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安倍政府：日本養老基金應投6000億美元進入股市

來源: http://wallstreetcn.com/node/76713

日本經濟和財政政策委員會委員伊藤隆敏（Takatoshi Ito）本月14日時對媒體表示，日本政府養老金投資基金（GPIF）應在兩年內削減國債持倉至40%以內，應把一半資產投資於股市，應提高年收益率目標至5%。 截至去年9月30日的數據，GPIF作為全世界最大養老金投資基金，坐擁1.2萬億美元（124萬億日元）資產，其中68%是國內及外國債券，收益率目標是4.1%。 伊藤表示：“所有的大型養老金投資基金都是由投資債券開始，慢慢進入股市及其他另類資產，但是GPIF在這方面已經落後了同類基金20年。”他還說道：“GPIF的收益率也應該向國外對手看齊，即在過去十年間平均5%左右的收益率。 伊藤所在的委員會在去年11月時還稱，日本作為全球老齡化最嚴重的國家，為支付日益增加的退休金，GPIF應該考慮投資更多的海外資產、私募股權、商品、基建及房地產信托。 最新的三季報數據顯示，截至去年9月30日，GPIF擁有719,000萬億日元（7063億美元）的日本國內債券，占總資產的58%。據彭博數據，截至上周日本國債12個月的回報為2.8%，而同期日本東證指數的收益卻達到了26%（包括股息再投資）。 自2012年12月安倍晉三執政以來，一直致力於將日本帶出通縮漩渦，為振興經濟與股市，安倍曾指派成立一個顧問委員會，在去年11月建議GPIF，應立即將資產組合中的部分債券換成日本股票。1個月後，財務省金融廳也發表報告，支持以這個建議作為「立即」激勵日本金融市場的6個方法之一。 但GPIF總裁三谷隆博，對安倍政府施壓該基金應調整其主要在債券上的投資組合表達不滿，強調該基金是個坐擁1.2萬億美元資產的獨立機構，不應被當成推升日股價格的工具。 去年6月份，GPIF8年來首次調整投資組合目標，將債券部分配比由67%降至60%。 日本衛生部顧問委員會在上周四的一份報告中稱，“通常來看只投資債券是一種避險舉動，但是投資類別過於單一反過來看可能也是一種極大的風險。未來通縮和利率降走低將很難延續，如果工資和物價上漲，養老金也得相應的增加支出，但是利率走高會引起債券價格下跌，可能導致基金虧損。” 日本十年期國債收益率上周五報0.59%，為全世界最低，而除新年食品外的CPI去年12月升至1.3%；日本央行為實現2%的通脹目標，每個月購買7萬億日元的國債。

