長期遊走在灰色監管地帶“沒人管”的牙膏等口腔護理用品終於找到“媽媽”了。

國務院法制辦日前公布《化妝品監督管理條例(修訂草案送審稿)》(下稱送審稿)並公開征求意見，明確將口腔護理用品納入化妝品範疇。

日化業內人士對《第一財經日報》記者表示，這或許會對國內的牙膏等口腔護理企業在監管、流通、推廣方面產生一定影響，提升行業進入門檻，但新規對口腔護理相關產品的稅費與最終售價的影響不大。

哪些方面會更加“管得寬”？

“將牙膏等口腔護理用品納入化妝品範疇，加強行業管理，最重要的影響是在監管和廣告方面”，旗下擁有某知名牙膏品牌的日化業內人士章榆(化名)對《第一財經日報》記者表示。

“口腔護理以前沒有專門管理，和其他很多普通產品一樣僅由質監部門通過質量法管理，但是今後納入化妝品範疇後，可能要歸食藥監局管理，則會嚴格很多”，他告訴記者。

章榆舉例說，按照現在的規定，特殊化妝品都需要經過審批，那麽現在的很多藥物概念的牙膏，則可能都需要申請特殊的批文，有些可能還需要經過人體試驗來證明療效，而不能只是說本草綱目里說它有止血或其他功效。

再比如，目前牙膏包裝上沒有要求成分含量的標註，消費者也無法明白其具體功效，而納入化妝品後，按照相關規定必須標明所有成分，且所標註的名稱應該按照加入量降序排列，進口化妝品也不例外，須在其加貼的中文標簽上標明。

另一方面的影響，是在廣告和流通推廣方面。中國口腔清潔護理用品工業協會提供的數字顯示，2014年行業零售額增長5%，超高端產品市場份額為20%，高端產品市場份額為8%，中端產品市場份額為52%，低端產品市場份額為20%。從功效看，中草藥產品略為走高，占市場19%左右，清新產品占10.7%、美白產品占29.9%、防齲產品占16.3%、抗敏感產品占8.4%、多功能產品占9.8%，其中美白、清新和防齲產品比2013年各下降1%左右。

“圍繞美白、清新、固齒、出血等四大口腔護理主題，很多牙膏企業衍生出不少的概念，有的隨意誇大宣傳療效，或將牙膏當做藥物來宣傳來忽悠消費者，試圖牟取更高的利潤”，關註口腔護理的日化行業分析人士馮建軍告訴《第一財經日報》記者，將牙膏納入化妝品範疇之後，企業需要規範廣告宣傳，回歸牙膏清潔口腔的基本屬性，依靠產品質量贏得市場認可。

據悉，送審稿中，相關部門對化妝品進行了詳細定義，而“牙膏等口腔護理用品的主要使用目的是清潔和美化，符合化妝品定義”，並且規定化妝品廣告應當真實、合法，不得宣稱或者暗示產品具有醫療作用，不得使用他人名義保證或者暗示產品功效誤導消費者。

章榆表示，作為企業來說，“我們當然不喜歡監管部門管的越來越嚴，但是對於信息不對稱消費者來說，他們是弱勢群體，監管更嚴格有利於保障他們的知情權和利益。美國、歐盟、日本等均將口腔護理用品納入化妝品門類管理。”

“好的企業不怕被監管，對於那些炒概念的牙膏企業來說，未來可能沒那麽容易”，章榆表示，“當然若嚴格實施，對監管這來說也是挑戰，要看規定出來細致到什麽程度”。

提升門檻但對價格影響不大

除了監管方面的影響，有人擔心，牙膏等口腔護理用品納入化妝品範疇或將收取相應的化妝品消費稅，牙膏等口腔護理產品總體稅費將有所增加。

“不是所有的化妝品都要增收消費稅”，章榆告訴記者，牙膏作為生活必需品，增收消費稅的可能性不大，未來對牙膏相關企業增大審批與監管難度或許會對企業增加一部分成本，但是牙膏行業完全開放競爭，牙膏企業會觀察競爭品價格變化，不敢隨便漲價。

