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太子奶疯狂扩张致资金链濒临断裂

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081029/00235441130.shtml

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081029/03205441724.shtml
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资产清算组进驻太子奶 李途纯疑败于对赌陷阱

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081030/03205446972.shtml
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传联想准备接手太子奶进入乳业行业

http://finance.sina.com.cn/g/20081121/03002526967.shtml
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太子奶董事长李途纯:我对雀巢始终怀有恐惧感


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/yjsy/20090629/11466413141.shtml


  太子奶集团董事长李途纯27日现身株洲市企业家协会举办的一场峰会,与株洲企业家、学者、律师,共同“会诊”太子奶。

  时隔小半年未露面的他,依然不改“新闻人物”本色,开场白是:“过去的东西我也不能讲太多,(因为)这么多记者在啊。”

  但李途纯很快忘了自己刚才的说法,不仅透露了不少与外资股东交手时的信息,而且对太子奶可能被雀巢接盘,表现出强烈的反对,称“我对雀巢始终怀有恐惧感”。

  “败军之将焉敢迟到”

  峰会开始时间为上午9时,李途纯准点进入会场。他在向众人拱手致意时,开口解释他的准时赴会:“败军之将焉敢迟到?”

  “胜败乃兵家常事嘛!”株洲高科奶业董事长文迪波应声接口。2月20日,株洲市政府公开宣布,具有国资背景的高科奶业获得太子奶集团股东的独家 授权,租赁其核心资产继续生产经营“太子奶”。当天文迪波证实,太子奶目前已经实现销售收入3.3个亿,实现利润6000万,创造税收1500万元。

  文迪波此前一天受访时曾向本报记者证实,太子奶正在和雀巢谈判合作。当天文迪波补充说,这是他上周到北京,和雀巢进行第五轮谈判后所达成的基本 协议,即雀巢和太子奶双方将在生产管理、新品研发、包装设计和原材料供应4个方面开展合作。“7月6日,雀巢大中华区总裁及其在中国总部的一些高管将会来 拜访株洲市人民政府,然后考察太子奶的各个生产基地。”

  但雀巢中国公司方面周五接受本报记者采访时,极力否认雀巢和太子奶正在谈判合作,“目前我们没有这方面的计划。”

  “我要怀疑雀巢的动机”

  李途纯反对雀巢接盘太子奶的理由,是他认为太子奶之所以出现危机,罪魁祸首之一就是雀巢。他在现场发言时透露,雀巢2006年下半年就开始和他接触,要和太子奶合作,雀巢控股51%。

  雀巢之所以对太子奶感兴趣,李途纯认为,“二线三线市场他们做的不好,他们只是一线市场做得好,我们是土八路,二线三线做得好,到处都有我们的队伍,所以他们很想跟我们结合起来。”

  但李途纯始终对雀巢的动机存在疑问,他的结论是,“雀巢跟我们谈了这么多年,谈判的结果就是要消灭太子奶,非常简单,他不是要支持太子奶,不是要发展太子奶,他要和太子奶合并、兼并、收购的目的就是要把太子奶PASS!”

  “中华牙膏,以前多了不起,收购以后销声匿迹;美加净,上海的香皂,收购,砍掉,还有一个手表企业,中国被收购的那些企业90%,品牌消灭了, 包括乐百氏,他们出了9个亿收购乐百氏,立即把高管全部换掉,市场顿时出现萎缩。”李途纯越说越激动,“所以这样一个雀巢,收购我们要怀疑他的动机。”

  “100%为了消灭太子奶”

  李途纯透露,雀巢一直对太子奶垂涎三尺,且不择手段。“我当时是法人代表,我还有投票权68%,他跟我谈不下去就跟英联摩根他们谈,请大摩做中介人。”

  “当时他们秘密签了50个亿的协议要怎么收购我,只要他们把我收购把我打败,雀巢就出50亿。”李途纯说,“但后来出问题了,经济危机,雀巢拿不出这么多钱,他们拼命压价,要求3.5折18个亿,还要把债务搞掉,把银行搞掉,但这也没拿出钱来。”

  “他们这个秘密协议后来被我否决了。”李途纯说,但英联摩根这些战略投资者态度一下子就变了,“不参加任何会议,不来开会,不签任何合同,也不准我融资,也不准我贷款,也不准我……反正随便什么(都不准),这样(太子奶)基本上内部就瘫痪了。”

  “如果雀巢来收购太子奶,100%就是我讲的这一句,消灭太子奶。”李途纯最后大声疾呼:“他绝对不是为了把太子奶做大,绝对不是为株洲维护这个品牌,而是为了把你消灭掉,我今天讲的话希望不要不幸言中!”
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太子奶遭遇讨债潮 求救最后“解铃人”


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-9-30/148740.html


太子奶集团再遇“讨债潮”。

9月29日,湖南高科奶业股份有限公司(以下简称“高科奶业”)董事长文迪波在电话中告诉本报记者,“现在我几乎每个月都要与这些银行等各路债主见面,让他们保持克制。”文迪波前几天才与花旗银行及荷兰银行在北京碰过面,两家银行都表示会尽量克制。

在文迪波看来,这些例行沟通是必须的,但是却未必真的完全有效。因为,荷兰银行一边与文碰面,却一边已经开始起诉太子奶。

此前4天的9月25日,荷兰银行诉太子奶1.5亿贷款逾期未还案,在上海市高级人民法院(以下简称“上海高院”)正式开庭审理。

这起官司只是目前湖南太子奶集团生物科技发展有限责任公司(下称“太子奶集团”)遇到的众多债务纠纷的一起。在株洲市政府委托高科奶业托管近9个月后,即将席卷太子奶集团。

此前的2008年8月,太子奶集团开始陆续被曝资金链断裂,随后陷入了严重的债务危机。根据德勤审计的结果显示,集团负债高达26亿元左右。

“这与高科奶业今年1月份接手太子奶集团时的债务情况相当,是一个比较准确的数字。”文迪波对本报记者表示,目前银行债务和其它债务各占一半左右。虽然,今年上半年高科奶业通过对太子奶集团的经营改善,偿还了1.6亿元债务,但是与26亿元左右的总体债务相比,远远不够。

