券商H股相繼“破發” 中金IPO逆風沖刺

券商H股相繼“破發” 中金IPO逆風沖刺

一財網 杜卿卿 羅琦 2015-07-23 22:23:00

經過七年討論、兩年準備、三個月集中籌備之後，中金公司終於在本周，向香港交易所遞交了IPO申請資料。

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巴黎氣候大會徹夜沖刺 資金承諾成最大懸疑

巴黎氣候大會徹夜沖刺 資金承諾成最大懸疑

一財網 馮迪凡 2015-12-10 22:09:00

各締約方希望以“協議+決定”的一攬子方式解決區別(Differentiation)、資金(Finance)和力度(Level of Ambition)這三大氣候變化政治中最敏感的議題。

新三板企業沖刺6000家 股轉公司或將放緩掛牌節奏

新三板企業沖刺6000家 股轉公司或將放緩掛牌節奏

一財網 周宏達 2016-03-13 21:19:00

今年以來，新三板新增掛牌企業數量已有860余家，多位券商人士告訴記者，由於市場體量日益龐大，股轉公司正在有意收緊掛牌的節奏

天津銀行行長文遠華： “上市沖刺”是為了倒逼銀行轉型

天津銀行行長文遠華（南方周末資料圖/圖）

許多機構投資者問我的第一個問題，“市場這麽爛，你這時候跑來做什麽？”我們希望通過上市建立起一套市場化約束機制，倒逼這家銀行從管理模式到市場觀念上的進步。

至少在未來的三到五年內，改革和轉型都將是整個銀行業所必須面對的現實挑戰。做什麽事都首先需要有人，而引入人才需要合理的機制，機制背後則是企業內部的觀念與文化——這是個環環相扣的鏈條，需要一步步來打通它。

2016年3月30日，在H股同日掛牌上市的天津銀行和浙商銀行在港股指數上漲逾2%的情況下，盤中一度跌破發行價。而在此前的招股結果顯示，天津銀行的香港公開發售部分認購比例僅為7.76%，最終以近招股價下限7.39元定價。

對於剛剛經歷了股災沖刺和離岸匯率大幅動蕩的H股市場而言，此刻顯然並非商業銀行們的上市良機：從去年12月份至今，包括天津銀行在內的5家國內銀行在H股上市期間，均出現認購不足及以發行價下限上市的情況。

從上市銀行們所公布的財務數據和招股資料來看，給資本市場帶來的“驚嚇”遠大於“驚喜”：大幅放緩的利潤增長、不斷攀升的不良貸款比例，乃至內部管理的混亂無序，都令市場投資者對新上市銀行們的未來產生了種種疑慮。

在天津銀行的H股上市文件中，關於“風險因素”的闡釋長達三十余頁，數十項對銀行經營可能帶來“重大不利影響”的風險因素，囊括了從宏觀經濟下滑到企業內部管理失控等諸多方面，堪稱國內城市商業銀行的“經營風險大全”。

面對宏觀經濟下滑、資本市場動蕩且銀行自身的經營管理尚未實現轉型的情況下，諸如天津銀行這樣的國內商業銀行們，為什麽要冒著“自曝其短”的市場風險，向港股市場發起“上市沖刺”？

面對市場各方的猜測與質疑，2014年11月就任天津銀行行長的文遠華接受了南方周末記者獨家專訪，全面闡釋了天津銀行H股上市背後的“轉型邏輯”。

東風日產5億造三大中心沖刺工業4.0

歷經近兩年建設，東風日產先進工程技術中心、啟辰造型中心及東風日產大學構成的三大中心於6月16日在廣州花都正式落成。總投資額高達5億的三大中心，作為東風日產新中期事業的關鍵一環，將負責東風日產先進工程技術開發、啟辰品牌造型設計和人力資源生態系統構建。

東風日產黨委書記、副總經理周先鵬

東風日產黨委書記、副總經理周先鵬表示，“站在百萬（輛）之後，東風日產面臨新的發展態勢。在國家提出‘中國制造2025、工業4.0、互聯網+’等概念，並越來越重視自主品牌的大背景下，事實是對企業綜合能力發展提出更高的要求，同時也勢必為啟辰的發展帶來新的機遇。因此，面對機遇和挑戰，東風日產積極布局三大中心，提升自身軟實力，從產品、研發設計、制造、人才培養等多個維度鍛造企業內功，提升綜合實力。”

