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藍皮書：反腐“去庫存”效果明顯 “辦事托關系”仍突出

中國社會科學院中國廉政研究中心課題組4日公布的最新研究成果認為，目前，我國新發違紀違法行為下降趨勢初顯，反腐“去庫存”效果明顯，但不擔當不作為、辦事仍要托關系求人的問題依然存在。

在當日上午召開的第六部《反腐倡廉藍皮書》新聞發布會上，中國社會科學院中國廉政研究中心副秘書長、副研究員蔣來用表示，目前查處的絕大多數是“存量腐敗”，腐敗增量較少，不收斂、不收手而繼續貪汙受賄的官員雖然有，但已成為極少數，窩案、串案更為罕見。

課題組研究發現，目前，公眾明顯感覺到在高壓反腐態勢下，幹部對錢包、信封、現金極度警惕和戒備，明目張膽吃拿卡要的幹部明顯減少。很多地方紀律檢查出現“兩降三升”態勢，即信訪舉報和移送司法數量下降，立案、結案和紀律處分人數逐年上升。

課題組稱，2016年以來不少地方信訪總量和檢舉控告類信訪件下降，群眾舉報“洪峰”已過，存量腐敗在大幅消融，增量腐敗得到堅決遏制。此外，從各類媒體公布的已經判刑的腐敗分子來看，絕大多數是2013年以前犯的舊事。經過幾年堅持不懈的嚴厲懲處，去除“腐敗存量”的效果比較明顯。

當日發布的《反腐倡廉藍皮書》同時表示，目前“不擔當、不作為”的問題依然存在。

藍皮書介紹，反腐敗力度加大之後，庸政懶政怠政現象在一些地區和部門較為突出。

中央落實八項規定精神，規範津補貼，不準吃拿卡要、公款吃喝、公款旅遊、公車私用，甚至參加吃請都受到了嚴格限制，一些黨員幹部不習慣和不適應，抵觸情緒較大。有的地方黨員幹部缺乏在新制度新要求新環境下開展工作的能力，“沒有補助就不下鄉”“沒有加班費就不加班”，不主動克服困難做好工作，而是將為群眾工作作為向組織講條件、謀取部分人利益的籌碼。

藍皮書反映，目前“辦事仍要托關系求人”問題仍然存在。上學、看病、就業、經商、辦企業、訴訟等群眾普遍要辦理的民生事項中的吃拿卡要、索賄等明目張膽地主動型腐敗雖大幅減少，但仍有一些辦事人員對紅包、“信封”、禮品、購物卡等“照收不誤”，群眾能夠直接接觸到的腐敗數量還是較多。

課題組表示，目前“四風”問題反彈壓力危險存在，整飭形式主義、官僚主義雖然有些成效，但有些地方、有些部門“積習難改”，工作效率低下，為民服務的意識不強，有的黨員幹部工作不在狀態、辦事拖沓，態度生冷、監管不到位的官僚主義作風仍比較嚴重，文件和會議的數量在一些單位有增無減，重複無效或低效的檢查監督等新形式主義表現突出。

此外，選人用人不正之風尚未得到根本扭轉，部分領導幹部家風不正家教不嚴，“貪腐父子兵”“賣官夫妻店”“一家子腐敗”等家族式腐敗現象比較突出；“護犢子”，為子女謀位子、找票子、要房子、拉關系、走後門、傍大款，搞權力尋租。

糧食局副局長：糧食流通環節“高庫存、高進口、高成本”問題突出

作為農業供給側結構性改革重要一環，推動“三去一降一補”是糧食流通領域要打的一場硬仗。針對糧食行業面臨的主要矛盾，就去庫存、降成本、補短板三大問題，國家糧食局副局長徐鳴9日在此間接受了新華社記者的專訪。

去庫存：解決體制性和結構性矛盾

記者：怎麽看待糧食高庫存?

徐鳴：高庫存體現了糧食工作面臨的新形勢新特征。總的看，我國糧食形勢出現了明顯的階段性變化，由總量不足轉變為結構性矛盾。糧食生產連年豐收、流通能力顯著提升，為糧食工作提供了寬松環境。但高庫存、供需結構不匹配，成為新的嚴峻挑戰。

從生產看，糧食生產連獲豐收，但結構性矛盾十分突出。我國糧食產量由2003年的8613億斤增加到2016年的12325億斤。這是非常了不起的成就。但結構性矛盾越來越凸顯。玉米、稻谷階段性過剩特征明顯，小麥優質品種供給不足，大豆產需缺口巨大。糧食生產日益向東北等水熱條件並不占優的北方核心產區集中，糧食跨區域流通和平衡的壓力越來越大。流通上“高庫存、高進口、高成本”壓力沈重。糧食庫存處於歷史高位，財政負擔重、資源浪費大。

2017年，加快玉米“去庫存”。這是糧食行業貫徹“三去一降一補”最重要任務。配合做好擴大燃料乙醇產量和使用區域工作，要深入研究探索消化玉米庫存新門路。加大力度支持玉米加工轉化。加快政策性糧食競價交易，鼓勵多元主體收糧，鼓勵企業和農民多存糧，努力減少政策性庫存增量。協助有關部門在鼓勵加工產品出口，把握好進口，堅決打擊走私。沿海沿邊省份糧食部門要引導企業多用主產區的糧食，保持和增強主產區糧食可持續生產能力。

降成本：比發達國家高1倍多

記者：如何解決我國糧食流通成本過高?