文迪波表示,目前正计划通过引进战略投资者的方式来解决债务问题,“目前共有四、五家有意向的企业正在接触当中,可能在近期将会有结果。”战略投资者已被视为太子奶集团自救路上的“最后解铃人”。

疯狂的前传

9月荷兰银行的逼债行为,其实是为此前2年太子奶引资、上市中诸多挫折在“还债”。

除了荷兰银行外,在太子奶事件中“受伤”的外资银行还有很多。其中包括花旗银行,以及英联、摩根及高盛在内的三大投行。

2007年,在太子奶集团连续保持高速增长后,其获得了英联、摩根、高盛等三大投行的垂青。当年1月,三大投行共同向太子奶注资7300万美元,并计划推动太子奶集团4年内在海外上市。

为了配合一系列的太子奶集团扩张战略,在三大投行的引荐下,2007年6月,在花旗银行的领衔下,荷兰银行等六家外资银行又共同对太子奶集团提供了5亿元的授信。

在获得了三大投行的注资后以及5亿元的授信后,太子奶集团董事局主席的李途纯还通过向经销商融资方式,再筹措了5亿资金。

由此,手握15亿现金的李途纯开始了疯狂扩张,先后在湖北、江苏昆山、四川成都等地建设生产基地。

“基础设施建设投入过多,以及市场价格的混乱,导致了太子奶集团经营进入恶性循环,到了去年8月,已经陷入巨大的困境。”一位太子奶集团不愿具名的内部人士对本报记者表示。

2008年11月21日,在四处筹款、引进战略投资者无果的情况下,李途纯迫于此前引资时的“对赌协议”,不得不与英联、摩根、高盛三大投行签署了股权转让协议,将太子奶集团61.6%股权转让给三大投行,而投行们答应,在一周内向太子奶集团注资3000万美元。

“三大投行原打算解燃眉之急后,然后以15亿元的价格将这部分股权卖给第三方企业。本来都已经答应了的,但因为太子奶问题的大幅曝光,以及全球金融危机的蔓延,使得买方将收购价格不断下调,到了最后更是放弃了收购。”上述太子奶集团内部人士表示。

考虑到太子奶集团严重的债务状况,三大投行最终放弃了继续追加投资。

“ 这就是资本的黑洞效应。当投行投入7300万美元后,会愿意用3000万美元来拯救;但这笔总投资又变成了1亿美元,如果再次出现危机,可能又会愿意用 5000万美元来拯救。”文迪波对记者分析说,在股权转让无望之后,三大投行采取了“壮士断臂”的态度,拒绝向太子奶输血。

此时,三大投行控制的太子奶集团股权比例已上升至91.6%,成为了绝对控股股东。三大投行此时面对的,不仅是作为控股股东的权利,更多的是背负的26亿元巨额债务,其中相当一部分已经逾期。

这时让李途纯重返太子奶,由这位“系铃人”解决好繁杂而庞大的债务问题,成为不得已的选择。

迫于无奈之下,李途纯与三大投行又签订了一份股权转让协议,61.6%的股权经“体外循环”后又回到了原点——但债务问题和经营困境毫无变化。

“实际上,这个时候三大投行已经进入了防守的消极态度。”上述太子奶内部人士表示。在三大投行通过一系列方式想收回投资未果后,花旗银行与荷兰银行等外资银行,也为自己已经发放的贷款而大伤脑筋。

难测的未来

9月的起诉,其实并不能改变目前太子奶集团无力还债的现状。在文迪波——这位太子奶集团托管经营者看来,只有引入战略投资者,才有可能让太子奶和外资行们走出债务泥沼,实现商业利益的“多赢”。

2009年1月20日,高科奶业正式成立,太子奶的核心资产交由高科奶业经营,而李途纯则主要负责太子奶集团的债务问题。

“其实,成立高科奶业,就是为了避免因为短期债务压力过重而使得太子奶集团破产。”文迪波表示,鉴于太子奶集团的债务过于庞大,所以必须要将债务及生产进行分离,不然投入多少流动资金都会被用来还债。

但是,此前的“奶业巨头”李途纯此时面对26亿元的庞大债务已无能为力,而高科奶业的造血能力,则远远无法满足债权人的还款要求。

据了解,26亿元债务中,除了外资行贷款外,还包括建设银行、工商银行在内的多家国内商业银行的贷款,所有银行欠款总额在12到13亿元,此外,拖欠原料供应商3到4亿元,拖欠经销商4到5亿元,基建欠款为3.7亿元,拖欠员工工资在几千万。

“经过9个月的经营,高科奶业已经偿还1.6亿元。”文迪波对本报记者表示,其中基层员工的所有工资都还清了,基建款也还了2000多万元,其余的大部分则用于偿还经销商欠款。

按照当初文迪波的设计,高科奶业进入太子奶后将可能有两种结局。

其一,在太子奶集团恢复正常生产经营后,将引入战略投资者,政府和创始人李途纯退出太子奶集团。其二,在太子奶继续良性运转、债务压力不大的情况下,通过自我循环的方式,逐步偿还债务,将资产负债比降到安全线下,此后政府彻底退出,企业可能依然会交由李途纯经营。

但大半年时间已逝,文迪波并没有看到这两个结局中的任何一个实现。而太子奶集团短期债务压力却令其不堪重负。

因此,引进战略投资者成为了文迪波当下的优先选择。今年6月,文迪波对外透露,将与国际乳业巨头雀巢公司展开产品研发等四方面合作,这被业界认为是雀巢入主太子奶的第一步。但是,此事之后因为各方利益不统一而夭折。

9月29日,文迪波透露,目前已经有4到5家企业对太子奶有投资意向,“正在接触当中,(引入战略投资者)可能近期将会有结果。”

如果一旦战投进入,李途纯的命运又将变得扑朔迷离。



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再次“赌”输 李途纯重掌太子奶梦碎


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091010/20091010014233930.html


每经记者  夏子航  发自株洲

        即使是创始人李途纯,如今似乎也看不清湖南太子奶集团生物科技发展有限责任公司  (以下简称太子奶)的命运了。荷兰银行索债1.5亿元的诉讼之下,太子奶全资控制的成都太子奶生物科技发展有限公司(以下简称成都太子奶)首先走出了破产清算的无奈一步。

        资金链断裂风波之后,株洲高科奶业经营有限公司(以下简称高科奶业)托管负责太子奶生产经营,李途纯则在太子奶会议上指出,2009年1~9月5亿元的销售情况“太差”,“9日要谈重回接管”。

