📖 ZKIZ Archives

英國允許無人駕駛汽車明年上路

大行裁員 四成歐洲股票陷入無人追蹤窘境

由於投行裁員，近40%的歐洲股票無人追蹤分析，這為企業家創造了機會。當大行退出市場某一分支，小型創業對沖基金就將填補空白。

隨著大銀行削減其高風險的交易業務，其對小盤股的研究也遭到削減。

路透社的報道指出，受裁員影響，在歐股中，每10個股票就有4個股票沒有銀行員工的追蹤分析。歐洲最大的30家銀行僅在2013年就削減了8萬個工作崗位。

大銀行削減研究為創業型對沖基金創造了機會。當市場效率不足時，套利機會出現。缺乏傳統銀行的研究，對沖基金正在獲得機會。大銀行的研究正在被對沖基金所取代。

舉例來說， Gotham City Research通過研究，發現了Quindell PLC的刑事欺詐事件，就此進行了做空大戰。而一般大行的研究並不會如此深入。大行的研究一般集中於更傳統的問題，而欺詐的檢測一般都由激進投資者完成。

激進投資公司Glaucus研究部主管Soren Aandahl表示，

大行的收縮意味著獨立研究公司和對沖基金將進行研究。他們對公司進行深入的研究並公開根據這些理念投資。在這個24小時新聞不間斷的世界里，大行減少研究範圍意味著強勁的投資理念遭到埋沒，而這正是投資機會的靈魂。

商人韓寒：我們都是目中無人的人

在《後會無期》漫長的宣傳期裡，這幾乎是他惟一的裝束：白襯衣，牛襯褲，厚底波鞋，臉上掛著謙遜而靦腆的微笑。

幾乎所有見過韓寒的人都對他印象很好。知乎上，大量與他有過一面之緣的網友在提到他時都使用了如下形容詞，「隨和、沒架子、有禮貌、從不拒絕合影、極其機智」……只有《後會無期》製片人、勞雷影業老總方勵用過一個明貶仍舊實褒的形容詞：「我們都是目中無人的人。」

「我們」除了韓寒和方勵，還有果麥文化的路金波、博納影業的於冬，這四個男人構成了《後會無期》的投資陣容。

商業·美好·雙贏

方勵出生於1953年，當過黑五類，在國外發現侍者不理他時就當眾敲盤子。就是這個「粗魯」的50後，為《後會無期》投資2500萬，佔整個影片製作費用的一半。韓寒生於1982年，接女朋友時車子不小心堵住了別人的路，別人用上海話罵他腦子缺根筋，他也不回嘴，默默地把車挪到一邊，普通直男的爆脾氣幾乎沒有。

隨身助理於夢最敬佩韓老闆情商高，「我從沒有看見過他生氣」。「微笑」、「禮貌」的韓寒受到了這個國家許多年輕人的喜歡，博納於冬讚歎「他是80後的代言人」。從《後會無期》開始，他身邊的大小朋友甚至都開始有點崇拜他了—路金波直言「我簡直有點迷信韓寒了」。

所有韓寒執意做的選擇最後都被證明是對的，比如這個稍嫌喪氣的片名，比如他執意選擇十年未出現的朴樹演唱那首《平凡之路》。著名互聯網思維倡導者羅振宇說過：「商業是這個世界上最美好的事情，因為它是一場雙贏的遊戲。」

從這個意義上來說，出道這麼多年，韓寒一直在從事世界上最美好的事情，和他長期合作的出版商路金波就是其中的受益者之一。這些年來，路總一共出版了韓寒的18本書，並從一窮二白的網絡書生變成了縱橫四海的超級出版商—還娶了一位女明星做老婆。當然，美好的重點在於雙贏。在路金波的悉心經營下，韓寒也接下了數則重頭廣告，甚至連這次的電影，也是路金波在其中穿針引線，先拉來了方勵，又拉來了於冬。

與另一部青春片《小時代3》的正面對撞，也是此次《後會無期》讓媒體興奮的話題之一。韓寒和《小時代3》的導演郭敬明本來就被外界視為宿敵，他們都從上海成名，又都參加了新概念徵文比賽，十四年來，他們各自代表著這個國家兩種迥異的青春風格：郭敬明是物質的，韓寒是精神的。儘管《後會無期》有數位明星大咖加盟，但最大的吸引力還是來自韓寒：不僅因為這位從前只活躍在公共領域和體育領域的名人第一次正式進軍娛樂界，也因為他此前曾不止一次地表達過對過度商業化的厭惡—高冷的人文形象與當下意欲爭取的高票房形成了頗有戲劇感的衝突。

低谷·「代筆門」·「小三門」

和電影女主角王珞丹毅然擁抱過後，韓寒在接受採訪時顯得無比謹慎，偶有不悅時，甚至用上了「我不答，我不評論」此類娛樂圈低情商明星常常用來應付記者的說辭，這讓我大吃一驚。事實上，九年前，他出過一本莫名其妙的寫真集時我就採訪過他。

那時他的景況不算好，起碼比現在瘦一圈，但毫無沮喪之意，有問必答，聰明大方，心無城府到直言不諱地說，自己之所以出這本寫真書，完全是為了「掙點錢」—因為賽車太花錢了。

一旁的出版社編輯則憂慮這本寫真集根本賺不到錢，雖然出版社老總已經預支了幾十萬的版稅給他，可這本書做得一點也不紮實，有一大半內容就只是韓寒的照片。就算是這樣，韓寒還把交稿日期推了又推。另外，他也「已經不紅了」，只有兩家媒體肯來採訪—另外一家廣州大報甚至只肯派出一名實習記者。

如今回看，2005年的韓寒，應該正處於成名後的困窘期。2000年退學後，他在媒體的熱炒之下成了「叛逆80後」最出名的代表，所寫之書迅速成為當年圖書市場的寵兒，每出一本書，銷量都在百萬冊以上。但到2005年，媒體對他的興趣已然過去，而他的賽車生涯也還無任何亮點可言。

我至今記得那本寫真集上印著的韓寒大頭照，只露一對迷惘的眼睛。書的勒口上，他給自己的讀者留言：「寫完這本書的時候，我還沒有得到好過的名次，使我很不好意思出版。但很奇怪的是，書稿交到出版社之後，我就獲得了全國汽車場地錦標賽珠海站的冠軍，然後是上海站的亞軍、北京站的季軍和最後收官站的冠軍，2005年度的年度亞軍……這本書不小心變成了報憂不報喜，也算是開個小玩笑吧。」

上帝也愛開玩笑。

寫真集出版後不久，韓寒再度交上好運—和博客女王徐靜蕾的調情使他重回明星八卦界，同時開始的博客時評寫作亦開始帶來巨大的網絡影響力。一時間，韓寒甚至有榮登新時代網絡意見領袖NO1之勢。四五年間，一有大事發生，韓式長文劍必出鞘，劍峰所指，所向批靡—韓寒由暢銷書作家火速成為公共知識分子。

2008年，和路金波合作創辦的獨立雜誌《獨唱團》更將其聲譽推向頂峰，雖然這本雜誌僅僅辦了一期就因某種不可言說的原因被迫停辦，但已經足夠：第一期就創下天文般的數字銷量。隔年，韓寒被美國《時代週刊》評選為100名影響世界的人物之一。

2012年，正當韓寒意在公知路上意氣風發地飛奔時，「代筆門」和「小三門」發生了。「代筆門」以較真執著的網絡大V方舟子為主將，質疑韓寒父親為其代筆，從而引了發一場網絡大討伐。2012年春節間，「倒韓」之風席捲整個網絡，大戰雖然最後勝負未分，但各種質疑證據的出現，明顯動搖了韓寒在公共領域的誠信度;緊接著，在某媒體的誘導下，韓寒又說出希望「太太與女友能和平共處……」這種明顯違反現代倫理的男性沙文主義話語，大量女粉絲由粉轉黑，棄他而去。正是在此前後，韓寒萌生了拍電影的想法。

不出錢·微博營銷·國民岳父

「我遲早是要拍電影的，」韓寒早就放過話。《後會無期》的雛形也正是他跟很多人口述過的《東極島少年往事》，投資過《頤和園》、《觀音山》的勞雷影業老闆方勵就是聽眾之一。因為購買《三重門》的電影版權，方勵和韓寒的出版人路金波相熟。2013年5月1日，一直催促韓寒寫劇本的方勵接到了路金波的電話，「老方，馬上飛來上海，韓寒這次是下決心動手拍電影了」。

2014年2月，《後會無期》正式開機。投資模式很簡單，鑑於韓寒不愛簽合同的性格，這只是一個口頭約定。方勵回憶，「韓寒作為編劇和導演，主控電影的創作，我作為製片人負責電影的製作，金波作為出品人負責資本組合和對外商務合作。勞雷影業作為承製單位。我們三人都不拿一分片酬，金波主控的果麥文化與我主控的勞雷影業各承擔製作成本的50%。電影上片後的票房收入首先回收兩家的現金收入，利潤部分由韓寒與兩家公司按商定的分成比例各自回收」。

也就是說，5000萬投資，由方勵和路金波出，電影上映收回成本後，利潤則由三個人分。電影製作後期，路金波又將博納影業的於冬拉了進來，分錢的多了一個。傳說中，於冬雖然很喜歡韓寒，但並不看好這部電影的票房，甚至估出了50萬這種足以令任何一個導演人生蒙羞的票房數據!但時勢不一樣了，現在是電影的黃金盛世，就算是名不見經傳的小導演，隨便導一部鬼片都有幾千萬上億的票房，更何況是曾經的青春偶像呢?

於冬後來改口，給《後會無期》開出了3.5億的保底價，也就是說，就算《後會無期》最終賣不到3.5億的票房，博納也需按照這個數字給韓寒方面進行票房分成，超過3.5億的話，則雙方再按相應比例另算收益。在此之前，方勵和路金波也早與韓寒約定，在收回最先投資的5000萬之後，利潤部分韓寒要佔大頭。

「我沒有投資，但我負責編劇，導演和其他的一些東西。」韓寒所說的「其他的一些東西」，大約就是指此片的微博營銷。

2012年，韓寒重歸微博。細心人會發現，在韓寒這兩年所發的二百多則微博裡，絕大部分都與《後會無期》有關—某種程度而言，重返微博完全就是為宣傳《後會無期》而來。擁有4000萬微博粉絲的韓寒，不僅一手導演了《後會無期》，也一手導演了這部電影的所有營銷熱點。這一次，熟諳網絡玩法的韓寒，罕見地「博到盡」：一度全面抗拒私生活曝光的他，主動曬起了女兒、父母、表妹、童年，並成功製造了民工、萌狗馬達加斯加以及國民岳父等各種熱點，掀起了一輪又一輪網絡狂歡。

每一次他在微博上洩露的電影消息，都被網友瘋狂轉發—《平凡之路》發佈二小時，轉發量超過十萬。這還只是預演。電影正式上映前，他帶著主演馬不停蹄地踏遍全國十二個城市，接下了地毯轟炸式的媒體通告，其中最令人驚嘆的是出現在中國最知名的綜藝節目《快樂大本營》上。

上《快樂大本營》的感覺，被韓寒自嘲為「如夢似幻」，話雖如此，他還是敬業地扮丑搞笑，任人塗上鮮豔的口紅—儘管粉絲們痛心疾首地表示，如果韓少再敢上一次無腦的《快樂大本營》，他們就要燒掉他的書。但韓寒接受採訪時仍明確地表示「還要再上」：「為什麼不能理解呢?我上這個節目收穫了很多。」然後他用了一個更高尚的理由解釋自己之所以要上這個節目，是因為可以宣傳「兒童一定要使用兒童座椅」這件事：「80後90後將來也是要當爸爸媽媽的。」

精心佈局·人到中年·中國奇蹟

在商言商。把空泛的、不切實際的網絡影響力化為實際的票房，是韓寒這兩年最精心的佈局—很顯然，他成功了。《後會無期》上映第一天，票房已經過億;四天後，票房已近4億。網絡上各種有關《後會無期》的討論更是熱點，傳說中的8億票房並不遙遠。

「基本上是四六開，去掉電影基金等各種稅，利潤在36%-37%。」這是方勵算的大賬。而在韓寒的設想裡，就算有8億利潤，幾個人一分，他也得不了多少，「兩三千萬也不過是寫幾本書的價錢」。到了方勵那裡，這筆賬變得更加低調，他首先謙虛地將預想中的票房迅速地調低至5億，這樣，最後四家可分的錢就成了1.7億，「扣掉前面投的5000萬，於冬的8000萬，算1.2億吧，剩下的5000萬四家分，還有代理費，還有稅，你說能分多少錢?」

實際上，就算是能分1000萬，對於韓寒而言也甚為理想。這些年，他一直號稱年收入在300萬左右，但戰友路金波對媒體坦言，「韓寒現在有老婆，有孩子，有保姆，有岳母，有自己的娘，都住在一起。有了孩子以後，如果不想被曝光，在小區怎麼遛彎?也不能成天擱在屋裡，這個時候需要一個比較大的別墅。」人到中年，到處要用錢，拍電影當然是比寫書更來錢的一個買賣。對路金波的這番猜測，韓寒在否認的同時，微妙地評價說：「路金波很聰明，但有時候也缺根筋。」接下來的採訪裡，他開始多次強調他不是一個重視錢的人，「如果只是為了錢，我早就走了其他的路」。

看吧，這位曾經的青春偶像，對於自己的變化仍然半遮半掩，他不願意承認自己已經是個中年人了，也不願承認自己已經大踏步地跨入了商業領域—這一點上，韓寒可不如郭敬明坦承。

實際上，和郭敬明一樣，在同樣經歷了從作家到商人這條相似的成長模式後，曾經以文學為夢想的這兩位已經成功蛻變成為中國頗具號召力的文化符號—只要一出現，就會有人搶著埋單。

和全世界其他地方不一樣的是，他們甚至不必擁有任何科技領域的專業技能，便可以在十年之內，由小鎮青年一躍而成中國最年輕最有名最具爭議性的公眾人物—這大約是只有在劇變中國才會發生的奇蹟。

地緣政治風險升級：印度巴基斯坦交火、伊朗擊落以色列無人機

本周，全球地緣政治風險正升級。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

巴基斯坦和伊朗都為地緣政治增添了更多風險。巴基斯坦和印度軍隊在兩國邊境地區交火愈加激烈。一名印度官員周日表示，巴基斯坦部隊再度違反停火協議，猛烈攻擊印度邊防哨所，並導致至少四人喪生。印度方面進行了報複性還擊。

巴基斯坦軍方周六晚間則稱，由於印度軍方“無緣無故地開火”，導致3人死亡，11人受傷。

這進一步加劇了雙方緊張關系。原定於本周一(8月25日)舉行的兩國最高層外交談判也已被取消。

自1947年兩國同時獨立以來，喜馬拉雅地區的克什米爾一直是印度和巴基斯坦的爭論和戰爭的焦點。為此，雙方已經經歷過三次戰爭，並在2001年接近第四次戰爭。2003年雙方簽署停火協議。但多年以來，兩國在印巴控制線附近仍時不時發生不規律的武裝沖突。

同時，巴基斯坦國內政局動蕩。20日，上萬名抗議者封鎖了位於巴基斯坦首都伊斯蘭堡的國民議會及重要部委，要求現政府下臺。同一天，雙方談判代表進行了對話，但沒有達成實質成果。反對者稱，去年的國民議會選舉存在舞弊，總理謝里夫應立即辭職，並重新進行選舉。示威活動已持續近兩周時間。

十多個小時前，伊朗革命衛隊稱，衛隊用導彈擊落了以色列飛往Natanz地區的間諜無人機，該地區是伊朗最主要的濃縮鈾提煉廠，距離首都德黑蘭300公里。

多年來，以色列都想探知伊朗核濃縮過程。這也是導致以色列總理內塔尼亞胡第一次就紅線(Red Line)發表臭名昭著的評論的主要原因。伊朗和六方會談試圖以協商終結僵局。該國經濟在美國制裁下已遭受重創。

伊朗還指責以色列及其西方盟友暗殺其核科學家，並使用計算機病毒攻擊本國核設施。

中東其他地區局勢也不太平。極端激進組織IS控制了Tabqa空軍基地。該基地是敘利亞政府軍在Raqqa省的最後一個根據地。連日來，這里發生的爭鬥已導致數百人死亡。華爾街見聞網站此前援引聯合國數據發文，截止4月，在長達3年的敘利亞沖突中已經有超過19萬人被殺。

而備受關註的俄烏局勢盡管沒有進一步進展，但氣氛仍緊張。上周五，俄羅斯裝有人道主義救援物資的車隊一度駛進烏克蘭邊境，但烏克蘭稱俄羅斯的行動是入侵。隨後，車隊又迅速撤回到俄羅斯境內。

真相：蘋果神秘公關大起底，如何做到全球無人能及？

以下為文章全文：

蘋果的公關實力在全球幾乎無人能及，它比任何一家科技公司都更加擅長引導輿論。在用戶得以親眼看到或親手觸摸新款蘋果產品前，該公司就已經開始悉心呵護這些產品的公共形象：向某些媒體優先泄露信息，召開只有受邀媒體方可參加的媒體發布會，並引導一系列經過篩選的知名記者撰寫獨特的評測報告。一切的一切都不是偶然。即使偶爾出現不受控制的情況，蘋果仍然可以通過代理人來發布經過精心制作的非正式回應。

除了極少數例外，蘋果的公關戰略多年來都成效斐然。但此舉也導致蘋果公司與報道它的媒體之間出現了矛盾，甚至連蘋果內部也出現了一些不和諧因素。在蘋果CEO蒂姆•庫克(TimCook)決定大幅改變蘋果與媒體及其客戶的互動方式時，長期擔任蘋果公關主管的凱蒂•考頓(KatieKotton)於今年早些時候決定離職。蘋果仍在為考頓尋找繼任者，而我們本文的目的，則是探究蘋果多年以來，究竟通過哪些手段悄無聲息地操縱了媒體的報道方向。

在兩個月的時間里，本文對記者、博客作者、公關人士進行了十多次采訪，其中很多人都曾在蘋果工作過。下面就來讓我們通過9個部分的內容來一探究竟：

1、新品發布會前的精心準備

你或許從未聽說過，曾經有一位聽眾在史蒂夫•喬布斯(SteveJobs)的演講現場暈倒了。當時，蘋果的公關代表迅速為醫務人員提供引導，將此人擡出會場，以至於幾乎沒有人註意到這個插曲。作為蘋果公關團隊的一員，避免任何會議出現中斷已經成了必備的技能，因為他們早已對所有突發事件的應對方案了然於胸。這件軼事既證明了蘋果在活動規劃方面的細致方式，又凸顯出他們廣泛的公關戰略：他們有能力在不被人發覺的情況下，無形地控制各種狀況。

