📖 ZKIZ Archives

年報密集公佈，每天花大量時間閱讀這些東東，銀行實證的系列寫得有點慢。呵呵。前兩篇博文提到銀行網點數，之後俺將蘇寧電器、美邦服飾的開店速度與銀行網點的擴張速度進行了對照。這種比較雖然無聊但很有趣。華夏銀行經過這麼多年的發展網點總數還不到400，光大銀行目前也只有區區600個網點，而蘇寧1年就新開400家店。銀行及其投資者應該感謝銀監會這個婆婆。這個婆婆管得n寬，給a股寒風中投資者額外多穿了一件厚厚的羽絨服。設想如果銀監會對銀行新設網點、城商行異地設立分支機構一概不聞不問，銀行業的競爭將是怎樣一幅圖景呢？

言歸正傳吧。關於中間業務的基礎知識，網頁http://wiki.mbalib.com/wiki/中間業務 說得挺清楚，就不浪費筆墨了。我曾經陪一位民營企業老闆（營業額4、5千萬吧）找一家外資銀行貸款500萬元。客戶經理就說先交5萬，銀行才讓你準備材料、啟動資信評估之類。這5萬 元就是諮詢顧問費，與最終能否拿到貸款無關。銀行在中間業務上存在一定的調節空間，比如說貸款利率上浮的部分不收，讓客戶以財務顧問費的方式支付給銀行。 再比如說將貸款轉為理財產品，原先的貸款利息收入就變成理財業務收入。「楚王好細腰，宮中多餓死」，銀行的這種轉換遊戲估計做了不少。這是分析中間業務遇 到的第一個困難。

為加深一下對銀行中間業務的印象，簡單考察一下工商銀行2011上半年中間業務收入的構成情況（下圖1）。工行中間業務中結算與清算收入比重最大23.9%，其次為投資銀行23.1%， 私人銀行及理財排第三位。工行的投資銀行業務包括企業信息服務、投融資顧問、銀團貸款服務等業務，其他行通常將此類業務的名稱定為顧問與諮詢服務。但民生 銀行該類業務分為顧問和諮詢、投資銀行。我們對中間業務進行更細緻分析，原期望挖掘哪家銀行的中間業務更具有爆發力。此時碰到第二個困難，由於各銀行的口 徑不一致，銀行之間的細緻比較幾乎是一個impossible mission。比如說北京銀行前兩天剛剛獲得首隻基金託管（08年已獲得資格），此業務將帶來中間業務收益。僅此而已，似乎很難有進一步的解讀。

對於第一個障礙目前沒有更好的辦法，只能採取「假裝沒看到」策略來對付。況且，調節手段用 到一定地步就會失效。朋友們如有更好的辦法麻煩告訴我。對於第二個障礙則採用總量而不是細分來克服。下表列示了各上市銀行過去幾年的中間業務收入佔總收入 的比重。應博友的要求被剔除銀行的數據也列出來作為參考。從表中可以看出，擁有眾多網點的四大行在中間業務上優勢明顯。股份制銀行中民生、招商處於領先地 位。分析城商行的中間業務意義不大。

表1：各銀行中間業務收入比重

中間業務與銀行的資產規模、網點數量關係密切啊，其他行要想分得一杯羹，除非做出自己的業務特色，比如說招商銀行（高端的零售客戶）、民生銀行（小微企業、個體商戶貸款）。研究競爭理論的人也許很容易指出這一點，我是繞了很遠的路才意識到這一點。在股份銀行中，華夏銀行中間業務收入比重長時間保持最低水平。這是不是一家毫無特色、競爭力很弱的銀行呢？2011上半年華夏銀行中間業務佔比大幅提升，中報解釋說「國際結算業務快速增長，國際結算量達到296.68億美元，同比增長60.39%；國際結算收入大幅提高，達到4.20億元，同比增長43.74%。」有沒有瞭解情況的朋友可以告訴我「華夏銀行做了哪些努力，從而取得國際結算業務快速增長的成績」?

