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100年的企業服務經驗：VC的風口過後，SaaS公司靠誰來養活，誰又將為如今的SaaS熱潮買單？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0120/160965.shtml

本文系阿爾法公社（ID：alphastartups），授權i黑馬發布。

SaaS的僵局

縱觀2016年所有的風口，SaaS是最慢熱型的。不少SaaS服務叫好不叫座，只能在付費意願低的小企業群里徘徊。由於數據敏感性等原因，大中型企業面對SaaS服務表現出觀望態度。是SaaS不被接受，還是創業公司沒做對？

對於這樣的僵局，我們收集了三位行業資深大佬的見解，一位是錦江集團CIO張興國先生，他見證了中國酒店業信息化從無到有，錦江集團從原本默默無聞的連鎖酒店到現在毫無爭議的亞洲第一的連鎖酒店集團。一位是神州信息總裁周一兵，神州信息是一家2016年上半年營業額超過35億的IT企業，是中國IT服務市場的絕對領導者。一位是阿爾法公社創始合夥人CEO許四清，他在企業服務領域從業20余年，曾作為COO帶領藍汛赴NASDAQ上市，創立阿爾法公社後投資並幫助白山雲、薪人薪事、美洽、諸葛IO、PMCAFF等一系列企業服務領域的創業公司從0到1。

三位加在一起將近100年的企業服務從業經驗，分別從甲方、乙方、資方的角度全方位的幫助SaaS創業者洞悉出路，出謀劃策。

張興國：SaaS這件事上，CIO的內心是矛盾的

這是400年來最好的創業機會

張興國表示，中國在錯過了三次工業革命，不停的落後挨打之後，終於在2014年，迎來康乾盛世以後首次與歐美國家並駕齊驅的機會，同時進入移動互聯網時代，中國成為非常肥沃的發展土壤，而在企業服務領域，中國還處於種子期，發展潛力巨大。2016年美國絕大部分科技公司 IPO 都是 企業服務公司，包括Twillio、Nutanx、Coupa 等等，並且表現穩定。

反觀中國，中國的企業服務市場還處於未開墾階段，美國 企業服務市場僅僅Oracle、SAP 和 Salesforce三家巨頭就是5000 億美元的市場，而中國所有企業服務公司的市值預計不超過100億美金，占這三家巨頭市值的不到五十分之一。市場規模方面美國加西歐是2500 萬家企業，而中國是 2000 萬家企業。對於中國Saas創業者來說，目前正處於最好的時代，最好的時機，下一個比爾蓋茨也許就誕生在中國的企業服務領域中。

SaaS最終為成為傳統軟件的終結者

張興國先生預測未來10年，在互聯網不斷深化的前提下，Saas這種服務形式一定會成為傳統軟件的終結者。橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同，在不同企業的眼里，對於雲服務這種可以終結傳統軟件的好產品，評價也是不同的。從不同的維度來說，傳統行業里的企業，大型企業和運行多年的老企業這些對雲服務持有的是不歡迎的態度，因為拋棄先有的穩定架構，自有的數據中心，而嘗試Saas服務，對於這些企業來說是有一定挑戰的。而對於控制權有較強需求的企業來說，Saas產品的體驗其實並不是很好。

所以老的，大的，傳統的這三大特質的企業是Saas創業公司在攻克時比較艱難的。相反對於小企業，新的創業公司和非傳統企業來說，它們在選擇雲服務產品時，並沒有上述三大特質企業的“心理包袱”，Saas產品的優勢更符合它們的需求。因而，小企業，新的創業公司和非傳統企業對於雲服務更多的是報以歡迎的態度。

作為企業CIO，對Saas產品的顧慮與切身的痛點是非常值得創業者關註與思考的。以連鎖酒店行業為例，張興國先生分享了3個自己作為企業CIO切身的痛點。

企業的網絡環境是否能保證Saas的正常運轉，目前大多的酒店都是兩網合一的模式（顧客用網與酒店辦公用網集合在一起），帶寬沖突無法保證雲服務產品的正常運轉，而改造帶寬又會帶來IT環境改造的成本支出。Saas產品的安全性與隱私性是否能夠得到保障，數據主權的歸屬問題的解決，這都關系到了企業的切身利益。持續穩定的服務是否能夠得到保障，對於企業，特別是大企業來說，選擇一款產品使用以後的忠誠度是非常高的，當企業把業務全全委身於Saas產品時，企業是希望能夠長期使用的，而Saas取勝的關鍵，就是與企業IT部門和現有IT系統的有效整合。

當企業選擇使用雲服務產品後，斷網會從之前單單一個點的斷了而變成了一個面的斷了的事故事件，從前技術上一個點的斷（無法正常運轉）現在可能就是一個面的斷，這些都是企業CIO在面臨Saas時所擔憂的。而對於企業的CIO來說，當決定引進Saas系統時，最大的痛莫過於在這個過程中，是CIO和IT部門不斷被邊緣化的過程，猶如壯士斷腕般的悲壯，這是一個無法阻擋的趨勢，也是一個涅槃重生的過程，這需要CIO不斷的重新定位，不斷的自我完善。

IT系統是企業資產，SaaS是運營費用

當一個企業級Saas產品試圖進入企業時，企業的CIO對於Saas產品是一個必要條件。CIO對於Saas產品的選擇享有一票否決權，在決策時，CIO與其他決策層一樣，在投票環節一人只有一票，所以，贏得SaaS最終使用者的青睞很重要。企業CIO通過發現企業的需求，采購不同的Saas服務來滿足企業需求，而這個過程中也產生了一個個困惑。

首先Saas類服務相對獨立，一定程度上形成信息孤島，而對於企業來說，部門與部門需要相互協調，信息數據需要相互流動。其次，SaaS成本直接成為運營費用，以往采購IT的服務設施，都是固定資產投資，可以五年攤銷。所以在推動SaaS的過程中毫無疑問會受到財務部門的阻力。再者企業CIO對使用雲服務產品時，運維層面的擔心，雲服務產品就像黑匣子一樣，穩定性與安全性無法被“雷達”或者“探針”探測到，無法預料下一秒將要發生什麽，而維護企業IT架構運行的安全與穩定是企業CIO的職責所在，這也造成了企業CIO的困惑。充分了解SaaS對損益表的影響程度至關重要。

SaaS怎麽才能能夠打動上市公司CIO

張興國先生也針對了以上的痛點和顧慮下了5道藥方Saas產品進行改性，3個落地策略錦囊幫助Saas創業者的產品更大概率能被企業CIO青睞：

五道產品改進藥方：

Saas系統與數據中心建立一道安全通道Saas產品開放管理接口或開發管理工具幫助CIO進行監測Saas軟件的安全性穩定性能夠得到保障Saas的功能要與企業產品需求結合的更貼切Saas產品能夠構架在企業的私有雲上（大企業往往對產權與品牌更加的在乎）

三個落地策略錦囊：

從易到難，先做新企業，小企業，非傳統企業學會幫企業算賬，簡單明了的展示企業在使用Saas後帶來的益處大企業推廣中應該采取排浪式的前進，持續的進行推動，收費策略上可以更加的靈活

周一兵：沒有和業務相結合的IT服務價值偏低

工具性IT服務會越來越廉價

當決定創業時，究竟要做什麽，從經營的角度，什麽堅決不能做，這都非常關鍵。

從三個維度去看待這些問題，首先是要有利益分配權，商業模式的本質也是利益分配的制度，能不能靠高質量的服務贏得利益分配權很關鍵。其次，成本是否可控，是否便於管理，當決定做一個業務的時候，需要首先想清楚這個業務的成本是不是可以掌控。無法控制成本最後導致的很有可能就是原本的利潤項目最後成了虧損項目。再者選擇的這件事是否能有規模，不具規模的業務是不可持續的或者說具有可見的天花板。

