。當老闆不容易。一個企業倒閉了，僱員可以找下家，但老闆可能會跳樓。老闆與老闆必須競爭人才，搾取員工之說是痴人說夢。馬云說，現在是商業社會，但商人沒得到應有的尊重。只有大家爭著創業當老闆，爭著學馬云「我來了，我創造了，我改變了中國」，爭著實現自己版本的中國夢，一個更大願景的中國夢才能成真。

中國的政治企業家 張化橋

企業家該不該談政治 「正和島」上「退島」風波

「企業家教父」柳傳志原本在小範圍說的一席話，經轉述與放大，在正和島這個企業家社區中引發了一場關於企業家是否應「在商言商」的爭議，隨後流傳至「島外」成為熱議的話題。

在中國企業家群體中，這種思想衝突由來已久。歷史悠久的內心權衡，此番經由退島風波而浮上水面。

「從現在起我們要在商言商，以後的聚會我們只講商業不談政治……」

2013年6月，柳傳志在小範圍座談時說的一席話，隨後在一個名為「正和島」的企業家社交網站上，引發了一場風波——島民王瑛提出抗議，並宣佈「退島」。

上線一年的正和島，被外界稱為「企業家Facebook」，由原《中國企業家》雜誌社社長劉東華創辦。

和新浪微博、Facebook這類可自由註冊的社交網站不同的是，正和島的用戶需要邀請和付費才能加入。目前這個平台已積累用戶逾兩千人，其中有柳傳志、馬云這樣的「大佬」，但更多是活躍在各地區、各行業的中小型企業主及公司高管。

「柳老的大智慧」

2013年6月16日早上，正和島公司總裁兼總編輯黃麗陸在社區貼出了一篇短文。

在這篇文章裡，黃介紹，幾天前，柳傳志召集正和島等十來家公司座談討論「抱團跨境投資」時，給與會諸人表達了兩個核心觀點：「一是強調經濟走勢的不確定性，從國內看如此，從歐美看也一樣；二是企業家的態度，最重要的是聚焦、專注。」

黃麗陸在文中稱，「柳總說從現在起我們要在商言商，以後的聚會我們只講商業不談政治，在當前的政經環境下做好商業是我們的本分。」

一手創立了聯想集團的柳傳志，毫無疑問是中國最負盛名的企業家，多年來被諸多後輩創業者視為偶像，他的創業故事被視為中國改革開放的成功腳註，他的語錄廣為流傳，從「企業家教父」這個外界賦予的頭銜，足見其在中國企業界的領袖地位。

柳傳志到底是基於何種認知，在此刻給出了上述判斷，外界不得而知。南方週末記者試圖採訪，但其下屬工作人員除了確認確有此事之外，並未進一步給予解釋。

不過，比照柳傳志過往的一些公開發言，可以發現其並不是第一次提出這種觀點。

比如，2012年他在接受《財經》專訪時就表示過：中國企業家是很軟弱的階層，不太可能成為改革的中堅力量……面對政府部門的不當行為，企業家沒有勇氣，也沒有能力與政府抗衡，只能儘量少受損失。我們只想把企業做好，能夠做多少事做多少事，沒有「以天下為己任」的精神。

2013年5月接受央視專訪時，柳傳志又進一步闡述，「我只能服從環境，我從來沒有想過說堅決要給環境動個手術什麼的，我沒有這雄心壯志。大的環境改造不了，你就努力去改造小環境，小環境還改造不了，你就好好去適應環境，等待改造的機會。我是一個改革派，之所以到今天還算成功的話，因為我不在改革中做犧牲品，改革不了趕快脫險。」

而基於對柳傳志信息渠道和過往閱歷的信奉，直接間接得到這番耳提面命的人們，便開始揣摩其話中的深意。

在一則回帖中，黃麗陸專門為自己的發帖解釋，「感覺柳總的講話中有很多重要信息，考慮之後覺得還是有必要在島上通報一下。」黃也分享了自己的感悟——「相信既是他的敏銳也是他的深思熟慮，很值得島親們深思……」

