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巴菲特 “垂簾聽政”：買蘋果股票的是兩名潛在接班人

一筆上億美元的投資浮虧將不為人熟知的兩名巴菲特潛在接班人推到了臺前，分別是托德·康布斯和泰德·威施勒。

伯克希爾-哈撒韋公司(BRK.A.NYSE，下稱“伯克希爾”)在當地時間5月16日給美國證監會的季報中透露，該公司在今年第一季度購買了981萬股蘋果公司(AAPL. NASDAQ)股票，價值約10.7億美元。消息傳出當天，蘋果公司股票大漲3.7%，報收於93.88美元。但因蘋果股價在伯克希爾買入後總體上呈下跌趨勢，因此目前這筆投資的市值也不到9.2億美元。

這是伯克希爾首次購買蘋果股票。沃倫·巴菲特在當天給《華爾街日報》的電子郵件中表示，這筆投資是他手下的兩名潛在接班人所為，但沒有透露具體是誰。

美國金融信息平臺GuruFocus.com的創始人田測產告訴第一財經記者：“巴菲特手下的兩個年輕投資人經常買巴菲特不會買的股票。但巴菲特並不幹涉，他要給他們充分的自主權。比如DaVita(達維塔保健)是威施勒的股票，GM(通用汽車)、Verisign(威瑞信公司)也不是巴老的股票。”

“雇用這兩個人是我最棒的決定。”巴菲特曾在今年的致股東信中如此稱贊兩人，但至今未透露誰將接替他擔任伯克希爾-哈撒韋的首席執行官(CEO)。

巴菲特放手小額投資

康布斯和威施勒都有基金經理的背景，前者於2011年加入伯克希爾-哈撒韋，後者要再晚一年。有趣的是，兩名接班候選人的投資風格與巴菲特不盡相同，他們更願意介入巴菲特從未涉及的領域。

托德·康布斯

泰德·威施勒

巴菲特表示，他們的任何一筆投資不必經過他同意。此外，他引退後，他的職務會被分成CEO、董事會主席和投資經理三部分，兒子霍華德·巴菲特將是非執行董事長，但尚未透露誰將接替他擔任CEO。

目前為止，兩名潛在接班人各管理著90億美元的資產，但與巴菲特管理的1290億美元相比，仍是小巫見大巫。然而，當巴菲特不再管理公司時，他們將擔當所有巴菲特挑選股票的工作。

巴菲特曾多次表示，所有季報中提到的小額股票投資幾乎都出自這兩名投資副手，美國運通、可口可樂和富國銀行等較大的投資組合都由巴菲特親選，每個項目都涉及幾十億美元。

當然，兩名年輕選股專家的戰績也十分不俗，他們與巴菲特的金融助理特雷西·布里特庫被稱為“公司三T”，融入了公司各方面的運營。

康布斯和威施勒曾共同收購了付費衛星電視(DirecTV)的股票，建立了價值近30億美元的投資，成為該公司第二大股東。隨後，美國電信運營商AT&T公司在2015年收購了DirecTV。由於收購價比康布斯和威施勒購買DirecTV股票時的價格高出很多，伯克希爾-哈撒韋從這筆交易中獲得了可觀的利潤。最新財報顯示，伯克希爾-哈撒韋已在今年一季度賣掉了最後持有的一些AT&T股票。

康布斯的選股能力似乎更受到巴菲特認可。巴菲特早些時候曾巨資收購美國航空零部件企業精密鑄件公司，當時的交易規模約372億美元，就是康布斯選的股。康布斯2012年加入伯克希爾-哈撒韋後，第二年就開始購買精密鑄件公司的股票，而巴菲特直到去年才開始關註這家公司。

對高科技股“感冒”

購買蘋果公司股票是伯克希爾-哈撒韋第二次投資科技類企業。按照巴菲特對媒體的表述，這筆投資完全是由康布斯和威施勒完成的。這意味著，兩名潛在接班人的“口味”與巴菲特不盡相同。

“這似乎是巴菲特親信的風格，他帶來了此前作為一名對沖基金經理所做出的投資選擇。他們認為目前(蘋果公司)估值合理且業務的現金流可以預測，但這不是巴菲特的風格，因為他從來不喜歡投資高科技公司。”曼哈頓中城一家基金的基金經理對第一財經記者表示。

