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不止中國，其實谷歌在全球多個地方都遭到阻擊

導讀 : 強龍難壓地頭蛇

六年前谷歌宣布退出中國市場，輿論一片嘩然。

六年來有關谷歌重新入華的消息此起彼伏，不久前某網站撰文分析谷歌退出後對中國搜索市場的影響，再次把六年前的舊事推向高潮。以“不作惡”著稱的谷歌在全球積累了無數的粉絲，對於谷歌在中國市場的失敗，很多人更是在情感上歸因於外界因素。

但事實上，令谷歌失意的不只是中國市場，看似萬能的谷歌已經在世界各地頻繁遭遇阻擊

內憂外患，谷歌國際化遇到的三個泥潭

谷歌是一個偉大的公司，它的偉大甚至不亞於喬布斯時代的蘋果，但偉大不等於沒有挫折，至少從全球市場的現狀來看，谷歌在搜索市場一家獨大卻也內憂外患。

內憂：據Yahoo Finance報道，谷歌在2015年末的時候市場份額已經下跌至64%，而在2014年的時候，谷歌的市場份額還維持在67%。與之相反的是，微軟和雅虎2014年在搜索領域的市場份額分別為19.5%和10.3%，comScore最新公布的數據顯示，二者的市場份額分別達到了21%和12.5%。而就在不久前，谷歌和蘋果達成一項合作協議，谷歌通過向蘋果支付數十億美元為代價，使其成為iPad和iPhone中Safari瀏覽器的默認搜索引擎。可即便如此，谷歌搜索市場份額的下滑已是不爭的事實。

外患：或許谷歌可以自豪的宣布，在世界上的大多數地方，用戶都可以使用谷歌來獲取信息。誠然，谷歌已經成為很多地區市場份額最大的搜索引擎，但這一成績卻僅限於英文搜索。6年前谷歌退出中國，在一定程度上輸給了來自中國的競爭對手——百度，除此之外，谷歌搜索在捷克敗給了本土首家搜索網站Seznam，在俄羅斯敗給了本地搜索引擎Yandex，在韓國市場不敵韓文搜索服務Naver，在日本則敗給了孫正義創辦的雅虎。也就是說，谷歌的強項在英文搜索上，很多本土崛起的搜索公司正在憑借本土語言搜索上的技術優勢蠶食谷歌的市場份額。

危機：專欄作者傑羅姆在分析谷歌的壟斷問題時，曾有過這樣的描述：“技術的鐵蹄正在自然而然地、名正言順地踐踏全球市場，正在剝奪全球各地人們的技術自由”。從2010年開始，歐盟和谷歌已經在壟斷問題上交戰了幾個回合，不管是搜索、安卓還是稅收問題，谷歌屢屢挑逗著歐盟各國政府的神經。2015年9月，谷歌搜索份額高達97%的印度開始對谷歌進行反壟斷指控。以新聞集團為首的媒體們也紛紛指責谷歌的侵權，爭議也在一次次較量中不斷擴大。如今的谷歌已經成為歐盟公敵，並“傳染”到了印度市場，如果未來有越來越多的國家指責谷歌，無疑是致命一擊。

細思極恐，看似強大神聖的谷歌，似乎經不起推敲分析，當我們斥責、贊美抑或者追捧谷歌的同時，不得不思考的是，巨人谷歌遭遇滑鐵盧是命運使然還是外界因素在作怪？不妨一起來分析下谷歌在海外市場為何展現出了如此多的弱點。

水土不服，谷歌四面楚歌的病因

谷歌並沒有錯，它的企業文化、它的創新能力在全世界的科技公司中都是無出其右的。可當它走出美國的大門，邁出英語系世界的時候，卻不可避免的遇到了這樣或那樣的問題。

首先，谷歌是一家英語系搜索服務商，無論是搜索速度還是內容覆蓋，谷歌都是最優秀的英文搜索引擎。舉個例子來說，谷歌能夠細讀全球最大的Usenet消息存檔，所提供的帖子超過10億個，時間可以追溯到1981年。可在其他語言的搜索服務上，谷歌卻遭遇到了挑戰。對於英語、法語、德語等均起源於羅馬文的語種，再加上歐洲各國複雜的政治關系，谷歌在英語識別技術上的優勢可以運用到同類語言的搜索引擎上。而對於中文、日文等象形文字，谷歌需要從0開始學習，甚至核心的搜索算法都需要重新編寫。在這些地區，谷歌擁有品牌和口碑上的優勢，卻難有技術優勢可言。這就不難理解，在以英語作為官方語言的印度市場，谷歌輕松取得了97%的市場份額，在中國、日本、韓國等東亞國家，谷歌的成績似乎很難用及格來形容。

其次，本土搜索服務緊逼谷歌。除了語言上的難題，谷歌還面臨著文化上的壁壘，這也是很多本土搜索引擎得以戰勝谷歌的關鍵所在。就拿中國市場來說，在谷歌退出之前，有百度、搜狗、搜搜等搜索引擎同臺競技，相比之下對中國用戶更加了解的百度似乎更容易理解國內用戶的搜索需求和情感需求。回到今天來看，搜索已不再是簡單的輸入查詢，大數據、語音識別、圖像識別、情感識別等已經成為搜索引擎的主流技術，本土公司在一定程度上比谷歌更能察覺本土市場需求。即便政治上的原因成了谷歌在華敗給百度的借口，Naver和Yandex等在本土市場的勝利，依然暴露了谷歌水土不服的弊病。

最後，不作惡的谷歌開始讓人忌憚。不管是被冠以高尚的帽子，還是屢屢提及“不作惡”的企業文化，谷歌在本質上都是家商業公司，很多行為都是源於利益驅動的。就拿壟斷問題來說，谷歌在一些國家利用其市場霸主的地位，捆綁銷售自家的軟件，侵占新聞和圖書版權，實際上是在破壞網絡的公平性，歐盟就曾因此對谷歌起訴。從另一方面來講，谷歌的主體仍是一家美國公司，斯諾登事件後，谷歌、蘋果等相繼傳出了為美國政府提供服務的醜聞。如今在全球範圍內，網絡安全成為很多政府的棘手問題，他國出於這點考慮，不可避免的對谷歌進行限制。不過，雅虎和Uber倒是為谷歌提供了一個解決方案，以Uber中國為例，除了在中國市場進行獨立核算、獨立運營，同時吸引中國資本的參與，並宣稱將作為單獨實體在國內上市。當然，這也是遵從當地法律和遊戲規則的表現。谷歌並不缺少本土化運營的基因，只是在價值觀和商業法則上谷歌還需要做到因地制宜。

可以看出，谷歌的問題仍在於水土不服，盡管它已經是一個徹徹底底的國際性互聯網巨頭。中國有一句古話叫做“強龍壓不過地頭蛇”，即便谷歌最大可能的“入鄉隨俗”，它在全球多個地區遭遇阻擊的命運似乎是意料之中的。

如今懷念谷歌的人，很大程度上把谷歌神聖化了。谷歌並沒有人們想象中的無往不利，也會遇到阻礙和失敗。痛失中國市場絕不是個案，未來還將有更多的案例上演。

Alter，互聯網觀察者，長期致力於對智能硬件、O2O、手機等行業的觀察研究。微信公眾號：spnews

版權聲明： 本文作者Alter，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。

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標簽 谷歌 中國 百度 搜索

不止王思聰！創投圈比你有錢還努力的10大“創二代”

楊潔 2016-05-03 23:21

文|楊潔

很久以來，人們對“富二代”的看法，基本都是“名車美女，享受生活，等待接班”。很多接棒的二代企業家，也往往湮沒在父輩的光環里。而我們這里八卦的這些人，我們更願意叫他們“創二代”。他們的上一代是創業者，開創了自己的事業，積累了財富和資產，也給了他們更高的起點，但是，他們仍然沒有專心接班，而是自己也投身創業圈兒，創立了和父親不一樣的公司，走出了一條新路。

固然，他們創業的資源，比一般的創業者更豐富，起步也更容易。但在創業的路上，雖然成就還尚待提高，但是他們去做不同於父輩的事業時的眼光和想法，也更值得我們去借鑒。他們不去接班，而是去走一條自己的路，其中的考慮，有的是給家族企業搭橋鋪路，有的是歷練自己，有的是認為新行業更值得開拓。但歸根結底，一句話：如果只在原地踏步，沒有任何一家公司，能夠走得長遠。

比起羨慕嫉妒恨來，我們也得勵誌一下：你看，比你有錢的人都比你更努力，那麽，你該怎麽辦呢？

1、王思聰

身份：普思投資董事長、熊貓TV CEO

父親：萬達集團董事長王健林

作為當今頭號網紅，國民老公王思聰搞投資、玩電競的事，大概全國人民都知道了。當年王健林在接受采訪時，曾經表示，王思聰無意接班，他給了王思聰5億元，供他“失敗20次”，不成功，就老老實實回萬達上班。這就是普思投資首期基金的來源。

2009年，普思投資正式註冊，專註於投資地產、路礦外的所有行業。而關於國民老公的的投資成績，i黑馬之前曾經有一篇文章專門分析過（《王思聰投資的那些事兒》），這里也不再細述，感興趣的小夥伴可以移步細看。5年多來，普思投資在官網上展示了投資的20個案例中，涉及遊戲、娛樂、高科技、新能源、園林綠化、醫療保健甚至殯葬業等各個領域，其中有5家公司已IPO，兩家已經申報上市，最成功的一筆是投樂逗遊戲的590萬美元，獲得了5倍的投資回報。

除此之外，王思聰作為一名遊戲愛好者，也在電競行業里攪動了一番。日前傳來消息，Sky李曉峰創業的鈦度科技在今年3月獲得了5000萬元的A輪融資，普思資本就是投資方之一。而李曉峰，就是知名的電競職業選手，他的鈦度科技也是主營電競外設業務。在去年9月，王思聰還入股了掛牌新三板不久的電競遊戲公司英雄互娛，投資1億元人民幣。

電競直播是個新興的領域，吸引了大量愛好者，同時在國際舞臺上也有韓國這個勁敵。但在國內，行業中仍是亂象遍布，各平臺和戰隊缺乏管理，存在惡意競爭，直播平臺在內容上打“擦邊球”也一直為人詬病。