來自中國口腔清潔護理用品工業協會的數字顯示，2014年中國45家規模以上牙膏生產企業產品銷售收入181.2億元，同比增長8.98%;利潤總額31.3億元，同比增長21.51%。

2014年行業前10名銷售品牌為黑人、佳潔士、雲南白藥、高露潔、中華、冷酸靈、納愛斯、舒客、舒適達、竹鹽，其中黑人品牌占市場銷售額21%左右，本土品牌雲南白藥穩居第三，直逼或在某個區域已超過位於第二的佳潔士品牌。

前10名品牌的市場份額仍然差距較大，第10名僅是第1名的12%左右，在大賣場的差距更為明顯。銷售量和銷售額增速最大的品牌是舒客，其次為金口健，再次是舒適達、冷酸靈和雲南白藥，其中舒客的銷售量增長37%，銷售額增長43%。

口腔清潔護理用品工業協會稱，行業現有牙膏生產企業93家，除去45家規模以上企業，還有48家小微型企業尚未統計在內，加上這部分企業，2014年全國牙膏產品銷售收入應為200億元左右。從協會的統計和調查看，2014年牙膏總產量約57.6萬噸，其中本土企業24.3萬噸，占42%，在本土銷售43.2萬噸，占75%。

“中國目前牙膏類產品一年銷售80億支，並不斷增長有較大的市場空間，且牙膏等口腔清潔用品利潤較高的品類，一般成本僅占售價的30%-35%左右，操作空間比較大，所以盡管行業前5名占據了中國牙膏重要市場份額，但還是引來了不少的競爭跟隨者，比如很多藥企近年來也進入行業”，馮建軍說，新規或將更加規範市場，對牙膏企業的生產與銷售，都將進一步提高門檻，使消費者受益。

在我國，牙膏等產品一直允許宣稱“防齲”、“抑菌”等醫療術語，有的廠家更是故意誇大牙膏功效，宣稱牙膏能治療牙齒疾病。今年3月份，因構成虛假廣告，佳潔士雙效炫白牙膏就被處罰603萬元。不過隨著國家有意將牙膏納入化妝品範疇，今後這種侵犯消費者權益的行為也許會得到管制。

7月20日，國務院法制辦公布《化妝品監督管理條例(修訂草案送審稿)》公開征求意見。送審稿明確將口腔護理用品納入化妝品範疇，“牙膏等口腔護理用品的主要使用目的是清潔和美化，符合化妝品定義”，並且規定化妝品廣告應當真實、合法，不得宣稱或者暗示產品具有醫療作用，不得使用他人名義保證或者暗示產品功效誤導消費者。

進口牙膏品牌的價格漲幅不會小

日前記者走訪多家超市發現，日化商品貨架上牙膏品種繁多，達二十余種，在售的大部分為外資品牌，國產品牌約占1/3左右，價格也多在6—20元之間，多以“美白”、“有效防蛀”、“口氣清新”、“固齒健齦”等為主打。同時，牙膏消費逐漸在向天然、多檔次、多功能方向發展，中草藥、藥物或是脫敏牙膏仍占有不小的市場率。

“國內牙膏行業競爭格局為外資強而本土弱，外資品牌約占七成市場份額，而國內牙膏品牌依靠中草藥牙膏、中老年口腔護理占領了部分細分市場。”國信產業研究院零售行業研究員阮百欣，日前在接受媒體采訪時，曾經這樣描述多年前中外牙膏品牌的競爭格局。

據權威數據顯示，目前本土牙膏企業的市場份額去年提高超過3個百分點，達到42%，而外資牙膏品牌市場份額的下滑速度也達到3%，且呈現出不斷下滑的趨勢。

此規也將對進口電商方面產生一定影響，中國海關對境外化妝品的關稅價格是50%，這意味著進口牙膏的關稅或也將達到50%，國內銷售的牙膏還有30%的消費稅。這樣中國人常用的進口牙膏品牌的價格漲幅不會小。

