商品貨幣前路黯淡無人看好來年走勢

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來源: http://wallstreetcn.com/node/212607

在油價大跌和美元強勢的雙重因素下，商品貨幣2014年走勢沈重。而市場對於2015年商品貨幣的前景也同樣一片悲觀之聲。

挪威克朗在發達經濟體中領跌，全年跌幅接近19%。該國央行12月意外降息之後，挪威克朗跌勢有所加劇。

加元和澳元雙雙對美元下跌9%，紐元則下跌6%。因新西蘭主要出口為農產品，受到油價走低的影響相對較小。

原油出口型國家貨幣跌勢更為顯著。俄羅斯盧布全年下跌41%，最低觸及80大關，為歷史新低。智利比索下跌14%，巴西雷亞爾和南非蘭特則跌去11%和9%。

貨幣貶值對於上述這些國家可謂幾家歡喜幾家愁。澳洲聯儲主席Stevens12月曾表示澳元應該跌至0.75水平，目前澳元對美元在0.81上方。俄羅斯央行今年則在不斷幹預匯市，力圖阻擋盧布的貶值。12月一次性大舉加息650個基點便是俄羅斯央行的“傑作”。

對於2015年，市場也普遍不看好商品貨幣的前景。

德國商業銀行貨幣策略師Peter Kinsella就向英國《金融時報》表示，“商品貨幣來年如果能出現一些修正性的反彈已屬不易。整體市場的趨勢就是美元看漲，商品貨幣看跌，順勢而為是最好的選擇。”

花旗集團貨幣策略師Steven Englander則認為，“如果你看漲美元，那麽我認為加元表現會強於澳元；但是我更傾向於同時做空這兩個商品貨幣。”

除了市場本身趨勢之外，之前一直力挺商品貨幣的利差因素也正在減弱。買入高息貨幣以做套利交易正在失去吸引力。澳洲利率從2012年的4.25%跌至2.5%，挪威利率則處於歷史低位1.25%。而美聯儲則被廣泛預期將於明年開始加入加息周期。