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瑞銀梁裕昌惹火　與利豐筆戰成名

1 : GS(14)@2012-01-26 23:12:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16015178
在業界被形容為「反叛」的梁裕昌，因破天荒與利豐筆戰而成名。他多次強調自己無意出位，純粹怕悶：「想做多啲唔同嘅嘢，唔好吓吓寫銷售數字咁悶。」他近日「新作」，是一份近 50頁的研究報告，顯示各零售板塊的銷售效率，又分析香港地產霸權如何迫走小商戶。

估值已跌至合理水平

記者一看報告封面，是「溫莎皇宮酒店」和「大城市夜總會」的霓虹燈招牌照片，嚇了一跳。梁裕昌輕鬆解畫：「原本想用銅鑼灣一間表行做封面，但因為影到公司名俾人 banned咗。咁我揀呢張啦，一定無事。」
梁裕昌向來偏淡，他去年中已指出內地消費增長會放緩，結果在 11月靈驗。消費股近月來累跌不少，梁裕昌稱自己現時已「無咁悲觀」，畢竟估值已屆合理水平，現價買入或可捕捉一輪升勢，但是「短期反彈」或是「真正轉勢」，梁裕昌仍覺得「好難講」。
「去年中講緊增長見頂，無人會信。因為你落去百貨公司，仲見到人山人海，大家好易被固有既印象呃咗。但其實大部份百貨公司、服飾、體育股等，每一平米所做到既生意已經跌緊，即係有過度擴張的風險，一有風吹草動，好容易就會冧。」投資者認為內需股「穩陣」，是覺得它們幾差，生意都會有少少增長，對此梁裕昌並不認同：「點解內需股銷售唔可以跌？以前內地 GDP增長是 9%，即使周期回落，你都仲見到同店銷售有幾個巴仙升幅；但今年 GDP會減慢，零售隨時有幾個月見到負數都唔出奇。」
首選買歐舒丹及中升

梁裕昌對今年內需股前景仍然審慎，尤其是體育股：「有啲本土品牌的分銷商，已經蝕咗 2年，如果你係佢，你會點？不如執咗舖去做其他生意啦！我估今年會有幾大規模的關店潮。」梁相信今次汰弱留強，會有品牌就此永不翻身。「只有主動拆彈、減少定單的公司，有機會係呢場清貨戰中生存。」
2 : GS(14)@2012-01-26 23:13:10


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3 : GS(14)@2012-01-26 23:14:10

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16015179
一般大行報告，只會告訴投資者「追揸沽」策略和「目標價」，很少同你講整個故事背後的來龍去脈。梁裕昌算是有心人，在投資建議之外，他會尋根究底研究有趣現象，如他最近就分析香港零售旺區、小商戶絕迹的情況。
梁裕昌以每平方米可賺利潤計算，發現賺錢能力最低的是茶餐廳，和珠寶店的差距，高達 100倍。「所以你可以想像，賣金嘅隨時可以出得起多幾十倍租金，趕走茶餐廳，都游刃有餘。」梁裕昌說。
「香港零售一向以多元、有活力見稱，但現時銅鑼灣一街都只係得表舖、珠寶店和名牌，其他小商戶迫走晒，自己行街見到，都覺得唔可以再係咁，已經無晒特色。」梁裕昌相信，香港的零售泡沫，很大機會無法持續：「但幾時會爆，我唔知。我只可以講今年我哋係好擔心。」
梁裕昌表示，深圳、廣州開放本地居民多次往返簽證（ multi-entry visa），已踏入第 3年，相信有關效應會開始顯著消退；而內地亦有機會調低銷售稅，或會對香港零售造成影響。
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4 : GS(14)@2012-01-26 23:18:42


Source: 經濟日報
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5 : 游浪潮(3792)@2012-01-27 01:27:39

32k => 41k = 30%

41k => 43k = 5%

唔怪得佢之前話睇淡…
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6 : GS(14)@2012-01-27 22:52:39

5樓提及
32k => 41k = 30%

41k => 43k = 5%

唔怪得佢之前話睇淡…
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最少估值跌
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贈閣員簽名筆爆「換筆戰」

1 : GS(14)@2017-01-23 07:44:59

傳統上，美國總統會將簽署法案的筆（圖）送給功臣作紀念。前日特朗普亦按傳統，把簽署閣員人選提名文件的多支筆分送在場議員，觸發一場「換筆戰」。派筆過程充滿歡聲笑語。首先獲贈筆的眾議院民主黨領袖佩洛西，在發現那是用於簽署衞生部長人選普賴斯的提名文件後，笑容顯得勉強。特朗普「推銷」說「他並不失禮啊」，但仍和睦地提出以提名趙小蘭任運輸部長的筆交換。惟佩洛西善解人意，把筆讓給參議院多數派領袖麥康奈爾；他是趙小蘭丈夫。參議院少數派領袖舒默拿到提名卡森掌房屋部的筆，不悅之情亦盡露。特朗普問「誰要（能源部長人選）佩里」，他即搭話說「總比卡森好」。特朗普要送他提名教育部長人選德沃斯的筆，他亦說「免了」。特朗普感嘆「這群人真難纏」，看來觸動眾議院議長瑞安神經，他附和說「對呀」。舒默最終換來簽署退伍軍人部長人選舒爾金文件的筆，滿意說「這個很好」。美聯社




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