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房地產暴利轉移到銀行

http://www.capitalweek.com.cn/article_10861.html

【《證券市場週刊》記者 王金】房地產調控歷時一年半，房價拐點開始顯現，然而在五次加息、取消七折利率的基礎上，購房成本不降反升。開發商的暴利時代終結了，暴利轉移到了銀行。總之，目前看來，離「還利於民」更加遙遠。

萬科再現房價拐點

國家統計局日前發佈6月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況顯示，這些城市中新房價格環比下降的有12個，包括天津、南京、三亞、成都、廈門等。 持平的有14個，包括北京、杭州、合肥、無錫等。其中，上海、廣州、深圳等一線城市房價成交量持續萎縮，成交價雖有小幅上漲，但環比漲幅沒有超過 0.2%。二手住宅價格環比下降的城市有19個，包括北京、天津、南京、三亞、重慶等，持平的城市有12個，包括深圳、杭州、長沙、青島等。其中，北京、 上海、廣州、深圳等一線城市二手房價格企穩乃至回落的跡象更為明顯。

國家統計局新聞發言人盛來運表示，房地產調控已經初見效果，大多數一線城市房價環比下降或漲幅收窄，隨著下半年限購範圍的擴大和保障房的大量入市，一線城市的房地產調控效果會更加明顯。

本刊5月13日發表的《房價拐點臨近》已闡述過，在房地產調控這場持久戰中，力量的對比瞬息萬變。只要中央政府的決心不變，開發商的實力將被不斷消 耗。以目前的情形分析，如果流動性持續全面收緊，導致外部融資切斷，需求真實萎縮，旺銷窗口遲遲打不開，存貨又不斷堆積，那麼開發商真的要歇菜了，降價拐 點即將來臨。

而且，如果名義房價停止上漲，CPI又保持在5%以上，那麼實際房價已經下降。

現在看來，名義房價的拐點正在顯現。

佈局全國的房企龍頭萬科（000002.SZ）一直以開盤首月去化率60%作為制定價格的標準。雖然自本輪調控以來，萬科從未提及「降價」，但在這 種根據市場行情浮動以保證快速周轉的定價機制下，我們可以看到：萬科2011年上半年累計實現銷售面積565.5萬平方米，銷售金額656.5億元，均價 11600元/平方米。而2010年全年，公司累計實現銷售面積897.7萬平方米，銷售金額1081.6億元，均價12050元/平方米。上半年均價較 去年全年下降4%。可見萬科上半年的業績建立在以價換量的基礎上。近年來萬科銷售均價一直勻速上升，這是自2007年王石提出拐點論降價以來，萬科的第二 個價格拐點。

其他大型開發商、名樓盤打折的個案近幾個月層出不窮，不勝枚舉。

不少開發商在下半年結束觀望，重新制定價格策略。北京本地龍頭公司首開股份(600376.SH)董秘王怡表示，下半年將在提高去化速度的基礎上， 採取有競爭力的定價策略，比之前有一定幅度的下調，主要是隨行就市地制定價格。這也是開發商普遍採取的策略。據瞭解，目前首開股份開發的樓盤打折力度不 等。其中，中端產品打折力度較大，如7月8日開盤的首開常青藤均價24000元/平方米，1居減14萬元，2居減18萬元，3居減19萬元，複式減33萬 元，打折幅度超過10%。

可以預見，由於5月份的傳統地產旺季沒有如期出現，開發商對「金九銀十」不再抱有不切實際的希望，下半年大面積主動降價出逃的情況幾乎已成定局。

二手房市場的反應更為靈敏。統計局數據顯示，6月北京 90-144平米的兩居與144平米以上三居的價格指數都環比下降了0.1個百分點，上海144平米以上的三居價格指數也環比下降了0.1個百分點。同 樣，一些重點二線城市如南京、鄭州、福州等，其二手房價格指數也出現了下行趨勢。

房價降20% 購房成本方持平

房子降價固然大快人心，這是經過一年多的持續努力打下來的，是房地產調控政策的初步成果。然而，先別盲目樂觀，房子降價和購房成本下降是同一回事嗎？

假設一種情境，一位擁有北京戶口打算購買婚房的首次購房者，在東五環看中了一套標價200萬元的房子。在2010年4月調控之前，當時的首套房貸款政策是，首付最低兩成，貸款利率打7折，按揭基準利率執行2008年12月23日調整的五年期以上為5.94%。

按此標準貸款30年，需繳納首付40萬元，貸款總額160萬元，月供7785元，還款總額約280萬元。該房總成本約320萬元。

調控之後，最新的首套房貸款政策為，首付最低三成，貸款利率一般執行基準利率。經過2010年10月19日、12月25日，2011年2月8日、4 月6日、7月7日五次加息，每次上調0.25個百分點，基準利率上調1.25個百分點。調整後五年以上按揭貸款基準利率7.05%。

按照北京市目前比較狠的折扣，如果上述房子降價10%達到180萬元，那麼貸款30年需繳納首付54萬元，貸款總額126萬元，月供8425元，還款總額約303萬元。該房總成本約357萬元(參見表)。

通過以上對比，可以清晰地看出，調控後100萬元的按揭貸款，利息成本較調控前大幅上浮。月供由4861元上升至6687元，上漲38%。

因而，歷時一年半之久的調控之後，即便在房價下調10%的情況下，仍不能覆蓋利息成本，反而帶來的是首付成本上漲35%，月供成本以及還款總額上漲8.2%，購房總成本上漲11.6%的驚人局面！

所不同的僅僅是，利潤由開發商轉移到銀行的錢袋子裡，而購房者需要承擔更高昂的購房成本。

另外，相當多的剛性需求者，購房權利還受到了限制！

上述例子雖然是情景假設，然而由於利率政策各地差異不大，這個模型目前具有普適性。那麼，房價究竟要下調多少，首貸購房者的成本才能回到調控之前的水平呢？

答案是20%。

房價需要在調控前基礎上下降20%，首貸購房者的購房成本才和調控之前持平。只有房價下調30%，首貸購房者才能夠得到13%的優惠。如果房價未降，則購房成本上漲24%。

利潤向銀行轉移

如果房價不下降20%，那麼這之間的利潤差額全部轉移到銀行。

儘管四大國有銀行、民生銀行等部分銀行的信貸負責人對記者表示，在國家緊縮房地產貸款的窗口指導下，按揭貸款額度不多，發放困難，有的支行甚至出現階段性的停貸，但按揭貸款仍然總量巨大，且呈現較快增長。

央行報告顯示，上半年個人購房貸款新增9323億元，6月末餘額同比增長49.6%，比上年末高6.5個百分點。

這筆近萬億的新增貸款是一塊肥肉。

回顧歷史可發現，2009年初的樓市小陽春是如何形成的？是在降息和優惠利率的推動下，相同額度按揭貸款的月供額分別下降了24.2%，多數城市的月供收入比下降到50%以內，部分城市甚至降至30%的水平，老百姓的購房能力實際上升了。