徐鳴：從流通看，受流通現代化水平低等因素影響，我國糧食流通成本偏高，比發達國家平均水平要高1倍多。高庫存、高進口、高成本“三高”有效化解，是一項緊迫任務。

近年來，糧食流通基礎設施建設不斷加強，調控機制不斷健全，在國際糧食市場數次大幅波動的背景下，國內糧食市場供應充足，價格總體保持穩定。但糧食價格形成機制尚不完善，資源要素配置扭曲，糧食流通環節“高庫存、高進口、高成本”問題突出。

去庫存、降成本需要通過改革來實施。要深化國有糧食企業改革。堅持政企分開、政資分開、所有權與經營權分離的原則，以產權制度改革為核心，加快改制步伐，積極穩妥有序發展混合所有制糧食經濟。支持企業以資產為紐帶，組建跨區域、跨所有制的糧食企業集團，開展全產業鏈經營，提升企業競爭力。

目前糧食流通存在的問題，雖然有周期性、總量性因素，但根源在於供求結構性失衡。由於糧食需求彈性很小，簡單地采取擴大需求的辦法尤其行不通，必須堅持推進供給側結構性改革，以改革的辦法解決結構性矛盾、破解難題。

價格機制和收儲制度不改革，對生產的糧食“照單全收”，農民不僅不會有動力優化種植結構，結構性矛盾也緩解不了，使糧食加工業成本過高、不堪重負。黨中央、國務院決定從改革玉米臨儲政策入手，下一步還要研究完善小麥、稻谷最低收購價政策。但是，不管怎麽改，都不能把生產能力改弱了，一定要保持糧食生產總體穩定。這是繼1993年糧改、1998年糧改、2004年糧改之後，糧食行業的又一次重要改革。解決糧食加工業成本高過問題，推動糧食加工業發展，會大大促進去庫存，更好滿足中高端化需求。

補短板：告別“千人一面”“萬人一米”

記者：怎麽補短板?

徐鳴：供需脫節是糧食問題的最大“短板”。從消費看，城鄉居民糧食消費需求加快升級，但綠色優質糧油供給不足。廣大城鄉居民已經不滿足於“吃得飽”，而要“吃得好”，吃得安全、營養、健康，綠色優質糧油產品消費需求旺盛，但是缺口很大。“大路貨”多、高端精品少。面包、糕點、餅幹等強筋粉、弱筋粉制品消費增長迅猛，但強筋小麥、弱筋小麥供給明顯不足。糧食流通方式非粗放，“千人一面”、“萬人一米”，與柔性精準流通方式距離甚遠。從田間到餐桌的糧食質量安全體系不健全，重金屬超標、農藥殘留、黴爛變質等問題時有發生。我們必須從解決“吃得飽”到滿足“吃得好”華麗轉身。

自從我們提出發展糧食產業經濟後，各地積極推進。山東、湖北糧油加工業總產值均超過3000億元，河北、黑龍江、江蘇、安徽、河南、湖南、廣東、四川等8省超過千億元。各地積極推動品牌化、集約化發展，山東涉糧企業有中國名牌產品40個。湖北的“荊楚糧油”經過幾年發展，品牌效應開始顯現。西安愛菊、天津聚龍、上海良友等一批糧食企業集團“走出去”，積極拓展國際發展空間。

糧食部門要主動作為、高掌遠跖，探索建立“優質優價”糧食流通機制。優質，滿足日益提升的中高端糧油消費需求;優價，讓種糧農民通過市場增加收入。要引導農民調整糧食品種結構，推動糧食加工業改造升級，增加中高端產品和精深加工產品供應，由保障“種糧賣得出、吃糧買得到”，轉到推動“種糧能賺錢、吃糧促健康”。

助樓市去庫存 全國去年棚改貨幣化比例48.5%

2017年初之際，地方政府陸續發布當年棚戶區改造數據，並打算進一步提高貨幣化安置的比例。

官方數據顯示，2016年全國棚戶區改造計劃開工600萬套。據各地上報數據，當年全年開工606萬套，順利完成年度目標任務，完成投資1.48萬億元。

住房和城鄉建設部部長陳政高近日表示，2016年全國棚戶區改造中貨幣化安置比例達到48.5%，比2015年提高了18.6個百分點。2017年將安排600萬套棚改任務，確保完成棚改三年計劃，繼續因地制宜推進貨幣化安置。

從近期一些省級政府對外發布的棚戶區改造計劃可以看出，一些地方政府不但增加了棚改的規模，還打算進一步提高貨幣化安置的比例。

山東省住房城鄉建設工作會議14日召開，山東省將繼續加大棚戶區改造力度，今年確定棚改開工任務76.36萬套。至此，山東省棚戶區改造任務已連續3年位居全國第一。

據山東省住房和城鄉建設廳負責人介紹，今年山東省棚戶區改造工作將重點向城中村、城邊村、建制鎮拓展，以改善更多住房困難群眾的居住條件。山東住建部門將對1505個改造項目實施精準管控、動態督導，確保10月底前全部開工。

