前三季虧損上市酒企僅剩一家 白酒產業築底

前三季虧損上市酒企僅剩一家 白酒產業築底

一財網 陸琨倩 2015-10-30 10:59:00

目前已披露第三季度成績單的酒企中，大部分已經出現止跌回漲，行業虧損的上市酒企中，僅剩下皇臺酒業一家。在中國酒業協會理事長王延才看來，白酒行業處在一個築底期，行業的格局出現了，但是行業內部結構在深度重構。

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招行2015年前三季凈利增5.67% 零售業務收入占比近半

招行2015年前三季凈利增5.67% 零售業務收入占比近半

一財網 楊佼 2015-10-29 21:25:00

值得註意的是，招行前三季度零售業務對利潤的貢獻也進一步體現，在營收、利潤中的占比，已經接近一半。

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美的今年前三季電商收入破100億 如何用數據驅動經營？

美的今年前三季電商收入破100億 如何用數據驅動經營？

一財網 王珍 2015-10-29 15:07:00

為了與用戶直接接觸，在與天貓、京東等電商平臺合作的同時，美的也做自己的官方網上商城。明年，美的從工廠到用戶，產品只需經過兩次流轉，“壓貨模式將過時”。

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百億交易案，最快第三季完成 獨家！台灣麥當勞新買主浮出檯面

IPO新規掀起A股三季打新熱：新股盡獲百倍超額認購

2016年的IPO新規，不僅減弱了新股擴容對二級市場的沖擊，其先申購後繳款的操作模式還大大激發了投資者的打新熱情。

在這股興起的打新熱潮之下，IPO超額認購倍數水漲船高，投資者中簽率卻跌至萬分之幾的低位水平。據德勤中國統計，今年以來，120只新股在接受投資者網上申購中，全部獲得100倍以上的超額認購，其中表現最佳的朗科智能獲得的超額認購倍數高達6135倍，遠遠超過去年同期的發行紀錄。

新股“奇貨可居”

2016年IPO新規實施以來，預繳款舊制一去不複還，這使得打新一時間風靡市場。但市場上可申購的新股數量卻出現了縮減的勢頭，這讓新股變得“奇貨可居”。

若不把上半年未有新股發行的2013年統計在內，2016年前三季度的新股發行數量和融資金額均為2010年以來的低位水平。據德勤中國統計，截至2016年9月23日，今年以來120家新股IPO合計募資金額749億元人民幣，新股數量和融資規模較去年同期分別減少38%和49%。在前三季度，前兩個季度新股緩步發行，半年融資規模控制在300億以內;三季度市場乍暖，截至目前融資規模超過了450億元。

今年前三季度，滬深兩市均未出現百億以上規模的IPO，最大IPO江蘇銀行融資額為72.1億元，排在其後的三角輪胎、貴陽銀行、中國電影、玲瓏輪胎的募資規模均低於50億元門檻，融資額分別為44.1億元、42.5億元、41.7億元、26.0億元。前三季度的IPO發行相比去年同期明顯式微。去年同期，國泰君安、中國核電、東方證券融資額均超百億大關，分別為300.6億元、131.9億元、100.3億元。

德勤中國預計，2016年全年A 股巿場將會有大約180只～220只新股上市，發行數量較去年同期跌幅不足18%，融資額約為860億～1060億元人民幣，較去年下降33%～45%。跟前三季度一樣，今年四季度大部分新股將主要來自於自制造和科技企業，且多數為中小盤股。

超額認購倍數狂漲

取消新股申購預繳制度、新股縮量發行雙重“利好”之下，投資者的打新熱情大幅升溫。

一大批機構及大資金擁有者正在跑步入市。申萬宏源新股策略小組提供的數據顯示，今年參與網下打新的初詢配售對象以月均18.24%的增速快速上漲。

網下投資者跑步入市的同時，網上發行勢頭同樣火爆。據德勤中國統計， 2016年前三季度所有的IPO都在網上申購中獲得超額認購，並且均獲得了100倍以上超額認購。其中，最佳IPO朗科智能在網上發行中獲得的超額認購倍數達到6135倍，遠遠超過去年同期田中精機809倍的發行紀錄。緊隨朗科智能其後，今年前三季度網上發行情況排名第二的紅墻股份獲得超額認購倍數6024倍，此外同益股份、達威股份、微光股份超額認購倍數均超過5000倍。

