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全港最旺雞竇 幕後女玩家

2010-12-30  NM




每逢港島區警隊有掃黃行動,位於灣仔駱克道的富士大廈必定「榜上有名」。單是今年五月、九月及十一月三次行動,警方便先後掩至富士大廈,拘捕共三十九名涉嫌違反逗留條件的內地妓女。

其實富士大廈在嫖界早已「享負盛名」。該大廈二十二層,一梯兩伙,除七樓外,二十一層樓全部清一色改裝成一樓一鳳,每逢放工時間,大廈出入男人絡繹不絕。

不過近幾年,這幢已超過三十年樓齡的舊樓出現暗湧,大廈外牆不斷翻新髹油外,不少單位更進行大事豪裝,單位一開三套房,換上雲石地板,落地玻璃,套房租金更颷升至每月一萬。

原來一名幕後玩家正逐步收購該幢物業,短短幾年間狂掃二十二個單位,成功購入大廈五成物業。

該業主是一名四十多歲的靚太,亦是有「藥房張」之稱專炒地鋪的富豪張偉強妻子。

富士大廈位於銅鑼灣、灣仔交界,在鵝頸橋旁邊,兩旁分別同是三十多年樓齡、外表殘舊的住宅大廈,夾在中間、外牆剛髹上嬌艷粉紅色的富士大廈尤其顯眼。

對於喜歡尋花問柳的男人來說,富士大廈名頭極響,不單雞竇集中,而且質素向來較高。

全幢大廈日夜運作

富士大廈一梯兩伙A、B單位,各五百多呎。除了七樓,其餘二十一層全部經過改裝,所有單位被「劏」成三至四間套房,故全幢大廈共有約一百三十個房間正經營一樓一鳳,營業高峰期時,即接近有一百三十名小姐在大廈內此起彼落「全線作業」。

而每間套房均設有獨立門口,門外鈴邊貼有各色各樣宣傳標語,熒光紙上寫有「琪琪吹簫誇啦啦」、「服務超好」及「刺激享受」等字句。進入大廈的男人大部分都是附近上班的寫字樓白領,個個樣子斯文,有的甚至穿西裝,亦有不少外籍人士光顧。

八十後翠兒

來自蘇州的翠兒,在富士大廈已經半年,她坦言生意暢旺。

「呢度收費比其他高,富士大廈基本服務費五百,額外服務例如想著制服、BM(Body Massage)叫價可以高一、兩百。喺深水埗、油麻地,一次只可收三百,而且呢度客人素質真高噢!好少阿伯、三行佬,我哋富士大廈的姐姐仔一向質素 高。」穿着小白色背心的翠兒嗲聲嗲氣地說,她租住的房間月租九千,但一個月自己可賺四、五萬。

翠兒說,富士大廈近年大翻新,而且大廈管理好,令不少姊妹都爭住在該幢大廈租房搵食。記者嘗試聯絡物業經紀,表示想到富士大廈睇樓。一名叫Jason的經紀暗指富士大廈情況特殊:「其實你話要去睇富士大廈,大家都明啦,我約你上樓自己去睇啦!」

甫見面,Jason立即致電大廈管理員,一名年約七十多歲的老翁幾分鐘後出現在大堂自我介紹說:「我姓馬,而家我哋空置出來的有一樓、五樓、六樓……十四樓、二十樓。」馬先生說每個單位月租八千至一萬二千元不等,視乎單位大小、樓層及裝修。

六十條鎖匙揸fit老翁

馬邊說邊取出一抽接近六十條鎖匙圈,帶記者上頂層廿二樓,甫出電梯,便看見走廊裝有落地鏡子,更有雲石裝飾。馬揚一揚手,指一指天花板閉路電視,牆上亦有「24小時錄影」牌子。

「我哋幫你裝好晒啦!明白啦!」馬之後引領記者進入房間,房間僅百餘呎,四邊牆全部落地玻璃,右邊廁所門半透明。房內裝有分體式冷氣、一個地櫃、小型雪櫃及一張雙人床。

「嗱!每間房都有一台顯示器,接駁閉路電視,從閉路電視中可見房外情況及樓梯情況。我哋會負責顯示屏維修。」馬此時更詭秘走近燈掣旁,調校起燈光︰「年紀 較大嘅(妓女)同十八、廿二用的燈光不同,我哋會幫你校啱為止,年紀大玩浪漫燈光較暗,年輕當然要燈火通明望清楚……」馬驕傲自豪地說︰「我哋每間房裝修 十幾萬,老闆將裝修全部交俾我決定,我就最知道你哋啲客人要啲乜!」

管理完善鳳姐放心

馬之後坐下大談他管理富士大廈的「完善方針」。

「我哋早上十時至凌晨一至二點都會有看更喺電梯大堂看守,如有特別時間要求,可以遷就。如遇到有嫖客唔俾錢,可以打電話俾我哋,我哋會替你調解。」

當查詢有關經營一樓一鳳的法律問題,馬立即作其經驗之談:「如果你哋要起雙飛(兩名妓女同一間房開工),可以租兩個相連單位,因為兩個單位出面仲有一道大 門,可以掩埋外面大門,到時你做乜嘢都冇人知啦,呢啲就係走法律罅。每個單位四千蚊按金,最短租三個月,租用六個月可每間房免收租金五日。」之後馬強調每 個房間均須用不同身份證登記租用。

「一間房一張身份證,否則被警察查出,就等於集團式經營賣淫場所,租客會被控告『依靠妓女為生』。我哋管理處那邊,必須有每一個租客身份證副本,因為警方查牌時,有權要求管理處出示租客身份證副本。」

幕後業主現身

馬表示自己不是業主,他透露老闆是一名有錢人,在富士大廈總共四十四個單位中,就持有二十二個,全部交由他管理,由租金至裝修均由他決策。

「我老細從不露面……」

記者翻查樓宇紀錄,富士大廈自○七年業權起了變動。數間公司包括偉宇發展有限公司、元發有限公司、森豐投資有限公司及銘富有限公司等,○七年八月開始不斷收購該幢大廈單位。

頭一宗交易始於○七年八月,偉宇發展有限公司以二百二十萬購入一樓B單位,之後九、十、十一月該大廈有六宗成交,全部由上述公司購入。

而查看四間公司股東資料,股東持有人均屬同一名女士——王詩惠。王詩惠除了持有偉宇發展有限公司百分之四十五股權外,其餘三間均是百分之一百持有。記者成功於其中一間公司登記地址聯絡上洋名Angel Wong的業主王詩惠。

富士大廈一半業權

Angel相約記者在銅鑼灣區見面,身高五呎八吋,一身Chanel打扮的她,由司機駕着價值三百萬的賓利房車,車牌xxx1到達繁忙銅鑼灣區,甫下車,立即引來途人注目。

Angel坦言她在富士大廈擁有全幢大廈半數物業,但堅拒透露細節:「我跟你講,我不會喺訪問中講任何有關富士大廈的事,我係一個普通投資師奶仔,我只是收租,其他嘅嘢全部唔關我事。如果你寫負面嘢,我一定告你,我有一班律師跟我做嘢。」

根據資料,王詩惠在富士大廈擁有二十二個單位,包括九月剛剛成交的廿樓B室,購入價三百一十萬。全幢四十四個單位,王就佔了百分之五十,全部單位持有至今,市價總值五千五百多萬。

「我梗係知道上邊做啲乜嘢,不過我只不過是業主收租,佢哋啲人做乜嘢唔關我事,我每個月有租收就得,其他嘢我一概不理。」她強調自己在銅鑼灣、灣仔收購舊樓只為了租金回報,租客從事的行業一概與她無關。

專吼銅鑼灣、灣仔樓上鋪

王把富士大廈二十二個單位全部一開三至四間套房,每個套房月租九千至一萬,即王單位租金回報達十三釐以上,收入和味。不過,王表示她一向在灣仔、銅鑼灣購入大量類同的舊樓商住物業,目的就是租給商用,確保租金回報率高。

「我專睇呢一區當旺的舊樓,一、二樓用幾百萬買回來,然後用錢裝修大整,再租俾髮型屋、樓上吧、樓上時裝店之類,一個月幾萬蚊租;我連外牆都大維修,可以 租埋外邊做招牌,總之我的租金一定多過我每月銀行供款,一定賺。」除了富士大廈,王詩惠表示不介意分享她投資之道,更帶記者到銅鑼灣、灣仔一帶巡視她的物 業。

同樣位於鵝頸橋附近,與富士大廈毗鄰的必發商業大廈便是她近來重大投資。

「我幾年前購入一、二、三樓,我剛剛用了幾百萬搭棚做緊外牆維修,新年前應該可以搞掂,而家已經全部租晒出去,全部新租約,每層差不多租五萬幾。」根據資 料,王在○五年以二百四十萬購入該大廈二樓全層,再在○六至○九年間成功購入三樓及一樓。另外王在銅鑼灣區亦擁有數個樓上鋪物業,全部市值一億七千多萬。

出身模特兒

王表示自己十幾歲從中國北方來港,之後到台灣任職模特兒,其後回港在跑馬地投資第一層物業。

「十幾年前的事了,嗰陣得廿歲,層樓百幾萬,首期要十幾萬,儲得很辛苦先儲得返來,後尾都是屋企人幫手才解決。」問她丈夫是否亦從事地產,她立即非常自豪 地說:「其實我做嗰啲係小買賣,師奶仔唔想成日行街買衫,湊仔女之餘就學人買吓樓投資吓囉……我先生係做大型投資的商家,姓張。」