專家：10元、3元的牙膏功效差不多

現在市場上，10元以上的牙膏成了超市里牙膏的主力軍，20元以上的也越來越多，各類特效牙膏也層出不窮。這些特效牙膏真的有特效媽？

為此記者采訪了北京301醫院口腔科副主任醫生閆黎津，閆黎津表示，20元、10元、3元的牙膏實際上差不多，主要是商業概念的炒作。牙膏的主要成分，比如說摩擦劑、粘合劑、潔凈劑、芳香劑都是差不多的，也就是說牙膏的主體材料成本大致相同，貴出來的就是一些添加劑，例如一些抗過敏、止血、美白的成分。

目前市面上常見的“功效牙膏”，按使用效果分，主要有美白類牙膏、藥物保健類牙膏、防齲牙膏。據專家介紹，牙膏在口內停留的時間並不長，一些所謂有“特效功能”的牙膏，其“特效成分”在短時間內發揮藥效很難。比如加“鈣”牙膏幾乎無法為牙齒補鈣。

閆黎津表示，在選擇牙膏時主要註意四點：首先，不能只盯著價格，覺得價格高的就是好的;第二，不要盲目輕信各類廣告，如果沒有口腔問題，選擇普通清潔型牙膏即可;第三，要選擇正規品牌的牙膏;第四，不同功效的牙膏最好交替使用。

此外，閆黎津強調，現階段牙膏的基本作用是清潔空腔、清新口氣、抗過敏、防腐抗菌等，無論什麽功效牙膏都不能代替口腔治療。一旦有了牙病，還應該積極去醫院治療，而不能依賴於牙膏，建議每年進行一次口腔檢查。

(一財網綜合中國新聞網、前瞻網、雨果網等報道)

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民間借貸正在被規範化，作為民間借貸的形態之一，P2P也在獲得高速發展之後被監管層逐步納入規範的範疇內。

8月6日，最高人民法院發布《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》(下稱《規定》)。

《規定》明確了“民間借貸”的定義，將變化多樣但本質趨同的借貸方式都納入統一管理規範之中，早已嫁接多種傳統金融類型、變化多樣的P2P也被監管層納入規範範疇。

此外，《規定》針對平臺利率，給出年借款利率36%的新紅線，在此利率之上為無效合同。多名業內人士表示，這樣一方面為平臺設定了緩沖區間，另一方面則縮小重點打擊的範圍，將年借款利率在36%以上的平臺作為重點“攻克”對象。

“變異”P2P納入規範

繼7月18日央行等十部委下發《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》(下稱《指導意見》)為P2P監管找到歸屬即銀監會之後，此次最高法《規定》明確界定了“民間借貸”的定義。該司法解釋第一條第一款開宗明義“本規定所稱的民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進行資金融通的行為。”這個界定體現出了民間借貸行為特有的本質和主體範圍。從稱謂的形式上明晰了與國家金融監管機構間的區別，也從借貸主體的適用範圍上與金融機構進行了區分。

北京大成(上海)律師事務所高級合夥人劉新宇對《第一財經日報》記者表示，此次定義的明確劃分放寬了民間借貸的範疇，“在過去，典當、擔保、融資租賃等細分金融領域均有自身單獨的法律法規，而現在均統一界定為民間借貸。”劉新宇表示，這是巨大的變動。

劉新宇表示，縱觀當前P2P行業，出於自身具有資質或為擴大業務範圍等原因，不少P2P平臺與小貸公司、商業保理、典當行等細分領域相結合，產生大量的P2P“變異”。“這些業務的實質依舊是民間借貸，法律層面並不想將這些‘變異’排除在外。”劉新宇說。