安倍不擇手段逼迫企業加工資

來源: http://wallstreetcn.com/node/81048

安倍政府為了讓企業加薪，真可謂是費盡心機。為了進一步向企業施壓，日本政府威脅將對“不合作”的公司采取措施，比如曝光那些拒不加薪企業的名字。日本當地媒體稱，政府的態度“像極了黑社會”。 據《日本時報》報道，經濟產業省大臣Akira Amari表示，政府將對全國1800家大企業的工資談判結果進行調查，披露他們是否對首相安倍晉三加薪的呼籲做出了相應，統計結果最晚將於五月公布。 而就在兩天前，日本主管經濟和財政政策的大臣Akira Amari公開威脅稱，政府將對那些“不與政府複興經濟政策合作的”公司“采取某些措施”。 日本當地媒體稱，Amari的態度“像極了黑社會”。 自去年以來，在安倍晉三主導下，日本通過積極的貨幣政策和靈活的財政政策已經讓經濟有所起色，在下一步的結構性改革過程中，如何讓企業加薪，增加國民購買力、刺激國內消費將成為安倍經濟學成功的關鍵。 但目前看來，企業加薪的意願並不強烈，安倍的“如意算盤”可能會落空。每年3月份開始的春季勞資談判將決定未來1年日本工薪族的收入水平，在日本被稱為“春鬥”。然而現在的情況並不樂觀。 華爾街見聞此前曾提到，在政府的百般推動下，上周豐田、本田、東芝等企業已同意提高日本雇員的基本工資。不過，上漲的幅度卻非常有限。 豐田公司本周三表示，豐田汽車工人工會的成員每月基本工資將平均上漲2700日元（約161元人民幣），上漲幅度不及1%，不及工會要求的4000日元。此外，豐田還將增加了獎金，年終獎平均水平達到244萬日元，相當於6.8個月的薪水，這也是2008年以來獎金的最大增幅。 本田方面統計將基本工資上調2200日元每月，不及該公司工會要求的3500日元，年終獎為近6個月的工資。 日立、東芝、三菱電機、日本電氣（NEC）、松下和富士通都將提出將每月基本工資上調1000~2000日元，低於這些電子企業工會要求的4000日元。 盡管幅度不高，同意增加基本工資的也只是少數企業。對大多數加薪的日本企業來說，本次春鬥或只能推高一次性的獎金，而不能提升長期工資水平。 根據日本經濟報道（Nikkei）周三發布的調查結果，101家接受調查的企業中只有52家表示他們會加薪（增加基本工資或獎金），但其中僅有36家表示會增加基本工資。 大企業尚且如此，為日本創造了大部分就業崗位的小企業在加薪上更是遮遮掩掩。現在日本勞動力市場中超過40%是臨時工，這部分人工資提升的可能性並不大，而且這些人的小時工資僅是全職工的一半。 去年日本政府決定從今年4月起消費稅將由5%上調至8%。在日元疲弱、國內通脹如期回升的形勢下，日本家庭購買力下降，如不能增加國民收入，勢必影響國內消費支出。 日本政府報告12月份日本名義工資同比僅上漲了0.8%，但是如果考慮通脹因素，去年最後一個月日本真實工資實際下降了1.1%。 摩根大通日本首席經濟學家Masaaki Kanno預計，2014年日本實際工資可能將下滑1.4%，成為自1980年以來除衰退時期實際工資降幅最大的一年。 自2000年以來，日本工資水平以平均每年0.8%的速度下降，而美國和英國名義工資平均每年增長3.3%，法國增長2.8%。

安倍的勝利：日本企業加工資了！

來源: http://wallstreetcn.com/node/80444

豐田、本田、東芝等企業已同意提高日本雇員的基本工資，這是上述企業2008年來首次漲薪，同時漲薪也是“安倍經濟學”中最重要的步驟之一。 豐田公司本周三表示，豐田汽車工人工會的成員每月基本工資將平均上漲2700日元（約161元人民幣），不及工會要求的4000日元。此外，豐田還將增加了獎金，年終獎平均水平達到244萬日元，相當於6.8個月的薪水，這也是2008年以來獎金的最大增幅。 路透社援引消息人士稱，豐田汽車提供的整體薪資費用將較上年高出逾7.6%，包含基本工資，工齡補貼和獎金。扣除獎金，這將是豐田21年來最大的加薪幅度。 受惠於首相安倍晉三祭出大規模刺激政策與日元疲軟，一年來企業獲利驟增，截至3月31日的財年內，日元疲軟幫助豐田斬獲創紀錄的1.9萬億日元（約1134億元人民幣）利潤。 據英國《金融時報》報道，本田方面統計將基本工資上調2200日元每月，不及該公司工會要求的3500日元，年終獎為近6個月的工資。 日立、東芝、三菱電機、日本電氣(NEC)、松下和富士通都將提出將每月基本工資上調1000~2000日元，低於這些電子企業工會要求的4000日元。 去年日本政府決定從今年4月起消費稅將由5%上調至8%。在日元疲弱、國內通脹如期回升的形勢下，日本家庭購買力下降，如不能增加國民收入，勢必影響國內消費支出。 摩根大通高級經濟學家Masamichi Adachi指出： 價格不斷上漲，消費稅上調即將到來，這些都將挫傷消費者的購買力。 現在企業的重任就是將利潤用來負擔更多的工資和資本支出。 路透社援引分析師指出，包括較小型企業在內，日本工人的整體加薪幅度可能僅為1%左右。日元疲軟導致小企業進口成本增加，這些企業還雇傭了許多兼職及其他非正式員工。目前大企業的漲薪幅度也許剛剛能夠抵消消費稅上調的影響，但還不足以抵消掉日本央行試圖實現的溫和通脹。