在黃麗陸這篇短文發出後，柳傳志這番「提點」，很快得到正和島上活躍著的中小企業主們的膜拜。有人稱之為「柳老的大智慧」，有人表示「感謝老爺子的提醒，謹記老爺子的教誨！」

一家投資顧問公司董事長看過之後，發表了一段近兩百字的心得：在商言商，這話有理……對一個成功的生意人來講，他最重要的使命就是，在生意上更成功，持續成功。經商不丟人，賺錢不丟人。何況，適合做生意的人也不一定適合搞政治或其他營生……

「過去不會這麼緊張」

在「島民」的一片讚賞聲中，站出來一位醒目的反對者。

現年62歲的王瑛，1980年代後期從體改所「下海」經商，在通信、醫療保健設備、燃氣等領域擔任過企業高管，目前是北京一家基金管理公司董事長，自稱處於「半退休」狀態，近些年她的身影更多是出現在人文、教育等領域的公益活動中。

王瑛是正和島的第一批用戶，在這個人數規模不大、整體活躍度不高的社交網站上，她算是難得的每天都會上去發帖交流的「島民」之一。因此，她為諸多正和島島民們熟知，在這個兩千多人的島上擁有五百多位「島鄰」。

2013年6月16日傍晚，在等待一個飯局時，王瑛在手機上看到了那篇黃麗陸貼出的文章，「沒有什麼可猶豫的，幾乎立即」在iPhone上發佈了一則簡短的「退島的帖子」——「我不屬於不談政治的企業家，也不相信中國企業家跪下就可以活下去……為了不牽連正和島，我正式宣佈退出正和島……」

王瑛憤而退島的原因之一，正是那句「只談商業不談政治」的表態。在她看來，柳傳志可以不說話，但不應該「以其影響力說這種話」。

最讓她在意的是，這一表態在向中小企業主擴散的過程中，伴隨著互相的提點與揣摩，大家甚至開始刻意審查著彼此行為的邊界。

南方週末記者採訪時看到，王瑛所在的一個以正和島民為主的微信聊天群裡，有人轉貼了一篇談論抗日戰爭國共兩黨表現的文章，很快就有人擔憂地表示，這樣的文章是否合適轉發進來。

「這不過就是個大家沒事聊天的群，過去不會這麼緊張。」王瑛說。

正因如此，即便是半個多月後再回顧時，王瑛還是激憤到把手中的眼鏡砸了一下。

「改革開放以來，因為政治表達而被處罰的企業家有幾個？因為和權力勾結而獲罪的企業家又有多少？為什麼大家對前者噤若寒蟬，但對後者前仆後繼？」採訪中王瑛幾次強調了這一點。

一天之後，王瑛在另一篇名為《我的「退島」聲明》的長文裡寫道，「我們希望國家好，正和島好，每一個島民安全、順利、成功，絕不僅僅是獨善其身、畏忌自保，也要有一副肩膀、一份擔當。」

另一位島民、《全球商業經典》雜誌執行出品人王湧對王瑛的表態給出了認同的回覆——「到今天，骨子裡還是一畝三分地，老婆孩子熱炕頭！我們都在嘲笑譚嗣同！我們都在傻笑！」

這篇兩千多字文章，此後從正和島上傳到了島外，成為近期企業界的一個熱議話題。

「一起讀」

黃麗陸的文章，除了向島民們分享柳傳志的發言，還談到了正和島的「安全性」。

黃指出，柳傳志的發言也對正和島這個社交平台「發展過程中的安全性提出了警示」。文中寫道，開島以來個別島親的過激言論不禁讓我們捏一把汗；有些自組織做了民主化管理的嘗試，很有價值，但也存在傳播過程中被外部誤讀誤解的可能。正和島是我們共同的家園，期待島親們的呵護，尤其在政治安全性方面！