最高人民法院審判委員會專職委員杜萬華表示，對比1991年，當前民間借貸已經發生了大量的變化，其中之一即過去民間借貸更多為生活性借貸，而隨著改革開放以及國民財富的增長，生產經營性的借貸大幅度上揚，相反生活性的民間借貸大幅度下降。

與之相伴隨的是，借貸的主體逐漸從自然人之間的借貸、自然人與企業之間的借貸發展到企業與企業之間的借貸，甚至發展到企業的負責人以自然人的身份借貸，借貸以後又用於企業，這樣的情況非常複雜。當情況逐步複雜後，非法集資現象大量湧現，仔細劃分可以發現，民間借貸又與非法集資大量交織。

劉新宇表示，此次關於民間借貸的重新定義，在一定程度上便於法律使用的統一性，在原來狹義民間借貸的名目下，借款者對於資金的需求和還款方式，在民間借貸及典當、商業保理等細分範圍中表現相對接近，如果劃分不同領域，再歸屬不同法律，不便於法官裁判的統一操作。

年利率36%以上為無效

目前，民間借貸行業普遍存在高利率現象，此前曾有“4倍”的紅線，而當時銀行貸款利率為6%，24%的利率行情已經為行業默認。

此次，《規定》對於借款利率有了最新的明確規定。第二十六條指出，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。

杜萬華表示，此次《規定》劃分了“兩線三區”。第一根線就是民事法律應予保護的固定利率為年利率的24%，第二條線是年利率36%以上的借貸合同為無效。三個區域，一個是無效區，一個是司法保護區，一個是自然債務區。

“從多年來經濟發展的情況來看，我國實體經濟所創造的利潤沒有這麽高，所以如果不把高利貸控制住，對於實體經濟，特別是對於中小微企業的發展是不利的。所以這次規定了年利率36%以上就無效。”杜萬華表示。

一位P2P平臺負責人表示，目前行業中，雖然貸款利率24%是公開的標準，但是在實際操作中，早已突破這一紅線，並通過管理費、咨詢費、服務費等名頭多樣的收費形式將借款者的“差額”補足。

劉新宇表示，最新提出的貸款利率36%這一新標準為平臺設定了24%~36%之間12個點的緩沖區間，但是對於貸款利率超過36%這道紅線的平臺，在未來不排除將采取嚴厲整治措施。“針對現實情況，一方面保證民間融資的正常需求，另一方面則部分放開，集中力量將整治目標鎖定在貸款利率超過36%以上的平臺。”劉新宇說。

隨著P2P行業的發展，“信用中介”已經成為P2P網貸公開的秘密。在《指導意見》下發之後，P2P網貸平臺只能做信息中介的定位被“官方確定。”

網貸之家數據顯示，截至2015年7月底，P2P行業正常運營平臺為2136家，環比增長5.32%。其中，新上線平臺數量為217家，新增問題平臺109家。截至2015年7月底，累計問題平臺達到895家。

《規定》第二十二條指出，借貸雙方通過網絡貸款平臺形成借貸關系，網絡貸款平臺的提供者僅提供媒介服務，當事人請求其承擔擔保責任的，人民法院不予支持。網絡貸款平臺的提供者通過網頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他證據證明其為借貸提供擔保，出借人請求網絡貸款平臺的提供者承擔擔保責任的，人民法院應予支持。

目前，P2P網貸行業大部分承諾墊付，網貸之家CEO石鵬峰向《第一財經日報》記者解析了四種墊付方式：第一種為最原始的平臺直接承擔擔保墊付責任;第二種，由第三方擔保公司墊付，但該第三方更多為平臺的關聯公司;第三種為風險準備金模式;第四種則是保險公司同P2P網貸平臺合作，聯合推出履約責任險。

石鵬峰表示，《規定》一方面顯示出監管層對於P2P平臺定位於信息中介的決心，另一方面也看出目前行業大部分存在的擔保墊付現狀。“法律條款沒有指明平臺必須要擔保或者必須不能擔保，更多表示為，如果平臺宣傳具有擔保責任，那麽當投資者一旦訴諸法律，將會支持投資者。”石鵬峰說。