其實王詩惠的丈夫正是有「藥房張」之稱,現年四十八歲的炒家張偉強。對於太太投資富士大廈,張偉強表示知情及支持:「嗰度買入價好低,出租回報率又高,就算買晒成幢都係幾千萬,隔籬有兩幢恒基物業,如果其他單位價錢平,會考慮買晒,收租又得,拆嚟起過又得。」

張偉強表示買入富士大廈時已經知道裡面全部是一樓一:「呢啲係灰色地帶,又唔係我哋經營,我哋交俾經紀代為出租,有啲一樓一做咗十幾年啦!」他指該區的警 方早與他們有緊密聯絡,甚至會為警方提供協助:「我哋係法團代表,差人會透過我哋搵看更幫手睇吓有無違法行為,一樓一唔犯法o架,唔係未成年、無證咪得 囉!」

外號「藥房張」的張偉強,是炒鋪老手,他的發迹史也是典型香港人的上位故事,透過炒賣物業,由觀塘出身的窮小子,搬到上半山愛都大廈,繼而住上紅磡一柱擎天的海名軒豪宅,市值三千幾萬。

賣藥賺第一桶金

張偉強父母於九龍灣聖若瑟學校經營小賣部,他中學畢業後,到位於九龍半島酒店地庫商場一間名「半島大藥房」的鋪頭學師。直到八七年,藥房老闆移民,他頂了藥房自己經營。

翻看其炒樓履歷,早於八十年代經營藥房時,他已開始沾手尖沙咀鋪位,八九年以近二千萬買入加連威老道鋪後,不到三年以三千萬出售,賺一千萬元。九十年代更 頻頻出擊,買鋪愈買愈大手,位置多集中在旺角、尖沙咀一帶,且有賺無蝕,有經紀指他的致勝之道在於夠主動,如○四年中,他以一億四千萬向邵氏購入深水埗黃 金商場,就是上門找邵氏傾談,直接促成交易,持貨至○八年以二億八千萬轉售。

加息預期忍手收爐

其中最經典的投資要數去年七月,以四億二千萬買入灣仔面積三千六百平方呎的龍門大酒樓,至十二月時以六億六千萬轉售予羅家寶,數月間勁賺二億。連負責是次交易的地產代理,也有八百萬落袋,令地產市場嘩然。

是次交易條款是由他負責興建一幢二十五層高的商用住宅,他形容為灣仔「置地廣場」,預計一三年落成。除此之外,他這年間亦數度「摸出摸入」,單單大刁,如 今年七月以一億六千萬買入土瓜灣金都豪苑十一個地鋪,一個月間以一億七千萬摸出部分鋪位,六月時又花一億買馬頭圍鋪,一個月賺二千萬。屈指一算,從八十年 代至今,他便從炒鋪中淨賺五億六千幾萬。

「藥房張」專吼大地鋪,妻子王詩惠則繼續在灣仔、銅鑼灣密密食樓上細鋪,兩公婆各有千秋。

鳳樓回報高

律師黃國桐直言經營一樓一鳳並非違法。富士大廈本身是一梯兩伙,業主在買入單位後,將之間成三至四個套房,每間套房均有獨立大門出入,故可稱作獨立單位。 如每個套房內只有一名妓女提供性服務,妓女只是經營一樓一鳳的生意。因此,將單位間成多個套房租予妓女,可說是走了法律罅。

黃坦言很難指證業主把單位租給妓女經營一樓一鳳,因業主只須說一句︰「妓女都要租地方住。」基本上也可以脫罪。

黃表示投資如富士大廈般的物業,回報率高,又不擔心租客沒有租金繳交。可是,如一個單位被裁定曾經營賣淫場所(即同一單位內多於一名妓女提供服務),該單位可被釘契六個月,在此六個月期間,如同一單位再度被裁定經營賣淫場所,業主亦會被罰。

一億七千萬物業

富士大廈大業主王詩惠,單是持有的物業,市值已達一億七千二百八十三萬。以下是王旗下部分物業。

註︰以上所有物業以公司名義購入,仍有按揭,未贖回。

+ 其中兩單位曾按揭,已贖回。

# 曾按揭,已贖回。

* 其中一單位王佔45%股權的公司持有;兩單位從沒有任何按揭記錄

** 王佔持有物業的公司50%股權

 


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龍友風琴魔 沈嘉豪


2010-12-30  NM




上星期《亞洲遊戲展2010》(http://www.asiagameshow.com/tc/)開幕,眾o靚模又再列陣,搞到班龍友(泛指人像攝影愛好者)如癡如醉,拎住專業單反猛影,器材pro過不少報刊攝記。

不過始終未夠沈嘉豪瘋狂,他為求突出自己,不惜豪花逾百萬,買古董風琴相機拍人像。但這名風琴魔,卻開口狂寸時下龍友走火入魔,只顧裝備輕視溝通,搞到相 片欠缺靈魂。於是,他早前便大搞香港攝影節(http://www.hkphotofest.org/),向全港龍友說:「龍友也是需要溝通的。」

約沈嘉豪訪問,他二話不說爽快答應,豈料抵達他位於火炭的影樓,櫈都未坐暖,他已先發制人,「先不要出聲,睇我示範。」然後強制要在場人士看他表演用古董 風琴相機,去拍攝一張11×14吋大菲林相片,再入黑房沖曬菲林,過程冗長,他卻神氣地雙手一擺,「香港仲邊睇到成個沖曬過程?」

他說風琴相機早在上世紀已陸續停產,現時識用的人不多,他多年前從eBay(http://www.ebay.com)買入,亦花了近十年時間先摸熟相機特性,「講玩風琴相機,香港最出名只得我。」

好不容易開始訪問,他卻帶記者遊花園,一時說自己愛歎咖啡,又大講玩Hi-Fi心得,中途多番插嘴想將話題拉回正軌,他卻不以為意,「不要怪我離題九丈遠,了解得愈深,你(手指攝影師)影張相都貼題些。」

狂寸龍友

沈嘉豪強調,攝影是透過相片讓模特兒和攝影師表達自己,如果雙方零溝通,相片效果只會平平無奇。他舉例兩年前為朋友影相,事先與對象傾了幾個鐘,得知對方 個性嚴肅,於是特意趁她發嬲時舉機,想不到這張相無意間被一個攝影組織負責人睇中,主動提出要拿到中央圖書館 (http://www.hkpl.gov.hk/)展出,「如果隨便舉機影佢擺出招牌笑容,同證件相無分別。」

提起這威水史,他又再連珠炮發,狂轟時下龍友自以為擁有昂貴器材就是攝影大師,「他們只是享受按快門的快感,影人又好,影景都好,一樣無靈魂。」甚至連o靚模都踩埋,「只識擺姿勢,笑,收工,無個人特色可言。」

他牙擦表示今年十月替商台(http://www.881903.com)

DJ朱薰(http://hk.myblog.yahoo.com/chu_fun)和音樂人譚健榮,以「友情價」影了一輯婚紗相,他都要事先了解一對新 人相識拍拖至求婚的整個過程,先肯舉機拍照,「細緻到連第一次拖手的細節都要清楚知道。」結果沈嘉豪以「日本求婚實錄」為主題,拍攝二人由上飛機、食拉麵 及遲到時種種細節,重現箇中趣味,「好彩朱薰有耐性,慢慢講出整個求婚過程,最好笑是當事人忘記了好多細節,去到當地先記起;不過新人話通過這樣邊講邊 影,令她憶起當時甜蜜回憶,不停讚夠sweet。結果婚宴當日好多明星嘉賓睇完批相,都話可以代入新人拍拖時的溫馨。」

影相佬要有噱頭

他指相片好壞與器材無關,不諱言平時亦只用數碼相機,搬出風琴相機只是為了製造話題,「香港地要搵食,就要搞噱頭,坊間成千上萬個人像攝影師,搬部風琴相 機出來,個客即時會覺得好猛。」所以普通攝影師一單job收費最多一千幾百,他收貴幾倍,客人一樣覺得合理,「若不搞噱頭,邊個會記得我?」

為提升知名度,他久不久會搞新意思,本月初他就與香港多位著名攝影師例如梁家泰(http://hkphotofest.org/leong_ka_tai.html)及

又一山人(http://www.anothermountainman.com/)等,舉辦一個名為「香港攝影節」的連場攝影活動,當中有相展,又有組團到外地影相,為了加強聲勢,他特意讓著名攝影師出面,

請來周潤發(http://www.imdb.com/name/nm0000334/)撐場宣傳,間接令他搖身變成攝影大師,「香港攝影界有幾十個影 會,大家各自為政,我想集合大家一齊向政府和贊助商爭取經費,起初可能概念太另類無人理,於是諗起可以借香港攝影界泰斗的名氣,估不到轉頭 Canon(http://www.canon.com.hk)已答應贊助我同幾個發起人搞相片展。」

原來是電車男

講話又急又快,話題多到數不完,正懷疑沈嘉豪是否天生口多多,他竟自嘲從前自閉過電車男,連望住別人說話也怕怕。他八八年剛出道當攝影助手時,就因不擅辭 令而辭職,「當時老闆專替中環大班影證件相,工作超輕鬆,但老闆為碼實班客,成日要飲茶灌水,我同個客講多幾句已辭窮,最後捱不到三個月便辭工。」

之後為同一原因轉了幾份工,最終在朋友介紹下,轉職到剛成立的香港科技大學 (http://www.ust.hk.ezproxy.lb.polyu.edu.hk/chi/),負責設計校內刊物,貪不用面對客人。想不到一做十 年,其間不少同事升職或轉工,沈嘉豪卻向上司提出寧可不升職,也要繼續踎在辦公室當設計師。