在主題演講期間出現這種危及生命的突發狀況實屬罕見，但除此之外，蘋果的公關人員還會為更為常見的情況制定應對方案，例如抑制吵鬧的人群和阻止未獲邀請的媒體人員入場。蘋果公關人員甚至會為庫克和蘋果全球營銷高級副總裁菲爾•席勒(PhilSchiller)等蘋果高管充當臨時保安，阻止媒體成員詢問各種問題。

但蘋果的演講活動，絕不僅限於誰在臺上呈現什麽，以及誰負責保護哪位高管免受記者騷擾這麽簡單。一位蘋果公關員工曾經告訴我們：“主題演講就像一件作品，你必須懷著特殊的心態來欣賞它。”整個演講的每一處細節都是事先經過精心設計的，從燈光的細微變化，到屏幕擺放方向，再到人員就坐的位置。蘋果會將一些級別較低的自家員工安插在觀眾之間，不同的記者也都被安排在特定的位置上，蘋果高管無需擔心任何的臨場變化。一切都在掌控之中。

整個過程始於演講開始前的兩周。蘋果的公關和溝通團隊以及營銷團隊都會始終關註媒體報道，以便確定外界預期，並且通過泄露信息來遏制那些無法達到的預期。該公司的高管通常會在總部的禮堂里練習兩周時間。而溝通團隊則會在演講開始前一周召開一次冗長的會議，高級公關人員將在會上準備一些特殊的白色手冊，分發給團隊的其他成員。

這些手冊詳細闡述了演講中探討的內容以及發布的產品，還包括每一部分的演講者和演示者，以及產品體驗區的布置細節和負責人員。

在此次“動員會”結束後，白色手冊會交還給公關團隊，有時會當場用碎紙機切碎。蘋果在產品開發過程中的保密風格已經眾所周知，而演講活動的規劃和籌備也采用了類似的措施。盡管在蘋果觀察人士看來，每次活動的主題似乎都已經眾所周知，但卻沒有一次主題演講的詳細安排能夠提前曝光。

大約就在“動員會”召開的同時，蘋果會向特殊嘉賓發出邀請函，包括為數不多的蘋果員工、大型新聞媒體的記者(包括彭博社、《紐約時報》、路透社和《華爾街日報》)，以及一小部分發布積極報道的可靠博主(包括DaringFireball的約翰•格魯伯(John Gruber)和The Loop的吉姆•達爾利普(JimDalrymple))。蘋果最堅定的支持者往往能提前獲得消息或邀請：例如，就在蘋果宣布最近一次發布會的具體日期時，加拿大博主達爾林普爾恰好在庫珀蒂諾，拍下了蘋果為在弗林特劇院(FlintCenter)舉行的發布會搭建的結構。這很難說是一種巧合。

在活動舉辦前的周末，蘋果公關團隊的成員會在演講現場實地考察，確保從演講舞臺到新品體驗區的所有元素都符合最初的規劃。與此同時，蘋果高管則會在舞臺上進行排練，練習那些早已準備良久的“即席”笑話。

然而，盡管經過了這番細致規劃，實際運作起來仍然難免出錯。

在蘋果前營銷高管阿里森•約翰遜(AllisonJohnson)的幕後協助下，一家名叫Anki的不知名創業公司，受邀在2013年的蘋果全球開發者大會(WWDC)主題演講中展示了一款新產品。Anki展示的是一款用iOS控制的人工智能賽車套件，不久後將通過蘋果商店以200美元的價格銷售。這款產品似乎沒有那麽引人入勝，而演示過程更是平淡無奇。在幾分鐘的闡述後，演示卻失敗了。AnkiCEO伯瑞斯•索夫曼(Boris Sofman)和他的同事彼時已是滿頭大汗，尷尬無比，不得不笨拙地重新開始新的演示。

而在幕後，蘋果公關人員只能站在那里，欲哭無淚地目睹如此重要的活動出現如此重大的錯誤。要知道，蘋果原本希望利用這次演講，將蒂姆•庫克、喬尼•艾維(JonyIve)和克雷格•費德里奇(CraigFederighi)塑造為蘋果光明前景的三張臉面。邀請Anki展示這樣一款又貴又沒有吸引力，甚至當場掉鏈子的玩具，在蘋果的歷史上實屬罕見——要知道，他們始終都為所有細節的流暢推進感到無比自豪。這也就難怪蘋果在官方網站發布的視頻中把這段內容切掉了。

拋開這罕見的失誤不談，蘋果的媒體活動多數都會取得成功。盡管很多人批評，庫克時代的活動較之於喬布斯時代少了些神秘，多了些呆板，但他們的專註、能量和流程卻被越來越多的競爭對手模仿，足以體現出蘋果新品發布會的強大。

2、公關團隊的組織結構

與微軟、三星、Adobe、手機運營商或沃爾瑪等大企業不同，蘋果的公關和溝通戰略完全是自主制定的，這也反映出該公司對軟硬件戰略的嚴密控制。雖然蘋果仍然在印刷、數字和電視推廣活動上與TBWA的MediaArts Lab等外部機構展開合作，但它卻在通過加強內部的營銷資源來降低對該公司的依賴。據知情人士透露，蘋果公司正在積極挖角Media ArtsLab的部分成員，但並沒有展開全方位的偷襲。

盡管蘋果是一家體量巨大且不斷增長的公司，但它的公關和溝通團隊的規模之小卻令人意外。該公司的總部大約只有30名公關人員，世界各地的辦事處也只是零零散散地聘用了幾十名員工來幫助其組織會議、翻譯新聞稿，或者回答各個時區的記者發來的問題。庫珀蒂諾的公關辦公室位於蘋果產品營銷大樓的三層，周圍的墻上掛著各種蘋果的陳年(微博)廣告海報，乳白色的走廊兩側各有幾間辦公室，另外還配有兩個公用區。

不同的辦公室對應著不同的團隊：聲勢、Mac、公司溝通、iPhone、iPad、iTunes和活動。十年前，蘋果公關人員只分成Mac、音樂和公司溝通三大團隊。但如今，隨著蘋果將重點從iPod轉向iPhone、iPad和服務，他們還新增了一個專門為蘋果產品營造聲勢的部門。

聲勢和口碑營銷：鮮為人知的聲勢和口碑營銷團隊只有幾名員工組織，他們負責將蘋果的產品整合為一套流行文化。例如，該團隊會與大型體育聯盟合作將iPad變成教練工具，幫助音樂活動把iPad融入其中，並讓活動的組織者為參與者部署整合iBeacon的應用。每當有尚未上市的新產品在電視節目中出現時，都是勢頭團隊在背後操縱。

在把AppStore應用發布到相關雜誌的過程中，聲勢團隊同樣發揮了關鍵作用。倘若蘋果想讓幫助高爾夫愛好者改善揮桿動作的iPad應用，登上高爾夫雜誌，那麽聲勢團隊便會將該應用推介給媒體記者，從而實現這一目的。

該團隊還負責把iPhone和Mac引薦給明星和公眾人物。紐約的布朗•巴塞洛繆(BrownBartholomew)和庫珀蒂諾的珍妮佛•波考克(JenniferBowcock)都曾經負責聲勢團隊。蘋果還表示，將在傳播行業內部尋找專業人士，以增強這一部門的實力。

Mac：Mac團隊由長期擔任蘋果公關高管的比爾•伊萬斯(BillEvans)領導。Mac團隊負責所有與Mac硬件和軟件(包括OSX系統、消費級Mac應用和專業應用)有關的公關事宜。每個團隊成員各管一攤，要麽關註硬件，要麽關註軟件。

公司溝通：蘋果的公司溝通團隊由史蒂夫•多靈(SteveDowling)負責，他們負責處理與整體公司項目、高管、投資者和電話會議有關的問題。阿米•貝賽特(AmyBessette)領導的零售公關部門隸屬於公司溝通團隊。

iPhone、iPad、iOS和iCloud：目前由娜塔莉•凱瑞斯(Natalie Kerris)和特雷薩•布雷爾(TeresaBrewer)領導的iPhone團隊擁有最多的資源。由於iOS同時還應用在iPad和iPodTouch上，所以布雷爾也負責iPad的公關。特魯迪•穆勒(TrudyMuller)則協助領導iPad團隊，其規模略小於iPhone團隊。除此之外，iCloud的事宜通常由iPhone團隊處理。

iTunes：iTunes團隊負責iTunes商店、iBook商店、AppStore、Apple TV、iPod以及CarPlay等合作服務的公關。該團隊主要由珍妮佛•拉姆齊(Jennifer Ramsey)和湯姆•紐邁爾(TomNeumayr)負責。Apple TV部門由克里斯蒂•莫納亨(CHristine Monaghan)領導，由於Hulu前高管彼得•迪斯塔德(PeteDistad)帶來了全新營銷資源，該部門過去一年引發了更多關註。另外，蘋果之前在收購Beats時也曾表示，iTunes還將幫助其處理與Beats收購有關的溝通事宜。

活動：與聲勢和口碑營銷團隊一樣，活動部門也只有幾名員工。該團隊牽頭組織各種媒體活動和會議，包括在舊金山舉行的WWDC。他們還會組織所有的內部活動，包括邀請政府官員參觀蘋果園區，以及周五下午的BeerBashes活動。

某些公關人員會與具體的高管配對，引導他們參加蘋果的媒體活動以及接受記者采訪。例如，多靈和凱瑞斯與庫克配對，貝賽特與艾維配對，伊萬斯與席勒配對。

雖然這些名字對你來說沒有太大意義，但他們共同開展的工作卻塑造了蘋果的媒體形象。從你看到的新聞通稿，到各種與既定政策一致的媒體采訪，以及正式的“拒絕置評”回應，外加很多與媒體的非正式溝通，蘋果的公關團隊全方位控制了該公司的言行，同時也在很大程度上控制了他人對該公司的評價和評論。

3、戰略：背後動作與媒體控制

蘋果公關部門呈現出了冷酷、慎重的公眾形象：只有他們願意回應時，才會對媒體的采訪要求發表評論;除非不附帶任何批評，否則，他們不會提供任何書面內容;除非當他們認為有必要通過蘋果官方渠道傳遞某些信息，而不必借助“知情人士”之口傳達時，才會直接作出回應。你可以這樣看待蘋果的公關戰略，它是一個聰明、富有但卻不太友好的女王——她總是忙得不可開交，根本無暇與你攀談，除非她出於種種原因不再那麽繁忙時。

所以，當你發現蘋果與媒體的關系並非如此疏離時，或許會感到大吃一驚——事實上，它更像是一個花季少女，不停地關註著外界對自己的報道。蘋果公關人員會搜集各路名人手持iPhone的照片，還有人會閱讀各種以蘋果為重點的博客文章，並且使用匿名的社交媒體賬號密切關註專門報道蘋果新聞的知名記者。蘋果前公關人員指出，該公司的公關團隊很享受這種“全面監管”的感覺，他們每天都會關註媒體對蘋果的各種報道和評價。這種監督對蘋果至關重要，他們每周都會多次向高管發送文件，詳細闡述媒體近期的報道趨勢。當蘋果對外界的報道不滿時，有時便會采取措施改變報道方向，甚至試圖破壞大型新聞機構的報道效果。

據知情人士透露，當蘋果得知《紐約時報》將憑借與蘋果供應鏈有關的《iEconomy》系列文章，角逐普利策獎時，該公司的公關人員向其他記者發送了許多批評《紐約時報》的文章。還有人說，蘋果使用類似的手段幹擾沃爾特•艾薩克森(WalterIsaacson)撰寫《喬布斯傳》時獲得的部分背景信息，設法了解那些並非由喬布斯或蘋果直接提供的詳細內容。類似地，一位專門報道蘋果的記者表示，該公司會給出明確的報道方向，倘若該記者想要擴大主題範圍，或者偏離了蘋果提供的視角，蘋果就會“生氣”。

蘋果最近還使用了隱秘的手段，對路透社的一篇文章發起了挑戰。路透社認為，蘋果受到盲人社區的偏愛，但同時也認為，該公司在提升殘疾人吸引力方面仍有更多工作要做。由於未能得到蘋果方面的直接回複，該文引用了庫克2013年的一段演講，以此證明蘋果已經意識到此事的重要性。知情人士表示，盡管蘋果不願直接參與該文的撰寫，但還是希望通過非正式渠道讓路透社引用庫克的更多演講內容。路透社以這段演講屬於公開材料為由，拒絕了蘋果的要求。

但蘋果並沒有在該文發表的之前或之後給出任何正式評論，而是為大批忠於自己的蘋果博客提供了一個鏈接，讓他們得以查看2013年的演講全文。這些博客隨後使用該材料對路透社發起攻擊。正如《財富》雜誌所說，“沒過多久，在蘋果公關人員的些許刺激下，蘋果在媒體的朋友就發起了反擊。”盡管對整個事情了然於胸，而且有機會以公開方式積極地參與其中，但蘋果卻從未在公開場合作出任何回應。

“不予置評”是蘋果正式公關戰略中最為典型的回應方式。

“他們的戰略就是什麽都不說;他們會讓所有人競猜蘋果的動向，獲得免費的宣傳效果，避免陷入其他企業遭遇的困境。”一位與蘋果公關部門有過接觸的記者說，“他們很清楚，言多必失。”一位蘋果前公關人員說：“任何與蘋果公關活動有關的事情都是經過細致規劃的。”此人還指出，“很多人並不贊成這種背後搞小動作的方式。”他們通常會在記者向其尋求評論或確認消息時采取這種戰略。多家大型媒體的記者都表示，倘若蘋果對非官方消息的回複是：“如果你的消息完全錯誤，我會告訴你。”那就說明他們基本已經證實了該消息的真實性。

還有記者表示，當某位作者發布了一篇報道後，蘋果通常會分享該作者之前的記錄，以此來間接證實或否認報道的真實性。在非正式場合，該公司還曾經警告記者不要跟隨其他記者的報道方向，或者對記者表示，只要他們不報道某些話題，與蘋果的關系就不會受到影響。這些溝通對記者來說有利有弊，但對蘋果而言通常都是有利的，因為這有助於按照蘋果的意願引導輿論。

過去幾年，喬布斯和考頓會時不時地會見雜誌出版商或大牌報紙的記者，與之溝通蘋果公司的計劃。知情人士表示，由於這些溝通是非正式的，因此“信息毫無用處”。然而知情人士認為，相關編輯仍然可以借機“了解該公司”，從而幫助蘋果塑造光輝形象。

TheWirecutter創始人、Gizmodo前主管布萊恩•萊姆(BrianLam)表示，蘋果公關的另外一項基礎策略就是讓媒體相互競爭。在雜誌占據主導的年代，喬布斯可以通過讓《新聞周刊》或《時代周刊》爭奪獨家消息的方式，讓蘋果產品登上其中一本雜誌的封面。萊姆解釋說，“你不能讓他們為你刊登封面報道，但你可以讓他們從對手那里搶走封面報道。”隨著科技博客的重要性提升，喬布斯也讓Gizmodo和Engadget陷入了同樣的競爭之中，在更崇尚嚴肅風格的Engadget編輯瑞恩•布勞克(RyanBlock)面前公開稱贊Gizmodo的隨心所欲。萊姆說：“這是一場權力遊戲。”對蘋果來說，獲取有利的媒體報道，與達成媒體交易或供應鏈交易並沒有什麽不同。

但這種戰略未必總能奏效。一位知情人士回憶說，在萊姆2009年收到iPhone3GS的測試樣機時，一位蘋果高管曾經對這位Gizmodo前編輯說：“我們給你手機的時間比沃爾特•莫斯伯格(WaltMossberg)都早。”由於莫斯伯格與喬布斯私交甚篤，有人會將此視為一大殊榮。但據說，萊姆感覺蘋果“並不理解什麽事情才能令一個記者感到自豪”，並且開始逐步疏遠蘋果。

然而，負責實施這些戰略的既不是萊姆本人，也不是其他接受我們采訪的任何一名記者。“媒體只是他們整體計劃的一部分，”萊姆說，“他們的視角很廣，並不總是著眼於人，這是做生意。”

另外一名負責報道蘋果的記者說，“當他們需要你時，就會來找你，但當他們不想回答問題，或者問題不符合他們的需要時，就根本不會給你回電話。”蘋果公關團隊的一名前員工承認他們與記者之間的這種不平等關系——這未必是一種互惠關系，而是對蘋果單方面有利的關系，而記者很少能得到什麽實際利益。另一名蘋果前員工則透露：“主角不是你，而是蘋果，是蘋果的產品。”

蘋果公關團隊還會悄悄散播競爭對手的負面消息。例如，當有媒體撰寫了對Android不利的消息時，蘋果公關部門會四處散布這些報道。就像在告訴記者：“這就是我們的感受。”例如，蘋果公關人員本周早些時候就曾經給9to5Mac的兩位記者發來了一封郵件，專門強調了一款Android應用存在的問題。

雖然蘋果的公關戰略似乎都是處心積慮的，但其他科技公司也會嘗試類似的方式。一位負責報道多家科技公司的記者表示：“關鍵差異在於，人們熱愛蘋果，而蘋果公關深知此事。”萊姆稱，正因如此，蘋果“知道他們是在幫記者的忙。”另外一名記者說，“蘋果知道他們擁有一些其他記者也想要的內容。策略雖然與其他科技公司一樣，但動機卻有所不同。”

“他們之所以被視作冷酷無情，是因為他們知道記者都想要他們的消息，而且他們還會充分利用這一點。”該記者補充說。在上文提到的路透社報道發布後，雖然幫助蘋果公關人員對抗路透社的博客都是渺小的個體，但他們卻可以在蘋果的協調下迅速達成具體的目的。一位記者說：“其他公司也可以提供彈藥，讓你做你需要做的事情;差異在於，蘋果擁有一臺隨時可以啟動的戰爭機器。”而每一臺有用的戰爭機器都需要一個領導者。

4、“暴君”離職

雖然蘋果公關人員表示，該公司前全球企業溝通副總裁凱蒂•考頓之所以離職，是為了多花些時間陪陪孩子，但真正的原因或許在於，她與庫克等人對蘋果未來的公眾形象有著不同的設想。

作為蘋果公關團隊的前成員，考頓是蘋果對付記者的“王牌”。由於她控制著媒體與蘋果的所有聯系，因此考頓的權力和態度令某些記者頗感畏懼——他們參加蘋果活動和了解早期產品信息的機會都有可能被她剝奪。倘若這兩項特權被剝奪，記者的職業生涯就將遭受負面影響。在內部，一些蘋果員工將考頓稱作“暴君”。一名蘋果員工甚至認為，考頓的統治就像是一場“為公司形象進行的鬥爭”，而她經營蘋果公關團隊的方式就像是在管理自己的“封地”。

“我有時感覺我們像是在上幼兒園。”另外一名蘋果公關團隊成員說。為了對該部門加以控制。她甚至每天都會親自監督員工從打卡上班到離開辦公室的時間。一名蘋果前員工說，考頓希望員工無論什麽情況下，都能全天在辦公室工作。雖然該部門規模不大，但由於在蘋果內部的地位很高，因此這種風格並不出人意料。但一位前員工回憶說，曾經有一位剛剛生完孩子的女員工，希望每周能有一天在家里工作，但卻遭到了考頓的嚴詞拒絕，這未免太不近人情。在蘋果內部，工作與家庭之間的矛盾從未如此尖銳。