既然是執行差別化利率，為什麼不更徹底一點，保持首貸購房者的利率折扣，真正的還利於民？

如果上述購房者因此放棄了購房，選擇繼續租房，又將如何呢？

上半年北京、上海、深圳、廣州等全國多個重點城市的房屋租賃價格平均漲幅超過10%，新華社、央視紛紛報導。

據鏈家地產公佈的上半年北京住宅租金情況顯示，2011年上半年北京市套均租金2792元/月，同比上漲18.5%左右。王府井等熱門商圈的房租上漲幅度達到40%。

上海市房地產經紀人行業協會數據顯示，上半年上海房屋租金上漲明顯，高檔住宅漲了6.4%，中檔14.4%，低檔8.8%。

據公開數據，廣州今年二季度漲幅近20%，部分區域一房難求，以至於租金漲幅達到近40%。

可見，上述購房者不但買房夢日漸飄渺，租房壓力也日益增大。

經過一年半的調控，開發商快活不下去了，地方政府土地收入減少了，老百姓買房租房的成本反而提高了，目前這是一盤多輸的棋局。以提高首貸門檻，剛性需求限購來控制成交量，打擊開發商，這樣換來的房價拐點是虛假的，相信也和調控的初衷相悖。

調控政策合理性盤點

房價不合理的原因歸根結底是房子不夠。根據這一思路，可以檢視調控政策的合理性。合理的政策，或是增加房子的數量，或是堵住房子多的那部分人不要買，甚至把手裡的房子吐出來。

通過收緊信貸等手段，把開發商弄死，讓大批資金撤出房地產業，能夠增加房子數量嗎？顯然不能。

通過限購，堵住了一部分投機需求，但也堵住了大量剛性需求，短期內由於購買人數減少導致房子供應量增多，屬於掩耳盜鈴，需求在未來總有爆發的一天。

通過差別化限貸，效果同上，堵住了一部分投機需求，也誤傷了剛性需求，而且付全款的人管不著。

通過提供保障房，可以增加房子的數量，但要防止在分配環節流入房子多的那部分人手裡，不能提供有效供給。

通過房產稅，提高房子持有成本，可以堵住投機需求，還可以讓多餘的房子進入出售和出租市場，增加房子數量。

總之，政策的合理性和實施難度成正比，這也意味著一場真正的變革勢在必行。

揭秘深圳小貸公司暴利：年化利率超50%

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110728/2411810.shtml

　近幾年來，小額貸款公司發展迅速，僅深圳就有幾十家小貸公司，網點達數百個。然而，小貸公司是怎麼運作的，其利率到底有多高，一直是個謎。
《每日經濟新聞》記者日前通過調查深圳多家小貸公司，揭開暴利謎團。
實際利率超基準四倍
記者先後電話諮詢了5家小貸公司，稱想借款10000元，一年期。得到的答覆基本雷同——貸款需扣除2%的手續費，實際到賬9800元；利息按月算，每 月1.3%，外加1%的管理費，兩者加總為每月2.3%；每個月還款1063元（含本息等所有費用），共還12個月（期）。
對於折合年息，小 貸公司均避而不答，只說客戶多是短期貸款，皆以月計算，沒有以年計算的。某從事財務工作的會計人員經過計算，給出的答案是（年息）高達60%左右！而記者 使用中國銀行官網上的貸款計算器進行試算，結果顯示，資金流基本相同的情況下（到款9800元，每月還款1063.03元，共償還12個月），計算器顯示 的年化利率高達51.71%。
上述會計人員表示，估計中行官方用的是簡要算法。「主要是因為小貸公司的計息方式是全額計息，而銀行用的是餘額 計息。在銀行分期付款，你這個月還了一部分本金，下個月計算時候就按未償還的本金計算；而小貸，雖然你每個月都還了833元的本金，本金應該越來越少，但 它每個月計算的時候仍是用10000元的本金乘以月息1.3%，即使你的本金只剩下1元未還，仍然按照10000元計息。」上述會計人員解釋說。
記者獲得的一份小貸公司貸款合同顯示，其每月還款額的計算方法為：每月償還本息合計＝［〔貸款金額×月利率×貸款期限〕＋貸款金額］／貸款期限；每月還 款額＝每月償還本息合計＋每月行政管理費。上述月利率按1.3%來計算的話，貸款金額為10000元，貸款期限為12個月，每月償還本息合計為963元， 加上1%的100元行政管理費，月還款額為1063元。也即，上述公式10000元貸款本金對應的貸款期限為12個月，而實際上的貸款本金由於每月還款而 逐月遞減。
《深圳市小額貸款公司試點管理暫行辦法》對小額貸款利率上限作了規定：「貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限。」
而最高人民法院 《關於人民法院審理借貸案件的若干意見》則規定：「民間借貸的利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。」
小貸公司顯然對法律規定有所應對。據瞭解，在每月2.3%的費用中，利息為1.3%，另外1%被稱為「管理費」。最新的一年期貸款基準利率為 6.56%，四倍基準利率為26.24%。如果簡單用小貸公司所說的月息1.3%計，年息為15.6%，低於四倍基準利率；但如果加上所謂的「管理費」， 按2.3%的月息計，年息達27.6%，已超過四倍基準利率這一上限。
但上述月息只是小貸公司宣稱的利率，按其客戶實際的月還款計算，真實利率水平已遠遠超過四倍基準利率。
按該例子，即使只計算小貸所說的1.3%月息，客戶的成本也達到了31.6%，超過了銀行一年期貸款基準利率6.56%的四倍。算上管理費，更是達到了基準利率的近八倍！
「民間借貸中，銀行同類貸款利率四倍以上的利息是不受法律保護的。」法律工作者張先生明確表示。
提前還貸：違約金+利息？
而對於提前還款，根據一家小貸公司工作人員的回覆，如果還了6期（也即1063×6=6378元）之後，提前還款，需要一次性還款5879元。
記者計算了一下：剩餘本金是10000-833×6=4998元，違約金是10000×3%=300元，兩者共計5298元。而5879-5298=581元。這581元的差額是怎麼回事？是否合理呢？
深圳市亞聯財小額信貸有限公司（以下簡稱亞財聯）的工作人員告訴記者，提前還款時的還款額包含「本金、利息、行政管理費、提前還款手續費、罰息、複利等其他費用」。記者又追問具體計算方法，他稱「很複雜，電話裡說不清楚」，並強調「與銀行的計算方法一樣」。
記者致電某銀行貸款客服熱線，客服人員表示，客戶分期付款的利息是按餘額計息的，若提前還款，銀行只會收取實際使用期間的應收而未收的利息，而是否收取違約金則和貸款品種有關，有的貸款是不收違約金的。
「如果客戶支付了違約金，就不應該再支付利息，歸還剩餘本金即可。」上述法律工作者張先生質疑小貸公司的這種做法。
《合同法》第208條規定：借款人提前還款的，除當事人另有約定的以外，應當按照實際借款的期間計算利息。
根據記者得到的資料，小貸公司和客戶簽訂的合同中確有一頁「提前還款清算表」，那麼表中的「提前還款應償還金額」雙方是怎麼約定的呢？
「簽合同的時候就只給了一個提前還款清算表，我根本沒有細看，更沒有和我們商量。」一小貸公司的客戶稱。
對此，上述張先生表示，這屬於不合理的格式條款，消費者有權提出異議。提前還款，償還剩餘本金是理所當然的，支付違約金是有道理的，畢竟打亂了借款人的資金使用計劃，但是既然已經支付了違約金，還要再支付其他額外費用就不合理了。
小貸公司暴利之嫌
儘管利息如此之高，但小貸公司的壞賬率並不高。
深圳市金融辦發佈的「2011年1~5月份深圳金融運行情況」顯示，32家小額貸款機構自開業以來，為社會解決206.69億元的融資需求，營業收入 5.28億元，淨利潤2.63億元，本年度新增貸款63.10億元，貸款餘額40.51億元，不良資產餘額1.34億元。以此來看，小貸公司的不良資產率 確實不高。
既然壞賬率不高，高利率的另外一個可能是小額信貸的展業成本過高。
《每日經濟新聞》記者調查獲悉，小貸公司員工的待遇 偏低。業務人員只有1000多元的底薪，提成一般是客戶貸款量的1%到2%，這個成本被客戶的手續費——貸款額的2%（如上文所述，貸款10000元，先 扣200元）所覆蓋；內勤人員的月工資不過3500元左右，一個網點內勤人員合計不超過10人。
與之對應，每個網點的收益卻很高。業內人士透露，生意稍好的小貸網點，每個月可放款400萬元，貸款存量可達4000萬元。貸款存量一年的利息 （51.71%）收入就高達2068萬元。
亞聯財官網顯示，該公司發展迅速，今年以來在深圳的網點從28家增加到35家，且在瀋陽、大連和昆明等城市新設立了分支機構。
「銀行的利率低，但很難貸。」從事五金生產的王老闆說出了苦衷：「除了繁瑣的程序，很多銀行貸款人員會暗示你給『好處費』，這個太費精力；小貸利率高，但它確實方便。」
民生銀行貸款顧問邢炯泳提醒：「部分客戶可能不瞭解銀行的情況。中小銀行針對小微企業的創新產品不斷推出，但不為市場所知，造成了銀行找不到客戶、客戶找不到銀行的尷尬局面。」