不過要來的始終要來,九九年科大行政改組,上司見他曾替科大設計網頁,從前又曾在電影公司任職,於是要他轉職當講師,任教多媒體藝術,令沈嘉豪叫苦連天,「要設計課程已經令我頭痕,最難忘第一次上堂,面懵懵對住十幾人,唯有對住天花板照講。」

打開話匣子

他心想長此下去不是辦法,唯有苦思學生有興趣的話題。他見數碼相機興起後,原本low tech的LOMO(http://www.lomographyasia.com/)相機忽然被包裝成潮物,大受年輕人歡迎;於是把心一橫,課堂上教人 自製與LOMO相機原理相近的針孔相機,「要學生聽書,老師就要講些新事物,我當然教最熟的相機。」結果他的課堂幾乎堂堂爆滿,學生更送了一個「波 針」(意即Bobby(沈的洋名)教製作針孔相機)的外號給他。

成功打開塵封多年的話匣子,他開始建立起自信,更一發不可收拾,死拉着別人說話,連朋友學生都嫌他煩。碰巧科大在○七年掀起裁員潮,他主動申請肥雞餐,拿 了一大筆退休金,大想頭飛到北京開咖啡室,目的只是想識新朋友,「當時心想離開香港開咖啡店一定識到新朋友,因為我歎咖啡時,最鍾意同陌生人傾偈。」他笑 謂幸好雙親未退休前已經搵夠,甚至購入近千呎的沙田山莊養老,所以他沒有太多束縛,可以想做就做。

隻身飛到北京,沈嘉豪閒時便經MSN(http://www.msn.com)找朋友傾偈;得知一名香港朋友要到北京開攝影公司,閒聊下對方力邀他加入, 因他眼見不用打理日常業務,便爽快答應。但最令他意想不到的是,因不停上網add人,竟被他在網上重遇初戀情人,他主動力追下,「相認」不夠兩個月便重燃 愛火,去年更拉埋天窗,「大家是中學同學,從前我怕醜到出街都不敢望住她,幾個月後覺得與她拍拖時好尷尬,倒不如做回朋友算數,但我竟然連分手都不夠膽 講,於是單方面斷絕聯絡。估不到廿年後再次見面,連她都說我口水多過茶,最後更答應同我結婚,證明影相真的可以訓練溝通技巧。」

何謂風琴相機?

史上首部「風琴相機」(view camera),是在一九一六年由柯達生產的NO.3A可摺疊式相機,因為遷就對焦時鏡頭的前後伸縮,故鏡頭與機身之間以真皮連接,使之呈風琴狀,故被稱為風琴相機。

最早期的風琴相機,一般以木及銅等製成,更限定相機所需的快門、光圈及各個配件規格,故此現存的古董風琴相機中,難以找到合適的配件,在坊間亦已買少見少,例如沈嘉豪所用的黃銅鏡頭,已在eBay上被收藏家炒至每支逾十萬港元。

沈嘉豪個人檔案

五十歲已婚

八七年︰理工設計系畢業

任攝影助手三個月,即辭職。

八八年︰轉職電影後期製作員

八九年︰科技大學建校,任市場部設計師。

九九年︰轉任科大客席講師

○七年︰食肥雞餐提早退休,到北京開咖啡店。

○八年︰回港結婚,在北京開攝影公司。

一○年︰發起搞香港攝影節

 


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誠哥飲頭啖湯 人仔REIT炒唔過

2010-12-30  NM




香港的人民幣離岸中心逐漸成形;繼多間香港上市公司發行人民幣企業債券後,長實亦身先士卒,分拆內地資產,推出全港首隻人民幣房產基金(Real Estate Investment Trust REIT),預計明年首季登場。

長實主席李嘉誠一向愛飲頭啖湯,五年前捆綁大堆乙級商廈「豬頭骨」,分拆為泓富與領匯爭做「香江第一REIT」,未竟全功後股價至今未返家鄉。今次人仔REIT的資產,原來同樣租金見頂難突破。跟誠哥上車買REIT,只可以穩陣收息,要搏炒搏升,則一定跟唔過。

由長實搶頭炮的首隻人仔REIT,「唧」入的資產本身不弱,當中主要是位於北京王府井的東方廣場項目。該項目由總面積達二百多萬呎的八幢寫字樓、面積一百二十萬呎的商場「東方新天地」,以及兩座服務式住宅及一間酒店組成。

東方廣場已落成十年,發展成熟,「該項目位置係甲級地段,寫字樓每月每平方米嘅租金約二百五十元人民幣(下同),而商場則每平方米租金平均一千元以上,現 時商場出租率百分百。」當地一名地產代理說。按此計算,單這兩組合每年租金收入達二十億元(長實及和黃各佔項目三成三及一成八權益),已達持有一百八十個 商場收租的領匯總收入一半。不過,東方廣場的租金回報原來早已見頂。

租金見頂回落

曾經租用東方廣場四萬呎樓面達七年的體育百貨公司Sport-100老闆張國倫說,東方廣場的租金○八年京奧後已見頂回落,過了爆炸性增長期,「十年前北 京只有百貨公司,無大型購物商場,令東方廣場人流極旺,○八年最高去到每平方米一千八百元,然而隨後附近商場如APM Mall、國貿三期等愈開愈多,LV等名牌去晒其他場開店,分薄人流,現時租金只係每平方米千五元左近,返唔到當時水平。」而部分租下東方廣場大面積的商 戶,如Sport-100,租期長達六、七年,起租時只每平方米百二蚊左右,每年調升輕微。租約滿後才能跟市值租金調整或將租戶組合變動,缺乏彈性。

這隻人仔REIT能否創新股熱潮,除了看資產質素,還要計及股息回報。人仔REIT的賣點,是除了可與一般REIT一樣,將九成以上可供分派的租金收入盡 派股東,以高息吸引「好息之徒」,人仔REIT還能以人民幣報價及交易、基金分派,亦即股息亦以人民幣計算及支付,而人民幣預計每年會有百分之五的匯率升 幅,亦令其具有相當吸引力。

收息兼享人仔升值

市場人士一般認為,股息回報起碼要五釐才夠吸引:「內地最近又加息,做一年定期已有兩釐半息口;有過百萬元以上積蓄,做一個月定期都有四釐年息,故人仔REIT定息五至六釐對散戶有一定吸引力。」

現時長實的人仔REIT,由中信證券及滙豐為聯席賬簿管理人,已通過內地商務部、外匯管理局等部門,只差證監會通過這臨門一腳,預計明年第一季上市,集資 額過百億元人民幣。屆時結集的人民幣「資金池」,長實將可留作投資內地之用,解除過往要以港元兌換人民幣的匯率風險。

早於今年八月,港交所行政總裁李小加已表示,香港上市規則中,沒有對新股上市融資幣值設限,企業在香港發行人民幣計價新股,不存在制度障礙,明年有望有首 隻人民幣計價新股出籠。長實主席李嘉誠愛搶頭啖湯,已有先例。○三年新加坡率先推出REIT,長實隨即分拆十四個零售商場為置富產業信託,於當地上市,今 年才重返香港作雙重上市。到○五年由房委會分拆出售的領匯出籠,李嘉誠又跟風分拆旗下七個非核心區寫字樓及工廈為泓富產業信託,搶做「香江第一 REIT」。不過泓富突被證監質疑長實股東有優先認購權有欠公允,遲遲不拍板,讓領匯迎頭趕上。

翻新物業升值慢

長實首隻人仔REIT的發展,正好可參照集團這隻首次在香港上市的REIT泓富產業信託。五年來,先後有八隻REIT在香港上市,其中泓富的股息率維持在 六釐左近,派息在眾多REIT中不過不失,但股價卻每況愈下,現價一元七角四,較當時招股價二元一角六,大幅下跌兩成,是REIT中跌幅之最。同期恒生指 數萬四點左右,現時為二萬二千多點,升幅五成四。泓富跑輸大市,歸根究底是資產質素不理想所致。

泓富的資產,共為七項乙級寫字樓及工業大廈,如紅磡的都會大廈、觀塘泓富廣場等。當年上市時,已被分析員質疑資產並非優質,但長實執行董事兼泓富主席趙國 雄只迴避表示,寫字樓不用如零售商場般要定期維修及翻新,可降低經營成本,並指會進行大型收購增加收入,每年租金可升兩、三成云云。

不過翻閱年報,泓富每年大事宣揚的重點工作,就只是翻新商廈的大堂、外牆又或洗手間,以求增加租值。而進行收購則是購下原有物業未統一的部分樓面業權,規 模極細。而工廈亦未能如甲級寫字樓般,在金融海嘯後租金大回升,結果泓富近三年股息分派都拾級而下,由三年前約一毫三仙下降至今年約一毫一仙,跌一成半。

股息分派現形露底

至於其他REIT,除了領匯的商場有資產增值概念可炒作,令股價較招股時狂升一倍三外,其他都跑輸大市,部分剛好返回招股價「打個和」。不少還已經「露 底」,最經典如恒基分拆出來的陽光房產,今年全年可分派收入大降三成,股息大跌四成一!令「好息之徒」失望。翻開招股書,原來○六年陽光上市時,曾粉飾一 番吸引散戶。其中包括大股東恒基向基金提供物業組合租金保證、恒基及另一股東兆基財經放棄分派所有股息,以及基金管理人的費用以基金單位(即股權)支付。

現時陽光房產露出原形,租金保證期結束,恒基等要收回四成股息,連基金管理人的費用,亦要求五成由現金支付,結果即時令業績及回報大走樣。而有些REIT 亦屬混水摸魚性質,如○七年上市、由德意志銀行旗下任基金管理人的睿富產業,資產只有北京一幢商廈,賣方骨水後被發現賬目不清,今年初睿富即將物業賣走, 亦申請清盤及除牌。

