止蝕操作法 CUP
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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=12977
機械式止蝕是最普遍和最多人使用的股場戰術，十分之吸引人。
這種止蝕操作者會挑一個自己喜歡的數字，例如10%、20%、15%，怎樣都好，總之就是有個數字。
很多人堅守紀律執行止蝕，並引以為傲。但很多時候，他們的表現就像傻瓜。
例如四十幾元買入滙豐，不到兩天跌到三十幾元就跑去止蝕沽出，一個月後滙豐飆漲到五十幾六十元，十足一個傻瓜。
可是，股價的波動是統計學家稱之為非序列 相關 (serially correlated)的事情，即是當股價朝著一個方向波動時，它保持那個方向或反轉的機率是五五波。很多實際資料都證實，歷史性的股價波動跟未來的股價 波動絕對沒有關係。股價下跌了多少跟它未來的走勢一點關係都沒有。
假如止蝕操作者認為止蝕有用，為什麼要選15%而不選10%或者20%呢？當股價下跌到觸及止蝕位的時候，它有五成機會繼續下跌，同時亦有五成機會上升反彈。他和擲銀仔做股票操作有什麼大分別？
就好像以上例子，滙豐跌到三十幾元，觸及 了那位人士的止蝕位，例如20%（我作的），但滙豐U盤時到了那人的買入價25%左右就觸底反彈，一直就飆到六十幾元。他輸了20%，付了手續費，還要考 慮換股還是什麼才好的。他能保證下一支買入的股票會升嗎？萬一新買的股票又是跌的，豈不是左一巴右一巴？歷史證明沒有任何止蝕的水平 10%又好20%甚至30%又好，是可以令人長期跑贏大市。
例如我在 50元買入滙豐，滙豐一直漲到100元。骷Ｘ會此時以100元同樣買入滙豐，但它後來跌到80元，即由高位回落20%。我和骷Ｘ會都應該在80元賣掉滙豐 嗎？或者只有骷Ｘ會應該賣，因為骷Ｘ會買入的成本較高？這其實是令人Ｒ頭的問題，因為之前的股價走勢並不能預測未來的股價走向。
有人建議設下止蝕就永遠不會陷入熊市。可是，在正常的牛市調整，止蝕往往就會讓你在低點賣出股票，表現得像個傻瓜。我們不是應該低買高賣嗎？靠這種隨機的硬套式止蝕紀律法，實在很不可靠。
當然，財演或者證券商很鼓勵這種做法，因為個個人都咁做法，他們至少能多賺你賣出的佣金，甚至你再買其他股票的佣金。
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