如果業務是單按一個接著一個項目的做，當需求方的需求出現並發甚至大規模並發時，如果不能批量規模化的進行解決，對於企業來說是不可取的，初創企業尤其如此。如果從這三個維度來看提供純粹的工具類IT服務會成為一個越來越弱勢的群體，純粹的工具性IT服務也會越來越廉價。通過將IT服務與行業緊密結合，提供更多產品化的服務，才能讓產品更具有價值和競爭性。周一兵用具體實例說明了他們與行業應用的深度結合，建立有效的產品化遞交模塊，贏取了大量的穩定客戶，那些國際廠商反而成了他們的下遊供應商，為此他們從被動的經銷商變成了主動的服務商，具有很高的定價權。

中型客戶是SaaS創業服務的甜點

Saas產品的發展中產品化、客戶化尤為重要。目前來說，Saas產品更適合小企業，但有個現象就是很多服務卻得不到小企業所付費認可。周一兵先生分享了自己的觀點，按照金字塔模型，頂端是大企業，中端是中型企業，底部是眾多的小企業，大企業的市場目前被IT服務商的巨頭們分食，而底部的小企業付費意識薄弱，中端的中型企業是Saas服務產品的生存區域。如何定義這個目標中型企業，周一兵先生給了自己非常獨到的見解：有很強付費意願但又無力自己開發的企業。這樣的企業花10年的Saas服務費比企業自己開發服務系統要便宜。他們對Saas服務有強需求，而且付費意識也非常強，因為Saas產品能切身的為企業在更少的成本下帶來更大的價值。所以這一類的企業將是Saas創業公司重點的目標客戶群體。

行業巨頭可以是創業公司最好的夥伴

談到創業Saas公司孤身披荊斬棘的發展，神州信息總裁周一兵先生也給出了行業領軍企業的視角，在企業服務領域，當巨頭瞄準了想要進入的領域，創業公司是很難進行抗衡的，因為巨頭擁有比你更深的行業資源，行業認可度。創業Saas公司除了孤身狂奔的發展之外，也可以選擇與行業領域巨頭合作，對於巨頭來說，擁有五艘船，並不可能五艘同時並駕齊驅的發展，更合適的方式是選擇關鍵的一到兩條船重點發展前進，對於行業巨頭來說，選擇足夠了解和信任的創業公司合作發展或收購也是公司戰略之一，而創業者背後的投資方可以為項目一定程度上背書。這也對Saas領域的創業者來說提供了更多的一種可能，而這也讓創業者背後的投資人更有了價值。

許四清：企業服務是幾十年來少有的爆發機會

許四清坦陳，帶寬的突破使得軟件技術正在被基於於雲端的服務替代，SaaS是一個劃時代的代表，雖然有很多問題要解決，但已經是一個不可抵擋的潮流。這種工業潮流會催生一批新公司，他們會打破原有的格局，會顛覆，而不是在一個穩定的市場上分一杯羹。美國已經催生出一批這樣的公司，中國也不例外。前面分析過中國企業服務市場，投資欠課20余年，在這樣一個龐大而又嚴重落後的領域里，創新者的機會非同一般，不容錯過。

這不是一個跑馬圈地的遊戲，單點突破才有機會。企業的要求與消費者不同，理性而又縝密，所以企業服務的不僅要滿足要求，更要品質靠得住，所以往往大而全的服務不容易成功，因為你什麽都做了，什麽都沒做紮實，不會有CIO願意把寶壓在不靠譜的服務上。只要在單點做的足夠紮實，經得起中等規模的企業考驗，那這個公司一定會成功起步。如果你做了一個很好的HR系統，哪怕只是從薪酬開始，讓焦頭爛額的C&B經理從繁雜低效的工作中解脫出來，你就有機會成功。從這里起步之後，在考慮擴展產品範圍。如果一開始就做一個HR平臺，面面俱到，可以想見新公司做的這樣的產品很難做精，結果就是很難獲取客戶。

企業服務創業者要學會借船出海。企業的需求很廣泛，所以往往希望有 One Stop Shopping的服務商。單獨選用某種新的服務時，企業最大的顧慮是跟原有系統如何共存。創業公司如果能夠跟原有的產品公司緊密合作，就有機會作為solution的一部分跟隨大廠商進入企業，你的產品快速進入了企業客戶，別人靠你的產品補足了解決方案，在原有基礎上多收一份錢，這是雙贏，是專心做好單點突破後，快速擴大客戶群的有效做法。做好產品固然重要，懂得合作的，有可能彎道超車，後來居上。

MWC 2017：繁華過後，一地雞毛

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/0301/161588.shtml

被100家初創公司虐過後，他給CEO開出了10條PR忠告

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0307/161716.shtml

本文由洪泰幫（微信ID: AngelPlus001）授權i黑馬發布，作者師北宸 賈大宇。

入行做公關十多年，這眼見著公關的影響力和地位就這麽起來了，都說PR現在已經是創業公司三條腿之一了，這我真不知道是不是。

但是從2000年初公關公司打電話給記者被歧視為投機倒把的騙子，到現在已成為企業剛需，公關的價值和地位確確實實的在上升。

歸結緣由，在諸多因素中，我覺得最重要的是基於兩點：

一是傳播的環境發生了巨大的變化，渠道為王的時代宣告結束，內容為王的時代正式到來。公關在內容傳播上的多樣性和靈活多變的特點更加適合這個時代。

二是移動互聯網這波大潮興起，把公關從原來大公司市場營銷用補充廣告輻射的陪襯地位（甚至用公關公司有些用奢侈品的感覺），直接拉到了接地氣的大多數公司都用的著且用的起的一線營銷戰場的主角。

那麽，不說大公司，就說說當時當下，我所碰到的創業公司CEO做PR過程中的一些實際困惑，基於我們的經驗給出一些個人的卓見。

1 PR之前，想好定位

這個觀點可能很多人會覺得奇怪，而且放到第一條。但我洽洽覺得這是絕大多數創業公司CEO忽略的。

如果你不知道目前的營銷環境已經由“形象時代”變遷到“定位（心智）時代”，那麽你挺危險的，很可能你的大部分廣告和公關的預算都會打水漂。

如今我們正處在一個信息和內容爆炸的環境中，所有人每天接受到的信息都是海量的，這時候大腦會生理性的選擇性忽略，這就不難解釋為什麽每天你眼睛看到的內容千千萬萬，記住的沒幾個。

如何讓你的企業與競爭對手與眾不同就成了亟待解決的問題。所以先別著急花錢，把定位理論好好學一下，找好定位，定好方向，再發力。

關於定位在這里我就不延展了，建議不了解的CEO先買兩本書看看：《定位》和《與眾不同》。

插一句，《定位》這本由里斯和特勞特先生合著的著作，目前市面上有兩個譯者版本，建議大家買由顧均輝先生翻譯，機械工業出版社出版的最新版本。

這本書的譯者自己操盤過企業，這個版本更加站在CEO的視角來闡述了定位理論。

不管你請的起請不起定位大師幫你做定位，花幾十元買兩本書，認真了解一下定位理論，會讓你避浪費不少營銷費用。

2 做PR對創業公司意味著什麽？

兩年前，曾有一篇名為《如果只剩一美元做營銷 我會花在PR上》的文章廣為流傳。

文章里邊提到PR在這幾個方面上對創業公司提供核心價值：招聘、商務拓展、籌集資金、團隊士氣、企業銷售、企業並購。

作為一個PR公司，在對自己公司所做的為數不多的PR活動中，我們在招聘、BD/銷售上有極為明顯的傳播效果。

以招聘為例，2016年4月份我們曾在自己微信公號發布過一篇《如果你現在的工作很沒勁，勸你認真考慮一下我們》的招聘文章。

雖然目的性非常強，但在當時僅有200粉絲的情況下，三天內閱讀數達到8000+，並給我們帶來了超過200份的簡歷。

一兩個月內，我們就招進來五六位非常精幹的全職員工和三四名實習生，其中有一位在我們年度考核里被評為“特優”。

候選人主動投遞過來的簡歷質量比主動在外面搜尋要高，且對公司的熱情及積極性要更強。

過去半年多時間內，我們還在很多場合做過不少公開分享。

這些分享除了讓公司品牌知名度在行業里得到提升，幾乎每一次對外分享都能為公司直接帶來客戶或帶來重要的合作夥伴。

只要方向準，力道足，PR甚至能對創業公司都帶來直接的效果。

3 是自己做還是外包做？

這個問題貌似所有創業公司，要開始做PR之前都會想一想。

其實質是什麽呢？並不是錢多錢少，掌控權在不在自己手上，外部公司對自己夠不夠了解這些因素，而是在公司的性質上：“創業公司”。

我的觀點很簡單，創業公司的CEO精力一定要聚焦。

如果你自認為不是一個天生有著靈敏的市場營銷感覺，且對公關、營銷這些事不是那麽感興趣的CEO，自己的公司也沒有市場營銷基因，那麽就聚焦到自己的項目的本身上來，把專業的事交給合適的外包團隊去做。