巴菲特以不“喜歡”科技股出名，他曾在2012年的股東大會上特別表示，不會投資蘋果或谷歌。即便“股神”的親密朋友比爾·蓋茨是微軟的聯合創始人，更是伯克希爾-哈撒韋的董事會成員，巴菲特幾十年來依舊只熱衷於投資保險、金融公司和工業企業。

對於為什麽不買科技類企業的股票，巴菲特曾表示：“我不懂如何為它們(高科技公司)估值。”這並非謙虛。IBM是伯克希爾-哈撒韋第一次投資的科技公司，花了110億美元，隨後還在不斷追加投資，最近一次是在今年年初。然而，這筆投資卻讓許多伯克希爾-哈撒韋的股東和分析師摸不著頭腦。自從伯克希爾-哈撒韋披露持有該公司股份以來，IBM股價已下跌約20%，成了伯克希爾-哈撒韋投資組合中表現最差的股票之一。

在1996年的致股東信中，巴菲特寫道：“許多在高新科技行業或胚胎行業的企業將會以更快的百分比成長。但我寧願選擇一個肯定不會錯的投資，而不是一個可能非常好的投資。”

“巴菲特的錢太多，買小公司即使表現很好，對投資組合的整體影響也很小。他說如果他只管理一百萬，他肯定找特別偏僻的公司，可現在沒有選擇。”田測產對第一財經記者表示。也因此，負責小額投資的康布斯和威施勒在科技領域有了更大的施展空間，兩人不僅投資了前文所述的Verisign，還投資了維薩、萬事達這樣的金融科技類企業。

能否嘗到蘋果的“甜頭”

公司季報顯示，伯克希爾以均價每股109美元收購了蘋果的股票，而目前蘋果的股價不到100美元，意味著這筆投資仍處於虧損狀態。

蘋果上月公布的季報顯示，公司收入自2003年以來首次下降，這讓蘋果的投資者普遍對蘋果手機在市場上“失寵”表示擔心。這家科技巨頭自2014年起，一直在為如何保持強勁增長而煩惱，但是2015年出品的超大屏幕手機也沒有如預期那樣獲得消費者熱捧。

蘋果的股價自今年4月中旬以來一直在90多美元徘徊，更在上周四下探至90.34美元，為52周新低。即使本周稍有回升，但截至本周二收盤，蘋果公司的股票今年已累計下跌11%，與英特爾和高盛並列為道瓊斯表現最差股票。

伯克希爾購買蘋果股票是該公司在第一季度購買的唯一一只新股票。然而，華爾街知名投資人卡爾·伊坎(Carl Icahn)和大衛·泰珀(David Tepper)卻紛紛清空了蘋果的股票。

伊坎首次購蘋果股票是在2013年，涉及資金約15億美元，之後又增持不少。上月，他表示已經賣掉了大量股權。他在接受媒體采訪時表示，蘋果是一家偉大的公司，但不再是“不動腦子”的投資選擇，他對蘋果未來在中國的市場前景缺乏信心。而泰珀的阿帕盧薩管理公司則在上周五遞交給美國證監會的文件中透露了拋售蘋果股票的消息。

“蘋果的利潤基本上來自於一種產品——iPhone，且目前蘋果公司遇到了自喬布斯去世以來從未有過的困難。”田測產向第一財經記者表示，“從股票的價格上來講，(蘋果)並不貴，估值從來也不高。”

也有分析認為，蘋果很符合巴菲特的投資理念。蘋果是該行業的領軍者，並且目前股票很便宜，交易價格只是今年預計收入的11倍。同時，蘋果還有很漂亮的資產負債表，以及2329億美元現金。此外，蘋果還有一個持久的“經濟護城河”，或者說是競爭優勢：有10億手機在被用戶使用，綁定的iTunes和App Store也讓用戶更依賴蘋果的產品。這次的股價大跌可能是一次買入機會。