如此發行熱度，使得普通投資者打中新股的概率微乎其微。相比過往，今年以來上市新股的中簽率大幅下滑，普通新股的網上申購的中簽率低至萬分之幾，個別品種甚至不足萬分之二。

德勤中國合夥人鮮燚對《第一財經日報》記者表示，今年自取消新股申購預繳以來，中簽率下降，新股上市的累計收益相比過往實際有所下降;“但有時也會出現一些上市後收益率非常高的股票，諸如一次中簽500股賺15萬的神話。神話仍然有，但總體上有所收斂。”

港股的IPO盛況

前三季度，中國企業融資規模之最落到了中國郵政儲蓄銀行股份有限公司(“郵儲銀行”，股份代號：1658.HK)身上。

9月28日，郵儲銀行正式在香港聯交所掛牌上市。這是今年全球最大規模IPO，H股定價為每股4.76港元，據估算，在扣除承銷傭金及其他開支後，並假使超額配股權未獲行使，郵儲銀行全球發售將募得凈款項566.27億港元，這一數字大幅超越去年港股最大IPO 華泰證券388億港元的融資規模。

早在郵儲銀行上市幾天前，德勤中國提前發布了一份香港市場前三季度的IPO報告。據德勤中國預計，截至2016年9月30日，假設郵儲銀行以發售價範圍的中間值定價，並且於2016年9月30日處於穩定價格期期間並沒有行使超額配售權，前三季度香港將會有71只新股上巿融資額超過1300億港元，但無論發行數量還是融資較去年同期仍是小幅下降。

值得註意的是，香港市場今年前五大IPO均為金融服務機構，合計融資金額超過1000億港元，但仍較去乃同期小幅下調約 5%。除去超大型IPO，香港新股市場今年所籌集的資金大約92.8億港元，創出過去六年來新高。

德勤中國合夥人牟正非預計，2016年全年香港市場將會有115只新股上巿、融資金額達到2000億港元的水平，繼續保持全球最大新股市場地位。在第四季度，仍將有3至4只超大型新股登陸香港市場，其中最小的IPO融資規模也將達到甚至超過78億港元，這將會進一步鞏固香港的國際市場份額。同時，目前大約150宗上巿申請也意味著更多中小型新股陸續上市。

名家匯：擬定增募資17億元 前三季業績大幅預增

名家匯9月29日晚間發布公告稱，擬向控股股東程宗玉在內的不超5名特定對象非公開發行不超過7000萬股，募集資金不超17億元，用於補充照明工程配套資金項目、景觀藝術燈具研發生產基地暨體驗展示中心建設項目、合同能源管理營運資金項目。本次非公開發行股票的定價基準日為發行期首日。

公司同日公告稱，公司與與漢中文化旅遊投資集團有限公司簽訂《漢中興元生態旅遊示範區亮化工程合作協議書》，協議總額估算為人民幣30億元。雙方擬就漢中興元生態旅遊示範區漢文化建設項目相關的樓宇亮化，景觀亮化，道路亮化，雕塑亮化，室內照明等的設計、產品、施工業務展開全方位的戰略性合作。

此外，公司預計2016年1至9月歸屬於上市公司股東的凈利潤4110.13萬元-5058.62萬元，同比增長30%-60%;預計2016年7-9月，歸屬於上市公司股東的凈利潤1712.34萬元-2660.83萬元，同比增長81%-182%。

公司表示，2016年7-9月份實現歸屬於上市公司股東的凈利潤相比上年同期增幅較大，主要原因是期間公司營業收入和凈利潤實現了較大的增長，加之上年同期對比基數較低。

煤化工業務剝離大唐發電前三季預虧 凈利降逾180%

大唐發電10月11日晚間發布業績預減公告，預計公司2016年前三季度經營業績將出現大幅變動，合並報表歸屬於公司股東的凈利潤將為負值，且較上年同期下降約180%-190%；合並報表利潤總額仍為正值，較上年同期下降約85%-95%。

據此前數據，大唐發電2015年前三季度合並報表歸屬於公司股東的凈利潤約為人民幣35.87億元；合並報表利潤總額約為人民幣68.21億元。

公司稱，業績下降主要受以下因素影響：1、因煤化工及關聯項目轉讓事項，減少公司合並口徑歸屬於上市公司股東的凈利潤約人民幣55.18億元。2、受年初國家下調燃煤發電上網電價及公司電量結構影響，平均上網電價同比降低，致使公司電力板塊業績同比下降。

