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英國出臺嚴厲政策限制外資銀行在英開展業務

來源: http://wallstreetcn.com/node/78181

2月26日周三，英格蘭銀行下屬的審慎監管局(PRA)出臺多項嚴格措施，意在限制非歐盟國家銀行在英國開展業務。 據PRA官網披露，非歐盟國家銀行需要滿足一系列嚴格條件才能繼續在英國設立分支機構經營業務，如果未能按規定達到要求，將有可能被永久禁入英國市場。 據統計，英國的外資銀行分支機構坐擁2.4萬億英鎊資產，約合英國GDP的1.6倍，但金融危機後，英國金融監管機構愈發擔心外國銀行的風險傳播效應將會沖擊本土市場，尤其是在英國開展零售儲蓄業務的愛爾蘭銀行受到金融危機沖擊後幾乎破產，使得英國監管機構被迫出面為存款安全性做擔保。 根據要求，外資銀行設立的分支機構需要向PRA提交具體的財務信息，PRA將整理這些信息測算如果金融危機來臨，這些外資機構受到的負面影響將多大程度上傳遞給英國本土，與此同時，外資銀行分支機構還需向PRA提交在金融危機來臨時如何規避風險的具體應急方案。 PRA強調：”外資銀行在英國設立分支機構必須持續嚴格遵守規定條款，未達條件將可能被永久禁止在英開展業務。“ 令人尷尬的是，前不久英國政府還在極力遊說更多外國銀行來英國設立分支機構，英國政府希望放松管制來加強倫敦在國際金融中心的地位。去年10月，為了讓倫敦成為離岸人民幣交易中心，英國財政大臣奧斯本訪華時曾簽署一系列放寬中資銀行進入英國市場的條款。 而PRA的首席執行官Andrew Bailey卻表示出臺更嚴厲的政策與英國政府對外資銀行開放市場並不沖突，只不過為了確保英國的金融體系穩定，需要在放開市場和維穩之間找到平衡點。

烏克蘭事變後俄羅斯首度反擊：將限制烏糧食進口

來源: http://wallstreetcn.com/node/77848

在親俄羅斯的亞努科維奇總統遭罷黜，親西方的圖爾奇諾夫代理總統職位，美國、歐盟以及IMF準備向烏克蘭註入救助資金之際。俄羅斯威脅將限制烏克蘭糧食進口。作為烏克蘭第一大貿易夥伴，俄國進口糧食占烏總出口的25%。普京或將揮舞經濟制裁大棒，教訓這個前蘇聯加盟共和國。 據俄羅斯國際文傳電訊社報道： 俄羅斯動物和植物檢疫部門主管Sergei Dankvert說，由於擔心烏克蘭局勢動蕩引發食品安全監控標準下降，俄羅斯以及“關稅同盟國家”可能將暫時限制烏克蘭的高風險食品進口。 Dankvert說：“我本人以及我的白俄羅斯同事極度擔心烏克蘭的情況。我們不排除禁止進口存在高動植物檢疫風險的烏克蘭的農產品。”Dankvert此前還與白俄羅斯檢疫部門主管就該問題磋商，並與烏克蘭農業部副部長Ivan Bisyuk通了電話。 Dankvert說進口限制可能適用於所有通過第三方轉運的產品。 俄羅斯方面認為，烏克蘭當前的局勢讓人懷疑正常的檢疫公司是否還能正常進行，尤其是有報道稱美國豬流感病毒可能已經產生了汙染。 Dankvert說檢驗檢疫工作很大程度是建立在信任的基礎上。如果烏克蘭的政府服務得不到改善，更進一步說，如果他們更換了領導層，那麽過去幾年建立的業務合作將受到影響。 Dankvert還說，現在並非都是壞消息，我們在烏克蘭的同事仍然致力於擴大兩國的貿易。 俄羅斯突然提出烏克蘭農產品存在問題似乎有一點奇怪。金融博客Zerohedge認為如果考慮當前的時間節點的話，你會覺得這是一個完美的時間點。 在經歷了3個多月的政治動蕩後，烏克蘭經濟瀕臨崩潰，主權債處於違約的前夜。而反俄羅斯的烏克蘭西部地區高度依賴農產品出口，而親俄羅斯的東部則依賴重工業。別忘了烏克蘭的經濟命脈仍然在俄羅斯手中。    （東部地區GDP數字普遍高於西部）