另一方面，蘋果與所有的技術型公司一樣，面臨著被某個對手更引人註目的產品打敗的風險，就像蘋果在十年前毀滅性地打擊了當時的手機巨頭摩托羅拉和諾基亞。

美國賓夕法尼亞州一家股票量化分析公司超值引擎發給第一財經記者的報告預計，蘋果公司的股票未來3年會上漲到105.27美元。

藍皮書：中方在印投資面臨諸多潛在風險

缺乏政治互信、投資限制頗多、尋租現象比比皆是……最新研究報告認為，中方在印投資面臨諸多潛在風險，中國企業在做出投資時應註意規避。

7月12日，雲南財經大學印度洋地區研究中心、中國社會科學院亞太與全球戰略研究院《南亞研究》編輯部和社會科學文獻出版社共同發布“《印度洋地區藍皮書：印度洋地區發展報告(2016)》。

藍皮書介紹，2014年9月習近平主席訪印和2015年5月印度總理莫迪訪華，中方承諾對印投資，印方承諾進一步改善投資環境並給予中方更多投資優惠條件。

為了吸引更多的外商投資，印度政府已經制定了一項有利於投資者的政策，即在多數部門領域，允許外商直接投資自動路徑的投資上限為100%。在一些鼓勵投資的行業(主要包括基礎設施、具有出口潛力的項目、能大量雇用勞動力的項目等)，印度政府給予投資者相應關稅和稅收的優惠政策。

經濟特區也針對印度國內和國外的投資實施了一系列優惠政策，如公司成立後前5年100%免征出口收益所得稅，之後5年免除50%的出口收益所得稅以及50%再投資後的出口收益所得稅;對不超過5億美元的外部商業借款不設限;免除中央營業稅、替代最小賦稅和服務稅。

“但是，中方在印度仍然存在各種潛在的投資風險。”藍皮書稱，這些投資風險主要體現在三個方面：

由於中印兩國缺乏政治互信，印度對來自中國的投資限制頗多。《2000年外匯管理(在印設立分支機構、辦事處或其他商業機構)規則》第四條規定，巴基斯坦、孟加拉國、斯里蘭卡、阿富汗、伊朗、中國六國居民如在印設立任何商業機構，必須首先獲得印度儲備銀行預先許可。如簽證問題，很多國家公民受限無法申請印度長期簽證和工作簽證，簽證延期也必須返回本國辦理，嚴重阻礙了對印度的投資。

印度國內官員腐敗尋租現象比比皆是，腐敗和行政效率低下被公認為印度政府的兩大痼疾。外國公司在印度申請註冊公司或申請項目審批，常常是半年多沒有回音。印度法律體系雖較完善，但執行情況不好，通過司法程序解決投資或合作爭端非常煩瑣，許多糾紛長期懸而未決。

印度國內各種法律名目繁多，對外商投資有諸多限制。2013年印度新土地法案規定，征地方必須向農村、城市地區的土地所有者分別支付最高達土地市價4倍、2倍的價格，且當公私合營項目、私營企業進行征地時，必須事先分別取得70%和80%的土地所有者的同意。與其他國家相比，印度的勞動法規規定嚴格、內容複雜，《1947年產業爭議法》要求雇用100名員工以上的企業在裁員或停業之前必須獲得政府批準。印度針對外商投資的稅種繁多，稅率波動較大。

除了以上投資風險之外，印度基礎設施落後，鐵路、公路、機場和港口等領域基礎設施嚴重不足且效率低下。與此同時，印度能源也嚴重短缺，尤其是石油和電力。藍皮書稱，這些因素大大增加了外國投資的成本，中國企業在做出投資時應規避此類風險。

Lyft嫌錢少苦尋潛在買家無果 Uber表示最多給20億美元

日前，有消息稱，Lyft近日一直忙於尋求收購方，其潛在買家包括通用汽車、蘋果、谷歌、亞馬遜、Uber以及滴滴出行，但目前尚無人接盤。而另據 外媒報道，Uber高管過去幾周一直對投資者表示，不會支付高於20億美元的價格收購競爭對手Lyft。Uber首席執行官Travis Kalanick也在私下表示不會支持該交易，因為他相信這會引發嚴格的監管審查。

另有外媒報道稱，Lyft的預估的收購價格是90億美元，但沒有公司願意考慮接盤。而面對Uber高管給出的不超過20億美元的價格，該媒體認為由於兩家公司處於激烈的競爭狀態，Uber肯定對投資者低估了Lyft的價值。對此，Lyft和Uber拒絕發表評論。