基金公司Chartwell Capital的主席陳惠仁預期,長實的人仔REIT市場反應將不俗,但散戶要小心風險:「之前瑞安推三十億元人民幣計價債券,結果超額認購十倍達三百億 元,而家只要係人民幣嘅產品,反應都一定好,因為大家相信人民幣每年一定有百分之五升幅。然而匯率可升可跌,上市公司推出人仔REIT,只係將人民幣匯率 風險轉嫁俾投資者。另外,部分REIT會以利率掉期協議(interest rate swap)作對沖,風險較大。」再加上傳聞現時有多個地產商亦排緊隊,籌備人仔IPO,供應充足,認購及揀股前先睇清條文,小心為上。

REIT大比併


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樓市泡沫 政府不能不管 林本利

2010-12-30  NM




2010年快將過去,今年港人最關心的經濟議題,依然離不開樓價高企和置業困難。過去一年,反映二手市場樓價的中原指數差不多上升了兩成。若由2008年12月時的低位計算,升幅更超過五成。

樓價上升,有人歡喜有人愁。現時有五成多的家庭擁有自置居所,其餘的四成多要租住單位。因此,樓價升跌一直是港人最關心的經濟議題之一。1995年10 月,曾蔭權出任財政司,帶頭唱好樓市,樓價在兩年間颷升近一倍,港人的供樓負擔比率高達85%,即是絕大部分收入用作供樓。這兩年間,市民和政黨大力呼籲 和要求政府出招,打擊樓宇炒賣活動,以及增加樓宇供應。

政府於是順應民意,收緊樓花買賣,大量興建夾屋、居屋和公屋,並且容許地產商改變土地用途和提高地積比率,增建大量私人住宅單位應市。結果幾年後樓宇供應量大增至一年10萬個,超出85,000個的建屋指標,樓價一瀉不可收拾,到2003年下跌接近七成才喘定下來。

港人汲取上次樓市下挫的慘痛教訓,在今次的升市中表現得較為理智。樓市自2003年下半年回升後,每次大幅上升後便橫行一段時間,沒有像九七前一般的瘋癲 上升。到2008年9月金融海嘯前,樓價五年間上升約120%,平均每年升17%,樓價依然是在港人負擔能力之內。金融海嘯爆發後,整體樓價下跌約兩成後 便回升,並沒有出現恐慌性拋售潮,特區政府推出一系列的政策保住樓市和經濟,應記一功。

2009年1月樓市反彈回升,到同年10月已回升至金融海嘯前的水平,當時曾特首還說樓宇炒賣活動只局限於豪宅,在施政報告中沒有提出打擊樓宇炒賣的措 施,結果被市民齊聲責罵。到今年2月,財政司司長曾俊華在財政預算案中,只針對性地調高2,000萬元以上的豪宅要繳付的印花稅。

到今年四月,樓價持續上升,曾俊華突然公布九招十二式,要求地產商增加售賣樓花的透明度,若情況沒有改善,政府不排除立法規管。一眾地產商隨即在土地拍賣時降低出價,令東涌及粉嶺兩幅官地的成交價低於市場預期。但樓市稍為放緩一個多月,在六月之後又再急升。

於是政府在今年八月,又再使出三招十四式打擊炒樓活動,包括禁止一手樓摩貨及轉名,提高殺訂比例至樓價10%,收緊1,200萬元以上豪宅的按揭成數,以 及要求銀行審批按揭時做壓力測試。但樓市對政府的招數和口術完全沒有反應,不斷繼續上升。政府被迫在十一月落重藥,向在短期內買樓及賣樓的人,徵收懲罰性 印花稅5%至15%。措施較徵收資產增值稅,或者樓宇買賣暴利稅更為厲害,樓市成交量即時大減。

有意見認為政府徵收懲罰性印花稅,嚴重侵犯私人財產的轉讓權,對業主不公。個別地產商更突然間十分關心樓市的用家,擔心新措施會損害用家的利益,完全忘記他們出售發水樓給用家的缺德行為。

正如前面所述,過去兩年特區政府表現得十分克制,試圖以溫和措施調控樓市上升速度。但在資金氾濫、利率超低和短期供應不足的情況下,樓價對政府措施幾乎完全沒有反應。政府最終要落重藥,打擊短期炒賣活動;倘若仍然沒有效果,相信下次會針對樓宇空置及內地人炒樓而出招。

住宅樓宇除了是投資物品外,本身還有其居住的消費用途,與市民生活相關,政府很難完全不管。過去日本和香港的經濟長時期陷入困境,以及近幾年英美經濟一潭 死水,都和之前的樓市泡沫有關。因此,政府適當時候出招,打擊在市場上興風作浪的地產商和投機者,避免樓市泡沫愈吹愈大而損害日後經濟,實屬政府應盡的責 任。

林本利

現任教於理工大學,專門研究公用事業及公共政策。


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倒立 跨欄 叼啞鈴 女教官教狗教出位

2010-12-30  NM




香港女領犬員不多,譚康妮﹙Connie,三十七歲﹚是其中一個。畢業短短兩年升為警衞犬隊教頭,本來前途一片光明,可惜染上賭癮,一夜間在澳門輸掉母親留下的物業,又賠上工作,當時才三十歲。

做人一敗塗地,終於痛定思痛,○八年成立Doggie Club重新執起教鞭,提供上門犬隻訓練服務,以免費課堂吸客,實行做義工省招牌,成功馴服大狗小狗,以及一眾主人的心。

Connie教狗無數,兩歲多的得意門生、玩具貴婦狗Milo,拜師兩年,知道記者採訪,嚷着要道出老師如何翻生有術,冧掂一眾狗主。

大家好,照片中又倒立又打功夫的天才小狗就是我,Milo,厲害吧?不過說來慚愧,我本來不學無術,更是家中的小搗蛋,幸好有Connie把我的命運改寫。

兩年前,主人Kate見我樣子可愛,似足啤啤熊,便買我回家。那時我才兩個半月大,尚未懂性,周屋大小便不在話下,還四處咬東西,梳化、枱、牆角無一倖 免,就連主人的眼鏡我也咬得不成樣子,她生氣得幾乎想送我回寵物店,幸好她自知是養狗新丁,嘗試上網求助,結果找到Connie。

我和Connie初次見面,她沒有擺出一副嚴師的姿態,反而拿出玩具逗我玩,不斷讚我「good boy」,又請食香腸,我很開心便聽足她指示。除此之外,她還告訴主人我開始換牙仔,「牙痕痕」才會四圍破壞,只要買些狗餅給我咬就無事。主人知道錯怪好 狗,便對我照顧有加,供書教學,請Connie教我至今。

免費試堂吸客

能夠在茫茫犬隻教練中與Connie相遇,皆因她有一個免費試堂計劃。當時主人在網上搜尋「犬隻訓練服務」,選擇不下十間,但主人對訓練員的質素茫無頭緒,巧遇Doggie Club推出免費三堂上門訓練的宣傳,對象是四個月或以下狗仔,既然免費便報名一試。

Connie專誠由元朗的家來沙田找我們,要倒貼車資及時間,但就借此機會在主人面前示範技巧,增加他們信心,當日我玩得開心,主人Kate見我原來懂得 聽指揮,就更高興。天資聰敏的我,三堂免費班已學懂坐下﹙Sit﹚、趴下﹙Down﹚、隨行﹙Heel﹚等常用指令,可以「跳班」學花式訓練;資質普通的 狗仔,一般要接受六至八堂的基本服從訓練,以每堂一小時,按不同地區學費六百至八百元計,我幫主人省下不少錢呢!

Connie明白主人都喜歡炫耀的心理,專程開了一個網誌給他們交流。每次我們有進步或學到新花式,Connie都會幫我們影相和拍片,擺上一個叫 「YouTube」的網站,連結到網誌。這些短片全部配上背景音樂,片頭有我們的名字,片尾有Doggie Club字樣,主人見到固然開心,其他有意報名的狗友看見亦更有信心。去年,為紀念我上堂一周年,Connie特意剪輯了一段長達十一分鐘的短片,重溫我 不同階段的上課片段,主人看後驚喜到留言說︰「嘩!好感動。多謝晒,呢排太忙,要努力些上堂先得。哈哈!」

教狗也教主人

主人都「望子成龍」,希望自己的狗仔學一些高難度動作,但其實也要顧及個別狗隻的能力,好像我的撒手鐧——叼啞鈴倒立跨欄,並不是每隻狗仔都做得到。不 過,哪有主人願意承認自己的狗仔資質差?為免狗主失望中途退學,Connie特意將過百款花式,按難度分五級。 每星期訓練一堂,經半年大多狗友都懂得做一至三級的動作,但學到多少花式就因狗而異。近日我正練習難度屬第五級的倒立上落樓梯,目標是四級樓梯,現在只練 到第二級,還要加把勁!