限制工時真有利童工？

2014-04-28  TCW

勞動部規定，未滿十五歲的童工放學後工作不得超過四小時，且只有影劇、餐飲、發傳單等行業才能僱用童工。這種規定將使童工受到更大傷害。 首先，童工工時被限定為四小時，若這個限制真的有效，那就使僱主可僱用的整體童工總時數下降，他們須支付童工每小時更高的工資率，才能爭取到已變得更少的童工時數。 在僱主競爭下，童工的工資率上升，但這又會使童工想工作更長時間，或吸引原本未就業的童工也開始工作──這是「勞動供給曲線為正斜率」的另一說法。然而童工的工時卻被政府規定限制住，這就變成：更高的工資率，使更多童工想工作更長，但檯面上僱主想僱用的工時卻沒那麼多，這些童工必須競爭那檯面上變得更有限的工作機會。 也就是說，在更高的工資率下，童工的勞動供給量大於需求量。這種政府規定造成的供過於求，將使童工對工作機會的競爭，以非價格形式呈現。或許是要和僱主套關係講交情，或是須具備僱主偏愛的特徵，才能找到工作。 這種非價格競爭同樣要消耗童工資源，在邊際上將抵銷童工因工資率上升所增加的收入，某些童工即使最後能獲得這有限的工作機會，他們也不會變得比以前更好，這就是「租值消散」。 其次，生產者僱用童工，是因為他發現此舉比僱用成人更有利。童工課後願意工作，是因為他們認為這段時間用來工作賺錢，會比用來睡覺看書更好。只要生產者與童工認為有利可圖，政府的規定就不可能消滅這種雙方互利的交易，充其量只會使這種交易轉入地下，結果就是部分童工淪為地下黑工，他們處境反而變更糟。 同時，什麼樣的家庭會讓兒童出去工作？一種情況是家長或監護人收入太低，因此孩童須出外工作貼補家用。政府限制兒童的工作時數，或禁止他們在某些行業工作，等於剝奪他們賺更多錢的機會。《蘋果日報》創辦人黎智英，曾自承他做過月薪只有港幣六十元的童工，他說「（如果當時）找不到工作餬口，我便大有可能鋌而走險、作姦犯科。」如今政府限制童工時數，不准他們去做某些工作，讓這些兒童無法賺更多錢，不就是逼被生計所迫的兒童去「鋌而走險、作姦犯科」嗎？ 再說，限制兒童課後工作時數，這些孩子就會在家乖乖唸書了嗎？本來這段時間他們還可光明正大的工作賺錢，但政府卻規定他們不准再工作。接下來這些孩子做的活動，一定是比原先他們去工作還要更糟的活動：或許是無所事事、四處遊蕩，被有心人吸引加入犯罪集團。官員們出於善意對童工的限制，到最後只會逼一些兒童走上更悲慘之路而已。

上車換樓(39)：按揭ABC(1)：按揭成數限制 按計劃

http://notcomment.com/wp/?p=23267

不少人提起近年樓市成交量回落，都會說是港府三辣招的影響；即額外印花稅令短線炒家絕跡、買家印花稅令非本地買家減少、雙倍印花稅令換樓量下跌等。較少人為意，其實金管局對按揭成數的限制，對成交量回落的影響，亦「功不可沒」。

在上世紀90年代中期起，本地銀行可以提供的按揭成數上限，一般為樓價7成。一個作價一億元的物業，便可作為抵押品，於銀行取得7,000萬元按揭貸款。但在2009年10月起，金管局開始逐步限制高價物業的按揭成數。由初時「2,000萬元以上物業按揭成數上限為6成」；逐漸收窄，至2011年6月，調整至現時的限制：