新落成的先進工程技術中心，具備創建新型智能綠色工廠、產品同期開發、體系建設和專家化人才培育三大職能，將為東風日產的智能制造提供支撐，持續提升企業的競爭力和影響力，該中心落成後，東風日產新車核心業務將集中化，可同時準備車型數翻番，將為未來每年5款以上新車準備、2款以上全新車型同時試做提供有力支撐，推進研發自主提升新品設計質量，縮短新車投放市場周期，保障產品品質，提升同步工程能力，並且為新材料、新工藝、新設備的創新提供支持。其中，智能綠色工廠的規劃設計，決定了工廠的運營成效。東風日產先進工程技術中心作為“生產工廠的工廠”，圍繞智慧與綠色，實現新工廠建設過程的優化以及現有工廠生產過程中的改善，積極研發新工藝、新材料、新設備“三新”技術。在現場，第一財經記者看到，3D打印、綠色機器人、虛擬現實、無線充電等一批代表性的新技術設備。

啟辰設計中心與日本厚本的全球設計中心、加利福尼亞的日產美國設計中心、英國的日產歐洲設計中心並列，是日產全球六大設計基地里最新成立的造型中心，負責啟辰品牌車輛造型調查、先行造型功能開發、外型及內飾的造型設計、色彩和材質開發，以及涉及造型立體化而進行的數字和油泥模型開發。

周先鵬稱，布局三大中心，是東風日產發展的內在需求，是未來中期事業計劃的重要支撐。三大中心的落成，將在商品競爭力、公司品牌力及營銷力、啟辰戰略多方面持續發力，助力提升東風日產綜合競爭力，力爭在價值鏈的各個環節成為行業標桿。

東風日產繼去年實現百萬輛的年銷量之後，今年持續實現較快增長，1~5月累計銷量為38.03萬輛，同比增長10.0%，其中5月銷量為9萬輛，同比增長11.2%。

政府搭橋牽線 創業公司籌資回購政府股權沖刺新三板

在大眾創業熱潮下，地方政府除了用財政資金來支持當地初創企業發展，也積極為企業尋找資本市場上的創業投資者。

近日，常熟市發展改革委員會主辦了中國(常熟)創業投資領袖峰會，借這次峰會，常熟市政府希望為當地初創企業找到合適的投資者，一些擁有核心技術的企業希望融資擴大生產，另一些想要沖刺新三板的公司則急於尋找資金回購政府股權，一方面是因為政府投資期限已到，要求企業回購股權，另一方面，沒有政府股權的公司沖刺新三板審批相對簡單。

在上述峰會舉辦的前一天，幾十名投資者分赴常熟經濟開發區和常熟高新技術開發區，實地考察20余家當地企業。江蘇安智博電子科技有限公司(下稱安智博公司)就是其中之一。

安智博公司成立於2011年，主要從事物聯網領域的特種電子標簽的研發、生產和銷售。在智能電網方面，該公司的互感器標簽已經通過國家電網的審核與測試，產品於2016年開始批量用於國家電網。

該公司創辦人、總經理孫向榮告訴《第一財經日報》記者，公司已經度過了前些年研發中最艱難的時期，目前公司基本實現盈虧平衡。而今年與國家電網的合作，也讓公司發展有了底氣。不過，由於占公司30%股份的常熟市經濟開發區創業投資公司的投資到期，需要退出，因此公司急需300萬資金用於回購這一股份。再算上公司需要遷廠、研發新品等，公司計劃融資800~1000萬元。

路演過後，孫向榮告訴本報記者，目前還沒有投資者有投資意向。他表示，其實自己之前也和其他投資者有過接觸，但在對企業估值方面沒有達成共識，以及其他原因，最後也沒有找到合適的投資者。

孫向榮表示，如果最後沒有投資者介入，自己只能從銀行貸款來回購30%的股份。

另一家參加路演的蘇州奧芮濟醫療科技有限公司也急需融資，該公司主要生產基於營養元素可降解吸收金屬生物材料和醫療器械，公司創建人、總經理張小農告訴本報記者，公司需要A輪融資，以20%股權融資1250萬元，這筆錢主要用於核心產品的檢驗、臨床和註冊。