結論：

（1）中間業務與銀行的資產規模、網點數量關係密切。

（2）股份制銀行要想分得一杯羹，除非做出自己的業務特色。

（3）華夏銀行可以被看作反面的代表，予以剔除。

ps：通過短短幾篇博文，好銀行的輪廓漸漸清晰了。呵呵~

朱文2012-03-16 14:42:32 [舉報]
乖乖，銀行業都快被你扒的一絲不掛了，老股民同學應該請你當投資顧問，呵呵。說到國內的監管機構，不僅銀監會給力，我還力挺證監會。許多一天到晚罵證監會的國內股民根本是身在福中不知福。儘管監管嚴格確實會帶來權利壟斷、利益輸送，但不要忽視了他帶來的好處。中國為什麼會在兩次金融危機中安然無恙，許多不瞭解國外情況，甚至連港股都沒做過的人，就在那指著監管當局罵，根本就是些井底之蛙。


熊熊2012-03-16 14:48:32 [舉報]
與影子武士聊過中間業務這個話題，基本的結論是：
1：四大在中間業務這塊有天然的優勢
2：中間業務的佔比，只有09年的數據最為真實，後面的水分太多


另：中國銀行中間業務佔比高是因為其在連接內外的業務上有優勢。


影子武士2012-03-16 15:02:01 [舉報]
國有銀行的中間業務主要是靠雁過拔毛式的收費，這個雖然有優勢，但是付出的渠道建設成本是相當高的，與股份制無可比性。至於利率轉化的水分有多高，大致可以用2011年和2009年的差額來看，或者等2012年年報出來後去和2011年比較看看，個人認為招商的中間業務最有潛力和優勢。

Mario2012-03-16 15:25:20 [舉報]
等國內的管理會計基礎足夠厚實了，開發出內部資金定價體系，分部門核算業績，這樣的中間業務數據才可信。現在還是打包算吧，民生那些中間收入有多少是貸款利息轉來的。

周振2012-03-16 15:39:25 [舉報]

個人認為興業銀行的中間業務也很強的。

grant2012-03-16 16:07:27 [舉報]
roic的分子EBIT*（1-稅率）消除了利息費用的抵稅作用，為什麼不用（淨利潤+利息費用）呢？

瀛_Ying2012-03-16 16:21:39 [舉報]
中間業務是要靠存貸來支持的。

在金融危機衝擊下，主要國家普遍加強了對銀行資本的監管，實行更加嚴格的資本定義，擴大資本覆蓋範圍，並提出系統重要性、逆週期等資本要求。

基於此，中國的銀行監管部門於2011年8月公佈了《商業銀行資本管理辦法》（徵求意見稿，下稱新資本管理辦法），對大型銀行的資本充足率提出了新的要求。

在現階段銀行融資仍佔社會融資總量主體的情況下，商業銀行特別是大型銀行的信貸增速短期內將無明顯放緩跡象，新增資本需求會繼續上升。

以上兩個趨勢性因素，令工、農、中、建、交五家大型商業銀行面臨巨大資本金缺口，初步測算，這一缺口在「十二五」期間將高達4000億元。

資本金飢渴成為困擾大型商業銀行的一道難題。可供選擇的解決路徑究竟有哪些？

筆者認為：大型銀行拓展資本補充渠道需要同時從內源融資和外源融資進行拓展。在內源融資方面，需要設置合適的分紅比例；在外源融資方面，需要客觀看待配 股、定向增發對國有控股股東的財務壓力和股權稀釋影響。同時，要從分子和分母兩個渠道進行機制創新，來提高資本充足率水平。

2011年5月，銀行監管部門發佈了《關於中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，明確了最新資本監管框架，新監管標準實施後，正常條件下系統重要性銀行最低資本充足率要求為11.5%。2011年8月，銀行監管部門發佈新資本管理辦法，對加權風險資產測算方法進行調整。

基於監管部門所要求的風險權重的變化和新資本管理辦法的相關測算要求，以大型銀行2011年6月末數據為基礎，筆者對權重法下銀行資本充足率及資本缺口所受到的影響進行了初步估算。

由於新資本充足率管理辦法中核心資本增加了其他無形資產扣減項、部分資產項目風險權重上升、增加了操作風險資本要求等原因，大型銀行核心資本充足率均下降了0.6個－0.8個百分點左右，除建設銀行外，其餘四家銀行均存在核心資本缺口而無法滿足9.5%的監管要求。

總資本充足率情況也不容樂觀，由於風險加權資產增加規模較大，附屬資本計算方法中將原來的貸款一般準備項改為損失準備缺口（即貸款損失準備低於150%貸款撥備覆蓋率的缺口）等原因，大型銀行資本充足率將下降0.7個至1.3個百分點不等，工商銀行、農業銀行和交通銀行均難以達到監管標準。

必須說明的是，由於數據可得性有限，風險加權資產調整影響的測算並不完備，部分風險權重增加項並未計算在內，此處進行的整體測算結果可能還比實際情況相對樂觀。因此，由於新監管標準造成的大型銀行資本補充壓力不容忽視。