        这在太子奶实际掌门人、高科奶业董事长文迪波看来并不可能,近日,他在株洲接受《每日经济新闻》记者采访时表示,“太子奶的李途纯时代已经过去,不会迎来文迪波时代,但必将步入后李途纯时代。”

        权威消息人士称,接下来,太子奶的命运将主要由高科奶业与英联等3家投行、荷兰银行等债权人以及“犹抱琵琶半遮面”的战略投资者之间衔接决定。

        文迪波详细解释了将太子奶“20亿元以上资产规模”重整缩至“8亿元上下理想规模”的构想,但“太子奶到底是自然重组还是破产重组的问题,尚无定论。”他强调,引资将与资产债务重整一起进行,最早在10月底有实质进展。

李途纯再提执掌太子奶

        9月25日,荷兰银行诉太子奶1.5亿元贷款逾期未还案,在上海市高级人民法院正式开庭审理。除开成都太子奶2008年10月与荷兰银行签订的机器设备抵押担保和李途纯的个人信誉担保外,“太子奶”品牌也被用作质押担保,这使得太子奶的自救不得不加速。

        “老李(指李途纯)自己在会上说他要接管,原因就是高科奶业销售太差。”参与该次会议的李途纯身边人士日前透露,并表示李途纯将在国庆后与株洲方面就此进行沟通。

        2008年11月21日,李途纯曾迫于对赌协议、资金困局与英联、摩根、高盛3大投行签署了股权转让协议,有意将太子奶61.6%股权转让给3大投行,而英联等则需向太子奶注资3000万美元。

        但太子奶形势的混乱让英联等3大投行背后的“下家”放弃了接盘,最终,株洲高科集团和株洲市国有资产投资经营有限公司分别出资700万元、500万元共同组建了高科奶业,太子奶的核心资产交由高科奶业经营,李途纯则仍控股61.6%。

        文迪波表示,根据已签署的协议,李途纯拥有股权,但已没有权限,“李途纯主要工作是对债权债务进行清理。”

        对于李途纯所谈及的重掌太子奶经营大权的问题,文迪波表示已知道李途纯向株洲政府的提议,但他认为李途纯回来的可能并不大。

        李途纯与高科奶业在太子奶经营上的分歧集中在两方面:首先是销售模式上的取舍,李途纯在太子奶的上述会议上指出,高科奶业并没有贯彻沿用 其一手搭建起的经销商网络,导致销售出现下滑;但文迪波指出,之前太子奶一直靠着奇高的“返利”与催促“打款”吸引和掌控经营商,致使太子奶的销售利润在 企业、经销商和终端店之间的分配呈现“畸形”,更严重的问题是,太子奶因此并不实际掌控销售。

        “高科奶业要做的就是重整太子奶的销售体系,即使有阵痛,但显然不能再让李途纯回来搞以前的那一套。”文表示。

        李途纯要回来的第2个原因是高科奶业的销售收入大为下降。

        太子奶销售收入曾于2007年达到最高值14亿元/年,多数年份约为12亿~13亿元。根据高科奶业最新经营统计,2009年1~9月的销售收入约为5亿元,而按照计划,全年的销售收入约7.5亿元。

        “受太子奶资金风波影响,2009年春节旺季出现断货,加上经销商的波动,1~9月5亿元销售收入实际上已是比较积极的业绩,同时还要考虑高科奶业在其间不断调整销售网络的短暂影响。”文认为。

        据悉,高科奶业将2010、2011年的销售目标分别定为10亿元、15亿元,“李途纯之前那套办法可以帮助太子奶打江山,但这一模式不再符合太子奶现今的发展,我们要做的就是在这3年进行调整。”

两次“兵败”赌局

        2007年李途纯签署引资协议时,签了一份风险巨大的对赌协议。正是这份对赌协议,太子奶2008年资金危局之际,让李途纯在与英联等3家投行谈判中面对极大不利,甚至一度被“净身清退”出一手创立的太子奶。

        今年6月~9月初,李途纯再次经历对其命运极其重要的一次赌局,这次他又输掉了。

        权威消息称,李途纯与高科奶业、英联等3投行签署协议:约定6月至9月初,李途纯负责引入战略资金3亿元,一旦引资成功,高科奶业将结束对太子奶的独家托管,李途纯全面回归,而英联等3家投行也将在太子奶的重组中有步骤地撤离。

        文迪波向《每日经济新闻》记者表示,在高科奶业托管太子奶经历1~6月的恢复生产期后,李途纯看到情况逐步好转,也有意重新接手,多次向株洲方面提议回来执掌经营,“这时,株洲方面也考虑再给李途纯一次回归的机会。”

        文迪波证实了上述赌局,“3亿元中将有1.62亿元用于归还株洲、黄冈和密云3地政府和国资公司,其中,株洲政府4500万元、密云政府1000万元、黄冈政府1500万元、高科奶业投入的流动资金3200万元、国资为其借款的6000万元。”

        “高科奶业当时正是着眼于太子奶的稳定才进入托管,只要李途纯能引资成功并保证国资不流失,李途纯完全可以再回太子奶。”文迪波指出。

        但李途纯在最后期限前没有弄来3亿元。接近李途纯的人士透露,上述“赌局”除了再次证明李途纯及太子奶在引入资金方面陷入  “山穷水尽”之外,“更重要的是,太子奶今后的走势可能将完全远离李途纯的掌控范围。”

自然重整还是破产重整?