王思聰最初的目標就是在電競行業里建立秩序。2011年，他組建了5iG電競俱樂部，之後還組成了ACE聯盟，初步建立了戰隊轉會、分級等規則。在2015年9月，王思聰在微博上宣布成立遊戲直播平臺熊貓TV，並親自擔任CEO，並且，簽約了Angelababy，正式進軍直播行業，和鬥魚、虎牙等開展競爭。

不止是在電競行業進行了一條龍的布局，熊貓TV，也是王思聰在泛娛樂市場布局的環節之一。在成立熊貓TV之前，王思聰宣布成立上海香蕉計劃文化發展有限公司，連續成立了四家分公司，覆蓋體育、遊戲、音樂等領域。而熊貓TV，就是將它們連接起來的橋梁。

縱觀王思聰投資過的領域，從文娛、體育、遊戲，到餐飲、園林、新能源，都和萬達的布局息息相關。上陣父子兵，雖然王公子表示過不想接過萬達的班，但身為萬達董事的他，也仍然一直在新領域里，為萬達帝國的領土擴張探路試水。

2、何劍鋒

身份：盈峰集團董事長、總裁

父親：美的集團創始人何享健

身為美的集團的少東家，何劍鋒一直以來都是在自己創業，並沒有涉足美的的業務。但是，這也讓他和父親，搭建起一個美的之外的金融王國。

1994年，何劍鋒成立順德現代實業公司，主要為美的貼牌生產小家電的OEM制造。之後，又相繼成立了東澤電器公司、盈科電子公司、順德金科電器公司、長峰銅管公司等多家企業，2002年，何劍鋒正式註冊盈峰集團，在公司內部實行集團化運作。此時的公司業務，還都在美的的輻射半徑之內。

此後，何劍鋒開始了一系列資產變現和資本運作。2003年，盈峰集團將東澤電器出售給上海永樂，2004年，盈峰旗下現代電器和金科電器等以近7000萬元被美的收購。2004年，盈峰集團獲得上風高科5000萬法人股，控股上風高科。

2007年3月，深圳市合贏投資管理有限公司成立，從美的電器手中收購易方達基金25%股權。2008年，盈峰集團正式更名為盈峰控股，宣告了其作為何劍鋒投資控股大本營的定位。目前，盈峰控股旗下包括盈峰資本、貝貝熊、上風實業、盈科電子、盈峰粉末等16家控股公司，並戰略投資了易方達和開源證券、順德農商銀行等。2012年，盈峰資本入股海潤影視，成立了海潤盈峰影視基金和麒麟盈峰電影基金。

2012年，何享健將美的集團董事長交接給方洪波，何劍鋒僅以董事身份進入美的，並不負責美的的日常事務管理。

2016年，上風高科更名為盈峰環境。雖然並未入主美的，但多年經營，何劍鋒的金融布局，已經浮出水面。

3、段劉文

身份：漢朗光電公司創始人、總裁兼CEO

父親：四通集團董事長段永基

身為“中關村之父”段永基的公子，段劉文也繼承了父親冒險家的特質，比如出來創業。

段劉文大學是在重慶第三軍醫大就讀，畢業後順理成章進入了北京301醫院，當了一名呼吸科的醫生。但是，之前的生活基本都是按照父親安排好的軌跡在走的段劉文覺得，經商，才是他想要的生活。

最後，因為他當時的女友，也就是現在的妻子，即將遠赴美國沃頓商學院求學，段劉文決定，辭職，棄醫從商，和她一起進入商界。追隨女友，他也考取了沃頓商學院。2007年，一次回國聚會中，他結識了打算回國創業的劍橋大學博士孫剛。孫剛研究的課題就是液晶技術，當時又正值電子書市場爆發，段劉文認為，自己遇到了最好的創業契機。他和孫剛一拍即合，和朋友湊了50萬元呢，在中關村里，創辦了漢朗光電。剛剛創辦時，算上段劉文自己，公司里一共只有5個人。財務、人事、市場，都是段劉文一人擔當。

創立沒多久，漢朗光電就獲得了中關村留學人員創業基金，2008年申請到科技部中小企業創新基金，成立了漢朗光電南京生產中心。但錢總是花得太快，2009年，公司的資金就陷入緊張。

段劉文拒絕了家人的資助，開始自己尋找投資。那一年，連續見了20多家VC未果，最終，他找到了軟銀中國。但當見到軟銀的投資經理，展示了在液晶屏上做出黑白漢字的技術後，對方表示，他們想看到的功能是，在液晶屏上顯示圖片。段劉文和孫剛連夜加班，把對方的頭像圖片在屏幕上顯示出來。最終，他們獲得了軟銀的融資。並且，依靠這筆資金，他們在江蘇、廣東相繼建立了研發中心和生產中心。創業4年之後，漢朗光電從最初的50萬元起步資金，成長為一家估值5億元的公司。

4、王興

身份：美團創始人

父親：閩福建材有限有限公司總經理王苗

王興是連續創業者，但他也是個不折不扣的富二代。他的父親王苗是一個年產值超過億元的水泥廠的大股東。王興的創業歷程，大概大多數人都已經耳熟能詳。校內、飯否、美團都是在他手上誕生。如果說王興有過人之處，那就是他對創業風向和模式具有超常的敏銳性，而作為創業者，王興也一路經歷了挫折。校內網因為資金鏈斷裂賣給了陳一舟，飯否也曾經歷過關閉。美團在團購業的百團大戰之中沖殺而出，但是，隨著團購行業的沒落，美團的發展前景和融資能力也一度被外界不斷質疑。

2015年，美團和大眾點評合並，並在今年年初完成33億美元新一輪融資，成為估值180億美元的團購O2O巨獸。王興表示，現在的新美大，可能不是一個“互聯網公司”，而是“互聯網+”，持續加強從消費者端到商戶端的端到端服務能力，去和各行各業合作。

5、王夫也

身份：集結號資本創始合夥人

父親：華誼兄弟股份有限公司董事長王中軍

2014年成立的集結號資本，可以說，是個富二代們的投資機構。它有三個創始合夥人，其中範黎是原龍翌資本合夥人，另外兩位，付健忠和王夫也，都是標準的富二代。他們背後的LP，也大多是同樣的身份。

王夫也曾經在一個論壇上說過：二代們有三條路可以選，接班、創投和打工。而打工呢，到別人的公司去打工還不如給自己家打工，接班又太早，所以，王夫也選擇了投資。

集結號的圈子和人脈，註定了他們能獲得大量資源。首期1億元的基金很快就完成了募資。王夫也投的錢基本都是來源於自己的父親。在成立集結號之前，王夫也曾以個人名義投資過部分項目，基本都是遊戲。付健忠是他在英國留學時結識的，回國後也曾做過個人天使。在有投資經驗的範黎加入後，集結號就正式成立了。他們的投資機構專註於投資早期項目，每個項目的投資金額大約為300-500萬元。

目前，集結號已經投資了20多個項目，覆蓋了金融、娛樂、智能硬件、電商、社交、企業級服務等領域。最近他們投資的項目，包括矽谷密探、聰明傳媒，做企業服務的將門等等。集結號資本的投資道路還剛剛開始，項目的回報，還需要時間才能看到。

6、張賢銘

身份：P8星球創客空間創始人

父親：遠大集團總裁張躍

張賢銘是位高材生，畢業於卡內基梅隆大學，Teri大學博士，研究可持續城市和建築。同時，他也是上海世博會遠大館首席概念設計師，是遠大集團的企業社會責任負責人。作為城市建築師，他現在開發的項目，也和空間息息相關，那就是P8星球。

P8星球，全稱是劈啪星球開源化可持續創新社區，位於長沙遠大城，成立於2015年4月。之所以叫P8，也是取讓每個想法都P8（劈啪）作響之意。在這里，充分發揮了張賢銘的建築學本色。在一棟非常吸引眼球的8層金字塔式建築內，集成了兒童工作坊、有機餐廳、青年旅社、藝術工作室、聯合辦公、創客孵化等多種功能，能夠為入駐項目提供聯合辦公場所，以及孵化空間、生產工具、金融資源等支持，還會定期舉辦各種分享活動。

作為建築師，張賢銘非常推崇矽谷模式，也希望將未來的房地產項目變成具有流動性的空間，讓公共設施為更多人分享，實現資源的最大化共享。P8星球，也是這種理念的貫徹。

7、包一晨

身份：億邦投資集團總裁、億投傳媒董事長

父親：南江集團前董事長包涵

包一晨的父親包涵是南江集團前任董事長。南江集團從事房地產和影視文化產業，2007年，包涵退出南江集團的管理層。作為一位開明的父親，他並沒有要求包一晨接班企業，而是讓他憑著自己的興趣，走自己的路。

不過包一晨也走過彎路，也有過隨心所欲的輕狂歲月。但好在最終他還是想明白了，決定換種活法，開始在南江集團各個子公司工作，但是這種感覺並不好。因為他“太不忙了”。2008年，包一晨到麗江旅遊，發現古城里沒有一個現代五星級酒店。為了保護古城格局，麗江古城中大多都是客棧。於是包一晨決定為中高端旅客打造服務。2年後，億邦麗江酒店開業。它以客棧群為中心，周邊配套酒吧、餐廳、西點坊等。

2013年，包一晨的億邦投資啟動，主要投資文化項目。在2013年底，他還籌備了億投傳媒，主要做樓宇廣告，目前已經覆蓋了上海中環內的800個社區的1萬多棟樓宇。依靠樓宇宣傳欄廣告業務，公司已經開始盈利。基於這類業務，億投傳媒又在2015年開發了線上社區窩+。窩+是一個生活服務平臺，計劃覆蓋每個社區的物業提供商，給用戶提供保修、繳費等物業服務，以及引入第三方平臺，提供到家生活服務等。目前，窩+已經完成千萬元級pre-A輪融資。