不過話說回來,要我們學得快,也得靠主人每日和我們練習。為免主人偷懶拖慢進度,Connie每次上堂規定他們必須在場,還會花十分鐘重溫指令,自己示範 一次,證明狗仔已學懂,再由主人做一次,若不成功,Connie會提點狗主勤加練習,並直接教授新指令,不會浪費時間。

計劃推出至今兩年,我的師兄弟已逾八百,平均每八名狗主就有一位繼續找Connie訓練我們。學生人數越來越多,為減少舟車勞頓,去年十月,Connie 成功找到九龍城寵物店「香港唯美寵物美容學院」借出閣樓,免費班由上門改為課堂授課,以小組形式每星期舉辦一次,所以新學員現在都有同學仔,比我們當時獨 立訓練熱鬧得多了。

搞聯誼維繫狗主

此外,Connie一年至少搞兩次聚會,如︰遊船河、到鄉村俱樂部玩,讓一大班狗主傾談養狗經之餘,亦讓我們參加社交活動,我這大師兄都有機會和一眾師弟 妹玩。現在廿五個仍跟Connie學習的師兄弟,中、小型和大型狗隻各佔一半,大狗主要是狼狗、拉布拉多犬及金毛尋回犬,小型狗八成是貴婦狗,每次活動我 都會遇到不少同鄉,倍覺親切。

很多主人都怕狗隻出街遇到同類會打架,我們這些活動就例外,一來,我們都很有教養,二來,Connie導師在場嘛,只要她一聲令下我們便會乖乖聽話了。今 年四月,我們去了小欖燒烤,Connie要我們比試泳術,更設有獎牌和獎品,增加氣氛。在小型狗組別,我一時失手輸給師姐「毛毛」,只得亞軍,不過已氹得 主人十分開心。

現在我已生性,不再頑皮,Connie由每星期要教我兩至三次減至一次。不過,Doggie Club只有她一位訓練員,每天再多亦只能上門教三、四隻狗,局限了發展。Connie今年初,跟一個寵物美容院老闆投資二十萬元在元朗開設狗隻遊樂場, 那裡有一萬呎草地及游泳池,供狗隻上堂及玩樂,主打新界區的狗主。

自設課程教新人

此外,為培育自家生力軍,Connie設計了一個犬隻訓練員培訓課程,分三個階段,為期半年,學費約一萬六千元。畢業學員可成為Doggie Club 見習犬隻訓練員。課程至今有十餘人報名,不過,暫未有人成功畢業,不是退學就因不夠愛心和冷待我們被篩走了。

Connie是典型狗癡,照顧家中所養十多隻狗,每月開支一萬元。她初中在狗場做暑期工已十分愛狗,見有人用暴力方法教狗十分驚訝。十六歲那年,母親身 故,一個人在家自閉了整年。中三便輟學的她,做過超市、便利店,升至店鋪經理;二○○○年見到僱員再培訓局舉辦第二屆保安領犬員課程,貪其「制服靚,狼狗 型」兼月入過萬,便辭工報名,成為該屆唯一女學員,畢業後即入行。兩年間,跳槽升至警衞犬隊教頭。

為了不讓男同事睇輕,Connie通宵班收工後,早上再向行內一名前輩拜師學藝,參加狼狗服從比賽拿了三個獎杯。本來前途無限,但當時為埋男同事堆學賭錢,先是夾份買六合彩,後來「過大海」搏殺,終於欠下一百二十萬元信用咭債,輸掉母親留下的物業,亦賠上工作。

人生跌到谷底,可幸阿姨及男朋友不離不棄鼓勵,令她重新振作。○四年,她以兼職形式幫朋友訓練狗隻,不料教出條財路,四年後成立Doggie Club,提供上門犬隻訓練服務,月賺近五萬元。現在狗隻遊樂場啟用在即,Connie興奮地說︰「希望教育更多狗主如何正確對待狗仔。」同時,亦希望母 親在天之靈感到安慰。

營業資料

(2010年11月)

營業額$60,000

人工$3,000*

租金$2,000

宣傳$4,000

盈利$48,000

*一名兼職

開業資料

(2008年9月)

宣傳$4,000

工具$3,000

總投資$7,000


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隱形富豪飯堂

2010-12-30  NM




金融界有一流傳已久的笑話,若想攝位見報,去福臨門一趟食飯便可,當中尤以大劉進出的時間效果最為顯著,事關總有狗仔隊長駐候駕。

食餐飯,未必人人喜歡如斯高調。今年有隱形富豪飯堂「國福樓」開業,立即吸引不少富豪幫襯,包括利豐馮國經兄弟、新世界鄭家純及新地郭炳聯等大孖沙前來。

開創這間隱形富豪飯堂的徐保祿,原來大有來頭,八十年代初,霍英東請他從美國回來,籌劃廣州白天鵝賓館開業,之後搞了多間食肆。多年來接近隱形的他,今次肯接受訪問,無非有事不吐不快。不過他勢估不到,連帶自己身世亦一併曝光。徐保祿資料

59年上海出生,兩歲移居香港

80年代初白天鵝賓館出任顧問

91年回流香港,與盛智文在蘭桂坊合作開多間食肆。

98年在太古廣場開夜上海,現時港九兩間分店,每月賺逾百萬元。

08年在北京租了六萬呎地方,開1949 The Hidden City。

10年開國福樓及南海一號

名人食客

米芝蓮早前公布最新指南,剛開張的國福樓榜上無名,老闆徐保祿說意料之內,「我們咁低調,客人都是一個介紹一個來,很多人仲未聽過國福樓,只以為是下面南海一號的貴賓房。」

事實上,位於尖沙咀iSquare三十一樓的國福樓鮮有宣傳,中庭僅放了五、六張餐枱,其餘地方間了九個廂房,因此看似冷冷清清,「我哋唔多散客,所以只係求其擺幾張。」

相反,廂房才是主菜,城中名人食客不絕,唐英年媽媽來了不下五次;早前錢果豐食過,推介馮國綸幫襯,他食罷讚不絕口,隔了數天再訂了兩圍枱,替母親慶祝生 日。其他富豪食客,包括笑言二十多年從未在九龍區吃過飯的郭炳聯,以及鄭家純和《信報》創辦人林行止等等;據悉金庸早前請客,一圍十二人便吃了近六萬元, 大讚食物質素較福臨門還要高。

朱太包場設宴

至於以往常在福臨門設宴的金利豐證券老闆娘朱李月華,今年亦改了在國福樓擺生日酒,由於圍數眾多,朱太索性包了國福樓及樓下的姊妹食肆南海一號,宴請詹培 忠及向華強夫婦等老友,有份參加當晚生日派對的人大讚氣氛一流,「好食唔在講,最正係環境,平日我哋多數企响香港望九龍,今次倒轉望番香港,景色仲正!」

記者請了出名識食的大狀黃軒利前來試菜,他笑言之前從未聽過國福樓,但食罷大讚,尤其海虎翅及炸子雞高水準,「翅身夠粗,軟硬度適中,煮多半小時就太腍, 煮少半小時又過硬,好考廚師功夫。」他更大讚這裡環境一流,價錢合理,「近年鮑魚花膠俾大陸人搶到貴晒,我自己都唔捨得買。」

不懂粵菜

雖然食客讚好,但身為老闆的徐保祿坦言對粵菜一竅不通,「我比較鍾意食西餐,廣東菜麻麻。」他從事飲食業廿年,曾經營多種食肆,今次才首度沾手粵菜,一做 便投資數千萬元,記者問他不會太勇嗎?他說機會難逢,「有錢都搵唔到咁嘅人腳,真係要多謝福臨門,無佢哋兄弟決裂,都唔會有國福樓。」

徐保祿原有一副手曾梓銘,負責管理食肆夜上海,以前則在香格里拉替郭鶴年打理夏宮多年。○八年,郭鶴年與福臨門合作開拓中國,遂找曾梓銘回巢,擔任福臨門 中國的行政總裁。當時曾梓銘心大心細,直言此乃千載良機,惟亦怕得失徐保祿,「真係左右做人難,結果向徐生提出放一年無薪假,俾我出外闖闖。」

放一得三

曾梓銘到福臨門上班後,以為可近距離觀摩富豪飯堂運作,不過見得最多的,卻是兩名老闆不咬弦,「難聽啲講句,有時為咗啲好濕碎事鬧交,一班伙記變成磨心。」結果一年過後,曾梓銘替福臨門開了深圳分店,便重返徐保祿公司,並獻計找福臨門近年離開了的舊臣,埋班搞國福樓。

頭號羅致對象,是在福臨門任經理三十年的陳錦年,他以往專責招呼豪客,替他們發帖請客兼寫菜單。曾梓銘笑說陳錦年是吸金機器,很多豪客知道他過檔後,都專 程來捧場;現時每月三分之二的生意,皆來自陳錦年的熟客,「淨係請年哥返來聽電話,已經物超所值,真係唔明七哥(福臨門老闆之一徐維均)點解鬧走佢。」

雖然事隔兩年,陳錦年說起福臨門仍火起:「老闆大晒咩?係又鬧,唔係又鬧。如果唔係做咗幾十年有感情,都唔知點同五哥(徐沛鈞)辭工,最後只好話想退休湊 孫。」徐保祿找陳錦年復出,但他沒即時答應,更開出條件要用自己的廚房班底,「冇好嘅廚師,一樣搞唔掂。」最終他找來在香港及日本福臨門擔任頭鑊接近廿年 的陳佑良,正式另起爐灶。

狂數師妹業主

徐保祿最初構思租下iSquare最頂兩層複式,是用作開西餐廳,但陳錦年及陳佑良加盟後,立即一百八十度轉變,地方較小的頂層闢作國福樓,備有巨型露台的下層,則作新派中菜南海一號。

國福樓開張半年,徐保祿指生意幾近達標,但仍指責若非大業主凱聯國際不善管理,生意肯定更好。「大廈未落成之前,業主承諾會將電梯分層,二十九至三十一樓 共用一部,點知入伙之後,竟然係七、八層樓共用三部『車立』,每當樓下婚宴散席時間,我哋客人實搭唔到,試過有貴賓焗坐貨『車立』走。」