還有人表示，考頓會在部門內制定“目標”。“今天你可能是明星，明天可能就會被拋棄。”一位蘋果前公關員工說，“很多人在凱蒂手下工作一兩年後都會離開，這簡直是如履薄冰。”另一個人說：“她讓我感到恐懼，奪走了我好幾年的生活。但這對你有好處，這是對我的一場洗禮。”

盡管考頓令一些記者和員工感到恐懼，但還是有人對她十分尊敬，從她身上學到了很多。布萊恩•萊姆回憶說，考頓在蘋果活動上“高度嚴肅”的表情，讓人感覺“她肩負著整個世界的重量。”但當她看到有記者走來時，還是立刻面帶微笑。“我看到了她的兩面性：人們只是不認同她，但她深刻地理解媒體、記者以及記者的所思所想之間的相互關系。”

考頓模仿了喬布斯複興蘋果的過程中采取的很多戰略——當喬布斯1990年代末重返蘋果時，這家消費電子巨頭曾經瀕臨破產。有多位蘋果公關團隊的前員工都表示，考頓對權力的態度源自她與喬布斯的關系。有人說，“如果你與喬布斯共事，你會認為自己是一個迷你喬布斯，但你其實不是。”喬布斯在世時，人們能夠忍受種種壓力，但喬布斯去世後，很多人認為這已經不再值得。另一位蘋果公關員工說：“我們已經筋疲力盡。”當喬布斯2011年末去世後，蘋果的很多部門都出現了離職潮，公關部門也不例外。

考頓與喬布斯的關系極其密切，以至於很多員工都認為，喬布斯離職和去世後，她也會離開蘋果。一位蘋果公關員工表示，凱蒂是喬布斯一手扶植起來的。隨著喬布斯的離開，以及為人更溫和的庫克上臺，考頓在公關部門施加的那種恐怖氛圍已經無法起到作用。現任和前任蘋果員工都表示，唯一令人意外的是，她竟然在喬布斯辭世3年後才離開蘋果。

當庫克2011年末正式掌舵蘋果時，“他開始通知公關部門，蘋果需要變成一家更友好的公司，”無論對外還是對內都應如此。這條信息的指向很明確，但不明確的地方在於，考頓能否滿足這種預期。一位蘋果員工說：“庫克是否想讓凱蒂這樣一個帶有喬布斯基因的攻擊犬”繼續控制蘋果的形象?庫克邀請公平勞工組織(FairLaborAssociation)對蘋果進行審查，並且開始推動慈善項目。除此之外，不僅他本人接受了雜誌采訪，他還允許公司其他高管這麽做。蘋果在醞釀一場變革，而庫克也並沒有完全遵守既定規則。

5、一國二君

據知情人士透露，在宣布離職後幾個月，考頓就從蘋果全面退出。她不再參與自己領導了18年的媒體戰略，也沒有參與繼任者的選拔。當庫克思考蘋果公關部門的未來時，考頓將大權交給了她的兩個老部下：史蒂夫•多靈和娜塔莉•凱瑞斯。他們二人今年5月出任公關部門臨時主管，都直接向庫克匯報工作。

知情人士表示，考頓今年5月發表的“充滿感情的”離職聲明，表明將由庫克負責在公司內外尋找她的繼任者。一位在蘋果任職了18年的老兵，在沒有明確繼任者，也沒有透露可能繼任者的情況下突然離職，的確令人有些意外。由於考頓是在蘋果全年最重要的WWDC前的一個工作日離開的，而且從技術上講，她仍是蘋果員工(就像斯科特•福斯特爾(ScottForstall)一樣，在離職後仍然為蘋果擔任了好幾個月的顧問)，因此種種跡象表明，她的離職並非完全出於自願。

即使沒有考頓執掌大權，蘋果的公關團隊依然可以繼續運作。一位蘋果員工說：“該團隊依然正常運轉，依然在落實整體戰略。”但不可否認的是，目前的兩位負責人有著不同的專長和處事方式。多靈過去10年始終負責企業溝通團隊，他2003年加盟蘋果公關團隊，之前曾在2000年至2003年間擔任CNBC駐矽谷總編輯，並在1995至2000年擔任CNBC駐華盛頓總編輯。

多靈接近10年的記者生涯，令他更加了解當今負責報道蘋果的記者。一位報道蘋果的記者說，多靈經常親自給有影響力的記者打電話，提供背景信息，並對一些報道發表評論。“如果你同意溝通，他只會為你提供事先計劃好的內容，除此之外不再多說。”該記者說，“他骨子里還是一名記者，他了解遊戲規則。”很多記者都贊賞多靈心平氣和的風格以及發自內心的善良。

這些風格也延伸到他在蘋果的工作中。多靈每周都會召開會議，與高級公關人員探討相關話題，通常會在周二和周四之間輪換。蘋果公關部門的員工表示，他們可以從會上學到很多，因此都會認真記筆記。他還會額外花時間傾聽下屬的反饋，並探討蘋果公關工作的改進方式。接近多靈的人士表示，他並不會玩考頓那樣的權力遊戲，但他們也指出，“他可以改進自己的領導風格，對下屬多一些指導，而不必凡事都親力親為。”

有些知情人士認為，多靈“比考頓聰明”，認為他很合適接替考頓。據稱，多靈與庫克私交甚篤，庫克也曾經在內部會議上提到此事。庫克和多靈經常在一起，部分原因在於，蘋果要求公關人員為高管提供保護。在蘋果宣布一些重要消息時，多靈的名字經常與考頓放在一起，例如喬布斯的離職聲明和福斯特爾的被炒聲明。這足以凸顯出多靈在蘋果內部的地位。

考頓的另一名副手凱瑞斯自2001年加盟蘋果以來，一直都負責iPhone等蘋果旗艦產品的公關和溝通工作。盡管知情人士認為，多靈接替考頓的勝算更大，但現任和前任蘋果記者都盛贊凱瑞斯的處事風格：一位記者表示，凱瑞斯曾經直接跳過了很多繁文縟節，開門見山地與之溝通。但知情人士表示，雖然凱瑞斯“很聰明”，但仍有一些因素導致她看起來像是一個‘小考頓’。一名知情人士認為，倘若凱瑞斯完全掌舵，蘋果公關團隊的作風將會與考頓時代基本一致。如果庫克真的想要改變蘋果的公關方式，凱瑞斯的繼任概率就會降低。

據說，凱瑞斯和多靈都在開展遊說，希望正式繼任考頓的職位。而由於最近有傳聞稱，蘋果考慮聘請白宮前發言人傑•卡尼(JayCarney)出任公關總監，令此事更加值得關註。例如，Re/code援引知情人士的話報道此事後，TheLoop的達爾利普很快就稱該消息並不屬實。知情人士表示，達爾利普和其他記者之所以確定此事不屬實，正是凱瑞斯向他們披露的。由於卡尼剛剛離開了全球最重要、最受矚目的一份公關工作，而且正在與多家科技公司展開溝通，所以倘若蘋果不考慮卡尼，恐怕是一種不負責任的行為。因此，為什麽會有一位內部人士主動否認這一報道，便顯得有些令人費解。

6、爭議：從地圖到Beats，再到《困境中的帝國》

蘋果近年來引發的重大爭議恐怕用一只手就能數過來，但由於該公司的規模巨大，加之其公關實力的強大，每一次都吸引了全球關註。多數蘋果觀察人士都同意，該公司最大的災難就是iPhone4的“天線門”。喬布斯在此事曝光後很久才召開媒體發布會，而且將外界報道斥為言過其實，同時發布了免費的保護套。在2010年夏天的那個周五舉行的新聞發布會前，iPhone4的負面報道已經不受控制，導致YouTube視頻四處瘋傳，集體訴訟此起彼伏。雖然蘋果在公開場合努力淡化此事，但還是因此開除和處罰了幾位技術高管，而且在隨後的iPhone4S中放棄了這種天線設計。庫克的履歷也不完美，但他還是對爭議迅速作出反應，表明他願意在相關問題演變成危機之前，及時出手幹預。

地圖：

在描述蘋果iOS地圖遭遇的慘敗時，一名蘋果公關人員說，“那顯然很艱難”，因為“很多人都責怪福斯特爾沒有肩負起他的責任。”那位員工接著說，蘋果內部都感覺福斯特爾“在逃避責任”，這最終演變成了一場“等待博弈”，出現了“令人作嘔”的情形。但庫克並沒有一味等待下去，沒過多久就對福斯特爾下手。就在iOS6公開發布後幾天，庫克就“展現了真正的領導力，開始努力通過內部和外部的措施把蘋果打造成為最卓越的公司。”

庫克親自就蘋果地圖問題寫了一封道歉信，並且決定開除福斯特爾，讓艾維、艾迪•庫伊和費德里奇等人分擔他的職責。“庫克在與公關和產品營銷團隊一起起草那封信的過程中，發揮了重要的個人作用。”一位蘋果員工說。

在目睹了iPhone4的“天線門”後，庫克知道，他必須要比自己的前任更好地處理實際問題。他並沒有看著高管相互推諉，而是及時控制住形勢，並提出了解決方案。無論你對這個決定持有何種看法，那都是蘋果領導層的一個重要時刻，畢竟福斯特爾曾經在蘋果享有舉足輕重的地位——那位著迷於細節的前高管曾被視為喬布斯的接班人。雖然蘋果地圖團隊仍然受困於內部的政治鬥爭和功能的不完善，但蘋果顯然已經前進了一步，並且在努力解決地圖應用中的很多問題。自從道歉信發出以來，蘋果地圖又登陸了OSX平臺，iOS版也經過了重新設計，但仍然因為某些功能遭到了一些幹擾。

Beats：

蘋果對Beats Electronics和BeatsMusic的收購並沒有產生多大的負面影響，但卻凸顯出蘋果內部文化目前面臨的一大問題。蘋果員工透露，當蘋果正在與Beats展開後期收購談判的消息曝光後，蘋果公關團隊陷入了混亂，因為他們並不知道此事是否屬實。該公司的嚴格保密文化，使得公關部門的人都被蒙在鼓里。具體到收購Beats一事，蘋果公關人員無法對此事施加影響，因為除了媒體的公開報道外，他們也對此一無所知。

通常情況下，當產品泄密事件發生後，蘋果公關要員會與相關部門的產品經理會面，了解外界傳聞的準確性。公關團隊隨後會開會決定如何通過正式和非正式的渠道作出回應，或者應該在何時拒絕回應。這些傳聞也讓蘋果有機會了解消費者和其他媒體機構，對即將發布的產品作何反應。倘若工程和營銷團隊有時間做出調整，他們也將知道應該向哪個方向努力。這些傳言有時來自蘋果自己，有時則是由第三方披露的。但當傳言涉及公司層面，而非產品層面時，公關團隊就只能向公司高層求助了。

困境中的帝國

蘋果近年來的另一次低潮，來自前《華爾街日報》記者尤加利•伊瓦塔尼•凱恩(Yukari IwataniKane)出版的新書《困境中的帝國：後喬布斯時代的蘋果》。該書對庫克領導下的蘋果進行了冷酷的剖析，並認為，隨著喬布斯的離世，該公司的黃金時代已經一去不返。

與常規程序不同，蘋果公關部門並沒有通過發言人對該書的指控作出回應，而是讓庫克和其他蘋果高管直接進行了評論。一位蘋果公關團隊成員說，蘋果高管本人也受到了此事的影響，庫克親自打電話進行了回應。在發給CNBC的郵件中，庫克寫道：

“這些胡言亂語與我讀過的其他有關蘋果的書並無區別。它沒能客觀描述蘋果、史蒂夫或者公司內的任何一個人。蘋果擁有超過8.5萬名員工，每天都在辛勤地工作，創造世界上最好的產品，為的就是青史留名、追求卓越。這是蘋果的初心，也是我們今後繼續堅持的理念。我對我們的未來信心滿滿。我們的發展歷程中總是面臨各種質疑，這只會讓我們更加強大。”

除此之外，席勒也在Twitter中發表了評論，對書中有關他對汽車品味的描述進行了回應。而蘋果互聯網軟件和服務高級副總裁庫伊，也否認喬布斯曾經把筆扔到他的臉上。雖然席勒和庫伊對細節信息的否認看似微不足道，但蘋果高管很少親自會對媒體或書籍發表公開評論。庫克、庫伊和席勒的評論表明，蘋果高管親自掌控了此次公關危機，並沒有把它留給公關部門來解決。蘋果員工事後回憶起來，認為此次行為充分凸顯出庫克對喬布斯風格吸收內化後的結果。

在關註蘋果的網站上，迅速出現了大量針對《困境中的帝國》的負面評價。至於蘋果的公關人員是否有所參與，似乎仍未完全明確。

7、產品評論與評測者指南

蘋果的公關和溝通團隊為加強產品發布會的吸引力，而花費的種種心思，也可以在測評人員收到新iPhone、iPad和Mac時的包裝上看出。蘋果的測試樣機被視作科技產品與發布領域的聖杯，只有為數不多的幾名經過精挑細選的人士能夠搶先試用，這些人對蘋果整體都持積極態度。蘋果前公關代表還記得，他的上司曾經要求他仔細查看測試樣機的包裝盒是否完美無瑕，上面絕不容許有任何的劃痕或瑕疵。只有在達到這些完美的標準後，才會寄送給沃爾特•莫斯伯格、大衛•伯格(DavidPogue)和艾德•拜戈(Ed Baig)等知名測評家。

莫斯伯格外號“莫博士”，他曾是《華爾街日報》的專欄作家，目前是Re/code的聯席主編。伯格曾是《紐約時報》的首席產品測評師，目前擔任雅虎科技板塊主編。拜戈長期為《今日美國報》撰寫專欄。這些專家不僅都曾效力於大型媒體，也是僅有的三位從2007年以來每次都能獲準提前試用新款iOS設備的美國記者。據報道，蘋果對這三位記者無比重視，甚至有一次當伯格提前測評AppleTV遇到故障時，蘋果專程讓一名本來正在休假的工程師，親自上門為他解決問題。另外兩人則被《喬布斯傳》描述為喬布斯一生中真正在意的兩位記者。

多年以來，蘋果已經將擴大了測試範圍，為CNET、TheVerge和Engadget等科技網站提供了未發布產品的測試機會。2011年末和2012年初，Engadget編輯離職創辦TheVerge一事，表明蘋果公關人員有時更重視記者本人，而非他們所在的媒體。在iPhone4S和視網膜版iPad發布時，多位曾經供職於Engadget的編輯推出了The Verge網站，雖然TheVerge的編輯獲得了蘋果提供的測試樣機，但資歷更老的Engadget組建的新團隊卻並未獲得同樣的機會。

在莫博士從《華爾街日報》離職後，蘋果尚未推出過新的iOS設備，因此《華爾街日報》的全新科技報道團隊能否得以提前測試iPhone6、新iPad和蘋果的可穿戴設備，將非常值得關註。由於蘋果已經為《華爾街日報》提供了很多采訪機會，甚至允許他們在財報電話會議召開前與庫克對話，因此該報仍有可能保持這一榮譽。

另外一個有趣的現象是，蘋果還對約翰•克魯伯和達爾利普等博客作者開放了測試機會。從Verizon版iPhone 4(克魯伯)和iPhone4S(達爾利普)開始，這兩個蘋果在博客圈里最大的粉絲，也開始收到未發布產品的測試樣機，並得到了蘋果的特殊照顧。在蘋果2012年發布OSX山獅系統前，該公司營銷主管菲爾•席勒曾經親自把該系統送到克魯伯手中，克魯伯稱之為“只有一個聽眾的蘋果發布會”。但一位來自某大型媒體的記者認為，蘋果對克魯伯和達爾利普的關註似乎有些出人意料，因為他們的博客吸引的關註和讀者遠比不上彭博社、《時代周刊》和《連線》雜誌。另外一名記者則直截了當地指出，當這些博客充當蘋果的“攻擊犬”時，他們的口徑幾乎完全統一。正因如此，蘋果才不顧這些博客流量過低的劣勢，主動取悅他們。

值得註意的是，蘋果一方面為更多媒體提供了提前測試其硬件的機會，另一方面也會取消某些媒體的測試資格。雖然Gizmodo在2009年提前測試了iPhone3GS，但在第一代iPad發布時，卻沒能保住這一資格。隨後，由於Gizmodo對失竊的iPhone4展開大肆報道，導致其永遠喪失了提前測試蘋果硬件產品的資格。Macworkd之前曾是蘋果展會的合作夥伴，但自從視網膜版iPad發布以來，該網站再也沒有獲得過提前測試資格。業內人士懷疑，與蘋果公關團隊之間的互動不夠良性，是導致相關媒體喪失提前測評資格的主要原因。

在其他一些情況下，蘋果還會將產品提供給某些小眾媒體。專註於技術參數的AnandTech曾經獲得了iPhone 5s和iPadAir的提前測評機會，這兩款產品分別是搭載64位處理器的首款智能手機和首款平板電腦。專註於文化報道且廣泛涉獵各種話題的Boingboing，也得以測評了第一代iPad和iPhone4，原因是蘋果希望擴大這兩款新產品的影響範圍。類似地，關註非洲裔美國人文化的The Root網站，也得以在第一代iPad和iPad2發布前測試了這些設備。

另外一項決定哪家媒體能夠提前測試產品的因素，是該媒體在之前報道中的態度——也就是記者在產品傳言階段所使用的報道角度。萊姆說：“蘋果已經能從之前傳言期的報道中看出某家媒體的態度。所以，如果你不合作，他們就不會為你提供測試樣機。”換句話說，蘋果只偏愛那些認同其產品的記者，與它對抗的人只能被晾在一邊。

在發布會結束後，蘋果也不會讓測評人員完全憑借自己的使用感受，以及對主題演講的個人記憶來撰寫產品評論。蘋果在提供測試樣機的同時，還會提供一份《評測者指南》，以便讓測評者把重點集中在主要的產品賣點上。這些手冊包含了很多與蘋果網站上相同的語句，但有時也會包含一些有“現實扭曲”效果的內容。

例如，在介紹配備視網膜顯示屏的iPad Air和iPadmini時，蘋果曾經暗示，除了屏幕尺寸不同外，iPad Air和iPad mini幾乎是完全一樣的產品。《測評者指南》寫道：“搭配視網膜顯示屏的iPadAir和iPadmini都可以提供全方位的iPad體驗，因此留給你的問題只有一個：哪個尺寸更適合你?”有些測評者輕信了蘋果的說法，聲稱這兩款產品只是尺寸有所不同。但實際測試顯示，蘋果的說法並不屬實。iPadAir使用的顯示屏在色彩還原度上遠好於iPad mini，而且處理器也快於iPadmini。但根據蘋果《測評者指南》進行測試的很多人卻並沒有註意這兩個問題，充分說明某些測評人士應該多做一些實際功課，而不是一味接受蘋果的說法。