這段話並未點名，但在末尾@（提示其收看）給了多位正和島的活躍用戶，第一個是正和島公司董事長劉東華，第二個就是王瑛。

在王瑛看來，黃所擔憂的自組織，指向的就是王瑛發起及參與的「一起讀」讀書會等正和島「部落」。在正和島上，用戶可以建立各種興趣小組性質的「部落」。

2012年11月以來，王瑛在正和島上發起了一個「一起讀《羅伯特議事規則》」的讀書活動，並在此基礎上成立了讀書會。

羅伯特議事規則，是上世紀初由一位叫亨利·馬丁·羅伯特的美國陸軍軍官所撰寫，書中詳細講述了一套開會規則，涵蓋了會議主持、意見表達、辯論等各個方面。這套規則在很多國家的國會辯論、法庭辯論等場合使用，而這套規則的目的，是要確保會議能實現多數人的意志、約束領袖的權力、保障各人的利益以及決策建立在充分自由辯論的基礎上。

「活躍在正和島上的，主要是一批出生時間集中在1965-1975年的新生代企業家，他們的事業已經取得一定成就，過去一心抓內部治理模式，現在他們也開始在地區性、行業性的企業家協會之類的組織裡擔任職務，需要掌握在公共空間內與人相處的方法。學習羅伯特議事規則，和大家的需求相符。」王瑛解釋說。

在讀書會的登記表上，參與者需要描述自己的「學習期望」，有人希望提高企業家素質，有人希望服務於所在地區商會工作開展，有人希望解決「開會扯不清」的問題，也有人希望「給周圍的人創造程序正義的環境」。

七個多月下來，「一起讀」讀書會已從最初的十幾個人，發展到現在已有上百名會員，其中絕大多數為正和島島民。

一個有趣的設計是，在一起讀書的過程中，參與者通過建立讀書會、設計章程、選舉領導等活動，在這樣一個「自組織發育」過程情境中，來實踐對羅伯特議事規則的學習。讀書會還請來《羅伯特議事規則》中文版譯者袁天鵬，指導大家的學習和實踐。

隨著學習的深入，已有參與者把這套規則運用到正和島其他部落，開始實行民主選舉制度，也有參與者組織自己所在地區商會成員加入進來。一位加入一起讀時「沒有任何特定目的」的營銷行業人士對南方週末記者說，他讀著讀著覺得很有意思，現在已經把規則部分應用到了公司開會中。

針對王瑛的抗議，黃麗陸在回應中再次強調，「深感正和島既然背負那麼多島親們的信任，就不敢稍有閃失。」

正和島公司方面則向南方週末記者強調，黃麗陸的文章只是個人觀點的分享，而「王瑛可能想多了」。

在王瑛宣佈退島之後，正和島公司董事長劉東華在島上發言稱：我相信柳傳志、馬云們是有大智慧、大擔當的，我也知道有使命和責任感的人們在這個社會上是有分工的。

其下屬在和南方週末記者溝通時，對劉東華的話解釋稱，除了滿足企業家群體的一般性社交需求，正和島的一個重要功能，是促成企業家之間的商業合作，強調在商言商，是指要突出正和島在這方面的商業價值。

很多島民對正和島的姿態給予了理解。一位與劉東華、王瑛兩方都相識的島民說，「正和島把這麼多企業家聚集在一個圈子裡，本身就挺敏感的，在現今環境下，它作為一個商業企業，處事更謹慎些也無可厚非。」

集資詐騙罪為何成為民營企業家的「專屬」罪名

湘西州吉首市房產開發商曾成傑，2013年7月12日被最高法院核准、長沙中級法院押赴刑場執行了死刑。自浙江吳英案經過全國經濟界、法律界廣泛討論，法院在全國輿論呼籲下改判死緩後，以集資詐騙罪核準死刑的，這還是首例。

這一案件，再次向人們昭示中國民間金融問題的深層次積弊。

民間金融的三種法律性質

只看有沒有造成損失，是當前集資類犯罪定性出現問題的關鍵所在，這使民營企業家容易陷入牢獄之災。

曾成傑，湖南三館房地產開發集團有限公司（原湘西吉首三館房地產聯合開發有限公司、湖南三館房地產開發有限公司）董事長兼總裁。2003年6月-9月，曾成傑獲得湘西自治州圖書館、體育館、群藝館、電力賓館、東方紅市場等（以下簡稱「三館項目」）開發權。