8、任用

身份：有利網創始人、董事長

父親：先聲藥業董事會主席任晉生

1.88米身高的任用算是個高富帥了。就因為這個，他被有利網的其他小夥伴們慫恿去參加了非誠勿擾。

目睹過父親創業歷程，任用從小就也對創業有向往。創業是獲取財富的最直接來源，而那能幫助人做到很多其他人做不了的事。

任用曾經在英國留學，學的是生物化學專業。但比起實驗室的瓶瓶罐罐，他更對商業有著向往。2010年，他輟學回國，就是為了趕快創業。他成立了博眾智創，做手機即時通訊軟件。但是，時機還是過去了，當時微信已經立項，次年，WhatsApp開始流行。任用的項目也因此停止了。

劉雁南和任用早在英國就已相識，那時就經常探討創業的話題。於是，在曾經在TPG工作期間接觸了小貸公司的劉雁南的建議下，互聯網理財項目有利網在2012年成立了。這次，有利網組織了華麗的專家顧問隊伍，包括弘毅投資總裁趙令歡等，為自己的項目提供指導。2013年11月，有利網獲得軟銀中國資本千萬美元級投資。2015年上半年，有利網完成了C輪融資，有利網表示，資金將主要用於在金融資產端布局，包括對優質的資產端如小貸公司、擔保公司以及優秀團隊創業項目的收購。截至目前，有利網已經累計交易額超過250億元，累計投資人數超過700萬人。

9、柴可

身份：大姨嗎創始人、黑馬營10期學員

父親：貴州宏宇藥業董事長柴利

同樣是富二代，柴可的經歷相比起來就顯得“苦逼”一些。父親是創一代，柴可的青少年時期家庭條件並不怎麽好，讀書時期，家里也一直還要支持父親創業。

柴可在2009年從加拿大回國後，沒有回家上班，而是直接留在了北京創業。而大姨嗎，是他創辦的第四個項目，之前的嘗試，都是以失敗告終的，發不出工資、吃泡面故日子的生活，和其他創業者一樣，他也體驗過。

2011年，柴可帶著自己的第三個項目“按哪兒”去參加一個創投活動，雖然項目仍舊沒有被投資人看好，但是卻讓柴可結識了一個投資人朋友，他為柴可指出了做項目需要解決用戶明確需求的問題，“還要繼續在健康里面找，健康問答不是剛需”。而女友的生理需求也提示了他，大姨嗎的初步構想就這樣誕生了。

2012年1月，大姨嗎正式推出。並且在AppStore上，登陸的第一周就獲得了蘋果官方推薦，並曾沖到免費榜前十的位置。大姨嗎的用戶也穩定增長，很快獲得了真格基金的天使投資。

現在，大姨嗎已經是國內最具影響力的女性健康應用之一，截止到2015年3月，“大姨嗎”註冊用戶已經超過8000萬，日活躍用戶數超過420萬。2014年6月，大姨嗎完成了C輪融資。在2015年7月和10月，大姨嗎又兩次獲得湯臣倍健和海通開元等的戰略投資，雖然還沒有盈利，但是大姨嗎的估值，已經達到13億元。

10、劉暢

身份：繆斯客科貿創始人、The Temple Hotel投資人

父親：東軟集團董事長劉積仁

劉暢曾經對媒體說，對他人生改變起了很大作用的，居然是2005年轟動全國的超女和一部電視劇。他覺得這些比他年齡更小的人都在追求夢想，而自己，卻不知道遠方是什麽。那部電視劇是《別了，溫哥華》，一些人能為了自己認為是對的理由，放棄一些得來不易的東西。於是，劉暢決定去找自己想走的路。他說服了父親，去英國愛丁堡大學學習工商管理，回國後，去了美國音響產品巨頭哈曼做業務拓展。當時公司正在上海成立亞太總部，只有四個員工，對劉暢而言，這是一份近似於創業的經歷。

2010年，劉暢成立了繆斯客科貿有限公司，在東北地區推廣和銷售國際品牌音響，代理哈曼旗下的多個品牌。之後，繆斯客成為蘋果官方授權經銷商，並且開始提供數字生活解決方案，把東軟的數據終端開發成手機應用軟件。成立一年後，繆斯客就年銷售額達到1.5億元。但是隨著移動互聯時代的到來，繆斯客也遇到了瓶頸。劉暢意識到，自己也需要轉型和創新。

之後，劉暢選擇了和朋友一起投資改建東景緣酒店(The Temple Hotel )。東景緣酒店由一座有 600 多年歷史的智珠寺改建而成，作為最大的投資者，劉暢幾乎參與了整個修複、設計的過程。

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專訪|樂視體育雷振劍：目標不止ESPN ，如今新浪體育、騰訊體育分拆也沒有機會了

楊曉鶴 2016-05-05 17:53

專訪

從樂視網分拆並且成立於2014年3月的樂視體育並不是體育產業的拓荒者，2012年成立、號稱擁有3千萬”JRS“的虎撲體育，曾擁有2010-2015年間NBA版權的新浪體育，都是更早的玩家。但樂視體育的成長速度確實令人側目，2016年4月13號，樂視體育宣布獲得80億B輪投資，估值215億元。按其估值，樂視體育已是中國最大的互聯網體育公司。

樂視體育的高速成長有適逢政策紅利的原因，2014年出臺的46號文件描述的“到2025年5萬億體育產業市場”像一劑”多巴胺”註入體育產業，在2014-15年一舉“引爆”體育產業，阿里、萬達、騰訊等巨頭紛紛入局，不完全統計，2015年互聯網體育行業投資猛增252%。

資本的助推讓體育產業風生水起，但並非BAT出身卻成功上位的樂視體育，另一大成功原因是打法異常生猛，2億美元獲得英超3年獨家轉播權，27億元人民幣購買2年中超全媒體版權，樂視體育在體育版權爭奪中從不差錢；同時樂視體育的管理團隊不斷引入大牛—2014年前央視體育名嘴劉建宏，前新浪體育頻道合作總監於航，前盈方中國首席執行官馬國力相繼加盟，陣容堪稱豪華。

高額融資+超高估值，超豪華團隊+高成長性，樂視體育短短2年的成長史就像一部造夢史。“樂視體育應該是在互聯網公司里面在B輪階段最大最快的了，但我們認為B輪估值仍舊有點低，”樂視體育這艘航母的實際駕馭人雷振劍不無自豪的說（樂視體育 B輪融資準確數據是83億元，對外整數80億元公布）。但樂視體育的發展並非一片坦途，失去未來5年NBA直播版權如何打造豐富平臺內容，依靠有限年度版權建立的壁壘是否牢固，B輪８０億元融資中簽署的上市對賭條約等等問題，對於一個80後文藝CEO（雷振劍曾於2003年任職新浪娛樂和音樂主編）都是巨大的挑戰。   

成長於國內體育爆發時間點

雷振劍2013年在三里屯和朋友聚會時接到賈躍亭的一個電話，問他要不要做體育，當時的考量是補充樂視網內容，促進樂視會員轉化，樂視網因此誕生了體育頻道。雷振劍說一直相信體育產業大有可為，可以去做體育內容當時很激動，但沒有想過能發展到今天的規模。“賈躍亭是騎行愛好者，我則從小的喬丹迷。兩個體育迷的激情燃燒，同時都下了很大功夫撲在這件事上，當時樂視網體育頻道在整個樂視業務體系里面已經成了成長最快的一條業務，幾乎月環比的用戶增長都是雙倍往上長，”雷振劍回憶樂視體育最開始的發展情況時說到。

而後樂視的生態打法亦趨成熟，這位樂視體育單獨發展建立了樣板，樂視體育最終在2014年3月分拆獨立，雷振劍成為這艘巨輪的掌舵人。這與直播領域的獨角獸—鬥魚誕生軌跡幾乎相同，鬥魚曾是在線彈幕網站生放送的遊戲板塊，當”鬥魚“這個遊戲直播子頻道關註人數爆發性增長時，就拆分獨立，通過不斷融資高速發展。他們的共性是正切合當時產業的爆發時機，前者是體育產業獲得前所未有的關註，後者是競技遊戲等泛娛樂產業正迎來爆發。

為何樂視對版權爭奪最兇

相比低調的阿里體育，布局體育電商、競猜彩票、約戰平臺等產業下遊，促進天貓體育用品售賣、並與淘寶彩票等各項業務結合，阿里體育要做中國體育經濟的基礎平臺，另一巨頭萬達則通過入股馬德里競技俱樂部20%股份、收購盈方體育、世界鐵人三項公司等掌控上遊IP生產資源。樂視體育的打法暴力且直接，大手筆購買知名賽事版權，更為迅速的拿到內容。雷振劍認為內容作為初始的入口是具有高價值的，也是最快速積聚起基礎用戶量的方法。在介紹樂視體育內容資源雷震劍介紹到：”樂視體育現在全年差不多有1.6萬場的比賽，獨家掌握國內體育第一IP、第二IP資源，每年1.6萬場已經覆蓋了幾乎所有你能想象到的項目，而且這個版權周期都是3-5年。”

同時雷振劍認為體育產業里面，體育的內容平臺和媒體屬性是處在產業鏈的中間位置，雷振劍相信這有一個最大的好處是，通過內容版權往上下遊走的半徑和路徑一定是最短和最快的，它可以更快速地構建起一個產業鏈和開放生態的閉環。但曾作為樂視網主編的雷振劍希望體育產業在試錯的過程可以縮短，不能像在影視、視頻那麽長時間的燒錢。盡快從依靠內容從樂視網的2B的商業模式，轉型成為樂視體育2C的互聯網公司。

盡管樂視體育如願的拿下英超和中超等優質IP，但痛失NBA這一在國內有３億＋受眾的賽事資源，采訪時雷振劍不無遺憾地說“當時我們比騰訊的決心大多了，最後的價格比他還高20%。但當時正處於賈躍亭在國外“考察”的敏感時期，NBA作為一家很保守的美國公司來說，不可能在那個時候給我們”事後賈躍亭曾建議避開競爭激烈的轉播權競爭市場，進入受關註較小的賽事市場。但畢竟在體育市場里也存在“二八效應”，即熱門賽事才是影響力和流量的保證。