盡管能夠提前測試iPhone或iPad，肯定會給某些媒體的流量帶來質的提升，但有時候也會帶來煩惱。一名蘋果產品測評人士表示，“對現代化的新聞機構而言，保密協議完全不切實際。但蘋果不管這一套。”在測評過程中，保密是基本條件。上述測評人士說：“他們告訴我不能把此事告訴任何人，甚至不能讓別人知道我手里有新設備。因此，我撰寫和編輯文章以及拍攝視頻的整個過程都是獨立完成的。”要為一款複雜的新設備制作測評視頻，絕不是一個人能夠輕易完成的，所以蘋果施加的保密政策會導致測評人士難以制作出優秀的作品。

媒體已經意識到，有時候要測評一款新iPhone，需要好幾周的時間。所以TheVerge等網站已經開始按照自己的節奏發表評測文章，而不再遵照蘋果的安排——如果產品是在周五發布的，那麽蘋果通常希望測評文章能在太平洋時間周二或周三下午6點發布出來。只有少數幾家媒體有意避開蘋果所期望的發布時間，借此闡明獨立客觀的評測立場。

8、喬布斯主導新聞通稿制作流程

一位蘋果前公關人員回憶說，當蘋果宣布要與一家公司合作時，僅僅因為喬布斯不喜歡那家公司的名字，就迫使公關團隊重寫了整篇新聞通稿。蘋果最終對文字進行了細致調整，通篇都沒有提及那家公司的名稱。當喬布斯掌舵時，即使是一些最簡單的公關細節，也會交由他親自審核。除了雜誌封面文章或重大采訪外，喬布斯還會參與到各種新聞通稿的撰寫中，每個單詞都不放過。

事實上，在新聞稿中為蘋果的每一款產品配上一個形容詞，正是喬布斯親自制定的戰略。例如，iPad發布以來始終搭配“Magical”(神奇的)，AppStore使用“Legendary”(傳奇的)，iPhone則配合“Revolutionary”(革命性的)。這些詞匯不會只在新聞通稿中出現一次，而是會在蘋果的營銷材料、內部演講和重要媒體活動中反複使用。

喬布斯還給考頓立下了規矩，要求所有涉及合作夥伴的新聞通稿必須由蘋果方面親自撰寫和分發。一位蘋果前員工說：“這是我們的路，也可以稱作‘高速公路’。”無論是2000年與EarthLink的合作，還是最近與IBM的合作，都采用了這種新聞通稿寫作方式。

在喬布斯最終定稿前，整個新聞通稿的撰寫過程都由考頓、公關團隊的其他成員以及菲爾•席勒負責。席勒和他的手下的營銷管理人員將與公關團隊展開簡短的溝通，然後由公關團隊將任務分派下去。據說，考頓對待寫作過程非常固執，必須要求第一稿由公關人員親自撰寫，不能讓業務部門或營銷高管參與。隨著新人的加入，細節可能會發生一些變化，但整體流程至今仍然保持不變。

9、更友好、更透明的未來?

據說，考頓離職後，由於新的領導可能更友好、更透明，所以蘋果公關和溝通團隊的成員對新的機會和策略感到頗為振奮。現任和前任蘋果員工表示，庫克可能會選擇與政府有密切聯系、充分了解勞動監管政策、深入理解中國經濟，而且十分熟悉消費科技和社交媒體的人來接替考頓。

過去一年間，庫克已經擴充了蘋果的高管團隊，增加了一些比較符合這些條件的領導者。例如，庫克聘請了美國前環保署署長麗莎•傑克遜(LisaJackson)負責環保項目。他還聘請了熟悉中國市場的新零售高管安吉拉•阿倫茨(AngelaAhrendts)，以及了解社交媒體溝通和營銷手段的穆薩•塔里克(Musa Tariq)等人。庫克甚至還將美國參議院前工作人員安伯•考特爾(AmberCottle)招致麾下，與政府官員會面的頻率也高於喬布斯。

總的來看，蘋果的新任公關主管最好能同時具備上述所有技能。卡尼顯然符合要求，但多靈和凱瑞斯同樣如此，而且他們已經在蘋果擁有足夠的資歷。如果蘋果想要聘用一名新的公關主管，在今後幾十年繼續為該公司樹立良好的形象，他們還有可能從矽谷競爭對手那里挖角人才。但蘋果以往的招聘渠道非常多樣，因此新的公關總監可能來自任何地方——只要此人擁有合適的技能、經驗和氣質。

過去幾個月，有關“後考頓時代”的蘋果公關業務將向何種方向發展，已經逐步顯現出一些跡象。

費德里奇在WWDC跟同事開起了玩笑，CFO盧卡•麥斯特利(LucaMaestri)在財報電話會議前對部分記者做了簡要說明，艾維在WWDC的派對上與粉絲們親切握手，庫克和席勒則公開參加了冰桶挑戰——意料之中的是，冰桶挑戰活動是在多靈的安排下進行的，他詳細規劃了蘋果高管參加此次活動的每一處細節。或許最令人意外的在於，因為曝光丟失的iPhone4原型機而與蘋果產生隔閡的Gizmodo，也已經受邀參加了9月9日的新品發布會——自2010年開始，他們再也沒有受邀參加蘋果的任何活動。由於考頓已經不再掌舵，所以只要有利於公司信息的傳播，蘋果目前的公關人員現在已經可以隨心所欲地部署各種項目，而不再受制於古板的教條。

蘋果的公關和溝通團隊最終將由誰來執掌帥印，現在仍未知曉，但庫克的團隊肯定已經著手約束過強的控制欲。至於這些改變能否徹底消除蘋果以往那些充滿支配欲的公關行為，還是簡單地將這些手段擴大到更多的媒體機構，仍然有待觀察。