定位理論里有一句話用在這里很適合，“少即是多”。

當然不排除很多創業公司的CEO本身創業之前就是公關、營銷老司機了，或者自帶公關體質，又興趣盎然。

自己的團隊又很能折騰，商業模式又屬於營銷體質的，又遇不到能看的上的PR公司，那就自己做。

4 如何甄選對的PR公司？

春節前，我遇到一個在營銷屆資深的老前輩，他要為自己創業的公司尋找靠譜的公關公司。

這位前輩從上海親自來到北京，挨個拜訪了六家公關公司，這里面既有業界巨擘，也有新興後起之秀。

最終他決定選了我們，且一分錢沒有砍。我問這位前輩，為什麽會選擇我們。

他說：“每一家公司都有自己的優勢，但是基於我目前的情況，我不想要一家“大而全”的公關公司，我需要選擇最合適我的，所以我選了擅長事件營銷和內容營銷的你們。”

或許這個例子委婉的給我自己做了一個PR，但這個真實的案例，確實反映出一個趨勢，就是現在的營銷也正變得越來越垂直，企業的需求也變得越來越多樣化，有特點的公司就會有機會。

擱在五年前，你如果告訴我我有朝一日可以成為多家世界500強、BAT、美國著名互聯網公司以及多家世界頂級VC的公關供應商，我自己都不會相信。

因為在我的認知里，這些客戶只屬於或者只會挑選那麽為數不多的TOP供應商為他們服務，但是五年後的今年，我們確實做到了。

每年我們經常會碰到客戶想把一個預算不菲的H5交給我們做，我總會這麽回答他，這個你就找XXX公司吧，他們家肯定做好。

有所為有所不為，有些錢不賺的有特點的公司正在越來越受關註。

最後總結一下，甄選公關好公司的三要素：

1、這家公關公司的特點和擅長的領域是不是符合你目前的需要。

2、配給你以後日常陪伴你的團隊是不是令你滿意，這個很重要，向掛個大牌子得到你後配個初出茅廬的公司說不。

3、圈子很小，找一兩個使用過你即將簽約的公關公司的創業公司CEO尋尋口碑，你會得到更多。

PR是一種省錢的營銷模式？

5 PR是一種省錢的營銷模式？

沒有衡量標準之前，談PR是否省錢都是耍流氓。

如果寄希望於通過PR帶來新用戶下載，我更建議進行渠道投放，這樣花錢更有效率。

如果與廣告投放相比，PR的確更省錢，而且如果預算不多的情況下，PR的確比廣告更能做出“效果”。

在營銷上，PR有點像“慢火燉湯”，越燉越濃，越燉越香，但很難一下子就產生直接可感知的效果。

史玉柱說：“廣告是一種對品牌的投資。”在我看來，公關也是對品牌的投資。

其實廣告投放，因為體量大，相對更容易在目標用戶端產生可被感知的“被沖擊”的效果。

即便如此，史玉柱依然認為廣告是一種投資行為。既然是投資行為，當然是對未來高收益的預期，而不是投放當下即可得的收獲。

6 該找一個什麽樣的PR負責人？

高不成低不就，該找一個什麽樣的PR負責人？

去年底，領英中國曾與中國各大知名VC聯合發布過一個招聘啟示，創業公司人才需求量最多的已經不是CTO或者產品總監。

三五年前，移動互聯網創業最熱潮的時候，技術負責人與產品負責人是創業公司最短缺的人才；如今，創業公司最缺的已經是CMO。

互聯網與移動互聯網到目前這個階段，絕大部分還幸存的創業公司已經完成了從0到1的過程，接下來的任務是如何從1到100。

PR負責人很不好找：媒體出身的，稿件能力和媒體關系都不錯，可媒體人在對內對外溝通上、以及對公司內部運營理解上相對有短板。

從其它創業公司跳槽過來，對公司內部業務的理解能力能迅速理解，但對自身專業能力迅速成長則提出了很高的要求。

公關公司出身的人相對比較全面：方案能力、稿件能力、溝通能力都相對均衡。

當然，也有分工極細的公關公司：文案、創意、媒介、執行……

我曾經碰到一位在某大型公關公司從業五年卻連新聞稿也仍舊不會寫的公關人。

每一個公司都需要根據自己的需求，篩選適合自己目標的人才。

7 PR最大的特點是？

關於PR萬能論（PR的能拉動百度指數嗎？能促進下載嗎？能帶動銷售嗎？能提高估值嗎？能改善政府關系嗎？能提高雇主口碑幫助招聘減少離職嗎？。。。。。

PR最大的特點是，能幫助企業放大自身優勢，而PR最大的局限在於，必須基於產品與業務本身。

如果產品和業務非常平庸，PR很難將一塊石頭包裝成金子；而如果產品和業務有一定亮點，那PR在很大程度上能起到助推作用。

PR很難與百度指數、下載量直接畫等號，但有效的PR，一定能在下載轉化、政府關系、雇主口碑等各個層面提高轉化率與成功率。

如果不信，請再讀一遍《如果只剩一美元做營銷 我會花在PR上》。

8 該自己做企業微信和微博大號嗎？

每個企業都要根據自己的核心業務目標去思考企業微信與企業微博的價值

如果你想通過運營一個成功的微信和微博大號，然後在自己的大號上售賣自己的產品，那我勸你最好別幹。

寶潔從來不會為了賣洗發水，自己運營一個微信大號，養了1000萬的粉絲，然後在自己微信大號上賣產品。

如果是傳播自己的品牌，可以考慮去開設一個。用戶都趴在這些平臺上，任何一個品牌都希望離自己的用戶近一點。

但切記，不要每篇文章都談論自己。用戶可以接受在一個小時的電視節目里插播三五分鐘的廣告，但無法接受一個小時的節目里50分鐘都是廣告。

9 事件營銷很熱，我該怎麽玩好？

事件營銷這幾年很火，大家也都在討論，大家也都在做。但實際上什麽是事件營銷就好比什麽是公關一樣，貌似目前也沒有一個標準的概念和說法。

對事件營銷，我們通過這些年大大小小操盤事件營銷的經驗，總結了成功的事件營銷的三要素，與大家分享：匹配的資源＋典型的應用場景＋消費者情緒營造。

許多人覺得“斯巴達300勇士”是個不錯的事件營銷，但我卻不這麽認為。

這個事件營銷做完之後你連這家品牌是誰都不知道，你還覺得成功嗎？

新世相“逃離北上廣”是一個不錯的案例，我們來分析一下。匹配的資源，航班管家找到的匹配資源是“新世相”。

關註新世相的人以年輕的90後居多，他們基本生活在社會奮鬥的底層，所以當有一個逃離北上廣的梗出來讓Ta說走就走，Ta真可以說走就走。

如果你是一個老板，你早上看到這個活動讓你說走就走，想到下午還有幾百萬生意要談時，你是不會說走就走的。

綜上，“新世相”這一資源與這場營銷很匹配。

另外，活動也體現了航班管家有關“航旅生活”的產品應用場景。

第三是消費者情緒營造，“逃離北上廣”能把奮鬥的年輕人的壓力以及想要逃離的情緒完全引爆出來。

我再給大家分享一個我們做的案例。去年周伯通招聘找我聊問能不能做事件營銷，我正好聽說有個跨國科技巨頭把它的部分業務賣給了一家本土公司，大概有幾千員工要因此“易主”。