20萬收購轉手賺百萬江西古宅暴利拆賣成產業鏈

 http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110908/2414265.shtml

投信炒股》金管會大開殺戒？ 「盈正案」讓投信圈人心惶惶 基金經理人「認養」 上櫃脫手賺暴利

存貨大增、現金銳減 告別暴利年代 中國房企掙扎求生

2012-1-9  TWM

中國房地產業原本享有一段長期榮景，平均超過五成的毛利率帶來驚人暴利；不過隨著調控政策壓力加大，如今已 有房地產企業因負債比超過九成出現經營危機，本刊更發現上市房企普遍出現存貨大增、現金流入減少的情況，估 計未來一年，仍將是房地產業者經歷痛苦調整的轉型期。

撰文•周岐原

「我們最該反省之處，是……導致公司在面對房地產業嚴厲調控時十分被動。」「我們沒有預料到，調控的影響 是如此深遠。」二○一一年十二月三十日，歲末年終之際，這兩句語氣謙卑的反省，出現在中國知名上市房地產商 綠城集團的官方網站上。二年前綠城才意氣風發搶下多筆上海「地王」，揚言要挑戰老大萬科集團地位，如今卻被 打回原形，可說是中國近二百家上市房企的代表。

綠城圈地負債吃緊   

凸顯產業困境中國目前在香港、深圳與上海上市的房地產公司，總數將近二百家，可說是典 型的中國奇蹟！在中國房市紅火發展之時，甚至還有上百家礦產開採、海鮮養殖、食醋生產、熱力發電、化工原料
、白酒釀造行業的上市公司，涉足房地產開發這塊肥肉，房地產的暴利有多大，可見一斑。

但是如今風雲變色，中國官方堅持打壓房價，房地產業成為人人避之惟恐不及的行業。當中國政府使出一連串強 力調控措施壓抑房市，房地產業者紛紛承受嚴重打擊，即使綠城是中國十大知名房企品牌，也難逃受傷慘重的命運
。

從去年下半年開始，「綠城要出事了」、「綠城聲請破產」等不利流言，迅速在市場散播，即使董事長宋衛平一 再透過各種管道澄清，但效果仍然不彰，原因就在於綠城負債吃緊，已經是眾所皆知的事實。逼得宋衛平只能擺出 哀兵姿態，把「求生存」當作一二年集團的工作目標。

綠城負債有多高？攤開財報，實際數字令人怵目驚心。去年綠城公布的半年報中清楚顯示，公司的淨資本負債率 高達一六三．二％！即使計算負債比，也高達九一．七％！其實負債比率過高，早就是綠城的老問題。○七年底，綠城的淨資本負債率還只有八八％，隔年開始，綠城展開瘋狂擴張拿地，淨資本負債率自此處於超過一○○％的 高水準。

從逾五成毛利到政府強力打房顯而易見，如此驚人的負債水準，在面對景氣下滑時，自然容易發生動盪。而風雨 飄搖的綠城，只是中國房地產業一個具體縮影。它背後代表的意義是，中國房地產企業不僅面臨餘屋庫存銷售減緩 的挑戰，還得應付政府持續緊縮融資管道等雙重考驗。
暴利不見了！取而代之的是負債壓力和交易冷清，對房地產業者而言，這個冬天真的不好過。 透過檢視財報中的存貨和現金流量變動，通常能看出企業的經營條件變化。為了了解房企在這一輪宏觀調控中受
到何種程度影響，本刊針對在香港、深圳與上海三個交易所掛牌的房企，分析其財務數據變化。結果發現，上市房
地產股普遍出現「存貨大增、現金持續流出」的現象！

分析這些企業自○八年以來的財報資料，可看出無論房地產業者選擇在Ａ股或港股掛牌，尚未銷售完成的帳上存 貨，都有逐年上升的趨勢。以Ａ股一二三家房企為例，全體業者的餘屋存貨金額，就從○八年第一季共三六六○億 人民幣，一路攀升到一一年第三季的一．一一兆人民幣，三年之間，存貨增幅竟然超過二倍！

在港股上市的七十餘家內地房產股，狀況也相去不遠。○八年中整體房企的存貨金額為三五七二億港幣，但是到 了去年年中，這個數字已經成長至一．一六兆港幣，存貨增加也達到二二六％之多。