2016年，山東省棚戶區改造完成投資1296億元，實際開工53.4萬套，完成年度任務的111.2%，貨幣化安置比重達到55.9%，連續7年提前超額完成國家下達的棚戶區改造任務。

河南省2017年計劃新開工棚戶區改造42萬套(戶)，基本建成30萬套，並明確提出，貨幣化安置率要達50%以上。

2017年甘肅省計劃實施棚戶區改造16.62萬戶。2015年和2016年甘肅省分別實施棚戶區改造11.62萬戶和13.07萬戶。

甘肅省正在通過多種方式積極推行棚戶區改造貨幣化安置，提出棚改貨幣化安置率將達到50%以上。在甘肅省一些市縣，已經通過政府購買服務的方式，推廣政府與社會資本合作模式，使得棚改實施主體多元化。

地方政府之所以樂意推動提高棚戶區改造的貨幣化安置比例，與幫助三四線城市房地產市場去庫存有直接關系。

傳統方式來看，棚戶區改造需興建大量的專用安置房，增加市場建設量。而轉為貨幣化安置後，可通過居民自行購買商品房、政府購買商品房賣給安置居民或者直接給與貨幣補償的方式進行安置，這也意味著可減少一部分新建房源，另一方面也能消化一部分商品房，對於房地產市場去庫存有一定幫助。

陳政高近日也表示，2017年要按照供給側結構性改革的要求，繼續堅定不移抓好三四線城市和縣城房地產去庫存。

海南：年內將商品住宅庫存去化期控制在18個月以內

新華社海口1月21日電（記者王存福 代超）記者從海南省住建廳獲悉，海南計劃年內將商品住宅庫存去化期控制在18個月以內。

據海南省住建廳廳長丁式江介紹，今年海南將堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，加快房地產去庫存、調結構、提品質。今年要力爭實現全省房地產投資同比增長3％左右，商品房銷售面積同比增長10％左右，價格保持基本穩定，商品住宅庫存去化期控制在18個月以內，房地產市場總體平穩。

此外，海南還將按照總量控制、分類指導的原則，實行商品住宅規劃總量調控和用地計劃管理，並適時推動上升為地方法規，著力構建房地產市場調控長效機制。落實屬地責任，因城施策，多渠道消化房地產庫存，重點解決部分市縣庫存量大、消化期長的問題。

山東商品房庫存周期降至14個月 待售面積6年來首次同比下降

記者從山東省政府24日召開的新聞發布會上獲悉，2016年山東全省商品房去化周期降至14個月，進入9-16個月的合理區間。同時，住宅銷售面積首次突破1億平方米，現房待售面積6年來首次同比下降。

據山東省統計局副局長劉興慧介紹，2016年全省房地產開發企業商品房銷售保持較好發展勢頭，商品房銷售面積11789.9萬平方米，比上年增長21.2%，其中住宅銷售面積10598.6萬平方米，首次突破1億平方米，同比增24.3%。

從商品住宅銷售結構看，剛需和改善型需求是住宅銷售的主體，也是拉動住宅銷售增長的主要動力。統計數據顯示，去年山東省銷售住宅中，90-144平方米、144平方米以上戶型住宅銷售面積分別增長33.5%、26.2%，分別比住宅增速高9.2個、1.9個百分點;占全部住宅的比重分別為65.4%、15.9%，比上年提高4.5個、0.2個百分點。

同時，山東房地產的區域市場集中度提高。劉興慧表示，青島、濟南、臨沂、濰坊商品房銷售面積依次為1939.2萬平方米、1424.3萬平方米、1012.2萬平方米、1001.5萬平方米，4市合計占全省銷售面積的45.6%，區域集中度進一步提高。

在銷售面積快速增長的帶動下，山東現房待售面積6年來首次同比下降。據劉興慧介紹，2016年山東全省房地產開發企業現房待售面積4178.1萬平方米，比上年下降2.3%，這是自2011年以來現房待售面積首次實現下降。

“問題”並購現形 嚴監管下IPO去庫存

IPO提速，再融資市場業態也料將進一步生變。去年9月並購重組新規發布後，並購配套融資嚴格受限。在上周的證監會新聞發布會上，發言人表示將進一步加強並購重組監管，重點遏制忽悠式、跟風式和盲目跨界重組。

北京一位資深並購業內人士指出，並購重組整體從嚴的趨勢沒有發生改變，而進一步趨嚴可能會針對控制權轉讓和現金定增，以便為IPO去庫存騰出更多空間。

上市公司重大資產重組歷來備受市場關註，滬深兩市交易所在過去一年加強了對重大資產重組的監管，並針對問題突出的交易方案發出兩份及以上的問詢函，部分上市公司也在問詢後終止了重組方案。

“監管部門對並購重組趨嚴的監管規定有利於資本市場的發展，可以明確說我們不考慮出於財務層面的並購。並購，首先要購，然後才是並。只有想清楚並才去購，而並才是最主要的。”北京一家創業板上市公司高管亦對第一財經表示。