如果拉長分析的時間長度，大型銀行的信貸擴張還將進一步對資本充足率帶來壓力。如果按照未來GDP增速至少為7%，CPI增幅4%，信貸增速至少高於名義GDP增速3個－5個百分點計算，在今後一段時間內，大型銀行貸款規模將維持14%－20%左右的持續擴張狀態，對銀行資本的新增需求不容忽視。

現擬基於以下假設，對「十二五」時期大型銀行資本金缺口情況進行試測：

1）2012年－2015年信貸增速依次遞減：17%、16%、15%、14%；

2）利潤年均增速依次為20%、19%、18%、17%；

3）信貸資產增量與風險加權資產增量比例為1︰1.2（考慮到未來非貸款業務佔比將逐步提升，設定值略高於2011年水平）；

4）不良貸款率1.3%（考慮到地方政府融資平台、房地產等領域貸款風險因素的可能影響，設定值略高於2011年水平）、撥備貸款比例2.5%；5）分紅比例40%。

從基於上述假設測算結果可以看出，隨著信貸投放規模逐年擴大，資本需求日益擴大，如不進行資本補充，則至「十二五」期間，五家大型銀行將面臨近4000億元資本缺口，如果不轉變業務模式，則如何拓展資本補充渠道必然會成為大型銀行難以忽視的重要挑戰。

利用留存收益進行內源融資具有成本低、不稀釋老股東股權比例、銀行具有主動權等優勢，是銀行補充資本金、提高核心資本的最可持續的途徑。如果將現金分紅比例適當調低，則可在一定程度上支持計劃中的信貸增長。

基於前述假設條件，如將分紅比例降至30%，則工商銀行、建設銀行在2015年前就不再面臨資本補充問題；如將分紅比例降至20%，則農業銀行、中國銀行也可不進行資本補充，僅靠內源融資即可補足新監管標準和信貸規模增長所帶來的資本消耗。

各銀行單靠利潤留存即可滿足資本補充需求的現金分紅比例上限，也即當大型銀行分紅比例分別降至35.3%、26.1%、20.8%、37.5%和4.8%以下時，就不需要新的外源融資即可滿足資本補充需求。

考慮到匯金公司在四家大型銀行股改之初先後向其注資6000余億元，由此需靠四家銀行分紅按年支付特別國債利息，降低現金分紅比例會對其財務狀況產生一定影響。

按現有控股比例不變進行測算，如果將現金分紅比例降至40%，匯金公司在支付特別國債利息後，還將產生7000億元左右的盈餘。即使下降分紅比例至20%，即前述四家大型銀行均無需外源融資的分紅比例，匯金公司仍將有4000億元左右的財務盈餘。事實上，工、農、中、建四行僅需按照4.5%、6.8%、5.7%、4.9%的比例進行現金分紅，即可滿足匯金公司支付特別國債利息的資金需求。

股改上市以來，大型銀行曾在2010年進行過一次以配股和定向增發為主要形式的外源資本補充。

財政部、匯金公司、全國社保基金等國有控股股東依靠其歷年累計的現金分紅，即有足夠的財務資源參與大型銀行的配股。「十二五」期間，在其他基礎假設條件不變的情況下，假設大型銀行已通過調整現金分紅比例至30%進行了內源融資，則資本缺口如表5所示。

以上測算結果顯示，在降低現金分紅比例後，工商銀行、建設銀行已不存在資本缺口。假設1）其餘三行均在開始出現資本缺口後，即2012年進行定向增發或配股形式的外源融資；2）三家銀行均一次性補足「十二五」期間全部資本缺口，即農業銀行、中國銀行、交通銀行分別補充500億元、550億元和700億元（見表6）。

從上述測算結果可以看出，匯金公司依靠農業銀行和中國銀行的分紅，就可以在完成對應特別國債利息支出及參加2010年配股後，繼續參加「十二五」時期的資本補充，且仍能有近500億元的財務盈餘。交通銀行由於補充資本規模相對較大，而分紅額度較低，會對財政部造成一定財務壓力，但是考慮到財政部從農業銀行的分紅收入後，綜合來看，財政部仍有財務實力參加農業銀行和交通銀行的配股。

但是，無論分紅是否能夠滿足國有控股股東參與銀行配股的資金需求，只要參與資本補充，都將對國有控股股東的財務狀況造成壓力。那麼如果不參與配股，其影響如何？

按照上述假設進行測算，設想在農、中、交行分別於2012年和2013年補充500億元、550億元和700億元資本時，國有股東並未選擇參與定向增發或者配股，而是選擇適當稀釋國有控股股東在大型銀行中的持股比例。