軍工行業深度報告(一):無人機市場進入快速發展期

本帖最後由 Billy 於 2014-9-27 08:18 編輯 軍工行業深度報告(一):無人機市場進入快速發展期 作者：格隆匯 馮福章 郭潔 今年無論是港股還是A股，軍工股都是表現最好的板塊之一。國防部新聞事務局局長、新聞發言人耿雁生大校近日表示，未來還要繼續加大無人機建設力度，使其在我軍聯合作戰體系當中發揮越來越重要的作用。無人機再度成為市場關註的熱點。本期港股那點事邀請軍工行業資深專家、格隆匯會員馮福章、郭潔深度分析無人機行業的前景和優勢，以及相關個股情況。文中觀點代表個人看法，僅供參考： 無人機用途廣泛、優勢明顯 在上世紀50年代，各國空軍已裝備無人飛機，但那時主要用作空靶。進入60年代後，無人機研究重點在於偵察用途方面。在信息化戰爭中，無人機執行偵察、監視、設置假目標、騷擾與誘惑和電子幹擾等任務，並於上世紀90年代開始用於攻擊作戰。無人機在民營領域的應用非常廣闊，主要包括大地測量、氣象觀測、航拍、城市環境檢測、地球資源勘探和森林防火等方面。全球有32個國家研發無人機，50多個國家裝備無人機，存量已達幾萬架規模。近年來，無人機的研制和采購都呈現爆發式增長。 我國軍用無人機主要有軍工集團研制，民用無人機方興未艾我國現己開發出數十種靶機和偵察型無人機，研制單位主要是軍工集團下屬單位。當前靶機和無人偵察機已批量交付部隊。國內民用無人機的開發長期以來沒有引起足夠重視，處於無序發展狀態。近年才引起關註，但行業成長很快。預計未來部分軍企將涉足民用領域，民營企業也將優勝劣汰，發展出幾家骨幹企業。 國內外市場預測 全球無人機需求將由2015年的64億美元增至2024年的115億美元，複合增長率為6.7%。預計到2024年全球軍用無人機將占當年市場總額86%（99億美元），民用無人機占14%（16億美元）。 投資主線和重點推薦公司 在軍用無人機方面，我們選擇上市公司擁有先進無人機整機業務的公司，以及盈利能力強、技術含量高的零部件公司。對應標的是洪都航空、金通靈、中航電子。民用無人機雖然當前國內市場規模並不大，但用途廣泛，複合增長率遠高於軍用無人機，未來發展空間巨大。我們推薦未來有望研制出高水平、細分市場規模大的民用無人機公司。主要推薦標的是宗申動力。 宗申動力：謀求轉型，無人機是重要一環 公司與天津內燃機所研制無人機，擬在2015 年1 月15 日前完成首輪無人機工程樣機的試制，在2015 年5月1 日前完成樣機裝機、試飛及收等工作。該項目工程樣機試制工作完成後，公司將擁有該項目後續合作的獨占權益，即天津內燃機研究所只能將該項目的樣機和模具開發、設計、批量生產等委托公司進行。此外，公司還將轉型開展大型農機裝備業務，大力發展新能源電動車發動機。我們預計2014~2016 年公司EPS分別為0.33、0.39、0.45 元。盡管公司短期漲幅過大，但公司估值依然較低。未來新業務如果拓展順利，公司轉型成功，則有望在農機和無人機領域獲得一席之地，維持買入評級。 金通靈：明年上半年有望推出100 公斤無人機樣機 公司在研無人機技術含量高，有望搶占靶機市場。2014 年7 月，公司出資550 萬投入無人機研發工作，已掌握小型渦噴發動機及高亞音速無人機設計制造技術，並致力於向更高端先進的無人機領域拓展並使之產業化。公司和中科院林博士團隊合作研制高亞音速飛機，預計11 月可交付100kg 推力的相關圖紙，明年上半年可推出樣機。未來還將研制更大推力的無人機。公司研制的無人機推力較大，技術含量較高，可能能用於軍事用途，如靶機等。一旦實現產業化，將成為盈利水平極高的一個拳頭產品。公司大型工業鼓風機業務處於穩定發展期，空氣壓縮機業務替代進口，發展迅速，汽輪機業務也處於高速發展期，無人靶機雖然當前無法判斷規模，但產品毛利率高、發展空間大是確定的。預計14~16 年EPS 分別為0.08、0.12 和0.18 元。我們看好其無人機領域的發展前景，給予增持評級。 洪都航空:利劍是我國軍用無人機的代表作 “利劍”隱身無人攻擊機是由洪都航空與沈飛聯合研制，最大起飛重量大約10 噸，航程4000 公里，作戰半徑1200 公里，載荷2000 公斤。2013 年11 月21 日，五人攻擊機“利劍”在西南某試飛中信首次完成首飛，歷時將近20 分鐘。“利劍”首飛意義重大，意味著我國實現了從無人機向無人作戰機的跨越。“利劍”的成功試飛，也確立了公司在國內無人機領域的行業龍頭地位。未來無人機將成為各國空軍角力的重點，無人機將為公司後續發展打開巨大空間。公司K8 飛機占據了中級教練機全球市場70%以上的份額。L15 已經成功開拓了海外市場。L15 有望進入批量交付期帶來公司業績快速增長。我們預計公司未來2014 年2016 年公司EPS 分別是0.13、0.16、0.20 元。增持評級。雖然當前PE 較高，但公司未來幾年成長性良好，L15 量產和訂單、低空開放及通用飛機的研制、無人機放量等都是公司未來的看點。 中航電子：航電旗艦，乘風揚帆 公司的多家子公司核心技術與產品可應用於無人機，目前中航電子下屬11 家子公司，其中有8 家子公司的技術與產品與無人機非常相關。例如，東方儀表生產的無人機導航/飛控系統、北鬥衛星定位系統、MEMS 和光纖捷聯航姿系統、陀螺儀表、微特電機及傳感器完全可以應用到無人機中。公司航空軍品將隨航空裝備建設及配套型號量產而持續增長；非航空防務與非航空民品的拓展則有望為公司帶來跨越式發展的機會。托管航電系統公司再次確認並強化了研究所改制並註入上市公司的預期；同時亦不排除公司在相關民品領域開展並購的可能。基於現有業務，預計2014-2016 年每股收益分別為0.38、0.47、0.61 元；若考慮研究所一次性註入，預計14 年EPS 為0.80 元左右。綜合公司在航電領域的行業地位與成長空間、研究所改制與註入預期、及非航空產品的跨越式發展機會，維持“買入”評級。 風險因素 無人機關鍵技術有待突破、無人機使用監管法律體系有待完善、. 國內民用無人機尚無標準。 無人機：用途廣泛，優勢明顯 無人機(Unmanned Aerial vehicles，UAV)指的是不載有操作人員、利用空氣動力起飛、可以自主飛行或遙控駕駛、可以一次使用也可以回收使用的、攜有致命或非致命有效負載的飛行器。無人機機上無飛行員，但安裝有自動駕駛儀、程序控制裝置等設備。地面、艦艇上或母機遙控站人員通過雷達等設備，對其進行跟蹤、定位、遙控、遙測和數字傳輸。無人機既可以在無線電遙控下像普通飛機一樣起飛或用助推火箭發射升空，也可以由母機帶到空中投放飛行。可用與普通飛機著陸過程一樣的方式自動著陸，也可通過遙控使用降落傘或攔網回收。 無人機的用途十分廣泛。鑒於無人機獨有的低成本、低損耗、零傷亡、可重複使用和高機動等諸多優勢，其使用範圍已拓寬到軍事、民用和科學研究三大領域。在軍事上，可用於偵察、監視、通信中繼、電子對抗、火力制導、戰果評估、騷擾、誘惑、對地(海)攻擊、目標模擬、靶機和早期預警等；在民用上，可用於大地測量、氣象觀測、城市環境檢測、地球資源勘探和森林防火等；在科學研究上，可用於大氣研究，對核生化汙染區的取樣與監控、新技術新設備與新飛行器的試驗驗證等。 圖 1：無人機根據用途可分為軍用和民用兩類，此外還用於科學研究 1.jpg (235.73 KB, 下載次數: 1) 下載附件 前天 10:59 上傳 軍事用途：信息化戰爭的利器 在信息化戰爭中，無人機可以執行偵察、監視、設置假目標、騷擾與誘惑和電子幹擾等任務。在實戰中已 經取得了相當好的戰果。 其中，在 20 世紀 50 年代，世界各國空軍大量裝備了無人駕駛飛機，做為空靶使用。進入20 世紀60 年代後，美國出於冷戰需要，將無人機研究重點放在偵察用途方面，這標誌著無人機技術開始進入了以應用需求為牽引的快速發展時代，此後無人機先後參加了越南戰爭、中東戰爭、海灣戰爭、科索沃戰爭、阿富汗戰爭及伊拉克戰爭，均發揮了重要作用。 2.jpg (235.25 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 1982 年以色列在貝卡谷地開創了無人機與有人機協同作戰的先例。1982 年6 月9 日在黎巴嫩貝卡谷地爆發了一場大規模空戰。以色列空軍精心準備，通過短短6 分鐘的攻擊就徹底摧毀了敘利亞和蘇聯苦心經營10 年耗資20 億美元的19 個薩姆導彈陣地。以色列先派出美制“火蜂”無人機飛往敘利亞導彈陣地上空，用裝有導彈誘餌照相機的噴氣機作假目標誘騙敘軍雷達開機，輕易地獲得了敘軍陣地雷達的工作頻率和信號特征。在1991 年的海灣戰爭中，以美國為首的多國部隊使用了“先鋒”、 BQM-74 和TALD 等多種無人機，這些無人機出動 500 多次執行了情報偵察、戰場監視、目標指示、戰損評估等任務，取得了不俗的戰績。部署在美國海軍戰艦上的“先鋒”無人機承擔近海岸監視與偵察任務，整個戰爭期間共出動151 架次，飛行520 小時，為戰區和各部隊指揮官收集和提供了大量的信息。 在1995 年的美軍空襲波黑塞族前曾派出80 架次“捕食者”無人機，對戰場進行了實地偵察。空襲時，該型無人機向戰鬥機提供準確的目標信息，致使塞軍70％防空設施和作戰指揮系統被摧毀，40％的彈藥庫被炸毀。在1999 年的科索沃戰爭中，北約再次使用了大量無人機，美國的12 架“掠奪者”無人機在戰區實施了不間斷的偵察與監視，為北約提供了大量的實時情報信息。美國中空戰術無人機“捕食者(Predator)”在對阿富汗的軍事行動中，曾在12 架該機上發射了115 枚“海爾法”式反裝甲導彈，並為有人飛機投擲激光制導炸彈指示攻擊目標525 次，首開了無人機用於攻擊作戰之先河。 3.jpg (222.01 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 民用領域：用途廣泛，前景廣闊 無人機不僅在軍事方面的應用取得了優秀的成績，同時在民營領域的應用也非常廣闊，主要包括大地測量、氣象觀測、航拍、城市環境檢測、地球資源勘探和森林防火等方面。以美國為例，2007 年森林大火發生時，美國宇航局使用“伊哈納”（Ikhana）的無人機來評估大火的嚴重程度以及災害的損失估算工作。2012 年美國宇航局派全球鷹無人機對颶風納丁進行長時間檢測，利用高空長時間的無人機檢測來收集數據。 4.jpg (194.79 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 我國也在各領域發揮了民用無人機的用途。例如在重大賽事上，無人機既能近距離捕捉運動員的細節表現，也能不妨礙運動員的發揮；在最近很火爆的生活類綜藝節目“爸爸去哪兒”中，無人機一路跟拍星爸和萌娃在節目中的活動和生活；再如我們用無人機來消除霧霾影響等。 2015年~2024 年間，全球無人機市場價值超910 億美元 截至目前，全球已經有包括美國、以色列、加拿大、德國、英國、法國、俄羅斯等在內的32 個國家研發出50 多種無人機，300 余種基本型號，超過50 個國家裝備無人機。無人機總數量已達到幾萬架規模。人們越來越認識到無人機的巨大作用與潛力。近年來，無人機的研制投入和采購需求都呈現爆發式的增長。預計在2015 年~2024 年，10 年間全球無人機系統市場價值合計將超過910 億美元。其中，軍用無人機將達到810 億美元，民用無人機將達到100 億美元。 無人機優勢顯著 無人機不需要飛行員在機艙內進行駕駛，飛行全過程在電子設備的控制下自動完成。因此，無人機設計無需考慮生命保障和座艙系統，從而可以放寬飛行限制及要求，根據飛行任務需求，最大限度地追求氣動效率和控制效率，同時提高載荷量。其次，無人機可執行危險性（戰損）大、高危（核輻射、生物汙染）環境下的任務，以及山區惡劣環境條件下的任務等，用途廣泛。無人偵察機與偵察衛星相比具有分辨率高、預警時間短、制造成本低、偵察能力強等優勢。 而無人機相對於有人駕駛飛機，具有以下優點： 隱蔽性好, 生存力強。無人機相比有人駕駛飛機，無論是體積、重量還是反射面積都比後者要小得多，再加上它獨特精巧的設計以及機體表面塗敷的隱身材料，使其被探測幾率極低。同時，無人機不受人為因素(如過載因素)的制約，因而可以最大限度地飛到適合其特點的速度、高度、航程等，也可以通過超加速升降、倒飛、急轉彎飛行等方式，來增加隱蔽性和提高生存能力。 造價低廉, 不懼傷亡。通常，無人機的造價只是有人駕駛飛機的10%甚至百分之幾。無人機飛行控制目前主要采取兩種形式：第一種是采用預先編制的控制程序來自動控制飛行；第二種是由設置在地面、空中或艦船上的遙控指揮站指揮。實際上，無人機最大好處就是不存在人員傷亡或被俘的危險, 這也是極力推崇零傷亡的美英等國格外關註和重視的原因。 起降簡單, 操作靈活。無人機的起飛方式雖然多種多樣，但主要有以下幾種：短距起飛、垂直起飛或由其它飛行器攜掛拋射，其中短距起飛包括短距滑跑起飛、滑軌式滑動起飛、助飛火箭推動起飛等方式；垂直起飛則包括固定翼垂直起飛、旋翼式垂直起飛等；使用其它飛行器攜掛無人機在空中拋射也是一種常見方式。 軍用無人機：美國領跑，中國加大研發力度 從20 世紀80 年代後期起，尤其是海灣戰爭以後，許多國家都把無人機置於優先發展的地位，競相研制和裝備無人機系統。特別是近幾年來，參與研制和裝備無人機的國家呈現大幅度增長的趨勢。全世界裝備無人機的國家和地區已由30 多個增加到50 多個。 由於經濟實力與技術水平的限制，大多數國家裝備的無人機大多用於監視和偵察。而美國在其雄厚的經濟實力和先進技術的支持下，已成功地研制出了用於戰略偵察的長航時無人機，以及目前正在研制的無人戰鬥機(Unmanned Combat Aerial Vehicles，UCAV)、微型無人機和太陽能無人機等先進無人機。 在裝備數量和技術水平上，美國在世界無人機領域遙遙領先；以色列在技術水平上位居世界第二，產品經歷多次技術考驗，市場聲譽和信任度良好；西歐國家正在加快制定無人機發展計劃並處於領先地位；俄羅斯無人機技術基礎雄厚，但現階段發展不足，正著手研發；中國、日本、印度、南非等國都在競相研制無人機。此外，埃及、土耳其、泰國、馬來西亞和新加坡、澳大利亞等國也已經或即將從美國或以色列購買無人機。當今世界再次掀起了研制和裝備無人機的新高潮。 美國：無人機體系完備，在技術上領跑世界 美國是當今世界上無人機技術最發達的國家，其無人機體系完備，技術上遙遙領先，是世界上研制成無人機數量最多的國家，也是使用無人機經驗最豐富的國家。 美國制定了無人機長期戰略研究計劃 為制定無人機開發和采辦的長期戰略，同時，對工業界無人機技術開發進行指導，美國國防部制定了《無人機系統路線圖》，該路線圖用於集中反映和描述美軍對無人機的最新認識、無人機系統開發的最新進展、美軍對無人機系統的需求以及美軍無人飛行器系統的未來發展規劃。迄今為止，美國國防部分別於2000 年、2002年、2005 年、2007 年、2009 年、2011 年和2013 年共發布了7 個版本的無人機路線圖。 5.jpg (192.75 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 路線圖中完整地描述了無人機的定義、無人機適於執行何種任務分析、現有無人機系統的性能與背景情況介紹、無人機的作戰需求分析、無人機的技術發展趨勢和作戰能力演進的預測等方面的內容。它為技術專家、采辦官員以及作戰方案制定人員提供了詳盡的資料，為國防部未來5 年內開發和部署更加尖端的無人機系統的規劃制定打下了堅實的基礎。在全球反恐戰爭和國內無人機技術開發過程中，美國積累了大量有關無人機的技術、工程、系統和使用經驗，根據這些環境的變化每兩年更新一次，其中一個最直觀的變化是名稱由原來的“ 無人機”(UAV) 改為“無人飛行器系統”(UAS)，上述變化反映了無人機項目的複雜程度不斷提高，不僅包括飛機，也包括地面控制站、傳感器組件和通信設備，需要對支撐無人機的技術予以更多的關註，同時擴展無人機在“網絡中心戰”環境下的任務。 6.jpg (182.21 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 同時，美國空軍2009 年發布了《2009-2047 美國空軍無人機系統飛行計劃》，將無人作戰飛機作為美國空軍未來的重要建設方向；美國陸軍2010 年發布了《2010-2035 美國陸軍無人機系統路線圖》，為美國陸軍研發、裝備和在全譜作戰中使用無人機系統提供了廣闊視角。 美國已研制上百種無人機系統，路線圖涉及40 余種，參加四次局部戰爭無人機有30 多種，目前列裝和計劃發展的無人機主要有10 種左右。 7.jpg (200.35 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 美國對無人機的投資呈上升態勢 美國國防部采購項目預算深受迅速變化的國際環境影響，主要來自於三個方面：部門預算緊張、不斷變化的安全要求和軍事環境。 8.jpg (161.47 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 上圖是美國1988 年到2018 年，30 年間對空軍無人機的投資及預算情況。其中數據分別來於2005~2030/2007~2032/2009~2034/2011~2036/2013~2038 年美國國防部《無人系統路線圖》，由圖可以看出：2000年空軍無人機的投資（2.84 億美元）約是1988 年（1.06 億美元）的3 倍；2000 年以後，美國空軍無人機投入急劇增長，尤其以2011 年路線圖預算最高，達到63.81 億美元，是2000 年22 倍多；受當時綜合環境影響，每次路線圖公布預算情況有所不同，從長期看呈整體上升趨勢。 9.jpg (132.84 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 美國海陸空軍的無人機數量龐大 美國軍用無人機系統分為已列裝無人機、試驗驗證無人機、微小型無人機、探索概念無人機、無人飛艇等5類。 10.jpg (310.36 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 11.jpg (206.74 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 美國空軍服役和計劃采購的無人機項目如下： 12.jpg (217.55 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 13.jpg (178.37 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 表3.jpg (388.32 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 18:10 上傳 14.jpg (212.64 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 美國陸軍服役和計劃采購的無人機項目如下： 15.jpg (149.1 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 16.jpg (114.38 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 以色列：歷經多次實戰考驗，產品市場聲譽和信任度好 以色列是無人機領域的先進國家，其技術雖源自美國，但又不乏創新，且大都經過實戰的檢驗，在技術研發和作戰運用方面經驗豐富、成果豐碩。 以色列充分重視創新性、實用性、系統性和經濟性，通過高度的市場化，實現軍用與民用結合、自用與出 口結合、研發與銷售結合的無人機發展道路。 下表是以色列研制的主要無人機技術參數表。從表中可以看出，從主要性能參數上看，以色列的無人機技術水平很高，僅次於美國，技術上處於第一梯隊。 17.jpg (213.3 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 18.jpg (173.29 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 19.jpg (209.12 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 歐洲：無人機技術領先，發展勢頭強勁 與美國相比，歐洲其它國家也不甘示弱，西歐國家正在加快制定無人機發展計劃：法國達索飛機制造公司展示了多國合作的“神經元”無人作戰驗證機的全尺寸樣機，該機是由法國、意大利和瑞典聯手實施的； 歐洲航空防務與航天集團也在進行一項名為“梭魚”的無人作戰/偵察機(UCAV/URAV)驗證機計劃，該機采用低可探測性技術，尺寸介於美國X-45A 和X-47A 之間； 瑞典開展“創新性低可探測性無人飛行研究”(FILUR)驗證機項目的研究；此外意大利也在實施“天空-X”(sky-x)項目等。 從有效載荷、續航時間和升限等關鍵性能指標來看，歐洲的無人機技術在世界上處於領先地位。 下表是歐洲主要的幾款新型無人機的性能參數一覽表。 20.jpg (242.2 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 21.jpg (194.81 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 22.jpg (175.94 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 11:33 上傳 中國：主要由軍工集團研制，處於大力發展期 我國研制無人機已有四十多年的歷史，先後研制成功長空一號(CK-l)無人靶機系列、長虹高空高速無人偵察機、T-6 通用型無人機、Z-5 系列無人偵察機和ASN 系列無人機等。其中幾個比較典型的機型是長空-1 號(CK-1)高亞音速靶機、“長虹-1”高空多用途無人機、ASN-206 多用途無人機和 ASN-104 小型低空低速無人偵察機、利劍無人機等。 國內無人機的研究發展在總體設計、飛行控制、組合導航、中繼數據鏈路系統、傳感器技術、圖像傳輸、信息對抗與反對抗、發射回收、生產制造和部隊使用等諸多技術領域積累了一定的經驗，具備一定的技術基礎。現己開發出的數十種靶機和偵察型無人機，已能批量生產和裝備部隊，近幾年還交付了一批新型無人機，廣泛應用於晝夜空中偵察、戰場監視、目標定位、校正火炮射擊、戰場毀傷評估、邊境巡邏等軍事領域和航空攝影、地球物理勘探、災情監測、海岸緝私等民用領域。但從總體上說，我軍無人機裝備同發達國家相比仍有一定差距，還不能完全適應高技術戰爭的要求。國內己有的無人機任務系統載重都不大，尚難滿足電子對抗、預警、偵察等大型任務系統的要求，平臺技術難以滿足無人作戰飛機的高隱身、高機動能力的要求，在氣動力、發動機、輕質結構和高精度導航等方面基礎技術薄弱。此外，無人作戰飛機需要的智能控制、決策和管理技術、空/天信息網絡技術以及相關小型化高效精確制導武器等，也還都未能滿足無人作戰飛機系統的要求。 中國的軍用無人機主要有各大軍工集團研制，主要包括中航工業集團、航天科工集團、航天科技集團。其中利劍無人機是中航工業集團下屬的洪都飛機工業集團研制，和上市公司洪都航空有關系，而其余幾型無人機整機研制和A 股上市公司沒有直接關系。此外，無人靶機領域主要是總參60 所負責研制，當前上市公司金通靈與中科院合作正在研制無人機，有望作為靶機使用。 下表展示了幾大集團研制的幾款新型無人機技術性能參數。 23.jpg (252.39 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 11:31 上傳 24.jpg (83.97 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 上面提到的中航科工集團研制的海鷹無人機、總參60 所研制的無人靶機和無人直升機等，都已經形成系列化產品。為了更詳細體現這兩大系列產品的性能和用途，我們用下面兩張表詳細展示其幾款產品。 25.jpg (497.41 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 總參60 所在小型噴氣動力、高速遠程飛行控制、傳感器弱信號處理、計算機仿真和高速圖像處理等核心技術的開發研究方面獨具特色。總參60 所是我國最早研制生產無人機的單位，自上世紀六十年代開始，陸續生產了各型無人靶機近萬架；九十年代，加快無人機技術創新步伐和產品的升級換代，產品呈現出多機種、多用途、系列化發展趨勢，研制和生產了S-70、S-80H、S-200、S-300 等各型無人靶機，WG-20、WG-40、WG-100 等多用途無人機以及WZ-3 型無人直升機、WZ-5 型無人直升機，正在研發S-400 型超音速無人靶機、大機動亞音速靶機、WZ-5B 型輕型無人直升機、WZ-6 型艦載無人直升機。同時為產品配套研制生產了CYS-40F、CYS-80F、CYS-350F 型汽油發動機，CYS-40WP、CYS-80WP、CYS-150WP、CYS-200WP 型渦噴發動機以及CYS-208RT型轉子發動機等多種無人機專用發動機。 26.jpg (379.96 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 27.jpg (185.02 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 28.jpg (191.89 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 29.jpg (127.27 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 30.jpg (255.67 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 民用無人機：美國領跑，中國市場發展迅猛 盡管各種用途的軍用無人機在近20～30 年獲得蓬勃發展，但很長一段時間無人機民用領域的開拓進展緩慢，各國只是在軍用無人機基礎上零星地派生一些民間用途。近些年，隨著無人機技術的日臻成熟，以及其獨特的優點，許多國家開始重視無人機民間用途的開發研究。 國外市場：越來越多地用在各行各業 美國 NASA 成立了無人機應用中心，專門開展無人機的各種民用研究，它同美國海洋與大氣局(NOAA)合作利用無人機進行天氣預報、地球變暖和冰川消融等科學研究。2007 年森林大火肆虐時，美國宇航局使用“伊哈納”（Ikhana）的無人機來評估大火的嚴重程度，以及災害的損失估算工作，伊哈納無人機是軍用無人機“捕食者”的一種改型，用於民用和環境監測用途。美國已將無人機越來越多地運用在各行各業，美國宇航局將軍方原本用於戰場的大型高空無人機改造，用來進行對颶風和熱帶風暴的監視和研究工作，無人機在美國也被廣泛地用於土地管理和野生動物監測等領域。美國其它聯邦政府部門和私人機構也正使用更加小型的無人機進行著各項工作，從監測科羅拉多的鳥類數量到監測夏威夷火山的活動，這種技術使調查成本大大降低，比如對科羅拉多州鳥類進行有人駕駛飛機的監測計劃耗資將是3 萬美元左右，而使用大烏鴉無人機，其花費僅需3000 美元。考慮到無人機巨大的民用市場潛力，2012 年，奧巴馬簽署了《2012 聯邦航空管理局（FAA）現代化與改革法》，該法核心是向民用無人機開放空域，促進無人機技術的發展與應用2015 年底為最後期限。 以色列是全球範圍無人機設計制造技術最為先進的國家之一。以色列組建了一個民用無人機及其工作模式的試驗委員會，埃爾比特系統公司領先完成了規定程序，其赫爾姆斯450 無人機在2007 年5 月取得了民用證書。2008 年，以色列飛機工業公司馬拉特子公司的中高空長航時“蒼鷺”無人機取得了在以色列空域中執行非軍事任務的證書，此後有關部門合作進行了多種民用任務的試驗飛行。2012 年國際無人機系統協會展會在以色列舉行，本屆展會的一個重要目的就是促進無人機的民用推廣。 歐洲在民用無人機發展方面雄心勃勃，決心要趕超美國，力爭占領民用無人機發展的中心舞臺。2006 年制定並多方集資付諸實施“民用無人機發展路線圖”，首期跨度為6 年。“路線圖”預計民用無人機市場從2010 年開始迅猛發展，已突破1 億歐元大關，到2015 年將上升到2.7 億歐元，其中地球觀測約占市場的3.7%，通信與海上監視各占市場的13%，森林防火與滅火市場份額約12%，治安執法占3%。歐盟打算成立一個泛歐民用無人機協調組織，主要職責是市場評估、技術監視、空域管制、適航安全、標準制定、通用接口、成本控制等方面的試驗研究。為解決最關鍵的空中安全與適航問題，荷蘭已開始在非隔離空域進行“探測與回避”系統的研究與試驗。 國外民用無人機的發展趨勢是：一是開發高空長航時無人機，主要用於大氣研究和環境保護方面；二是積極著手解決如何使如何無人機更容易獲得適航管理機構的認證，以及進入民用管制空域飛行。例如，全美無人機工業同盟與美國NASA 共同簽署合作協議，制定了一個“5 年進入”的計劃，希望在5 年內為無人機取得管制空域飛行許可，FAA 和美國國防部作為顧問也參與工作。法國、德國、瑞典和英國一些歐洲國家，也迫切希望無人機可以在民用管制空域內飛行，並不約而同地希望加入美國“5 年計劃”歐洲工業界也開始采取共同行動，為無人機認證工作成立了民用無人機工業協商小組，幾家公司聯合起來制定了相關政策，並開始進行了一些飛行試驗。例如，瑞典薩伯公司正在使用一架縮比尺寸的技術驗證機進行一系列的基礎飛行試驗；德國宇航研究院正在使用一架有人駕駛飛機模擬無人機，進行一系列的基礎飛行試驗。 國內市場：多家上市公司參與 我國民用無人機起步並不算晚，上世紀80 年代初，西北工業大學D-4 固定翼無人機為地圖測繪和地質勘探作了嘗試。1998 年，南航在珠海航展中展出的“翔鳥”無人直升機，其用途就包含有森林火警探測和漁場巡邏。但是，從總體上看，國內民用無人機領域的開發長期以來沒有引起足夠重視，沒有歸口管理單位，沒有長遠規劃，處於無序發展狀態。 