帳上存貨越積越多，如果有相應的現金水位支撐，或許還不至於對營運造成風險，只可惜，中國房地產業者目前 沒有這個條件。數據顯示，近二百家上市房企股的當期現金流量，目前都呈現淨流出；雖然在一○年時，相關業者 的現金流入不少，但從去年中開始，房地產商現金逐漸流失。其中以Ａ股房企於去年二度出現現金淨流出，最能凸 顯資金逐漸枯竭的窘境。也難怪Ａ股的房地產類股指數，已經領先大盤跌回到○八年時的低點。

在中國，房地產業享有暴利是不爭的事實。中國社科院公布的︽二○一一年住房綠皮書︾就曾披露，○九年時
，中國房地產業平均毛利率高達五五％！這是一項極為驚人的數字，對比之下，無論是晶圓代工龍頭台積電，或是國內知名營建品牌遠雄，兩者當年合併毛利率都僅有四三％，比中國房企差了一大截。在坐擁暴利情況下，房企怎麼會面臨現金減少的問題？答案是：政府限制。一家房地產企業的例子，最能說明這個現況。

進入「冬天模式」    房企股普遍現象一一年九月初，一家中國房產股天譽置業在香港發行債券，由於集資金額只 有二億港幣，最初沒有引起太多注意。後來市場人士意外發現，天譽置業儘管有董事長抵押股權作為擔保，但是債 券的利率仍然高達二○％！連一家小地產商發債，都得開出二成利率才能借到錢，可見中國房企「銷售難融資更難」的困境，情況有多艱鉅。


暴利不再，過去的榮景消失了，取而代之的是大量存貨以及債務。面對這個景氣寒冬，中國地產商紛紛急於應變。例如中國房地產龍頭萬科集團總裁郁亮，一一年就曾經坦率地指出，一二年將是萬科的「過冬年」，在「冬季模式」之下，萬科將會更積極地加快賣房速度，以創造營運現金流為優先任務，獲利多寡則暫時成為次要考量。「既然無法判斷這個冬天有多長，現在就是現金為王！」郁亮直言，「上一次，金融海嘯讓中央放鬆了調控手段，這一次地產業不會再有這樣好運了。」這一輪劇烈調整過後，中國房地產業將會成為何種面貌？一位要求匿名的建商，在採訪時說出了他心中的遠景：「從○三年到○八年，各地房價都是一條很陡的線，一直上去，○九年之後又重來一次，但是今後我估計不會了，大家（業者）會比較理性。（房價）漲的可能性還有，但是會比較緩，大家也不會那麼急。」

終結銀行「暴利」要靠利率市場化

http://www.eeo.com.cn/2012/0206/220326.shtml

經濟觀察報 評論員 郭宏超 在中國經濟面臨各方困難的轉型時期，實體經濟特別是中小企業面臨很大困難的時候，最近幾家銀行披露了業績50%左右增長的消息，再度引發外界對銀行「暴利」的強烈質疑，甚至原因被歸結為銀行掠奪了實體經濟的利潤空間。

在中央明確「金融要服務於實體經濟」的基調下，銀行賺錢賺得「都不好意思」的現象遭遇輿論圍攻也就不奇怪了。但是經濟在往下走的時候，為什麼銀行成了受益者？

根據銀監會統計數據，2011年前三個季度，中國商業銀行累計實現利潤8173億元，人均利潤近40萬元。相比之下，中國規模以上工業企業2011年前三個季度人均淨利潤不過3萬元。前者是後者的13倍。在銀行的收入構成中，息差佔據了80%的比例。

毋庸置疑，中國銀行業經過商業化改革，經營效率大大提高，業務創新能力也有了長足進步。但是，收入結構的缺陷卻沒有根本改觀。我們認為這個現狀的根本問題還是在於中國利率還處於管制狀態。

利率管制導致金融抑制，導致利率遠遠低於市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構與企業行為將會發生扭曲。實際上，我們並不能簡單地將整個 經濟體靜態地劃分為金融部分和實體經濟部分，它們間也不是利益的對抗者，也不能單純地定義銀行是掠奪者，這需要通過利率市場化來解決。

目前商業銀行作為社會資金的中介，享有利率管制帶來的巨大政策紅利，從而導致資源配置沒有達到優先。因此，在銀行「暴利」的不滿聲音中，我們認定，中國要加快推進利率市場化進程。

但是，我們並不贊成通過行政化手段來調節銀行的利潤。應該通過整體的利率市場化改革，來改變目前的社會資金配置效率。

目前，央行制定的一年期基準利率，貸款利率是6.56%，而定期存款利率是3.50%。而實際上，很多中小企業的貸款利率都上浮了20%~50%。 由此，在CPI全年上漲5.4%的背景下，儲蓄資金嚴重負利率，銀行在資金收緊的背景下，賺到了更多的穩定收益。雖然目前中國各銀行互相之間也建立起了競 爭機制，但是整個銀行業卻成了不折不扣的政策羽翼下的壟斷行業。

利率市場化現在已經是必須面對的問題，也是一個國家金融市場化過程的關鍵一步。中國經濟正處於轉型的關鍵時期，沒有金融市場化的推進，中小企業又沒 有很好的金融資源支持，靠行政手段根本無法順利推進產業創新和產業升級。要知道，利率浮動區間的擴大有利於補償中小企業貸款相對較高的風險和成本，鼓勵金 融機構增大對中小企業和民營企業的支持力度，利率市場化之後，這是自然完成的轉換。

中國1996年放開了同業拆借利率，接著又放開了國債的市場利率，這都是向市場利率邁出的堅實一步。目前企業的直接融資也有了很大的提高，國有銀行 商業化進展順利，銀行體系的監管機制也逐步完善了，銀行經營狀況也呈良好勢頭，因此可以考慮逐步擴大商業銀行決定存貸款利率的自由權，漸進地推進改革，最 終實現利率的完全市場化。

前不久，中國人民銀行行長周小川就表示，目前慢慢地差不多這一輪(銀行改革)都做完了，這個條件應該說基本上具備了。

事實上，與印度的情況相似，中國銀行業也開始出現了存款下降的情況。在印度，銀行儘管不願意，但迫於市場的壓力，也不能不認真地考慮利率市場化的建 議。應該先行考慮到這樣的倒逼可能，中國在同樣的趨勢下要盡快做利率市場化的工作，不要像印度那樣最後被迫突然宣佈利率市場化，銀行的風險將會更加難以控 制。

網曝銀行年費千元遭質疑 制度政策促暴利？

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-8/5NMzcyXzQwMDI5Nw.html

21世紀網 昨日，一則微博「廣州低保戶葉女士存摺裡有一萬多，1年前她取出九千，年底再去銀行發現剩下一千多都沒有了，銀行表示是多年扣費所致。」在網上引起一輪口水戰，同時也引起銀行從業人員質疑事件是否真。