假設增發時股價較2011年末上升20%，則在不參與增發的情況下，匯金公司對農業銀行和中國銀行的持股比例下降至38.2%和64%，分別下降1.8個和3.7個百分點；財政部對農業銀行和交通銀行的持股比例下降至37.4%和19.9%，分別下降1.8個和6.6個百分點。以匯金公司和財政部為代表的國有控股股東仍然維持著對農業銀行和中國銀行的絕對控股地位。

由此可見，在信貸持續增長帶來資本需求，以及國有控股股東要維持目前控股比例的前提下，資本補充必然對財政部、匯金公司等國有大股東造成現實的財務壓力。 同時，在確保國有股東絕對控股地位的前提下，允許國有股比例適當稀釋，也有利於實現大型銀行股權結構的進一步多元化和公司治理機制的完善。

因此，建議對國有控股股東持股比例設立一個合理區間，允許其通過不參與配股和定向增發、引進戰略投資者等方式，使其持股比例在絕對控股比例底線之上適當波動，從而降低國有控股股東的財務壓力。

從資本充足率的計算角度看，可從做大分子和縮小分母兩方面，對資本補充機制進行創新。

在分子方面，可擴大債務資本補充工具的應用範圍。次級債、可轉債、混合資本債等債券工具具有發行便利、對資本市場衝擊相對較小、不會攤薄原有股東收益、避稅等優勢，可成為銀行資本補充的重要渠道；同時，創新一些新的資本性質的金融工具。

在分母方面，一是要強化資本對於信貸擴張的約束作用，推動銀行更多發展資本節約型業務。測算結果表明，在信貸增速降至12%、利潤率保持在15%、其他假設條件不變的情況下，除交通銀行外，其餘大型銀行均可依靠內源資本積累達到資本監管要求，而無需進行外源融資。

二是逐步推行信貸資產轉讓，增強銀行信貸資產流動性。

三是嘗試運用資產證券化等金融創新工具，緩解信貸資產對銀行的資本佔用壓力。

【潘潘按：網傳民生銀行發公告，會每年分紅兩次，2011年分紅每股0.3元。我看了下民生銀 行的公告，2011年分紅每股0.3元是真（預案），但每年分紅兩次是有前提的，即要滿足資本充足率要求。而民生銀行2011年末的核心資本充足率是 7.87%，相比2010年末下降了0.2個百分點，很明顯並不滿足要求。民生銀行最近推遲了融資的期限，應該是希望在今年能融資補充資本。當然了，如果 民生銀行未來能做到每年分紅率在40%-50%的話，那無疑給股份制銀行帶了個好頭，無疑是股民之福。】

     根據《中國民生銀行股份有限公司章程》對利潤分配的有關規定，綜合考慮監管機構對資本充足率的要求以及本行業務可持續發展等因素，擬以本公司2011年度股東大會後利潤分配實施公告指定的股權登記日本公司總股本為基數，向股權登記日在冊的A股和H股股東派發現金股利，每10股派發現金股利3.0元（含稅）。現金股利以人民幣計值和宣佈，以人民幣向A股股東支付，以港幣向H 股股東支付。港幣實際派發金額按照股東大會召開當日中國人民銀行公佈的人民幣兌換港幣基準匯率折算。
    公司董事會建議2012年進行中期利潤分配，在達到監管部門對資本充足率要求的前提下，在未來實施每年兩次分紅並保持分紅政策的持續性和穩定性。建議股東大會授權董事會決定2012年中期利潤分配方案，2012年中期利潤分配的現金分紅比例不低於本公司2012上半年淨利潤的20%。

    一、招商銀行與民生銀行2011年重要財務數據及指標對比（單位：人民幣億元）

    
    二、民生銀行相關資料

    1、手續費及佣金淨收入主要構成：

    2、按產品類型劃分的貸款和墊款：

    3、個人貸款的業務結構：

    4、貸款行業集中度：

   

     5、前十名貸款客戶：

    報告期末，本集團前十名客戶貸款額為 349.08 億元，佔全部貸款總額的 2.90%。前十名客戶如下：北京市土地整理儲備中心朝陽分中心、鄂爾多斯市國有資產投資經營有限責任公司、天津市津源投資發展有限公司、上海臨港新城土 地儲備中心、成都投資控股集團有限公司、西安曲江新區土地儲備中心、云南中豪置業有限責任公司、重慶市地產集團、北京市土地整理儲備中心和唐山曹妃甸造地 有限公司。