2011年5月20日，曾被湖南省長沙市中級人民法院以集資詐騙罪判處死刑，剝奪政治權利終身，並處沒收個人全部財產。2013年7月12日，長沙中級法院依照最高法院死刑執行命令，對曾執行槍決。法院公告的判決罪名是：集資詐騙罪。

中國目前的民間金融行為，涉及三種法律性質。

一是民事的，民間的合法借貸。處理方式按民事方法，民事債務，適用合同法和企業破產法，有錢還錢，沒錢走破產重整程序，不追究刑事責任。合同法第十二條規定：建立在真實意願基礎上的民間借款合同受法律保護。《最高人民法院關於人民法院審理借貸案件的若干意見》第六條規定：民間借貸的利率，可以在超過銀行同類貸款利率的四倍以下範圍內，適當高於銀行的利率。1999年1月26日發佈的《最高人民法院關於如何確認公民與企業之間借貸行為效力問題的批覆》規定，公民與非金融企業之間的借貸屬於民間借貸，只要雙方當事人意思表示真實，即可認定有效。因此，對超出銀行同類貸款利率四倍以上部分，人民法院只是不予保護，而不能將超過的行為，當作犯罪行為來對待。

二是刑事的，定「非法吸收公眾存款罪」。這個罪以金融秩序為侵害對象，不侵佔財產。刑罰最高刑為十年。個人非法吸收或者變相吸收公眾存款30戶以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款150戶以上的，又符合「不特定多數人」、「公眾」、「存款」、「非法」的特徵，可以定這個罪。

三是刑事的，定「集資詐騙罪」。這是一種佔有財產的犯罪，不單擾亂秩序，而以佔有財產為目的。以虛構事實、隱瞞真相、騙取財產，最高可以判死刑。

因此，分析行為人有沒有騙取的目的，是一個關鍵。

近年相類案件的審判中，往往以後果定性，相關機構越來越忽略這個犯罪的主觀方面，而只從損失有沒有造成、群眾財產能不能恢復來確定是否行騙。這個人一開始是為了什麼借錢，是否準備歸還，是故意不還還是客觀原因還不了，是借錢用於經營還是借錢個人揮霍潛逃，都被忽略。

「客觀歸罪」是當前所有集資類犯罪定性出現錯案的關鍵所在，這使很多的民營企業家容易陷入牢獄之災。

曾成傑所在的湘西是經濟相對落後地區，經濟發展和銀行資金供給長期不平衡。通過公開資料可以發現，從1999年到2002年，湘西地區銀行的存貸款比率基本是一比一，從2003年開始，存款餘額逐年超過了貸款餘額，這意味著本地的存款反而流失到了外地。

在這種情況下，湘西政府曾公開支持民間融資行為。時任吉首市委書記徐克勤2001年2月4日《在市委經濟工作會議上的講話》中就明確提出了要通過啟動民間投資的突破性政策發展地方經濟。在2008年金融危機前，當地政府出台了很多政策文件，鼓勵民間融資。

曾成傑做的是政府「三館」形象工程，但如此重大的工程唯一的資金來源竟然就是民間融資，總的融資額達七億多。他向民間融資不但是政府明知和同意的，而且政府在三館公司設立現場辦事機構，融資協議由公證處公證，群眾由此完全信任其是合法的。

民營企業家的「專屬」罪名

在曾案雙方的法律關係上，其實曾成傑才是楊白勞，因為他欠高利貸不還給黃世仁。

2008年全球金融危機爆發，國務院加強宏觀調控。同年3月湘西領導班子被調整，對民間融資由支持變為打擊，6月26日以內部文件形式通知黨政幹部退出融資，引爆社會恐慌和民間融資危機。

在湘西民間融資整體爆發的早期，為安定社會融資群眾情緒，「三館公司」進行過積極的自救行動。2008年8月16日，曾成傑對外宣佈「三館公司」一年內全部還清本金和利息，得到了融資群眾的高度支持。可是，這被政府人員認為違反了當地政府「只還本金、不還利息、三年還清」的總體處置政策，對其他無力還款的企業不利，被湖南兩級政府列為打擊的重點，有個領導在政府會議上宣佈要「殺雞給猴看，要一腳踩死」——當年《州融資風險防範工作會記錄要點》第3頁對此進行了記載。