在中國現實征信體系及投資者教育現狀之下，從短期利益考慮，投資者和平臺方均不希望立即“去擔保”，這將是一個漫長而逐步轉化的過程。

“最高法作出此司法解釋，符合我國現行有效的《擔保法》對擔保成立的規定，與《擔保法》的規定一致，有效保護出借人的合法利益。”民貸天下CEO劉軍說。

愛錢進創始合夥人張輝表示，《指導意見》只起到了政策指引的作用，並不能從根本上幫助P2P平臺“脫敏”。《規定》的司法解釋是為法院在司法事件中的審判規則，是具體監管措施的落地和執行。

對於P2P信息中介的定位，劉新宇表示，在具體案件審理中，針對平臺跑路、卷款潛逃事件，涉及非法吸收公眾存款、非法集資的違法行為，法院才會針對平臺性質予以重點關註。

七句話讀懂民間借貸司法解釋

1.何謂民間借貸

本規定所稱的民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進行資金融通的行為。

2.民間借貸年利率超過36%為無效合同

借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人有權請求借款人按照約定的利率支付利息，但如果借貸雙方約定的利率超過年利率36%，則超過年利率36%部分的利息應當被認定無效，借款人有權請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息。

3.涉非法集資犯罪的民間借貸案法院不受理

對於涉嫌非法集資犯罪的民間借貸案件，人民法院應當不予受理或者駁回起訴，並將涉嫌非法集資犯罪的線索、材料移送公安或者檢察機關。

4.五種借貸合同無效

1)套取金融機構信貸資金又高利轉貸給借款人，且借款人事先知道或者應當知道的;2)以向其他企業借貸或者向本單位職工集資取得的資金又轉貸給借款人牟利，且借款人事先知道或者應當知道的;3)出借人事先知道或者應當知道借款人借款用於違法犯罪活動仍然提供借款的;4)違背社會公序良俗的;5)其他違反法律、行政法規效力性強制性規定的。

5.明確P2P平臺不承擔擔保責任

借貸雙方通過P2P網貸平臺形成借貸關系，網絡貸款平臺的提供者僅提供媒介服務，則不承擔擔保責任，如果P2P網貸平臺的提供者通過網頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他證據證明其為借貸提供擔保，根據出借人的請求，人民法院可以判決P2P網貸平臺的提供者承擔擔保責任。

6.民間借貸用於企業貸款合同依舊有效

企業之間為了生產、經營需要簽訂的民間借貸合同，只要不違反合同法第52條和本司法解釋第14條規定內容的，應當認定民間借貸合同的效力，這也是本司法解釋最重要的條款之一;企業因生產、經營的需要在單位內部通過借款形式向職工籌集資金簽訂的民間借貸合同有效。

7.十種虛假民事訴訟予以駁回，嚴重者罰款、拘留

如出借人明顯不具備出借能力;出借人起訴所依據的事實和理由明顯不符合常理;出借人不能提交債權憑證或者提交的債權憑證存在偽造的可能等經審理發現屬於虛假訴訟的，人民法院除判決駁回原告的請求外，對惡意制造、參與虛假訴訟的訴訟參與人依法予以罰款、拘留;構成犯罪的，必須要移送有管轄權的司法機關追究刑事責任。

近日，“IMF回應稱推遲評估人民幣納入SDR系誤讀”的消息刷遍了國際國內財經媒體的版面。此前，國內外輿論和專家一致表示今年人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子是大概率事件。而人民幣能否加入SDR貨幣籃子，將會對中國的金融改革和人民幣匯率走勢產生重要影響。

◆什麽是SDR？

國際貨幣基金組織(IMF)於1969年創造了SDR。

SDR(Special Drawing Right)，即特別提款權，是IMF成員國對可自由使用貨幣配額的潛在債權。其實它是一種補充性的國際儲備資產，是IMF和其它一些國際組織的記賬單位，也稱為“紙黃金”。