樓價	按揭成數上限	最高貸款額
1000萬元以上	50%	不適用
700萬元至1000萬元	60%	500萬元
700萬元以下	70%	420萬元

 

另一方面，透過按揭保險，住宅市場買家可為物業取得較高的按揭成數。但同樣地，按保的適用範圍亦已收窄，由2009年以前逾千萬元物業亦可申請9成按保：調整至現時的限制：

樓價	按保成數上限	最高貸款額
400萬元以下	90%	360萬元
400萬元以上至450萬元	80-90%	360萬元
450萬元以上至600萬元	80%	420萬元

 

簡單來說，現時透過按保，400萬元以下物業最高可借9成按揭，600萬元以下物業可借8成按揭。如果不考慮按保，只有樓價600萬元以下物業，才可借足7成按揭。

按揭成數收緊，效果便是購買600萬元以上物業的買家，需要支付較高首期。除了那些現金不足應付首期支出的買家難以入市之外；即使有足夠現金支付較高首期的買家，其按揭槓桿比率亦下跌。

樓市成交量由過去每月約一萬宗回落至近月4千宗水平，除了印花稅之外，按揭成數的限制亦是不可忽視的原因。

 

王永偉

按計劃執行董事

扼住影子銀行的咽喉：農村金融機構業務被嚴格限制

來源: http://wallstreetcn.com/node/100081

在收緊農村金融機構非標資產的“11號文”發布後，銀監會再發文，要求評級在三級以下的農村金融機構，只能投資AAA評級信用債和利率債，這意味著大部分農村金融機構的非標資產通道被卡死，原先的銀行合作方式會受到沖擊。 近年來，農村金融機構不斷增持低評級債券和非標資產，而其中很多並非機構自身的需求，而是為了與其他銀行合作或代持，存在監管套利，這也給影子銀行提供了溫床。 在近日下發的意見稿中，銀監會稱，將規範農村合作金融機構的資金業務和債券投資行為，只有監管評級在三A級（含）以上，並具有專門的資金業務部門和資金業務信息管理系統的農村商業銀行和農村合作銀行，才能開展AA級（含）以下債券以及信托產品、資管計劃投資業務。 開辦AA+級債券投資、非保本浮動收益理財投資業務，農村金融機構須具有三級（含）以上監管評級，並具有專門資金業務崗位或部門，且業務人員有兩年及以上相關經驗。 中金公司報告提到，評級在三級以下的機構，只能投資AAA評級信用債和利率債，也不能開展非保本理財業務。此前監管機構並無如此嚴格的規定。有相當一部分農村金融機構在債券投資的評級上會受到限制。 至於文件出臺的背景，其指出，過去幾年，農村金融機構投資債券的規模和風險偏好上升。而且一些金融機構並非是基於自身的需求持有債券。監管機構認為農村金融機構的風險控制能力與其實際投資資產的風險不相匹配。而今年以來，農村金融機構也增加了對短融、中票和城投企業債的投資。 中金報告認為， 加強對農村金融機構投資債券評級的限制，可能導致部分農村金融機構無法再增加低評級債券的投資。 此外，評級較低的農村金融機構也無法進行非保本理財投資，也不能在理財中持有非標資產。 除了評級，文件還對農村金融機構的業務運用杠桿進行限制。其提到，監管評級二級以上的機構，杠桿控制在1.8倍以內；其他機構杠桿控制在1.4倍以內，省聯社控制在1.3倍以內。 從資金市場的融出和融出情況來看，今年農村金融機構一直在加大貨幣市場資金的融入，放大債券杠桿，尤其是上半年11號文限制農村金融機構買入非標後，農村金融機構轉向債券類配置，因此今年上半年農村金融機構配置債券量高於往年同期。但一旦實施該杠桿限制，將導致農村金融機構無法持續增加債券的投資量。預計下半年農村金融機構債券配置需求將有所減弱。 據中金報告介紹，農村金融機構的監管評級分為六級，一級最高、六級最低，每一級分ABC三檔。監管機構主要根據農村金融機構的各項運營和財務指標，進行監管評級，評級越高的機構比例越少。 今年3月，銀監會發布《關於加強農村中小金融機構非標準化債權資產投資業務監管有關事項的通知》(“11號文”)，對農村中小金融機構通過銀行、信托、證券、保險、基金、資產交易平臺等開展非標準化債權資產投資業務進行規範和清理。