公司煤化工及關聯項目已於2016年8月31日完成交割，該轉讓事項完成後，公司合並報表資產總額減少約人民幣754.92億元，負債總額減少約人民幣713.27億元，所有者權益總額減少約人民幣41.65億元，資產負債率降低約4.87%；利潤總額減少約人民幣43.14億元。

為推動煤化工重組工作，實現虧損業務剝離。大唐發電將持有的大唐能源化工、錫林浩特褐煤開發等資產以1元為對價轉讓給中新能化。此前申萬宏源研報分析稱，煤化工業務的剝離將有助於公司拋開包袱,集中精力發展電力業務，盈利能力有望進一步增強。

該機構還預計，轉讓交易標的將導致公司利潤總額減少約60億元，今年全年累計凈利潤將出現大幅度下滑。公司調整2016至2018年歸屬母公司凈利潤分別為4.16、45.1和47.21億元，調整前預計16至17年的歸屬母公司凈利潤分別為59.69、62.09億元。
 

前三季全國財政收入破15萬億 房地產相關稅收增長快

財政收入是經濟的晴雨表，10月19日，財政部披露了9月份財政收支情況，受經濟下行壓力、營業稅改增值稅等減稅舉措落地，前三季度財政收入形勢嚴峻，第四季度也不容樂觀。

房地產相關稅收高增長

財政部數據顯示，1~9月，全國一般公共預算收入121400億元，同比增長5.9%，略低於同期經濟增速(6.7%)，不過以地方土地收入為主的全國政府性基金收入達到29777億元，同比增長11.3%，遠高於經濟增速。

上述兩項收入相加，前三季度全國財政收入首次突破15萬億元(15177億元)，而這離不開房地產相關稅收高增長的支撐。受今年來一線城市和部分二線城市商品房銷售較快等影響，帶動相關稅收強勁增長，遠超全部稅收收入增速(6.6%)。

前三季度，房地產企業所得稅3035億元，同比增長高達25.4%，契稅3158億元，同比增長11.7%;土地增值稅3280億元，同比增長13.7%。受二手房交易活躍等帶動，前三季度個人所得稅中的財產轉讓所得稅增長27.2%，個稅增速也因此高達17%。

樓市增長，也直接拉動地方土地收入的高增長。

前三季度，全國政府性基金收入約3萬億元中， 地方政府國有土地使用權出讓收入約2.3萬億元(23306億元)，同比增長14%。

去年全年，地方政府國有土地使用權出讓收入約3.3萬億元，同比下降21.4%，而今年前三季度這一增速直接飆升至14%，增長強勁。

營改增減稅沖刺5000億元

今年5月1日，國家全面推開了營業稅改增值稅(營改增)，建築業、房地產業、金融業和生活服務業被納入營改增試點，預計全年減稅規模達5000億元。

根據財政部前三季度數據，這一減稅效應正愈來愈強。財政部稱，考慮收入在稅種間轉移因素，將改征增值稅與營業稅合並計算，1-9月累計增長11.4%，其中上半年增長24.2%，7、8、9月則分別下降10.9%、17.6%、21.3%，全面推開營改增試點的政策性減收效應逐步體現。

此前國家稅務總局數據顯示，今年1~7月營改增整體減稅共計2107億元，其中全面推開營改增後，5月至7月減稅規模達1260億元。

營改增專家、上海財經大學教授胡怡建曾告訴第一財經記者，5月1日全面推開營改增後，減稅力度明顯增加，今年前7個月營改增減稅總規模相當於去年全年，5月~7月每個月平均減稅大概400億元，而之後力度會更大，如果按此推算，今年全年有望實現5000億元的減稅預期目標。

除了營改增外，其他減稅效應也在體現。比如，受去年10月1日起對1.6升及以下排量乘用車減半征收車輛購置稅政策影響，前三季度車輛購置稅同比下降10.8%。資源稅改革後，首個月減稅達5.54億元。