張小農對本報透露，目前公司打算明年沖刺新三板，目前券商已經完成盡職調查，公司希望融資回購政府股權，方便上市。

張小農告訴《第一財經日報》記者，之所以回購政府股權，根據公司與當地政府的投資協議，政府股權也到了該退出的時間，因此政府也願意普通投資者回購這一股權，實現政府投資的保值增值。

CLPA中合會創始人、埃曼哲集團董事長徐剛對本報表示，參加這次路演的專業醫療投資機構對這些醫療健康企業有濃厚的興趣。張小農對本報透露，目前已經有幾家投資者有意投資企業。

星動通訊科技(蘇州)有限公司董事長彭文峰也表示，公司主要做衛星移動通信地面終端設備，公司也計劃在2016年新三板掛牌，目前前期準備工作基本到位，現在希望通過股權融資3000萬元，其中為了掛牌新三板，公司希望用其中的1500萬元回購政府的投資。另外1500萬元用於擴大生產和市場開拓。

常熟科創園管理服務中心副主任葛龍告訴本報記者，目前該園區已經有兩三家公司登陸新三板，計劃2017年園區10家企業掛牌新三板。

巴西沖刺“奧運經濟”

里約奧運會，能給巴西帶來什麽?這不僅是外界的也是巴西自己的疑問。

當地時間8月5日(北京時間8月6日7點)，里約奧運會將開幕。巴西是南美洲第一個舉辦夏季奧運會的國家，因此這似乎成為巴西在國際舞臺上展現其國家形象最佳的機會。然而，在本屆奧運會開幕前，巴西陷入了前所未有的困境。從經濟下滑到政局動蕩，從寨卡病毒到財政危機，讓如今的巴西，看起來已不是2009年那個意氣風發的巴西了。

當年，巴西里約在西班牙馬德里、美國芝加哥、日本東京的重重“包圍”中獲得本屆奧運會舉辦權。巴西上至聯邦政府，下至地方政府和企業、商人，都希望借主辦包括世界杯、奧運會這兩大重大國際賽事凸顯巴西國力和發展勢頭，同時借“大賽經濟”改善巴西的國際形象和基礎設施。

里約市長帕埃斯(EduardoPaes)說：“我們利用奧運會契機吸引投資，做一些我們本來也要做的事情。”

6月公布的里約奧運預算顯示，巴西已為奧運會的舉辦投入了至少110億美元。首先，里約奧組委用於奧運會、殘奧會的資金約74億雷亞爾(約合22億美元);第二，巴西政府對奧運所需的基礎設施工程投入約66.7億雷亞爾(約合20.53億美元);第三，巴西政府用於改進交通、環境等永久性基礎設施投入約246億雷亞爾(75.71億美元)。

里約奧運會究竟能否充當強心劑，通過“大賽經濟”的紅利提振當前低迷的巴西經濟呢?

羅塞夫：不願當配角

里約奧運會舉辦之際的巴西，正經歷政治與經濟的雙重變革。要在雙重變革中確保歷時21天的奧運會順利舉行，這不僅對於巴西人而言是史無前例的挑戰，而且在歷屆奧運會舉辦時都是罕見的現象。

在里約奧運會開幕前3個月，巴西總統羅塞夫因牽涉貪腐案被停職180天。如今，羅塞夫依舊沒放棄，在巴西國會最終定奪前，通過各種努力拉票，希望避免總統生涯由此終結的最壞結果。不過，按照國會審議彈劾案的進程，羅塞夫無緣出席里約奧運會的開幕式，屆時將由目前的代總統特梅爾主持開幕式。

其實，巴西奧組委並非“不念舊情”，此前已向羅塞夫的政治導師及前總統盧拉等發出邀請，出席奧運會開幕式，畢竟這是巴西甚至整個南美洲歷史上的大事。但羅塞夫接到邀請後回複稱：“我不願以一個配角身份見證歷史。”同時，盧拉也回絕了巴西奧組委的邀請。