並購重組嚴監管

上市公司重大資產重組歷來備受市場關註，作為一線監管機構交易所去年在審查上做了大量工作。針對問題突出的方案，滬深兩大交易所通過連續發函對上市公司重組方案進行關註與監管。

統計顯示，2016年深交所持續發函追問，對 26 家公司發出兩份及以上的問詢函，16 家公司的重組方案在嚴密追問下終止;上證所層面，2016年共發出事後問詢重組預案150單，提出各類審核關註問題近2000個，要求中介機構發表意見1500余項，要求公司作出重大風險提示近300項。

“重點關註標的資產收入確認、關聯交易、存貨和商譽減值、資產買賣及稅務處理的合規性，防止標的資產業績‘虛胖’‘註水’。”上證所堅持“六必問”，全方位堵住違規“暗道”。一是重組上市必問;二是雙高疑點必問;三是行業特征必問;四是利益輸送必問;五是協同效應必問;六是會計處理必問。

當然，並購重組的作用很大，不可因為一些問題而將其功勞泯沒。

“並購的標的從來都不好找，一般也很難拿一個標準來衡量。但是首先我們希望它(交易標的)的業務是健康的，這對上市公司很重要;並且現階段我們不太會從財務層面出發去並購，更多看重的是業務的協同。”上述北京創業板上市公司高管向第一財經表示，完全靠上市公司自己的力量可能會趕不上市場的變化，因此通過資本市場的杠桿能更快讓市場需要的必備因素湊齊，進而抓住市場的機會。

上證所也指出，並購重組中主要違規情形包括四種，一是“忽悠式”重組;二是風險揭示不充分;三是進展披露不及時;四是中介機構未能履行“看門人”職責。

華東一位資深投行人士也指出，並購趨嚴的確對投行的業務操作提出更高的要求，也會更為嚴格。投行本身也會變得更為謹慎。

“去年9月新規後，對借殼的規定更嚴，原來的路基本被堵死。但是除了借殼，正常發行股份購買資產不構成借殼是基本沒什麽影響的。”不過，前述資深並購重組人士也表示了略為不同的意見。

需要註意的是，在參與上市公司並購重組中，並購基金應用廣泛，在上市公司質量

、估值提升上起到很大的作用。但也需要提防並購基金的相關信息、並購基金所投資企業的相關信息會成為內幕信息，其他參與方成為內幕消息的知情人。這就要求上市公司對其進行嚴格的管控與督導，以防進行內幕交易從而損害上市公司及其股東的合法權益。

再三問詢“見光死”

監管是2016年重組市場的主題詞。重組方案的事後問詢，也已成為上證所的一項日常性監管任務，事後問詢成為重組方案“標配”。並且，許多違規情形和“擦邊球”行為，在一而再、再而三的問詢下不得不“見光死”。

“作為在交易所中發行股票的上市公司要受到交易所法規的約束，問詢是交易所角色的體現，看似是一種市場化的行為，實際上力度不小。如果類似的問題重複發問，說明交易所對上市公司的回答是不認可的。”上述資深並購重組人士也向第一財經表示。

據第一財經觀察，上市公司在發布重組方案後，對於有問題的公司交易所往往會發出問詢函，個別情況下問詢函次數會達到2～3次。並且，也有一些公司在交易所的多次問詢後終止重組方案。

2016年4月，中科雲網(002306.SZ)發布重組預案，擬發行股份收購四川鼎成100%股權並募集配套資金，若交易順利完成，中科雲網也將從餐飲業向光伏產業轉型。深交所隨即發出重組問詢函，關註本次交易是否規避借殼，標的資產估值依據、盈利模式等。8月，中科雲網公告終止重組。

在另一例巨龍管業(002619.SZ)擬購杭州搜影和北京拇指玩的交易中，因標的資產未來盈利能力的持續性與穩定性披露不充分而未獲並購重組審核委員會審核通過，不過上市公司隨後發布公告稱在根據證監會的要求進行修改後，將繼續推進本次重大資產重組等相關事項。

1月24日巨龍管業公告，證監會對申請材料進行審查後向上市公司拋出若幹問題，要求作出書面說明和解釋。

三次收到交易所問詢函並最終終止了重大資產重組的其中一家上市公司是魯億通(300423.SZ)。在公告交易預案後，魯億通分別於2016年6月22日、7月25日和8月19日收到深交所的重組問詢函，9月29日，魯億通公告終止此次重大資產重組。

“由於近期國內證券市場環境、監管政策等客觀情況發生變化，尤其是修訂後《上市公司重大資產重組管理辦法》的出臺使得上市公司繼續推進本次重組事項將面臨重大不確定性。”魯億通也坦言。

*ST江泉(600212.SH)去年5月11日停牌，其後三度披露重組問詢函。最新的進展是，公司召開董事會會議調整了重組方案，將收購標的的股份從100%下降至67.78%，並且對發行股份的數量、標的資產對價安排、業績承諾及補償期間、配套募集資金金額、配套募集資金發行對象的具體認購數量以及募集資金用途等均作出了調整，目前處於事後審核狀態。