另一件事,他千叮萬囑記者要寫,iSquare開業一年,至十二月還未開放停車場給顧客使用,令全場租戶大叫離譜,「完全唔明業主諗乜,我哋做多啲生意, 佢收租金愈多,依家簡直損人不利己。」他指當日扑槌租新開張的iSquare,全因凱聯太子女鍾聰玲,是他在康乃爾大學酒店學系的師妹,以為她會學以致 用,可以轉述租客意見予家族聽,可惜事與願違,「呢件事證明佢屋企重要過學校。」

他其實與不少富豪有淵源,八十年代霍英東從美國私人請他回來,做白天鵝賓館的顧問,負責從零開始培訓前線員工;據悉他更透過霍英東,認識古董收藏家張永 珍,並娶了張的女兒為妻;至於第二任妻子則拍電影,記者向他求證,他不置可否,只肯說:「結過兩次婚,離過兩次婚,有一子一女。」說畢即扯回話題到國福 樓,揚言只要iSquare搞好配套,應可摘下米芝蓮三星。

做廚唔准賭錢

陳佑良以往在福臨門專責到會,常到何鴻燊及劉鑾雄的家中,四叔李兆基每年在家舉行的生日宴,例必由他處理,「以前我只會留响廚房搏命炒,但聽了強哥(福臨門第三代徐德強)意見後,認為廚師必須與食客交流,才學會衝出廚房。」

他指即使豪宅地方夠大,但爐頭卻未必夠猛,他例必帶備石油氣爐同行炒菜。故此李澤楷買了石澳大屋,便多次找他到大宅俾意見如何裝修廚房,「其實李生有位飲食總監,不過係西廚出身,唔熟中菜。」他指大宅內中西廚房各一,面積合共逾四千呎。

今次搞國福樓,陳佑良找了八位曾在福臨門做廚的兄弟埋班,揀人條件是要齊心唔賭錢,「我見過好多天分極高嘅前輩,因為爛賭唔俾心機,每逢跑馬日,出品特別差。我哋做頂級食肆,客人一試就知唔對辦。」


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「亞洲第一墳」墳主 西貢建行宮


2003-8-14  NM




西貢的獨立地段大屋,向來矜貴。 不少老牌家族也愛在這「香港後花園」興建度假別墅。例如大生銀行馬清偉家族,在銀巒路的Ma Maison,以及旅遊巴大王任錫五,在清水灣道的瓊園等,盤踞西貢二、三十年,見證家族興衰及西貢變遷。隨着老牌家族相繼淡出香港,近年進駐西貢的,不 少底細奇怪。包括因佳寧娜造數案而被判入獄的陳松青,還有被吹捧有七十億身家的大陸「富豪」許智明。九九年底,許智明買入鷓鴣菜老闆張紫珊位於清水灣道的「紫廬」,並花兩年多大肆裝修,至今年頭才完工。這間花費共一億、面積有四萬呎、全西貢最大的超級大屋,原來是許智明用來作招待客人的行宮。只三十九歲的許智明豪 氣非常,例如在家鄉高州一擲二千萬,為亡父興建「亞洲第一墳」。然而其發達之路十分耐人尋味,當中還與中國海外有個撲朔迷離的交易。要進入銀線灣,必先經 過清水灣道迴旋處,旁邊一幢由雲石包裹的啡色巨型大屋,正是從前鷓鴣菜老闆張紫珊的「紫廬」。大屋兩年來不斷大興土木,今年重建完成,面積比原來的「紫 廬」還要大。「張女士的屋只可以泊四、五部車,而我平時都有十部八部車要泊,所以買埋隔籬塊地,另起一個車房,而家可以泊廿幾部車。」許智明上週六帶記者,參觀這間三年前以六千萬買入,並花四千多萬重建裝修的大屋時,一臉自豪說。這大屋現作為招呼朋友的行宮,並改名「智廬」。

億萬行宮接待賓客參觀期間,剛好來了一個廿五人的探訪團,包括清遠市委統戰部部長范金檣及副部長呂增。許智明在 大屋內筵開兩席接待,並請尖東潮州城酒樓兩名主廚及四名部長,到大屋即場烹調及招呼客人,菜式包括十頭網鮑、群翅、海參等,每席約一萬元。智廬分為四層, 地下是宴會廳及接待廳,用來大宴賓客。宴會廳裝修金碧輝煌,樓底約二十呎,天花掛着六盞水晶吊燈,廳內四角各有一條雲石柱,地板以雲石鋪成。三千呎的大 廳,牆上掛着一幅畫有崑崙山的油畫,但畫家姓名,許智明已忘記了。宴會廳旁的接待廳,除 同樣選用貴價建材外,沒有其他名貴裝飾擺設,只掛了一幅十六米長的香港夜景畫,及放了五張梳化、十一張櫈。而接待廳旁還有一個二十呎長的室內泳池,但泳池 沒有恒溫裝置,冬天時池水也是冷冰冰。智廬地下用來招呼客人,所以裝修極盡誇張;樓上一至三樓是許智明一家五口來度假自住的,裝潢普通,只鋪木地板。一樓有三間睡房、一間客房及一個玩具房,留給三名子女。二樓有三間客房,以及書房、影視房及家庭廳,廳外有花園平台。三樓是許智明夫婦的睡房、衣帽間及書房。許智明只在週末及假期,才到大屋度假,其餘日子仍居住匡湖居的二千多呎洋房。

發跡之路神秘現年三十九歲的許智明,今年獲特區政府頒發金紫荊勳章,之前他已被封為太平紳士,又有一顆以他命名的小行星。去年,他被《東周刊》捧為身家七十億的富豪,他還吹噓在廣東省高州市的家鄉,用二千萬為父親建了一個佔地三萬五千呎的「亞洲第一墳」,成為當地旅遊景點。許智明如 斯「巴閉」,不期然令人想了解他的過去。然而翻查他在港的足跡,只見他在前年曾向上市的中國海外,一口氣掃入何文田雅利德樺臺二十七個單位及九個車位,作 價一億九千七百萬,由中國銀行做按揭。事實上許與合併入中銀前的新華銀行關係密切,他那智廬也在新華上會。而他九二年來港後,所經營的嘉浩集團,以國內房 地產為主,但具體不詳。許智明在港的辦公室位於信德招商局大廈,跟與他稔熟的徐四民相鄰。面積達一萬五千呎的辦公室,只有寥寥幾名員工,牆上掛滿他與中國領導人,如前全國政協主席李瑞環、現任總理溫家寶等的合照。問許智明如何賺得第一桶金,他問非所答,只顧述說小時的悲慘經歷。

七情上面講身世許智明夫 子自道,父親許東堯是一名農民,解放前曾救了兩名共產黨游擊隊隊長,二人後來分別當了湛江的宣傳部及統戰部部長,以及物資局局長。文革期間,二人被迫害, 連累許東堯亦被打成反革命。「父親成日俾人批鬥,媽媽要負責賺錢,佢得一百磅,但要挑百幾二百磅的柴,真係好重,所以捉埋我去。我得二、三十斤重,都要挑 四、五十斤柴。」說着說着,許智明突然起身拿紙巾抹眼睛,並說:「想起往事,真係有點感觸!」但記者怎也看不到他有淚水。許智明稱 在廣州讀高中時,靠買賣電子錶、收音機等,成為萬元戶。高中畢業後,就回高州市開公司開鋪,繼而高州、深圳兩地走。他自稱在深圳轉營房地產,其後轉到北 京。他說於九四年在北京市郊,發展嘉浩國際商住別墅城。問他投資了多少,他只笑說記不起,那到底賺了多少錢?他吞吞吐吐細聲說:「應該有十零個億嘅, (賣)四、五百萬一幢。」許智明表示,在北京先後發展嘉浩國際商住別墅城、柏聯別墅、榮寧園等,但對每個樓盤的投資及賣樓金額,他均支吾以對,只以笑聲迴避。歷時三小時的訪問,許智明自述發迹之路,講得非常混亂。反而他家鄉的鄉里,最知他的過去。

「亞洲第一墳」被掘許智明家 鄉,位於廣東省高州市曹光鎮中間坑村,是條極偏遠的山區小村。記者甫到埗,就即刻去看許父那「亞洲第一墳」。據內地報章報導,墳墓盤踞整個山頭,分為三 層,入口兩側各有一根雕龍刻鳳,類似天安門華表的石柱,墳邊護欄,均是花崗岩石刻,墳身以大理石鋪砌,極盡豪華。但這聲稱耗資二千萬的超級墳墓,今天已是 一片頹垣敗瓦,只有墓碑完好無缺。「舊年年頭就拆咗啦,係朱鎔基親自簽名話拆嘅,之前中央民政局還特登派人落嚟查添呀!」村民說時有點興奮。村民抱怨許智明在 村裡不停建屋,影響了他們的生活。「佢俾錢鎮政府,由鎮政府負責收地俾佢起屋,我哋怕有一日會無咗塊田又無得賠。」一名村民擔憂地說。「佢讀書好差,初一 (初中一年級)都要留級。後來在廣州高中畢業後,佢返家鄉宴請親戚朋友,還說要出國讀書,但無錢。於是親戚朋友就包紅包給他,共有千幾蚊,但他根本唔係出 國讀書,而係攞住筆錢到城市做生意。」當地村民及摩托司機不約而同說。許智明撈得千多元後,到高州做個體戶。記者到他當年開店的街道附近詢問,發現許智明很快便找到靠山。「當時許智明開咗間友和商店,賣成衣、賣鞋,鋪面只約六十呎,但他認識了在宣傳部當幹部的廖達武。廖達武後來升做統戰部副部長,負責管理對台辦公室,對台辦向許智明貸款二百多萬,給他開辦『台聯公司』做生意。公司雖然賺錢,但他將賺到的錢,用來買禮物送俾人,兩、三年都無還錢,後來被追數,先走去深圳。」據這名消息人士稱,當時的台聯公司好像百貨公司,大至樓房,小至日用品都賣,且甚賺錢。