從去年年底至今，輿論對銀行暴利的「討伐」從未間斷，高利差、高手續費等等，成了眾矢之的。

「經濟下滑了，人們日子苦了，你銀行卻賺多了，就是要連篇累牘的討論。」但是，我們真正應該討論的是什麼？銀行暴利的根本原因又是什麼？

有一個新的聲音入場了，制度紅利？或許利差，手續費都只是個幌子。

利差並不離譜

近日，有媒體指出中國利差水平遠高於國際水平，國際通行存貸利差為1個點，中國為5個點。

對此，中國銀行國際金融研究所所長宗良表示，通行國際利差為1個點是不符合實際的，中國利差比發達國家要略高一點，但比不少發展國家都低，中國銀行業的收費範圍也不是最多的。

「可以肯定的是中國銀行業的利差是絕對達不到5%的，即使經過2011年持續的緊縮，整個銀行業的淨息差水平也就提升到2.5，個別行3%以上。」聶俊峰如是說。

國 務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在微博上表示，以花旗銀行等10家主要發達市場銀行和工行等5家境內上市銀行為樣本的比較分析顯示，境內銀行平均 淨息差約為2.6%，較境外銀行低0.3個百分點，且明顯低於南美俄羅斯等主要新興經濟體銀行，並與美國英國等發達國家銀行利差水平接近甚至稍低。

如果利差合理，手續費並沒有傳說中的多，那麼銀行暴利的真正源頭何在？

制度、政策或是幕後主謀

巴曙松強調，僅比較利差不全面，重點還是放鬆金融准入管制。

即將實施的中國銀行業新資本監管標準要求，系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率分別不低於11.5%和10.5%。

有專家認為，目前監管條件下，一定的利差對銀行來說是必須的。目前國內銀行股股價大部分都跌到淨資產附近，依靠外延方式補充資本金難度越來越大，為達到考核標準，依靠銀行盈利來補充資本金才是長久之計，這就必須保證銀行一定的利差。

聶俊峰分析，去年銀行業利潤增幅高、淨息差擴大主要原因還是貨幣政策從緊、存貸比、充足率、撥備覆蓋率等監管約束提高等多重因素疊加於市場化的商業銀行，致其貸款議價、定價提高。加上信貸規模的不斷擴張，利潤也就隨之大幅增加了。

去年10月份，國務院常務會議確定九條政策措施支持小型和微型企業發展，要求銀行業金融機構對小型微型企業貸款的增速不低於全部貸款平均增速，增量高於上年同期水平，對達到要求的小金融機構繼續執行較低存款準備金率。

在聶俊峰看來，民生銀行利潤增幅最高，主要受益於小微金融的發展。民生銀行於日前透露，截至2011年末，民生銀行小微企業貸款餘額突破2300億元，比去年初新增700多億元，全年累計投放超過2400億元。

銀行高利潤似乎成了一項體制及政策下默許的制度紅利。

然而，中信銀行公司理財部總經理王鵬虎表示，銀行業平均利潤的確比一般行業高，高一些有其合理性，高太多則可能扼殺產業生機，究竟是多少應該由市場來決定。（21世紀網 郭嘉靈）

零供博弈升級：「暴利」再爭執

http://www.eeo.com.cn/2012/0208/220387.shtml

經濟觀察報 記者 於盟 王芳 與往年不同，龍年伊始，國內大型零售商們最忙碌的不是與供應商簽訂新一年的購銷合同，而是自查自糾，他們需要對過去兩年間向供應商收取的費用進行逐筆核實。

出口疲軟，國內銷售渠道變得更加擁擠，零供關係進一步惡化。「有個別供應商向超市交了費用沒有賺到那麼多錢，就去政府告狀，說是零售商推高了物價。」2日，某外資零售企業人士向本報透露，但他拒絕透露具體供應商名稱。

去年年底，商務部等五部委對大型零售企業發出清理整頓向供應商違規收費通知，並提出新的規定。本報記者獲悉，新規定中有新的要求，卻沒有具體細則， 這已影響到零售企業擬定2012年的購銷合同。不少零售企業表示自身在通道費問題上並無太多過錯，對五部委發佈新規中的部分條款也頗有質疑。

在零售商看來，監管部門不可聽信供應商的一面之詞，他們認為供應商懷揣的是「愛哭的孩子有奶吃」的心態。「如果照某些供應商的推理下去，零售企業虧 損是不是要跟地產開發商算算賬？他們把租金越漲越高，每年有不少零售店因為不堪重負高額租金而血本無歸。」北京一家本土零售企業副總表示。

零售企業的抗辯

2011年12月19日，商務部、發改委、公安部、稅務總局、工商總局等五部委聯合印發了關於《清理整頓大型零售企業向供應商違規收費工作方案》。 方案稱，要清理整頓主要針對利用市場優勢地位向供應商違規收費的超市、百貨店、電器專業店等大型零售企業及其下屬門店，從2011年12月開始一直持續到 2012年6月。

在本次方案下達之前，商務部等五部委曾在2006年發佈了《零售商供應商公平交易管理辦法》。相較於2006年的規定，上述北京本土零售企業副總2 月1日向本報表示，本次下發的新規措辭更加嚴厲，「向供應商收取的合同費、搬運費、配送費、節慶費、店慶費、新店開業費、銷售或結賬信息查詢費、刷卡費、 條碼費（新品進店費）、開戶費（新供應商進店費）、無條件返利等均屬於違規收費」。

以他的理解，2006版的規定強調的是雙方自願，而這一次卻是明令禁止。此外，禁止收費項目中也增加了搬運費、配送費等。該副總認為，通知提出了大 概的框架，卻並沒有具體細則。在這種情況下，他們無法也不敢擬定2012年的購銷合同，因為先擬定合同不能保證是否有悖於日後可能出台的細則。而在往年， 年後一個月內基本會敲定購銷合同。

對於新規中禁止收取配送費一項，該副總表示，零售企業花錢建立自己的物流配送中心為供應商服務，為什麼費用卻要零售商單獨承擔？中國連鎖經營協會會 長郭戈平2日在接受本報記者採訪時也表示，不少零售企業反映對新規看不明白，「比如配送費被要求取消，但很多零售企業反映，其投入建立的配送中心真正節省 了供應商的成本，能夠集中統一配送也是對社會資源的節約，這個大方向是正確的，如果不收取費用的話，零售企業的投入怎麼辦？這並不符合市場運作規律。」

在五部委通知發出後，2012年1月11日，中國連鎖經營協會即在北京組織了一場「零售業行業政策溝通會」，華潤、步步高、物美、蘇寧、國美、沃爾 瑪、家樂福、特易購、聯華、北京華聯、武漢中百等十餘家零售企業的代表均前來參與溝通。當時，商務部、工商總局有關處室負責人與企業進行了交流。郭戈平 稱，在那次溝通會上，參會企業提出，文件中提到的收費項目解釋要細化，以便操作。