“投行自己也會反思方案是否可行，如果方案不理想，是非常難受的。”上述投行人士也表示。

第一財經註意到，監管層除了關註標的資產的核心競爭力外，還進一步關註了標的資產預測業績的可實現性、2017年及以後年度盈利能力的可持續性、標的資產可能存在的訴訟風險、行政處罰等問題外，甚至關註到標的資產核心產品生命周期、用戶增長率、渠道分成費等情況。

押寶並購重組可行性

毫無疑問，並購重組是催生牛股的一大重要利器，不少垃圾股通過並購重組實現了“野雞到鳳凰”的轉變，很多公募基金經理也對此趨之若鶩並重倉持有。基金2016年的四季報顯示，部分ST和*ST個股登上不少基金前十大重倉股之列，顯示出基金經理對相關個股重組前景的看好。

統計進一步顯示，截至去年四季末公募基金共重倉了多達14只ST或*ST股，其中重倉ST生化(000403.SZ)的基金數量最多，達到15只。像興全、長城等基金公司都有3只及以上的基金持有，並且其也是多只基金的前十大重倉股。

同樣是重倉於ST，但效果卻不一樣。ST黑豹(600760.SH)由於受益於優質資產註入連拉14個漲停板，重倉的基金賺得盆滿缽滿;ST生化則表現不佳，去年最後一個月下跌約6%。

“炒作ST就好比重倉高收益的信用債，收益很高但是也有違約風險。當它不違約時上升空間也很大，這就是一個高風險、高收益的品種。”一位績優基金經理向第一財經記者表示。

第一財經發現，一位重倉了ST股的基金經理也坦言，新股IPO加速後殼資源個股價值下降，對於炒殼需要謹慎。

“在IPO加速的背景下，殼資源將不再稀缺，‘烏雞變鳳凰’的期權價值緩慢下降。質地將成為投資的核心考量因素，專業機構的定價權將不斷增強，公司品質導致的估值分化將不可避免。”融通新能源基金經理付偉琦認為，未來的並購重組大概率將出現在大公司對中小公司的整合，實現行業經營效率的進一步提升。 

燃料乙醇迎發展機遇 農業供給側多措並舉去玉米庫存

農業的供給側結構性改革是整個供給側改革的重要一環，而玉米又是農業供給側結構性改革的關鍵。

在國內玉米臨儲庫存處於歷史峰位的2016年，中國啟動了玉米的供給側結構性改革。同時，也多措並舉來推動玉米的去庫存。在今年的中央一號文件中，“加快消化玉米等庫存”夾在文件的字里行間。玉米去庫存的大幕正慢慢拉開。

如何評價始於去年的政府所采取的玉米去庫存戰略，這一戰略的執行效果如何，以及去庫存所帶來的行業機遇有哪些?日前，上海匯易咨詢股份有限公司董事長、首席咨詢師李強接受第一財經記者專訪時表示，當前整個農產品領域改革更加清晰了，而且思想認識上明顯進步了，方向找準了，步驟措施也是可行的。只是相較於行業內的期望，政策的變化來的並不是特別及時。

多措並舉去庫存

當前糧食庫存處於歷史高位。2016年盡管自然災害較嚴重，但我國糧食流通運行平穩健康， 全年各類糧食企業共收購糧食9200億斤。

在2017年全國糧食流通工作會議上，國家糧食局副局長徐鳴提到，糧食的庫存大部分集中在政府手中，占到85%以上，其中中央事權的糧食又占88%，財政負擔重、資源浪費大。

庫存的高企根源在於玉米臨儲收購政策。因此，執行玉米去庫存戰略的關鍵也在於不能再像過去那樣“敞開收購”了。

去年中央一號文件提出，“按照市場定價、價補分離的原則，積極穩妥推進玉米收儲制度改革，在使玉米價格反映市場供求關系的同時，綜合考慮農民合理收益、財政承受能力、產業鏈協調發展等因素，建立玉米生產者補貼制度。”這意味著，在2016年秋季，連續執行八年的玉米臨儲收購政策不複存在。

東北玉米市場化收購政策執行以來，糧價大幅下降 ，較去年同期平均低400-500元/噸，目前南方港口現貨價格已經低於進口玉米成本100元/噸左右。同時，東北繼續輔之規模玉米深加工企業100-300元/噸不等的加工補貼，整個行業將迎來黃金發展期，年玉米加工量上升可達1000萬噸左右。

跟這一政策配套的是，玉米種植結構的調整。2016年是實行鐮刀彎計劃的第一年，全國玉米種植面積和籽粒玉米產量均大幅下調。根據中央農村工作領導小組副組長、辦公室主任唐仁健在國務院新聞辦提供的數據顯示，較上一年籽粒玉米調減面積3000萬畝左右。而籽粒玉米的產量，根據業內的統計口徑，較上年下降3000萬噸。

此外，政府還制定了《探索實行耕地輪作休耕制度試點方案》、《耕地草原河湖休養生息規劃》引導農戶調整玉米種植面積，糧改飼、糧改豆、休耕等政府均予以150-1500元/畝不等的補貼。同時，農業部表示，2017年將繼續調減“鐮刀彎”等非優勢產區玉米面積1000萬畝，累計調減總量爭取達到4000萬畝(2020年目標調減5000萬畝以上)，深入開展糧改飼、糧改豆補貼試點，擴大玉米大豆輪作試點，擴大青貯玉米、苜蓿等優質飼草料種植面積。