安倍高調開賭　想一魚多吃奧運財

2014-03-10  TCW

在亞洲，人們想去賭場賭博，除了澳門、新加坡外，未來將會多一個選擇──日本。全球市值最高的賭博集團、拉斯維加斯金沙集團（Sands）日前宣佈，打算投資一百億美元（約合新台幣三千億元）在日本開賭場。 目前賭場在日本仍未合法，人們對賭場的需求，只能透過黑道把持的地下賭場來滿足。 不過在見到新加坡設賭場帶來的成效後，日本政府已將賭場合法化付諸行動。事實上首相安倍晉三便支持開放賭場，他所屬的自民黨去年十二月提出賭場合法化的法案，希望在今年的國會會期裡就可通過。日本政府的算盤是：東京將舉辦二○二○年奧運，屆時日本第一間賭場配合開張，吸引包括中國等海外富人前來，為日本「觀光立國」的國策打下更穩固基礎。 美國的賭博業者早就一直遊說日本當局開放賭場，金沙集團執行長阿德森（Sheldon Adelson），去年就曾親自向日本自民黨黨內重要人物細田博之，簡報賭場在東京的開設計畫。細田正是這次日本賭場合法化法案的靈魂人物。 開放後，成全球第三大市場 里昂證券曾預估，如果日本從北海道到沖繩等各地設立賭場，每年可創造四百億美元收入，日本也將成為美國、澳門後，全球第三大賭博市場。目前有意競逐日本賭場商機的業者，包括美國米高梅（MGM）、韋恩（Wynn ）、馬來西亞的蓋丁（Genting Bhd）、澳門的梅科皇冠（Melco Crown Entertainment），以及日本當地的吃角子老虎機業者Sega Sammy Holding。 不過，日本地方政府卻有不同盤算。如大阪本身也想爭取外國業者來開設賭場，但其真正目的，卻是希望這些外國賭場業者，能多利用大阪當地業者的技術，以在當地創造營收與就業機會。 位於澳門的投資顧問集團Newpage Consulting主席格林（David Green）稱，這些外國賭博業者無法確認日本當地業者是否有足夠能力與其合作，「對外國業者來說，這將是個巨大的進入障礙。」 自民黨的細田博之也曾向金沙集團的阿德森當面表示，來日本開賭場，不能照搬拉斯維加斯那一套。日本中央政府、國外賭博業者，與地方政府三方需求如何調節一致，將是日本走向賭場之路的最大挑戰。

安倍經濟學發威：日本大城市地價六年來首升

來源: http://wallstreetcn.com/node/81799

日本最大的三個都市區地價六年以來首次出現增長。 日本國土交通省18日稱，東京、名古屋、大阪地價1月同比平均增長0.7%，此前一年為下跌0.6%。這也是2008年以來，日本地價首次恢複增長。 三大都市區中，住宅地價攀升了0.5%，去年同期為下跌0.6%；商業地產錄得1.6%的漲幅，去年同期為下滑0.5%。 18日，追蹤45家大型房企的東證地產指數(Topix Real Estate Index)收盤增長0.4%。Topix指數是日經225指數外最受重視的日本股市指數。 年初至今，該指數累計跌幅達21%。 “中期來看，地價很可能持續上漲。”森信托株式會社首席執行官Akira Mori對彭博新聞社表示。他認為複蘇的理由包括商業不動產供應低於均值、租金上漲、內外資的投資增加。 自從日本首相安倍晉三誓言終結長達15年的通縮，並祭出史無前例的貨幣寬松措施以來，房地產投資走強。根據日本不動產證券化協會(Association forReal Estate Securitization)數據，日本房地產投資信托J-REITs去年豪購價值2.23萬億日元（約220萬美元）的房產，一舉成為全國最大的不動產買家。 不過，全國範圍1月地價均值同比下滑0.6%。相較之下，去年同期下跌1.8%。但這一跌幅為過去六年間最小。值得註意的是，非主要城市地價跌幅為1.7%，為連續22年下跌。