後三館公司又與融資群眾簽訂《化解風險協議》，被政府阻止。三館公司後來取得中國銀行批準得到8000萬元的貸款（工程款僅需不到1億元），也因政府對曾成傑進行關押而無法兌現，自救道路被堵死。

因為湘西民間融資十年瘋狂席捲全城，時任吉首市委書記徐克勤被免去黨內職務，另兩位領導被雙規。但是最後的綜合效應的後果，落到民營企業家的頭上。

這樣的結果，從政策保護和立法路線上，都早有端倪。

在中國共產黨領導人民革命的早期，禁止高利盤剝、減租減息，曾經是保護底層債務人、貧困民眾的重要政策。虛構的歷史人物劇《白毛女》很好地記錄了這種歷史真實。革命政府領導人民槍斃了黃世仁，因為他放高利貸逼債，逼死楊白勞、霸佔了喜兒。解放初，陳毅在上海整頓社會治安，也槍斃放高利的，因為印子錢逼得人跳河。新中國計劃經濟年代，民間高利融資按投機倒把罪判刑，可以判死刑，也是打擊放貸而不是打擊借債的。但後來，這一思想發生轉變，財產性收入、資本獲利被國家法律保護了，新中國建國時的保護借方利益的立場，轉變為保護貸方利益立場。

但是在曾案雙方的法律關係上，其實曾成傑才是楊白勞，因為他欠高利貸不還給黃世仁。

我們現在槍斃的是楊白勞，而不是黃世仁。很多人可能對這一比喻無法接受，因為雙方的經濟地位、經濟規模不同。其實，規模只是虛像，負債地位才是實質。

當前，所有的集資詐騙的受害人，沒有一個不是放高利貸，追求暴利的。根據法庭查明，三館公司用於支付融資的利息及獎勵開支共計10.05億。也就是說，借錢給三館的人是實際獲得了這十億多的盈利好處。

逐利當然有風險，這同股市是一樣的。逐利而損失，本來就是預期風險之一。借款損失，並非單方搶劫盜竊行為，刑法上叫被害人有過錯，本是法定從輕理由。集資詐騙本沒有必要設立死刑。

事實上，中國1979年刑法中，詐騙沒有死刑。後來全國人大為了對付民間金融秩序治理，作出了《打擊金融犯罪的決定》，開始出現了死刑。1997年刑法修訂和後來的八次《刑法修正案》，原來死刑最多的盜竊罪全部廢除了死刑，而原來沒有死刑的詐騙罪，出現了「集資詐騙罪」的死刑立法。這就是基本的立法路線圖。

而從客觀結果來看，這個罪名的主要打擊的，就是民營企業家。因為國有企業有國家財政和國有銀行保障和埋單，不大可能出現大舉向民間借債的情況。因此，近年以此罪被殺掉的，都是民營企業主，這成了民營企業家的一個「專屬罪名」。

從「非法吸存」到「集資犯罪」的轉換

這兩個罪名的奧秘，與「政府評估」和「政府變賣」有關。

同為刑事責任，為什麼民間借貸中多定為可以處以死刑的「集資詐騙罪」，而不是量刑更輕（不超過十年）的「非法吸收存款罪」？這兩者之間的真正區別何在？

從「非法吸收公眾存款罪」（十年），發展為定性為「集資詐騙罪」（死刑），關鍵是「損失額多少」和「是不是明知資不抵債還在借錢」這兩要點的認定。

通常，在現實中，都是事後評估、政府代私企變賣。出現大窟窿的，就算資不抵債。再從現在「資不抵債」，倒推為你應當知道「當初就資不抵債」。當初就資不抵債，是「明知無力償還借款，還借，那就是騙」。這樣，「非法吸存罪」的立案時性質，結果就變成了「集資詐騙罪」。

所有的奧妙，就在於「政府評估」和「政府變賣」上。

在曾案上，法院判決書和律師辯護提供的證據，清楚地證明了曾成傑的融入資金去向，用於房地產開發和企業集團的合法經營。判決書也承認曾將融到的絕大部分資金投入了房地產項目中，沒有欺騙。