與巴西政壇同時波動的還有巴西經濟。2009年前後的巴西經濟，在整個世界都處於蕭條的大環境中讓人眼前一亮。國際奧組委之所以把南美洲首屆夏季奧運會的舉辦權交給巴西，並不僅是被南美人特有的熱情所打動。

舉辦一屆奧運會，沒有雄厚的財力支撐是難以想象的。巴西國家地理統計局的數據顯示，2010年，巴西GDP增速高達7.5%，創造了這個國家過去24年來的最高紀錄。而7.5%的年均GDP增速也是美國當年的3倍。2000~2010年，巴西的年均GDP增速沒有一年低於5%，這也是巴西當年榮登“金磚國家”最好的註解。2012年，巴西甚至擠掉英國，一度成為全球第六大經濟體。

但是，2013年起，巴西GDP增速逐年遞減。2015年，巴西GDP甚至萎縮了3.8%，創下35年來最差紀錄。同時，巴西的失業率已從2012年6.1%的相對低谷惡化到2016年5月的11.2%。一同上升的還有巴西的外債總額儲量，這一數字已從2010年的3531.6億美元上升到了2014年的5568億美元。此外，巴西的通脹率也在2015年達到了10.67%的兩位數水平，僅次於2013年14.7%的歷史高位。

如此巨大的轉變，既有巴西經濟本身的結構性問題，如對大宗商品的依賴、對中國出口的依賴，同時也有巴西政府內部管理的不善，比如對宏觀經濟管理的不到位等。

處於政治與經濟雙重變革中的巴西，似乎熱切期待著奧運會重新開啟經濟前進的引擎。

基建最獲益

巴西政府委托智庫管理機構基金會(FIA)做的報告顯示，巴西國內有55個行業能從舉辦這項大型賽事中獲益。排在首位的便是基建業，至少能獲益10.5%;其次是地產業(6.3%)，然後再是服務業(5.7%)、石油和天然氣行業(5.1%)以及交通、通訊業(4.8%)。

里約奧運會的主場館位於里約市西部的巴哈區(Barra)。這一地區在巴西歷史上一直以小漁村形象出現，人口也寥寥無幾。里約獲得奧運會的舉辦權後，政府對巴哈區的改造至少投入了十多億美元，包括街道布局的改善，連接巴哈區與東南部市中心的地鐵線以及與北部賽區的BRT快軌公交建設。一方面，新建的地鐵線和快軌將在“奧運季”開足馬力將各項體育賽事的粉絲帶往心儀的比賽地;另一方面，對里約政府而言，他們更看重的是“後奧運季”，這些新建的交通設施將徹底解決里約市中心道路擁擠的難題。

在近7年的改建中，當年的小漁村巴哈區，已成為一個帶有美式風格的街區。巴哈區的成功改建，也使得當地人口從20世紀80年代的2萬多發展成當前的15萬多。巴西政府預計，借助奧運會的“大賽經濟”，巴哈區的人口或將在2020年再度翻番，成為里約新興的金融、娛樂、休閑中心。

當然，巴哈區的“舊貌換新顏”只是除里約外多座承辦城市的縮影。除了翻修既有的建築，巴西承辦奧運會的這些城市還大興土木，比如修建奧運場館、奧運村。位於里約的這座被國際奧委會主席巴赫(ThomasBach)譽為“史上最美”的奧運村就囊括了運動員休息、練習等一切需求，共有31棟高樓、3000多個房間，能容納6000人入住。

為了滿足奧運需求，多家大型連鎖酒店紛紛入駐里約市的巴哈區。目前4.2萬間客房已經全部完工，比此前增加了1.2萬間。巴西旅遊機構“里約之旅”(RIOTUR)的市場主管保羅·維萊拉(PauloVillela)說：“作為里約市的旅遊主管部門，我們更加看重奧運會為城市旅遊帶來的‘遺產效應’。在奧運結束後客流依舊保持穩定增長才是我們的最終目標。”

國際評級機構穆迪曾在今年5月16日的報告中指出，里約奧運將使得相關城市的基建永久性地改善，同時還能短期內產生稅收效應。報告認為，舉辦奧運將催生71億美元的基建投資機遇，並且這種投資的回報是長期的，不僅局限於“奧運季”。