俄羅斯關閉四家麥當勞 取消部分歐盟產品進口限制

來源: http://wallstreetcn.com/node/105789

俄羅斯總理梅德韋傑夫20日簽署命令，撤銷部分對西方國家產品的進口限制。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

據新華社，俄羅斯聯邦政府20日發布消息說，根據農業部門對商品市場的分析，並考慮到進口替代能力和部分群體利益，決定對本月７日出臺的進口禁令清單進行調整。

不過，仍有跡象表明，俄羅斯總統普京仍持強硬的反制裁立場。英國《衛報》報道稱，周三，莫斯科四家麥當勞餐廳被暫停關閉，俄羅斯方面給出的理由是衛生條件不合格、能量及營養價值等數據不達標。此舉被社會輿論評論說是俄總統普京對歐美制裁的針鋒相對的報複。

這其中就包括蘇聯解體後不久在俄羅斯開業的首家麥當勞餐廳，它還曾被形容為全球最繁忙的分店之一。麥當勞在俄羅斯境內有438家分店。據麥當勞2013年的數據，俄羅斯是該集團除北美地區以外的七大主要市場之一。

《華爾街日報》報道稱，俄羅斯消費者監管部門表示，將對上述餐廳進行進一步檢查。

根據最新清單，馬鈴薯種子、洋蔥種子、營養劑、濃縮蛋白、食物纖維補充劑、無乳糖乳品，以及鮭魚和鱒魚魚苗被從進口禁令清單中剔除。

本周早些時候，一群俄羅斯人下午向政府提交了一份請願書，他們要求將一些“用於特殊膳食目的”的產品從進口黑名單中剔除，其中涉及乳糖或無谷蛋白。乳糖和無谷蛋白“在俄羅斯沒有替代品，而且對兒童和腹腔炎患者是唯一的無乳糖和無谷蛋白營養品。”

為回應美歐對俄進行的經濟制裁，俄政府8月7日公布食品進口禁令清單，對原產於美國、歐盟、加拿大、澳大利亞和挪威的肉類、奶制品、果蔬等暫時停止進口。

歐盟此前估計，俄食品消費對外依存度高達35％，食品禁令將在今年內對俄羅斯經濟造成230億歐元的損失。

華爾街見聞網站昨日提及，俄羅斯一位地方農業部門官員Kommersant說，庫頁島奶酪價格已經漲了10%，肉類漲了15%。雞腿價格漲幅更為驚人，高達60%。

由於進口貨源收窄，俄羅斯境內食品供應量縮減，來自其他國家和地區的食物價格也在上漲。濱海邊疆區從中國進口的蘋果價格漲了三分之一，肉類漲了26%，魚類漲了40%。

統一賬戶平臺上線 A股放開證券賬戶"一人一戶"限制 大幅降低開戶費

來源: http://wallstreetcn.com/node/106332

據新華網消息，醞釀近兩年之久的統一證券賬戶平臺終將於“十一”期間上線。與之相配套，中國證券登記結算公司２４日公布新版《證券賬戶管理規則（修訂版）》，明確放開一人一戶限制，大幅降低投資者開戶費和市場成本。這有望增加Ａ股市場的開戶吸引力。

新華網對此的報道是：

此次修訂，中國結算以“一套規則”為原則，從統一新開賬戶可使用時間、放開一人一戶限制，到降低賬戶業務收費標準、統一中國結算櫃臺賬戶業務等，都進行了部署。

    關於新開證券賬戶可使用時間，目前上海市場是開戶第二日可用，深圳市場是當日可用，考慮到對新入市投資者需要進行適當性評估以及回訪確認等情況，中國結算統一新開證券賬戶可使用時間為開戶第二日開通使用。