早在年初，通用汽車對Lyft進行投資時估值為55億美元。消息人士稱，過去幾個月通用和Lyft舉行了有關收購的非正式談判。通用暗示價格至少 55億美元，但談判未變成正式報價。The Information網站上周報道，Lyft拒絕了通用的接觸。對此，通用拒絕評論。

Lyft是美國第二大打車公司，僅次於打車應用鼻祖Uber，這兩家公司均位於舊金山。早在2014年，Uber就曾考慮收購Lyft，並進行過非正式地討論。

萬科：除深鐵以外仍在與另一潛在交易對手談判

萬科A公告稱，除深圳地鐵集團外，公司於2015年12月25日與另一名潛在交易對手方簽署了一份合作意向書，盡管合作意向書目前已自動終止，但公司仍在與該潛在交易對手方進行談判。公司仍有意以現金支付的方式收購該潛在交易對手所持有的部分與本公司現有業務相關的資產或股權。

本公司已聘請中介團隊就意向交易展開盡職調查，截至目前雙方尚未就意向交易達成任何有法律約束力的協議。

萬科擬以15.88元/股的價格合計作價456.13億元購買深鐵集團持有的前海國際100%股權。然而，這一重組方案一開始就被華潤和寶能以“攤薄收益”為由明確反對。且近日深圳市地鐵集團董事長林茂德自曝與萬科重組存在對賭協議，更是將深陷股權之爭的萬科再度推向了輿論的風口浪尖。萬科A回複深交所問詢稱，萬科與深圳市地鐵集團之間不存在以協議或其他任何形式達成的對賭安排或意向。

對此，市場觀點認為萬科引入深圳地鐵重組事宜或存在重大變數。

Twitter再曝將“易主”股價漲超21％，谷歌、Salesforce為潛在買家

9月24日消息，據CNBC報道，數家公司有意收購Twitter，包括谷歌和Salesforce，交易可能會在年底前進行。Salesforce是一家提供基於雲計算的客戶關系管理軟件服務提供商。消息傳出後，Twitter在周五迎來了股價大漲，漲幅超過21％。

知情人士稱Twitter引起了數家包括谷歌和Salesforce等科技公司與傳媒公司的興趣，並且近期會收到正式的報價。這些潛在的買家看中了Twitter多年來在社交媒體方面積累的豐厚的資源，盡管目前關於收購事宜這些公司都三緘其口。但是Salesforce首席數字官在收購消息傳出後在Twitter上發文列舉了“選擇Twitter的四個原因”（個人學習網絡、內容豐富並極具即時性、民眾智慧聚集地、相互促進的好地方）。此前《華爾街日報》報道稱，Salesforce此前曾競購社交網絡LinkedIN，但最終輸給了微軟。

Twitter近年來飽受“折磨”。前任CEO去年6月在壓力下辭職以來，Twitter股價今年已經下滑約50%。現任CEO Jack Dorsey上任後重組董事會並在今年年初提出了重整計劃，還表示“對我們的能力有非常大的信心”。然而Twitter的狀況依舊不如意，用戶數量並未增長，二季度營收也不及預期，Twitter將三季度營收目標下調至5.9億-6.1億美元，此前市場預期為6.8億美元。

知情人士稱盡管Twitter的管理層對此興趣濃厚，但是心急吃不了熱豆腐，預計Twitter將在接下來的時間里充分權衡利弊，並在年末取得實質性的進展。

韓媒預測總統潛在候選人 潘基文“呼聲最高”

聯合國秘書長潘基文將於今年年底卸任。盡管他從未明確表示有意明年競選韓國總統，但韓國多家報紙已經將潘基文列為熱門候選人。

據韓聯社消息，韓國部分媒體26日公布了針對下屆總統選舉潛在候選人支持率進行的民調結果，聯合國秘書長潘基文在所有調查中支持率位居榜首，最大在野黨共同民主黨前黨首文在寅和在野黨國民之黨前聯合黨首安哲秀分居其後。

聯合國秘書長潘基文（資料圖：韓聯社）

《中央日報》調查研究組的調查結果也顯示，潘基文的支持率最高，為32.7%，文在寅為17.3%，安哲秀為8.1%，樸元淳為4.2%，金武星為3.9%，吳世勛為3.7%。在對有力人選知名度進行的調查中，95.1%受訪者回答認識文在寅，排在第一。安哲秀(94.8%)、潘基文(93.9%)、樸元淳(88.9%)、金武星(81.9%)進入前五。此次調查於20-21日針對全國1千名成年人以電話采訪的方式進行，可信度為95%，抽樣誤差為正負3.1個百分點。