樂視體育更註重生態布局 

樂視體育高速發展並非因為沒有強有力的對手，國字號的CNTV5，背靠體量巨大母公司的新浪體育、騰訊體育等等都不可小覷。“重要的一點是我們本身的商業模式具有很強的邏輯性，從樂視大的生態商業模式來說，從平臺到內容、終端、應用的模式已經成熟，複制到樂視體育，依靠版權內容，迅速在賽事運營、智能硬件和增值服務等方面聯動起來，可以很快的建立生態體系。”雷振劍在強調樂視體育的生態布局如是說，並認為樂視體育的壁壘已經很高，“體育產業的資源的稀缺性遠遠大於電影和其他資源，這個東西就是除了一就沒有二。基於互聯網的內容平臺往上遊走，進入賽事、場館、球隊、人4個IP的核心構成，在4個IP的核心領域，從我自身的判斷，因為這個產業沒有第三方數據，我自己判斷都已經做到了這個差不多第一的位置。”

樂視分拆樂視體育的做法帶個大家一個疑問：新浪體育、騰訊體育目前都只是母公司的事業部，分拆是否會取得樂視體育的發展速度？雷振劍認為邏輯上來說都可以，但並不認為在目前的產業里面，其他家任何一家互聯網公司有機會。”坦率地說在我看來，新浪體育、騰訊體育除了生態模式不完善，更大的差別就是賈躍亭，其他家很難願意拿出30%的股權給團隊，這個池子也是大部分體制內的創業從來沒有的，基本上能有15%就不錯。“

國內體育產業仍處於發展初期 發展空間巨大

目前國內的體育產業產值占GDP比重約為0.7%，在世界範圍內，發達國家產體育產業增加值大約占GDP1%—3%，目前體育產業正走出政策主導，市場化程度低的桎梏。在2025年體育產業5萬億願景下，現今體育產業並未形成的類似”BAT“割據的格局，應該說包括樂視體育在內的互聯網體育產業公司都有機會。

雷振劍在關於樂視體育未來想象空間時說：“樂視體育可以看幾個參照物，Nike公司的市值在1000億美元左右，ESPN（美國的娛樂與體育節目電視網）沒有上市，估值應該在500億（美元）左右。體育產業在中國才剛剛開始，即使我們2018年、2019年上市了，體育產業在中國才發展了三五年，基於中國巨大的愛好體育人口基數，所以我相信樂視體育未來的成長的空間一定可以大於ESPN”。

“文藝CEO”雷振劍最後充滿情懷的說道：我們的使命是讓每個人更好地參與體育，讓真正的體育能夠走進每個健全人格的心目中，成為生活方式中不可分離的部分。當我們老了，能夠祖孫三代去支持屬於每座城市的球隊，這是我最大的希望。

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智能自行車騎入“風口” 拉風的不止是騎行愛好者

作為自行車愛好者，你是否設想過這樣的場景：騎行前可以查看里程、途經點、海拔等數據;騎行過程中可以實時查看速度、踏頻、溫度等，如果結伴而行，還可以查看你與隊友之間的距離，隊友的騎行數據;騎行結束之後，還能將騎行記錄保存下來，並分享到社交平臺。

一家名為“上海大不自多信息科技有限公司”便實現了上述場景，該公司擁有“啟孜”和“行者”兩個品牌，其中啟孜是國內第一款智能自行車，而行者是國內最大的騎行運動App。

在第26屆中國國際自行車展覽會上，行者發布了3D路書產品，相比一般的騎行App查看路線途中的二維圖像，其用戶可以在三維空間中查看路書，即提供直觀的數據預覽，包括里程、途徑點、海拔等。

3D運動地圖系統

不僅如此，用戶還可以查看騎行途中附近的維修店、加入距離你最近的騎行俱樂部。上海大不自多信息科技有限公司首席執行官(CEO)蔣旻宸告訴第一財經記者：“行者App是個開放的平臺，車店、俱樂部的入駐都是不收費的。”

目前行者有超過300萬註冊用戶，6萬家註冊俱樂部和2萬家註冊車店，用戶制作的路書超過60萬條，是國內規模最大的騎行應用軟件。

而上述數據收集離不開智能配件“鰭”。鰭是一款騎行數據收集器，能夠適應-10—40℃的溫度環境，對比此前發布的藍牙踏頻器，它增加了很多傳感器，可以采集包括速度、踏頻、溫度、濕度、海拔等十幾項數據。在騎行過程中，鰭會實時連接行者雲服務器，分析和計算當前的各項數據，來進行雲端校準，確保數據的安全和可靠。

鰭——智能騎行伴侶

蔣旻宸對第一財經記者表示，在經歷了天使輪和A輪數千萬元人民幣融資後，目前仍然掌握控股權，但不便透露股權結構。

據全國企業信用信息公示系統顯示，除了蔣旻宸外，上海大不自多信息科技有限公司股東還包括聯創好玩(深圳)股權投資合夥企業、寧波鐳厲科技創業投資中心、湖杉投資(上海)合夥企業、上海瑞創悅盟創業投資合夥企業等4家合夥企業。

作為一名85後海歸，自離開投行後，蔣旻宸因為熱愛騎行，便與騎友結伴創業。從2012年創業至今，他們做出了國內第一款智能自行車——BiCi啟孜智能自行車，又收購了國內最大的騎行軟件行者。

對於啟孜的銷量，蔣旻宸並未透露具體數字，只表示：“銷售渠道是線上和線下專賣店，累計出貨量在數千臺左右。”

目前，中國自行車中低端市場競爭激烈。根據Wind對行業規模以上企業銷售收入的統計，2014年中國自行車行業規模以上企業數量為848家，整體銷售收入為1445億元，凈利潤為80億元，凈利率約為5.5%。除了巨大機械(9921.TW，擁有Giant、Liv和Momentum品牌)、美利達(9914.TW)、凱路仕(430759.OC，擁有凱路仕、烈風品牌)外，均為面向中低端市場。

從2014年開始，陸續有創業團隊宣布智能自行車制造計劃，百度、樂視、小米等互聯網公司也紛紛進入自行車領域。百度和捷安特合作推出Dubike項目;樂視和飛鶴合作推出樂視超級自行車勁趣;智能自行車整車創業團隊BiCi推出的碳架小輪車已經開啟了多次線上預定。2015年10月的第三周，在京東眾籌平臺上，支持人數最多的5個項目中，有4個是自行車。

凱泰資本報告顯示，雖然中國騎自行車的人數眾多，超過1億，但運動自行車的愛好者僅有600萬左右，如若以全國人口作為統計基數，中國騎行運動的滲透率僅有0.4%，遠低於法國的80%和美國的20%。可以看出，中國的騎行市場還具有很大的成長空間。《2014年中國運動自行車市場報告》中的數據顯示，2014年中國運動自行車的市場規模約為90億~97億元，在體育產業大發展的背景下，其認為未來有望保持10%以上的增速。

騎行運動結束後，可以在行者App中查看的運動記錄

“破鏡重圓”的不止俄羅斯：土耳其和以色列關系正常化

在向俄羅斯總統普京道歉的同時，土耳其總統埃爾多安又把另一個疏遠已久的老朋友拉了回來。6月28日，經土耳其大國民議會批準，土耳其外交部次長斯尼爾利奧盧在首都安卡拉簽署了土耳其與以色列雙邊關系正常化協議。

據土耳其阿納多盧通訊社報道，根據協議內容，以色列將向2010年土耳其“藍色馬爾馬拉”號救援船事件受害者家屬賠償2000萬美元，土耳其放棄對參與這一事件的以軍官兵采取法律行動。以色列對加沙地帶的封鎖仍將繼續，但土耳其可以通過以色列的阿什杜德港向加沙地帶提供人道主義援助，同時進行基礎設施投資。本周五，一艘滿載10000噸援助物資的土耳其船只就將開往阿什杜德港，土耳其總理比納利·耶爾德勒姆表示。此外，土以兩國還將互派大使，並開始對天然氣管道建設進行談判。

土以關系的歷史波折

歷史上，土耳其與以色列有著數十年的友好關系。１９４８年，以色列宣布建國，土耳其成為第一個承認以色列的伊斯蘭國家。軍事、戰略和外交合作始終是土以兩國關系的重點。

但土以關系在雷傑普·塔伊普·埃爾多安成為土耳其總理後開始進入下行通道。盡管埃爾多安於2005年對以色列進行了正式訪問，兩國商業往來也有維持，但他反以色列的言辭還是被廣泛視為土耳其中東戰略的轉換——從親以色列轉向親阿拉伯國家。

導致土以關系惡化的導火索則是2008~2009年的加沙戰爭和2010年的加沙艦隊襲擊事件——2010年5月1日，以色列軍方在地中海公海水域對土耳其救援船“藍色馬爾馬拉”號采取了軍事行動。該艦由“自由加沙運動”和土耳其人權自由和人道救援基金會組織，當時滿載著人道主義援助物資和建築材料，試圖突破以色列對加沙地帶的封鎖。

當時，為了阻止土耳其艦只的“挑釁行為”，以色列特種部隊“最13”借助快艇和直升機試圖強迫船只停靠以色列阿什杜德港接受檢查。據以方報告，當時以軍遭到590名乘客中40多人的抵抗。雙方對抗中有9名活躍分子身亡，其中包括8名土耳其人和1名土耳其籍美國人，另有多人受傷。事後，土方要求以色列道歉並賠償損失，但遭到以方拒絕。土耳其隨後宣布將與以色列的外交關系降至二秘級，並中止雙方一切軍事協議。

由於土耳其和以色列都是美國在中東地區的核心盟友，美國方面的斡旋對土以關系的緩和起到了重要作用。2013年3月，以色列總理內塔尼亞胡對2010年的襲擊事件表示道歉，並承認“行動失誤”，時任土耳其總理埃爾多安也代表土耳其接受了道歉。但就在2013年10月，土耳其蓄意暴露以色列在伊朗的間諜，土以兩國關系再次跌入新的低谷。

俄土危機成土以和解契機

2015年年末俄土關系危機是土以關系緩和的重要契機。2015年12月，土耳其和以色列開始舉行秘密會談，就恢複外交關系進行談判。而該會談的開始時間，正是2015年11月土耳其擊落俄羅斯蘇霍伊蘇-24戰機的1個月後。當時，土耳其與俄羅斯的關系陷入危機，土耳其陷入孤立危機難以自拔，開始考慮與曾經盟友恢複關系。