近些年由於需求的牽引，特別是一些自然災害頻發，急需有一種災情監視評估和搜救手段，從而引起有關方面對民用無人機的關註。2007 年在北京召開的首屆中國導航、制導與控制學術會議上，與會專家一致認為無人機在軍用領域積累到一定經驗後，將逐步進入民用領域，發揮其無可比擬的優勢。2012 年6 月在北京舉行的“尖兵之翼－第四屆中國無人機大會暨展覽會”無人機的用途已經聚焦於民用領域。2013 年中國無人機系統峰會的主題即為“民用無人機系統等待起飛”。 我國民用無人機市場大致經歷了三個階段：第一階段：早期市場需求由軍用壟斷，慣性組建、控制系統技術不成熟，成本高；第二階段：上世紀90 年代至本世紀初，部分企業對無人機進行探索，市場開始向民用“滲透”，出現了低端民用小型無人機；第三階段，就是當前的情況，即軍用需求飽滿的同時，民用領域遍地開花，只是尚未找到合適的盈利模式。預計未來部分軍工企業將涉足民用領域，憑借技術優勢占據部分市場，民營企業也將通過技術、市場、資質競爭優勝劣汰，發展出幾家骨幹企業。 目前，我國民用無人機共有130 余家研制單位和15000 架使用量，民用無人機的種類也逐漸豐富，包括固定翼無人機、旋翼無人機、飛艇無人機等。而上述成果，在很大程度上是高空、高速、中遠程、長航時、大載荷等軍用無人機技術逐漸向民用“滲透”的結果。未來10 年，民用無人機將占據6.1%的市場交付價值份額和12%的市場交付數量份額。 我國民用無人機研制單位分為兩類：一類是軍工集團下屬單位和科研院所；二是越來越多民企開始涉足無人機研制。 下表是我國軍工集團和研究院所在民用無人機研制方面的現狀： 31.jpg (330.31 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:59 上傳 32.jpg (477.96 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 近年國內無人機廠商發展迅速，除了上表列示的軍工集團和科研院所從事無人機研制以外，眾多民營企業參與其中，並不乏上市公司的身影。值得一提的是成立於2006 年的深圳大疆創新科技公司成，是國內無人機領域最知名的公司，目前占據了全球民用小型無人機約70%的市場份額，主要市場集中在歐美國家。過去4 年大疆科技呈現爆發式增長態勢，2010 年銷售額還只有300 多萬元，2013 年已經超過8 億元，預計2014 年將會有3 倍以上的增長。 而上市公司里涉足無人機研制的民營企業非常多，主要有金通靈、宗申動力、隆鑫通用、山河智能、山東礦機、伊立浦等。 我們在下表里把從事無人機研制的民營企業按照已有產品推向市場、正在研制、計劃研制等三大類別進行分類。 33.jpg (338.52 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 11-1.jpg (763.57 KB, 下載次數: 1) 下載附件 前天 22:03 上傳 11-2.jpg (789.26 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 22:04 上傳 11-3.jpg (681.59 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 22:05 上傳 11-4.jpg (585.74 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 22:04 上傳 無人機平臺、通信等關鍵技術有待突破 38.jpg (78.46 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 平臺技術：可靠性是無人機重點發展方向 平臺技術包括機體、推進、可靠性等。 在機體方面，未來無人機可能采用扭曲蒙皮進行飛行控制（一種生物高聚合物，抗拉強度是鋼的2 倍，比碳複合材料輕25%），以及自修複複合材料或再生式複合材料，這種材料能使結構損壞後再生。在推進技術方面，現有無人機根據需求其發動機一般采用燃氣渦輪發動機、活塞式發動機、電池組或太陽能電池，目前正在研究的有超燃沖壓發動機、燃料電池等，並優先研究重油發動機（HFE）。其中，耗油率和功率重量比是推進技術的兩個衡量指標，美國空軍計劃到2015 年，渦噴發動機的推重比增加50%，耗油率降低10%。 飛機的可靠性與成本是密切相關的，同樣的累計飛行時間，無人機的可靠性比有人機低，損耗率高。目前，大型無人機(如MQ-1 捕食者和全球鷹)的事故率與F-16 飛機大致相當，而小型無人機(如獵人、影子等)的事故率則比有人機的高。 通信技術：帶寬受限，射頻與激光通信技術有待突破 數據鏈路傳輸速率與未來無人機的能力有直接的關系。由於目前的通信系統帶寬受限，圖像傳輸時只能進行壓縮，這就會舍棄信息，不是理想通信技術。激光通信的數據傳輸率比射頻數據傳輸率高2～5 個量級，但必須突破激光鏈路能夠被捕獲和維持的關鍵技術（先進的指示、捕獲和跟蹤技術），但射頻數據鏈具有較好的全天候適應能力，2025 年前，射頻技術和激光技術的研究將共同繼續發展，並建立以網絡為中心的通信系統，系統要有足夠的容量、穩定性、可靠性、強大的聯通性和互操作性。 有效載荷技術：探測傳感器是主體 當前和未來將應用於無人機的有效載荷可被劃分為4 類，包含通用傳感器（光電、雷達、信號、氣象、生化)、中繼(通信系統、導航信號)、武器、貨物(傳單、補給品)以及上述組合。探測傳感器是主體，不僅為作戰提供情報收集、偵察、監視和目標截獲，還關系到武器投放任務，武器投放需要對目標進行探測和識別。為了適應大範圍偵察、遠距搜索、自動目標識別與選定、穿雨林成像、穿墻體/森林成像、排出物/浮質探測，就需要突破焦平面陣列、大規模存儲陣列、戰術視距數據鏈、多光譜與超光譜成像、材料識別、化學/ 生物浮質識別、自動目標識別與指示、信號情報搜集系統與解密軟件開發等一系列技術。 處理器技術：量子計算機助推無人機人工智能控制 實施無人機飛行的兩種基本方法是自主控制和人在回路的控制。無人機處理器要有與人一樣的思考速度、存儲能力和環境適應能力，才能完全取代飛行員的功能。到2030 年，有望出現一億MIPS 的處理器（相當人的速度）。未來可能使用光學處理器、生物化學處理器、量子幹涉切換(QIS)處理器和分子電子處理器，這將使處理器的速度大大提高（矽半導體發展到極限）。谷歌已著手研發量子計算機，通過這項技術，谷歌將能夠在其產品設計中運用更多人工智能，以加快其產品的服務速度。 全球無人機市場需求主要在軍用領域 國際市場：2024 年全球無人機市場規模將達到115 億美元2014 年7 月，美國蒂爾集團（Teal Group）發布了最新全球無人機市場預測，報告指出，未來十年，無人機仍將繼續成為世界航空航天工業最具增長活力的市場，全球無人機采購支出將是現在的2 倍左右，其中全球軍用和民用無人機將由2015 年的64 億美元增至2024 年的115 億美元，十年（2015~2024 年）支出總額將超過910 億美元，十年複合增長率為6.7%。預計到2024 年軍用無人機占當年市場總額的86%（99 億美元），民用無人機占14%（16 億美元）。同時，國際無人系統協會發布報告預計，如果美國聯邦航空管理局能按計劃在2015年接納無人機進入民用空域，2015 至2025 年該行業將創造10.3 萬個高薪就業機會。 39.jpg (141.12 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 全球軍用無人機需求未來十年複合增長率為6.33% 根據報告分析，未來十年（2015~2024 年），全球軍用無人機支出總額將由2015 年57 億美元增至2024 年99 億美元，支出總額將達到810 億美元，約占十年無人機支出總額的89%，十年複合增長6.33%。 40.jpg (146.71 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 據美國蒂爾公司預測，在全球軍用航空平臺新交付價值中，無人機（不含微型無人機）所占比重將從2010年的8%提升到2018 年的15%，而有人戰鬥機/ 攻擊機/ 偵察機的比重將從45%下降到44%。全球無人機（不含微型無人機）新交付數量占比將從2010 年的35%提升到2018 年的49%，有人戰鬥機/ 攻擊機/偵察機的比重將從15%下降到14%。照此趨勢發展，無人機將在不遠的將來成為航空主戰裝備，而以色列空軍就規劃在2030年打造一支無人機占50%以上的新型空軍機隊，同時美國國防部規劃到2050 年無人機占軍機比例達40%。按價值量計，民用無人機需求量僅占世界總需求量的7.5%，中空長航時無人機、高空長航時無人機所占比重最高，分別達35%、23.3% ；按數量計，微小型無人機占市場比重最大，達69.5%，民用無人機居第二位，為12%。 全球民用無人機需求未來十年複合增長率為9.62% 根據報告分析，未來十年（2015~2024 年），全球民用無人機支出總額將由2015 年7 億美元增至2024 年16億美元，支出總額將達到100 億美元，約占十年無人機支出總額的11%，十年複合增長9.62%。 41.jpg (158.55 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 同時蒂爾公司強調，預計在未來10 年，隨著需求的增長和管理措施的完善，世界民用無人機市場將逐漸形成，市場也將逐步培養。一旦民用無人機的耐久性和使用成本等實際問題得到解決，民用無人機市場將有可能出現顯著增長。海外的谷歌、亞馬遜等新科技巨頭均已紛紛涉足無人機的應用和開發。 國際市場現狀：現處於市場生命周期早期，未來十年將大幅增長 未來五年，戰術無人機是全球市場需求最大的無人機種，戰鬥無人機市場到2020 年達到30 億美元，年均增速超過70%，戰略無人機市場到2020 年達21 億美元。 美國和多數西歐國家的國防支出可能會下降，將放緩UAS 市場發展，但俄羅斯、中國、印度和韓國等國的無人機市場正在興起，並具有巨大的增長能力。中東的緊張局勢成為無人機市場的催化劑，許多國家紛紛擴大自己的能力，據國際防務展提供的信息，2012~2021 年間，中東無人機市場價值為10 億美元。放緩將被市場的增長所抵消。巴西空軍正在努力打造獨立的無人機能力。目前仍處在這個市場生命周期的早期階段。盡管受到預算約束，未來10 年全球無人機市場規模將大幅增長，這是一個重大的發展市場。更多先進的有效載荷將成為發達國家軍用和民用無人機操作技術不可或缺的組成部分。 主要目標市場：美國需求最大，第三世界國家市場潛力較大 從國外市場來看，美國仍將是全球無人機需求最大市場，目前非洲、中東、東南亞、南美等傳統軍貿市場的第三世界國家，對軍用無人機有需求，但除南非、巴西等國擁有無人機工業體系，阿聯酋、馬來西亞、埃及等國家通過自研或合作引進開發出一些無人機產品外，大部分國家都沒有無人機研制生產能力，甚至沒有服役裝備軍用無人機。據初步了解，多個國家都提出了中小型無人機的市場需求意向，主要是用於戰場偵查、邊境巡邏等目的，因此這些國家可以作為主要的目標市場進行開拓。 國內市場：預計未來十年需求的複合增長率為15.57% 我國從事無人機行業的單位有300 多家，其中規模比較大企業有160 家左右，形成了配套齊全的研發、制造、銷售和服務體系。目前在研和在用的無人機型多達上百種，小型無人機技術逐步成熟，戰略無人機已試飛，攻擊無人機也已多次成功試射空地導彈。未來10 年，我國軍用和民用無人機將由2013 年的6.2 億美元增至2022年的22.8 億美元，十年（2013~2022 年）需求總額將超過134 億美元，十年複合增長15.57%。目前，我國無人機的研制經費以國家投入資金為主，研制工作以西工大、北航、南航為主導，其它科研院所和相關企業協作參與。 預計國內軍用無人機未來十年複合增長率為15%左右 根據分析，未來十年（2013~2022 年），我國軍用無人機需求總額將由2013 年5.7 億美元增至2022 年20億美元，需求總額將達到120 億美元，約占十年無人機支出總額的89.6%，十年複合增長15%。 42.jpg (142.01 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 從市場來說，根據近年來的采購情況，我國軍用無人機市場份額僅占當年國防軍費中裝備費用的約0.5%，僅相當於美國90 年代水平，因此有較大的發展潛力。在航空裝備無人化、小型化和智能化的趨勢下，未來5 年，國內無人機市場主要集中在戰術與戰略無人機采購市場，達到250 架戰略或戰術(不包括微/小型)無人機；未來20 年我國無人戰鬥機需求在750~1000 臺之間，年均需求超過50 臺。 國內民用無人機未來十年需求複合增長率為21% 根據分析，未來十年（2013~2022 年），我國民用無人機需求總額將由2013 年0.5 億美元增至2022 年2.8億美元，需求總額將達到14 億美元，約占十年無人機需求總額的10.4%，十年複合增長21%。 43.jpg (143.27 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 國內無人機規模化民用剛起步，市場潛力巨大。但如何融入民航空域管理體系、適航取證等行業標準規章缺失、較高的消費門檻等問題是國內無人機民用領域成長的主要瓶頸，需加緊出臺相關行業標準，推動行業加快發展。根據空管委此前披露消息，我國低空領域開放到2015 年底前將完成全國推廣試點，隨著無人機頻譜制定和試航標準等多項規範逐步落地，無人機在低空領域的自主性將大大增強。 主要目標市場：中端無人機系統及一體化解決方案市場前景較好 從國內民用無人機的市場來看，無人機的應用需求正在逐步增加，但更多是低端為主、實驗試用為主，尚未形成穩定的市場。行業單位在加大成本控制、應用研究和市場策劃的基礎上，以軍轉民用的中端無人機系統，並提供一體化解決方案，是開拓市場較好的選擇。 從市場總體需求情況看。根據美國等先進國家的經驗，按數量計算，民用無人機的市場需求占總需求量的12%，微小型無人機占69.5%。而這四類飛機中，除了高空長航時飛機外，其他無人機平臺的研制難度都不大。因此，立足於自身的技術特長，中空長航時無人機、民用無人機、微小型無人機是較為適合的產品對象。這類無人機平臺技術簡單且平臺成本低，可裝載多種載荷，同時，這類產品出口限制較低，具有較強的軍民兩用性，可以靈活地投入國內、國際兩個市場，最終進入高端無人機系統市場。 投資主線及重點公司 相關上市公司分類 我國涉及無人機業務的企事業單位有100 多家，其中已上市的公司為17 家。表14 是對各家上市公司無人機業務的介紹。 44.jpg (655.22 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 45.jpg (306.96 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 46.jpg (382.38 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 47.jpg (519.71 KB, 下載次數: 1) 下載附件 前天 10:58 上傳 各家上市公司參與無人機業務的途徑也不盡相同： 1、從事無人機整機或其大股東從事無人機整機研制的上市公司。貴航股份、洪都航空和航天系的上市公司大股東已能 研發無人機，這幾家公司有較強的無人機資產註入預期； 2、從事民品無人機研制且且已有產品推出的上市公司。通裕重工、山河智能等公司已有無人機產品打入市場； 3、獲得無人機代理權的上市公司。伊立浦已獲得國外無人機代理權； 4、為無人機提供相關零部件的上市公司。中航機電、中航電子等公司則為無人機提供相關部件； 5、與研究機構合作正在研發無人機的上市公司。金通靈、隆鑫通用、宗申動力等正與研究機構合作研發無人機。 49.jpg (162.86 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 行業內上市公司估值情況 下表是無人機相關上市公司的估值情況。無人機行業上市公司估值較高，對應14 年平均動態市盈率達92.39倍。 估值較高的原因有以下幾個方面；一是行業處於朝陽發展期，未來前景光明，市場願意給予一定的估值溢價，二是行業內眾多公司都是傳統行業的上市公司，以前的主業發展遇到瓶頸，業績不佳，現在轉型做無人機。這也導致行業的平均估值偏高。 50.jpg (133.01 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 51.jpg (297.01 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 52.jpg (237.85 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 10:58 上傳 投資主線： 我們認為，從事軍用無人機整機業務的A 股上市公司里只有洪都航空，其余的軍用無人機整機業務都在上市公司之外，而軍用無人機零部件相關上市公司則有不少。在軍用無人機方面，我們的投資邏輯是選擇上市公司擁有先進無人機整機業務或有無人機業務明確註入預期的公司，以及盈利能力強、技術含量高的零部件公司。對應標的是洪都航空、金通靈、中航電子。 民用無人機雖然當前國內市場規模並不大，但用途廣泛，未來發展空間巨大，複合增長率遠超軍用飛機。我們推薦未來有望研制出高水平、細分市場規模大的民用無人機公司。主要推薦標的是宗申動力。 重點推薦上市公司 宗申動力：謀求轉型，無人機是重要一環與天津內燃機所研制無人機 公司於8 月26 日與天津內燃機研究所簽訂了《TD0 航空發動機項目工程樣機試制協議》，公司將基於天津內燃機研究所的無人機研發技術，擬在2015 年1 月15 日前完成首輪無人機工程樣機的試制，在2015 年5 月1日前完成樣機裝機、試飛及驗收等工作。 該項目工程樣機試制工作完成後，公司將擁有該項目後續合作的獨占權益，即天津內燃機研究所只能將該項目的樣機和模具開發、設計、批量生產等委托公司進行。自2012 年以來，公司已明確將通用航空作為重點培育的長周期產業，其中無人機領域作為通用航空最前沿的細分產業之一，未來市場潛力巨大。 公司轉型：開展大型農機裝備業 農業現代化是中國的未來發展方向。在公司的轉型升級戰略中，農機是已經確定的大方向。公司尋求白俄羅斯的大型農機裝備技術和產品支持，通過並購實現新的發展。並計劃在內蒙古、甘肅等地建立組裝制造基地。今年1 月21 日，甘肅省人民政府與白俄羅斯共和國工業部簽署了《甘肅省人民政府與白俄羅斯工業部在農機領域的合作協議》。宗申產業集團將聯合哈爾濱東金集團引進白俄羅斯大型高端農機企業先進技術，在蘭州新區投資建設大型高端農業機械制造基地（宗申控股51%）。 大力發展新能源電動車發動機 集團正推進新能源電動車輛項目。借助集團力量，公司將拓展鋰電電動摩托車發動機業務。按照集團規劃，集團在今年完成江蘇電動車新公司的設立，並建設重慶電動車基地，後面還將陸續建設河北、廣東、甘肅基地。計劃到2020 年，該板塊實現年銷售收入達到500 億元。公司現在已有鋰電發動機產能，年產2 萬臺左右。 14 年公司依靠內生式增長，業績有望增長20% 2014 年，國內摩托車行業景氣度難以明顯好轉，考慮到公司新產品投放以及營銷渠道的拓展抵消部分行業不利因素，預計公司摩托車發動機業務與2013 年基本持平。 公司通用機械產品（如小型收割機、拖拉機、微耕機、水泵等）主要用於出口，歐美經濟繼續複蘇，公司也拓展了歐美和中東的新客戶，預計2014 年通用機械業務爆發式增長，對凈利潤貢獻約5000 萬元，比去年增加3000 萬左右。小額貸款公司已開始小額貸款、委托貸款和票據貼現業務，預計小貸公司今年收入1.5 億元，凈利潤約8000 萬元。公司作為發起人投資了2.55 億元，占比50%。故小貸對2014 年公司業績貢獻約4000 萬元。 我們預計2014~2016 年公司EPS 分別為0.33、0.39、0.45 元。盡管公司短期漲幅過大，但公司估值依然較低。未來新業務如果拓展順利，公司轉型成功，則有望在農機和無人機領域獲得一席之地，維持買入評級。 金通靈：明年上半年有望推出100 公斤無人機樣機 在研無人機技術含量高，有望搶占靶機市場 2014 年7 月，公司出資550 萬投入無人機研發工作，已掌握小型渦噴發動機及高亞音速無人機設計制造技術，並致力於向更高端先進的無人機領域拓展並使之產業化。 公司和中科院林博士團隊合作研制，林博士在美國做了19 年的燃氣輪機研發工作，富有豐富的經驗。現在雙方合作研制高亞音速飛機，發動機在公司制造和組裝，控制系統和殼體從市場購買，預計11 月可交付100kg推力的相關圖紙，明年上半年可推出樣機。未來還將研制更大推力的無人機。公司研制的無人機推力較大，技術含量較高，可能能用於軍事用途，如靶機等。一旦實現產業化，將成為盈利水平極高的一個拳頭產品。 大型工業鼓風機業務處於穩定發展期 公司大型工業鼓風機業務主要有大型離心鼓風機和大型軸流鼓風機，服務於冶金、電力、水泥、石化、煤化工等送風及環保煙氣處理、水處理、固體廢棄物處理的送風系統，技術國內領先，產品應用於寶鋼湛江項目、伊泰煤化工項目、五大電力公司脫硫改造項目等，上半年訂單總金額達到3.12 億元，同比增長4.3%，預計該業務將繼續保持穩定發展。 空氣壓縮機替代進口，發展迅速 該產品服務冶金、電力、石化、制藥等行業的高壓空氣站及各領域高壓氣體輸送，公司致力於空氣壓縮機的大型化發展，目前公司產品可做到1500 立方米，未來將進入2000~2500 立方米領域。國內空氣壓縮機市場總量約60~80 億元，目前95%以上依賴進口，公司產品在客戶投入運行62 臺，在手訂單35 臺套，是國內唯一一家引進國外技術、擁有自主知識產權的企業，進口替代空間巨大。離心單級高速鼓風機主要用於城市汙水處理和工業的曝氣處理工藝，國內70%以上依賴進口，年市場總量在50~60 億元，截至7 月份訂單超過2 億元，增長119.9%。 蒸汽壓縮機是mvr 工藝中的核心設備，公司在該領域是國內技術實力最強的企業。產品可替代德國彼樂、法國flake 等品牌，市場容量約40~50 億。未來五年，該領域有望實現爆發式增長。上半年訂單0.55 億元。 汽輪機領域取得突破 汽輪機領域的全球冠軍是西門子，其產品效率為41%。公司產品僅次於西門子，技術位居全球第二名。當前完成了1MW~150MW 新型高效汽輪機的產業化，服務於生物質發電、太陽能光熱發電、垃圾發電等行業。未來三年是汽輪機業務的急劇發展期。 盈利預測及估值 公司工業鼓風機年收入有望穩定在5~6 億元，壓縮機業務今年有望翻番，明年可在今年基礎上再翻番，達到5 億元，汽輪機業務也處於高速發展期，無人靶機雖然當前無法判斷規模，但產品毛利率高、發展空間大是確定的。預計14~16 年EPS 分別為0.08、0.12 和0.18 元。我們看好其無人機領域的發展前景，給予增持評級。 洪都航空:利劍是我國軍用無人機的代表作 “利劍”出鞘，意義重大 “利劍”隱身無人攻擊機是由洪都航空與沈飛聯合研制，最大起飛重量大約10 噸，航程4000 公里，作戰半徑1200 公里，載荷2000 公斤。2013 年5 月，隱身無人攻擊機“利劍”在某地機場進行地面滑行測試和滑行試驗。2013 年11 月21 日，五人攻擊機“利劍”在西南某試飛中信首次完成首飛，歷時將近20 分鐘。“利劍”首飛意義重大，意味著我國實現了從無人機向無人作戰機的跨越。“利劍”的成功試飛，也確立了公司在國內無人機領域的行業龍頭地位。未來無人機將成為各國空軍角力的重點，無人機將為公司後續發展打開巨大空間。 K8 系列教練機領域優勢明顯 公司K8 教練機在市場上具有很強的競爭力占市場份額70%左右，用戶主要是集中在亞太、非洲、中東和拉美地區，是公司業務的基石。目前公司的K8 教練機國際出口市場持續保持領先地位，訂單及交付量穩中有升，同時積極拓展新的海外客戶。 L15 教練機順利外銷 公司未來新的利潤增長點 L15（又稱“獵鷹”）飛機是公司自主研制的新一代雙發超音速高級教練機，於2006 年3 月首飛成功。是我國到目前為止自主研制的最為先進的教練機，配備雙發，具有超音速能力，采用了大邊條翼氣動布局、高度翼身融合體結構，先進數字飛控電傳系統和基於開放式數據總路線技術的綜合航電系統，操縱敏捷，大迎角機動性強。該機最大起飛重量9800 千克，實用升限16500 米，機身長度12.27 米，翼展9.48 米，使用壽命長達1 萬小時（30 年），能充分滿足第三代戰鬥機如殲10、殲11、F16、蘇27/蘇30 等戰鬥機飛行員的戰鬥入門訓練和戰術基礎改裝訓練。預計未來10 年，我國空軍對L15 的需求約為300 架。目前，L15 高級教練機已經首飛成功並順利外銷，實現中國高級教練機國際市場上零的突破。L15 在國際市場上能與T-50、M346 等國外新一代高級教練機一較高下，是公司未來業務的利潤增長點。 低空開放將使通用飛機成為高端消費品 我國長期以來的空管體制束縛有望獲得逐步解脫,到2020 年有望實現3000 米以下低空的開放。隨著低空開放的深入和人們消費水平的增加，通用飛機有望成為高端消費品，市場空間非常龐大。公司受益於低空開放，和別的通用飛機制造業公司不同，公司通用飛機產品線較長。高端產品有噴氣式高端公務機，相對低端的產品有初教-7，可以用於通用飛機領域，價格低，飛滑跑距離短，是一款很適合飛行俱樂部和私人愛好者的通用飛機。通用飛機高低端產品的投產將是公司未來的一個新的業績增長點。 業績預測 公司K8 飛機占據了中級教練機全球市場70%以上的份額。L15 已經成功開拓了海外市場。L15 有望進入批量交付期帶來公司業績快速增長。我們預計公司未來2014 年~2016 年公司EPS 分別是0.13、0.16、0.20 元。增持評級。 雖然當前PE 較高，但公司未來幾年成長性良好，L15 量產和訂單、低空開放及通用飛機的研制、無人機放量等都是公司未來的看點。 中航電子：航電旗艦，乘風揚帆 持續整合打造航電旗艦 截止2014 年，公司通過一次資產置換、一次置產註入、一次現金收購股權，共11 家子公司，涵蓋航電板塊主要的企業類資產。2014 年6 月托管航電系統公司100%股權，全面承接航電系統公司的管理職能，航電板塊的經營管理和未來發展均由中航電子直接進行決策。隨著資產整合的持續推進，中航電子作為國內航空電子旗艦上市公司的地位不斷鞏固，“打造全球領先的航電系統綜合集成商和電子產品設備供應商”的戰略目標越發清晰。 多家子公司核心技術與產品可應用於無人機 目前中航電子下屬11 家子公司，其中有8 家子公司的技術與產品與無人機非常相關。例如，東方儀表生產的無人機導航/飛控系統、北鬥衛星定位系統、MEMS 和光纖捷聯航姿系統、陀螺儀表、微特電機及傳感器完全可以應用到無人機中。另外，我們認為公司作為中航工業的航電旗艦平臺，多年來積累的航電系統技術是公司最為重要的優勢，航電系統技術與無人機相關性很大。再者，中國航空工業基本封閉在中航工業集團內，軍用無人機作為增強中國空軍實力的一部分，未來很可能也將由中航工業集團提供。中航工業集團下屬公司洪都飛機工業集團已研制利劍無人機。 未來十年中國航電市場空間“超過”2500 億元 航電系統是軍機的“大腦”，占整機成本的比重隨航電系統升級將提高到30%-35%。國防開支的增長為航空裝備的跟新及換代提供了基礎，預計未來十年中國新增軍用飛機約1500 架，淘汰更新1100 架，總需求約2600架，將帶來超過1500 億元的航電市場。工信部預計2020 年國產幹線飛機國內新增市場占有率達到5%以上，民用飛機產業年營業收入超過1000 億元。我們預計至2020 年航電系統在國產民用飛機中的價值將達到200 億元；未來十年航電系統在民用飛機中的價值也有望超過1000 億元。綜合來看，未來十年中國航電市場的規模將超過2500 億元。 研究所改制靜待政策“東風” 托管航電系統公司後，中航電子全面承接航電系統公司的管理職能，航電板塊的經營管理和未來發展均由中航電子進行決策，托管或是資產註入的前奏，也可視為整體上市的預演。但從政策角度來分析，5 家研究所資產註入的前提是改制，而改制需要國家相關政策支持，故註入尚需靜待政策“東風”。國防科工局2014 年重點工作推進座談會透露，軍工科研院所分類改革方案有望下半年出臺。 盈利預測與投資建議 公司航空軍品將隨航空裝備建設及配套型號量產而持續增長；非航空防務與非航空民品的拓展則有望為公司帶來跨越式發展的機會。托管航電系統公司再次確認並強化了研究所改制並註入上市公司的預期；同時亦不排除公司在相關民品領域開展並購的可能。基於現有業務，預計2014-2016 年每股收益分別為0.38、0.47、0.61元；若考慮研究所一次性註入，預計14 年EPS 為0.80 元左右。綜合公司在航電領域的行業地位與成長空間、研究所改制與註入預期、及非航空產品的跨越式發展機會，維持“買入”評級。 風險因素分析 關鍵技術有待突破 無人機可靠性低、損耗率高，大型無人機事故率與F-16 大致相當，而小型無人機事故率則比有人機高。無人機事故主要來自飛行控制系統、推進系統、操作和通信系統。飛行控制系統、推進裝置和操作人員訓練3 個方面占無人機故障的80%，同時，無人機目前通信系統帶寬受限，圖像傳輸時只能進行壓縮，這就會舍棄信息，不是理想通信技術。 無人機使用監管法律體系有待完善 國外目前還沒有針對無人機使用的監管法規體系。盡管一些企業對無人機商用化的呼聲很高，但出於對公眾隱私和安全的擔憂，國外監管機構對於是否“開綠燈”仍猶疑不定，成為困擾無人機行業發展的一大阻力。 國內民用無人機尚無標準 我國在軍用無人機領域目前有44 項國家軍工標準，而民用無人機生產國家標準、市場準入標準、無人機頻譜標準、無人機安全性試航標準等仍在制定中，民用無人機準入門檻低，其生產、使用不受控，同時，我國低空領域未完全開放。國內民用無人機制造單位技術水平參差不齊，多為小型機，關鍵技術和產品性能有待提高。（本文作者就職於中信建投）