        重整是太子奶必然出路,不确定的只是具体的方式。李途纯曾指出,他寄希望于“自然重整”,而株洲方面则在考虑“破产重整”。

        据知情人士透露,荷兰银行起诉索债1.5亿元是太子奶曾考虑“破产重整”的直接刺激因素。此外,太子奶过于庞大的资产负债规模以及与快消 领域极其不合的  “80%为固定资产、20%为流动资产”的资产结构是这一构想的深层原因。根据法律规定,申请破产保护可以在一定时期内暂停债权追 索,“最短也有6个月,这将给太子奶赢得十分宝贵的加快处置、缩减债权债务的时间。”

        太子奶庞大的资产负债规模的一个直接影响就是高科奶业难以承担太子奶的“还债重任”。

        此前德勤会计事务所的财务报告说,太子奶的资产是25亿元,总负债26亿元。文迪波在10月初接受《每日经济新闻》记者采访时表示,根据6月后最新的财务报告,太子奶已经“资不抵债”。

        据悉,高科奶业托管将近1年的时间里为太子奶还债约1.6亿元。但知情人士透露,“这1.6亿元仅部分来源于经营利润,26亿元的总债务让高科奶业感到绝望,用现有的方式还债至少要10年以上才能清偿。”

        文迪波谈到“自然重整”与“破产重整”的选择时态度谨慎,“最终是选择自然重整还是破产重整,我们现在也并不清楚。”

        此前本报记者曾获悉高科奶业有接手太子奶的意图,托管协议中亦有约定,“如果重组成功,高科奶业和太子奶归并,太子奶成为国有控股公司,也就是说太子奶被救活的话,株洲政府将持有太子奶44.41%的股份,成为第一大股东。”

        但在数月观望之后,株洲方面越来越偏向于引入战略投资者。在问到国资控股太子奶的可能时,文迪波只做了一个“钱”的手势,“缺钱。”

        对于太子奶今后的命运,文表示目前能确定的仅是重整,“战略投资者已经呼之欲出,10月末将有消息,到时资产重整也将一并启动。”

        “要么是国际大企业接盘,要么是株洲当地包括民营企业在内的企业集团联合接盘。但可以确定的是,李途纯的股权份额肯定会很小很小。”文迪波告诉记者。

今后或采用轻资产模式

        成都太子奶第一次债权人会议已于10月24日延期至了11月20日,但破产清算的思路已经明确。这将是太子奶自救的一步棋。

        据接近李途纯的人士透露,李途纯一直仍想把成都太子奶生产线启动,“但株洲方面显然更理智,在李途纯引资3亿元失败后,成都太子奶的破产清算也无法避免。”

        据高科奶业初步统计,太子奶固定资产中土地共有2278亩、建筑物面积52万平方米、生产线将近60条,能创造产能25亿~30亿元。

        高科奶业测算后认为,要保持这一生产规模,实际只需土地500亩、建筑物面积25万平方米,“相较现有的20亿元以上资产规模,目标是缩至8亿元左右,走轻资产的道路。”

        “我曾多次跟老李  (指李途纯)说,你又不是房地产老板,何必大肆买地造房,还修那么豪华。”文迪波认为太子奶的问题不仅在于资金链的 问题,“2007年前后短短两三年筹集了十多亿元资金,可到2008年就玩完了。除了内部漏一点、贪污一点、浪费一点的原因外,与李途纯的经营思路也有很 大的关系,老李是有钱买地、没钱建房;有钱建房、没钱买设备;有钱买设备、没钱启动;这路一定不能再走。”

太子奶大事记:

◆1996年3月,株洲太子牛奶厂成立,李途纯是发起人和第一任厂长;◆2006年11月,与摩根、英联、高盛签署对赌协议,募集资金准备海外上 市;◆2007年,太子奶年销售额达14亿元,在全国建有5个生产基地;◆2008年8月,被曝资金链断裂;◆2008年11月,因没有达到对赌增长率, 宣布履行对赌协议,交出控股权;◆2009年1月,株洲国资背景的高科奶业接手托管太子奶生产经营;◆2009年6月,雀巢曾欲收购太子奶集团51%的股 份,后被李途纯拒绝;◆2009年9月,荷兰银行诉太子奶1.5亿元贷款逾期未还案在上海开庭。