安倍修憲副作用 日本執政黨意外輸掉地方選舉

來源: http://wallstreetcn.com/node/99111

周末日本執政黨意外輸掉了一場地方選舉，安倍晉三吃到了修憲獲得集體自衛權的第一顆惡果。 執政黨自民黨輸掉了周日的滋賀縣知事選舉。無黨派新人、前民主黨眾院議員三日月大造擊敗自民、公明兩黨推舉的前經濟產業省官員小鑓隆史在選戰中勝出。 在選戰中，三日月大造攻擊安倍晉三企圖修憲改變日本戰後的和平憲法，並抨擊執政黨重啟核能的能源政策。 在日本明年春季的統一地方選舉之前，自民黨原本希望通過此次選舉助推該黨同樣視為重點的10月份福島縣知事選舉和11月沖繩縣知事選舉，但開頭就以敗選告終。 多項民調顯示，安倍晉三政府的支持率跌至50%以下，這是自民黨執政聯盟2012年年底以壓倒性優勢贏得大選後，首次支持率跌破50半數。 日本政府計劃明年向國會提交解禁集體自衛權相關法案，是導致其支持率迅速下滑的主要原因。安倍晉三試圖通過修憲，在太平洋地區發揮更大的作用，配合美國的軍事行動。 不過目前執政黨自民黨-公明黨政治力量依然強大。執政聯盟控制了日本兩院的絕大部分席位，日本未來兩年之內沒有選舉。盡管安倍晉三支持率正在下滑，但是仍然遠遠高於他前幾任被迫辭職的首相。 日本學習院大學政治系教授Naoto Nonaka告訴《華爾街日報》： “這並不一定意味著政府力量在減弱。而是選民對於為何要如此快的推進新自衛方針感到疑惑。”

日本接近重啟核電站 安倍民眾存分歧

來源: http://wallstreetcn.com/node/99629

2011年，福島核電站核泄漏事件爆發。三年之後的今天，日本監管者再次向核電開啟了綠燈：日本允許南部部分核電站重新開始運營。 日本原子能管制委員會的決定意味著核電站的擁有者九州電力最快將在今年秋季重啟兩處閑置的核反應堆，並給更廣泛的核電重啟鋪平了道路。 目前，沒有核電站在日本發電。 這一決定重新燃起爭議。在核電問題上，公眾與安倍晉三政府意見相左。調查顯示，多數日本人希望日本永遠告別核電，而安倍則希望大幅重振該行業。 日本原子能管制委員會表示，位於九州的仙臺核電站的升級將足以保護其免受極端自然災害以及恐怖主義襲擊的影響。三年前，正是地震與海嘯造成了福島核電站的核泄漏事故。 日本原子能管制委員會對仙臺進行了一年的監控，並撰寫了一份400頁的報告。這或將成為日本其他核電站重啟的樣本。 在福島核電站事故前，日本的54座商用核電站供電占到日本用電量的30%。大多數的核電站要麽年代久遠，升級昂貴，要麽太靠近泄露中的福島第一核電站。這些原因大大減弱了這些核電站重回運營的可能。 仙臺核電站是否能重回運營將由安倍政府以及鹿兒島當地政府決定。鹿兒島是日本傳統保守地區，當地政府和市長都表達了對九州電力重啟核電站的支持。日本媒體稱，仙臺核電站很可能在今年重新開始投入運營。

安倍拼了！日本擬推萬億刺激計劃

來源: http://wallstreetcn.com/node/105819

周四早間，《日本經濟新聞》報道稱，日本考慮在2015財政年度撥出1萬億日元用於刺激措施，以幫助經濟免遭可能於明年10月上調消費稅的打擊。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

這筆現金儲備將使得日本政府能夠靈活地采取經濟刺激措施，並將被記入下個財政年度的政府預算當中。這筆資金可以用於任何刺激措施，包括公共設施建設、補貼中小企業等，主要取決於經濟狀況需要。

隨著糾纏日本數十年的通縮終於看到結束的希望，日本首相安倍晉三政府選擇不在2013財政年度和2014財政年度預算中預留用於刺激經濟的開支。不過，考慮到今年12月初將對是否將消費稅從當前的8%提升至10%作出最終決定，日本政府正在考慮一項安全舉措來阻止經濟受到沖擊。

不過，鑒於日本政府的目標是致力於在2015財政年度將基本預算赤字削減一半，用於刺激措施的預算資金上限設定為相對溫和的1萬億日元水平。

高盛：安倍經濟學即將“攤牌清算”

