看私人銀行家如何賺錢
來源: http://wallstreetcn.com/node/76815
IB是投資銀行(Investment Banking)的縮寫，在許多民眾看來，只要帶有銀行兩個字，前面無論加什麽形容詞都無所謂，在那里工作的是一群叫做銀行家的天天開Party的人。
投資銀行，零售銀行，公司銀行，私人銀行...這些都是銀行的業務，都承諾為客戶追求財務利益最大化。事實上，這些分支業務是有區別的，而區別就在於前面的形容詞，而這篇文章將著重為大家介紹私人銀行業務。
在這個世界上或許沒有人能比私人銀行家更擅長將各種亂七八糟服務費名稱疊加起來編成一個高大上的名字扔給客戶，再一層一層拆開向客戶逐一解釋，並把客戶繞暈的人群了。
設想一下，有一天早晨你走進一家咖啡廳點了一片面包加黃油，但咖啡廳的服務員卻賣給了你一份英式早茶套餐(帶培根和黃色豆子的那種奇葩)，套餐里面也包括面包和黃油，你確實得到了你想要的，但你也為此付出了更貴的價錢。
拋開英式早餐，我們進入正題。
資產托管費
私人銀行為客戶管理資產，被管理的資產規模決定了私人銀行獲得收入的基數，這也是令私人銀行變成一項令人垂涎業務的關鍵所在，如果你管理了足夠多的資產，那麽你只需要坐在你的辦公室，關掉彭博和路透終端，打開電視看《爸爸去哪兒》就可以輕松獲得管理費收入。然後你可以一直看《爸爸去哪兒》直到吃午飯時間，然後你終於需要開始思考了，因為你需要決定午飯叫哪家外賣，到了下午你的真正挑戰降臨了，因為你需要和瞌睡鬥爭，努力讓自己不犯困。
現在你知道為什麽私人銀行的高管們為何如此在意所管理的資產規模了，因為只有管理的資產越多，才能看更多集的《爸爸去哪兒》。因此，在一家私人銀行的價格收費表里，你首先會看到的會是“托管費”。
這就是受托資產如何運作的，你用你的血汗錢在一家私人銀行建立一個由股票，債券和貨幣資產組成的投資組合，然後這家私人銀行要根據這些資產征收你的托管費，也就是說，你為了能獲得把錢放在私人銀行這項特權而支付一定費用，通常是一個特定比例，也有可能是銀行設定一個最低比例(以此把那些窮人趕走)。托管費的多少還取決於資產類別，債券資產的托管費比股票的便宜，而不同銀行之間征收的托管費也不一樣，有些銀行按月征收，有些按季度，有些按半年和年度征收，這使得客戶很難橫向比較哪家銀行的收費更便宜。
但正如前面所提到的，資產規模對於私人銀行來說至關重要。所以你存入私人銀行的資金越多，你享有的托管費折扣就越大，因此很難具體界定私人銀行的收費標準，業內普遍采用每年0.5%-1%的托管費費率。
交易費用
你在私人銀行開立賬戶之前，對方會給你看一個收費價格表。你需要知道如果你的資金足夠讓你成為私行客戶的話，那麽這些收費標準都是可以和銀行商量的，也就是說你並非是按照收費標準交錢，而是和對方議價後支付。
作為私行級客戶，盡管你不用為每一筆買賣股票支付1%的交易費用，但你也不會享有每筆0.1%的廉價交易成本，除非你是私行客戶里的高凈值資產客戶。與零售銀行客戶相比，私人銀行客戶還享有快捷的交易下單速度。如果你在全球任何一個交易所買賣股票和ETF資產，你的私人銀行家會立刻幫你買入賣出成交，而如果是零售客戶的話，那麽這個過程可能會持續數周。
私人銀行家還酷愛波動性，就像小孩愛吃糖一樣。當波動性加大，投資者變得緊張的時候他們就會增加買賣的頻率，為私人銀行家帶來更多傭金收入，對於私人銀行家來說這就好比聖誕節一樣令人歡欣鼓舞。私人銀行家會優先打給那些膽子小不愛承受風險的客戶，鼓勵他們賣出金融資產，然後再打給那些能夠承受風險的客戶。
投資組合管理費
作為私人銀行的客戶，在投資的時候你將有兩個選擇，其一是向私人銀行家和理財顧問去咨詢並獲得建議，然後你自己做出最終投資決定。第二種選擇是你完全自己做主如何投資，並將資金直接劃給私人銀行去運作。在第二種情況下，私人銀行會征收你的投資組合管理費。
在真正投資之前，銀行會對客戶做出風險測評，然後以此為標準挑選最合適的資產並按照客戶的風險承受能力進行資產配置。
在風險測評過程中，私人銀行會故意擺出很高端的樣子，讓它們的測評體系看起來十分複雜和神秘。
但無論如何，最終建立起來的投資組合不過分為高風險，中風險和低風險組合而已。
可能有些銀行會為你建立一些不同於上述三種投資組合的產品，但其本質終究一樣，就像不同顏色的MM豆而已，本質都是糖。
在投資開始後，銀行要做的一件事就是讓你難以將投資組合的回報率與同業競爭對手相比較，銀行會提供給你很多市場基準作為參考，其中有些基準指標甚至有著非常奇怪的名字，所以投資者應當百度一下這些指標名稱，如果從網上搜到相關信息，那麽你就可以放棄繼續在這家私人銀行繼續投資了。
然後我們回到投資組合管理費的問題上，私人銀行會想盡辦法讓你無法理解管理費設置的邏輯，作為私行客戶，你經常會在產品說明書里讀看到一些諸如“所有費用都包括在內和按投資表現收取管理費”這樣的字眼。
解釋一下什麽叫“所有費用都包括在內”，你支付一定比例的費用委托銀行幫你管理資產，這個比例大約是資產總額的1%-1.5%，如果這個比例低於1%，那麽一定不包括所有費用，你的私人銀行客戶經理很有可能對你隱瞞了一些其它費用。私人銀行征收這個管理費用是因為你的資金若想轉化為標的投資組合，就需要借助銀行的交易人員幫你下單，盡管交易員可能和你的私行客戶經理是很好的朋友，但這個費用還是要收你的，並將從你的投資組合賬戶里直接扣除。此外你還要註意銀行交易員可能會在你的投資組合內以對沖的名義做各種短期買賣，加大你的投資組合風險系數。
再解釋一下什麽叫做“按投資表現收取管理費”，這種費用通常是在資產托管費的基礎上再征收投資收益10%-20%的額外費用，這種獎勵機制無疑會讓你的私人銀行家甘願拿著你的資金去冒更大的風險來賺取那最高20%的額外收益。
在投資組合管理費方面，你的客戶經理很有可能未對你披露另一項費用：第三方費用，比如私人銀行替你買入其它共同基金時所產生的基金管理費，而如果買入的基金是FOF(Fund of Fund基金中的基金，那麽還會產生雙重費用...)，再比如通過股票經紀商下單購買交易所股票所產生的傭金費用。