     6、地方政府融資平台貸款：未披露

    三、招商銀行相關資料

    1、手續費及佣金淨收入主要構成：

    2、按產品類型劃分的貸款和墊款：

    3、零售貸款的業務結構：

    4、按產品類型劃分的貸款及不良貸款分佈情況：

    (1)代表某一類不良貸款佔該類貸款總額的比例。 
    (2)此類別以公司按揭貸款為主，包括逾期票據貼現。 
    (3)一旦票據貼現逾期，本公司將其轉入企業貸款進行後續核算管理。 
    (4)其他主要包括汽車貸款、住房裝修貸款、教育貸款、綜合消費貸款及以貨幣資產質押的其他個人貸款。

    5、按行業劃分的貸款及不良貸款分佈情況：

   

    6、前十大單一借款人的貸款情況：

    截至報告期末，本集團最大單一借款人貸款餘額為64.16億元，佔本集團資本淨額的3.16%。最大十家單一借款人貸款總額為322.07億元，佔本集團資本淨額的15.86%，佔本集團貸款總額的1.96%。（註：資本淨額= 核心資本+附屬資本-扣減項。）

    7、關於地方政府融資平台貸款：

    2011 年本公司嚴格遵循監管要求，持續加強地方政府融資平台貸款風險管控。認真貫徹執行中國銀監會「四貸、四不貸」降舊控新政策，對平台客戶實施嚴格的分類管 理；採取限額與名單制雙重管理模式，制定平台貸款限額及餘額不得增加的組合管控目標；上收平台貸款審批權限，實施「總行統一審貸與統一放款核准」的雙重審 核機制，細化授信審批要求，提高准入標準，放款核准嚴守合規底線；積極推進平台貸款公司治理、抵押擔保、貸款期限、還款方式和貸款利率等全面整改，審慎穩 妥進行平台貸款的退出管理；加快平台貸款壓縮清收力度，嚴格風險分類，提高撥備覆蓋，積極防範潛在風險。報告期內，本公司地方政府融資平台貸款總量下降， 結構持續優化，資產質量穩定向好。截至 2011 年12 月末，本公司地方政府融資平台貸款餘額 1,141.83 億元，比上年末減少 209.62 億元，佔本公司貸款總額的 7.46%，比上年末下降 2.58 個百分點；不良貸款率0.15%，比上年末下降 0.10個百分點。

    2012 年，政府正積極推進地方政府融資平台債務管理長效機制建設，本公司將按照總量遞減，分層管理，嚴守合規底線，防範實質風險的原則，紮實推進平台貸款降舊控新工作，認真落實「支持類、維持類、壓縮類」分類管理制度，實施差異化管控政策，持續推進平台貸款風險防控。

    四、幾點個人看法

    1、關於手續費及佣金淨收入。這裡面有很多水分，光看具體數據沒有意義，其中 財務顧問服務費和信用承諾手續費是關注要點。原以為高利率貸款受銀監會管制，商業銀行需要轉移利潤。查詢相關資料發現除了農村信用社的貸款利率仍實行上限 管理，目前金融機構的利率管制，僅剩下存款利率上限和貸款利率下限。為什麼要將利息收入轉移到中間業務收入？相關商業銀行的人士表示：「一方面是為了符合 銀監會和央行提出的發展中間業務，促進銀行轉型的趨勢，另一方面相比較按期收取利息，手續費可以一次性得到，對銀行來說是提前預支利息。」相關文章：銀行中間業務收入猛增顧問諮詢業務注水疑似利差轉入  手續費收入四季度全面下滑 「非理性繁榮」或終結？ 

    2、關於不良貸款率。表面好看的數據，就如同牛市中的投資者，大多數買進的股票幾乎都賺錢，賺多賺少而已，極少出現虧損的情形，逢人便說自 己控制風險的能力如何好，水平如何高。而當潮水褪去的時候，才發現原來虧錢是如此的輕而易舉。銀行的不良貸款率也是如此，沒有出問題的時候，這些數據都不 錯，可是一旦宏觀經濟出現緊縮調整甚至發生金融危機，才知道究竟誰在上一輪一窩蜂的潮流中幹了傻事。

    3、關於銀行業的競爭優勢。波特認為那些在很多價值活動中，由協調各種活動形成的經營差異化，通常更具有持久性，因為它要求競爭對手的模仿必須做全面的變革。對於銀行業，只有在產品、客戶和運營這三大要素上至少做到兩項領先，才算擁有一定的核心競爭能力。推薦閱讀：銀行業投資要點——帕特·多爾西  如何分析銀行股  