製造業困境波及流通領域？

郭戈平向本報表示，下一步協會將彙總企業反饋的情況，向商務、工商、發改委等部門反映，具體瞭解研究零售商哪類收費違規，哪類合規。目前協會正在向上級部門反映企業提出的具體情況，是否會有更進一步的細則出台，還需等政府部門的指示，目前尚未接到通知。

業內人士指出，與以往相比，本次監管部門清查通道費態度更加強硬。「這次動真格了，政府整治通道費問題從沒有像這次這樣強勢，很有決心。」長期關注零供關係問題的商務部研究院消費經濟研究部副主任趙萍向本報表示。

清查的對象——大型零售企業不敢怠慢，上述外資零售企業人士便告訴記者，目前他們從上至下都異常重視此次部委整頓，如五部委有下一步的指示，一定積 極配合。趙萍稱，通道費問題雖然在過去幾年屢被提及，但多個部委聯合行動、持續半年時間等都是以往沒有出現過的。按照方案要求，此次整頓將有自查自糾、聯 合檢查、嚴肅整改、建章立制四個步驟。

對存在多年的零供矛盾中的通道費問題，政府緣何突然發力？

在去年5月的商務部例行新聞發佈會上，彼時的商務部發言人姚堅還曾表示，進場費等零售商向供應商收取的通道費用的存在有一定的合理性，是中國零售行 業、百貨行業持續存在的現象。「中國製造業能力不斷擴張，生產能力遠遠大於消費能力，使供過於求的現象較為突出。進場費是在這種背景下出現的。」

上述外資零售企業人士稱，由於國際經濟環境惡化，外部需求不振，很多中國製造企業的出口下滑嚴重，便隨之轉向國內市場，因此導致國內渠道變得更加擁 擠。激烈的競爭和生產製造企業現實存在的生存困難，促使部分供應商向監管層反映零售企業「不好進」、「渠道推高了物價」等說辭，這至少對五部委的聯合行動 起到了推波助瀾的作用。

另一個現象是，在外需不振的情況下，擴內需成為必然選擇。家電下鄉、以舊換新等刺激消費政策退出後，目前還沒有新的刺激政策出台。種種跡象表明，如何通過減少流通環節障礙正成為決策層促進消費的主要任務。

本報記者獲悉，12月下旬由16個部門的部級領導帶隊的8個調研組已赴上海、江西、河南等多地調研流通業，主要任務是尋找流通環節中的障礙，進一步 搞活流通以促進消費。目前調研已接近尾聲，各個調研組正處於彙總階段。此外，由溫家寶總理主持的全國流通工作會議已經敲定於3月進行，這是歷史上規格最高 的一個流通工作會議。在此背景下，被詬病多年的通道費問題被擺上砧板也就不難理解。

關於「暴利」的爭執

日前，在五部委聯合整頓通道費伊始，《人民日報》一則《超市亂收費：一筒薯片六成利潤被拿走》的報導再次將零供關係推向輿論焦點。2日，上海一家超 市供應商楊文飛向本報表示，他一年向超市繳納的通道費佔貨款的35%左右，其中包括23%的銷售返點、1%的年終返點、10%的各種節日促銷費及部分退貨 損耗等。此外，進入超市的一家店面要交8000至10000元的進場費，一家連鎖超市有幾十家分店則意味著進場費需要一次性繳納數十萬元。

楊文飛主要經營文化、體育用品，向樂購、易初蓮花、世紀聯華等多家超市供貨，每年向每家超市供應300萬元左右貨品。「也就是說，我向超市供100 萬的貨，自己最終能拿到的也就65萬左右。」楊文飛說，而100萬元的貨品超市最終的銷售額可以達到130萬元，獲得30萬元銷售差價。照此計算，超市的 收入便獲得了來自供應商與消費者的雙重暴利，而楊文飛自己的淨利潤只有3%~4%左右。

零售這個充分競爭的行業是否真有如此高的毛利？

去年7月，商務部曾向部分零售企業發放了名為《當前有關通道費調查的問題》的問卷。在本報記者獲取的一家北京零售企業的完整回答中，該企業2010 年毛利為18.5%，費用佔銷售收入為19.5%，稅前淨利潤為3%。與2009年相比，毛利同比增長11%，而費用則同比增長20%。在該企業的經營成 本構成中，佔比最高的為人事費用與租金，分別佔銷售收入的5%、4%，其中人事費用同比增長高達35%。超市發連鎖股份有限公司總裁李燕川也告訴記者，他 們的店面租金2011年同比上漲超過30%，「前些年一平米一天2元，但現在3元多也拿不下來」。

湖南步步高商業連鎖股份有限公司黨委書記、副總裁陳志強向本報表示，目前零售行業上市公司淨利潤大約為3%，隨著費用的不斷攀高，利潤空間在不斷下 滑。中國連鎖經營協會會長郭戈平則稱，中國零售企業的毛利率，這麼多年來並沒有得到提高，以超市為例，毛利潤基本維持在14%至18%之間，近年來增長率 微乎其微，主要因為成本上漲嚴重，而國外大型超市毛利率一般保持在20%~30%的水平。

零售企業人士據此認為，向供應商收取通道費是維持其生存的必要條件。上述北京本土零售企業副總告訴記者，目前超市前後台毛利的比例約為6:4，所謂 前台毛利是商品的銷售差價，後台毛利是通道費。在他看來，零售行業的資源要付出巨大成本，從高額的場地租賃費用到巨大的人力成本都是作為超市行業內難以消 化的經營成本。

再者，超市的資源有限，就好像媒體的報紙報眼，頭版是廣告費最貴的。有些市場推廣期的新品，因為這些商品並不是市場成熟品牌，缺乏市場認知和品牌知 名度，這類商品進入終端市場的核心工作之一，就是通過賣場貨架做展示推廣。零售終端是最好的商品展示和推廣的平台，因為這樣的推廣方式與其在投入高昂的電 視、平面等廣告費，獲取市場知名度後，再進入終端市場相比，成本較低，這也是目前大多數非成熟、知名商品生產企業和代理商，寧願將更多的市場推廣費投入終 端運作市場的首選模式。

該副總還稱，有些中小生產廠家或代理廠家不能把自己的虧損全部歸結於超市的某項收費，確實他們是在向超市供貨，但是經營的主動權在企業。買賣雙方達成協議，雙方遵守協議，盈虧自負這是多年來大家遵從的商業規則。

「如果照某些供應商的推理下去，零售企業虧損是不是要跟地產開發商算算賬？因為他們把租金越漲越高，無論經營成敗他們都是旱澇保收，每年有不少零售店因為不堪重負高額租金而退出市場，血本無歸。」該副總說。

黑客暴利生意 ——一個黑客的自白

http://www.chuangyejia.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=123&id=5947