《朝鮮日報》委托調查機構Media Research進行的調查結果顯示，潘基文支持率達27.4%，文在寅為16.5%，安哲秀則為8.2%。其後依次為首爾市長樸元淳(4.4%)、前首爾市長吳世勛(4.3%)、執政黨新世界黨前黨首金武星(2.8%)等。此次調查可信度為95%，抽樣誤差為正負3.1個百分點。

文在寅（左）和安哲秀（右）

另外，《每日經濟》委托民調機構Realmeter進行的調查顯示，潘基文的支持率為23.7%，文在寅為18.5%，安哲秀為10.3%，樸元淳為6.0%。此次調查於19-23日針對全國19歲以上有選舉權的2530人通過電話、智能手機應用軟件等進行，可信度為95%，抽樣誤差為正負1.9個百分點。

9月15日，聯合國秘書長潘基文在會見韓國國會議長丁世均和朝野政黨三黨院內代表時，曾表示“會在1月中旬以前回國”、“希望有機會向國民做回國報告”。不少政治分析師預測，潘基文可能會在“衣錦還鄉”後正式宣布參選下屆總統。

半年度VR用戶報告：國內潛在VR用戶達4.5億，還都是夜晚悄悄體驗?

VR趨勢觀察 2016-10-14 15:06

虛擬現實將是繼互聯網、智能手機之後，改變未來的下一項技術，經過了2016年上半年的行業發展，中國的VR用戶也在迅速增長。

為了深度的追蹤和研究中國VR用戶行為的變化，暴風魔鏡、國家廣告研究院、知萌咨詢機構在2016年3月份發布首份《中國VR用戶行為研究報告》後，進一步深度洞察和盤點了2016年上半年中國VR用戶的動態，並正式發布了2016年上半年《中國VR用戶行為研究報告》。

本報告有如下主要的結論和發現：

1.經過上半年的調查，中國VR用戶規模增長較快，截止到2016年上半年，VR潛在用戶已達4.5億，淺度用戶為2700萬，重度用戶已經達到237萬，預計中國VR市場將迎來爆發式增長；

2.VR用戶群體從北上廣等經濟發達城市逐漸向全國範圍擴散，中西部地區對VR需求開始顯現；

3.目前重度VR用戶仍是80後、90後人群為主，年齡集中在26-30歲之間的85後人群；

4.VR重度用戶使用VR設備的時間在不斷延長，平均每天使用時長由2015年的34分鐘增長到37分鐘；

5.在比較感興趣的VR內容中，科幻大片最受VR用戶的喜愛，美女視頻增長較大；

6.VR重度用戶對VR交互的需求較大，其中手勢識別的功能最靠前，並且VR重度用戶最看好手勢識別功能技術，需求較為迫切；

7.重度VR用戶的痛點集中在觀看清晰度、佩戴舒適度、交互自然流暢度，VR硬件依然需要不斷改善用戶體驗；

8.重度用戶和淺度用戶對VR直播內容中綜藝節目較高；

9.在VR購物中，用戶對360度觀看產品的應用最受歡迎；

10.在VR遊戲中，槍戰射擊類場景體驗遊戲更受歡迎。

如下是報告的全文，轉載引用請註明來自暴風魔鏡、國家廣告研究院、知萌咨詢機構發布的2016年上半年《中國VR用戶行為研究報告》。

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平安證券集團控股稱有潛在投資者對投資公司表示興趣

平安證券集團控股10月26日晚在港交所公告稱，本公司一位執行董事及主要股東確認，有潛在投資者對投資本公司表示興趣。到目前為止，本公司和該主要股東並未簽署任何有約束力的要約文件，也未有收到任何正式要約。

該股股價26日上漲了66.18%，股價由0.07港元/股漲至0.11港元/股，成交量6.10億元，占其總市值的29%。

值得一提的是，平安證券集團控股由盛明國際於2016年3月份更名而來，和中國平安全資子公司平安證券有限責任公司(中國平安證劵)，以及旗下中國平安證券(香港)有限公司未有任何關系，主要業務為出租物業賺取租金以及投資等。