Uber把中國員工安排給滴滴時，每個人多給了六個月的工資加上可轉化期權。但巨頭並沒有對員工進行補償，而是讓員工簽一份新合同，然後直接去新公司上班，於是員工們就“炸”了。

他們建了規模巨大的QQ群、微信群，要維權，要跟公司談判。

我跟周伯通說，你應該作為一個行業的領袖，拉著一些互聯網新貴，包下一家附近的咖啡館，讓每家帶上你們做的易拉寶，招人去。

我們在巨頭跟員工正式簽約的前一天晚上，做了個H5頁面，上面有“簽約之前來樓下喝杯咖啡”這句話、20個大牌互聯網公司的LOGO以及企業招聘職位簡介。

第二天，巨頭的員工都來面試了。這個時候我們不需要做傳播，只需要打一個電話給媒體，告訴他這是一個社會新聞就可以了。之後這個新聞會自主傳播。

整個傳播策劃只用了一天，第二天我們就做了H5發到巨頭員工的千人群里，第三天包了咖啡館把企業叫去招聘，之後開始發酵，一共用了三、五天的時間。

最後的結果是各大媒體全在報道這個事，八個新聞客戶端、各門戶都在轉載，甚至刷屏了媒體的朋友圈。

周伯通的百度指數一周上漲了大約32%，這算是個很漂亮的成績了，要知道周伯通這個關鍵詞的百度指數已經被金庸老先生擡的很高了。

這是一個典型的事件營銷——找準一個點，把三個要素匹配起來。

我們分析一下：這里的匹配資源是參與招聘的20家互聯網新貴；典型應用場景是招聘，顯示周伯通有迅速“消化”人才的能力和豐富且有實力的雇主資源。

第三，消費者情緒營造，這里有兩點：

一是世界500強被中國互聯網新貴“截流”了人才；

二是對巨頭員工而言，Ta被公司“欺負”時，有人帶著20家當紅企業的高薪職位過來，這是給Ta壯膽，讓Ta跟公司談判的時候有更多余地。

幾方都嗨起來之後，這件事就成了，傳播也就不費心了。

10 CEO應該參與PR多深？

我記得在十年前，我和某世界500強中國區的一位負責PR的女士聊起這個話題的時候，她告訴我，她們的中國區CEO是一位非常低調的CEO。

這位CEO對他自己的PR報道是抗拒的，且認為PR與他的主要涉及工作無關。

但是她對CEO說：董事會和公司聘請你來做這個位置，那麽參與PR以及接受媒體專訪是你在這個位置上的責任而不是個人喜好。

世界500強況且如此，我們今天分享的話題的主語是創業公司CEO，所以首先建議各位創業者能夠重視PR。

接下來再說說應該有多深，我的看法是如果你自認為自己是一個非常具有營銷意識的CEO，且自己曾經多次驗證了這方面能力，那麽你就繼續任性的和匹配你的PR團隊一起深度折騰吧，市面上不乏這樣的CEO。

最近飯局上聽到的一個段子是某著名4A公司高管提起他見過的操刀“一人一本”和“8848手機”的兩個創始人。

據說本來是去聊聊廣告拍攝生意的，見完後真心覺得這哥倆根本不需要找4A，天生大神級創意和畫面感人物。

如果你自認為是一個在PR上沒有太高天賦的CEO，那麽接著上面一點，找到一個對的PR負責人，和他一起好好配合，多參與討論，因為最了解這個公司一切的人還是你，有你的參與PR不會跑偏。

不要指望找到一個大咖後就大撒把，多參與，多討論，尊重專業意見，大項目你有一票否決權。

當然，CEO參與的深度還和創業公司的性質有關。如果創業項目是一個強市場導向的2C的業務模式，那麽PR的重要性和張理肯定高於一個2B業務的創業項目。

雄安概念火蔓基金市場：大漲過後套利砸盤杠桿殺跌

連續5個交易日漲停潮湧的雄安新區概念股終在12日沖高回落。概念退潮之際，市場共識下的真龍頭浮出水面，在板塊整體跌逾2%的行情之下仍有9股漲停。

資本市場是聯動的，雄安概念股的波動效應早已傳遞到了基金市場，雄安概念基金的表現同樣不安分。第一財經觀察到近日雄安概念基金至少出現了以下三種情況：相關題材的分級B暴漲暴跌，首日漲停後遂大跌;LOF基金遭遇套利資金砸盤，兩漲停後又跌停;45只雄安概念的普通開放式基金的凈值表現隨著概念股的走勢而出現分化。

概念退潮的另一面

資本市場上，萬眾矚目的雄安新區概念正在退潮。東方財富Choice顯示，在連續5個交易日漲逾5%後，4月12日雄安新區概念指數大跌2.17%。

在指數“高處不勝寒”之際，獲利資金逐漸出逃，盡管當日整個題材主力資金凈流出2.31億元，但一些個股遭遇天量成交。華夏幸福、河鋼股份、榮盛發展均從第六個漲停板上跌落，分別創出225億元、127億、74.96億元歷史最高成交額。三者合計貢獻了滬深兩市1/15的成交規模。

概念退潮，裸泳者隨即現身。一些與雄安新區建設關系並不密切股票順勢慘跌。樂凱新材、長青集團、四通新材等10股跌停、21股跌幅超過8%。另一方面，真正的龍頭股浮出水面，仍有京漢股份、冀東裝備、先河環保、金隅股份、巨力索具等9股強勢漲停，它們涉及房地產、機械、環保等板塊。

資本市場總是聯動的，A股市場的雄安新區概念之火早已蔓延至基金市場。在雄安被確定為國家級新區的消息公布的前兩個交易日，雄安概念股幾乎開盤封停，未給二級市場投資者留有余地，而基金市場則成他們帶來了布局雄安新區概念股的新機會。

最近幾個交易日，重倉雄安新區概念股的一批公募基金業績出現了較大的波動。尤其是一些投機資金表現活躍的品種更是發生了大量套利資金進出、投機客快進快出的情況。

清明假期歸來，在雄安新區設立這一政策利好刺激下，房地產、環保、高鐵、一帶一路等直接受益於雄安新區利好的行業或題材表現突出，地產B端、高鐵B級、地產B等相關分級B因杠桿效應在消息公布後的首個交易日紛紛漲停。公開數據則顯示部分基金場內份額明顯擴張，其中一帶一路B(150276)的場內流通份額4月5日為9.417億份，到4月11日增長至9.588億份。強勢過後，杠桿基金遂轉勢下跌。12日，高鐵B級、一帶一路B跌幅分別達到4.83%、4.32%。

相比分級B投資者在二級市場的快進快出，一只由分級轉型而來的LOF基金則上演了套利資金砸盤的劇情，其波動率也遠遠超過分級B這類杠桿基金。這只基金名為基建工程(165525)，於去年7月份由中證基建工程指數分級轉化而來，以中證基建工程指數為跟蹤標的指數。受益於雄安新區的利好基建工程LOF在4月5、6日兩個交易日連續漲停，但令人意想不到的是隨後大跌——7日跌停、8日下跌4.19%。

“明顯是套利資金出逃。”上海一家大型券商的金融工程分析師陳軍(化名)向第一財經解釋道，4月6日，基建工程的一二級的價格分別為1.334元和1.537元，亦即二級市場價格相比凈值溢價15.2%，其中二級市場當日一字封停。理論上來說，只要申購該基金後在二級市場賣出的便可獲得這一收益率。

陳軍稱，套利交易存在時間因素制約，按照T+2效率，5日在二級市場漲停當日申購，7日才能賣出，按基建工程7日的收盤價格來衡量的套利收益空間已壓縮至3.98%。若進一步考慮申購等其他費率，實際的套利空間已經低於3.5%。

“當天不套利，之後就沒套利機會了。”陳軍稱，“清明節前申購並持有基建工程的持有人在6日以二級市場漲停價賣出的話，將獲得最大的套利收益;但套利大軍最快進場應該在消息公布後的第一個交易日，即5日，時間上來不及。”

在套利效應的影響，基建工程基金的場內流通份額大幅增長。Wind資訊統計，4月5日該基金場內流通份額不足800萬份，為799.5884萬份，到了7日急速擴張至3588.5264萬份，截至11日更是增長至5259.1745萬份。