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软银中国插手太子奶 李途纯北上再谋本行


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100325/243726.shtml


 每经记者 夏子航 实习生 郑佩珊发自上海
“谁愿意继续托管太子奶?是没办法,李途纯没能力接啊。”说这话时,株洲高科奶业经营有限公司 (以下简称高科奶业)董事长文迪波的语气有些无奈。根据当初的托管协议,高科奶业托管太子奶期限至2010年1月21日结束,株洲当地国资背景的高科奶业 却至今仍掌控太子奶。
“老李(指李途纯)想回来,但株洲方面不让他回来,太子奶一次会议上,有高层已经公开向全员宣布:老李在河南新办了2家 公司,还是做奶,但已不是太子奶了。”与李途纯接近的一位太子奶人士昨日(3月24日)向《每日经济新闻》记者透露。
回归成空 高科奶业接管
回归重掌太子奶,是李途纯的夙愿。文迪波在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,李途纯在太子奶困局之下空有太子奶股权,“太子奶都资不抵债了,李途纯 自然不会在意他的股权,但高科奶业在2009年1月~6月的销售业绩比较好,随着太子奶逐渐摆脱2008年的困局,可以说,李途纯早就有夺回太子奶实际控 制权的想法了。”
去年12月14日,李途纯在株洲当地召开的一次解困太子奶专题会议上再次提到暂停引资重组,甚至立下军令状,称如果重掌太子 奶,保证2009年12月22日前带回3000万元的原材料,恢复生产。李途纯还表示,15天内再搞来3000万元原材料,“一个半月内再引进1000万 美元。”
李途纯却最终未实现上述承诺,2009年12月23日,“相关方面”召开会议决定:高科奶业重新接管太子奶,并于当天傍晚将决定下达 至太子奶和高科奶业。
文迪波说,原本是想在去年12月将太子奶交还给李途纯,“但当时的情况显示,他暂时没有能力背负太子奶的问题,只能继续 托管下去。”
按照高科奶业此前发布的通知,方正集团、新希望集团和澳优乳业的控股股东——湖南新大新集团历经太子奶重组的第二轮细节性谈判, 最终接盘者将在2009年12月31日前“对高科奶业注入4800万元资本金补足流动资金,同时注入5200万元作为偿债准备基金”,从而间接重组太子 奶。
“据我所知,最后的太子奶重组谈判胜出方是方正集团。”前述接近李途纯的太子奶人士昨日向《每日经济新闻》记者表示,上述3家潜在战略投 资者最终兴趣都不大,“虽然方正集团胜出了,但在最后关头还是放弃了重组太子奶。”
谋求再起 北上办奶业
“老李开新公司了。”接近李 途纯的太子奶人士透露,李途纯新公司开在河南,“接着做奶,但不是太子奶了。”据了解,李途纯正在招募旧部前往河南,“他的老部下太子奶集团前总经理张志 平和太子奶集团前副总裁胡跃年已经过去。”《每日经济新闻》记者昨日致电李途纯,但李拒绝就此置评。
太子奶人士表示,李途纯之所以选择河南还 是有其原因的,“老李在河南当地构建的经销商网络还是比较健全,而且尝试过与经销商联营建厂,而且在河南市场,太子奶的销售一直不错。”
实际 上,就在太子奶深陷困境时,太子奶仍在河南有所举动。2009年初,河南邓州市人民政府网站显示,由太子奶集团投资3亿元,在邓州市工业园区内建设年生产 灌装15万吨太子奶系列产品PET生产线,项目建成后年产值可达5亿元。知情人士透露,上述投资实际上就是太子奶与经销商的合作,“经销商出资,太子奶出 品牌。”
对于李途纯北上,接近李途纯的人士认为,“其自身资金应该不多,可能主要还是要靠借钱为主,拉拢经销商仍然是不错的办法。”
谁 来接盘 还是未知数
去年2月,高科奶业从李途纯手中接管太子奶,成为太子奶经营权的实际控制者。然而如今一年期已满,太子奶由谁接盘仍然是个 未知数。
太子奶托管方高科奶业董事长文迪波曾表示:“引进战略投资者的事情政府已经基本有把握了,但投资方不希望太早对外披露,具体内容也还 在洽谈中。”
据有关人士透露,目前软银中国正在和高科奶业洽谈,有意从高科奶业手中接管太子奶。
就在昨日,《每日经济新闻》记者 与软银中国取得联系。其投资部一位负责人告诉 《每日经济新闻》记者,对于太子奶的重组事宜正处于商谈过程中,因为涉及到公司商业机密,近阶段不方便透露。
值得注意的是,2009年1月 16日,关于太子奶问题政府各方协商的会议纪要,以及另一份于当年1月20日签署的托管协议和《资产租赁合同》显示,鉴于株洲市国有资产投资公司已向太子 奶注入巨资,李途纯在上述文件中作为控股股东作出了四大承诺:其二是在未来完成战略出售 (引进新的投资者)时,承诺将其持股中33.88%的股份所对应的收益作为经营回报,转让给高科奶业。
而英联、摩根、高盛三大投行在承诺中也 表示,在完成战略出售时,分别出让合计为10.26%的股权所对应的收益。
这可能将成为软银中国借道高科奶业最终控制太子奶的关键依据。也就 是说,高科奶业一旦引入战略投资者就可以接受李途纯所持的太子奶33.88%的股权,并在此后获得三大投行持有太子奶10.26%的股权,从而一举控股太 子奶44.14%的股权,李途纯仅控制27.72%的股权。
“高科奶业目前有一批新的人员进驻,但不清楚是不是软银中国派来的,但不管投资者 是谁,应该都会先增资控股高科奶业,从而再重组太子奶。”知情人士说。

