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[轉載]我為什麼不喜歡中國的銀行股

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxl3.html

中國銀行股的問題不在於圈錢,而在於不能夠以高溢價圈錢。如果全部以1.5PB或者2PB增發,大家所看到的就不是壞消息而是好消息了。

現在銀行股為何不斷融資?除了因為銀行業貸款增速過快,高於資本累積的速度之外,要落實巴塞爾資本協議3中所要求的資本充足率才是最主要原因。

但這些都只是短期問題,這兩年貸款增長過快是因為四萬億的計劃,今年開始銀行業的貸款餘額增長會開始放緩。

當巴塞爾資本協議3中所要求的資本充足率得以滿足後,將來銀行的資本累積增速只要高於貸款餘額的增速,銀行股便不需要集資了。現在中國銀行股的ROE普遍在20%以上,將來貸款餘額增速不太可能保持在15%以上。多出來的部分就可以用於派息而不需要集資了。

2014年,你願意等待麼?

我炒股喜歡選擇企業,其中有一些企業符合以下標準,則通常不在我喜歡之例:

1、需要不斷融資才能發展的公司;

 2、不需要融資,但是溢利波動,並不是很好的向上走的公司;

3、從不分紅的公司。

滿足以上三點中的任何一點,我都會僅僅關注,等一段時間他們穩定下來後再出手。

 

目前中國的銀行股有一個大缺點,那就是不停的融資,再融資,分紅遠不及融資,

這說明銀行是需要投資者不斷輸血進行發展的,遠不是投資者的現金奶牛,

也許銀行在經過極大發展後會成為現金奶牛,但至少不是現在,等他真的成為現金奶牛的時候,也許我會適當投資的。

 

我看到一些我很尊敬的博主對銀行都是讚美聲一片,所以很是懷疑自己是否有什麼地方考慮不妥,希望大家能夠擺事實點醒我。


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