基金業績隨之分化

相比以上二級市場可交易的基金產品，普通的開放式基金在站上了雄安風口後凈值波動加劇。據Wind資訊統計，45只雄安概念基金在4月5日至11日期間，取得了-1.2至7.97%不等的收益。

上海一家公募基金人士對第一財經稱，雄安新區概念基金的表現取決於其重倉股的表現。在近日概念股由全盤大漲轉向分化的過程中，一些重倉雄安概念龍頭股的基金業績突出，而另一些的表現則相對平庸。

另一個拖累基金凈值表現的因素被業內解決申購資金的增多攤薄掉了收益，為此一些基金公司選擇了“關門歇客”。4月6日，嘉實基金發布公告稱，為保證基金業績和規模的良性成長，向投資者提供更優質的服務，嘉實逆向策略和嘉實周期優選自6日起，單個開放日每個基金賬戶的累計申購(含轉入及定投)金額不得超過200萬元。第一財經發現，在4月5～11日期間，嘉實旗下的兩只雄安概念基金表現出色，分別取得5.877%、4.3%的漲幅。

4月7日另一只表現強勢的雄安概念基金也推出了“限購令”。萬家基金公告稱，為了保證基金的平穩運作，保護基金份額持有人的利益，4月7日起萬家精選單日單個基金賬戶單筆或多筆累計金額日申購(包括轉換轉入等)限額為1000萬元。

據Wind資訊統計的45只雄安概念開放式基金中，截至4月11日收盤，行情啟動以來17只基金收益超過了4%，10只基金漲幅超過5%，其中萬家新利、萬家精選、匯添富環保行業三只基金凈值增幅超過7%，凈值增幅分別為7.97%、7.68%、7.45%

截至12日記者發稿時，多數基金凈值並未公布，但在絕大多數雄安概念股補跌的拖累下，雄安概念基金整體的凈值表現勢必差強人意。另一方面，雄安概念基金日後的分化也將加劇，重倉強勢龍頭股的基金表現極有可能跑贏同行。

監管風暴過後：萬能險慘過“腰斬”，倒逼中小險企轉型

“這一系列的監管政策下來，中小型險企的轉型壓力還是挺大的。”一名中型保險公司高管對第一財經記者表示。

去年開始針對人身險，尤其是以萬能險為主的中短存續期產品的監管“風暴”，已延續至今。保監會日前再次下發了《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》(下稱《通知》)，對一些打“擦邊球”的產品設計方式提出進一步規範的要求。

第一財經記者發現，在這一系列的監管政策下，2017年以來，上市公司遭險資舉牌幾近絕跡。甚至有保險公司一季度的保戶投資款新增交費(主要為萬能險)從去年同期的23億元直降到了零。

上述高管預計，未來兩年，忙於轉型的中小險企可能出現兩股風潮，“增資潮”和“出售潮”。

人身險監管“風暴”顯威力

去年3月開始，一系列針對人身險，尤其是以萬能險為主的中短存續期保險的監管政策陸續出臺。

這些監管政策，從與凈資產綁定的中短期存續產品銷售限額、產品風險保障水平、萬能保險責任準備金評估利率、中短存續期業務占比等多方面將人身險拉回至“保險姓保”的道路上。

從保監會的數據來看，這一系列的人身險監管“風暴”已經開始起作用了。

2017年第一季度人身險公司以萬能險為主的保戶投資款新增交費為2313.43億元，同比大幅下降達61.24%，投連險亦同比下降72.69%。同時，原保險保費收入為1.32萬億元，收獲37.24%的同比漲幅，業務結構改善明顯。

多家2016年萬能險在規模保費中占比極高的保險公司在2017年一季度即遭遇保戶投資款新增交費和規模保費的雙雙同比大幅下降。其中，中融人壽今年一季度的保戶投資款新增交費從2016年同期的23.44億元下降為零，規模保費則同比下降55.97%;正被保監會限制萬能險新業務的前海人壽上述兩個指標則分別下降99.86%和70.17%。

第一財經記者今年1月中旬走訪各大銀行發現，與2016年“開門紅”時期的萬能險當道不同，今年“開門紅”期間銀保渠道的萬能險出現頻率顯著降低，取而代之的是一些年金保險及兩全保險，這其中的多個產品均可以實現快速返還年金或生存金，甚至有些在猶豫期(10~15天)過後就可以立即返還年金，有些產品在3年左右現金價值即超過保費。

同時，在個險渠道，包括大型保險公司在內的“開門紅”主打產品中萬能險則以附加險的形式存在。

不過，目前這些在上述高管看來是“打擦邊球”的實質性理財型保險也即將被喊停。

據了解，近日保監會向各人身險公司下發《通知》明確規定，兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單生效滿5年之後，且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%;保險公司不得以附加險形式設計萬能型保險產品。保險公司需在2017 年10 月1 日前完成自查和整改。

海通證券行業分析師孫婷認為，新規使得主力理財型產品均需進行更新換代，“當前市場上兩全險和年金險等理財型產品的首次生存保險金給付一般均在保單生效滿1 年或3年之後，因此幾乎所有理財型產品均不滿足‘5年之後’的政策規定。同時，萬能險作為附加險是為了通過附加萬能險較高的結算利率來提升保險組合的吸引力，從而促進主險的銷售。”這兩種方式的叫停，無疑會增加理財型產品的銷售難度。

多名保險分析師及業內人士預計，在一系列新規下，今年萬能險基本沒有總體增長的可能，從而抑制2018年“開門紅”及全年的新單保費增長。盡管此次新規對大型險企的部分產品也有影響，但一系列的監管政策主要影響在於中小險企，同時利好大型傳統保險公司，加速整個行業的價值回歸。

中小險企忙轉型

監管“風暴”對於那些“資產驅動負債”模式下的中小險企無疑將是一股倒逼的力量。目前，這些公司的業務結構風險已有所顯現。

在上述高管看來，這部分公司面臨的最大問題就是新業務下降、存量業務集中給付或退保所引起的現金流壓力，而之前為了提高存量業務結算利率所進行“短錢長投”的資產負債錯配則會進一步加劇這種壓力。

事實上，部分保險公司今年第一季度的核心償付能力和綜合償付能力已較上季度末有所下降。例如君康人壽2017年第一季度的核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率從去年年末的166.95%下降到160.83%，信泰人壽則從192.72%下降到177.68%。不過值得註意的是，第一季度末絕大多數的人身險公司償付能力充足率指標均符合監管要求。但是，根據第一財經記者之前的梳理，部分保險公司2017年一季度末測算的未來一年內的綜合流動比率低於100%，這意味著現有資產未來一年內的預期現金流入合計將無法覆蓋現有負債未來一年內的預期現金流出合計。君康人壽、信泰人壽、中華聯合人壽就在這個行列里。

君康人壽表示，綜合流動比率方面，這是由於公司賬面萬能險負債久期較短，存在一定程度的資產負債期限錯配風險。目前公司正積極調整業務結構，大幅降低短期萬能險產品銷售，主推中長傳統險產品，並著力發展期繳業務，不斷增加負債久期;同時公司將優化資產配置保證流動性持續充足。

中華聯合人壽則表示，未來3個月、一年內的綜合流動比率有所下降，主要原因是萬能險業務未來存在集中給付。公司將適時調整資產配置，增加流動資產，從而滿足資金需求。

不過，需要說明的是，根據保監會資料，計算綜合流動比率時，不考慮未來的新業務、再投資、融資等因素，不考慮未來管理層改善現金流的行為，也不考慮未來可能會增加的資產和負債。

其實，在“保險姓保”的“旗幟”下，保險行業走價值發展之路的導向已經確立，眾多中小型保險公司已紛紛開啟了轉型之路。

信泰人壽相關負責人對第一財經表示，信泰人壽，積極調控中短存續期業務規模，大力發展期交業務。2017年1至3月，信泰人壽實現原保險保費收入23.6億元，同比增長390%，原保險保費收入占比從去年同期的6%上升至82%。