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境外“被清盘”太子奶“坍塌开曼”迷雾待解


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100415/346182.shtml


 每经记者 夏子航 实习生 郑佩珊发自上海
曾在国内乳业界叱咤风云的太子奶掌门人李途纯久未露面,他苦心经营的太子奶帝国命悬一线。
香港保华顾问有限公司(BorrelliWalsh)(以下简称保华顾问)14日晚间向《每日经济新闻》记者证实,其已于4月12日接受开曼群岛大法庭 委任,担任湖南太子奶集团(以下简称太子奶)的临时清盘人,“正逐步展开对太子奶各下属及关联公司的通知。”
多方信息显示,美国花旗银行此次 借道开曼提起太子奶的破产清盘,“是外方债权人和股东的一次单方面行动。久拖之后,它们对太子奶已失去耐心,决定止血。”
《每日经济新闻》记 者独家掌握太子奶在开曼、英属维京群岛(BVI)及境内3层组织架构图,太子奶最终归属于中国太子奶控股 (ChinaTZNHoldingCompangy,以下简称开曼太子奶),李途纯、盛延岭等拥有已发行的7.79亿股普通股,英联投资、摩根斯坦利、高 盛则共同拥有已发行的优先股3.54亿股,开曼太子奶通过在英属维京群岛的100%持股公司——ChinaTZN(BVI)SunriseLimited 和ChinaTZN (BVI)TopriseLimited控制其在中国境内的企业,涵盖太子奶几乎全部资产。
正是这种股权设置埋下了李途 纯“坍塌开曼”的伏笔。
临时清盘人证实太子奶遭清盘
“太子奶因为30亿元的债务进入临时清算阶段。”太子奶破产清盘的消息,14日空 袭而来。保华顾问的太子奶清盘项目负责人表示,“保华顾问目前正在和太子奶联络,正在通知太子奶集团以及旗下全部子公司。通知这些公司的行动已在进行中, 但进一步的行动时间表,我们还没有确定,待先通知太子奶后,再进一步展开行动。”
此前,德勤会计事务所的财务报告表示,太子奶的资产是25亿 元,总负债26亿元。高科奶业董事长文迪波在此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示,根据后来的财务报告,太子奶已经确定“资不抵债”。
14日,太子奶被指在遭清盘时留下30亿元的债务。对此保华顾问的太子奶清盘项目负责人昨日在回应《每日经济新闻》记者时表示,关于太子奶的债务情况, “目前还在调查中,不方便透露。”
相关资料显示,保华顾问主营业务为财务及营运重组、企业复原及破产管理、财务调查及司法会计等,已经手多家 项目,比如雅佳控股清盘人、珠光集团清盘人、APP申报会计师及计划管理人、LG.PhilipsDisplays财务顾问、SKGlobal香港附属公 司临时清盘人、花旗集团财产接管人、中原电力清盘人、香港建设财务顾问等。
李途纯“坍塌开曼”迷雾待解
为实现上市,2006年,太子 奶引入英联、高盛、摩根士丹利等三大投行“对赌”,投行借款7300万美元给李途纯,之后又介绍花旗集团、新加坡星展银行等6家国际银行,为太子奶提供5 亿元人民币的信用贷款。
借助这些资金,李途纯开始扩张。2008年由于扩张过快,太子奶被曝资金链断裂。前述三大投行以再注资4.5亿元人民 币的承诺,取得李途纯所持太子奶的61.6%股权。去年初,湖南省株洲市政府注资1亿元成立高科奶业,托管太子奶,同时从三大投行手中“要回”61.6% 股权。
有分析认为,此次花旗向开曼法庭申请太子奶破产,其根源或也出自太子奶当初引入境外投资者时,在股权结构设置时,由李途纯等人和三大投 行共同设在开曼的开曼太子奶掌握了太子奶旗下全部子公司的股权,以致太子奶一旦经营陷入困境,由三大投行引入的外资银行债权人就可以在开曼申请对开曼太子 奶进行破产清算,也就相当于对太子奶旗下的全部子公司可能拥有清算权。
知情人士透露,估计这一次外方债权人和股东已选择了不再容忍,直接展开 了行动。据悉,美国花旗银行是太子奶的最大债权人,此外太子奶在英国的苏格兰皇家银行和新加坡的星展银行也有未偿贷款。
最终是花旗银行提起了 清盘申请,这得到了英联投资、摩根士丹利和高盛的配合。在2007年初,英联投资、高盛、摩根士丹利以7300万美元的价格收购了太子奶超过30%的股 份。其中,英联投资和高盛分别投资了4000万美元和1500万美元,摩根士丹利购买了1800万美元的股份。
“太子奶遭遇破产清盘,应该是 几个关键人物‘乐于’看到的进展。”熟悉太子奶的株洲市当地人士透露,“特别是英联投资等投行,它们已经被套3年,太子奶债务持续恶化以及救援的希望越来 越渺茫,它们不愿再等待李途纯和湖南省株洲市方面的步伐,决定止血。”
跨境破产尚存难点
此外,《每日经济新闻》记者掌握的太子奶在开 曼、BVI及境内3层组织架构图显示,太子奶的最终股东为李途纯、太子奶科技顾问盛延岭和李帅等自然人,以及英联投资、摩根士丹利、高盛。
李 途纯、盛延岭等拥有已发行7.79亿股普通股,英联投资、摩根士丹利、高盛则共同拥有已发行优先股3.54亿股,两方掌控开曼太子奶。开曼太子奶则 100%持股在BVI的公司——ChinaTZN(BVI) SunriseLimited和ChinaTZN (BVI) TopriseLimited。
ChinaTZN(BVI)SunriseLimited和 ChinaTZN(BVI)TopriseLimited这两 家公司再控制太子奶在境内的诸多子公司,包括:湖南太子奶集团生物科技有限责任公司、株洲太子奶生物科技发展有限公司、株洲太子奶生物科技发展有限公司、 北京太子奶生物科技发展有限公司、湖北太子奶生物科技发展有限公司、成都太子奶生物科技有限公司和昆山太子奶生物科技有限公司。
熟悉破产法的 专家指出,这是一起目前尚无实施细则可依的 “跨境破产案”。据他介绍,太子奶开曼公司的破产,对太子奶来说,仅是未来的控股老板可能从“李途纯和三大投行”,换成一个新的未知接盘者。但新的接盘者 能否处置未来名下的资产,例如太子奶,仍是未知数,“因为这牵涉到非常复杂的‘国际私法协助’。”
2006年新《企业破产法》规定,对于外国 法院的破产裁决,在互惠、有司法协助或国际公约的条件下,中国法院也裁定承认和执行。
太子奶仍在正常生产
太子奶董事长李途纯昨日在接 到 《每日经济新闻》记者的求证电话后,连称“假的、假的、假的……”。李途纯表示正在与工作人员赶着起草一份《律师声明》。
《每日经济新 闻》3月25日曾报道《软银中国插手太子奶 李途纯北上再谋本行》,“老李(指李途纯)在河南新办了两家公司,还是做奶,但已经不是太子奶了。”
据太子奶人士透露,李途纯至今已经3个月未到株洲市参与直接管理太子奶的工作,主要在长沙活动,目前太子奶的主要管理已经落在“5大巨头”身上。“5大 巨头”即太子奶副总裁韩月平、稽查部部长常祝辉、工程部部长候廉雄、董事长办公室主任金萍和财务总监张红。
文迪波表示,并不清楚太子奶即将进 行破产清算一事,“太子奶在高科奶业的托管下生产经营还是一切正常,也有潜在意向方在谈合作。正与新的投资方进行接触,有多家投资方对太子奶感兴趣。现在 尚不便透露意向投资方的具体信息。”
此外,记者就开曼群岛大法庭的清盘通知询问文迪波,他表示开曼的司法并不能判令影响中国境内公司的正常生 产经营。即使破产清算,也只是引入新资金进行重组的一个必要程序。本报曾报道,软银中国正在和高科奶业洽谈,有意从高科奶业手中接管太子奶。
昨日(14日)软银中国方面表示,负责太子奶集团项目的投资部负责人目前正在出差,不愿透露接手进展。
最新消息
太子奶昨晚紧急声明:李途 纯与集团包揽21亿债务
太子奶在昨日(4月14日)晚间终于结束持续的沉默,就遭开曼大法庭清盘作出回应。太子奶承认花旗银行已对其采取行 动,但强调太子奶位于中国境内的子公司不会受影响。
太子奶声明全文:
一、太子奶集团各公司在境内尚未收到任何国内外司法机构有关 太子奶清盘的法律文书。
二、英、美法系的法律不适合中国的法律,对太子奶不构成任何影响;
三、湖南太子奶集团及旗下国内各子公司 均系依据中国法律设立的中国企业法人,其全部资产均在中国境内,权利义务受中国法律管辖。
四、湖南太子奶集团及各子公司与花旗银行(中国)有 限公司北京分行借款纠纷已由北京市高级人民法院受理,湖南太子奶集团及各子公司已向其提出了反诉,目前该案正在审理当中。
五、花旗银行的行为 完全是单方面的;由此引发的一切后果由其自行负责。
六、经审计太子奶集团实际资产50.9亿(其中商标无形资产20亿,房产土地30.9 亿),负债21亿(其中银行10亿,其他债务11亿),完全属于良性负债范围。七、一年来,太子奶集团已得到境内外银行(招商银行、建设银行、荷兰银行) 的长期理解和支持,近期正在协商拟定还款事宜。
八、我们已与11亿小债权人签订了3~7年分期分批还款协议,得到了绝大多数债权人的支持,目 前任何人宣布破产都是非法的;
九、太子奶集团及大股东李途纯先生个人一直反对外资恶意收购太子奶,也反对任何人任何机构以破产方式处理债务。
太子奶董事长李途纯还通过声明宣布,“即日起李途纯本人及太子奶集团对公司21亿债务终身负责,确保一分不少地归还,我们完全有能力归还,90%的债权 人经沟通已达成或即将达成协议,即日起至10月1日止,欢迎未签订还款协议的债权人到公司总部(株洲)可以签订分期分批还款协议,一经签订,我们将按合同 还款。”