上海推“潛在缺陷保險” 住房質量維權不再難

歡天喜地住進新房，一旦房子出現漏水、不均勻沈降等質量問題，業主無疑十分“糟心”，而維權和維修的過程不但繁瑣，有時還會遇到各責任方相互“扯皮”的現象。現在有了保險公司的介入，這一問題的解決就有了暢通的渠道。

《第一財經日報》記者了解到，建設工程質量潛在缺陷保險制度近日已在上海啟動推進，並率先在全市保障性住宅工程和浦東新區範圍內的商品住宅工程中實施。

潛在市場需求巨大

建設工程質量潛在缺陷保險(Inherent Defect Insurance，下稱“IDI”)，是指開發商投保的、由保險公司根據保險條款約定，對在保修範圍和保修期限內出現的、由於工程質量潛在缺陷所導致的投保建築物損壞，履行賠償義務的一種特殊保險制度安排。

保險公司通過引入第三方風險管理機構，為住宅建設工程提供全流程質量風險管控服務。同時，保險公司提供理賠服務，一旦發生屬於保險責任的房屋質量缺陷問題，廣大中小業主可以直接向保險公司報案，由保險公司提供資金和後續維修服務。因此，該保險對提升建設工程質量，有效形成質量管理鏈條，保障業主利益可以發揮積極作用。

據了解，IDI起源於法國。目前英國、美國、日本、新加坡等40多個國家已開展此保險。而在中國，這項制度剛剛起步。

上海啟動推進的IDI，保險公司承擔的責任和期限分別是：主體結構問題(如倒塌、不均勻沈降等)十年;保溫及防水五年;裝修、管道、設備等兩年。均從竣工滿兩年後起期。

“上海的住宅建築市場每年竣工規模超過1500萬平方米，2015年投資規模更是接近2000億元。每年大量的保障房和商品住宅投放市場，建築質量的安全直接關系到千家萬戶的民生福祉。如何低成本、高保障、低摩擦、高效率地管理好住宅建設質量以及後期物業維修，對政府、開發商、廣大業主都至關重要，從而衍生出了巨大的建設工程質量潛在缺陷保險市場需求。”上海保監局局長裴光表示。

2012年，上海探索將保險機制引入建設工程質量風險管理體系，試點推行了住宅建設工程質量潛在缺陷保險。試點期間，該試點險種為全市4個住宅項目4000余戶居民、55.4萬平方米住宅提供了13.9億元的風險保障。

在前期試點經驗基礎上，2016年6月16日，上海市政府辦公廳轉發市住建委、市金融辦、上海保監局《關於本市推進商品住宅和保障性住宅工程質量潛在缺陷保險的實施意見》，正式在全市啟動推行住宅建設工程質量潛在缺陷保險制度，在保障性住宅工程和浦東新區範圍內的商品住宅工程中實施，同時鼓勵其他區縣的商品住宅工程逐步推進工程質量潛在缺陷保險。

不會擡高房價

從IDI制度的具體內容看，引入保險機制以後，將會形成開發商、業主共贏的局面。

據了解，在引入IDI保險前，上海采取的是物業保修金制度，開發商需繳納約住宅造價3%的物業保修金給政府相關部門，當有房屋質量問題時將會動用這部分保修金。

但對於業主來說，過去雖有保修金，在實際操作中，真正遇到問題時，各責任方卻往往存在推卸責任、責任人消失和責任人無力賠償等問題。即便最終啟用保修金，其使用還有一套較為繁瑣的程序，需要5個主體6個環節，在實際操作方面對於小業主來講，既耗時又耗力。

現在，小業主和建設單位一樣都是“被保險人”，一旦出現質量問題，就可以直接找保險公司進行索賠，屬於保險責任的部分，保險公司全程介入，以修為主，以賠為輔，解決業主後顧之憂。保險公司會在投保小區每一個小業主入住前，分發印有IDI保險保障範圍、期限及如何理賠等內容的“告知書”。

也許有業主會擔心，開發商投保了IDI之後，是否會以擡高房價的形式轉嫁給購房者?