而多家中小保險公司的高管也在采訪中表示，將試圖扭轉目前主要依靠利差實現盈利的現狀，在保險公司的利源中加大死差和費差的比重。

“不管是出於行業自身的特性和發展前景還是目前的監管環境使然，轉型是早晚的事，但是轉型也並非易事。中小險企的轉型壓力還是很大的。目前一些公司在砸‘重金’建設自己的個險團隊，未來個險渠道的競爭也許將加劇，行業普遍產生費差益還有很長一段路要走。”在上述高管看來，轉型需要空間、時間和投入，在目前中小險企現金流並不寬裕的情況下，或許今年會呈現“增資潮”。

“對於那些資本不夠又耐不住寂寞的中小險企股東來說，也許會選擇放棄這得來不易的牌照。”據該高管預計，未來兩年，可能會有一波中小險企股份轉讓的情況出現。

舉牌幾近絕跡

與萬能險遭遇監管“風暴”伴生的是，2015~2016年“風風火火”的險資“舉牌潮”也戛然而止。

第一財經記者發現，2017年以來，曾喧囂一時的保險公司爭奪上市公司控股權的行為幾近絕跡。部分險企特別是中小險企“彎道超車”的浮躁氛圍蕩然無存。

“部分中小險企在自身現金流不太寬裕、流動性趨緊的情況下，就更沒有舉牌的動力和動機了。”上述高管表示。

而在監管負債端的同時，保監會亦發布了一系列政策嚴格保險資金運用監管，堅持去杠桿、去嵌套、去通道的政策導向，從嚴監管保險資金投資各類金融產品。

保監會5月7日發布的出通知，表示將加強資產負債匹配管理，堅持去杠桿、去嵌套、去通道導向，從嚴監管保險資金投資各類金融產品，嚴禁投資基礎資產不清、資金去向不清、風險狀況不清等多層嵌套產品。5月9日保監會宣布開展保險資金運用風險排查專項整治工作。

同時，5月份保監會接連發布指導意見和通知，鼓勵保險資金擴大合作範圍，投資符合條件的PPP(政府和社會資本合作)項目，投資關系國計民生的各類基礎設施項目和民生工程等。

孫婷表示，建立資產負債管理制度將改善“長錢短配”、“短錢長配”等錯配問題，降低流動性和償付能力風險。清查超比例投資及違規金融產品嵌套可降低市場風險傳導。而鼓勵“一帶一路”項目、PPP項目等實業投資可提升資產久期，優化資產負債匹配，改善配置結構。

“推動保險業服務實體經濟的政策導向及市場環境建設，能提升保險業服務實體經濟的質量和效率，真正引導保險以及整個金融行業脫虛向實，切實提升並發揮對實體經濟的幫扶、引導與扶持功能。”中航證券表示。

“宰客”風波過後，雪鄉怎麽樣了？

來源: http://www.infzm.com/content/132374

位於黑龍江省牡丹江市西南部的森工總局大海林林業局雙峰林場緊靠長白山，占地面積500公頃。這里冬季降雪頻繁，全年積雪期長達7個月，積雪深度有時可達2米，被稱為中國“雪鄉”。資料圖片

潔白的雪花從天際緩緩飄落，在傍晚大紅燈籠的映襯下，顯得婀娜多姿，為這座“冰雪童話世界”里的雪屋、雪松和“雪蘑菇”增添了生機。眼下正是“中國雪鄉”的最美時節，剛剛經歷過“宰客事件”，遊客的雪鄉之旅還能舒心嗎？

“趙家大院”怎樣了？

5日上午，記者來到距離雪鄉景區約10公里的黑龍江省森林工業總局大海林重點國有林管理局永安林場。

此次“宰客事件”涉事企業“趙家大院家庭旅館”的牌匾已經被拆除，客房門都已經上鎖，只有一名女服務員正在這里看店。旅館大堂墻上，公示著中國雪鄉旅遊風景區餐飲、住宿及遊樂項目價格公示表。這名女服務員說，老板付先生已經返回家鄉。

臨近的一家旅館經營者倪女士告訴記者，“趙家大院家庭旅館”是大海林重點國有林管理局永安林場規模最大的賓館，付先生是當地經營者中唯一有過旅館從業經驗、並與旅行社有合作的經營者，林場有不少家庭旅館向他學習旅館推廣方法。

永安林場後勤中心主任杜運生介紹，在天然林商業性采伐全面停止之後，依托雪鄉景區的“溢出效應”，永安林場職工在當地建設了一些家庭旅館。受到此次“雪鄉宰客”事件影響，涉事旅館所處的永安林場旅遊配套服務業受到明顯影響，出現遊客退訂房間的情況。“當地旅遊業剛有點起色，就遭受滑坡，令人惋惜。”

雪鄉景區秩序如常

記者4日、5日接連兩天來到“雪鄉”，隨意走訪了近20個餐飲、旅店發現，雪鄉景區內秩序如常，遊客數量穩定，商家正常營業，受訪商家能做到明碼標價，部分商品價格比景區外同類商品稍貴。

在景區內的“雪韻閣砂鍋店”，門口懸掛有“38元/位自助砂鍋”的字樣，有一些遊客和景區工作人員在就餐。記者一行點了3個砂鍋套餐，花費114元錢。

在雪鄉景區的一家超市，擺放有三個貨架，銷售水果、衣帽、食品等。除了個別瓶裝飲料沒有價牌，其他商品都明碼標價。銷售人員說，雪鄉景區現在管理比較嚴格，價格不會太高。“但是這里畢竟是熱門景區，又是山區，商品的運輸成本、店鋪租賃成本較高，這些都要計算在商品價格中。比如，外面一般售價四五元錢的啤酒，在這里銷售8元，遊客一般也能理解接受。”

據雪鄉景區統計，4日，雪鄉接待遊客數量近9000人，與往日基本持平。大海林重點國有林管理局旅遊局局長劉忠才說，從目前來看，“雪鄉宰客”事件對“雪鄉”遊客數量影響不大，但對“雪鄉”品牌會有負面影響。

來自廣東的姜芳、來自江西的李慧麗等外地遊客說，“雪鄉”的旅遊環境還算正規。來之前看到“雪鄉宰客”的文章確實很擔心，但來這里後，玩得還挺開心。“旅遊團提供的飯菜質量稍差，也在心理預期範圍內。”

發現問題嚴加整改

早在此次冰雪季開啟之時，針對雪鄉遊客激增情況，當地林業部門積極協調上級管理部門，采取市場調控、行政聯合執法等手段，重點查處旅行社“零負團費”“強迫消費”和詆毀雪鄉形象的“黑社”“黑導”。

自去年11月至今年1月3日，大海林林業地區旅遊局共接待處理旅遊投訴21起，沒收假導遊證19個，勒令導遊退還非法所得共計70779元，移交公安機關拘留處理旅行社違法工作人員4人，打擊了由低價團引發的強制消費現象。

雪鄉景區管委會主任孫慶科介紹，為平抑雪鄉物價，雪鄉景區推出了20元/位早餐、38元/位中晚餐，38元/位自助砂鍋，78元/位自助火鍋，同時新建了大北岔食堂、雪鄉生活服務超市、旅遊產品展銷中心，通過貨真價實、明碼標價為遊客提供便捷舒適的消費環境。

“作為景區管理部門，我們絕不回避問題。”大海林重點國有林管理局副局長李石表示，他們會本著對市場負責、對遊客負責、對旅遊產業負責的態度，對自身存在的問題嚴加整改。通過進一步加強執法力度，完善監管措施，要求所有旅遊遊樂項目景點必須投保公共責任險，繼續對家庭旅館嚴格監督，確保餐飲用具統一消毒、一客一換、每間房不超過3人的接待標準等落到實處。

（來源：南方日報）

 

早餐過後無薯餅兩蘿霸怒拆麥當奴

1 : GS(14)@2014-11-09 14:00:17



美國兩名女子，在早上較後時段光顧費城一家麥當勞餐廳，點選薯餅，但店員告知早餐時段剛過，已沒有薯餅供應，兩女竟然大發雌威，在店內狂吼怒罵，繼而拿起座椅到處亂砸，一名正在用餐的無辜顧客更被砸傷。暫時未知一對「癲鳳」有否被捕，但這宗薯餅鬧劇則被其他顧客拍下，在網上瘋傳。食少一餐薯餅，無需咁激吧！綜合外電報導