他們日進萬金，揮金如土，紙醉金迷，他們是隱秘黑客產業鏈的暴盈者，他們是一群沒有信仰的金錢奴隸。

　　口述/前黑客B先生

　　整理/本刊記者 辛建軍

　　編輯/盧旭成

　　2011年12月21日上午，有黑客在網上公開了中國最大的開發者社區CSDN網站的用戶數據庫，600餘萬個註冊郵箱賬號和與之對應的明文密碼洩 露;12月22日，網上接著曝出人人網、天涯、開心網、多玩、世紀佳緣、珍愛網、美空網、百合網、178、7K7K等知名網站的用戶賬號密碼遭公開洩露 ⋯⋯

　　堪稱中國互聯網史上最大規模的用戶信息洩密事件，再次讓大家對黑客以及其背後的隱秘的產業鏈產生了濃厚的興趣。以下為一個黑客的口述。

　　盤下一家肯德基的「教父」

　　那個靠做黑色產業發家，後來洗白，花800萬元盤下一家肯德基店的人，我們叫他教父。

　　2003年年底，我加入了一個QQ群，那個群當時在技術性入侵領域很有影響力，無數人想進入，可以說是一位難求。群裡的聊天記錄每天能有3000頁， 大家都非常純真，純粹是為了交流技術。2004年，教父可能在黑客基地報名學了點簡單的東西，但是學得又不太明白，他進入了這個群。在群裡，我親眼見他和 群主討價還價買賣17173(一個遊戲門戶網站)的權限，群主開價700元，教父說我就500元，一年半以後，同一個權限有人開價15萬元購買。

　　那個時候，大家都沒想到靠17173的權限還能賺錢，說白了，其實就是獲得網站控制權，掛馬，然後獲得用戶賬號密碼去網遊《傳奇》、《魔力寶貝》裡盜號。後來我找人打聽了一下，教父這單可能賺了兩三萬塊錢。

　　教父真正開始立業，是在2004年時去做中國台灣的遊戲市場，他是先行者。他自建渠道，跟台灣當地人合作，在盜取網遊賬號後，由當地人負責賣遊戲裝 備，交易的錢被匯入當地人用假身份證開的賬戶裡。從2004年下半年到2005年上半年，教父在台灣賺了估計能有500萬元。台灣人被搞怕了，後來很多網 站都禁止大陸人訪問。後來教父又去做韓國和美國的遊戲市場，等到他2008年洗白那會兒(20歲)，賺了絕對不少於2000萬元。他是一個很高調的人，經 常在群裡說他去哪個國家玩了，買了多少棟房子，買了什麼車之類的。

　　教父的技術並不高超，但他有商業頭腦。不從技術角度出發，純講入侵水平，國內黑客一直都不弱於世界頂尖國家，可能比美國、俄羅斯還要強，中國人能算計，在入侵思路方面比較聰明。

　　我親眼見過一個例子。2004年年底，有個黑客端著筆記本電腦進了一家五星級酒店，第二天他出來的時候，電腦裡存著這家酒店所有的客戶數據。這是酒店競爭對手給他下的單子——把客戶都搶過來。從談判到見面交易我都陪他去，後來這批數據賣了129萬元。

　　還有一件事也是我親眼所見——在電商網站搶單。長沙有一幫人，在各大電商網站的數據庫裡裝後門，實時在本地更新數據庫或直接進入電商網站後台看數據。 他們一般挑貨到付款的顧客，只要一看到有人下單，立馬在最短時間內發貨，動作比電商網站的物流快，冒充該網站讓顧客簽收。等顧客下單的貨真正到的時候，他 肯定就拒收了。這夥人專挑服裝、成人用品、減肥用品這些出貨量大的品種，每個網站偷三五單，網站很難發現。但他們在四五十家網站偷，一年下來淨利也有 2000多萬元。

　　比這更黑的生意是通過網銀或信用卡偷錢，但也更危險。很少有人敢在國內做，我以前有兩個手下因為做這個，現在還在牢裡待著。我知道有個人在澳大利亞偷 中國國內的網銀，他雇了一些台灣人和香港人來大陸，每個月付他們一萬塊錢，讓他們幫忙取他從別人網銀賬戶裡轉過來的錢。他曾經截過一張圖給我看，那是他弄 到的一張銀行卡的打款記錄，卡主人每個月的打款金額都在1000萬元左右，我記得很清楚有一筆是打給台灣一家唱片公司的，備註裡寫著「周杰倫演出費」。銀 行的U盾有沒有用我不知道，我自己用的是工行網銀，之前我試驗了一下，至少一代U盾算法不強，是可以複製的。

　　網上流傳賺5000萬元的黑客我沒見過，但賺1000萬元的不少，我在北京有很多這樣的朋友，他們大多沒有正經工作，也不出名。但說句實在話，他們都 是打工的人，這條產業鏈上真正的大魚是渠道商。有人給渠道商下單了，他們就會雇一些人來找黑客談價錢，這都指不定倒幾次手了，可惜我沒有接觸過渠道商。

　　中國黑客在韓國鬧得也很厲害，韓國現在被搞得比台灣當年還要風聲鶴唳草木皆兵。我手裡有4000萬韓國網民的數據(2011年韓國人口總數5051.5萬)，而且他們實行實名制。

　　黑客圈生態

　　我是上大學以後接觸黑客圈的。我遇到了很多拿個簡單工具到處攻擊的菜鳥黑客，我在研究他們的同時對黑客技術也有了些興趣，心想「不過如此」，之後我就 開始自己下載工具，給別人裝個木馬鬧著玩，嚇唬嚇唬對方。再往深裡研究，我慢慢接觸到了一些掃瞄器、入侵工具，自己也到處看一些相關的原理，因為我大學讀 的是數學，跟計算機關係比較大，一年之後，我差不多把入侵需要的東西全學會了。那時候我就算是圈裡人了，每天跟一個小團體在一起探討技術。

　　後來，有一個叫孤獨劍客的人開了一個網站「黑客基地」，我就去聊天室裡當講師，給別人做VIP培訓，講入侵，每週一節課，他們一節課給我200塊錢。 那個時候也沒有什麼法律觀念，每節課都拿別人的網站做試驗。比如這節課我要講這個漏洞，我就去找符合條件的網站，先把漏洞留好，講課的時候現場入侵，一步 步解說，工具發下去之後再把步驟說一遍。當時禍害了不少網站，我印象裡有網易的分站。

　　但實際上入侵靠的是經驗，靈活應對各種情況，比如快速判斷這個地方會不會出現弱口令、有沒有驗證等。技術手段說白了，如果天天學的話，兩三個月足夠。 現在高明的攻擊手都不會那麼累，他會使用社會工程學的一些方法，比如他通過跟你聊天知道了你們公司的部門組成，如果你們是按部門排座位的話，他接著就能推 算出你們的網絡構架，他的攻擊能變得更加精準;再比如他通過掛馬獲得了你們老闆郵箱的賬號密碼，他用這個郵箱給你們的同事發一封郵件，要求獲得網絡管理員 的賬號密碼，基本員工都會中招。當然，技術高超的攻擊手能解決一些更複雜的問題。