玉米去庫存戰略的重要環節還包括限制進口。2015年因托市收儲，國內玉米價格高企，導致沒有進口配額限制的大麥、高粱、DDGS（酒糟蛋白飼料）大量湧入國內市場，用於替代玉米。為此，自2015年9月1日開始商務部和海關總署將高粱、大麥、木薯和DDGS納入進口許可管理。

就DDGS而言，自2016年1月12日發起的“雙反”調查終於在2016年9月下旬和2017年1月12日相繼完成了初裁和終裁，最終我國進口DDGS關稅高達90%，在一定程度上限制了進口，為我國玉米去庫存騰出空間。此外，2016年9月1日起，玉米澱粉、酒精等玉米深加工產品增值稅出口退稅率恢複至13%;2017年我國又將增速迅猛的改性乙醇進口關稅由5%恢複至30%，未改性乙醇維持在40%。

業內預計，在諸多努力之下，2016/17年國內谷物進口量有望進一步下降。

此外，一號文件中也提到，深入開展農產品反走私綜合治理，實施專項打擊行動。

據據行業內的研究機構上海匯易咨詢有限公司的測算，我國每年“進口+走私”的肉品1000萬噸，以料肉比5:1計算，中國每年變相進口全價料5000萬噸，約合3000萬噸玉米。若繼續打擊走私，減少20%走私量，相當於變相減少玉米進口600萬噸。

燃料乙醇的布局

對於一號文件中提到的“加快消化玉米等庫存”，李強對第一財經記者分析，“加快”體現了政策的著力點。如何“加快”呢?政府將會通過大力發展燃料乙醇來推動去庫存。未來2~3年是燃料乙醇快速發展或擴展的階段，也是一個戰略布局產業的大好時機。

值得關註的是，我國對生物燃料乙醇產業的規劃目標是十分明確的。

2016年10月，國家能源局組織編制的《生物質能源發展“十三五”規劃》提到：控制總量發展糧食燃料乙醇。統籌糧食安全、食品安全和能源安全，以黴變玉米、毒素超標小麥、“鎘大米”等為原料，在“問題糧食”集中區，適度擴大糧食燃料乙醇生產規模。

截至2015年，燃料乙醇年產量約210萬噸。不過，燃料乙醇的政府規劃發展口徑也已經由過去的“適度發展”悄然變化為“適度擴大”。今年1月，國家糧食局副局長徐鳴接受新華社專訪也稱，要“配合做好擴大燃料乙醇產量和使用區域工作，要深入研究探索消化玉米庫存新門路。加大力度支持玉米加工轉化。”

李強分析稱，當前國內玉米每年產量是2億噸，消費會達到1.5億噸，意味著每年會富余5000萬噸。如果到2020年5000萬畝的玉米種植面積調減目標實現了，相當於減少了3000萬噸，這意味著每年的富余量為2000萬噸。我國汽油表觀消費量為1.15億噸，而燃料乙醇的產量僅為汽油消耗量的2%左右，不過美國的比例為15%-20%。如果添加比例能夠提高到10%，則燃料乙醇產量需要達到1000多萬噸，消耗玉米3000多萬噸;若提高到跟美國相當的水平，我國市場將需要消耗玉米4000~5000萬噸。

李強說，這樣核算下來，將來玉米會處於緊平衡狀態，甚至反而需要進口。不過，如果將來轉基因玉米實現了產業化，又將帶來新的10%-15%的產量增幅。對此，他認為，即便將來玉米多進口500萬噸~1000萬噸，也不會產生多大影響。而且後期發生的批量進口美國玉米，也有利於改善中美關系。此外，盡管WTO規則下，玉米每年的進口配額為720萬噸，但是如果需要的話，政府可以選擇多進口，只要在配額上給予主動開放即可。

李強還提到，推進燃料乙醇將具有省外匯、降庫存、穩定農民收入、減少補貼、增加稅收等諸多益處。而且，如果實現前述1000萬噸燃料乙醇的規模的話，中國每年將會減少相當的石油進口，預計每年將會省下150億~200億美元的外匯。

住建部：熱點城市房地產市場趨於穩定，去庫存初顯成效

住房和城鄉建設部部長陳政高23日在國新辦發布會上介紹，目前房地產去庫存取得初步成效，熱點城市房地產市場趨於穩定，棚戶區改造任務順利完成。

陳政高表示，2016年部分城市房價上漲過快，經熱點城市所在省政府，熱點城市政府采取限購、限貸、增加土地和房屋供應面積，整頓規範房地產市場，打擊違規違法等措施，熱點城市的房地產市場預期有所轉變，房價過快上漲勢頭得到遏制，調控取得了階段性成果。2017年1月份，熱點城市的房價仍然趨於穩定。

在去庫存方面，陳政高指出取得了初步成效。國家統計局數據顯示，2015年末商品房待售面積7.18億平方米，2016年末為6.95億平方米，下降了3.2%。同時，商品住宅下降了11%，下降速度較快，從絕對數來看，2015年末為4.52億平方米，2016年末為4.03億平方米。