同時，兩國政治關系的和解在很大程度上也有經濟的驅動。據外媒報道，2015年12月的土以密談包含了建設以色列-土耳其天然氣管道的計劃，幫助以色列向土耳其銷售天然氣。事實上，以色列擁有大量未開發的離岸天然氣田，加以開發正是以色列總理內塔尼亞胡的迫切需求。同時，土耳其與俄羅斯的關系跌入谷底後，也需要新的天然氣供應商。

作為兩國的盟友，長期試圖斡旋兩國關系的美國顯然樂見其成。上周日，美國副總統拜登曾與內塔尼亞胡通電話，恭喜以色列總理在與土耳其在達成和解上取得的進步，並指出這將為土以兩國帶來積極的安全和經濟效益。6月27日，美國國務卿約翰•克里也對兩國的和解表示了歡迎：“我們一直鼓勵解決土耳其與以色列之間分歧的行動。”

王夢恕：鐵路仍在增長期 今年投資不止8000億

中國工程院院士王夢恕對第一財經記者表示，今年鐵路投資將不止政府工作報告中提出的8000億元，“十三五”時期依然是鐵路建設投資的增長期。

近日，國務院常務會議原則通過《中長期鐵路網規劃》，以交通大動脈建設支撐經濟社會升級發展。

會議明確，要打造以沿海、京滬等“八縱”通道和陸橋、沿江等“八橫”通道為主幹，城際鐵路為補充的高速鐵路網，實現相鄰大中城市間1—4小時交通圈、城市群內0.5—2小時交通圈。

王夢恕說，鐵路帶動整個國家經濟和社會的發展，鐵路投資對GDP的拉動作用明顯，是穩增長的重要手段。鐵路建設帶動城市建設，加強各行業的發展，是抵禦經濟下行壓力的最佳選擇之一。

他解釋，鐵路基礎設施建設不僅使用大量的鋼材，還需要上千種供應材料，諸如水泥、砂石等，也為冶金、機械、建築、電子、計算機、精密儀器等上下遊行業開辟市場空間。

中債資信分析師陳航也對第一財經記者表示，鐵路建成通車運營，將盤活沿線城市人口、商品等資源，促進貿易業務的發展，進而帶動商業、房地產等第三產業的發展，助力經濟結構由第二產業向第三產業的升級。

中國的鐵路投資一直處於高位，是基建投資中的主要領域之一。我國的鐵路和高鐵密度遠低於國際水平，未來提升空間巨大。

2016年政府工作報告提到，今年要完成鐵路投資8000億元以上。王夢恕認為，今年的鐵路投資應該不止這個數字，“十三五”時期依然是鐵路建設投資的增長期。

《鐵路“十三五”發展規劃征求意見稿》提到，“十三五”期間，鐵路固定資產投資規模將達3.5萬億至3.8萬億元，其中基本建設投資約3萬億元，建設新線3萬公里。至2020年，全國鐵路營業里程達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里。

各省對鐵路的投資熱情也很高漲。例如，“十三五”期間，四川鐵路建設計劃投資2000億元以上，福建省將投入7500億元打造現代交通運輸體系的升級版。

上述國務院常務會議提出，深化投融資、價格等改革，提高中央資金對中西部鐵路建設投入比重，培育多元投資主體，放寬市場準入，鼓勵支持地方政府和廣泛吸引包括民間投資、外資等在內的社會資本參與鐵路投資建設。

王夢恕告訴第一財經記者，鐵路投資有多種方式。國家幹線、省會與北京之間的鐵路、省會之間的鐵路，大多數由國家投資，一般不搞混合制。而省內的鐵路建設，不僅有國家投資，省市兩級的政府以及企業等民間資本也會參與其中。

不過，社會資本往往對鐵路投資望而卻步。王夢恕說，企業的融資成本比較高，鐵路項目投資規模大、建設時間長、回收期長，整體收益低，其中客運鐵路運營初期大多處於虧損狀態。此外，也存在著清算體系不透明、信息不公開、回報機制不健全等因素，使社會資本心存顧慮。

陳航認為，在政府舉債融資機制改革的大背景下，PPP模式作為撬動社會資本的有效方式，成為緩解政府債務壓力的重要途徑。然而，由於國內PPP模式投資回報機制不夠成熟，存在PPP前期投資規模大且回報周期長，部分項目收益水平較低的情況，導致社會資本介入的熱情並不高漲。

自2013年鐵路改革以來，國務院、各部委出臺了多個鼓勵社會資本投資鐵路的文件。2015年7月，國家發改委會同財政部、國土資源部、銀監會、國家鐵路局聯合印發了《關於進一步鼓勵和擴大社會資本投資建設鐵路的實施意見》，全面開放鐵路建設與運營市場。今年6月，國家發改委對這一《實施意見》進行政策解讀，稱“鐵路建設不能再靠國家投資單打獨鬥，必須實現投資主體多元化，廣泛吸引社會資本參與”。

王夢恕建議，應為鐵路發展營造良好的政策環境，做好規劃，降低金融風險，規範操作程序，放寬市場準入，完善投資回報和退出機制，提升社會資本與政府合作的信心。

上市公司違規行為屢禁不止 監管趨嚴但處罰力度仍不夠？

日前，上海證券交易所(下稱“上證所”)通報了上半年上市公司違規行為的處理情況。從違規案件處理數量和處理人數等方面看，交易所今年以來加大了對上市公司信披違規的問責力度。在嚴密監控常見違規行為，如違規減持、業績預告違規等的基礎上，還加大了對並購重組信披違規、不當市值管理等近期多發的新型違規行為的監管力度。

具體來看，上半年上證所共作出公開譴責決定6份、通報批評決定23份、監管關註決定48份，合計共77份，較去年同期增長97%。涉及上市公司46家，較去年同期增長84%。在責任人方面，共處理95名董監高、29家股東以及6名財務顧問項目主辦人，合計130人次，較去年同期增長62.5%。

交易所層層加碼問責力度，不過《第一財經日報》記者梳理發現，上市公司違規行為依舊屢禁不止，而針對涉事公司的問責也多局限於行政處罰。在不少證券法律界人士看來，目前針對違規上市公司追究刑事責任和民事責任的追責存在一定空白，造成了當前上市公司違規成本低的局面。

違規減持、並購重組成監管重點

自去年下半年股市波動以來，大股東及董監高人員的減持行為成為影響股價的敏感因素，減持是否合規，直接影響市場交易秩序。2015年7月，證監會發布18號公告，禁止相關主體在6個月內通過二級市場減持本公司股份。2016年1月，證監會發布新規，對上市公司大股東及董監高減持行為作出了具體規範。

監管層針對相關方的減持行為不斷加碼“緊箍咒”，但仍有上市公司頂風作案。今年上半年，針對違規減持行為，上證所共發出紀律處分和監管措施決定10余份，公開譴責了山水文化、皖江物流等公司的相關股東或董監高。此外，對於違規減持後已采取承諾買回、上繳收益等補救措施的違規減持行為，上證所表示已經酌情從輕處理，予以通報批評。

除違規減持這一“股災後遺癥”式違規行為之外，近年來上市公司並購重組亂象頻發，利用重組等概念擡升股價的“忽悠式重組”和不當市值管理頻頻現身，假借重組等名義濫用停牌的現象也時有發生，新型違規行為不斷推陳出新。

在此背景下，證監會不斷加碼對並購重組的監管力度，在6月17日祭出“史上最嚴”的借殼新規之後，配套措施也迅速跟進。如按照最新規定，借殼上市公司在重組方案披露後必須召開媒體說明會，而滬深交易所也隨即發布了說明會指引。

與並購重組監管整體收緊相對應，上市公司並購重組也成為近半年上證所從嚴監管的重點之一。據了解，上證所已將並購重組預案等信息披露納入事後重點監管的範疇，對“忽悠式”、“雙高(高估值、高承諾)”類重組以及規避借殼類重組加大問詢力度，上半年累計對80余單重大資產重組進行了信息披露監管問詢，督促公司補充披露各類問題900余項。

同時，上證所也加大了並購重組違規的事後問責力度，集中處理了一批重組信披違規及與之有關的濫用停牌行為。上半年共處理此類違規行為15件，主要涉及兩方面：一是籌劃重大事項隨意性大，相關責任人未勤勉盡責，導致公司股票長期停牌，如林海股份、西部資源、星湖科技;二是重組預案披露存在重大遺漏、重組風險揭示不充分，如亞星化學、上海三毛。在責任追究方面，對未勤勉盡責的財務顧問主辦人進行了追責，共計處理6人次。

除上述兩類監管重點之外，針對公司信息披露不完整、風險揭示不充分的情況，上證所上半年共督促公司發布補充、更正類公告500余次。另外在年報事後審核中，上證所向130余家公司發出年報事後審核問詢函，共提出審核問題3500余個。

違規行為處罰過輕？

交易所層層加碼問責力度，但上市公司的違規行為卻也屢禁不止。Wind的數據顯示，今年上半年，兩市共有61家公司被曝違規，違規記錄100筆，違規行為涉及到公司、公司股東、關聯方以及公司控股參股公司。違規內容集中在未及時披露公司重大事項、未依法履行其他職責、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業績預測結果不準確或不及時這四大類。

《第一財經日報》記者發現，上市公司違規行為頻頻出現，但受到處罰的公司及相關人士並不多。統計顯示，今年以來收到罰單的公司或相關人士共計有42位，因違規而被處罰的金額總計7836萬元。這意味著在今年100筆違規行為中，僅有不到半數的行為被處以罰金。

此外就金額來看，多數公司的處罰金額並不高。記者梳理統計發現，42筆罰款中僅有10筆金額大於100萬元，75%的公司的罰金不足100萬元。今年引起高度關註的安碩信息，因涉嫌誤導性陳述，也僅被證監會處以警告並罰款60萬元，董事長高鳴、董秘曹豐被分別處以30萬元、20萬元罰款。

在部分業內人士看來，上市公司違規違法行為之所以屢禁不止，一個原因是監管層的處罰太輕，導致上市公司違規成本較低。不過在北京市盈科律師事務所合夥人臧小麗律師看來，上市公司違法違規成本較低是事實，但原因是多方面的，並不只是因為證監會的行政處罰力度“較輕”。