事實上，IDI並不會增加開發商負擔。與會的一名保險公司管理人員對本報表示，對住宅工程建設單位(開發商)來說，IDI引入之前，住宅造價3%的物業保修金要“鎖定”多年，而現在商業保險全面替代物業保修金制度以後，開發商在購買工程質量潛在缺陷保險後，即可豁免其繳納物業保修金義務，且保障金額會遠大於原先的物業保修金。

據了解，工程質量潛在缺陷保險的具體承保費率，是根據建設工程風險程度和參建主體資質、誠信情況、風險管理要求，結合再保險市場狀況，在保險合同中具體約定。對資質等級高和誠信記錄優良的，保險公司將給予費率優惠。目前上海實行的基準費率一般為工程總造價的1.5%，今後根據每個項目的情況逐步實行差別費率和浮動費率。

更重要的是，保險公司出於自身業務風險控制的迫切需要，將會引入第三方專業的風險管理機構開展建設項目的安全、質量風險管控，與目前的監理制度一起形成了“質量雙保險”，且賦予它一定的權威。對風險管理機構指出存在嚴重質量缺陷，且在竣工時沒有得到實質性整改的建設項目，建設單位不得通過竣工驗收。這種機制的建立從源頭上就對提高住房質量有積極意義。

據了解，現階段IDI一般由開發商就其開發的住宅向保險公司投保。在上海目前已有中國太平洋保險、中國平安和中國人保三家保險公司具有主承保資格，可以出具工程質量潛在缺陷保險保單。

建行債轉股提速：廣東兩單接連落地 接觸潛在企業超50家

商業銀行市場化債轉股的步伐越來越快。

11月8日、11月9日，中國建設銀行(下稱“建行”)接連與廣東省簽下兩單債轉股合作協議，兩筆債轉股項目銀行及關聯方出資規模合計250億元。

廣東首筆市場化債轉股落地

11月8日，建行與廣東省國資委、廣東省廣晟資產經營有限公司(下稱“廣晟公司”)共同簽署市場化債轉股框架合作協議，由建行安排150億元資金與廣晟公司開展市場化債轉股合作。這是今年10月國務院出臺《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》及《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》後，廣東省內首單省屬國有企業市場化債轉股合作項目。

根據協議，建行及其關聯方將以權益投資等多種方式向廣晟公司及下屬企業提供約150億元資金，用於滿足廣晟公司“去杠桿、清僵屍、調結構”的需求，從而降低公司資產負債率和財務成本，增強其資本實力，有效防範債務風險。同時促進廣晟公司完善現代企業制度，提高生產經營能力，促進產業轉型升級，分享企業成長發展收益，促進直接融資市場健康發展。

廣晟公司作為省屬國有企業占有重要地位，經過近二十年發展，廣晟公司已成為廣東省省屬最大的國有資產經營管理公司之一，是以礦業、電子信息、工程地產、金融為主業、資產超千億的跨國企業集團，擁有22家一級企業，是境內5家上市公司的實際控制人，是中國電信的第二大股東。在當前有色行業低迷的行情下，廣晟公司面臨行業性周期，暫時遭遇負債規模壓力較大、財務費用負擔較高的階段性困難。

邁開布局債轉股的第一步

11月9日，繼廣東省首單國企市場化債轉股項目落地後，建行與廣州市國資委、廣州交通投資集團有限公司(下稱“廣州交投集團”)共同簽署市場化債轉股框架協議，由建行或其關聯方以貨幣資金的形式，出資100億元與廣州交投集團共同展開。

“今年來，建行啟動了企業去杠桿的‘春雨’計劃，廣東分行積極落實，主動與多家資產負債率偏高但具有發展前景的企業進行接觸。”建行廣東省分行行長劉軍表示，建行對市場化債轉股政策研究起步較早，提前做好符合條件的企業篩選。接下來，建行將全力落實國務院、省委省政府和建行總行要求，積極探尋市場化降杠桿的有效方式，廣晟公司、廣州交投集團是建行在廣東債轉股布局落子的第一步。

自本輪國家債轉股政策落地後，截至目前，建行已經簽約了4單債轉股項目。對此，建行債轉股項目組負責人、授信審批部副總經理張明合表示，目前建行接觸的債轉股潛在企業已超50家，將利用其全牌照銀行集團優勢，聯合建銀國際、建信資本、建信信托等子公司，共同推進降債項目實施。為做到風險隔離，建行正積極準備申請新設立專門的債轉股實施機構。