為什麼大師的業績看不上眼？ 黑暗時代
http://xueqiu.com/9755618618/26053208為什麼大師的業績看不上眼？
雪球上有很多人對大師的業績看不上眼，覺得自己做的比他業績好多了。其實這裡面有很大的誤區。個人投資者和機構投資者有非常大的區別。個人投資做的再好，一旦公開操盤，幾乎必然失敗，唯一的例外是澤熙的徐翔。
原因有幾個：
1.個人投資者可以忍受30%-50%的下跌，只要他堅信他拿的是好股票。機構投資者很難忍受大的波動，3%-5%的波動他就難受了，有時明知道自己拿的是好股票，也被迫斬倉。
2.個人投資者可以只買一個股票，這樣他一旦做對，業績就會非常搶眼，機構資金必須買至少5只以上股票，必然會拖累業績。
3.個人投資者一旦開始公開發行操作，他就面臨市場和投資者很大壓力，導致心態失衡。做的不好，壓力劇增，甚至大批資金撤走，他必須斬倉，有時會有流動性風險，做的好，業績暴漲，大批投資資金蜂擁而至，又會把他捧殺。最近有個我長期看好的展博就讓我非常擔心，展博資金規模增長幅度太快，9月底30億，10月底已經到了40億，而他的操盤風格其實最適合10-20億的資金。9月90%倉位大賺20%，10月創業板大跌，業績大跌9%，這不可怕，我最擔心他的倉位無法及時降下來，如果下周公佈報告，倉位在30%以上，就不好了。40億規模從創業板撤出不是一件容易的事。
我基本可以肯定雪球上沒有個人投資者，無論他過去賺70倍還是100倍，都無法公開成功操作一個公開發行的基金。機構投資和個人投資就像水和油，是二個完全無法融合的市場。
所以我們看到世界頂級基金經理長期年化收益也就15-20%。個人投資者短時間往往可以達到非常高的收益，長期看是不可能達到這種收益的。所以不要看不起大師，你和大師的差距就像天和地之間的距離，是你眼力無法企及的遙遠。