統戰部做靠山如許智明所說,他起初到深圳先做「生地」開發。「許智明好聰明,好識賺錢,佢去到深圳,買邊防檢查站附近凹凸不平的地方,自己用機器推平之後賣俾人。他在深圳賺了四百幾萬,就拿了二百四十萬返高州還錢。後來廖達武調去高州隔鄰的茂名市,許智明跟隨而去。廖提名許智明做茂名市政協、茂名市工商聯。許智明就由市政協、市工商聯做到省政協、省工商聯,由省做到全國,一路做上去。」當地一老村民說。後來許智明在九四年,挾着政協及全國工商業聯合會常委名銜,到北京發展嘉浩別墅城。「由於他是政協,徵地好容易,起樓的建築費,初時由國家的建築工程隊墊支。」一名曾參與該別墅項目的人士透露,錢不多的許智明其後還四出撲水,當時高州橡膠廠廠長藍錫祺,把工廠三百萬現金借給許智明,許一直沒有還錢。藍錫祺於九八年開始追討,直至二千年他快要調職仍然未有結果,藍急得飛到北京找許智明才 能討回。「我都守咗佢幾日先搵到佢,好過有啲人去咗一個禮拜都追唔到錢。」藍錫祺無奈地說。去年六月五日,中國工商報曾刊登一篇《「億萬富翁」現形記》的 文章,文中透露:「嘉浩欠(北京)開發區的市政設施配套達八千六百萬……欠北京市城建公司六千萬至今未還。」欠債事件餘波未了。今年三月,灣仔、將軍澳及 尖沙咀多處天橋,分別掛有指許智明欺騙北京工人工資的橫額;四月更有一架吊臂車撞毀許智明清水灣道大屋的大閘。對此,他解釋:「三、四年前,我已經將後尾兩期賣俾個海外投資者,(詳情)唔方便講太多……內地的項目好多判俾承建商,據講係一個分包商拖欠一百萬元人工。」

與中海關係迷離許智明憑一式「空手道」,在北京起樓套現。另外,他與中國海外的關係亦十分耐人尋味。許智明在北京發展的其中一個項目柏聯別墅,於前年賣給中國海外;同時,他一口氣在港買入中海牽頭的何文田雅利德樺臺二十七個單位及九個車位,作價一億九千七百萬,許智明說:「(賣柏聯的作價)四、五億啦!我買你地,你買我屋,就係咁簡單,佢哋話:『你攞咗咁多現金,你都無用呀,不如買我的項目呀。』我覺得相互捧場,無所謂呀!」但當記者追問為何一年未到,他又將大部分單位蝕讓一成七賣回中海的全資附屬公司。對此,許智明就回答得有些遲疑:「唔——裡面有啲其他的因素嘅,我覺得雙方願意就得啦。」記者向中海求證有關柏聯別墅的交易,中海只回覆:「交易已經終止」。其後許智明亦透過秘書推翻之前所說,「中海嗰邊搵過許生,許生話要澄清,佢係將柏聯別墅賣俾一間海外投資者,佢無同中海簽過任何嘢。」雙方欲蓋彌彰,關係更顯得神秘。許智明搭上中國海外,緣於清水灣道「智廬」,前年許智明欲找建築公司替大屋外牆鋪雲石,中聯辦九龍工業部部長周俊明,便把中海負責工程的人介紹給他。據悉中海後來換更高層次要員,與許智明洽談,不久,許智明便與中海達成以上互買資產的神奇交易。

陳松青隱居清水灣除許智明外,西貢還有不少「奇人」,例如與許智明為 鄰的前佳寧集團主席陳松青。大屋位於清水灣道地段二八一,地勢較高,將銀線灣景色一覽無遺。「大宅主體以古羅馬柱及大弧形露台作重點裝飾,模仿十八世紀末 的歐美建築格式。」建築師陳俊偉說。陳松青的佳寧造數案,轟動一時。案件在八三年被揭發,審了十三年,直至九六年,新加坡籍的馬拉華僑陳松青改口認罪,案 件才終結,當年被判入獄兩年,但他以保外就醫為由,兩年皆在醫院度過。九八年陳松青「出獄」後,在香港鮮有他的報導。這大屋是陳松青的女兒,於九二年以四 千萬買入,陳松青若在香港,就會回大屋與太太及女兒一起居住。但他近幾個月沒回來,據悉他正身處馬來西亞。

福建廠商暴發而沿着清水灣道直 入,往科技大學方向,會經過一間門牌寫着七百二十六號的大屋,全幢以白色外牆為主,大屋恍如小白宮,加上屋前佔地整個山坡的巨型花園,在西貢可說是獨一無 二。此屋正是香江國際集團董事長楊孫西一家的住所。楊孫西在九二年以二千二百萬買入,用了一年時間裝修。「我一路住、一路整,都唔知用咗幾錢。因為我喺觀 塘返工,所以就搵番西貢區住。自己住,所以位置隔閡一點都唔緊要。」下午五時多,剛下班的楊孫西坐在平治房車裡說。現時六十五歲的楊孫西,是福建石獅人, 自十二歲來港,六九年創立香港國際針織製衣廠,主要生產羊毛衫,八十年代,轉攻針織及梭織時裝。在製衣界,楊孫西一直較低調,名氣亦不及一眾上海幫。在八 十年代後期,楊依然要以機器作抵押,向銀行借取二百多萬。六十年代至八十年代,楊孫西一直居住在太子一帶唐樓及低密度分層單位。至九二年他才突然斥資二千 萬買入清水灣道大屋。九五年,楊孫西轉投北京房地產,曾先後發售香江國際花園。與他同為石獅同鄉兼好友的,有中華廠商會聯合會副會長盧文端、賣煙發達的金 豐盛老闆洪祖杭,以及與國家軍委副主席曹剛川友好的世茂集團主席許榮茂。

@請參考>@


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李澤鉅頭馬上位之路

2004-9-30  NM




挾着「長實御用建築商」之名的榮 康建築,正籌備於十月中在香港主板上市,集資一億。榮康在建築界本來只是中型公司,近年突然冒起,全因榮康太子爺許知仁成功上位,成為長實太子李澤鉅的心 腹頭馬。現年四十一歲的許知仁(Terry Hui),在溫哥華無人不識,他既是發展萬博豪園的太平協和(Concord Pacific)主席,也是和黃旗下赫斯基石油董事。許知仁與李澤鉅私交甚篤,是大學時代的好朋友,十年前許知仁協助小超在加拿大發展萬博豪園時,許母更 做了媒人,介紹王富信給李澤鉅認識。李澤鉅結婚,許知仁還充當戥穿石。許家搭上長實後,從此扶搖直上。以往長實樓盤大多由李嘉誠頭馬陳國強旗下的保華德 祥,負責建築工程。近年,泊上長實碼頭撈到生意的,還有一間榮康。榮康建築在香港雖然有三十六年歷史,但早年的規模很細,廿年前曾在榮康當學徒的判頭方先 生說:「榮康主要投政府工程來做,規模唔算大,最巴閉係投到中文大學兩幢宿舍來做,那時並無參與興建私人住宅。」榮康的原大股東廖桂,於九十年代初,陷入 財政困難。九四年,榮康轉手賣給現任大股東許教武,即許知仁父親。許氏家族入主榮康後,公司才大有發圍。榮康隨後接下不少長實的樓盤工程,如嘉湖山莊、黃 埔花園二期商場,至近期的泓景臺及畢架山一號等,榮康因而與保華德祥一樣,被冠上長實御用建築商稱號。許家能與長實搭上生意關係,始於八十年代在加拿大。 榮康老闆許教武育有四子,分別為知仁、智勇、智豪及智揚。其長子許知仁,八十年代初在美國加州柏克萊大學修讀物理,而同期李澤鉅亦在史丹福大學修讀土木工 程,李澤鉅的宿舍室友,原來就是許知仁的老友,而兩所大學位置相差不遠,許知仁因此認識了李澤鉅,在大學時期常有往來。

許家開車行發達許知 仁完成學士課程後,再到加州Santa Clara大學修讀電子工程碩士,八五年畢業後,他到溫哥華發展,跟隨父親做生意。其父許教武祖籍潮州,早於七二年,在佐敦地鋪開設昌興車行,專門為小 巴、的士提供按揭業務,同時大炒的士牌,在佐敦文滙街的街坊對他仍有印象:「昌興有幾十部的士及小巴,全泊在門口,好巴閉。老闆好勤力,不過好少講自己啲 嘢俾人知。」曾替昌興做抹車的張嬸嬸說。在佐敦的老街坊,只知許教武大炒的士牌的威水史,但許教武第一注資金的由來,則不甚了了。許教武在八○年代初,申 請移民加拿大。許並在溫哥華搞起地產發展生意,不過規模並不算大,只是四十多個單位的小型發展項目。許知仁畢業後,就到溫哥華與父親會合。那時候,剛畢業 於史丹福大學的李澤鉅,亦被老父安排到加拿大搞物業發展,讓他小試牛刀學做生意,許知仁與李澤鉅又再在加國聚頭,二人於是拍檔,成立Grand Adex集團,在溫哥華市中心False Creek發展名為Regatta-HongKong公寓式物業。曾在Grand Adex工作的華人文先生說:「Terry(許知仁)同Victor(李澤鉅)好合拍,二人對錢亦看得十分着緊。」