旅遊業如何“沾光”

管理機構基金會在里約申奧成功後給出的一份報告顯示，舉辦里約奧運會將使巴西全國生產總值在2009年到2016年間累計增長41.6%，工作崗位數量累計增加53.1%，平均每年新增12萬個就業崗位，巴西全國工資總量將累計增長50.9%。

對於一座接連舉辦世界杯、奧運會的城市而言，旅遊業總是能在第一時間“沾光”。里約市政府旅遊業研究中心的數據顯示，在2008~2014年期間，巴西政府已從海外旅遊業市場收益豐厚，從每年12.6億美元飆升到了21億美元。其中休閑旅遊收入從5.29億美元增至7.79億美元，商務旅行由3.6億美元增長至6.38億美元。當然，其中很大程度要歸功於2014年在巴西舉辦的足球世界杯。世界杯當年，巴西綜合旅遊收入首次超過20億美元。

因此，當整個巴西邁入“奧運季”時，同樣的期望也不難理解。

巴西旅遊協會此前預計，在“奧運季”期間，將有約40萬海外遊客來到巴西。除了觀看各自感興趣的奧運比賽，巴西不乏多樣化的旅遊資源，比如救世基督像、巴西利亞大教堂、沙灘潔凈松軟的科帕卡巴納海灘，甚至伊瓜蘇瀑布都將是遊客的必到之地。

巴西旅遊協會在給出的《奧運季遊客接待指南》中指出，位於里約、坐落在國家公園、高710米的科科瓦多山頂上的救世基督像將是最熱門的旅遊景點。2009年至2014年，里約這一標誌性景觀訪問人數逐年遞增，由147.8萬人增至224.1萬人。

為了吸引更多的海外遊客，巴西政府還放寬了簽證政策。今年初，巴西政府宣布，在2016年6月1日至9月18日期間，遊客和運動員可以獲得為期90天的簽證，且並不需要一定持有奧運門票。美國、加拿大、澳大利亞、日本四國上述人員可以免簽入境。盡管中國尚未被列入免簽行列，但巴西政府也簡化了針對中國遊客赴巴西的簽證。

當然，巴西旅遊協會與國會旅遊委員會還指出，要在“奧運季”賺得比世界杯期間更多，還不能忘了最能拉近遊客的“語言優勢”。但現狀是，巴西的旅行社、酒店、博物館等能提供非葡萄牙語服務的並不多，更別提其他少數語種了。因此，巴西旅遊協會提醒各大旅遊服務機構，加緊語言人才的培訓，也是鼓勵遊客打開錢袋子的必要措施之一。

門票銷售沖刺

截至7月20日，里約奧組委門票主管法雷迪(DonovanFerreti)在接受美媒采訪時表示，總計610萬張奧運門票中，目前已售出440萬張，也就是72%的門票已售出。在售出的440萬張門票中，110萬張為非巴西人購買。購買門票最多的五大國家依次為：美國、法國、阿根廷、德國和日本。

里約奧組委曾在2014年定下目標，期望涉及28個運動賽事、開閉幕式的門票銷售能達750萬張。里約奧組委還大打“低價牌”吸引不同社會階層的民眾，希望每個人都能看得起奧運會。其中，約380萬張門票定價在30美元或以下，最便宜的門票也將在20美元左右。

法雷迪還樂觀地表示，門票銷售額“每天都在增加”。里約政府希望通過門票籌集約3.2億美元的款項。“隨著奧運開幕時間的臨近，我們正在售出更多門票。”法雷迪預計，屆時大部分場館將會滿座或接近滿座。他還指出，要知道，巴西人買東西時總喜歡拖到最後。法雷迪還稱，即便有些場館不能滿座，里約奧運會組織方也沒有發放免費門票的計劃。

6月1日起，里約奧組委向全球開放了巴西本地奧運訂票網站，希望對門票銷售起到最後的提振作用。一年多以前，里約奧組委與巴西國外的奧運官方票務代理商達成協議，以1美元兌2.35雷亞爾的匯率進行銷售。而現在的匯率為3.25，這意味著，一張500雷亞爾的門票，如果通過代理商訂購，需要215美元，如果直接在巴西本地網站上訂購則只需150美元，且無需支付20%的服務費。法雷迪認為，這對於尚未購票的外國觀眾來說是個好消息，希望那些還在觀望的外國遊客抓緊機會。