本主題由 港仙 於 前天 12:02 移動

煉石有色：受益無人機概念 發展空間遠大

本帖最後由 Billy 於 2014-9-26 21:52 編輯 煉石有色：受益無人機概念  發展空間遠大 作者：格隆匯 陸洲 結論：外媒稱中國在國際市場詢價進口錸，一是說明中國自身產能不足，二是說明含錸渦輪單晶葉片需求旺盛。目前A股唯一分離提純錸、生產含錸高溫合金和航空發動機渦輪單晶葉片的公司是煉石有色，可見公司抓住了制約航空發動機性能的瓶頸，未來發展空間遠大。 煉石有色目前主營鉬礦采選，其鉬礦中伴生稀有金屬錸儲量176噸，占全球探明錸儲量7%以上。公司正在建設一條80噸/年含錸高溫合金生產線和一條55,000片/年航空發動機渦輪單晶葉片生產線。公司的鉬錸分離提煉已經進行多次工業試驗，采用新工藝提煉的高純度錸產品較傳統方式汙染少、純度高。預計生產線熔煉爐等關鍵設備的進口、安裝和調試不存在障礙。根據公告，公司已經引進擁有30年航空發動機供應鏈管理經驗的專家王立之領銜的技術團隊，並給予技術團隊充分的委托權和自主權，按照美國標準在中國建立配方工廠，公司對其進行“保姆式”服務。單晶葉片作為軍民融合的典型材料，預計公司有可能獲得國家“兩機專項”的投資支持。 預計煉石有色的主要生產節點包括：2014年實現錸產品下線和關鍵設備安裝調試到位；2015年上半年實現試生產，同時進行試驗品送檢測試驗證；2015年下半年實現葉片小批量生產；2016年批量達產。根據可研報告，項目達產後將實現年平均利潤總額2.76億元。暫以一條生產線計算，預計公司2016年葉片銷售將實現收入10億元，凈利潤2.2億元，貢獻EPS0.4元。加上公司本身鉬礦銷售每年較為穩定地貢獻EPS0.15元，此外，公司含錸高溫合金銷售（80噸產能，50噸自用，30噸外銷）也將貢獻業績。因此，公司2016年EPS達0.6元是大概率事件。如果後續成功複制生產線，最終達到5條生產線（4條轉包供貨，1條軍方），那麽收入將達50億元，凈利潤11億元，貢獻EPS2元。 一、錸金屬——需求旺盛，產量稀少 1.1 國內需求旺盛 據《參考消息》援引美媒稱中國即將批量生產更為優秀的航空發動機。新發動機將適應更高的內部溫度，擁有更出色的性能或耐用性，很可能被安裝在作戰飛機上，中國已經開始從國際市場大量購買耐高溫稀有金屬材料錸。 美國《航空和空間技術周刊》6月16日一期報道稱，這一動向之所以被曝光，是因為有消息稱中國正在市場上詢價購買大量錸，而錸這種稀有金屬能夠提高渦輪葉片的耐熱性。不過，中國生產新型或改進型發動機的時間尚不得而知，但采購需求將從2016年開始，其中部分需求將很可能用於儲備。 《航空和空間技術周刊》記者從海外金屬市場業內人士那里獲悉，中國的需求似乎會達到每年5噸，從2016年前後開始發貨。這一購買量大約相當於全球產量的10%。假如洛克希德-馬丁公司的F-35戰機項目全力投產，與之配套的普惠公司F135發動機項目的錸消費能力大概也就如此。 報道稱，經過改進的高溫合金將幾乎肯定被用在戰機發動機上，比如為殲-10和殲-11戰鬥機生產的渦扇－10發動機。據報道，中國的錸產量不高，每年兩噸左右，國內需求相應的不是很高，但這種狀況即將改變。有業內人士估計，從2016年起中國的進口需求將達到每年4.5噸到5噸。 1.2產量稀少 錸歸屬於小金屬，在地殼中非常稀有，密度21.04克/立方厘米，熔點3180℃，沸點5627℃。純錸的質地較軟，擁有良好的機械性能，金屬錸非常硬，耐磨，耐腐蝕。溶於稀硝酸或過氧化氫溶液，不溶於鹽酸或氫氟酸。在高溫下，與硫的蒸氣化合而形成硫化錸ReS2。不與氫、氮作用，但可吸收H2。化合價有3、4、6和7。能被氧化成很安定的七氧化二錸Re2O7，這是錸的特殊性質。 根據美國地質調查局的報告，截止2010年全球錸儲量為2453噸，其中超過一半分布在智利，分布極為集中。錸儲量基礎為10180噸，超過44%分布在美國，超過20%分布在智利，加上加拿大，前三家占比達80.49%，錸的分布是相當集中的。目前具有經濟回收價值的含錸礦物主要是輝鉬礦和硫化銅礦。 圖表1：全球錸儲量分布 國家 儲量：噸 占比 儲量基礎：噸 占比 美國 390 15.90% 4500 44.20% 亞美尼亞 95 3.87% 120 1.18% 加拿大 32 1.30% 1500 14.73% 智利 1300 53.00% 2500 24.56% 哈薩克斯坦 190 7.75% 250 2.46% 秘魯 45 1.83% 550 5.40% 俄羅斯 310 12.64% 400 3.93% 其他國家 91 3.71% 360 3.54% 合計：噸 2453 10180 資料來源：USGS（2011） 來源：國金證券研究所        圖表2：全球錸儲量基礎分布 資料來源：USGS（2011） 圖表3：中國錸儲量基礎分布 資料來源：《錸的性質及資源分布》 錸資源在2011年統計時，中國煉石有色礦山還沒有申報儲量，由此可以看出這一資源的特殊性。 錸金屬價格穩定在6500萬/噸。現目前地質儲量1萬噸出頭，可采儲量2500噸左右。 智利1300噸，美國390噸， 俄羅斯 310噸， 哈薩克 190噸， 公司 176.1噸，占比全球7%。 就產量而言，智利銅礦是美國軍工企業和資本控制的，以5年協議價被收購，俄羅斯也是。哈薩克斯坦的可以流通，產量3-5噸左右。此外每年還有50%葉片回收錸金屬。全球1年50噸產量，存量發動機葉片回收有25噸，全球1年錸金屬75噸。公司目前產量1噸左右，未來擴產後3噸左右（預計2018年後）。 1999年時，世界上商業開采錸的國家僅有智利、美國和哈薩克斯，隨著需求的增加和價格的上漲，不僅上述國家增加了產量，波蘭和我國也開始成規模的開采錸。到2004年，世界錸的開采量為37噸，到這兩年，錸每年的產量已達60噸左右。全球的主要生產商分別是智利的Molymet、美國的Climax和RTZ-Kennecott、哈薩克斯坦的KazakHmys、波蘭的KGHM-Ecoren，這五家的產量占到全球產能的93%，全球的錸供應集中度較高。中國目前僅江西銅業（貴溪）新材料、株洲金錸實業、株洲凱特實業以及無錫國濤鎢錸合金具備一定的產能，產量估計在2 噸左右。 圖表4：全球錸主要供應公司 資料來源：Lipmann 1.3 錸具有不可替代性 錸的主要運用是高溫合金，作用是抗蠕變：巨大溫差和疲勞斷裂。多數時候都是軍機葉片切中翅膀，機腹等等出事故。加錸的高溫合金（超合金）葉片和蒙皮價格太高，目前用在4代機的葉片以及國際主流商務航空上面運用。 錸的使用是渦輪冶金技術的兩大進步：提高鎳基高溫合金的性能；尤其重要的是，可以制造出用於單晶葉片的合金。這兩項技術都能使渦輪（尤其是高壓渦輪）在更高溫度下工作。這樣的話，設計者就能加大渦輪壓力，進而提高作業效率；或者發動機可以加快燃料燃燒的速度，進而產生更大的推力。另一方面，人們可以把作業溫度維持在較低水平，擴大實際作業溫度和渦輪機最高允許溫度的差值，這樣就能延長使用壽命。人們還可以兼顧兩方面的考量，同時提高發動機的性能和耐用性。只要把錸添加到鎳基高溫合金里，就可以提高渦輪葉片的作業溫度。錸的熔點為3182攝氏度，鎳只有1455攝氏度。 圖表5：全球錸的區域消費結構 資料來源：Roskill 圖表6：2005至2011美國進口錸總量（千克） 資料來源：亞洲金屬網 2012年錸在全球的消費總量約為65噸，基本都集中在高溫耐熱合金和催化劑兩類， 其中前者約占78%，後者22%。 圖表7：美國進口錸來源（2005至2007合計） 資料來源：亞洲金屬網 圖表8：錸的下遊需求結構 資料來源：Roskill 美國進口錸來源國家的集中度非常高，超過80%的進口量來自智利，基本都來自Molymet，其余進口來源比較多的國家荷蘭和聯邦德國，都只占有7%和6%，占比相對較小。美國主要用作高溫合金。 含錸的鉭、鎢合金被認為在高溫下仍能保持高性能，美國載人航天器在制造過程中就采用了大量此類錸合金。此外在鉻鎳合金中加入適量錸，能大幅增強合金的強度，使得用該種材料制作的零件使用周期大大延長。在發動機領域，含錸3%的鎳基合金可以用來制造噴氣發動機的熱區渦輪葉片，而鉬錸合金由於具有優良的高溫抗蠕性能所以被制作成火箭發動機的噴咀。 1.4國內需求尚未啟動 由於缺乏高溫合金技術，國內錸產出主要用在催化劑方面。催化重整是煉油廠生產高辛烷值汽油組的主要過程，也是為石油化工生產芳烴的主要過程。由於雙金屬鉑-錸催化劑(Pt-Re/γ-Al2O3)的優良性能，使鉑錸催化劑幾乎在世界各國煉油廠得到推廣應用。在鉑催化劑中加入錸(Re)、銥(Ir)和錫(Sn)來阻止鉑晶粒的增長，提高催化劑的容炭能力。 中國的錸儲量基礎中，大部分礦山精礦產品含錸量在30g以內，而公司產品鉬精粉中含錸量高達300g以上，是平均品味的10倍以上。大大的方便了鉬錸分離。 圖表9：我國開發出的金屬重整催化劑 催化劑類型 催化劑編號 催化劑組成 雙金屬 3741 (Pt-Re/η-Al2O3) 雙金屬 Feb-41 (Pt-Re/γ-Al2O3) 雙金屬 CB-6 (Pt-Re/γ-Al2O3) 雙金屬 3861 (Pt-Sn/γ-Al2O3) 多金屬 3752 (Pt-Ir-Ce-Al/η-Al2O3) 多金屬 CB-5 (Pt-Re-Ti/γ-Al2O3) 資料來源：石油學報 二、錸的價格：單一產品並不具備競爭力 由於在高溫合金方面運用的錸長期處於協議價格，而催化劑方面的錸需求較小。錸的流通市場約3-5噸，錸的價格並不具備代表性，而是下遊高溫合金產品市場需求決定了錸的價格。單一錸產品並不具備競爭力。 2006年之前，錸的報價長期穩定於550-600美元/磅之間，偶有小幅波動也不超過750美元/磅。2006年開始，在全球金屬價格普遍大幅上漲的背景下，伴隨著需求端的持續高增長，錸的現貨價格接連上升三個平臺，於2008年4月份達到歷史高位4800美元/磅並持續到2009年初。之後錸價便受全球金融危機的影響於2009年中段跌至3000美元/磅並維持了三年多。該報價來自美國的Engelhard公司。其是目前世界上最大的汽車尾氣處理催化劑生廠商，同時也是世界上第二大流化催化裂化催化劑生廠商。 圖表10：Engelhard錸現貨價格（單位：美元/磅） 資料來源：Bloomberg 圖表11：上海錸價格（單位：元/千克） 資料來源：同花順 圖表12：國內錸酸銨價格（單位：元/千克） 資料來源：亞洲金屬網 三、煉石有色錸合金未來市場保證 公司主要面臨2個市場。一個是國內特殊用戶初級產品加工市場，並不直接供貨。一個是對海外發動機生產商提供渦輪葉片和高溫腔等關鍵部件。 國內市場目前由中航工業集團壟斷，且設計制造思路沿襲蘇制思維，以實用對抗為主，基本不考慮太多的訓練和壽命，據了解，目前su27發動機葉片壽命在800小時左右；而英美設計思路以耐用結實為主，主要以冷戰對抗思維為主，主流戰機葉片壽命都在4000-5000小時左右。由於目前的國際形勢和海空防禦需求，國內對訓練的需求也在加強，一直在考慮引入英美技術。 國際市場目前主要是國內進口飛機的國產化要求，目前中國對進口飛機諸如波音，空客有個12%的國內采購生產要求， 但由於質量和無法生產問題，一直達不到，預計進口飛機的本地化率在3%以內。按照2013年的進口金額核算，還有100億的國內采購無法完成。公司滿產後，即使全部產品供給國際民航市場，也僅占比該市場的5%。未來發展空間巨大。 圖表13：飛機進口(億美元.架) 時間 年度累計金額 金額同比增長率(%) 年度累計數量 數量同比增長率(%) 均價(美元/架) 價格同比增長率(%) 2013年 209.16 33.30 743 43.70 28,151,120 -6.17 2012年 156.92 34.70 523 24.20 30,003,254 8.43 2011年 116.49 7.20 421 22.40 27,670,411 -12.44 2010年 108.70 17.00 344 6.80 31,599,930 9.87 2009年 92.90 7.10 323 5.90 28,760,254 1.06 2008年 87.65 -5.40 308 14.10 28,458,539 -3.56 2007年 92.65 -5.50 314 6.40 29,507,768 -11.19 2006年 98.02 71.50 295 38.50 33,225,678 23.31 2005年 57.66 36.30 214 46.60 26,944,374 -7.03 2004年 42.31 20.90 146 -12.60 28,981,253 38.26 資料來源：同花順 圖表14：我國飛機進口金額 資料來源：同花順 圖表15：我國飛機進口數量 資料來源：同花順 按照國內要求的12%的中國采購率，目前完成量僅不到3%，2013年回購市場在101億人民幣的規模，公司全部葉片完全達產後，5萬片對應60-70個發動機（大型發動機對應700-800片，小型（軍用/公務機）發動機對應120片），35架左右雙發飛機，該市場僅占比5%。該項目可擴展空間為7.5萬片（對應15臺關鍵設備）。 四、預計項目進展 2014年中，廠房建設完成。 2014年底，綜合樓建設完成。土建和設備采購全部完成。廠房主體7月份完成。 2015年初，設備安裝調試。 2015年初到年中，跑流程，試生產，自己實驗室做驗證。 2015年下半年，接測試訂單。   圖表16：公司生產線布局 資料來源：公司公告    圖表17：葉片生產過程 資料來源：公司公告 圖表18：廠房規劃方案 資料來源：公司公告 圖表19：公司最終產品 資料來源：公司公告 圖表20：錸生產、銷售流程 資料來源：公司公告 五、盈利預測 2013 2014 2015 2016 2017 鉬精粉 2500 2900 5000 6000 7500 外售錸（噸） 1.5 1.8 鉬精粉價格 85500 85500 85500 66825 66825 錸價格(萬） 6000 6000 錸毛利率 90% 90% 葉片價格 1.79 1.79 1.79 葉片產量 3200 50000 75000 鉬成本 40000 40000 40000 40000 40000 鉬產品毛利率 53.22% 53.22% 53.22% 40.14% 40.14% 葉片毛利率 45.00% 45.00% 45% 鉬凈利潤 6251 7251 12502 8845 11056 葉片凈利潤     -    - 1,933 30,206 45,309 外售錸凈利潤 6,075 7,290 總收入（萬） 21,375 24,795 48,478 138,595 195,169 總凈利潤（萬） 6,251 7,251 14,436 45,126 63,656 總股本 48,109 56,109 56,109 56,109 56,109 EPS 0.13 0.13 0.26 0.80 1.13 股價 12.76 12.76 12.76 12.76 13.76 估值 98 99 50 16 12 【國金軍工 無人機首推煉石有色】國防部新聞發言人稱軍隊要大力發展無人機，我們首推煉石有色！公司與中科院合作研制的750公斤推力渦扇發動機性能與目前國際先進水平相當，推力等級填補國內空白，高空遠程長航時，是典型的軍用掛彈察打一體無人機！目前，裝備渦扇發動機的無人機在全球都是屈指可數，國外在研和擬研的高端無人機動力基本以渦扇為主。如歐洲的“神經元”驗證機選用“阿杜爾”渦扇發動機，美國“聯合空戰系統計劃”（J-UCAS）中發展的X-45A／B和X-47無人戰鬥機的驗證樣機則選擇了現有渦扇發動機。煉石有色這款無人機發動機原型機已完成，將在2016年6月定型！（本文作者供職於國金證券）