駐加拿大得力助手八八 年,Regatta-HongKong二百一十六個單位在香港透過長實推出,而這些住宅只保留賣給香港人,這個消息令到加拿大政府極度不滿,當時卑思省省 政府總理Rita Johnson更高調批評李氏的做法令加拿大人民驚恐,事關八七年時,李嘉誠為首的香港財團,以太平協和公司名義在溫哥華以三十二億港元投得世界博覽會會 址的地皮(即現時萬博豪園),已經令加國本地人感到不滿,認為把一幅足足有六分之一溫哥華市中心地皮賣給外國人,不合乎本地人利益。他們擔心將來有成八千 個單位的萬博豪園,亦只保留賣給香港人。事後李澤鉅雖然出面承認自己未有充分關注本地人的感受,亦澄清日後世博地皮的物業發展不會只保留給香港人。不過此 舉並未能安撫加國人排華心理,對日後發展萬博豪園更添障礙。八七年,許知仁加入李氏家族公司,擔任太平協和行政總裁,與李澤鉅拍檔搞萬博豪園。李澤鉅一方 面要在加國投入搞萬博豪園,另一方面因為成為長實執行董事,經常加、港兩邊走,許知仁就成為他的得力助手,長駐在加拿大,跟李澤鉅一星期最少通電話三次, 而二人私底下關係十分友好。

替小超作紅娘其後於九○年,許知仁母親朱苑林,安排了一次燒烤聚會,讓李澤鉅認識了現任太太王富信。王富信的父 親王華瑞,五、六十年代在香港開抽紗廠,八十年代退休移民加拿大,孻女王富信那時候就在英屬哥倫比亞大學讀書。李澤鉅與王富信拍拖三年後,於香港結婚。許 知仁替李澤鉅出任「兄弟團」,籌備婚禮期間,陪同李、王二人到教堂綵排婚禮外,到李、王大婚當日,更陪同李澤鉅接新娘。婚後李澤鉅長駐香港,而加國太平協 和的業務就交由許知仁打理。九三年太平協和另外兩名投資者,分別各佔一成的李兆基及鄭裕彤對加國物業發展並不看好而退股,許知仁就向兩大富豪承接股份,並 擔任太平協和主席。前年,許知仁更從和黃手上購入一成六太平協和股份,令他全資擁有該公司權益,一躍成為加拿大地產大亨,繼續在加國發展物業,二千年更成 為和黃旗下赫斯基石油的董事,深獲李家重用。

許弟涉內幕交易

事發在九九年六月,和黃透過旗下的Voicestream,斥資 三百五十七億港元,收購美國流動電話網絡商Omnipoint,在和黃公佈收購消息前兩天,許智揚就透過香港美林證券,一共斥資逾千九萬吸納了十二萬股 Omnipoint,Omnipoint股價在和黃公佈收購的消息後狂升五成五,許智揚就沽清手持Omnipoint股票,在短短四日便賺近八百萬元。他 的大手買賣惹來美國證監會的調查,被指涉嫌利用內幕消息牟利。本來美國證監會擬向他提出檢控,但他即時願意交出八百萬元的利潤兼等額罰款合共千五萬港元, 事件才告平息。將在主板掛牌的榮康,是許家在港第二家上市公司。三年前由許知仁任主席,三弟許智豪任董事的辰罡科技,在創業板上市,並獲得長和系旗下的錦 興入股,不過這間專做商業軟件開發的公司,股價表現差勁,上市時以一元二角招股,一年後,早已變成仙股,今年初十合一,才成為現價一角水平,而大股東許氏 家族最精明,在公司上市半年的禁售期後,以每股三毫六隨即減持股份,由一成五降至百分之七,⻊水六千萬元。許知仁泊着李家的上位歷程,與做建築出身的保華 德祥主席陳國強相近,將來榮康建築上市後,未知許氏會否如陳國強一樣,在股壇翻雲覆雨,繼而住上香島道大宅,過着億萬富豪生活。


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宏峰太平洋(8265)的問題(更正)

宏峰太平洋(8265)是一隻正在創業板招股的股票,他們聲稱其主要業務為「從事貨源搜尋業務,為客戶(以品牌擁有人及進口商為主)提供貨源搜尋及採購解決方案。」,實際上和鐘錶貿易差不多,只是它的名稱被美化了,加上向楊一軍購入在國內銷售鐘錶的天海霸,這就有了內銷概念,能以較好的估價賣股票了。

但是據我發現,該公司其實還有不少問題,但因時間所限,先略述數端,然後分幾天重點描寫:

(1) 2009年實際交稅金額和盈利不相稱,派息也極不尋常,有虛增盈利的成份。

(2) 供應商大部分為關連人士

(3) 客戶極為集中

(4) 董事部分與財技股有關係

現在就先談第一點:

(1) 2009年實際交稅金額和盈利不相稱,派息也極不尋常,有虛增盈利的成份。

該公司在2008年聲稱交稅222.3萬,稅項淨額(稅項撥備減預付稅項)為50.8萬,假設以往無稅項撥備,實繳約171.4萬,以16.5%稅項計,推算稅前盈利只有1,038.8萬,報表上稅前盈利則為1,361.1萬,派息有418.5萬。

在2009年在全面收益表聲稱交稅322.9萬,但在資產負債表中,稅項淨額卻大增至285.9萬,其2009年實繳稅項僅約87.9萬,以16.5%稅項計,推算稅前盈利僅有532.7萬,報表上盈利則為2,079.5萬,派息有1,818.9萬。

在2010年上半年,全面收益表聲稱交稅143.4萬,但在資產負債表上,稅項淨額卻大增至418.2萬,其2010年上半年實繳稅項僅11.1萬,以16.5%稅項計,推算稅前盈利只有67.3萬,報表上盈利為604.8萬,派息有418萬,期後,再把超過989.6萬的股息派發。

可以見到,公司在實繳的稅項和報表上的稅項完全不一致,報表所示近兩年半的盈利較稅項倒推計算有極大水份,派息也高,有可能是為了把帳目美化所做的行為,且有以豐補歉的成分。

但是他們如何能做到的,這就和供應商完全有關了。

(待續)

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中國網上商務之王 CKM001

http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=45277

 

今期經濟學人有篇文章,名為: "China's e-commerce king",講到阿里巴巴呢個網上商業王國,其子公司阿里巴巴(1688)與淘寶網,分別壟斷了國內的B2B網上商業與拍賣網市場,近年網上用戶人數更節 節上升(圖一),又講到支付寶與企業網上小額貸款的業務,並認為阿里巴巴集團將會是未來中國網上商務之王。

本人手上持有三萬多股阿里巴巴(1688)股份,其股價在2010年下跌了22%,大幅跑輸大市,明明阿里巴巴應該好似曲歌(GOOG)與百度 (BIDU)一樣,屬增長股王,股價應該長升長有,為何在07年上市後,股價一路都無起色? 本來在07年年底,阿里巴巴股價曾經上過40蚊,PE估值達100倍,不過到了08年未,金融海嘯嚴重影響中國出口,公司被迫把中國金牌供應商年費由5萬 降至$19,800(人民幣),雖然年費大減,但收費會員人數大大增加,金融海嘯後,中國出口難以回復至07年的景況,阿里巴巴又大力推廣國內內需B2B 業務,除了網上搜尋、接洽與落單服務,公司還致力開發廣告宣傳、交易磋商、融資、物流、支付與保險等等的一條龍服務,雖然收費用戶年費固定,但增值服務收 費有大幅提昇的空間,現在增值服務收費已經佔營業收入超過兩成,到2011年,公司話會調高中國金牌供應商會員年費,由$19,800上調 至$29,800(人民幣)。

根據艾瑞最新的研究報告顯示,2010年Q4國內B2B電子商務營收規模達27.5億人民幣,同比增長50.3%(圖二),其中阿里巴巴的市佔率達55.6%(圖三),遠遠拋離第二位市佔率的環球資源(11%),壟斷經營的型態已成。

阿里巴巴(1688)增長強勁,但股價持續低迷,投資人其實有幾點憂慮。第一,母公司遲遲未落實把淘寶注資入子公司內,投資者希望落空,其實以網上 商務來看,B2B營業收入始終大幅高於網拍收入,B2B業務才是阿大。第二,投資者看到主要收入來源的中國金牌供應商人數在2010年增長放緩,但大家不 要忘記,自08年未年費減價後,中國金牌供應商會員人數由3萬升到11萬,而增值服務收費與今年年費增長會令營業收入保持高增長。第三,投資者錯誤認為阿 里的經營模式沒有再擴展的空間,相反,公司正大幅拓展廣告宣傳、交易磋商、融資、物流、支付與保險等一條龍服務,就以方便國內中小企的小額貸款(Ali- loan)為例,上年度已經借出了兩百億人民幣,國內中小企借貸無門,小額貸款的需求特別高,阿里有自己的信用資料庫,可供銀行參考,預計這門將會是數千 億的貸款生意,如果未來公司抽佣1%,已經是數十億的營業收入。最後,投資者擔心雅虎在阿里巴巴母公司有話事權之爭,但阿里巴巴(1688)是獨立上市的 子公司,母公司的股權變化對子公司沒多大影響,投資者實在多慮。

估值方面,阿里巴巴淨現金,無負債,預計2010年每股盈利$0.3,現價$14,P/E = 47倍,如果阿里巴巴未來數年能夠保持平均每年50%的盈利增長,阿里巴巴又會是另一隻十倍股,跟我下了注的網友可以坐定定,等收錢。


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