選舉沖刺階段 希拉里和特朗普互黑升級

8月31日，在美國亞利桑那州菲尼克斯，美國共和黨總統候選人特朗普就移民政策發表演講。（新華社記者 張超群/圖）

特朗普指責希拉里缺乏“總統相”，希拉里批評特朗普不公開個人財務

9月5日美國勞動節假期後，總統選舉拉票競爭日益白熱化，兩黨候選人希拉里·克林頓和唐納德·特朗普之間互黑升級。

特朗普再現“大嘴”本色，指責希拉里缺乏“總統相”，而8月忙著籌款的希拉里也高調回擊，批評特朗普不公開個人財務。

距11月8日總統選舉日只剩9周時間。最新民調顯示，希拉里與特朗普支持率旗鼓相當。兩人明顯感到形勢緊迫，開始對媒體敞開懷抱、暢所欲言，不放過任何一個攻擊對手的機會。希拉里在勞動節假期後強勢出擊，自去年12月後首次主動召集記者，而特朗普也首次邀請記者乘坐他的私人飛機隨同采訪。

美國有線電視新聞網和民意研究公司最新聯合民調顯示，特朗普以45%的支持率領先希拉里兩個百分點；而在全國廣播公司民調結果中，希拉里以48%超過特朗普6個百分點。《華盛頓郵報》的調查分析指出，希拉里在50個州的選舉人票數方面優勢明顯。

特朗普6日接受美國廣播公司采訪時說：“我就是覺得她(希拉里)沒有總統相。”

德新社評述道，特朗普“又一次發出針對女性外表的挑釁性言論”，很可能無助於他贏取女性選民支持。

希拉里競選團隊發言人克里斯蒂娜·雷諾茲很快還擊說：“這其實一點兒也不驚奇，特朗普不認為希拉里看上去像總統。但選民們都清楚，什麽才不像總統，那就是特朗普以及他狹隘的觀點和造成分裂的措辭。” 特朗普自然不願服輸。他反駁說，希拉里此前說過一些對他而言很“可怕”的話，還質疑他的性格，但性格是他“擁有的最大財富”。

在弗吉尼亞州面對一批老兵時，特朗普說，希拉里才是“性格不合適”的那一個，“對很多方面而言，她都是災難”。當談及美國國家安全問題時，特朗普暗示希拉里不是俄羅斯總統普京的對手。“她喜歡跟俄羅斯玩硬的，而普京會看著她，然後笑起來”。

希拉里還不忘拿特朗普遲遲未公開納稅記錄說事兒。她認為，這說明“特朗普肯定想隱瞞什麽”，“壓力現在在他那邊”，而且特朗普以為普通美國民眾不關心他的稅務記錄是“大錯特錯”。

對於特朗普6日早些時候公開的一封88名美國退役將軍為其“背書”的公開信，希拉里也嗤之以鼻：“我覺得我們能有89人(支持)，但誰會數這個？”

希拉里還不忘嘲諷特朗普上周的墨西哥之行，批評說他“噎住了”，因為他未能與墨西哥總統培尼亞·涅托討論誰來“埋單”邊境墻一事。特朗普稱，他一旦當選，將在美墨邊境修建隔離墻，阻止非法移民偷渡，而這一工程應由墨方掏錢。

“讓我告訴你什麽叫噎住了吧。”特朗普在接受美國廣播公司采訪時回擊說，“我從沒被噎住過。她才老噎著呢。”

特朗普在競選活動中再次要求國會重新調查克林頓基金會捐款人涉嫌在希拉里任國務卿時獲得特別待遇的報道。

對於此事，希拉里在美國廣播公司回應說，她為克林頓基金會的工作驕傲，稱自己“(任國務卿時)做過的所有決定未受任何人影響”，全部基於“對美國以及對我們的價值觀、利益和安全有益的事”，而且美國國務院已確認“沒有證據顯示存在這種(權錢交易)影響”。