財政部預判，今年第四季度，受經濟下行壓力持續、營改增政策性減收效應進一步顯現等影響，財政收入形勢依然嚴峻。

財政部要求各級財政部門要密切關註經濟形勢變化，加強財政運行監測分析，積極做好預研預判，切實采取有效措施，促進財政收入平穩增長。

財政支出積極

今年國家明確繼續實施積極財政政策，除了上述大規模減稅助力企業發展外，另一大舉措就是加大財政支出力度。

數據顯示，1-9月全國一般公共預算支出135956億元，同比增長12.5%，遠高於收入增速。

財政支出進度也明顯加快，年底突擊花錢現象將不再。財政部數據顯示，今年前三季度財政支出為年初預算的75.2%，超過序時進度(75%)。

具體來看，今年財政在基建領域發力明顯。

今年前三季度，全國財政城鄉社區支出15657億元，增長34.1%;農林水支出12000億元，增長11.4%;住房保障支出4614億元，增長22.7%。

另外，前三季度全國政府性基金支出28121億元，同比增長7%。

此外，財政部等力推政府和社會資本合作(PPP)項目落地，近日推出了第三批萬億規模的PPP示範項目，以示範效應推動總投資規模破12萬億元的PPP項目落地。

另外，國家發改委推出的專項建設基金規模已經達到1.8萬億元，這也解決了地方政府基建的資金缺口。

平安銀行前三季凈利增長5.52%

總資產增長11.33%，凈利潤同比增長5.52%。10月20日晚間，平安銀行發布的2016年三季報，為邵平的平安銀行行長生涯，交出了最後一份成績單。

同日晚間，平安銀行正式宣布，孫建一、邵平分別辭任該行董事長、行長，所遺職務由中國平安副總經理謝永林、平安銀行副行長胡躍飛接替。

該行同時披露的三季報數據顯示，截至今年9月底，平安銀行總資產達到2.79萬億元，比年初增長11.33%，存、貸款余額分別達到1.91萬億元、1.43萬億元，分別較年初增長10.32%、17.63%;實現營業收入819.68億元，同比增長15.2%;準備前營業利潤561.6億元，同比增長29.88%，凈利潤187.19億元，同比增長5.52%。

根據三季報披露，截至9月底，得益於銀行卡、理財、資產托管、代理等業務仍快速增長，平安銀行實現非利息凈收入274.05億元，同比增幅19.43%。非利息凈收入在營收中的占比為33.43%，同比提升1.18個百分點。

與此同時，受外部環境影響，平安銀行過去幾年一直持續提升的凈利差、凈息差水平，開始出現穩中有降的情況，截至9月底，其凈利差、凈息差分別為2.62%、2.73%，其中凈利差同比提升0.03個百分點，凈息差保持去年同期水平未變。

而在資產質量方面，三季報顯示，截至今年9月底，平安銀行不良貸款余額223億元，比去年底增加47億元，不良率為1.56%，較年初上升0.11個百分點。受不良貸款影響，截至9月底其資產減值損失達到316億元，其中三季度為116億元。

受上述因素影響，平安銀行三季度單季營業收入、凈利潤出現穩中有降的態勢。今年三季度，該行營收、凈利潤同比增長10.67%、4.42%，比上半年下降6.92、1.68個百分點。收入結構方面，非利息收入占比也比上半年的33.91%略降0.48個百分點。

透視前三季稅收數據：民間投資增速大幅加快

稅收是經濟的晴雨表。10月20日， 國家稅務總局通過分析前三季度稅收收入等變化，來揭示正悄然發生的經濟變化。

8月重點稅源民企投資首超國企

去年底以來，民間投資增速快速下滑驚動決策層，5月國務院首次對民間投資政策落實情況展開專項督查，隨後一大波促進民間投資“藥方”開出，近兩個月民間投資增速企穩回升。

稅務總局分析稱，進入8月份，重點稅源民營企業投資增速大幅加快，達到33.5%，並且今年首次超過國有企業投資增幅。其中，電力、航空、電氣機械等行業民營企業投資更是快速上揚，成為帶動民營企業投資增長的主要動力。

稅務總局收入規劃核算司副司長鄭小英表示，1-8月份，重點稅源民營企業外購用於增值稅進項可抵扣的固定資產金額同比增長10.2%。這說明國務院5月份對促進民間投資政策落實情況開展專項督查之後，重點稅源民營企業固定資產投資呈現止跌回升態勢。