成都直擊》西門子砍掉家電、手機部門 聚焦「自動化」 百年老店靠無人工廠 賺聰明錢

無人機創業：航拍、物流都是極好的切入點

無人機已經不只是被定義為一臺會飛的相機，所顛覆的也不僅僅是航空拍攝業。不過無人機真的能如此智能麽?這會不會是媒體炮制的宣傳秀?無人機送貨是營銷炒作的噱頭嗎?

無人機已經成為最熱的創業領域之一。

它已經不只是被定義為一臺會飛的相機，所顛覆的也不僅僅是航空拍攝業，在我們的生活中越來越多地出現了它的影子：為農田里的作物澆水、分析他們的生長數據和蟲害信息，作為“快遞員”將貨物運送到客人家里，甚至還包括了電網管線巡查、地震探測、地質勘查、城市消防等各個領域……

當然，疑問或許會隨之產生：無人機真的能如此智能麽?這會不會是媒體炮制的宣傳秀?無人機送貨是營銷炒作的噱頭嗎?

創業熱潮來襲

在美國，從Google到Facebook、再到亞馬遜甚至是迪士尼，都將目光投向無人機市場，最近運動相機制造商GoPro也宣布將進軍無人機領域：在今年8月中旬，谷歌對旗下的無人機項目Project Wing進行秘密的實驗，而這一系列測試共同把谷歌Project Wing秘密項目推向了第一階段的高潮，這個項目早在兩年前就已經在Google X實驗室內部啟動;與此同時，Facebook的無人機將承載著無線熱點等通訊設備爬升到60000英尺高空，為地面的消費者提供網絡支持，由於采用太陽能面板，無人機能夠在空中飛翔數月甚至數年時間。

而相比國外巨頭在無人機項目上的嘗試，國內幾大巨頭則顯得有點謹慎，並沒有傳出類似的消息，這被讓國內的創業者們看到了機會。

聯想之星高級投資經理張瑞琪向網易科技表示，其關註過的無人機創業項目已近百個;張瑞琪稱，從去年開始的無人機創業熱潮是無人機史上的第二次，第一次出現在2007年左右。現階段，由於大疆誕生在中國，海外很多機構都將目光投向中國。

而據了解，現階段小米已經悄悄進行無人機布局，手機制造商雲狐則將於2015年推出自己的無人機產品。

是不是虛火?

火熱的無人機創業，也被很多人認為是“虛火”。但很多業內人士對這種說法並不認可。

正如同Chris Anderson所說，現在已是一個傳感器的世界，地面上的相機和傳感器無處不在，但天空上卻還是空蕩蕩的;多數創業者及業內人士認為，天空上的暢想還沒開始。

對於幾大無人機廠商的具體銷售情況，目前尚沒有具體的數據可以披露;不過，從世界主要無人機電池供應商gens ace的營收可以了解一些：來自大疆、parrot等無人機企業的收入已占其企業收入的60%，其中大疆的電池供應量已經每月從過去的幾萬套上漲至十多萬套，而parrot最高達70-80萬套。

這種無人機配件市場需求的不斷增加，也凸顯了無人機售賣的需求在增加。

創業者的大量湧入，都是沖著這巨大的商機而來;以大疆舉例，由於大疆在無人機領域的積累，其產品毛利高達100%甚至更高，這或許是硬件領域創業最大的“錢”景之一，對創業者來說產品端的利益就已經非常可觀。

吸引創業者的不只是無人機制造的高額毛利。據國際無人交通系統管理協會統計，在無人機投入商業使用十年內，還能創造10萬個就業機會和820億美元價值。

創業者該如何切入?

在很多人的認知中，無人機還是玩具一樣的存在;大疆楊碩在知乎社區回答提問時表示：“2012年的時候，研發四旋翼產品的人們在熱情之余也存有一絲迷茫：四旋翼飛行器是很好玩，但是它除了作為玩具之外，還有什麽價值呢?”

正如同Parrot公司的AR.Drone被人定義成玩具一樣，DJI最早的多旋翼產品也被人定義成玩具、航模。據楊碩透露，在2012年底其碰到一個天使投資人，並直言自己不看好DJI這樣的玩具公司。

但進入2014年，曾經不看好的投資人為自己曾經的表態後悔，因為大疆已經成為科技界關註的焦點，無論是產品還是市場都被看漲。

張瑞琪則向網易科技表示，無人機從早期率先在戰爭領域運用，到開始在工業、農業領域的運用，再到現在民用領域的興起，其實並不突然：由美國矽谷掀起的極客運動，使得更多人開始關註無人機在個人領域的運用。而據了解，國家電網，每年都有大數額的無人機招標項目，主要運用在山區測繪等領域，相比較民用領域，在工業領域的無人機需求已經被眾人關註。

對於創業者來，該如何找到切入點?以下2個案例或許能起到一定參考作用：

1.億航掘金航拍領域

由於大疆的影響，國內的一批創業者也開始投身這股無人機創業的熱潮。他們切入的點非常清晰就是——航拍。國內創業公司億航已經推出兩款航拍級別的無人機，其創始人熊逸放向網易科技透露，該公司的新產品已經在美國眾籌網站INDIEGOGO上線，短短數日就突破數十萬美金，這也顯示了美國消費者對無人機產品的熱衷程度。熊逸放在接受網易科技采訪時表示，“億航Ghost無人機的定位就是讓飛行不再是少數人的專利”，他進一步解釋：未來，無人機普及將會如同智能手機一樣，解決很多用戶切實生活中的難題，而首先切入的就是航拍領域。

從航拍上看，現在已經可以看到的運用空間就有：電影電視劇的拍攝、公關事件拍攝、個人興趣拍攝等幾大場景。

“現在航拍領域雖有大疆等明星產品，但是其價格相對偏高、超控並不夠智能化，對於億航來說這就是機會。”熊逸放說，對於億航來說，航拍領域的潛力讓其看到加大投入的決心。

熊在社交媒體上被人稱為“90後”創業代表之一。對於無人機創業，他直言自己愛折騰，這就其創業的動力。

2.極飛在物流領域的嘗試

不久前，亞馬遜宣布將使用無人機進行物流配送增加效率;有消息稱，在中國珠三角地區，順豐快遞已經率先使用無人機物流，實際效果尚不清楚。極飛這家從07年就已經開始涉足無人機項目的公司，也是國內最早的無人機團隊之一。

據了解，極飛已經開始跟知名物流企業開始物流配送合作，在珠三角地區，配送重量規模也較輕，現階段應用的是站點之間的貨運調配。

據了解，極飛一直以做飛控技術著稱，JustinGong表示，國內外的大量無人機產品都采用極飛的飛控，飛控是無人機上最關鍵的部分，類似PC上的主板是所有硬件的基礎。作為極飛來說，現在業務上主要是民用無人機與工業無人機兩條線在操作，工業無人機則更多采用與政府企業聯合進行業務開展。

與極飛類似，美國還有一家名叫Skycatch的創業公司，業務是航拍數據收集，他們通過四軸飛行器對地形進行航拍，並將這些數據出售，或是提供相關服務。

阻礙在哪?

雖然現在無人機創業被大量追捧，但是也必須看到以下幾個會對未來發展產生重要影響的地方。

1.無人機去航模化。在現階段無人機概念更多是航模演化，即使是國內最大的無人機廠商大疆，在產品層面依然無法擺脫遙控裝置，如果只是單純的航拍功能，那麽所謂的無人機也依然只是航模的升級產品。

但是不可否認航拍在現階段的市場需求量極大，億航、極飛、大疆都是選擇航拍作為切入點;但更重要的是，由其延展出來的空中智能生態的構建才是整個未來的核心，比如：真正的無人機能夠在通過機器指令自主完成任務等，都是未來的關註點。

2.無人機空中安全。無人機安全是現階段很多投資人對無人機項目謹慎的原因，由於缺乏能夠保障無人機能夠在運營過程的安全可控，這也是政府政策層面最關註的核心點。

10月份在貝爾格萊德舉行了一場足球賽，雙方分別是塞爾維亞和阿爾巴尼亞的國家隊，比賽卻受到了幹擾：有人操縱一架無人機盤旋在賽場上空，機身懸掛了一幅大阿爾巴尼亞旗幟，該旗幟對體育館中的很多人而言都具有政治敏感性。

空中領域是安全問題最核心點，如果無人機突破安全防線，那麽還將·產生重要的領土安全問題。

3.四旋翼市場無人機硬件瓶頸。現階段無人機創業大量切入四旋翼市場，作為開拓者大疆也有自己的看法，“四旋翼市場很可能萎縮，因為它續航時間短，載重量小，還像蚊子一樣嗡嗡叫，不合適大多數我們想實現的應用。”楊碩稱，現在人們覺得可以用四旋翼送快遞或者幹這個幹那個，完全只是因為you show it to them。

4.政策風險。國內對無人機法律法規不完善，所能查到的，只有《民用無人駕駛航空器系統駕駛員管理暫行規定》和民航局的《民用無人機空中交通管理辦法》，沒看到任何細則或者具體的辦公流程，即是說：國家對無人機有太多的灰色地帶，說不清道不明。楊碩甚至以汽車為例進行闡述，“汽車剛被發明出來的時候，有法律要求汽車速度不能超過馬車。”

而在美國，民航監管規定：禁止商業無人機飛行;據美國政府最近披露的統計，已經有140多家公司在FAA排隊，希望破例進行無人機商業飛行。

5.無人機的應用場景。美國無人機的熱衷是因為人們生活的區域大多是遠離都市的衛星城，而中國並不是，城市內生活區與商務區之間並沒有明顯區隔，生活場景下對於無人機的應用是否迫切有待觀察。此外，無人機普及化，就如同智能手機的初期，玩家有限，如何能產生玩家在應用層面的互動，也是無人機制造企業所要思考的地方。

改變，或許就在3、5年之內

人類對於天空一直有迫切的追求。但在民航領域20年未變的情況下，無人機領域的改變需要多久?

或許就是未來的3-5年。

沒人統計過迄今為止世界上到底有多少無人機在天空飛，3D Robotics的無人機制造商預測，在美國至少有50萬架。這個制造商有個大名鼎鼎的創始人，就是前美國《連線》雜誌主編Chris Anderson，他渴望建立一個智能飛機領域的Android生態系統。

Anderson認為，智能手機市場的安卓ios陣營在未來或許會出現在無人機領域;谷歌、facebook等巨頭開始進入這個領域，也許就是競爭的先兆。

或許對於這個天空的故事，我們一直在暢想，無人機僅僅只是個開始。

商品貨幣前路黯淡 無人看好來年走勢

在油價大跌和美元強勢的雙重因素下，商品貨幣2014年走勢沈重。而市場對於2015年商品貨幣的前景也同樣一片悲觀之聲。

挪威克朗在發達經濟體中領跌，全年跌幅接近19%。該國央行12月意外降息之後，挪威克朗跌勢有所加劇。

加元和澳元雙雙對美元下跌9%，紐元則下跌6%。因新西蘭主要出口為農產品，受到油價走低的影響相對較小。

原油出口型國家貨幣跌勢更為顯著。俄羅斯盧布全年下跌41%，最低觸及80大關，為歷史新低。智利比索下跌14%，巴西雷亞爾和南非蘭特則跌去11%和9%。

貨幣貶值對於上述這些國家可謂幾家歡喜幾家愁。澳洲聯儲主席Stevens12月曾表示澳元應該跌至0.75水平，目前澳元對美元在0.81上方。俄羅斯央行今年則在不斷幹預匯市，力圖阻擋盧布的貶值。12月一次性大舉加息650個基點便是俄羅斯央行的“傑作”。

對於2015年，市場也普遍不看好商品貨幣的前景。

德國商業銀行貨幣策略師Peter Kinsella就向英國《金融時報》表示，“商品貨幣來年如果能出現一些修正性的反彈已屬不易。整體市場的趨勢就是美元看漲，商品貨幣看跌，順勢而為是最好的選擇。”

花旗集團貨幣策略師Steven Englander則認為，“如果你看漲美元，那麽我認為加元表現會強於澳元；但是我更傾向於同時做空這兩個商品貨幣。”

除了市場本身趨勢之外，之前一直力挺商品貨幣的利差因素也正在減弱。買入高息貨幣以做套利交易正在失去吸引力。澳洲利率從2012年的4.25%跌至2.5%，挪威利率則處於歷史低位1.25%。而美聯儲則被廣泛預期將於明年開始加入加息周期。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)