以安碩信息為例，現行《證券法》第193條對虛假陳述類證券違法的最高處罰是60萬元，即60萬元已經是證監會能開出的頂格行政處罰。同理，對於大多數涉嫌信披違規的行為，行政處罰最高上限也是60萬元。“處罰金額是否太低、是否需要調整，社會各界可以反映。但在目前的法律框架下，證監會要在《證監會》授權範圍內行使職權，因此證監會開出60萬罰單並無不當。如果覺得罰單數額太低，那就要修改法律。處罰數額不大，問題在立法層面，而不是執法層面”臧小麗說。

按照目前《證券法》的法律設置，上市公司若有違法違規行為，共需承擔三方面的法律責任：證監會的行政處罰、刑事責任和民事賠償責任。“追究刑事責任，意味著對於上市公司違法違規行為，不能一罰了之。如違法情節嚴重，達到了追究刑事責任的標準，則證監會可以將案件移交公安，由公安機關對責任人追究相關責任。同時在證監會做出行政處罰之後，可由投資人主動起訴，要求上市公司承擔民事賠償責任。”

不過據記者了解，目前對於多數上市公司的追責僅局限於行政處罰，在追究刑事責任和民事責任方面存在一些欠缺和空白，造成了當前上市公司違規成本低的局面。

“實踐中，上市公司信息披露違規案件雖然達到了被追究刑事責任的標準，但證監會沒有移送公安。只有像綠大地，萬福生科等涉嫌造假上市的公司，才被證監會移交公安追究刑事責任。僅是在二級市場信披違規，絕大多數案件證監會是沒有做移交的，這一塊上證監會有加強的空間。”臧小麗表示。

另外在民事責任方面，由於目前沒有專門的機構來處理投資者賠償的問題，投資人需要自己主動積極參加起訴才有獲賠的可能。“由於股民的維權意識較弱和信息相對閉塞，導致多數股民不知道主動行使權利，而錯過了索賠機會。這種法律機制對投資者不是很有利，民事責任的追究方面也存在欠缺。”臧小麗稱。

（本報實習記者常公博對本文亦有貢獻）

向達安基因要來一個產業！廣深高新區生態圈不止錢多

從一家企業催生出一個產業集群要多久?達安基因的答案是：兩年半。2013年，中山大學達安基因股份有限公司開始建設生物醫藥健康產業園，目前已經孵化了具有自主創新能力的生物醫藥企業106家。

“推動高新技術龍頭企業建設專業孵化器已成為我們的一大特色。”廣州開發區（編註：包括高新區在內，“四區合一”為廣州開發區）管委會科技創新知識產權局副局長夏堅告訴《第一財經日報》記者，政府還專門制訂一系列政策引導龍頭企業、科研機構、大專院校、天使投資人，以及其他各類資本投資建設專業孵化器。

“我們孵化器孵化的，不僅是從樹苗到大樹的奇跡，更是‘獨木變成林’的發展模式，而且事實證明，龍頭企業做孵化比政府更有效。” 達安基因(002030.SZ)董事長何蘊韶對記者表示。

“大樹”加速長成“森林”

作為一家生物醫藥行業的上市公司，達安基因在分子生物學技術方面，尤其是基因診斷技術及其試劑產品的研制、開發和應用上已經處於領先地位，為何還要做孵化器?

何蘊韶認為，健康產業企業項目具有高投入、高風險、高回報等特點，對於企業而言，專業孵化器能幫助解決健康行業創業者或者中小企業的生存困難，提高創業成功率，縮短成長周期;而對於孵化器自身而言，單靠一個企業單打獨鬥，難以成長為“大樹”。“依托自身資源，進行外生孵化，向平臺化、集群化過渡，是企業發展的一條可行道路。”

達安基因專門成立了4只醫療健康投資基金，建設生物醫藥專業孵化器，遴選上下遊產業新項目，並為這些初創企業提供企業發展必需的人才、技術、資金等要素。同時，達安基因利用自身在全國範圍內已經形成的成熟的供應和銷售網絡，為在園企業在上下遊產品采購、推廣、銷售等方面提供相關服務和便利。

2013年和2014年，廣州開發區創造性地出臺了《廣州開發區科技企業孵化器認定管理辦法》和《廣州開發區關於加快孵化器加速器科技園建設發展的實施意見》，將民營孵化器納入區孵化器管理、考核體系，並享受同等政策和服務，鼓勵區內企業盤活舊物業和閑置、低效用地，就地實現功能轉換，給予最高300萬元資金獎勵。

目前，廣州開發區里越來越多的高新技術龍頭企業投身孵化器建設，全區約70%的孵化器為專業型孵化器，其中80%左右是由政府引導區內高新技術企業建設的。

同樣選擇做孵化器的廣州視源電子科技股份有限公司走的就是“內生孵化”的路徑，也就是通過母公司內部人員的技術創新，不斷催生新的創業項目，隨後由母公司出資成立子公司進行項目開發運營，子公司可以使用母公司的所有資源，產品也可以賣給母公司，形成一個良性循環的產業鏈條。

目前，視源電子已經建成以電子信息專業為核心、包含多種相關業務的專業孵化器，成功孵化12家子公司，已經取得專利近500項，銷售額超過50億元。

作為國內再生醫學材料領域的領軍企業，冠昊生物科技股份有限公司(300238)探索出一條新的“協同孵化”的路子。

公司為進駐的科技項目提供從資金、創業導師、實驗場地、研發儀器設備、銷售渠道以及工商登記、項目申報等全方位專業孵化服務，促進科研成果轉化。目前已入駐企業達到23家。

冠昊生物總經理徐斌告訴記者，企業發展需要不斷創新，單靠自己後勁乏力，“產學研合作效果會更好，因此我們采取的是合作創新的模式”。

上述三大企業孵化新模式，在產業鏈上下遊形成較強影響力，從而進一步提升了整個廣州開發區的孵化效果。數據顯示，廣州開發區孵化器2014年總銷售收入251億元，稅收11.9億元，單位面積收入為12677元，約為全區平均水平的2倍，單位面積稅收為601元，約為全區平均水平的2倍。

破解土地資源匱乏的難題

但開發區的發展仍有瓶頸。

香港嘉德樂集團董事長徐懷義最近正為擴大業務的事情犯愁，因為沒地了，連建廠房都困難，“但我們對廣州開發區有感情，不想搬走”。

廣州開發區黨政辦公室副主任黃姣娥告訴《第一財經日報》記者，反映地不夠用的企業不止嘉德樂一家，現在政府正在想辦法，比如清理閑置土地，或者勸退因經營不善而付不起費用的企業。

深圳也為同樣的問題頭疼。相比規劃面積37.34平方公里的廣州高新區，深圳高新區的規劃面積僅11.5平方公里，“彈丸之地”上聚集了近8000家高新技術企業、45萬從業人員和10萬居住人口，土地供求矛盾更加凸顯。

深圳改變了把地直接賣給企業的普遍做法，而是采取由政府“集中供地，成片開發”的方式，實現土地的集約利用。

以位於深圳市中心的軟件產業基地為例，該產業園區由市屬國企深圳市投資控股有限公司下屬的深圳灣科技發展有限公司負責開發建設和租售運營。深圳灣公司的副總經理楊德群告訴記者，入駐企業可享受國家和地方給予的稅收優惠等政策，還可申請租金減免。“我們對入園企業有著嚴格的要求，那就是必須拿到深圳市科技創新委員會的批複”。楊德群說。

深圳市科創委副主任李誌遠表示， “未來的產業空間優化拓展主要通過產業升級改造來實現”。2015年8月，《高新區北區產業升級改造實施方案》印發實施，深圳高新區北區將通過拆除重建，將產業用房建築面積增加到544萬平方米;同時，通過引入戰略性新興產業，到2020年每平方公里產業用地創造工業總產值將超過2000億元，高新技術產品產值、工業增加值、利稅總額比2014年翻一番。

最重要的是生態圈

對企業來說，高新區的吸引力在哪兒?記者采訪了十幾家企業，發現他們最看重的是氛圍、資金和人才。

深圳奧比中光科技有限公司的負責人說，他最看重的就是高新區的創業氛圍，而且作為改革開放的前沿地，這里有“拓荒牛”的精神，摒棄浮躁，埋頭苦幹。

曾經供職於騰訊的鄭重現在是阿卡納網絡有限公司的市場總監，他也最喜歡這里的創業氛圍。在深圳灣創業廣場，由“老企鵝”(騰訊離職員工自稱)自發組織的社群圈子“南極圈”自2014年7月成立以來，已經為包括紅杉、IDG、聯創、順為、經緯、險峰華興、真格、北極光等幾十家VC機構及個人，提供了近200個騰訊項目對接。

資金方面，軟件產業基地已進駐中小擔、高新投、眾投邦、中投證券、平安等23家科技金融服務機構。

深圳灣科技發展有限公司綜合管理部部長孫付高告訴《第一財經日報》記者，這些金融服務機構進駐園區是有前提條件的，也就是必須接受一些強制性條款，“比如，規定他們必須在某些條件下提供知識產權抵押、消費貸等服務，否則一旦被查實，將被請出園區”。

而在廣州高新區，對批準的重大科技創新和成果轉化項目，將以股權投資、貸款貼息的方式給予最高1億元的資金支持。企業融資需求，也可通過已建成的廣州股權交易中心、廣州金融資產交易中心等平臺獲得支撐。統計顯示，在廣州股權交易中心掛牌交易的企業，2014年有1062家，到今年5月已達4047家，增長了近3倍;融資交易額突破220億元。

更重要的是服務。在廣州高新區，從企業提出申請到拿到結果，最長不超過34個工作日。

““目前廣州開發區主要有‘1+7’科技政策體系和‘1+9’人才政策體系。”廣州開發區管委會秘書長陳建榮說，“企業無需去全部了解，他只需要到我們的政策研究室窗口遞交材料，有結果後我們會通知企業，並且一條一條地給出書面說明，符合哪些獎勵政策、其他的為什麽不符合、為什麽只能按照80%的額度發放，等等。”