    新規則逐步放開一人一戶限制，刪除原證券賬戶管理規則中“對於同一類別和用途的證券賬戶，一個自然人、法人只能開立一個”的限制性規定。據介紹，在現行對證券公司、證券投資基金等特殊機構放開一人一戶限制基礎上，在統一賬戶平臺上線初期將放開範圍逐步擴大到普通機構投資者和因滬港通交易需要的個人投資者，下一步再擇機盡快全面放開一人一戶限制。

    新規則還統一並降低賬戶業務收費標準，減少賬戶業務收費項目，統一並大幅降低投資者開戶費用。

    此外，新規則將統一中國結算櫃臺賬戶業務，打通中國結算京、滬、深三地賬戶業務櫃臺，實現通櫃受理各市場賬戶業務。

    對於新賬戶規則實施前已開立證券賬戶的投資者，中國結算將為投資者配發一碼通賬戶。對於規則實施後新開戶投資者，將在投資者首次開戶時，為其開立一碼通賬戶和相應的證券子賬戶。

    據了解，中國結算將於近期配套發布統一適用的賬戶業務指南，全面統一不同市場賬戶業務細節性要求。

    一人將可開多個證券賬戶

    “逐步放開一人一戶限制”，成為此次規則調整的一大亮點。這意味著投資者將可以開設多個證券賬戶。目前，Ａ股投資者只能在滬深兩市各開一個賬戶。

    新規則刪除了原證券賬戶管理規則中“對於同一類別和用途的證券賬戶，一個自然人、法人只能開立一個”的限制性規定。

    “在現行對證券公司、證券投資基金等特殊機構放開一人一戶限制基礎上，在統一賬戶平臺上線初期將放開範圍逐步擴大到普通機構投資者和因滬港通交易需要的個人投資者，下一步再擇機盡快全面放開一人一戶限制。”中國結算有關負責人說。

    放開一人一戶限制是正在推進的證券賬戶整合工作的一部分，每位投資者將擁有一個總賬戶和若幹子賬戶。據介紹，一碼通總賬戶下的子賬戶包括人民幣普通股票賬戶（Ａ股賬戶）、人民幣特種股票賬戶（Ｂ股賬戶）、全國中小企業股份轉讓系統賬戶（股轉系統賬戶）、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶以及根據業務需要設立的其他證券賬戶。

    統一賬戶不僅將給投資者帶來影響，更將影響證券業發展。“這可能加速證券業融合互聯網的速度。”北京工商大學教授胡俞越說，由於形成了統一的賬戶，這為日後互聯網開戶等互聯網證券業務的開展打下了基礎。

    投資者開戶費將降低逾５０％

    據了解，這次證券賬戶規則調整之後將統一並降低賬戶業務收費標準。“減少賬戶業務收費項目，統一並大幅降低投資者開戶費用，進一步降低市場成本。”中國結算有關負責人透露。

    ２４日公布的證券賬戶規則中並未體現收費標準的變化。不過，中國結算將於近期公布規則指南，其中將詳細呈現調整後的收費標準。

    據記者了解，調整之後，滬深Ａ股賬戶開戶費用將設定為４０元，比現有的９０元下降幅度超過５５％。

    中國結算公司副總經濟師戴文桂說，證券賬戶整合之後，中國結算只保留一套開戶系統，滬深兩市的賬戶信息將會遷移到統一賬戶平臺，這樣將大幅降低券商的運行成本。

    除此之外，根據新規則，由開戶代理機構本地保存賬戶業務原始憑證和電子化憑證，不再要求向中國結算報送。中國結算將統一制定賬戶業務憑證電子化標準和管理要求。取消電子化憑證報送將進一步節省市場成本。

    新規則將增加Ａ股開戶吸引力

    毫無疑問，建立股市一碼通體系，將為中國資本市場打造統一標準的“高速公路”，加速中國資本市場的改革發展。同時，采用統一賬戶管理有利於簡化投資者操作流程、節約市場成本等。