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境外“被清盘”太子奶“坍塌开曼”迷雾待解


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 每经记者 夏子航 实习生 郑佩珊发自上海
曾在国内乳业界叱咤风云的太子奶掌门人李途纯久未露面,他苦心经营的太子奶帝国命悬一线。
香港保华顾问有限公司(BorrelliWalsh)(以下简称保华顾问)14日晚间向《每日经济新闻》记者证实,其已于4月12日接受开曼群岛大法庭 委任,担任湖南太子奶集团(以下简称太子奶)的临时清盘人,“正逐步展开对太子奶各下属及关联公司的通知。”
多方信息显示,美国花旗银行此次 借道开曼提起太子奶的破产清盘,“是外方债权人和股东的一次单方面行动。久拖之后,它们对太子奶已失去耐心,决定止血。”
《每日经济新闻》记 者独家掌握太子奶在开曼、英属维京群岛(BVI)及境内3层组织架构图,太子奶最终归属于中国太子奶控股 (ChinaTZNHoldingCompangy,以下简称开曼太子奶),李途纯、盛延岭等拥有已发行的7.79亿股普通股,英联投资、摩根斯坦利、高 盛则共同拥有已发行的优先股3.54亿股,开曼太子奶通过在英属维京群岛的100%持股公司——ChinaTZN(BVI)SunriseLimited 和ChinaTZN (BVI)TopriseLimited控制其在中国境内的企业,涵盖太子奶几乎全部资产。
正是这种股权设置埋下了李途 纯“坍塌开曼”的伏笔。
临时清盘人证实太子奶遭清盘
“太子奶因为30亿元的债务进入临时清算阶段。”太子奶破产清盘的消息,14日空 袭而来。保华顾问的太子奶清盘项目负责人表示,“保华顾问目前正在和太子奶联络,正在通知太子奶集团以及旗下全部子公司。通知这些公司的行动已在进行中, 但进一步的行动时间表,我们还没有确定,待先通知太子奶后,再进一步展开行动。”
此前,德勤会计事务所的财务报告表示,太子奶的资产是25亿 元,总负债26亿元。高科奶业董事长文迪波在此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示,根据后来的财务报告,太子奶已经确定“资不抵债”。
14日,太子奶被指在遭清盘时留下30亿元的债务。对此保华顾问的太子奶清盘项目负责人昨日在回应《每日经济新闻》记者时表示,关于太子奶的债务情况, “目前还在调查中,不方便透露。”
相关资料显示,保华顾问主营业务为财务及营运重组、企业复原及破产管理、财务调查及司法会计等,已经手多家 项目,比如雅佳控股清盘人、珠光集团清盘人、APP申报会计师及计划管理人、LG.PhilipsDisplays财务顾问、SKGlobal香港附属公 司临时清盘人、花旗集团财产接管人、中原电力清盘人、香港建设财务顾问等。
李途纯“坍塌开曼”迷雾待解
为实现上市,2006年,太子 奶引入英联、高盛、摩根士丹利等三大投行“对赌”,投行借款7300万美元给李途纯,之后又介绍花旗集团、新加坡星展银行等6家国际银行,为太子奶提供5 亿元人民币的信用贷款。
借助这些资金,李途纯开始扩张。2008年由于扩张过快,太子奶被曝资金链断裂。前述三大投行以再注资4.5亿元人民 币的承诺,取得李途纯所持太子奶的61.6%股权。去年初,湖南省株洲市政府注资1亿元成立高科奶业,托管太子奶,同时从三大投行手中“要回”61.6% 股权。
有分析认为,此次花旗向开曼法庭申请太子奶破产,其根源或也出自太子奶当初引入境外投资者时,在股权结构设置时,由李途纯等人和三大投 行共同设在开曼的开曼太子奶掌握了太子奶旗下全部子公司的股权,以致太子奶一旦经营陷入困境,由三大投行引入的外资银行债权人就可以在开曼申请对开曼太子 奶进行破产清算,也就相当于对太子奶旗下的全部子公司可能拥有清算权。
知情人士透露,估计这一次外方债权人和股东已选择了不再容忍,直接展开 了行动。据悉,美国花旗银行是太子奶的最大债权人,此外太子奶在英国的苏格兰皇家银行和新加坡的星展银行也有未偿贷款。
最终是花旗银行提起了 清盘申请,这得到了英联投资、摩根士丹利和高盛的配合。在2007年初,英联投资、高盛、摩根士丹利以7300万美元的价格收购了太子奶超过30%的股 份。其中,英联投资和高盛分别投资了4000万美元和1500万美元,摩根士丹利购买了1800万美元的股份。
“太子奶遭遇破产清盘,应该是 几个关键人物‘乐于’看到的进展。”熟悉太子奶的株洲市当地人士透露,“特别是英联投资等投行,它们已经被套3年,太子奶债务持续恶化以及救援的希望越来 越渺茫,它们不愿再等待李途纯和湖南省株洲市方面的步伐,决定止血。”
跨境破产尚存难点
此外,《每日经济新闻》记者掌握的太子奶在开 曼、BVI及境内3层组织架构图显示,太子奶的最终股东为李途纯、太子奶科技顾问盛延岭和李帅等自然人,以及英联投资、摩根士丹利、高盛。
李 途纯、盛延岭等拥有已发行7.79亿股普通股,英联投资、摩根士丹利、高盛则共同拥有已发行优先股3.54亿股,两方掌控开曼太子奶。开曼太子奶则 100%持股在BVI的公司——ChinaTZN(BVI) SunriseLimited和ChinaTZN (BVI) TopriseLimited。
ChinaTZN(BVI)SunriseLimited和 ChinaTZN(BVI)TopriseLimited这两 家公司再控制太子奶在境内的诸多子公司,包括:湖南太子奶集团生物科技有限责任公司、株洲太子奶生物科技发展有限公司、株洲太子奶生物科技发展有限公司、 北京太子奶生物科技发展有限公司、湖北太子奶生物科技发展有限公司、成都太子奶生物科技有限公司和昆山太子奶生物科技有限公司。
熟悉破产法的 专家指出,这是一起目前尚无实施细则可依的 “跨境破产案”。据他介绍,太子奶开曼公司的破产,对太子奶来说,仅是未来的控股老板可能从“李途纯和三大投行”,换成一个新的未知接盘者。但新的接盘者 能否处置未来名下的资产,例如太子奶,仍是未知数,“因为这牵涉到非常复杂的‘国际私法协助’。”
2006年新《企业破产法》规定,对于外国 法院的破产裁决,在互惠、有司法协助或国际公约的条件下,中国法院也裁定承认和执行。
太子奶仍在正常生产
太子奶董事长李途纯昨日在接 到 《每日经济新闻》记者的求证电话后,连称“假的、假的、假的……”。李途纯表示正在与工作人员赶着起草一份《律师声明》。
《每日经济新 闻》3月25日曾报道《软银中国插手太子奶 李途纯北上再谋本行》,“老李(指李途纯)在河南新办了两家公司,还是做奶,但已经不是太子奶了。”
据太子奶人士透露,李途纯至今已经3个月未到株洲市参与直接管理太子奶的工作,主要在长沙活动,目前太子奶的主要管理已经落在“5大巨头”身上。“5大 巨头”即太子奶副总裁韩月平、稽查部部长常祝辉、工程部部长候廉雄、董事长办公室主任金萍和财务总监张红。
文迪波表示,并不清楚太子奶即将进 行破产清算一事,“太子奶在高科奶业的托管下生产经营还是一切正常,也有潜在意向方在谈合作。正与新的投资方进行接触,有多家投资方对太子奶感兴趣。现在 尚不便透露意向投资方的具体信息。”
此外,记者就开曼群岛大法庭的清盘通知询问文迪波,他表示开曼的司法并不能判令影响中国境内公司的正常生 产经营。即使破产清算,也只是引入新资金进行重组的一个必要程序。本报曾报道,软银中国正在和高科奶业洽谈,有意从高科奶业手中接管太子奶。
昨日(14日)软银中国方面表示,负责太子奶集团项目的投资部负责人目前正在出差,不愿透露接手进展。
最新消息
太子奶昨晚紧急声明:李途 纯与集团包揽21亿债务
太子奶在昨日(4月14日)晚间终于结束持续的沉默,就遭开曼大法庭清盘作出回应。太子奶承认花旗银行已对其采取行 动,但强调太子奶位于中国境内的子公司不会受影响。
太子奶声明全文:
一、太子奶集团各公司在境内尚未收到任何国内外司法机构有关 太子奶清盘的法律文书。
二、英、美法系的法律不适合中国的法律,对太子奶不构成任何影响;
三、湖南太子奶集团及旗下国内各子公司 均系依据中国法律设立的中国企业法人,其全部资产均在中国境内,权利义务受中国法律管辖。
四、湖南太子奶集团及各子公司与花旗银行(中国)有 限公司北京分行借款纠纷已由北京市高级人民法院受理,湖南太子奶集团及各子公司已向其提出了反诉,目前该案正在审理当中。
五、花旗银行的行为 完全是单方面的;由此引发的一切后果由其自行负责。
六、经审计太子奶集团实际资产50.9亿(其中商标无形资产20亿,房产土地30.9 亿),负债21亿(其中银行10亿,其他债务11亿),完全属于良性负债范围。七、一年来,太子奶集团已得到境内外银行(招商银行、建设银行、荷兰银行) 的长期理解和支持,近期正在协商拟定还款事宜。
八、我们已与11亿小债权人签订了3~7年分期分批还款协议,得到了绝大多数债权人的支持,目 前任何人宣布破产都是非法的;
九、太子奶集团及大股东李途纯先生个人一直反对外资恶意收购太子奶,也反对任何人任何机构以破产方式处理债务。
太子奶董事长李途纯还通过声明宣布,“即日起李途纯本人及太子奶集团对公司21亿债务终身负责,确保一分不少地归还,我们完全有能力归还,90%的债权 人经沟通已达成或即将达成协议,即日起至10月1日止,欢迎未签订还款协议的债权人到公司总部(株洲)可以签订分期分批还款协议,一经签订,我们将按合同 还款。”