　　挖掘漏洞的人是我最佩服的，因為他直面系統。這是一個非常非常枯燥、我看見就想吐的活兒。圈裡有名的一位挖掘者，三個月不出門，全吃方便麵。所以擅長挖掘漏洞的人都不擅長入侵，因為他沒時間。

　　黑客圈其實也是拼人脈的，因為得拿到漏洞才能由程序員去製作入侵工具，你人脈廣，才有人願把漏洞送給你或跟你交換。圈裡把沒公佈的漏洞叫0DAY，如 果剛好趕上這個網站有0DAY漏洞，也許我一秒鐘就能把它搞定。一個0DAY漏洞能換50個普通漏洞，拿去賣市價可能有幾十萬元，還有一些女黑客為了騙 0DAY漏洞情願跟人上床，所以圈裡人也把我們這個圈叫「娛樂圈」。

　　我在「黑客基地」講了半年課，技術提升比較快，因為給別人講東西自己得先會，一些以前沒注意的東西，在講課的過程中重新學習到了，慢慢地我在圈裡有了 些名氣。大學最後一年，我想賺點錢，剛好有人給我下單子，讓我去一個全國性網站掛馬。他收我「信封」(一個賬號加一個密碼叫一封信)，一封一塊錢，我一週 大概有700-800元的收入。然後，他拿這些賬號密碼去《傳奇》裡面撞庫盜號。

　　2004年，我從河南、安徽、廣東、遼寧一共湊了9個人組成工作室，我們租了個100平方米的房子弄成上下鋪，兩個帶媳婦的住兩間，剩下5個人住單 間。我們分頭去攻擊網站，靠得來的賬號密碼去網遊裡盜號。我們中有人能挖淺顯的漏洞，但系統漏洞挖不了，寫程序的也不多，入侵工具我們寧願去買，穩定性比 自己做的好些。我們當時還特意分出來一個女生管後勤。

　　2005年左右，我不太想做這個了，圈子裡其實很多人都在偷偷摸摸地做，但都不好意思說出來，怕別人鄙視，說你怎麼玷污了我們的精神?那個時候大家還 信奉有什麼東西就得公佈出來共享，入侵一個站點大家一起玩。其實我自己也是那種很糾結的心理，搞技術的還靠這個賺錢?但後來發現，都他媽有人賺幾百萬了， 我想想，還是偷摸著回去搞吧。

　　黑客產業在 2006年的時候最兇猛，國內國外都兇猛，韓國、巴西、越南的網遊市場都被中國黑客搞過，我記得我還搞過馬來西亞的。後來有個國內網遊公司的工作人員跟我 說，馬來西亞市場運營得不怎麼好，自從某月被批量盜號後就不行了，我心想這事兒我多虧沒跟你說。馬來西亞代理公司的老闆給我打電話，說我每個月固定給你 錢，你別搞我們了，我們也快不行了⋯⋯那時候法律還沒管到這塊，他抓不了我。

　　我做這行屬於斷斷續續的，比如這個月賺了50萬元，那我就出去玩，花光了回來再做，如果按全工作時算，前後可能也就干了三四個月，加起來也就賺了 200來萬元。這種錢花得可真快，動動鼠標就得到的我不會珍惜，我和女朋友出去玩都是住五星級酒店，有時候懶了經常跨省打車。

　　後來我女朋友說，我們要結婚了，你別幹這個傷害人的事情了，於是我就徹底退出了。

　　沒有信仰，只有喪心病狂

　　從中國有黑客開始，我就開始接觸到一些網站的用戶賬號密碼庫，它們明文保存密碼，真是腦殘的行為。但以前我都是亂扔，新浪、天涯的我都直接刪了，心想哪有硬盤存這些東西，那時候沒有遠見能看到這些也是能賣錢的。

　　中國黑產圈子裡的人有些喪心病狂了，講道義、講信用的人很少，大家都沒有信奉的規則，明的暗的都沒有。中國為什麼沒有維基解密?因為大家都沒有信仰再 加上文化程度低，很多人連世界觀、價值觀都沒了，當他們碰上法律不健全、看似自由的網絡世界，這個圈子能變成什麼樣子可以想見。

　　當年我做黑產的時候，經常幾個人在一起討論：哎呀，真墮落啊，我們幹這個!但年輕人，沒有那麼多是非觀念，我們甚至在盜取一個網遊賬號後會這樣安慰自己：又拯救了一個網癮少年!

　　我現在也沒什麼理想和信仰了，以前還會有一種精神，想在中國黑客圈佔有一席之地，我分享一些東西，讓大家覺得你這人值得尊敬，我會有一種成就和滿足 感。但是2006年之後，這個世界就變了，從業者增加了，我現在認識的這些人，基本都是在2005年之前就接觸過，2005年之後才進入的，我一個都不認 識。

　　CSDN樹大招風，它的數據庫當年人手一份。今年年初我開始有意收集能接觸到的各個數據庫，想著以後還能寫本書，證明自己當年也牛逼過。當時有人想 50 萬元預訂我這些庫，我說不賣，我知道你想幹嘛，不就是寫個程序然後找網遊挨個盜號嘛。所以這次賬號密碼大規模洩露，還代表著新一輪的網遊盜號狂潮要到來。

　　我還是懷念當初的那種日子，去名人的郵箱、網站看看，在群裡貼貼王力宏的ICQ聊天記錄，能知道別人不知道的信息就是一件很幸福的事情。

【管理藝術】國企有多吃香？壟斷業的暴利

一、國企佔據壟斷性資源

金融、能源、電力等行業完全被國企所控制。對私企的進入設置了較多政策性門檻。魏橋事件弄得沸沸揚揚，山東魏橋集團自建電廠向外供電，價格比國家電網低1/3，利潤還頗豐。壟斷損害市場配置資源的效率，這是經濟學常識。

二、國企利用壟斷性位置獲取暴利，利潤由政府掌握

拿一些手頭上的數據舉例。如圖一，2011年中國股市最賺錢的8家企業，全是國企。其中5家是銀行，3家在能源行業。這8家企業背後的股東，是中華 人民共和國財政部、匯金公司等。2011年，這8家企業通過分紅，向國有股東貢獻2千多億元利潤。這只是冰山一角！這麼多的利潤，流入到政府的手裡，而沒 有被廣大人民所享受，可能會導致國富民窮。

三、國富民窮絕對不是好現象

按理說政府手中有錢了，部分財富自然會流到人民口袋裡。此話不假，可是財富分配過程中，勢必會因為部分人謀取私利而導致分配的不合理性。房價高了， 物價高了，老百姓獲得的可支配收入打了折扣。鄧小平同志說「一部分地區、一部分人可以先富起來，帶動和幫助其他地區、其他的人，逐步達到共同富裕」。我們 落實了前半句，希望別忘記落實後半句。