法院的判決認為，曾成傑非法集資34.5億，其中8.3億無力償還。他的辯護律師王少光認為，案發前，其公司資產評估價值23.8億，現在實值四十多億元，負債只有二億多元，完全有能力償還債務，但專案組不評估，將其優良資產悉數極低價變賣，處理給政府的獨資企業。

律師和其家屬舉證，並在網上一一曬出其商業房產物業實圖，認為按現在的房產實際市場價值，超過40億元。

而現實中，案發前三館公司的賬務清產核資價值23.8億元，扣除支付的利息後本金數額對外負債只有2.02億元，公司資產餘額達21.78億元。案發後政府進行的清產核資認定為13.77億元，對外負債2.02億元，資產仍高達11.75億元。政府拍賣價第一次是10.08億元，第二次是7.87億元。而政府接管後委託鑑定的華信鑑定評估公司將三館公司資產評估為7.72億元。就是這個評估價，也沒有作為交易基價。2010年2月4日，政府將其所有資產，以3.3億元價格，賣給湖南省政府所有的獨資企業財信公司（出賣日期見政府網站，出賣價格見一審庭審筆錄第40頁）。

另一個不容忽略的問題，是中介機構不能獨立客觀地出具評估和審計意見。在吳英案、曾成傑和其他的重大案件中，無一例外地都出現了這個問題。

按照國務院《處置非法集資工作操作流程（試行）》，第四十條和第四十七條規定，在處理非法集資案件時，資產和負債評估是必要的法律程序。

中介機構不能堅持原審按會計準則出具獨立客觀意見的問題，應當引起嚴重的關注。有時鑑定能殺人。

公司行為還是個人犯罪

對於民營企業家來說，公司與個人之間的界限，始終是模糊或者被模糊的，這很可能會讓更多人掉入這個深淵。

對於民營企業家來說，另一個問題是，這類案件中公司行為和個人行為的界限被有意無意地忽略了。法人犯罪的首要刑罰責任只是罰金刑和沒收財產刑，法定代表人通常怎麼也判不了死刑。

曾成傑融來的錢，都投在公司項目裡。這樣的公司行為，即便構成犯罪，也是屬於公司犯罪，怎麼會成為個人犯罪而被判了死刑的呢？

法院的理由是這樣的：第一，三館公司的股東實際上是曾成傑一人。第二，曾成傑是三館公司的實際控制人。第三，三館公司曾成傑一人說了算，融資行為是曾成傑的個人行為。第四，曾的口供中有「公司的錢就是我的錢，我的錢就是公司的錢」，公司與個人財產混合。第五，控方認為「三館公司為犯罪而設立」。從以上若干點，認為「三館公司」的融資行為，實際上就是個人詐騙行為。

在公司法上，民法理論有一個「揭開面紗」理論，對一些不能完全獨立對外承擔法人行為能力和權利能力的公司，否定公司法人人格，按股東個人行為認定。而本案中，並不存在這樣的現象。

陳興良、張明楷、張泗漢等中國刑法學會的會長、副會長認真研究過本案的證據和基本法理，出具的專家論證意見認為：「本案集資行為是以三館公司等單位的名義實施的，集資款項用於單位經營、建設項目，符合單位犯罪的兩個構成要件；三館公司具有合法的公司主體資格，從事的經營活動合法，對外集資的決策由公司集體作出或者公司負責人依據公司決策程序作出，體現了單位意志，集資所得款歸單位使用，不屬於《單位犯罪解釋》所列自然人犯罪情形，應認定集資行為系單位行為，構成單位犯罪，而不能認定為自然人犯罪。」

但是，這樣的意見並未被採納，故事的結局依然是悲劇的：作為三館公司的老闆，曾成傑最終被執行死刑。

對於民營企業家來說，公司與個人之間的界限，始終是被模糊的。實際上中國很有必要建立家庭破產制度或者個人破產制度，否則，還會有更多的民營企業家掉入這個深淵。

中國的企業家們為什麼偏愛「大師」？