    分析人士認為，在市場信心回暖的背景下，證券賬戶統一平臺的建立以及開戶費用的大幅降低，將增加Ａ股市場對於新投資者的吸引力。

    實際上，近一段時間以來，Ａ股賬戶新增開戶數呈現上升趨勢。中國結算的最新周報顯示，上周兩市Ａ股開戶１５．１５５萬戶，創４個多月來的新高。此外，期內持倉Ａ股賬戶數為５２５７．６１萬戶，也是自今年５月下旬以來該數據首次出現環比回升。

    同時，中國證券投資者保護基金最新數據顯示，８月１１日至１５日證券市場交易結算資金銀證轉賬增加額為２４８４億元，減少額為１９７１億元，８月份累計凈轉入逾２５０億元。

    股市預期向好，再加上開戶費用下降，新增開戶數有望繼續增加。這好比是開車上高速，不管你開什麽車，所有的車型費用都要交一遍，而現在只要交一筆“行車費”，這條資本市場的“高速公路”便可任你行駛。

預算法修正案草案獲通過 地方債開閘但仍有限制

來源: http://wallstreetcn.com/node/207626

據人民日報消息，十二屆全國人大常委會第十次會議剛剛表決通過了修改預算法的決定。修改後的預算法對地方政府債務管理作出明確規定。地方政府發行債券，舉債規模必須由國務院報請全國人大或全國人大常委會批準。

這是預算法修正案草案的第四次審議。

多位財經法律專家認為，與現行預算法相比有很大進步，從立法理念上實現了由管理法向控權法的轉型。對於構建法治政府、建立現代財政制度將發揮重要作用。

財稅法學家、中國政法大學財稅法研究中心主任施正文認為，預算法的立法目標應該是建立規範和制衡政府收支行為的法治型預算，而不是強化政府管理權力的管理型預算。

2004年起預算法修訂工作開始後，預算法修正草案的一審稿和二審稿中，立法宗旨一字沒動，仍保留了原來的規定。直到三審後才有所改變。

預算法四審稿對立法目的表述是，“為了規範政府收支行為，強化預算約束，加強對預算的管理和監督，建立健全全面規範、公開透明的預算制度，保障經濟社會的健康發展。”

規範政府收支行為

隨著立法宗旨的變化， 規範政府收支行為，是四審稿中的重要內容。

“小金庫”問題長期存在，雖經過多輪清理仍然存在於一些黨政機關之中。在預算法修正草案審議中，與會人員認為，政府收支是否全部納入預算管理，是堵住“小金庫”等支出漏洞的關鍵。

為此，四審稿中強調全口徑預算，所謂“全口徑”，就是預算管理的範圍不僅包括預算內資金，還包括諸多預算外資金，也就是說把中央政府和地方政府所有收支基本納入到預算中來。

這既包括了一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經濟預算、社會保障預算四本預算都做出了規定。

劉劍文教授認為，全口徑預算從制度層面杜絕了“小金庫”的來源。

三公消費將被規範

在法律界，現行《預算法》存在的漏洞被認為是造成各級政府預算編制粗糙的一個重要因素，現在各級政府的預算編制往往只有一個框架性的總數，公眾看不懂，更無法監督。例如，在一些政府部門的資金中，只列出“基礎建設經費”“科技經費”等大而籠統的科目，涉及到具體的使用情況，公眾很難知曉。國務院自2009年開始推動三公經費、預算公開。但是“三公消費”很多都是糊塗賬，籠統的數據很容易引起公眾不滿。

為此，四審稿中對預算公開進行了細化。政府支出應按經濟分類，其中基本支出編到“款”，項目支出編到“項”；而決算編制中，所有政府支出都按功能分類編到最詳細的“款”。這樣的細化可以從技術上避免糊塗賬的產生，清晰展示財政流向，為公眾監督提供基本依據。