據悉，2016年廣州高新區財政直接用於科技創新的扶持資金將超過10億元。

超限超載屢禁不止 五部門出重拳嚴打

“百噸王”“雙排車”等馬路“殺手”將無法再橫行霸道。

《第一財經日報》記者獲悉，有關部門將從9月1日起，開展整治公路貨車違法超限超載行為等專項行動。9月21日起全面禁止車輛運輸車中的“雙排車”進入高速公路。

交通運輸部、工業和信息化部、公安部、工商總局、質檢總局近日聯合印發《關於進一步做好貨車非法改裝和超限超載治理工作的意見》(下稱《意見》)。《意見》要求，綜合運用法律、行政、經濟、技術等手段，加強對貨車生產、改裝、銷售和道路貨物運輸的全過程監管，通過深入持續的綜合治理，基本杜絕貨車非法改裝現象，基本消除高速公路和國省幹線公路超限超載，農村公路超限超載得到有效遏制，公路網整體安全保障水平進一步提升。

18條措施治理超限超載

在18日下午召開的全國治理貨車非法改裝和超限超載工作電視電話會議上，全國治理車輛超限超載工作領導小組組長、交通運輸部部長楊傳堂表示，經過各地區、各部門不懈努力，公路聯合治超機制逐步健全，源頭治超工作有效推進，科學治超效能日益凸顯，依法治超水平顯著提升，治超工作責任不斷夯實，幹線公路平均超限超載率由集中治超前的80%以上下降到5%左右，貨運車輛道路交通安全事故數量明顯下降，幹線公路路況水平近五年提升1.88%，通行效率明顯提升，路網平均使用壽命延長0.5年。

但近期在局部地區，貨車超限超載現象還較為突出，造成安全隱患，導致一些重大事故發生;特別是重型貨車非法改裝未能有效遏止，嚴重幹擾了道路運輸市場秩序。治超面臨著地方政府的主體責任和部門監管責任落實不到位，超限超載行為出現新苗頭，貨物運輸與車輛生產改裝市場發展還不規範等問題。

在汽車整車物流業，交通部門的調查顯示，近年來，車輛運輸車非法改裝、超限運輸現象屢禁不止，不僅擾亂了汽車制造業和汽車整車物流業兩個行業的市場秩序，更給人民群眾生命財產安全造成了極大的安全隱患。

“物流業的發展，絕不能建立在一個扭曲的市場上，不能讓違法者獲利，讓守法者受損失，不能讓我們辛辛苦苦建好的公路毀於一旦。”楊傳堂說。

電視電話會議上，公安部交通管理局局長劉釗介紹，全國貨車有2000多萬輛，貨車駕駛員有3000多萬人。目前客車載貨問題比較突出，有的把客車當貨車用，有媒體報道重慶一客車違規載貨9噸多，相當於額外載客150人。“對此必須高度重視，嚴管嚴查。”

8月18日下午，在交通運輸部召開的全國治理貨車非法改裝和超限超載工作電視電話會議。攝影/章軻

8月18日，交通運輸部部長楊傳堂在全國治理貨車非法改裝和超限超載工作電視電話會議上講話。攝影/章軻

《意見》共提出18條具體措施，要求組織開展貨車生產改裝、銷售企業及產品集中清理。對貨車生產和改裝企業不執行國家安全技術標準或者不嚴格進行機動車成品質量檢驗、致使質量不合格機動車出廠銷售的，以及未獲強制性產品認證出廠、銷售、貨證不符的，由工業和信息化部門暫停或者撤銷所許可的《車輛生產企業及產品公告》，質檢部門嚴格按照《產品質量法》和《認證認可條例》的規定予以處罰。對擅自生產、銷售未經國家機動車產品主管部門許可生產的機動車型的，生產、銷售拼裝的機動車或者生產、銷售擅自改裝的機動車的，依法嚴厲處理。構成犯罪的，依法追究刑事責任。

對於問題較多的汽車維修市場，《意見》要求加強監管，依法查處非法經營、無證經營、超範圍經營、違法拼裝改裝和承修報廢車等違法行為。機動車維修企業從事貨車非法改裝的，由道路運輸管理機構會同有關部門依法查處。同時加強對貨車的檢查，發現非法改裝的，由公安交通管理部門責令恢複原狀並依法處罰。對拼裝或者已經達到報廢標準的貨車上道路行駛的，由公安交通管理部門依法收繳，強制報廢。實行高速公路入口檢測管理，禁止超限超載車輛進入高速公路行駛。

《意見》還同時鼓勵先進貨運車型發展。鼓勵廂式化、輕量化貨運車型發展。鼓勵老舊重型貨車提前退出運輸市場。探索對三軸及三軸以上貨車和貨運列車安裝限載裝置，2019年底前全面實行實時動態監管。

《意見》還特別提出，加強治超責任倒查與追究。發現非法改裝和超限超載的車輛，或者因車輛非法改裝和超限超載引發事故的，應認真排查車輛生產、改裝、註冊登記、市場準入、檢驗檢測、貨物裝載、路面檢測執法等全鏈條中各個環節的失職、瀆職行為，依法追究相關單位和人員的責任。

超限超載危害猛於虎

17日，交通運輸部公路局路網管理處處長陶漢祥用“路之傷、橋之痛、車之殤、人之禍、治之難”向記者描述了超限超載的危害。

他說，超限超載大幅降低公路的使用年限，不得不提前進行養護維修，投入巨大的資金。近十年以來，全國因超限超載違法運輸引發的橋梁垮塌事件共69起，造成的道路交通中斷合計9123天，死亡8人、傷14人。通過事故調查，經常會發現“百噸王”的身影，“百噸王”以超過橋梁最大承重2倍以上的質量，壓過橋梁。

陶漢祥對記者說，調查發現，大部分超限車輛都進行了非法改裝，致使車輛動力下降，路況適應性變差;發動機、車架等超負荷工作，壽命縮短、事故增加;改裝後，整車合理重心位置改變，造成側翻角及載荷集中，行車時汽車側翻、爆胎、斷軸、斷梁等發生的概率增加;由於慣性加大，剎車距離增加，剎車性能下降，極易出現事故。

交通運輸部統計數據顯示，近十年以來，全國因超限超載違法引發的重特大交通事故更是觸目驚心，在納入統計的96起事故中，共造成人員死亡481人、傷361人，平均每起事故死亡5人、傷3.7人，死亡率極高。超限超載車因其質量很大，一旦發生交通事故往往慘不忍睹。

陶漢祥說，治超一線執法人員一直冒著生命安全與超限超載行為做鬥爭。據不完全統計，2010年至2014年的5年間，全國共發生幹擾治超執法案件2404起，共造成執法人員19人死亡、416人受傷，損壞路政執法車輛105輛。

交通運輸部運輸服務司貨運與物流管理處處長戰榆林告訴記者，全國汽車物流企業約有300家，共有車輛運輸車約3-4萬輛，“國家標準車型裝載量6-7輛，非法改裝後裝載量達21-24輛。目前，80%以上市場運力是嚴重超限的‘雙排車’。”戰榆林說。

陶漢祥介紹，從上世紀80年代起，我國就開始治理超限超載。1987年通過《公路管理條例》，規範了公路建設、養護、管理的相關內容;1997通過《公路法》;2000年交通部頒布《超限運輸車輛行駛公路管理規定》，明確了超限超載標準，審批程序，法律責任。2001年起，公安部門也開展多次專項整治

“但這一時期，多是單獨治超。”陶漢祥說，2004年，七部委聯合印發了《關於在全國開展車輛超限超載治理工作的實施方案的通知》，集中組織開展治理。成立了全國治理車輛超限超載工作領導小組(後調整為九部委)。2007年10月，九部委《關於印發全國車輛超限超載長效治超實施意見的通知》，明確了各部門管理職責。2011年，《公路安全保護條例》出臺，為推進依法治超、長效治超奠定了法律基礎。

陶漢祥告訴記者，經過多年的治超，已經出現了“兩下降，兩提升”，即車輛超限率持續下降(從集中治超前80%以上，下降到了5%)，道路貨運車輛交通安全事故數量下降，幹線公路路況水平近五年提升1.88%，使用壽命延長0.5年，通行效率明顯提升。

《第一財經日報》記者從交通運輸部了解到，目前，全國治超站點或設施共有2181處，以固定治超站(75%)為主，以流動治超站(10%)、計重收費站(10%)為主要輔助方式，以國省幹線公路為主(69%)。

但總體上看，在局部地區，貨車超限超載現象還較為突出，造成安全隱患，導致一些重大事故發生;特別是重型貨車非法改裝未能有效遏止，嚴重幹擾道路運輸市場秩序。

超限超載為何難治理

超限超載為何屢禁不止?陶漢祥分析，有四個方面的因素：

公路貨運市場運力過剩。他介紹，隨著中國經濟進入新常態，貨運需求走緩、貨量不足，公路貨運行業總體出現增速放緩趨勢。在運價方面，公路物流運價指數均值為106.3，較上年下滑2.5%，連續三年小幅回落。受經濟下行壓力增大影響，客戶降價壓力快速傳導到運輸市場，導致公路貨運價格持續低迷。

貨車非法生產改裝急劇蔓延。調查顯示，大貨車從出廠、掛牌、改裝到年審，形成了一條“完整利益鏈”。為貨車車主提供非法改裝服務的既有合法正規的掛車制造廠家，也有作坊式的車輛修理小廠。

局部地區治超環境惡化。陶漢祥說，由於路網體量大，監管縫隙多，大量違法超限運輸車輛由高速公路集中轉向普通國省幹線和農村公路，繞道通行甚至夜間通行以躲避檢測。由於沒有全國聯網，其違法行為無法得到相應的處罰。與此同時，一些地方和部門趨利執法、選擇性執法仍然存在。

超限超載認定和處罰標準不統一。陶漢祥說，交通超限和公安超載的認定標準一直以來沒有統一，不僅公眾較難理解，在聯合執法中也因為認定標準不一樣，處理較為複雜。

按照《公路法》，超限是指車輛及其載運物超過公路路面、橋梁、隧道等公路基礎設施的限重、限高、限寬、限長的規定，具體的超限標準依據公路的設計承受能力技術參數確定，治理車輛超限的主管部門是交通運輸管理部門。在具體指標認定上，是平均軸載不超過10噸，車貨總重最高不超過55噸。