美聯社報道，希拉里和特朗普定於7日晚參加一個國家安全論壇。盡管兩人不會同臺出現，但這次論壇被視為兩人本月26日首場總統選舉辯論的熱身。

從K12到國際教育 好未來“變道”沖刺

教育是一個古老而傳統的行業，猶如中長跑，不經歷時間的檢驗，誰也不能保證排名是否會發生變化。

從生意的角度看，盡可能長時間地覆蓋一個學生的學習周期成為了教育培訓行業的最佳選擇。

在好未來宣布發布留學培訓新品牌“樂未來”的同時，宣布已經完成對留學培訓機構——唯佳(北京唯佳聚合教育咨詢有限公司，英文簡稱ACESSAT)的全資收購。唯佳將作為留學培訓品牌樂未來的一部分，提供SSAT、ACT、SAT、TOEFL等留學服務。

近兩年，好未來一直在擴大語言培訓和國際教育版圖。除了針對國內外英語測評的樂加樂英語，去年5月好未來上線了在線英語品牌樂外教，4個月後全資收購少兒素質英語機構勵步英語，前不久又把留學服務平臺順順留學納入麾下。

為什麽一家一直致力於K12教育的公司會調整方向?

“從K12學科領域到留學領域，好未來始終以教育及市場需求為核心。這幾個國際教育相關的品牌都定位低齡，這與好未來既有的龐大K12用戶群體有不少重合，有利於業務融合。”好未來聯合創始人白雲峰在接受第一財經記者采訪時表示。

按照設想，每年有數百萬中小學生在好未來接受課外輔導，其中不少人有出國留學意向，將來好未來可以接管這些學生的個性化需求。在留學產業鏈中，樂未來作為留學培訓品牌，與好未來既有的勵步英語、樂加樂英語等語言培訓環境、與順順留學等留學服務環節打通，形成一站式國際教育服務，從而形成產業鏈閉環。

這樣的選擇更像是做了一家英語培訓的機構會關註的事情。以同樣海外上市的新東方為例，從英語培訓跨入中介服務早已有之。1993年北京新東方學校成立，而新東方前途出國咨詢有限公司作為“新東方旗下唯一從事出國留學服務的專職機構”是在1996年成立，2004年，前途公司正式獲得教育部、公安部和國家工商行政管理局批準的自費留學中介資格認證。

英語培訓是新東方的核心競爭力，但也沒有止步於此，此後選擇了發力K12業務。2016財年，新東方K12業務(泡泡少兒英語、優能中學等)的總營收同比增長32%，入學人數同比增長39%。

相比之下，好未來之前專註做K12教育，2008年走出北京，2010年上市，一直主打發展K12業務。在白雲峰看來，好未來做留學也是順勢而為。過去很多人大學畢業後選擇出國留學，隨著時代發展，越來越多的家庭在孩子中學階段就考慮留學。這剛好與好未來既有的K12用戶群體重合。

據經濟合作與發展組織(OECD)預測，全球留學生將在2025年達到800萬人，學生在國家之間的流動在未來10年將增長約60%。中國留學市場也持續升溫。中國教育部統計，2015年中國有52.3萬出國留學人員，比10年前增長290%，尤其低齡留學增長迅猛。

“我們的一個優勢是離國際教育的下一撥消費群體比較近，了解他們的特點和需求。業績方面我們並不著急，我們更關註新的產品模式5~10年內能否在生產關系和生產力上面向未來。” 白雲峰說。

這樣的“變道”將是對競爭對手的一種牽制，但是否就可以實現下一個盈利增長點還未可知。

從財報來看，截至2016年5月31日的2017財年第一季度，好未來的凈收入從上年同期的1.294億美元增長到本季的1.951億美元，增幅50.8%。但經營利潤有下滑至1760萬美元，比上年同期降低30.8%。

福建首家民營銀行加速沖刺 泰禾、永輝等多家上市公司參與

在2014年首批5家民營銀行獲批後，今年以來，新一批的民營銀行申報如火如荼。

泰禾集團(000732.SZ)19日晚發布公告稱，集團下屬子公司福州中維房地產開發有限公司擬與永輝超市股份有限公司等十家福建籍企業共同發起設立福建華通銀行股份有限公司。其中，福州中維擬以自有資金出資人民幣1.5億元，占福建華通銀行註冊資本的5%。