自SDR創立以來，IMF已對其成員國進行了4次SDR分配，累計創造了2040億SDR，相當於2815億美元。

二戰後，世界上的貨幣經由布雷頓森林體系與美元掛鉤，直到20世紀60年代，美元出現危機。為了確保世界貿易發展和國際流通順暢，當時經過各國協商建立了一個以SDR為儲備貨幣的新的貨幣體系。最初，SDR的價值定義為等值於1美元，隨後在布雷頓森林體系於1973年3月份崩潰後，其價值被重新定義為一個貨幣籃子。

IMF原始會員國在加入的時候會按照一定份額繳納一筆資金，即原始國的份額，按照原始國份額分配SDR。目前，SDR籃子包括美元、歐元、英鎊和日元，美元占4成以上份額。

IMF每五年評估一次SDR貨幣籃子。一般來說，它會調整籃子中的貨幣權重，並考慮納入其他貨幣。到目前為止，籃子中僅有的一次貨幣替換出現在1999年，當時是用歐元取代了德國馬克和法國法郎。今年又是一個評估年，一個主要問題就是IMF是否會將人民幣納入SDR貨幣籃子。

SDR也有利率，每周確定，其中利息由SDR持有量少於所分配量、即借入儲備的會員國向儲備借出方支付。

◆納入SDR的資格標準

IMF總裁拉加德今年4月曾表示，人民幣納入SDR不是一個是否將會納入的問題，而是一個將於何時納入的問題。那麽，怎樣才能被納入呢?

早在2005年11月，IMF執行董事會明確，SDR籃子的組成貨幣必須滿足兩個標準：一是貨幣籃子必須是IMF參加國或貨幣聯盟所發行的貨幣，該經濟體在籃子生效日前一年的前五年考察期內是全球四個最大的商品和服務貿易出口地之一;二是該貨幣為《基金協定》第30條第f款規定的“自由使用貨幣”。

中國已滿足了第一條標準：WTO數據顯示中國在2014年占全球出口的比重為12.4%，高於美國(8.6%)、德國(8.0%)、日本(3.6%)和英國(2.7%)。人民幣加入SDR主要的障礙來自第二條標準，這要求該貨幣在國際金融交易中“可自由使用”。

自由使用貨幣存在兩條認定要求：一是在國際交易中廣泛使用，包括該國在IMF參加國中出口所占份額、以該貨幣計價的資產作為官方儲備資產的數量;二是在主要外匯市場上廣泛交易，包括外匯交易量、是否存在遠期外匯市場、以該貨幣計值的外匯交易的買價差等指標。

納入SDR籃子貨幣要求不少於70%的國際貨幣基金組織成員國投票支持，在按投票權衡量的前十大IMF成員國中，德國、法國、英國和加拿大已經成立了離岸人民幣清算銀行，而意大利和俄羅斯已經與中國訂立了人民幣雙邊互換協議。

加入SDR還要求央行對金融資產、外匯儲備的公布非常詳細和透明。數據顯示，截至2015年6月底最新的外匯儲備和黃金儲備情況是：外匯儲備為3.69萬億美元，黃金儲備規模為5332萬盎司(折合1658噸)。值得關註的是，與2009年4月底數據相比，過去六年多來中國黃金儲備規模增加了604噸。央行相關負責人在答記者問時也表示，公布黃金儲備等數據正是為了符合IMF數據公布特殊標準(SDDS)進一步提高我國涉外數據質量和透明度。

在2010年，IMF在五年一度的例行審查中，認為人民幣尚未達到“自由使用貨幣”的標準，因此未將其納入SDR貨幣籃子。

◆納入SDR有多重要？

如果被IMF納入SDR籃子貨幣，意味著人民幣成為了真正意義上的世界貨幣，名正言順地成為國際貨幣基金組織180多個成員國的官方使用貨幣。也將標誌著IMF首次將一個新興經濟體貨幣作為儲備貨幣，大大提升人民幣在國際貨幣舞臺的地位，新興市場獲得更大的話語權，象征性意義巨大。