根據上述《意見》，相關部門將統一執法標準，取消車貨總重超過55噸、平均軸載超過10噸和載貨超過車輛出廠標記載質量的超限超載認定標準，嚴格按照《汽車、掛車及汽車列車外廓尺寸、軸荷及質量限值》(GB1589)規定的最大允許總質量限值，統一車輛限載標準。

此外，還將實施“一超四罰”。對1年內違法超限運輸超過3次的貨運車輛和貨運車輛駕駛人、1年內違法超限運輸的貨運車輛超過本單位貨運車輛總數10%的運輸企業實施處罰，對貨運場所經營者實施處罰。對因超限超載發生事故，致人傷亡或者造成公路橋梁垮塌等公私財產遭受重大損失，構成犯罪的，移送司法機關，依法追究刑事責任。

根據上述《意見》，我國將開展三個專項行動，包括整治貨車非法改裝專項行動(為期一年);整治公路貨車違法超限超載行為專項行動(為期一年);車輛運輸車治理專項行動(為期兩年)。

陶漢祥介紹，五部門將重點抓源頭治超，開展貨車生產改裝、銷售企業及產品集中清理，依法查處汽車維修企業違法拼裝改裝和承修報廢車等違法行為，重點加強貨車註冊登記和市場準入管理。

與此同時，引導貨運源頭單位安裝使用稱重設備，采取執法人員駐點、巡查、視頻監控等方式，加強重點貨運源頭單位貨物裝載工作的監管，從源頭杜絕超限超載車輛上路行駛。同時清理取締公路沿線的非法煤場、砂石料場及其他貨物分裝站場，杜絕貨車中途加載。

“今後，路警聯合執法也將成為常態。”陶漢祥說，依托超限檢測站，以三軸及以上貨車為重點，執法部門將開展路面聯合執法。其中，公安交通管理部門負責指揮引導車輛到超限檢測站接受檢測，公路管理機構負責實施稱重。對經檢測確認違法超限超載的車輛，由公路管理機構監督消除違法行為;公安交通管理部門依據公路管理機構開具的稱重和卸載單，依法進行罰款、記分。

18日，五部門會簽的《車輛運輸車治理工作方案》同時發布。該方案要求用2-3年左右的時間，消除車輛運輸車違規使用現象，標準車型在汽車物流企業得到普遍應用，促進我國汽車整車物流業有序、規範、健康發展。

《第一財經日報》記者從交通運輸部了解到，五部門將完善信用治超，加快推進道路運輸企業、從業人員、營運車輛的數據庫建設，加強數據交換與共享。完善失信聯合懲戒機制，建立超限超載行為信用記錄，納入國家統一的信用信息交換平臺和“信用中國”網站，對嚴重違法超限超載運輸當事人實施聯合懲戒。同時探索實行超限超載車輛保險費率上浮制度。

而對於車輛運輸車治理會否影響運能及成本如何化解的問題，戰榆林表示，“總體運能有保障”，他解釋說，“雙排車”、“單排車”、“標準車型”逐步過渡，減少了對市場的沖擊和影響;治理後處罰減少、可白天上路通行、運輸效率也大幅提高，可以彌補運力的缺口。

“成本上漲也能夠有效化解。”戰榆林說，“雙排”回歸“單排”及“單排”整改為標準車型後，運輸價格將分別上漲300元和450元左右，占乘用車平均售價的1%，對消費者不會帶來影響。他說，車輛運輸車治理引起的運價上漲，是乘用車運價的合理回歸，是驅除“劣幣”必然經歷的陣痛，在此之前，有關部門已充分聽取了乘用車生產企業、運輸企業、車輛運輸車制造企業、相關行業協會的意見，預留了整改時間，也給予市場準備期。

8月18日下午，在交通運輸部召開的全國治理貨車非法改裝和超限超載工作電視電話會議。攝影/章軻

我國將探索實行超限超載車輛保險費率上浮制度。攝影/章軻

車輛超限超載致橋面破損嚴重，使用壽命縮短。攝影/章軻

不止中國航發：創新與管資本雙路加速軍工專業化重組

8月28日，中國航空發動機集團（下稱中國航發）在北京掛牌成立，標誌著我國航空發動機產業將形成全新格局，這也意味著此前一直在壓縮數量的央企大家族中新增一大成員。

接受第一財經記者采訪的多位專家表示，中國航發作為今年新增央企的首例，既是軍工企業內部專業化重組的生動案例，也為經濟結構調整和新動能的形成增添亮色，同時在軍事工業體制上也具有有突破性意義。

央企重組的“加法”

新掛牌成立的中國航空發動機集團，是由國務院、北京市人民政府、中國航空工業集團公司、中國商用飛機有限責任公司共同出資組建的國有控股集團公司，註冊資本人民幣500億元，下轄職工9.6萬人，包括中國科學院和中國工程院院士6名、“千人計劃”6人以及一批專家學者、傑出技術技能人才。

新公司由國資委代表國務院履行出資人職責，列入國務院國資委履行出資人職責的企業名單，排在中國電子科技集團公司之後，在副部級央企中排名第11位。

中國企業研究院首席研究員李錦接受第一財經記者采訪時表示，在今年央企集團層面的重組改革過程中，中國航發集團成為新增央企的第一例。這符合“鞏固加強一批”的改革方向，有助於建立和優化中國航空動力研制和生產的完整產業鏈，以提升我國航空發動機整體水平，自主創新解決中國航空動力。

航空發動機由於研制難度高、技術含量高、產業回報高等特點，被譽為現代工業“皇冠上的明珠”，迄今為止，世界上也只有少數幾個國家掌握先進航空發動機的研制和生產技術。今年工信部啟動了航空發動機重大專項行動，在“中國制造2025”中，航空裝備被定位為十大重點領域之一，要求建立發動機自主發展工業體系。

西南財大經濟與管理研究院副教授張進撰文表示，中國航發不僅是為響應國家航空發動機重大專項而生，實際上它對航空工業乃至整個中國軍事工業體制上的影響可能更為重大。關鍵在於，與近年來央企領域幾乎所有重組不同，中國航發的成立是拆分而不是合並的結果。

張進表示，中國航發的成立使得發動機從中航工業拆分出來，首次實現了中國航空工業體系中飛機主機與發動機的縱向分離，更加合乎航空工業發展規律。而在中國軍事工業體系數十年來少有變革的背景下，這一重組也具有體制上的突破性意義。

中國政策研究網總監王丹譽對第一財經記者表示，中國航發的成立也是供給側結構改革中構建新動能的重要一招。目前供給側結構性改革的首要任務是去產能，實際上供給結構調整成功最終取決於新動能的形成。新動能的構建與去過剩產能並行不悖，也一直在進行之中。像航空發動機集團剝離出來的升格現象，不會僅此一家。

李錦也認為，在供給側改革和鋼鐵煤炭等行業去產能的同時，新動能的形成對工業結構調整和經濟增長有很大的促進作用。航空發動機是新動能新經濟的重要組成部分，中國航發為央企重組和經濟結構調整中形成新動能，增添了一抹亮色。

2016年1月，國務院正式批複中國航發的組建方案;3月，中組部和國資委先後宣布了主要領導以及董事、監事的任職決定;5月，集團完成工商註冊;8月，中國航空發動機集團在北京掛牌成立。

軍工重組推動因素在資本

作為高端裝備制造業的典型代表，軍工領域專業化重組今年以來備受市場關註，國防工業將引領中國新一輪產業升級。近日發布的“十三五”國家科技創新規劃對軍工相關行業進行了重點部署，力推軍民融合向縱深發展。

李錦告訴第一財經記者，中國航發的成立是軍工央企進行專業化重組的生動案例。雖然和其他央企相比，中國航發體量小、員工少，但地位重要。規模小的央企同樣可以做優做強。

今年7月，中共中央、國務院、中央軍委聯合印發《關於經濟建設和國防建設融合發展的意見》指出，要加強產業領域統籌，建設中國特色先進國防科技工業體系。深化國防科技工業體制改革，進一步打破行業封閉，立足國民經濟基礎，突出核心能力，放開一般能力，推進社會化大協作，推進軍工企業專業化重組。

專業化重組是指以行業龍頭企業為依托，通過股權合作、資產置換、 無償劃轉等方式，進一步強化同質化業務整合和細分行業整合。加快從缺乏競爭優勢的非主業領域及一般產業的低端環節退出，嚴控產能過剩行業投資。

國務院辦公廳日於今年7月份印發的《關於推動中央企業結構調整與重組的指導意見》部署了央企重組的重點工作，其中“鞏固加強一批”提到對國防軍工等特殊產業中從事戰略武器裝備科研生產、關系國家戰略安全和涉及國家核心機密的核心軍工能力領域，實行國有獨資或絕對控股。

今年以來，軍工央企重組動作頻繁。今年2月，中國電子旗下的長城電腦和長城信息發布公告稱，擬通過換股吸收合並、重大資產置換、發行股份購買資產及配套募集資金的一系列交易進行整合，實現中國電子優質軍工資產證券化，交易價格合計為229.34億元。

3月，中國電子科技集團公司旗下四創電子發公告稱，擬向華東所發行股份購買其持有的博微長安100%股權，全面進入軍用雷達領域，有助於充分發揮軍民用雷達業務在產品研發、工藝技術、原材料采購和產品銷售等方面的協同效應，實現軍民深度融合發展。

7月，中國船舶重工集團公司在國防科工局網站發文稱，中船重工正加緊推進清潔能源、水中裝備、軍貿物流三大板塊的專業化重組整合，集團積極推進專業化重組、分板塊整合上市，構建主板、中小板、創業板、新三板及境外上市等多層次上市公司布局和境內、境外資金市場多形式融資體系。

根據中信建投證券報告的數據，2009年以來，在軍工領域發生的225起並購重組中，涉及軍工集團上市公司有83次，民參軍公司有142次。2014年以來，民參軍公司並購重組案例占比逐漸提升，顯示出軍民融合在不斷加深。從交易標的行業分布看，信息化占比最高達53%，裝備制造居次席占35%。

華泰證券研究員薛鶴翔在媒體上表示，推動軍工企業的專業化重組，很大的推動因素就在於資本的力量。全球實力雄厚的軍工巨頭基本上都是上市公司，前100家軍工企業當中有80%以上是上市公司，而在這方面中國軍工企業還差得很遠。