劉劍文教授認為，隨著預算法的修改，三公經費的公開範圍、幅度將越來越大，三公消費將會被規範。

地方債開閘 但仍存限制

中央政府與地方政府之間的權力劃分，也是預算法修改中的重要問題。

財政轉移支付是指國家的各級政府之間，在既定的職責、支出責任和稅收劃分框架下財政資金的無償轉移。

現行預算法第28條規定，地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券。

施正文教授認為，現在預算法沒有不準發地方債，但是權力不屬於地方，而是由國務院決定。

比如發債的額度，由國務院制定，這一規定將使地方政府完全聽命於中央。

四審稿修改為，“地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編制，除本法另有規定外，不列赤字。”

同時規定“經國務院批準的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措”。

四審稿在有限放開地方發債的同時，更強化監管和風險防控。全國人大常委會分組審議預算法修正案草案時，一些與會人員評價，為地方債設置防風險值得肯定，但仍有進一步嚴格規範管理的空間。

辜勝阻委員建議應立法規定債務上限，舉債政府應編制公開的資產負債表向人大報告，從而進一步使負債規範化和陽光化。

華爾街見聞網站此前提到，東方證券首席經濟學家邵宇在英國《金融時報》撰文認為，《預算法》是當下中國經濟體制和政治體制改革的核心交匯點，關涉經濟發展方式轉變和運行效率、關涉民生改善、關涉中央和地方政府關系調整梳理。

《預算法》準確地說就是政府支出法，是約束政府花錢的規矩。《預算法》不僅是上級政府管理下級政府的工具，更是人民對政府支出的約束。它是約束和監督政府行政行為的制度規則，更是構建和塑造現代國家治理體系和能力的法律依據。

可以預見，包括《預算法》案在內的系列公共財政法案的修改通過，將昭示著中國公共財政改革的大步邁進，它會有效的揚棄GDP錦標賽，使得政府真正看得見、可以監督、可以問責，並轉向為服務型、民生型和發揮更好作用的政府。推進民主理財，全面規範、公開透明的預算管理制度將標誌著中國經濟和政治改革在關鍵環節上的雙重啟動。它提供的全過程監督必將使得工程腐敗、建設腐敗受到的強力抑制。

同業監管步步緊逼 農商行資金業務再遭限制

來源: http://wallstreetcn.com/node/208053

隨著國內信貸危機的風險逐漸升高，農村金融機構的風險管控也越來越得到監管層的重視。

今年4月，銀監會發布“11號文”（《關於加強農村中小金融機構非標準化債權資產投資業務監管有關事項的通知》）。隨後的7月，銀監會再次下發“215號文”（《關於加強農村合作金融機構資金業務監管的通知》）。

“11號文”是為了加強對農村中小金融機構通過銀行、信托、證券、保險、基金、資產交易平臺等開展非標資產投資業務進行規範，而“215號文”則重點強調對農村合作金融機構資金業務的監管。

“215號文”嚴格規範了農村合作金融機構資金業務開辦品種與條件，其中要求：

農村合作金融機構應堅持支農信貸主業，在充分滿足“三農”服務要求的前提下，遵循風險控制能力與業務發展相適應的原則，穩妥審慎開展資金業務。開辦AA+級債券投資、以票據為標的的資金回購、非保本浮動收益型理財投資等業務，監管評級應在三級（含）以上，具有專門的資金業務崗位（部門）且業務人員具有兩年（含）以上資金業務工作經驗。

據《第一財經日報》引述分析人士認為：

農村合作金融機構往往是資金的提供方，監管層加強對農村金融機構投資債券評級的限制，很有可能導致部分農村金融機構難以再增加低評級債券的投資，也會影響這些農村金融機構與其他銀行的合作。

在215號文中，銀監會還要求，省聯社應以為法人機構提供資金運用信息及投資渠道為主要服務方式，由法人機構依據省聯社提供的信息及渠道與對手方直接進行交易，或由省聯社提供居間代理服務進行三方協議運作。並特別規定，省聯社不得以任何方式強制或激勵法人機構上存資金。不具備交易資格和自營能力以及缺少投資渠道的法人機構，確需委托省聯社運用富余資金的，雙方應按市場化原則逐筆簽訂約期存款合同。