他介紹，國家部委和各地方對此主要采取了三方面措施，包括：和城鎮化相結合，引導鼓勵農民工和農民進城；發展租賃市場；發展跨界地產，鼓勵企業，同時鼓勵開發企業，把現有的庫存轉化為雙創提供條件，為體育、衛生、醫療、養老提供條件。

棚戶區改造方面，陳政高表示，2015年，國家實施了棚改三年計劃，即從2015年到2017年，要改造各類棚戶區住房1800萬套。2015年棚改開工601萬套，2016年開工606萬套。他指出，今年計劃目標是600萬套。

此外，2016年商品房銷售面積15.7億平方米，同比增長22.5%；其中商品住宅13.7億平方米，同比增長22.4%。商品房銷售額11.8萬億元，同比增長34.8%；其中商品住宅9.9萬億元，同比增長36.1%。

海瀾之家業績增長大幅放緩 庫存高達86億

根據目前公布的上市公司業績來看，國內本土男裝整體依舊低迷。不過也有例外，服飾企業海瀾之家(600398.SH)近日披露的業績顯示其2016年實現營業收入169.99億元，與上年同期相比增長7.39%，歸屬於上市公司股東的凈利潤31.22億元，與上年同期相比增長5.74%。不過，分析人士指出，雖然從表面看來業績雙雙增長，但其實背後也有隱患。

據悉，海瀾之家之所以可以在逆勢中保持增長的原因之一是因為其獨特的經營模式：上遊賒銷貨品制+下遊財務加盟制。具體來說，面對其上遊供應鏈上，海瀾之家在購貨時並不會全額支付貨款。如果供應商生產的商品在海瀾之家專賣店銷售不出去，海瀾之家是有權退貨的。如此，海瀾之家本身並不承擔太多存貨風險。

而下遊加盟商方面，加入者只負責投資不參與經營，僅扮演財務投資者角色，只承擔開店和人員工資，不負責門店管理。門店由公司統一經營，貨品由公司總部配貨，銷售收入則是海瀾之家按比例和加盟商分成。這種類直營管理，這也被認為是傳統加盟模式的改良，力求在門店管理水平和店鋪擴張速度間找到平衡。這種模式的好處是，實現由加盟商和品牌商各自承擔風險，但又各自利用最擅長的部分，避免因加盟商經營能力良莠不齊導致的運營問題。最關鍵的是，品牌方可以直接掌握門店終端數據，便於將市場需求快速反哺到前端設計及運營，供應鏈和存貨管理精細化程度較高。

在同行大規模關店的情況下，海瀾之家依舊保持了較快的拓展新店的速度。數據顯示，2016年，海瀾之家集團共有門店 5243 家，其中海瀾之家、愛居兔和海一家門店分別為4237家、630家和376家。集團在2016年的新開店數量達到了1500家之多(同時關閉了247家)。而這家公司在2017年的規劃是仍將持續優化街邊店的門店布局，並加大對購物中心的拓展力度，計劃凈增門店750家，其中海瀾之家門店凈增350家，愛居兔和海一家門店凈增400家。

也正是因為這樣的大舉開店，海瀾之家在2016年的業績才有了增長，不過在這些亮眼的成績背後也有一些隱患。

記者查閱2015年海瀾之家的財報發現全年營業收入為158.3億元，同比上漲28.3%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為29.53億元，同比上漲24.35%。而到了2016年，這兩方面的增長都開始大幅放緩。

值得一提的是，雖然海瀾之家有權將貨物退給工廠，但隨著集團擴張規模加大，供應商並不能也不會全部承擔這些貨品的費用，海瀾之家必定會拿出資金去墊付買斷這些貨品。據海瀾之家財報顯示，報告期末海瀾之家存貨高達86.32億元。服飾行業營銷專家程偉雄認為，瘋狂擴張的結果需要大量貨物鋪墊，但這些產品未必會因為新店增多而賣出去，“海瀾之家高庫存是因為其不打折的造成的，服裝有生命周期，季節一過就會積壓。”在程偉雄看來，一定程度上影響會企業的發展。

在同行眼中，海瀾之家在目前看來是“強勢品牌”，在其獨特的模式以及大手筆砸錢做廣告營銷推廣下整個集團的發展處於快速擴張。有服飾行業人士告訴記者，一旦海瀾未來保持不了這樣的發展速度，加盟商和供應商的盈利減少時，這一合作模式就會變得岌岌可危。

而為了提升品牌形象，催生品牌溢價效應，海瀾之家從去年年底開始策略性地嘗試從三四線城市往一二線省會城市拓展，並引入了與設計師的合作款來吸引更多的消費者。但這一策略能否被市場接受還有待觀察。