國家統計局投資司司長賈海近日也撰文分析稱，民間投資增速回升主要得益於兩個方面。一是經濟大環境有所改善，特別是工業企業出現生產平穩、效益持續改善。二是相關政策效果正在逐步顯現。今年國務院先後組織了兩次針對民間投資的專項督查，並下發了《國務院辦公廳關於進一步做好民間投資有關工作的通知》，對做好民間投資工作提出具體要求。國家采取的一系列措施促進了政策落地速度，有助於解決民間投資發展中面臨的各種問題，加快了民間投資的建設進度。

過剩產能成效初顯

今年以來，國務院加大去產能，煤炭產量下降。

稅務總局數據顯示，前三季度，采礦業、非金屬礦物制品、有色等行業稅收分別下降31.8%、2%和2.5%，降幅比上半年分別收窄7.3、4.2和7.4個百分點;煤炭行業稅收下降23.5%，降幅比上半年收窄8.6個百分點;鋼鐵行業稅收增長1.4%，比上半年提高10.5個百分點，扭轉了下降趨勢。

這表明，隨著淘汰落後產能和清理僵屍企業進程的推進，以及煤炭、鋼鐵價格回升，產能過剩行業出現好轉跡象。

值得註意的是，部分創新能力強的高新技術企業情況更好一些，如鋼鐵和有色重點稅源企業中的高新技術企業2016年1—8月稅收增長35.3%和20.5%，比兩行業重點稅源企業增幅分別高24.6和24.3個百分點。

另外，京津冀、長江經濟帶稅收增速高於全國水平，反映出國家實施重大戰略取得成效。

鄭小英介紹，前三季度，京津冀地區、長三角經濟帶稅收增長增速高於全國2016年上半年區域內貿易總額同比增長1.5%，占地區國內貿易總額的比重增加2.2個百分點。河北省積極承接轉移產業，商貿物流發展搶眼，倉儲、租賃行業稅收增長明顯，1—8月稅收增幅分別為43.8%和23.5%。

前8月營改增減稅2493億元

今年5月1日營業稅改增值稅(營改增)全面推開，李克強總理多次強調所有行業稅負只減不增，此次稅務總局也公布了營改增減稅情況。

據稅務總局貨物和勞務稅司副司長林楓介紹，截至8月31日，建築、房地產、金融和生活服務四大行業試點納稅人共計1048萬戶。5-8月份，四大行業累計實現增值稅應納稅額3127億元，與應繳納營業稅相比，減稅486億元，稅負下降13.45%。目前，全面推開營改增試點運行平穩，呈現出逐月向好的發展態勢。

稅務總局公布了詳細的減稅數據，以證明納入營改增的行業稅負只減不增。

稅務總局數據顯示，5-8月份，四大行業均實現減稅，金融業實現增值稅1013.19億元，與繳納營業稅相比，減稅108.35億元，稅負下降9.66%;建築業實現增值稅756.22億元，與繳納營業稅相比，減稅44.73億元，稅負下降5.58%;房地產業實現增值稅655.01億元，與繳納營業稅相比，減稅51.13億元，稅負下降7.24%;生活服務業實現增值稅702.29億元，與繳納營業稅相比，減稅282.11億元，稅負下降28.66%。

此前業內多有爭議，認為金融業稅負上升。但數據顯示，金融業的稅負下降明顯。而營改增中稅率上升幅度最大的建築業也實現了降負，而營改增減稅效應最大的屬於生活服務業。

營改增專家、上海財經大學教授胡怡建曾告訴第一財經記者，全面實施營改增引發的減稅可分為試點企業直接減稅和下遊企業間接減稅兩種情況，前者可稱為企業減稅，後者可稱為產業減稅。產業減稅效應更加明顯。

稅務總局數據顯示，營改增除了四大行業自身減稅486億元外，前期納入營改增試點的“3+7”行業減稅541億元，原增值稅行業減稅619億元。這意味著營改增試點企業之外的減稅力度更大。

全面營改增後減稅力度明顯加大。

稅務總局數據顯示，1-4月份營改增減稅847億元，5月1日全面推開營改增後，5-8月份合計實現減稅1646億元，幾乎是前四個月減稅數據一倍。2016年1-8月份營改增整體減稅共計2493億元。

林楓表示，下一步，稅務部門將結合前期營改增運行情況，進一步做好納稅服務工作，特別是引導試點企業加強財務管理、完善內部治理，最大程度地享受營改增政策紅利，更好促進廣大企業和經濟發展。

按照國務院今年營改增減稅超過5000億元的目標，9月~12月減稅規模或超過2500億元。