監管層還規範了省聯社的資金來源與運用，嚴禁投資信用風險高、流動性差的業務品種，並要求債券投資應準確進行賬戶分類並建立交易止損機制，凡是交易賬戶浮虧超過已提取一般風險準備50%或銀行賬戶減值超過已計提減值準備的省聯社，不得增加投資規模，省聯社對法人機構繳存的清算資金應實行專戶管理、封閉運行。

《第一財經日報》引述一些機構分析認為：

“215號文”的目的在於令農村金融機構的債券投資回歸到流動性管理和適度提高投資收益的本質，避免農村金融機構過度追求收益和忽視投資風險。

對於利益分配，銀監會要求省聯社資金業務收益應按照“資金所有者享有”的原則進行分配，支付法人機構的綜合收益（包括按合同約定支付的上存資金利息及返還利潤）不得低於同檔次市場平均利率；省聯社不得違規截留資金業務收益，不得從中列支應使用管理費開支的項目。

對於地方監管機構，“215號文”則指出，監管機構應結合當地“三農”服務情況，法人機構經營情況以及相關監管要求，指導法人機構按照穩妥適度原則，審慎開展資金業務，有效防控業務規模過快增長及各類經營風險。

上海自貿區周年慶：部委表態支持 外商投資限制進一步放開

來源: http://wallstreetcn.com/node/208766

9月29日，上海自貿區掛牌將滿一周年。

國務院今日調整自貿區規定，允許外商以獨資形式從事鹽的批發，物探、鉆井、測井、井下作業等石油勘探新技術開發與應用，投資與高鐵、城鐵配套的服務設施的研發制造，航空運輸銷售代理業務及鐵路貨物運輸等。

近日，商務部、海關總署、國家工商總局和發改委集體表態，中央部委將以制度創新為核心、以複制推廣為基本要求，繼續全力支持自貿區建設這一國家戰略。

商務部部長助理王受文表示，自貿區在市場準入方面有重大改革。目前，商務部正配合上海自貿區管委會，完善社會信用體系、信息共享平臺和相關執法體系建設。

海關總署副署長孫毅彪稱，自貿區成立一年來，海關共推出23項監管服務新政。“凡市場能調節、社會能管理、行業能自律、企業能自主的，就要有序地‘放’。”

國家工商總局副局長劉玉亭表示，改革過程中出現了一些新問題：一是放寬市場準入後，加強事中事後監管的緊迫性凸顯，具有系統性、整體性、綜合性、協調性的“嚴管”制度體系尚未建立，社會共治環境有待加快形成；二是工商部門與有關行業主管部門之間的協同管理方式需要創新突破。這些都是下一步改革的方向。

國家發展改革委副主任胡祖才稱，發展改革委全力支持上海自貿區建設。為強化上海自貿區的事中事後監管，發展改革委會同有關部門，將在自貿區內試點外商投資安全審查機制。

國務院今日發布通知，宣布從多方面放開或放松外商投資限制。以下為國務院暫時調整相關法規後的部分實施情況：

允許外商以獨資形式從事國際海運貨物裝卸、國際海運集裝箱站和堆場業務

允許外商以合資、合作形式從事公共國際船舶代理業務，外方持股比例放寬至51%

取消對外商投資進出口商品認證公司的限制，取消對投資方的資質要求

允許外商以獨資形式從事鹽的批發，服務範圍限於試驗區內

允許外商以獨資形式從事提高原油采收率（以工程服務形式）及相關新技術的開發應用

允許外商以獨資形式從事物探、鉆井、測井、錄井、井下作業等石油勘探開發新技術的開發與應用

允許外商以獨資形式從事植物油、食糖、化肥的批發、零售、配送，糧食、棉花的零售、配送，取消門店數量限制

允許外商以獨資形式從事鐵路貨物運輸業務

取消對外商投資郵購和一般商品網上銷售的限制

允許外商以獨資形式從事航空運輸銷售代理業務

取消對外商投資房地產中介或經紀公司的限制

允許外商以獨資形式從事攝影服務（不含空中攝影等特技攝影服務）

暫時停止實施相關內容，允許外商以合資、合作形式（中方控股）從事中國傳統工藝的綠茶加工