來源: http://wallstreetcn.com/node/207925

也許沒有什麽能比抨擊安倍經濟學更讓高盛上癮的了，至少對於該行首席日本經濟學家馬場直彥(Naohiko Baba)來說是這樣的。

這位仁兄繼此前發文三抨安倍後，近日再度發布報告強調稱安倍經濟學正處在失敗的邊緣，即將攤牌。

他在報告中強調：

對於4月份提高消費稅率所導致的負面影響，日本政府和日本央行表面假裝淡定，其實內心早已燃起熊熊烈火。鑒於二季度GDP大幅萎縮，市場一直認為日本政府將有可能在12月份開始討論於2015年10月第二次上調消費稅率，從8%進一步提高至10%。由於前一季度經濟表現實在糟糕，因此三季度GDP有可能出現一定程度回調，但日本糟糕的出口貿易以及實際工資水平的巨幅下滑給日本經濟前景蒙上了一層陰影，甚至有可能將原計劃於12進行討論的第二次稅率上調推遲至12月之後。

對於一個政府債務占GDP比超過200%的國家來說，把消費稅率提高至10%僅僅是加強財政穩定性的第一步，而如果不能成功提高稅率，這不僅意味著安倍通過稅收政策提高經濟效率的措施無效，更有可能被解讀為政府放棄重整財政，這對於國外投資者來說顯然是個不容忽視的尾部風險。所以如果你仔細想想，不難發現其實安倍經濟學正在逼近一個攤牌清算的時刻，政府需要在年底前克服數不清的挑戰。

不光如此，日本早稻田大學經濟學教授Yukio Noruch認為安倍政策只對財政問題有所覆蓋，而對於實現通脹目標基本無效，所以日本央行應該停止繼續施行寬松政策。

從短到中期來看，最為重要的一個問題在於安倍晉三及其新組建的內閣政府是否能讓選民一直保持支持他的立場；而另一件十分重要的事情則是日本政府能的改革進程能夠持續多久。

據民意調查顯示，安倍晉三的支持率在8月份穩定在50%附近，而在4到8月份之間則下降了6個百分點，從54%降至48%。安倍晉三及其內閣一直都很善於敷衍這些事情，因此在過去一年又三個季度的時間里並未引起公眾或是重要金主及選民的對抗情緒。

而即便是政府承諾的12月將消費稅率從8%提高至10%，要最終實施，安倍也需要向對立黨派做出妥協，可能會將生活必需品和生鮮食品從名單中剔除。

到目前位置，安倍政府一直在避免做出重大決策，以此避免疏遠自身與支持者的關系，但問題是，日本政府究竟能逃避多久呢？

相關文章：

《高盛：日本央行2%通脹目標缺乏理性》，《高盛警告雷曼後最大危機：GDP恐萎縮6.5%》

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黑田向安倍表決心：若通脹受威脅將果斷放松政策

來源: http://wallstreetcn.com/node/208076

日本第二季度經濟出現逾五年來最大萎縮後，不僅令人對安倍經濟捏把冷汗，對此已有5個月沒有見面的日本央行行長黑田東彥和日本首相安倍晉三本周四會面，雙方就經濟進行一般性討論。

黑田東彥表示，他告知安倍，日本央行將繼續穩步推進量化及質化寬松政策（QQE），正爭取實現2%的通脹目標。並提及，若通脹目標受到威脅，日本央行將果斷進一步放松政策。

黑田還向安倍表示，日本經濟正處於良性循環。

黑田講話後，市場感受到了日本央行實行寬松措施的決心，美元/日元匯率再刷6年新高突破107大關。

日本內閣府9月8日公布了二季度國內生產總值修訂值，同比大幅萎縮7.1%，大於此前公布的6.8%，為5年來最大降幅。“安倍經濟學”的風險超出了政府和市場預期。

華爾街見聞網站曾報道，高盛集團首席日本經濟學家馬場直彥近日發布研究報告稱，所謂的“安倍經濟學”正面臨著“攤牌的時刻”。

分析師認為，安倍政權接下來面臨的最大難題是，在今年年底決定是否如期在2015年10月將消費稅繼續提高至10%。如果提高，有可能令日本經濟繼續惡化，導致民眾的支持率下降；如果不提高，則將延緩財政重建步伐，令日本失信於國際社會。