福建首家民營銀行加速沖刺

資料顯示，福建華通銀行擬定註冊資本人民幣30億元，10個發起人中，包括了福建當地多家上市公司，如泰禾集團、永輝超市、三棵樹、陽光控股、聖農發展等。消息顯示，該行將落戶福建自貿區平潭片區，目前已完成銀監會論證工作，有望年內獲批，將是福建省首家民營銀行。

目前華通銀行已聘請了原興業銀行副行長陳德康出任董事長，原興業銀行同業部總經理(後跳槽至微眾銀行任副行長)鄭新林出任行長。同時華通還有從BAT招募而來的頂尖互聯網產品團隊，金融市場團隊主要來自興業銀行、更有以原摩根士丹利執行總經理Jerry Wang領銜的技術團隊。

在2014年首批5家民營銀行獲批後，今年以來第二批民營銀行的申報工作也十分火熱。銀監會在2016年上半年全國銀行業監督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上表示，擴大民間資本對銀行業的投資，批複籌建重慶富民銀行和四川希望銀行，推動12家擬設民營銀行進入論證階段。

自第二批民營銀行開閘以來，截止目前，已有重慶富民銀行、四川希望銀行，湖南三湘銀行被批準籌建，中關村銀行的申設方案也已經提交到銀監會。

從區域布局的角度來看，作為福建申報的首家民營銀行，獲批的可能性極大。一方面，福建自身民營經濟發達，民間資本雄厚，民營銀行的獲批，可以更好的服務於當地的民營企業。另一方面，福建近年來經濟增長較快，同時也在加快轉型升級的過程中，民營銀行的建設也有利於助推當地的轉型升級。

按照規劃，福建華通銀行將以“科技金融企業”為自身定位，圍繞“科技金融、普惠金融、創新支付和供應鏈金融”構建核心業務框架，致力於打造一家以“線上服務為主，以線下體驗為輔”的新型銀行。

地產巨頭紛紛搶灘銀行

此外，值得關註的是，華通銀行的股東里，出現了多家閩系地產企業的身影。除了泰禾外，還有陽光控股和三盛地產，其中陽光控股旗下擁有閩系地產上市公司陽光城集團，其官網顯示，華通銀行為旗下陽光金控集團布局的金融主業之一;三盛地產出資額1.5億元，持股比例各占5%。

實際上，開發商入股銀行，已有不少先例。2013年，萬科(000002)花費逾30億港元認購徽商銀行在港IPO股份。萬科已成為其單一最大股東。

2014年1月，恒大地產(03333.HK)累計以33.025億元人民幣買入華夏銀行(600015.SH)4.522%已發行股本，成為華夏銀行第五大股東。2016年4月恒大發布(0333.HK)公告稱，公司通過一全資附屬公司與盛京銀行的5名內資股股東簽訂協議從而收購共10.0168億股盛京銀行內資股，總代價為100.168億元。收購完成後，恒大持股比例占到盛京銀行總股本的27.24%，成為最大股東。

除了入股銀行，不少開發商還紛紛入股保險、券商等金融機構。例如，此次參與發起華通銀行，也是繼設立金控公司(平潭)、參與發起成立海峽人壽保險、收購香港大新壽險等之後，泰禾集團在“大金融”布局上的又一重大戰略舉措。

恒大也已經成立恒大金融，旗下產業涉及保險、互聯網金融多個領域。

“現在房地產巨頭金融化已經成了一大趨勢。”中原地產首席市場分析師張大偉對《第一財經日報》分析，目前開發商面臨的最大問題就是地王潮。因為地王潮將會導致兩大問題，一是地價貴透支了開發的利潤，二是資金成本高，必須要長線開發，以時間換空間。

張大偉說，現在開發商都必須和金融機構緊密合作，因為現在一拿地就是地王，地王就必須延緩開發周期，“但是土地成本已經這麽高了，如果資金成本再高，就沒法活。”張大偉說，目前開發商通過保險、信托、資管等各種金融方案，最大化地利用自有資金，降低資金成本。