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20141109/18928778

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港股震盪過後 跟殿堂級基金經理反攻

1 : GS(14)@2015-07-13 17:33:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150713/news/ea_eaj1.htm
【明報專訊】上期《Money Monday》封面故事訪問林園、張程光及郭基富三位「民間股神」，他們同樣對股市短期審慎，結果上證綜指於上周初跌勢轉急，拖累恒生指數周一至周三(7月6日至8日)最多曾下跌3228點或12.4%，最低報22,836點。惟上周後期港股市已從低位回升逾2000點。港股調整期是否已告一段落？面對極端波動市，投資者應該如何自處？今期封面故事請來兩名殿堂級基金經理——惠理集團(0806)主席兼聯席首席投資總監謝清海及翱騰投資管理董事總經理兼首席投資總監祝振駒分享其最新部署，他們都認為中港股市下半年仍有可為。

相信目前不少投資者均關心，港股會否重演像2008年一樣股災式下跌？抑或調整期已完成，可以趁低吸納呢？謝清海就此大派定心丸，表明仍然看好中資股未來5至10年的表現，更透露中國股票及基金佔其私人投資組合最大比例。

無懼過山車 私人重倉中國股票基金

回看近日是次A股波濤洶湧的市況，謝清海指出，原先的正常市場調整卻演變為醜態百出的驚慌場面，起因是監管當局於6月中旬開始清理場外配資，限制孖展融資活動，而A股由散戶主導，其在早前一年的升浪已錄得巨大帳面利潤，面對市場突變急於套現離場。結果上證綜指於上周四(7月9日)最低報3373點，較6月12日高位5178點，三個多星期跌了34.9%。謝清海形容，政府採取措施以穩定市場的行動來得太慢及太少，令市場突然之間由狂熱轉變為恐慌。

謝清海說，雖然投資於A股從來都是像坐過山車一樣刺激，但近日波動明顯較平時擴大及震盪人心。根據過往經驗，他退後一步及冷靜評估情，得出結論是：「情況並非大家表面所見到一樣差！」以下是他提出的三大原因：

非真正崩盤 A股今年仍錄升幅

第一，是次A股並非出現真正崩盤。雖然6月12日至上周四顯著下跌，但即使以上周低位計，A股今年以來仍錄得升幅，其過去一年升幅更近七成。

是次大型調整，難免令最近開始入市的投資者輸錢，但更多投資者於更早前已入市，故其目前仍有利可圖。這解釋何以市場並沒有出現真正的恐慌，所以不要對是次調整反應過敏。總的來說，牛市總會攀越恐懼之牆(Wall of worry)向前進發的。

第二，「有中國特色的資本主義」意味內地政府有巨大能力去影響市場。中央視建立健康股票市場為首要政策目標，而目前仍有很多工具可用。

政府可強力干預市場 直至達到目標

與西方國家不同，內地政府可以強力干預市場直至達到政策目標，毋須得到立法機關同意。央行已出手向官方背景的中國證券金融股份有限公司提供流動性，在市場購買股票。另外，內地居民財富主要儲存於存款及房地產，只有10%至15%用來買股票，未來仍有很大增持股票的空間。

(編按：根據官方數據，內地去年底居民儲蓄存款餘額達49.9萬億元人民幣；參考謝清海上述分析，若其中10%投資於A股，涉及資金達5萬億元人民幣。雖然上述存款轉移過程並非一朝一夕可完成，但只要中央短期能夠穩定市場信心，該趨勢料可持續，可望繼續支持A股牛市行情。)

第三，A股某些最不健康的情況已被清除。例如過度融資買股被視為是次大型調整的罪魁禍首，但目前融資餘額已從6月18日高峰期的2.3萬億元人民幣下降至低於1.5萬億元人民幣。目前A股估值已更加合理，滬深300指數預測市盈率約13.5倍，較10年平均數折讓9%；而香港上市的H股的預測市盈率更只有9.2倍，故H股目前是惠理在中資股的至愛。

內地改革進程會減慢

基於上述三大原因，謝清海仍然看好A股後市。但他強調，A股始終屬新興市場，即使牛市持續，該股市將會繼續波動，隨時會再出現震撼人心短期下跌兩成的場面。作為一個有中國特色的股票市場，大型調整可隨時出現才能冷卻市場熱情，否則便不可能維持市場健康發展。

謝清海總結，是次A股震盪過後，將會出現某些後遺症。例如由於過去內地大城市雲集不少股市投機者，隨他們對後市將轉趨審慎，可能會帶來某些負財富效應。另外，內地政府的改革進程亦可能會減慢。謝清海解釋，內地政府目前要確保自己有能力干預市場以穩定投資者信心，即使其對金融市場撤銷管制及資本賬自由兌換的誠意依舊，日後改革也會加倍小心。

雖然謝清海對A股中、長線前景仍然樂觀，惟他認為，雖然環球央行過去六年接力推出量化寬鬆政策(QE)，但在太多借貸、太多赤字及狂印銀紙的情下，全球經濟目前仍然一團糟。他預測，金融危機遲早將會再次出現，雖然無人能夠準確預測有關時間。

在目前全球潛在高風險的環境下，謝清海個人投資策略著重分散投資，雖然中國股票及基金仍然是最重倉的資產，他亦投資於東南亞、日本、歐洲及北美股票基金，而且持有不少現金，待調整時「執平貨」。外圍股市表現相對較佳，顯示全球性分散投資有助分散風險。

明報記者 葉創成

攝影 鄧宗弘

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2 : GS(14)@2015-07-13 17:34:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150713/news/ea_eaj2.htm
惠理創辦22年 資產增3888倍
2015年7月13日

【明報專訊】謝清海於1993年與葉維義成立惠理集團，當時資產管理規模(AUM)僅450萬美元，惟至今年5月底該集團AUM已達175億美元，22年增長3888倍。除了AUM與日俱增外，惠理旗艦基金「惠理價值基金(A單位)」自從1993年成立至今年5月底升3180.7%，期內年度化收益率高達17.1%，與股神巴菲特不相伯仲，故謝清海在投資界亦贏得「亞洲巴菲特」的美譽。

除了旗下基金長期表現卓越為客戶賺錢外，謝清海亦擅長高位沽貨。例如謝清海於2007年11月22日帶領惠理上市，招股價為7.63元，當日恒指收報26004點。其後一年環球金融海嘯愈演愈烈，恒指於2008年10月最低10676點，與惠理上市當日收市時比較勁跌58.9%，可見這名股壇「金手指」2007年上市時機掌握得恰到好處。

至近期，謝清海於5月22日收市後，以每股16.34元，減持9600萬惠理股份，持股比例由30.23%降至約25%，套現15.6億元，配售當日惠理收市價為17.2元，折讓5%。恒指收市價為27,992點。將上周五(10日)收市價與5月22日收市價比較，恒指已下跌11%，惠理股價更下跌38.9%，可見謝清海5月22日再次成功於高位沽貨。

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3 : GS(14)@2015-07-13 17:34:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150713/news/ea_eak1.htm
祝振駒：低吸港股 短炒A股藍籌
2015年7月13日

【明報專訊】祝振駒接受《Money Monday》專訪時表示，上證綜指由1月升至6月12日的7年高位5178點，累積升幅近六成，購買力主要來自券商融資及場外配資活動；惟中國證監會6月中旬開始清理場外配資平台，不少投資者被強制平倉，「去槓桿化」像雪球效應一樣愈滾愈大，令跌勢加快。他認為，若個別對基金重倉A股，過去三個多星期料損失慘重，惟旗下基金由於早前已有適當部署，並非重倉A股，所受影響有限。

短期反彈便沽 市場共識

如何向前看？祝振駒分析，A股經過是次震盪後，今年2月至5月以「45度角」向上急衝的趨勢已告一段落，預料後市將轉趨波動。「我覺得A股牛市未必已完結，但由於以槓桿入市的投資者已敗興而回，日後料波幅增加，會『Chok上Chok落』。目前市場共識是，若市短期反彈便沽貨套利，不會長；若每個人也是這樣想，就不會有大牛市。」