消化樓市庫存2.5億平方米，地方加碼棚改貨幣化安置

官方數據顯示，在樓市去庫存方面，棚改貨幣化安置發揮了不少貢獻，2016年幫助消化了2.5億平方米。這也推動庫存壓力大的地方政府紛紛提升今年的棚改貨幣化安置比例。

推動樓市去庫存

住房和城鄉建設部部長陳政高15日在全國兩會上表示，從2015年開始國家實施了棚改三年計劃，即從2015~2017年完成棚戶區改造1800萬套，其中2015年已開工601萬套，2016年開工606萬套，今年計劃開工600萬套。從今年準備情況看，項目好於往年，中央的資金支持力度也大於往年，今年更有條件全面完成棚改任務。

他表示，在整個棚改的安置過程中，這兩年大力倡導、大力推行貨幣化安置。因為貨幣化安置有許多好處，首先是提高了效率，老百姓從棚戶區搬出以後，就可以住進樓房，而建設房子至少要三年甚至四年時間，這樣一來動遷群眾就免除了周轉、過渡之苦；第二，可以自由選擇，選擇範圍包括了地段、樓層，以及新房、舊房的選擇，還有物業。

“貨幣化有這麽多好處，受到了普遍歡迎。2016年貨幣化安置比例已經達到48.5%。今年我們要在三線四線城市也包括縣城進一步推進棚改貨幣化安置。”陳政高稱。

在“十二五”中後期，棚戶區改造已成為我國保障房建設的主力類型。2014年我國改造了棚戶區470萬戶以上，2015年這一計劃上調至580萬套。

我國大力推進棚戶區改造之際，正值國內房地產市場出現分化，一二線銷售火爆的同時，三四線城市樓市庫存壓力卻逐漸增大。這種背景下，將兩者通過貨幣化安置來進行結合逐漸成為一種選擇。

國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲在接受媒體采訪時表示，有必要利用貨幣化安置打通保障房與商品房之間的通道，實現住房存量資源的優化配置。

“在高庫存城市，通過貨幣化安置方式，以商品房庫存來解決非常現實。現在很多地方樓市去庫存壓力很大，再建實物保障房，實際上是給市場加壓，不如盤活存量資源。”任興洲說。

陳政高也在2月23日國新辦發布會上表示，在房地產去庫存方面，去年棚改貨幣化安置達到了48.5%，大約去庫存2.5億平方米。棚改貨幣化安置既推動了去庫存工作，又減少了重複建設，提高了效率。

拿錢走人不買房成新問題

正是在諸多“好處”的鼓勵下，從近期一些省級政府對外發布的棚戶區改造計劃可以看出，一些地方政府不但增加了棚改的規模，還打算進一步提高貨幣化安置的比例。

今年1月召開的山東省住房城鄉建設工作會議透露，該省將繼續加大棚戶區改造力度，2017年確定棚改開工任務76.36萬套。至此，山東省棚戶區改造任務已連續3年位居全國第一。

據山東省住房和城鄉建設廳負責人介紹，2016年，山東省棚戶區改造完成投資1296億元，實際開工53.4萬套，完成年度任務的111.2%，貨幣化安置比重達到55.9%，連續7年提前超額完成國家下達的棚戶區改造任務。

河南省則在2017年計劃新開工棚戶區改造42萬套(戶)，基本建成30萬套，並明確提出，貨幣化安置率要達50%以上。

寧夏回族自治區政府近日確定了全區2017年度保障性安居工程計劃任務，計劃改造城鎮棚戶區住房5.3423萬套，將在去年實現棚改貨幣化安置50%目標基礎上達到70%，有條件的市縣區力爭達到100%；實現公共租賃累計實物配租176000套。

2016年，寧夏完成了中央、自治區下達的6.35萬套的棚改開工改造任務，累計完成投資83.23億元。全區有11個市縣100%實現了棚改貨幣化安置，有效化解庫存商品住房1.44萬套共150萬平方米。

2017年吉林省預計改造各類棚戶區11.5萬套，同時繼續提高棚改貨幣化安置比例，加快房地產去庫存。

官方數據顯示，吉林省去年棚戶區改造開工13.29萬套，其中貨幣化安置7.14萬套，占開工量的53.7%，比全國平均水平高5.2個百分點。截至2016年年底，吉林省商品住房庫存面積2930.9萬平方米，比2015年底減少724.3萬平方米，下降19.8%，其中通過棚改貨幣化安置，消化庫存商品住房5.32萬套、370萬平方米。

這也意味著，吉林去年減少的商品住房庫存面積，一半左右是通過棚改貨幣化安置實現的。

在今年1月召開的吉林省住房城鄉建設工作會議上，吉林省住房和城鄉建設廳廳長孫眾誌表示，“通過一年的摸索，各地對棚改貨幣化安置工作都有了充分的認識和了解，大家普遍認為棚改貨幣化安置仍是我省去庫存效果最明顯的手段和方法。”

孫眾誌稱，住建部明確提出“2017年商品住房庫存量大、市場房源充足的三四線城市和縣城要基本實行貨幣化安置”，各地要按照這個工作要求，盡量不建、少建回遷房，大幅度提高貨幣化安置比例。

不過，吉林也在實際工作中發現了新問題。“貨幣化安置中拿錢走人的比例達25.5%，高於2015年8.5個百分點。貨幣化安置要盡量引導老百姓買房，不是簡單的拿錢走人，這個問題今年我們要下力氣解決好。”孫眾誌稱。