    4、關於股權結構。究竟哪種股權結構更利用公司長期穩健發展，仁者見仁，智者見智。2011年12月，某財經論壇上，民生董事長董文標戲稱馬蔚華：「民生股權比較均衡，機制也靈活，董事長靠推選，不像招行有個大股東，老派董事長，馬行長這麼多年還是行長，在民生早就是董事長了。」 馬蔚華立即回應：「你那個董事長也就相當於個行長，我們都不是真正的股東，都是給股東打工的。」

    讓我們看看巴老對三種類型董事會的看法：

    第一種，是最普通的董事會，是那種沒有控股股東的公司中的董事會。董事的人數應該相對少一些，比如10人或更少，而且大多數應該來自公司外部。董事會成員 必須通曉公司業務，對本職工作有興趣．而且為公司所有者著想。在許多情況下，人們選舉董事僅僅是因為他們有名望，或者是為了增加董事會的多樣性。這種習俗 是一種錯誤。而且，挑選董事的錯誤尤其嚴重，因為董事的職務很難解除：和和氣氣但無所事事的董事永遠不用擔心自己會丟了飯碗。

    第二種情況，控股股東亦是公司的經理。

    第三種公司治理出現在控股的所有者並不參與公司管理的情況下。這種狀況對外部董事來說就非常理想。

    從邏輯上講，第三種情況對於保證一流管理最為有效；在第二種情況下，所有者不會解僱自己。如果有控制權的所有者聰明而且自信，那麼他可以做出既英明又符合 股東利益的管理決策。此外，他能夠立即糾正自己犯的任何錯誤（這極其重要）；而在第一種情況下，董事們常常發現很難對付平庸之為或過分之舉，除非不滿的董 事可以贏得董事會中的大多數人的支持——這是一項難纏的社交和說服任務，尤其是管理者的行為僅僅是令人討厭，而不是讓人震怒—否則他們的手腳就會受到束 縛。實際上，陷於這種狀況中的董事常常相信，睜一隻眼閉一隻眼至少可以做老好人，與此同時，管理人員繼續無拘無束地行事。

Wind統計數據顯示，截止4月4號，已公佈2011年年報的1336家上市公司，2011年共計實現歸屬於母公司股東的淨利潤1.64萬億元，同比2010年的1.45萬億元增長13%。其中，12家上市銀行實現了8415億元的淨利潤，同比2010年的6531億元增長了29%。而剔除了12家上市銀行之後，1324家上市公司的淨利潤僅為8005億元，較2010年的8015億元下降了10億元，銀行業利潤高增長與實體經濟陷入困境對比鮮明。

在4月2號的博鰲論壇「民間金融與銀行業開放」分論壇上，中華民營企業聯合會會長保育鈞說：「在中國沒有為中小企業和微型企業真正進行服務的金融機構，銀行金融業的監管垂直導致上面管得越多越死，下面越活越亂」。他還認為，吳英案的根源就是「銀行機構不合理，監管不到位的結果」，對吳英案定性為金融詐騙被判死刑「很有意見」。

4月1日至3日，溫總理在廣西、福建等地調研時說：「關 於融資成本，其實我這裡坦率地講，我說我們銀行獲得利潤太容易了。為什麼呢？就是少數幾大銀行處於壟斷地位，只能到它那兒貸款才貸得來，別的地方很困難。 我們現在所以解決民營資本進入金融，根本來講，還是要打破壟斷。中央已經統一了這個思想，你也看到了在溫州進行試點。我想，溫州的試點，有些成功的，要在 全國推廣，有些立即可以在全國進行。」 

從民間到官方，從學術界到輿論媒體，現在大家似乎已經對銀行業的壟斷和畸形發展達成了一致的看法。銀行的利潤始終是建立在實體經濟之上的，如果實體經濟陷入困境，銀行業的利潤也會成為無源之水，銀行侵蝕實體經濟的局面將難以為繼。

過去二十年，中國的廣義貨幣M2以年均20.2%的複利速度增長，但其中僅有10.3%是gdp可比價增長，剩餘的9.9%則是遠高於官方公佈的CPI的真實通脹率。通脹構成中，貨幣乘數增大約30%，鑄幣稅年均7%。長年7%的鑄幣稅在世界範圍內應該是數一數二的，其絕對額毫無疑問是全球第一，詳情請看下表：