料中央續減息降準

近日港股跟隨A股顯著波動，更曾經跌穿傳統上被視為牛熊分界線的250天線(上周五為24,883點)。到底港股熊市是否已經來臨？抑或只屬牛市大調整？祝振駒認為，目前仍須觀察暫難下定論。

惟他指出，支撐是次中資股牛市的動力之一，是內地的寬鬆貨幣政策，預料減息降準陸續有來，港股經過近日急跌，估值更加吸引，值博率已增加。「無人可以準確估到幾時見底，最終要睇你自己的財政狀。若你持有好多現金，目前可以開始入市，分批買入股票。」

至於祝振駒旗下基金的最新部署，他透露過去一段時間均以持有細價股為主，目前未有明顯變化，會繼續耐心持貨；餘下資金則用於低吸港股及A股藍籌短炒。

多持細價股 伺機掃潛力殼

匯隆控股(8021)是祝振駒投資細價股勁賺的最新個案，旗下翱騰投資已持有該創業板股份2.52億股或約2%一段時間；該股於上月23日收市後宣布，以每股發行價0.069元，分別向新光資本及翱騰投資發行新股57.6億股及19.2億股，集資約5.3億元。交易完成後，雙方分別持有公司擴大股本約45%及17%。

匯隆待戰略投資者入股 有望倍升

新光資本母公司新光集團是台灣大型企業，市場憧憬其入主匯隆後，會再向匯隆注資，結果該股股價復牌後急升，上月25日最高報1.38元，與停牌前0.313元比較，兩個交易日內急升3.4倍。雖然該股近日隨大市回落，上周五收報0.51元，惟仍較新光資本及翱騰的配股價0.069元升6.4倍。

談及上述交易，祝振駒透露，日後匯隆的發展方向由大股東新光資本決定，謙稱翱騰投資只是「車邊」配合對方的發展。惟他強調，翱騰投資的策略之一向是在低位買入有潛力的「項目」或「殼股」，待其獲戰略性投資者入股，注入業務轉型後，始會考慮在高位沽貨。

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4 : GS(14)@2015-07-13 17:34:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150713/news/ea_eak2.htm
旗下管理基金 一年賺127%
2015年7月13日

【明報專訊】論過去5年戰績，翱騰投資管理董事總經理兼首席投資總監祝振駒比謝清海更勝一籌，其管理的Avant Capital Eagle Fund(A單位)於2010年5月成立至今年5月升近5倍，年度化收益率高達42.88%；截至今年5月底止一年內漲127.33%(見圖)，是《彭博》統計中國股票對基金中表現最佳者，故祝振駒堪稱香港的「最賺錢對基金經理」。

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煙花過後　空氣致癌毒物爆升十•一污雲不散

1 : GS(14)@2015-10-05 07:19:37

■放煙花後，維港上空積聚了厚厚一層煙霧。易仰民攝



【本報訊】前晚十•一煙花歷時23分鐘，過後維港上空留下一道濃厚煙霧帶，環保署在多區錄得空氣污染物濃度爆升。中環前晚7時空氣中的致癌物二氧化硫濃度原本只有每立方米8.2微克，但至晚上10時放煙花後急升近4倍至38.1微克；旺角同一時段更急升6倍。製作煙花的公司認為煙花影響輕微，但環境學者認為無風環境會令煙花造成的污染惡化，社會應考慮在弱風環境時停放煙花。記者：潘柏林


獨立環境政策評論員朱漢強指，有朋友前晚於煙花過後在銅鑼灣嗅到大陣煙味，「成個銅鑼灣都係黑煙」。翻查環保署資料，晚上9時放煙花後維港兩岸主要區域污染物濃度急增，中環晚上7時PM2.5每立方米29.6微克，但9時升至40.5微克，11時更錄得90.9微克，升幅逾兩倍。中環PM10濃度在晚上7時僅每立方米40.9微克，到9時放煙花增至50.5微克，在11時達頂峯103微克。



醫生建議心臟病人避看


各區空氣中致癌物二氧化硫也急增，旺角晚上7時原本只錄得每立方米4.9微克，但9時增至34.1微克。中環更由7時的8.2微克急升近4倍至晚上10時的38.1微克。所有污染物濃度直至午夜過後才逐漸回落，環保署指煙花主要產生可吸入懸浮粒子，包括小量重金屬。10月1日下午6時至11時持續處於靜風或低風速，不利污染物擴散，故多個空氣監測站都錄得多種污染物濃度在下午6時後持續上升，但未超出空氣質素指標濃度的限值，對健康不會構成影響。惟醫生郭家麒指，放煙花不僅影響觀賞的市民健康，對維港兩岸的居民亦帶來風險，患心臟病、慢阻肺病者、患哮喘兒童及長者均屬高風險人士，吸入過多污染物或引致病發。他認為政府在放煙花前應發出健康忠告，提醒上述人士避免到現場觀賞。當晚使用23,888枚煙花，共4.5噸火藥，費用逾800萬元。負責製作煙花的港星多媒體製作有限公司行政總裁毛偉誠指，當晚吹北風，只有港島可能受影響，而空氣監測站收集污染物來自各處，包括汽車和船隻，不應只歸咎煙花，「任何大型活動都對環境有小影響，換番嚟好多好嘢，帶動經濟、帶來好多歡樂」。




專家：無風日宜考慮停放


不過，科大環境學部教授劉啟漢指，煙花爆發時會產生大量塵粒，令PM2.5、PM10濃度短期內急增。當遇上弱風和無風環境空氣污染便急增，如2006年農曆煙花匯演，空氣中懸浮粒子每小時濃度達每立方米300微克，較前晚嚴重多3倍。今年2月農曆煙花匯演污染濃度變化不大，或與風力強有關。他認可考慮在無風環境時停放煙花，減少污染物累積。健康空氣行動行政總裁鄺芯妍指，世衞轄下的國際癌症研究機構在2013年10月把戶外空氣污染列為人類致癌物，包括二氧化硫和懸浮粒子等。世衞標準無釐訂每小時PM2.5標準，但指PM2.5在24小時平均濃度高於每立方米25微克屬超標。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20151003/19319272

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財經八一八: 「熔斷」過後 怪罪中證監乏人才

1 : GS(14)@2016-01-18 02:20:59

https://hk.finance.yahoo.com/new ... C%91-220000352.html
Ａ股引入「熔斷機制」四天後，機制被「熔斷」，但始作俑者之一的中國證監會主席肖鋼卻未被貶官，更獲添加了一個「中國證監會扶貧開發工作領導小組組長」的職銜。老實說，熔斷機制推出僅僅四天，有兩天Ａ股觸發熔斷點，兩市跌停，一月四日停市一天蒸發市值四萬二千四百億元（人民幣．下同），一月七日停市一天蒸發三萬八千億元，肖鋼製造那麼多貧窮後，即獲委以重任協助扶貧，真的不愁沒工作做。

話說回來，無論跌市罪魁禍首是誰，如今已不重要，肖鋼地位得保，坊間就開始討論落實推出溶斷機制，是否中證監根本缺乏人才，才有不了解市場特性，獨斷獨行推出機制呢。結果，先是一班中證監管理層被起底，當中可發現主席肖鋼及紀委書記王會民，兩人分別於二○一三年三月及二○一四年一月加入中證監，而兩人之前都沒有證券業從事經驗。

至於其他領導班子，如幾位副主席包括方星海、李超、姜洋都曾任職證券行或早已在中證監工作；主席助理黃煒及趙爭平都是中證監都老臣子。不過，無可否認中證監於二○一四年下半年至去年上半年曾出現離職潮，單是去年首五個月，就有七名局級幹部離職，例如原辦公廳副主任兼黨委辦公室副主任兼新聞辦公室主任江向陽，去年一月被免職後轉投博時基金總經理；創新業務監管部原副主任王歐離職後，轉向中國投資有限公司的專項投資部等。如此看來，中證監作出錯誤決定就可以理解。

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