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保华启动太子奶重组 太子奶拒承认破产


http://www.yicai.com/news/2010/06/358270.html

太子奶清算方保华顾问昨日晚间向第一财经发来声明称,李途纯在太子奶集团的营运中已无任何角色,将启动太子奶集 团的司法重组。
但同时,太子奶方面却称保华顾问无权宣布太子奶集团破产。

保华顾问的声明指出,自清盘人委任之后,清盘人已经控制太子奶集团内的全部5家境外控股公司,控股公司是太子奶集团境内营运公司的直接股东,境内公 司拥有太子奶集团的资产及业务。

该声明称,现时李途纯不是控股公司的股东亦不是其董事,而李途纯在太子奶集团的营运中亦无任何角色。“控股公司已经通过股东决议,撤销李途纯及所在 境内公司现任法定代表人及董事的职务,并委任清盘人的代表为境内公司的法定代表人及董事。”

保华顾问称,清盘人将与高科以及太子奶公司各所在地的政府的代表紧密合作以维持太子奶集团的正常运作,启动太子奶集团的司法重组,并与株洲、北京、 黄冈、成都及昆山当地的政府及法院联系,解释司法重组的重要性及其程序,债权人及供应商的会议正在筹备中。

保华顾问的相关负责人保国武表示,所有债权人可得的最大利益及所有债权人供应商及经销商可能得到的最佳结果,均将会来自确保营运继续稳定及尽快重组 太子奶集团。

但同一时间,太子奶方面昨日晚间也向第一财经发来声明宣称,太子奶集团对香港保华花旗银行,依据英属开曼群岛大法院的任何针对太子奶集团的所谓境外 法院文书,“一律不予理睬,不予承认”。

太子奶方面称,香港保华公司是一家财务公司,无权宣布太子奶集团破产。




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