國內方面來看，對於13億中國國民來說，它的直接影響非常小。就像2001年中國加入世貿組織需要其做出重大改革一樣，滿足加入SDR的條件意味著人民幣國際化加速。短期來看，中國很可能還將把納入SDR作為金融改革的一個催化因素，尤其是在資本項目開放和匯率體制改革方面，相應也會推動國內利率自由化和資本市場改革。

國際方面來看，SDR籃子貨幣通常被視為避險貨幣，獲得此地位無疑將增加國際範圍內公共部門和私人部門對人民幣的使用。

隨著中國對外貿易中以人民幣計價的比例越來越高，人民幣已成為最常用的支付貨幣之一。中國企業經常向貿易對象提供更具吸引力的價格和融資、換取對方采用人民幣結算，從而消除自身的匯率風險。截至目前，中國已與30多家外國央行簽訂了互換協議，利用其外匯儲備幫助鄰國和其他國家抵禦國際資本流的波動。事實上，人民幣正在迅速擴大其在貿易結算中的作用。用貿易夥伴國的貨幣結算交易而不通過美元作為中介可以大大提高效率。調查顯示，過去12個月，跨國企業使用人民幣為跨境交易貨幣的比率上升同比漲了一倍。

值得註意的是，能否納入SDR將影響國際貨幣體系轉型，它為IMF提供了一個改革催化劑、包容性推動者的機會。此前的金融危機讓國際貨幣體系的缺陷暴露無遺，美元一旦貶值將造成嚴重的國際收支不平衡。如果將金磚四國貨幣放入SDR中，SDR的價值將比現在更加穩定，一定程度上能解決國際貨幣體系弊端。

◆人民幣命運幾何？

IMF於8月5日早發布的題為《特別提款權(SDR)估值方法評估——初步考慮》的報告稱，人民幣納入SDR的評估“仍有大量工作要做”。報告建議可能將當前貨幣籃子的評估從目前的12月31日延長9個月至2016年9月30日，屆時再做出最終決定。

報告在點評人民幣發展時指出，自2010年SDR評估後，人民幣在國際使用中取得“顯著進步”，並認可人民幣已成為國際貿易中第五大常用貨幣。就國際貿易而言，人民幣已符合重要貨幣的條件，但在“可自由使用”方面，也就是廣泛用於國際支付及匯市交易上，仍需加以評估。

華爾街日報評論認為，IMF延長儲備貨幣籃子調整生效的時間，可以為中國爭取更多時間。報道援引康奈爾大學教授、IMF前中國區官員普拉薩德的話稱，推遲生效時間意味著，如果中國政府切實承諾在未來一年里實施改革和政策行動以增強人民幣的自由使用，IMF可以就人民幣納入SDR一事做出積極決定。

也有觀點認為，人民幣的國際化不能僅僅依賴於SDR。英國金融時報指出，SDR資格對於儲備資產地位來說既不是必要條件，也不是充分條件。例如，瑞士法郎並沒有被納入SDR貨幣籃子，但它被相當普遍地作為一種儲備貨幣而持有。

更急迫的需求來自於貨幣本身的完善。IMF駐華首席代表席瑞德上個月表示，一旦一種貨幣加入SDR籃子貨幣當中，就必須發揮自己的作用，就人民幣而言“IMF必須能使用它來為各國提供貸款，這些國家也能自由兌換人民幣。”對照這一要求，中國在岸人民幣市場還有很多改革亟待完成。

重建布雷頓森林體系委員會高級研究員奧斯曼·曼登曾在英國金融時報撰稿表示，即將到來的SDR重新評估，遠不只是一次貨幣籃子的調整，或是一項是否將人民幣納入其中的決定。它關系到IMF是否願意采取認真措施，推動國際貨幣體系轉型。它提供了一個使IMF成為改革催化劑、包容性推動者的機會。